특히, 저금리 기조와 같은 완화적 통화정책 시기에 변동금리대출을 통해 시중 유동성이 주택시장으로 흘러들 경우, 저금리(낮은 정책금리) - 변동금리 대출 확대 - 주택가격 상승은 서로 상호작용하면서 고착화되는 경향이 있어, 주택시장과 금융시장이 이 순환고리를 벗어나는 것은 대단히 어렵게 된다. 실제 2000년대 세계적인 주택가격 상승기는 완화적 통화정책, 변동금리대출의 확대를 동반하며 진행된 바 있다. 글로벌 금융위기를 겪은 주요 선진국 주택금융을 살펴보면, 2000년대 주택금융 레버리지와 차입자 이자율위험(변동금리대출)이 확대한 것을 확인할 수 있다. 그런데 무엇보다 주목할만한 부분은 레버리지와 이자율위험 둘 중 어느 하나라도 규제에 실패한다면 전체 금융시스템에 치명적인 결과를 초래할 수 있다는 사실이다. 미국은 전체 주택담보대출의 90% 이상을 장기 고정금리대출이 차지하고 있었지만 차입자에게 과도한 레버리지를 허용한 경우이고, 영국은 90년대 위기를 경험하면서 과도한 레버리지를 제한했지만 높은 변동금리대출 비중이 다시 금번 주택담보대출 시장의 위기를 야기한 케이스로 볼 수 있다.
낮은 변동금리대출 비중이 다시금 주택담보대출 시장의 위기를 야기한 나라가 어디야
영국