Monetary circuit theory
ಮಾನಿಟರಿ ಸರ್ಕ್ಯೂಟ್ ಸಿದ್ಧಾಂತವು ವಿತ್ತೀಯ ಅರ್ಥಶಾಸ್ತ್ರದ ಒಂದು ಅಸಾಂಪ್ರದಾಯಿಕ ಸಿದ್ಧಾಂತವಾಗಿದೆ, ವಿಶೇಷವಾಗಿ ಹಣದ ಸೃಷ್ಟಿ, ಇದು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಕೀನೇಸಿಯನ್ ನಂತರದ ಪಂಥಕ್ಕೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದೆ. ಕೇಂದ್ರೀಯ ಬ್ಯಾಂಕಿನ ಬಾಹ್ಯ ಸಾಲದ ಬದಲು ಬ್ಯಾಂಕಿಂಗ್ ವಲಯವು ಅಂತರ್ವರ್ಧಕವಾಗಿ ಹಣವನ್ನು ಸೃಷ್ಟಿಸುತ್ತದೆ ಎಂದು ಅದು ಹೇಳುತ್ತದೆ; ಇದು ಅಂತರ್ವರ್ಧಕ ಹಣದ ಸಿದ್ಧಾಂತವಾಗಿದೆ. ಇದನ್ನು ಸರ್ಕ್ಯೂಟಿಸಂ ಮತ್ತು ಸರ್ಕ್ಯುಲೇಷನ್ ವಿಧಾನ ಎಂದೂ ಕರೆಯಲಾಗುತ್ತದೆ. ಮುಖ್ಯವಾಹಿನಿಯ ಸಿದ್ಧಾಂತಕ್ಕೆ ವ್ಯತಿರಿಕ್ತವಾಗಿ, ಹಣದ ಸೃಷ್ಟಿಯ ಮುಖ್ಯವಾಹಿನಿಯ ಆರ್ಥಿಕ ಸಿದ್ಧಾಂತಗಳಿಗೆ ಇರುವ ಪ್ರಮುಖ ವ್ಯತ್ಯಾಸವೆಂದರೆ, ಸರ್ಕ್ಯೂಟಿಸಂ ಕೇಂದ್ರ ಬ್ಯಾಂಕಿನ ಸಾಲದ ಮೂಲಕ ಸರ್ಕಾರವು ಬಾಹ್ಯವಾಗಿ ಸೃಷ್ಟಿಸುವ ಬದಲು ಬ್ಯಾಂಕಿಂಗ್ ವಲಯವು ಅಂತರ್ವರ್ಧಕವಾಗಿ ಸೃಷ್ಟಿಸುತ್ತದೆ ಎಂದು ಹೇಳುತ್ತದೆಃ ಅಂದರೆ, ಆರ್ಥಿಕತೆಯು ಹಣವನ್ನು ಸ್ವತಃ (ಅಂತರ್ವರ್ಧಕವಾಗಿ) ಸೃಷ್ಟಿಸುತ್ತದೆ, ಬದಲಿಗೆ ಕೆಲವು ಬಾಹ್ಯ ಏಜೆಂಟ್ಗಳು (ಬಾಹ್ಯವಾಗಿ) ಹಣವನ್ನು ಒದಗಿಸುತ್ತಾರೆ. ಈ ಸೈದ್ಧಾಂತಿಕ ವ್ಯತ್ಯಾಸಗಳು ಹಲವಾರು ವಿಭಿನ್ನ ಪರಿಣಾಮಗಳು ಮತ್ತು ನೀತಿ ಶಿಫಾರಸುಗಳಿಗೆ ಕಾರಣವಾಗುತ್ತವೆ; ಸರ್ಕ್ಯೂಟಿಸಂ ಇತರ ವಿಷಯಗಳ ಜೊತೆಗೆ, ಮೀಸಲು ಅವಶ್ಯಕತೆಗಳ ಆಧಾರದ ಮೇಲೆ ಹಣದ ಗುಣಕವನ್ನು ತಿರಸ್ಕರಿಸುತ್ತದೆ, ಹಣವನ್ನು ಬ್ಯಾಂಕುಗಳು ಸಾಲ ನೀಡುವ ಮೂಲಕ ರಚಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ ಎಂದು ವಾದಿಸುತ್ತದೆ, ಅದು ನಂತರವೇ ಕೇಂದ್ರೀಯ ಬ್ಯಾಂಕಿನಿಂದ ಮೀಸಲುಗಳನ್ನು ಎಳೆಯುತ್ತದೆ, ಬದಲಿಗೆ ಕೇಂದ್ರ ಬ್ಯಾಂಕ್ನಿಂದ ಹಣವನ್ನು ಮರು ಸಾಲ ನೀಡುವ ಮೂಲಕ. ಹಣದ ಗುಣಕವು ಬಂಡವಾಳದ ಸಮರ್ಪಕ ಅನುಪಾತಗಳ ಬದಲಿಗೆ ಉದ್ಭವಿಸುತ್ತದೆ, ಅಂದರೆ. ಅದರ ಬಂಡವಾಳ ಮತ್ತು ಅದರ ಅಪಾಯ-ತೂಕದ ಸ್ವತ್ತುಗಳ ಅನುಪಾತ. ಸರ್ಕ್ಯೂಟಿಸ್ಟ್ ಮಾದರಿ ಸರ್ಕ್ಯೂಟಿಸಂ ಅನ್ನು ಪರಿಚಿತ ಬ್ಯಾಂಕ್ ಖಾತೆಗಳು ಮತ್ತು ಡೆಬಿಟ್ ಕಾರ್ಡ್ ಅಥವಾ ಕ್ರೆಡಿಟ್ ಕಾರ್ಡ್ ವಹಿವಾಟುಗಳ ವಿಷಯದಲ್ಲಿ ಸುಲಭವಾಗಿ ಅರ್ಥೈಸಿಕೊಳ್ಳಬಹುದುಃ ಬ್ಯಾಂಕ್ ಠೇವಣಿಗಳು ಕೇವಲ ಬ್ಯಾಂಕ್ ಖಾತೆ ಪುಸ್ತಕದಲ್ಲಿನ ಒಂದು ನಮೂದು (ನಿರ್ದಿಷ್ಟ-ಬಿಲ್ಗಳು ಮತ್ತು ನಾಣ್ಯಗಳಲ್ಲ), ಮತ್ತು ಖರೀದಿಯು ಬ್ಯಾಂಕಿನಲ್ಲಿರುವ ಖರೀದಿದಾರರ ಖಾತೆಯಿಂದ ಹಣವನ್ನು ಕಳೆಯುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಅದನ್ನು ಬ್ಯಾಂಕಿನಲ್ಲಿರುವ ಮಾರಾಟಗಾರರ ಖಾತೆಗೆ ಸೇರಿಸುತ್ತದೆ. ವಹಿವಾಟುಗಳು ಇತರ ವಿತ್ತೀಯ ಸಿದ್ಧಾಂತಗಳಂತೆ, ಸರ್ಕ್ಯೂಟಿಸಂ ಕಠಿಣ ಹಣ-ಚಿನ್ನದಂತಹ ಕೆಲವು ಸರಕುಗಳಿಗೆ ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ದರದಲ್ಲಿ ವಿನಿಮಯ ಮಾಡಬಹುದಾದ ಹಣ-ಮತ್ತು ಸಾಲದ ಹಣದ ನಡುವೆ ವ್ಯತ್ಯಾಸವನ್ನು ತೋರಿಸುತ್ತದೆ. ಈ ಸಿದ್ಧಾಂತವು ವಾಣಿಜ್ಯ ಬ್ಯಾಂಕುಗಳು ಸೃಷ್ಟಿಸಿದ ಸಾಲದ ಹಣವನ್ನು ಕೇಂದ್ರೀಯ ಬ್ಯಾಂಕಿನ ಹಣದಿಂದ ಪಡೆಯುವ ಬದಲು ಪ್ರಾಥಮಿಕ (ಕನಿಷ್ಠ ಆಧುನಿಕ ಆರ್ಥಿಕತೆಗಳಲ್ಲಿ) ಎಂದು ಪರಿಗಣಿಸುತ್ತದೆ-ಸಾಲದ ಹಣವು ವಿತ್ತೀಯ ವ್ಯವಸ್ಥೆಯನ್ನು ಮುನ್ನಡೆಸುತ್ತದೆ. ಎಲ್ಲಾ ಹಣವು ಸಾಲದ ಹಣ ಎಂದು ಅದು ಹೇಳಿಕೊಳ್ಳದಿದ್ದರೂ-ಐತಿಹಾಸಿಕವಾಗಿ ಹಣವು ಹಲವುವೇಳೆ ಸರಕು ಆಗಿರುತ್ತದೆ, ಅಥವಾ ಅಂತಹದಕ್ಕೆ ವಿನಿಮಯಸಾಧ್ಯವಾಗಿರುತ್ತದೆ-ಮೂಲಭೂತ ಮಾದರಿಗಳು ಸಾಲದ ಹಣವನ್ನು ಪರಿಗಣಿಸುವ ಮೂಲಕ ಪ್ರಾರಂಭವಾಗುತ್ತವೆ, ನಂತರ ಇತರ ರೀತಿಯ ಹಣವನ್ನು ಸೇರಿಸುತ್ತವೆ. ಸರ್ಕ್ಯೂಟಿಸಂನಲ್ಲಿ, ಉದಾಹರಣೆಗೆ, ಡಾಲರ್ಗಳಿಗೆ ಬದಲಾಗಿ ಒಂದು ರೊಟ್ಟಿಯನ್ನು ಖರೀದಿಸುವುದು-ವಿನಿಮಯ ಆರ್ಥಿಕತೆಯಲ್ಲಿರುವಂತೆ (ಖರೀದಿದಾರ ಮತ್ತು ಮಾರಾಟಗಾರರ ನಡುವೆ) ಒಂದು ದ್ವೈಪಾಕ್ಷಿಕ ವ್ಯವಹಾರವಲ್ಲ, ಬದಲಿಗೆ ಖರೀದಿದಾರ, ಮಾರಾಟಗಾರ ಮತ್ತು ಬ್ಯಾಂಕಿನ ನಡುವಿನ ತ್ರಿಪಕ್ಷೀಯ ವ್ಯವಹಾರವಾಗಿದೆ. ಖರೀದಿದಾರರು ತಮ್ಮ ಖರೀದಿಗೆ ಬದಲಾಗಿ ಭೌತಿಕ ವಸ್ತುವನ್ನು ಹಸ್ತಾಂತರಿಸುವ ಬದಲು, ಬ್ಯಾಂಕಿನಲ್ಲಿ ಅವರ ಖಾತೆಗೆ ಡೆಬಿಟ್ ಮತ್ತು ಮಾರಾಟಗಾರರ ಖಾತೆಗೆ ಅನುಗುಣವಾದ ಕ್ರೆಡಿಟ್ ಇರುತ್ತದೆ. ಕ್ರೆಡಿಟ್ ಕಾರ್ಡ್ ಅಥವಾ ಡೆಬಿಟ್ ಕಾರ್ಡ್ ವಹಿವಾಟುಗಳಲ್ಲಿ ನಿಖರವಾಗಿ ಇದು ಸಂಭವಿಸುತ್ತದೆ, ಮತ್ತು ಸರ್ಕ್ಯೂಟಿಸ್ಟ್ ಖಾತೆಯಲ್ಲಿ, ಎಲ್ಲಾ ಕ್ರೆಡಿಟ್ ಹಣದ ವಹಿವಾಟುಗಳು ಈ ರೀತಿ ನಡೆಯುತ್ತವೆ. ಉದಾಹರಣೆಗೆ, ಒಬ್ಬರು ಫಿಯೆಟ್ ಹಣದ ನೋಟುಗಳೊಂದಿಗೆ ರೊಟ್ಟಿಯನ್ನು ಖರೀದಿಸಿದರೆ, ಒಬ್ಬರು "ಡಾಲರ್ ನೋಟುಗಳ" ಸರಕುಗಳಿಗೆ ಬದಲಾಗಿ ಬ್ರೆಡ್ ಅನ್ನು ಖರೀದಿಸುತ್ತಿರುವಂತೆ ಕಾಣಿಸಬಹುದು, ಆದರೆ ಸರ್ಕ್ಯೂಟಿಸಂ ವಾದಿಸುವ ಪ್ರಕಾರ, ಒಬ್ಬರು ಕೇವಲ ಕ್ರೆಡಿಟ್ ಅನ್ನು ವರ್ಗಾಯಿಸುತ್ತಿದ್ದಾರೆ, ಇಲ್ಲಿ ವಿತರಿಸುವ ಕೇಂದ್ರ ಬ್ಯಾಂಕಿನೊಂದಿಗೆಃ ಬಿಲ್ಗಳು ಯಾವುದರಿಂದಲೂ ಬೆಂಬಲಿತವಾಗಿಲ್ಲವಾದ್ದರಿಂದ, ಅವು ಅಂತಿಮವಾಗಿ ಕೇಂದ್ರೀಯ ಬ್ಯಾಂಕಿನಲ್ಲಿ ಸಾಲದ ಭೌತಿಕ ದಾಖಲೆಯಾಗಿರುತ್ತವೆ, ಸರಕು ಅಲ್ಲ. ಹಣಕಾಸಿನ ಸೃಷ್ಟಿ ಸರ್ಕ್ಯೂಟಿಸಂನಲ್ಲಿ, ಸಾಲದ ಹಣದ ಇತರ ಸಿದ್ಧಾಂತಗಳಲ್ಲಿರುವಂತೆ, ಸಾಲವನ್ನು ವಿಸ್ತರಿಸುವುದರಿಂದ ಸಾಲದ ಹಣವನ್ನು ರಚಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ. ಮುಖ್ಯವಾಗಿ, ಈ ಸಾಲವು (ತಾತ್ವಿಕವಾಗಿ) ಯಾವುದೇ ಕೇಂದ್ರೀಯ ಬ್ಯಾಂಕಿನ ಹಣದಿಂದ ಬೆಂಬಲಿತವಾಗಿರಬೇಕಾಗಿಲ್ಲಃ ಹಣವನ್ನು ಸಾಲದಲ್ಲಿ ಅಡಕವಾಗಿರುವ ವಾಗ್ದಾನದಿಂದ (ಸಾಲ) ಸೃಷ್ಟಿಸಲಾಗುತ್ತದೆಯೇ ಹೊರತು ಕೇಂದ್ರೀಯ ಬ್ಯಾಂಕಿನ ಹಣವನ್ನು ಸಾಲ ನೀಡುವುದರಿಂದ ಅಥವಾ ಬಿಡುಗಡೆ ಮಾಡುವುದರಿಂದಲ್ಲಃ ಸಾಲವು ಮೀಸಲುಗಳಿಗಿಂತ ಮೊದಲು ಇರುತ್ತದೆ. ಸಾಲವನ್ನು ಮರುಪಾವತಿಸಿದಾಗ, ಬಡ್ಡಿಯೊಂದಿಗೆ, ಸಾಲದ ಸಾಲದ ಹಣವು ನಾಶವಾಗುತ್ತದೆ, ಆದರೆ ಮೀಸಲುಗಳು (ಬಡ್ಡಿಗೆ ಸಮನಾಗಿರುತ್ತದೆ) ರಚಿಸಲ್ಪಡುತ್ತವೆ-ಸಾಲದಿಂದ ಲಾಭ. ಆರ್ಥಿಕ ಕುಸಿತದ ಸಮಯದಲ್ಲಿ ವಿತ್ತೀಯ ನೀತಿಯ ವೈಫಲ್ಯ-ಕೇಂದ್ರೀಯ ಬ್ಯಾಂಕುಗಳು ವಾಣಿಜ್ಯ ಬ್ಯಾಂಕುಗಳಿಗೆ ಹಣವನ್ನು ನೀಡುತ್ತವೆ, ಆದರೆ ವಾಣಿಜ್ಯ ಬ್ಯಾಂಕುಗಳು ಅದನ್ನು ಸಾಲ ನೀಡುವುದಿಲ್ಲ-ಇದನ್ನು "ಒಂದು ದಾರಿಯ ಮೇಲೆ ತಳ್ಳುವುದು" ಎಂದು ಉಲ್ಲೇಖಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಸರ್ಕ್ಯೂಟಿಸ್ಟ್ಗಳು ತಮ್ಮ ಮಾದರಿಯ ಪರವಾಗಿ ಉಲ್ಲೇಖಿಸುತ್ತಾರೆಃ ಸಾಲದ ಹಣವನ್ನು ಸಾಲಗಳಿಂದ ಹೊರತೆಗೆಯಲಾಗುತ್ತದೆ, ಕೇಂದ್ರೀಯ ಬ್ಯಾಂಕುಗಳು ಹಣವನ್ನು ಮುದ್ರಿಸಿ ಸಾಲ ನೀಡಲು ವಾಣಿಜ್ಯ ಬ್ಯಾಂಕುಗಳಿಗೆ ನೀಡುವುದಿಲ್ಲ. ಸಾಲ ನೀಡುವ ಪ್ರಕ್ರಿಯೆಯಲ್ಲಿ, ಬ್ಯಾಂಕುಗಳು ಹೊಸ ಹಣವನ್ನು ಸೃಷ್ಟಿಸುತ್ತವೆಯೇ ಅಥವಾ ಬೇರೆ ಖಾತೆಯಿಂದ ಹಣವನ್ನು ವರ್ಗಾಯಿಸುತ್ತವೆಯೇ ಎಂಬುದನ್ನು ನಿರ್ಧರಿಸಲು ಅರ್ಥಶಾಸ್ತ್ರಜ್ಞ ರಿಚರ್ಡ್ ವರ್ನರ್ 2014ರಲ್ಲಿ ಪ್ರಾಯೋಗಿಕ ಅಧ್ಯಯನವನ್ನು ನಡೆಸಿದರು. ಈ ಅಧ್ಯಯನವು ಸಹಕಾರಿ ಬ್ಯಾಂಕಿನೊಂದಿಗೆ ಸಾಲವನ್ನು ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳುವುದು ಮತ್ತು ಬ್ಯಾಂಕಿನೊಳಗಿನ ಅಥವಾ ಹೊರಗಿನ ಇತರ ಖಾತೆಗಳಿಂದ ಹಣವನ್ನು