Currency War of 2009–2011
2009-2011-এর মুদ্রা যুদ্ধ প্রতিযোগিতামূলক অবমূল্যায়নের একটি পর্ব ছিল যা 2010 সালের সেপ্টেম্বরে আর্থিক সংবাদমাধ্যমে বিশিষ্ট হয়ে ওঠে। প্রতিযোগিতামূলক অবমূল্যায়নে রাজ্যগুলি তাদের নিজস্ব মুদ্রার তুলনামূলকভাবে কম মূল্যায়ন অর্জনের জন্য একে অপরের সাথে প্রতিযোগিতা করে, যাতে তাদের দেশীয় শিল্পকে সহায়তা করা যায়। 2008 সালের আর্থিক সঙ্কটের সাথে সাথে অনেক উদীয়মান অর্থনীতির রপ্তানি ক্ষেত্রের অর্ডার হ্রাস পেয়েছে এবং 2009 সাল থেকে বেশ কয়েকটি রাজ্য তাদের মুদ্রাকে নিচে ঠেলে দেওয়ার জন্য তাদের হস্তক্ষেপের মাত্রা শুরু বা বৃদ্ধি করেছে। টিম গেইথনার সহ বেসরকারী খাতের বিশ্লেষক এবং রাজনীতিবিদ উভয়ই পরামর্শ দিয়েছেন যে মুদ্রা যুদ্ধ বাক্যাংশটি শত্রুতার পরিমাণকে অতিরঞ্জিত করে, তবে ব্রাজিলের অর্থমন্ত্রী গুইডো মান্টেগা সেপ্টেম্বর 2010-এ ঘোষণা করেছিলেন যে একটি "মুদ্রা যুদ্ধ" শুরু হয়েছে। মনমোহন সিং এবং গুইডো মান্তেগার মতো বিশ্ব রাষ্ট্রনায়ক সহ অন্যান্য ভাষ্যকাররা পরামর্শ দিয়েছিলেন যে প্রকৃতপক্ষে একটি মুদ্রা যুদ্ধ চলছে এবং প্রধান অংশগ্রহণকারীরা হল চীন ও মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র, যদিও 2009 সাল থেকে অন্যান্য অনেক রাজ্য তাদের মুদ্রার মূল্য হ্রাস বা কমপক্ষে মূল্যহ্রাস পরীক্ষা করার ব্যবস্থা গ্রহণ করছে। মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র স্বীকার করে না যে তারা প্রতিযোগিতামূলক অবমূল্যায়নের অনুশীলন করছে এবং এর সরকারী নীতি হল ডলারকে অবাধে ভাসতে দেওয়া। যদিও মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র তার মুদ্রার অবমূল্যায়নের জন্য সরাসরি কোনও পদক্ষেপ নেয়নি, তবুও বিশ্লেষকদের মধ্যে সর্বজনীন ঐকমত্য রয়েছে যে এর পরিমাণগত সহজ কর্মসূচিগুলি ডলারের উপর নিম্নমুখী চাপ সৃষ্টি করে। অনেক বিশ্লেষকের মতে, 2011 সালের মাঝামাঝি সময়ে মুদ্রা যুদ্ধ অনেকাংশে শেষ হয়ে গিয়েছিল, যদিও মান্তেগা সহ অন্যরা একমত ছিলেন না। মার্চ 2012 পর্যন্ত, অলঙ্কারের প্রাদুর্ভাব এখনও ঘটছিল, ব্রাজিলের মতো দেশগুলি তাদের মুদ্রার মূল্য নিয়ন্ত্রণের জন্য অতিরিক্ত ব্যবস্থা গ্রহণ করেছিল। তবুও জুন মাসের মধ্যে, চীন এবং বিশ্বজুড়ে মুদ্রার ভুল বিন্যাসের লক্ষণ দেখা দিয়েছিল, এমনকি মান্টেগা ব্রাজিলের কিছু মূল্যায়ণ বিরোধী নিয়ন্ত্রণ শিথিল করেছিল। 2013 সালের জানুয়ারিতে সম্ভাব্য দ্বিতীয় 21তম মুদ্রা যুদ্ধের বিষয়ে সতর্কবার্তা জারি করা হয়েছিল, এবার জাপান এবং ইউরো-জোনের মধ্যে সবচেয়ে স্পষ্ট উত্তেজনা ছিল। 2009 সালে প্রতিযোগিতামূলক অবমূল্যায়ন 2008 সালের আর্থিক সঙ্কটের পর উন্নত অর্থনীতির মধ্যে তাদের ঘাটতির পরিমাণ নিয়ে ব্যাপক উদ্বেগ দেখা দেয়; তারা ক্রমবর্ধমানভাবে রপ্তানি-নেতৃত্বাধীন প্রবৃদ্ধিকে তাদের আদর্শ কৌশল হিসাবে দেখার ক্ষেত্রে উদীয়মান অর্থনীতিতে যোগ দেয়। 2009 সালের মার্চ মাসে, 2009 সালের জি-20 লন্ডন শীর্ষ সম্মেলনের সাথে আন্তর্জাতিক সহযোগিতা শীর্ষে পৌঁছানোর আগেই অর্থনীতিবিদ টেড ট্রুম্যান প্রতিযোগিতামূলক অবমূল্যায়নের বিপদ সম্পর্কে সতর্ক করা প্রথম ব্যক্তিদের মধ্যে একজন হয়ে ওঠেন। তিনি প্রতিযোগিতামূলক অ-প্রশংসা বাক্যাংশটিও তৈরি করেছিলেন। 2010 সালের 27শে সেপ্টেম্বর ব্রাজিলের অর্থমন্ত্রী গুইডো মান্তেগা বলেন যে, বিশ্ব একটি আন্তর্জাতিক মুদ্রা যুদ্ধের মধ্যে রয়েছে। চীন, জাপান, কলম্বিয়া, ইসরায়েল এবং সুইজারল্যান্ড সহ বিভিন্ন দেশ তাদের বিনিময় হারের অবমূল্যায়ন করতে সাম্প্রতিক হস্তক্ষেপের কথা উল্লেখ করে অসংখ্য আর্থিক সাংবাদিক মান্তেগার দৃষ্টিভঙ্গির সাথে একমত হন। অন্যান্য বিশ্লেষকরা জোর দিয়ে বলেছেন যে মুদ্রা যুদ্ধের আশঙ্কা অতিরঞ্জিত করা হয়েছিল। সেপ্টেম্বরে, আন্তর্জাতিক মুদ্রা তহবিলের (আইএমএফ) ব্যবস্থাপনা পরিচালক ডমিনিক স্ট্রাউস-কান এবং মার্কিন ট্রেজারি সচিব টিম গেইথনারের মতো প্রবীণ নীতিনির্ধারকদের বলা হয়েছিল যে প্রকৃত মুদ্রা যুদ্ধ শুরু হওয়ার সম্ভাবনা কম; তবে অক্টোবরের গোড়ার দিকে, স্ট্রাউস-কান সতর্ক করেছিলেন যে মুদ্রা যুদ্ধের ঝুঁকি বাস্তব। তিনি আরও পরামর্শ দিয়েছিলেন যে আইএমএফ বাণিজ্যের ভারসাম্যহীনতা সমাধানে সহায়তা করতে পারে যা মুদ্রার মূল্যায়ন নিয়ে দ্বন্দ্বের অন্তর্নিহিত কারণ হতে পারে। মিঃ স্ট্রাউস-কান বলেছিলেন যে মুদ্রাকে অস্ত্র হিসাবে ব্যবহার করা "কোনও সমাধান নয় [এবং] এটি খুব খারাপ পরিস্থিতির দিকেও নিয়ে যেতে পারে। বৈশ্বিক সমস্যার কোনও অভ্যন্তরীণ সমাধান নেই। মেরিল লিঞ্চের উদীয়মান-বাজার মুদ্রা এবং হারের কৌশলের প্রধান ড্যানিয়েল টেনেঙ্গাউজার পরামর্শ দিয়েছিলেন যে মুদ্রা যুদ্ধের আলোচনাকে "রাজনৈতিক ভঙ্গিমা" হিসাবে দেখা যেতে পারে, উল্লেখ করে যে উদীয়মান অর্থনীতিগুলি 2009 সালে বৃহত্তর আকারে হস্তক্ষেপ করছিল। জর্জ সোরোস উদ্বেগ প্রকাশ করে বলেন, "আমি মুদ্রার ভুল বিন্যাস সম্পর্কে ক্রমবর্ধমান উদ্বেগের অংশীদার। ব্রাজিলের অর্থমন্ত্রী একটি সুপ্ত মুদ্রা যুদ্ধের কথা বলেছেন, এবং তিনি লক্ষ্য থেকে খুব বেশি দূরে নন। এটি মুদ্রা বাজারে যেখানে বিভিন্ন অর্থনৈতিক নীতি এবং বিভিন্ন অর্থনৈতিক ও রাজনৈতিক ব্যবস্থার মধ্যে আন্তঃক্রিয়া এবং সংঘর্ষ হয়। চীনের দিকে যথেষ্ট মনোযোগ দেওয়া হয়েছিল। 2009 এবং 2010 সালের বেশিরভাগ সময় ধরে, চীন ইউয়ানকে প্রশংসা করার অনুমতি দেওয়ার জন্য মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের চাপের মধ্যে রয়েছে। 