But, because Germany and the other northern surplus countries remain hawkish on price stability, real exchange-rate adjustment within the eurozone requires actual wage and price deflation in the distressed southern economies.
Maar omdat Duitsland en de andere noordelijke 'surpluslanden' zich op het gebied van de prijsstabiliteit als haviken blijven opstellen, is voor een aanpassing van de wisselkoersen binnen de eurozone in de noodlijdende zuidelijke economieën feitelijk loon- en prijsdeflatie nodig.