Fair value accounting and the subprime mortgage crisis
2008ರ ಸಬ್ ಪ್ರೈಮ್ ಅಡಮಾನ ಬಿಕ್ಕಟ್ಟಿನಲ್ಲಿ ನ್ಯಾಯೋಚಿತ ಮೌಲ್ಯದ ಲೆಕ್ಕಪತ್ರದ ಪಾತ್ರವು ವಿವಾದಾತ್ಮಕವಾಗಿದೆ. ನ್ಯಾಯೋಚಿತ ಮೌಲ್ಯದ ಲೆಕ್ಕಪತ್ರ ನಿರ್ವಹಣೆಯನ್ನು 2006ರಲ್ಲಿ ಯು. ಎಸ್. ಅಕೌಂಟಿಂಗ್ ಸ್ಟ್ಯಾಂಡರ್ಡ್ ಎಸ್. ಎಫ್. ಎ. ಎಸ್. 157 ಆಗಿ ಖಾಸಗಿಯಾಗಿ ನಡೆಸಲಾಗುವ ಫೈನಾನ್ಷಿಯಲ್ ಅಕೌಂಟಿಂಗ್ ಸ್ಟ್ಯಾಂಡರ್ಡ್ಸ್ ಬೋರ್ಡ್ (ಎಫ್. ಎ. ಎಸ್. ಬಿ.) ಹೊರಡಿಸಿತು-ಇದನ್ನು ಹಣಕಾಸು ವರದಿ ಮಾಡುವ ಮಾನದಂಡಗಳನ್ನು ಸ್ಥಾಪಿಸುವ ಕಾರ್ಯವನ್ನು ಎಸ್. ಇ. ಸಿ. ನಿಯೋಜಿಸಿದೆ. ಅಡಮಾನ ಭದ್ರತೆಗಳಂತಹ ವ್ಯಾಪಾರ ಮಾಡಬಹುದಾದ ಸ್ವತ್ತುಗಳನ್ನು ಅವುಗಳ ಐತಿಹಾಸಿಕ ವೆಚ್ಚ ಅಥವಾ ಭವಿಷ್ಯದ ಕೆಲವು ನಿರೀಕ್ಷಿತ ಮೌಲ್ಯಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚಾಗಿ ಅವುಗಳ ಪ್ರಸ್ತುತ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಮೌಲ್ಯಕ್ಕೆ ಅನುಗುಣವಾಗಿ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ಮಾಡಬೇಕಾಗುತ್ತದೆ. ಅಂತಹ ಭದ್ರತಾ ಪತ್ರಗಳ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯು ಅಸ್ಥಿರವಾದಾಗ ಮತ್ತು ಕುಸಿದುಬಿದ್ದಾಗ, ಅದರ ಪರಿಣಾಮವಾಗಿ ಮೌಲ್ಯದ ನಷ್ಟವು ಅವುಗಳನ್ನು ಮಾರಾಟ ಮಾಡುವ ಯಾವುದೇ ತಕ್ಷಣದ ಯೋಜನೆಗಳನ್ನು ಹೊಂದಿರದಿದ್ದರೂ ಸಹ ಅವುಗಳನ್ನು ಹೊಂದಿರುವ ಸಂಸ್ಥೆಗಳ ಮೇಲೆ ದೊಡ್ಡ ಆರ್ಥಿಕ ಪರಿಣಾಮವನ್ನು ಬೀರಿತು. ನ್ಯಾಯೋಚಿತ ಮೌಲ್ಯದ ಲೆಕ್ಕಪತ್ರ ನಿರ್ವಹಣೆ ನ್ಯಾಯೋಚಿತ ಮೌಲ್ಯದ ಲೆಕ್ಕಪತ್ರ ನಿರ್ವಹಣೆಯ ವ್ಯಾಖ್ಯಾನ 2006ರಲ್ಲಿ, ಹಣಕಾಸು ಲೆಕ್ಕಪತ್ರ ಮಾನದಂಡಗಳ ಮಂಡಳಿಯು (ಎಫ್. ಎ. ಎಸ್. ಬಿ.) ಹಣಕಾಸು ಹೇಳಿಕೆಗಳಲ್ಲಿ ನ್ಯಾಯೋಚಿತ ಮೌಲ್ಯದ ಅಳತೆಗಳ ಬಗ್ಗೆ ಬಹಿರಂಗಪಡಿಸುವಿಕೆಯನ್ನು ವಿಸ್ತರಿಸುವ ಸಲುವಾಗಿ ಎಸ್. ಎಫ್. ಎ. ಎಸ್. 157 ಅನ್ನು ಜಾರಿಗೆ ತಂದಿತು. ಫೇರ್-ವ್ಯಾಲ್ಯೂ ಅಕೌಂಟಿಂಗ್ ಅಥವಾ "ಮಾರ್ಕ್-ಟು-ಮಾರ್ಕೆಟ್" ಅನ್ನು ಎಫ್. ಎ. ಎಸ್. 157 ವ್ಯಾಖ್ಯಾನಿಸಿದ್ದು, "ಒಂದು ಆಸ್ತಿಯನ್ನು ಮಾರಾಟ ಮಾಡಲು ಸ್ವೀಕರಿಸುವ ಅಥವಾ ಅಳತೆಯ ದಿನಾಂಕದಂದು ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಭಾಗವಹಿಸುವವರ ನಡುವೆ ಕ್ರಮಬದ್ಧವಾದ ವಹಿವಾಟಿನಲ್ಲಿ ಹೊಣೆಗಾರಿಕೆಯನ್ನು ವರ್ಗಾಯಿಸಲು ಪಾವತಿಸುವ ಬೆಲೆ". ಈ ವ್ಯಾಖ್ಯಾನವು ವಿವಿಧ ರೀತಿಯ ಸ್ವತ್ತುಗಳು ಮತ್ತು ಹೊಣೆಗಾರಿಕೆಗಳನ್ನು 3 ಹಂತಗಳಾಗಿ ವರ್ಗೀಕರಿಸುವ ಚೌಕಟ್ಟಿನೊಂದಿಗೆ ಇರುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಅವುಗಳ ಮಾಪನವು ಅದಕ್ಕೆ ಅನುಗುಣವಾಗಿ ಬದಲಾಗುತ್ತದೆ. ನ್ಯಾಯೋಚಿತ ಮೌಲ್ಯದ ಶ್ರೇಣಿಯು ಹೀಗಿರುತ್ತದೆಃ (1) ಒಂದೇ ರೀತಿಯ ಸ್ವತ್ತುಗಳು ಅಥವಾ ಹೊಣೆಗಾರಿಕೆಗಳ ಸಕ್ರಿಯ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ ಮೌಲ್ಯಗಳನ್ನು ಗಮನಿಸಬಹುದಾದ ಸ್ವತ್ತುಗಳು ಅಥವಾ ಹೊಣೆಗಾರಿಕೆಗಳು. (2) ನಿಷ್ಕ್ರಿಯ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಿಂದ ಅಥವಾ ಆಂತರಿಕ-ಅಭಿವೃದ್ಧಿ ಹೊಂದಿದ ಮಾದರಿಗಳ ಆಧಾರದ ಮೇಲೆ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ಉಲ್ಲೇಖಿಸಬಹುದಾದ ಸ್ವತ್ತುಗಳು ಅಥವಾ ಹೊಣೆಗಾರಿಕೆಗಳು, ಅಂತಹುದೇ ವಸ್ತುಗಳ ವೀಕ್ಷಿಸಬಹುದಾದ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳಿಂದ ಇನ್ಪುಟ್ ಡೇಟಾದೊಂದಿಗೆ. (3) ವಿತ್ತೀಯ ಸ್ವತ್ತುಗಳು ಮತ್ತು ಹೊಣೆಗಾರಿಕೆಗಳು, ಅವುಗಳ ಮೌಲ್ಯಗಳನ್ನು ಗಮನಿಸಬಹುದಾದ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಿಂದ ಉಲ್ಲೇಖಿಸಲಾಗುವುದಿಲ್ಲ, ಬದಲಿಗೆ ಬೆಲೆಗಳು ಅಥವಾ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ತಂತ್ರಗಳನ್ನು ಆಧರಿಸಿವೆ, ಅವು ಒಟ್ಟಾರೆ ನ್ಯಾಯೋಚಿತ ಮೌಲ್ಯದ ಮಾಪನಕ್ಕೆ ಗಮನಿಸಬಹುದಾದ ಮತ್ತು ಗಮನಾರ್ಹವಾದ ಒಳಹರಿವಿನ ಅಗತ್ಯವಿರುತ್ತದೆ. ಇದಕ್ಕೆ ನಿರ್ವಹಣಾ ಅಂದಾಜಿನ ಅಗತ್ಯವಿರುತ್ತದೆ, ಅದು ಕುಶಲತೆಗೆ ಕಾರಣವಾಗಬಹುದು. ಫೇರ್-ವ್ಯಾಲ್ಯೂ ಅಕೌಂಟಿಂಗ್ ಹೇಗೆ 1 ಆಗಿ ಮಾರ್ಪಟ್ಟಿತು. 1929ರ ಸ್ಟಾಕ್ ಕುಸಿತದ ಪಾಠಗಳು ಐತಿಹಾಸಿಕ ವೆಚ್ಚ ಲೆಕ್ಕಪತ್ರದ ಅಡಿಯಲ್ಲಿ, ಆದಾಯ ಗುರುತಿಸುವಿಕೆ ಮತ್ತು ಹೊಂದಾಣಿಕೆಯ ಮೂಲಧನದ ಪ್ರಕಾರ, ಗಳಿಸಿದ ಆದಾಯ ಮತ್ತು ವೆಚ್ಚಗಳ ನಡುವಿನ ವ್ಯತ್ಯಾಸವಾಗಿ ಲಾಭವನ್ನು ಲೆಕ್ಕಹಾಕಲಾಯಿತು. ಲಾಭದ ಈ ಸಾಂಪ್ರದಾಯಿಕ ಅಳತೆಯು ಉತ್ಪನ್ನಗಳ ಮೌಲ್ಯಕ್ಕೆ ಸಾಕಾಗುವುದಿಲ್ಲ ಎಂದು ಸಾಬೀತಾಯಿತು. ಕೆಲವು ಸಂದರ್ಭಗಳಲ್ಲಿ, ಐತಿಹಾಸಿಕ ವೆಚ್ಚದ ಲೆಕ್ಕಪತ್ರವು ಅನ್ವಯವಾಗಲಿಲ್ಲ ಏಕೆಂದರೆ ಅಲ್ಲಿ ಕಡಿಮೆ ವ್ಯಾಪಾರ ವೆಚ್ಚವಿತ್ತು, (ಉದಾಹರಣೆಗೆ. ಬಡ್ಡಿ ದರ ವಿನಿಮಯ ಒಪ್ಪಂದ). ಮತ್ತು ಇತರ ಸಂದರ್ಭಗಳಲ್ಲಿ, ಸಾಕಷ್ಟು ದ್ರವ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳ ಅಸ್ತಿತ್ವ ಮತ್ತು ಆಸ್ತಿ ಬೆಲೆಗಳನ್ನು ನಿಗದಿಪಡಿಸಲು ಹಣಕಾಸು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳಲ್ಲಿ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ವಿಧಾನಗಳ ವ್ಯಾಪಕ ಬಳಕೆಯಿಂದಾಗಿ, ಐತಿಹಾಸಿಕ ವೆಚ್ಚ ಲೆಕ್ಕಪತ್ರದ ಪ್ರಸ್ತುತತೆಯು ಹೆಚ್ಚಾಗಿ ದುರ್ಬಲಗೊಳ್ಳುತ್ತದೆ. ಮಾಹಿತಿಯ ಪಾರದರ್ಶಕತೆಯನ್ನು ಸುಧಾರಿಸಲು ಮತ್ತು ಪ್ರತಿಫಲಿತ ಬಡ್ಡಿ ಮತ್ತು ಸಾಲದ ಅಪಾಯಗಳ ಬಗ್ಗೆ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಉತ್ತಮ ಮಾಹಿತಿ ನೀಡಲು, ಎಫ್ಎಎಸ್ಬಿ ನ್ಯಾಯಯುತ ಮೌಲ್ಯದ ತತ್ವವನ್ನು ಸ್ವತ್ತುಗಳು ಮತ್ತು ಹೊಣೆಗಾರಿಕೆಗಳ ಹೆಚ್ಚಿನ ವ್ಯಾಪ್ತಿಗೆ ಅನ್ವಯಿಸಲು ಕ್ರಮಗಳನ್ನು ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳಲು ಪ್ರಾರಂಭಿಸಿತು. ಉತ್ಪನ್ನಗಳ ಬಳಕೆಯನ್ನು ವಿಸ್ತರಿಸುವುದು 1980ರ ದಶಕದಲ್ಲಿ, ಉತ್ಪನ್ನಗಳು ಗಮನಾರ್ಹ ಬೆಳವಣಿಗೆಗೆ ಒಳಗಾದವು, ಏಕೆಂದರೆ ಅವುಗಳನ್ನು ಬಡ್ಡಿ ಮತ್ತು ವಿನಿಮಯ ದರದ ಅಪಾಯಗಳ ವಿರುದ್ಧ ರಕ್ಷಿಸಲು ಬಳಸಲಾಯಿತು. ಹೆಚ್ಚುವರಿಯಾಗಿ, ಉತ್ಪನ್ನಗಳನ್ನು ಸಾಲ ಸಂಸ್ಥೆಗಳು ವ್ಯವಹಾರದ ಹೊಸ ಮೂಲವಾಗಿ ಬಳಸಲು ಪ್ರಾರಂಭಿಸಿದವು. ದೊಡ್ಡ ಮತ್ತು ಮಧ್ಯಮ ಗಾತ್ರದ ನಿಗಮಗಳಿಂದ ಉತ್ಪನ್ನಗಳ ದೊಡ್ಡ ಪ್ರಮಾಣದ ಬಳಕೆಯು, ಬಂಡವಾಳ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳ ನಿರಂತರವಾಗಿ ಬೆಳೆಯುತ್ತಿರುವ ಪ್ರಾಮುಖ್ಯತೆಯೊಂದಿಗೆ, ಹಣಕಾಸು ಹೇಳಿಕೆಗಳನ್ನು ತಯಾರಿಸಲು ಬಳಸುವ ಸಾಂಪ್ರದಾಯಿಕ ಪದ್ಧತಿಗಳಲ್ಲಿ ಪ್ರಮುಖ ಬದಲಾವಣೆಗಳಿಗೆ ಕಾರಣವಾಗಿದೆ. 