Why won’t that continue and feed on itself – as it has in Japan – as consumers delay spending in anticipation of even lower prices in the future? And doesn’t Japan’s persistent deflation since the early 1990’s also show that, once it begins, deflation cannot be reversed by a policy of easy money or fiscal deficits?
أما هؤلاء الذين يخشون الانكماش فإنهم يشيرون إلى أن أسعار المستهلك في الولايات المتحدة لم ترتفع على الإطلاق طيلة الأشهر الثلاثة الماضية. ما الذي يمنع هذا الميل إذن من الاستمرار والتغذي على نفسه ـ كما حدث في اليابان ـ مع تأجيل المستهلكين للإنفاق على أمل انخفاض الأسعار إلى مستويات أدنى في المستقبل؟ أولم يثبت لنا الانكماش المتواصل في اليابان منذ أوائل التسعينيات أن الانكماش بمجرد أن يبدأ فلا يمكن عكس اتجاهه سواء بالاستعانة بسياسة مالية متساهلة أو عن طريق العجز المالي؟