Strong dollar policy
শক্তিশালী ডলার নীতি হল মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের অর্থনৈতিক নীতি এই ধারণার উপর ভিত্তি করে যে মার্কিন ডলারের একটি শক্তিশালী বিনিময় হার (যেখানে অন্যথায় একই পরিমাণ অন্যান্য মুদ্রা কেনার জন্য একটি ছোট ডলারের পরিমাণ প্রয়োজন হয়) মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র এবং সমগ্র বিশ্বের স্বার্থে। এটি বিদেশী বণ্ডধারীদের আরও ট্রেজারি সিকিউরিটিজ কিনতে উৎসাহিত করার আকাঙ্ক্ষার দ্বারাও চালিত বলে মনে করা হয়। মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের ট্রেজারি সচিব মাঝে মাঝে বলেন যে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র একটি শক্তিশালী ডলারকে সমর্থন করে। এই নীতি মুদ্রাস্ফীতিকে কম রাখে, বিদেশী বিনিয়োগকে উৎসাহিত করে এবং বিশ্ব আর্থিক ব্যবস্থায় মুদ্রার ভূমিকা বজায় রাখে। পটভূমি বিনিময় হারের অস্ত্র "বিনিময় হারের অস্ত্র" শব্দটি আমেরিকান বিশ্ববিদ্যালয়ের স্কুল অফ ইন্টারন্যাশনাল সার্ভিসের আন্তর্জাতিক অর্থনৈতিক সম্পর্কের অধ্যাপক র্যান্ডাল হেনিং একটি শক্তিশালী দেশের মুদ্রার বিনিময় হারকে একটি দুর্বল দেশের মুদ্রার সাথে হেরফের করার হুমকির বর্ণনা দেওয়ার জন্য চালু করেছিলেন, যাতে তাদের সরকার এবং কেন্দ্রীয় ব্যাংক থেকে নীতিগত সমন্বয় বের করা যায়। বিনিময় হারের অস্ত্র ব্যবহারের প্রতিক্রিয়ায় শক্তিশালী ডলার নীতি উত্থাপিত হয়েছিল। শক্তিশালী বনাম দুর্বল ডলার একটি শক্তিশালী মুদ্রা দেশীয় আমদানিকারকদের সাহায্য করে কারণ তাদের মুদ্রা বেশি ক্রয় করে, বিদেশী রপ্তানিকারকদের তাদের রপ্তানি বেশি অর্জনের ফলে উপকৃত করে, বিদেশী ক্রেতা না থাকায় দেশীয় রপ্তানিকারকদের ক্ষতি করে এবং বিদেশী আমদানিকারকদের ক্ষতি করে কারণ তারা ততটা কিনতে পারে না। একটি দুর্বল মুদ্রা উপরেরটির বিপরীত কাজ করে। নিচের সারণিতে এগুলির সারসংক্ষেপ দেওয়া হয়েছে। ব্রেটন উডস চুক্তি সত্ত্বেও, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের (ইউ. এস.) কর্মকর্তারা 1971 সালের আগস্টে স্বর্ণের রূপান্তরযোগ্যতা স্থগিত করে এবং আমদানির উপর দশ শতাংশ সারচার্জ আরোপ করে। এর ফলে জি-10 স্মিথসোনিয়ান চুক্তি স্বাক্ষরিত হয়, যা 1971 সালে বিশ্বের শীর্ষস্থানীয় দশটি উন্নত দেশের মধ্যে আলোচনার মাধ্যমে একটি অস্থায়ী চুক্তি। চুক্তিটি জাপানি ইয়েন, ডয়চে মার্ক এবং ব্রিটিশ পাউন্ড স্টার্লিং এবং ফরাসি ফ্রাঙ্ককে যথাক্রমে সতেরো শতাংশ, চৌদ্দ শতাংশ এবং নয় শতাংশে ব্রেটন উডস সমতার নিচে রেখেছে। এগুলি অস্থিতিশীল প্রমাণিত হয়েছিল। পরে 1971 সালে, মার্কিন কর্মকর্তারা স্থায়ীভাবে ডলার চালু করেন; 1973 সালের ফেব্রুয়ারিতে প্রধান মুদ্রাগুলির বিপরীতে ডলারের দ্বিতীয় অবমূল্যায়ন এবং ডলারের বিপরীতে প্রধান ইউরোপীয় মুদ্রাগুলির একটি স্থায়ী "ফ্লোট" অনুসরণ করা হয়। যখন ডলারের মূল্য কমে যায়, তখন মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র পতনের গতি কমিয়ে বা বিপরীত করতে খুব কমই করেছিল; এই ডলারের মন্দা ইউরোপীয় এবং জাপানি কর্মকর্তাদের সম্প্রসারণমূলক নীতি প্রদান করতে উৎসাহিত করেছিল। 1977 সালে কার্টার প্রশাসন "লোকোমোটিভ তত্ত্ব"-এর পক্ষে সওয়াল করে এবং শুরু করে, যা বলে যে বড় অর্থনীতিগুলি তাদের ছোট ভাইদের সাথে টানছে। কার্টারের তত্ত্বটি 1973-75 মন্দার পরে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র তাদের পরোপকারের জন্য যে উচ্চ মূল্য দিয়েছে তার জন্য মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রকে উপকৃত করার জন্য ছোট দেশগুলির কাছ থেকে ছাড় চেয়েছিল। মার্কিন উদ্যোগটি প্রথমে দৃঢ় জার্মান এবং জাপানি প্রতিরোধের মুখোমুখি হয়েছিল। জবাবে, মার্কিন কর্তৃপক্ষ এটি জানিয়ে দেয় যে তারা সামষ্টিক অর্থনৈতিক উদ্দীপনার অভাবে ভিন্নমতাবলম্বী দেশগুলির মুদ্রার বিপরীতে ডলারের মূল্য হ্রাস করতে দেবে। অবশেষে, জাপানের প্রধানমন্ত্রী টেকো ফুকুদা 1977 সালের শেষের দিকে মার্কিন উদ্দীপনার অনুরোধে সম্মত হন। এক বছর পর 1978 সালের জুলাই মাসে বন অর্থনৈতিক শীর্ষ সম্মেলনে জার্মান চ্যান্সেলর হেলমুট শ্মিট পারস্পরিক ছাড়ের একটি প্যাকেজের অংশ হিসাবে সম্প্রসারণমূলক আর্থিক নীতিতে সম্মতি জানান। ফেডারেল রিজার্ভের চেয়ারম্যান পল ভলকারের অধীনে কঠোর আর্থিক নীতি এবং রোনাল্ড রিগ্যানের প্রশাসনের সাথে সম্পর্কিত সম্প্রসারণমূলক আর্থিক নীতির সংমিশ্রণের ফলে 1980 থেকে 1984 সালের মধ্যে ডলারের ছাব্বিশ শতাংশ বৃদ্ধি হয়েছিল। এই ঘটনাগুলির সংমিশ্রণ দীর্ঘমেয়াদী সুদের হারকে বাড়িয়ে দেয়, যা মূলধন প্রবাহকে আকৃষ্ট করে এবং মার্কিন ডলারের প্রশংসা করে। রিগ্যান প্রশাসনের বৈদেশিক মুদ্রার বাজারের প্রতি "সৌম্য অবহেলা"-র একটি স্পষ্ট নীতি ছিল। কিছু মার্কিন বাণিজ্য অংশীদার ডলারের মূল্যবৃদ্ধির মাত্রা নিয়ে উদ্বেগ প্রকাশ করে, এই ধরনের পদক্ষেপগুলি হ্রাস করার জন্য বৈদেশিক মুদ্রার বাজারে হস্তক্ষেপের পক্ষে সওয়াল করে। তবে, ট্রেজারি সচিব ডোনাল্ড রিগান এবং অন্যান্য প্রশাসনিক কর্মকর্তারা এই ধারণাগুলি প্রত্যাখ্যান করে যুক্তি দিয়েছিলেন যে একটি শক্তিশালী ডলার মার্কিন অর্থনীতিতে আস্থার ভোট। 