In a world in which the S&P 500 has a 7% annual earnings yield, nobody should be happy holding a US government 30-year inflation-adjusted bond that yields 1% per year.
Ve světě, v němž index S&P 500 zaznamenává sedmiprocentní roční výnos, by nikdo neměl mít radost, že drží třicetiletý dluhopis americké vlády, jehož výnos očištěný o inflaci dosahuje 1% ročně.