Forward price
ফরোয়ার্ড প্রাইস (বা কখনও কখনও ফরোয়ার্ড রেট) হল একটি ফরোয়ার্ড চুক্তিতে একটি সম্পদের সম্মত মূল্য। যুক্তিসঙ্গত মূল্যের অনুমান ব্যবহার করে, একটি অন্তর্নিহিত সম্পদের উপর একটি অগ্রবর্তী চুক্তির জন্য যা বাণিজ্যযোগ্য, অগ্রবর্তী মূল্য স্পট মূল্য এবং যে কোনও লভ্যাংশের পরিপ্রেক্ষিতে প্রকাশ করা যেতে পারে। নন-ট্রেডেবলের জন্য, ফরওয়ার্ডের মূল্য নির্ধারণ করা একটি জটিল কাজ হতে পারে। অগ্রগতির মূল্য সূত্র যদি অন্তর্নিহিত সম্পদটি বাণিজ্যযোগ্য হয় এবং একটি লভ্যাংশ বিদ্যমান থাকে, তবে অগ্রগতির মূল্যটি এইভাবে দেওয়া হয়ঃ যেখানে সময়মতো প্রদান করা অগ্রগতির মূল্য হল সূচকীয় ফাংশন (ক্রমাগত চক্রবৃদ্ধি সুদ গণনার জন্য ব্যবহৃত) হল ঝুঁকি-মুক্ত সুদের হার হল সুবিধাজনক ফলন হল সম্পদের স্পট মূল্য (অর্থাৎ। এখানে দুটি প্রশ্ন হল স্বল্পকালীন অবস্থান (সম্পদের বিক্রেতা) তার লাভ সর্বাধিক করার জন্য কোন মূল্য দেবে এবং দীর্ঘ অবস্থান (সম্পদের ক্রেতা) তার লাভ সর্বাধিক করার জন্য কোন মূল্য গ্রহণ করবে? অন্ততপক্ষে আমরা জানি যে, উভয়ই এই চুক্তিতে কোনও অর্থ হারাতে চায় না। সংক্ষিপ্ত অবস্থানটি দীর্ঘ অবস্থান যতটা জানে ততটাই জানেঃ সংক্ষিপ্ত/দীর্ঘ অবস্থানগুলি উভয়ই এমন কোনও পরিকল্পনা সম্পর্কে সচেতন যা তারা কিছু অগ্রিম মূল্যের বিনিময়ে মুনাফা অর্জনের জন্য গ্রহণ করতে পারে। সুতরাং অবশ্যই তাদের ন্যায্য মূল্যে নিষ্পত্তি করতে হবে অন্যথায় লেনদেন হতে পারে না। একটি অর্থনৈতিক বক্তব্য হবেঃ (ন্যায্য মূল্য + সম্পদের লভ্যাংশের ভবিষ্যৎ মূল্য)-সম্পদের স্পট মূল্য = মূলধনের অগ্রিম মূল্য = স্পট মূল্য-বহন মূল্য সেই সম্পদের লভ্যাংশের ভবিষ্যৎ মূল্য (এটি বন্ড থেকে কুপন, বাড়ি থেকে মাসিক ভাড়া, ফসলের ফল ইত্যাদিও হতে পারে)। ঝুঁকিমুক্ত সুদ বল ব্যবহার করে গণনা করা হয়। এর কারণ হল আমরা একটি ঝুঁকি-মুক্ত পরিস্থিতিতে আছি (অগ্রবর্তী চুক্তির পুরো বিষয়টি হল ঝুঁকি থেকে মুক্তি পাওয়া বা অন্তত এটি হ্রাস করা) তাহলে সম্পদের মালিক কেন কোনও ঝুঁকি নেবেন? তিনি ঝুঁকিমুক্ত হারে পুনরায় বিনিয়োগ করবেন (অর্থাৎ। ইউ. এস. টি-বিল যা ঝুঁকিমুক্ত বলে বিবেচিত হয়)। সম্পদের স্পট মূল্য কেবল সেই মুহূর্তে বাজার মূল্য যখন ফরোয়ার্ড চুক্তি করা হয়। সুতরাং এবং তার নিট লাভ কেবল সেই সময়ের জন্য সম্পদ রাখার সুযোগ ব্যয় থেকে আসতে পারে (তিনি এটি বিক্রি করে ঝুঁকিমুক্ত হারে অর্থ বিনিয়োগ করতে পারতেন)। ধরা যাক K = ন্যায্য মূল্য C = মূলধনের মূল্য S = সম্পদের স্পট মূল্য F = সম্পদের লভ্যাংশের ভবিষ্যৎ মূল্য I = F-এর বর্তমান মূল্য (r ব্যবহার করে ছাড় দেওয়া হয়েছে) r = ঝুঁকি-মুক্ত সুদের হার ক্রমাগত চক্রবৃদ্ধি T = ন্যায্য মূল্যের জন্য সমাধান এবং গণিত প্রতিস্থাপনের সময়কাল থেকে আমরা পাইঃ যেখানেঃ (যেখানে j হল T-এর প্রতি সময়ের কার্যকর সুদের হার) যেখানে ci হল t i সময়ে প্রদত্ত ith লভ্যাংশ। কিছু হ্রাস করলে আমরা শেষ পর্যন্ত বুঝতে পারিঃ লক্ষ্য করুন যে উপরের ব্যুৎপত্তির মধ্যে অন্তর্নিহিত ধারণাটি হল যে অন্তর্নিহিত লেনদেন করা যেতে পারে। এই অনুমান নির্দিষ্ট ধরনের ফরোয়ার্ডের ক্ষেত্রে প্রযোজ্য নয়। ফরওয়ার্ড বনাম ফিউচারের দাম যখন সুদের হার অপরিবর্তনীয় থাকে তখন ফরওয়ার্ড এবং ফিউচারের দামের মধ্যে পার্থক্য থাকে। সুদের হার নির্ধারণমূলক হলে এই পার্থক্য অদৃশ্য হয়ে যায়। অপ্রচলিত প্রক্রিয়াগুলির ভাষায়, অগ্রবর্তী মূল্য হল অগ্রবর্তী পরিমাপের অধীনে একটি মার্টিঙ্গেল, যেখানে ফিউচার মূল্য হল ঝুঁকি-নিরপেক্ষ পরিমাপের অধীনে একটি মার্টিঙ্গেল। সুদের হার নির্ধারণমূলক হলে অগ্রবর্তী পরিমাপ এবং ঝুঁকি নিরপেক্ষ পরিমাপ একই থাকে। আরও দেখুন ফরওয়ার্ড রেট ফরওয়ার্ড পরিমাপ সুবিধাজনক ফলন অর্থনীতিতে দ্বিপদী মডেল-আর্থিক বাজারে ভ্যান ডার হোক এবং এলিয়ট মার্টিঙ্গেল পদ্ধতি-মিউসিয়েলা এবং রুটকোভস্কি ডেরিভেটিভস (অর্থ) আর্থিক অর্থনীতি