1982 সালে জি-7 নেতাদের ভার্সাই শীর্ষ সম্মেলনে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র বৈদেশিক মুদ্রার হস্তক্ষেপের কার্যকারিতা সম্পর্কে বিশেষজ্ঞ অধ্যয়নের অনুমতি দেওয়ার জন্য অন্যান্য সদস্য দেশগুলির অনুরোধে সম্মত হয়। এর প্রধান গবেষক ফিলিপ জার্গেনসনের নামে নামকরণ করা "জার্গেনসন রিপোর্ট" 1983 সালের উইলিয়ামসবার্গ শীর্ষ সম্মেলনে জমা দেওয়া হয়েছিল যেখানে অনুরোধকারী দেশগুলি হতাশ হয়েছিল যে ফলাফলগুলি তাদের পরামর্শকে সমর্থন করে না। সামান্য বিচলিত হয়ে, 1985 সালে প্লাজা চুক্তি হয়েছিল। (প্লাজা চুক্তি জি-7 অর্থমন্ত্রীদের জন্য একটি অনুপ্রেরণা ছিল কারণ নিউইয়র্কে যে কর্মকর্তাদের দল মিলিত হয়েছিল তারা এর জন্য প্রথম কর্মকর্তা ছিল।) যাইহোক, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র জাপান এবং জার্মানিতে অভ্যন্তরীণ চাহিদাকে উদ্দীপিত করার জন্য ডলারকে আরও "কমাতে" শুরু করে। 1990-এর দশকে, ধীরে ধীরে পুনরুদ্ধার এবং শ্রমবাজারে বিলম্বিত প্রতিক্রিয়ার সাথে মন্দার পরে, বিল ক্লিনটনের প্রশাসন ডলারের বিপরীতে ইয়েনের মূল্যবৃদ্ধির আকাঙ্ক্ষার ইঙ্গিত দিয়েছিলঃ "আমি আরও শক্তিশালী ইয়েন দেখতে চাই।" এছাড়াও, 1993 সালের ফেব্রুয়ারিতে, তৎকালীন ট্রেজারি সেক্রেটারি লয়েড বেন্টসেনকে যখন জিজ্ঞাসা করা হয়েছিল যে তিনি দুর্বল ডলার দেখতে চান কিনা তখন তিনি এই অবস্থানের পুনরাবৃত্তি করেছিলেন। এই মন্তব্যগুলি ইউ. এস. ডি. জে. পি. ওয়াই-কে প্রভাবিত করার জন্য ছিল যাতে মার্কিন চলতি অ্যাকাউন্টের অবস্থানের ব্যয়ে জাপানি রপ্তানি-বৃদ্ধি থেকে রক্ষা করা যায়। এরপরে, 1993 সালের গ্রীষ্মে ডলারের বিপরীতে ইয়েনকে 100 স্তরে নিয়ে গিয়ে ইয়েনের বিপরীতে ডলারের পতন ঘটে। 25শে এপ্রিল অসুস্থ ডলারের প্রতিক্রিয়ায় জি-7 অর্থমন্ত্রী এবং কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্কের গভর্নররা ওয়াশিংটন ডিসিতে তাদের বৈঠক থেকে একটি বিবৃতি প্রকাশ করে ডলারের সুশৃঙ্খল মূল্যায়নের আহ্বান জানিয়েছিলেনঃ "মন্ত্রী এবং গভর্নররা বিনিময় বাজারের সাম্প্রতিক উন্নয়ন সম্পর্কে উদ্বেগ প্রকাশ করেছেন। তাঁরা একমত হন যে সাম্প্রতিক আন্দোলনগুলি প্রধান দেশগুলির অন্তর্নিহিত অর্থনৈতিক অবস্থার দ্বারা ন্যায্য স্তরের বাইরে চলে গেছে। তাঁরা এও সম্মত হন যে, এই গতিবিধির সুশৃঙ্খল বিপরীতমুখীকরণ কাম্য, যা আন্তর্জাতিক বাণিজ্য ও বিনিয়োগের অব্যাহত সম্প্রসারণের জন্য আরও ভালো ভিত্তি প্রদান করবে এবং টেকসই অ-মুদ্রাস্ফীতির প্রবৃদ্ধির আমাদের সাধারণ লক্ষ্যে অবদান রাখবে। তারা অভ্যন্তরীণ ও বাহ্যিক ভারসাম্যহীনতা হ্রাসে এবং বিনিময় বাজারে ঘনিষ্ঠভাবে সহযোগিতা অব্যাহত রাখার জন্য তাদের প্রচেষ্টাকে আরও জোরদার করতে সম্মত হন। "1994 সালের ডিসেম্বরের গোড়ার দিকে ট্রেজারি সেক্রেটারি লয়েড বেন্টসেনকে