인적자본정책의 새로운 방향에 대한 종합연구 
학자금 대출과 성적 사이의 관계에서는 학자금 대출이 단기적으로 저소득층의 신용제약을 완화하여 성적 상승에 긍정적인 영향을 주었다는 실증 결과를 얻고 있다. 또한 장학금 수혜가 저소득층의 성적 향상에 긍정적인 역할을 하는 반면 학자금 대출이 경제적 사유로 휴학할 가능성을 높여 재학기간을 연장시키는 영향을 보이며 영어성적을 낮춘다는 발견을 바탕으로 저소득층을 위해서는 대출보다는 장학금 지원이 필요하다는 결론을 이끌고 있다. 한편, 학자금 대출이 노동시장 초기 성과에 미친 영향을 졸업 후 2년 지난 시점에서 취업 여부 또는 양질의 일자리 획득 여부로 나누어 살펴보고 학자금 대출을 경험한 사람은 그렇지 않은 사람에 비해 양질의 일자리를 얻는 데 제한이 있다는 사실을 발견하고 있다. 특히 학자금 대출 결정이 무작위로 이루어지지 않는다는 사실을 감안해 성향점수매칭(propensity score matching) 방법을 이용한 분석을 시도하였으므로 학자금 대출에 대한 선택편의를 고려하더라도, 학자금 대출금 또는 이자상환에 대한 심리적 부담이 양질의 취업에 걸림돌로 작용하고 있다는 결론을 내리고 있다.
장학금이 어떤 계층의 성적을 올리는 데 좋은 역할을 해