A more sophisticated approach is required. After all, the real lesson of the 1980’s is that exerting massive pressure for exchange-rate adjustment and looser monetary and fiscal policy won’t work – especially since China now, like Japan then, is already running substantial budget deficits.
وهي ليست بالرسالة المفيدة في ضوء الوضع الراهن الذي يعيشه الاقتصاد العالمي. فالأمر يتطلب نهجاً أكثر تطورا. ولا شك أن الدرس الحقيقي من ثمانينيات القرن العشرين يتلخص في أن فرض الضغوط الهائلة من أجل تعديل أسعار الصرف، إلى جانب الاستعانة بالسياسات النقدية والمالية الأكثر مرونة وتساهلاً، لن ينجح في تحقيق الغاية المرغوبة ـ وخاصة لأن الصين الآن، كما كانت حال اليابان آنذاك، تعاني بالفعل من عجز كبير في الميزانية.