Automated trading system
একটি স্বয়ংক্রিয় ট্রেডিং সিস্টেম (এটিএস), অ্যালগরিদমিক ট্রেডিংয়ের একটি উপসেট, ক্রয় এবং বিক্রয় অর্ডার তৈরি করতে একটি কম্পিউটার প্রোগ্রাম ব্যবহার করে এবং স্বয়ংক্রিয়ভাবে একটি বাজার কেন্দ্র বা বিনিময়ে অর্ডার জমা দেয়। কম্পিউটার প্রোগ্রাম স্বয়ংক্রিয়ভাবে একটি ট্রেডিং কৌশল ব্যবহার করে পূর্বনির্ধারিত নিয়মের উপর ভিত্তি করে অর্ডার তৈরি করবে যা প্রযুক্তিগত বিশ্লেষণ, উন্নত পরিসংখ্যানগত এবং গাণিতিক গণনা বা অন্যান্য বৈদ্যুতিন উৎস থেকে ইনপুটের উপর ভিত্তি করে। এই স্বয়ংক্রিয় বাণিজ্য ব্যবস্থা বেশিরভাগ বিনিয়োগ ব্যাংক বা হেজ ফান্ড দ্বারা নিযুক্ত করা হয়, তবে সহজ অনলাইন সরঞ্জাম ব্যবহার করে বেসরকারী বিনিয়োগকারীদের জন্যও উপলব্ধ। স্বয়ংক্রিয় বাণিজ্য ব্যবস্থা প্রায়শই বৈদ্যুতিন যোগাযোগ নেটওয়ার্ক, "ডার্ক পুল" এবং স্বয়ংক্রিয় বিনিময় সহ স্বয়ংক্রিয় বাজার কেন্দ্রগুলিতে বৈদ্যুতিন বাণিজ্যের সাথে ব্যবহৃত হয়। স্বয়ংক্রিয় বাণিজ্য ব্যবস্থা এবং বৈদ্যুতিন বাণিজ্য প্ল্যাটফর্মগুলি যে কোনও মানুষের সমতুল্য গতির চেয়ে বেশি গতিতে পুনরাবৃত্তিমূলক কাজ সম্পাদন করতে পারে। মানুষের বিচারের উপর নির্ভরশীল ঐতিহ্যবাহী ঝুঁকি নিয়ন্ত্রণ এবং সুরক্ষা স্বয়ংক্রিয় বাণিজ্যের জন্য উপযুক্ত নয় এবং এর ফলে 2010 সালের ফ্ল্যাশ ক্র্যাশের মতো সমস্যা দেখা দিয়েছে। স্বয়ংক্রিয় বাণিজ্য ব্যবস্থা মোকাবেলা করার জন্য কিছু বৈদ্যুতিন বাজারে ট্রেডিং কারব বা 'সার্কিট ব্রেকার'-এর মতো নতুন নিয়ন্ত্রণ স্থাপন করা হয়েছে। প্রক্রিয়া স্বয়ংক্রিয় বাণিজ্য ব্যবস্থা নির্ধারণ করে যে কোনও অর্ডার জমা দেওয়া উচিত কিনা, উদাহরণস্বরূপ, কোনও বিকল্পের বর্তমান বাজার মূল্য এবং তাত্ত্বিক ক্রয়-বিক্রয় মূল্যের উপর ভিত্তি করে। তাত্ত্বিক ক্রয় ও বিক্রয় মূল্য অন্যান্য বিষয়ের মধ্যে বিকল্পের অন্তর্নিহিত সুরক্ষার বর্তমান বাজার মূল্য থেকে উদ্ভূত হয়। একটি লুক-আপ টেবিল অন্তর্নিহিত সুরক্ষার বর্তমান বাজার মূল্যের একটি নির্দিষ্ট পরিসরের জন্য তাত্ত্বিক ক্রয় এবং বিক্রয় মূল্যের একটি পরিসীমা সংরক্ষণ করে। তদনুসারে, অন্তর্নিহিত সুরক্ষার মূল্য পরিবর্তনের সাথে সাথে, একটি নতুন তাত্ত্বিক মূল্য লুক-আপ টেবিলে সূচীভুক্ত করা যেতে পারে, যার ফলে এমন গণনা এড়ানো যেতে পারে যা অন্যথায় স্বয়ংক্রিয় ব্যবসায়িক সিদ্ধান্তগুলিকে ধীর করে দেবে। একটি ডিস্ট্রিবিউটেড প্রসেসিং অনলাইন