우리는 왜 독일 주택금융시장에 주목하는가 
2008년 금융위기 이후 세계 경제는 침체 경기에서 완전히 회복하지 못하고 있다. 경기 회복세를 보이고 있는 미국의 경우 전년 동기대비 성장률이 3%를 넘지 못하며, 마이너스 성장에서 회복한 EU의 성장률 역시 1% 미만이다. 장기 불황에 빠져 있는 일본은 2014년 마이너스 성장률을 보이고 있다. 급속한 성장을 보이던 한국도 외환위기 이후로 성장세가 둔화되기 시작하여 2008년 금융위기 이후 성장세의 둔화가 심화되고 있다. 90년대 초반 10%를 육박하던 성장률은 2000년대 중반 6%대로 하락, 현재 성장률은 3%대에 머무르고 있다. 금융위기 이후 침체된 경제 환경에 각국의 중앙은행은 전례 없던 확장 통화정책을 시행하고 있다. 세계 자금시장은 어느 때보다 유동성이 넘쳐나고 있으며 사상 최저수준의 기준금리에 기반하여 시장금리도 최저치를 갱신하고 있다. 2008년 12월 이후 미 중앙은행(FRB)은 기준금리를 0.25%로, 일본의 중앙은행은 기준금리를 0.1%로 동결하고 있다.(2015.3월 현재) 유럽 중앙은행도 2014년 10월 이후 기준금리를 사실상 제로 수준(0.05%)으로 인하하였다. 이에 주요 선진국의 국고채(5년물) 금리는 금융위기 이후 2% 수준에서 움직이고 있다.
각 나라의 중앙은행이 과도한 호 경기를 바로잡기 위해 축소 통화정책을 언제부터 시행했어