Fiscal consolidation in the Mediterranean countries might just do the trick, and allow – at great cost – a return to normal financing arrangements. But if market nervousness persists and interest rates remain high relative to rates for secure German debt, the debt burden will rapidly become unsustainable.
إن حسابات الديون في الاتحاد الأوروبي غير مؤكدة وغير ثابتة. وقد يؤدي ضبط الأوضاع المالية في البلدان الواقعة على البحر الأبيض المتوسط الغرض منه فيسمح ـ بتكاليف باهظة ـ بالعودة إلى الترتيبات المالية العادية. ولكن إذا استمر توتر السوق وظلت أسعار الفائدة مرتفعة مقارنة بأسعار الديون الألمانية الآمنة، فإن أعباء الديون سوف تصبح غير محتملة وغير مستدامة في مدة وجيزة. لذا فلعلها فكرة جيدة أن يسارع الاتحاد الأوروبي إلى إعداد آلية توضح كيفية تقليم الديون.