The only solution, many euro supporters now contend, is full political union, which would allow for fiscal transfers from the eurozone’s more competitive countries to their weaker counterparts. But southern Italy, which has not used the fiscal transfers from the north on which it has long depended to transform its economy or boost productivity, demonstrates how little impact this approach can have.
ويتلخص الحل الوحيد الذي يؤكد عليه كثيرون من أنصار اليورو في الاتحاد السياسي الكامل، والذي من شأنه أن يسمح بالتحويلات المالية من البلدان الأكثر قدرة على المنافسة في منطقة اليورو إلى بلدانها الأكثر ضعفا. ولكن إيطاليا في الجنوب، والتي لم تستخدم التحويلات المالية من الشمال الذي اعتمدت عليه طويلاً لتحويل اقتصادها أو تعزيز إنتاجيتها، تبين لنا مدى ضآلة التأثير الذي قد يخلفه هذا النهج. والواقع أن فكرة أن الاتحاد المالي في منطقة اليورو قد يكون أفضل أداءً ليست سوى وهم بالغ الخطورة.