Many researchers warned in 2005 that imbalances between the US and East Asia were unsustainable, noting that they were driven by excess spending in the US and undervalued exchange rates in East Asia. Excess spending was fueled by deterioration in the US fiscal balance, from a surplus of 2% of GDP in 2000 to a deficit of 4% of GDP in 2004.
في عام 2005، حذَّر العديد من الباحثين من أن الاختلال في التوازن بين الولايات المتحدة وشرق آسيا غير قابل للدوام، مشيرين إلى أن ذلك الاختلال كان مدفوعاً بالإنفاق الزائد في الولايات المتحدة وأسعار صرف العملات المقومة بأقل من قيمتها الحقيقية في شرق آسيا. وكان الإنفاق الزائد يتغذى على التدهور في التوازن المالي في الولايات المتحدة، من فائض بلغ 2% من الناتج المحلي الإجمالي في عام 2000 إلى عجز بلغ 4% من الناتج المحلي الإجمالي في عام 2004. وكان سعر الصرف المقوم بأقل من القيمة الحقيقية في آسيا مدعوماً بالاحتياطيات المتراكمة في الصين والتي بلغت تريليون دولار (التريليون = مليون مليون)، فضلاً عن مئات المليارات من الدولارات في أماكن أخرى من المنطقة.