The US dollar accounts for 60% of world trade, and the US has the strongest military in the world, making it a safe haven for global investors. But, while large capital inflows reduce borrowing costs, they also tend to cause current-account deficits: lower costs of capital boost asset prices, with the wealth effect then prompting people to consume more than they earn.
وأخيرا، أثبتت الهيمنة الأميركية على العالم كونها نقمة بقدر كونها نعمة. فالدولار الأميركي يمثل 60% من التجارة العالمية، والولايات المتحدة لديها أقوى مؤسسة عسكرية على مستوى العالم، الأمر الذي يجعل منها ملاذاً آمناً للمستثمرين العالميين. ولكن في حين تعمل تدفقات رؤوس الأموال الكبيرة الداخلة إلى البلاد على تقليص تكاليف الاقتراض، فإنها تميل أيضاً إلى إحداث العجز في الحساب الجاري: حيث يؤدي انخفاض تكاليف رأس المال على دفع أسعار الأصول إلى الارتفاع، ثم يعمل تأثير الثروة على تشجيع الناس على الاستهلاك بما يتجاوز دخولهم.