The US Federal Reserve has, in my judgment, responded appropriately by reducing the federal funds interest rate sharply and creating a variety of new credit facilities. The low interest rate helped by making the dollar more competitive, but otherwise monetary policy appears to have lost traction because of the condition of the housing sector and the dysfunctional state of the credit markets.
وفي اعتقادي أن استجابة بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي كانت سليمة حين قرر تخفيض أسعار الفائدة على الصناديق الفيدرالية بصورة مفاجئة واحدة، وإنشاء مجموعة متنوعة من وسائل الائتمان الجديدة. فكان انخفاض أسعار الفائدة مفيداً لأنه جعل الدولار أكثر قدرة على المنافسة، ولكن من ناحية أخرى يبدو أن السياسة النقدية فقدت الزمام بسبب الحالة السيئة التي وصل إليها قطاع الإسكان والاختلال الوظيفي الذي تفشى في أسواق الائتمان.