2010 সালের জুন থেকে অক্টোবরের মধ্যে, চীন ইউয়ানের 2 শতাংশ মূল্যবৃদ্ধির অনুমতি দেয়, কিন্তু পশ্চিমা পর্যবেক্ষকদের উদ্বেগ রয়েছে যে চীন কেবল ভারী চাপের মধ্যে তার হস্তক্ষেপ শিথিল করে। জি20-এর জুনের বৈঠকের ঠিক আগে পর্যন্ত স্থির পেগটি পরিত্যাগ করা হয়নি, যার পরে ইউয়ান প্রায় 1 শতাংশ বৃদ্ধি পেয়েছিল, শুধুমাত্র সেপ্টেম্বরে মার্কিন চাপ যতক্ষণ না ইউয়ান আবার তুলনামূলকভাবে খাড়া প্রশংসা শুরু করে, ততক্ষণ পর্যন্ত ধীরে ধীরে আবার অবমূল্যায়ন করতে থাকে, আসন্ন সেপ্টেম্বর মার্কিন কংগ্রেসনাল শুনানির সাথে একটি পুনর্মূল্যায়নকে বাধ্য করার ব্যবস্থা নিয়ে আলোচনা করার জন্য। শীর্ষস্থানীয় আর্থিক সাংবাদিক মার্টিন ওল্ফ পরামর্শ দিয়েছেন যে পশ্চিমা অর্থনীতিতে চীনের বিরুদ্ধে আরও সংঘাতমূলক দৃষ্টিভঙ্গি গ্রহণের সুবিধা থাকতে পারে, যা সাম্প্রতিক বছরগুলিতে প্রতিযোগিতামূলক অবমূল্যায়নের সবচেয়ে বড় অনুশীলনকারী। যদিও তিনি পরামর্শ দিয়েছিলেন যে বাণিজ্য যুদ্ধের সূত্রপাত করতে পারে এমন সংরক্ষণবাদী পদক্ষেপগুলি ব্যবহার করার পরিবর্তে, ইউয়ানের আরও অবমূল্যায়নের জন্য বিদেশী সম্পদ কেনা রোধ করার জন্য চীনের বিরুদ্ধে লক্ষ্যযুক্ত মূলধন নিয়ন্ত্রণ ব্যবহার করা ভাল কৌশল হবে, যেমনটি পূর্বে সেন্টার ফর ইউরোপীয় পলিসি স্টাডিজের পরিচালক ড্যানিয়েল গ্রস পরামর্শ দিয়েছিলেন। 2010 সালে প্রতিযোগিতামূলক অবমূল্যায়ন 2010 সালের বার্ষিক আইএমএফ বৈঠকে আলোচনা 2010 সালের অক্টোবরের মাঝামাঝি সময়ে, অর্থমন্ত্রীরা 2010 সালের বার্ষিক আইএমএফ এবং বিশ্বব্যাংকের বৈঠকের জন্য ওয়াশিংটন ডিসিতে জড়ো হয়েছিলেন, যা মুদ্রা যুদ্ধের আলোচনার দ্বারা প্রভাবিত হবে বলে আশা করা হয়েছিল। আইএমএফের বৈঠকের ঠিক আগে ইনস্টিটিউট অফ ইন্টারন্যাশনাল ফাইন্যান্স বিশ্ব অর্থনীতির পুনর্বিন্যাসে সহায়তা করতে এবং প্রতিযোগিতামূলক অবমূল্যায়নের হুমকি এড়াতে শীর্ষস্থানীয় দেশগুলিকে একটি মুদ্রা চুক্তিতে সম্মত হওয়ার আহ্বান জানিয়েছিল। দুর্বল বিনিময় হার বিশ্ব অর্থনীতিকে ক্ষতিগ্রস্থ করার ঝুঁকির মধ্যে এই বৈঠকটি অনুষ্ঠিত হয়েছিল, যা ইতিমধ্যে বিশ্ব আর্থিক সঙ্কটের কারণে ঝুঁকিপূর্ণ ছিল। এমন এক সময়ে যখন বৈশ্বিক প্রবৃদ্ধির বৃদ্ধির হার ইতিমধ্যেই কমে যাচ্ছিল, সংরক্ষণবাদ নিয়ে উদ্বেগ ছিল। কানাডার অর্থমন্ত্রী জিম ফ্লাহার্টি বলেছেন, "এটি একটি গুরুত্বপূর্ণ সময় যে আমাদের মুক্ত বাণিজ্যের প্রতি আমাদের নেতাদের প্রতিশ্রুতি পূরণ করতে হবে, যাতে আমরা সংরক্ষণবাদী পদক্ষেপগুলি এড়াতে পারি।" তাঁর মার্কিন প্রতিপক্ষ টিমোথি গেইথনার যোগ করেছেন যে, "বৈশ্বিক পুনর্বিন্যাসের অগ্রগতি হচ্ছে না এবং বৈশ্বিক অর্থনৈতিক পুনরুদ্ধারের জন্য হুমকি এড়ানোর প্রয়োজনও রয়েছে।" বিভিন্ন আন্তর্জাতিক অর্থমন্ত্রী বলেন, আইএমএফ-এর উচিত অন্যান্য দেশের ক্ষতি না করে জাতীয় অর্থনীতি সম্প্রসারণের উদ্যোগকে উৎসাহিত করে মুদ্রা যুদ্ধের সম্ভাবনা হ্রাস করা। আইএমএফ, পরিবর্তে, বেশিরভাগ উন্নত দেশগুলিকে রফতানি বাড়ানোর জন্য এবং কিছু উদীয়মান বাজারের জন্য অভ্যন্তরীণ খরচ বাড়ানোর জন্য এবং তাদের মুদ্রাগুলিকে প্রশংসা করার জন্য আহ্বান জানিয়েছে। ডমিনিক স্ট্রাউস-কান বলেন, আইএমএফ একটি "পদ্ধতিগত স্থিতিশীলতা উদ্যোগের" অংশ হিসাবে অর্থনীতির মধ্যে সংযোগগুলি তুলে ধরবে। এর পরিচালনা কমিটি যোগ করেছে যে মূলধন প্রবাহ, বিনিময় হারের গতিবিধি এবং মূলধন সঞ্চয়ের উপর কাজ করা উচিত। স্ট্রাউস-কান আরও বলেন, "স্পষ্টতই এই ধারণাটি প্রচার করা শুরু হয়েছে যে মুদ্রাগুলি একটি নীতি হিসাবে ব্যবহার করা যেতে পারে, এই ধরনের ধারণা বিশ্বব্যাপী খুব গুরুতর ঝুঁকির প্রতিনিধিত্ব করবে, এই ধরনের পদ্ধতির নেতিবাচক এবং খুব ক্ষতিকারক দীর্ঘমেয়াদী প্রভাব পড়বে।" অস্ট্রেলিয়ার ফেডারেল ট্রেজারার, ওয়েন সোয়ান মুদ্রা যুদ্ধের গুজবকে উড়িয়ে দিয়ে বলেছেন যে বিশ্ব অর্থমন্ত্রীরা "বিনিময় হার সংস্কার" মোকাবেলায় সমন্বিত উপায়ে কাজ করছেন। তবে, বিরোধী দলের অর্থমন্ত্রী অ্যান্ড্রু রব সতর্ক করে দিয়েছিলেন যে কিছু দেশ ইচ্ছাকৃতভাবে তাদের মুদ্রার অবমূল্যায়ন করলে অন্য দেশগুলি প্রতিশোধ নিতে পারে যার ফলে একটি "বাণিজ্য যুদ্ধ" হতে পারে এবং তিনি সোয়ানকে "এই অন্যান্য সমস্ত প্রধান দেশগুলিকে মুদ্রা যুদ্ধের অত্যন্ত ক্ষতিকারক প্রভাব সম্পর্কে সতর্ক করার" আহ্বান জানান। আইএমএফের বৈঠকে বৈশ্বিক মন্দা থেকে পুনরুদ্ধার কীভাবে বজায় রাখা যায় সে সম্পর্কে পরস্পরবিরোধী মতামতের ভিত্তিতে মতবিরোধ ছিল। মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের নেতৃত্বে থাকা দেশগুলি নমনীয় বিনিময় হার পছন্দ করত, অন্যদিকে চীনের নেতৃত্বে অন্যান্য দেশগুলি তাদের মুদ্রার মূল্যায়নের আহ্বানকে প্রতিহত করেছিল। ওয়াশিংটন ডিসিতে আইএমএফের বৈঠকটি অমীমাংসিত ছিল, কারণ চীন তার মুদ্রার দ্রুত মূল্যবৃদ্ধির অনুমতি দেওয়ার আহ্বান প্রত্যাখ্যান করেছিল। নভেম্বরে সিউলে জি-20 শীর্ষ সম্মেলনে মুদ্রা যুদ্ধ নিয়ে আলোচনা হওয়ার কথা ছিল। আইএমএফের বৈঠকের পরে প্রকাশিত একটি নিবন্ধে ফিনান্সিয়াল টাইমস জানিয়েছে যে ফলপ্রসূ সহযোগিতার খুব কম লক্ষণ রয়েছে, চীন আমেরিকাকে অত্যধিক পরিমাণগত স্বাচ্ছন্দ্যের সাথে উদীয়মান বাজারগুলিতে সমস্যা সৃষ্টি করার জন্য দোষারোপ করেছে, অন্যদিকে আমেরিকা ইউয়ানের আরও প্রশংসার আহ্বান পুনর্ব্যক্ত করেছে। কর্নেল বিশ্ববিদ্যালয়ের ঈশ্বার প্রসাদের মতেঃ "দুর্বল আর্থিক নীতি এবং উন্নত অর্থনীতিতে ক্রমবর্ধমান সরকারি ঋণের দিকে আক্রমণের রেখা পরিবর্তন করে তার মুদ্রা নীতির সমালোচনার বিরুদ্ধে চীনের আগ্রাসী ধাক্কা আন্তর্জাতিক চাপের বিরুদ্ধে তার ক্রমবর্ধমান