1980ರ ದಶಕದ ಕೊನೆಯಲ್ಲಿ ಮತ್ತು 1990ರ ದಶಕದ ಆರಂಭದಲ್ಲಿ, ಉಳಿತಾಯ ಮತ್ತು ಸಾಲದ ಬಿಕ್ಕಟ್ಟು ಯು. ಎಸ್. ಮಿತವ್ಯಯ ಉದ್ಯಮದ ಕುಸಿತಕ್ಕೆ ಕಾರಣವಾಯಿತು. ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಪಾರದರ್ಶಕತೆಯನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸಬೇಕೆಂದು ಒತ್ತಾಯಿಸಿದರು, ಮತ್ತು ಬ್ಯಾಂಕುಗಳು ತಮ್ಮ ನಷ್ಟವನ್ನು ಕಡಿಮೆ ಅಂದಾಜು ಮಾಡಲು ಅವಕಾಶಗಳನ್ನು ಸೃಷ್ಟಿಸಿದ್ದಕ್ಕಾಗಿ ಐತಿಹಾಸಿಕ ವೆಚ್ಚದ ಲೆಕ್ಕಪತ್ರವನ್ನು ದೂಷಿಸಲಾಯಿತು. 1991ರಲ್ಲಿ, ಸರ್ಕಾರಿ ಲೆಕ್ಕಪತ್ರ ಕಚೇರಿ (GAO) ಒಂದು ವರದಿಯನ್ನು ಬಿಡುಗಡೆ ಮಾಡಿತು, ಅದು GAAP ಮತ್ತು ಎಲ್ಲಾ ಸಾಲ ಭದ್ರತೆಗಳಿಗೆ ಮಾರ್ಕ್-ಟು-ಮಾರ್ಕೆಟ್ ಲೆಕ್ಕಪತ್ರದ ನಿಯಂತ್ರಕ ವರದಿ ಮಾಡುವಿಕೆ ಎರಡನ್ನೂ ತಕ್ಷಣವೇ ಅಳವಡಿಸಿಕೊಳ್ಳುವಂತೆ ಒತ್ತಾಯಿಸಿತು. ಬ್ಯಾಂಕುಗಳಿಗೆ ಸಮಗ್ರ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ-ಮೌಲ್ಯ-ಆಧಾರಿತ ವರದಿ ವ್ಯವಸ್ಥೆಯ ಸಂಭಾವ್ಯ ಅರ್ಹತೆಗಳ ಬಗ್ಗೆ ಅಧ್ಯಯನವನ್ನು ಕೈಗೊಳ್ಳಬೇಕೆಂದು ಅದು ಸಲಹೆ ನೀಡಿತು. ನ್ಯಾಯಯುತ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ಮೌಲ್ಯಮಾಪನದ ಪ್ರಮುಖ ಸಾಧನವಾಗಿ ಹೆಚ್ಚಾಗಿ ನೋಡಲಾಗುತ್ತಿರುವುದರಿಂದ, ಉತ್ತಮ ಅನ್ವಯಕ್ಕೆ ಸ್ಪಷ್ಟ ಮಾರ್ಗದರ್ಶನದ ಅಗತ್ಯವಿತ್ತು. 2006ರಲ್ಲಿ, ಎಫ್ಎಎಸ್ಬಿ ಎಫ್ಎಎಸ್ 157 ಅನ್ನು ಬಿಡುಗಡೆ ಮಾಡಿತು, ಇದು "ನ್ಯಾಯಯುತ ಮೌಲ್ಯ" ದ ಏಕರೂಪದ ವ್ಯಾಖ್ಯಾನ ಮತ್ತು ಅನ್ವಯಕ್ಕೆ ಮಾರ್ಗದರ್ಶನವನ್ನು ಒದಗಿಸಿತು. ಸಬ್ ಪ್ರೈಮ್ ಅಡಮಾನ ಬಿಕ್ಕಟ್ಟಿನಲ್ಲಿ ಆಡಿದ ನ್ಯಾಯೋಚಿತ ಮೌಲ್ಯದ ಲೆಕ್ಕಪರಿಶೋಧನೆಯ ಪಾತ್ರವು ಪ್ರಾಕ್ಟೀಸ್ ಬ್ಯಾಂಕುಗಳ ಆಸ್ತಿ ವಿಭಾಗಗಳಲ್ಲಿ ನ್ಯಾಯೋಚಿತ ಮೌಲ್ಯದ ಲೆಕ್ಕಪರಿಶೋಧನೆಯು ಹೆಚ್ಚಾಗಿ ಸಾಲಗಳು ಮತ್ತು ಗುತ್ತಿಗೆಗಳು, ಮಾರಾಟಕ್ಕೆ ಲಭ್ಯವಿರುವ ಮತ್ತು ಹಿಡುವಳಿ-ಟು-ಮೆಚ್ಯೂರಿಟಿ ಸೆಕ್ಯೂರಿಟಿಗಳು ಮತ್ತು ವ್ಯಾಪಾರ ಸ್ವತ್ತುಗಳಿಂದ ಕೂಡಿದೆ. ಸಾಲಗಳು ಮತ್ತು ಗುತ್ತಿಗೆಗಳು ಹೆಚ್ಚಿನ ಬ್ಯಾಂಕುಗಳಿಗೆ ಅತಿದೊಡ್ಡ ಮತ್ತು ಅತ್ಯಂತ ಪ್ರಮುಖ ವರ್ಗವನ್ನು ಒಳಗೊಂಡಿವೆ. ಈ ಸ್ವತ್ತುಗಳನ್ನು "ಹೂಡಿಕೆಗೆ-ಹಿಡಿದಿರುವ" ಅಥವಾ "ಮಾರಾಟಕ್ಕೆ-ಹಿಡಿದಿರುವ" ಎಂದು ವರ್ಗೀಕರಿಸಲಾಗಿದೆ, ಇದು ಐತಿಹಾಸಿಕ ವೆಚ್ಚ ಅಥವಾ ನ್ಯಾಯೋಚಿತ ಮೌಲ್ಯಕ್ಕಿಂತ ಕಡಿಮೆಯಾಗಿದೆ. ಅಂತಿಮವಾಗಿ, ಹಣಕಾಸು ಸಂಸ್ಥೆಗಳು ಹೊಂದಿರುವ ಹೆಚ್ಚಿನ ಸ್ವತ್ತುಗಳು ನ್ಯಾಯಯುತ ಮೌಲ್ಯಕ್ಕೆ ಒಳಪಟ್ಟಿರಲಿಲ್ಲ, ಅಥವಾ ಆದಾಯ ಹೇಳಿಕೆ ಅಥವಾ ಬ್ಯಾಲೆನ್ಸ್ ಶೀಟ್ ಖಾತೆಗಳ ಮೇಲೆ ಪರಿಣಾಮ ಬೀರಲಿಲ್ಲ. ಆದಾಗ್ಯೂ, ಬಹುಪಾಲು ಸ್ವತ್ತುಗಳು "ಮಾರಾಟಕ್ಕೆ ಇಟ್ಟುಕೊಂಡಿದ್ದವು" ಅಥವಾ ವ್ಯಾಪಾರ ಸ್ವತ್ತುಗಳಾಗಿದ್ದವು. ಮಾರಾಟಕ್ಕಿರುವ ಸಾಲಗಳ ವರ್ಗೀಕರಣದಲ್ಲಿ ಸಾಲಗಳು ಮತ್ತು ಭದ್ರತಾ ಪತ್ರಗಳನ್ನು ದುರ್ಬಲತೆಗಾಗಿ ಪರೀಕ್ಷಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ದುರ್ಬಲಗೊಂಡರೆ, ಭವಿಷ್ಯದ ನಗದು ಹರಿವಿನ ಪ್ರಸ್ತುತ ಮೌಲ್ಯಕ್ಕೆ ಬರೆಯಲಾಗುತ್ತದೆ. ಸಾಲಗಳು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ದುರ್ಬಲಗೊಳ್ಳುತ್ತವೆ ಏಕೆಂದರೆ ಸಾಲದಾತರು ಬಾಕಿ ಇರುವ ಎಲ್ಲಾ ಮೊತ್ತಗಳನ್ನು ಸಂಗ್ರಹಿಸಲು ಸಾಧ್ಯವಾಗುವುದಿಲ್ಲ ಆದರೆ "ಮಾರಾಟಕ್ಕೆ ಹಿಡಿದಿರುವ" ಎಂದು ವರ್ಗೀಕರಿಸಿದರೆ ಅವರ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಮೌಲ್ಯವು ದೀರ್ಘಕಾಲದವರೆಗೆ ಕುಸಿದರೆ ಎಫ್. ಎ. ಎಸ್. 157ರ ಅಡಿಯಲ್ಲಿ ದುರ್ಬಲವಾಗಿದೆ ಎಂದು ಪರಿಗಣಿಸಬಹುದು. ಇದಲ್ಲದೆ, ಎಲ್ಲಾ ಉತ್ಪನ್ನಗಳನ್ನು ವ್ಯಾಪಾರ ಸ್ವತ್ತುಗಳೆಂದು ಪರಿಗಣಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಅವುಗಳನ್ನು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗೆ ಗುರುತಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ. ಆದಾಗ್ಯೂ, ಬಿಕ್ಕಟ್ಟು ವಿಕಸನಗೊಂಡಂತೆ ಮತ್ತು ದ್ರವ್ಯತೆ ಹದಗೆಟ್ಟಂತೆ, ಬ್ಯಾಂಕುಗಳು ಹೊಂದಿರುವ ನ್ಯಾಯಯುತ ಮೌಲ್ಯದ ಸ್ವತ್ತುಗಳು ಹೆಚ್ಚೆಚ್ಚು 3ನೇ ಹಂತದ ಒಳಹರಿವುಗಳಾಗಿ ಮಾರ್ಪಟ್ಟವು ಏಕೆಂದರೆ ಅವುಗಳ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಬೆಲೆಗಳು ಗಮನಿಸಲಾಗದಂತಾದವು. ಲಾಕ್ಸ್ ಮತ್ತು ಲಿಯುಜ್ ಬರೆದ 2010ರ ಲೇಖನದಲ್ಲಿ ಉಲ್ಲೇಖಿಸಿರುವಂತೆ, ಬ್ಯಾಂಕಿಂಗ್ ಬಂಡವಾಳ ನಿಯಂತ್ರಣ ಮತ್ತು ನ್ಯಾಯೋಚಿತ ಮೌಲ್ಯದ ಲೆಕ್ಕಪತ್ರ ನಿರ್ವಹಣೆಯನ್ನು ಜೋಡಿಸುವುದು ನ್ಯಾಯೋಚಿತ ಮೌಲ್ಯದ ಲೆಕ್ಕಪತ್ರ ನಿರ್ವಹಣೆಯು ಬಿಕ್ಕಟ್ಟಿಗೆ ಕೊಡುಗೆ ನೀಡಬಹುದಾದ ಅತ್ಯಂತ ಸಮರ್ಥನೀಯ ಮಾರ್ಗವಾಗಿದೆಃ ಆಸ್ತಿ ಬೆಲೆಗಳು ಅವುಗಳ ಮೂಲಭೂತ ಮೌಲ್ಯಗಳಿಂದ ವಿಮುಖವಾಗುತ್ತವೆ, ಇದು ಬ್ಯಾಂಕ್ ತನ್ನ ಸ್ವತ್ತುಗಳನ್ನು ಬರೆದುಕೊಳ್ಳಲು ಕಾರಣವಾಗುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಪ್ರತಿಯಾಗಿ, ಅದರ ಬಂಡವಾಳವನ್ನು ಕುಗ್ಗಿಸುತ್ತದೆ. ಇದರ ಪರಿಣಾಮವಾಗಿ, ಸ್ವತ್ತುಗಳ ಬರವಣಿಗೆಯು ಅಂತಹ ಸ್ವತ್ತುಗಳನ್ನು ಅಗ್ಗದ ಮಾರಾಟದ ಬೆಲೆಗೆ ಮಾರಾಟ ಮಾಡಲು ಬ್ಯಾಂಕ್ ಅನ್ನು ಒತ್ತಾಯಿಸಬಹುದು ಮತ್ತು ಕೆಳಮಟ್ಟದ ಸುರುಳಿಯನ್ನು ಪ್ರಾರಂಭಿಸಬಹುದು. ಇದು ಸಾಂಕ್ರಾಮಿಕ ಸಮಸ್ಯೆಯನ್ನು ಉಂಟುಮಾಡುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಇತರ ಬ್ಯಾಂಕುಗಳು ಇದೇ ರೀತಿಯ ಬರವಣಿಗೆಯನ್ನು ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳುವಂತೆ ಒತ್ತಾಯಿಸುತ್ತದೆ. ಆದಾಗ್ಯೂ, ಲಾಕ್ಸ್ ಮತ್ತು ಲಿಯುಜ್ ಪ್ರಕಾರ, ಬ್ಯಾಂಕುಗಳ ಆಚರಣೆಗಳಲ್ಲಿ ಇದು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಸಂಭವಿಸುವುದಿಲ್ಲ. ಇದಕ್ಕೆ ಒಂದು ಕಾರಣವೆಂದರೆಃ ಮುಖ್ಯ ಅರ್ಥಶಾಸ್ತ್ರಜ್ಞ ಬ್ರಿಯಾನ್ ಎಸ್. ವೆಸ್ಬರಿ ಮತ್ತು ಫಸ್ಟ್ ಟ್ರಸ್ಟ್ ಅಡ್ವೈಸರ್ಸ್ನ ಹಿರಿಯ ಅರ್ಥಶಾಸ್ತ್ರಜ್ಞ ರಾಬರ್ಟ್ ಸ್ಟೀನ್ ಅವರು ತಮ್ಮ "ಎಕನಾಮಿಕ್ ಕಾಮೆಂಟರಿ" ಯಲ್ಲಿ "ಈ ಬಿಕ್ಕಟ್ಟಿನ ಮೂಲವು ಕೆಟ್ಟ ಅಡಮಾನ ಸಾಲಗಳು ಎಂಬುದು ನಿಜ, ಆದರೆ ಇಂದು ನಾವು ಎದುರಿಸುತ್ತಿರುವ ನಿಜವಾದ ಬಿಕ್ಕಟ್ಟಿನ 70 ಪ್ರತಿಶತವು ದ್ರವರಹಿತ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿನ ಮಾರ್ಕ್-ಟು-ಮಾರ್ಕೆಟ್ ಅಕೌಂಟಿಂಗ್ನಿಂದ ಉಂಟಾಗಿದೆ" ಎಂದು ಹೇಳಿದ್ದಾರೆ. ವಿಮರ್ಶಕರು ಸಬ್ಪ್ರೈಮ್ ಬಿಕ್ಕಟ್ಟಿಗೆ ನ್ಯಾಯೋಚಿತ-ಮೌಲ್ಯದ ಲೆಕ್ಕಪತ್ರ ನಿರ್ವಹಣೆಯನ್ನು ದೂಷಿಸಿದ್ದಾರೆ, ನ್ಯಾಯೋಚಿತ-ಮೌಲ್ಯದ ಲೆಕ್ಕಪತ್ರ ನಿರ್ವಹಣೆಯು ಸಬ್ಪ್ರೈಮ್ ಸ್ಥಾನಗಳ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ಅಳೆಯುವಲ್ಲಿ ತೊಂದರೆಗಳನ್ನು ಸೃಷ್ಟಿಸಿದೆ ಎಂದು ಸೂಚಿಸಿದ್ದಾರೆ. ನ್ಯಾಯಯುತ-ಮೌಲ್ಯದ ಲೆಕ್ಕಪತ್ರವು ಉತ್ಕರ್ಷದ ಅವಧಿಯಲ್ಲಿ ಬ್ಯಾಂಕುಗಳು ಬಳಸುವ ಅತಿಯಾದ ಹತೋಟಿಗೆ ಕೊಡುಗೆ ನೀಡಿತು ಮತ್ತು ಬಸ್ಟ್ ಅವಧಿಯಲ್ಲಿ ಕೆಳಮುಖವಾಗಲು ಕಾರಣವಾಯಿತು, ಇದು ಬ್ಯಾಂಕುಗಳನ್ನು "ಅಗ್ನಿ-ಮಾರಾಟ" ಬೆಲೆಗಳಲ್ಲಿ ಸ್ವತ್ತುಗಳ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ಮಾಡಲು ಒತ್ತಾಯಿಸಿತು, ಇದು ಸಬ್ ಪ್ರೈಮ್ ಸ್ವತ್ತುಗಳ ಅಗತ್ಯ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನಕ್ಕಿಂತ ತುಂಬಾ ಕಡಿಮೆ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನವನ್ನು ಸೃಷ್ಟಿಸಿತು, ಇದು ಸಾಂಕ್ರಾಮಿಕಕ್ಕೆ ಕಾರಣವಾಯಿತು ಮತ್ತು ಸಾಲವನ್ನು ಬಿಗಿಗೊಳಿಸಿತು ಎಂದು ಅವರು ಹೇಳುತ್ತಾರೆ. ನ್ಯಾಯೋಚಿತ ಮೌಲ್ಯದ ಲೆಕ್ಕಪತ್ರವು ಬಿಕ್ಕಟ್ಟಿಗೆ ಕಾರಣವಾಗಿದೆಯೇ ಅಥವಾ ಕೇವಲ ಬಿಕ್ಕಟ್ಟಿನ ಸಂದೇಶವಾಹಕವಾಗಿದೆಯೇ ಎಂಬ ಬಗ್ಗೆ ಚರ್ಚೆ ನಡೆಯುತ್ತಿದೆ. ನ್ಯಾಯೋಚಿತ ಮೌಲ್ಯದ ವಿರೋಧಿಗಳು ಇದು ಬಿಕ್ಕಟ್ಟಿಗೆ ಕಾರಣವಾಗಿದೆ ಎಂದು ನಂಬುತ್ತಾರೆ. ಎಫ್ಡಿಐಸಿ ಅಧ್ಯಕ್ಷ ವಿಲಿಯಂ ಐಸಾಕ್ ಮತ್ತು ಹೌಸ್ ಸ್ಪೀಕರ್ ನ್ಯೂಟ್ ಗಿಂಗ್ರಿಚ್ ಅವರಂತಹ ವಿರೋಧಿಗಳು ಲಾಬಿ ಮಾಡಿದರು ಮತ್ತು ಮಾರ್ಕ್-ಟು-ಮಾರ್ಕೆಟ್ ಅಕೌಂಟಿಂಗ್ ಅನ್ನು ಅಮಾನತುಗೊಳಿಸುವಂತೆ ಒತ್ತಾಯಿಸಿದರು. ಸ್ಪಷ್ಟವಾಗಿ, ಲಾಬಿ ಮಾಡುವಿಕೆಯು ಚರ್ಚೆಯ ವಿಷಯವಾಗಿದೆ-ಎಫ್. ಎ. ಎಸ್. ಬಿ. ಯ ಲಾಬಿ ಮಾಡುವಿಕೆಯು ಅದರ ಸ್ವಾತಂತ್ರ್ಯದ ಸಮಸ್ಯೆಯನ್ನು ಪ್ರಸ್ತುತಪಡಿಸುವುದರಿಂದ ಪ್ರತಿಪಾದಕರು ಇದನ್ನು ಇಷ್ಟಪಡುವುದಿಲ್ಲ. ಒಂದು ವಾದವೆಂದರೆ ಬಹುಪಾಲು ರಚನಾತ್ಮಕ ಸಾಲ, ಕಾರ್ಪೊರೇಟ್ ಬಾಂಡ್ಗಳು ಮತ್ತು ಅಡಮಾನಗಳು ಇನ್ನೂ ಕಾರ್ಯನಿರ್ವಹಿಸುತ್ತಿದ್ದವು, ಆದರೆ ಸ್ಥಗಿತಗೊಂಡ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳಿಂದಾಗಿ ಅವುಗಳ ಬೆಲೆಗಳು ಅವುಗಳ ನಿಜವಾದ ಮೌಲ್ಯಕ್ಕಿಂತ ಕೆಳಗಿದ್ದವು (ಮೇಲೆ ಚರ್ಚಿಸಿದಂತೆ ಸೋಂಕು). ನ್ಯಾಯಯುತ ಮೌಲ್ಯದ ಲೆಕ್ಕಪತ್ರವು ಪರಿಶೀಲನೀಯತೆ, ವಿಶ್ವಾಸಾರ್ಹತೆ ಮತ್ತು ಸಂಪ್ರದಾಯವಾದ ಸೇರಿದಂತೆ ಹಣಕಾಸು ವರದಿಗಾರಿಕೆಯ ನಿರ್ಣಾಯಕ ಅಡಿಪಾಯಗಳನ್ನು ದುರ್ಬಲಗೊಳಿಸುತ್ತದೆ ಎಂದು ವಿರೋಧಿಗಳು ಹೇಳುತ್ತಾರೆ. ನ್ಯಾಯೋಚಿತ ಮೌಲ್ಯದ ಲೆಕ್ಕಪತ್ರವು ಎಲ್ಲಾ ಮೂರು ಗುಣಲಕ್ಷಣಗಳನ್ನು ಹೊಂದಿಲ್ಲ ಎಂದು ವಾದಿಸಲಾಗಿದೆ. ಕೆಲವು ವಿರೋಧಿಗಳು ಹಣಕಾಸು ಸಂಸ್ಥೆಗಳು ತಮ್ಮ ಸ್ವತ್ತುಗಳ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಮೌಲ್ಯದಲ್ಲಿ ಯಾವುದೇ ಶಾಶ್ವತ ದುರ್ಬಲತೆಯನ್ನು ದಾಖಲಿಸಲು ಒತ್ತಾಯಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ ಎಂದು ವಾದಿಸುವ ಮೂಲಕ ಐತಿಹಾಸಿಕ ವೆಚ್ಚದ ಲೆಕ್ಕಪತ್ರವು ಹೆಚ್ಚು ನಿಖರವಾಗಿದೆ ಎಂದು ಸೂಚಿಸಬಹುದು. ಕೇವಲ ಸಂದೇಶವಾಹಕಃ ಮತ್ತೊಂದೆಡೆ, ನ್ಯಾಯೋಚಿತ ಮೌಲ್ಯದ ಲೆಕ್ಕಪತ್ರದ ಪ್ರತಿಪಾದಕರು ನ್ಯಾಯೋಚಿತ ಮೌಲ್ಯವು ಬಿಕ್ಕಟ್ಟಿಗೆ ಕಾರಣವಲ್ಲ ಎಂದು ನಂಬುತ್ತಾರೆ. ಬದಲಿಗೆ, ನ್ಯಾಯೋಚಿತ ಮೌಲ್ಯವು ಸಬ್ಪ್ರೈಮ್ ಸಾಲಗಳಂತಹ ಕಳಪೆ ನಿರ್ಧಾರಗಳ ಪರಿಣಾಮಗಳನ್ನು ಮಾತ್ರ ತಿಳಿಸುತ್ತದೆ ಎಂದು ಅವರು ಸೂಚಿಸುತ್ತಾರೆ. ನ್ಯಾಯೋಚಿತ ಮೌಲ್ಯದ ಲೆಕ್ಕಪತ್ರವು ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಕಂಪನಿಗಳ ಸ್ವತ್ತುಗಳು ಮತ್ತು ಹೊಣೆಗಾರಿಕೆಗಳ ಬಗ್ಗೆ ಪಾರದರ್ಶಕತೆಯನ್ನು ಒದಗಿಸುತ್ತದೆ ಎಂದು ಪ್ರತಿಪಾದಕರು ನಂಬುತ್ತಾರೆ. ನ್ಯಾಯೋಚಿತ ಮೌಲ್ಯದ ಲೆಕ್ಕಪತ್ರವು ಐತಿಹಾಸಿಕ ವೆಚ್ಚಕ್ಕಿಂತ ಮೌಲ್ಯದ ಉತ್ತಮ ಸೂಚಕವಾಗಿದೆ ಎಂದು ಸಾಬೀತುಪಡಿಸುವ ಪ್ರಾಯೋಗಿಕ ಅಡಿಪಾಯಗಳಿವೆ. ಐತಿಹಾಸಿಕ ವೆಚ್ಚ ಲೆಕ್ಕಪತ್ರವನ್ನು ಬಳಸುವ ಮೂಲಕ ಪಾರದರ್ಶಕತೆಯನ್ನು ತೆಗೆದುಹಾಕುವುದು ವಿಷಯಗಳನ್ನು ಇನ್ನಷ್ಟು ಹದಗೆಡಿಸಬಹುದು. ನ್ಯಾಯೋಚಿತ ಮೌಲ್ಯ ಅಥವಾ ಪ್ರಸ್ತುತ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಬೆಲೆಗಳನ್ನು ಬಹಿರಂಗಪಡಿಸದಿದ್ದರೆ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯು ಹೆಚ್ಚು ತೀವ್ರವಾಗಿ ಪ್ರತಿಕ್ರಿಯಿಸುವ ಸಾಧ್ಯತೆಯಿದೆ. ಐತಿಹಾಸಿಕ ವೆಚ್ಚ ಲೆಕ್ಕಪತ್ರದ ಬಳಕೆಯು ಹೂಡಿಕೆದಾರರನ್ನು ಶಾಂತಗೊಳಿಸುತ್ತದೆ ಎಂಬುದಕ್ಕೆ ಯಾವುದೇ ಪ್ರಾಯೋಗಿಕ ಪುರಾವೆಗಳಿಲ್ಲ. ನ್ಯಾಯಯುತ ಮೌಲ್ಯದ ಲೆಕ್ಕಪತ್ರವು ಸ್ವತ್ತುಗಳ ಆಧಾರವಾಗಿರುವ ಮೌಲ್ಯದ ಸ್ಪಷ್ಟ ಮಾಪನವನ್ನು ಒದಗಿಸುತ್ತದೆ ಎಂದು ಪ್ರತಿಪಾದಕರು ವಾದಿಸುತ್ತಾರೆ. ಸಬ್ ಪ್ರೈಮ್ ಬಿಕ್ಕಟ್ಟು ಲೆಕ್ಕಪತ್ರ ನಿರ್ವಹಣೆಯಿಂದ ಉಂಟಾಗಿಲ್ಲ, ಆದರೆ ಸಂಸ್ಥೆಗಳು, ಹೂಡಿಕೆದಾರರ ಕಳಪೆ ಕಾರ್ಯನಿರ್ವಹಣೆ ಮತ್ತು ಕೆಲವೊಮ್ಮೆ ವಂಚನೆಯಿಂದ ಉಂಟಾಗಿದೆ ಎಂದು ಅವರು ಹೇಳುತ್ತಾರೆ. ಕೇವಲ ನಿಜವಾದ ಸಮಸ್ಯೆಯ ಪ್ರತಿಬಿಂಬವಾಗಿರುವ ನ್ಯಾಯೋಚಿತ ಮೌಲ್ಯದ ಲೆಕ್ಕಪತ್ರವನ್ನು ದೂಷಿಸುವುದು ಅನ್ಯಾಯವಾಗಿದೆ. "ನ್ಯಾಯೋಚಿತ ಮೌಲ್ಯ accounting.is ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಪ್ರಮುಖ ಪಾರದರ್ಶಕತೆಯನ್ನು ಒದಗಿಸುವ ಮೂಲಭೂತ ಕಾರ್ಯವಿಧಾನವಾಗಿದೆ. ಇಂದಿನ ಬಿಕ್ಕಟ್ಟಿನ ಬೇರುಗಳು ಅನೇಕ ಕಾರಣಗಳನ್ನು ಹೊಂದಿವೆ, ಆದರೆ ನ್ಯಾಯೋಚಿತ ಮೌಲ್ಯದ ಲೆಕ್ಕಪತ್ರವು ಅವುಗಳಲ್ಲಿ ಒಂದಲ್ಲ ".-ಸ್ಕಾಟ್ ಇವಾನ್ಸ್, ಕಾರ್ಯನಿರ್ವಾಹಕ ಉಪಾಧ್ಯಕ್ಷ, ಟಿಐಎಎ-ಸಿಆರ್ಇಎಫ್ನಲ್ಲಿನ ಆಸ್ತಿ ನಿರ್ವಹಣೆಯ ಮಾರ್ಕ್-ಟು-ಮಾರ್ಕೆಟ್ ಅಕೌಂಟಿಂಗ್ (ಪಿಜಿ. 