Indeed, what the West calls the “Asian financial crisis” is known in Asia as the “IMF crisis.” The political humiliation and economic frustration of dealing with IMF imperatives confirmed the central importance of maintaining large reserves, as an issue not just of currency stability, but also economic sovereignty.
بيد أن عملية الإنقاذ التي تولاها صندوق النقد الدولي لم تخل من الشروط، بما في ذلك المطالبة بالتعجيل بالمزيد من تحرير أسواق رأس المال، وهو ما أشعل الأزمة في المقام الأول. والحقيقة أن ما يطلق عليه الغرب "الأزمة المالية الآسيوية" يُـعرَف في آسيا باسم "أزمة صندوق النقد الدولي". وكانت المهانة السياسية والإحباط الاقتصادي في التعامل مع شروط صندوق النقد الدولي من الأسباب التي أكدت على الأهمية القصوى للاحتفاظ باحتياطيات ضخمة، ليس فقط كوسيلة لحماية استقرار العملة، بل وأيضاً كوسيلة لتأكيد السيادة الاقتصادية.