Esse boom de produtos financeiros inovadores andou de mãos dadas com mais complexidade. Ela multiplicou o número de atores conectados a uma única hipoteca (incluindo corretores de hipotecas, originadores especializados, securitizadores e suas empresas de due diligence, agentes gestores e mesas de operações e, finalmente, investidores, seguros e fornecedores de financiamento de recompra). Com o aumento da distância do ativo subjacente, esses atores se basearam cada vez mais em informações indiretas (incluindo as pontuações FICO em qualidade de crédito, avaliações e verificações de due diligence por organizações terceiras e, mais importante, nos modelos computacionais de agências de classificação e gerenciamento de risco). Em vez de espalhar o risco, isso forneceu a base para atos fraudulentos, erros de julgamento e, finalmente, o colapso do mercado. Em 2005, um grupo de cientistas da computação construiu um modelo computacional para o mecanismo de classificação tendenciosa produzido por agências de classificação, que se mostrou adequado ao que realmente aconteceu em 2006-2008.
Quais produtos criaram mais complexidade nos mercados financeiros?
produtos financeiros inovadores