Financial sector development
উন্নয়নশীল দেশ এবং উদীয়মান বাজারগুলিতে আর্থিক ক্ষেত্রের উন্নয়ন অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধিকে উদ্দীপিত করতে এবং দারিদ্র্য হ্রাস করার জন্য বেসরকারী ক্ষেত্রের উন্নয়ন কৌশলের অংশ। আর্থিক ক্ষেত্র হল প্রতিষ্ঠান, যন্ত্র এবং বাজারের সমষ্টি। এর মধ্যে আইনি ও নিয়ন্ত্রণমূলক কাঠামোও রয়েছে যা ক্রেডিট সম্প্রসারণের মাধ্যমে লেনদেন করার অনুমতি দেয়। মৌলিকভাবে, আর্থিক ক্ষেত্রের উন্নয়ন আর্থিক ব্যবস্থায় হওয়া "খরচ" কাটিয়ে ওঠার সাথে সম্পর্কিত। তথ্য অর্জন, চুক্তি কার্যকর করা এবং লেনদেন সম্পাদনের খরচ কমানোর এই প্রক্রিয়ার ফলে আর্থিক চুক্তি, মধ্যস্থতাকারী এবং বাজারের উত্থান ঘটে। বিভিন্ন নিয়ন্ত্রক, আইনি এবং কর ব্যবস্থার সঙ্গে তথ্য, লেনদেন এবং প্রয়োগকারী ব্যয়ের বিভিন্ন প্রকার এবং সংমিশ্রণ বিভিন্ন সময়ে দেশ জুড়ে চুক্তি, মধ্যস্থতাকারী এবং বাজারের স্বতন্ত্র রূপকে অনুপ্রাণিত করেছে। একটি দেশে আর্থিক ব্যবস্থার পাঁচটি প্রধান কাজ হলঃ (1) সম্ভাব্য বিনিয়োগ ও মূলধন বরাদ্দের বিষয়ে পূর্ববর্তী তথ্য তৈরি করা; (2) অর্থ সরবরাহের পরে বিনিয়োগ পর্যবেক্ষণ ও কর্পোরেট প্রশাসনের অনুশীলন; (3) বাণিজ্য, বৈচিত্র্য এবং ঝুঁকি ব্যবস্থাপনার সুবিধার্থে; (4) সঞ্চয় সংগ্রহ ও সংহতকরণ; এবং (5) পণ্য ও পরিষেবার বিনিময়কে উৎসাহিত করা। আর্থিক ক্ষেত্রের বিকাশ ঘটে যখন আর্থিক উপকরণ, বাজার এবং মধ্যস্থতাকারীরা তথ্য, প্রয়োগ এবং লেনদেনের খরচ কমাতে একসঙ্গে কাজ করে। একটি দৃঢ় এবং ভালোভাবে কাজ করা আর্থিক ক্ষেত্র অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধির পিছনে একটি শক্তিশালী চালিকাশক্তি। এটি স্থানীয় সঞ্চয় তৈরি করে, যা স্থানীয় ব্যবসায় উৎপাদনশীল বিনিয়োগের দিকে পরিচালিত করে। উপরন্তু, কার্যকর ব্যাঙ্কগুলি ব্যক্তিগত রেমিট্যান্সের আন্তর্জাতিক প্রবাহকে পরিচালিত করতে পারে। আর্থিক ক্ষেত্র তাই আয়-বৃদ্ধি এবং কর্মসংস্থান সৃষ্টির মূল ভিত্তি প্রদান করে। আর্থিক ক্ষেত্রের উন্নয়নের গুরুত্ব অর্থনৈতিক উন্নয়নে আর্থিক ক্ষেত্রের উন্নয়ন গুরুত্বপূর্ণ ভূমিকা পালন করে বলে যথেষ্ট প্রমাণ রয়েছে। এটি সঞ্চয় হার বৃদ্ধি, বিনিয়োগ সম্পর্কে তথ্য সরবরাহ, মূলধন বরাদ্দের অনুকূলকরণ, সঞ্চয় সংগ্রহ ও সংহতকরণ এবং বিদেশী মূলধন প্রবাহকে সহজতর ও উৎসাহিত করার মাধ্যমে মূলধন সংগ্রহ ও প্রযুক্তিগত অগ্রগতির মাধ্যমে অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধিকে উৎসাহিত করে। 