Financial law
ಹಣಕಾಸು ಕಾನೂನು ಎಂಬುದು ವಾಣಿಜ್ಯ ಬ್ಯಾಂಕಿಂಗ್, ಬಂಡವಾಳ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳು, ವಿಮೆ, ಉತ್ಪನ್ನಗಳು ಮತ್ತು ಹೂಡಿಕೆ ನಿರ್ವಹಣಾ ಕ್ಷೇತ್ರಗಳ ಕಾನೂನು ಮತ್ತು ನಿಯಂತ್ರಣವಾಗಿದೆ. ಬ್ಯಾಂಕಿಂಗ್ ಮತ್ತು ಹಣಕಾಸು ನಿಯಂತ್ರಣದ ರಚನೆ ಮತ್ತು ರಚನೆಯನ್ನು ಮತ್ತು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಹಣಕಾಸುಗಾಗಿ ಕಾನೂನು ಚೌಕಟ್ಟನ್ನು ಪ್ರಶಂಸಿಸಲು ಹಣಕಾಸು ಕಾನೂನನ್ನು ಅರ್ಥಮಾಡಿಕೊಳ್ಳುವುದು ಬಹಳ ಮುಖ್ಯವಾಗಿದೆ. ಹಣಕಾಸು ಕಾನೂನು ವಾಣಿಜ್ಯ ಕಾನೂನಿನ ಗಣನೀಯ ಭಾಗವನ್ನು ರೂಪಿಸುತ್ತದೆ, ಮತ್ತು ಗಮನಾರ್ಹವಾಗಿ ಜಾಗತಿಕ ಆರ್ಥಿಕತೆಯ ಗಣನೀಯ ಪ್ರಮಾಣವನ್ನು ರೂಪಿಸುತ್ತದೆ, ಮತ್ತು ಕಾನೂನು ಬಿಲ್ಗಳು ಹಣಕಾಸು ವಹಿವಾಟುಗಳಿಗೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದ ದೃಢವಾದ ಮತ್ತು ಸ್ಪಷ್ಟವಾದ ಕಾನೂನು ನೀತಿಯನ್ನು ಅವಲಂಬಿಸಿವೆ. ಆದ್ದರಿಂದ ಹಣಕಾಸು ಕಾನೂನು ಹಣಕಾಸು ಕೈಗಾರಿಕೆಗಳ ಕಾನೂನಾಗಿ ಸಾರ್ವಜನಿಕ ಮತ್ತು ಖಾಸಗಿ ಕಾನೂನು ವಿಷಯಗಳನ್ನು ಒಳಗೊಂಡಿರುತ್ತದೆ. ಹಣಕಾಸಿನ ವಹಿವಾಟುಗಳಲ್ಲಿ ಅವುಗಳ ಪರಿಣಾಮವನ್ನು ಪ್ರಶಂಸಿಸಲು ನಷ್ಟ ಪರಿಹಾರ ಅಥವಾ ಓವರ್ ಡ್ರಾಫ್ಟ್ಗಳಂತಹ ವಹಿವಾಟುಗಳು ಮತ್ತು ರಚನೆಗಳ ಕಾನೂನು ಪರಿಣಾಮಗಳನ್ನು ಅರ್ಥಮಾಡಿಕೊಳ್ಳುವುದು ಬಹಳ ಮುಖ್ಯವಾಗಿದೆ. ಇದು ಹಣಕಾಸು ಕಾನೂನಿನ ಮೂಲವಾಗಿದೆ. ಹೀಗಾಗಿ, ಹಣಕಾಸು ಕಾನೂನು ಪ್ರಾಥಮಿಕವಾಗಿ ಹಣಕಾಸು ವಹಿವಾಟುಗಳು, ಹಣಕಾಸು ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಮತ್ತು ಅದರ ಭಾಗವಹಿಸುವವರ ಮೇಲೆ ಕೇಂದ್ರೀಕರಿಸುವ ಮೂಲಕ ವಾಣಿಜ್ಯ ಅಥವಾ ಸಾಂಸ್ಥಿಕ ಕಾನೂನಿಗಿಂತ ಕಿರಿದಾದ ವ್ಯತ್ಯಾಸವನ್ನು ಸೆಳೆಯುತ್ತದೆ; ಉದಾಹರಣೆಗೆ, ಸರಕುಗಳ ಮಾರಾಟವು ವಾಣಿಜ್ಯ ಕಾನೂನಿನ ಭಾಗವಾಗಿರಬಹುದು ಆದರೆ ಅದು ಹಣಕಾಸು ಕಾನೂನಾಗಿರುವುದಿಲ್ಲ. ಹಣಕಾಸು ಕಾನೂನನ್ನು ಮೂರು ವ್ಯಾಪಕ ವಿಧಾನಗಳು ಅಥವಾ ಕಾನೂನು ರಚನೆಯ ಆಧಾರಸ್ತಂಭಗಳಿಂದ ರಚಿಸಲಾಗಿದೆ ಎಂದು ಅರ್ಥೈಸಿಕೊಳ್ಳಬಹುದು ಮತ್ತು ಹಣಕಾಸು ಕ್ಷೇತ್ರದಲ್ಲಿ ಚಾಲ್ತಿಯಲ್ಲಿರುವ ವಿವಿಧ ಹಣಕಾಸು ಸ್ಥಿತಿಗಳನ್ನು ರೂಪಿಸುವ ಐದು ವಹಿವಾಟಿನ ಆಧಾರಸ್ತಂಭಗಳಾಗಿ ವರ್ಗೀಕರಿಸಲಾಗಿದೆ. ಹಣಕಾಸಿನ ನಿಯಂತ್ರಣವನ್ನು ಹಣಕಾಸು ಕಾನೂನಿನಿಂದ ಪ್ರತ್ಯೇಕಿಸಬಹುದು, ಆ ನಿಯಂತ್ರಣವು ಹಣಕಾಸು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳ ಮಾರ್ಗಸೂಚಿಗಳು, ಚೌಕಟ್ಟು ಮತ್ತು ಭಾಗವಹಿಸುವ ನಿಯಮಗಳು, ಅವುಗಳ ಸ್ಥಿರತೆ ಮತ್ತು ಗ್ರಾಹಕರ ರಕ್ಷಣೆಯನ್ನು ನಿಗದಿಪಡಿಸುತ್ತದೆ, ಆದರೆ ಹಣಕಾಸು ಕಾನೂನು ಹಣಕಾಸಿನ ಎಲ್ಲಾ ಅಂಶಗಳಿಗೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದ ಕಾನೂನನ್ನು ವಿವರಿಸುತ್ತದೆ, ಇದರಲ್ಲಿ ಪಕ್ಷದ ನಡವಳಿಕೆಯನ್ನು ನಿಯಂತ್ರಿಸುವ ಕಾನೂನು ಸೇರಿದಂತೆ ಹಣಕಾಸು ನಿಯಂತ್ರಣವು ಆ ಕಾನೂನಿನ ಒಂದು ಅಂಶವಾಗಿದೆ. ಹಣಕಾಸು ಕಾನೂನನ್ನು ಕಾನೂನು ರಚನೆಯ ಮೂರು ಸ್ತಂಭಗಳನ್ನು ಒಳಗೊಂಡಿರುವಂತೆ ಅರ್ಥೈಸಲಾಗುತ್ತದೆ, ಇವು ಕಾನೂನು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಹಣಕಾಸು ವ್ಯವಸ್ಥೆ ಮತ್ತು ಹಣಕಾಸು ವಹಿವಾಟುಗಳೊಂದಿಗೆ ಸಂವಹನ ನಡೆಸುವ ಕಾರ್ಯವಿಧಾನಗಳಾಗಿ ಕಾರ್ಯನಿರ್ವಹಿಸುತ್ತವೆ. ಈ ಮೂರು ಅಂಶಗಳು, ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಪದ್ಧತಿಗಳು, ಪ್ರಕರಣ ಕಾನೂನು ಮತ್ತು ನಿಯಂತ್ರಣ; ಹಣಕಾಸು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳು ಕಾರ್ಯನಿರ್ವಹಿಸುವ ಚೌಕಟ್ಟನ್ನು ರೂಪಿಸಲು ಒಟ್ಟಾಗಿ ಕೆಲಸ ಮಾಡುತ್ತವೆ. 2007-2008 ನ ಆರ್ಥಿಕ ಬಿಕ್ಕಟ್ಟಿನ ನಂತರ ನಿಯಂತ್ರಣವು ಪುನರುಜ್ಜೀವನವನ್ನು ಅನುಭವಿಸಿದರೂ, ಕೇಸ್ ಕಾನೂನು ಮತ್ತು ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಅಭ್ಯಾಸಗಳ ಪಾತ್ರವನ್ನು ಕಡಿಮೆ ಮಾಡಲು ಸಾಧ್ಯವಿಲ್ಲ. ಇದಲ್ಲದೆ, ನಿಯಂತ್ರಣವನ್ನು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಶಾಸಕಾಂಗ ಪದ್ಧತಿಗಳ ಮೂಲಕ ರೂಪಿಸಲಾಗುತ್ತದೆಯಾದರೂ, ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಮಾನದಂಡಗಳು ಮತ್ತು ಪ್ರಕರಣ ಕಾನೂನುಗಳು ಪ್ರಸ್ತುತ ಹಣಕಾಸು ವ್ಯವಸ್ಥೆಗೆ ಪ್ರಾಥಮಿಕ ವಾಸ್ತುಶಿಲ್ಪಿಗಳಾಗಿ ಕಾರ್ಯನಿರ್ವಹಿಸುತ್ತವೆ ಮತ್ತು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳು ಅವಲಂಬಿಸಿರುವ ಆಧಾರಸ್ತಂಭಗಳನ್ನು ಒದಗಿಸುತ್ತವೆ. ಬಲವಾದ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳು ಸ್ವಯಂ-ನಿಯಂತ್ರಣ ಮತ್ತು ಸಂಪ್ರದಾಯಗಳು ಮತ್ತು ವಾಣಿಜ್ಯಿಕವಾಗಿ ಗಣಿಗಾರಿಕೆ ಮಾಡಿದ ಕೇಸ್ ಕಾನೂನು ಎರಡನ್ನೂ ಬಳಸಿಕೊಳ್ಳುವ ಸಾಮರ್ಥ್ಯವನ್ನು ಹೊಂದಿರುವುದು ಬಹಳ ಮುಖ್ಯವಾಗಿದೆ. ಇದು ನಿಯಂತ್ರಣಕ್ಕೆ ಹೆಚ್ಚುವರಿಯಾಗಿರಬೇಕು. ಮೂರು ಸ್ತಂಭಗಳ ಅಸಮರ್ಪಕ ಸಮತೋಲನವು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯೊಳಗೆ ಅಸ್ಥಿರತೆ ಮತ್ತು ಬಿಗಿತಕ್ಕೆ ಕಾರಣವಾಗುವ ಸಾಧ್ಯತೆಯಿದೆ. ಉದಾಹರಣೆಗೆ, 1997 ರಲ್ಲಿ ಪಾಟ್ಸ್ ಕ್ಯೂಸಿ ಒಪೀನಿಯನ್ನ ಮೃದು ನಿಯಮವು ಉತ್ಪನ್ನಗಳ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯನ್ನು ಮರುರೂಪಿಸಿತು ಮತ್ತು ಉತ್ಪನ್ನಗಳ ಹರಡುವಿಕೆಯನ್ನು ವಿಸ್ತರಿಸಲು ಸಹಾಯ ಮಾಡಿತು. ಈ ಮೂರು ಸ್ತಂಭಗಳು ಹಣಕಾಸು ಕಾನೂನು ಅವಲಂಬಿಸಿರುವ ಹಲವಾರು ಕಾನೂನು ಪರಿಕಲ್ಪನೆಗಳಿಂದ ಆಧಾರವಾಗಿವೆ, ಮುಖ್ಯವಾಗಿ, ಕಾನೂನು ವ್ಯಕ್ತಿತ್ವ, ಸೆಟ್-ಆಫ್ ಮತ್ತು ಪಾವತಿ, ಇದು ಕಾನೂನು ವಿದ್ವಾಂಸರಿಗೆ ಹಣಕಾಸು ಸಾಧನಗಳು ಮತ್ತು ಹಣಕಾಸು ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ರಚನೆಗಳನ್ನು ಐದು ಕಾನೂನು ಆಧಾರಗಳಾಗಿ ವರ್ಗೀಕರಿಸಲು ಅನುವು ಮಾಡಿಕೊಡುತ್ತದೆ; ಅವು (1) ಸರಳ ಸ್ಥಾನಗಳು, (2) ಅನುದಾನಿತ ಸ್ಥಾನಗಳು, (3) ಆಸ್ತಿ-ಬೆಂಬಲಿತ ಸ್ಥಾನಗಳು, (4) ನಿವ್ವಳ ಸ್ಥಾನಗಳು, ಮತ್ತು (5) ಸಂಯೋಜಿತ ಸ್ಥಾನಗಳು. ಕಾನೂನಿನ ಅಡಿಯಲ್ಲಿ ಚಿಕಿತ್ಸೆಯ ಸಾಮಾನ್ಯ ಆಧಾರಗಳ ಆಧಾರದ ಮೇಲೆ ವಹಿವಾಟು ರಚನೆಗಳ ವಿವಿಧ ಗುಂಪುಗಳ ನಡುವಿನ ವ್ಯತ್ಯಾಸಗಳನ್ನು ಎತ್ತಿ ತೋರಿಸಲು ಶೈಕ್ಷಣಿಕ ಜೊವಾನ್ನಾ ಬೆಂಜಮಿನ್ ಇವುಗಳನ್ನು ಬಳಸುತ್ತಾರೆ. ಹಣಕಾಸಿನಲ್ಲಿ ಬಳಸುವ ಸಾಧನಗಳ ಕಾನೂನು ಚಿಕಿತ್ಸೆ ಮತ್ತು ಅನುಗುಣವಾದ ನಿರ್ಬಂಧಗಳನ್ನು ಅರ್ಥಮಾಡಿಕೊಳ್ಳಲು ಐದು ಸ್ಥಾನಗಳ ಪ್ರಕಾರಗಳನ್ನು ಚೌಕಟ್ಟಾಗಿ ಬಳಸಲಾಗುತ್ತದೆ (ಉದಾಹರಣೆಗೆ, ಖಾತರಿ ಅಥವಾ ಆಸ್ತಿ-ಬೆಂಬಲಿತ ಭದ್ರತೆ). ಹಣಕಾಸು ಕಾನೂನು ರಚನೆಯ ಮೂರು ಸ್ತಂಭಗಳು ಹಣಕಾಸು ಕಾನೂನಿನೊಳಗೆ ಕಾನೂನನ್ನು ರೂಪಿಸುವ ಮೂರು ವಿಭಿನ್ನ (ಮತ್ತು ವಾಸ್ತವವಾಗಿ ಅಸಮಂಜಸವಾದ) ನಿಯಂತ್ರಕ ಯೋಜನೆಗಳು ಅಸ್ತಿತ್ವದಲ್ಲಿವೆ. ಇವು ಹಣಕಾಸು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಸಂಬಂಧಗಳ ಸರಿಯಾದ ಸ್ವರೂಪದ ಮೂರು ವಿಭಿನ್ನ ದೃಷ್ಟಿಕೋನಗಳನ್ನು ಆಧರಿಸಿವೆ. ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಅಭ್ಯಾಸಗಳು ಹಣಕಾಸು ಕ್ಷೇತ್ರದಲ್ಲಿನ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಅಭ್ಯಾಸಗಳು ಮುಖ್ಯವಾಗಿ ಇಂಗ್ಲೆಂಡ್ ಮತ್ತು ವೇಲ್ಸ್ನೊಳಗಿನ ಹಣಕಾಸು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳ ಕಾನೂನಿನ ಮೂಲದ ಪ್ರಮುಖ ಅಂಶವಾಗಿದೆ. ಪ್ರಮಾಣಿತ ಅಭ್ಯಾಸಗಳನ್ನು ರಚಿಸುವಲ್ಲಿ ಪಕ್ಷಗಳ ಕ್ರಮಗಳು ಮತ್ತು ಮಾನದಂಡಗಳು ಆ ಪಕ್ಷಗಳು ಹೇಗೆ ಸ್ವಯಂ-ನಿಯಂತ್ರಿಸುತ್ತವೆ ಎಂಬುದರ ಮೂಲಭೂತ ಅಂಶವನ್ನು ಸೃಷ್ಟಿಸುತ್ತವೆ. ಈ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಅಭ್ಯಾಸಗಳು ಪಕ್ಷಗಳು ಪಾಲಿಸುವ ಆಂತರಿಕ ಮಾನದಂಡಗಳನ್ನು ಸೃಷ್ಟಿಸುತ್ತವೆ, ಅದಕ್ಕೆ ಅನುಗುಣವಾಗಿ ಕಾನೂನು ನಿಯಮಗಳ ಮೇಲೆ ಪ್ರಭಾವ ಬೀರುತ್ತವೆ, ಇದು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಮಾನದಂಡಗಳನ್ನು ಉಲ್ಲಂಘಿಸಿದಾಗ ಅಥವಾ ಔಪಚಾರಿಕ, ನ್ಯಾಯಾಲಯ, ತೀರ್ಪುಗಳ ಮೂಲಕ ವಿವಾದಕ್ಕೊಳಗಾಗುತ್ತದೆ. ತಾತ್ವಿಕವಾಗಿ ಕಾನೂನುಬದ್ಧವಾಗಿ ಬಂಧಿಸುವ ಬಲವನ್ನು ಹೊಂದಿರದಿದ್ದರೂ ಪ್ರಾಯೋಗಿಕ ಪರಿಣಾಮಗಳನ್ನು ಹೊಂದಿರುವ ನಡವಳಿಕೆಯ ನಿಯಮಗಳ ಮೂಲವಾಗಿ ಮೃದು-ನಿಯಮವನ್ನು ರೂಪಿಸುವುದು ಮುಖ್ಯ ಪಾತ್ರವಾಗಿದೆ. ಇದು ಸಾಲ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಸಂಘದಂತಹ ವಿವಿಧ ಹಣಕಾಸು ವ್ಯಾಪಾರ ಸಂಘಗಳಿಗೆ ಒಪ್ಪಂದಗಳ ಪ್ರಮಾಣಿತ ರೂಪವನ್ನು ಸೃಷ್ಟಿಸಿದೆ, ಇದು ಮಾರ್ಗದರ್ಶನ, ಅಭ್ಯಾಸದ ಸಂಹಿತೆಗಳು ಮತ್ತು ಕಾನೂನು ಅಭಿಪ್ರಾಯಗಳನ್ನು ಹೊಂದಿಸಲು ಪ್ರಯತ್ನಿಸುತ್ತದೆ. ಈ ಮಾನದಂಡಗಳು, ವಿಶೇಷವಾಗಿ ಹಣಕಾಸು ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಕಾನೂನು ಸಮಿತಿಗಳು ಮತ್ತು ಸಿಟಿ ಆಫ್ ಲಂಡನ್ ಕಾನೂನು ಸಂಘಗಳು ಒದಗಿಸುವ ಹಣಕಾಸು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯು ಕಾರ್ಯನಿರ್ವಹಿಸುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಆದ್ದರಿಂದ ನ್ಯಾಯಾಲಯಗಳು ಅವುಗಳ ಸಿಂಧುತ್ವವನ್ನು ಎತ್ತಿಹಿಡಿಯಲು ತ್ವರಿತವಾಗಿರುತ್ತವೆ. ಆಗಾಗ್ಗೆ "ಸಾಫ್ಟ್ ಲಾ" ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ರೀತಿಯ ವಹಿವಾಟುಗಳಲ್ಲಿ ಭಾಗವಹಿಸುವವರು ನಿರೀಕ್ಷಿಸುವ ಸಂಬಂಧಗಳ ಸ್ವರೂಪ ಮತ್ತು ಘಟನೆಗಳನ್ನು ವ್ಯಾಖ್ಯಾನಿಸುತ್ತದೆ. ವ್ಯವಸ್ಥೆಯೊಳಗೆ ಮೃದು ಕಾನೂನಿನ ಅನುಷ್ಠಾನ ಮತ್ತು ಮೌಲ್ಯವು, ಜಾಗತೀಕರಣ, ಗ್ರಾಹಕ ಹಕ್ಕುಗಳು ಮತ್ತು ನಿಯಂತ್ರಣದೊಂದಿಗಿನ ಅದರ ಸಂಬಂಧದಲ್ಲಿ ವಿಶೇಷವಾಗಿ ಗಮನಾರ್ಹವಾಗಿದೆ. ಹಣಕಾಸು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳನ್ನು ನಿಯಂತ್ರಿಸುವಲ್ಲಿ ಎಫ್ಸಿಎ ಪ್ರಮುಖ ಪಾತ್ರ ವಹಿಸುತ್ತದೆ ಆದರೆ ಮೃದು ಕಾನೂನು, ಸ್ವಯಂಪ್ರೇರಿತ ಅಥವಾ ಅಭ್ಯಾಸದಿಂದ ರಚಿಸಲಾದ ಕಾನೂನು ಯೋಜನೆಗಳು ಪ್ರಮುಖ ಪಾತ್ರವಹಿಸುತ್ತವೆ. ಸಾಮಾನ್ಯ ಕಾನೂನು ಯೋಜನೆಗಳಿಂದ ಉಂಟಾಗುವ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಅನಿಶ್ಚಿತತೆಗಳನ್ನು ಮೃದು ಕಾನೂನು ತುಂಬಬಲ್ಲದು. ಭಾಗವಹಿಸುವವರು ಮೃದು ಕಾನೂನಿನ ಹೇಳಿಕೆಗಳನ್ನು ನಂಬುವಂತೆ ಮಾಡುವ ಸ್ಪಷ್ಟ ಅಪಾಯವು ಕಾನೂನುಯಾಗಿದೆ. ಆದಾಗ್ಯೂ, ಒಂದು ಅಭಿಪ್ರಾಯವು ವಾಸ್ತವವಾಗಿ ಒಂದು ಸ್ಪಷ್ಟ ಮತ್ತು ವ್ಯಾಪಕವಾದ ಅಭಿಪ್ರಾಯವನ್ನು ರೂಪಿಸುತ್ತದೆ ಎಂಬ ಗ್ರಹಿಕೆಯು ತಪ್ಪಾಗಿದೆ. ಉದಾಹರಣೆಗೆ, ಆಫೀಸ್ ಆಫ್ ಫೇರ್ ಟ್ರೇಡಿಂಗ್ ವರ್ಸಸ್ ಅಬ್ಬೆ ನ್ಯಾಷನಲ್ [2009] ಯುಕೆಎಸ್ಸಿ 6 ರ ಸಂದರ್ಭದಲ್ಲಿ ಗ್ರಾಹಕ ಸಂಬಂಧವು, ಬ್ಯಾಂಕ್ ತನ್ನ ಗ್ರಾಹಕರ ಹಿತಾಸಕ್ತಿಗಳಿಗೆ ಸೂಕ್ತವಾದ ಗೌರವವನ್ನು ನೀಡಬೇಕು ಮತ್ತು ಅವರನ್ನು ನ್ಯಾಯಯುತವಾಗಿ ನಡೆಸಿಕೊಳ್ಳಬೇಕು ಎಂದು ಹೇಳುವ ವಿಶಾಲವಾದ ವ್ಯವಹಾರ ತತ್ವಗಳ ಮೇಲೆ ಮೃದು ಕಾನೂನು ತತ್ವದ ಅಭ್ಯಾಸಗಳಲ್ಲಿ ನಿಗದಿಪಡಿಸಿದ ದೂರುಗಳನ್ನು ನಿರ್ವಹಿಸಲು ವಿಫಲವಾದ ಕಾರಣ ಎಫ್ಎಸ್ಎಯಿಂದ ದಂಡ ವಿಧಿಸಲಾಯಿತು. ಆಗಾಗ್ಗೆ ಮೃದು ಕಾನೂನಿನ ಸ್ವಯಂ-ನಿಯಂತ್ರಣವು ಗ್ರಾಹಕ ಸಂರಕ್ಷಣಾ ನೀತಿಗಳಿಗೆ ಸಮಸ್ಯೆಯಾಗಬಹುದು. ಹಣಕಾಸು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ ಮೃದು ಕಾನೂನಿನ ವಿಸ್ತರಣೆಯ ಮತ್ತೊಂದು ಉದಾಹರಣೆಯೆಂದರೆ ಲಂಡನ್ನಲ್ಲಿ ಕ್ರೆಡಿಟ್ ಡೆರಿವೇಟಿವ್ಸ್ ಸ್ಫೋಟವಾಗಿದ್ದು, ಇದು 1990 ರಲ್ಲಿ ಐಎಸ್ಡಿಎ ಮಾಸ್ಟರ್ ಒಪ್ಪಂದಕ್ಕೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದಂತೆ ಪಾಟ್ಸ್ ಫಾರ್ ಅಲೆನ್ & ಒವೆರಿಯ ವಿಶಿಷ್ಟವಾದ ದೃಢವಾದ ಅಭಿಪ್ರಾಯದ ಹಿನ್ನೆಲೆಯಲ್ಲಿ ಪ್ರವರ್ಧಮಾನಕ್ಕೆ ಬಂದಿದೆ, ಇದು ಉದ್ಯಮವು ಪ್ರಸ್ತುತ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ನಿರ್ಬಂಧಗಳಿಂದ ಪ್ರತ್ಯೇಕಗೊಳ್ಳಲು ಸಹಾಯ ಮಾಡಿತು. ಆ ಸಮಯದಲ್ಲಿ, ವಿಮಾ ಕಂಪನಿಗಳ ಕಾಯ್ದೆ 1982ರ ಇಂಗ್ಲಿಷ್ ಶಾಸನದ ಅಡಿಯಲ್ಲಿ ಕ್ರೆಡಿಟ್ ಡೆರಿವೇಟಿವ್ಗಳನ್ನು ವಿಮಾ ಒಪ್ಪಂದಗಳೆಂದು ವರ್ಗೀಕರಿಸಬೇಕೆ ಎಂಬುದು ಸ್ಪಷ್ಟವಾಗಿರಲಿಲ್ಲ. ವಿಮೆಯ ಶಾಸನಬದ್ಧ ವ್ಯಾಖ್ಯಾನವನ್ನು ತಿರಸ್ಕರಿಸುವಲ್ಲಿ ಐಎಸ್ಡಿಎ ದೃಢವಾಗಿತ್ತು, ವಿಮಾ ಕಂಪನಿಗಳು ಇತರ ಹಣಕಾಸು ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಚಟುವಟಿಕೆಗಳಲ್ಲಿ ಭಾಗವಹಿಸುವುದನ್ನು ನಿರ್ಬಂಧಿಸಿದ್ದರಿಂದ ಮತ್ತು ಹಣಕಾಸು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ ಭಾಗವಹಿಸಲು ಪರವಾನಗಿ ನೀಡಬೇಕಾಗಿರುವುದರಿಂದ ಇದು ನಿರ್ಣಾಯಕವಾಗಿದೆ ಎಂದು ಹೇಳಿತು. ಪಾಟ್ಸ್ ಒಪೀನಿಯನ್ನ ಪರಿಣಾಮವಾಗಿ, ಕ್ರೆಡಿಟ್ ಉತ್ಪನ್ನಗಳನ್ನು ವಿಮಾ ಒಪ್ಪಂದಗಳ ಹೊರಗಿನವು ಎಂದು ವರ್ಗೀಕರಿಸಲಾಯಿತು, ಇದು ವಿಮಾ ಶಾಸನವು ನಿಗದಿಪಡಿಸಿದ ಮಿತಿಗಳಿಲ್ಲದೆ ವಿಸ್ತರಿಸಲು ಅವಕಾಶ ಮಾಡಿಕೊಟ್ಟಿತು. ಸಾಫ್ಟ್ ಲಾ ಪ್ರಾಯೋಗಿಕ ಪರಿಣಾಮಗಳನ್ನು ಹೊಂದಿದೆ, ಅದು ಅನೇಕ ಸಂದರ್ಭಗಳಲ್ಲಿ "ಕಠಿಣ ಕಾನೂನು" ಆಗಿ ಪರಿವರ್ತನೆಗೊಳ್ಳಲು ಹೊಣೆಗಾರನಾಗಿರುತ್ತದೆ, ಆದರೆ ಪರಿಶೀಲಿಸಿದ ಮತ್ತು ಅನುಭವಿ ಅಭ್ಯಾಸದ ಪುರಾವೆಗಳೊಂದಿಗೆ. ವನ್ಹೀತ್ ಟರ್ನರ್ (1622) ಪ್ರಕರಣದಲ್ಲಿ, ವ್ಯಾಪಾರಿಗಳ ಪದ್ಧತಿಯು ಯುನೈಟೆಡ್ ಕಿಂಗ್ಡಂನ ಸಾಮಾನ್ಯ ಕಾನೂನಿನ ಭಾಗವಾಗಿದೆ ಎಂದು ನ್ಯಾಯಾಲಯವು ಟೀಕಿಸಿತು. ಇದು ಹಣಕಾಸು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳಿಗೆ ಅನುಕೂಲವಾಗುವಂತೆ ಲೆಕ್ಸ್ ಮರ್ಚಟೋರಿಯಾವನ್ನು ಇಂಗ್ಲಿಷ್ ಕಾನೂನಿನಲ್ಲಿ ಸೇರಿಸುವ ಮತ್ತು ಲೆಕ್ಕ ಹಾಕುವ ಸುದೀರ್ಘ ಇತಿಹಾಸವನ್ನು ಎತ್ತಿ ತೋರಿಸುತ್ತದೆ. 