The fear is that the recent stock-market crash may have spooked the government, causing it to slow the pace of reform, including efforts to open up China’s capital account. Whether reform momentum is maintained will depend largely on whether the government recognizes that the crash was the result of a regulatory failure, or remains adamant that it was the work of some nefarious foreign force, determined to destroy the Chinese economy.
ومكمن الخوف هنا هو أن انهيار سوق الأسهم الحالي ربما يفزع الحكومة، فيدفعها إلى إبطاء وتيرة الإصلاح، بما في ذلك الجهود الرامية إلى فتح حساب رأس المال في الصين. وسوف يعتمد استمرار زخم الإصلاح إلى حد كبير على ما إذا كانت الحكومة تدرك أن الانهيار كان نتيجة لفشل تنظيمي، أم أنها سوف تظل على إصرارها العنيد على أن ذلك كان نتيجة لعمل قوة خارجية شريرة عازمة على تدير الاقتصاد الصيني.