স্বয়ংক্রিয় ট্রেডিং সিস্টেম একটি বাজার নির্মাতা (উদ্ধৃতি) এবং একটি সম্ভাব্য ক্রেতা বা বিক্রেতার (অনুরোধকারী) মধ্যে আলোচনার প্রতিটি পর্যায়ে প্রতিনিধিত্ব করার জন্য কাঠামোগত বার্তা ব্যবহার করে। কৌশল অনুসরণ প্রবণতা উদাহরণস্বরূপ, নিম্নলিখিত সূত্রটি প্রবণতা অনুসরণ কৌশলের জন্য ব্যবহার করা যেতে পারেঃ "একটি সম্পূর্ণ সম্ভাব্যতা স্থান (ω, F, P) বিবেচনা করুন। সমীকরণটি সন্তুষ্ট করার সময় শেয়ারের মূল্যকে নির্দেশ করা যাক, যেখানে একটি দ্বি-অবস্থা মার্কভ-চেইন, শাসনে প্রত্যাশিত রিটার্ন হার হল ধ্রুবক অস্থিরতা, এটি একটি আদর্শ ব্রাউনিয়ান গতি, এবং যথাক্রমে প্রাথমিক এবং চূড়ান্ত সময়। ভলিউম-ওয়েটেড গড় মূল্য ভলিউম-ওয়েটেড গড় মূল্য উইকিপিডিয়া পৃষ্ঠা অনুসারে, ভিডব্লিউএপি নিম্নলিখিত সূত্রটি ব্যবহার করে গণনা করা হয়ঃ "যেখানেঃ ভলিউম ওয়েটেড গড় মূল্য; বাণিজ্যের মূল্য; বাণিজ্যের পরিমাণ; ক্রস ট্রেড এবং বাস্কেট ক্রস ট্রেড বাদে নির্দিষ্ট সময়ের মধ্যে প্রতিটি পৃথক বাণিজ্য হয়।" মিন রিভার্সন (ফিনান্স) "একটি অবিচ্ছিন্ন গড়-বিপরীতমুখী সময় সিরিজকে অরনস্টাইন-উহলেনবেক স্টোকাস্টিক ডিফারেনশিয়াল সমীকরণ দ্বারা প্রতিনিধিত্ব করা যেতে পারেঃ যেখানে গড়ের বিপরীতমুখী হারের হার, প্রক্রিয়াটির গড় মান, প্রক্রিয়াটির বৈচিত্র্য এবং এটি একটি উইনার প্রক্রিয়া বা ব্রাউনিয়ান গতি।" 1949 সালে রিচার্ড ডঞ্চিয়ান প্রথম স্বয়ংক্রিয় বাণিজ্য ব্যবস্থার ধারণাটি প্রবর্তন করেন যখন তিনি তহবিল ক্রয়-বিক্রয়ের জন্য একগুচ্ছ নিয়ম ব্যবহার করেন। তারপর, 1980-র দশকে, নিয়ম ভিত্তিক বাণিজ্যের ধারণাটি আরও জনপ্রিয় হয়ে ওঠে যখন জন হেনরির মতো বিখ্যাত ব্যবসায়ীরা এই ধরনের কৌশল ব্যবহার করতে শুরু করেন। 1990-এর দশকের মাঝামাঝি সময়ে, কিছু মডেল কেনার জন্য উপলব্ধ ছিল। এছাড়াও, প্রযুক্তির উন্নতি খুচরো বিনিয়োগকারীদের জন্য অ্যাক্সেসযোগ্যতা বাড়িয়েছে। অ্যালগরিদমের উপর ভিত্তি করে সফ্টওয়্যার দ্বারা গঠিত একটি স্বয়ংক্রিয় ট্রেডিং সিস্টেমের প্রাথমিক রূপ, যা ঐতিহাসিকভাবে আর্থিক ব্যবস্থাপক এবং দালালদের দ্বারা ব্যবহৃত হয়েছে। ক্লায়েন্টদের পোর্টফোলিওগুলি স্বয়ংক্রিয়ভাবে পরিচালনা করতে এই ধরনের সফ্টওয়্যার ব্যবহার করা হত। যাইহোক, কোনও তদারকি ছাড়াই মুক্ত বাজারের প্রথম পরিষেবাটি 2008 সালে চালু করা হয়েছিল যা ছিল জন স্টেইনের বেটারমেন্ট। তারপর থেকে তথ্যপ্রযুক্তি শিল্পের উন্নয়নের সঙ্গে সঙ্গে এই ব্যবস্থার উন্নতি হচ্ছে। এখন, অটোমেটেড ট্রেডিং সিস্টেম বিশ্বজুড়ে বিশাল সম্পদ পরিচালনা করছে। 