দৃঢ়তা এবং শক্তিশালী প্রতিরোধকে প্রতিফলিত করে।" ফিনান্সিয়াল টাইমস জানিয়েছে যে "যুদ্ধের রেখা টানা হয়েছে" কারণ চীন মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রকে "অতি-শিথিল আর্থিক নীতি" দিয়ে উদীয়মান অর্থনীতিকে অস্থিতিশীল করার জন্য অভিযুক্ত করেছে এবং মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র চেয়েছিল যে আইএমএফ বিনিময় হার এবং চীনের রিজার্ভ সংগ্রহ উভয়ের দিকেই মনোনিবেশ জোরদার করুক। রয়টার্স পরামর্শ দিয়েছে যে একটি মুদ্রা যুদ্ধ ইতিমধ্যে চলছে, যেখানে চীন এবং মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র উভয়ই ইউরো, ইয়েন এবং অনেক উদীয়মান অর্থনীতির মুদ্রার মূল্য বাড়িয়ে দেওয়ার সময় তাদের মুদ্রার অবমূল্যায়নের জন্য "রেস জিতেছে"। তবে, এটি যোগ করেছে যে ক্রমবর্ধমান অলঙ্কারের সাথে প্রত্যেকে হেরে যাবে। মার্টিন ওল্ফ মতামত দিয়েছেন যে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র অনিবার্যভাবে একটি মুদ্রা যুদ্ধে জিতবে এবং অন্যান্য দেশের উপর বিরূপ পরিণতি অসমভাবে পড়বে বলে উদ্বেগ প্রকাশ করেছে, পরামর্শ দিয়েছে যে নভেম্বর জি-20-তে একটি সহযোগিতামূলক সমাধানের বিষয়ে একমত হওয়া অনেক ভাল। 19শে অক্টোবর একটি বিপরীত দৃষ্টিভঙ্গি প্রকাশিত হয়েছিল, যেখানে চীনা অর্থনীতিবিদ হুয়াং ইপিংয়ের একটি গবেষণাপত্রে যুক্তি দেওয়া হয়েছিল যে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র জাপানের সাথে শেষ "মুদ্রা যুদ্ধে" জিততে পারেনি, এবং চীনের বিরুদ্ধে তার সম্ভাবনাও কম; তবে এর পরিবর্তে 2010 সালের নভেম্বরের জি-20 সিউল শীর্ষ সম্মেলনে বৃহত্তর "কাঠামোগত সমন্বয়"-এর দিকে মনোনিবেশ করা উচিত। এছাড়াও ফাইন্যান্সিয়াল টাইমসের জন্য লিখতে গিয়ে, অ্যালান বিট্টি একটি সহযোগিতামূলক সমাধানের সম্ভাবনা সম্পর্কে মিঃ ওল্ফের চেয়ে কম আশাবাদী ছিলেন, কারণ তিনি মনে করেন যে চীন এবং আমেরিকার মুদ্রা সম্পর্কে সহযোগিতা করতে সক্ষম হওয়ার জন্য খুব ভিন্ন দৃষ্টিভঙ্গি রয়েছে। জি-20 শীর্ষ সম্মেলন শুরু হওয়ার ঠিক আগে কানাডার প্রধানমন্ত্রী স্টিফেন হার্পারও সন্দেহ প্রকাশ করেছিলেন যে নেতারা কোনও সমাধানে একমত হতে পারবেন। 2010 সালের জি-20 শীর্ষ সম্মেলনে মুদ্রা যুদ্ধ এবং ভারসাম্যহীনতা নিয়ে আলোচনা জি-20 শীর্ষ সম্মেলনে আধিপত্য বিস্তার করেছিল। ব্রিটেনের ডেভিড ক্যামেরনের মতো উপস্থিত নেতারা বিবৃতি দিয়েছিলেন যে ভাল অগ্রগতি হয়েছে। তবুও বেশিরভাগ ভাষ্যকারের মতে কোনও উল্লেখযোগ্য চুক্তি হয়নি, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র বিশ্ব অর্থনীতিকে পুনরায় ভারসাম্য বজায় রাখার জন্য প্রয়োজনীয় পদক্ষেপগুলি সমর্থন করার জন্য অন্যান্য দেশগুলিকে প্ররোচিত করতে ব্যর্থ হয়েছিল। আইএমএফের ব্যবস্থাপনা পরিচালক ডমিনিক স্ট্রাউস-কান বলেছেন যে এই বিশেষ শীর্ষ সম্মেলনটি "জি-20 উপসংহারের চেয়ে জি-20 বিতর্কের বেশি"। বৈঠকের পরে জারি করা বিজ্ঞপ্তিতে বর্ধিত পর্যবেক্ষণকে সমর্থন করার প্রতিশ্রুতি অন্তর্ভুক্ত ছিল যাতে ক্রমবর্ধমান ভারসাম্যহীনতা আরও ভালভাবে চিহ্নিত করা যায় এবং "নির্দেশক নির্দেশিকা"-র জন্য ভবিষ্যতের সম্ভাব্য চুক্তিতে কাজ করা যায়। শীর্ষ সম্মেলনের পর আইএমএফ-এর প্রকাশিত একটি প্রতিবেদনে সতর্ক করে দেওয়া হয়েছে যে, অতিরিক্ত অগ্রগতি না হলে 2014 সালের মধ্যে বিশ্বব্যাপী ভারসাম্যহীনতা প্রায় দ্বিগুণ হয়ে প্রাক-সঙ্কটের স্তরে পৌঁছানোর ঝুঁকি রয়েছে। জি-20 দ্বারা কোনও সমাধানের অভাব অস্ট্রেলিয়ার মতো সরাসরি জড়িত নয় এমন অন্যান্য দেশগুলির উদ্বেগের কারণ হয়ে দাঁড়ায়; যদি "মুদ্রা যুদ্ধ" অব্যাহত থাকে তবে তারা তাদের বিনিময় হারের উপর ক্ষতিকারক ঊর্ধ্বমুখী চাপের সম্মুখীন হতে পারে। 2010 সালের ডিসেম্বরের মধ্যে, মুদ্রা যুদ্ধ একটি উত্তপ্ত বিষয় ছিল না এবং এমনকি চীন ও মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের মধ্যে অনুষ্ঠিত দ্বিপক্ষীয় বাণিজ্য আলোচনার আলোচ্যসূচিতেও ছিল না, তবে সমস্যাগুলি এখনও অমীমাংসিত রয়ে গেছে, অনেক উদীয়মান অর্থনীতি মূলধন নিয়ন্ত্রণের বর্ধিত ব্যবহারের কথা বিবেচনা করছে। 2011 সালের জানুয়ারিতে প্রতিযোগিতামূলক অবমূল্যায়নে ব্রাজিল, দক্ষিণ কোরিয়া এবং এমনকি চিলি থেকে মুদ্রার মূল্য বৃদ্ধি এবং অস্থিরতা রোধ করার জন্য নতুন হস্তক্ষেপ দেখা যায়-মুক্ত বাজার নীতির পক্ষে সরকারী হস্তক্ষেপ এড়ানোর জন্য খ্যাতিমান একটি দেশ। ব্রাজিলের অর্থমন্ত্রী গুইডো মান্তেগা, যিনি সেপ্টেম্বরে একটি মুদ্রা যুদ্ধের বিষয়ে সতর্কবার্তা উত্থাপন করেছিলেন, সতর্ক করে দিয়েছিলেন যে বিষয়গুলি বাণিজ্য যুদ্ধে পরিণত হতে শুরু করেছে। তিনি চীন ও মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র উভয়ের অর্থনৈতিক নীতি নিয়ে উদ্বেগ প্রকাশ করেন। ফেব্রুয়ারির মধ্যে, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র ব্রাজিল এবং ভারতের মতো উদীয়মান অর্থনীতিকে বোঝানোর জন্য কূটনৈতিক প্রচেষ্টা জোরদার করেছিল যে চীনের হস্তক্ষেপই মুদ্রা যুদ্ধের মূল কারণ। যাইহোক, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র আবারও চীনকে মুদ্রা কারসাজিকারী হিসাবে চিহ্নিত করা থেকে বিরত থাকে। একটি ট্রেজারি রিপোর্টে বলা হয়েছে যে তাদের উচ্চ মুদ্রাস্ফীতির অনুমতি দিয়ে চীন 2010 সালের জুন মাসে তাদের মুদ্রা পেগকে শিথিল করার পর থেকে 10 শতাংশ বার্ষিক মূল্যবৃদ্ধির পথে ছিল। যাইহোক, ট্রেজারি কর্মকর্তারা আরও পরামর্শ দিয়েছিলেন যে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র, বৃহত্তর