Before that, we had declines in 1946-1949, 1937-1942, and the biggest of them all in 1929-1933. But stock market declines that are not accompanied by steep and persistent collapses in earnings are by their nature temporary: they are provoked by steep rises in perceived risk, and if those risks turn out to be overblown, stocks rebound when the perception of risk falls.
لا ينبغي لنا أن ننسى أننا شهدنا انحداراً آخر بلغ 40% أثناء الفترة بين العام 2000 والعام 2003، ونحن الآن نشهد انحداراً آخر مماثلاً. ولا ننسى أيضاً الانحدار الطويل الذي استمر من العام 1977 إلى العام 1982 والذي أعقب الهبوط الذي بلغ 40% أثناء الفترة بين العام 1973 والعام 1975. وقبل ذلك شهدنا انحدارات أثناء فترات أخرى، بين العام 1946 والعام 1949، وبين العام 1937 والعام 1942، والانحدار الأضخم على الإطلاق أثناء الفترة بين العام 1929 والعام 1933.