2014 সালে, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের এক্সচেঞ্জগুলিতে (নিউইয়র্ক স্টক এক্সচেঞ্জ এবং নাসডাক সহ) লেনদেন হওয়া স্টক শেয়ারের 75 শতাংশেরও বেশি স্বয়ংক্রিয় ট্রেডিং সিস্টেম অর্ডার থেকে উদ্ভূত হয়েছিল। বাজারে ব্যাঘাত এবং কারসাজি অটোমেটেড ট্রেডিং, বা উচ্চ-ফ্রিকোয়েন্সি ট্রেডিং, বাজারের ভঙ্গুরতায় অবদানকারী হিসাবে নিয়ন্ত্রক উদ্বেগের কারণ হয়ে দাঁড়ায়। মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের নিয়ন্ত্রকরা বিভিন্ন ধরনের ঝুঁকি নিয়ন্ত্রণ নিয়ে আলোচনা করে প্রকাশ করেছেন যা কম্পিউটারের ত্রুটি বা মানুষের ত্রুটির ফলে ভুল আদেশের প্রবেশ রোধ করতে আর্থিক ও নিয়ন্ত্রক নিয়ন্ত্রণ, বিভিন্ন নিয়ন্ত্রক প্রয়োজনীয়তা লঙ্ঘন এবং ক্রেডিট বা মূলধন সীমা অতিক্রম সহ এই ধরনের ব্যাঘাতের পরিমাণ সীমিত করতে ব্যবহার করা যেতে পারে। গত কয়েক বছর ধরে উচ্চ-ফ্রিকোয়েন্সি ট্রেডিং (এইচ. এফ. টি) কৌশলগুলির ব্যবহার উল্লেখযোগ্যভাবে বৃদ্ধি পেয়েছে এবং মার্কিন বাজারে কার্যকলাপের একটি উল্লেখযোগ্য অংশকে চালিত করেছে। যদিও অনেক এইচ. এফ. টি কৌশল বৈধ, তবে কিছু কৌশল ম্যানিপুলেটিভ ট্রেডিংয়ের জন্য ব্যবহার করা হয় না এবং হতে পারে। একটি কৌশল অবৈধ বা এমনকি অবৈধ হবে যদি এটি ইচ্ছাকৃতভাবে বাজারে ব্যাঘাত ঘটায় বা এটিকে চালানোর চেষ্টা করে। এই ধরনের কৌশলগুলির মধ্যে রয়েছে "মোমেন্টাম ইগনিশন স্ট্র্যাটেজি": স্পুফিং এবং লেয়ারিং যেখানে কোনও বাজারের অংশগ্রহণকারী বাজারের একপাশে একটি নন-বোনাফাইড অর্ডার রাখে (সাধারণত, তবে সবসময় নয়, প্রস্তাবের উপরে বা দরপত্রের নীচে) অন্য বাজারের অংশগ্রহণকারীদের নন-বোনাফাইড অর্ডারের প্রতিক্রিয়া জানাতে এবং তারপরে বাজারের অন্যদিকে অন্য অর্ডারের সাথে বাণিজ্য করার প্রচেষ্টায়। এগুলিকে শিকারী/অবমাননাকর কৌশল হিসাবেও উল্লেখ করা হয়। এই অনুশীলনগুলির সম্ভাব্য প্রভাবের মাত্রার পরিপ্রেক্ষিতে, নিয়ন্ত্রকদের জন্য অবমাননাকর অ্যালগরিদমগুলির নজরদারি একটি উচ্চ অগ্রাধিকার হিসাবে রয়ে গেছে। ফিনান্সিয়াল ইন্ডাস্ট্রি রেগুলেটরি অথরিটি (এফ. আই. এন. আর. এ) এইচ. এফ. টি কৌশল এবং অন্যান্য ট্রেডিং অ্যালগরিদম ব্যবহারকারী সংস্থাগুলিকে মনে করিয়ে দিয়েছে যে, এই কৌশলগুলি চালু হওয়ার আগে এবং পরে পরীক্ষা করার সময় তাদের সতর্ক থাকার বাধ্যবাধকতা রয়েছে যাতে