Austerity’s underlying logic is that budget cuts, by reducing the debt burden and restoring confidence, ultimately enhance stability and support growth. But, when countries pursue austerity simultaneously with their main trading partners, overall demand plummets, causing all of their economies to contract and, in turn, increasing their debt/GDP ratios.
يتلخص المنطق الذي يستند إليه التقشف في أن خفض الميزانية يعمل في نهاية المطاف على تعزيز الاستقرار ودعم النمو من خلال خفض أعباء الديون واستعادة الثقة. ولكن عندما تسعى البلدان إلى التقشف في وقت واحد مع شركائها التجاريين الرئيسيين، فإن الطلب الكلي لابد أن ينهار، الأمر الذي يؤدي إلى انكماش اقتصادات هذه البلدان، وبالتالي زيادة نسب الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي.