NSEL case
एन. एस. ई. [नेशनल स्पॉट एक्सचेंज लिमिटेड] मामला नेशनल स्पॉट एक्सचेंज लिमिटेड में भुगतान चूक से संबंधित है जो 2013 में फाइनेंशियल टेक्नोलॉजीज इंडिया लिमिटेड से जुड़ा था, जब एक वस्तु बाजार नियामक, फॉरवर्ड मार्केट कमीशन (एफ. एम. सी.) द्वारा एन. एस. ई. एल. को अनुबंध शुरू करने से रोकने का निर्देश देने के बाद भुगतान चूक हुई थी। इसके कारण जुलाई 2013 में एक्सचेंज बंद हो गया। तीन स्पॉट एक्सचेंज, एन. एस. ई., एन. एस. पी. ओ. टी. और राष्ट्रीय ए. पी. एम. सी. को सरकार द्वारा एक दिवसीय अनुबंधों में अग्रिम व्यापार करने के लिए एफ. सी. आर. ए. की धारा 27 के तहत छूट दी गई थी। यह मात्रा बढ़ाने के लिए किया गया था ताकि उनकी आर्थिक व्यवहार्यता में सुधार हो सके। जबकि फाइनेंशियल टेक्नोलॉजीज (इंडिया) ने एन. एस. ई. एल. को बढ़ावा दिया, इसे 5 जून, 2007 को सामान्य छूट दी गई, जबकि एन. एस. पी. ओ. टी. और नेशनल ए. पी. एम. सी. को क्रमशः 23 जुलाई, 2008 और 11 अगस्त, 2010 को समान प्रावधानों के तहत छूट मिली। एफ. एम. सी. की त्रुटिपूर्ण सिफारिशों पर, उपभोक्ता मामलों के मंत्रालय ने एन. एस. ई. एल. को सभी मौजूदा अनुबंधों का निपटान करने और कोई नया अनुबंध शुरू नहीं करने का आदेश दिया, जिससे संकट पैदा हो गया। प्रवर्तन निदेशालय (ईडी) और आर्थिक अपराध शाखा (ईओडब्ल्यू) के नेतृत्व में की गई जांच में एनएसईएल मामले में दलालों और चूककर्ताओं की भूमिका का पता चला। दलालों ने अपने ग्राहकों को निश्चित रिटर्न का आश्वासन देकर एन. एस. ई. एल. उत्पादों को गलत तरीके से बेचा। चूककर्ताओं ने स्टॉक का अनुमान लगाया और गोदाम की नकली रसीदें पेश कीं और पूरी चूक राशि का गबन कर लिया। शुरू में, यह अनुमान लगाया गया था कि एन. एस. ई. एल. संकट से 13,000 व्यापारिक ग्राहक प्रभावित हुए थे। इन 13,000 व्यापारिक ग्राहकों की वास्तविकता और हकदारी संदिग्ध है। दलालों ने किसी भी ग्राहक का नो योर कस्टमर (केवाईसी) विवरण नहीं दिखाया है। मुंबई उच्च न्यायालय ने सुझाव दिया कि दलालों को वास्तविक दावेदारों के हितों की रक्षा के लिए एन. एस. ई. एल. को यह डेटा प्रस्तुत करना चाहिए। इस पहलू को ध्यान में रखते हुए, एस. एफ. आई. ओ. जो मामले की जांच भी कर रहा है, ने हाल ही में दलालों और व्यापारिक ग्राहकों से एक विशिष्ट प्रारूप में विभिन्न जानकारी प्रदान करने के लिए कहा है जिसमें के. वाई. सी. से संबंधित जानकारी भी शामिल है। 30 जुलाई, 2019 को बंबई उच्च न्यायालय ने पूर्व केंद्रीय वित्त मंत्री पी. चिदंबरम और दो अन्य नौकरशाहों, के. पी. कृष्णन और रमेश अभिषेक ने 63 चंद्रमा प्रौद्योगिकियों द्वारा दायर 10,000 करोड़ रुपये के नुकसान के मुकदमों और एन. एस. ई. एल. भुगतान चूक संकट में उनकी भूमिका के बारे में बताया। बॉम्बे हाईकोर्ट ने याचिका को स्वीकार कर लिया है और 63 मून्स को चिदंबरम और अन्य पर मुकदमा करने की अनुमति दी है। तत्कालीन प्रधानमंत्री के विनिर्मित और कृषि उपज दोनों के लिए देश भर में एकल बाजार बनाने के दृष्टिकोण के अनुसार, एन. एस. ई. एल. (नेशनल स्पॉट एक्सचेंज लिमिटेड) की अवधारणा वर्ष 2004 में की गई थी। आई. डी. 1 में किए गए सरकार के आर्थिक सर्वेक्षणों के अनुसार, लगातार 3 वर्षों के सर्वेक्षण ने भी कृषि उत्पादों के लिए एक राष्ट्रीय स्तर का, एकीकृत बाजार स्थापित करने की सिफारिश की, जैसा कि योजना आयोग ने किया था, जो हाजिर बाजार के लाभों से अवगत था। इसके बाद रंगराजन समिति ने भी राष्ट्रीय हाजिर बाजार की मांग की। उपभोक्ता कार्य मंत्रालय (एम. सी. ए.) के निमंत्रण के बाद, मल्टी कमोडिटीज एक्सचेंज लिमिटेड (एम. सी. एक्स.), जो पहले एन. एस. ई. एल. की सहयोगी कंपनी थी, ने वस्तुओं के लिए एक राष्ट्रव्यापी हाजिर बाजार स्थापित करने के लिए एक परियोजना रिपोर्ट प्रस्तुत की। एन. एस. ई. एल. की स्थापना कंपनी अधिनियम, 1956 के तहत 18 मई 2005 को महाराष्ट्र राज्य में अपने पंजीकृत कार्यालय के साथ एक कंपनी के रूप में की गई थी। एन. एस. ई. एल. को एम. सी. एक्स. और एफ. टी. आई. एल. के नामांकित व्यक्तियों द्वारा निगमित किया गया था। इसके बाद, स्पॉट एक्सचेंजों में इक्विटी हिस्सेदारी रखने वाले विनियमित जिंस एक्सचेंजों के बीच नियामक चिंताओं को देखते हुए, एमसीएक्स और नामितों की शेयरधारिता को बाद में 2005 में एफटीआईएल के साथ स्थानांतरित और समेकित किया गया था। 