싱가포르 주택정책의 전개와 중앙연금기금의 역할 
이 시기는 싱가포르 정부가 자가소유 정책을 실시하기 위한 기틀을 마련한 시기로 정부가 토지이용계획가이면서 부동산 개발업자의 역할을 수행한 시기라고 할 수 있다. 1960년 2월 1일부터 정부의 주택개발정책의 핵심기구인 주택개발국(이하 HDB)이 설립·운영을 시작하였고, 1964년부터 HDB가 시장가격 이하의 저렴주택을 공급하면서 자가소유정책(Home Ownership for the People)을 시작하였다. 당시 주택개발국은 월 소득 S$800이하의 가구가 부담할만한 수준의 주택가격을 책정하였다. 또한 1966년에는 토지수용법(Land Acquisition Act)을 제정하여 토지의 국유화 근거를 마련하였고, 이로 인해 전체 토지의 90% 이상이 싱가포르 정부에 소유권이 있다. 이후 1968년에는 주택금융을 위한 연금저축제도인 중앙연금기금(이하 CPF)을 도입한다. 공급측면에서는 토지소유권 확보와 주택공급자인 HDB가 형성되었다면, CPF는 수요자측면에서 자가소유를 창출하는 수단이 되었다. 
주택개발국이 언제 싱가포르에 설립됐지