কৌশলগুলি অবমাননাকর বাণিজ্যে পরিণত না হয়। এফ. আই. এন. আর. এ স্পন্সর অংশগ্রহণকারীদের মাধ্যমে সমস্যাযুক্ত এইচ. এফ. টি এবং অ্যালগরিদমিক ক্রিয়াকলাপের প্রবেশের দিকেও মনোনিবেশ করে যারা মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের বাইরে থেকে তাদের ক্রিয়াকলাপ শুরু করে। এই প্রসঙ্গে, এফ. আই. এন. আর. এ সংস্থাগুলিকে এস. ই. সি-এর মার্কেট অ্যাক্সেস রুল এবং সদস্যদের নোটিশ <আই. ডি1>-এর অধীনে তাদের নজরদারি এবং নিয়ন্ত্রণের বাধ্যবাধকতাগুলির পাশাপাশি গ্রাহক অ্যাকাউন্ট, অ্যান্টি-মানি লন্ডারিং এবং মার্জিন স্তরের মতো অ্যাকাউন্টগুলির সাথে সম্পর্কিত সম্ভাব্য সমস্যাগুলির কথা মনে করিয়ে দেয় যা রেগুলেটরি নোটিশ <আই. ডি. 2> এবং এস. ই. সি-এর অফিস অফ কমপ্লায়েন্স ইন্সপেকশনস অ্যান্ড এক্সামিনেশন-এর 29শে সেপ্টেম্বর, 2011 তারিখের জাতীয় পরীক্ষার ঝুঁকি সতর্কতায় হাইলাইট করা হয়েছে। এফ. আই. এন. আর. এ অন্তর্নিহিত ইক্যুইটি সিকিওরিটির মূল্যের আন্তঃবাজার এবং আন্তঃ-পণ্য কারসাজি সনাক্ত করতে নজরদারি পরিচালনা করে। এই ধরনের কারসাজি সাধারণত অবমাননাকর ট্রেডিং অ্যালগরিদম বা কৌশলগুলির মাধ্যমে করা হয় যা অনুকূল দামে পূর্ব-বিদ্যমান বিকল্প অবস্থানগুলি বন্ধ করে দেয় বা সুবিধাজনক দামে নতুন বিকল্প অবস্থান স্থাপন করে। সাম্প্রতিক বছরগুলিতে, বেশ কয়েকটি অ্যালগরিদমিক ট্রেডিং ত্রুটি ঘটেছে যা বাজারে যথেষ্ট ব্যাঘাত ঘটিয়েছে। এগুলি সংস্থাগুলির তাদের স্বয়ংক্রিয় ব্যবস্থাগুলির বিকাশ, বাস্তবায়ন এবং কার্যকরভাবে তদারকি করার ক্ষমতা সম্পর্কে উদ্বেগ উত্থাপন করে। এফ. আই. এন. আর. এ বলেছে যে মার্কিন সিকিউরিটিজ অ্যান্ড এক্সচেঞ্জ কমিশন এবং সংস্থাগুলির তত্ত্বাবধানমূলক বাধ্যবাধকতার আলোকে অ্যালগরিদমিক ট্রেডিং এবং অন্যান্য স্বয়ংক্রিয় ট্রেডিং কৌশল সম্পর্কিত সংস্থাগুলির পরীক্ষা এবং নিয়ন্ত্রণ পর্যাপ্ত কিনা তা মূল্যায়ন করবে। এই মূল্যায়ন পরীক্ষা এবং লক্ষ্যযুক্ত তদন্তের রূপ নিতে পারে। সংস্থাগুলি অ্যালগরিদম এবং ট্রেডিং সিস্টেমের পৃথক, স্বাধীন এবং শক্তিশালী প্রাক-প্রয়োগ পরীক্ষা পরিচালনা করে কিনা তা সমাধান করতে হবে। এছাড়াও, ফার্মের আইনি, সম্মতি এবং ক্রিয়াকলাপ কর্মীরা আইনি প্রয়োজনীয়তা মেনে চলার জন্য অ্যালগরিদম এবং ট্রেডিং সিস্টেমের নকশা এবং বিকাশ পর্যালোচনা করছেন কিনা তা তদন্ত করা হবে। এফ. আই. এন. আর. এ পর্যালোচনা করবে যে কোনও সংস্থা অ্যালগরিদম এবং ট্রেডিং সিস্টেমগুলি