After all, China has been under constant pressure from foreign governments to revalue, in the mistaken belief that a stronger currency would reduce China’s large trade surplus. And, since July 2008, when the exchange rate was $1:¥8.28 (and had been held constant for ten years), the PBOC has more or less complied, with appreciations approximating 3% per year through 2012.
ولم تكن هذه الـجَلَبة مفاجئة. إذ أن الصين كانت تحت ضغوط متواصلة من قِبَل حكومات أجنبية لحملها على إعادة تقييم عملتها، استناداً إلى اعتقاد خاطئ مفاده أن العملة الأقوى من شأنها أن تقلص الفائض التجاري لدى الصين. ومنذ يوليو/تموز 2008، عندما كان سعر الصرف دولاراً واحداً في مقابل 8.28 يوان (وقد أبقي هذا المعدل ثابتاً طيلة عشر سنوات)، أذعن بنك الشعب الصيني على نحو أو آخر للضغوط، مع ارتفاع قيمة  العملية بنسبة تقرب من 3% سنوياً حتى عام 2012.