5 जून 2007 को एन. एस. ई. एल. को उपभोक्ता मामलों के विभाग (डी. सी. ए.) द्वारा स्पॉट एक्सचेंज के रूप में अनुमोदित किया गया था। नेशनल स्पॉट एक्सचेंज लिमिटेड (एन. एस. ई. एल.) ने 15 अक्टूबर, 2008 को प्रत्यक्ष व्यापार शुरू किया और यह देश का पहला कमोडिटी स्पॉट एक्सचेंज था। कुछ वर्षों के भीतर, छह राज्य सरकारों ने एन. एस. ई. एल. को मॉडल कृषि उपज बाजार समितियों (ए. पी. एम. सी.) अधिनियम के तहत लाइसेंस जारी किए, क्योंकि उनकी अपनी ए. पी. एम. सी. ने ज्यादातर गरीब किसानों को कम कर दिया था। एन. एस. ई. एल. ऐसे किसानों के लिए एक वरदान साबित हुआ क्योंकि वे अब प्रतिस्पर्धी दरों पर अपनी उपज बेच सकते हैं और बेहतर लाभ कमा सकते हैं। इस एक्सचेंज को भारतीय राष्ट्रीय कृषि सहकारी विपणन संघ (नाफेड) द्वारा बढ़ावा दिया गया था। अगस्त 2011 में, एफ. एम. सी. को वस्तु बाजार में नियामक रिक्तता को भरने के लिए 'नामित एजेंसी' के रूप में नियुक्त किया गया था। एफ. एम. सी. द्वारा की गई कई विचित्र कार्रवाइयों ने बाजार को हिलाकर रख दिया और इसके परिणामस्वरूप एन. एस. ई. एल. को 31 जुलाई, 2013 को सभी अनुबंधों के व्यापार को निलंबित करना पड़ा। 9 अक्टूबर 2013 को, एन. एस. ई. एल. के सहायक उपाध्यक्ष (व्यवसाय विकास) अमित मुखर्जी को मुंबई पुलिस के ई. ओ. डब्ल्यू. द्वारा भुगतान संकट में पहली गिरफ्तारी के रूप में गिरफ्तार किया गया था। इसके एक दिन बाद 10 अक्टूबर 2013 को मुंबई पुलिस के ईओडब्ल्यू ने एनएसईएल के पूर्व सहायक उपाध्यक्ष जय बहुखंडी को गिरफ्तार किया। पूर्व सी. ई. ओ. और एम. डी. श्री अंजनी सिन्हा को एक सप्ताह बाद 17 अक्टूबर 2013 को गिरफ्तार किया गया था। ई. ओ. डब्ल्यू. ने तब से एम. पी. आई. डी. (महाराष्ट्र निवेशक जमा संरक्षण) अधिनियम लागू किया है, जिसके तहत वह निवेशकों के हित के लिए अभियुक्त की संपत्तियों और संपत्तियों को कुर्क कर सकता है। एन. एस. ई. एल. के सबसे बड़े उधारकर्ता, एन. के. प्रोटीन्स लिमिटेड के श्री नीलेश पटेल को 22 अक्टूबर 2013 को गिरफ्तार किया गया था जो बाद में जमानत पर रिहा हो गए। पीडी एग्रोप्रोसेसर के श्री सुरिंदर गुप्ता को 5 मार्च 2014 को ईओडब्ल्यू द्वारा गिरफ्तार किया गया था। ईओडब्ल्यू ने स्वास्तिक ओवरसीज अहमदाबाद के राजेश मेहता को भी गिरफ्तार किया, जो 1 अप्रैल 2014 को उधारकर्ताओं में से एक थे। 6 जनवरी 2014 को, मुंबई की अपराध शाखा के ई. ओ. डब्ल्यू. ने एन. एस. ई. एल. भुगतान संकट के संबंध में अपना पहला आरोप पत्र प्रस्तुत किया। आरोप-पत्र में निम्नलिखित पांच अभियुक्तों के नामों का उल्लेख किया गया हैः अमित मुखर्जी (एन. एस. ई. एल. में पूर्व उपाध्यक्ष, व्यवसाय विकास) जय बहुखंडी (एन. एस. ई. एल. में पूर्व उपाध्यक्ष) अंजनी सिन्हा (एन. एस. ई. एल. के पूर्व मुख्य कार्यकारी) नीलेश पटेल (एन. के. प्रोटीन के प्रबंध निदेशक) अरुणकुमार शर्मा (लोटस रिफाइनरीज के प्रवर्तक और निदेशक) अक्टूबर 2013 में, ई. ओ. डब्ल्यू. ने एन. एस. ई. एल. मामले में एम. पी. आई. डी. अधिनियम के तहत मामला दर्ज किया। इस प्रक्रिया में, ईओडब्ल्यू ने चूककर्ताओं की लगभग एक करोड़ रुपये की संपत्तियों को कुर्क किया। देश भर में 4,500 करोड़ रुपये और एम. पी. आई. डी. अदालत ने जमाकर्ताओं के बकाया की वसूली के लिए उन्हें समाप्त करने की प्रक्रिया शुरू की। ईडी ने चूककर्ताओं की लगभग एक करोड़ रुपये की संपत्तियां कुर्क की हैं। एन. एस. ई. एल. मामले में 800 करोड़। ईओडब्ल्यू ने चूककर्ता कर्जदारों नीलेश पटेल (एनके प्रोटीन), अरुण शर्मा (लोटस रिफाइनरी), सुरिंदर गुप्ता (पीडी एग्रो) और इंद्रजीत नामधारी (नामधारी फूड्स) को गिरफ्तार किया। 