After the government clamped down on that too, the liquidity was channeled toward stock exchanges; once those crashed, it sloshed into the bond market. But the bond market is not large enough to absorb it all, so some has now returned to the stock exchanges, leading to a partial recovery in share prices, with the Shanghai index reaching 3,500.
في البداية، عملت السيولة الزائدة على تغذية فقاعات عقارية. وبعد أن فرضت الحكومة قيوداً مشددة على الإقراض للمشاريع السكنية والتجارية، تصاعدت أنشطة الظل المصرفي الخطرة. وبعد القيود المشددة التي فرضتها الحكومة على هذه الأنشطة أيضا، اتجهت السيولة نحو أسواق الأوراق المالية؛ وبمجرد انهيار هذه الأسواق، توجهت السيولة متعثرة إلى سوق السندات. ولكن سوق السندات ليست كبيرة بالقدر الكافي لاستيعاب السيولة كلها، ولهذا فقد عاد بعضها الآن إلى سوق الأوراق المالية، الأمر الذي أدى إلى تعاف جزئي في أسعار الأسهم، حيث وصل مؤشر شنغهاي إلى 3500 نقطة.