The mid-March widening of the daily renminbi-dollar trading bands to plus or minus 2% (from the earlier 1% band) is an important step in relaxing control over the so-called managed float. That, coupled with the 3% depreciation in the past few months, should send a strong signal to speculators that one-way renminbi bets are hazardous – a signal that could help dampen inflows of hot money, which have complicated liquidity management and fueled asset-market volatility in China.
كذلك ينبغي للولايات المتحدة أن تنسب الفضل للصين في اتخاذ خطوات مؤثرة على طريق مواصلة إصلاح العملة. فالقرار الذي اتخذته الصين في منتصف مارس/آذار بمضاعفة حجم التداول اليومي للرنمينبي مقابل الدولار إلى نحو 2% بالزيادة أو النقصان (بدلاً من 1% في السابق) يعد خطوة مهمة في تخفيف السيطرة على ما يسمى بالتعويم المحكوم. إذا أضفنا إلى ذلك انخفاض قيمة العملة الصينية بمقدار 3% خلال الأشهر القليلة الماضية، فإن من شأن ذلك توجيه رسالة قوية للمضاربين مفادها أن المراهنات ذات الاتجاه الواحد على الرنمينبي خطرة ــ وهي إشارة قد تسهم في تقليل تدفقات الأموال الساخنة، التي عقّدت إدارة السيولة وخلقت تقلباً في أسواق الأصول بالصين.