국제투자협정상 투자자의 정의와 정책적 고려사항
그러나 CMS v. Aregentina 사건의 중재판정부를 비롯한 ICSID 중재판정부들은 ‘주식’을 투자로 인정하고 있는 투자협정을 투자의 정의를 근거로 하여 소수주주도 법인에 대한 직접적인 침해에 대하여 직접 투자중재를 통하여 권리구제를 받을 수 있다는 입장을 일관되게 취하고 있다. 주주가 법인에 대한 침해에 대하여 직접 권리 구제를 받을 수 있다는 중제판정들은 회사 전체의 가치를 현금흐름할인법 (Discounted Cash Flow method)등을 활용하여 계산 한 후에, 그 주주의 주식비율에 해당하는 금액을 손해액으로 산정한다. 그러나 이렇게 직접 주주에게 바로 배상을 하게 하는 경우는 일반 회사법의 원칙에도 맞지 않고, 회사의 채권자 등 제3자의 이익을 해칠 가능성도 배제하기 어렵다. 
투자자들이 무엇을 사용하여 회사 전체의 가치를 계산했을까