বিশ্ব অর্থনীতি বা এমনকি চীনের স্বার্থের জন্য এই মূল্যবৃদ্ধির হার এখনও অপর্যাপ্ত। ফেব্রুয়ারির শেষের দিকে ব্লুমবার্গ জানিয়েছে যে মুদ্রা যুদ্ধের কথা কমে গেছে, বেশ কয়েকটি উদীয়মান অর্থনীতি মুদ্রাস্ফীতির বিরুদ্ধে লড়াইয়ের উপায় হিসাবে মুদ্রার মূল্যবৃদ্ধির অনুমতি দিতে বেছে নিয়েছে। ফেব্রুয়ারিতে মার্কিন ডলার 1973 সালের পর থেকে তার সর্বনিম্ন স্তরে নেমে আসে, তার প্রধান বাণিজ্যিক অংশীদারদের মুদ্রার সমন্বয়ে গঠিত একটি ওজনযুক্ত বাস্কেটের তুলনায় এবং বিশ্লেষকরা এই দৃষ্টিভঙ্গিতে একত্রিত হতে শুরু করেন যে ফেডের কিউই2 কর্মসূচি বছরের মাঝামাঝি সময়ে শেষ হতে শুরু করবে। বেসরকারী এবং কেন্দ্রীয় উভয় ব্যাঙ্কের বিশ্লেষণে ফেডের মূল্যায়নের সঙ্গে একমত হয়েছে যে বিশ্বব্যাপী ভারসাম্যহীনতা হ্রাস করা প্রত্যেকের স্বার্থে, এবং আরও বলা হয়েছে যে বিভিন্ন দীর্ঘমেয়াদী প্রবণতা হ্রাস ঘটতে পারে। আইএমএফ-এর 2011 সালের ফেব্রুয়ারির অর্থনৈতিক দৃষ্টিভঙ্গির প্রতিবেদনটি বিশ্ব অর্থনীতি সম্পর্কে সাধারণত ইতিবাচক ছিল, তবে উল্লেখ করা হয়েছে যে ভারসাম্যহীনতা হ্রাসে এখনও পর্যন্ত প্রকৃত অগ্রগতি খুব কমই হয়েছে। মার্চ মাসে বি এন পি পরিবাসের বিশ্লেষকরা জানিয়েছেন যে মুদ্রা যুদ্ধ শেষ হয়েছে-উদীয়মান অর্থনীতির সরকারগুলি ক্রমবর্ধমান খাদ্যের দাম হ্রাস করার জন্য মুদ্রার মূল্য বৃদ্ধি গ্রহণ করার সিদ্ধান্ত নিয়েছে, যা আরব বসন্তকে চালিত নাগরিক অসন্তোষের অন্যতম কারণ। এপ্রিল মাসে, ফিনান্সিয়াল টাইমস ব্লুমবার্গের সাথে যোগ দিয়ে রিপোর্ট করে যে মুদ্রা যুদ্ধ শেষ হতে শুরু করেছে, আবার একটি মূল কারণ ইঙ্গিত করে যে উদীয়মান অর্থনীতির মুদ্রাস্ফীতি সামঞ্জস্য করার উপায় হিসাবে মুদ্রার মূল্যবৃদ্ধির প্রবণতা ছিল। যদিও ব্রাজিল উদীয়মান দেশগুলির মধ্যে একটি যা সম্প্রতি প্রশংসার বিরুদ্ধে হস্তক্ষেপ পরিত্যাগ করেছে, তার অর্থমন্ত্রী গুইডো মান্তেগা 'মুদ্রা যুদ্ধ' শেষ হওয়ার পরামর্শের সাথে একমত নন, বলেছেন যে এটি এখনও চলছে। ওয়াল স্ট্রিট জার্নালের সাথে এপ্রিলের একটি সাক্ষাত্কারে, মান্টেগা উন্নত দেশগুলির আলগা আর্থিক নীতির বিরুদ্ধে কথা বলেছেন যা উদীয়মান অর্থনীতিতে মুদ্রাস্ফীতি বাড়িয়ে তুলছে। অন্যান্য উদীয়মান অর্থনীতির বিপরীতে, চীন এখনও পর্যন্ত সুদের হার বৃদ্ধির পরিবর্তে মুদ্রাস্ফীতির বিরুদ্ধে লড়াই করে ডলারের বিপরীতে তার মুদ্রা ধরে রাখার সিদ্ধান্ত নিয়েছে। হার বৃদ্ধি মুদ্রার মূল্যবৃদ্ধির জন্য বাজার থেকে আরও বেশি চাপ সৃষ্টি করে এবং এটি রোধ করতে, অন্তত 2011 সালের প্রথম দিকের মাসগুলিতে, চীনকে আগের চেয়ে দ্রুত হারে ডলারের সম্পদ কিনতে হয়েছিল। মে মাসে, ফিনান্সিয়াল টাইমসের অ্যালান বেটি পরামর্শ দিয়েছিলেন যে মুদ্রা যুদ্ধ শেষ হয়নি, এটি কেবল একটি শান্তিতে প্রবেশ করেছে, অন্তর্নিহিত উত্তেজনা এখনও অমীমাংসিত রয়েছে। 2011 সালের জুলাই মাসে, গুইডো মান্তেগা ফিনান্সিয়াল টাইমসকে বলেন যে চীন ও মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের মধ্যে লড়াই এখনও চলছে, যা ইঙ্গিত করে যে ব্রাজিল সহ বেশ কয়েকটি উদীয়মান অর্থনীতি এখনও তাদের বিনিময় হারের উপর অবাঞ্ছিত ঊর্ধ্বমুখী চাপ অনুভব করছে। আগস্টের শুরুতে বিশ্ব অর্থনৈতিক দৃষ্টিভঙ্গির প্রতি বিনিয়োগকারীদের আস্থা কমে যাওয়ায়, ব্লুমবার্গ পরামর্শ দিয়েছিলেন যে মুদ্রা যুদ্ধ একটি নতুন পর্যায়ে প্রবেশ করেছে। এর পরে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র (কিউই3) দ্বারা সম্ভাব্য তৃতীয় দফা পরিমাণগত স্বাচ্ছন্দ্য এবং সুইজারল্যান্ড ও জাপানের দ্বারা তাদের মুদ্রার মূল্য হ্রাস করার জন্য আগস্টের প্রথম তিন দিনের হস্তক্ষেপের বিষয়ে নতুন করে আলোচনা করা হয়। 2011 সালের সেপ্টেম্বরে গিডিওন রাচম্যান সতর্ক করেছিলেন যে, তাদের মুদ্রার মূল্য ধরে রাখার চেষ্টা করা দেশগুলির ক্রমাগত অত্যধিক হস্তক্ষেপ সংরক্ষণবাদের ঝুঁকি বাড়িয়ে তুলতে পারে। গুইলারমো ফেলিসেস, যিনি বার্কলেস ক্যাপিটালের জন্য ফরেক্স গবেষণার প্রধান, পরামর্শ দিয়েছেন যে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র, ইইউ এবং যুক্তরাজ্য যদি অতিরিক্ত আর্থিক শিথিলতা শুরু করে তবে মুদ্রা যুদ্ধ তীব্র হতে পারে। এছাড়াও সেপ্টেম্বরে, জাতিসংঘের 66তম বিতর্কের উদ্বোধনী বক্তৃতার অংশ হিসাবে এবং ফিনান্সিয়াল টাইমসের জন্য একটি নিবন্ধে, ব্রাজিলের রাষ্ট্রপতি দিলমা রুসেফ ভাসমান মুদ্রার ব্যবহার বৃদ্ধি এবং প্রধান অর্থনীতির মধ্যে বৃহত্তর সহযোগিতা ও সংহতির মাধ্যমে মুদ্রা যুদ্ধের অবসান ঘটানোর আহ্বান জানিয়েছিলেন, যেখানে বিনিময় হারের নীতিগুলি পৃথক দেশগুলিকে নিজেদের জন্য সুবিধা অর্জনের চেষ্টা করার পরিবর্তে সকলের ভালোর জন্য নির্ধারণ করা হয়েছিল। বৈশ্বিক দৃষ্টিভঙ্গি উন্নত অর্থনীতি মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র এবং কিছুটা কম পরিমাণে যুক্তরাজ্য এমন একটি অবস্থান ভাগ করে নেয় যেখানে তাদের দুটি ঘাটতি ছাড়াও স্বাধীন মুদ্রা রয়েছে-বড় চলতি অ্যাকাউন্টের ঘাটতি এবং বড় আর্থিক ঘাটতি উভয়ই। যদিও মিতব্যয়ী কর্মসূচিগুলি তাদের আর্থিক ঘাটতি মেটাতে পারে, তবে এগুলির প্রভাব কেবল সরকারী খাত থেকে বেসরকারী খাতে ঋণ স্থানান্তর করা হতে পারে, যদি না দেশগুলি তাদের ব্যয়ের চেয়ে বেশি উপার্জন করতে শুরু করে-অন্য কথায় তাদের সামগ্রিক ঋণ কেবল চলতি অ্যাকাউন্ট উদ্বৃত্তের মধ্যে দিয়ে পরিশোধ করা যেতে পারে। বিশেষ করে ইউয়ানের বিপরীতে তাদের বিনিময় হার কমানো সরকারি কর্মকর্তাদের দ্বারা এবং বেশিরভাগ অর্থনীতিবিদদের দ্বারা চলতি অ্যাকাউন্ট উদ্বৃত্তের দিকে উত্তরণের পদ্ধতির একটি গুরুত্বপূর্ণ অংশ হিসাবে বিবেচিত হয়। যুক্তরাজ্য এবং মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র তাদের মুদ্রার অবমূল্যায়নে সরাসরি হস্তক্ষেপ করেনি, তবে তাদের কিউই কর্মসূচিগুলি বিনিময় হারের উপর নিম্নমুখী চাপ প্রয়োগ করেছে। 