Chuddik et al.(2015)의 연구에서는 세계경제 상황의 변화와 국가경제에 미치는 영향 등을 고려하고 나면, 국가부채와 경제성장 간 모든 국가에 일률적으로 적용되는 관계를 관찰하지 못하였다. 또한 국가부채가 높은 수준에 있더라도 부채 수준이 하락할 경우, 경제성장에 긍정적 효과를 미친다는 것을 밝혔다. 이상에서 살펴본 바와 같이 국가부채와 경제성장 간 관계에 대한 연구가 최근 많이 진행되고 있지만 양자 간의 관계에 대하여 단정적인 결론을 내리기는 힘들다. 2008년 세계 경제위기 이후 경험하고 있듯이 경제위기가 발생한 이후 미국, 영국, 중국 등에서 -10%에 달하는 대폭의 재정적자가 몇 년 동안 지속되어 왔고, 경제의 악화로 인하여 국가부채가 크게 증가하였다. 따라서 국가부채가 높아져서 경제상황이 악화되고, 그 반대의 경우는 없다는 주장은 이론적으로나 실증적으로 설득력이 떨어진다고 할 수 있다. 특히 Fall et al.(2015)에서 논의하고 있듯이 일본의 경우 국가부채의 GDP 비중이 1998년 전후로 100%를 넘었고, 현재에는 200%를 넘어섰지만 적어도 아직까지 높은 대외신인도와 낮은 이자율이 유지되고 있다는 점도 국가부채와 경제상황에 대한 단순한 결론을 내리는 것을 힘들게 한다.
세계 경제 위기 이전 미국 등에서 재정흑자의 지속과 경제 강화로 크게 증가한 건 뭐야
국가부채