In recent months, there has been a surge in LGIV bond issuance, aimed at supporting local governments’ efforts to stabilize economic growth through stimulus-style investment projects. But the implicit guarantees on these bonds – as well as on existing bank loans – amount to hidden extra-budgetary liabilities for the central government.
شهدت الأشهر الأخيرة ارتفاعاً في إصدار سندات أدوات استثمار الحكومات المحلية، بهدف دعم جهود الحكومات المحلية الرامية إلى دعم استقرار النمو الاقتصادي من خلال المشروعات الاستثمارية على طريقة التحفيز. ولكن الضمانات الضمنية على هذه السندات ــ فضلاً عن القروض المصرفية القائمة ــ ترقى إلى التزامات إضافية مستترة في الموازنة بالنسبة للحكومة المركزية.