Because Spain and France defaulted so much in the early modern period, and because Greece, from the moment of its political birth in 1830, was a chronic or serial defaulter, some assume that national temperament somehow imbues countries with a proclivity to default. But that search for long historical continuity is facile, for it misses one of the key determinants of debt sustainability: the identity of the state’s creditor.
ولأن أسبانيا وفرنسا تخلفتا كثيراً في وقت مبكر من العصر الحديث عن سداد ديونهما، ولأن تخلف اليونان عن سداد ديونها كان مزمناً منذ لحظة ميلادها السياسي الأولى في عام 1830، فقد افترض البعض أن المزاج الوطني يلهم على نحو ما البلدان الميالة إلى التخلف عن سداد ديونها. ولكن هذا البحث عن استمرارية تاريخية طويلة يتسم بالسطحية إلى حد كبير، فهو يتجاهل أحد المحددات الرئيسية لاستدامة القدرة على سداد الديون: هوية الجهة التي تدين لها الدولة.