America’s profligacy – the fact that the world’s richest country could not live within its means – was often criticized. But perhaps the world should be thankful, because without American profligacy, there would have been insufficient global aggregate demand.
لقد لعبت الولايات المتحدة لفترة طويلة دوراً على قدر كبير من الأهمية في الحفاظ على قدرة الاقتصاد العالمي على الاستمرار. وكان إسراف أميركا ـ أو حقيقة أن أغنى دولة في العالم لم يكن بوسعها أن تعيش في حدود إمكانياتها ـ موضعاً للانتقاد في كثير من الأحيان. ولكن ربما ينبغي على العالم أن يكون شاكراً، فلولا إسراف أميركا وتبذيرها لما كان الطلب الإجمالي العالمي ليصبح كافياً. في الماضي كانت الدول النامية تلعب هذا الدور، فتقع في فخ العجز التجاري والمالي. ولكنها دفعت الثمن غالياً، فأصبحت المسؤولية المالية والسياسات النقدية المحافظة هي الغالبة الآن.