Unit investment trust
মার্কিন আর্থিক আইনে, ইউনিট ইনভেস্টমেন্ট ট্রাস্ট (ইউ. আই. টি) হল একটি বিনিয়োগ পণ্য যা একটি নির্দিষ্ট জীবনকালের সিকিওরিটির একটি নির্দিষ্ট (অব্যবস্থিত) পোর্টফোলিও প্রদান করে। ওপেন-এন্ড এবং ক্লোজ-এন্ড বিনিয়োগ সংস্থাগুলির বিপরীতে, একটি ইউ. আই. টি-র কোনও পরিচালনা পর্ষদ নেই। একটি ইউ. আই. টি 1940 সালের ইনভেস্টমেন্ট কোম্পানি অ্যাক্টের অধীনে সিকিউরিটিজ অ্যান্ড এক্সচেঞ্জ কমিশনে নিবন্ধিত এবং একটি বিনিয়োগ সংস্থা হিসাবে শ্রেণীবদ্ধ করা হয়। ইউ. আই. টিগুলি একজন পৃষ্ঠপোষক দ্বারা একত্রিত করা হয় এবং দালাল সংস্থার মাধ্যমে বিনিয়োগকারীদের কাছে বিক্রি করা হয়। প্রকার একটি ইউ. আই. টি পোর্টফোলিওতে বিভিন্ন ধরনের সিকিওরিটির মধ্যে একটি থাকতে পারে। দুটি প্রধান প্রকার হল স্টক (ইক্যুইটি) ট্রাস্ট এবং বন্ড (ফিক্সড-ইনকাম) ট্রাস্ট। মিউচুয়াল ফান্ডের বিপরীতে, একটি ইউ. আই. টি একটি নির্দিষ্ট সময়ের জন্য তৈরি করা হয় এবং এটি একটি নির্দিষ্ট পোর্টফোলিওঃ নির্দিষ্ট সীমিত পরিস্থিতি ব্যতীত এর সিকিউরিটিজ বিক্রি বা নতুন কেনা হবে না (উদাহরণস্বরূপ, যখন কোনও সংস্থা দেউলিয়া হয়ে যাওয়ার জন্য ফাইল করছে বা সংযুক্তির কারণে বিক্রয়ের প্রয়োজন হয়)। স্টক ট্রাস্টগুলি সাধারণত মূলধন বৃদ্ধি এবং/অথবা লভ্যাংশ আয় প্রদানের জন্য তৈরি করা হয়। তারা সাধারণত তাদের প্রাথমিক প্রস্তাবের সময়কাল শেষ হওয়ার আগে একটি নির্দিষ্ট সময়ের জন্য প্রয়োজনীয় সংখ্যক ইউনিট (শেয়ার) ইস্যু করে। ইক্যুইটি ট্রাস্টগুলির একটি নির্দিষ্ট সমাপ্তির তারিখ থাকে, যার উপর ট্রাস্ট তার নিট সম্পদের মূল্য ইউনিটহোল্ডারদের কাছে বিতরণ করে। (ইউনিটহোল্ডারদের কাছে এই মূলধনের পুনর্বিন্যাসের জন্য বিশেষ বিকল্প থাকতে পারে।) বন্ড ট্রাস্ট বন্ড ট্রাস্টগুলি একটি নির্দিষ্ট সংখ্যক ইউনিট ইস্যু করে এবং যখন সেগুলি বিনিয়োগকারীদের কাছে বিক্রি করা হয়, তখন ট্রাস্টের প্রাথমিক প্রস্তাবের সময়কাল বন্ধ হয়ে যায়। বন্ড ট্রাস্টগুলি মাসিক আয় প্রদান করে, প্রায়শই তুলনামূলকভাবে সামঞ্জস্যপূর্ণ পরিমাণে, যতক্ষণ না ট্রাস্টের প্রথম বন্ডটি ডাকা হয় বা পরিপক্ক হয়। যখন এটি ঘটে, তখন রিডেম্পশন থেকে তহবিলগুলি মূলধনের প্রো-রাটা রিটার্নের মাধ্যমে গ্রাহকদের মধ্যে বিতরণ করা হয়। পরবর্তী বন্ডটি খালাস না হওয়া পর্যন্ত ট্রাস্টটি নতুন মাসিক আয়ের পরিমাণ প্রদান করতে থাকে। ট্রাস্ট থেকে সমস্ত বন্ড বাতিল না হওয়া পর্যন্ত এটি চলতে থাকে। বন্ড ট্রাস্টগুলি সাধারণত বর্তমান আয় এবং মূলধনের স্থায়িত্বের জন্য ক্লায়েন্টদের জন্য উপযুক্ত। আইনি অবস্থা এবং নথি একটি ইউ. আই. টি একটি নিয়ন্ত্রিত বিনিয়োগ সংস্থা (আর. আই. সি) বা অনুদানদাতা ট্রাস্ট হিসাবে গঠিত হতে পারে। আরআইসি হল এমন একটি ট্রাস্ট, কর্পোরেশন বা অংশীদারিত্ব যেখানে বিনিয়োগকারীদের