2010 সালের অক্টোবরে বিশ্লেষকরা আশা করেছিলেন যে যুক্তরাজ্য এবং মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র অতিরিক্ত কিউই নিয়োগ করবে। 5ই অক্টোবরের সপ্তাহে জাপানের হস্তক্ষেপের পর, অনুমান করা হয়েছিল যে মার্কিন ফেডারেল রিজার্ভ কিউই (কিউই2)-এর আরেকটি রাউন্ডের মাধ্যমে অর্থনীতিতে আরও অর্থ প্রবেশ করানোর জন্য হস্তক্ষেপ করবে, তাই ডলারের সামান্য হ্রাসের পরে অল্প সময়ের জন্য। দ্য ডেইলি টেলিগ্রাফ জানিয়েছে যে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের সাথে যে দেশগুলির বাণিজ্য উদ্বৃত্ত রয়েছে তারা যখন চীন, জাপান, কোরিয়া, থাইল্যান্ড এবং সুইজারল্যান্ড সহ তাদের মুদ্রার মূল্য হ্রাস বা প্রতিরোধ করার চেষ্টা করছে-তখন মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র ন্যায্য বাণিজ্য আইনের সংস্কারের মতো পদক্ষেপ নিয়ে প্রতিশোধ নিতে শুরু করেছে। এটি তখন বলেছিলঃ পারমাণবিক বোমা, অবশ্যই, ফেডারেল রিজার্ভ দ্বারা পরিমাণগত স্বাচ্ছন্দ্য। আমেরিকা কার্যত চীন এবং জি20-কে একটি আল্টিমেটাম জারি করেছেঃ হয় আপনি এই লুণ্ঠনমূলক আচরণ বন্ধ করুন এবং বিশ্বব্যাপী পুনর্বিন্যাসের জন্য কোনও সূত্রে সম্মত হন, অথবা আমরা আপনার অর্থনীতিকে অতিরিক্ত তরলতা দিয়ে প্লাবিত করার জন্য কিউই2 'এ এল' আউট্রান্স 'মোতায়েন করব। আমরা আপনাকে অতিরিক্ত গরম করে তুলব এবং আপনার মজুরি খরচ বাড়িয়ে দেব। আমরা আরও নিষ্ঠুর এবং বিঘ্নজনক উপায়ে একটি কার্যত মুদ্রা পুনর্মূল্যায়ন আরোপ করব এবং এটি বন্ধ করার জন্য আপনি খুব কমই করতে পারেন। আপনার বিষ বেছে নিন। দ্য টেলিগ্রাফ অবশ্য বলেছিল যে, পরবর্তী সময়ে দ্বিতীয় দফা পরিমাণগত স্বাচ্ছন্দ্যের প্রয়োজন হতে পারে, তবে শীঘ্রই একটি "বিপজ্জনক মুহূর্ত" আসবে যা দুর্বল ডলারের সাথে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের বিরুদ্ধে বিপরীতমুখী হতে পারে। এটি "তেল ও সম্পদে তাড়াহুড়ো" এবং ফলস্বরূপ একটি নতুন উদ্দীপনার আগে একটি "পণ্য শক" ঘটতে পারে এমন ঝুঁকির কথা উল্লেখ করেছে। এইভাবে, "মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র মুদ্রা আধিপত্য হিসাবে এক শতাব্দীর দুই-তৃতীয়াংশ ধরে উপভোগ করা 'অত্যধিক বিশেষাধিকার' নিয়ে জুয়া খেলার ঝুঁকি নিয়েছে।" 2010 সালের অক্টোবরের মাঝামাঝি সময়ে, ফেডারেল রিজার্ভের চেয়ারম্যান বেন বার্নান্কের 27শে আগস্টের বক্তৃতার পর থেকে ডলার 7 শতাংশ হ্রাস পেয়েছিল, যেখানে তিনি বলেছিলেন যে আর্থিক নীতি আরও সহজ করার সম্ভাবনা রয়েছে। 18ই অক্টোবর মার্কিন কোষাগার সচিব টিম গেইথনার বলেন, "জনগণের জন্য এটা বোঝা অত্যন্ত গুরুত্বপূর্ণ যে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র এবং বিশ্বের কোনও দেশই সমৃদ্ধি ও প্রতিযোগিতামূলকতার পথে তার মূল্য হ্রাস করতে পারে না।" এই বিবৃতি অনুসরণ করে ডলারের মূল্য বৃদ্ধি পায় কারণ অনুমানকারীরা গণনা করেছিলেন যে স্বল্পমেয়াদে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের ইচ্ছাকৃতভাবে তার মুদ্রার অবমূল্যায়ন করার সম্ভাবনা কম হবে। অক্টোবরের শেষের দিকে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র সূচক নির্দেশিকা প্রবর্তনের মাধ্যমে বাণিজ্য ভারসাম্যহীনতা সম্পর্কিত বিস্তৃত সমস্যাগুলি সমাধানের জন্য একটি পরামর্শ উন্মোচন করে যে বেশিরভাগ দেশের জন্য জিডিপির সর্বাধিক 4 শতাংশ চলতি অ্যাকাউন্ট উদ্বৃত্ত লক্ষ্য করা হবে। যদিও এই পরিকল্পনাটি তাৎক্ষণিক বিরোধিতা আকর্ষণ করেছিল, অত্যধিক উদ্বৃত্ত সীমাবদ্ধ করার সাধারণ ধারণাটি চীন সহ জি-20 অর্থমন্ত্রীদের অক্টোবরে বৈঠকে সতর্ক সমর্থন অর্জন করেছিল। নভেম্বরের গোড়ার দিকে জার্মানি এবং চীনের বিরোধিতা শক্তিশালী হয়ে ওঠে, যার ফলে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র স্পষ্টতই এই পরিকল্পনা থেকে সরে আসে, যদিও নভেম্বরের জি-20 শীর্ষ সম্মেলনের তিন দিন আগে রাষ্ট্রপতি ওবামা পরামর্শ দিয়েছিলেন যে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র বিশ্বব্যাপী ভারসাম্যহীনতা আক্রমণাত্মকভাবে হ্রাস করার জন্য কঠোর চাপ দেবে। অস্ট্রেলিয়া, কানাডা এবং নিউজিল্যান্ড সকলেই তাদের মুদ্রার বিরুদ্ধে হস্তক্ষেপ করা বা নতুন মূলধন নিয়ন্ত্রণ আরোপ করা থেকে বিরত রয়েছে বলে মনে হয় এবং প্রত্যেকে 2010 সালে তাদের মুদ্রার যথেষ্ট প্রশংসা দেখেছে। তবে অস্ট্রেলিয়া ও কানাডা উভয়েরই শক্তিশালী অর্থনীতি রয়েছে এবং প্রাকৃতিক সম্পদে সমৃদ্ধ। মুডিজের মতে, নিউজিল্যান্ডের মূল্যবৃদ্ধির নেতিবাচক প্রভাব এই সত্যের দ্বারা প্রতিহত হয় যে তার মুদ্রা তার বৃহত্তম গ্রাহক অস্ট্রেলিয়ার সাপেক্ষে হ্রাস পেয়েছে। ইউরো অঞ্চল ইউরো অঞ্চল একটি বিশেষ ক্ষেত্র যেখানে কিছু সদস্য, প্রধানত জার্মানি, একটি বড় চলতি অ্যাকাউন্ট উদ্বৃত্ত উপভোগ করে এবং তাই মুদ্রার মূল্য বৃদ্ধি গ্রহণ করতে পারে বা এমনকি উপকৃত হতে পারে। অন্যান্য দেশ যেমন গ্রিস, স্পেন, পর্তুগাল এবং আয়ারল্যান্ডের দ্বৈত ঘাটতি রয়েছে এবং তাই অবমূল্যায়ন থেকে অনেকাংশে উপকৃত হবে। যদিও ইউরোপীয় কেন্দ্রীয় ব্যাংক (ই. সি. বি) 2009 সালে কিছু কিউ. ই অনুশীলন করেছিল, এটি মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র বা যুক্তরাজ্যের তুলনায় অনেক কম পরিমাণে ছিল এবং তারা দ্বিতীয় দফা মোতায়েন করেনি। ইউরোর মূল্য কার্যকরভাবে ভাসমান অবস্থায় ছেড়ে দেওয়া হয়েছে এবং প্রকৃতপক্ষে 2010 সালের গোড়ার দিকে কেন্দ্রীয় কর্তৃপক্ষ বাজারের বিরুদ্ধে ইউরোর মূল্য রক্ষার জন্য হস্তক্ষেপ করেছিল। গ্রীষ্মে প্রকাশিত ব্যাঙ্ক স্ট্রেস পরীক্ষার সাধারণ ইতিবাচক ফলাফলের পরে, বাজারের অংশগ্রহণকারীরা ইউরোর বিরুদ্ধে অনুমান করা বন্ধ করে দেয় এবং অন্যান্য দেশগুলি প্রতিযোগিতামূলক অবমূল্যায়নের অনুশীলনের ফলে মুদ্রা বৃদ্ধির প্রবণতা দেখায়। 