Securities and Exchange Board of India
سیکیورٹیز اینڈ ایکسچینج بورڈ آف انڈیا (سیبی) حکومت ہند کے اندر وزارت خزانہ کے انتظامی ڈومین کے تحت ہندوستان میں سیکیورٹیز اور اجناس کی مارکیٹ کے لیے ریگولیٹری باڈی ہے۔ اسے 12 اپریل 1988 کو ایک ایگزیکٹو باڈی کے طور پر قائم کیا گیا تھا اور اسے 30 جنوری 1992 کو سیبی ایکٹ 1992 کے ذریعے قانونی اختیارات دیے گئے تھے۔ سیکیورٹیز اینڈ ایکسچینج بورڈ آف انڈیا (سیبی) پہلی بار 1988 میں سیکیورٹیز مارکیٹ کو منظم کرنے کے لیے ایک غیر آئینی ادارے کے طور پر قائم کیا گیا تھا۔ یہ 30 جنوری 1992 کو ایک خود مختار ادارہ بن گیا اور اسے پارلیمنٹ آف انڈیا کے ذریعے سیبی ایکٹ 1992 کی منظوری کے ساتھ قانونی اختیارات دیے گئے۔ سیبی کا صدر دفتر ممبئی کے کاروباری ضلع باندرا کرلا کمپلیکس میں ہے اور اس کے شمالی، مشرقی، جنوبی اور مغربی علاقائی دفاتر بالترتیب نئی دہلی، کولکتہ، چنئی اور احمد آباد میں ہیں۔ اس نے جے پور اور بنگلور میں مقامی دفاتر کھولے ہیں اور مالی سال 2013-2014 میں گوہاٹی، بھونیشور، پٹنہ، کوچی اور چندی گڑھ میں بھی دفاتر کھولے ہیں۔ سیبی کے وجود میں آنے سے پہلے کیپٹل ایشوز کا کنٹرولر ریگولیٹری اتھارٹی تھا ؛ اس نے کیپٹل ایشوز (کنٹرول) ایکٹ، 1947 سے اختیار حاصل کیا۔ سیبی کا انتظام اس کے اراکین کے ذریعے کیا جاتا ہے، جو مندرجہ ذیل پر مشتمل ہوتا ہے: چیئرمین کو مرکزی حکومت ہند نامزد کرتی ہے۔ دو اراکین یعنی مرکزی وزارت خزانہ کے افسران۔ ریزرو بینک آف انڈیا کا ایک رکن۔ باقی پانچ اراکین کو مرکزی حکومت ہند نامزد کرتی ہے، ان میں سے کم از کم تین کل وقتی اراکین ہوں گے۔ یہ بہت جدید ٹیکنالوجی ہے جو اس کے پاس ہے۔ 1999 کی ترمیم کے بعد، اجتماعی سرمایہ کاری کی اسکیموں کو SEBI کے تحت لایا گیا سوائے ندھی، چٹ فنڈ اور کوآپریٹیو کے۔ تنظیمی ڈھانچہ مدھابی پوری بک نے 1 مارچ 2022 کو اجے تیاگی کی جگہ چیئرمین کا عہدہ سنبھالا، جن کی مدت ملازمت 28 فروری 2022 کو ختم ہوئی۔ مدھابی پوری بک سیبی کی پہلی خاتون چیئرپرسن ہیں۔ بورڈ کے موجودہ ممبران بورڈ پر مشتمل ہے: چیئر پرسنز کی فہرست چیئر مینز کی فہرست: نیشنل اپیکس باڈیز نیشنل انسٹی ٹیوٹ آف سیکیورٹیز مارکیٹس آف انڈیا کے کام اور ذمہ داریاں سیکیورٹیز اینڈ ایکسچینج بورڈ آف انڈیا کی تمہید میں سیکیورٹیز اینڈ ایکسچینج بورڈ آف انڈیا کے بنیادی کاموں کو بیان کیا گیا ہے کہ "سیکیورٹیز میں سرمایہ کاروں کے مفادات کا تحفظ کرنا اور سیکیورٹیز مارکیٹ کی ترقی کو فروغ دینا، اور سیکیورٹیز مارکیٹ کو منظم کرنا اور اس سے منسلک یا اس سے وابستہ معاملات کے لیے"۔ سیبی کو تین گروپوں کی ضروریات کے لیے جوابدہ ہونا پڑتا ہے، جو مارکیٹ کو تشکیل دیتے ہیں: سیکیورٹیز انویسٹرز مارکیٹ انٹرمیڈیٹس جاری کرنے والے سیبی کے پاس تین اختیارات ہیں جو ایک باڈی میں شامل ہیں: نیم قانونی، نیم عدالتی اور نیم ایگزیکٹو۔ یہ اپنی قانون سازی کی صلاحیت میں قواعد و ضوابط کا مسودہ تیار کرتا ہے، یہ اپنے انتظامی کام میں تحقیقات اور نفاذ کی کارروائی کرتا ہے اور یہ اپنی عدالتی صلاحیت میں فیصلے اور احکامات منظور کرتا ہے۔ اگرچہ یہ اسے بہت طاقتور بناتا ہے، لیکن جوابدہی پیدا کرنے کے لیے اپیل کا عمل ہے۔ ایک سیکیورٹیز اپیلیٹ ٹریبونل ہے جو تین رکنی ٹریبونل ہے اور اس وقت اس کی سربراہی میگھالیہ ہائی کورٹ کے سابق چیف جسٹس جسٹس ترون اگروالا کر رہے ہیں۔ دوسری اپیل براہ راست سپریم کورٹ میں ہوتی ہے۔ سیبی نے افشاء کرنے کی ضروریات کو بین الاقوامی معیار کے مطابق ہموار کرنے میں بہت فعال کردار ادا کیا ہے۔ اختیارات اپنے افعال کو مؤثر طریقے سے انجام دینے کے لیے، SEBI کو درج ذیل اختیارات دیے گئے ہیں: سیکیورٹیز ایکسچینج کے قوانین کے ذریعے منظوری دینا۔ سیکیورٹیز ایکسچینج سے ان کے ضمنی قوانین میں ترمیم کرنے کا مطالبہ کرنا۔ کھاتوں کی کتابوں کا معائنہ کریں اور تسلیم شدہ سیکیورٹیز ایکسچینج سے وقتا فوقتا ریٹرن طلب کریں۔ مالیاتی بچولیوں کے کھاتوں کی کتابوں کا معائنہ کریں۔ بعض کمپنیوں کو اپنے حصص کو ایک یا زیادہ سیکیورٹیز ایکسچینج میں درج کرنے پر مجبور کریں۔ بروکرز اور ذیلی بروکرز کا اندراج۔ سیبی کمیٹیاں بنیادی ڈھانچے کے اداروں کے ڈھانچے کا جائزہ لینے کے لیے تکنیکی مشاورتی کمیٹی کمیٹی سیبی انویسٹر پروٹیکشن اینڈ ایجوکیشن فنڈ ٹیک اوور ریگولیشنز کے لیے مشاورتی کمیٹی پرائمری مارکیٹ ایڈوائزری کمیٹی (پی ایم اے سی) سیکنڈری مارکیٹ ایڈوائزری کمیٹی (ایس ایم اے سی) میوچل فنڈ ایڈوائزری کمیٹی کارپوریٹ بانڈز اور سیکیوریٹائزیشن ایڈوائزری کمیٹی بروکرز کی دو قسمیں ہیں: ڈسکاؤنٹ بروکرز مرچنٹ بروکرز سیکیورٹی مارکیٹ میں بدعنوانی کو ختم کرتے ہیں سیبی کی بڑی کامیابیوں نے منظم اصلاحات کو جارحانہ اور لگاتار آگے بڑھا کر ایک ریگولیٹر کی حیثیت سے کامیابی حاصل کی ہے۔ سیبی کو جولائی 2001 سے ٹی + 5 رولنگ سائیکل اور اپریل 2002 میں ٹی + 3 اور اپریل 2003 میں ٹی + 2 متعارف کروا کر بازاروں کو الیکٹرانک اور پیپر لیس بنانے کی طرف تیز رفتار حرکت کا سہرا دیا جاتا ہے۔ T + 2 کے رولنگ سائیکل کا مطلب ہے، تصفیہ تجارتی تاریخ کے بعد 2 دنوں میں کیا جاتا ہے۔ سیبی قانون کے تحت ضرورت کے مطابق ضابطے قائم کرنے میں سرگرم رہا ہے۔ سیبی نے ڈپازٹریز ایکٹ، 1996 کو منظور کرکے تصفیے کے عمل کو سست اور پیچیدہ بنانے کے علاوہ، فزیکل سرٹیفکیٹ کو ختم کر دیا جو پوسٹل تاخیر، چوری اور جعل سازی کا شکار تھے۔ سیبی نے عالمی بحران اور ستیم کی ناکامی کی روشنی میں فوری اور موثر اقدامات کرنے میں بھی اہم کردار ادا کیا ہے۔ اکتوبر 2011 میں، اس نے ہندوستانی کارپوریٹ پروموٹروں کے ذریعے کیے جانے والے انکشافات کی حد اور مقدار میں اضافہ کیا۔ عالمی بحران کی روشنی میں، اس نے ریگولیٹری ڈھانچے کو ہٹا کر سرمایہ کاری کو آسان بنانے کے لیے ٹیک اوور کوڈ کو آزاد کیا۔ ایسے ہی ایک اقدام میں، سیبی نے خوردہ سرمایہ کاروں کے لیے درخواست کی حد فی الحال 100,000 روپے سے بڑھا کر 200,000 روپے کر دی ہے۔ عالمی سرمایہ کار ہفتہ 2022 کے موقع پر، سیبی کے ایگزیکٹو ڈائریکٹر جناب جی پی گرگ نے مالیاتی خواندگی پر ایک کتاب کا اجرا کیا۔ یہ کتاب میٹروپولیٹن اسٹاک ایکسچینج آف انڈیا لمیٹڈ اور سی اے ایس آئی نیویارک کے درمیان مشترکہ کوشش ہے۔ تنازعات سپریم کورٹ آف انڈیا نے انڈیا ریجوونیشن انیشی ایٹو کی طرف سے دائر ایک مفاد عامہ کی عرضی (پی آئی ایل) کی سماعت کی جس میں حکومت ہند کی طرف سے اپنائی گئی اہم تقرریوں کے طریقہ کار کو چیلنج کیا گیا تھا۔ عرضی میں الزام لگایا گیا ہے کہ "چیئرمین اور تقرری کے لیے سیبی کے ہر کل وقتی اراکین کے نام کی سفارش کرنے کے لیے سرچ-کم-سلیکشن کمیٹی کی تشکیل کو تبدیل کر دیا گیا ہے، جس سے براہ راست اس کا توازن متاثر ہوتا ہے اور ایک نگران کے طور پر سیبی کے کردار سے سمجھوتہ ہو سکتا ہے۔" 21 نومبر 2011 کو عدالت نے درخواست گزاروں کو درخواست واپس لینے اور ریگولیٹرز کی تقرریوں اور ان کی آزادی سے متعلق آئینی مسائل کی طرف اشارہ کرتے ہوئے ایک نئی درخواست دائر کرنے کی اجازت دی۔ چیف جسٹس آف انڈیا نے وزارت خزانہ کی پی آئی ایل کو مسترد کرنے کی درخواست کو مسترد کر دیا اور کہا کہ عدالت اچھی طرح سے جانتی ہے کہ سیبی میں کیا ہو رہا ہے۔ بنگلورو میں مقیم وکیل انیل کمار اگروال کی طرف سے دائر کی گئی اسی طرح کی عرضی کی سماعت کرتے ہوئے جسٹس سریندر سنگھ نجار اور جسٹس ایچ ایل گوکھلے پر مشتمل سپریم کورٹ کے دو ججوں کے بنچ نے حکومت ہند، سیبی کے سربراہ یو کے سنہا اور صدر ہند کی سکریٹری اومیتا پال کو نوٹس جاری کیا۔ مزید یہ بات سامنے آئی کہ ڈاکٹر کے ایم ابراہم (سیبی بورڈ کے اس وقت کے کل وقتی رکن) نے وزیر اعظم کو سیبی میں بدحالی کے بارے میں لکھا تھا۔ انہوں نے کہا، "ریگولیٹری ادارہ دباؤ میں ہے اور طاقتور کارپوریٹ مفادات کی طرف سے شدید حملے کا شکار ہے جو سیبی کو کمزور کرنے کے لیے مل کر کام کر رہے ہیں۔" انہوں نے خاص طور پر کہا کہ وزیر خزانہ کا دفتر، اور خاص طور پر ان کی مشیر اومیتا پال، سیبی کے سامنے بہت سے مقدمات کو متاثر کرنے کی کوشش کر رہے ہیں، جن میں سہارا گروپ، ریلائنس، بینک آف راجستھان اور ایم سی ایکس سے متعلق مقدمات شامل ہیں۔ سیبی اور علاقائی سیکیورٹیز ایکسچینج سیبی نے 30 مئی 2012 کے اپنے سرکلر میں سیکیورٹیز ایکسچینج کے لیے رہنما خطوط جاری کیے۔ یہ بنیادی طور پر 20 + علاقائی سیکیورٹیز ایکسچینج میں سے بہت سے پر تجارت کی غیر مائع نوعیت کی وجہ سے تھا۔ اس نے ان میں سے بہت سے تبادلوں سے کہا تھا کہ وہ یا تو مطلوبہ معیار پر پورا اتریں یا شائستہ طور پر باہر نکلیں۔ سیکیورٹیز ایکسچینج کے لیے سیبی کے نئے اصولوں میں کہا گیا ہے کہ اس کی کم از کم خالص مالیت 1 ارب اور سالانہ تجارت 10 ارب ہونی چاہیے۔ ہندوستانی سیکیورٹیز مارکیٹ ریگولیٹر سیبی نے تسلیم شدہ سیکیورٹیز ایکسچینج کو کاروبار کی تعمیل کرنے یا باہر نکلنے کے لیے دو سال کا وقت دیا تھا۔ شناخت ختم کرنے اور باہر نکلنے کا عمل سرکلر کے کچھ اقتباسات درج ذیل ہیں: تبادلے رضاکارانہ طور پر تسلیم کرنے کے ذریعے باہر نکلنے کی کوشش کر سکتے ہیں۔ سیکیورٹیز جہاں اس کے اپنے پلیٹ فارم پر سالانہ تجارتی کاروبار 10 ارب سے کم ہے، اس سرکلر کے جاری ہونے کی تاریخ سے دو سال کی میعاد ختم ہونے سے پہلے کسی بھی وقت شناخت اور اخراج کے رضاکارانہ ہتھیار ڈالنے کے لیے SEBI کو درخواست دے سکتی ہیں۔ اگر سیکیورٹیز ایکسچینج مسلسل بنیاد پر 10 بلین کا مقررہ کاروبار حاصل کرنے کے قابل نہیں ہے یا اس سرکلر کی تاریخ سے دو سال کی میعاد ختم ہونے سے پہلے شناخت کے رضاکارانہ ہتھیار ڈالنے اور باہر نکلنے کے لیے درخواست نہیں دیتا ہے، تو SEBI لازمی طور پر اس طرح کے سیکیورٹیز ایکسچینج کی شناخت ختم کرنے اور باہر نکلنے کے ساتھ آگے بڑھے گا، ان شرائط کے مطابق جو SEBI کے ذریعے متعین کی جا سکتی ہیں۔ سیکیورٹیز ایکسچینج جو پہلے ہی اس تاریخ سے غیر تسلیم شدہ ہیں، اس سرکلر کی تاریخ سے دو ماہ کے اندر باہر نکلنے کے لیے درخواست دیں گے۔ ایسا کرنے میں ناکامی پر، غیر تسلیم شدہ تبادلہ لازمی اخراج کے عمل سے مشروط ہوگا۔ سیبی کے محکمے سیبی اپنے 20 محکموں کے ذریعے ہندوستانی مالیاتی بازار کو منظم کرتا ہے۔ ۔