But it would be strange to conclude from Greece’s experience that wage deflation is a useless tool for improving competitiveness, given the widespread assumption that Germany benefited massively from it. So the only explanation for Greece’s poor export performance must be that the Greek economy has remained so distorted that it has not responded to changing price signals.
ولكن من الغريب أن نستخلص من تجربة اليونان أن انكماش الأجور أداة غير مجدية لتحسين القدرة التنافسية، نظراً للافتراض الواسع النطاق بأن ألمانيا استفادت بشكل كبير من ذلك. لذا فإن التفسير الوحيد لأداء اليونان الهزيل في مجال التصدير هو أن اقتصاد اليونان ظل مشوهاً حتى أنه لم يستجب لإشارات تغير الأسعار.