2010 সালের শেষার্ধে ইউরোর উত্থানের একটি প্রধান চালিকাশক্তি ছিল চীনের ইউরো-ভিত্তিক বন্ড ক্রয়। যদিও চীনের হস্তক্ষেপ কিছু উপায়ে ইউরোজোনের জন্য সহায়ক ছিল, এটি বেশ কয়েকজন ইউরোপীয় কর্মকর্তাদের এই পদক্ষেপের বিরুদ্ধে কথা বলার কারণে উদ্বেগ সৃষ্টি করেছিল। এই কর্মকর্তাদের মধ্যে ছিলেনঃ ই. সি. বি-র গভর্নর জাঁ-ক্লাউড ট্রিচেট এবং ইউরো গ্রুপের সভাপতি জাঁ-ক্লাউড জাঙ্কার। জাপান জাপানেরও একটি বড় চলতি অ্যাকাউন্ট উদ্বৃত্ত রয়েছে এবং 2009 এবং 2010 সালে দেশটি ইয়েনকে প্রশংসা করার অনুমতি দেয়। যাইহোক, 2010 সালের সেপ্টেম্বরে জাপান দুইবার অবমূল্যায়নের জন্য হস্তক্ষেপ করে। জাপানের বেশ কয়েকটি চ্যালেঞ্জ রয়েছে যা চলমান মুদ্রার মূল্যবৃদ্ধির অনুমতি দেওয়ার ক্ষমতাকে সীমাবদ্ধ করে, যার মধ্যে রয়েছে বয়স্ক জনসংখ্যা, উচ্চ সরকারী ঋণ (যদিও নিট ঋণ নয় কারণ এটির উচ্চ ব্যক্তিগত সঞ্চয় রয়েছে) এবং মুদ্রাস্ফীতির ঝুঁকি। সেপ্টেম্বরের অবমূল্যায়নের ব্যাপক আন্তর্জাতিক নিন্দা হয়নি। কয়েক সপ্তাহের মধ্যে বাজার থেকে ইয়েনের উপরের দিকে চাপ হস্তক্ষেপের প্রভাবকে প্রায় সম্পূর্ণরূপে পূর্বাবস্থায় ফিরিয়ে এনেছিল। যাইহোক, 2011 সালের মার্চের ভূমিকম্পের পরপরই, অন্যান্য জি7 দেশগুলি জাপানের সাথে সংহতির একটি বিরল কাজে যোগ দেয়, বিলিয়ন বিলিয়ন ইয়েন বিক্রি করে জাপানকে তার মুদ্রার অবমূল্যায়নে সহায়তা করে যারা আরও প্রশংসার উপর বাজি ধরছিল, কারণ বীমা সংস্থাগুলি বিদেশ থেকে তহবিল প্রত্যাহার করেছিল। উদীয়মান বাজার ব্রিক 2010 সালের অক্টোবরে রাশিয়ার অর্থমন্ত্রী আলেক্সেই কুদ্রিন বলেন, মুদ্রা বিনিময় হারের বিষয়ে সিদ্ধান্ত নেওয়া খুব তাড়াতাড়ি হবে। এই ধরনের পদক্ষেপগুলি এখনও যথেষ্ট পরিমাণে প্রণয়ন করা হয়নি। তিনি আরও বলেন, অন্যান্য ব্রিক দেশগুলি তাদের মুদ্রা নিয়ন্ত্রণের জন্য সরকারের ক্ষমতাকে সীমাবদ্ধ করার জন্য মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের যে কোনও চাপের বিরোধিতা করতে রাশিয়াকে সমর্থন করে। ভারত মুদ্রা যুদ্ধের বিষয়ে মূলত নিরপেক্ষ অবস্থান নিয়েছে, চীন ও মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র উভয়ের দ্বারা দেওয়া এবং নেওয়ার সাথে একটি ভারসাম্যপূর্ণ সমাধানের পক্ষে সওয়াল করেছে, যদিও ব্রাজিলের পাশাপাশি তিনি চীনের ইউয়ান ধরে রাখার সমালোচনা করা কয়েকটি উদীয়মান অর্থনীতির মধ্যে একজন। প্রধানমন্ত্রী মনমোহন সিং পরামর্শ দিয়েছিলেন যে মুদ্রা যুদ্ধকে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র ও চীনের মধ্যে ক্ষমতার লড়াইয়ের অংশ হিসাবে দেখা যেতে পারে এবং ভারসাম্যপূর্ণ ফলাফল নিশ্চিত করতে ভারতকে ভূমিকা পালন করতে হবে। চীনের একটি বড় কারেন্ট অ্যাকাউন্ট উদ্বৃত্ত এবং বিশাল বৈদেশিক সঞ্চয়ের পাশাপাশি দেশীয় চাহিদা-ভিত্তিক প্রবৃদ্ধির দিকে উত্তরণের সম্ভাবনা রয়েছে, যা ইউয়ানকে প্রশংসা করতে এবং কারেন্ট অ্যাকাউন্ট উদ্বৃত্তকে হ্রাস করতে দেয় এবং এখনও উচ্চ জিডিপি প্রবৃদ্ধি বজায় রাখে এবং বেকারত্ব হ্রাস করে। যাইহোক, এর অর্থনীতি দীর্ঘদিন ধরে রপ্তানি-নেতৃত্বাধীন প্রবৃদ্ধির দিকে এগিয়ে চলেছে, এবং তাই একটি উল্লেখযোগ্য বৃদ্ধি বেকারত্বের তীব্র বৃদ্ধির কারণ হতে পারে, যেমনটি চীনের প্রধানমন্ত্রী অক্টোবর 2010-এর শুরুতে সতর্ক করেছিলেন। মার্টিন ওল্ফের মতো অর্থনৈতিক ভাষ্যকাররা অনুমান করেছেন যে চীন যথেষ্ট পরিমাণে মুদ্রার মূল্যবৃদ্ধির অনুমতি দেওয়ার জন্য চাপ মেনে চলার বিষয়ে সতর্ক কারণ তিনি মনে করেন যে প্লাজা চুক্তির পরে জাপান দীর্ঘ সময় ধরে স্থবিরতার সম্মুখীন হয়েছিল যার ফলস্বরূপ জাপান ডলারের বিপরীতে তার মুদ্রার যথেষ্ট মূল্যবৃদ্ধির অনুমতি দিয়েছিল। চীনের প্রধানমন্ত্রী ওয়েন জিয়াবাও বলেছেন যে রপ্তানির উপর বর্তমান নির্ভরতা থেকে দূরে চীনা অর্থনীতিকে পুনরায় ভারসাম্য বজায় রাখার সংস্কারগুলি ভালভাবে চলছে এবং ইউয়ানকে ধীরে ধীরে প্রশংসা করার অনুমতি দেওয়া হচ্ছে। তিনি হুঁশিয়ারি দিয়েছিলেন যে চীন যদি তার মুদ্রার পুনর্মূল্যায়ন খুব দ্রুত করতে বাধ্য হয় তবে এটি চীনে সামাজিক অস্থিরতা, রপ্তানি নির্ভর সংস্থাগুলির জন্য দেউলিয়া এবং "বিশ্বের জন্য বিপর্যয়" সৃষ্টি করবে। অক্টোবরে, চীন তার বৈদেশিক মুদ্রার সঞ্চয়ে রেকর্ড বৃদ্ধি করেছে, যা "চীনের বিনিময় হার ব্যবস্থার ঘাড়ের চারপাশে লক্ষ্য" হিসাবে দেখা হয়েছিল যাতে দেশটি তার মুদ্রার মূল্য বৃদ্ধি করতে পারে। প্রতিক্রিয়ায়, গিথনার পরামর্শ দিয়েছিলেন যে লাভ সীমাবদ্ধ করার জন্য চীনের প্রচেষ্টা অন্যান্য উদীয়মান অর্থনীতিতে মূলধন নিয়ন্ত্রণ এবং মুদ্রা-বাজারের হস্তক্ষেপের কারণ ছিল। "যা ঘটছে তা হল, চীন যখন তার মুদ্রা নামিয়ে রাখছে, তখন তাদের মুদ্রা উপরে উঠছে এবং তারা যাতে চীনের সাথে অন্যায্য অসুবিধায় না পড়ে তা নিশ্চিত করার জন্য তাদের খুব কঠোর পরিশ্রম করতে হচ্ছে।" ব্লুমবার্গ উল্লেখ করেছেন যে ব্রাজিল, দক্ষিণ কোরিয়া এবং থাইল্যান্ডের মতো