Além disso, um conflito de interesses entre os gestores de investimentos profissionais e seus clientes institucionais, combinado com um excesso global de capital de investimento, levou a maus investimentos dos gestores de ativos em ativos de crédito com preços excessivos. Gerentes de investimento profissional geralmente são compensados com base no volume de ativos de clientes sob gestão. Existe, portanto, um incentivo para que os gestores de ativos expandam seus ativos sob gestão a fim de maximizar sua remuneração. Como o excesso de capital de investimento global fez com que os rendimentos dos ativos de crédito diminuíssem, os gestores de ativos foram confrontados com a opção de investir em ativos onde os retornos não refletissem o verdadeiro risco de crédito ou devolvessem recursos aos clientes. Muitos gestores de ativos optaram por continuar a investir os recursos dos clientes em investimentos superfaturados (abaixo do rendimento), em detrimento de seus clientes, a fim de manter seus ativos sob administração. Essa escolha foi apoiada por uma &quot;negação plausível&quot; dos riscos associados aos ativos de crédito baseados no subprime, porque a experiência de perda com &quot;safras&quot; antecipadas de empréstimos subprime era tão baixa.
Qual é o incentivo para os gestores de ativos expandirem seus ativos sob gestão?
para maximizar sua compensação