Anxiety over unconventional monetary policies and “currency wars” must not continue to dominate global policy discussions, especially given last month’s pledge by G-20 leaders not to engage in competitive currency devaluations. Instead, global leaders should work to maximize the liquidity that unconventional policy measures have generated, and to use it to support investment in long-term productive assets.
لا ينبغي للقلق بشأن السياسات النقدية التقليدية و"حروب العملة" أن يستمر في الهيمنة على مناقشة السياسات على مستوى العالم، وخاصة في ضوء تعهد زعماء مجموعة العشرين الشهر الماضي بعدم الانخراط في عمليات تنافسية لخفض قيمة العملات. بل يتعين على زعماء العالم أن يعملوا على تعظيم السيولة التي أتاحتها التدابير السياسية غير التقليدية، واستخدامها لدعم الاستثمار في الأصول الإنتاجية الطويلة الأجل. وهذا النهج هو السبيل الوحيد لوضع التعافي الاقتصادي العالمي على مسار أكثر استدامة.