If I understand Bernanke correctly, he would argue that nothing fundamental went wrong, and that a temporary savings glut has artificially lengthened the time it takes for aggressive monetary expansion to restore full prosperity. Loss-adverse sovereign wealth funds, emerging-market millionaires parking their money in the US and Europe, and governments seeking to ensure freedom of action have pushed full-prosperity interest rates down substantially and extended the time it takes for shocks to dissipate.
ولكن ما الخطأ الذي وقع إذن؟ تعتمد الإجابة، كما هي الحال غالبا، على خبير الاقتصاد الذي تسأله. إذا كنت أفهم برنانكي بشكل صحيح، فإنه كان ليزعم أنه لم يقع أي خطأ جوهري، وأن تخمة المدخرات المؤقتة أدت إلى إطالة الزمن الذي يستغرقه التوسع النقدي العدواني لاستعادة الازدهار الكامل. الواقع أن صناديق الثروة السيادية المعارضة لأي خسارة، وأصحاب الملايين من الأسواق الناشئة الذين يحولون أموالهم إلى الولايات المتحدة وأوروبا. والحكومات الت�� تسعى إلى ضمان حرية العمل، دفعت أسعار الفائدة، التي كانت لتكفل الازدهار الكامل، إلى الانخفاض بشكل كبير وأطالت الوقت اللازم لتبديد الصدمات.