The reason was that governments now had the tools, especially discretionary fiscal policy, to check any incipient downturn. “What is important about the budget,” he said in 1970, “is whether it is inflationary or deflationary, not whether [it is] balanced or unbalanced.”
Důvodem bylo, že vlády nově měly nástroje, zejména diskreční fiskální politiku, k zastavení každého počínajícího poklesu. „Na rozpočtu je důležité,“ prohlásil v roce 1970, „jestli je inflační, nebo deflační, nikoli jestli je vyvážený, nebo nevyvážený“.