Higher levels of government are “on the hook” to bail out local insolvent governments, and may even suffer bond downgrades as a result; in Spain, Italy, and China, that role falls to the national government, and for US cities and towns, to their states.
Účet za sanaci místních nesolventních vlád zaplatí vlády na vyšších úrovních, které v důsledku toho mohou trpět snížením ratingu svých dluhopisů; ve Španělsku, Itálii a Číně připadá tato role centrálním vládám, zatímco v případě amerických měst a obcí to budou vlády státní.