Higher leverage allows bankers to earn more money, but it can easily become excessive for shareholders – because it makes the banks more vulnerable to collapse – and it is terrible for taxpayers and all citizens, as they face massive downside costs. In the US, the costs include more than eight million jobs lost since 2007, an increase in government debt relative to GDP of around 40% (mostly due to lost tax revenue), and much more.
والواقع أن الرؤية التي تعرضها أدماتي وزملاؤها بسيطة وبالغة القوة. إذ تسمح الروافع المالية الأعلى للقائمين على العمل المصرفي بكسب المزيد من المال، ولكنها قد تصبح مفرطة بالنسبة لحاملي الأسهم ـ لأنها تجعل البنوك أكثر عُرضة للانهيار ـ وهو أمر بغيض بالنسبة لدافعي الضرائب وكافة المواطنين، الذين يواجهون تكاليف هائلة مترتبة على الجانب السلبي. وفي الولايات المتحدة، تشتمل التكاليف على أكثر من ثماني ملايين وظيفة فقدت منذ عام 2007، وهو ما يشكل زيادة في الدين الحكومي نسبة إلى الناتج المحلي الإجمالي بنحو 40% (والتي ترجع في أغلبها إلى الإيرادات الضريبية المفقودة).