On the contrary, since the late 1980’s, Japan’s high personal savings rate, rather than being a source of supply-side strength, has been a source of demand-side weakness, financing investment abroad and government debt rather than spurring a domestic investment boom that would boost capital intensity and labor productivity.
Naopak vysoká míra osobních úspor Japonců se od konce 80. let stala nikoliv zdrojem síly na nabídkové straně, nýbrž zdrojem slabosti na poptávkové straně – z úspor se financovaly zahraniční investice a státní dluh, místo aby rozproudily domácí investiční boom, který by zvýšil kapitálovou náročnost a produktivitu práce.