This is true even when current rates cannot be lowered any further--and even if inflation expectations remain unaffected--owing to the effects of the expected future path of short rates on current long-term interest rates and on the exchange rate.
Это верно даже в том случае, когда текущие процентные ставки уменьшить уже невозможно, - и даже если инфляционные ожидания остаются без изменений, - благодаря влиянию ожиданий в отношении будущей политики по краткосрочным ставкам на нынешние долгосрочные процентные ставки и на курсы валют.