Management entrenchment
ನಿರ್ವಹಣೆಯು ಒಳಹರಿವಿನ ಚಟುವಟಿಕೆಗಳನ್ನು ಸಮನ್ವಯಗೊಳಿಸುವ ಮತ್ತು ಒಳಹರಿವಿನ ನಡುವೆ ಒಪ್ಪಿಕೊಂಡ ಒಪ್ಪಂದಗಳನ್ನು ಕೈಗೊಳ್ಳುವ ವಿಶೇಷ ಪಾತ್ರವನ್ನು ಹೊಂದಿರುವ ಒಂದು ರೀತಿಯ ಕಾರ್ಮಿಕ ವ್ಯವಸ್ಥೆಯಾಗಿದೆ, ಇವೆಲ್ಲವನ್ನೂ "ನಿರ್ಧಾರ ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳುವಿಕೆ" ಎಂದು ನಿರೂಪಿಸಬಹುದು. ವ್ಯವಸ್ಥಾಪಕರು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಶಿಸ್ತಿನ ಪಡೆಗಳನ್ನು ಎದುರಿಸುತ್ತಾರೆ, ಅವರು ಇಲ್ಲದೆ ಕಂಪನಿಯು ಕಳೆದುಕೊಳ್ಳುವ ರೀತಿಯಲ್ಲಿ ತಮ್ಮನ್ನು ತಾವು ಬದಲಾಯಿಸಿಕೊಳ್ಳಲಾಗುವುದಿಲ್ಲ. ಅಂತಹ ಹೂಡಿಕೆಗಳು ಗರಿಷ್ಠ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ಹೊಂದಿರದಿದ್ದರೂ ಸಹ, ಉತ್ತಮ ಪರ್ಯಾಯ ವ್ಯವಸ್ಥಾಪಕರ ಅಡಿಯಲ್ಲಿದ್ದಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚಿನ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ಹೊಂದಿರುವ ಸ್ವತ್ತುಗಳಲ್ಲಿ ಸಂಸ್ಥೆಯ ಸಂಪನ್ಮೂಲಗಳನ್ನು ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡಲು ವ್ಯವಸ್ಥಾಪಕರಿಗೆ ಪ್ರೋತ್ಸಾಹವಿದೆ. ವ್ಯವಸ್ಥಾಪಕರು ಕಡಿಮೆ ಇಕ್ವಿಟಿಯನ್ನು ಹೊಂದಿರುವಾಗ ಮತ್ತು ಷೇರುದಾರರು ಮೌಲ್ಯವಲ್ಲದ ಗರಿಷ್ಠಗೊಳಿಸುವ ನಡವಳಿಕೆಯ ವಿರುದ್ಧ ಕ್ರಮ ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳಲು ತುಂಬಾ ಚದುರಿದಾಗ, ಒಳಗಿನವರು ವೈಯಕ್ತಿಕ ಪ್ರಯೋಜನಗಳನ್ನು ಪಡೆಯಲು ಕಾರ್ಪೊರೇಟ್ ಕ್ರಮಗಳನ್ನು ನಿಯೋಜಿಸಬಹುದು, ಉದಾಹರಣೆಗೆ ಸಿರ್ಕಿಂಗ್ ಮತ್ತು ಪರ್ಕ್ವಿಸ್ ಕನ್ಸ್ಯೂಮನ್. ಕಂಪನಿಯೊಳಗೆ ಮಾಲೀಕತ್ವ ಮತ್ತು ನಿಯಂತ್ರಣವನ್ನು ವಿಭಜಿಸಿದಾಗ, ಏಜೆನ್ಸಿಯ ವೆಚ್ಚಗಳು ಉದ್ಭವಿಸುತ್ತವೆ. ಆದಾಗ್ಯೂ, ಈ ವೆಚ್ಚಗಳ ದೊಡ್ಡ ಷೇರುಗಳಿಗೆ ವ್ಯವಸ್ಥಾಪಕರು ಜವಾಬ್ದಾರರಾಗಿರುವುದರಿಂದ ಕಂಪನಿಯೊಳಗಿನ ಮಾಲೀಕತ್ವವು ಹೆಚ್ಚಾದರೆ ಏಜೆನ್ಸಿಯ ವೆಚ್ಚಗಳು ಕಡಿಮೆಯಾಗುತ್ತವೆ. ಮತ್ತೊಂದೆಡೆ, ಕಂಪನಿಯೊಳಗೆ ವ್ಯವಸ್ಥಾಪಕರಿಗೆ ಮಾಲೀಕತ್ವವನ್ನು