스트레스 테스트를 통한 주택금융공사 장기고정금리 주택담보대출의 손실위험분석 
본 연구에서는 스트레스 테스트 방법론을 사용하여 주택금융공사의 장기고정금리주택담보대출의 예상손실을 추정하였다. 스트레스 테스트는 예외적이기는 하나 가능성이 충분히 있는 사건으로 인한 금융기관의 예상손실을 추정하는 방법론이다. 본 연구에서는 주택담보대출의 스트레스로 주택가격의 대폭 하락과 가계의 신용등급하락을 고려하였다. 1998년 외환위기 당시 대표적인 부동산 시장지표인 서울, 강남, 전국 아파트 가격은 각각 17.8%, 17.6%, 14.9% 하락하였다. 이를 기초로 이례적 경기침체상황이 발생한 경우 주택가격은 20% 까지 하락하고 동시에 가계채무상환능력이 급락하여 신용등급이 3등급까지 하락한다고 가정한 위기 시나리오 하에서 예상손실을 추정하였다. 본 연구의 특징은 주택가격하락시 주택담보대출의 부도율(Probability of Default; PD)과 부도가 발생했을 때의 손실률(Loss Given Default; LGD)을 실증적으로 측정하여 손실규모를 추정하였다는 것이다. 이를 위해 주택금융공사가 유동화한 주택담보대출의 부도회귀모형을 추정하였고 주택금융공사가 유동화한 주택담보대출 중 최종 부도처리된 대출을 경매사이트에서 확인하여 LGD회귀모형을 추정하였다.
뭘 통해 예외적이긴 해도 가능성이 있는 사건을 통해 금융 기관의 손해를 예측하지