Waran pihak ketiga adalah derivatif yang diterbitkan oleh pemegang instrumen yang mendasarinya. Misalkan sebuah perusahaan menerbitkan waran yang memberikan hak kepada pemegangnya untuk mengubah setiap waran menjadi satu saham seharga $500. Surat perintah ini dikeluarkan oleh perusahaan.