Minsky moment
একটি মিনস্কি মুহূর্ত হল সম্পদের মূল্যের আকস্মিক, বড় পতন যা ক্রেডিট বাজার বা ব্যবসায়িক ক্রিয়াকলাপের একটি চক্রের বৃদ্ধির পর্বের সমাপ্তি চিহ্নিত করে। বিবরণ অনুমান অনুসারে, দ্রুত অস্থিতিশীলতা ঘটে কারণ দীর্ঘমেয়াদী স্থিতিশীল সমৃদ্ধি এবং বিনিয়োগ লাভ সামগ্রিক বাজারের ঝুঁকি সম্পর্কে হ্রাসপ্রাপ্ত ধারণাকে উৎসাহিত করে, যা নগদ অর্থের পরিবর্তে ধার করা অর্থ বিনিয়োগের ঝুঁকিকে উৎসাহিত করে। অনুমানমূলক বিনিয়োগের ঋণ-নির্ভর অর্থায়ন বিনিয়োগকারীদের একটি সম্ভাব্য নগদ প্রবাহ সঙ্কটের সম্মুখীন করে, যা সম্পদের দাম সামান্য হ্রাসের একটি স্বল্প সময়ের সাথে শুরু হতে পারে। হ্রাসের ক্ষেত্রে, সম্পদের দ্বারা উত্পন্ন নগদ সম্পদ অর্জনের জন্য ব্যবহৃত ঋণ পরিশোধ করার জন্য আর যথেষ্ট নয়। এই ধরনের অনুমানমূলক সম্পদের ক্ষতি ঋণদাতাদের তাদের ঋণ আহ্বান করতে প্ররোচিত করে। এটি দ্রুত বাজারে লিভারেজ-এর মাত্রার সাথে সম্পর্কিত সম্পদের মূল্যের পতনে একটি ছোট পতনকে প্রশস্ত করে। লাভজনক বিনিয়োগকারীরা তাদের ঋণ পরিশোধের জন্য কম অনুমানমূলক অবস্থান বিক্রি করতে বাধ্য হয়। গুরুতর পরিস্থিতিতে, আরও পতনের আশঙ্কায় কোনও ক্রেতা সম্প্রতি উদ্ধৃত দামে দরপত্র দেয় না। এটি একটি বড় বিক্রয় শুরু করে, যার ফলে বাজার-ক্লিয়ারিং সম্পদের দামে হঠাৎ এবং দ্রুত পতন, বাজারের তারল্যের তীব্র হ্রাস এবং নগদ অর্থের তীব্র চাহিদা দেখা দেয়। "মিনস্কি চক্র"-এর আরও সাধারণ ধারণাটি মিনস্কি মুহুর্তগুলির একটি পুনরাবৃত্তিমূলক শৃঙ্খল নিয়ে গঠিতঃ স্থিতিশীলতার একটি সময়কাল ঝুঁকি নিতে উৎসাহিত করে, যা অস্থিতিশীলতার একটি সময়ের দিকে পরিচালিত করে যখন ঝুঁকিগুলি লোকসান হিসাবে উপলব্ধি করা হয়, যা অংশগ্রহণকারীদের দ্রুত ঝুঁকি-প্রতিকূল বাণিজ্যে (ডি-লিভারেজিং) ক্লান্ত করে, স্থিতিশীলতা পুনরুদ্ধার করে এবং পরবর্তী চক্র স্থাপন করে। এই আরও সাধারণ দৃষ্টিভঙ্গিতে, মিনস্কি চক্র বিনিয়োগ অর্থনীতির বাইরেও বিস্তৃত মানব ক্রিয়াকলাপের ক্ষেত্রে প্রযোজ্য হতে পারে। 1998 সালের রাশিয়ান আর্থিক সংকট বর্ণনা করার জন্য 1998 সালে পিমকো-র পল ম্যাককুলি এই শব্দটি তৈরি করেছিলেন এবং অর্থনীতিবিদ হাইম্যান মিনস্কির নামে নামকরণ করা হয়েছিল, যিনি উল্লেখ করেছিলেন যে ব্যাংকার, ব্যবসায়ী এবং অন্যান্য অর্থপ্রদানকারীরা পর্যায়ক্রমে অগ্নিসংযোগকারীদের ভূমিকা পালন করেছিলেন, যা পুরো অর্থনীতিতে আগুন ধরিয়ে দিয়েছিল। মিনস্কি 1980-এর দশকের বৈশিষ্ট্যযুক্ত নিয়ন্ত্রণমুক্তির বিরোধিতা করেছিলেন। ম্যাককুলির মতো কেউ কেউ আইডি1-এর আর্থিক সঙ্কটের শুরুকে মিনস্কির মুহূর্ত বলে উল্লেখ করেছেন এবং পরবর্তী সংকটকে "বিপরীত মিনস্কির যাত্রা" বলে অভিহিত করেছেন; ম্যাকক্লি এই মুহূর্তটিকে আগস্ট 2007-এর বলে উল্লেখ করেছেন, অন্যরা এর শুরুকে কিছু মাস আগে বা পরে বলে উল্লেখ করেছেন, যেমন 2007 সালের জুন মাসে দুটি বিয়ার স্টার্নস তহবিলের ব্যর্থতা। অস্ট্রিয়ান ব্যবসায়িক চক্র তত্ত্বও দেখুন, যা ঋণ হ্রাস, সম্পদের দামের পতন এবং সামগ্রিক ব্যক্তিগত ঋণের পতনের কারণ হিসাবে অত্যধিক ঋণ সম্প্রসারণকে দোষ দেয়। অর্থনৈতিক বুদ্বুদ 2007-2010-এর আর্থিক সংকট, ঐতিহাসিক উদাহরণ যৌক্তিকতা থেকে আর্থিক economics#Departures, বাজার সঙ্কটের বিভিন্ন তাত্ত্বিক পদ্ধতির সংক্ষিপ্ত বিবরণ হেজ (অর্থ), অন্তর্নিহিত ধারণা (প্রতিরোধমূলক) মার্জিন (অর্থ) পঞ্জি স্কিম, অন্তর্নিহিত ধারণা (কার্যকরী) সাব-প্রাইম বন্ধকী সংকট, কিছুটা সাধারণীকৃত উদাহরণ নোটস আরও পড়া মিনস্কির মুহূর্ত কী? - সিয়াটল পোস্ট-ইন্টেলিজেন্সার হাউজিং মিনস্কি মোমেন্ট-ডক্টর হাউজিং বাবল দ্য মিনস্কি মোমেন্ট, জন ক্যাসিডি-দ্য নিউ ইয়র্কার (2008) আর্থিক সংকট বাজার ঝুঁকি ব্যবসায়িক চক্র তত্ত্ব