Effective central banking is mostly a matter of managing expectations; for it is expectations regarding future policy, rather than the current level of overnight rates, that mainly determines long-term rates, other asset prices, and the exchange rate - and hence spending and pricing decisions.
Efektivní centrální bankovnictví je převážně o nakládání s očekáváními; dlouhodobé sazby, ceny zboží a směnný kurz - a tím pádem také výdajová a cenová rozhodování - totiž mnohem více než stávající hodnota okamžitých sazeb ovlivňují očekávání ohledně budoucí politiky.