It is (now) no secret that they have operated so far as large sophisticated compensation schemes, masking probabilities of low-risk, high-impact “Black Swan” events and benefiting from the free backstop of implicit public guarantees. Excessive leverage, rather than skills, can be seen as the source of their resulting profits, which then flow disproportionately to employees, and of their sometimes-massive losses, which are borne by shareholders and taxpayers.
الواقع أن البنوك العملاقة السائدة تثير الحيرة في كثير من النواحي. فلم يعد سرا (الآن) أن هذه البنوك كانت تعمل حتى الآن باعتبارها خطط تعويض ضخمة بالغة التعقيد، تعمل على إخفاء أحداث "البجعة السوداء" التي تتسم بأنها قليلة الاحتمال ولكنها بالغة التأثير، والاستفادة في الوقت نفسه من الضمانات العامة الضمنية. وبوسعنا أن نعتبر الإفراط في الاستدانة، وليس المهارة، المصدر الأساسي لأرباح هذه البنوك، والتي تتدفق بعد ذلك بصورة غير متناسبة على الموظفين، والمصدر الأساسي لخسائرها، التي يتكبدها حاملو الأسهم ودافعو الضرائب.