Until the recent crisis, economists were talking up the “great moderation”: economic fluctuations were supposedly becoming milder, and many concluded that economic stabilization policy had reached new heights of effectiveness.
قبل اندلاع الأزمة الأخيرة، كان خبراء الاقتصاد يبالغون في الحديث عن "الاعتدال العظيم": فزعموا أن التقلبات الاقتصادية أصبحت أكثر اعتدالا، واستنتج كثيرون أن سياسة تثبيت الاستقرار الاقتصادي بلغت ذُرى جديدة من الفعالية. وبدءاً بعام 2005، قبيل اندلاع الأزمة المالية، استنتج خبيرا الاقتصاد القياسي من هارفارد جيمس ستوك (الذي أصبح الآن عضواً في مجلس الرئيس باراك أوباما للمستشارين الاقتصاديين) ومارك واتسون أن الاقتصادات المتقدمة أصبحت أقل تقلباً وأقل ارتباطاً فيما بينها على مدى السنوات الأربعين السابقة.