The problem is that most economies are now barely bottoming out, so reversing the fiscal and monetary stimulus too soon – before private demand has recovered more robustly – could tip these economies back into deflation and recession. Japan made that mistake in 1998-2000, just as the US did in 1937-1939.
والمشكلة هنا هي أن أغلب القوى الاقتصادية بلغت الآن بالكاد أدنى مستويات انحدارها، وعلى هذا فإن عكس اتجاه الحوافز المالية والنقدية قبل الأوان ـ قبل أن يستعيد الطلب الخاص قوته ـ من شأنه أن يعيد الاقتصاد إلى الانكماش والركود. ولقد ارتكبت اليابان هذا الخطأ أثناء الفترة 1998-2000، تماماً كما فعلت الولايات المتحدة أثناء الفترة 1937-1939.