দেশগুলি লাভ রোধ করতে এবং রপ্তানিকে সমর্থন করার জন্য প্রতিবেদনের আগের সপ্তাহগুলিতে তাদের নিজ নিজ মুদ্রা বিক্রি করেছিল। দক্ষিণ কোরিয়া, তাইওয়ান, ব্রাজিল, কলম্বিয়া এবং রাশিয়াও মূলধনের প্রবাহ সীমিত করতে এবং তাদের মুদ্রার পরিবর্তন এড়াতে নিয়ম কঠোর করছে। যাইহোক, ওবামা প্রশাসন দক্ষিণ কোরিয়ায় জি-20 শীর্ষ সম্মেলন এবং মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের নির্বাচন, 2010 পর্যন্ত চীনকে "মুদ্রা ম্যানিপুলেটর" হিসাবে চিহ্নিত করার সিদ্ধান্ত স্থগিত করার সিদ্ধান্ত নিয়েছে। মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের ব্যর্থতার জন্য "বলির পাঁঠা" হওয়ার বিরুদ্ধে চীন তার নিজস্ব "সতর্কতা" জারি করেছে। চীন মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রকে মুদ্রা যুদ্ধ চালানোর জন্য অভিযুক্ত করেছে এবং বলেছে যে তারা "অর্থনৈতিক অহংকার" হিসাবে চিহ্নিত আর্থিক নীতি প্রয়োগ করেছে। 2011 সালের এপ্রিলে, ফাইন্যান্সিয়াল টাইমস জানায় যে চীনা কর্মকর্তারা 2016 সালকে একটি তারিখ হিসাবে সংকেত দিয়েছেন যখন তারা ডলার সম্পদ কেনার মাধ্যমে তাদের মুদ্রার বিরুদ্ধে হস্তক্ষেপ বন্ধ করার আশা করছেন। লাতিন আমেরিকা ব্রাজিল একটি বৃহৎ অর্থনীতি যা সাধারণত বড় স্টক বিক্রির ফলে বড় মূলধন প্রবাহকে প্রতিহত করার জন্য কিছু নিম্ন স্তরের হস্তক্ষেপ ব্যতীত তাদের মুদ্রাকে অবাধে ভাসমান হতে দিয়েছে। ফলস্বরূপ, 2009 সালের গোড়ার দিক থেকে ডলারের বিপরীতে তার মুদ্রা উল্লেখযোগ্যভাবে বৃদ্ধি পেয়েছে, গোল্ডম্যান স্যাক্স বলেছেন যে রিয়েল হল বিশ্বের সবচেয়ে বেশি মূল্যবান মুদ্রা। 2010 সালের অক্টোবরে, ব্রাজিল তার মূলধন নিয়ন্ত্রণ বৃদ্ধি করতে শুরু করে, স্থায়ী আয়ের সম্পদের বিদেশী ক্রয়ের উপর কর দ্বিগুণ করে 4 শতাংশে উন্নীত করে যাতে প্রকৃত সম্পদের মূল্য বৃদ্ধি দুই বছরে কমিয়ে আনা যায়। 18ই অক্টোবর, ব্রাজিল স্থায়ী আয়ের সম্পদের উপর করযুক্ত মূলধন প্রবাহ 2 শতাংশ বাড়িয়ে 6 শতাংশ এবং ফিউচারের উপর মার্জিন আমানতের জন্য করযুক্ত প্রবাহকে 0.38% থেকে 6 শতাংশে উন্নীত করে রিয়েলের লাভকে দমন করার চেষ্টা করেছিল। চিলি বলেছে যে তারা চিলির পেসোতে লাভ রোধ করতে মূলধন নিয়ন্ত্রণ বাস্তবায়ন করবে, যা 1990-এর দশকে চিলির মিশ্রের উদ্ধৃতি দিয়ে 2010-এর মাঝামাঝি সময়ে এই অঞ্চলে সবচেয়ে বেশি শক্তিশালী হয়েছিল। অর্থমন্ত্রী ফেলিপ লারেন পরামর্শ দিয়েছিলেন যে কম সরকারি ব্যয় প্রশংসা রোধ করার "সর্বোত্তম উপায়গুলির মধ্যে একটি" এবং "স্বল্পমেয়াদী মূলধন আমি চাই না, তাই তারা এটিকে দীর্ঘমেয়াদী মূলধন হিসাবে ছদ্মবেশ দেয় এবং তারা সত্যিই সুদের হারের পার্থক্য নিয়ে খেলছে"। কলম্বিয়া এবং কোস্টা রিকাও তাদের মুদ্রা লাভ পরীক্ষা করার জন্য ডলার কেনার কর্মসূচি শুরু করেছে। অন্যান্য এশীয় অর্থনীতি 2010 সালের অক্টোবরে, থাই অর্থমন্ত্রী কর্ন চাটিকাভানিজ বলেছিলেন যে তাঁর দেশ একটি "চ্যালেঞ্জের" মুখোমুখি হয়েছে কারণ বাহ্টের প্রশংসা থাই রপ্তানিকে কম প্রতিযোগিতামূলক করে তুলছে, এবং তাই তাকে মুদ্রার অস্থিরতা হ্রাস করার চেষ্টা করতে হবে কিন্তু "আমাদের মতো একটি দেশ জোর করে আমাদের মুদ্রার মৌলিক দিক পরিবর্তন করতে পারে না।" 2010 সালের প্রথম নয় মাসে বাহতের মূল্য 11 শতাংশ বৃদ্ধি পেয়েছিল, যা এশিয়ার 11টি সর্বাধিক ব্যবসা করা মুদ্রার মধ্যে দ্বিতীয় বৃহত্তম বৃদ্ধি। রপ্তানি ধীর হয়ে যেতে পারে এমন উদ্বেগও ছিলঃ বিদেশীদের কাছে বিক্রয় থাইয়ের অর্থনৈতিক ক্রিয়াকলাপের প্রায় দুই-তৃতীয়াংশ। প্রধানমন্ত্রী অভিসিত ভেজ্জাজিভা আরও বলেছেন, থাইল্যান্ড তার রপ্তানিকারকদের ক্ষতি থেকে মুদ্রার মূল্য বৃদ্ধি রোধ করার জন্য প্রচেষ্টা জোরদার করতে পারে। অন্যান্য উদীয়মান অঞ্চলের তুলনায় আফ্রিকা বিশ্বব্যাপী আর্থিক সঙ্কটের দ্বারা আরও বেশি ক্ষতিগ্রস্ত হয়েছিল। আফ্রিকান দেশগুলি অবশ্য মুদ্রা যুদ্ধের দ্বারা বিরূপভাবে প্রভাবিত নাও হতে পারে, কারণ এই অঞ্চলের অন্যতম সমস্যা হল সঙ্কটের পরে বিদেশী বিনিয়োগের পতন, তাই কিউই2-এর ফলে আন্তর্জাতিক বিনিয়োগ বৃদ্ধি প্রকৃতপক্ষে আফ্রিকাকে তার মুদ্রাগুলি অতিরিক্তভাবে চালানোর পরিবর্তে সাহায্য করতে পারে যা অন্যান্য উদীয়মান অঞ্চলের জন্য আশঙ্কা করা হয়। তবে দক্ষিণ আফ্রিকার অর্থমন্ত্রী প্রবীণ গর্ধন সতর্ক করেছেন যে, মুদ্রা যুদ্ধ চলতে দিলে তা "বাণিজ্য যুদ্ধের" দিকে নিয়ে যেতে পারে। মুদ্রা যুদ্ধের হুমকি ক্যারিকম সম্প্রদায়কে বিরূপভাবে প্রভাবিত করবে কারণ বিভিন্ন মুদ্রা মার্কিন ডলারের সাথে সংযুক্ত বা ভাসমান থাকে। রপ্তানি ও পর্যটন আয়ের সঙ্গে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র বা ইউরোপের ঘনিষ্ঠ সম্পর্ক রয়েছে, তাই ল্যাটিন আমেরিকার বিপরীতে এই অঞ্চলগুলির উপর একটি শক্তিশালী নির্ভরতা রয়েছে যা আগের দশকে তার বাজারগুলিকে বৈচিত্র্যময় করেছে। 2012 সালের ফেব্রুয়ারিতে প্রতিযোগিতামূলক অবমূল্যায়নের প্রাথমিক পরিসংখ্যান থেকে জানা যায় যে, চীন মাসিক বাণিজ্য ঘাটতি $31.5bn অনুভব করেছে, যা প্রায় 15 বছরের মধ্যে তার বৃহত্তম। মার্চের মধ্যে এটি বেশ কয়েকজন চীনা কর্মকর্তাকে রেন্মিম্বির প্রশংসা বন্ধ করার সময় এগিয়ে আসার পরামর্শ দিতে প্ররোচিত করেছিল, বেশ কয়েকজন স্বাধীন বিশ্লেষক একমত হয়েছিলেন যে এটি যুক্তিসঙ্গত হবে। তবে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের সাথে চীনের এখনও যথেষ্ট দ্বি-পার্শ্বীয় বাণিজ্য উদ্বৃত্ত রয়েছে এবং ফিনান্সিয়াল টাইমসের সাংবাদিকরা পরামর্শ দিয়েছেন যে চীন যদি ডলারের বিপরীতে একটি নির্দিষ্ট খাঁজতে ফিরে আসে তবে এটি মুদ্রা যুদ্ধকে পুনরায় জ্বলতে পারে, বিশেষত যদি এই পদক্ষেপটি মার্কিন রাষ্ট্রপতি নির্বাচনের প্রচারের সাথে মিলে যায়। এছাড়াও 2012 সালের মার্চ মাসে, ব্রাজিলের রাষ্ট্রপতি রুসেফ বলেছিলেন যে তার দেশ এখনও তার মুদ্রার উপর অবাঞ্ছিত ঊর্ধ্বমুখী চাপ অনুভব করছে, তার অর্থমন্ত্রী গুইডো মান্তেগা বলেছিলেন যে ব্রাজিল আর "বোকা খেলবে না" এবং অন্যদের প্রতিযোগিতামূলক অবমূল্যায়নের সাথে পালাতে দেবে না, রিয়েলের জন্য আরও প্রশংসা সীমাবদ্ধ করার লক্ষ্যে নতুন পদক্ষেপ ঘোষণা করেছে। 