Non-bank financial institution
غیر بینکنگ مالیاتی ادارہ (این بی ایف آئی) یا غیر بینک مالیاتی کمپنی (این بی ایف سی) ایک ایسا مالیاتی ادارہ ہے جو قانونی طور پر بینک نہیں ہے۔ اس کے پاس مکمل بینکنگ لائسنس نہیں ہے یا اس کی نگرانی کسی قومی یا بین الاقوامی بینکنگ ریگولیٹری ایجنسی کے ذریعے نہیں کی جاتی ہے۔ این بی ایف سی بینک سے متعلق مالیاتی خدمات کی سہولت فراہم کرتا ہے، جیسے سرمایہ کاری، رسک پولنگ، کنٹریکٹ کی بچت، اور مارکیٹ بروکرنگ۔ ان کی مثالوں میں انشورنس کمپنیاں، پیادوں کی دکانیں، کیشیئر کے چیک جاری کرنے والے، چیک کیشنگ کے مقامات، پے ڈے لینڈنگ، کرنسی کے تبادلے، اور مائکرو لون تنظیمیں شامل ہیں۔ ایلن گرین اسپین نے معیشت کو مضبوط بنانے میں این بی ایف آئی کے کردار کی نشاندہی کی ہے، کیونکہ وہ "معیشت کی بچت کو سرمایہ کاری میں تبدیل کرنے کے لیے متعدد متبادل فراہم کرتے ہیں جو انٹرمیڈیشن کی بنیادی شکل کے ناکام ہونے پر بیک اپ سہولیات کے طور پر کام کرتے ہیں"۔ غیر بینک کی اصطلاح ممکنہ طور پر غیر ڈپازٹ لینے والے بینکنگ ادارے کے طور پر شروع ہوئی۔ تاہم، انگریزی بولنے والے ممالک سے اپنائے گئے مالی ضوابط کی وجہ سے، غیر انگریزی بولنے والے ممالک نے "نان بینک" کو ایک لفظ کے طور پر لیا۔ شاید اس کی وجہ یہ ہے کہ انگریزی بولنے والے ممالک میں 'بینک' کی اصطلاح کو عام طور پر 'مالیاتی ادارے' کے مساوی کے طور پر قبول کیا جاتا ہے لیکن انگریزی بولنے والے ممالک سے باہر، خاص طور پر ترقی پذیر ممالک، اصطلاح بینک کو صرف ڈپازٹ لینے والے اداروں کے طور پر دیکھتے ہیں، اور ہر دوسرے مالیاتی خدمات فراہم کرنے والے کو ایسی چیز کے طور پر دیکھتے ہیں جسے بینک نہیں کہا جانا چاہیے۔ یہ ممکنہ طور پر زبان کے فرق کی وجہ سے ہے۔ لیکن یہ بھی اہم بات ہے کہ اس کا امکان اس وجہ سے ہے کہ ماضی میں ترقی پذیر ممالک نے مغربی بینکنگ نظام کو مغرب کے مقابلے میں بہت بعد میں اپنایا تھا۔ جیسے جیسے ترقی پذیر ممالک نے مالیاتی نظام کو اپنایا، یا انگریزی بولنے والے ممالک سے سیکھا، ریگولیٹری اصطلاحات جیسے بینک اور غیر بینک پر زیادہ توجہ دی گئی، جبکہ یہ نہیں سمجھا کہ غیر بینک دراصل غیر ڈپازٹ لینے والے بینک کا ایک مختصر ورژن ہے۔ یہ انگریزی بولنے والے ممالک کے برعکس ہے کیونکہ انگریزی بولنے والے ممالک میں عام عوام، نیز ریگولیٹری ادارے، مالیاتی اداروں کو بہت سے معاملات میں محض "بینک" کے طور پر حوالہ دیتے ہیں۔ غیر بینک مالیاتی اداروں کی کارروائیاں کسی ملک کے بینکنگ ضوابط کے تحت نہیں آتی ہیں۔ مالیاتی نظام میں این بی ایف آئی کا کردار خسارے والے افراد اور کمپنیوں کو اضافی وسائل مختص کرنے کے لیے بنیادی ڈھانچہ فراہم کر کے بینکوں کی تکمیل کرتا ہے۔ مزید برآں، این بی ایف آئی مالیاتی خدمات کی فراہمی میں مسابقت بھی متعارف کراتے ہیں۔ اگرچہ بینک مالیاتی خدمات کا ایک مجموعہ پیکیجڈ ڈیل کے طور پر پیش کر سکتے ہیں، لیکن این بی ایف آئی مخصوص گاہکوں کی ضروریات کو پورا کرنے کے لیے ان خدمات کو الگ اور موزوں بناتے ہیں۔ مزید برآں، انفرادی این بی ایف آئی ایک مخصوص شعبے میں مہارت حاصل کر سکتے ہیں اور ایک معلوماتی فائدہ پیدا کر سکتے ہیں۔ ان بنڈلنگ، ٹارگیٹنگ اور تخصص کے عمل کے ذریعے، این بی ایف آئی مالیاتی خدمات کی صنعت کے اندر مسابقت کو بڑھاتا ہے۔ غیر بینک مالیاتی کمپنیاں (این بی ایف سی) زیادہ تر قسم کی بینکنگ خدمات پیش کرتی ہیں، جیسے قرض اور کریڈٹ کی سہولیات، نجی تعلیمی فنڈنگ، ریٹائرمنٹ کی منصوبہ بندی، منی مارکیٹوں میں تجارت، انڈر رائٹنگ اسٹاک اور حصص، ٹی ایف سی (ٹرم فنانس سرٹیفکیٹ) اور دیگر ذمہ داریاں۔ یہ ادارے دولت کا انتظام بھی فراہم کرتے ہیں جیسے اسٹاک اور حصص کے محکموں کا انتظام، رعایتی خدمات جیسے۔ آلات کی رعایت اور انضمام اور حصول کی سرگرمیوں پر مشورہ۔ پچھلے کئی سالوں میں غیر بینکنگ مالیاتی کمپنیوں کی تعداد میں بہت اضافہ ہوا ہے کیونکہ وینچر کیپیٹل کمپنیاں، خوردہ اور صنعتی کمپنیاں قرض دینے کے کاروبار میں داخل ہو چکی ہیں۔ غیر بینک ادارے بھی اکثر جائیداد میں سرمایہ کاری کی حمایت کرتے ہیں اور کمپنیوں کے لیے فزیبلٹی، مارکیٹ یا انڈسٹری اسٹڈیز تیار کرتے ہیں۔ تاہم انہیں عام طور پر عام لوگوں سے ڈپازٹ لینے کی اجازت نہیں ہے اور انہیں اپنی کارروائیوں کی مالی اعانت کے دوسرے ذرائع تلاش کرنے ہوتے ہیں جیسے کہ قرض کے آلات جاری کرنا۔ این بی ایف سی نہ تو چیک بک فراہم کر رہے ہیں اور نہ ہی سیونگ اکاؤنٹ اور کرنٹ اکاؤنٹ۔ یہ صرف فکسڈ ڈپازٹ یا ٹائم ڈپازٹ لیتا ہے۔ ترقی کچھ تحقیقات مالیاتی ترقی اور اقتصادی ترقی کے درمیان ایک اعلی ارتباط کی تجویز کرتی ہیں۔ عام طور پر، بازار پر مبنی مالیاتی نظام میں بینک پر مبنی نظام کے مقابلے میں بہتر ترقی یافتہ این بی ایف آئی ہوتے ہیں، جو بینکروں اور دلالوں کے درمیان معاشی growth.linkages کے لیے سازگار ہوتے ہیں۔ استحکام ایک کثیر جہتی مالیاتی نظام جس میں غیر بینک مالیاتی ادارے شامل ہیں، معیشتوں کو مالی دھچکوں سے بچا سکتا ہے اور جب یہ دھچکے آتے ہیں تو تیزی سے بحالی کے قابل بناتا ہے۔ این بی ایف آئی "معیشت کی بچت کو سرمایہ کاری میں تبدیل کرنے کے لیے متعدد متبادل فراہم کرتے ہیں، جو انٹرمیڈیشن کی بنیادی شکل کے ناکام ہونے پر بیک اپ سہولیات کے طور پر کام کرتے ہیں۔" تاہم، موثر مالیاتی ضوابط کی عدم موجودگی میں، غیر بینک مالیاتی ادارے درحقیقت مالیاتی نظام کی کمزوری کو بڑھا سکتے ہیں۔ چونکہ تمام این بی ایف آئی بہت زیادہ منظم نہیں ہوتے ہیں، اس لیے ان اداروں کے ذریعے تشکیل دیا گیا شیڈو بینکنگ نظام ممکنہ عدم استحکام کو جنم دے سکتا ہے۔ خاص طور پر، سی آئی وی، ہیج فنڈز، اور منظم سرمایہ کاری گاڑیاں، 2007-2008 کے مالی بحران تک، وہ ادارے تھے جنہوں نے این بی ایف آئی کی نگرانی پنشن فنڈز اور انشورنس کمپنیوں پر مرکوز کی تھی، لیکن ریگولیٹرز نے انہیں بڑے پیمانے پر نظر انداز کیا۔ چونکہ یہ این بی ایف آئی بینکنگ لائسنس کے بغیر کام کرتے ہیں، کچھ ممالک میں ان کی سرگرمیاں بڑی حد تک غیر نگرانی میں ہوتی ہیں، دونوں حکومتی ریگولیٹرز اور کریڈٹ رپورٹنگ ایجنسیوں کے ذریعے۔ اس طرح کل مالیاتی اثاثوں کا ایک بڑا این بی ایف آئی مارکیٹ شیئر آسانی سے پورے مالیاتی نظام کو غیر مستحکم کر سکتا ہے۔ ایک اہم مثال 1997 کا ایشیائی مالیاتی بحران ہوگا، جہاں این بی ایف آئی کے ضابطے کی کمی نے کریڈٹ کے بلبلے اور اثاثوں کی حد سے زیادہ گرمی کو ہوا دی۔ جب اثاثوں کی قیمتیں گر گئیں اور قرض کی نادہندگی آسمان کو چھو گئی تو اس کے نتیجے میں پیدا ہونے والا کریڈٹ بحران 1997 کے ایشیائی مالیاتی بحران کا باعث بنا جس نے جنوب مشرقی ایشیا اور جاپان کے بیشتر حصوں کو قدر میں کمی اور نجی قرض میں اضافے کے ساتھ چھوڑ دیا۔ بڑھتی ہوئی مسابقت کی وجہ سے، قائم شدہ قرض دہندگان اکثر این بی ایف آئی کو موجودہ کریڈٹ-انفارمیشن شیئرنگ انتظامات میں شامل کرنے سے گریزاں ہوتے ہیں۔ مزید برآں، این بی ایف آئی میں اکثر معلومات کے اشتراک کے نیٹ ورک میں حصہ لینے کے لیے ضروری تکنیکی صلاحیتوں کی کمی ہوتی ہے۔ عام طور پر این بی ایف آئی بھی بینکوں کے مقابلے کریڈٹ رپورٹنگ ایجنسیوں کو کم معلومات فراہم کرتے ہیں۔ این بی ایف سی کی مسلسل ترقی اور استحکام کے لیے، ان کی اختراعی صلاحیت کو برقرار رکھتے ہوئے ان کے ارد گرد ایک ضابطہ ہونا ضروری ہے۔ مختلف ماحولیاتی نظام میں ریگولیٹری سینڈ باکس کا تعارف انہیں مطلوبہ نتائج حاصل کرنے میں مدد کرے گا۔ رسک-پولنگ اداروں کی اقسام انشورنس کمپنیاں بیماری، موت، نقصان اور نقصان کے دیگر خطرات سے وابستہ معاشی خطرات کی ضمانت دیتی ہیں۔ بیمہ پریمیم جمع کرنے کے بدلے میں، بیمہ کمپنیاں نقصان کی صورت میں معاشی تحفظ کا ایک عارضی وعدہ فراہم کرتی ہیں۔ انشورنس کمپنیوں کی دو اہم قسمیں ہیں: جنرل انشورنس اور لائف انشورنس۔ عام بیمہ قلیل مدتی ہوتا ہے، جبکہ لائف بیمہ ایک طویل مدتی معاہدہ ہے، جو بیمہ شدہ کی موت پر ختم ہوتا ہے۔ زندگی اور عام دونوں قسم کے بیمہ کمیونٹی کے تمام شعبوں کے لیے دستیاب ہیں۔ اگرچہ انشورنس کمپنیوں کے پاس بینکنگ لائسنس نہیں ہوتے ہیں، لیکن زیادہ تر ممالک میں انشورنس کے کاروبار کے لیے مخصوص ضابطے کی ایک الگ شکل ہوتی ہے اور اس کا احاطہ اسی مالیاتی ریگولیٹر کے ذریعے کیا جا سکتا ہے جو بینکوں کا بھی احاطہ کرتا ہے۔ ایسی کئی مثالیں بھی سامنے آئی ہیں جہاں انشورنس کمپنیاں اور بینک ضم ہو گئے ہیں اس طرح انشورنس کمپنیاں بنی ہیں جن کے پاس بینکنگ لائسنس ہیں۔ معاہدہ بچت کے ادارے معاہدہ بچت کے ادارے پنشن اور میوچل فنڈز جیسے سرمایہ کاری کے فنڈز چلاتے ہیں۔ وہ افراد کو پرنسپل کے بجائے فیوڈیشیریز کے طور پر فنڈز میں سرمایہ کاری کرنے کا موقع فراہم کرتے ہیں۔ فنڈز افراد اور فرموں کے وسائل کو ایکویٹی، قرض اور مشتقات سمیت مختلف مالیاتی آلات میں جمع کرتے ہیں۔ فرد براہ راست سرمایہ کاری کے بجائے فنڈ میں ہی ایکویٹی رکھتا ہے۔ باہمی فنڈز کی دو اہم اقسام اوپن اینڈ اور کلوزڈ اینڈ فنڈز ہیں۔ اوپن اینڈ فنڈز عوام کو کسی بھی وقت نئے حصص خریدنے کی اجازت دے کر نئی سرمایہ کاری پیدا کرتے ہیں، اور شیئر ہولڈر خالص اثاثہ قیمت پر اوپن اینڈ فنڈ کو حصص واپس بیچ کر اپنے حصص کو ختم کر سکتے ہیں۔ بند فنڈز آئی پی او میں حصص کی ایک مقررہ تعداد جاری کرتے ہیں۔ اس صورت میں، حصص یافتگان اسٹاک ایکسچینج میں اپنے حصص بیچ کر اپنے اثاثوں کی قیمت کا فائدہ اٹھاتے ہیں۔ میوچل فنڈز کو عام طور پر ان کی سرمایہ کاری کی نوعیت سے ممتاز کیا جاتا ہے۔ مثال کے طور پر، کچھ فنڈز ہائی رسک، ہائی ریٹرن انویسٹمنٹ میں مہارت رکھتے ہیں، جبکہ دیگر ٹیکس سے مستثنی سیکیورٹیز پر توجہ مرکوز کرتے ہیں۔ قیاس آرائی پر مبنی تجارت میں مہارت رکھنے والے میوچل فنڈز بھی ہیں (یعنی۔ ہیج فنڈز)، ایک مخصوص شعبہ، یا سرحد پار سرمایہ کاری۔ پنشن فنڈز باہمی فنڈز ہوتے ہیں جو سرمایہ کار کی اپنی سرمایہ کاری تک رسائی کی صلاحیت کو ایک مخصوص تاریخ تک محدود کرتے ہیں۔ بدلے میں، پنشن فنڈز کو ٹیکس کی بڑی چھوٹ دی جاتی ہے تاکہ کام کرنے والی آبادی کو اپنی موجودہ آمدنی کا ایک حصہ لیبر فورس (ریٹائرمنٹ آمدنی) سے باہر نکلنے کے بعد بعد کی تاریخ کے لیے الگ رکھنے کی ترغیب دی جا سکے۔ مارکیٹ بنانے والے بروکر ڈیلر ادارے ہوتے ہیں جو خرید و فروخت کی قیمت کا حوالہ دیتے ہیں اور مالیاتی اثاثوں کے لین دین کو آسان بناتے ہیں۔ اس طرح کے اثاثوں میں ایکوئٹی، حکومت اور کارپوریٹ قرض، مشتقات اور غیر ملکی کرنسیاں شامل ہیں۔ آرڈر موصول ہونے کے بعد، مارکیٹ بنانے والا فوری طور پر اپنی انوینٹری سے فروخت کرتا ہے یا انوینٹری میں ہونے والے نقصان کی تلافی کے لیے خریداری کرتا ہے۔ مارکیٹ بنانے والوں کا ایک بڑا تعاون مارکیٹ میں مالیاتی اثاثوں کی لیکویڈیٹی کو بہتر بنانا ہے۔ خصوصی سیکٹرل فنانسر وہ ایک ہدف شدہ شعبے کو مالیاتی خدمات کی ایک محدود رینج فراہم کرتے ہیں۔ مثال کے طور پر، رئیل اسٹیٹ کے سرمایہ کار ممکنہ گھر کے مالکان کو سرمایہ فراہم کرتے ہیں، لیز پر دینے والی کمپنیاں سامان اور پے ڈے قرض دینے والی کمپنیوں کے لیے مالی اعانت فراہم کرتی ہیں جو ان افراد کو قلیل مدتی قرض فراہم کرتی ہیں جن کے پاس کم بینک ہیں یا جن کے پاس محدود وسائل ہیں، جیسے یوگنڈا ڈویلپمنٹ بینک۔ مالیاتی خدمات فراہم کرنے والوں میں بروکرز (سیکیورٹیز اور رہن دونوں)، انتظامی مشیر، اور مالیاتی مشیر شامل ہیں، اور وہ خدمت کے لیے فیس کی بنیاد پر کام کرتے ہیں۔ ان کی خدمات میں شامل ہیں: سرمایہ کاروں کے لیے معلوماتی کارکردگی کو بہتر بنانا اور بروکرز کے معاملے میں ٹرانزیکشن سروس پیش کرنا جس کے ذریعے ایک سرمایہ کار موجودہ اثاثوں کو ختم کر سکتا ہے۔ ایشیا میں عالمی بینک کے مطابق، 1997 تک جنوبی کوریا کے مالیاتی نظام کے تقریبا 30 فیصد کل اثاثے این بی ایف آئی میں رکھے گئے تھے۔ اس رپورٹ میں اس شعبے میں ضابطے کی کمی کو 1997 کے ایشیائی مالیاتی بحران کی ایک وجہ قرار دیا گیا تھا۔ 2019 تک، چین کے بینکاری نظام کا تخمینہ 8.3 ٹریلین امریکی ڈالر کے اثاثوں (یا کل بینک اثاثوں کا تقریبا 20 فیصد) کے برابر ہے جو بڑی حد تک این بی ایف آئی سرمایہ کاری کے ذریعے لپیٹے گئے قرضوں کی شکل میں ہے۔ یورپ میں یورپی کمیشن کی ادائیگی کی خدمات کی ہدایت (پی ایس ڈی) پورے یورپی یونین (ای یو) اور یورپی اقتصادی علاقے میں ادائیگی کی خدمات اور ادائیگی کی خدمات فراہم کرنے والوں کو منظم کرتی ہے۔ پی ایس ڈی بیان کرتا ہے کہ یورپ میں کس قسم کی تنظیم ادائیگی کی خدمات فراہم کر سکتی ہے: کریڈٹ ادارے (یعنی۔ بینک)، بعض حکام (مثال کے طور پر مرکزی بینک، سرکاری ادارے)، الیکٹرانک منی ادارے (ای ایم آئی) اور ادائیگی کے ادارے۔ وہ تنظیمیں جو کریڈٹ ادارے یا ای ایم آئی نہیں ہیں وہ اپنی یو آر ایل پسند کے کسی بھی یورپی یونین کے ملک میں ادائیگی کا ادارہ بننے کی اجازت کے لیے درخواست دے سکتی ہیں (جہاں وہ قائم ہیں) اور پھر اپنی ادائیگی کی خدمات کو یورپی یونین کی دوسری ریاستوں میں پاسپورٹ کر سکتی ہیں۔ ذمہ داری کے ڈھانچے کی بنیاد پر درجہ بندی کو دو زمروں میں تقسیم کیا گیا ہے۔ زمرہ 'اے' کمپنیاں (این بی ایف سی-ڈی) عوامی ذخائر کو قبول کرتی ہیں زمرہ 'بی' کمپنیاں عوامی ذخائر کو قبول نہیں کرتی ہیں زمرہ 'بی' کمپنیاں جو ایک ارب یورو (این بی ایف سی-این ڈی) سے کم ہیں زمرہ 'بی' کمپنیاں جن میں 1 بی یورو سے زیادہ (منظم طور پر اہم، این بی ایف سی-این ڈی-ایس آئی) سرمایہ کی مناسبیت، مائع اثاثوں کی دیکھ بھال، نمائش کے اصولوں (بشمول زمین، عمارت اور غیر حوالہ شدہ حصص میں سرمایہ کاری کی نمائش پر پابندیاں)، اثاثہ اور ذمہ داری کے انتظام (اے ایل ایم) نظم و ضبط اور رپورٹنگ کے تقاضوں کے تابع ہیں۔ اس کے برعکس، 2006 تک، کم سے کم ضابطے کے تابع تھے۔ یکم اپریل 2007 سے، 1 بی یورو سے زیادہ کے اثاثوں والے این بی ایف سی کو جمع نہ کرنے کو منظم طریقے سے اہم کے طور پر درجہ بند کیا گیا ہے۔ معقول قواعد و ضوابط، جیسے سرمایہ کی مناسب ضروریات اور رپورٹنگ کی ضروریات کے ساتھ نمائش کے اصول، ان کمپنیوں پر لاگو ہوتے ہیں۔ رپورٹنگ اور افشاء کرنے کے اصولوں کو بھی وقت کے مختلف نکات پر ان پر لاگو کیا گیا ہے۔ سرگرمی کی نوعیت کے لحاظ سے ان کی سرگرمیوں کی نوعیت پر منحصر ہے، غیر بینکنگ مالیاتی کمپنیوں کو درج ذیل زمروں میں درجہ بند کیا جا سکتا ہے، جنہیں مطلع شدہ اداروں کے نام سے بھی جانا جاتا ہے: ترقیاتی مالیاتی ادارے لیز پر دینے والی کمپنیاں سرمایہ کاری کمپنیاں موڈارابا کمپنیاں ہاؤس فنانس کمپنیاں وینچر کیپٹل کمپنیاں ڈسکاؤنٹ اور گارنٹی ہاؤسز کارپوریٹ ڈویلپمنٹ کمپنیاں ریاستہائے متحدہ میں 1996 میں، این بی ایف آئی سیکٹر نے ریاستہائے متحدہ میں لین دین میں تقریبا 200 بلین ڈالر کا حصہ لیا۔ ۔