They are capable of distinguishing, however imperfectly and belatedly, between macroeconomic conditions in various countries. This is why interest-rate spreads within the eurozone have been widening, with Germany and the Nordic countries benefiting from lower borrowing costs and the “problem” countries being punished by a high-risk premium.
لكن الاسواق المالية وحتى عندما تكون في حالة توتر ليست عمياء فهي قادرة على التمييز وان كان بشكل غير مثالي وبشكل متأخر بين ظروف الاقتصاد الكلي في البلدان المختلفة. ان هذا يفسر الزيادة في انتشار سعر الفائدة ضمن منطقة اليورو حيث استفادت المانيا والدول الاسكندنافية من انخفاض تكاليف الاقتراض بينما تم معاقبة الدول التي تعاني من المشاكل وذلك عن طريق دفع فرق قيمة علو المخاطرة.