11 अगस्त 2014 को, ई. ओ. डब्ल्यू. ने एन. एस. ई. एल. पर छह चूक करने वाली कंपनियों के निम्नलिखित अधिकारियों को गिरफ्तार कियाः कैलाश अग्रवाल (आर्क इम्पोर्ट्स) नारायणम नागेश्वर राव (एन. सी. एस. शुगर) बी. वी. एच. प्रसाद (जगरनॉट प्रोजेक्ट्स) वरुण गुप्ता (विमला देवी एग्रोटेक) चंद्र मोहन सिंघल (विमला देवी एग्रोटेक) घंटाकमेश्वर राव (स्पिन-कोट टेक्सटाइल्स) प्रशांत बुरूगु (मेटकोर स्टील एंड अलॉयज) मुंबई पुलिस की आर्थिक अपराध शाखा ने उन्हें और श्रीकांत जवालगेकर को 7 मई, 2014 को असहयोग रिपोर्ट के आरोप में गिरफ्तार किया, हालांकि सुझाव दिया कि शाह ई. ओ. डब्ल्यू. के साथ पूरी तरह से सहयोग कर रहे थे और 7 बार बुलाए जाने के खिलाफ 21 बार ई. ओ. डब्ल्यू. कार्यालय गए थे। इतना ही नहीं, जांच को सुविधाजनक बनाने के लिए एन. एस. ई. एल. ने ई. ओ. डब्ल्यू. कार्यालय में सर्वर भी तैनात किया था। 22 अगस्त, 2014 को बॉम्बे उच्च न्यायालय ने उन्हें जमानत पर रिहा कर दिया था। अदालत ने कहा कि "25 अलग-अलग कंपनियों के नाम जो चूककर्ता हैं, उनका उल्लेख प्राथमिकी में ही किया गया है।" इस प्रकार, हालांकि अनुमानित भुगतान चूक रु। 5, 600 करोड़, गलत तरीके से अर्जित राशि आवेदक (जिग्नेश शाह) या उस मामले के लिए एन. एस. ई. एल. को नहीं गई है। प्रवर्तन निदेशालय ने उन्हें 12 जुलाई 2016 को धन शोधन में एन. एस. ई. एल. चूककर्ताओं की सहायता करने के लिए गिरफ्तार किया। एक विशेष पीएमएलए अदालत ने ईडी द्वारा गिरफ्तारी को 'अवैध' बताते हुए शाह को जमानत दे दी। दोनों पक्षों को सुनने के बाद न्यायाधीश पी. आर. भावेके, विशेष पीएमएलए अदालत, मुंबई ने फैसला सुनायाः "ईडी के विद्वान वकील मुझे संतुष्ट करने में विफल रहे कि यह गिरफ्तारी एक अलग अपराध के लिए है। मुझे इस तर्क में कोई बल नहीं मिलता है कि ईडी एफटीआईएल के अध्यक्ष के रूप में उनके खिलाफ की गई जांच के संबंध में आवेदक (शाह) के खिलाफ पूरक शिकायत दर्ज करना चाहता था। ईडी विशिष्ट अभिकथनों के साथ आया है कि आवेदक को विशेष पीएमएलए मामले संख्या 04/2015 में नहीं बल्कि अन्य प्रवर्तन मामले सूचना रिपोर्ट (ईसीआईआर) में गिरफ्तार किया गया है। ईडी अदालत को संतुष्ट करने में विफल रहा है कि विभिन्न ईसीआईआर में आवेदक की गिरफ्तारी कैसे वैध है। "18 जनवरी 2021 को, ईओडब्ल्यू ने नेशनल स्पॉट एक्सचेंज लिमिटेड के पूर्व सीईओ अंजनी सिन्हा को एक्सचेंज पर काल्पनिक व्यापार और झूठे स्टॉक बनाने के लिए गिरफ्तार किया। जांच एजेंसियों पर आरोप एन. एस. ई. एल. के निवेशकों ने अगस्त 2013 के महीने में एन. आई. एफ. के नाम से एक संगठन का गठन किया। हालाँकि एन. आई. एफ. में दलालों की भूमिका से असंतुष्ट निवेशकों ने एन. आई. ए. जी. (एन. एस. ई. एल. इन्वेस्टर्स एक्शन ग्रुप) के नाम से एक शुद्ध निवेशक संगठन का गठन किया। एन. आई. ए. जी. ने प्रवर्तन निदेशालय और सी. बी. आई. को कई पत्र लिखकर जांच में ढिलाई और समझौता करने का आरोप लगाया है। दिल्ली पीएमएलए अपीलीय न्यायाधिकरण ने 17 सितंबर, 2019 को निर्देश दिया कि प्रवर्तन निदेशालय द्वारा जिग्नेश शाह की 1,000 करोड़ रुपये से अधिक की संपत्ति की अनंतिम कुर्की को रद्द कर दिया जाए और संपत्ति जारी की जाए। यह कार्रवाई कंपनी द्वारा दायर एक अपील के जवाब में की गई। न्यायाधिकरण के अध्यक्ष न्यायमूर्ति मनमोहन सिंह ने सदस्य जी. सी. मिश्रा के साथ यह आदेश पारित किया। एन. एस. ई. एल.-एफ. टी. आई. एल. ईमेल डेटा/सर्वर का पता लगाने में संदिग्ध गड़बड़ी मुंबई पुलिस ई. ओ. डब्ल्यू. पर एन. एस. ई. एल.