What Europe is trying to do in Portugal and Greece is reminiscent of central banks’ futile efforts in past decades to keep exchange rates away from the market equilibrium price level. Some central banks, such as the Bank of England in its unsuccessful fight against George Soros in 1992, got burned; when it became clear how much money was required to buck the market, the policy was abandoned.
إن الجهود التي تحاول أوروبا بذلها في البرتغال واليونان تذكرنا بالجهود العقيمة التي بذلت على مدى العقود الماضية لإبقاء أسعار الصرف بعيدة عن مستوى سعر توازن السوق. ولقد احترقت بعض البنوك المركزية، مثل بنك انجلترا، في حربها الفاشلة التي خاضتها ضد جورج سوروس في عام 1992؛ وعندما بات من الواضح كم الأموال المطلوبة لتحريك السوق، أصبحت هذه السياسة في طي النسيان.