환율변동이 기업채산성에 미치는 영향
최근 환율변동의 수출가격전가율 하락, 매출액대비 수출비중 상승 등으로 원화 절상 시 기업들의 수출부문 매출액 감소요인이 커졌음에도 불구하고 외환위기 이후 환율과 기업채산성간의 관계가 약화된 것은 다음의 요인에 주로 기인한 것으로 판단된다. 첫째, 우리나라 수출물량 함수식을 축차회귀방식(recursive estimation)을 이용하여 추정한 결과 가격탄력성의 절대값이 1980년대에는 1보다 컸으나 1990년대 이후 우리 제품의 품질경쟁력 향상, 해외수요의 영향 증대 등으로 1보다 작아지면서 꾸준히 하락하고 있는 것으로 나타났다. 이는 외환위기 이전의 경우 원화 절상시 환산효과와 가 격-물량조정효과가 모두 채산성 악화 방향으로 작용한 반면 외환위기 이후에는 원화 절상시 환산효과로 인한 채산성 악화를 (+)의 가격-물량조정효과가 일부 상쇄하였음을 의미한다.
우리나라 수출 물량 함수식을 축차 회귀 방식을 이용하여 추정한 결과 가격탄력성의 절대값이 1보다 컸을 때는 몇 년대지