ನೀಡುವುದು ಹೆಚ್ಚಿನ ಮತದಾನದ ಅಧಿಕಾರಕ್ಕೆ ಕಾರಣವಾಗಬಹುದು, ಇದು ವ್ಯವಸ್ಥಾಪಕರ ಕೆಲಸದ ಸ್ಥಳವನ್ನು ಹೆಚ್ಚು ಸುರಕ್ಷಿತವಾಗಿಸುತ್ತದೆ. ಆದ್ದರಿಂದ, ಅವರು ಸ್ವಾಧೀನದ ಬೆದರಿಕೆಗಳು ಮತ್ತು ಪ್ರಸ್ತುತ ನಿರ್ವಹಣಾ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ವಿರುದ್ಧ ರಕ್ಷಣೆಯನ್ನು ಪಡೆಯುತ್ತಾರೆ. ಎನ್ಟ್ರೆಂಚ್ಮೆಂಟ್ ತಂತ್ರಗಳ ಉದಾಹರಣೆಗಳು ವಿಷದ ಮಾತ್ರೆಗಳು, ಸೂಪರ್ ಮೆಜಾರಿಟಿ ತಿದ್ದುಪಡಿಗಳು, ಆಂಟಿ-ಟೇಕ್ಓವರ್ ಸಾಧನಗಳು ಅಥವಾ ಗೋಲ್ಡನ್ ಪ್ಯಾರಾಚೂಟ್ಗಳಂತಹ ವ್ಯವಸ್ಥಾಪಕರು ಬಳಸಬಹುದಾದ ವಿವಿಧ ಎನ್ಟ್ರೆಂಚ್ಮೆಂಟ್ ಅಭ್ಯಾಸಗಳಿವೆ. ವಿಷದ ಮಾತ್ರೆಗಳು-ಎರಡು ರೀತಿಯ ವಿಷದ ಮಾತ್ರೆಗಳಿವೆಃ "ಫ್ಲಿಪ್-ಇನ್" ಅಸ್ತಿತ್ವದಲ್ಲಿರುವ ಷೇರುದಾರರಿಗೆ (ಸ್ವಾಧೀನಪಡಿಸಿಕೊಳ್ಳುವವರನ್ನು ಹೊರತುಪಡಿಸಿ) ರಿಯಾಯಿತಿಯಲ್ಲಿ ಹೆಚ್ಚಿನ ಷೇರುಗಳನ್ನು ಖರೀದಿಸಲು ಅನುವು ಮಾಡಿಕೊಡುತ್ತದೆ. 2. "ಫ್ಲಿಪ್-ಓವರ್" ಷೇರುದಾರರು ವಿಲೀನದ ನಂತರ ಸ್ವಾಧೀನಪಡಿಸಿಕೊಳ್ಳುವವರ ಷೇರುಗಳನ್ನು ರಿಯಾಯಿತಿ ದರದಲ್ಲಿ ಖರೀದಿಸಲು ಅನುವು ಮಾಡಿಕೊಡುತ್ತದೆ. ಗೋಲ್ಡನ್ ಪ್ಯಾರಾಚೂಟ್ಗಳು ಪ್ರಮುಖ ಕಾರ್ಯನಿರ್ವಾಹಕರಿಗೆ ನೀಡಲಾಗುವ ಒಪ್ಪಂದಗಳಾಗಿವೆ ಮತ್ತು ಅನಗತ್ಯ ಸ್ವಾಧೀನದ ಪ್ರಯತ್ನವನ್ನು ನಿರುತ್ಸಾಹಗೊಳಿಸಲು ಸಂಸ್ಥೆಯು ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳುವ ವಿರೋಧಿ ಕ್ರಮವಾಗಿ ಇದನ್ನು ಬಳಸಬಹುದು. ಆಂಟಿ-ಟೇಕ್ಓವರ್ ಸಾಧನಗಳು-ಕಂಪನಿಗಳು ಟೇಕ್ಓವರ್ಗಳನ್ನು ತಡೆಗಟ್ಟಲು ಹಲವು ವಿಭಿನ್ನ ಆಯ್ಕೆಗಳನ್ನು ಹೊಂದಿವೆ. ನಿರಂತರ ನಿಬಂಧನೆಗಳಲ್ಲಿ ಕಾರ್ಪೊರೇಟ್ ಒಡಂಬಡಿಕೆಯಲ್ಲಿನ ಷರತ್ತುಗಳು ಮತ್ತು ಆದ್ಯತೆಯ ಸ್ಟಾಕ್ನಲ್ಲಿ ಭಾಗವಹಿಸುವ ಸಮಸ್ಯೆಗಳು ಸೇರಿವೆ. ವಿರಳವಾದ ಕ್ರಮಗಳಲ್ಲಿ ಪ್ಯಾಕ್-ಮ್ಯಾನ್ ಮತ್ತು ಮ್ಯಾಕರೋನಿ ರಕ್ಷಣೆಗಳು ಸೇರಿವೆ. ವಿಲೀನದಂತಹ ಪ್ರಮುಖ ಬದಲಾವಣೆಗಳನ್ನು ಅನುಮೋದಿಸಲು ಷೇರುದಾರರ ದೊಡ್ಡ ಬಹುಮತದ (67-90% ನಿಂದ ಎಲ್ಲಿಯಾದರೂ) ಅಗತ್ಯವಿರುವ ಕಂಪನಿಯ ಸನ್ನದಿನಲ್ಲಿನ ಸಾಂಸ್ಥಿಕ ತಿದ್ದುಪಡಿಯಾಗಿದೆ. ಇದನ್ನು ಕೆಲವೊಮ್ಮೆ "ಸೂಪರ್ ಮೆಜಾರಿಟಿ ತಿದ್ದುಪಡಿ" ಎಂದು ಕರೆಯಲಾಗುತ್ತದೆ. ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಕಂಪನಿಯ ಸನ್ನದು ಈ ರೀತಿಯ ನಿರ್ಧಾರಗಳನ್ನು ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳಲು ಬಹುಮತವನ್ನು (50 ಪ್ರತಿಶತಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚು) ಕೋರುತ್ತದೆ. ನಿರ್ವಹಣಾ ಒಳಹರಿವು ಮತ್ತು ಬಂಡವಾಳ ರಚನೆಯ ನಿರ್ಧಾರಗಳ ನಡುವಿನ ಸಂಬಂಧಗಳು ವ್ಯವಸ್ಥಾಪಕ ಒಳಹರಿವು ಮತ್ತು ಬಂಡವಾಳ ರಚನೆಯ ನಿರ್ಧಾರಗಳ ನಡುವೆ ಸಂಬಂಧಗಳಿವೆ, ಇದು ಹೆಚ್ಚಾಗಿ ಸಿಇಒಗಳು ಹೂಡಿಕೆಗೆ ಧನಸಹಾಯ ಮಾಡುವಾಗ ಸಾಲಕ್ಕೆ ಹೋಗಲು ಹಿಂಜರಿಯುತ್ತಾರೆ ಎಂಬ ಅಂಶಕ್ಕೆ ಕಾರಣವಾಗುತ್ತದೆ. ಬಂಡವಾಳದ ರಚನೆಯು ಕಂಪನಿಯು ತನ್ನ ಸ್ವಂತ ಕಾರ್ಯಾಚರಣೆಗಳು ಮತ್ತು ಬೆಳವಣಿಗೆಗೆ ಹಣ ಒದಗಿಸಲು ಆಯ್ಕೆ ಮಾಡುವ ವಿಧಾನವಾಗಿದೆ. ಸಾಲವು ಬಾಂಡ್ ಸಮಸ್ಯೆಗಳು ಅಥವಾ ಪಾವತಿಸಬೇಕಾದ ದೀರ್ಘಾವಧಿಯ ನೋಟುಗಳ ರೂಪದಲ್ಲಿ ಬರುತ್ತದೆ, ಆದರೆ ಈಕ್ವಿಟಿಯನ್ನು ಸಾಮಾನ್ಯ ಸ್ಟಾಕ್, ಆದ್ಯತೆಯ ಸ್ಟಾಕ್ ಅಥವಾ ಉಳಿಸಿಕೊಂಡಿರುವ ಗಳಿಕೆ ಎಂದು ವರ್ಗೀಕರಿಸಲಾಗಿದೆ. ಸಂಸ್ಥೆಯು ತನ್ನ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ಎಲ್ಲಿ ಗರಿಷ್ಠಗೊಳಿಸುತ್ತದೆ ಎಂಬುದರ ಆಧಾರದ ಮೇಲೆ ವ್ಯವಸ್ಥಾಪಕರು ಹತೋಟಿ ಮಟ್ಟವನ್ನು ಕಾಯ್ದುಕೊಳ್ಳುತ್ತಾರೆ ಎಂದು ಅನೇಕ ಮಾದರಿಗಳು ಸೂಚಿಸುತ್ತವೆ. ಸಾಲದ ಸಮರ್ಥ ಆಯ್ಕೆಯು (ಷೇರುದಾರರಿಗೆ ಸೂಕ್ತವಾದದ್ದು) ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಒಳಹರಿವಿನ ಆಯ್ಕೆಯಿಂದ ಭಿನ್ನವಾಗಿರುತ್ತದೆ (ಅಧಿಕಾರಾವಧಿಯನ್ನು ಗರಿಷ್ಠಗೊಳಿಸುವ ಉದ್ದೇಶವನ್ನು ಹೊಂದಿರುವ ವ್ಯವಸ್ಥಾಪಕರಿಗೆ ಸೂಕ್ತವಾದದ್ದು). ಸಂಶೋಧನಾ ಕ್ರಾಸ್-ಸೆಕ್ಷನಲ್ ಅಧ್ಯಯನಗಳು ಸಿ. ಇ. ಒ. ಅವರು ಎನ್ಟ್ರೆಂಚ್ಮೆಂಟ್ಗೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದ ಗುಣಲಕ್ಷಣಗಳನ್ನು ಹೊಂದಿರುವ ಸಂಸ್ಥೆಗಳ ಮೇಲೆ ಕಡಿಮೆ ಹತೋಟಿ ಇದೆ ಎಂದು ಸೂಚಿಸುತ್ತವೆ. ಸಿಇಒ ಅದೇ ಕಂಪನಿಯಲ್ಲಿ ವರ್ಷಗಳ ಅನುಭವವನ್ನು ಹೊಂದಿದ್ದರೆ ಅದು