The state performs best when it delineates, protects, and adjudicates property rights, while the market works best when it allocates property rights and aligns people’s incentives.
Op het gebied van de eigendomsrechten bijvoorbeeld, functioneert de staat het beste als omlijner, hoeder en rechtspreker. Daarentegen gaat het toekennen van eigendomsrechten en het op elkaar afstemmen van de drijfveren van mensen het beste op basis van marktwerking.