-एफ. टी. आई. एल. ईमेल सर्वर के साथ छेड़छाड़ करने के गंभीर आरोप हैं। जबकि इससे पहले मुंबई ईओडब्ल्यू के राजवर्धन सिन्हा ने पुष्टि की थी कि एनएसईएल/एफटीआईएल का मेल सर्वर क्रैश हो गया है और उसे जांच के लिए बैंगलोर भेज दिया गया है। एन. एस. ई. एल. निवेशक संघ एन. आई. ए. जी. के प्रमुख केतन शाह ने जांच एजेंसियों पर अदालत को गुमराह करने का आरोप लगाया है। मुंबई पुलिस के ईओडब्ल्यू ने एनएसईएल संकट की जांच के लिए महिंद्रा डिफेंस आर्म को डिजिटल फोरेंसिक ऑडिटर नियुक्त किया है। प्रवर्तक/एफ. टी. आई. एल./जिग्नेश शाह जिग्नेश शाह की भूमिका 5 अगस्त 2013 को टीवी पर आई और कहा कि सभी चूककर्ताओं ने एफ. एम. सी. और दलालों के सामने वित्तीय निपटान का वादा किया है। यदि चूककर्ता अपनी प्रतिबद्धता का सम्मान नहीं करते हैं, तो एफएमसी उनके खिलाफ आवश्यक कार्रवाई करेगा। उन्हें एन. एस. ई. एल. घोटाले में उनकी भूमिका के लिए 7 मई 2014 को ई. ओ. डब्ल्यू. मुंबई पुलिस द्वारा गिरफ्तार किया गया था, लेकिन अंततः 22 अगस्त, 2014 को बॉम्बे उच्च न्यायालय द्वारा जमानत दे दी गई क्योंकि जिग्नेश शाह/एन. एस. ई. एल./एफ. टी. आई. एल. के पास धन का कोई पता नहीं था और पूरे धन का पता ई. ओ. डब्ल्यू. द्वारा 22 चूककर्ताओं को लगाया गया था। सीबीआई कार्रवाई केंद्रीय जांच ब्यूरो ने एनएसईएल और उधारकर्ताओं के कार्यालयों के साथ-साथ जिग्नेश शाह के आवास पर भी छापा मारा। एन. एस. ई. एल. में दो सार्वजनिक क्षेत्र की इकाइयों, एम. एम. टी. सी. और पी. ई. सी. द्वारा निवेश किए गए धन के लिए भ्रष्टाचार रोकथाम अधिनियम के तहत एक एफ़. आई. आर. दर्ज की गई थी। इस प्राथमिकी में जिग्नेश शाह और जोसेफ मैसी के खिलाफ मामला दर्ज किया गया है। निवेशकों ने तर्क दिया है कि सीबीआई ने मामले में शामिल राजनेताओं/नौकरशाहों के खिलाफ कोई कार्रवाई नहीं की है। सी. बी. आई. ने एन. एस. ई. एल. मामले में सार्वजनिक उपक्रमों, पी. ई. सी. और एम. एम. टी. सी. को धोखा देने के लिए जिग्नेश शाह और एफ. टी. आई. एल. सहित 20 संस्थाओं पर आरोप पत्र दायर किया है। उपभोक्ता कार्य मंत्रालय, एफ. एम. सी. और यू. पी. ए. सरकार की भूमिका 27 अप्रैल, 2012 को एक कारणदर्शक नोटिस में उपभोक्ता कार्य मंत्रालय ने एन. एस. ई. एल. से व्यापार के संबंध में कुछ स्पष्टीकरण मांगे। एन. एस. ई. एल. ने इस नोटिस का तुरंत जवाब दिया, लेकिन डेढ़ साल तक मंत्रालय द्वारा कोई कार्रवाई नहीं की गई। इसके बजाय, केवल एफएमसी की सिफारिश पर, इसने 12 जुलाई, 2013 को एनएसईएल को अचानक और अचानक बंद करने का आदेश दिया। चौंकाने वाली बात यह है कि उसी एफ. एम. सी. ने यू-टर्न ले लिया और 19 जुलाई, 2013 को उपभोक्ता मामलों के विभाग (डी. सी. ए.) को लिखा कि छूट अधिसूचना इस बात पर चुप थी कि क्या छूट एफ. सी. आर. अधिनियम के सभी या विशिष्ट प्रावधानों पर लागू थी। डी. सी. ए. के आदेशों के अनुसार, एन. एस. ई. एल. ने 31 जुलाई, 2013 को व्यापार को निलंबित कर दिया। विनिमय बाजार के अचानक बंद होने से 5600 करोड़ रुपये का भुगतान नहीं हुआ। एन. एस. ई. एल. द्वारा एसरीज़ समझौते को पटरी से उतारने के इच्छुक कुछ निवेशकों की याचिका के बाद, बॉम्बे उच्च न्यायालय ने एफ. एम. सी. को एन. एस. ई. एल. के एसरीज़ उत्पादों के लिए एक फोरेंसिक ऑडिटर नियुक्त करने का निर्देश दिया। चोकसी और चोकसी नाम की एक लेखापरीक्षा फर्म को यह कार्य सौंपा गया था और उनकी लेखापरीक्षा रिपोर्ट ने एन. एस. ई. एल. पर एसरीज़ अनुबंधों के संबंध में क्लीन चिट दे दी थी, जिससे एफ. एम. सी. ने एसरीज़ निपटान के लिए एन. ओ. सी. दी और एसरीज़ के 40,000 से अधिक वास्तविक दावेदारों को अंततः लाभ हुआ। वित्तीय खुफिया इकाई (एफ. आई. यू.) के अवलोकन एफ. आई. यू. (वित्त मंत्रालय के तहत) ने माना कि एन. एस. ई. एल. अग्रिम अनुबंध (विनियमन) अधिनियम (एफ. सी. आर. ए.) के दायरे में आता है और इसलिए कानून के तहत इनमें से कई दायित्वों में विफल रहने का दोषी है। काले धन पर नजर रखने वाली संस्था ने एनएसईएल पर धन शोधन रोकथाम अधिनियम (पीएमएलए) के प्रावधानों का उल्लंघन करने के कई मामलों के लिए 1.66 करोड़ रुपये का जुर्माना लगाया है। वॉच डॉग ने आगे कहा कि विफलताएं जानबूझकर और जानबूझकर होती हैं और इसलिए, दंड को आमंत्रित करती हैं। एन. एस. ई. एल. पर प्रत्येक विफलता के लिए 1 लाख रुपये का जुर्माना लगाया जाता है और सामूहिक जुर्माना Rs.1.66 करोड़ था। दलालों की भूमिका में सेबी ने शीर्ष पांच दलालों आनंद राठी कमोडिटीज, इंडिया इन्फोलाइन कमोडिटीज (आईआईएफएल), जियोफिन कॉमट्रेड, मोतीलाल ओसवाल