18ನೇ ಶತಮಾನದಲ್ಲಿ ಕಾನೂನು ವ್ಯಾಪಾರಿಗಳು ಎಷ್ಟು ವಿಲೀನಗೊಂಡಿದ್ದರಾದರೆಂದರೆ, 1882ರ ವಿನಿಮಯ ಮಸೂದೆಗಳ ಕಾಯ್ದೆಯು ಸಾಮಾನ್ಯ ಕಾನೂನು ನಿಯಮಗಳು ಮತ್ತು ವ್ಯಾಪಾರಿ ಕಾನೂನುಗಳನ್ನು ಒಟ್ಟಿಗೆ ಒದಗಿಸಲು ಸಾಧ್ಯವಾಯಿತು. ನಾವು ಟೈಡಲ್ ಎನರ್ಜಿ ಲಿಮಿಟೆಡ್ ವರ್ಸಸ್ ಬ್ಯಾಂಕ್ ಆಫ್ ಸ್ಕಾಟ್ಲೆಂಡ್ ಅನ್ನು ಪರಿಗಣಿಸಬಹುದು, ಅಲ್ಲಿ ಲಾರ್ಡ್ ಡೈಸನ್ "ಬ್ಯಾಂಕರ್ ಅನ್ನು ನೇಮಿಸಿಕೊಳ್ಳುವ ಅನೇಕರು ಬ್ಯಾಂಕರ್ಗಳ ಬಳಕೆಗೆ ಬದ್ಧರಾಗಿರುತ್ತಾರೆ" ಎಂದರೆ ಒಂದು ವಿಂಗಡಣಾ ಕೋಡ್ ಮತ್ತು ಖಾತೆ ಸಂಖ್ಯೆಯು ಸರಿಯಾಗಿದ್ದರೆ, ಹೆಸರು ಹೊಂದಿಕೆಯಾಗದಿದ್ದರೂ ಪರವಾಗಿಲ್ಲ. ಆದಾಗ್ಯೂ, ಮೃದು ಕಾನೂನು ಮೂಲಗಳ ಮೇಲೆ ಅತಿಯಾದ ಅವಲಂಬನೆಯ ಅಪಾಯಗಳಿವೆ. ಇಂಗ್ಲಿಷ್ ಕಾನೂನು ಒಂದು ರೀತಿಯ ಭದ್ರತೆಯನ್ನು ಸೃಷ್ಟಿಸುವುದು ಕಷ್ಟಕರವಾಗಿಸುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ನಿಯಮಗಳ ಮೇಲಿನ ಅವಲಂಬನೆಯು ದೋಷಗಳನ್ನು ಬಲಪಡಿಸುವ ಸ್ಥಾಪಿತ ದೃಷ್ಟಿಕೋನಗಳಿಗೆ ಕಾರಣವಾಗಬಹುದು. ಇದು ಕಾನೂನುಬದ್ಧವಾಗಿ ಮಾನ್ಯವಾಗಿದ್ದರೂ ಸಹ ಸ್ವೀಕಾರಾರ್ಹವಲ್ಲದ ಭದ್ರತೆಗೆ ಕಾರಣವಾಗಬಹುದು. ಹಣಕಾಸಿನ ಕಾನೂನು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳ ಮಾನದಂಡಗಳಿಗೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದಂತೆ ಅದರ ಹೆಚ್ಚಿನ ವಾಸ್ತವಿಕತೆಯನ್ನು ಸೆಳೆಯುವ ಎರಡನೇ ವರ್ಗವು ದಾವೆಗಳಲ್ಲಿ ಹುಟ್ಟುತ್ತದೆ. ಆಗಾಗ್ಗೆ, ನ್ಯಾಯಾಲಯಗಳು ವಾಣಿಜ್ಯಿಕವಾಗಿ ಪ್ರಯೋಜನಕಾರಿ ಫಲಿತಾಂಶಗಳನ್ನು ನೀಡಲು ಎಂಜಿನಿಯರಿಂಗ್ ವಿಷಯಗಳನ್ನು ಹಿಮ್ಮುಖಗೊಳಿಸಲು ಪ್ರಯತ್ನಿಸುತ್ತವೆ ಮತ್ತು ಆದ್ದರಿಂದ ಕೇಸ್ ಲಾ ಸಮರ್ಥ ಫಲಿತಾಂಶಗಳನ್ನು ನೀಡುವಲ್ಲಿ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಅಭ್ಯಾಸದ ರೀತಿಯಲ್ಲಿಯೇ ಕಾರ್ಯನಿರ್ವಹಿಸುತ್ತದೆ. ಎರಡು ವಿನಾಯಿತಿಗಳಿವೆ, ನಿರೀಕ್ಷೆಗಳನ್ನು ಸಮಂಜಸವಾದ ವಾಣಿಜ್ಯ ಪುರುಷರಿಗೆ ಸೀಮಿತಗೊಳಿಸಲು ಮತ್ತು ಒಪ್ಪಂದದ ಸ್ವಾತಂತ್ರ್ಯವನ್ನು ಎತ್ತಿಹಿಡಿಯಲು ಪ್ರಯತ್ನಿಸುವುದು. ಸ್ವಾಯತ್ತತೆಯು ವಾಣಿಜ್ಯ ಕಾನೂನಿನ ಹೃದಯಭಾಗದಲ್ಲಿದೆ ಮತ್ತು ಸಂಕೀರ್ಣ ಹಣಕಾಸು ಸಾಧನಗಳಲ್ಲಿ ಸ್ವಾಯತ್ತತೆಗೆ ಬಲವಾದ ಪ್ರಕರಣವಿದೆ. ರೀ ಬ್ಯಾಂಕ್ ಆಫ್ ಕ್ರೆಡಿಟ್ ಅಂಡ್ ಕಾಮರ್ಸ್ ಇಂಟರ್ನ್ಯಾಷನಲ್ ಎಸ್ಎ (ಸಂಖ್ಯೆ 8) ಹಣಕಾಸು ಕಾನೂನಿನ ಮೇಲೆ ವಾಣಿಜ್ಯಿಕವಾಗಿ ಲಾಭದಾಯಕ ಅಭ್ಯಾಸವು ಬೀರಬಹುದಾದ ಗಮನಾರ್ಹ ಪರಿಣಾಮವನ್ನು ಎತ್ತಿ ತೋರಿಸುತ್ತದೆ. ಲಾರ್ಡ್ ಹಾಫ್ಮನ್, ಗ್ರಾಹಕನಿಗೆ ಬ್ಯಾಂಕ್ ನೀಡಬೇಕಿದ್ದ ಆಯ್ದ ಕ್ರಮದ ಮೇಲೆ ಭದ್ರತಾ ಶುಲ್ಕದ ಸಿಂಧುತ್ವವನ್ನು ಎತ್ತಿಹಿಡಿದರು. ಬ್ಯಾಂಕ್ ಸ್ವತಃ ಇನ್ನೊಂದು ಪಕ್ಷಕ್ಕೆ ನೀಡಬೇಕಾದ ಸಾಲದ ಮೇಲೆ ಶುಲ್ಕವನ್ನು ವಿಧಿಸಲು ಬ್ಯಾಂಕ್ಗೆ ಅವಕಾಶ ನೀಡುವಲ್ಲಿ ಅಸಾಧಾರಣ ಪರಿಕಲ್ಪನಾ ಸಮಸ್ಯೆಗಳ ಹೊರತಾಗಿಯೂ, ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಅಭ್ಯಾಸಗಳನ್ನು ಸಾಧ್ಯವಾದಷ್ಟು ಉತ್ತಮವಾಗಿ ಸುಗಮಗೊಳಿಸಲು ನ್ಯಾಯಾಲಯಗಳನ್ನು ಪ್ರೇರೇಪಿಸಲಾಗಿದೆ. ಹೀಗಾಗಿ, ಆಚರಣೆಗಳನ್ನು ಕಲ್ಪನಾತ್ಮಕವಾಗಿ ಅಸಾಧ್ಯವೆಂದು ಘೋಷಿಸಲು ಅವರು ಜಾಗರೂಕರಾಗಿರುತ್ತಾರೆ. ಬಿ. ಸಿ. ಸಿ. ಐ. ಯಲ್ಲಿ, ನ್ಯಾಯಾಲಯವು ಆರೋಪವು ಸ್ವಯಂ-ಸ್ಥಿರವಾದ ಕಾನೂನಿನ ನಿಯಮಗಳಿಗೆ ಗುರುತುಗಳಿಗಿಂತ ಹೆಚ್ಚೇನೂ ಅಲ್ಲ ಎಂದು ತೀರ್ಪು ನೀಡಿತು, ಲಾರ್ಡ್ ಗೋಫ್ ಅವರು ಕ್ಲಾಫ್ ಮಿಲ್ ವರ್ಸಸ್ ಮಾರ್ಟಿನ್ನಲ್ಲಿ ಹಂಚಿಕೊಂಡ ಅಭಿಪ್ರಾಯವು ದುರದೃಷ್ಟವಶಾತ್, ಪ್ರಕರಣದ ವ್ಯಾಪ್ತಿಯು ವ್ಯವಸ್ಥಿತವಾಗಿಲ್ಲ ಎಂದು ಬರೆದಿದೆ. ನ್ಯಾಯಾಲಯಗಳ ಬದಲು ಮಧ್ಯಸ್ಥಿಕೆಯ ಮೂಲಕ ವಿವಾದಗಳನ್ನು ಇತ್ಯರ್ಥಪಡಿಸುವ ಆದ್ಯತೆಯ ಪರಿಣಾಮವಾಗಿ ಸಗಟು ಮತ್ತು ಅಂತರರಾಷ್ಟ್ರೀಯ ಹಣಕಾಸು ಅವ್ಯವಸ್ಥೆಯಾಗಿದೆ. ಇದು ಹಣಕಾಸನ್ನು ನಿಯಂತ್ರಿಸುವ ಕಾನೂನನ್ನು ಮುಂದುವರಿಸಲು ಹಾನಿಕರವಾದ ಸಾಧ್ಯತೆಯನ್ನು ಹೊಂದಿದೆ. ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಭಾಗವಹಿಸುವವರು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ದಾವೆ ಹೂಡುವ ಬದಲು ವಿವಾದಗಳನ್ನು ಬಗೆಹರಿಸಲು ಬಯಸುತ್ತಾರೆ, ಇದು ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಅಭ್ಯಾಸಗಳ "ಮೃದು ಕಾನೂನು" ಗೆ ಹೆಚ್ಚಿನ ಪ್ರಾಮುಖ್ಯತೆಯನ್ನು ನೀಡುತ್ತದೆ. ಆದಾಗ್ಯೂ, ವಿಪತ್ತಿನ ಸಂದರ್ಭದಲ್ಲಿ, ವಿಶೇಷವಾಗಿ ಪ್ರಮುಖ ದಿವಾಳಿತನಗಳು, ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಕುಸಿತ, ಯುದ್ಧಗಳು ಮತ್ತು ವಂಚನೆಗಳನ್ನು ಒಳಗೊಂಡಂತೆ ದಾವೆಗಳು ಅತ್ಯಗತ್ಯವಾಗಿವೆ. ಲೆಹ್ಮನ್ ಬ್ರದರ್ಸ್ನ ಪತನವು ಇಂಗ್ಲಿಷ್ ಮೇಲ್ಮನವಿ ನ್ಯಾಯಾಲಯದ 50 ಮತ್ತು ಯುನೈಟೆಡ್ ಕಿಂಗ್ಡಂನ ಸರ್ವೋಚ್ಚ ನ್ಯಾಯಾಲಯದ 5 ತೀರ್ಪುಗಳೊಂದಿಗೆ ಉತ್ತಮ ಉದಾಹರಣೆಯಾಗಿದೆ. ಈ ಸಮಸ್ಯೆಗಳ ಹೊರತಾಗಿಯೂ, ದಾವೆ ಹೂಡುವ ಸಾಲಗಾರರ ಹೊಸ ತಳಿ ಇದೆ, ಮುಖ್ಯವಾಗಿ ಹೆಡ್ಜ್ ಫಂಡ್ಗಳು, ಇದು 2008ರ ಬಿಕ್ಕಟ್ಟಿನ ಹಿಂದೆ ಹಣಕಾಸು ಪ್ರಕರಣ ಕಾನೂನಿನ ಪ್ರಾಯೋಗಿಕ ಸ್ವರೂಪವನ್ನು ಮುನ್ನಡೆಸಲು ಸಹಾಯ ಮಾಡಿದೆ. ನಿಯಂತ್ರಣ ಮತ್ತು ಶಾಸನ ಹಣಕಾಸು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳೊಳಗಿನ ಕಾನೂನು ರಚನೆಯ ಮೂರನೇ ವರ್ಗವೆಂದರೆ ರಾಷ್ಟ್ರೀಯ ಮತ್ತು ಅಂತರರಾಷ್ಟ್ರೀಯ ನಿಯಂತ್ರಕ ಮತ್ತು ಶಾಸಕಾಂಗ ಆಡಳಿತಗಳಿಂದ ಪಡೆದವು, ಅವು ಹಣಕಾಸು ಸೇವೆಗಳ ಅಭ್ಯಾಸವನ್ನು ನಿಯಂತ್ರಿಸಲು ಕಾರ್ಯನಿರ್ವಹಿಸುತ್ತವೆ. ಮೂರು ನಿಯಂತ್ರಕ ಮಸೂರಗಳನ್ನು ಹೈಲೈಟ್ ಮಾಡಬೇಕು, ಅವುಗಳೆಂದರೆ ತೋಳಿನ ಉದ್ದ, ವಿಶ್ವಾಸಾರ್ಹತೆ ಮತ್ತು ಆರ್ಥಿಕ ಸಂಬಂಧಗಳಿಗೆ ಗ್ರಾಹಕ ವಿಧಾನಗಳು. ಇ. ಯು. ನಲ್ಲಿ ಇವುಗಳನ್ನು ಮಿಫೈಡ್ II, ಪಾವತಿ ಸೇವೆಗಳ ನಿರ್ದೇಶನ, ಸೆಕ್ಯುರಿಟೀಸ್ ಸೆಟಲ್ಮೆಂಟ್ ರೆಗ್ಯುಲೇಷನ್ಸ್ ಮತ್ತು ಆರ್ಥಿಕ ಬಿಕ್ಕಟ್ಟಿನಿಂದ ಉಂಟಾದ ಅಥವಾ ಹಣಕಾಸು ವ್ಯಾಪಾರವನ್ನು ನಿಯಂತ್ರಿಸುವ ಇತರರಿಂದ ಪರೀಕ್ಷಿಸಬಹುದು. ಫೈನಾನ್ಷಿಯಲ್ ಕಂಡಕ್ಟ್ ಅಥಾರಿಟಿ ಮತ್ತು ಆಫೀಸ್ ಆಫ್ ಫೇರ್ ಟ್ರೇಡಿಂಗ್ನ ನಿಯಂತ್ರಕ ನಿಯಂತ್ರಣವು ಶಾಸನಬದ್ಧವಲ್ಲದ ನೀತಿ ಸಂಹಿತೆಗಳನ್ನು ಬದಲಿಸುವ ಸ್ಪಷ್ಟ ನಿಯಮಗಳನ್ನು ರೂಪಿಸಿದೆ ಮತ್ತು 2008ರ ಆರ್ಥಿಕ ಬಿಕ್ಕಟ್ಟಿನ ನಂತರ ಇತ್ತೀಚಿನ ಪುನರುಜ್ಜೀವನವನ್ನು ಕಂಡಿದೆ. ಹೊಸ ನಿಯಮಗಳು ಪ್ರಸ್ತುತ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಪದ್ಧತಿಗಳೊಂದಿಗೆ ಹೇಗೆ ಹೊಂದಿಕೊಳ್ಳುತ್ತವೆ ಎಂಬುದಕ್ಕೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದಂತೆ ಎಲ್ಲಾ ನಿಯಂತ್ರಕ ನೀತಿಗಳನ್ನು ಸರಿಪಡಿಸಲಾಗಿಲ್ಲ. ನಾವು ರೀ ಲೆಹ್ಮನ್ ಬ್ರದರ್ಸ್ [2012] ಇ. ಡಬ್ಲ್ಯೂ. ಎಚ್. ಸಿ. (ಎಕ್ಸ್ಟೆಂಡೆಡ್ ಲೈನ್ಸ್ ಕೇಸ್) ನಲ್ಲಿ ಪರಿಗಣಿಸಬಹುದು, ಅಲ್ಲಿ ಜೆ ಬ್ರಿಗ್ಸ್ ಅವರು ಹಣಕಾಸು ಮೇಲಾಧಾರ ನಿರ್ದೇಶನದ ಶಾಸಕಾಂಗ ಉದ್ದೇಶವನ್ನು ನಿರ್ಧರಿಸಲು ಹೆಣಗಾಡಿದರು. ಹಣಕಾಸಿನ ಮೇಲಾಧಾರದ ನಿಯಮಗಳು ಹಣಕಾಸಿನ ಮೇಲಿನ ರಾಷ್ಟ್ರೀಯ ಮತ್ತು ಅಂತರ-ರಾಷ್ಟ್ರೀಯ ನಿಯಮಗಳ ಜೊತೆಗೆ, ಮೇಲಾಧಾರದ ಉಪಯುಕ್ತತೆಯನ್ನು ಬಲಪಡಿಸುವ ಮೂಲಕ ಹಣಕಾಸು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳನ್ನು ಸ್ಥಿರಗೊಳಿಸುವ ಸಲುವಾಗಿ ಹೆಚ್ಚುವರಿ ನಿಯಮಗಳನ್ನು ಜಾರಿಗೆ ತರಲಾಗುತ್ತದೆ. ಯುರೋಪ್ನಲ್ಲಿ, ಮೇಲಾಧಾರ ಕೆತ್ತನೆಯ ಎರಡು ನಿಯಮಗಳು ಅಸ್ತಿತ್ವದಲ್ಲಿವೆ; ಹಣಕಾಸು ಮೇಲಾಧಾರ ನಿರ್ದೇಶನ, ಮತ್ತು ಹಣಕಾಸು ಮೇಲಾಧಾರ ವ್ಯವಸ್ಥೆ (ಸಂಖ್ಯೆ 2) ನಿಯಮಗಳು 2003. ಇಯು ಹಣಕಾಸು ಮೇಲಾಧಾರ ನಿರ್ದೇಶನದ ಬೆಳವಣಿಗೆಯನ್ನು ನಾವು ನಿಯಂತ್ರಕ ವಿಷಯದ ಕಣ್ಣಿನ ಮೂಲಕ ಮಾತ್ರ ನೋಡಿದರೆ ಕುತೂಹಲಕಾರಿಯಾಗಿದೆ. ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಅಭ್ಯಾಸ ಮತ್ತು ಖಾಸಗಿ ಕಾನೂನಿನ ಶಾಸನಬದ್ಧ ಸುಧಾರಣೆಯ ಮೂಲಕ ಇಲ್ಲಿನ ಕಾನೂನು ಅಭಿವೃದ್ಧಿಗೊಂಡಿದೆ ಎಂಬುದು ಸ್ಪಷ್ಟವಾಗಿದೆ. ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳೊಳಗೆ ಸ್ವತ್ತುಗಳು ಮತ್ತು ದ್ರವ್ಯತೆಯ ವರ್ಗಾವಣೆ ಮತ್ತು ಸಾಕ್ಷಾತ್ಕಾರವನ್ನು ಸುಲಭಗೊಳಿಸಲು ಮತ್ತು ಉತ್ತೇಜಿಸಲು ಇಯು ಈ ಕ್ಷೇತ್ರದಲ್ಲಿ ಗಣನೀಯ ಪಾತ್ರವನ್ನು ವಹಿಸಿದೆ. ರೆಪೊಗಳು ಅಥವಾ ಉತ್ಪನ್ನಗಳಂತಹ ಅಲ್ಪಾವಧಿಯ ವಹಿವಾಟುಗಳಿಗೆ ಈ ನಿಬಂಧನೆಗಳು ಉತ್ತಮವಾಗಿ ಹೊಂದಿಕೊಳ್ಳುತ್ತವೆ. ಕಾನೂನುಗಳ ವಾಣಿಜ್ಯ ಸಂಘರ್ಷದ ವಿಷಯಗಳಿಗೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದ ಮತ್ತಷ್ಟು ಸಾಮರಸ್ಯದ ನಿಯಮಗಳನ್ನು ಸ್ಪಷ್ಟಪಡಿಸಲಾಯಿತು. ಯು. ಎನ್. ಐ. ಡಿ. ಆರ್. ಓ. ಐ. ಟಿ. ನಿಗದಿಪಡಿಸಿದ ಹೆಚ್ಚುವರಿ ಜಿನೀವಾ ಸೆಕ್ಯುರಿಟೀಸ್ ಕನ್ವೆನ್ಷನ್, ಮಧ್ಯವರ್ತಿಯೊಂದಿಗಿನ ಖಾತೆಗೆ ಸೆಕ್ಯುರಿಟಿಗಳ ಕ್ರೆಡಿಟ್ನಿಂದ ನೀಡಲಾಗುವ ಹಕ್ಕುಗಳನ್ನು ನಿಯಂತ್ರಿಸುವ ಕನಿಷ್ಠ ಸಾಮರಸ್ಯದ ನಿಬಂಧನೆಗಳಿಗೆ ಮೂಲ ಚೌಕಟ್ಟನ್ನು ಒದಗಿಸುತ್ತದೆ. ಆದಾಗ್ಯೂ, ಈ ಅಂತರರಾಷ್ಟ್ರೀಯ ಯೋಜನೆಯು ಇತ್ತೀಚೆಗೆ ಬಾಂಗ್ಲಾದೇಶಕ್ಕೆ ಮಾತ್ರ ಸಹಿ ಹಾಕುವುದರೊಂದಿಗೆ ನಿಷ್ಪರಿಣಾಮಕಾರಿಯಾಗಿದೆ. ಹಣಕಾಸು ಕಾನೂನಿನಲ್ಲಿ ಪ್ರಚಲಿತದಲ್ಲಿರುವ ಕಾನೂನು ಪರಿಕಲ್ಪನೆಗಳು ಹಲವಾರು ಕಾನೂನು ಪರಿಕಲ್ಪನೆಗಳು ಹಣಕಾಸು ಕಾನೂನಿಗೆ ಆಧಾರವಾಗಿವೆ. ಇವುಗಳಲ್ಲಿ, ಬಹುಶಃ ಅತ್ಯಂತ ಪ್ರಮುಖ ಪರಿಕಲ್ಪನೆಯೆಂದರೆ ಕಾನೂನು ವ್ಯಕ್ತಿತ್ವ, ಕಾನೂನು ನೈಸರ್ಗಿಕವಲ್ಲದ ವ್ಯಕ್ತಿಗಳನ್ನು ಸೃಷ್ಟಿಸಬಹುದು ಎಂಬ ಕಲ್ಪನೆಯು ಅತ್ಯಂತ ಸಾಮಾನ್ಯ ಪುರಾಣಗಳಲ್ಲಿ ಒಂದಾಗಿದೆ ಮತ್ತು ಹಣಕಾಸು ಅಭ್ಯಾಸಕ್ಕಾಗಿ ಅತ್ಯಂತ ಜಾಣತನದ ಆವಿಷ್ಕಾರಗಳಲ್ಲಿ ಒಂದಾಗಿದೆ ಏಕೆಂದರೆ ಇದು ಪ್ರತ್ಯೇಕವಾದ ಕಾನೂನು ವ್ಯಕ್ತಿಗಳನ್ನು ರಚಿಸುವ ಮೂಲಕ ಅಪಾಯವನ್ನು ಮಿತಿಗೊಳಿಸುವ ಸಾಮರ್ಥ್ಯವನ್ನು ಸುಗಮಗೊಳಿಸುತ್ತದೆ. ಯಾವುದೇ ವಹಿವಾಟಿನಲ್ಲಿ ಹಣಕಾಸಿನ ಪಾಲುದಾರರು ಎದುರಿಸಬಹುದಾದ ಸಾಲದ ಅಪಾಯದ ಒಟ್ಟು ಮಾನ್ಯತೆಯ ಮಟ್ಟವನ್ನು ಕಡಿಮೆ ಮಾಡುವ ಮೂಲಕ ವ್ಯವಸ್ಥಿತ ಅಪಾಯವನ್ನು ತಡೆಗಟ್ಟಲು ಸೆಟ್-ಆಫ್ ಮತ್ತು ಪಾವತಿಯಂತಹ ಇತರ ಕಾನೂನು ಪರಿಕಲ್ಪನೆಗಳು ನಿರ್ಣಾಯಕವಾಗಿವೆ. ಇದನ್ನು ಹಲವುವೇಳೆ ಮೇಲಾಧಾರದ ಬಳಕೆಯ ಮೂಲಕ ತಗ್ಗಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ. ಹಣಕಾಸು ಕಾನೂನು ಹಣಕಾಸು ಸಾಧನಗಳು ಅಥವಾ ವಹಿವಾಟುಗಳಿಗೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದ ಕಾನೂನಿನೊಂದಿಗೆ ಕೇಂದ್ರೀಕೃತವಾಗಿ ಸಂಬಂಧ ಹೊಂದಿದ್ದರೆ, ಆ ವಹಿವಾಟುಗಳ ಕಾನೂನು ಪರಿಣಾಮವು ಅಪಾಯವನ್ನು ನಿಯೋಜಿಸುವುದು ಎಂದು ಹೇಳಬಹುದು. ಸೀಮಿತ ಹೊಣೆಗಾರಿಕೆ ಮತ್ತು ಕಾನೂನು ವ್ಯಕ್ತಿತ್ವ ಸೀಮಿತ ಹೊಣೆಗಾರಿಕೆ ಕಂಪನಿಯು ಶಾಸಕಾಂಗದ ಕೃತಕ ರಚನೆಯಾಗಿದ್ದು, ಇದು ಸಾಲದ ಅಪಾಯದ ಮಟ್ಟವನ್ನು ಮಿತಿಗೊಳಿಸಲು ಕಾರ್ಯನಿರ್ವಹಿಸುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಸ್ವಾಭಾವಿಕ ಅಥವಾ ಕಾನೂನುಬದ್ಧ ವ್ಯಕ್ತಿಯು ಇದರಲ್ಲಿ ಭಾಗವಹಿಸುತ್ತಾನೆ. ಹಣಕಾಸು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳಿಗೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದಂತೆ, ಪ್ರತ್ಯೇಕ ಕಾನೂನು ವ್ಯಕ್ತಿತ್ವದ ಮೂಲಕ ಹಣಕಾಸಿನ ಅಪಾಯದ ಹಂಚಿಕೆಯು ಪಕ್ಷಗಳಿಗೆ ಹಣಕಾಸಿನ ಒಪ್ಪಂದಗಳಲ್ಲಿ ಭಾಗವಹಿಸಲು ಮತ್ತು ಪಕ್ಷಗಳ ನಡುವೆ ಸಾಲದ ಅಪಾಯವನ್ನು ವರ್ಗಾಯಿಸಲು ಅನುವು ಮಾಡಿಕೊಡುತ್ತದೆ ಎಂದು ಹೇಳುವ ಮೂಲಕ ಲಾರ್ಡ್ ಸಂಪ್ಷನ್ ಈ ನಿಲುವನ್ನು ಸಂಕ್ಷಿಪ್ತಗೊಳಿಸಿದೆ. ಭವಿಷ್ಯದ ನಷ್ಟದ ಸಾಧ್ಯತೆಯನ್ನು ಅಳೆಯುವ ಮಹತ್ವಾಕಾಂಕ್ಷೆ, ಅಂದರೆ ಅಪಾಯವನ್ನು ಗುರುತಿಸುವುದು, ಅರ್ಥಶಾಸ್ತ್ರದಲ್ಲಿ ಕಾನೂನು ಹೊಣೆಗಾರಿಕೆಯು ವಹಿಸುವ ಪಾತ್ರದ ಕೇಂದ್ರ ಭಾಗವಾಗಿದೆ. ಹಣಕಾಸಿನ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ವಲಯಗಳಲ್ಲಿ ಅಪಾಯವು ನಿರ್ಣಾಯಕ ಭಾಗವಾಗಿದೆಃ ಹಣಕಾಸಿನ ಮೇಲಾಧಾರ ಹಣಕಾಸು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳು ವಹಿವಾಟುಗಳಿಗೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದಂತೆ ಭದ್ರತೆಯನ್ನು ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳಲು ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ವಿಧಾನಗಳನ್ನು ಅಭಿವೃದ್ಧಿಪಡಿಸಿವೆ, ಏಕೆಂದರೆ ಮೇಲಾಧಾರವು ಇತರರೊಂದಿಗೆ ವಹಿವಾಟು ನಡೆಸುವ ಸಾಲದ ಅಪಾಯವನ್ನು ತಗ್ಗಿಸಲು ಪಕ್ಷಗಳಿಗೆ ಕೇಂದ್ರ ವಿಧಾನವಾಗಿ ಕಾರ್ಯನಿರ್ವಹಿಸುತ್ತದೆ. ಡೆರಿವೇಟಿವ್ಗಳು ಆಗಾಗ್ಗೆ ವಹಿವಾಟುಗಳನ್ನು ಸುರಕ್ಷಿತಗೊಳಿಸಲು ಮೇಲಾಧಾರವನ್ನು ಬಳಸುತ್ತವೆ. ದೊಡ್ಡ ಕಲ್ಪನಾತ್ಮಕ ಒಡ್ಡುವಿಕೆಗಳನ್ನು ಸಣ್ಣ, ಏಕ ನಿವ್ವಳ ಮೊತ್ತಗಳಿಗೆ ಕಡಿಮೆ ಮಾಡಬಹುದು. ಹಲವುವೇಳೆ, ಒಂದು ಪಕ್ಷವು ಒಡ್ಡಿಕೊಳ್ಳುವ ಸಾಲದ ಅಪಾಯವನ್ನು ತಗ್ಗಿಸಲು ಇವುಗಳನ್ನು ವಿನ್ಯಾಸಗೊಳಿಸಲಾಗಿದೆ. ಲೆಕ್ಸ್ ಮರ್ಕಟೋರಿಯಾದಿಂದ ಎರಡು ರೀತಿಯ ಹಣಕಾಸಿನ ಮೇಲಾಧಾರವನ್ನು ಅಭಿವೃದ್ಧಿಪಡಿಸಲಾಗಿದೆ; ಶೀರ್ಷಿಕೆ ವರ್ಗಾವಣೆ; ಅಥವಾ ಭದ್ರತಾ ಬಡ್ಡಿಯನ್ನು ನೀಡುವ ಮೂಲಕ ಭದ್ರತಾ ಬಡ್ಡಿಯನ್ನು ಬಳಕೆಯ ಹಕ್ಕಿನೊಂದಿಗೆ ನೀಡಬಹುದು, ಇದು ವಿಲೇವಾರಿ ಅಧಿಕಾರವನ್ನು ನೀಡುತ್ತದೆ. ಹಣಕಾಸು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳಲ್ಲಿ ಮೇಲಾಧಾರದ ಮೇಲೆ ಅವಲಂಬನೆ ಹೆಚ್ಚುತ್ತಿದೆ, ಮತ್ತು ನಿರ್ದಿಷ್ಟವಾಗಿ, ಇದು ಉತ್ಪನ್ನ ವಹಿವಾಟುಗಳಿಗೆ ನಿಗದಿಪಡಿಸಲಾದ ನಿಯಂತ್ರಕ ಅಂಚು ಅವಶ್ಯಕತೆಗಳು ಮತ್ತು ಯುರೋಪಿಯನ್ ಸೆಂಟ್ರಲ್ ಬ್ಯಾಂಕಿನಿಂದ ಸಾಲ ಪಡೆಯುವ ಹಣಕಾಸು ಸಂಸ್ಥೆಗಳಿಂದ ಪ್ರೇರೇಪಿಸಲ್ಪಟ್ಟಿದೆ. ಮೇಲಾಧಾರದ ಅವಶ್ಯಕತೆಗಳು ಹೆಚ್ಚಾದಂತೆ, ಗುಣಮಟ್ಟಕ್ಕೆ ಹೆಚ್ಚಿನ ಬೇಡಿಕೆ ಇರುತ್ತದೆ. ಸಾಲ ನೀಡಲು, ಉತ್ತಮ ಗುಣಮಟ್ಟದ ಮೇಲಾಧಾರವನ್ನು ನಿರ್ಧರಿಸಲು ಮೂರು ಮಾನದಂಡಗಳಿವೆ ಎಂದು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಪರಿಗಣಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ. ಅವು ಅಥವಾ ಆಗಬಹುದಾದ ಸ್ವತ್ತುಗಳೆಂದರೆಃ ದ್ರವ; ಮತ್ತು ಸುಲಭವಾಗಿ ಬೆಲೆಯ; ಮತ್ತು ಕಡಿಮೆ ಸಾಲದ ಅಪಾಯದ ಹಣಕಾಸು ಮೇಲಾಧಾರದ ನಿಬಂಧನೆಗಳನ್ನು ಹೊಂದಿರುವುದಕ್ಕೆ ಹಲವಾರು ಪ್ರಯೋಜನಗಳಿವೆ. ಅಂದರೆ, ಹಣಕಾಸು ಸಾಲದ ಅಪಾಯವನ್ನು ಕಡಿಮೆ ಮಾಡುತ್ತದೆ, ಅಂದರೆ ಸಾಲದ ವೆಚ್ಚ ಮತ್ತು ವಹಿವಾಟಿನ ವೆಚ್ಚವನ್ನು ಕಡಿಮೆ ಮಾಡುತ್ತದೆ. ಮೇಲಾಧಾರ ಪಡೆಯುವವರಿಗೆ ಹೆಚ್ಚಿನ ಸಾಲ ಲಭ್ಯವಾಗುವುದರೊಂದಿಗೆ, ಮೇಲಾಧಾರ ಪಡೆಯುವವರ ದಿವಾಳಿತನದ ಅಪಾಯವು ಕಡಿಮೆಯಾಗುವುದರಿಂದ ಮೇಲಾಧಾರ ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳುವವರು ಮೇಲಾಧಾರ ಪಡೆಯುವವರ ಮೇಲೆ ಅವಲಂಬಿತರಾಗದೆ ಹೆಚ್ಚುವರಿ ಅಪಾಯವನ್ನು ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳಬಹುದು ಎಂದರ್ಥ. ಹೆಚ್ಚಿದ ದ್ರವ್ಯತೆಯಿಂದ ವ್ಯವಸ್ಥಿತ ಅಪಾಯವು ಕಡಿಮೆಯಾಗುತ್ತದೆ, ಇದು ಮೇಲಾಧಾರ ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳುವವರು ಸುರಕ್ಷಿತವಾಗಿ ಪ್ರವೇಶಿಸಬಹುದಾದ ವಹಿವಾಟುಗಳ ಸಂಖ್ಯೆಯನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸುವ ಮೂಲಕ "ನಾಕ್-ಆನ್ ಪರಿಣಾಮಗಳನ್ನು" ಉಂಟುಮಾಡುತ್ತದೆ, ಇತರ ಬಳಕೆಗಳಿಗಾಗಿ ಬಂಡವಾಳವನ್ನು ಮುಕ್ತಗೊಳಿಸುತ್ತದೆ. ಆದಾಗ್ಯೂ, ಸಮತೋಲನದ ಅವಶ್ಯಕತೆಯಿದೆ; ಎಫ್. ಸಿ. ಎ. ಆರ್. ಗಳಲ್ಲಿ ಗಮನಿಸಿದಂತೆ, ದಿವಾಳಿತನ ನಿಯಮಗಳು ಮತ್ತು ಭದ್ರತಾ ನೋಂದಣಿ ಅವಶ್ಯಕತೆಗಳ ಮೇಲಿನ ಮಿತಿಗಳನ್ನು ತೆಗೆದುಹಾಕುವುದು ಅಪಾಯಕಾರಿಯಾಗಿದೆ, ಏಕೆಂದರೆ ಇದು ಕಾನೂನಿನಿಂದ ಉದ್ದೇಶಪೂರ್ವಕವಾಗಿ ನೀಡಲಾಗಿರುವ ಅಧಿಕಾರಗಳು ಮತ್ತು ರಕ್ಷಣೆಗಳನ್ನು ಕೆಳಮಟ್ಟಕ್ಕಿಳಿಸುತ್ತದೆ. ಹಣಕಾಸಿನ ಮೇಲಾಧಾರ ನಿಯಮಗಳು ವ್ಯವಸ್ಥಿತ ಅಪಾಯವನ್ನು ಕಡಿಮೆ ಮಾಡುವುದು, ವಹಿವಾಟುಗಳನ್ನು ಸಮನ್ವಯಗೊಳಿಸುವುದು ಮತ್ತು ಕಾನೂನು ಅನಿಶ್ಚಿತತೆಯನ್ನು ಕಡಿಮೆ ಮಾಡುವುದು ಹಣಕಾಸು ಮೇಲಾಧಾರ ನಿರ್ದೇಶನದ ಪ್ರಾಥಮಿಕ ಉದ್ದೇಶವಾಗಿತ್ತು. ಇದು ಅರ್ಹವಾದ "ಹಣಕಾಸು ಮೇಲಾಧಾರ ವ್ಯವಸ್ಥೆಗಳನ್ನು" ಔಪಚಾರಿಕ ಕಾನೂನು ಅವಶ್ಯಕತೆಗಳ ಕಾರ್ಯಕ್ಷಮತೆಯಿಂದ ವಿನಾಯಿತಿ ನೀಡುವ ಮೂಲಕ ಇದನ್ನು ಸಾಧಿಸಿದೆ; ವಿಶೇಷವಾಗಿ ನೋಂದಣಿ ಮತ್ತು ಅಧಿಸೂಚನೆ. ಎರಡನೆಯದಾಗಿ, ಮೇಲಾಧಾರವನ್ನು ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳುವವರಿಗೆ ಪರಿಣಾಮಕಾರಿ ಬಳಕೆಯ ಹಕ್ಕನ್ನು ಒದಗಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ವ್ಯವಸ್ಥೆಗಳನ್ನು ವಿಭಿನ್ನ ಭದ್ರತಾ ವ್ಯವಸ್ಥೆಗಳಾಗಿ ಮರು-ನಿರೂಪಿಸುವುದರಿಂದ ವಿನಾಯಿತಿ ನೀಡಲಾಗಿದೆ. ಬಹುಶಃ ಅತ್ಯಂತ ಗಮನಾರ್ಹವಾಗಿ, ಹಣಕಾಸಿನ ಮೇಲಾಧಾರ ವ್ಯವಸ್ಥೆಯನ್ನು ಅಮಾನ್ಯಗೊಳಿಸಬಹುದಾದ ಸಾಂಪ್ರದಾಯಿಕ ದಿವಾಳಿತನ ನಿಯಮಗಳನ್ನು ಅಮಾನತುಗೊಳಿಸಲಾಗಿದೆ; ಉದಾಹರಣೆಗೆ ದಿವಾಳಿತನಕ್ಕೆ ಪ್ರವೇಶಿಸಿದ ನಂತರ ಸ್ವತ್ತುಗಳನ್ನು ಸ್ಥಗಿತಗೊಳಿಸುವುದು. ಇದು ಮೇಲಾಧಾರ ಒದಗಿಸುವವರು ದಿವಾಳಿತನಕ್ಕೆ ಪ್ರವೇಶಿಸುವುದರಿಂದ ಉದ್ಭವಿಸಬಹುದಾದ ಮಿತಿಯಿಲ್ಲದೆ ಕಾರ್ಯನಿರ್ವಹಿಸಲು ಮೇಲಾಧಾರ ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳುವವರಿಗೆ ಅನುವು ಮಾಡಿಕೊಡುತ್ತದೆ. ರಾಷ್ಟ್ರೀಯ ದಿವಾಳಿತನ ಮತ್ತು ನೋಂದಣಿ ನಿಯಮಗಳಿಂದ ಹಣಕಾಸಿನ ಮೇಲಾಧಾರ ವ್ಯವಸ್ಥೆಯನ್ನು ಯಾವಾಗ ವಿನಾಯಿತಿ ನೀಡಲಾಗುತ್ತದೆ ಎಂಬುದರ ಮೇಲೆ ಎಫ್. ಸಿ. ಎ. ಆರ್. ಗಳು ಗಮನ ಕೇಂದ್ರೀಕರಿಸುತ್ತವೆ. ಇಂಗ್ಲೆಂಡ್ನಲ್ಲಿ, ಹಣಕಾಸಿನ ಮೇಲಾಧಾರದ ವ್ಯವಸ್ಥೆಗಳು ನೈಸರ್ಗಿಕವಲ್ಲದ ವ್ಯಕ್ತಿಗಳ ನಡುವೆ ಮಾತ್ರ ಅನ್ವಯವಾಗುತ್ತವೆ, ಅವುಗಳಲ್ಲಿ ಒಂದು ಹಣಕಾಸು ಸಂಸ್ಥೆ, ಕೇಂದ್ರೀಯ ಬ್ಯಾಂಕ್ ಅಥವಾ ಸಾರ್ವಜನಿಕ ಸಂಸ್ಥೆಯಾಗಿದೆ; ಯಾವುದೇ ನೈಸರ್ಗಿಕವಲ್ಲದ ವ್ಯಕ್ತಿಗೆ ಪ್ರಯೋಜನ ಪಡೆಯಲು ಅವಕಾಶ ನೀಡುವ ಮೂಲಕ ಎಫ್. ಸಿ. ಎ. ಆರ್ ಅನ್ನು "ಚಿನ್ನದ ಲೇಪನ" ಮಾಡಲಾಗಿದೆ. ಹೀಗಾಗಿ, ಎಫ್. ಸಿ. ಎ. ಆರ್. ಗಳ ಅಡಿಯಲ್ಲಿ "ಹಣಕಾಸು ಮೇಲಾಧಾರ ವ್ಯವಸ್ಥೆ" ಯಾಗಿ ಅರ್ಹತೆ ಪಡೆಯಲು, ವ್ಯವಹಾರವು ಲಿಖಿತವಾಗಿರಬೇಕು ಮತ್ತು "ಸಂಬಂಧಿತ ಹಣಕಾಸು ಕಟ್ಟುಪಾಡುಗಳನ್ನು" ಪರಿಗಣಿಸಬೇಕು. "ಸಂಬಂಧಿತ ಹಣಕಾಸಿನ ಕಟ್ಟುಪಾಡುಗಳ" ಮಾನದಂಡಗಳನ್ನು ಭಾಗ I ಪ್ಯಾರಾಗ್ರಾಫ್ 3ರಲ್ಲಿ ತಿಳಿಸಲಾಗಿದೆ, ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳ ದಕ್ಷತೆಯನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸುವುದು ಮತ್ತು ವಹಿವಾಟಿನ ವೆಚ್ಚವನ್ನು ಕಡಿಮೆ ಮಾಡುವುದು ಈ ನಿಬಂಧನೆಯ ಉದ್ದೇಶವಾಗಿದೆ. ಅಸಮ್ಮತಿಗೊಂಡ ಔಪಚಾರಿಕ ಮತ್ತು ಪರಿಪೂರ್ಣತೆಯ ಅವಶ್ಯಕತೆಗಳು ಎಫ್. ಸಿ. ಎ. ಆರ್. ನಿಯಮ 4 (1), (2), (3) ಮತ್ತು 4 (4) ಮೂಲಕ ಭದ್ರತೆಯ ಪರಿಣಾಮಕಾರಿತ್ವವನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸುತ್ತವೆ. ಈ ಬಗ್ಗೆ ಎರಡು ಮಾತುಗಳನ್ನು ಹೇಳಬಹುದು. ಮೊದಲನೆಯದಾಗಿ, ವಂಚನೆ ಮತ್ತು ಇತರ ಅವಶ್ಯಕತೆಗಳ ಶಾಸನವನ್ನು ಕುಗ್ಗಿಸುವ ಅಪಾಯವನ್ನು ಶಿಕ್ಷಣ ತಜ್ಞರು ಎತ್ತಿ ತೋರಿಸಿದ್ದಾರೆ. ಇದು ಶೋಷಣೆಯ ನಿಜವಾದ ಅಪಾಯಗಳ ಕಾರಣದಿಂದಾಗಿ, ಕನಿಷ್ಠ ಇಂಗ್ಲಿಷ್ ಸಾಮಾನ್ಯ ಕಾನೂನಿನಲ್ಲಿ ಅಭಿವೃದ್ಧಿಪಡಿಸಲಾದ ಗಣನೀಯ ರಕ್ಷಣೆಗಳನ್ನು ರದ್ದುಗೊಳಿಸುವ ನಿಜವಾದ ಅಪಾಯವನ್ನು ಹೊಂದಿದೆ. ರದ್ದುಪಡಿಸಲಾದ ರಕ್ಷಣೆಯ ಇತರ ರೂಪಗಳು ಸ್ಪಷ್ಟವಾಗಿ ಒಪ್ಪಿಕೊಂಡರೆ ವಿನಿಯೋಗವನ್ನು ಕಾರ್ಯಗತಗೊಳಿಸಲು ಪಕ್ಷಗಳಿಗೆ ಅವಕಾಶ ನೀಡುವ ಸಾಮರ್ಥ್ಯವನ್ನು ಒಳಗೊಂಡಿವೆ. ಎಫ್. ಸಿ. ಎ. ಆರ್. ನಿಯಮಗಳ ನಿರ್ಣಯದಿಂದ, ನಿರ್ದಿಷ್ಟವಾಗಿ 3ನೇ ಪ್ಯಾರಾದಲ್ಲಿ ಸೂಚಿಸಿರುವಂತೆ "ಸ್ವಾಧೀನ ಅಥವಾ ನಿಯಂತ್ರಣ" ಎಂಬ ಅರ್ಥದಿಂದ ವ್ಯಾಪಕವಾದ ದಾವೆಗಳು ಉಂಟಾಗಿವೆ. ಸ್ವಾಧೀನ ಅಥವಾ ನಿಯಂತ್ರಣವು ಮೂರನೇ ವ್ಯಕ್ತಿಗಳ ಸುರಕ್ಷತೆಗಾಗಿ ಎಂದು ವಾಚನ 10 ಹೇಳುತ್ತದೆ, ಆದಾಗ್ಯೂ, ಇದು ಯಾವ ರೀತಿಯ ಕಿಡಿಗೇಡಿತನವನ್ನು ತೆಗೆದುಹಾಕಲು ಪ್ರಯತ್ನಿಸುತ್ತಿದೆ ಎಂಬುದು ಅಸ್ಪಷ್ಟವಾಗಿದೆ. ಸಿ-156/15 ಸ್ವೀಡನ್ ಬ್ಯಾಂಕ್ನಲ್ಲಿ, ಸಿಜೆಇಯು ಪ್ರಾಯೋಗಿಕ ನಿಯಂತ್ರಣವು ಕಾನೂನು ಋಣಾತ್ಮಕ ನಿಯಂತ್ರಣದ ಅಗತ್ಯವನ್ನು ಜಾರಿಗೊಳಿಸಿತು. ಸ್ಪಷ್ಟವಾದ ಸಂಗತಿಯೆಂದರೆ, (1) ಸ್ವಾಧೀನವು ಕೇವಲ ಅಭಿರಕ್ಷೆಗಿಂತ ಹೆಚ್ಚಾಗಿದೆ ಮತ್ತು ಸ್ವಾಧೀನಪಡಿಸಿಕೊಳ್ಳುವುದು ಕಡ್ಡಾಯವಾಗಿದೆ. ಕೆಲವು ಕಾನೂನು ನಿಯಂತ್ರಣಗಳು ಸಹ ನಿರ್ಣಾಯಕವಾಗಿವೆ, ಅಂದರೆ ಪ್ರಾಯೋಗಿಕ ಅಥವಾ ಆಡಳಿತಾತ್ಮಕ ನಿಯಂತ್ರಣವು ಸಾಕಾಗುವುದಿಲ್ಲ. ಮೇಲಾಧಾರವು ಸ್ವಾಧೀನದಲ್ಲಿರಬೇಕು ಎಂಬ ಒಡೆತನದ ಅವಶ್ಯಕತೆ ಅಸ್ಪಷ್ಟವಾಗಿದೆ. ಇದು ಒಂದು, ಎರಡು ವಿಷಯವೇ? ಸ್ವಾಧೀನವು ಅಸ್ಪಷ್ಟ ವ್ಯಕ್ತಿಗಳಿಗೆ ಅನ್ವಯಿಸುತ್ತದೆಯೇ? ನಿಮಗೆ ಸಾಧ್ಯವಿಲ್ಲ ಎಂದು ನಮಗೆ ತಿಳಿದಿದೆ. ನಿಯಂತ್ರಣದ ಅಗತ್ಯವು ಸ್ಥಿರ ಶುಲ್ಕಗಳ ಪರೀಕ್ಷೆಯಂತೆಯೇ ಇದೆಯೇ? ಆಡಳಿತದ ವ್ಯಾಪ್ತಿ ಸ್ಪಷ್ಟವಾಗಿಲ್ಲ. ಹಲವಾರು ಉತ್ತರ ಸಿಗದ ಪ್ರಶ್ನೆಗಳಿವೆ. ಮೇಲಾಧಾರ ಪೂರೈಕೆದಾರರು ಮಾತ್ರ ಬದಲಿ ಮತ್ತು ಹೆಚ್ಚುವರಿ ಹಣವನ್ನು ಹಿಂಪಡೆಯುವ ಹಕ್ಕನ್ನು ಹೊಂದಬಹುದು. ಒಂದು ಖಾತೆಗೆ ಜಮೆಯಾದರೆ ಸ್ವಾಧೀನವು ಒಳಸಂಚಿಗೆ ಅನ್ವಯಿಸುತ್ತದೆ. ಇದು ಅನಗತ್ಯವಾದ ವ್ಯಾಖ್ಯಾನವಾಗಿದೆ ಎಂದು ಗುಲ್ಲಿಫರ್ ಸೂಚಿಸುತ್ತಾರೆ. ಇಂಗ್ಲಿಷ್ ಮತ್ತು ಐರಿಷ್ ಕಾನೂನುಗಳನ್ನು ಕೇಂದ್ರೀಕೃತವಾಗಿ ಮನಸ್ಸಿನಲ್ಲಿಟ್ಟುಕೊಂಡು ಈ ನಿರ್ದೇಶನವನ್ನು ರಚಿಸಲಾಗಿತ್ತು. ಇದು ಮನೋಭಾವದ ಬಗ್ಗೆ ಆಗಿತ್ತು. ಸ್ವಲ್ಪ ಮಟ್ಟಿಗೆ, ಮಾಲೀಕತ್ವವು ಬಹಿರಂಗ ಸಂಪತ್ತಿನ ಅಪಾಯಕ್ಕಾಗಿ ವಹಿವಾಟುಗಳನ್ನು ನಿರುತ್ಸಾಹಗೊಳಿಸುತ್ತದೆ. ಈ ಪದಗುಚ್ಛವನ್ನು ಅರ್ಥ ಮತ್ತು ಉದ್ದೇಶಕ್ಕೆ ಅನುಗುಣವಾದ ರೀತಿಯಲ್ಲಿ ಅರ್ಥೈಸಿಕೊಳ್ಳಬೇಕು ಎಂದು ನಿರ್ಣಯಿಸಲಾಯಿತು. ಇದು ಕೇವಲ ಇಂಗ್ಲಿಷ್ ಕಾನೂನಿನ ವಿಷಯವಲ್ಲ, ಕ್ಲೈಂಟ್ ಮನಿ [2009] ಇ. ಡಬ್ಲ್ಯೂ. ಎಚ್. ಸಿ 3228 ರಲ್ಲಿ ಲಾರ್ಡ್ ಬ್ರಿಗ್ಸ್ ಅವರ ತೀರ್ಪು, ನಿರ್ದೇಶನದ ಅರ್ಥವನ್ನು ಅರ್ಥೈಸಿಕೊಳ್ಳಲು ನ್ಯಾಯಾಲಯವು 1 ಅನ್ನು ಹೊಂದಿರಬೇಕು ಎಂದು ತೀರ್ಪು ನೀಡಿತು. ನಿರ್ದೇಶನವನ್ನು ಅರ್ಥೈಸಿಕೊಳ್ಳಿ. ನಾವು ವಿವಿಧ ಭಾಷೆಯ ಪಠ್ಯಗಳು ಮತ್ತು ಸಂದರ್ಭಗಳು ಯಾವುದಾದರೂ ಇದ್ದರೆ ಅವುಗಳನ್ನು ನೋಡಬಹುದು. 