ಒಂದು ಲಕ್ಷಣವಾಗಿರುತ್ತದೆ. ತಮ್ಮ ಸಿ. ಇ. ಒ. ಗಳ ಮೇಲೆ ಯಾವುದೇ ಒತ್ತಡ ಅಥವಾ ಬಲವಾದ ಶಿಸ್ತನ್ನು ಹೊಂದಿರದ ಕಂಪನಿಗಳಲ್ಲಿಯೂ ಕಡಿಮೆ ಹತೋಟಿ ಇತ್ತು. ಸಿಇಒ ಅವರ ಅನೈಚ್ಛಿಕ ನಿರ್ಗಮನ ಮತ್ತು ಹೊಸ ದೊಡ್ಡ ಷೇರುದಾರರ ಆಗಮನದಂತಹ ಘಟನೆಗಳು ಘಟನೆಗಳು ಸಂಭವಿಸುವ ಮೊದಲು ಹೋಲಿಸಿದರೆ ಕ್ರಮೇಣ ಹತೋಟಿಯ ಮಟ್ಟವನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸುತ್ತವೆ. ಸಿ. ಇ. ಒ. ಗಳು ಸ್ಟಾಕ್ ಆಯ್ಕೆಗಳ ಹೆಚ್ಚಿದ ದಾಸ್ತಾನುಗಳ ರೂಪದಲ್ಲಿ ಹೆಚ್ಚಿನ ಕಾರ್ಯಕ್ಷಮತೆಯ ಪ್ರೋತ್ಸಾಹಕಗಳಿಗೆ ಒಳಪಟ್ಟ ನಂತರ ಹತೋಟಿಯೂ ಹೆಚ್ಚಾಗುತ್ತದೆ. ಇದಲ್ಲದೆ, ಸ್ವಾಧೀನದ ಬೆದರಿಕೆಗಳ ಸಮಯದಲ್ಲಿ, ವ್ಯವಸ್ಥಾಪಕರು ಸಂಸ್ಥೆಯ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸುವ ಸಲುವಾಗಿ ಸಾಲವನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸುತ್ತಾರೆ, ಇದರಿಂದಾಗಿ ಸ್ವಾಧೀನವು ಸಂಭವಿಸುವುದು ಹೆಚ್ಚು ಕಷ್ಟಕರವಾಗುತ್ತದೆ. ಆದಾಗ್ಯೂ, ಇದರರ್ಥ ವ್ಯವಸ್ಥಾಪಕರ ಕೆಲಸವು ಸುರಕ್ಷಿತವಾಗಿದೆ ಎಂದಲ್ಲ. ಹೆಚ್ಚು ಲಾಭ ಗಳಿಸಿದ ಗುರಿ ಸಂಸ್ಥೆಗಳ ಮಾದರಿಯಲ್ಲಿ, ಸ್ವಾಧೀನಪಡಿಸಿಕೊಳ್ಳುವ ಪ್ರಯತ್ನ ವಿಫಲವಾದ ಒಂದು ವರ್ಷದೊಳಗೆ ಶೇಕಡಾ 37ರಷ್ಟು ವ್ಯವಸ್ಥಾಪಕರು ತಮ್ಮ ಉದ್ಯೋಗವನ್ನು ಕಳೆದುಕೊಂಡರು. ತೀರ್ಮಾನಗಳು ಮೇಲಿನ ಸಂಶೋಧನೆಯ ಪ್ರಕಾರ, ಗೇರಿಂಗ್ ಅನುಪಾತದೊಂದಿಗೆ ತಮ್ಮನ್ನು ತಾವು ತೊಡಗಿಸಿಕೊಳ್ಳಲು ವ್ಯವಸ್ಥಾಪಕರು ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳಬಹುದಾದ ಮೂರು ಸಂಭವನೀಯ ಕ್ರಮಗಳಿವೆಃ ಸಂಸ್ಥೆಯ ಬೆಳವಣಿಗೆ ಮತ್ತು ಚಟುವಟಿಕೆಗೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದಂತೆ ವ್ಯವಸ್ಥಾಪಕರು ಹತೋಟಿಗೆ ಬರಲು ಹಿಂಜರಿಯುತ್ತಾರೆ. ಅದೇ ಸಮಯದಲ್ಲಿ, ಅವರು ಕಡಿಮೆ ವೈವಿಧ್ಯಮಯ ಮಾನವ ಬಂಡವಾಳವನ್ನು ರಕ್ಷಿಸುವ ಪ್ರವೃತ್ತಿಯನ್ನು ಹೊಂದಿದ್ದಾರೆ. ನಿಯೋಜನೆಯ ಪ್ರಯತ್ನಗಳನ್ನು ಕಡಿಮೆ ಮಾಡುವ ಉದ್ದೇಶದಿಂದ ವ್ಯವಸ್ಥಾಪಕರು ತಮ್ಮ ಷೇರುಗಳು/ಷೇರುಗಳ ಮತದಾನದ ಶಕ್ತಿಯನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸಲು ಗರಿಷ್ಠ ಮಟ್ಟಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚಿನ ಹತೋಟಿಯನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸುತ್ತಾರೆ. ವ್ಯವಸ್ಥಾಪಕರು ಕೆಲವೊಮ್ಮೆ ಹೆಚ್ಚುವರಿ ಹತೋಟಿಗೆ ಅವಕಾಶ ನೀಡುತ್ತಾರೆ, ಇದು ಸ್ವತ್ತುಗಳನ್ನು ಮಾರಾಟ ಮಾಡಲಾಗುತ್ತಿದೆ ಮತ್ತು ಮರುಸಂಘಟಿಸಲಾಗುತ್ತಿದೆ ಎಂಬುದರ ತಾತ್ಕಾಲಿಕ ಸಂಕೇತವಾಗಿದೆ. ಇದು ಹೊರಗಿನವರ ಪ್ರಯತ್ನಗಳನ್ನು ತಡೆಯುತ್ತದೆ ಏಕೆಂದರೆ ಅವರು ಕಂಪನಿಯು ಹೇಗೆ ಬೆಳೆಯಬೇಕು ಎಂಬುದರ ಕುರಿತು ವಿಭಿನ್ನ ಯೋಜನೆಗಳನ್ನು ಹೊಂದಿರಬಹುದು. ವ್ಯವಸ್ಥಾಪಕ ಒಳಹರಿವು ಮತ್ತು ಸಾಂಸ್ಥಿಕ ಆಡಳಿತ ಸಾಂಸ್ಥಿಕ ಆಡಳಿತ ಮತ್ತು ದೃಢ ಮೌಲ್ಯದ ಸಾಂಸ್ಥಿಕ ಆಡಳಿತವು ಮೂಲಭೂತವಾಗಿ ಕಂಪನಿಯಲ್ಲಿನ ಅನೇಕ ಪಾಲುದಾರರ ಹಿತಾಸಕ್ತಿಗಳನ್ನು ಸಮತೋಲನಗೊಳಿಸುವುದನ್ನು ಒಳಗೊಂಡಿರುತ್ತದೆ-ಇದರಲ್ಲಿ ಅದರ ಷೇರುದಾರರು, ಉದ್ಯೋಗಿಗಳು, ನಿರ್ವಹಣೆ, ಗ್ರಾಹಕರು, ಪೂರೈಕೆದಾರರು, ಹಣಕಾಸುದಾರರು, ಸರ್ಕಾರ ಮತ್ತು ಸಮುದಾಯ ಸೇರಿವೆ. ಬಲವಾದ ಸಾಂಸ್ಥಿಕ ಆಡಳಿತವು ಹೆಚ್ಚಿನ ಸಂಸ್ಥೆಯ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನದೊಂದಿಗೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದೆ ಮತ್ತು ಸಾಂಸ್ಥಿಕ ಆಡಳಿತ ಕಾರ್ಯವಿಧಾನಗಳನ್ನು ನಿಯಂತ್ರಕ ಕಾರ್ಯವಿಧಾನಗಳು, ಬಹಿರಂಗಪಡಿಸುವಿಕೆಗಳು, ಷೇರುದಾರರ ಹಕ್ಕುಗಳು, ಮಾಲೀಕತ್ವದ ರಚನೆಗಳು ಮತ್ತು ಮಂಡಳಿಯ ಮೇಲ್ವಿಚಾರಣೆಯಂತಹ ಹಲವಾರು ವರ್ಗಗಳಾಗಿ ವರ್ಗೀಕರಿಸಬಹುದು. ಆದಾಗ್ಯೂ, ನಿರ್ವಹಣಾ ವಿಸ್ತರಣೆಯ ಮೂಲಕ, ಮಾಲೀಕತ್ವದ ರಚನೆಯು (ಸಾಂಸ್ಥಿಕ ಆಡಳಿತದ ಕಾರ್ಯವಿಧಾನಗಳಲ್ಲಿ ಒಂದು) ವ್ಯವಸ್ಥಾಪಕರಿಗೆ ಪ್ರಯೋಜನವಾಗುವ ರೀತಿಯಲ್ಲಿ ಬದಲಾಗುತ್ತದೆ. ಮೇಲ್ಕಂಡ ಮಾಹಿತಿಯಿಂದ ನಮಗೆ ಈಗಾಗಲೇ ತಿಳಿದಿದೆ, ವ್ಯವಸ್ಥಾಪಕರು ನೆಲೆಗೊಂಡಿರುವಾಗ ಹೆಚ್ಚಿನ ಮತದಾನದ ಅಧಿಕಾರವನ್ನು ಹೊಂದಿರುತ್ತಾರೆ. ಮಾಕ್ ಮತ್ತು ಇತರರು ನಡೆಸಿದ ಅಧ್ಯಯನ. ವ್ಯವಸ್ಥಾಪಕರ ಮಾಲೀಕತ್ವ ಮತ್ತು ಸಂಸ್ಥೆಯ ಮೌಲ್ಯದ ನಡುವಿನ ಸಂಬಂಧದ ಮೇಲೆ, ವ್ಯವಸ್ಥಾಪಕರ ಮಾಲೀಕತ್ವವು ಹೆಚ್ಚಾದಂತೆ, ಸಂಸ್ಥೆಯ ಮೌಲ್ಯವೂ ಹೆಚ್ಚಾಗುತ್ತದೆ ಎಂದು ಕಂಡುಬಂದಿದೆ, ಆದರೆ ವ್ಯವಸ್ಥಾಪಕರು ನೆಲೆಸಿರುವ ಸಂದರ್ಭದಲ್ಲಿ ಅಲ್ಲ. ಸಂಸ್ಥೆಯ ನಿರ್ವಹಣೆಯು ಸಂಸ್ಥೆಯ ಹೆಚ್ಚಿನ ಭಾಗವನ್ನು ಹೊಂದಿರುವುದರಿಂದ ಸಂಸ್ಥೆಯ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನವು ಹೆಚ್ಚಾಗಬೇಕು ಎಂದು ಆಸಕ್ತಿಯ ಒಮ್ಮುಖದ ಊಹೆಯು ಸೂಚಿಸುತ್ತದೆ. ಮತ್ತೊಂದೆಡೆ, ನಿರ್ವಹಣೆಯು ತನ್ನ ಮಾಲೀಕತ್ವವನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸಿದಂತೆ, ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಶಿಸ್ತು ದೊಡ್ಡ ಷೇರುದಾರರ ವಿರುದ್ಧ ಕಡಿಮೆ ಪರಿಣಾಮಕಾರಿಯಾಗುವುದರಿಂದ ಮೌಲ್ಯ ಕುಸಿತವನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸುವ ಪ್ರೋತ್ಸಾಹವು ಕಡಿಮೆಯಾಗುತ್ತದೆ ಎಂದು ಎಂಟ್ರೆಂಚ್ಮೆಂಟ್ ಹೈಪೋಥೆಸಿಸ್ ಸೂಚಿಸುತ್ತದೆ. ಆದ್ದರಿಂದ ಎನ್ಟ್ರೆಂಚ್ಮೆಂಟ್ ಪರಿಣಾಮವು ಮಧ್ಯಮ ಕೇಂದ್ರೀಕೃತ ಮಟ್ಟದ ನಿರ್ವಹಣಾ ಮಾಲೀಕತ್ವಕ್ಕೆ ಮಾತ್ರ ಪ್ರೋತ್ಸಾಹಕ ಪರಿಣಾಮವನ್ನು ನಿಯಂತ್ರಿಸುತ್ತದೆ. ಸಾಲ ಒಕ್ಕೂಟಗಳಲ್ಲಿ ಸಾಂಸ್ಥಿಕ ಆಡಳಿತವು ನಿರ್ವಹಣಾ ಪ್ರವೇಶ ಮತ್ತು ಸಾಂಸ್ಥಿಕ ಆಡಳಿತದ ಬಗ್ಗೆ ವಿಭಿನ್ನ ವಿಧಾನವನ್ನು ಹೊಂದಿದೆ. ಸಾಲ ಒಕ್ಕೂಟಗಳು ಷೇರುದಾರರು ಮತ್ತು ಇತರ ಸದಸ್ಯರ ನಡುವೆ ಪ್ರಧಾನ-ಏಜೆಂಟ್ ಆಡಳಿತವನ್ನು ಹೊಂದಿಲ್ಲದ ಕಾರಣ, ವ್ಯವಸ್ಥಾಪಕರು ಈಗಾಗಲೇ ತಮ್ಮ ಕಾರ್ಯಕ್ಷಮತೆಯನ್ನು ಆಧರಿಸದ ಪ್ರಯೋಜನಗಳನ್ನು ಮತ್ತು ಉದ್ಯೋಗಾವಕಾಶಗಳನ್ನು ಆನಂದಿಸುತ್ತಾರೆ. ಫುಡೆನ್ಬರ್ಗ್ ಮತ್ತು ಟಿರೋಲ್ (1995) ಅವರ ಸೈದ್ಧಾಂತಿಕ ಭವಿಷ್ಯವಾಣಿಗಳು ಮತ್ತು ಕನಗರೆಟ್ನಂ, ಲೋಬೋ ಮತ್ತು ಮ್ಯಾಥ್ಯೂ (2003) ಅವರ ಪ್ರಾಯೋಗಿಕ ಸಂಶೋಧನೆಯನ್ನು ಗಮನಿಸಿದರೆ, ಹೆಚ್ಚಿನ ತುಲನಾತ್ಮಕ ಮಟ್ಟದ ಸಂಬಳ ಮತ್ತು ಅನುಲಾಭಗಳನ್ನು (ಮತ್ತು ಸೀಮಿತ ಹೊರಗಿನ ಅವಕಾಶಗಳು) ಹೊಂದಿರುವ ಕ್ರೆಡಿಟ್ ಯೂನಿಯನ್ ವ್ಯವಸ್ಥಾಪಕರು ಉದ್ಯೋಗ ಭದ್ರತೆಗೆ ಅಪಾಯವಿದ್ದಾಗ ಅಕೌಂಟಿಂಗ್ ಕುಶಲತೆಯಲ್ಲಿ ಆಕ್ರಮಣಕಾರಿಯಾಗಿ ತೊಡಗುತ್ತಾರೆ ಎಂದು ನಾವು