Because the NAIRU is a purely theoretical construct, the Fed’s economists can simply change their estimates of this magic number. In fact, the Fed has already cut its NAIRU estimate three times in the past two years.
ماذا ينبغي لنا أن نستخلص إذن من القرار الذي اتخذه بنك الاحتياطي الفيدرالي بعدم رفع أسعار الفائدة؟ الواقع أن أحد الاستنتاجات المحتملة مبتذل. فلأن معدل تضخم البطالة غير المتسارع يتألف من بنية نظرية بحتة، فإن خبراء الاقتصاد لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي يمكنهم ببساطة أن يغيروا تقديراتهم لهذا الرقم السحري. والواقع أن بنك الاحتياطي الفيدرالي خفض بالفعل تقديره لمعدل تضخم البطالة غير المتسارع ثلاث مرات في العامين الماضيين.