ವರ್ಗಾಯಿಸುತ್ತದೆಯೇ ಅಥವಾ ಹೊಸದಾಗಿ ರಚಿಸಲಾಗಿದೆಯೇ ಎಂಬುದನ್ನು ನಿರ್ಧರಿಸಲು ಅವರ ಆಂತರಿಕ ದಾಖಲೆಗಳನ್ನು ಮೇಲ್ವಿಚಾರಣೆ ಮಾಡುವುದನ್ನು ಒಳಗೊಂಡಿತ್ತು. ಸಾಲ ನೀಡಿದಾಗ ಬ್ಯಾಂಕ್ ಯಾವುದೇ ಖಾತೆಗಳ ನಡುವೆ ಹಣವನ್ನು ವರ್ಗಾಯಿಸಲಿಲ್ಲ ಎಂದು ಅಧ್ಯಯನವು ನಿರ್ಧರಿಸಿದೆ. ಎರಡನೇ ಮಹಾಯುದ್ಧದ ನಂತರ ಫ್ರೆಂಚ್ ಮತ್ತು ಇಟಾಲಿಯನ್ ಅರ್ಥಶಾಸ್ತ್ರಜ್ಞರು ಸರ್ಕ್ಯೂಟಿಸಂ ಅನ್ನು ಅಭಿವೃದ್ಧಿಪಡಿಸಿದರು; ಇದನ್ನು ಅಧಿಕೃತವಾಗಿ ಆಗಸ್ಟೊ ಗ್ರಾಜಿಯಾನಿ ಅವರು 2007 ರಲ್ಲಿ ಪ್ರಸ್ತುತಪಡಿಸಿದರು. ಹವ್ಯಾಸಿ ಅರ್ಥಶಾಸ್ತ್ರಜ್ಞ ನಿಕೋಲಸ್ ಜೋಹಾನ್ಸನ್ ಅವರು ಜೆ. ಜೆ. ಓ. ಎಂಬ ಗುಪ್ತನಾಮದಡಿಯಲ್ಲಿ ಡೆರ್ ಕ್ರೈಸ್ಲಾಫ್ ಡೆಸ್ ಗೆಲ್ಡೆಸ್ ಉಂಡ್ ಮೆಕ್ಯಾನಿಸ್ಮಸ್ ಡೆಸ್ ಸೋಜಿಯಲ್-ಲೆಬೆನ್ಸ್ (ದಿ ಸರ್ಕ್ಯೂಟ್ ಥಿಯರಿ ಆಫ್ ಮನಿ) ಅನ್ನು ಬರೆದಾಗ, ಹಣದ ಸರ್ಕ್ಯೂಟ್ನ ಕಲ್ಪನೆ ಮತ್ತು ಪರಿಭಾಷೆಯು ಕನಿಷ್ಠ 1903 ರಷ್ಟಿದೆ. ಲಾಹನ್. ಅಂತರ್ಯುದ್ಧದ ಅವಧಿಯಲ್ಲಿ, ಜರ್ಮನ್ ಮತ್ತು ಆಸ್ಟ್ರಿಯನ್ ಅರ್ಥಶಾಸ್ತ್ರಜ್ಞರು ಈ ಪದದ ಅಡಿಯಲ್ಲಿ ವಿತ್ತೀಯ ಸರ್ಕ್ಯೂಟ್ಗಳನ್ನು ಅಧ್ಯಯನ ಮಾಡಿದರು, ಈ ಬಳಕೆಯನ್ನು ಅನುಸರಿಸಿ ಫ್ರೆಂಚ್ ಅರ್ಥಶಾಸ್ತ್ರಜ್ಞರು "ಸರ್ಕ್ಯೂಟ್" ಎಂಬ ಪದವನ್ನು ಪರಿಚಯಿಸಿದರು. ವಿತ್ತೀಯ ಸರ್ಕ್ಯೂಟ್ಗೆ ಫ್ರೆಂಚ್ ವಿಧಾನದ ಮುಖ್ಯ ಪಾತ್ರಧಾರಿಗಳು ಅಲೈನ್ ಪರ್ಗ್ಯೂಜ್. ಇಂದು, ವಿತ್ತೀಯ ಸರ್ಕ್ಯೂಟ್ ಸಿದ್ಧಾಂತದ ಮುಖ್ಯ ರಕ್ಷಕರನ್ನು ಇಟಲಿಯಲ್ಲಿ ರಿಕಾರ್ಡೊ ರಿಯಾಲ್ಫೊಂಜೊ, ಗ್ಯೂಸೆಪ್ಪೆ ಫಾಂಟಾನಾ ಮತ್ತು ರಿಕಾರ್ಡೊ ಬೆಲ್ಲೋಫಿಯೋರ್ ಅವರ ಕೃತಿಗಳಲ್ಲಿ ಕಾಣಬಹುದು; ಮತ್ತು ಕೆನಡಾದಲ್ಲಿ, ಮಾರ್ಕ್ ಲಾವೋಯಿ, ಲೂಯಿಸ್-ಫಿಲಿಪ್ ರೋಚನ್ ಮತ್ತು ಮಾರಿಯೋ ಸೆಕರೆಕ್ಸಿಯಾ ಅವರ ಕೃತಿಗಳಲ್ಲಿ ಕಾಣಬಹುದು. ಮಾಡೆಲಿಂಗ್ ತೊಂದರೆಗಳು ಸರ್ಕ್ಯೂಟಿಸಂನ ಮೌಖಿಕ ವಿವರಣೆಯು ಆಸಕ್ತಿಯನ್ನು ಸೆಳೆದಿದ್ದರೂ, ಗಣಿತದ ಮಾದರಿಯನ್ನು ರೂಪಿಸುವುದು ಕಷ್ಟಕರವೆಂದು ಸಾಬೀತಾಗಿದೆ. ವಿತ್ತೀಯ ಸರ್ಕ್ಯೂಟ್ ಅನ್ನು ರೂಪಿಸುವ ಆರಂಭಿಕ ಪ್ರಯತ್ನಗಳು ಸಮಸ್ಯಾತ್ಮಕವೆಂದು ಸಾಬೀತಾಯಿತು, ಮಾದರಿಗಳು ಹಲವಾರು ಅನಿರೀಕ್ಷಿತ ಮತ್ತು ಅನಪೇಕ್ಷಿತ ಗುಣಲಕ್ಷಣಗಳನ್ನು ಪ್ರದರ್ಶಿಸಿದವು-ಉದಾಹರಣೆಗೆ, ಹಣವು ತಕ್ಷಣವೇ ಕಣ್ಮರೆಯಾಯಿತು. ಈ ಸಮಸ್ಯೆಯನ್ನು ಈ ಕೆಳಗಿನ ಹೆಸರುಗಳಿಂದ ಕರೆಯಲಾಗುತ್ತದೆಃ ಸರ್ಕ್ಯೂಟ್ನಲ್ಲಿ ನಷ್ಟಗಳು ಹಣದ ನಾಶ ಲಾಭದ ಸಂದಿಗ್ಧತೆ ಮೇಲಿನ ತೊಂದರೆಗಳಿಂದ ಮುಕ್ತವಾಗಿರುವ ಒಟ್ಟು ವಿತ್ತೀಯ ಸರ್ಕ್ಯೂಟ್ನ ಸಮಗ್ರ ಮಾದರಿಯನ್ನು ಇತ್ತೀಚೆಗೆ ಪೊಕ್ರೋವ್ಸ್ಕಿ ಮತ್ತು ಇತರರು ಪ್ರಸ್ತುತಪಡಿಸಿದ್ದಾರೆ. ಆಧುನಿಕ ಹಣಕಾಸು ಸಿದ್ಧಾಂತವನ್ನು ಸಹ ನೋಡಿ, ಅಂತರ್ವರ್ಧಕ ಹಣದ ಮತ್ತೊಂದು ಸಿದ್ಧಾಂತ ಪೋಸ್ಟ್-ಕೀನೇಸಿಯನ್ ಅರ್ಥಶಾಸ್ತ್ರ ಮತ್ತಷ್ಟು ಓದುವಿಕೆ ಉಲ್ಲೇಖಗಳು ಸರ್ಕ್ಯೂಟ್ ಸಿದ್ಧಾಂತ ಪೋಸ್ಟ್-ಕೀನೇಸಿಯನ್ ಅರ್ಥಶಾಸ್ತ್ರ