Pasar beruang mengacu pada tren penurunan di pasar saham. Panjang tren turun itu menentukan apakah itu pasar beruang sekuler atau siklus. Pasar beruang sekuler ditandai dengan pengembalian pasar saham di bawah rata-rata oleh S&P 500 untuk waktu yang lama, biasanya 10 hingga 20 tahun. Pasar banteng berkala muncul dalam pasar beruang sekuler sampai pasar beruang siklus berikutnya mengambil alih dan membawa pasar ke posisi terendah yang lebih rendah.