Yes, there is still a real risk of hitting an iceberg, beginning perhaps with a default in the Baltics, with panic first spreading to Austria and some Nordic countries. But, for now, a complete meltdown seems distinctly less likely than gradual stabilization followed by a tepid recovery, with soaring debt levels and lingering high unemployment.
ولكن سواء كانت الأمور سيئة أو لم تكن فإن الانحدار الاقتصادي سوف ينتهي لا محالة. صحيح أن الخطر ما زال قائماً في الاصطدام بقمة جبل جليدي، وربما يبدأ الأمر بإفلاس دول البلطيق، ثم ينتشر الهلع إلى النمسا وبعض بلدان الشمال. ولكن في الوقت الحالي يظل الانهيار الكامل احتمالاً أقل ترجيحاً من الاستقرار التدريجي الذي يعقبه انتعاش فاتر أولاً، مع ارتفاع مستويات الديون إلى عنان السماء وبقاء البطالة عند مستويات مرتفعة لمدة طويلة.