은행의 보수적 금융행태가 기업성과에 미치는 영향
국내 은행의 행태별 원화대출금 대비 비중 추이를 보면 대기업대출 비중은 외환위기 이전인 1995년 말 21.1%에서 2013년 말에는 14.2%로 크게 축소되었으며, 중소기업대출 비중도 55.9%에서 42%로 큰 폭으로 줄어들었다. 이에 반해 가계자금대출 비중은 1995년에는 17.5%에 지나지 않았으나 2013년 말에는 41.0%로 크게 확대되었다. 이러한 현상은 1997년 외환위기 이후 부채비율 축소 등 기업의 재무건전성 강화 노력에 따라 기업의 대출 수요가 감소한 데에 일부 기인하고 있으나 신용위험에 대한 민감도가 증가하면서 은행이 위험도가 높은 기업대출을 줄이는 대신 상대적으로 안정적인 가계대출 비중을 확대하였기 때문이다. 더구나 외환위기 이후 저금리정책에 따른 차입비용 감소와 부동산경기 활성화 대책에 따른 가계의 신용수요 증가는 은행의 가계대출 확대의 주요 요인으로 작용하였다. 특히 부동산가격에 대한 상승 기대와 주택담보대출은 승수효과(spiral effect)를 일으키며 은행의 가계대출 확대의 견인차 역할을 하였다. 
어떤 효과가 주택담보대출과 부동산 가격이 오를 것이라는 기대로 생겼어