67টি অভিজ্ঞতাগত গবেষণার একটি মেটা-বিশ্লেষণে দেখা গেছে যে আর্থিক বিকাশ অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধির সঙ্গে দৃঢ়ভাবে জড়িত। উন্নত-উন্নত আর্থিক ব্যবস্থাযুক্ত দেশগুলির প্রবৃদ্ধির একটি টেকসই সময়কাল উপভোগ করার প্রবণতা রয়েছে এবং অধ্যয়নগুলি এই দুটির মধ্যে কার্যকরী যোগসূত্রকে নিশ্চিত করেঃ আর্থিক উন্নয়ন কেবল অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধির ফল নয়, এটি প্রবৃদ্ধির চালকও। উপরন্তু, এটি দরিদ্র ও দুর্বল গোষ্ঠীগুলির জন্য প্রবেশাধিকারকে সক্ষম ও বিস্তৃত করে, আঘাতের প্রতি তাদের দুর্বলতা হ্রাস করে ঝুঁকি ব্যবস্থাপনার সুবিধার্থে এবং বিনিয়োগ ও উত্পাদনশীলতা বাড়িয়ে দারিদ্র্য ও বৈষম্য হ্রাস করে যা উচ্চ আয় তৈরি করে। আর্থিক ক্ষেত্রের উন্নয়ন ক্ষুদ্র ও মাঝারি আকারের উদ্যোগগুলিকে (এস. এম. ই) অর্থায়নের সুযোগ দিয়ে তাদের বৃদ্ধিতে সহায়তা করে। এসএমইগুলি সাধারণত শ্রম-নিবিড় এবং বড় সংস্থাগুলির তুলনায় বেশি কর্মসংস্থান তৈরি করে, যা উদীয়মান অর্থনীতিতে অর্থনৈতিক উন্নয়নে উল্লেখযোগ্য অবদান রাখে। উপরন্তু, আর্থিক ক্ষেত্রের উন্নয়ন শক্তিশালী আর্থিক নীতি এবং নিয়ন্ত্রণমূলক কাঠামো প্রতিষ্ঠার সঙ্গেও জড়িত। পর্যাপ্ত আর্থিক ক্ষেত্রের নীতির অনুপস্থিতি বিপর্যয়কর পরিণতি ঘটাতে পারে, যা বৈশ্বিক আর্থিক সঙ্কটের দ্বারা চিত্রিত হয়। আর্থিক ক্ষেত্রের উন্নয়ন অর্থনৈতিক উন্নয়নের উপর ব্যাপক প্রভাব ফেলে-যখন এটি কাজ করে এবং ত্রুটিপূর্ণ হয়। এই সংকট আর্থিক ক্ষেত্রের নীতিগুলিতে প্রচলিত চিন্তাভাবনাকে চ্যালেঞ্জ করেছে এবং টেকসই উন্নয়ন কীভাবে সর্বোত্তমভাবে অর্জন করা যায় তা নিয়ে বিতর্কের সূত্রপাত করেছে। কার্যকরভাবে আর্থিক নীতিগুলির পুনর্মূল্যায়ন ও পুনর্বিন্যাসের জন্য, বিশ্বব্যাংকের গ্লোবাল ফিনান্সিয়াল ডেভেলপমেন্ট রিপোর্ট (জি. এফ. ডি. আর) এবং আইএমএফ-এর গ্লোবাল ফিনান্সিয়াল স্ট্যাবিলিটি রিপোর্ট (জি. এফ. এস. আর)-এর মতো প্রকাশনাগুলি গুরুত্বপূর্ণ ভূমিকা পালন করতে পারে। বিশ্ব ব্যাঙ্কের একটি নতুন উদ্যোগ, গ্লোবাল ফিনান্সিয়াল ডেভেলপমেন্ট রিপোর্ট, সঙ্কটের পরে যে বিষয়গুলি সামনে এসেছে সেগুলি তুলে ধরে এবং ব্যবস্থাগুলিকে শক্তিশালী করতে এবং ভবিষ্যতে অনুরূপ সংকট এড়াতে নীতিগত সুপারিশ উপস্থাপন করে। বিশ্বজুড়ে আর্থিক উন্নয়নের তথ্য ও জ্ঞান সংগ্রহের মাধ্যমে, জি. এফ. ডি. আর প্রতিবেদনের লক্ষ্য হল আর্থিক উন্নয়নের বিষয়গুলিকে আলোকপাত করা এবং বর্তমান নীতি সংক্রান্ত বিষয়গুলিতে বিশ্লেষণ ও বিশেষজ্ঞদের মতামত উপস্থাপন করা। মালয়েশিয়ায়, আর্থিক পরিষেবা শিল্পে মানব মূলধন বিকাশের জন্য ব্যাংক নেগারা মালয়েশিয়া এবং সিকিউরিটিজ কমিশন মালয়েশিয়া দ্বারা এশিয়ান ইনস্টিটিউট অফ ফিনান্স প্রতিষ্ঠিত হয়েছিল। আচেমোগলু, জনসন এবং রবিনসন 19শ এবং 20শ শতাব্দীর গোড়ার দিকে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র এবং মেক্সিকোতে আর্থিক খাতের উন্নয়নের বিভিন্ন পথ গঠনে রাজনৈতিক ক্ষমতার বিতরণের গুরুত্বের উপর জোর দেন। তারা লক্ষ্য করেছেন যে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে ব্যাঙ্কিং এবং আর্থিক পরিষেবাগুলি দ্রুত বৃদ্ধি পেয়েছিল কারণ মার্কিন রাজনীতিবিদদের ব্যাঙ্কিং খাতে একচেটিয়া অধিকার তৈরি করার ক্ষমতা ছিল না যা থেকে তারা যথাযথ ভাড়া নিতে পারত। মার্কিন রাজনৈতিক ব্যবস্থার যুক্তরাষ্ট্রীয় প্রকৃতির অর্থ হল অভ্যন্তরীণ বিনিয়োগ আকৃষ্ট করার জন্য রাজ্যগুলি একে অপরের সাথে প্রতিযোগিতা করে। এর ফলে ব্যাঙ্কিং ক্ষেত্রে প্রতিযোগিতার সীমাবদ্ধতা অসহনীয় হয়ে ওঠে। অন্যদিকে, মেক্সিকোতে 1910 সালে ক্ষমতায় আসা স্বৈরশাসক পোরফিরিও দিয়াজের হাতে ক্ষমতা কেন্দ্রীভূত করা হয়েছিল। ভোটাধিকার অত্যন্ত সীমাবদ্ধ ছিল এবং কোনও প্রতিযোগিতামূলক যুক্তরাষ্ট্রীয় রাজ্য ছিল না যার অর্থ রাজনৈতিক ক্ষমতা ব্যাপকভাবে ছড়িয়ে পড়েনি। ফলস্বরূপ, "কেন্দ্রীয় সরকার ব্যাঙ্কগুলিকে একচেটিয়া অধিকার প্রদান করে" যা তাদের "রাজস্ব বৃদ্ধি করতে এবং রাজনৈতিক সমর্থকদের ভাড়া পুনরায় বিতরণ করতে" সক্ষম করে। শুধুমাত্র ব্যাঙ্ক এবং রাজনীতিবিদদের সঙ্গে ঘনিষ্ঠ ব্যক্তিগত সংযোগ থাকা ব্যবসাগুলিই অর্থায়নের সুযোগ পেতে সক্ষম হয়েছিল যা দীর্ঘমেয়াদী অর্থায়নের বিকাশে বাধা সৃষ্টি করেছিল। রাজন এবং জিঙ্গেলস আর্থিক ক্ষেত্রের উন্নয়নে আন্তঃবিভাগীয় এবং সময়-সিরিজের বৈচিত্র্য ব্যাখ্যা করার জন্য আগ্রহী গোষ্ঠীগুলির ক্ষমতার দিকে মনোনিবেশ করেন। তারা যুক্তি দেখান যে, শিল্প ও আর্থিক ক্ষেত্রে কর্মরত ব্যক্তিদের অস্ত্র-দৈর্ঘ্যের অর্থের প্রাপ্যতা এবং আর্থিক ক্ষেত্রে বৃহত্তর প্রতিযোগিতার বিরোধিতা করার জন্য একটি উদ্দীপনা রয়েছে কারণ এটি তাদের বাজারের অংশ এবং লাভের মার্জিনকে হ্রাস করবে। আন্তঃসীমান্ত মূলধন প্রবাহ সরকারের সরাসরি ঋণ দেওয়ার ক্ষমতাকে সীমাবদ্ধ করে এবং এই সংস্থাগুলিকে ভর্তুকি দেওয়া সীমাবদ্ধ। নতুন বিদেশী সংস্থাগুলির আগমনের ফলে ব্যাঙ্কগুলি উন্নত প্রকাশের মান এবং চুক্তি প্রয়োগের জন্য চাপ দেবে কারণ বিদেশী সংস্থাগুলির সাথে তাদের ব্যক্তিগত সংযোগ থাকবে না। বর্তমান সংস্থাগুলি তাদের ঋণ প্রদানের জন্য ব্যাঙ্কিং ক্ষেত্রের সংযোগের উপর নির্ভর করতে পারবে না এবং তাই আরও প্রতিযোগিতা এবং আর্থিক ক্ষেত্রে প্রবেশের ক্ষেত্রে বাধা হ্রাস করবে যাতে তাদের অর্থায়নের সুযোগ উন্নত হয়। এই মডেলে, বর্ধিত বাণিজ্য ও মূলধন প্রবাহ একটি বহিরাগত ধাক্কা যা অর্থনৈতিক অভিজাতদের প্রণোদনাকে পরিবর্তন করতে পারে। তাদের এখন খেলার মাঠ সমতল করার এবং প্রত্যেকে যেন একই নিয়ম মেনে খেলে তা নিশ্চিত করার জন্য উৎসাহ রয়েছে। আর্থিক উন্নয়নের পরিমাপ আর্থিক ক্ষেত্রের উন্নয়নের মূল্যায়ন এবং অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধি ও দারিদ্র্য হ্রাসে সংশ্লিষ্ট প্রভাব বোঝার জন্য আর্থিক উন্নয়নের একটি ভাল পরিমাপ অত্যন্ত গুরুত্বপূর্ণ। যাইহোক, বাস্তবে, এর জটিলতা এবং মাত্রার পরিপ্রেক্ষিতে আর্থিক বিকাশ পরিমাপ করা কঠিন। এখন পর্যন্ত করা পরীক্ষামূলক কাজ সাধারণত বিস্তৃত দেশের জন্য দীর্ঘ সময়ের জন্য উপলব্ধ মানক পরিমাণগত সূচকের উপর ভিত্তি করে করা হয়। উদাহরণস্বরূপ, আর্থিক প্রতিষ্ঠানের সম্পদের সঙ্গে জি. ডি. পি-র অনুপাত, জি. ডি. পি-র সঙ্গে তরল দায়বদ্ধতার অনুপাত এবং জি. ডি. পি-র সঙ্গে আমানতের অনুপাত। তবে, যেহেতু একটি দেশের আর্থিক ক্ষেত্র বিভিন্ন আর্থিক প্রতিষ্ঠান, বাজার এবং পণ্য নিয়ে গঠিত, তাই এই পদক্ষেপগুলি শুধুমাত্র একটি মোটামুটি অনুমান হিসাবে কাজ করে এবং আর্থিক উন্নয়নের সমস্ত দিক সম্পূর্ণরূপে ধারণ করে না। বিশ্বব্যাংকের গ্লোবাল ফিনান্সিয়াল ডেভেলপমেন্ট ডেটাবেস (জি. এফ. ডি. ডি) বিশ্বব্যাপী আর্থিক উন্নয়ন পরিমাপের জন্য একটি বিস্তৃত কিন্তু তুলনামূলকভাবে সহজ ধারণাগত 4x2 কাঠামো তৈরি করেছে। এই কাঠামোটি একটি সু-কার্যকরী আর্থিক ব্যবস্থার বৈশিষ্ট্যযুক্ত প্রক্সি ভেরিয়েবলের চারটি সেট চিহ্নিত করেঃ আর্থিক গভীরতা, প্রবেশাধিকার, দক্ষতা এবং স্থিতিশীলতা। এই চারটি মাত্রা তারপর আর্থিক খাতের দুটি প্রধান উপাদানের জন্য বিভক্ত করা হয়, যথা আর্থিক প্রতিষ্ঠান এবং আর্থিক বাজারঃ রেফারেন্স বাহ্যিক লিঙ্ক বিশ্ব ব্যাঙ্ক জিএফডিআর রিপোর্ট দশ বছরের কাঠামো এবং ইসলামী আর্থিক পরিষেবার উন্নয়নের জন্য কৌশল আন্তর্জাতিক উন্নয়ন