The Dr. Pangloss school dismissed them as benign – a mere reflection of emerging economies’ demand for dollar reserves, which only the US could provide, and American consumers’ insatiable appetite for cheap merchandise imports. Trading safe assets for cheap merchandise was the best of all worlds.
في عام 2004، كان هناك مدرستان فكريتان في التعامل مع اختلال التوازن العالمي. فقد اعتبرته مدرسة دكتور بانجلوس حميدة ــ أو مجرد انعكاس للطلب من قِبَل الاقتصادات الناشئة على الاحتياطيات الدولارية، والتي لا تستطيع سوى الولايات المتحدة توفيرها، وشهية المستهلكين الأميركيين النهمة للواردات الرخيصة من السلع. وكانت مقايضة الأصول الآمنة بالسلع الرخيصة هي أفضل الاختيارات، فهي تمثل توازناً سعيداً من الممكن أن يستمر إلى أجل غير مسمى.