2. ನಿರ್ದೇಶನದ ಬೆಳಕಿನಲ್ಲಿ ದೇಶೀಯ ಶಾಸನವನ್ನು ಅರ್ಥೈಸಿಕೊಳ್ಳಿ (ಹಂತ 1 ರ ಮೂಲಕ ವ್ಯಾಖ್ಯಾನಿಸಿದಂತೆ) ಇದು ಸಾಂಪ್ರದಾಯಿಕ ನಿಯಮಗಳಿಂದ ನಿರ್ಬಂಧಿತವಾಗಿಲ್ಲ. ಇದರರ್ಥ ನ್ಯಾಯಾಲಯವು ಅಕ್ಷರಶಃ ಅರ್ಥದಿಂದ ಹೊರಬರಬಹುದು ಮತ್ತು ಅಗತ್ಯವಾದ ಪದಗಳನ್ನು ಸೂಚಿಸಬಹುದು, ಆದಾಗ್ಯೂ, ಒಬ್ಬರು ದೇಶೀಯ ಶಾಸನದ ವಿರುದ್ಧ ಹೋಗಲು ಸಾಧ್ಯವಿಲ್ಲ, ಅಥವಾ ನ್ಯಾಯಾಲಯವು ತಾನು ಮಾಡಲು ಸಿದ್ಧವಿಲ್ಲದ ನಿರ್ಧಾರಗಳನ್ನು ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳುವ ಅಗತ್ಯವಿರುವುದಿಲ್ಲ. ಪ್ರತೀಕಾರಗಳನ್ನು ನ್ಯಾಯಾಲಯವು ಪರಿಗಣಿಸಬೇಕು ಮತ್ತು ಪರಿಗಣಿಸಬೇಕು. ಇದಕ್ಕೆ ವ್ಯತಿರಿಕ್ತವಾಗಿ, ನಿಯಂತ್ರಣವು ಪ್ರಾಯೋಗಿಕ (ಆಡಳಿತಾತ್ಮಕ) ನಿಯಂತ್ರಣವಲ್ಲ ಎಂದು ತೋರಿಸಲಾಗಿದೆ. ಎಫ್. ಸಿ. ಎ. ಆರ್. ಗಳಿಗೆ ಋಣಾತ್ಮಕ ಕಾನೂನು ನಿಯಂತ್ರಣದ ಮಾನದಂಡದ ಅಗತ್ಯವಿರುತ್ತದೆ ಎಂಬುದು ಸ್ಪಷ್ಟವಾಗಿದೆ. ಪ್ರಾಯೋಗಿಕ ನಿಯಂತ್ರಣವು ಮೇಲಾಧಾರ ಪಡೆಯುವವರ ವಿಲೇವಾರಿ ಮಾಡುವ ವಿಶೇಷ ಸಾಮರ್ಥ್ಯವಾಗಿದೆ ಮತ್ತು ಪಕ್ಷಗಳು ವಂಚನೆಯನ್ನು ತಪ್ಪಿಸಬೇಕಾದರೆ ಇದು ಹೆಚ್ಚುವರಿಯಾಗಿ ಅಗತ್ಯವಾಗಿರುತ್ತದೆ ಎಂದು ಸೂಚಿಸಲಾಗಿದೆ. ಭದ್ರತಾ ಒಪ್ಪಂದದಲ್ಲಿನ ಹಕ್ಕುಗಳು ಮತ್ತು ನಿಷೇಧಗಳಿಂದ ಇದನ್ನು ಸ್ಥಾಪಿಸಲಾಗಿದೆ ಆದರೆ ಈ ವಿಷಯದ ಮೇಲೆ ಸೀಮಿತ ಪ್ರಕರಣ-ಕಾನೂನು ಇದೆ, ವಿದ್ವಾಂಸರು ಎರಡು ರೀತಿಯ ನಿಯಂತ್ರಣಗಳನ್ನು ಗುರುತಿಸುತ್ತಾರೆಃ ಧನಾತ್ಮಕ ಋಣಾತ್ಮಕ (ಮೇಲಾಧಾರ ಪೂರೈಕೆದಾರರಿಗೆ ಮೇಲಾಧಾರದ ವ್ಯವಹರಿಸುವ ಅಥವಾ ವಿಲೇವಾರಿಗೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದಂತೆ ಯಾವುದೇ ಹಕ್ಕುಗಳಿಲ್ಲ) ಧನಾತ್ಮಕ ಮತ್ತು ಋಣಾತ್ಮಕ ನಿಯಂತ್ರಣವು ಭಿನ್ನವಾಗಿರುತ್ತದೆ, ಅಲ್ಲಿ ಒಬ್ಬರು ಮೇಲಾಧಾರ ಒದಗಿಸುವವರನ್ನು ಉಲ್ಲೇಖಿಸದೆ ವಿಲೇವಾರಿ ಮಾಡುವ ಹಕ್ಕನ್ನು ಹೊಂದಿರುತ್ತಾರೆ, ಅಥವಾ ಮೇಲಾಧಾರ ಒದಗಿಸುವವರು ಮೇಲಾಧಾರ ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳುವವರಿಲ್ಲದೆ ಹಾಗೆ ಮಾಡಲು ಸಾಧ್ಯವಾಗುತ್ತದೆ. ಆದಾಗ್ಯೂ, ನಿರಾಕರಿಸಲಾಗದ ಸಂಗತಿಯೆಂದರೆ, ಸ್ವಾಧೀನ ಮತ್ತು ನಿಯಂತ್ರಣ ಎರಡಕ್ಕೂ ಹೊರಹಾಕುವಿಕೆಯು ಕೇಂದ್ರವಾಗಿದೆ. ಮೇಲಾಧಾರವನ್ನು ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳುವವರ ಹಕ್ಕುಗಳು ಕೇವಲ ಅಭಿರಕ್ಷೆಯನ್ನು ಮೀರಿರಬೇಕು; ಮೇಲಾಧಾರವನ್ನು ಹಿಂದಿರುಗಿಸಲು ನಿರಾಕರಿಸುವ ಸಾಮರ್ಥ್ಯ ಅವನಿಗಿರಬೇಕು. ಈ ವ್ಯವಸ್ಥೆಗಳಿಗೆ ಬೆರಳೆಣಿಕೆಯಷ್ಟು ಅಪಾಯಗಳಿವೆ-ಈ ಹಿಂದೆ ವಿವರಿಸಿದಂತೆ-ಎಫ್. ಸಿ. ಎ. ಆರ್ ವ್ಯವಸ್ಥೆಗಳ ಸಕ್ರಿಯಗೊಳಿಸುವಿಕೆಯನ್ನು ಒಳಗೊಂಡಿರುವ ಕೆಟ್ಟ ವ್ಯಾಖ್ಯಾನವು ಅಪಾಯವನ್ನು ಸೃಷ್ಟಿಸುತ್ತದೆ. ಆದಾಗ್ಯೂ, ವಿನಿಯೋಗದ ಸಂದರ್ಭದಲ್ಲಿ, ಪೂರೈಕೆದಾರರು ಹೆಚ್ಚುವರಿ ಮೊತ್ತವನ್ನು ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳುವವರ ವಿರುದ್ಧ ವೈಯಕ್ತಿಕ ಹಕ್ಕನ್ನು ಮಾತ್ರ ಹೊಂದಿರುತ್ತಾರೆ. ಯಾವುದೇ ಸ್ವಾಮ್ಯದ ಹಕ್ಕು ಇಲ್ಲ. ಖರೀದಿದಾರನು (ಲೆಹ್ಮನ್ನಂತೆ) ದಿವಾಳಿಯಾದರೆ, ಪೂರೈಕೆದಾರನು ಹೆಚ್ಚುವರಿ ಮೊತ್ತಕ್ಕೆ ನಷ್ಟಕ್ಕೆ ಒಳಗಾಗಬಹುದು. ಇದು ಸಾಧ್ಯವಾದಾಗಲೆಲ್ಲಾ/ಸಮಂಜಸವಾಗಿ ಪ್ರಾಯೋಗಿಕವಾಗಿ ಹೆಚ್ಚುವರಿ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ಮರಳಿ ಪಡೆಯಲು ಪಕ್ಷವನ್ನು ಪ್ರೋತ್ಸಾಹಿಸುತ್ತದೆ. ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳ ವ್ಯತ್ಯಾಸದಿಂದಾಗಿ ಇದು ಯಾವಾಗಲೂ ಸಾಧ್ಯವಾಗುವುದಿಲ್ಲ. ಇದಲ್ಲದೆ, ಇವುಗಳನ್ನು ಇತರ ಉದ್ದೇಶಗಳಿಗಾಗಿ ಬಳಸಬಹುದೆಂಬುದು ವಿನಿಯೋಗದ ಅಪಾಯವಾಗಿದೆ. ಇದು ಕುಕುರೋವಾ ಸಮಸ್ಯೆಯನ್ನು ಸೃಷ್ಟಿಸಿತು; ಅಲ್ಲಿ ಪಕ್ಷಗಳು ಮೇಲಾಧಾರ ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳುವವರು ಏಕಕಾಲದಲ್ಲಿ ದೊಡ್ಡ ಭದ್ರತಾ ಪತ್ರಗಳನ್ನು ಮಾರಾಟ ಮಾಡುವುದನ್ನು ಮತ್ತು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯನ್ನು ಬೆಚ್ಚಿಬೀಳಿಸುವುದನ್ನು ತಡೆಯುವ ಷರತ್ತಿನೊಂದಿಗೆ ಷೇರುಗಳನ್ನು ವಶಪಡಿಸಿಕೊಳ್ಳಲು ಒಂದು ಯೋಜನೆಯನ್ನು ನಿರ್ಮಿಸಿದ್ದವು, ಆದರೆ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನವು ರೇಖೀಯವಾಗಿಲ್ಲ, ಇದು ಅನಿಶ್ಚಿತ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ ಭದ್ರತಾ ಪತ್ರಗಳಿಗೆ ವಾಣಿಜ್ಯಿಕವಾಗಿ ಸಮಂಜಸವಾದ ಬೆಲೆ ಏನೆಂದು ನಿರ್ಧರಿಸಲು ಕಷ್ಟವಾಗದಿದ್ದರೂ ಅಸಾಧ್ಯವಾಗುವುದಿಲ್ಲ. ಹಣಕಾಸು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳಿಗೆ ನಿರ್ಣಾಯಕವಾದ ಇತರ ಪರಿಕಲ್ಪನೆಗಳಲ್ಲಿ ಅನಿಶ್ಚಿತ ಕಟ್ಟುಪಾಡುಗಳು, ಬ್ಯಾಂಕ್ ಸಾಲಗಳು ಹಣವಾಗಿ ಕಾರ್ಯನಿರ್ವಹಿಸುತ್ತವೆ; ಮತ್ತು ವಹಿವಾಟುಗಳ ನಿವ್ವಳ ಮಾನ್ಯತೆಯನ್ನು ತಗ್ಗಿಸಲು ವಿನ್ಯಾಸಗೊಳಿಸಲಾದ ಸೆಟ್-ಆಫ್ ಸೇರಿವೆ. ಸಾಲದ ಅಪಾಯವನ್ನು ಕಡಿಮೆ ಮಾಡಲು ಮತ್ತು ದಿವಾಳಿತನದ ಪರಿಣಾಮಗಳನ್ನು ಕಡಿಮೆ ಮಾಡಲು ಕಾನೂನು ಪರಿಕಲ್ಪನೆಯಾಗಿ ಹೊಂದಿಸುವುದು ನಿರ್ಣಾಯಕ ಭಾಗವಾಗಿದೆ. ಒಟ್ಟಾರೆಯಾಗಿ, ಈ ಪರಿಕಲ್ಪನೆಗಳು ಅಪಾಯವನ್ನು ಮತ್ತಷ್ಟು ವಿಭಜಿಸುವ ಮೂಲಕ ಹಣಕಾಸಿನ ವಹಿವಾಟುಗಳನ್ನು ಬಲಪಡಿಸಲು ಕಾರ್ಯನಿರ್ವಹಿಸುತ್ತವೆ. ಈ ಕಾನೂನು ವಿಧಾನಗಳ ವಿವಿಧ ಸಂಯೋಜನೆಗಳನ್ನು ಅಪಾಯದ ವಿವಿಧ ಹಂಚಿಕೆಗಳನ್ನು ಉತ್ಪಾದಿಸಲು ಬಳಸಲಾಗುತ್ತದೆ. ಉದಾಹರಣೆಗೆ, ಐಎಸ್ಡಿಎ 2002 ಮುಖ್ಯ ಒಪ್ಪಂದವು ಡೀಫಾಲ್ಟ್ ಸಂದರ್ಭದಲ್ಲಿ ಡಿಫಾಲ್ಟ್ ಆಗದ ಪಕ್ಷಗಳ ಹೊಣೆಗಾರಿಕೆಗಳನ್ನು ಕಡಿಮೆ ಮಾಡಲು ಅನಿಶ್ಚಿತ ಕಟ್ಟುಪಾಡುಗಳು, ಸೆಟ್-ಆಫ್ ಮತ್ತು ಕಾನೂನು ವ್ಯಕ್ತಿತ್ವವನ್ನು ಬಳಸುತ್ತದೆ. ಐಎಸ್ಡಿಎ ಒಪ್ಪಂದದ ಷರತ್ತು 2 (ಎ) (iii) ರ ಪರಿಣಾಮವೆಂದರೆ ಡೀಫಾಲ್ಟ್ ಘಟನೆಯು ಗುಣವಾಗುವವರೆಗೆ ಪಕ್ಷಗಳ ಪಾವತಿ ಕಟ್ಟುಪಾಡುಗಳನ್ನು ಅಮಾನತುಗೊಳಿಸುವುದು. ಅಂತಹ ಚಿಕಿತ್ಸೆ ಎಂದಿಗೂ ಸಂಭವಿಸದಿರಬಹುದು. ಅಂತಹ ಅಮಾನತು ದಿವಾಳಿತನದ ಉದ್ದೇಶಗಳನ್ನು ತಪ್ಪಿಸಲು ಕಾರ್ಯನಿರ್ವಹಿಸುತ್ತದೆ ಎಂಬ ಗಣನೀಯ ಶೈಕ್ಷಣಿಕ ಎಚ್ಚರಿಕೆಯಿದೆ. ಆದಾಗ್ಯೂ, ಉತ್ಪನ್ನ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ ಐಎಸ್ಡಿಎ ಮಾಸ್ಟರ್ ಒಪ್ಪಂದವು ಹೊಂದಿರುವ ಪ್ರಮಾಣೀಕರಣ ಮತ್ತು ಸಾರ್ವತ್ರಿಕತೆಯ ಪರಿಣಾಮವಾಗಿ ಈ ಷರತ್ತು ಗಣನೀಯ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಸ್ಥಿರತೆಯನ್ನು ಒದಗಿಸುತ್ತದೆ ಎಂಬುದಕ್ಕೆ ಸಮಾನ ಪುರಾವೆಗಳಿವೆ. ಇದು ಒಳಗೊಳ್ಳುವ ಪಕ್ಷಗಳಿಗೆ ವಿನಿಮಯವನ್ನು ಅಮಾನತುಗೊಳಿಸಲು (ಮತ್ತು ಮುಖ್ಯ ಒಪ್ಪಂದದೊಳಗಿನ ಯಾವುದೇ ಇತರ ವಹಿವಾಟುಗಳು) ಒದಗಿಸುತ್ತದೆ, ಒಪ್ಪಂದ ಮತ್ತು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಮೇಲೆ ಡೀಫಾಲ್ಟ್ ಘಟನೆಯು ಬೀರಿದ ಒಟ್ಟಾರೆ ಪರಿಣಾಮವನ್ನು ಅರ್ಥಮಾಡಿಕೊಳ್ಳಲು ಅವರಿಗೆ ಸಮಯವನ್ನು ಒದಗಿಸುತ್ತದೆ. ಬೇರೆ ರೀತಿಯಲ್ಲಿ ಹೇಳುವುದಾದರೆ, ಇದು ಉಸಿರಾಟವನ್ನು ಒದಗಿಸುತ್ತದೆ. ಪಾವತಿ ಪಾವತಿಯು ಹಣಕಾಸು ಕಾನೂನಿಗೆ ಆಧಾರವಾಗಿರುವ ಮತ್ತೊಂದು ಪ್ರಮುಖ ಕಾನೂನು ಪರಿಕಲ್ಪನೆಯಾಗಿ ಕಾರ್ಯನಿರ್ವಹಿಸುತ್ತದೆ. ಇದು ನಿರ್ಣಾಯಕವಾಗಿದೆ ಏಕೆಂದರೆ ಇದು ಒಂದು ಪಕ್ಷವು ಮತ್ತೊಂದು ಪಕ್ಷಕ್ಕೆ ತಮ್ಮ ಹೊಣೆಗಾರಿಕೆಯನ್ನು ಯಾವ ಹಂತದಲ್ಲಿ ನಿರ್ವಹಿಸುತ್ತದೆ ಎಂಬುದನ್ನು ನಿರ್ಧರಿಸುತ್ತದೆ. ಹಣಕಾಸಿನಲ್ಲಿ, ವಿಶೇಷವಾಗಿ ಸೆಟ್-ಆಫ್, ಖಾತರಿಗಳು, ಅಥವಾ ಇತರ ಸರಳ ಮತ್ತು ಅನುದಾನಿತ ಸ್ಥಾನಗಳಿಗೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದಂತೆ; ಪಕ್ಷಗಳ ಕಾನೂನು ಮಾನ್ಯತೆಯನ್ನು ನಿರ್ಧರಿಸಲು ಪಾವತಿಯ ವ್ಯಾಖ್ಯಾನವು ನಿರ್ಣಾಯಕವಾಗಿದೆ. ಹಲವಾರು ಪ್ರಕರಣಗಳು ಪ್ರಧಾನವಾಗಿ ಲೆಕ್ಸ್ ಮರ್ಕಟೋರಿಯಾಗೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದ ಇಂಗ್ಲಿಷ್ ಮತ್ತು ಯು. ಎಸ್. ಕಾನೂನಿನಿಂದ ಹುಟ್ಟಿಕೊಂಡಿವೆ ಮತ್ತು ಐತಿಹಾಸಿಕವಾಗಿ ಫೈನಿಕಲ್ ಕಾನೂನು ಕಡಲ ವ್ಯಾಪಾರದ ಮೇಲೆ ಕೇಂದ್ರೀಕರಿಸಿದಾಗ ಇದನ್ನು ಅಭಿವೃದ್ಧಿಪಡಿಸಲಾಯಿತು. ಇಂಗ್ಲಿಷ್ ಮತ್ತು ಯು. ಎಸ್. ಕಾನೂನಿನಲ್ಲಿ, ಪಾವತಿಯು ಒಮ್ಮತದ ಕ್ರಮವಾಗಿದ್ದು, ಪಾವತಿದಾರ ಮತ್ತು ಪಾವತಿದಾರರಿಬ್ಬರಿಂದಲೂ ಸ್ವೀಕಾರದ ಅಗತ್ಯವಿರುತ್ತದೆ. ಪಾವತಿ ಎಂದರೆ; ಎಂದು ರಾಯ್ ಗೂಡೆ ಸೂಚಿಸುತ್ತಾರೆ. ಕಾನೂನುಬದ್ಧ ಪರಿಕಲ್ಪನೆಯಾಗಿ ಪಾವತಿಯನ್ನು ಒಪ್ಪಂದದ ಕಾನೂನಿನ ಆಧಾರದ ಮೇಲೆ ಮಾಡಲಾಗುತ್ತದೆ. ಹೆಚ್ಚಿನ ಸಾಮಾನ್ಯ ಕಾನೂನು ನ್ಯಾಯವ್ಯಾಪ್ತಿಗಳಲ್ಲಿ, ಮಾನ್ಯವಾದ ಒಪ್ಪಂದಕ್ಕೆ ಸಾಕಷ್ಟು ಪರಿಗಣನೆಯ ಅಗತ್ಯವಿರುತ್ತದೆ. ಪಾವತಿ ಹಣಕಾಸು ಕಾನೂನಿನಲ್ಲಿ ನಿರ್ಣಾಯಕ ಪಾತ್ರವನ್ನು ವಹಿಸುತ್ತದೆ ಏಕೆಂದರೆ ಇದು ಪಕ್ಷಗಳು ಯಾವಾಗ ಕರ್ತವ್ಯಗಳನ್ನು ನಿರ್ವಹಿಸಲು ಸಾಧ್ಯವಾಗುತ್ತದೆ ಎಂಬುದನ್ನು ನಿರ್ಧರಿಸುತ್ತದೆ. ಲೋಮಾಸ್ ವಿ ಜೆಎಫ್ಬಿ ಫಿರ್ತ್ ರಿಕ್ಸನ್ ಇಂಕ್ [2012] ಇಡಬ್ಲ್ಯುಸಿಎ ಸಿವಿ 419 ರಲ್ಲಿ, ಸಾಲಗಾರನು ಐಎಸ್ಡಿಎ ಮಾಸ್ಟರ್ ಅಗ್ರಿಮೆಂಟ್ (1992) ಅಡಿಯಲ್ಲಿ ಪಾವತಿಸುವ ಕರ್ತವ್ಯವನ್ನು ನಿರ್ವಹಿಸಲು ಸಾಧ್ಯವಾದಾಗ ಸಂಬಂಧಿಸಿದ ಸಮಸ್ಯೆಯಾಗಿದೆ. ಪಾವತಿಯ ಅವಶ್ಯಕತೆಯು ಇಂಗ್ಲಿಷ್ ಕಾನೂನಿನಲ್ಲಿ ಹಣದ ಬಾಧ್ಯತೆಯ ನಿರ್ವಹಣೆಯಲ್ಲಿನ ಕರ್ತವ್ಯದಿಂದ ಉದ್ಭವಿಸುತ್ತದೆ. ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ವಿತ್ತೀಯ ಪರಿಭಾಷೆಯಲ್ಲಿ ವಿವರಿಸಲಾಗಿದೆಯಾದರೂ ಮತ್ತು ಪೂರೈಸಲಾಗಿದೆಯಾದರೂ, ಪಾವತಿಯು ಸಾಲಗಾರನನ್ನು ಮಾತ್ರ ತೃಪ್ತಿಪಡಿಸುವ ಅಗತ್ಯವಿರುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಹಣದ ವಿತರಣೆಯನ್ನು ಒಳಗೊಂಡಿರಬೇಕಾಗಿಲ್ಲ, ಆದರೆ ಇದು ಹಣವನ್ನು ಒಳಗೊಂಡಿರದ ಹೊರತು ಪಾವತಿಯನ್ನು ರೂಪಿಸುವುದಿಲ್ಲ, ಕಾರ್ಯಕ್ಷಮತೆಯನ್ನು ಬೇರೆ ಯಾವುದಾದರೂ ಕಾಯಿದೆಯಿಂದ ಪೂರೈಸಲಾಗಿದ್ದರೂ ಸಹ. ಸಾಲವನ್ನು ಪಾವತಿಸುವ ಅಥವಾ ಪಾವತಿಸುವ ಹೊಣೆಗಾರಿಕೆಯು ಸಾಲದ ಸಂಪೂರ್ಣ ಅಥವಾ ಭಾಗವನ್ನು ನಿರಾಕರಿಸದಿರುವ ಮಾರಾಟಗಾರನ ಜವಾಬ್ದಾರಿಯಿಂದ ಸಮತೋಲನಗೊಳ್ಳುತ್ತದೆ. ಭಾಗಶಃ ಪಾವತಿಯ ಮೇಲಿನ ಮಿತಿಗಳಿಂದ ಇದು ಆಧಾರವಾಗಿದೆ. ಇದು ಸಾಂಪ್ರದಾಯಿಕವಾಗಿ ಒಪ್ಪಂದದೊಳಗಿನ ಕಟ್ಟುಪಾಡುಗಳನ್ನು ಪೂರೈಸಲು ಹಣವನ್ನು ನೀಡುವ ಸಲುವಾಗಿ ಕಾರ್ಯನಿರ್ವಹಿಸುತ್ತದೆ. ಅದನ್ನು ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳುವಾಗ, ಇದು ಸದರಿ ಒಪ್ಪಂದದ ದೃಢೀಕರಣವಾಗಿದೆ ಮತ್ತು ಸಾಲಗಾರನು ಸಾಲಗಾರನಿಗೆ ತನ್ನ ಹೊಣೆಗಾರಿಕೆಯಿಂದ ಬಿಡುಗಡೆಯಾಗುತ್ತಾನೆ. ಇದು ನಿರ್ಣಾಯಕವಾಗಿದೆ. ಎ ('ಸಾಲಗಾರ') ಬಿ ('ಸಾಲಗಾರ') ಗೆ ಹಣವನ್ನು ನೀಡಬೇಕಾದ ಒಪ್ಪಂದಗಳಲ್ಲಿ, ಪಾವತಿ ಬಿ ಗೆ ಎ ನ ಬಾಧ್ಯತೆಗೆ ಟರ್ಮಿನಸ್ ಆಗಿ ಕಾರ್ಯನಿರ್ವಹಿಸುತ್ತದೆ. ಸೊಸೈಟೆ ಡೆಸ್ ಹೋಟೆಲ್ ಲೆ ಟೌಕ್ವೆಟ್ ಪ್ಯಾರಿಸ್-ಪ್ಲೇಜ್ ವಿ ಕಮ್ಮಿಂಗ್ಸ್ನಲ್ಲಿ, ಪಾವತಿ ಮೂಲಕ ಸಾಲವನ್ನು ತೀರಿಸಲು ದ್ವಿಪಕ್ಷೀಯ ಒಪ್ಪಂದದ ಪ್ರಕ್ರಿಯೆಗೆ "ಒಪ್ಪಂದ ಮತ್ತು ತೃಪ್ತಿ" ಅಗತ್ಯವಿಲ್ಲ ಎಂದು ನಿರ್ಣಾಯಕವಾಗಿ ಹೇಳಲಾಗಿತ್ತು. ಆದ್ದರಿಂದ ಪಾವತಿಯ ಕಾರ್ಯಾಚರಣೆಗೆ "ಸಾಲಗಾರ ಮತ್ತು ಸಾಲಗಾರರಿಬ್ಬರಿಂದಲೂ" ಪರಸ್ಪರ ಅನುಸರಣೆಯ ಅಗತ್ಯವಿರುತ್ತದೆ. ಪರಸ್ಪರ ಒಪ್ಪಿಗೆಯ ಎರಡು ಪರಿಕಲ್ಪನಾ ಅಂಶಗಳು ಪರಸ್ಪರ ಒಪ್ಪಿಗೆಯು ಎರಡು ಹಂತಗಳಲ್ಲಿ ಸಂಭವಿಸಬೇಕು, ಪಕ್ಷಗಳ ನಡುವಿನ ಒಪ್ಪಂದದ ಪೂರ್ವ ಮತ್ತು ಪೂರ್ವ ಪೋಸ್ಟ್ ಮತ್ತು ಒಪ್ಪಂದದ ಕರ್ತವ್ಯಗಳಿಂದ ಪಾವತಿಸುವ ಬಾಧ್ಯತೆ ಉಂಟಾಗದ ಸಂದರ್ಭಗಳಲ್ಲಿ ನಾವು "ಪಾಯಿಂಟ್ ಝಡ್" ಎಂದು ಕರೆಯಬಹುದು. (ಉದಾಹರಣೆಗೆ ಹೊಂದಾಣಿಕೆ ಮಾಡದ ಸಾಲಗಾರ, ಸಿಎಫ್ ಬೆಬ್ಚುಕ್ ಮತ್ತು ಫ್ರೈಡ್ಗೆ ನೀಡಬೇಕಾದ ಸಾಲ). ಎರಡೂ ಹಂತಗಳಲ್ಲಿ, ಎರಡೂ ಪಕ್ಷಗಳಿಂದ ಪರಸ್ಪರ ಒಪ್ಪಿಗೆಯ ಅಗತ್ಯವಿದೆ. ಮೊದಲನೆಯದಾಗಿ, ಪಕ್ಷಗಳು ಬಾಧ್ಯತೆಯ ಬಗ್ಗೆ ಒಪ್ಪಿಕೊಳ್ಳುವ ಸಮಯದಲ್ಲಿ ಪೂರ್ವಭಾವಿ ಒಪ್ಪಿಗೆ ಸಂಭವಿಸುತ್ತದೆ. ಒಂದು ಪಕ್ಷವು ಒಂದು ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ವಿಧಾನದ ಮೂಲಕ ಹೊಣೆಗಾರಿಕೆಯನ್ನು ನಿರ್ವಹಿಸಲು ಒಂದು ವಿಧಾನವನ್ನು ನಿರ್ದಿಷ್ಟಪಡಿಸಿದರೆ, ನಂತರ ಪಕ್ಷಗಳು ಸಾಲವನ್ನು ತೀರಿಸಲು ಟೆಂಡರ್ನ ಸಾಕಷ್ಟನ್ನು ಪರಿಗಣಿಸಿರಬೇಕು ಮತ್ತು ಆದ್ದರಿಂದ ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಮಾರ್ಗವನ್ನು ಪಾವತಿಸಲು ಒಮ್ಮತದಿಂದ ಒಪ್ಪಿಕೊಳ್ಳಬೇಕು. ಇದು ಟೆಂಡರ್ ಅನ್ನು ಯಾವಾಗ ತಿರಸ್ಕರಿಸಬಹುದು ಎಂಬುದರ ಬಗ್ಗೆ ನಿರ್ದಿಷ್ಟತೆಯನ್ನು ಒದಗಿಸುತ್ತದೆ. ಒಪ್ಪಂದಗಳ ಚೌಕಾಸಿಯ ಸಿದ್ಧಾಂತದೊಳಗೆ ಪರಿಗಣನೆಯ ಪ್ರಾಮುಖ್ಯತೆಯ ಬಗ್ಗೆ ಚೆನ್-ವಿಶಾರ್ಟ್ ಅವರ ಚರ್ಚೆಯು ಒಪ್ಪಂದ ಮಾಡಿಕೊಳ್ಳುವಾಗ ಇಂಗ್ಲಿಷ್ ಕಾನೂನು ಪ್ರಯೋಜನ ಮತ್ತು ವಿವೇಚನೆಗೆ ಒತ್ತು ನೀಡಿದೆ ಎಂಬುದನ್ನು ಪ್ರತಿಪಾದಿಸುತ್ತದೆ. ಒಪ್ಪಂದದ ಪಕ್ಷಗಳು ಕರ್ತವ್ಯವನ್ನು ಹೇಗೆ ನಿರ್ವಹಿಸಬೇಕು ಎಂಬುದರ ಬಗ್ಗೆ ಆಲೋಚಿಸಬೇಕು, ಮಾತುಕತೆ ನಡೆಸಬೇಕು ಮತ್ತು ಪರಸ್ಪರ ಒಪ್ಪಂದವನ್ನು ಮಾಡಿಕೊಳ್ಳಬೇಕು. ಆದಾಗ್ಯೂ, ಇದು "ಪಾಯಿಂಟ್ ಝಡ್" ಸಂಭವಿಸುವುದನ್ನು ತಡೆಯುವುದಿಲ್ಲ ಅಥವಾ ತಡೆಯುವುದಿಲ್ಲ. ಒಪ್ಪಂದದ ಅನುಷ್ಠಾನಕ್ಕೆ ಮುಂಚಿತವಾಗಿ ಪಾವತಿಗೆ ಪಕ್ಷಗಳು ತಾತ್ವಿಕವಾಗಿ ಒಪ್ಪಿಕೊಳ್ಳಬಹುದು ಮತ್ತು ತರುವಾಯವೂ ಪಾವತಿಯನ್ನು ಜಾರಿಗೆ ತರಲು ವಿಫಲವಾಗಬಹುದು. ಕ್ರಿಯಾತ್ಮಕ ಒಪ್ಪಂದವು ಸಾಲಗಾರನಿಂದ ಪಾವತಿ ಮಾಡಲಾಗಿದೆಯೇ ಅಥವಾ ಇಲ್ಲವೇ ಎಂಬ ಪ್ರಶ್ನೆಗೆ ಕಾರಣವಾಗುತ್ತದೆ. ಸಾಲಗಾರನು ಹೊಣೆಗಾರಿಕೆಯನ್ನು ಪೂರೈಸಲು ಒಂದು ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಮಟ್ಟದ ಔಪಚಾರಿಕತೆಯನ್ನು ಒಪ್ಪಿಕೊಳ್ಳಬೇಕು. ಈ ಔಪಚಾರಿಕತೆಯು ಒಪ್ಪಂದವನ್ನು ಅನುಸರಿಸುವ ರೂಪವನ್ನು ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳಬಹುದು. ಪಾಲಿಸಲು ವಿಫಲವಾದರೆ, ಅದು ಪಾವತಿಯಲ್ಲ. ಎರಡನೆಯದಾಗಿ, ಪಕ್ಷಗಳು ಪರಸ್ಪರ ಒಪ್ಪಿಕೊಂಡಿವೆಯೇ ಮತ್ತು ಒಂದು ವಿಧಾನವನ್ನು ನಿರ್ದಿಷ್ಟಪಡಿಸಿದೆಯೇ ಅಥವಾ ಪಾವತಿಯ ಹಣವನ್ನು ನಿರ್ದಿಷ್ಟಪಡಿಸಿದೆಯೇ ಎಂಬುದನ್ನು ಲೆಕ್ಕಿಸದೆ, ಪಕ್ಷಗಳು (ವಿಶೇಷವಾಗಿ ಸಾಲದಾತರು) ಪಾವತಿಯನ್ನು ಸ್ಫಟಿಕೀಕರಣಗೊಳಿಸಲು ಮತ್ತು ಪಾವತಿಯ ಬೇಡಿಕೆಯನ್ನು ಕಡಿತಗೊಳಿಸಲು ಸಾಲಗಾರನ ಟೆಂಡರ್ಗೆ ಒಪ್ಪಿಗೆ ನೀಡಬೇಕು. ಸಾಲದ ಪಾವತಿ ಸ್ವಯಂಚಾಲಿತವಾಗಿರುತ್ತದೆ. ಬೇರೆ ರೀತಿಯಲ್ಲಿ ಹೇಳುವುದಾದರೆ, ಒಪ್ಪಂದದ ಬಾಧ್ಯತೆಯ ಪಾವತಿಯು ರಚನೆಯ ಹಂತ ಮತ್ತು ಮುಕ್ತಾಯ/ವಿತರಣೆ ಎರಡರಲ್ಲೂ ಪಾವತಿಯ ಪರಸ್ಪರ ಒಪ್ಪಿಗೆಯನ್ನು 'ಪಾವತಿ' ಎಂದು ಗುರುತಿಸಬೇಕಾಗುತ್ತದೆ, ಆದರೆ ಪಾವತಿಯನ್ನು ಸ್ವೀಕರಿಸಿದ ನಂತರ ಸಾಲವನ್ನು ಬಿಡುಗಡೆ ಮಾಡಲಾಗುತ್ತದೆ. ಕೊಲ್ಲಿ ವರ್ಸಸ್ ಸಾಗರೋತ್ತರ ರಫ್ತುದಾರರಲ್ಲಿ, ಟೆಂಡರ್ ಒಪ್ಪಂದಕ್ಕೆ ಅನುಸಾರವಾಗಿದ್ದರೂ ಸಹ, ಸಾಲಗಾರ (ಅಥವಾ ಪಾವತಿಸುವವರು) ಸ್ವೀಕರಿಸುವವರೆಗೆ ಅದನ್ನು ಪಾವತಿಸಲಾಗುವುದಿಲ್ಲ ಎಂದು ತೋರಿಸಲಾಗಿದೆ. ಇದು ಸಾಲಗಾರನ ನಿರಾಕರಣೆಯು ಒಪ್ಪಂದವನ್ನು ನಿರಾಶೆಗೊಳಿಸುತ್ತದೆಯೇ ಮತ್ತು ಅವರ ಕರ್ತವ್ಯದ ಉಲ್ಲಂಘನೆಯಾಗಿದೆಯೇ ಎಂಬುದನ್ನು ಲೆಕ್ಕಿಸದೆ ಇರುತ್ತದೆ. ಟೆಂಡರ್ ಸ್ವೀಕರಿಸಲು ಸಾಲಗಾರನು ಸಾಲಗಾರನನ್ನು ಒತ್ತಾಯಿಸಲು ಕಾನೂನು ಅನುಮತಿಸುವುದಿಲ್ಲ. ಸಾಲಗಾರನು ಮಾನ್ಯ ಟೆಂಡರ್ ಅನ್ನು ಫಾರ್ವರ್ಡ್ ಮಾಡಿದಾಗಲೂ ಇದು ಸಂಭವಿಸುತ್ತದೆ. ಇದು ಸಾಲಗಾರರಿಂದ ಟೆಂಡರ್ ಅನ್ನು ತರುವಾಯ ಸ್ವೀಕರಿಸುವುದು ಅಥವಾ ಸ್ವೀಕರಿಸದಿರುವುದು, ಇದು ಪಾವತಿ ಮತ್ತು ಪರಿಣಾಮಗಳ ವಿಸರ್ಜನೆಯನ್ನು ಸ್ಫಟಿಕೀಕರಣಗೊಳಿಸುತ್ತದೆ. ಕೇವಲ ರಶೀದಿ ಸಾಕಾಗುವುದಿಲ್ಲ. ಆದಾಗ್ಯೂ, ಪರಸ್ಪರ ಒಪ್ಪಿಗೆಯು ಒಪ್ಪಂದದ ರಚನೆಗಿಂತ ಕೆಳಮಟ್ಟದ್ದಾಗಿದೆ. ಟಿಎಸ್ಬಿ ಬ್ಯಾಂಕ್ ಆಫ್ ಸ್ಕಾಟ್ಲೆಂಡ್ ಪಿಎಲ್ಸಿ ವರ್ಸಸ್ ವೆಲ್ವಿನ್ ಹ್ಯಾಟ್ಫೀಲ್ಡ್ ಡಿಸ್ಟ್ರಿಕ್ಟ್ ಕೌನ್ಸಿಲ್ [1993] ಬ್ಯಾಂಕ್ ಎಲ್ಆರ್ 267ರಲ್ಲಿ, ಜೆ. ಹಾಬ್ಹೌಸ್, ಪಾವತಿಯ ಸ್ವೀಕಾರವನ್ನು ತಿಳಿಸುವ ಅಗತ್ಯವಿಲ್ಲ ಮತ್ತು ಪಾವತಿಯನ್ನು ಮಾಡಲಾಗಿದೆಯೇ ಎಂಬುದನ್ನು ನಿರ್ಧರಿಸಲು ಅವರ ತೀರ್ಪು ಸ್ಪಷ್ಟ, ಎರಡು ಹಂತದ ಪರೀಕ್ಷೆಯನ್ನು ಒದಗಿಸುತ್ತದೆ ಎಂದು ತೀರ್ಪು ನೀಡಿದರು. 'ಎ' ತನ್ನ ಸಾಲಗಾರನ ಬಳಿ ಬೇಷರತ್ತಾಗಿ ಹಣವನ್ನು ಇರಿಸಿದರೆ ಮತ್ತು ಸಾಲಗಾರನ ನಡವಳಿಕೆಯನ್ನು ವಸ್ತುನಿಷ್ಠವಾಗಿ ನೋಡಿದರೆ, ಅದು ಸ್ವೀಕಾರಕ್ಕೆ ಸಮನಾಗಿರುತ್ತದೆ, ಆಗ ಪಾವತಿ ಮುಗಿದಿರುತ್ತದೆ. ಹೀಗಾಗಿ, ಲಿಬಿಯಾ ಅರಬ್ ಬ್ಯಾಂಕ್ ವರ್ಸಸ್ ಬ್ಯಾಂಕರ್ ಟ್ರಸ್ಟ್ ಕಂ ಪ್ರಕರಣದಲ್ಲಿ, ಸಂಗ್ರಹಿಸುವ ಬ್ಯಾಂಕ್ ಸಾಲಗಾರನ ಖಾತೆಗೆ ಬೇಷರತ್ತಾಗಿ ಕ್ರೆಡಿಟ್ ಮಾಡಲು ನಿರ್ಧರಿಸಿದಾಗ, ಪಾವತಿ ಪೂರ್ಣಗೊಳ್ಳುತ್ತದೆ ಎಂದು ನ್ಯಾಯಾಲಯವು ತೀರ್ಪು ನೀಡಿತು. ಪಾವತಿಗಳನ್ನು ಪ್ರಸ್ತುತಪಡಿಸುವುದು ಮತ್ತು ತರುವಾಯ ತಿರಸ್ಕರಿಸುವುದು ಸಾಲಗಾರನು ತಂದ ಕ್ರಮಕ್ಕೆ ಸಂಪೂರ್ಣ ರಕ್ಷಣೆಯನ್ನು ಒದಗಿಸುತ್ತದೆ, ಆದರೆ ಕ್ರಮವಿಲ್ಲದೆ (ಮತ್ತು ನ್ಯಾಯಾಲಯಕ್ಕೆ ಪಾವತಿಸಲು ಅವಕಾಶ) ಮತ್ತು ವಿನಾಯಿತಿಗಳೊಂದಿಗೆ, ಸಾಲಗಾರನ ಪಾವತಿಯ ಪ್ರಸ್ತಾಪವು ಹಣದ ಬಾಧ್ಯತೆಯನ್ನು ಪೂರೈಸುವುದಿಲ್ಲ ಅಥವಾ ಅದನ್ನು ಪಾವತಿ ಎಂದು ಪರಿಗಣಿಸುವುದಿಲ್ಲ. ದಿ ಲ್ಯಾಕೋನಿಯಾದ ವಿಷಯದಲ್ಲಿ, ಇಂಗ್ಲಿಷ್ ಹೌಸ್ ಆಫ್ ಲಾರ್ಡ್ಸ್ ಸಾಲಗಾರನ ಪಾವತಿಗೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದಂತೆ ಪಾವತಿಯ ಸಮಯದ ಬಗ್ಗೆ ಸ್ಪಷ್ಟ ಷರತ್ತುಗಳನ್ನು ನಿಗದಿಪಡಿಸಿದೆ. ಬಾಡಿಗೆದಾರರು 3 ತಿಂಗಳು, 15 ದಿನಗಳ ಕಾಲ ಹಡಗಿನೊಂದನ್ನು ಖರೀದಿಸಿದ್ದರು ಮತ್ತು ಏಪ್ರಿಲ್ 12ರ ಭಾನುವಾರದಂದು ಪಾವತಿ ಮಾಡಬೇಕಾಗಿತ್ತು. ಚಾರ್ಟರ್ಗಳು ಸೋಮವಾರ ಪಾವತಿಯನ್ನು ವಿತರಿಸಿದರು. ಹಡಗಿನ ಮಾಲೀಕರು ಪಾವತಿಯನ್ನು ತಿರಸ್ಕರಿಸಿದರು, ಅದನ್ನು ಮರುದಿನ ಹಿಂದಿರುಗಿಸಲಾಯಿತು. ಪ್ರಾಥಮಿಕವಾಗಿ, ಪಾವತಿ ಟೆಂಡರ್ಗೆ ಸಮನಾಗಲು ಟೆಂಡರ್ ಷರತ್ತುಗಳೊಂದಿಗೆ ಹೊಂದಿಕೆಯಾಗಬೇಕು ಎಂದು ಲ್ಯಾಕೋನಿಯಾ ಪರಿಗಣಿಸುತ್ತದೆ. ಆದಾಗ್ಯೂ, ಸಾಲಗಾರನು ಅಂತಹ ಟೆಂಡರ್ ಅನ್ನು ಸ್ವೀಕರಿಸುವ ಅಗತ್ಯವನ್ನು ಎತ್ತಿ ತೋರಿಸಲು ಈ ಪ್ರಕರಣವನ್ನು ಬಳಸಬಹುದು. ಹಡಗಿನ ಮಾಲೀಕರು ಕೇವಲ ಪಾವತಿಯ ರಸೀದಿಯನ್ನು ತೆಗೆದುಕೊಂಡಿದ್ದರೆ ಮತ್ತು ಹಣವನ್ನು ಹಿಂದಿರುಗಿಸುವಂತೆ ತಮ್ಮ ಬ್ಯಾಂಕ್ಗೆ ಸೂಚಿಸದಿದ್ದರೆ, ಪಾವತಿಯನ್ನು ಸ್ವೀಕರಿಸಲಾಗಿದೆ ಎಂದು ತೋರುತ್ತದೆ. ಹೀಗೆ ಪಾವತಿಯ ಒಮ್ಮತದ ಸ್ವರೂಪವು, ಸಾಲಗಾರನು ಪಾವತಿಸುವ ಮಾಧ್ಯಮವನ್ನು ಒದಗಿಸಬೇಕು ಮತ್ತು ಸಾಲಗಾರನು ಸ್ವೀಕರಿಸಬೇಕು ಎಂಬ ಅವಶ್ಯಕತೆಯಿಂದ ಉದ್ಭವಿಸುತ್ತದೆ; ಮತ್ತು ಎರಡನೆಯದಾಗಿ, ಸಾಲಗಾರನು ಖರೀದಿಯನ್ನು ತಿರಸ್ಕರಿಸುವುದರಿಂದ, ಅವನ ಏಜೆಂಟ್ ಪಾವತಿಯನ್ನು ಸ್ವೀಕರಿಸುತ್ತಿದ್ದರೂ ಸಹ, ಪಾವತಿಯನ್ನು ಪರಿಣಾಮಕಾರಿಯಾಗಿ ಮಾಡಲು ವಿಫಲನಾಗುತ್ತಾನೆ. ಗುಡೆ ಎರಡು ರೂಪಗಳನ್ನು ಚರ್ಚಿಸುತ್ತಾನೆ, ಅಲ್ಲಿ ರಸೀದಿಯು ಪರಸ್ಪರ ಒಪ್ಪಿಗೆಯ ಎರಡನೇ ಹಂತಕ್ಕೆ ಬರುವ ಸ್ವೀಕಾರವಾಗಿ ಜಾರಿಗೆ ಬರುವುದಿಲ್ಲ; ಷರತ್ತುಬದ್ಧ ಸ್ವೀಕಾರ. ಒಂದು ಚೆಕ್ ಅನ್ನು ಸ್ವೀಕರಿಸಿದಲ್ಲಿ, ಅಂತಹ ಚೆಕ್ ಅನ್ನು ಪೂರೈಸುವುದು ಷರತ್ತುಬದ್ಧವಾಗಿರುತ್ತದೆ. ಇಲ್ಲಿ, ಸಾಲದ ಪತ್ರಗಳು ನೆನಪಿಗೆ ಬರುತ್ತವೆ, ಅವುಗಳ ಷರತ್ತುಬದ್ಧ ಸ್ವರೂಪವು ಪಾವತಿಗೆ ಕಾರಣವಾಗುವ ಬ್ಯಾಂಕಿನ ಮೇಲೆ ಅವಲಂಬಿತವಾಗಿದೆ. ಚಿಕುಮಾ ಮತ್ತು ದಿ ಬ್ರಿಮ್ನ್ಸ್ನಲ್ಲಿ, ಪಾವತಿಸುವವರ ಕಡೆಯಿಂದ ಪಾವತಿಯನ್ನು ಪೂರೈಸಲಾಗಿದೆಯೇ ಎಂದು ನ್ಯಾಯಾಲಯವು ಪರಿಶೀಲಿಸಿತು. ಆ ದೃಷ್ಟಿಕೋನದಿಂದ, ಪಾವತಿದಾರನು ಬಿಡುಗಡೆ ಮಾಡುವ ಸಲುವಾಗಿ ಷರತ್ತುಗಳನ್ನು ಪೂರೈಸಿದ್ದಾರೆಯೇ ಎಂದು ನ್ಯಾಯಾಲಯವು ವಿಶ್ಲೇಷಿಸುವುದು ಅಗತ್ಯವಾಗಿತ್ತು. ಸಾಲಗಾರನ ಏಜೆಂಟ್ನಿಂದ ರಸೀದಿ. ಲಾಕೋನಿಯಾ ಈ ವರ್ಗಕ್ಕೆ ಸೇರುತ್ತದೆ. ಇದು ಮುಖ್ಯವಾಗಿ ಏಕೆಂದರೆ ಏಜೆಂಟ್ಗೆ ಪಾವತಿಯನ್ನು ಸ್ವೀಕರಿಸುವ ಅಧಿಕಾರವಿದೆಯೇ ಎಂಬುದು ಯಾವಾಗಲೂ ಸ್ಪಷ್ಟವಾಗಿಲ್ಲ. 'ಪಾವತಿ' ಯನ್ನು ತಡೆಗಟ್ಟಲು ಟೆಂಡರ್ ಅನ್ನು ತಿರಸ್ಕರಿಸುವುದು ಸಾಕಾಗುತ್ತದೆ ಎಂಬ ಅಂಶವು ಪಾವತಿಯು ಬಾಧ್ಯತೆಯನ್ನು ಪೂರೈಸಲು ಆಸ್ತಿಯ ಪ್ರದಾನವಾಗಿದೆ ಎಂಬ ಅಂಶದಿಂದ ಉದ್ಭವಿಸುತ್ತದೆ. ವ್ಯವಹಾರವು "ಪಾವತಿ" ಆಗುವುದನ್ನು ನಿಲ್ಲಿಸದೆ ವ್ಯವಹಾರದ ಆಸ್ತಿ ಮತ್ತು ಬಾಧ್ಯತೆಯ ಅಂಶಗಳನ್ನು ಬೇರ್ಪಡಿಸಲಾಗುವುದಿಲ್ಲ. ಹಣಕಾಸಿನ ಕಾನೂನು ವಹಿವಾಟಿನ ವರ್ಗಗಳು ಮತ್ತು ವಿಭಜಿತವಾಗಿರುವುದರಿಂದ, ಹಣಕಾಸು ಕಾನೂನು ಆಗಾಗ್ಗೆ ಗೊಂದಲಕ್ಕೊಳಗಾಗುತ್ತದೆ. ಉದ್ಯಮವನ್ನು ವಲಯಗಳಾಗಿ ಐತಿಹಾಸಿಕವಾಗಿ ಪ್ರತ್ಯೇಕಿಸುವುದು ಎಂದರೆ ಪ್ರತಿಯೊಂದನ್ನೂ ವಿವಿಧ ಸಂಸ್ಥೆಗಳು ನಿಯಂತ್ರಿಸುತ್ತವೆ ಮತ್ತು ನಡೆಸುತ್ತವೆ. ಹಣಕಾಸು ಸಾಧನದ ರಚನೆಯನ್ನು ಅವಲಂಬಿಸಿ ಹಣಕಾಸು ಕಾನೂನಿನ ವಿಧಾನವು ಅನನ್ಯವಾಗಿದೆ. ವಿವಿಧ ಹಣಕಾಸು ಸಾಧನಗಳ ಐತಿಹಾಸಿಕ ಬೆಳವಣಿಗೆಯು ಖಾತರಿಗಳು ಮತ್ತು ನಷ್ಟ ಪರಿಹಾರಗಳ ನಡುವೆ ಭಿನ್ನವಾಗಿರುವ ಕಾನೂನು ರಕ್ಷಣೆಗಳನ್ನು ವಿವರಿಸುತ್ತದೆ. ಸೀಮಿತ ಅಂತರ-ವಲಯ ಕಾನೂನು ಅರಿವಿನಿಂದಾಗಿ, ಹಣಕಾಸಿನಲ್ಲಿನ ನಾವೀನ್ಯತೆಗಳು ವಿವಿಧ ಮಟ್ಟದ ಅಪಾಯದೊಂದಿಗೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿವೆ. ಹಲವಾರು ವಿಭಿನ್ನ ಕಾನೂನುಬದ್ಧ "ಹೊದಿಕೆದಾರರು" ವಿಭಿನ್ನ ರಚನಾತ್ಮಕ ಉತ್ಪನ್ನಗಳನ್ನು ಒದಗಿಸುತ್ತಾರೆ, ಪ್ರತಿಯೊಂದೂ ವಿಭಿನ್ನ ಮಟ್ಟದ ಅಪಾಯದ ಹಂಚಿಕೆಯನ್ನು ಹೊಂದಿರುತ್ತವೆ, ಉದಾಹರಣೆಗೆ, ಹಣಕಾಸಿನ ಸ್ಥಾನಗಳು ಬ್ಯಾಂಕ್ ಸಾಲಗಳು, ಬಂಡವಾಳ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಭದ್ರತೆಗಳು ಮತ್ತು ನಿರ್ವಹಿಸಿದ ನಿಧಿಗಳನ್ನು ಒಳಗೊಂಡಿರುತ್ತವೆ. ಹಣಕಾಸಿನ ಕಾನೂನಿನ ಪ್ರಾಥಮಿಕ ಉದ್ದೇಶವೆಂದರೆ ಒಬ್ಬ ವ್ಯಕ್ತಿಯಿಂದ ಇನ್ನೊಬ್ಬ ವ್ಯಕ್ತಿಗೆ ಅಪಾಯವನ್ನು ನಿಯೋಜಿಸುವುದು ಮತ್ತು ರಕ್ಷಣಾ ಖರೀದಿದಾರರಿಂದ ನಡೆಸಲ್ಪಡುವ ಅಪಾಯದ ಸ್ವರೂಪವನ್ನು ಅಪಾಯ ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳುವವರ 'ಸಾಲದ ಅಪಾಯ' ವಾಗಿ ಬದಲಾಯಿಸುವುದು. ಅಪಾಯವನ್ನು ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳುವವರ ಸಾಲದ ಅಪಾಯದೊಂದಿಗೆ ಒಪ್ಪಂದವು ಹೇಗೆ ವ್ಯವಹರಿಸುತ್ತದೆ ಎಂಬುದರ ಆಧಾರದ ಮೇಲೆ ಐದು ವರ್ಗದ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ರಚನೆಗಳನ್ನು ವಿಂಗಡಿಸಲಾಗಿದೆ. ಸರಳ ಹಣಕಾಸು ಸ್ಥಾನಗಳು ಖಾತರಿಗಳು, ವಿಮೆ, ಸ್ಟ್ಯಾಂಡ್ಬೈ ಲೆಟರ್ಸ್ ಆಫ್ ಕ್ರೆಡಿಟ್ ಮತ್ತು ಕಾರ್ಯಕ್ಷಮತೆಯ ಬಾಂಡ್ಗಳು. ಸಿಂಪಲ್ ಎಂಬ ಪದಗಳು ಅನೇಕವೇಳೆ ದಾರಿತಪ್ಪಿಸಬಹುದು, ಏಕೆಂದರೆ ಈ ವರ್ಗಕ್ಕೆ ಸೇರುವ ವಹಿವಾಟುಗಳು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಸಂಕೀರ್ಣವಾಗಿರುತ್ತವೆ. ಅವುಗಳನ್ನು ಸರಳ ಎಂದು ಕರೆಯುವುದು ಸುಸಂಸ್ಕೃತತೆಯ ಕೊರತೆಯಿಂದಾಗಿ ಅಲ್ಲ, ಆದರೆ ವಹಿವಾಟುಗಳು ರಕ್ಷಣಾ ಖರೀದಿದಾರರ ಸಾಲದ ಮಾನ್ಯತೆಯನ್ನು ಪರಿಹರಿಸುವುದಿಲ್ಲವಾದ್ದರಿಂದ. ಬದಲಿಗೆ, ಖಾತರಿಯಂತೆ, ರಕ್ಷಣಾ ಖರೀದಿದಾರನು ಕೇವಲ ರಕ್ಷಣಾ ಮಾರಾಟಗಾರರ ಅಪಾಯವನ್ನು ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳುತ್ತಾನೆ. ಉತ್ಪನ್ನಗಳು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಈ ನಿಯಂತ್ರಕ ವರ್ಗದೊಳಗೆ ಬರುತ್ತವೆ ಏಕೆಂದರೆ ಅವು ಅಪಾಯವನ್ನು ಒಂದು ಪಕ್ಷದಿಂದ ಇನ್ನೊಂದಕ್ಕೆ ವರ್ಗಾಯಿಸುತ್ತವೆ. ಡೆರಿವೇಟಿವ್ಸ್ ಕಾನೂನು ಸರಳ ವಹಿವಾಟುಗಳ ಎರಡನೇ ಭಾಗವು ಡೆರಿವೇಟಿವ್ಗಳಾಗಿವೆ, ನಿರ್ದಿಷ್ಟವಾಗಿ ನಿಧಿಯಿಲ್ಲದ ಡೆರಿವೇಟಿವ್ಗಳು, ಅವುಗಳಲ್ಲಿ ನಾಲ್ಕು ಮೂಲ ವಿಧಗಳು ಅಸ್ತಿತ್ವದಲ್ಲಿವೆ. ಕಾನೂನಿನಲ್ಲಿ, ಉತ್ಪನ್ನದ ಪ್ರಾಥಮಿಕ ಅಪಾಯವೆಂದರೆ ವ್ಯವಹಾರವನ್ನು ಮತ್ತೊಂದು ಕಾನೂನು ರಚನೆಯಾಗಿ ಮರು-ನಿರೂಪಿಸುವ ಅಪಾಯ. ಹೀಗಾಗಿ, ಕಾನೂನಿನಲ್ಲಿ ವ್ಯುತ್ಪತ್ತಿ ಎಂದರೆ ಏನು ಎಂಬುದರ ಬಗ್ಗೆ ಸ್ಪಷ್ಟ ವ್ಯಾಖ್ಯಾನಗಳನ್ನು ನೀಡಲು ನ್ಯಾಯಾಲಯಗಳು ಜಾಗರೂಕರಾಗಿವೆ. ಮೂಲಭೂತವಾಗಿ, ವ್ಯುತ್ಪನ್ನವು ವ್ಯತ್ಯಾಸದ ಒಪ್ಪಂದವಾಗಿದೆ, ಇದು ಪಕ್ಷಗಳ ನಡುವೆ ಕಟ್ಟುಪಾಡುಗಳನ್ನು ನಿಗದಿಪಡಿಸಲು ಜಾಲವನ್ನು ಬಳಸುತ್ತದೆ. ವಿರಳವಾಗಿ ಆಸ್ತಿಯ ವಿತರಣೆ ನಡೆಯುತ್ತದೆ. ಇಂಗ್ಲಿಷ್ ಕಾನೂನಿನಲ್ಲಿ, ಲೋಮಾಸ್ ವಿ ಜೆಎಫ್ಬಿ ಫಿರ್ತ್ ರಿಕ್ಸನ್ [2012] ಇಡಬ್ಲ್ಯೂಸಿಎ ಸಿವ್ನ ತೀರ್ಪು, ಡೆರಿವೇಟಿವ್ಗಳ ಮೇಲಿನ ಪ್ರಮುಖ ಪರೀಕ್ಷೆಯನ್ನು ಉಲ್ಲೇಖಿಸುತ್ತದೆ, ಒಂದು ಡೆರಿವೇಟಿವ್ ಅನ್ನು ಕಾನೂನು ಸಾಧನವಾಗಿ ನಿರೂಪಿಸುತ್ತದೆ, ಡೆರಿವೇಟಿವ್ಗಳು ದ್ವಿಪಕ್ಷೀಯ ಒಪ್ಪಂದಗಳಾಗಿವೆ, ಇದು ಪಕ್ಷಗಳ ಹಕ್ಕುಗಳು ಮತ್ತು ಕಟ್ಟುಪಾಡುಗಳನ್ನು ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಆಸ್ತಿ ಪ್ರಕಾರ, ಘಟಕ ಅಥವಾ ಮಾನದಂಡದ ಉಲ್ಲೇಖದಿಂದ ಪಡೆಯಲಾಗಿದೆ ಅಥವಾ ವ್ಯಾಖ್ಯಾನಿಸಲಾಗಿದೆ ಮತ್ತು ಅದರ ಕಾರ್ಯಕ್ಷಮತೆಯು ಒಪ್ಪಂದವನ್ನು ಮುಕ್ತಾಯಗೊಳಿಸಿದ ದಿನಾಂಕಕ್ಕಿಂತ ಗಮನಾರ್ಹವಾಗಿ ನಂತರದ ದಿನಾಂಕದಂದು ನಡೆಯಲು ಒಪ್ಪಿಕೊಳ್ಳಲಾಗಿದೆ. ವಿಧಗಳು ಉಲ್ಲೇಖ ಸ್ವತ್ತುಗಳ ಇನ್ನೂ ಹೆಚ್ಚಿನ ವ್ಯತ್ಯಾಸದೊಂದಿಗೆ ವಿವಿಧ ರೀತಿಯ ಉತ್ಪನ್ನಗಳು ಅಸ್ತಿತ್ವದಲ್ಲಿವೆ. ನಿರ್ದಿಷ್ಟವಾಗಿ ಇಂಗ್ಲಿಷ್ ಕಾನೂನು ಎರಡು ರೀತಿಯ ಮೂಲ ಉತ್ಪನ್ನಗಳ ನಡುವಿನ ವ್ಯತ್ಯಾಸವನ್ನು ಸ್ಪಷ್ಟಪಡಿಸಿದೆಃ ಫಾರ್ವರ್ಡ್ಗಳು ಮತ್ತು ಆಯ್ಕೆಗಳು. ಅನೇಕವೇಳೆ ಪಕ್ಷಗಳು ವಹಿವಾಟುಗಳಲ್ಲಿ ತೊಡಗುವಾಗ ಬಡ್ಡಿದರದ ವ್ಯತ್ಯಾಸಗಳ ಮೇಲೆ ಮಿತಿಗಳನ್ನು ಹಾಕುತ್ತವೆ. ಕಾನೂನಿನಲ್ಲಿ, ಇವುಗಳನ್ನು "ಕ್ಯಾಪ್ಸ್ ಮತ್ತು ಕಾಲರ್ಗಳು" ಎಂದು ಕರೆಯಲಾಗುತ್ತದೆ, ಇವು ವಹಿವಾಟಿನ ವೆಚ್ಚವನ್ನು ಕಡಿಮೆ ಮಾಡುತ್ತವೆ. ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯನ್ನು ಹೆಚ್ಚು ಪಾರದರ್ಶಕವಾಗಿಸುವಲ್ಲಿ ನಿಯಂತ್ರಣವು ಪ್ರಮುಖ ಅಂಶವಾಗಿದೆ, ಇದು ಸಣ್ಣ ಮತ್ತು ಮಧ್ಯಮ ಗಾತ್ರದ ವ್ಯವಹಾರಗಳನ್ನು ರಕ್ಷಿಸುವಲ್ಲಿ ವಿಶೇಷವಾಗಿ ಉಪಯುಕ್ತವಾಗಿದೆ. ವಿನಿಮಯಗಳು ಮತ್ತು ಕ್ರೆಡಿಟ್ ಉತ್ಪನ್ನಗಳು ಸಹ ಕಾನೂನು ಕಾರ್ಯದಲ್ಲಿ ಭಿನ್ನವಾಗಿರುತ್ತವೆ. ಕ್ರೆಡಿಟ್ ಉತ್ಪನ್ನವು ಸಾಲಗಳು ಅಥವಾ ಇತರ ಹಣಕಾಸು ಸಾಧನಗಳ ಮೇಲೆ ಕ್ರೆಡಿಟ್ ಅಪಾಯವನ್ನು ಊಹಿಸಲು ಅಥವಾ ವಿತರಿಸಲು ವಿನ್ಯಾಸಗೊಳಿಸಲಾದ ವಿವಿಧ ಒಪ್ಪಂದಗಳನ್ನು ವಿವರಿಸುತ್ತದೆ. ಮಾರಾಟಗಾರರ ಪಾವತಿ ಕಟ್ಟುಪಾಡುಗಳು ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಕ್ರೆಡಿಟ್ ಘಟನೆಗಳು ಪರಿಣಾಮಕಾರಿ ವ್ಯಾಖ್ಯಾನಿತ ಸ್ವತ್ತುಗಳು ಅಥವಾ ಘಟಕಗಳಿಂದ ಪ್ರಚೋದಿಸಲ್ಪಡುತ್ತವೆ. ವಿನಿಮಯದಲ್ಲಿ, ಹೇಝೆಲ್ ವಿ ಹ್ಯಾಮರ್ಸ್ಮಿತ್ ಮತ್ತು ಫುಲ್ಹ್ಯಾಮ್ ಲಂಡನ್ ಬರೋ ಕೌನ್ಸಿಲ್ನಲ್ಲಿ ವೂಲ್ಫ್ ಎಲ್ಜೆ ಅವರು ಈಕ್ವಿಟಿ ವಿನಿಮಯಗಳನ್ನು ಐಎಸ್ಡಿಎ ಮಾರ್ಗದರ್ಶನದಲ್ಲಿ ಅಭಿವೃದ್ಧಿಪಡಿಸಲಾಗಿದೆ ಮತ್ತು ಇವುಗಳನ್ನು ಕ್ರೆಡಿಟ್ ಉತ್ಪನ್ನಗಳಿಂದ ಪ್ರತ್ಯೇಕಿಸಲಾಗಿದೆ ಎಂದು ವ್ಯಾಖ್ಯಾನಿಸಬಹುದು, ಇದು ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಕ್ರೆಡಿಟ್ ಘಟನೆಯ ಕ್ರೆಡಿಟ್ ಅಪಾಯವನ್ನು ಉಲ್ಲೇಖಿಸುತ್ತದೆ; ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ದಿವಾಳಿತನ, ಪಾವತಿ ಮಾಡಲು ವೈಫಲ್ಯ, ಅಥವಾ ಸಾಲ-ಇಕ್ವಿಟಿ ಅನುಪಾತದಂತಹ ಷರತ್ತಿನ ಉಲ್ಲಂಘನೆ. ಹಣಕಾಸಿನಲ್ಲಿ ಒಂದು ಪ್ರಮುಖ ಪರಿಕಲ್ಪನೆಯಾಗಿ ಪಾವತಿಯು ಉತ್ಪನ್ನಗಳ ಕಾರ್ಯಾಚರಣೆಗೆ ನಿರ್ಣಾಯಕವಾಗಿದೆ. "ಸ್ವಯಂ-ಉಲ್ಲೇಖಿತ" ಕ್ರೆಡಿಟ್ ಉತ್ಪನ್ನಗಳು, ಅಂದರೆ. ಪಕ್ಷಗಳ ಸ್ವಂತ ಸಾಲದ ಅರ್ಹತೆಯನ್ನು ಉಲ್ಲೇಖಿಸುವುದನ್ನು ನ್ಯಾಯಾಲಯಗಳು ವಂಚನೆಯನ್ನು ಒಳಗೊಂಡಿರುವ ಸಾಮರ್ಥ್ಯವೆಂದು ಪರಿಗಣಿಸಿವೆ. ಕಾನೂನು ಸಮಸ್ಯೆಗಳು ಋಣಾತ್ಮಕ ಬಡ್ಡಿದರಗಳೊಂದಿಗೆ ವಿನಿಮಯ ಉತ್ಪನ್ನವು ವಿಶೇಷವಾಗಿ ಕಾನೂನಿನ ಸಮಸ್ಯೆಗಳನ್ನು ಎತ್ತಿ ತೋರಿಸುತ್ತದೆ. ಒಂದು ಪಕ್ಷವು ಋಣಾತ್ಮಕ ಸಂಖ್ಯೆಯನ್ನು ಹೇಗೆ ಪಾವತಿಸುತ್ತದೆ ಎಂಬುದು ಸ್ಪಷ್ಟವಾಗಿಲ್ಲ. ಇದು ಜವಾಬ್ದಾರಿಗಳನ್ನು ಹಿಮ್ಮೆಟ್ಟಿಸುತ್ತದೆಯೇ? 2006ರ ಐಎಸ್ಡಿಎ ಮಾಸ್ಟರ್ ಒಪ್ಪಂದದ ವ್ಯತ್ಯಾಸದ ಪ್ರಕಾರ, ವಿನಿಮಯವು "ಶೂನ್ಯ ಮಟ್ಟ" ವನ್ನು ಹೊಂದಿದೆ, ಅಂದರೆ ಬಡ್ಡಿದರಗಳು ವ್ಯತಿರಿಕ್ತವಾಗಿದ್ದರೆ, ಕಟ್ಟುಪಾಡುಗಳು ವ್ಯತಿರಿಕ್ತವಾಗುವುದಿಲ್ಲ. 2006ರ ವ್ಯತ್ಯಾಸವಿಲ್ಲದೆ, ಋಣಾತ್ಮಕ ಬಡ್ಡಿ ದರವು ಬಾಕಿ ಇರುವ ಮೊತ್ತದ ಕಡಿತವಾಗಿದೆ. ಧರ್ಮಾಲಾ ಮತ್ತು ಪೀಕೆ ಪ್ರಕರಣಗಳಲ್ಲಿ ಸಂಬಂಧಿತ ಉತ್ಪನ್ನಗಳ ಕಾನೂನಿನ ಹೆಚ್ಚುವರಿ ಕ್ಷೇತ್ರವನ್ನು ತೋರಿಸಲಾಗಿದೆ, ಇವೆರಡೂ ತಪ್ಪಾಗಿ ಮಾರಾಟವಾಗುವ ವ್ಯುತ್ಪನ್ನ ವಹಿವಾಟುಗಳ ವಾದಗಳನ್ನು ಒಳಗೊಂಡಿವೆ. ಪಕ್ಷಗಳು, ವಿಶೇಷವಾಗಿ ಸರ್ಕಾರಿ ಸಂಸ್ಥೆಗಳು ವ್ಯುತ್ಪನ್ನ ಒಪ್ಪಂದಗಳನ್ನು ಮಾಡಿಕೊಳ್ಳುವ ಅಧಿಕಾರವನ್ನು ಹೊಂದಿಲ್ಲ ಎಂಬ ವಾದದೊಂದಿಗೆ ಇದು ನಿಕಟ ಸಂಬಂಧ ಹೊಂದಿದೆ. ಧರ್ಮಾಲಾದಲ್ಲಿ, ಬ್ಯಾಂಕ್ ವಹಿವಾಟನ್ನು ತಪ್ಪಾಗಿ ನಿರೂಪಿಸಿದೆ ಎಂದು ಹಕ್ಕುದಾರನು ವಿಫಲ ವಾದಿಸಿದನು. ಅವರು ತಪ್ಪಾಗಿ ನಿರೂಪಿಸಿದ್ದಾರೆ ಎಂದು ನಿರ್ಣಯಿಸಲಾಯಿತು ಆದರೆ ಹಕ್ಕನ್ನು ಜಾರಿಗೆ ತರಲು ತಪ್ಪಾಗಿ ನಿರೂಪಿಸಲು, ಯಾರನ್ನಾದರೂ ಒಪ್ಪಂದಕ್ಕೆ ಪ್ರವೇಶಿಸಲು ಪ್ರೇರೇಪಿಸುವುದು ಅಗತ್ಯವಾಗಿತ್ತು, ಅದನ್ನು ಸಾಬೀತುಪಡಿಸಲು ಸಾಧ್ಯವಾಗಲಿಲ್ಲ. ಪೀಕೇಯಲ್ಲಿ, ಪ್ರತಿವಾದಿಯು ರಷ್ಯಾದ ಹೂಡಿಕೆಗಳಲ್ಲಿ ಅದರ ಉಲ್ಲೇಖ ಸ್ವತ್ತುಗಳನ್ನು ಹೊಂದಿದ್ದ ಪೀಕೆಗೆ ಸಂಶ್ಲೇಷಿತ ಕ್ರೆಡಿಟ್ ವ್ಯುತ್ಪನ್ನವನ್ನು ತಪ್ಪಾಗಿ ಮಾರಾಟ ಮಾಡಿದಾಗ ಮೇಲ್ಮನವಿ ನ್ಯಾಯಾಲಯವು ತಪ್ಪಾಗಿ ನಿರೂಪಣೆಗಾಗಿ ಮೊಕದ್ದಮೆಯನ್ನು ತಿರಸ್ಕರಿಸಿತು. ಪೀಕೆ ನಿರ್ದೇಶಕರು ಪ್ರತಿವಾದಿಯ ಮೌಖಿಕ ಪ್ರಾತಿನಿಧ್ಯವನ್ನು ಅವಲಂಬಿಸುವ ಬದಲು ದಾಖಲೆಗಳನ್ನು ಓದಬೇಕಾಗಿತ್ತು. ಇದು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಪರವಾದ ವಿಧಾನವಾಗಿದ್ದು, ವಹಿವಾಟುಗಳನ್ನು ಸ್ಥಗಿತಗೊಳಿಸದಿರಲು ಗುರುತಿಸಲಾದ ಜುದಾಯಿಕ್ ಅಸಮ್ಮತಿಯನ್ನು ಹೊಂದಿದೆ, ಒಪ್ಪಂದಕ್ಕೆ ಪ್ರವೇಶಿಸುವ ಅಧಿಕಾರವಿಲ್ಲ ಎಂದು ವಾದಿಸುವ ಪಕ್ಷದ ವಿರುದ್ಧ ಒಪ್ಪಂದವನ್ನು ಜಾರಿಗೊಳಿಸುವಲ್ಲಿ ಗಣನೀಯ ಸಮಸ್ಯೆಗಳು ಅಸ್ತಿತ್ವದಲ್ಲಿವೆ, ಇದನ್ನು ಬೂಟ್ಸ್ಟ್ರ್ಯಾಪ್ಗಳಿಂದ ತನ್ನನ್ನು ತಾನೇ ಎಳೆಯುವುದಕ್ಕೆ ಹೋಲಿಸಲಾಗಿದೆ ಏಕೆಂದರೆ ಅದು ನಿಜವಾಗಿಯೂ ಮಾಡದಿದ್ದರೆ ಪಕ್ಷವು ಅಧಿಕಾರವನ್ನು ಹೊಂದಿದೆ ಎಂದು ಖಾತರಿಪಡಿಸುವುದಿಲ್ಲ. ಉತ್ಪನ್ನಗಳ ದಾಖಲೆಯು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ದ್ರವ್ಯತೆಯನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸಲು ಪ್ರಮಾಣಿತ ರೂಪಗಳನ್ನು ಬಳಸುತ್ತದೆ, ಇದು ವಿಶೇಷವಾಗಿ ವಿನಿಮಯ ವಹಿವಾಟಿನಲ್ಲಿ ಅಥವಾ "ಓವರ್ ದಿ ಕೌಂಟರ್" ಉತ್ಪನ್ನಗಳಲ್ಲಿ ಕಂಡುಬರುತ್ತದೆ, ಇವುಗಳನ್ನು ಮುಖ್ಯವಾಗಿ ಐಎಸ್ಡಿಎ ಮಾಸ್ಟರ್ ಒಪ್ಪಂದವನ್ನು ಬಳಸಿಕೊಂಡು ದಾಖಲಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ. ಈ ಒಪ್ಪಂದಗಳು ವ್ಯಾಪಾರ ಸಂಬಂಧದ ಅವಧಿಯವರೆಗೆ ಇರುವ ಏಕೈಕ ವಹಿವಾಟನ್ನು ರಚಿಸಲು ಕಾರ್ಯನಿರ್ವಹಿಸುತ್ತವೆ. ವಹಿವಾಟಿನ ದೃಢೀಕರಣವನ್ನು ದೂರವಾಣಿಯಲ್ಲಿ ಮಾಡಿದ ಮೌಖಿಕ ಒಪ್ಪಂದಗಳಿಂದ ಕ್ರೋಡೀಕರಿಸಬಹುದು. ಇದು ಸಾಧ್ಯವಾಗಿದೆ ಏಕೆಂದರೆ ಪ್ರಮಾಣಿತ ರೂಪದ ದಾಖಲೆಯ ವ್ಯಾಖ್ಯಾನವನ್ನು ದಾಖಲೆಗಳೊಳಗೆ ಬಳಸುವ ಕಲೆಯ ನಿಯಮಗಳು ವೇದಿಕೆಯ ಕಾನೂನಿನಿಂದ ಪ್ರತ್ಯೇಕವಾಗಿ ತಮ್ಮದೇ ಆದ ಸ್ವಾಯತ್ತ ಅರ್ಥವನ್ನು ಹೊಂದಿರುವ ರೀತಿಯಲ್ಲಿ ಮಾಡಲಾಗುತ್ತದೆ. ಒಪ್ಪಂದದೊಳಗಿನ ನಮ್ಯತೆ ಮತ್ತು ಮುಖ್ಯ ಒಪ್ಪಂದಗಳ ವಾಣಿಜ್ಯ ಉದ್ದೇಶಗಳಿಗೆ ನ್ಯಾಯಾಲಯದ ಮೆಚ್ಚುಗೆಯು ಅವರು ಬೆಂಬಲಿಸುವ ಹಣಕಾಸು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳ ದೀರ್ಘಾವಧಿಯ ಕಾರ್ಯಾಚರಣೆಯ ನಿರ್ಣಾಯಕ ಅಂಶವಾಗಿದೆ. ಐಎಸ್ಡಿಎ ಮುಖ್ಯ ಒಪ್ಪಂದವು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಅಭ್ಯಾಸಗಳ ಮೇಲೆ ಅವಲಂಬಿತವಾಗಿದೆ, ಇದು ದೀರ್ಘಾವಧಿಯ ಸಂಬಂಧಗಳ ಸಂದರ್ಭದಲ್ಲಿ ಉದ್ದೇಶದ ವ್ಯಾಖ್ಯಾನಗಳಿಗೆ ಲಗತ್ತಿಸುತ್ತದೆ. ಸಂಬಂಧದ ಒಪ್ಪಂದಗಳನ್ನು ಒನ್-ಆಫ್ ಒಪ್ಪಂದಗಳಿಂದ ಪ್ರತ್ಯೇಕಿಸುವುದು ಇದರ ಉದ್ದೇಶವಾಗಿದೆ. ಒಂದೇ ಒಪ್ಪಂದದ ಪರಿಕಲ್ಪನೆಯು ಹೊಸದೇನಲ್ಲ. ಇದು ಸಂ-ಆಫ್ ಮತ್ತು ಡೀಫಾಲ್ಟ್ ನೆಟ್ಟಿಂಗ್ ಅಭ್ಯಾಸಗಳಿಗೆ ಕೃತಕ ರೇಖೆಯಾಗಿದೆ. ವ್ಯುತ್ಪನ್ನ ಒಪ್ಪಂದದ ಪಾವತಿ, ವಿಶೇಷವಾಗಿ ಪ್ರಮಾಣೀಕೃತ ರೂಪಗಳ ಪಾವತಿ, ಜಾಲವನ್ನು ಬಳಸುತ್ತದೆ. ಇದು ಸಾಲದ ಅಪಾಯವನ್ನು ಕಡಿಮೆ ಮಾಡುತ್ತದೆ. ಆರ್ಥಿಕ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಪರಿಣಾಮಗಳ ವಿಷಯದಲ್ಲಿ ಒಂದಕ್ಕೊಂದು ಹೋಲುವಾಗ, ಸರಳ ಸ್ಥಾನಗಳು ವಿಶೇಷವಾಗಿ ಮರು-ಗುಣಲಕ್ಷಣಗಳಿಗೆ ಒಳಗಾಗುತ್ತವೆ. ಇದು ಸಂಭವಿಸಿದಾಗ, ಗಣನೀಯ ಕಾನೂನು ಪರಿಣಾಮಗಳು ಉಂಟಾಗಬಹುದು, ಏಕೆಂದರೆ ಪ್ರತಿ ಕಾನೂನು ಸಾಧನವು ವಿಭಿನ್ನ ಪರಿಣಾಮಗಳನ್ನು ಹೊಂದಿರುತ್ತದೆ. ಖಾತರಿ ಮತ್ತು ನಷ್ಟ ಪರಿಹಾರವು ಮೂಲಭೂತವಾಗಿ ಒಂದೇ ಆರ್ಥಿಕ ಫಲಿತಾಂಶವನ್ನು ಹೊಂದಿದ್ದರೂ, ಕಾನೂನು ಪ್ರತಿಯೊಂದನ್ನು ವಿಭಿನ್ನವಾಗಿ ನಿರೂಪಿಸುತ್ತದೆ ಏಕೆಂದರೆ ಇದು ಖಾತರಿದಾರರಿಗಿಂತ ಕಡಿಮೆ ರಕ್ಷಣೆಯನ್ನು ನೀಡುತ್ತದೆ. ಅಂತೆಯೇ, ಉತ್ಪನ್ನ ಅಥವಾ ಖಾತರಿಯನ್ನು ವಿಮಾ ಒಪ್ಪಂದವೆಂದು ಮರುರೂಪಿಸಬಾರದು, ಏಕೆಂದರೆ ಅಂತಹ ಒಪ್ಪಂದಗಳನ್ನು ಸರ್ಕಾರದ ನಿಯಂತ್ರಣದಿಂದ ಕಟ್ಟುನಿಟ್ಟಾಗಿ ನಿಯಂತ್ರಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ. ವಿಮಾ ಒಪ್ಪಂದಕ್ಕೆ ಮರು-ಗುಣಲಕ್ಷಣವು ಒಪ್ಪಂದಕ್ಕೆ ಮಾರಣಾಂತಿಕವಾಗಿರುತ್ತದೆ, ಏಕೆಂದರೆ ಪರವಾನಗಿ ಪಡೆದ ಪಕ್ಷಗಳು ಮಾತ್ರ ಅಂತಹ ನಿಯಮಗಳನ್ನು ನೀಡಬಹುದು. ನ್ಯಾಯಾಲಯವು ಹಣಕಾಸಿನ ವಹಿವಾಟುಗಳನ್ನು ನಿರೂಪಿಸುವುದು ಎರಡು ಹಂತಗಳ ರೂಪವನ್ನು ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳುತ್ತದೆ; ಒಪ್ಪಂದದ ಸ್ವರೂಪವಲ್ಲ, ಕಾನೂನಿನ ಸಾರವನ್ನು ಪರಿಶೀಲಿಸುವುದು. ಹೀಗಾಗಿ, ಒಪ್ಪಂದವು ವ್ಯುತ್ಪನ್ನವಾಗಿದೆ ಎಂದು ಹೇಳುವುದರಿಂದ, ಅದು ವ್ಯುತ್ಪನ್ನವಾಗುವುದಿಲ್ಲ. ಲಾರ್ಡ್ ಮಿಲ್ಲೆಟ್ ಅವರು ಆಗ್ನ್ಯೂ ವಿ ಕಮಿಷನರ್ಸ್ ಆಫ್ ಇನ್ಲ್ಯಾಂಡ್ ರೆವಿನ್ಯೂ (ರೀ ಬ್ರೂಮಾರ್ಕ್ ಇನ್ವೆಸ್ಟ್ಮೆಂಟ್ಸ್ ಲಿಮಿಟೆಡ್) ನಲ್ಲಿ ಹೇಳಿರುವಂತೆ, ಗುಣಲಕ್ಷಣವು ದಾಖಲೆಯನ್ನು ಅರ್ಥೈಸುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ನಂತರ ಅದನ್ನು ಅಸ್ತಿತ್ವದಲ್ಲಿರುವ ಕಾನೂನು ಸಿದ್ಧಾಂತಗಳಲ್ಲಿ ಒಂದಾಗಿ ವರ್ಗೀಕರಿಸುತ್ತದೆ. ಉದ್ದೇಶವು ಪ್ರಸ್ತುತವಲ್ಲ, ಆದಾಗ್ಯೂ, ಈ ವಿಷಯಕ್ಕೆ ಮುಖ್ಯವಾಗಿ ವಿಮಾ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳಿಗೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದ ಸೂಕ್ಷ್ಮತೆಗಳಿವೆ. ಸರಳ ಸ್ಥಾನಗಳ ಖಾತರಿಗಳು ಅಥವಾ ನಷ್ಟ ಪರಿಹಾರಗಳಿಗೆ ಮೂರು ಪ್ರಮುಖ ರೀತಿಯ ಪುನರಾವರ್ತನೆಗಳು ಸಂಭವಿಸಬಹುದುಃ ಯೋಮನ್ ಕ್ರೆಡಿಟ್ ಲಿಮಿಟೆಡ್ ವರ್ಸಸ್ ಲ್ಯಾಟರ್ ಪ್ರಕರಣದಲ್ಲಿ ನ್ಯಾಯಾಲಯವು ಬಹುಶಃ ಅತ್ಯಂತ ಪ್ರಮುಖ ವ್ಯತ್ಯಾಸವನ್ನು ಹೊಂದಿದೆ. ಇವೆರಡರ ನಡುವಿನ ವ್ಯತ್ಯಾಸವೆಂದರೆ, ಖಾತರಿಯು ಪಾವತಿಸುವ ಎರಡನೆಯ ಬಾಧ್ಯತೆಯಾಗಿದ್ದು, ನಷ್ಟ ಪರಿಹಾರವು ಪ್ರಾಥಮಿಕ ಬಾಧ್ಯತೆಯಾಗಿದೆ. ಗ್ಯಾರಂಟಿಗಳು ಅಥವಾ ಪರ್ಫಾರ್ಮೆನ್ಸ್ ಬಾಂಡ್ಗಳುಃ ಪರ್ಫಾರ್ಮೆನ್ಸ್ ಬಾಂಡ್ಗಳು ಪ್ರಾಮಿಸರಿ ನೋಟ್ ಅನ್ನು ಹೋಲುತ್ತವೆ, ಇದು ಮತ್ತೆ ಕಟ್ಟುಪಾಡುಗಳ ಪ್ರಾಮುಖ್ಯತೆಯ ಮೇಲೆ ತಿರುಗುತ್ತದೆ. ಬ್ಯಾಂಕುಗಳಲ್ಲದ ಪಕ್ಷಕಾರರ ಮೇಲೆ ಕಾರ್ಯಕ್ಷಮತೆಯ ಬಾಂಡ್ ಅನ್ನು ಜಾರಿಗೆ ತರಲು ನ್ಯಾಯಾಲಯಗಳು ಅತ್ಯಂತ ಹಿಂಜರಿಯುತ್ತಿವೆ. ಖಾತರಿಗಳು ಅಥವಾ ವಿಮೆಃ ಎರಡೂ ಸಾಲಗಾರರನ್ನು ನಷ್ಟದಿಂದ ರಕ್ಷಿಸುತ್ತವೆ, ಆದಾಗ್ಯೂ ಖಾತರಿಯು ಸಂಕುಚಿತವಾಗಿರುತ್ತದೆ. ರೋಮರ್ ಎಲ್. ಜೆ. ಇವೆರಡನ್ನೂ ಪ್ರತ್ಯೇಕಿಸಲು ಮೂರು ಅಸ್ಥಿರಗಳನ್ನು ನಿಗದಿಪಡಿಸಿದ್ದಾರೆಃ (1) ಪಕ್ಷಗಳ ಉದ್ದೇಶಗಳು ಭಿನ್ನವಾಗಿರುತ್ತವೆ, ವಿಮೆಯು ಒಂದು ವ್ಯಾಪಾರ ಒಪ್ಪಂದವಾಗಿದೆ ಮತ್ತು ಪ್ರೀಮಿಯಂಗೆ ಪರಿಗಣಿಸಿ ರಕ್ಷಣೆಯನ್ನು ಒದಗಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ. ಪಾವತಿ ಮಾಡದೆಯೇ ಖಾತರಿಗಳನ್ನು ಒದಗಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ. (2) ವ್ಯವಹಾರಗಳ ವಿಧಾನವು ಭಿನ್ನವಾಗಿರುತ್ತದೆ; ವಿಮಾದಾರನು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ವಿಮಾದಾರನೊಂದಿಗೆ ವ್ಯವಹರಿಸುತ್ತಾನೆಯೇ ಹೊರತು ಉಲ್ಲೇಖಿತ ಸಂಸ್ಥೆಯೊಂದಿಗೆ ಅಲ್ಲ. (3) ಪ್ರಕಟವಾಗುವ ಜ್ಞಾನದ ಸಾಧನಗಳು. ವಿಮೆದಾರನು ವಸ್ತು ಸಂಗತಿಗಳನ್ನು ಬಹಿರಂಗಪಡಿಸಬೇಕು, ಸತ್ಯಗಳನ್ನು ನಿರ್ಧರಿಸಲು ಖಾತರಿದಾರನನ್ನು ಏಕೆ ಬಿಡಲಾಗುತ್ತದೆ. ಹೀಗಾಗಿ, ಒಂದು ಘಟನೆಯ ಸಂಭವಿಸಿದಾಗ ಪಾವತಿಸುವ ಬದಲು ಸಾಲಗಾರನ ಹಿಂದೆ ನಿಲ್ಲಲು ಖಾತರಿಯನ್ನು ಸಾಂಪ್ರದಾಯಿಕವಾಗಿ ರಚಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ. ಇಂಗ್ಲೆಂಡ್ನಲ್ಲಿ, 