en: Ten years ago, the Bao Viet Dynamic Stock Investment Fund was born, considered one of the most efficient investment funds. But over the years its "exceeding" performance has left many regrets.
Dấu ấn 10 năm của Quỹ đầu tư cổ phiếu năng động Bảo Việt
10 năm trước, Quỹ đầu tư cổ phiếu năng động Bảo Việt (BVFED) ra đời như một cánh chim lạ trên thị trường nhưng đến thời điểm này đã khẳng định vị thế là một trong những quỹ đầu tư hoạt động hiệu quả.
Thận trọng nhưng hiệu quả
BVFED được khai sinh và quản lý bởi Công ty TNHH Quản lý quỹ Bảo Việt (Baoviet Fund), vốn là 1 trong 3 trụ cột của Tập đoàn Bảo Việt (BVH), nơi sự thận trọng luôn được quan tâm hàng đầu. 
Thời điểm quỹ mở BVFED ra đời, cũng có một vài quỹ mở khác được thành lập, chủ yếu là quỹ mở trái phiếu và tập trung giao dịch Trái phiếu Chính phủ, được đánh giá là tài sản khá an toàn. Trong xu hướng thận trọng này, Baoviet Fund lựa chọn đầu tư cổ phiếu, nhằm nắm bắt thời cơ để tạo ra lợi thế cạnh tranh khác biệt. 
“Quả ngọt” đã đến tương đối sớm, khi năm 2017, BVFED đạt mức tăng trưởng 47,5% và trở thành quỹ mở có hoạt động (performance) tốt nhất thị trường. Cũng trong năm 2017, một quỹ “anh em” khác của BVFED là Quỹ đầu tư Trái phiếu Bảo Việt (BVBF) cũng đạt tăng trưởng 15,3% và đứng top 2 về hiệu quả hoạt động. Vào thời điểm 2017, lãi suất gửi ngân hàng rơi vào tầm 7-8%, như vậy suất sinh lời của BVFED khi đó gấp khoảng 7 lần gửi tiết kiệm, nếu thận trọng đầu tư vào BVBF thì suất sinh lời cũng gấp 2 lần gửi tiết kiệm. 
Thời điểm BVFED cùng với một số quỹ mở khác ra đời, yếu tố thanh khoản được nhấn mạnh hơn rất nhiều so với hiệu quả, nhà đầu tư muốn rút tiền, chỉ cần bán lại chứng chỉ quỹ mở cho công ty quản lý quỹ, rất nhanh chóng và thuận tiện. Nhưng khi đó, để có tiền sẵn sàng trả lại cho nhà đầu tư bất kỳ lúc nào thì quỹ mở sẽ phải thận trọng, giải ngân vào những tài sản có thanh khoản cao hoặc xây dựng cơ cấu danh mục đáp ứng nhu cầu rút tiền của nhà đầu tư. Tuy nhiên hiệu quả hoạt động “khủng” của BVFED năm 2017 đã thay đổi suy nghĩ này và hướng đến việc quỹ mở có thanh khoản cao nhưng hiệu quả hoạt động… cũng phải cao. 
Kỳ vọng bền vững
Nhiều năm qua, Baoviet Fund cùng 3 quỹ mở, 1 quỹ thành viên là những cái tên nổi bật trong ngành quản lý quỹ nội địa. Nhưng thời gian gần đây, khi các sản phẩm mô phỏng danh mục quỹ đầu tư, hoặc đánh giá những chứng chỉ quỹ hiệu quả, có thể thấy cái tên BVFED luôn xuất hiện. 
Danh mục của BVFED được công khai gồm 2 phần: Phần cơ sở (core) gồm các CP rổ VN30 và phần gia tăng (satellite) gồm các CP đáp ứng tiêu chí của BVFED, bao gồm cả tiêu chí thanh khoản. Nhưng tỷ trọng của phần gia tăng không vượt quá 30% tổng tài sản của quỹ có thể xem như sự thận trọng cần thiết trong quản trị danh mục. Thực tế, danh mục cụ thể những mã chứng khoán BVFED nắm giữ đều được công khai thường xuyên nhưng việc mua CP nào, vào lúc nào, tỷ trọng ra sao cũng chính là “nghề” của những người quản lý quỹ. 
Sự năng động của quỹ được thể hiện dựa trên việc quyết định cơ cấu tài sản giữa cổ phiếu - tiền của quỹ khi được căn cứ vào sự vận động tương đối giữa hai thị trường cổ phiếu và lãi suất cố định cũng như dự kiến nhu cầu thanh khoản của quỹ, giữa phần cơ sở và phần gia tăng của bản thân danh mục cổ phiếu. Chiến lược này đã góp phần gia tăng sự thành công của quỹ thông qua chỉ tiêu tăng trưởng khá ấn tượng trong nhiều năm.
Được biết, những người phụ trách công tác quản lý danh mục đầu tư của Baoviet Fund nói chung hay BVFED nói riêng là những gương mặt kỳ cựu trong ngành quản lý quỹ, với kinh nghiệm “làm nghề” trên 15 năm. Đó cũng là lý do, khi trả lời về bí quyết nào để Baoviet Fund luôn nhận được những giải thưởng quốc tế về hiệu quả hoạt động, lãnh đạo của công ty luôn nhấn mạnh đến nhân sự chất lượng cao, nhiều kinh nghiệm và am hiểu thị trường luôn là một trong những giá trị quan trọng nhất. 
Baoviet Fund được thành lập vào tháng 11/2005 với số vốn điều lệ 25 tỷ đồng và đến hiện tại đã nâng lên thành 100 tỷ đồng, cung cấp các dịch vụ quản lý danh mục đầu tư, lập và quản lý quỹ đầu tư, tư vấn đầu tư cho nhiều công ty bảo hiểm lớn, các doanh nghiệp và cá nhân có nhu cầu đầu tư tài chính.
Trải qua hai thập kỷ đồng hành cùng bao thăng trầm của thị trường chứng khoán Việt Nam, BaoViet Fund luôn giữ vững vị thế, hình ảnh một công ty quản lý quỹ hoạt động “an toàn” và “hiệu quả”. Baoviet Fund là một trong số ít các công ty quản lý quỹ liên tục hoạt động kinh doanh có lãi, tổng tài sản quản lý luôn có sự tăng trưởng tốt qua các năm, là một trong những công ty đứng đầu thị trường về tài sản quản lý. 
Baoviet Fund đã được Tạp chí Global Banking & Finance bình chọn là Công ty Quản lý Quỹ tốt nhất Việt Nam trong 4 năm: 2016, 2018, 2019 và 2020. Tổ chức Alpha Southeast Asia trao tặng giải thưởng Công ty Quản lý Quỹ tốt nhất Việt Nam hạng mục Quỹ đầu tư lãi suất cố định và Quỹ đầu tư Cổ phiếu năm 2021, 2022 và Tạp chí International Finance Magazine bình chọn là Công ty Quản lý Quỹ phát triển nhanh nhất Việt Nam 2022 và Công ty Quản lý Quỹ tốt nhất Việt Nam 2023. 
Ngọc Minh

10 năm trước, Quỹ đầu tư cổ phiếu năng động Bảo Việt ra đời, được đánh giá là một trong những quỹ đầu tư hiệu quả. Nhưng những năm qua hiệu quả hoạt động'khủng'của nó đã để lại nhiều tiếc nuối.