Over the same 15-year period, financial markets have become unhinged, with a profusion of asset and credit bubbles leading to a series of crises that almost pushed the world economy into the abyss in 2008-2009. But rather than recognize, let alone respond to, pre-crisis excesses, the Fed has remained agnostic about them, pointing out that bubble-spotting is, at best, an imperfect science.
ولم تخل العواقب من مشاكل، على أقل تقدير. فعلى مدى نفس الفترة التي دامت خمسة عشر عاما، أصبحت الأسواق المالية مشوشة مرتبكة، مع وفرة من فقاعات الأصول والائتمان التي أدت إلى سلسلة من الأزمات التي كادت تدفع الاقتصاد العالمي إلى الهاوية في الفترة 2008-2009. ولكن بدلاً من الاعتراف بالتجاوزات التي سبقت الأزمة، ناهيك عن الاستجابة لها، ظل بنك الاحتياطي الفيدرالي ثابتاً على تجاهله لها، حتى أنه أشار إلى رصد الفقاعات واكتشافها هو في أفضل تقدير علم منقوص.