2005ರ ಜೂಜಿನ ಕಾಯಿದೆಯ ಮೊದಲು, ನ್ಯಾಯಾಲಯಗಳು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಒಪ್ಪಂದಗಳನ್ನು ಜೂಜಾಟವೆಂದು ವ್ಯಾಖ್ಯಾನಿಸುತ್ತಿದ್ದವು ಮತ್ತು ಅವುಗಳನ್ನು ತಪ್ಪಿಸುತ್ತಿದ್ದವು. ಹಣಕಾಸು ಸೇವೆಗಳು ಮತ್ತು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳ ಕಾಯ್ದೆ 2000 ರ ಅಡಿಯಲ್ಲಿ ಅಸ್ತಿತ್ವದಲ್ಲಿರುವ ಯಾವುದೇ ಒಪ್ಪಂದವನ್ನು ಜೂಜಿನ ಕಾಯ್ದೆ 1845 ರ ನಿಬಂಧನೆಗಳಿಂದ ತಪ್ಪಿಸಲಾಗುವುದಿಲ್ಲ. ಇದು, ಭಾಗಶಃ, ಜೂಜಾಟ ಮತ್ತು ವಿಮಾ ಒಪ್ಪಂದಗಳಿಂದ ಉತ್ಪನ್ನಗಳ ಕಾನೂನುಬದ್ಧ ಪ್ರತ್ಯೇಕತೆಯನ್ನು ವಾದಿಸಿದ ಪಾಟ್ಸ್ ಒಪೀನಿಯನ್ ಕಾರಣದಿಂದಾಗಿ. ಪಾವತಿ ಹೊಣೆಗಾರಿಕೆಯು ನಷ್ಟದ ಮೇಲೆ ಷರತ್ತುಬದ್ಧವಾಗಿಲ್ಲ ಮತ್ತು ಹಕ್ಕುಗಳು ವಿಮೆ ಮಾಡಬಹುದಾದ ಬಡ್ಡಿಯ ಮೇಲೆ ಅವಲಂಬಿತವಾಗಿಲ್ಲ ಎಂದು ಹೇಳುವ ಮೂಲಕ ಇದನ್ನು ವಾದಿಸಲಾಯಿತು. ಹಣಕಾಸಿನ ಸ್ಥಾನಗಳು ಸಾಲ ನೀಡುವುದು ಬಹುಶಃ ಹಣಕಾಸು ವ್ಯವಸ್ಥೆಯ ಅತ್ಯಂತ ಪ್ರಮುಖ ಅಂಶವಾಗಿದೆ. ಬೆಂಜಮಿನ್ ಚರ್ಚಿಸಿದಂತೆ, ಒಳಗೊಂಡಿರುವ ಪಕ್ಷಗಳಿಗೆ ಸ್ವೀಕಾರಾರ್ಹವಾದ ರೀತಿಯಲ್ಲಿ ಅಪಾಯವನ್ನು ನಿಯೋಜಿಸಲು ಕಾನೂನು ಪ್ರಯತ್ನಿಸುತ್ತದೆ. ಬ್ಯಾಂಕ್ ಸಾಲಗಳು ಮತ್ತು ಬಂಡವಾಳ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ವಹಿವಾಟುಗಳು ಈ ವರ್ಗಕ್ಕೆ ಸೇರುತ್ತವೆ. ಅಪಾಯವನ್ನು ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳುವವರು ಮತ್ತೊಂದು ಪಕ್ಷಕ್ಕೆ ಬಂಡವಾಳವನ್ನು ಒದಗಿಸುವ ಸಂದರ್ಭಗಳು ಎಂದು ಇದನ್ನು ವ್ಯಾಖ್ಯಾನಿಸಬಹುದು. ಅಪಾಯವು ಕಾರ್ಯರೂಪಕ್ಕೆ ಬಂದರೆ, ಬಹಿರಂಗಪಡಿಸುವಿಕೆಯು ಕೇವಲ ಪಾವತಿಸುವ ಬಾಧ್ಯತೆಯಲ್ಲ, ಬದಲಿಗೆ ಅಪಾಯವನ್ನು ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳುವವರ ಬಹಿರಂಗಪಡಿಸುವಿಕೆಯು ಅದರ ಹಿಂದಿನ ಬದ್ಧ ಬಂಡವಾಳವನ್ನು ಕಳೆದುಕೊಳ್ಳುವ ಅಪಾಯವಾಗಿದೆ. ಅಂದರೆ, ಅನುದಾನಿತ ಸ್ಥಾನವು ಮರುಪಾವತಿಯ ಅಪಾಯವಾಗಿದೆ. ಒಂದು ಬ್ಯಾಂಕ್ ಸಾಲವನ್ನು ನೀಡಿದಾಗ, ಅದು ಹಣವನ್ನು ಪಾವತಿಸುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಮರುಪಾವತಿಯ ಕೊರತೆಯ ಅಪಾಯವನ್ನು ಎದುರಿಸುತ್ತದೆ. ಅನುದಾನಿತ ಸ್ಥಾನಗಳು ಮತ್ತು ಇತರ ಸ್ಥಾನಗಳ ನಡುವಿನ ವ್ಯತ್ಯಾಸ ಆಸ್ತಿ-ಬೆಂಬಲಿತ ಭದ್ರತೆ ಮತ್ತು ಅನುದಾನಿತ ಸ್ಥಾನಗಳ ನಡುವಿನ ವ್ಯತ್ಯಾಸವೇನು ಎಂದು ಒಬ್ಬರು ಕೇಳಬಹುದು. ಇದಕ್ಕೆ ಉತ್ತರವೆಂದರೆ, ಅನುದಾನಿತ ಸ್ಥಾನಗಳು ಎಂದರೆ ಇತರ ಸ್ವತ್ತುಗಳ ಬೆಂಬಲವಿಲ್ಲದೆ ಸ್ವಾಧೀನಪಡಿಸಿಕೊಳ್ಳುವ ಸ್ಥಾನಗಳು. ನಿಜವಾದ ವ್ಯತ್ಯಾಸವೆಂದರೆ ಅನುದಾನಿತ ಸ್ಥಾನಗಳು ಮತ್ತು ಸರಳ ಸ್ಥಾನಗಳು. ಖಾತರಿಗಳು, ವಿಮೆ, ಸ್ಟ್ಯಾಂಡ್ಬೈ ಕ್ರೆಡಿಟ್ಗಳು ಮತ್ತು ಉತ್ಪನ್ನಗಳಂತಹ ಸರಳ ಸ್ಥಾನಗಳು. ನಿಧಿಯ ಸ್ಥಾನಗಳು ಸರಳ ಸ್ಥಾನಗಳಿಗಿಂತ ಭಿನ್ನವಾಗಿರುತ್ತವೆ, ಸರಳ ಸ್ಥಾನಗಳು ಅಪಾಯವನ್ನು ಭರವಸೆಯ ಒಂದು ರೂಪವಾಗಿ ಬಹಿರಂಗಪಡಿಸುತ್ತವೆ. ಅಪಾಯವನ್ನು ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳುವವರು ಕೆಲವು ಘಟನೆಗಳ ಮೇಲೆ ಫಲಾನುಭವಿಯನ್ನು ಪಾವತಿಸಲು ಒಪ್ಪುತ್ತಾರೆ. ಇದು ಸಾಲದ ಅಪಾಯಕ್ಕೆ ಒಡ್ಡಿಕೊಳ್ಳುವುದನ್ನು ಅವಲಂಬಿಸಿದೆ. ಹಣಕಾಸಿನ ಸ್ಥಾನಗಳು ಅಪಾಯದ ಮಾನ್ಯತೆಯನ್ನು ಪಾವತಿಯ ರೂಪವನ್ನು ಹೊಂದಿವೆ, ಅದನ್ನು ಮರುಸ್ಥಾಪಿಸಬೇಕು. ಅದನ್ನು ಮರುಪಾವತಿ ಮಾಡದಿರುವ ಅಪಾಯವಿದೆ. ಇದು ಮರುಪಾವತಿಯ ಕೊರತೆಯ ಅಪಾಯವನ್ನು ಹೊಂದಿರುವ ಪಕ್ಷಕ್ಕೆ ಧನಸಹಾಯ ಮಾಡುತ್ತಿದೆ. ಇದರಲ್ಲಿ ಸಿಂಡಿಕೇಟೆಡ್ ಸಾಲಗಳು ಸೇರಿದಂತೆ ಬ್ಯಾಂಕ್ ಮತ್ತು ಬ್ಯಾಂಕೇತರ ಸಾಲಗಳು ಸೇರಿವೆ. ಸಾಲ ಮತ್ತು ಈಕ್ವಿಟಿಯ ನಡುವೆ ಎರಡು ವ್ಯಾಪಕವಾದ ಹಣಕಾಸಿನ ಸ್ಥಾನಗಳು ಅಸ್ತಿತ್ವದಲ್ಲಿವೆ ಮತ್ತು ಬಂಡವಾಳವನ್ನು ಸಂಗ್ರಹಿಸಲು ಹಲವಾರು ಮಾರ್ಗಗಳಿವೆ. ಇದನ್ನು ಬ್ಯಾಂಕ್ ಸಾಲಗಳು (ಸಾಲದ ಹಣಕಾಸು) ಮತ್ತು ಈಕ್ವಿಟಿ ವಿತರಣೆ (ಬಂಡವಾಳ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳು) ಎಂದು ವಿಂಗಡಿಸಬಹುದು. ಪರ್ಯಾಯವಾಗಿ, ಕಂಪನಿಯು ಆಂತರಿಕವಾಗಿ ಲಾಭವನ್ನು ಉಳಿಸಿಕೊಳ್ಳಬಹುದು. ಇದನ್ನು ಈ ರೀತಿ ಸಂಕ್ಷೇಪಿಸಬಹುದುಃ ಈಕ್ವಿಟಿ ಷೇರುಗಳು ಸಾಲದ ಹಣಕಾಸು ಉಳಿಸಿಕೊಂಡ ಲಾಭಗಳು ಕೆಲವು ಕಂಪನಿಗಳು ಈಕ್ವಿಟಿಯನ್ನು ಬಳಸಬಹುದು ಮತ್ತು ಲಾಭವನ್ನು ಸಂಪೂರ್ಣವಾಗಿ ಉಳಿಸಿಕೊಳ್ಳಬಹುದು. ಹಾಗೆ ಮಾಡುವುದು ಒಳ್ಳೆಯ ವ್ಯವಹಾರವಲ್ಲ; ಕಾರ್ಪೊರೇಟ್ ಹಣಕಾಸು ವ್ಯವಸ್ಥೆಗೆ ಸಾಲವು ನಿರ್ಣಾಯಕ ಅಂಶವಾಗಿದೆ. ಇದು ಸಾಲವನ್ನು ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳುವ ಮತ್ತು ಈಕ್ವಿಟಿಯು ಗರಿಷ್ಠ ಆದಾಯವನ್ನು ಪಡೆಯಲು ಅನುವು ಮಾಡಿಕೊಡಲು ಸಾಲದಿಂದ ಈಕ್ವಿಟಿಯ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ಗರಿಷ್ಠಗೊಳಿಸುವ ಅನುಕೂಲಗಳಿಗೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದೆ. ಸಾಲವನ್ನು ಷರತ್ತುಗಳಿಗೆ ಅನುಗುಣವಾಗಿ ಮರುಪಾವತಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ; ಆದರೆ ಈಕ್ವಿಟಿ ಇನ್ಸ್ಟ್ರುಮೆಂಟ್ಗಳು, ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಷೇರುದಾರರ ಹಕ್ಕುಗಳು, ವರದಿಗಳನ್ನು ಸ್ವೀಕರಿಸುವ ಹಕ್ಕುಗಳು, ಖಾತೆಗಳು, ಪೂರ್ವಭಾವಿ ವಿನಾಯಿತಿಗಳು (ಕಂಪನಿಯು ಹೊಸ ಷೇರುಗಳನ್ನು ನೀಡಲು ಪ್ರಸ್ತಾಪಿಸಿದಲ್ಲಿ) ಮತ್ತು ಕಂಪನಿಯ ಮೇಲೆ ಪರಿಣಾಮ ಬೀರುವ ಕಾರ್ಯತಂತ್ರದ ನಿರ್ಧಾರಗಳ ಮೇಲೆ ಮತ ಚಲಾಯಿಸುವ ಹಕ್ಕನ್ನು ಒಳಗೊಂಡಿರುತ್ತದೆ. ಸಾಲ ಪಡೆಯುವವರ ಪ್ರಕಾರ, ಉದ್ದೇಶ ಮತ್ತು ಸಾಲ ಸೌಲಭ್ಯದ ರೂಪ ಸೇರಿದಂತೆ ಹೆಚ್ಚಿನ ಸಂಖ್ಯೆಯ ಅಸ್ಥಿರಗಳ ಪ್ರಕಾರ ಸಾಲದ ಹಣಕಾಸು ಬ್ಯಾಂಕ್ ಸಾಲವನ್ನು ವರ್ಗೀಕರಿಸಬಹುದು. ಒಂದು ಬ್ಯಾಂಕ್ ಸಾಲವನ್ನು ನೀಡುವಲ್ಲಿ ಅದಕ್ಕೆ ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ವ್ಯವಹಾರ ಯೋಜನೆಯ ಅಗತ್ಯವಿರುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಸಾಲದ ಕಾಳಜಿ ಇರುವಲ್ಲಿ ಭದ್ರತೆಯ ಅಗತ್ಯವಿರುತ್ತದೆ. ಸಾಲದ ಮಾತುಕತೆಯ ಸಮಯದಲ್ಲಿ ಬದ್ಧತೆಯ ಪತ್ರವನ್ನು ಸಲ್ಲಿಸಬಹುದು. ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಇವು ಕಾನೂನುಬದ್ಧವಾಗಿ ಬದ್ಧವಾಗಿರುವುದಿಲ್ಲ. ಸಾಲ ಸೌಲಭ್ಯವು ಒಂದು ಬ್ಯಾಂಕ್ ಸಾಲ ನೀಡಲು ಒಪ್ಪುವ ಒಪ್ಪಂದವಾಗಿದೆ. ಇದು ಸಾಲಕ್ಕಿಂತ ಭಿನ್ನವಾಗಿದೆ. ಸಾಲ ಸೌಲಭ್ಯವನ್ನು ಬಳಸಿಕೊಂಡು ಅದು ಬ್ಯಾಂಕ್ಗೆ ಪತ್ರ ಬರೆಯುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಬ್ಯಾಂಕ್ ಸಾಲವನ್ನು ನೀಡುತ್ತದೆ. ಎಲ್. ಎಂ. ಎ. ಸಿಂಡಿಕೇಟೆಡ್ ಸಿಂಗಲ್ ಕರೆನ್ಸಿ ಟರ್ಮ್ ಸೌಲಭ್ಯವು 1. ಪ್ರತಿ ಸಾಲದಾತನಿಗೆ ಸಾಲ ನೀಡುವ ಬದ್ಧತೆ, 2. ಪ್ರತಿಯೊಬ್ಬರ ಸರಾಸರಿ ಮತ್ತು 3. ಒಪ್ಪಂದದ ಅಡಿಯಲ್ಲಿ ಮಾಡಿದ ಸಾಲ ಮತ್ತು ಡ್ರಾ ಡೌನ್ ನಡುವಿನ ವ್ಯತ್ಯಾಸವನ್ನು ಗುರುತಿಸುತ್ತದೆ. ಇವುಗಳಲ್ಲಿ ಮೂರು ಪ್ರಮುಖ ರೂಪಗಳೆಂದರೆಃ ಓವರ್ ಡ್ರಾಫ್ಟ್ ಸೌಲಭ್ಯಗಳು ಟರ್ಮ್ ಸಾಲ ಸೌಲಭ್ಯಗಳು ಸುತ್ತುವ ಸೌಲಭ್ಯಗಳು ಇವುಗಳನ್ನು ಸಾಲದ ಅವಧಿ/ಮರುಪಾವತಿ ಮಾನದಂಡಗಳ ಆಧಾರದ ಮೇಲೆ ಆಯೋಜಿಸಲಾದ ಬ್ಯಾಂಕ್ ಸಾಲದ ಎರಡು ವ್ಯಾಪಕ ರೂಪಗಳಾಗಿ ವರ್ಗೀಕರಿಸಬಹುದು. ಅವುಗಳೆಂದರೆಃ ಬೇಡಿಕೆಯ ಮೇಲೆ ಸಾಲ (ಓವರ್ಡ್ರಾಫ್ಟ್ ಮತ್ತು ಇತರ ಅಲ್ಪಾವಧಿಯ) ಮತ್ತು ಬದ್ಧ ಸಾಲ (ರಿವಾಲ್ವಿಂಗ್ ಸೌಲಭ್ಯ ಅಥವಾ ಅವಧಿಯ ಸಾಲ) ಅರ್ಥಶಾಸ್ತ್ರಜ್ಞರು ಮತ್ತು ಹಣಕಾಸು ವಕೀಲರು ಇವುಗಳನ್ನು ವರ್ಗೀಕರಿಸುತ್ತಾರೆ ಮತ್ತು ಸಿಂಡಿಕೇಷನ್ ಅನ್ನು ಪ್ರತ್ಯೇಕವಾಗಿ ವರ್ಗೀಕರಿಸುತ್ತಾರೆ ಆದರೆ ಬದ್ಧ ಸಾಲದೊಳಗೆ. ಇದು ಸಾಲದ ಹಣಕಾಸು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯೊಳಗೆ ಸಾಲ ನೀಡಲು ಸಾಂಪ್ರದಾಯಿಕ ಚಾಲಕವಾಗಿದೆ. ಬೇಡಿಕೆಯ ಮೇರೆಗೆ ಸಾಲ ನೀಡುವುದು ಒಂದು ಬೇಡಿಕೆಯನ್ನು ಮರುಪಾವತಿಸಬಹುದೆಂದು ಎಕ್ಸ್ಪ್ರೆಸ್ ನಿಯಮಗಳು ಹೇಳಿದರೆ, ಅದು ಸ್ವಲ್ಪ ಸಮಯದವರೆಗೆ ಉಳಿಯುತ್ತದೆ ಎಂದು ಬ್ಯಾಂಕ್ ಮತ್ತು ಸಾಲಗಾರರಿಬ್ಬರೂ ಭಾವಿಸಿದರೂ ಸಹ ಅದನ್ನು ಮರುಪಾವತಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ. ಇದು ಅಭಿವ್ಯಕ್ತ ಪದವಾಗಿರಬೇಕು. ಇಂಗ್ಲೆಂಡ್ ಮತ್ತು ವೇಲ್ಸ್ನಲ್ಲಿ, 1980ರ ಎಸ್6 ಮಿತಿ ಕಾಯ್ದೆಯ ಕಾರಣದಿಂದಾಗಿ, ಬೇಡಿಕೆಯನ್ನು ಸಲ್ಲಿಸುವವರೆಗೆ ಮರುಪಾವತಿಯ ಸಮಯವು ಪ್ರಾರಂಭವಾಗುವುದಿಲ್ಲ. ಇದರರ್ಥ ಸಾಲ, ಉದಾಹರಣೆಗೆ ಓವರ್ಡ್ರಾಫ್ಟ್, ಬೇಡಿಕೆಯಿಲ್ಲದೆ ಮರುಪಾವತಿಸಲಾಗುವುದಿಲ್ಲ ಆದರೆ ವಿನಂತಿಸಿದರೆ ಮರುಪಾವತಿಸಲಾಗುವುದು; ಪಕ್ಷಗಳು ಅದನ್ನು ಸ್ವಲ್ಪ ಸಮಯದವರೆಗೆ ಮರುಪಾವತಿಸಲಾಗುವುದಿಲ್ಲ ಎಂದು ಭಾವಿಸಿದರೂ ಸಹ. ಶೆಪರ್ಡ್ & ಕೂಪರ್ ಲಿಮಿಟೆಡ್ ವರ್ಸಸ್ ಟಿಎಸ್ಬಿ ಬ್ಯಾಂಕ್ ಪಿಎಲ್ಸಿ (ಸಂಖ್ಯೆ 2) [1996] ಬಿಸಿಸಿ 965; [1996] 2 ಆಲ್ ಇಆರ್ 654 ಪ್ರಕರಣದಲ್ಲಿ, ಫಿರ್ಯಾದಿ ಅದರ ಸ್ವತ್ತುಗಳ ಮೇಲೆ ಸ್ಥಿರ ಮತ್ತು ತೇಲುವ ಶುಲ್ಕವನ್ನು ನೀಡಿದರು. ನಂತರ ಆತ ಬೇಡಿಕೆಯ ಮೇರೆಗೆ ಸಾಲವನ್ನು ಪಾವತಿಸಲು ಅಥವಾ ತೀರಿಸಲು ಒಪ್ಪಂದ ಮಾಡಿಕೊಂಡನು. ಸಾಲವನ್ನು ತಕ್ಷಣವೇ ಪಾವತಿಸಬೇಕಾದ ಯಾವುದೇ ಸಮಯದಲ್ಲಿ, ಆಡಳಿತಾತ್ಮಕ ಸ್ವೀಕರಿಸುವವರನ್ನು ನೇಮಿಸಲು ಸಾಲಗಾರನಿಗೆ ಅಧಿಕಾರ ನೀಡಲಾಯಿತು. ಸ್ವಲ್ಪ ಸಮಯದ ನಂತರ ಪ್ರತಿವಾದಿಯು ಒಂದು ಬೇಡಿಕೆಯನ್ನು ಮಾಡಿದನು. ಅರ್ಧದಷ್ಟು ಮರುಪಾವತಿ ಮಾಡುವುದು ಅತ್ಯುತ್ತಮ ಎಂದು ಫಿರ್ಯಾದಿ ಹೇಳಿದರು. ಆರೋಪದಲ್ಲಿ ವಿವರಿಸಿರುವಂತೆ ಸಾಲವನ್ನು ಮರುಪಾವತಿಸಲು ಪ್ರತಿವಾದಿಯು ಆಡಳಿತಾತ್ಮಕ ಸ್ವೀಕರಿಸುವವರನ್ನು ನೇಮಿಸಿದನು. ಫಿರ್ಯಾದಿ ಮೊಕದ್ದಮೆ ಹೂಡಿದರು ಮತ್ತು ಸಮಯ ಸಾಕಾಗುವುದಿಲ್ಲ ಎಂದು ವಾದಿಸಿದರು. "ಒಬ್ಬ ವ್ಯಕ್ತಿಯು ತನ್ನ ವೈಯಕ್ತಿಕ ಸಾಲವನ್ನು ತೀರಿಸಲು ಅಗತ್ಯವಾದ ಹಣವನ್ನು ಇಟ್ಟುಕೊಳ್ಳುವುದು ಹೆಚ್ಚಿನ ಸಂದರ್ಭಗಳಲ್ಲಿ ಭೌತಿಕವಾಗಿ ಅಸಾಧ್ಯವಾಗಿದೆ" ಎಂದು ನ್ಯಾಯಾಲಯವು ಅಭಿಪ್ರಾಯಪಟ್ಟಿದೆ. ಸಾಲವನ್ನು ತೀರಿಸಲು ಆತ ಬಳಸಬಹುದಾದ ಪಾವತಿಗಳ ಸಮಂಜಸವಾದ ಯಂತ್ರಗಳನ್ನು ಅನುಷ್ಠಾನಗೊಳಿಸುವ ಸಮಂಜಸವಾದ ಅವಕಾಶವನ್ನು ಹೊಂದಿರಬೇಕು ". ಆದರೆ "ಸಮಂಜಸವಾದ ಸಮಯ" ವ್ಯಾಪಕವಾದ ಸಿದ್ಧಾಂತವು ವಾಣಿಜ್ಯಿಕವಾಗಿ ತುಂಬಾ ಕಷ್ಟಕರವೆಂದು ಕಂಡುಬಂದಿದೆ. ಕೋರಿಕೆಯ ಮೇರೆಗೆ ವಿನಂತಿಯನ್ನು ಪೂರೈಸಲು ಅಲ್ಪಾವಧಿಯ ಕಾಲಾವಧಿಯು ಸಾಕಾಗುವುದಿಲ್ಲ ಎಂದು ನ್ಯಾಯಾಲಯಗಳು ಅಭಿಪ್ರಾಯಪಟ್ಟಿವೆ. ವಾಲ್ಟನ್ ಜೆ ಕೇವಲ 45 ನಿಮಿಷಗಳನ್ನು ಸಮಂಜಸವಾದ ಸಮಯವೆಂದು ಒಪ್ಪಿಕೊಂಡರು ಮತ್ತು ಕ್ರಿಪ್ಸ್ನಲ್ಲಿ ಇದು 60 ನಿಮಿಷವಾಗಿತ್ತು. ಆದ್ದರಿಂದ ಮರುಪಾವತಿಯ ಸಮಯವು ಸಂದರ್ಭಗಳ ಮೇಲೆ ಅವಲಂಬಿತವಾಗಿರುತ್ತದೆ ಆದರೆ ವಾಣಿಜ್ಯ ವಿಷಯಗಳಲ್ಲಿ ಇದು ಅತ್ಯಂತ ತ್ವರಿತವಾಗಿರುತ್ತದೆ. ಬೇಡಿಕೆಯ ಮೊತ್ತವು ಸಾಲಗಾರನ ಬಳಿ ಇರುವ ಮೊತ್ತವಾಗಿದ್ದರೆ, ಸಾಲಗಾರನು ತನ್ನ ಬ್ಯಾಂಕ್ ಅನ್ನು ಸಂಪರ್ಕಿಸಲು ಮತ್ತು ಅಗತ್ಯ ವ್ಯವಸ್ಥೆಗಳನ್ನು ಮಾಡಲು ಸಮಯವು ಸಮಂಜಸವಾಗಿರಬೇಕು. ಆದಾಗ್ಯೂ, ಪಕ್ಷವು, ಶೆಪರ್ಡ್ನಂತೆ, ಪಾವತಿಸಲು ತನ್ನ ಅಸಮರ್ಥತೆಯನ್ನು ಒಪ್ಪಿಕೊಂಡರೆ, ಕೆಲ್ಲಿ ಸಿಬಿ "ವೈಯಕ್ತಿಕ ಸೇವೆಯನ್ನು ಮಾಡಿದರೆ ಮತ್ತು ಪ್ರತಿವಾದಿಗಳು ತಕ್ಷಣವೇ ವಶಪಡಿಸಿಕೊಂಡಿರಬಹುದು" ಎಂದು ಹೇಳುವ ಮೂಲಕ ವಶಪಡಿಸಿಕೊಳ್ಳುವುದನ್ನು ತಕ್ಷಣವೇ ಸಮರ್ಥಿಸಲಾಗಿದೆ ಎಂದು ನಂಬಿದ್ದರು. ಪಕ್ಷಗಳು ದಿವಾಳಿತನದ ಪರಿಣಾಮಗಳನ್ನು ತಪ್ಪಿಸಲು ಬಯಸುತ್ತವೆ. ದಿವಾಳಿತನದೊಳಗೆ ಇತ್ಯರ್ಥವಾಗುವುದನ್ನು ತಪ್ಪಿಸಲು ಮುಚ್ಚುವ ಅರ್ಜಿ ಬಂದಾಗ ಬ್ಯಾಂಕ್ ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಗ್ರಾಹಕರ ಖಾತೆಯನ್ನು ಸ್ಥಗಿತಗೊಳಿಸುತ್ತದೆ. ಮಿತಿಮೀರಿದ ಖಾತೆಗೆ ಪಾವತಿ ಮಾಡುವುದು ಬಹುಶಃ ಕಂಪನಿಯ ಆಸ್ತಿಯನ್ನು ಬ್ಯಾಂಕಿನ ಪರವಾಗಿ ವಿಲೇವಾರಿ ಮಾಡುವುದು. ಮಿತಿಮೀರಿದ ಖಾತೆಯ ಹಣವು ನೇರವಾಗಿ ಸಾಲಗಾರನಿಗೆ ಹೋಗುತ್ತಿರುವುದರಿಂದ ಇದು ನಿರ್ಣಾಯಕ ವ್ಯತ್ಯಾಸವಾಗಿದೆ. ಆದಾಗ್ಯೂ, ಸಾಲದ ಖಾತೆಗೆ ಪಾವತಿ ಮಾಡುವುದು ಬ್ಯಾಂಕಿನ ಪರವಾಗಿ ಕಂಪನಿಯ ಆಸ್ತಿಯ ವಿಲೇವಾರಿಯಲ್ಲ. ಮಾನ್ಯವಾದ ಪಾವತಿ ಸೂಚನೆಯ ಪ್ರಕಾರ ಬ್ಯಾಂಕ್ ಕಂಪನಿಯ ಖಾತೆಯಿಂದ ಪಾವತಿಯನ್ನು ಮಾಡುತ್ತದೆ-ಬ್ಯಾಂಕಿನ ಪರವಾಗಿ ಯಾವುದೇ ಇತ್ಯರ್ಥವಿಲ್ಲ. ಇದರ ಪರಿಣಾಮವಾಗಿ, ಬ್ಯಾಂಕುಗಳು ಸಾಂಪ್ರದಾಯಿಕವಾಗಿ ಖಾತೆಗಳನ್ನು ಸ್ಥಗಿತಗೊಳಿಸುತ್ತವೆ ಮತ್ತು ದಿವಾಳಿಯಾದ ವ್ಯಕ್ತಿಗಳನ್ನು ಹೊಸ ಖಾತೆಗಳನ್ನು ತೆರೆಯುವಂತೆ ಒತ್ತಾಯಿಸುತ್ತವೆ. ಓವರ್ ಡ್ರಾಫ್ಟ್ ಎಂದರೆ ಸಾಂಪ್ರದಾಯಿಕವಾಗಿ ಬೇಡಿಕೆಯ ಮೇರೆಗೆ ಮರುಪಾವತಿಸಬಹುದಾದ ಸಾಲ. ಇದು ಚಾಲನೆಯಲ್ಲಿರುವ ಖಾತೆ ಸೌಲಭ್ಯವಾಗಿದೆ (ರಿವಾಲ್ವಿಂಗ್ ಸಾಲಗಳ ಜೊತೆಗೆ ವರ್ಗೀಕರಿಸಲಾಗಿದೆ), ಅಲ್ಲಿ ಅದರ ಬೇಡಿಕೆಯ ಮರುಪಾವತಿಯ ಸ್ವರೂಪವು ತಕ್ಷಣವೇ ಇರುತ್ತದೆ. ಬ್ಯಾಂಕ್ ಸ್ಪಷ್ಟವಾಗಿ ಅಥವಾ ಪರೋಕ್ಷವಾಗಿ ಒಪ್ಪಿಕೊಂಡಿದ್ದರೆ ಮಾತ್ರ ಬ್ಯಾಂಕ್ ಓವರ್ ಡ್ರಾಫ್ಟ್ ಒದಗಿಸಲು ನಿರ್ಬಂಧವನ್ನು ಹೊಂದಿರುತ್ತದೆ. ಕಾನೂನುಬದ್ಧವಾಗಿ, ಗ್ರಾಹಕನು ತನ್ನ ಖಾತೆಯನ್ನು ಮಿತಿಮೀರಿ ಹಿಂತೆಗೆದುಕೊಂಡರೆ, ಗ್ರಾಹಕನು ಬ್ಯಾಂಕಿನೊಂದಿಗಿನ ಒಪ್ಪಂದವನ್ನು ಉಲ್ಲಂಘಿಸುವುದಿಲ್ಲ; ಅದು ಉಲ್ಲಂಘನೆಯಾಗಿದ್ದರೆ, ಬ್ಯಾಂಕ್ ವಿಧಿಸುವ ಶುಲ್ಕಗಳು ದಂಡಗಳಾಗಿರುತ್ತವೆ ಮತ್ತು ಅದಕ್ಕೆ ಅನುಗುಣವಾಗಿ ಅನುಮತಿಸಲಾಗುವುದಿಲ್ಲ. ಬ್ಯಾಂಕ್ ಖಾತೆಯಲ್ಲಿ ಹಣವಿಲ್ಲದಿದ್ದಾಗ ಪಾವತಿಗಾಗಿ ವಿನಂತಿಸಿದರೆ, ಗ್ರಾಹಕರು ಕೇವಲ ಓವರ್ ಡ್ರಾಫ್ಟ್ಗಾಗಿ ವಿನಂತಿಸುತ್ತಿದ್ದಾರೆ. ಇದು ಕ್ರೆಡಿಟ್ ಕಾರ್ಡ್ಗಳಿಂದ ಪ್ರತ್ಯೇಕವಾಗಿದೆ ಮತ್ತು ಭಿನ್ನವಾಗಿದೆ ಎಂಬುದನ್ನು ಗಮನಿಸಬೇಕು; ಏಕೆಂದರೆ ಕ್ರೆಡಿಟ್ ಕಾರ್ಡ್ಗಳು ಗ್ರಾಹಕನು ಕ್ರೆಡಿಟ್ ಮಿತಿಯನ್ನು ಮೀರಬಾರದು ಎಂದು ಏಕರೂಪವಾಗಿ ಹೇಳುತ್ತವೆ. ಓವರ್ ಡ್ರಾಫ್ಟ್ ವಿನಂತಿಗಳೊಂದಿಗೆ, ವಿನಂತಿಯನ್ನು ಅನುಸರಿಸದಿರುವ ಆಯ್ಕೆಯನ್ನು ಬ್ಯಾಂಕ್ ಹೊಂದಿದೆ, ಆದಾಗ್ಯೂ ಇದು ಅಪರೂಪವಾಗಿದೆ, ಏಕೆಂದರೆ ಬ್ಯಾಂಕಿನ ಖ್ಯಾತಿಯು ಗ್ರಾಹಕರ ಪರವಾಗಿ ಪಾವತಿಸುವ ಇಚ್ಛೆ ಮತ್ತು ಸಾಮರ್ಥ್ಯದ ಮೇಲೆ ನಿರ್ಮಿಸಲ್ಪಟ್ಟಿದೆ. ಆದಾಗ್ಯೂ, ಆಗಾಗ್ಗೆ, ಬ್ಯಾಂಕ್ ಅದನ್ನು ಪಾಲಿಸುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ನಂತರ 'ಸಾಲವನ್ನು ಸೃಷ್ಟಿಸಲು' ಶುಲ್ಕವನ್ನು ವಿಧಿಸುತ್ತದೆ. "ಒಂದು ಬ್ಯಾಂಕ್ ಪಾವತಿಸಿದರೆ, ಗ್ರಾಹಕರು ಬ್ಯಾಂಕಿನ ಮಾನದಂಡಗಳನ್ನು ಸ್ವೀಕರಿಸಲು ಒಪ್ಪಿಕೊಂಡಿದ್ದಾರೆ", ಅಂದರೆ ಅವರು ಕೇಳಿದ್ದಾರೆ ಮತ್ತು ಬ್ಯಾಂಕ್ ಸಾಲವನ್ನು ಒದಗಿಸಿದೆ ಎಂದು ಒಎಫ್ಟಿ ವಿ ಅಬ್ಬೆ ನ್ಯಾಷನಲ್ ಅಭಿಪ್ರಾಯಪಟ್ಟಿದೆ. ಬ್ಯಾಂಕುಗಳು ಓವರ್ಡ್ರಾಫ್ಟ್ನ ಮೇಲೆ ಬಡ್ಡಿಯನ್ನು ವಿಧಿಸಬಹುದು ಮತ್ತು ಆ ಬಡ್ಡಿಯನ್ನು ಸಂಯೋಜಿಸಬಹುದು ಕಾನೂನಿನ ಪ್ರಕಾರ ಓವರ್ಡ್ರಾಫ್ಟ್ನ ಅಂಶವೆಂದರೆ ಅದನ್ನು ಬೇಡಿಕೆಯ ಮೇರೆಗೆ ಮರುಪಾವತಿಸಬಹುದು, ಆದಾಗ್ಯೂ, ಒಪ್ಪಿದ ಓವರ್ಡ್ರಾಫ್ಟ್ ಮಿತಿಯೊಳಗಿನ ಪಾವತಿ ಸೂಚನೆಗಳನ್ನು ಸೌಲಭ್ಯವನ್ನು (ಓವರ್ಡ್ರಾಫ್ಟ್) ಹಿಂಪಡೆಯಲಾಗಿದೆ ಎಂದು ಸೂಚನೆ ನೀಡುವವರೆಗೆ ಗೌರವಿಸಬೇಕು. ಬದ್ಧ ಸಾಲ ಸೌಲಭ್ಯ ಎಂದರೆ ಒಂದು ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಅವಧಿಯ ಉದ್ದಕ್ಕೂ ಸಾಲ ನೀಡಲು ಬ್ಯಾಂಕ್ ಬದ್ಧವಾಗಿದೆ. ಅವಧಿ ಸಾಲ; ಎಲ್ಲವೂ ಏಕಕಾಲದಲ್ಲಿ ಅಥವಾ ಸತತ ಕಂತುಗಳಲ್ಲಿ. ಏಕಕಾಲದಲ್ಲಿ ಮರುಪಾವತಿ ಮಾಡಬಹುದು (ಬುಲೆಟ್); ಅಥವಾ ಪಾವತಿ ಯೋಜನೆ (ಸಾಲ ಮರುಪಾವತಿ) ಸುತ್ತುವ ಸೌಲಭ್ಯದ ಪ್ರಕಾರ; ಸಾಲ ಮರುಪಾವತಿ ಮತ್ತು ಮರು ಸಾಲ. ಸ್ವಿಂಗ್ಲೈನ್ ಸೌಲಭ್ಯ; ಇದು ಅಲ್ಪಾವಧಿಯ ಮುಂಗಡಗಳನ್ನು ಒದಗಿಸುವ ಬದ್ಧ ಸೌಲಭ್ಯವಾಗಿದ್ದು, ಹೆಚ್ಚಿನ ಬದ್ಧ ಸಾಲ ಸೌಲಭ್ಯಗಳನ್ನು ದಾಖಲಿಸಲಾಗುತ್ತದೆಃ ಸೌಲಭ್ಯ ಪತ್ರ ಅಥವಾ ಸಾಲದ ಒಪ್ಪಂದ ಇವು ಸಾಲದ ಗಾತ್ರವನ್ನು ಅವಲಂಬಿಸಿ ಹೆಚ್ಚು ಕಡಿಮೆ ಸಂಕೀರ್ಣವಾಗಿರಬಹುದು. ಮೌಖಿಕ ಭರವಸೆಯು ಯಾವುದೇ ದಾಖಲಾತಿಗೆ ಸಹಿ ಹಾಕುವ ಮೊದಲು ಸಾಲ ನೀಡುವ ಬಾಧ್ಯತೆಗೆ ಕಾರಣವಾಗಬಹುದು. ದೂರವಾಣಿಯಲ್ಲಿ ಬ್ಯಾಂಕ್ ಉದ್ಯೋಗಿಯೊಬ್ಬರು ನೀಡಿದ ಹೇಳಿಕೆಗೆ ಅನುಮೋದನೆ ನೀಡಲಾಗಿದೆ. ಹೆಚ್ಚಿನ ಸೌಲಭ್ಯ ಪತ್ರಗಳು ಮತ್ತು ಸಾಲದ ಒಪ್ಪಂದಗಳು ಸಾಲಗಾರನ ಸಾಲದ ಅಪಾಯದ ವಿರುದ್ಧ ಸಾಲಗಾರನನ್ನು ರಕ್ಷಿಸಲು ವಿನ್ಯಾಸಗೊಳಿಸಲಾದ ಒಪ್ಪಂದದ ನಿಬಂಧನೆಗಳನ್ನು ಒಳಗೊಂಡಿರುತ್ತವೆ. ಇದಕ್ಕೆ ಹಲವಾರು ಅಂಶಗಳ ಅಗತ್ಯವಿರುತ್ತದೆ. ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಇದಕ್ಕೆ ಪೂರ್ವಭಾವಿ ಷರತ್ತುಗಳು, ಸಾಲಗಾರನ ಚಟುವಟಿಕೆಗಳ ಮೇಲಿನ ನಿರ್ಬಂಧಗಳು, ಮಾಹಿತಿ ಒಪ್ಪಂದಗಳು, ಸೆಟ್-ಆಫ್ ನಿಬಂಧನೆಗಳು, ಡೀಫಾಲ್ಟ್ ಘಟನೆಗಳಿಗೆ ಷರತ್ತುಗಳು ಬೇಕಾಗುತ್ತವೆ. ಸಾಲದಾತರು ಸಾಂಪ್ರದಾಯಿಕವಾಗಿ ನಿಜವಾದ ಅಥವಾ ವೈಯಕ್ತಿಕ ಭದ್ರತೆಯನ್ನು ಸಹ ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳುತ್ತಾರೆ. ಸಾಲದಾತನನ್ನು ಈ ಕೆಳಗಿನವುಗಳಿಂದ ರಕ್ಷಿಸಲು ಇವುಗಳನ್ನು ವಿನ್ಯಾಸಗೊಳಿಸಲಾಗಿದೆಃ ಬಡ್ಡಿ ಮತ್ತು ಬಂಡವಾಳ ಎರಡನ್ನೂ ಪಾವತಿಸದಿರುವುದು; ಮತ್ತು ದಿವಾಳಿತನ ಈ ಎರಡು ಉದ್ದೇಶಗಳನ್ನು, ಪಾವತಿ ಮಾಡದಿರುವುದು ಅಥವಾ ದಿವಾಳಿತನವು ಅಪೇಕ್ಷಣೀಯವಲ್ಲದ ಅಥವಾ ಹೇಳಲಾದ ಘಟನೆಗಳಿಗೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದ ಅಪಾಯವನ್ನು ಮೂರನೇ ವ್ಯಕ್ತಿಗೆ ವರ್ಗಾಯಿಸುವ ಘಟನೆಗಳಿಗೆ ಅವಕಾಶ ನೀಡುವ ಮೂಲಕ ಸಾಧಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ. ಇದು ಅಪಾಯದ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ಮತ್ತು ನಿಜವಾದ ಅಪಾಯದ ನಡುವಿನ ವ್ಯತ್ಯಾಸವನ್ನು ಎತ್ತಿ ತೋರಿಸುತ್ತದೆ. ವಸ್ತು ಪ್ರತಿಕೂಲ ಬದಲಾವಣೆ ಷರತ್ತುಗಳು ಒಂದು ಸಾಮಾನ್ಯ ನಿಬಂಧನೆಯು ವಸ್ತು ಪ್ರತಿಕೂಲ ಬದಲಾವಣೆ ಷರತ್ತುಗಳಿಗೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದೆ. ಸಾಲದ ಒಪ್ಪಂದದ ದಿನಾಂಕದಿಂದ ಅದರ ಆರ್ಥಿಕ ಸ್ಥಿತಿಯಲ್ಲಿ ಯಾವುದೇ ಪ್ರತಿಕೂಲ ಬದಲಾವಣೆಗಳಾಗಿಲ್ಲ ಎಂದು ಸಾಲವು ಪ್ರತಿನಿಧಿಸುತ್ತದೆ/ಭರವಸೆ ನೀಡುತ್ತದೆ. ಈ ಷರತ್ತನ್ನು ಆಗಾಗ್ಗೆ ಆಹ್ವಾನಿಸಲಾಗುವುದಿಲ್ಲ ಅಥವಾ ದಾವೆ ಹೂಡಲಾಗುವುದಿಲ್ಲ ಮತ್ತು ಆದ್ದರಿಂದ ವ್ಯಾಖ್ಯಾನವು ಅನಿಶ್ಚಿತವಾಗಿದೆ ಮತ್ತು ಉಲ್ಲಂಘನೆಯ ಪುರಾವೆ ಕಷ್ಟ. ಸಾಲದಾತನಿಂದ ತಪ್ಪಾದ ಆಹ್ವಾನದ ಪರಿಣಾಮಗಳು ತೀವ್ರವಾಗಿರುತ್ತವೆ. ವ್ಯಾಖ್ಯಾನವು ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಷರತ್ತಿನ ನಿಯಮಗಳನ್ನು ಅವಲಂಬಿಸಿರುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಉಲ್ಲಂಘನೆಯನ್ನು ಸಾಬೀತುಪಡಿಸುವುದು ಸಾಲದಾತನಿಗೆ ಬಿಟ್ಟದ್ದು. ಒಪ್ಪಂದವನ್ನು ಮಾಡುವಾಗ ಸಾಲದಾತರಿಗೆ ತಿಳಿದಿರುವ ವಿಷಯಗಳ ಆಧಾರದ ಮೇಲೆ ಪ್ರಚೋದಿಸಲಾಗುವುದಿಲ್ಲ. ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಸಾಲಗಾರರ ಖಾತೆಗಳು ಅಥವಾ ಇತರ ಹಣಕಾಸು ಮಾಹಿತಿಯನ್ನು ಆಗ ಮತ್ತು ಈಗ ಹೋಲಿಸುವ ಮೂಲಕ ಮಾಡಲಾಗುತ್ತದೆ. ಇತರ ಬಲವಾದ ಪುರಾವೆಗಳು ಸಾಕಾಗಬಹುದು. ಸಾಲವನ್ನು ಮರುಪಾವತಿಸುವ ಸಾಲಗಾರನ ಸಾಮರ್ಥ್ಯದ ಮೇಲೆ ಇದು ಗಮನಾರ್ಹ ಪರಿಣಾಮ ಬೀರಿದರೆ ಅದು ಮುಖ್ಯವಾಗುತ್ತದೆ. ಬದ್ಧ ಸಾಲದಲ್ಲಿ ವಸ್ತು ಪ್ರತಿಕೂಲ ಬದಲಾವಣೆಯ ಷರತ್ತುಗಳ ಬಗ್ಗೆ ನಾವು ಪ್ರಮುಖ ಅಧಿಕಾರಿಗಳಲ್ಲಿ ಒಬ್ಬರನ್ನು ಪರಿಶೀಲಿಸಬಹುದು, ಗ್ರೂಪೊ ಹೊಟೆಲೆರೊ ಉರ್ವಾಸ್ಕೊ ಎಸ್ಎ ವರ್ಸಸ್ ಕ್ಯಾರಿ ವ್ಯಾಲ್ಯೂ ಆಡೆಡ್ [2013] ಇಡಬ್ಲ್ಯೂಎಚ್ಸಿ 1039 (ಕಾಮ್), ಬ್ಲೇರ್ ಜೆ ಪ್ರಕಾರ, ಆದ್ದರಿಂದ, ಇದು ಸಾಲಗಾರನ ಸಾಲವನ್ನು ಮರುಪಾವತಿಸುವ ಸಾಮರ್ಥ್ಯದ ಮೇಲೆ ಗಮನಾರ್ಹ ಪರಿಣಾಮ ಬೀರಿದರೆ ಬದಲಾವಣೆಯು ಮುಖ್ಯವಾಗಿರುತ್ತದೆ. ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಇದನ್ನು ಸಾಲಗಾರರ ಖಾತೆಗಳು ಅಥವಾ ಇತರ ಹಣಕಾಸು ಮಾಹಿತಿಯನ್ನು ಆಗ ಮತ್ತು ಈಗ ಹೋಲಿಸುವ ಮೂಲಕ ಮಾಡಲಾಗುತ್ತದೆ. ನಿವ್ವಳ ಸ್ಥಾನಗಳು ಒಂದು ಹಣಕಾಸಿನ ಸ್ಥಿತಿಯನ್ನು ಪ್ರತಿನಿಧಿಸುತ್ತದೆ, ಇದರಲ್ಲಿ ಸಾಲಗಾರನು ಸಾಲಗಾರನಿಗೆ ಉದ್ಭವಿಸಿರುವ ಮತ್ತು ಸಾಲಗಾರನಿಂದ ಸಾಲಗಾರನಿಗೆ ನೀಡಬೇಕಾದ ಪರಸ್ಪರ ಬಾಧ್ಯತೆಯೊಂದಿಗೆ ಸಾಲಗಾರನಿಗೆ ತನ್ನ ಬಾಧ್ಯತೆಯನ್ನು "ಆಫ್-ಸೆಟ್" ಮಾಡಬಹುದು. ಹಣಕಾಸು ಕಾನೂನಿನಲ್ಲಿ, ಇದು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಭದ್ರತಾ ಸಾಲದ ವಹಿವಾಟಿನಂತಹ ಸರಳ ಅಥವಾ ಅನುದಾನಿತ ಸ್ಥಾನದ ರೂಪವನ್ನು ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳಬಹುದು, ಅಲ್ಲಿ ಪರಸ್ಪರ ಜವಾಬ್ದಾರಿಗಳು ಒಂದಕ್ಕೊಂದು ಹೊಂದಿಕೊಳ್ಳುತ್ತವೆ. ಮೂರು ನಿರ್ಣಾಯಕ ರೀತಿಯ ಜಾಲಗಳು ಅಸ್ತಿತ್ವದಲ್ಲಿವೆಃ ನೊವೇಶನ್ ನೆಟ್ಟಿಂಗ್ ಸೆಟಲ್ಮೆಂಟ್ ನೆಟ್ಟಿಂಗ್ ವಹಿವಾಟು ಜಾಲಗಳು ಪ್ರತಿ ಪಕ್ಷವು ತನ್ನದೇ ಆದ ಹಕ್ಕನ್ನು ಇನ್ನೊಂದರ ವಿರುದ್ಧ ಹೊರಹಾಕಲು ಬಳಸಬಹುದು. ಪ್ರತಿ ಪಕ್ಷವು ಸಾಲದ ಅಪಾಯವನ್ನು ಹೊಂದಿರುತ್ತದೆ, ಅದನ್ನು ಸರಿದೂಗಿಸಬಹುದು. ಉದಾಹರಣೆಗೆ, ಬ್ಯಾಂಕಿಂಗ್ ಸಂಸ್ಥೆಯಲ್ಲಿ ಠೇವಣಿದಾರರಾಗಿರುವ ಖಾತರಿದಾರನು ತನ್ನ ಠೇವಣಿ ಮಾಡಲಾದ ಸ್ವತ್ತುಗಳನ್ನು ಮರುಪಾವತಿಸುವ ಬ್ಯಾಂಕಿನ ಬಾಧ್ಯತೆಯ ವಿರುದ್ಧ ಖಾತರಿಯ ಅಡಿಯಲ್ಲಿ ಬ್ಯಾಂಕಿಗೆ ನೀಡಬೇಕಾದ ಕಟ್ಟುಪಾಡುಗಳನ್ನು ನಿಗದಿಪಡಿಸಬಹುದು. ಆಸ್ತಿ-ಬೆಂಬಲಿತ ಸ್ಥಾನಗಳು ಅಡಮಾನಗಳು, ಶುಲ್ಕಗಳು, ಹೊಣೆಗಾರಿಕೆಗಳು, ಪ್ರತಿಜ್ಞೆಗಳು ಮತ್ತು ಸ್ವಾಮ್ಯದ ಷರತ್ತುಗಳ ಧಾರಣೆಯಂತಹ ಸ್ವಾಮ್ಯದ ಭದ್ರತೆಗಳು ಹಣಕಾಸಿನ ಸ್ಥಾನಗಳಾಗಿವೆ, ಇವು ಮೇಲಾಧಾರವನ್ನು ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳುವವರ ಅಪಾಯದ ಒಡ್ಡುವಿಕೆಯನ್ನು ತಗ್ಗಿಸಲು ಸ್ವಾಮ್ಯದ ಸ್ವತ್ತುಗಳನ್ನು ಬಳಸಿಕೊಂಡು ಮೇಲಾಧಾರವಾಗಿರುತ್ತವೆ. ಕೆಲವು ಸ್ವತ್ತುಗಳನ್ನು ಗುರುತಿಸುವ ಮೂಲಕ ಮತ್ತು ಆ ಸ್ವತ್ತುಗಳಿಗೆ ಹಕ್ಕುಗಳನ್ನು ಗುರುತಿಸುವ ಮೂಲಕ ಸಾಲದ ಅಪಾಯವನ್ನು ನಿರ್ವಹಿಸುವುದು ಇದರ ಮುಖ್ಯ ಉದ್ದೇಶವಾಗಿದೆ. ಸಂಯೋಜಿತ ಸ್ಥಾನಗಳು ಇತರ ನಾಲ್ಕು ಸ್ಥಾನಗಳ ಅನೇಕ ಅಂಶಗಳನ್ನು ಬಳಸುತ್ತವೆ, ಅವುಗಳನ್ನು ವಿವಿಧ ಸಂಯೋಜನೆಗಳಲ್ಲಿ ಜೋಡಿಸಿ ದೊಡ್ಡ, ಆಗಾಗ್ಗೆ ಸಂಕೀರ್ಣ, ವಹಿವಾಟಿನ ರಚನೆಗಳನ್ನು ಉತ್ಪಾದಿಸುತ್ತವೆ. ಈ ವರ್ಗದ ಉದಾಹರಣೆಗಳು ಪ್ರಾಥಮಿಕವಾಗಿ ಸಿ. ಡಿ. ಓ. ಗಳು ಮತ್ತು ಇತರ ರಚನಾತ್ಮಕ ಉತ್ಪನ್ನಗಳಾಗಿವೆ. ಉದಾಹರಣೆಗೆ, ಸಂಶ್ಲೇಷಿತ ಮೇಲಾಧಾರದ ಸಾಲದ ಹೊಣೆಗಾರಿಕೆಯು ಉಲ್ಲೇಖ ಆಸ್ತಿಯ ಅಪಾಯವನ್ನು ಇತರ ಅಪಾಯಗಳಿಂದ ಪ್ರತ್ಯೇಕಿಸಲು ಉತ್ಪನ್ನಗಳು, ಸಿಂಡಿಕೇಟೆಡ್ ಸಾಲ ಮತ್ತು ಆಸ್ತಿ-ಬೆಂಬಲಿತ ಸ್ಥಾನಗಳನ್ನು ಸೆಳೆಯುತ್ತದೆ. ಸಿ. ಡಿ. ಓ. ಗಳಿಗೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದ ಕಾನೂನು ವಿಶೇಷವಾಗಿ ಗಮನಾರ್ಹವಾಗಿದೆ, ಮುಖ್ಯವಾಗಿ ಕಾನೂನು ವ್ಯಕ್ತಿತ್ವ ಮತ್ತು ಹೊಸ ಉತ್ಪನ್ನಗಳನ್ನು ಅಭಿವೃದ್ಧಿಪಡಿಸಲು ಅಪಾಯದ ವರ್ಗಾವಣೆಯಂತಹ ಕಾನೂನು ಪರಿಕಲ್ಪನೆಗಳ ಬಳಕೆಗಾಗಿ. ಹಣಕಾಸು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳೊಳಗಿನ ಸಂಯೋಜಿತ ಸ್ಥಾನಗಳ ಹರಡುವಿಕೆ ಮತ್ತು ಪ್ರಾಮುಖ್ಯತೆಯು, ವಹಿವಾಟಿನ ರಚನೆಗಳ ಕಾನೂನು ಆಧಾರಗಳು ಅವುಗಳ ಜಾರಿ ಮತ್ತು ಪರಿಣಾಮಕಾರಿತ್ವಕ್ಕೆ ಹೆಚ್ಚು ಪ್ರಸ್ತುತವಾಗಿವೆ ಎಂಬುದನ್ನು ಸೂಚಿಸುತ್ತದೆ. ಬೆಂಜಮಿನ್, ಫೈನಾನ್ಷಿಯಲ್ ಲಾ (ಒಯುಪಿ, 2007) ಚಿಟ್ಟಿ ಆನ್ ಕಾಂಟ್ರಾಕ್ಟ್ಸ್ (ಸ್ವೀಟ್ ಅಂಡ್ ಮ್ಯಾಕ್ಸ್ವೆಲ್, 32ನೇ ಆವೃತ್ತಿ 2015) ವೋಲ್ಸ್ I (ಜನರಲ್ ಪ್ರಿನ್ಸಿಪಲ್ಸ್) ಮತ್ತು II (ಸ್ಪೆಸಿಫಿಕ್ ಕಾಂಟ್ರಾಕ್ಟ್ಸ್) ಗೂಡೆ ಆನ್ ಕಮರ್ಷಿಯಲ್ ಲಾ (ಪೆಂಗ್ವಿನ್, 5ನೇ ಆವೃತ್ತಿ 2016 ಇವಾನ್ ಮೆಕೆಂಡ್ರಿಕ್) ಗೂಡೆ & ಗುಲಿಫರ್ ಆನ್ ಲೀಗಲ್ ಪ್ರಾಬ್ಲಮ್ಸ್ ಆಫ್ ಕ್ರೆಡಿಟ್ ಅಂಡ್ ಸೆಕ್ಯುರಿಟಿ (ಸ್ವೀಟ್ & ಮ್ಯಾಕ್ಸ್ವೆಲ್, 7ನೇ ಆವೃತ್ತಿ 2017) ಗುಲಿಫರ್ ಮತ್ತು ಪೇನ್, ಕಾರ್ಪೊರೇಟ್ ಫೈನಾನ್ಸ್ ಲಾಃ ಪ್ರಿನ್ಸಿಪಲ್ಸ್ ಅಂಡ್ ಪಾಲಿಸಿ (ಹಾರ್ಟ್ ಪಬ್ಲಿಷಿಂಗ್, 2ನೇ ಆವೃತ್ತಿ 2015) ಹಡ್ಸನ್, ದಿ ಲಾ ಆಫ್ ಫೈನಾನ್ಸ್ (ಸ್ವೀಟ್ & ಮ್ಯಾಕ್ಸ್ವೆಲ್, 2ನೇ ಆವೃತ್ತಿ 2013) ಗುಲಿಫರ್ ಮತ್ತು ಪೇನ್ ಕಾರ್ಪೊರೇಟ್ ಫೈನಾನ್ಸ್ ಲಾ (ಹಾರ್ಟ್ ಪಬ್ಲಿಷಿಂಗ್, 2ನೇ ಆವೃತ್ತಿ, 2016) ಬಾಹ್ಯ ಕೊಂಡಿಗಳು ವ್ಯವಹಾರ ಕಾನೂನು ಕಾರ್ಪೊರೇಟ್ ಕಾನೂನು