But Citigroup’s success in lobbying for the rule’s repeal could also signal that regulatory efforts to mitigate systemic financial risk have reached the high-water mark in the US. If Citigroup – a poorly managed operation that had to be bailed out in the last crisis – could compel Congress to abandon such a rule, it is reasonable to ask whether the political tides have shifted, and financial regulation will not be tightened further.
ولعل الأمر أن القائمين على التنظيم في الولايات المتحدة (والكونجرس) واثقون للغاية في الخطوات الأخرى التي اتخذوها لحماية النظام المالي، حتى أنهم أصبحوا يعتقدون أن هذه الطبقة الحامية الإضافية لم تعد ضرورية. ولكن نجاح سيتي جروب في ممارسة الضغوط لإلغاء هذه القاعدة ربما يشير أيضاً إلى أن الجهود التنظيمية الرامية إلى تخفيف المخاطر المالية الجهازية بلغت أعلى مستوياتها في الولايات المتحدة. وإذا كان بوسع سيتي جروب ــ المؤسسة السيئة الإدارة التي اضطرت الحكومة إلى إنقاذها في الأزمة الأخيرة ــ أن ترغم الكونجرس على التخلي عن مثل هذه القاعدة، فمن المعقول أن نتساءل ما إذا كان المد السياسي قد تحول، ولم يعد من الممكن تشديد النظام المالي أبعد من ذلك. ولعل قانون دود-فرانك يزداد انحساراً مع كل مشروع قانون لميزانية جديدة.