Twin deficits hypothesis
میکرو اکنامکس میں، جڑواں خسارے کا مفروضہ یا جڑواں خسارے کا رجحان، یہ مشاہدہ ہے کہ، نظریاتی طور پر، کسی ملک کے حکومتی بجٹ کے توازن اور اس کے کرنٹ اکاؤنٹ کے توازن کے درمیان ایک مضبوط وجہ تعلق ہے۔ تعریف معیاری میکرو اکنامک تھیوری اس بات کی طرف اشارہ کرتی ہے کہ کس طرح بجٹ کا خسارہ کرنٹ اکاؤنٹ کے خسارے میں معاون عنصر ہو سکتا ہے۔ اس ربط کو معیشت کے قومی اکاؤنٹنگ ماڈل پر غور کرنے سے دیکھا جا سکتا ہے: جہاں Y قومی آمدنی یا جی ڈی پی کی نمائندگی کرتا ہے، C کھپت ہے، I سرمایہ کاری ہے، G سرکاری اخراجات ہے اور X-M خالص برآمدات کے لیے ہے۔ یہ جی ڈی پی کی نمائندگی کرتا ہے کیونکہ معیشت میں تمام پیداوار (مساوات کا بائیں طرف) کھپت (سی)، سرمایہ کاری (I)، سرکاری اخراجات (G)، اور درآمدات (NX) سے زیادہ برآمد ہونے والی اشیا کے طور پر استعمال ہوتی ہے۔ متبادل اصطلاحات کا استعمال کرتے ہوئے جی ڈی پی کی وضاحت کرنے والی ایک اور مساوات (جس کا نتیجہ نظریاتی طور پر ایک ہی قدر میں آتا ہے) وہ ہے جہاں Y دوبارہ جی ڈی پی ہے، C کھپت ہے، S نجی بچت ہے، اور T ٹیکس ہے۔ اس کی وجہ یہ ہے کہ قومی آمدنی بھی پیداوار کے برابر ہوتی ہے، اور تمام انفرادی آمدنی یا تو کھپت (سی) کی ادائیگی کے لیے جاتی ہے، ٹیکس (ٹی) کی ادائیگی کے لیے، یا بچت (ایس) کی جاتی ہے۔ ثبوت چونکہ، اور، پھر، جو سیکٹرل بیلنس کی شناخت کو آسان بناتا ہے اگر (ٹی-جی) منفی ہے، تو ہمارے پاس بجٹ کا خسارہ ہے۔ اب، فرض کریں کہ ایک معیشت پہلے سے ہی ممکنہ پیداوار پر ہے، جس کا مطلب ہے کہ Y فکسڈ ہے۔ اس صورت میں، اگر بجٹ کا خسارہ بڑھتا ہے، اور بچت یکساں رہتی ہے، تو اس آخری مساوات کا مطلب یہ ہے کہ یا تو سرمایہ کاری (I) کو کم ہونا چاہیے (ہجوم کو دیکھیں)، یا خالص برآمدات (NX) کو کم ہونا چاہیے، جس کی وجہ سے تجارتی خسارہ ہوتا ہے۔ لہذا، بجٹ کا خسارہ تجارتی خسارے کا باعث بھی بن سکتا ہے، جس کی وجہ سے دوہرا خسارہ ہو سکتا ہے۔ اگرچہ دونوں میں سے کس کو حکومتی خسارے کی مالی اعانت کے لیے استعمال کیا جاتا ہے اس کی رہنمائی کرنے والی معاشیات اس سے کہیں زیادہ پیچیدہ ہو سکتی ہے جو اوپر دکھائی گئی ہے، لیکن اس کا جوہر یہ ہے کہ اگر غیر ملکیوں کی بچت بجٹ خسارے کی ادائیگی کرتی ہے تو کرنٹ اکاؤنٹ کا خسارہ بڑھتا ہے۔ اگر ملک کے اپنے شہریوں کی بچت قرض لینے کے لیے مالی اعانت فراہم کرتی ہے، تو اس سے ہجوم کا اثر پڑ سکتا ہے (کسی معیشت میں ممکنہ پیداوار پر یا اس کے قریب، یا مکمل روزگار)۔ مثال کے طور پر امریکہ میں بجٹ خسارے کی مالی اعانت تقریبا نصف غیر ملکیوں سے کی جاتی ہے، نصف ملکی سطح پر۔ لہذا، اضافی 400 بلین ڈالر کے خسارے کے ساتھ، تجارتی خسارہ، نظریہ کے مطابق، تقریبا 200 بلین ڈالر بڑھ جائے گا۔ اگر کسی معیشت میں کرنٹ اکاؤنٹ کا خسارہ اور مالیاتی خسارہ ہو تو اسے دوگنا خسارہ سمجھا جاتا ہے۔ درحقیقت معیشت غیر ملکی ساختہ اشیا کے بدلے میں غیر ملکیوں سے قرض لے رہی ہے۔ روایتی میکرو اکنامکس پیش گوئی کرتی ہے کہ مسلسل دوہرے خسارے کرنسی کی قدر میں کمی/گراوٹ کا باعث بنیں گے جو شدید اور اچانک ہو سکتی ہے۔ ریاستہائے متحدہ کے معاملے میں، جی ڈی پی کے فیصد کے طور پر جڑواں خسارے کا گراف ظاہر کرتا ہے کہ بجٹ اور کرنٹ اکاؤنٹ کے خسارے 1981 سے 1990 کی دہائی کے اوائل تک وسیع پیمانے پر ہم آہنگی میں منتقل ہوئے، لیکن اس کے بعد سے، وہ الگ ہو گئے ہیں۔ اس طرح اعداد و شمار اس بات کی تصدیق کرتے ہیں کہ جیسے جیسے سرکاری بجٹ کا خسارہ بڑھتا ہے، کرنٹ اکاؤنٹ گرتا ہے، لیکن سرمایہ کاری اور نجی بچت کے ساتھ کیا ہوتا ہے اس سے تعلقات پیچیدہ ہو جاتے ہیں۔ کرنٹ اکاؤنٹ = (نجی بچت-سرمایہ کاری) + (لگائے گئے ٹیکس-سرکاری اخراجات) مندرجہ بالا مساوات میں، اس بات کی تصدیق کی جا سکتی ہے کہ سی اے خراب ہو جائے گا کیونکہ سرکاری اخراجات ٹیکس کی رقم سے زیادہ جمع کیے جاتے ہیں۔ اس عمل کو بدیہی طور پر سمجھنے کا ایک طریقہ دو مختلف بازاروں کے ذریعے سوچنا ہے۔ سب سے پہلے زرمبادلہ بازار پر غور کریں۔ توازن میں فراہم کردہ مقدار = طلب کردہ مقدار۔ اس طرح، درآمدات + سرمایہ کا اخراج = برآمدات + سرمایہ کی آمد۔ اس مساوات کو دوبارہ ترتیب دیتے ہوئے ہم دیکھتے ہیں کہ درآمدات-برآمدات = سرمایہ کی آمد-سرمایہ کا اخراج۔ کیونکہ درآمدات-برآمدات = تجارتی خسارہ اور سرمایہ کی آمد-سرمایہ کا اخراج = خالص سرمایہ کی آمد، ہمیں تجارتی خسارہ = خالص سرمایہ کی آمد (یا کرنٹ اکاؤنٹ خسارہ = سرمایہ اکاؤنٹ سرپلس) کا مساوات ملتا ہے۔ اگلا ہمیں قرض کے قابل فنڈز کے بازار پر غور کرنا چاہیے۔ یہاں توازن بچت + خالص سرمایہ کی آمد = سرمایہ کاری + بجٹ خسارہ ہے۔ تاہم، فاریکس مارکیٹ کو مدنظر رکھتے ہوئے ہم جانتے ہیں کہ تجارتی خسارہ خالص سرمایہ کی آمد کے برابر ہے۔ اس طرح ہم اس کا متبادل بن سکتے ہیں: بچت + تجارتی خسارہ = سرمایہ کاری + بجٹ خسارہ۔ الجبرائی طور پر دوبارہ ترتیب دیتے ہوئے ہم دیکھتے ہیں کہ: بجٹ خسارہ = بچت + تجارتی خسارہ-سرمایہ کاری۔ اس سے ہم جو کچھ حاصل کر سکتے ہیں وہ یہ ہے کہ تجارتی خسارے کے ساتھ بڑھتے ہوئے بجٹ خسارے میں اضافہ اور کمی کیوں ہوتی ہے۔ یہی وہ جگہ ہے جہاں سے ہم جڑواں خسارے کی اپیل حاصل کرتے ہیں: اگر امریکی بجٹ کا خسارہ بڑھتا ہے تو یا تو گھریلو بچت بڑھنی چاہیے، تجارتی خسارہ بڑھنا چاہیے، یا نجی سرمایہ کاری میں کمی آئے گی۔ ۔