Năng lượng thủy điện cũng rất hiệu quả và không tốn kém. Các tuabin thủy điện hiện đại có thể chuyển đổi tới 90% năng lượng hiện có thành điện năng. Các nhà máy sử dụng nhiên liệu hóa thạch tốt nhất chỉ có hiệu suất khoảng 50%. Ở Mỹ, thủy điện được sản xuất với giá trung bình 0,7 cent cho mỗi kilowatt-giờ (kWh). Con số này bằng khoảng một phần ba chi phí sử dụng nhiên liệu hóa thạch hoặc hạt nhân và một phần sáu chi phí sử dụng khí đốt tự nhiên, miễn là không bao gồm chi phí dỡ bỏ con đập và bùn mà nó mắc kẹt. Hiệu quả có thể được nâng cao hơn nữa bằng cách tân trang lại các thiết bị thủy điện.