A Japanese investor who held dollar equities or real estate could instead have offset the exchange rate loss by buying yen futures. The same is true for the euro-based investor who would not have gained by holding gold but could have offset the dollar decline by buying euro futures.
والذهب يشكل أيضاً وسيلة هزيلة للوقاء ضد تقلبات أسعار العملة. ففي عام 1980 كان الدولار يعادل 200 ين، وبعد خمسة وعشرين عاماً، تعزز سعر الصرف إلى 110 ين للدولار. وبما أن سعر الأونصة من الذهب كان 400 دولار في كل من العامين، فإن الاحتفاظ بالذهب لم يفعل شيئاً لتعويض الهبوط في قيمة الدولار. والمستثمر الياباني الذي احتفظ بأوراق مالية دولارية أو عقارات كان بوسعه بدلاً من ذلك أن يعوض عن الخسارة في سعر الصرف بشراء سندات يورو آجلة.