সাধারণ বিনিয়োগ এবং ভোটদানের অধিকার রয়েছে তবে বিনিয়োগ সংস্থা বা তহবিলের বিনিয়োগে সরাসরি আগ্রহ নেই। এর বিপরীতে, একটি অনুদানদাতা ট্রাস্ট বিনিয়োগকারীদের অন্তর্নিহিত সিকিওরিটিতে আনুপাতিক মালিকানা প্রদান করে। ট্রাস্ট ইনডেঞ্চার নামে একটি নথি দ্বারা একটি ইউ. আই. টি তৈরি করা হয়। এই নথিটি তহবিলের স্পনসর দ্বারা খসড়া করা হয় এবং ট্রাস্টি ও মূল্যায়নকারীর নাম উল্লেখ করা হয়। মার্কিন আইন অনুসারে, স্পনসর এবং ট্রাস্টি একই নাও হতে পারে। স্পনসর তহবিলে অন্তর্ভুক্ত করার জন্য সিকিউরিটিজ নির্বাচন করে এবং একত্রিত করে। ট্রাস্টি সিকিউরিটিজ রাখে, ইউনিটহোল্ডারের রেকর্ড বজায় রাখে এবং পোর্টফোলিওর জন্য সমস্ত অ্যাকাউন্টিং এবং ট্যাক্স রিপোর্টিং সম্পাদন করে। ফার্স্ট ট্রাস্ট পোর্টফোলিও হল ইউ. আই. টি-র বৃহত্তম প্রদানকারী। অন্যান্য পৃষ্ঠপোষকদের মধ্যে রয়েছে ইনক্যাপিটাল, স্মার্টট্রাস্ট, ইনভেস্কো ইউনিট ট্রাস্ট, মিলিংটন সিকিউরিটিজ, অ্যাডভাইজারস অ্যাসেট ম্যানেজমেন্ট এবং গুগেনহেইম ফান্ড। বেশিরভাগ বড় ব্রোকারেজ সংস্থা (যেমন মেরিল লিঞ্চ এবং এল. পি. এল ফাইন্যান্সিয়াল) এই স্পনসরদের তৈরি ইউ. আই. টি বিক্রি করে। করের দৃষ্টিকোণ থেকে, ইউ. আই. টিগুলি মিউচুয়াল ফান্ডের অভ্যন্তরে প্রচলিত অবাস্তব মূলধন লাভ কর থেকে আশ্রয় দেয়। যেহেতু পৃথক ইউ. আই. টিগুলি নির্দিষ্ট সময়ের জন্য একত্রিত করা হয় এবং কেনা হয়, তাই খরচের ভিত্তিতে ট্রাস্টে রাখা সিকিওরিটির প্রাথমিক ক্রয় মূল্য থাকে। অন্যদিকে, একটি মিউচুয়াল ফান্ড, কেনা তারিখ নির্বিশেষে, পুরো পূর্ববর্তী কর বছরের উপর ভিত্তি করে ব্যক্তির উপর কর আরোপ করে। উদাহরণস্বরূপ, একজন বিনিয়োগকারী অক্টোবরে একটি মিউচুয়াল ফান্ড কিনতে পারেন, বছরের শেষ ত্রৈমাসিকে লোকসান শোষণ করতে পারেন এবং চলতি বছরের 1লা জানুয়ারি থেকে অন্তর্নিহিত সিকিওরিটির সামগ্রিক পারফরম্যান্সের উপর নির্ভর করে তহবিলের মধ্যে মূলধন লাভের উপর কর আরোপ করতে পারেন। একটি ইউ. আই. টি প্রতিটি স্বতন্ত্র বিনিয়োগকারীর জন্য একটি সম্পূর্ণ নতুন "বিনিয়োগ" একত্রিত করে এই ধরনের সম্ভাব্য করের পরিণতি এড়িয়ে চলে। কিছু এক্সচেঞ্জ-ট্রেডেড ফান্ড (ই. টি. এফ) প্রযুক্তিগতভাবে ইউ. আই. টি হিসাবে শ্রেণীবদ্ধ করা হয়ঃ তবে, ই. টি. এফগুলির সাধারণত নির্দিষ্ট পোর্টফোলিও থাকে না (সেগুলি হয় একটি সূচক অনুসরণ করার জন্য পরিচালিত হয় বা স্বয়ংক্রিয়ভাবে আপডেট করা হয়), এবং তাদের জীবনকাল 100 বছরেরও বেশি হতে পারে। উদাহরণস্বরূপ, এস. পি. ডি. আর এস অ্যান্ড পি 500 ট্রাস্ট 21শে জানুয়ারি, 2118-এ শেষ হওয়ার কথা এবং পাওয়ারশেয়ার্স কিউকিউকিউ ট্রাস্ট 4ঠা মার্চ, 2124-এ শেষ হওয়ার কথা। আরও দেখুন সমষ্টিগত বিনিয়োগ প্রকল্প মিউচুয়াল ফান্ড স্টকব্রোকার ব্রোকারেজ ফার্ম রেফারেন্স ইনভেস্টমেন্ট ফান্ড ইউনিট