The answer lies in the reality of our interconnected global economy, which for decades has depended on unsustainable credit growth and now faces a severe debt overhang. Before the 2008 financial crisis hit, the ratio of private credit to GDP grew rapidly in many advanced economies – including the United States, the United Kingdom, and Spain.
تكمن الإجابة على هذا التساؤل في واقع اقتصادنا العالمي الذي يتسم بالترابط المتبادل، والذي اعتمد لعقود من الزمان على نمو ائتماني غير مستدام والآن يواجه أعباء ديون ثقيلة. قبل اندلاع الأزمة المالية في عام 2008، سجلت نسبة الائتمان الخاص إلى الناتج المحلي الإجمالي نمواً سريعاً في العديد من الاقتصادات المتقدمة ــ بما في ذلك الولايات المتحدة، والمملكة المتحدة، وأسبانيا. كما تحملت هذه البلدان عجزاً في الحساب الجاري، الأمر الذي أدى إلى توفير الطلب الذي سمح للصين وألمانيا بالتوسع الذي قام على الصادرات.