Insulating executives from losses to stakeholders other than shareholders can be expected to encourage them to make investments and take on obligations that increase the likelihood and severity of losses that exceed the shareholders’ capital.
Lze očekávat, že ochráníme-li manažery před ztrátami postihujícími podílníky mimo akcionáře, bude je to pobízet, aby investovali a přebírali závazky způsobem, který zvýší pravděpodobnost a závažnost ztrát přesahujících kapitál akcionářů.