Utang margin mulai melonjak pada Januari 1999 dan pada Maret 2000 mencapai rekor $278,5 miliar, atau 2,66% dari PDB. Pada bulan itu juga, saham-saham mulai runtuh secara epik, yang, setelah 28 bulan terjun ke jurang dan reli yang buruk, membuat S&P 500 turun 45% dan Nasdaq hampir 80%!