It would have required acknowledging that the causes of the Great Depression ran much deeper than a technocratic failure to manage the money supply properly. And doing that would have been tantamount to admitting the merits of social democracy and recognizing that the failure of markets can sometimes be a greater danger than the inefficiency of governments.
إن الاعتراف بأن علاج النقديين لم يكن كافياً كان ليفرض على خبراء التيار الاقتصادي السائد السباحة ضد تيارات الليبرالية الجديدة في عصرنا. وكان ليستلزم الإقرار بأن أسباب الكساد الأعظم كانت أعمق كثيراً من فشل التكنوقراط في إدارة المخزون النقدي على النحو اللائق. والقيام بهذا كان ليصبح بمثابة اعتراف بمزايا الديمقراطية الاجتماعية والإقرار بأن فشل الأسواق من الممكن في بعض الأحيان أن يفرض خطراً أعظم من عدم كفاءة الحكومات.