The main argument is that high leverage contributes powerfully to systemic risk – a condition in which asset prices move in a highly correlated way, and distress, when it occurs, spreads quickly.   Leverage is also partially caused by misperceptions of risk and mispricing of liquidity.  It is desirable to constrain leverage, but not to the point of increasing the cost of capital and investment.
Hlavní argument říká, že vysoká dluhová páka silně přispívá k systémovému riziku – podmínkám, za nichž se ceny aktiv pohybují značně souvztažným způsobem, a jakmile se objeví nesnáze, rychle se šíří. Dluhová páka také zčásti plyne z chybného vnímání rizika a chybného ocenění likvidity.