कमोडिटीज और फिलिप कमोडिटीज को डिलीवरी सुनिश्चित किए बिना सुनिश्चित रिटर्न का वादा करके एनएसईएल अनुबंधों को गलत तरीके से बेचने के आरोप में कारणदर्शक नोटिस जारी किए हैं। चूंकि दलालों पर क्लाइंट के. वाई. सी. में बड़े पैमाने पर हेरफेर करने, कई सौदे करने के लिए क्लाइंट कोड में बड़े पैमाने पर संशोधन करने और अपने एन. बी. एफ. सी. के माध्यम से बिना हिसाब के धन डालने का भी आरोप लगाया गया है, इसलिए एस. ई. बी. आई. ने उनसे पूछा है कि उन्हें "उपयुक्त और उचित" क्यों नहीं घोषित किया जाना चाहिए क्योंकि उन्होंने प्रतिभूति नियमों का उल्लंघन किया है। नोटिस में, एस. ई. बी. आई. ने इन गलती करने वाले दलालों को सूचित किया है कि 'यह आरोप लगाया गया है कि प्रतिभूति बाजार में एक बाजार मध्यस्थ के रूप में आपका बने रहना इस बाजार के हित के लिए हानिकारक है।' पहले कारण दिखाएँ नोटिस में, आरोपों में कई अनियमितताएं/उल्लंघन शामिल हैं जैसे कि निवेशकों को गलत आश्वासन, गलत और भ्रामक बयान, सुनिश्चित रिटर्न के साथ बेचे जाने वाले मध्यस्थता उत्पाद और जोखिम मुक्त उत्पाद, ग्राहकों का वित्तपोषण और एन. एस. ई. एल. पर व्यापार करने वालों के लिए ग्राहक कोड संशोधन। "पंजीकरण का प्रमाण पत्र देने के लिए, आवेदन को स्टॉक ब्रोकर विनियमों के विनियमन के संदर्भ में एक उपयुक्त और उचित व्यक्ति होना चाहिए, जिसे एस. ई. बी. आई. (मध्यस्थ) विनियम, 2008 की अनुसूची II के साथ पढ़ा जाता है। इसके अलावा, शर्तों में कहा गया है कि स्टॉक ब्रोकर हर समय स्टॉक एक्सचेंज के नियमों, विनियमन, उपनियमों और आचार संहिता का पालन करेगा जैसा कि स्टॉक एक्सचेंज की अनुसूची II regulations.it में निर्दिष्ट किया गया है कि प्रतिभूति बाजार में बाजार मध्यस्थ के रूप में आपका बने रहना इस बाजार के हित के लिए हानिकारक है। इसलिए, यह आरोप लगाया जाता है कि आप अब प्रतिभूति बाजार में पंजीकरण का प्रमाण पत्र रखने के लिए 'उपयुक्त और उचित' व्यक्ति नहीं हैं। मीडिया रिपोर्टों में कहा गया है कि दूसरे कारण दर्शाओ नोटिस में, एस. ई. बी. आई. ने पांच दलाल फर्मों को नोटिस भेजा, क्योंकि वह गलत बिक्री के आरोपों पर उनके द्वारा दिए गए स्पष्टीकरण से संतुष्ट नहीं था। एस. ई. बी. आई. के अधिकारियों ने एक राय बनाई है कि दलालों को वस्तु व्यवसाय के लिए लाइसेंस नहीं दिया जाना चाहिए। मुंबई पुलिस की आर्थिक अपराध शाखा (ई. ओ. डब्ल्यू.) को एन. एस. ई. एल. मामले में इन दलालों की ओर से बड़े पैमाने पर अनियमितताओं के सबूत भी मिले। ईओडब्ल्यू द्वारा एक फोरेंसिक ऑडिट में इन दलालों द्वारा हवाला लेनदेन, बेनामी व्यापार और क्लाइंट कोड में संशोधन का भी खुलासा हुआ। एन. एस. ई. एल. निवेशकों के एक मंच एन. एस. ई. एल. इन्वेस्टर्स एक्शन ग्रुप (एन. आई. ए. जी.) ने ई. ओ. डब्ल्यू. से इन दलालों के खिलाफ सख्त कार्रवाई करने का अनुरोध किया, जिन्होंने एन. एस. ई. एल. को 'मध्यस्थता उत्पाद' के रूप में गलत तरीके से बेचा। मोतीलाल ओसवाल सहित कई प्रमुख दलालों ने निवेशकों की ओर से एन. एस. ई. एल. की वस्तुओं को खरीदने/बेचने/प्राप्त करने/वितरित करने के लिए पावर ऑफ अटॉर्नी का बीड़ा उठाया और इलेक्ट्रॉनिक रूप में वस्तुओं की गोदाम प्राप्तियों को संभालने के लिए डी. एम. ए. टी. (डिमटेरियलाइज्ड) खाते भी खोले। एन. एस. ई. एल. निवेशकों ने मुंबई पुलिस आयुक्त को लिखे एक पत्र में कहा, "इन दलालों पर वादे के अनुसार गोदाम की रसीदें हासिल किए बिना निवेशकों के धन के साथ भाग लेने के लिए आपराधिक विश्वासघात का भी आरोप लगाया गया है। माननीय। बंबई उच्च न्यायालय ने 22 अगस्त, 2014 के अपने फैसले में यह भी कहा कि "दलालों के पास अपनी कानूनी टीम होती है और उन्हें इस बात की पूरी जानकारी होती है कि बाजार कैसे संचालित होता है। दलालों को लेन-देन की वैधता के बारे में पता होना अपेक्षित था। दलाल काफी अनुभवी होने के कारण और निवेशक जानकार होने के कारण, यह स्पष्ट है कि उनके द्वारा उठाए गए लेन-देन की अवैधता का मुद्दा वैधता का पालन करने के लिए उनकी चिंता से बाहर नहीं है, बल्कि आवेदक (श्री जिग्नेश शाह) को मुख्य अपराधी के रूप में पेश करने के लिए है, न कि चूक करने वाले पक्षों के लिए। 