bonos que no pagan impuestos
Los bonos municipales proporcionan exención de impuestos federales y de muchos estatales y locales, según las leyes de cada estado. Los valores municipales constan de emisiones a corto plazo (a menudo llamadas notas, que normalmente vencen en un año o menos) y emisiones a largo plazo (generalmente conocidas como bonos, con vencimiento mayor a un año). El emisor utiliza las notas de corto plazo con el fin de recaudar dinero por diversas razones: anticipando ingresos futuros como impuestos, pagos de ayudas estatales o federales y futuras emisiones de bonos; para cubrir flujos de efectivo irregulares; cubrir déficits inesperados; y recaudar capital inmediato para proyectos hasta que se pueda disponer de financiación a largo plazo. Los bonos normalmente se venden para financiar proyectos de capital a largo plazo.