2012 সালের জুন মাসে, ফাইন্যান্সিয়াল টাইমস জানায় যে, আন্তর্জাতিক বাণিজ্য বিতর্কের একটি উৎস হিসাবে রয়ে গেলেও, মুদ্রা যুদ্ধ নিয়ে উদ্বেগ হ্রাস পেয়েছে, এবং রেনমিনবির মতো প্রধান মুদ্রাগুলি এখন আগের বছরের তুলনায় অনেক কম মূল্যায়িত হয়েছে। ব্রাজিলের মুদ্রা ডলারের বিপরীতে তার সর্বোচ্চ মূল্য থেকে উল্লেখযোগ্যভাবে হ্রাস পেয়েছিল, যার ফলে মান্টেগা মূল্যায়ণ বিরোধী পদক্ষেপগুলি প্রত্যাহার করতে শুরু করেছিল। জুলাই মাসে, আইএমএফ রেনমিনবিকে যে মাত্রায় "যথেষ্ট পরিমাণে" থেকে "মাঝারিভাবে" অবমূল্যায়ন করা হয়েছে তার মূল্যায়নকে ডাউনগ্রেড করেছে। যাইহোক, চীনা কর্মকর্তারা সন্তুষ্ট ছিলেন না, পরামর্শ দিয়েছিলেন যে তাদের বিনিময় হার আর অবমূল্যায়ন করা হয় না। এদিকে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে রাষ্ট্রপতি পদপ্রার্থী মিট রমনি তার প্রথম দিন থেকেই চীনকে মুদ্রা কারসাজি হিসাবে চিহ্নিত করার প্রতিশ্রুতি বজায় রেখেছেন। অক্টোবরে, ফিনান্সিয়াল টাইমসের জন্য অ্যালান বেটি এবং অ্যালিস রস উল্লেখ করেছেন যে বিশ্বব্যাপী বাণিজ্যের ভারসাম্যহীনতা যা মুদ্রা যুদ্ধকে চালিত করেছিল তা তীব্রভাবে হ্রাস পেয়েছে। যাইহোক, তারা পরামর্শ দেয় যে আরও সংস্কার না হলে, ভারসাম্যহীনতা শীঘ্রই আবার বিস্তৃত হতে পারে। তারা আরও লক্ষ্য করেছে যে সেপ্টেম্বরে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের কিউই3-এর প্রবর্তনের পরে মান্টেগা আরও একবার প্রতিযোগিতামূলক অবমূল্যায়নের বিষয়ে সতর্কবার্তা উত্থাপন করেছে। 2013 সালে প্রতিযোগিতামূলক অবমূল্যায়ন 2013 সালের জানুয়ারির মাঝামাঝি সময়ে, জাপানের কেন্দ্রীয় ব্যাংক একটি উন্মুক্ত বন্ড ক্রয় কর্মসূচি চালু করার ইচ্ছার ইঙ্গিত দেয় যা সম্ভবত ইয়েনের অবমূল্যায়ন ঘটাবে। এর ফলে অসংখ্য প্রবীণ কেন্দ্রীয় ব্যাংকার এবং অর্থমন্ত্রীরা সম্ভাব্য নতুন করে মুদ্রা যুদ্ধের বিষয়ে সতর্ক করেছিলেন। রাশিয়ার কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্কের প্রথম ডেপুটি চেয়ারম্যান আলেক্সেই উলুকায়েভ প্রথম সতর্কবার্তা উত্থাপন করেন। পরে দক্ষিণ কোরিয়ার অর্থমন্ত্রী বাহক জে-ওয়ান এবং বুন্দেসব্যাঙ্কের সভাপতি জেনস ওয়েডম্যান সহ আরও অনেকে তাঁর সাথে যোগ দেন। ওয়েইডম্যান এই দৃষ্টিভঙ্গি পোষণ করেছিলেন যে 2009-11 সময়কালে হস্তক্ষেপগুলি প্রতিযোগিতামূলক অবমূল্যায়ন হিসাবে গণনা করার মতো তীব্র ছিল না, তবে একটি প্রকৃত মুদ্রা যুদ্ধ এখন একটি বাস্তব সম্ভাবনা। জাপানের অর্থনীতি মন্ত্রী আকিরা আমারি বলেছেন যে ব্যাংক অফ জাপানের বন্ড ক্রয় কর্মসূচির উদ্দেশ্য হল মূল্যহ্রাস রোধ করা, ইয়েনকে দুর্বল করা নয়। বেশিরভাগ ভাষ্যকার জোর দিয়ে বলেছেন যে যদি প্রতিযোগিতামূলক অবমূল্যায়নের একটি নতুন পর্যায় ঘটে তবে এটি বিশ্ব অর্থনীতির জন্য ক্ষতিকারক হবে। তবে কিছু বিশ্লেষক বলেছেন যে জাপানের পরিকল্পিত পদক্ষেপগুলি বাকি বিশ্বের দীর্ঘমেয়াদী স্বার্থে হতে পারে; ঠিক যেমন তিনি 2010-11 ঘটনার ক্ষেত্রে করেছিলেন, অর্থনীতিবিদ ব্যারি আইচেনগ্রিন পরামর্শ দিয়েছেন যে অন্যান্য অনেক দেশ তাদের মুদ্রার বিরুদ্ধে হস্তক্ষেপ শুরু করলেও এটি বিশ্বব্যাপী প্রবৃদ্ধিকে বাড়িয়ে তুলতে পারে, কারণ এর প্রভাবগুলি আধা-সমন্বিত বৈশ্বিক আর্থিক সম্প্রসারণের অনুরূপ হবে। অন্যান্য বিশ্লেষকরা যুদ্ধ শুরু হওয়ার ঝুঁকি সম্পর্কে সন্দেহ প্রকাশ করেছেন, ব্রাউন ব্রাদার্স হ্যারিম্যানের প্রধান মুদ্রা কৌশলবিদ মার্ক চ্যান্ডলার পরামর্শ দিয়েছেন যেঃ "একটি প্রকৃত মুদ্রা যুদ্ধ একটি দূরবর্তী সম্ভাবনা রয়ে গেছে"। আরও দেখুন মহামন্দা মুদ্রা যুদ্ধের সাথে তুলনা বাণিজ্য যুদ্ধ নোট এবং উদ্ধৃতি বাহ্যিক লিঙ্ক বিশ্ব অর্থনীতিঃ বিভিন্ন আন্তর্জাতিক দৃষ্টিভঙ্গি দেখানো প্রধান নিবন্ধে যাওয়া (ফিনান্সিয়াল টাইমস, অক্টোবর 2010) ওইসিডি থেকে ডেটা ভিজ্যুয়ালাইজেশন, 1990 সাল থেকে ভারসাম্যহীনতা কীভাবে বিকশিত হয়েছে তা দেখতে, গল্পের ট্যাবে 'চলতি অ্যাকাউন্টের ভারসাম্যহীনতা' নির্বাচন করুন, তারপর তারিখের স্লাইডারটি সরান। (ওইসিডি 2010) কেন চীনের বিনিময় হার ইন্টেলিজেন্স ক্যাপিটালের চেয়ারম্যান ঈশ্বার প্রসাদের একটি লাল হেরিং বিকল্প দৃষ্টিভঙ্গি, যারা চীনের প্রশংসা করার পক্ষে পরামর্শ দেয় তারা পথভ্রষ্ট (ভক্সইইউ, এপ্রিল 2010)। প্র. 'মুদ্রা যুদ্ধ' কী? - 2010 সালের নভেম্বরে জি-20 শীর্ষ সম্মেলনের আয়োজক কোরিয়ার এক সাংবাদিকের দৃশ্য। (কোরিয়া জুঙ্গাং, অক্টোবর 2010) ব্রাজিলের সাম্প্রতিক যুদ্ধ-একটি 'আসল' সমস্যা-দক্ষিণ আমেরিকার একটি ম্যাগাজিনের প্রারম্ভিক নিবন্ধ (SoundsandColours.com, অক্টোবর 2010) মুদ্রা যুদ্ধ কী নিয়ে? বিবিসি থেকে প্রারম্ভিক নিবন্ধ (অক্টোবর 2010) মুদ্রা যুদ্ধঃ একটি সহজ গাইড-2013 সালে মুদ্রা যুদ্ধের সম্ভাবনা সম্পর্কে রয়্যাল ব্যাংক অফ স্কটল্যান্ড গ্রুপের বিশ্লেষণ। আন্তর্জাতিক সামষ্টিক অর্থনীতি মহা মন্দা আর্থিক আধিপত্য বাণিজ্য যুদ্ধ