The most obvious explanation for the German peculiarity is an obsession with the lessons of German history, particularly the two episodes of runaway inflation in the twentieth century, in which holders of monetary assets were expropriated. The Great Inflation of the early 1920’s, which culminated in a hyper-inflation in which prices changed several times daily, destroyed the middle classes and bred the political instability that eventually opened the way to Hitler’s rise.
إن أكثر التفسيرات وضوحاً لخصوصية ألمانيا هو ذلك الهوس بدروس التاريخ الألماني، وخاصة ما يتصل منه بحالتي التضخم الهائل اللتين شهدتهما ألمانيا في القرن العشرين، حيث جُـردَت أملاك أصحاب الأصول النقدية. وكان التضخم الأعظم في مطلع عشرينيات القرن العشرين، والذي بلغ ذروته حين تحول إلى تضخم جامح حيث كانت الأسعار تتغير عدة مرات يومياً، سبباً في تدمير الطبقات المتوسطة وتوليد حالة من عدم الاستقرار السياسي الذي فتح الطريق في نهاية المطاف أمام وصول هتلر إلى السلطة. ولقد وَعَد هتلر مراراً وتكراراً بأنه سوف يلجأ إلى أي وسيلة ممكنة لمكافحة التضخم، ولكن نزعته العسكرية أدت أيضاً إلى مصادرة المدخرات.