Irving Fisher’s prescient warning in 1933 about such a debt-deflation spiral resonates strongly today, given that public and private debt levels are at or near historic highs in many countries. Especially instructive is the 2.2% price decline in Greece for the 12 months ending in July – the most severe example of ongoing deflation in the advanced countries and counterproductive to an orderly solution to the country’s problems.
الواقع أن التحذير المستبصر الذي أطلقه إيرفينج فيشر في عام 1933 من مثل هذه الدوامة من الديون والتضخم يخلف صدى قوياً اليوم، بعد أن أصبحت مستويات الدين العام والخاص عند أو قرب أقصى ارتفاعات تاريخية لها في العديد من البلدان. وكان انخفاض الأسعار في اليونان بنسبة 2.2% على مدى الأشهر الاثني عشر التي انتهت في يوليو/تموز ــ المثال الأشد قسوة للانكماش المستمر في البلدان المتقدمة والهدّام لأي حل منظم لمشاكل البلاد ــ مفيداً بشكل خاص.