Nợ ký quỹ bắt đầu tăng đột biến vào tháng 1 năm 1999 và đến tháng 3 năm 2000 đạt mức kỷ lục 278,5 tỷ USD, tương đương 2,66% GDP. Ngay trong tháng đó, chứng khoán bắt đầu sụp đổ kinh hoàng, sau 28 tháng chìm trong vách đá và các đợt phục hồi tồi tệ, khiến S&P 500 giảm 45% và Nasdaq gần 80%!