And China’s big banks have lent large sums, willingly or otherwise, to local governments for infrastructure projects – many of them of dubious economic value. There is an ever-present risk that the property market might one day collapse, though banks would emerge in better shape than have banks in the US and the UK, because much speculative investment has been funded with cash, or with only modest leverage.
لا شك أن بعض التحديات تظل قائمة. فحتى في الصين لا توجد جرعة سحرية قادرة على إحياء قرض حصلت عليه جهة مصدرة انتهت من الوجود. والواقع أن البنوك الصينية الكبيرة قدمت قروضاً كبيرة، سوءا طوعاً أو غير ذلك، للحكومات المحلية لتمويل مشاريع البنية الأساسية ـ وكثير من هذه المشاريع مشكوك في قيمتها الاقتصادية. وهناك الخطر القائم دوماً والمتمثل في احتمالات انهيار سوق العقارات ذات يوم، ولو أن البنوك هناك قد تخرج من أزمة كهذه بقدر أقل من الأضرار مقارنة بالبنوك في الولايات المتحدة والمملكة المتحدة، لأن القسم الأعظم من الاستثمار بالمضاربة كان ممولاً بأموال نقدية، أو بالاستعانة بقدر متواضع من الاستدانة.