Regulations should also have a strong counter-cyclical focus, preventing excessive accumulation of leverage and increasing capital and provisions (reserves) during booms, as well as preventing asset price bubbles from feeding into credit expansion. Reliance on financial institutions’ internal models, the major focus of the Basel II agreement on banking regulation, should be discarded.
ينبغي على هذه التنظيمات أيضاً أن تستعين بقدر كبير من التركيز على مواجهة التقلبات الدورية، ومنع التراكم المفرط للنفوذ ورؤوس الأموال والاحتياطيات أثناء فترات الازدهار، فضلاً عن منع فقاعات أسعار الأصول من التغذي على التوسع في الائتمان. كما يتعين علينا أن نتخلى عن الاعتماد على النماذج الداخلية للمؤسسات ال��الية، وهو الأمر الذي كان موضع التركيز الرئيسي لاتفاقية بازل الثانية بشأن تنظيم العمل المصرفي. فقد تبين لنا الآن أن هذه الإستراتيجية محفوفة بالمخاطر، وقد يؤدي استخدام المؤسسات المالية لنماذج مماثلة في التعامل مع المجازفة إلى المزيد من عدم الاستقرار.