Musk telah menyatakan bahwa dia tidak percaya pemerintah AS harus memberikan subsidi kepada perusahaan ramah lingkungan, seperti yang dilakukan dengan Tesla Motors dan SolarCity, tetapi pemerintah malah harus menggunakan pajak karbon untuk mencegah perilaku buruk. Maret 1999, Musk ikut mendirikan X.com, layanan keuangan online dan perusahaan pembayaran email, dengan US$10 juta dari penjualan Zip2. Satu tahun kemudian, perusahaan tersebut bergabung dengan Confinity, yang memiliki layanan pengiriman uang bernama PayPal. Perusahaan yang bergabung berfokus pada layanan PayPal dan berganti nama menjadi PayPal pada tahun 2001.