ಊಹಿಸುತ್ತೇವೆ. ವ್ಯವಸ್ಥಾಪಕರು ಲೆಕ್ಕಪತ್ರದ ಕುಶಲತೆಯಲ್ಲಿ ಏಕೆ ತೊಡಗುತ್ತಾರೆ ಆದರೆ ಸಾಲ ಒಕ್ಕೂಟಗಳ ಬಂಡವಾಳದ ಅವಶ್ಯಕತೆಗಳನ್ನು ಪೂರೈಸದಿದ್ದಾಗ ಈ ವ್ಯವಸ್ಥಾಪಕರು ಎಷ್ಟರ ಮಟ್ಟಿಗೆ ಕುಶಲತೆಯಿಂದ ವರ್ತಿಸಲು ಸಿದ್ಧರಿದ್ದಾರೆ? ಕ್ರೆಡಿಟ್ ಯೂನಿಯನ್ಗೆ ಬಂಡವಾಳದ ಅವಶ್ಯಕತೆಗಳನ್ನು ಪೂರೈಸಲು ನಿಯಮಗಳನ್ನು ಪ್ರಚೋದಿಸುವುದು ತುಂಬಾ ದುಬಾರಿಯಾಗಿದೆ, ಆದರೆ ಲೆಕ್ಕಪತ್ರ ಮಧ್ಯಸ್ಥಿಕೆಯನ್ನು ಖಂಡಿಸುವುದು ಅದೇ ಸಮಯದಲ್ಲಿ ತುಂಬಾ ದುಬಾರಿಯಾಗಿದೆ. ಆದಾಗ್ಯೂ, ನಿಯಂತ್ರಕ ಉಲ್ಲಂಘನೆಯ ನಿರೀಕ್ಷಿತ ವೆಚ್ಚಗಳು ಬಂಡವಾಳ ನಿರ್ವಹಣೆಯಿಂದ ಖಂಡಿಸುವ ಪ್ರತಿಷ್ಠೆಯ ವೆಚ್ಚಗಳಿಗಿಂತ ದೊಡ್ಡದಾಗಿವೆ ಎಂದು ಕೆಲವರು ವಾದಿಸುತ್ತಾರೆ. ಆದ್ದರಿಂದ, ವ್ಯವಸ್ಥಾಪಕರು ತಮ್ಮ ಲೆಕ್ಕಪರಿಶೋಧನೆಯ ಕುಶಲತೆಯನ್ನು ಒಳಗೊಳ್ಳಲು ಮತ್ತು ಖಂಡಿಸಲು ಮೂರು ಉತ್ತಮ ಕಾರಣಗಳಿವೆಃ ಸಾಲ ಒಕ್ಕೂಟಗಳಿಗೆ ಈಕ್ವಿಟಿ ಬಂಡವಾಳದ ಕೊರತೆಯಿದೆ. ಮೂಲ ಬಂಡವಾಳವನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸುವ ಅವಕಾಶಗಳ ಕೊರತೆಯಿಂದಾಗಿ ವ್ಯವಸ್ಥಾಪಕರು ಸಾಲ ಒಕ್ಕೂಟಗಳಲ್ಲಿ ಗಳಿಕೆಯನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸಲು ಇಷ್ಟವಿಲ್ಲದ ಕಾರಣ ಇದು ಅವರ ತಾತ್ವಿಕ ಹಿನ್ನೆಲೆಗೆ ವಿರುದ್ಧವಾಗಿದೆ (ಲಾಭರಹಿತ ಸಂಸ್ಥೆಗಳು) ಷೇರುದಾರರು, ಸದಸ್ಯರು, ಮಂಡಳಿಗಳು ಇತ್ಯಾದಿಗಳ ನಡುವಿನ ದುರ್ಬಲ ಏಜೆನ್ಸಿ ಸಂಬಂಧ. ಇತ್ತೀಚಿನ ದಿನಗಳಲ್ಲಿ, ಷೇರುದಾರರಿಗೆ ಹಾನಿಯಾಗದಂತೆ ಸರಿಯಾದ ಭದ್ರವಾದ ನಿರ್ವಹಣಾ ವ್ಯಾಯಾಮವನ್ನು ಹೇಗೆ ಸಾಧಿಸುವುದು ಎಂಬುದರ ಕುರಿತು ಹಲವಾರು ಲೇಖನಗಳು ಮತ್ತು ಪ್ರಬಂಧಗಳಿವೆ, ಆದರೆ ಅವುಗಳನ್ನು ದುರುಪಯೋಗಪಡಿಸಿಕೊಳ್ಳಬಾರದು-ಉದಾಹರಣೆಗೆ-ನಿರ್ದೇಶನಗಳ ಮಂಡಳಿಗೆ ಕೆಲವು ವಿಷಯಗಳಲ್ಲಿ ಸಾಂಸ್ಥಿಕ ನಿರ್ಧಾರಗಳನ್ನು ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳುವ ಅಧಿಕಾರವನ್ನು ನೀಡಿದಾಗ, ಅಲ್ಲಿ ನಿಗಮವನ್ನು ಪ್ರತಿಕೂಲ ಸ್ವಾಧೀನಗಳಿಂದ ರಕ್ಷಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ. ಆದಾಗ್ಯೂ, ಸಾಂಸ್ಥಿಕ ಆಡಳಿತದ ಈ ರೂಪವು