This justifies the US Federal Reserve’s gradual exit from ultra-loose policies. Somewhat surprisingly, the Fed’s reduction of its monthly asset purchases has been accompanied so far by dollar weakness against the euro, which is fostering external adjustment.
وهذا يبرر خروج بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي التدريجي من السياسات المفرطة التساهل. ومن المدهش إلى حد ما أن خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي لمشترياته الشهرية من الأصول كان مصحوباً حتى الآن بضعف الدولار في مقابل اليورو، وهو ما يعمل على تعزيز التكيف الخارجي. ولكن هذا قد يتغير في المستقبل. فإذا ظل بنك الاحتياطي الفيدرالي وحده في تقليص حوافزه النقدية وتزايد ارتفاع عائدات السندات فمن المؤكد أن الدولار سوف يزداد قوة.