인플레이션 결정요인의 경기국면별 파급영향 분석
주요국의 횡단면(cross-section)자료를 이용한 Ball·Mankiw·Romer(1988), Kiley(1996) 등은 물가가 상대적으로 안정된 국가의 경우 인플레이션이 경기변동에 비교적 덜 민감하게 반응하는 반면 물가불안이 심한 국가의 경우 인플레이션이 경기상승기에 크게 높아졌다가 하강기에 큰 폭으로 낮아지는 등 경기상황에 따라 급등락하는 경향이 있음을 밝혀 인플레이션과 경기간의 관계가 인플레이션 수준에 따라 달라질 가능성을 제기하였다. 이같은 점에 주목하여 Amano·Macklem(1997)은 메뉴비용모형을 이용하여 캐나다의 시계열자료를 분석한 연구에서 경기상승기에는 인플레이션 수준이 높아지고 반대로 경기하강기에는 인플레이션 수준이 낮아지는 것과 인플레이션의 경기국면별 행태변화가 밀접한 관련이 있음을 입증하였다. 또한 Evans(1992)도 1974년 이후 미국의 시계열자료를 이용한 분석에서 이와 유사한 결론을 얻은 바 있다.
Amano Macklem이 경기상승기에는 인플레이션 수준이 낮아지고 경기하강기에는 인플레이션 수준이 낮아지는 것을 입증하기 위해 이용한 게 뭐야