Stochastic discount factor
ಸಂಭವನೀಯ ರಿಯಾಯಿತಿ ಅಂಶದ (ಎಸ್ಡಿಎಫ್) ಪರಿಕಲ್ಪನೆಯನ್ನು ಹಣಕಾಸು ಅರ್ಥಶಾಸ್ತ್ರ ಮತ್ತು ಗಣಿತದ ಹಣಕಾಸುಗಳಲ್ಲಿ ಬಳಸಲಾಗುತ್ತದೆ. ಭವಿಷ್ಯದ ನಗದು ಹರಿವನ್ನು ಯಾದೃಚ್ಛಿಕ ಅಂಶದಿಂದ "ರಿಯಾಯಿತಿ" ನೀಡುವ ಮೂಲಕ ಮತ್ತು ನಂತರ ನಿರೀಕ್ಷೆಯನ್ನು ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳುವ ಮೂಲಕ ಲೆಕ್ಕ ಹಾಕಬಹುದಾದ ಆಸ್ತಿಯ ಬೆಲೆಯಿಂದ ಈ ಹೆಸರು ಬಂದಿದೆ. ಈ ವ್ಯಾಖ್ಯಾನವು ಆಸ್ತಿ ಬೆಲೆ ನಿರ್ಣಯದಲ್ಲಿ ಮೂಲಭೂತ ಪ್ರಾಮುಖ್ಯತೆಯನ್ನು ಹೊಂದಿದೆ. ಒಂದು ಅವಧಿಯ ಆರಂಭದಲ್ಲಿ ಆರಂಭಿಕ ಬೆಲೆಗಳೊಂದಿಗೆ n ಸ್ವತ್ತುಗಳು ಮತ್ತು ಅವಧಿಯ ಕೊನೆಯಲ್ಲಿ ಪ್ರತಿಫಲಗಳು ಇದ್ದರೆ (ಎಲ್ಲಾ x ಗಳು ಯಾದೃಚ್ಛಿಕ (ಯಾದೃಚ್ಛಿಕ) ಅಸ್ಥಿರಗಳಾಗಿವೆ), ಆಗ ಎಸ್ಡಿಎಫ್ ಯಾವುದೇ ಯಾದೃಚ್ಛಿಕ ವೇರಿಯೇಬಲ್ ಅನ್ನು ತೃಪ್ತಿಪಡಿಸುತ್ತದೆ. ಕೆಲವೊಮ್ಮೆ ಎಸ್. ಡಿ. ಎಫ್. ಗೆ ಬಳಸಲಾಗುವ ಇತರ ಹೆಸರುಗಳೆಂದರೆ "ಪರ್ಯಾಯದ ಕನಿಷ್ಠ ದರ" (ಅಪಾಯದ-ತಟಸ್ಥ ದರದಿಂದ ರಿಯಾಯಿತಿ ನೀಡಲಾಗಿದ್ದರೂ, ಉಪಯುಕ್ತತೆಯು ಬೇರ್ಪಡಿಸಬಹುದಾದ ಮತ್ತು ಸಂಯೋಜನೀಯವಾಗಿದ್ದಾಗ ರಾಜ್ಯಗಳ ಉಪಯುಕ್ತತೆಯ ಅನುಪಾತ), "ಅಳತೆಯ ಬದಲಾವಣೆ", "ರಾಜ್ಯ-ಬೆಲೆ ಡಿಫ್ಲೇಟರ್" ಅಥವಾ "ರಾಜ್ಯ-ಬೆಲೆ ಸಾಂದ್ರತೆ". ಗುಣಲಕ್ಷಣಗಳು ಎಸ್ಡಿಎಫ್ನ ಅಸ್ತಿತ್ವವು ಒಂದು ಬೆಲೆಯ ನಿಯಮಕ್ಕೆ ಸಮನಾಗಿರುತ್ತದೆ; ಅದೇ ರೀತಿ, ಕಟ್ಟುನಿಟ್ಟಾಗಿ ಧನಾತ್ಮಕ ಎಸ್ಡಿಎಫ್ನ ಅಸ್ತಿತ್ವವು ಮಧ್ಯಸ್ಥಿಕೆ ಅವಕಾಶಗಳ ಅನುಪಸ್ಥಿತಿಯನ್ನು ಸಮನಾಗಿರುತ್ತದೆ (ಆಸ್ತಿ ಬೆಲೆಯ ಮೂಲಭೂತ ಪ್ರಮೇಯವನ್ನು ನೋಡಿ). ಈ ಸಂದರ್ಭದಲ್ಲಿ, ಧನಾತ್ಮಕವಾಗಿದ್ದರೆ, ಲಾಭವನ್ನು ಸೂಚಿಸಲು ಬಳಸುವ ಮೂಲಕ, ನಾವು ವ್ಯಾಖ್ಯಾನವನ್ನು ಹೀಗೆ ಪುನಃ ಬರೆಯಬಹುದು ಮತ್ತು ಇದು ಸೂಚಿಸುತ್ತದೆ ಅಲ್ಲದೆ, ಸ್ವತ್ತುಗಳಿಂದ ಕೂಡಿದ ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೋ ಇದ್ದರೆ, ನಂತರ ಎಸ್ಡಿಎಫ್ ತೃಪ್ತಿಪಡಿಸುತ್ತದೆ. ನಂತರ ಸೂಚಿಸುತ್ತದೆ. ಇದನ್ನು ಕೊನೆಯ ಅಭಿವ್ಯಕ್ತಿಯಾಗಿ ಬದಲಿಸುವುದು ಮತ್ತು ಮರುಹೊಂದಿಸುವಿಕೆಯು ಯಾವುದೇ ಆಸ್ತಿ ಅಥವಾ ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೊದ ರಿಸ್ಕ್ ಪ್ರೀಮಿಯಂಗೆ ಆದಾಯದೊಂದಿಗೆ ಈ ಕೆಳಗಿನ ಸೂತ್ರವನ್ನು ನೀಡುತ್ತದೆಃ ಇದು ರಿಸ್ಕ್ ಪ್ರೀಮಿಯಂಗಳನ್ನು ಯಾವುದೇ ಎಸ್. ಡಿ. ಎಫ್. ನ ಕೋವೇರಿಯನ್ಸ್ಗಳಿಂದ ನಿರ್ಧರಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ ಎಂಬುದನ್ನು ತೋರಿಸುತ್ತದೆ. ಹ್ಯಾನ್ಸೆನ್-ಜಗನ್ನಾಥನ್ ಬದ್ಧ ಉಲ್ಲೇಖಗಳು ಯಾದೃಚ್ಛಿಕ ಕಲನಶಾಸ್ತ್ರ ಹಣಕಾಸು ಅರ್ಥಶಾಸ್ತ್ರ ಗಣಿತ ಹಣಕಾಸುಗಳನ್ನೂ ಸಹ ನೋಡಿ.