17) "ಡೆತ್ ಸ್ಪೈರಲ್", ಸಾಂಕ್ರಾಮಿಕ ಮತ್ತು ವ್ಯವಸ್ಥಿತ ಅಪಾಯದ ಬ್ಯಾಂಕುಗಳು ನಿಯಂತ್ರಕ ಅವಶ್ಯಕತೆಗಳನ್ನು ಪೂರೈಸಲು "ಸಾಕಷ್ಟು ಬಂಡವಾಳ" ವನ್ನು ನಿರ್ವಹಿಸುವ ಅಗತ್ಯವಿದೆ. ಬಂಡವಾಳ ಅನುಪಾತಗಳು ಬ್ಯಾಂಕಿನ ಅಪಾಯ-ತೂಕದ ಸ್ವತ್ತುಗಳು ಮತ್ತು ಒಟ್ಟು ಸ್ವತ್ತುಗಳಿಗೆ ಅದರ ಬಂಡವಾಳದ ಶೇಕಡಾವಾರು ಪ್ರಮಾಣವಾಗಿದೆ. ಸಾಕಷ್ಟು ಬಂಡವಾಳ ಹೊಂದಿರುವ ಬ್ಯಾಂಕುಗಳು ಶ್ರೇಣಿ 1ರ ಬಂಡವಾಳವನ್ನು ಹೊಂದಿರಬೇಕು ಮತ್ತು ಒಟ್ಟು ಬಂಡವಾಳವು ಬ್ಯಾಂಕುಗಳ ಅಪಾಯ-ತೂಕದ ಸ್ವತ್ತುಗಳು ಮತ್ತು ಒಟ್ಟು ಸ್ವತ್ತುಗಳ ನಿಗದಿತ ಶೇಕಡಾವಾರು ಪ್ರಮಾಣಕ್ಕಿಂತ ಕಡಿಮೆಯಿರಬಾರದು. ಈ ಲೆಕ್ಕಾಚಾರಗಳನ್ನು ಪ್ರತಿ ದೇಶದ ಬ್ಯಾಂಕಿಂಗ್ ನಿಯಂತ್ರಕರು ಜಾರಿಗೆ ತಂದ ಬಾಸೆಲ್ ಒಪ್ಪಂದಗಳಿಂದ ವ್ಯಾಖ್ಯಾನಿಸಲಾಗಿದೆ. ಬಿಕ್ಕಟ್ಟಿನ ಆರಂಭದಲ್ಲಿ, ಅಡಮಾನ-ಬೆಂಬಲಿತ ಸ್ವತ್ತುಗಳ ಮೌಲ್ಯಗಳು ಕುಸಿಯಲಾರಂಭಿಸಿದವು, ಮತ್ತು ಅಡಮಾನ-ಬೆಂಬಲಿತ ಸ್ವತ್ತುಗಳನ್ನು ಹೊಂದಿರುವ ಸಂಸ್ಥೆಗಳು ಆ ಸ್ವತ್ತುಗಳನ್ನು ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಮೌಲ್ಯಕ್ಕೆ ಬರೆಯಬೇಕಾಯಿತು, ಬ್ಯಾಂಕಿನ ನಿಯಂತ್ರಕ ಬಂಡವಾಳವು ಕುಸಿಯಿತು. ತಮ್ಮ ನಿಯಂತ್ರಕ ಬಂಡವಾಳದ ಅವಶ್ಯಕತೆಗಳ ಅಡಿಯಲ್ಲಿ, ಬ್ಯಾಂಕುಗಳು "ಅಪಾಯ ಹೊಂದಾಣಿಕೆಯ ಸ್ವತ್ತುಗಳನ್ನು" ಕಡಿಮೆ ಮಾಡಲು ಅಡಮಾನ-ಬೆಂಬಲಿತ ಸ್ವತ್ತುಗಳನ್ನು ನಗದು ಹಣಕ್ಕೆ ಮಾರಾಟ ಮಾಡಬೇಕಾಯಿತು. ಬೆಲೆಗಳು ಮತ್ತಷ್ಟು ಕುಸಿಯುತ್ತವೆ ಎಂಬ ಭಯದಿಂದ ಕೆಲವು ಸಂಸ್ಥೆಗಳು ಮಾರಾಟ ಮಾಡಿದವು. ಅಗ್ನಿಶಾಮಕ ಮಾರಾಟವು ಹೆಚ್ಚುವರಿ ಪೂರೈಕೆಯನ್ನು ಸೃಷ್ಟಿಸಿತು, ಇದು ಅಡಮಾನ-ಬೆಂಬಲಿತ ಆಸ್ತಿಗಳ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಬೆಲೆಯನ್ನು ಮತ್ತಷ್ಟು ಕಡಿಮೆ ಮಾಡಿತು ಮತ್ತು ಬ್ಯಾಂಕುಗಳ ನಿಯಂತ್ರಕ ಬಂಡವಾಳವು ಕುಸಿಯುತ್ತಲೇ ಹೋಯಿತು. ಈ ವಿದ್ಯಮಾನವನ್ನು "ಸಾವಿನ ಸುರುಳಿ" ಎಂದು ಕರೆಯಲಾಗುತ್ತದೆ. ಇದಲ್ಲದೆ, ಸಾವಿನ ಸುರುಳಿಯು "ಆರ್ಥಿಕ ಸಾಂಕ್ರಾಮಿಕ" ಕ್ಕೆ ಕಾರಣವಾಗಬಹುದು. ತೊಂದರೆಗೀಡಾದ ಬ್ಯಾಂಕಿನಿಂದ ಅಗ್ಗದ-ಮಾರಾಟದ ಬೆಲೆಗಳು ಇತರ ಬ್ಯಾಂಕುಗಳಿಗೆ ಸೂಕ್ತವಾದ ಗುರುತುಗಳಾಗಿದ್ದರೆ, ಮಾರ್ಕ್-ಟು-ಮಾರ್ಕೆಟ್ ಅಕೌಂಟಿಂಗ್ ಇಲ್ಲದಿದ್ದರೆ ಉತ್ತಮವಾದ ಬ್ಯಾಂಕುಗಳಿಗೆ ರೈಟ್-ಡೌನ್ ಮತ್ತು ನಿಯಂತ್ರಕ ಬಂಡವಾಳ ಸಮಸ್ಯೆಗಳನ್ನು ಉಂಟುಮಾಡಬಹುದು (ಸಿಫುಯೆಂಟೆಸ್, ಫೆರುಸಿ, ಮತ್ತು ಶಿನ್, 2005; ಅಲೆನ್ ಮತ್ತು ಕಾರ್ಲೆಟ್ಟಿ, 2008; ಹೀಟನ್, ಲ್ಯೂಕಾಸ್, ಮತ್ತು ಮೆಕ್ಡೊನಾಲ್ಡ್, 2009). ಇದನ್ನು ಬ್ಯಾಂಕಿಂಗ್ ಉದ್ಯಮದಲ್ಲಿ ವ್ಯವಸ್ಥಿತ ಅಪಾಯವೆಂದು ಪರಿಗಣಿಸಲಾಗಿದೆ. ಯಾವುದೇ ಸ್ಟ್ಯಾಂಡರ್ಡ್ ಸೆಟ್ಟಿಂಗ್ ಸಂಸ್ಥೆಯಂತೆ, ಎಫ್ಎಎಸ್ಬಿ ಈ ಹೊಸ ಮಾನದಂಡವನ್ನು ಕಾರ್ಯಗತಗೊಳಿಸುವ ನಿರ್ಧಾರವನ್ನು ತೆಗೆದುಕೊಂಡಾಗ ರಾಜಿ ಒಪ್ಪಂದಗಳನ್ನು ಎದುರಿಸಿತು. ಇದು ಮಾಹಿತಿಯ ಸಮಸ್ಯೆಗಳನ್ನು ಹೊಂದಿರುವ ಅಪೂರ್ಣ ಜಗತ್ತಾಗಿರುವುದರಿಂದ, ಸಂಪೂರ್ಣ ಅತ್ಯುತ್ತಮ ಆಯ್ಕೆ ಯಾವುದು ಎಂದು ತಿಳಿಯಲು ಕಷ್ಟವಾಗುತ್ತದೆ. ಅದಕ್ಕಾಗಿಯೇ ಎಫ್. ಎ. ಎಸ್. ಬಿ. ಯು, ಹಣಕಾಸು ಪರಿಸರದಲ್ಲಿ ಭಾಗವಹಿಸುವ ಇತರ ಎಲ್ಲರೊಂದಿಗೆ, ತಮ್ಮ ಕ್ಷೇತ್ರಗಳಲ್ಲಿ ಜ್ಞಾನವನ್ನು ಹೊಂದುವುದು ಮತ್ತು ಅವರ ನಿರ್ಧಾರಗಳು ಮತ್ತು ಕಾರ್ಯಕ್ಷಮತೆಯು ಇತರರ ಮೇಲೆ ಹೇಗೆ ಪರಿಣಾಮ ಬೀರಬಹುದು ಎಂಬುದನ್ನು ನಿರ್ಣಯಿಸುವುದು ಮುಖ್ಯವಾಗಿದೆ. ಲೆಕ್ಕಪರಿಶೋಧಕರು ಮತ್ತು ಹಣಕಾಸು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳು ಮತ್ತು ಬಿಕ್ಕಟ್ಟಿನಲ್ಲಿ ಅವರ ಪಾತ್ರಕ್ಕೆ ಇದು ನಿಜವಾಗಿದೆ. ಮುಂದೆ ನೋಡುವುದುಃ ಎರಡು-ಪ್ರಸ್ತುತಿಯ ಸಾಮರ್ಥ್ಯ ವಿಶ್ವಾಸಾರ್ಹತೆ ಮತ್ತು ಪ್ರಸ್ತುತತೆಯ ನಡುವಿನ ಸಮತೋಲನವನ್ನು ಸಾಧಿಸಲು, ಕೆಲವು ವಿದ್ವಾಂಸರು ಎರಡು-ಬಹಿರಂಗಪಡಿಸುವಿಕೆಯನ್ನು ಪ್ರಸ್ತಾಪಿಸುತ್ತಾರೆ-ನ್ಯಾಯೋಚಿತ-ಮೌಲ್ಯದ ಮಾಪನವು ಐತಿಹಾಸಿಕ ವೆಚ್ಚದ ಅಂಕಿ ಅಂಶಗಳಿಂದ ಬೆಂಬಲಿತವಾಗಿದೆಃ "ನಿಯಂತ್ರಕರು, ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಮತ್ತು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯು ಬ್ಯಾಂಕುಗಳ ನಿಜವಾದ ಹಣಕಾಸು ಪರಿಸ್ಥಿತಿಗಳ ಬಗ್ಗೆ ಸಂಪೂರ್ಣ ತಿಳುವಳಿಕೆಯನ್ನು ಹೊಂದಿರುವುದನ್ನು ಖಚಿತಪಡಿಸಿಕೊಳ್ಳಲು ಉತ್ತಮ ಮಾರ್ಗವೆಂದರೆ ಕಾಲಾನಂತರದಲ್ಲಿ ಹಣಕಾಸಿನ ಸಾಧನಗಳ ಮೌಲ್ಯದಲ್ಲಿನ ಬದಲಾವಣೆಗಳನ್ನು ಐತಿಹಾಸಿಕ ವೆಚ್ಚದ ಅಂಕಿ ಅಂಶಗಳೊಂದಿಗೆ ಹಣಕಾಸು ಹೇಳಿಕೆಗಳಲ್ಲಿ ಸೇರಿಸುವುದು". ವಾಸ್ತವವಾಗಿ, ಒಪ್ಪಂದದ ನಗದು ಹರಿವಿನ ಸಂಗ್ರಹಣೆ ಅಥವಾ ಪಾವತಿಗಾಗಿ ಹೊಂದಿರುವ ಹಣಕಾಸು ಸಾಧನಗಳ ಐತಿಹಾಸಿಕ ವೆಚ್ಚ ಲೆಕ್ಕಪತ್ರವನ್ನು ತ್ಯಜಿಸಲು ಎಫ್ಎಎಸ್ಬಿ ಯೋಜಿಸುತ್ತಿಲ್ಲ, ಏಕೆಂದರೆ ಇದು ಈ ಹಣಕಾಸು ಸಾಧನಗಳಿಗೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದ ಸಂಭಾವ್ಯ ನಗದು ಹರಿವಿನ ಬಗ್ಗೆ ಉಪಯುಕ್ತ ಮಾಹಿತಿಯನ್ನು ಒದಗಿಸುತ್ತದೆ. ವಾಸ್ತವವಾಗಿ, ಸಾಲ ಮರುಪಾವತಿ ವೆಚ್ಚ ಮತ್ತು ನ್ಯಾಯಯುತ ಮೌಲ್ಯದ ನಡುವಿನ ವ್ಯತ್ಯಾಸವು ಅಸ್ತಿತ್ವದಲ್ಲಿರುವ ಹಣಕಾಸು ಸಾಧನಗಳ ಮೇಲೆ ಪ್ರಸ್ತುತ ಆರ್ಥಿಕ ಪರಿಸ್ಥಿತಿಗಳ ನಿರೀಕ್ಷಿತ ಪರಿಣಾಮವನ್ನು ಸೆರೆಹಿಡಿಯುತ್ತದೆ. ಒಪ್ಪಂದದ ನಗದು ಹರಿವುಗಳ ಸಂಗ್ರಹಣೆ ಅಥವಾ ಪಾವತಿಗಾಗಿ ಹೊಂದಿರುವ ಹಣಕಾಸು ಸಾಧನಗಳಿಗೆ ಎಫ್. ಎ. ಎಸ್. ಬಿ. ಶಿಫಾರಸು ಮಾಡುತ್ತಿದೆ, ಅದು ಸಾಲ ಮರುಪಾವತಿ ವೆಚ್ಚ ಮತ್ತು ನ್ಯಾಯಯುತ ಮೌಲ್ಯದ ಮಾಹಿತಿಗೆ ಹಣಕಾಸು ಹೇಳಿಕೆಗಳಲ್ಲಿ ಸಮಾನ ಪ್ರಾಮುಖ್ಯತೆಯನ್ನು ನೀಡಬೇಕು ಮತ್ತು ಹೀಗಾಗಿ, ಹಣಕಾಸು ವರದಿ ಮಾಹಿತಿಯ ಸಾರ್ವಜನಿಕ ಬಿಡುಗಡೆಗಳಲ್ಲಿ ಈ ಹಣಕಾಸು ಸಾಧನಗಳಿಗೆ ಎರಡೂ ಕ್ರಮಗಳನ್ನು ಲಭ್ಯವಾಗುವಂತೆ ಮಾಡಬೇಕು. ಕೆಲವು ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಕೇಳಿದ ಹಣಕಾಸು ಹೇಳಿಕೆಗಳಲ್ಲಿನ ಈ ದ್ವಂದ್ವ ಪ್ರಸ್ತುತಿಯು, ಎರಡೂ ಸಂಬಂಧಿತ ಕ್ರಮಗಳಿಗೆ ಬ್ಯಾಂಕುಗಳು ಮತ್ತು ಅವುಗಳ ಲೆಕ್ಕಪರಿಶೋಧಕರು ಸಾಕಷ್ಟು ಗಮನವನ್ನು ನೀಡುವುದನ್ನು ಖಚಿತಪಡಿಸುತ್ತದೆ. ಉಲ್ಲೇಖಗಳು ಸಬ್ಪ್ರೈಮ್ ಅಡಮಾನ ಬಿಕ್ಕಟ್ಟು ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ (ಹಣಕಾಸು) ರಿಯಲ್ ಎಸ್ಟೇಟ್ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