To prevent asset bubbles from collapsing and buy time for more sustainable policy fixes, advanced-country central banks implemented massive monetary easing and cut interest rates to zero. Unfortunately, policymakers in most countries wasted the time they were given; moreover, so-called quantitative easing had far-reaching spillover effects.
ونتيجة لهذا، تنامت أنشطة خوض المجازفات والاستدانة، والتي كان نقص التنظيم سبباً في تسهيلها، ثم بلغت ذروتها في ا��أزمة المالية العالمية عام 2008. ولمنع فقاعات الأصول من الانهيار وكسب الوقت لتنفيذ المزيد من العلاجات السياسية الأكثر استدامة، نفذت البنوك المركزية في البلدان المتقدمة برامج ضخمة للتيسير النقدي وخفضت أسعار الفائدة إلى الصِفر. ولكن من المؤسف أن صناع السياسات في أغلب البلدان أهدروا الوقت الذي حصلوا عليه؛ وعلاوة على ذلك، خلف ما يسمى التيسير الكمي آثاراً غير مباشرة بعيدة المدى.