For example, labor-force participation, which usually stops falling and starts rising after the business-cycle trough, has been steadily declining over the past two and a half years. At least some monetary policymakers believe that recent reductions in the US unemployment rate, which have largely resulted from falling labor-force participation, are just as valid a reason for shifting to more austere policies as reductions in unemployment that reflect increases in employment.
على سبيل المثال، كانت المشاركة من جانب قوة العمل، والتي تتوقف عن الانحدار وتبدأ في الارتفاع عادة بعد أدنى مستوى للدورة التجارية، كانت في انحدار مضطرد على مدى العامين الماضيين ونصف العام. وعلى الأقل، يعتقد بعض صانعي السياسة النقدية أن الانخفاض الأخير في معدل البطالة في الولايات المتحدة، والذي كان ناجماً إلى حد كبير عن تر��جع المشاركة من جانب قوة العمل، يُعَد في حد ذاته مؤشراً صالحاً كسبب للتحول نحو سياسات أكثر تقشفاً كمثل الانخفاض في معدلات البطالة التي تعكس الزيادة في مستويات تشغيل العمالة. وبوسعنا أن نشهد نفس العملية والاستجابات تقريباً الآن ــ وبقوة أكبر ــ في أوروبا.