But, despite persistent deflationary pressure through 2010, rising budget deficits, high financial-sector bailout costs, continued monetization of deficits, and eventually unsustainable levels of public debt will ultimately lead to higher expected inflation – and thus to higher interest rates, which would stifle the recovery of private demand.
Navzdory setrvalému deflačnímu tlaku během roku 2010 ovšem rostoucí rozpočtové schodky, vysoké náklady na sanaci finančního sektoru, pokračující monetizace deficitů a časem neudržitelné hladiny veřejného dluhu vyústí nakonec ve vyšší očekávanou inflaci – a tudíž ve vyšší úrokové sazby, které by zadusily oživení soukromé poptávky.