Optimists often stress two ways in which “China is different.” First, many debts involve different arms of the Chinese state – owed, say, by state-owned enterprises (SOEs) and local governments to state-owned banks.
ولكن الديون الضخمة التي خلقتها طفرة الائتمان تظل تمثل مشكلة كبرى. فلم يشهد أي اقتصاد آخر من قبل مثل هذه الطفرة ونجح في الوقت نفسه في تجنب الأزمة المالية أو تراجع النمو بشكل كبير. ويؤكد المتفائلون غالباً على عاملين يجعلان "الصين مختلفة". الأول أن العديد من الديون تشمل أذرعة مختلفة للدولة الصينية ــ فهي مستحقة على سبيل المثال على شركات مملوكة للدولة وحكومات محلية لصالح بنوك مملوكة للدولة.