A alegação de Krugman (de que o crescimento de uma bolha imobiliária comercial indica que a política de habitação dos EUA não foi a causa da crise) é desafiada por análises adicionais. Depois de pesquisar a inadimplência de empréstimos comerciais durante a crise financeira, Xudong An e Anthony B. Sanders relataram (em dezembro de 2010): &quot;Encontramos evidências limitadas de que a deterioração substancial na subscrição de empréstimos CMBS [títulos lastreados em hipotecas comerciais] ocorreu antes da crise &quot; Outros analistas apoiam a alegação de que a crise no setor imobiliário comercial e empréstimos relacionados ocorreu após a crise em imóveis residenciais. A jornalista de negócios Kimberly Amadeo relata: &quot;Os primeiros sinais de declínio nos imóveis residenciais ocorreram em 2006. Três anos depois, os imóveis comerciais começaram a sentir os efeitos. Denice A. Gierach, advogada imobiliária e CPA, escreveu:
Segundo a maioria dos analistas, que crise ocorreu após a crise no mercado imobiliário residencial?
a crise no setor imobiliário comercial