প্রতিস্থাপন করে, রবার্ট ই রুবিন ডলারের অবমূল্যায়নের প্রতিক্রিয়া জানিয়েছিলেনঃ" একটি শক্তিশালী ডলার আমাদের জাতীয় স্বার্থে "। এইভাবে, 1995 সালে, রুবিন মার্কিন ডলার নীতি পুনরায় সেট করে, প্যারাফ্রেজে উল্লেখ করেঃ শক্তিশালী ডলার নীতি হল মার্কিন সরকারের নীতি যা এই ধারণার উপর ভিত্তি করে যে ডলারের একটি শক্তিশালী বিনিময় হার মার্কিন জাতীয় স্বার্থে এবং বাকি বিশ্বের স্বার্থে উভয়ই। রুবিন আরও জোর দিয়েছিলেন যে এটি "বাণিজ্যের হাতিয়ার হিসাবে ব্যবহার করা হবে না"। মার্ক চ্যান্ডলার যেমন বলেছেন, সংক্ষেপে, দৃঢ় ডলার নীতিকে বিনিয়োগকারীদের আশ্বস্ত করার একটি উপায় হিসাবে দেখা হয়েছিল যে ওয়াশিংটন মুদ্রাকে হ্রাস করার জন্য বিনিময় বাজারে হস্তক্ষেপ করবে না, যা বৈদেশিক মুদ্রার বাজারের একটি ডি-অস্ত্রায়ন। শক্তিশালী ডলার নীতি প্রবর্তনের জন্য রবার্ট রুবিনের অনুপ্রেরণা মার্কিন বন্ডের ফলন কম রাখার ইচ্ছা এবং বাণিজ্য অংশীদারদের সমালোচনা এড়ানোর জন্য যে আমেরিকা ইচ্ছাকৃতভাবে রফতানি বাড়ানোর জন্য তার মুদ্রার অবমূল্যায়ন করছে। প্রাথমিকভাবে, অলঙ্কার 1995 থেকে 2002 সালের মধ্যে ডলারকে ত্রিশ শতাংশ বৃদ্ধি করতে সহায়তা করেছিল, তবে কেউ কেউ দাবি করেছেন যে কোনও ইচ্ছাকৃত নীতিগত উদ্যোগের চেয়ে মার্কিন আর্থিক কঠোরতা এবং ডট-কম বুদ্বুদের সাথে এর আরও বেশি সম্পর্ক ছিল। তা সত্ত্বেও, 1995 সালের এপ্রিল মাসে সর্বনিম্ন স্তরে পৌঁছনোর পর থেকে ডলার একটি অসাধারণ পুনরুজ্জীবনের মধ্য দিয়ে গেছে, 1997 সালের মধ্যে ইয়েনের বিপরীতে 50 শতাংশের বেশি এবং চিহ্নের বিপরীতে প্রায় 20 শতাংশ বৃদ্ধি পেয়েছে-1997 সালের 1লা জানুয়ারি থেকে 7ই ফেব্রুয়ারি পর্যন্ত ইয়েনের বিপরীতে 7.5 শতাংশ এবং চিহ্নের বিপরীতে 8.7 শতাংশ বৃদ্ধি পেয়েছে। একবিংশ শতাব্দীর শুরু থেকে, শক্তিশালী ডলার নীতি সাধারণত সরকারী কর্মকর্তাদের পর্যায়ক্রমিক বিবৃতি হিসাবে অন্তর্ভুক্ত থাকে যা জোর দিয়ে বলে যে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র একটি শক্তিশালী ডলার অনুসরণ করে চলেছে। তবে, স্থিতাবস্থা সবসময় মেনে চলা হয় না। উদাহরণস্বরূপ, সুইজারল্যান্ডের দাভোসে বিশ্ব অর্থনৈতিক ফোরামের সময় ট্রেজারি সচিব স্টিভেন মেনুচিনকে উদ্ধৃত করে বলা হয়েছিল যে "দুর্বল ডলার মার্কিন বাণিজ্যের জন্য ভাল", যা ছয় দিন পরে মার্কিন ডলার সূচকে এক শতাংশ হ্রাসের জন্য অনুপ্রেরণা ছিল। আরও দেখুন সোভিয়েত ইউনিয়নের বিলুপ্তি কঠিন মুদ্রা মার্কিন ডলারের আন্তর্জাতিক ব্যবহার সুপারডলার (অর্থনীতি) রেফারেন্স বৈদেশিক মুদ্রা বাজার বাণিজ্যিক নীতি মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের অর্থনৈতিক নীতি