3 मार्च, 2015 को ईओडब्ल्यू, मुंबई ने एनएसईएल मामले में 3 शीर्ष दलालों को गिरफ्तार किया। गिरफ्तार किए गए लोगों में आनंद राठी फाइनेंशियल सर्विसेज लिमिटेड के प्रबंध निदेशक अमित राठी, जियोजीत कॉमट्रेड लिमिटेड के सी पी कृष्णन और इंडिया इन्फोलाइन लिमिटेड (आईआईएफएल) के चिंतन मोदी शामिल हैं। इन तीनों पर एन. एस. ई. एल. उत्पादों को गलत तरीके से बेचने, धोखाधड़ी, जालसाजी और आपराधिक साजिश सहित अन्य आरोपों का आरोप लगाया गया था। 21 दिसंबर, 2018 को, एस. ई. बी. आई. ने 300 दलालों को पूरक नोटिस जारी किए, जिसमें सुझाव दिया गया कि यदि दलाल एस. एफ. आई. ओ. द्वारा बताए गए किसी भी गलत काम के बारे में आवश्यक स्पष्टीकरण देने में असमर्थ है तो लाइसेंस रद्द कर दिया जाए। SEBI दलालों को घेरने के लिए 2015 की EOW की रिपोर्ट का उपयोग करेगा। ईओडब्ल्यू द्वारा 2015 में तत्कालीन बाजार नियामक, एफएमसी के साथ विस्तृत जांच रिपोर्ट साझा की गई थी, जिसमें विशेष रूप से दलालों की भूमिका पर प्रकाश डाला गया था। यहां तक कि ईओडब्ल्यू द्वारा दायर पूरक आरोप पत्र में भी पहली बार शीर्ष दलालों का नाम लिया गया है। फरवरी 2019 के अंतिम सप्ताह में, SEBI ने कई आदेशों के माध्यम से 5 प्रमुख ब्रोकरेज को कमोडिटी डेरिवेटिव ब्रोकर के रूप में 'अनुपयुक्त और उचित' घोषित किया। पहले दो अलग-अलग आदेशों में, बाजार नियामक ने कहा कि मोतीलाल ओसवाल कमोडिटीज ब्रोकर और इंडिया इन्फोलाइन कमोडिटीज की प्रतिष्ठा "गंभीर रूप से नष्ट" हो गई है, जो उन्हें वस्तु व्यापार के लिए "उपयुक्त और उचित नहीं" घोषित करने के लिए अपरिहार्य है। कुछ दिनों के भीतर, जियोफिन कॉमट्रेड और आनंद राठी कमोडिटीज को भी ऑर्डर के दूसरे सेट में 'अनुपयुक्त और उचित' घोषित कर दिया गया। फिलिप कमोडिटीज इंडिया के खिलाफ भी यही आदेश जारी किए गए थे। इन कंपनियों को पूर्ववर्ती अग्रिम अनुबंध और विनियमन अधिनियम (एफ. सी. आर. ए.) 1972 के उल्लंघन के लिए दोषी पाया गया है। नतीजतन, इन फर्मों को अप्रत्यक्ष या प्रत्यक्ष रूप से दलालों के रूप में कार्य करने की अनुमति नहीं है। 30 नवंबर, 2022 को भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (SEBI) ने नेशनल स्पॉट एक्सचेंज (NSEL) धोखाधड़ी में शामिल पांच ब्रोकरेज को अगले छह महीनों के लिए कमोडिटी ब्रोकर के रूप में पंजीकृत होने से रोक दिया। आनंद राठी कमोडिटीज, मोतीलाल ओसवाल कमोडिटी ब्रोकर, फिलिप कमोडिटीज इंडिया, इंडिया इन्फोलाइन कमोडिटीज और जियोफिन कॉमट्रेड वे ब्रोकरेज हैं। लेखा परीक्षकों की भूमिका/मुकेश पी शाह मुकेश पी शाह, जो जिग्नेश शाह के मामा हैं, समय-समय पर एन. एस. ई. एल. के आंतरिक और बाहरी लेखा परीक्षक रहे हैं। मुंबई पुलिस ने उनकी अग्रिम जमानत का विरोध करते हुए पुष्टि की कि वह एफ. टी. आई. एल. के शेयरों में अंदरूनी-व्यापार कर रहे थे और केवल एफ. टी. आई. एल. के शेयरों के कब्जे के कारण उन्हें लेखा परीक्षक के रूप में अयोग्य घोषित कर दिया जाना चाहिए था। इसके अलावा, मुंबई पुलिस ने पुष्टि की है कि 'रावल समूह' की अधिकांश कंपनियां, जिनमें ला फिन फाइनेंशियल सर्विसेज पी. लिमिटेड (एफ. टी. आई. एल. के प्रवर्तक) की हिस्सेदारी थी, मुकेश शाह के पते पर एन. एस. ई. एल. में पंजीकृत थीं और मुकेश शाह इन सभी कंपनियों के लेखा परीक्षक थे, जिन्होंने एन. एस. ई. एल. पर 1352 करोड़ रुपये का कारोबार किया और मई-जून 2013 में मामले की जानकारी देते हुए एक पैसा भी गंवाए बिना बाहर चले गए। कंपनी के बर्खास्त सीईओ और प्रबंध निदेशक अंजनी सिन्हा के विरोधाभासी बयान ने अपने पहले हलफनामे में संकट की पूरी जिम्मेदारी स्वीकार की और स्वीकार किया। हालाँकि, अपनी गिरफ्तारी के बाद, उन्होंने अपने पहले के हलफनामे को वापस लेते हुए पूरी तरह से यू-टर्न ले लिया। ईओडब्ल्यू अधिकारियों को दिए अपने हिरासत के बयान में, अंजनी सिन्हा ने जिग्नेश शाह को पूरी तरह से दोषी ठहराया और उन्हें पूरे संकट का 'मास्टरमाइंड' भी कहा। सिन्हा ने यह भी दावा किया कि शाह ने जबरन अपने और अपनी पत्नी के पासपोर्ट छीन लिए और उनसे एफ़. टी. आई. एल. द्वारा कथित रूप से तैयार किए गए इकबालिया बयानों पर हस्ताक्षर कराए। हालांकि, बाद में, प्रवर्तन निदेशालय को दिए गए एक बयान में, सिन्हा ने ईओडब्ल्यू को दिए गए अपने हिरासत संबंधी बयान को अस्वीकार कर दिया और अपने पहले हलफनामे की सामग्री को स्वीकार किया। 