기업의 목적이 무엇이 되어야 하는가에 대한 최초의 체계적인 논쟁은 1932년 하버드 대학의 법률잡지『Harvard Law Review』에 실린 콜롬비아 대학의 Berle 교수와 하버드 대학의 Dodd 교수 사이의 논쟁이다. 현대 기업지배구조 관련 최초의 저서로 알려진 The Modern Corporation and Private Property의 저자 중 하나인 Berle은 주주가치우위의 관점에 서서 기업과 경영자들에게 주어지는 모든 권한은 주주들의 이익을 위해서만 실행되어야 한다고 주장하였다. 반면에 Dodd 교수는 기업의 목적은 주주를 위한 이윤창출만이 아니라 안정적인 일자리 창출, 소비자를 위한 고품질의 제품생산 그리고 광범위한 사회적 기여를 목표로 하여야 한다고 주장하였다.
누가 개인과 소바자의권한은 주주들의 이익을 위해 행사해야 한다고 말했어
Berle