At the heart of the debate – currently being conducted within leading economies’ treasuries and central banks, as well as in supranational bodies such as the International Monetary Fund and the BIS – is the relationship between monetary policy and financial stability. The BIS, for example, has suggested that financial stability is closely connected with monetary policy, and has advised policymakers to start weaning their economies off of easy money sooner rather than later.
وفي صميم المناقشة ــ التي تدور الآن داخل وزارات الخزانة أو المالية والبنوك المركزية، وأيضاً في الهيئات فوق الوطنية مثل صندوق النقد الدولي وبنك التسويات الدولية ــ سنجد العلاقة بين السياسة النقدية والاستقرار المالي. فقد اقترح بنك التسويات الدولية على سبيل المثال وجود ارتباط وثيق بين الاستقرار المالي والسياسة النقدية، ونصح صناع السياسات بالبدء في فطام اقتصاداتهم عن المال السهل عاجلاً وليس آجلا. ولكن يبدو أن البنوك المركزية تريد تجربة الأدوات الاحترازية الكلية أولاً (ولا شيء غيرها في بعض الأحيان).