Second, a massive wave of liquidity, via easy monetary policy, is chasing assets, including commodities, which may eventually stoke inflation further. Third, dollar-funded carry trades are pushing the US dollar sharply down, and there is an inverse relation between the value of the dollar and the dollar price of commodities: the lower the dollar, the higher the dollar price of oil, energy, and other commodities – including gold.
أولاً، ورغم أننا ما زلنا نعيش في عالم يعاني من انكماش عالمي، فإن العجز المالي الضخم الممول نقداً يعمل على تغذية المخاوف بشأن التضخم في الأمد المتوسط. وثانياً، هناك موجة هائلة من السيولة، التي أحدثتها السياسات النقدية المتساهلة، والتي تلاحق الأصول، بما في ذلك السلع الأساسية، والتي قد تؤدي في النهاية إلى تفاقم التضخم. وثالثاً، تعمل مضاربات المراجحة الممولة بالدولار إلى دفع الدولار الأميركي إلى الانخفاض بشكل حاد، هذا فضلاً عن العلاقة العكسية بين قيمة الدولار وسعر السلع الأساسية بالدولار: فكلما انخفض الدولار ارتفعت أسعار النفط والطاقة وغير ذلك من السلع الأساسية المقومة بالدولار ـ بما في ذلك الذهب.