이때 일반 저축의 평균 금리와 회사채 금리를 적용하는 의미는 주택도시기금의 재원을 마련할 때, 민간의 재원을 활용할 경우를 전제하는 것이다. 반면 기회비용 개념을 도입하면 가장 낮은 자본조달비용이 발생하는 무담보콜금리나 기준금리를 활용하여 추정할 수 있다. 그러나 이는 실현가능성이 적다. 주택도시기금의 재원별 조성을 확인하면 이를 알 수 있다. 주택도시기금 재원 중 가장 높은 비중을 차지하는 것은 청약저축과 국민주택채권에 의한 자금 조달이다. 이외의 경우는 별도의 재원조달비용이 존재하지 않는 융자금회수, 공무원연금기금 예수금, 복권기금전입금, 일반회계전입금, 수입이자 등이다. 그러나 이것은 자본조달주체인 주택도시기금에서 필요시 자유롭게 확대할 수 있는 재원이 아니다. 따라서 주택청약종합저축이 없었다면 다음 대안은 국민주택채권을 통하여 조달하는 것이다. 이러한 국민주택채권의 발행과 관련된 사항은 ｢주택도시기금법｣ 제7조에 규정되어 있다. 해당 법령에 따르면 국민주택채권은 동법 제7조 ①항 정부는 국민주택사업의 필요에 의해 ②항 국토교통부 장관이 요청할 경우 기획재정부 장관이 발행한다. 그런데 국민주택채권의 구체적 내용을 살펴보면 이 역시 주택도시기금의 필요에 의해 조달규모를 자율적으로 조정할 수 있는 내용이 아니다.
주택도시기금 재원 중 어떤 채권에 의한 자금 공급이 가장 높은 비중을 차지하지
국민주택채권