21 अक्टूबर 2014 को, सेक का आह्वान करते हुए। कंपनी अधिनियम, 1956 की धारा 396 के तहत निगम मामलों के मंत्रालय ने एफ. टी. आई. एल. की सहायक कंपनी एन. एस. ई. एल. के विलय के लिए एक मसौदा आदेश की घोषणा की। सभी हितधारकों को एमसीए को रिपोर्ट करने के लिए 60 दिनों का समय दिया गया था। एफ. टी. आई. एल. ने इस विलय को बंबई उच्च न्यायालय में चुनौती दी। सरकार द्वारा दायर एक आवेदन पर सुनवाई करते हुए न्यायमूर्ति एस. सी. धर्माधिकारी और न्यायमूर्ति बी. पी. कोलाबावाला की पीठ ने सरकार को 15 फरवरी 2016 तक का समय दिया। 12 फरवरी 2016 को एम. सी. ए. ने एफ. टी. आई. एल. और एन. एस. ई. एल. के बीच विलय का अंतिम आदेश पारित किया। एफ. टी. आई. एल. द्वारा इस आदेश को बॉम्बे उच्च न्यायालय में चुनौती दी गई थी और इसे बरकरार रखा गया था। 20 अप्रैल, 2011 के एम. सी. ए. के अपने परिपत्र के आधार पर, यह एक ज्ञात तथ्य है कि किसी भी विलय को मूर्त रूप देने के लिए, 100% शेयरधारकों और 90 प्रतिशत लेनदारों की अनुमति प्राप्त करने की आवश्यकता होती है। एफ. टी. आई. एल. के 63,000 शेयरधारकों को विलय के लिए सहमति/आपत्ति का मौका दिए बिना उन्हें विलय के लिए मजबूर करके, एम. सी. ए. न केवल अपने ही परिपत्र के खिलाफ गया, बल्कि संविधान के अनुच्छेद 14 के भी खिलाफ गया। जबरन विलय 'सीमित दायित्व' की पवित्र अवधारणा का उल्लंघन करता है और यह सार्वजनिक हित में नहीं है। तीसरा, एन. एस. ई. एल. और एफ. टी. आई. एल. के बीच "कॉर्पोरेट पर्दा" को तब तक नहीं हटाया जा सकता जब तक कि एफ. टी. आई. एल. द्वारा तथाकथित "माता-पिता की धोखाधड़ी" अदालत में साबित नहीं हो जाती। एक महत्वपूर्ण फैसले में, शीर्ष अदालत ने एन. एस. ई. एल. और एफ. टी. आई. एल. के जबरन विलय के खिलाफ फैसला सुनाया, जिसका आदेश कॉर्पोरेट मामलों के मंत्रालय ने दिया था, जो कंपनी अधिनियम 1956 की धारा 396 के आह्वान का पहला उदाहरण था। केंद्रीय मंत्रालय ने नेशनल स्पॉट एक्सचेंज लिमिटेड (एन. एस. ई. एल.) और इसकी मूल कंपनी फाइनेंशियल टेक्नोलॉजीज इंडिया लिमिटेड, जिसे वर्तमान में 63 मून्स टेक्नोलॉजी लिमिटेड के रूप में जाना जाता है, के अनिवार्य विलय का आदेश दिया था। न्यायमूर्ति रोहिंटन फली नरीमन और न्यायमूर्ति विनीत सरन ने दोनों कंपनियों के विलय पर बंबई उच्च न्यायालय के फैसले को रद्द कर दिया। केंद्र ने जनहित के आलोक में विलय के लिए अंतिम आदेश जारी किया था। हालांकि, सुप्रीम कोर्ट ने माना कि विलय 'जनहित' के मानदंडों को पूरा नहीं करता है और 'जनहित' के बारे में दिशानिर्देशों का एक सेट निर्धारित किया है। एन. एस. ई. एल. निवेशकों की कार्रवाई/शिकायतें एन. एस. ई. एल. के निवेशकों ने अगस्त 2013 के महीने में एन. आई. एफ. के नाम से एक संगठन का गठन किया। हालाँकि एन. आई. एफ. में दलालों की भूमिका से असंतुष्ट निवेशकों ने एन. आई. ए. जी. (एन. एस. ई. एल. इन्वेस्टर्स एक्शन ग्रुप) के नाम से एक शुद्ध निवेशक संगठन का गठन किया। एन. आई. ए. जी. ने जिग्नेश शाह और एफ. टी. आई. एल. की भूमिका की जांच के लिए ई. ओ. डब्ल्यू. मुंबई को एक कड़ा पत्र सौंपा है। एन. एस. ई. एल./एफ. टी. आई. एल. और जिग्नेश शाह के खिलाफ मुंबई उच्च न्यायालय में कई रिट, पी. आई. एल., मुकदमे दायर किए गए हैं। एफ. टी. आई. एल. बोर्ड को संभालने का एम. सी. ए. का कदम 28 फरवरी 2015 को, भले ही एम. सी. ए. जबरन विलय के अपने विचार के साथ आगे बढ़ गया था, इसने एफ. टी. आई. एल. के बोर्ड को संभालने और इसे सरकार द्वारा नामित निदेशकों के साथ बदलने के लिए कंपनी लॉ बोर्ड, जिसे अब राष्ट्रीय कंपनी कानून न्यायाधिकरण (एन. सी. एल. टी.) के रूप में जाना जाता है, के समक्ष एक याचिका दायर की। एफ. टी. आई. एल. ने भी इसे चुनौती दी। 