But a rising euro – pushed higher by excessively early monetary tightening by the ECB – implies more real appreciation, further undermining competitiveness.
Но растущий евро, который поднимается еще выше из-за чрезмерно преждевременного ужесточения ЕЦБ финансовой политики – подразумевает более реальную оценку, которая далее продолжает подрывать конкурентоспособность.