Instead, Spain should incur the first losses, and the eurozone’s financial-rescue fund, the European Stability Mechanism, should shoulder an increasing amount of the risk above a certain threshold (say, 5-10% of GDP).
Een bankenunie – bestaande uit gezamenlijke depositoverzekeringen, toezichthouders en crisisbestrijdingsmechanismen – zou helpen de wederzijdse besmetting van banken en staten te voorkomen.