একবার উৎপাদন ব্যবস্থায় স্থাপন করার পরে এবং সেগুলি সংশোধন করার পরে সক্রিয়ভাবে পর্যবেক্ষণ ও পর্যালোচনা করে কিনা, যার মধ্যে ওয়াশ সেল, মার্কিং, লেয়ারিং এবং মোমেন্টাম ইগনিশন কৌশলগুলির মতো সম্ভাব্য ট্রেডিং অপব্যবহার সনাক্ত করতে ব্যবহৃত পদ্ধতি এবং নিয়ন্ত্রণ রয়েছে। পরিশেষে, সংস্থাগুলিকে দৃঢ়-ব্যাপী সংযোগ বিচ্ছিন্ন বা "কিল" সুইচগুলির প্রতি তাদের দৃষ্টিভঙ্গির পাশাপাশি বিপর্যয়কর ব্যবস্থার ত্রুটির প্রতিক্রিয়া জানানোর পদ্ধতিগুলি বর্ণনা করতে হবে। সাম্প্রতিক উল্লেখযোগ্য বাজার বিঘ্নের উল্লেখযোগ্য উদাহরণগুলির মধ্যে নিম্নলিখিতগুলি অন্তর্ভুক্ত রয়েছেঃ 2010 সালের 6ই মে, ডাও জোন্স ইন্ডাস্ট্রিয়াল এভারেজ প্রায় 1,000 পয়েন্ট (প্রায় 9 শতাংশ) হ্রাস পায় এবং কয়েক মিনিটের মধ্যে সেই লোকসানগুলি পুনরুদ্ধার করে। এটি গড়ের ইতিহাসে ইন্ট্রাডে ভিত্তিতে দ্বিতীয় বৃহত্তম পয়েন্ট সুইং (1,010.14 পয়েন্ট) এবং বৃহত্তম একদিনের পয়েন্ট পতন (998.5 পয়েন্ট) ছিল। এই বাজার বিপর্যয় ফ্ল্যাশ ক্র্যাশ নামে পরিচিত হয়ে ওঠে এবং এর ফলে মার্কিন নিয়ন্ত্রকরা স্বয়ংক্রিয় বাণিজ্যের মাধ্যমে প্রাপ্ত বাজারের প্রবেশাধিকার নিয়ন্ত্রণের জন্য নতুন নিয়মকানুন জারি করে। 2012 সালের 1লা আগস্ট সকাল 9.30 থেকে ইডিটি-র মধ্যে নাইট ক্যাপিটাল গ্রুপ তার 2011 সালের মোট আয়ের চারগুণ হারায়। নাইটের সিইও থমাস জয়েস বাজার বিপর্যয়ের পরের দিন বলেছিলেন যে, নাইটের ট্রেডিং অ্যালগরিদমগুলির মধ্যে একটিতে একটি বাগ ঠিক করার জন্য ফার্মটির "সমস্ত হাত ডেকের উপর" ছিল যা প্রায় 150 টি বিভিন্ন স্টকের বিনিময়ে ভুল অর্ডার জমা দিয়েছিল। মার্কেট ডেটা সার্ভিস ন্যানেক্সের সিইও এরিক হুনসেডারের মতে, ব্যবসায়ের পরিমাণ এতটাই বেড়েছে যে, এসপিডিআর এসঅ্যান্ডপি 500 ইটিএফ (সিম্বোলঃ এসপিওয়াই), যা সাধারণত সবচেয়ে বেশি ব্যবসা করা মার্কিন সিকিউরিটি, সেই দিনে 52তম সর্বাধিক ব্যবসা করা স্টক হয়ে ওঠে। ট্রেডিং ত্রুটির ফলে নাইট শেয়ার 62 শতাংশ কমে যায় এবং নাইট ক্যাপিটাল প্রায় ভেঙে পড়ে। নাইট শেষ পর্যন্ত শিকাগো-ভিত্তিক হাই-স্পিড ট্রেডিং ফার্ম গেটকোর সাথে একীভূত হওয়ার জন্য একটি চুক্তিতে পৌঁছেছিল। আরও দেখুন উচ্চ-ফ্রিকোয়েন্সি ট্রেডিং অ্যালগরিদমিক ট্রেডিং ডে ট্রেডিং সফ্টওয়্যার প্রযুক্তিগত বিশ্লেষণ সফ্টওয়্যার পদ্ধতিগত ট্রেডিং রেফারেন্স শেয়ার ট্রেডিং আর্থিক সফ্টওয়্যার বৈদ্যুতিন ট্রেডিং সিস্টেম অ্যালগরিদমিক ট্রেডিং