The first lesson is that, despite the limited overall volume of subprime loans, the subprime crisis could blow up into the biggest financial crisis in living memory, because an overstretched financial system was unable to cope with even limited losses. Similarly, the combined debt of Greece, Ireland, and Portugal is small relative to the eurozone economy, but the European banking system is still so weak that these countries’ debt problems can create a systemic crisis.
الدرس الأول هو أنه على الرغم الحجم الإجمالي المحدود من القروض الثانوية المحفوفة بالمخاطر، فإن أزمة القروض تحولت إلى الأزمة المالية الأضخم في الذاكرة الحية، وذلك لأن النظام المالي الذي حمل نفسه أكثر من طاقته كان عاجزاً عن التعامل حتى مع خسائر محدودة. وعلى نحو مماثل، لا تشكل ديون اليونان وأيرلندا والبرتغال مجتمعة أكثر من نسبة ضئيلة من اقتصاد منطقة اليورو، ولكن النظام المصرفي الأوروبي لا يزال ضعيفاً إلى الحد الذي قد تسبب معه مشاكل الديون في هذه البلدان في إحداث أزمة شاملة.