America has always prided itself on the strength of its “rule of law," a selling point that has made Wall Street host to the largest sovereign-debt market. But Griesa's ruling, based on a peculiar – and in our view, indefensible – interpretation of certain terms in Argentina's contract, showed that US commercial interests can dominate its courts' decisions.
ويقودنا هذا إلى الدرس الثاني المستفاد من الحكم البريطاني. فمع ارتفاع المخاطر للغاية وتعطل النظام، لم يعد لدى أسواق الديون أي سبب يُذكَر للبقاء في الولايات المتحدة. كانت أميركا تتفاخر دوماً بقوة "سيادة القانون" لديها، وهي النقطة المشجعة التي جعلت وال ستريت مكاناً لاستضافة أكبر سوق للديون السيادية. ولكن حكم جريزا، الذي اعتمد على تفسير غريب ــ وفي اعتقادنا لا يمكن الدفاع عنه ــ لشروط معينة في عقد الأرجنتين، أظهر أن المصالح التجارية للولايات المتحدة من الممكن أن تهمين على قرارات محاكمها.