The impact on growth will almost certainly be negative, even if domestic demand compensates fully for the decline in external demand. The reason is microeconomic, not macroeconomic: you can sell only so much steel or auto parts at home, and labor productivity in service industries does not match that of export-oriented activities.
إن التأثير على النمو سوف يكون سلبياً، حتى ولو تمكن الطلب المحلي من التعويض بالكامل عن الانحدار في الطلب الخارجي. ويرجع السبب وراء ذلك إلى عوامل الاقتصاد التفصيلية وليس عوامل الاقتصاد الشامل: إذ لن يكون بوسعك أن تبيع إلا قدر محدود من الصلب أو قطع غيار السيارات على سبيل المثال في الداخل، فضلاً عن ذلك فإن الإنتاجية العمالية في الصناعات الخدمية لا تضاهي مثيلاتها في الأنشطة القائمة على التصدير. وهذا يعني أن أسواق التصدير المتقلصة لابد وأن تؤدي إلى تباطؤ التغير البنيوي المشجع على النمو في الداخل.