Though political developments in Turkey have been attracting the most attention lately, the country’s current crisis is rooted in economic weaknesses, reflected in declining investor confidence and the sharp depreciation of the lira’s exchange rate. This instability has raised fears of emerging-market contagion, with South Africa especially susceptible, owing to its capital-account openness.
ولنتأمل هنا استجابة تركيا، التي اتسمت بالتزام ثابت بانفتاح حسابات رأس المال. ورغم أن التطورات السياسية في تركيا كانت جاذبة لأكبر قدر من الاهتمام في الآونة الأخيرة، فإن أزمة البلاد الحالية تضرب بجذورها في الضعف الاقتصادي، والذي انعكس في تراجع ثقة المستثمرين والانخفاض الحاد في سعر صرف الليرة. وقد أثار عدم الاستقرار هذا المخاوف من انتقال العدوى إلى الأسواق الناشئة، مع تعرض جنوب أفريقيا بشكل خاص للخطر، نظراً لانفتاح حساباتها الرأسمالية.