Although annual GDP growth was 3% in the first quarter of this year, almost all of it reflected inventory accumulation – some of which, no doubt, was unwanted build-up caused by disappointing sales. When inventory accumulation is excluded, first-quarter growth of “final sales” was just 0.8% in annual terms – and 0.2% compared to the fourth quarter of 2009.
ورغم أن معدل نمو الناتج المحلي الإجمالي بلغ 3% أثناء الربع الأول من هذا العام، فإن القسم الأعظم من هذا النمو كان يعكس تراكم المخزون ـ ولا شك أن بعض هذا المخزون كان بمثابة تراكم غير مرغوب ناتج عن تدني مستوى المبيعات بشكل محبط. وإذا استبعدنا من أرقامنا تراكم المخزون، فسوف يتبين لنا أن نمو "المبيعات النهائية" أثناء الربع الأول من عامنا هذا كان 0,8% فقط من حيث المعدل السنوي ـ ونحو 0,2% فقط مقارنة بالربع الرابع من عام 2009.