The coordinated rate cut now undertaken by the world’s major central banks begins the process of policy catch-up, but further cuts are needed. Whereas the bogey of inflation seems finally to have been laid to rest, another myth must still be challenged – that the Fed and other central banks should save their “bullets” for a rainy day and should therefore resist cutting rates.
إن تخفيض أسعار الفائدة الذي تبنته البنوك المركزية الرئيسية على مستوى العالم يشكل بداية طيبة، ولكن الأمر يحتاج إلى المزيد من التخفيضات. فبعد أن ذهب بعبع التضخم إلى حال سبيله أخيراً، بات لزاماً علينا أن نواجه أسطورة أخرى ـ والتي تتلخص في ضرورة حرص بنك الاحتياطي الفيدرالي، وغيره من البنوك المركزية، على ادخار قراراته الحاسمة للأيام العصيبة، والمقصود هنا أنه لابد وأن يعمل على مقاومة تخفيض أسعار الفائدة.