30 जून 2015 को, एन. सी. एल. टी. ने एफ. टी. आई. एल. को अपनी संपत्ति बेचने से रोक दिया, जिस पर एफ. टी. आई. एल. की अपील पर मद्रास उच्च न्यायालय ने तुरंत रोक लगा दी थी। हालाँकि, 19 अप्रैल को सर्वोच्च न्यायालय ने इस रोक को उलट दिया और दिन-प्रतिदिन के खर्चों को छोड़कर एफ. टी. आई. एल. की सभी संपत्तियों को जब्त कर लिया। एस. एफ. आई. ओ. जांच भारत सरकार ने एन. एस. ई. एल. पर अनियमितताओं से संबंधित एफ. टी. आई. एल. और उसके 18 सहयोगियों, दलालों और चूककर्ताओं पर एस. एफ. आई. ओ. (गंभीर धोखाधड़ी जांच कार्यालय) जांच का आदेश दिया। एन. एस. ई. एल. मामले के बारे में सुचेता दलाल की जानकारी यह पता चला कि एन. एस. ई. एल. मामले के सार्वजनिक होने से 15 महीने पहले भी भारत की वित्तीय पत्रकार सुचेता दलाल धोखाधड़ी के सभी प्रमुख पहलुओं को जानती थीं। सुचेता की ओर से 8 मई 2012 को जिग्नेश शाह, अंजनी शाह आदि को एक ईमेल। यह सार्वजनिक डोमेन में आया जिससे पता चला कि सुचेता एन. एस. ई. एल. उत्पाद की अवैधता और सुरक्षा की कमी के बारे में जानती थी। एन. एस. ई. एल. इन्वेस्टर्स एक्शन ग्रुप द्वारा सुचेता दलाल की भूमिका की जांच के लिए मुंबई पुलिस में शिकायत दर्ज कराई गई है। सुचेता अनुबंधों की अवैधता, आई. बी. एम. ए. की भूमिका और इस तथ्य के बारे में जानती थी कि गोदाम तथाकथित उधारकर्ताओं के अपने परिसर में थे। अदालत ने एमसीएक्स के खिलाफ आरोपों को खारिज कर दिया एक महानगर अदालत ने एमसीएक्स में 900 करोड़ रुपये के मामले के आरोपों को खारिज कर दिया। एमसीएक्स में अंदरूनी व्यापार पर सवाल उठाते हुए मुंबई पुलिस द्वारा दर्ज की गई पहले की प्राथमिकी के जवाब में यह नवीनतम जानकारी है। अदालत ने अपने निष्कर्षों में पीडब्ल्यूसी द्वारा की गई एक ऑडिट रिपोर्ट का हवाला देते हुए फैसला सुनाया कि यह सुनी-सुनाई बातों पर आधारित थी और विरोध याचिका को खारिज कर दिया। हालाँकि इसने जाँच अधिकारी द्वारा दायर सी-समरी रिपोर्ट को स्वीकार कर लिया। एन. एस. ई. एल. मामले में एजेंसियों द्वारा आरोप पत्र सी. बी. आई. ने एन. एस. ई. एल. मामले में एफ. टी. आई. एल., जिग्नेश शाह, एन. एस. ई. एल. और विभिन्न मुखौटा कंपनियों के खिलाफ आरोप पत्र दायर किया है। मुंबई पुलिस के ई. ओ. डब्ल्यू. ने भी जिग्नेश शाह के खिलाफ आरोप पत्र दायर किया है जिसमें बताया गया है कि उन्होंने एन. एस. ई. एल. की किताबें कैसे पकाई थीं। 27 दिसंबर, 2018 को ईओडब्ल्यू-मुंबई ने पहली बार शीर्ष दलालों सहित 63 संस्थाओं के खिलाफ पूरक आरोप पत्र दायर किया। बॉम्बे हाईकोर्ट ने एम. पी. आई. डी. अधिनियम को लागू नहीं होने की घोषणा की एम. पी. आई. डी. अधिनियम के तहत, एन. एस. ई. एल. के अधिकारियों और 24 चूककर्ताओं के खिलाफ मुंबई पुलिस की आर्थिक अपराध शाखा द्वारा मामला दर्ज किया गया था। ई. ओ. डब्ल्यू. ने एम. पी. आई. डी. अधिनियम को मुख्य रूप से उन व्यापारियों के धन की वसूली के लिए लागू किया था जो प्रवर्तक परिसंपत्तियों को कुर्क करने से खो गए थे। अगस्त 2019 में, बॉम्बे उच्च न्यायालय ने कहा कि एन. एस. ई. एल. एक वित्तीय संस्थान नहीं है। इसलिए, एम. पी. आई. डी. अधिनियम के तहत, बैंक खातों और संपत्तियों सहित कंपनी की संपत्तियों की कुर्की के लिए सभी अधिसूचनाएं रद्द कर दी जाती हैं। इसके बाद, बॉम्बे हाईकोर्ट के आदेश को चुनौती देने वाली याचिकाएं दायर की गईं। उच्चतम न्यायालय ने इस संबंध में 63 मून्स टेक्नोलॉजीज से जवाब मांगा है। हालांकि, इसने संगठन को अपनी संपत्तियों के संबंध में यथास्थिति बनाए रखने के लिए कहा। माननीय उच्चतम न्यायालय ने 22 अप्रैल 2022 के निर्णय के माध्यम से बॉम्बे उच्च न्यायालय के फैसले को खारिज कर दिया और एन. एस. ई. एल. को एक वित्तीय प्रतिष्ठान माना और एम. पी. आई. डी. अधिनियम के तहत परिसंपत्तियों की कुर्की को बरकरार रखा। ।