With home prices falling (and set to continue to fall), and with banks uncertain of their financial position, lenders will not lend and households will not borrow. So, while the additional liquidity injected into the financial system by the Fed may have prevented a meltdown, it won’t stimulate much consumption or investment.
مع هبوط أسعار المساكن (ومع استمرارها في الهبوط)، ومع عدم ثقة البنوك في مواقفها المالية، سوف يمتنع المقرضون عن الإقراض ولن تسعى الأسر الأميركية إلى الاقتراض. على هذا، ورغم أن السيولة النقدية الإضافية التي ضخها بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى النظام المالي ربما منعت الانهيار الكامل، إلا أنها لن تؤدي إلى تحفيز الاستهلاك أو الاستثمار. بل إن القدر الأعظم من هذه السيولة النقدية سوف يجد طريقه إلى الخارج. وتبدي الصين على سبيل المثال تخوفها من أن تؤدي المحفزات التي يقدمها بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى ارتفاع معدلات التضخم في الداخل.