둘째, 메자닌 금융이 투자(mezzanine equity)의 형태를 취하는 경우에는 그 내용에 따라서 지분투자와 같이 볼 수 있고, 이에 따른 주식 소유제한은 지분투자와 같이 취급해야 할 것이다. 메자닌 금융이 투자가 아닌 대출(mezzanine loan)인 경우에는 투자회사가 은행의 선순위 대출보다 상환순위가 늦은 2순위 또는 중순위를 선택하는 점에서 그 성격이 선순위 대출보다는 투자에 가깝고 상업은행보다는 위험을 선호하는 대출이라고 할 수 있다. 부동산 PF에서 금융회사의 지분투자와 메자닌론을 활성화하기 위해서는 현재 상한이 있는 금융회사의 부동산개발목적회사 주식 소유 범위를 확대해야 한다. 그간의 관행을 보면 금융회사는 PFV에 출자하면서 의결권이 없는 우선주를 선호하는 경향이 많았다. 그 이유는 금융회사가 재무적 투자자(FI : Financial Invester)로서 투자자 구성 시 재무적 투자자 유치에 따른 가산점을 바라거나 건설회사인 출자자로부터 지급보증 또는 풋옵션을 보장받고 지분 출자자의 지위를 포기한 결과이기도 하다.
금융회사의 지분투자와 메자닌론 활성화를 위해 부동산 PF에서 범위를 넓혀야 하는 건 뭐야
부동산개발목적회사 주식 소유 범위