두 번째 가입과 유지에 영향을 주는 것은 세후수익률의 변화이다. 즉, 본 특례로 세부담이 감소하고 이는 세후수익률에 영향을 주어 타 저축상품에 비해 세후수익률이 상대적으로 높아지므로 발생하는 대체효과가 존재함을 전술하고 한계가 존재하나마 정량적으로 분석하여 전술하였다. 이러한 결과가 요인분석결과에서도 그대로 나타나고 있는 것으로 판단된다. 특히 어떠한 경우보다 가장 큰 영향이 나타나고 있다. 한편 주택관련 가격변수인 소득대비 주택가격 변화율, 전년도 아파트 가격대비 전세가격, 분양가격 대비 매매가격, 아파트 ㎡당 매매가격, 전년도 당첨확률 등의 영향은 본 특례의 효과전달 체계에서 언급한 영향과 동일한 방향의 효과가 나타났다. 즉, 분양가격 대비 매매가의 상승과 소득대비 주택가격 상승시 가입과 유지 유인이 존재하는 것은 분양 후 매매할 경우 기대소득이 증대됨에 따라 분양확률을 높이기 위한 행태이며, 직접적으로 영향이 있는 당첨확률 증가 역시 자격효과와 관련되어 있다.
소득 대비 주택 가격 변화율은 무엇이 주택과 연관된 거지
가격변수