ಷೇರುಗಳ ಬೆಲೆಗಳ ಮೇಲೆ ಸ್ಪಷ್ಟವಾದ ಪ್ರತಿಕ್ರಿಯೆಯನ್ನು ಉಂಟುಮಾಡಬಹುದು, ಅದಕ್ಕಾಗಿಯೇ ಎಂಟ್ರೆಂಚ್ಮೆಂಟ್ ಮ್ಯಾನೇಜ್ಮೆಂಟ್ ಅನ್ನು ಸಾಧಿಸುವುದು ಸುಲಭದ ಪರಿಕಲ್ಪನೆಯಲ್ಲ. ಸಾಂಸ್ಥಿಕ ಆಡಳಿತದ ಜೊತೆಗೆ, ಎಂಟ್ರೆಂಚ್ಮೆಂಟ್ ನಿರ್ವಹಣೆಗೆ ಸಾಂಸ್ಥಿಕ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಿಂದ ಸಾಕಷ್ಟು ಸಂಶೋಧನೆ ಮತ್ತು ಉತ್ತಮ ನಿರ್ವಹಣೆಯ ಅಗತ್ಯವಿರುತ್ತದೆ. ಒಕ್ಕೂಟಗಳು ಮತ್ತು ಭದ್ರವಾಗಿ ನೆಲೆಸಿರುವ ವ್ಯವಸ್ಥಾಪಕರು ಆಚರಣೆಯಲ್ಲಿ, ಭದ್ರವಾಗಿ ನೆಲೆಸಿರುವ ಸಿ. ಇ. ಓ. ಗಳು, ಭದ್ರವಾಗಿ ನೆಲೆಸಿಲ್ಲದ ಸಿ. ಇ. ಓ. ಗಳಿಗಿಂತ ಹೆಚ್ಚಿನ ಸಂಬಳವನ್ನು ಪಡೆಯುತ್ತಾರೆ. ಈ ಕುರಿತು ಸಮೀಕ್ಷೆ ನಡೆಸಲಾಗಿದೆ. ಈ ಫಲಿತಾಂಶಗಳು ಸಿ. ಇ. ಓ. ಗಳು ತಮ್ಮ ಉದ್ಯೋಗಿಗಳಿಗೆ, ಸಿ. ಇ. ಓ. ಗಳಲ್ಲದವರಿಗೆ ಹೋಲಿಸಿದರೆ ಹೆಚ್ಚಿನ ವೇತನವನ್ನು ನೀಡುತ್ತಾರೆ ಎಂದು ಸೂಚಿಸುತ್ತವೆ. ಸಿಇಒ ಅವರ ನಗದು ಹರಿವಿನ ಹಕ್ಕುಗಳ ಮಾಲೀಕತ್ವ ಮತ್ತು ಉತ್ತಮ ಸಾಂಸ್ಥಿಕ ಆಡಳಿತವು ಅಂತಹ ನಡವಳಿಕೆಯನ್ನು ತಗ್ಗಿಸುತ್ತದೆ ಎಂದು ಕಂಡುಬಂದಿರುವುದರಿಂದ, ಹೆಚ್ಚಿನ ವೇತನವನ್ನು ಷೇರುದಾರರು ಮತ್ತು ವ್ಯವಸ್ಥಾಪಕರ ನಡುವಿನ ಏಜೆನ್ಸಿ ಸಮಸ್ಯೆಗಳ ಪುರಾವೆಯಾಗಿ ಕಾರ್ಮಿಕರ ವೇತನದ ಮೇಲೆ ಪರಿಣಾಮ ಬೀರುತ್ತದೆ ಎಂದು ನಾವು ವ್ಯಾಖ್ಯಾನಿಸುತ್ತೇವೆ. ನಿಜವಾದ ಅರ್ಥದಲ್ಲಿ, ಒಕ್ಕೂಟಗಳು ಮತ್ತು ವ್ಯವಸ್ಥಾಪಕರು ಉದ್ಯೋಗಿಗಳಿಗೆ ಪ್ರಯೋಜನಗಳನ್ನು ನೀಡಲು ಸ್ಪರ್ಧಿಸುತ್ತಾರೆ. ಸಿ. ಇ. ಓ. ಗಳು ತಮ್ಮ ಉದ್ಯೋಗಿಗಳಿಗೆ ಹೆಚ್ಚಿನ ಸಂಬಳವನ್ನು ನೀಡುವುದರಿಂದ, ಸಿ. ಇ. ಓ.-ಉದ್ಯೋಗಿಗಳ ಸಂಬಂಧವು ಸುಧಾರಿಸುತ್ತದೆ, ಇದರಿಂದಾಗಿ ಕಾರ್ಮಿಕರು ಒಗ್ಗೂಡುವ ಸಾಧ್ಯತೆ ಕಡಿಮೆಯಾಗುತ್ತದೆ. ಆಗಾಗ್ಗೆ ಕಾರ್ಮಿಕರು ಸಂಘಗಳಿಗಿಂತ ವ್ಯವಸ್ಥಾಪಕರ ಪ್ರಯೋಜನಗಳು ತಮಗೆ ಹೆಚ್ಚು ಪ್ರಯೋಜನಕಾರಿಯಾಗಿವೆ ಎಂದು ಗ್ರಹಿಸುತ್ತಾರೆ. ಇದು ಭದ್ರವಾಗಿ ನೆಲೆಸಿರುವ ಸಿ. ಇ. ಒ. ಗಳು ಕೆಲಸದ ನಿಷ್ಠೆಯ ವಿಷಯದಲ್ಲಿ ಬಹಳ ಸ್ಪರ್ಧಾತ್ಮಕವಾಗಿರುವ ಗುಣಲಕ್ಷಣವನ್ನು ಹೊಂದಿದ್ದಾರೆ ಎಂಬ ತೀರ್ಮಾನಕ್ಕೆ ನಮ್ಮನ್ನು ಕರೆದೊಯ್ಯುತ್ತದೆ. ಉಲ್ಲೇಖಗಳ ನಿರ್ವಹಣೆ