인적자본정책의 새로운 방향에 대한 종합연구 
그러나 국내 교육의 질이 만족스럽지 못한 상태에서 학부모와 학생들의 교육에 대한 높은 수요는 교육 지출만 늘리고 인적자본은 축적하지 못하는 결과를 초래할 수 있다. 한국에서 사교육의 지속적인 증대는 상당 부분 학생들의 인적자본 형성에 기여하지 못한 채 학부모의 부담만 가중시키고 있다는 우려가 있다. 또한 수직적으로 차별화되어 있는 대학구조에서 질 낮은 대학에 진학하는 학생들이 대규모로 증가함에 따라서 이들이 졸업 후 대학교육에 투자한 만큼의 수익을 노동시장에서 얻지 못하지 않을까에 대한 우려도 높다. 우리는 이렇게 인적자본의 증가로 이어지지 못하는 교육 지출이 지속적으로 증가하는 현상을 교육거품으로 정의한다. 교육거품은 과잉교육(over-education)과는 다른 개념이다. 과잉교육에 대한 논의는 1970년대 미국에서 대학진학이 높아지면서 대학교육을 받은 자들의 양적 공급이 노동수요에 비하여 지나치게 많아지는 것이 아닌가 하는 우려에서 시작되었다(Freeman[1976]; Leuven[2011]).
과잉교육을 의논하기 시작한 건 몇 년도의 미국에서니