Indeed, some countries are ditching their inflation-targeting regime and moving into uncharted territory, where there may be no anchor for price expectations. The US has moved from QE1 to QE2 and now to QE3, which is potentially unlimited and linked to an unemployment target.
وأخيرا، هناك الخطر المتمثل في احتجاب الرؤية عن طريق العودة إلى السياسيات النقدية التقليدية. والواقع أن بعض الدول بدأت تتخلص من نظام استهداف التضخم وتنتقل إلى مناطق مجهولة، حيث قد لا تجد مرسى لتوقعات الأسعار. فقد انتقلت الولايات المتحدة من جولة التيسير الكمي الأولى، إلى الجولة الثانية، والآن الجولة الثالثة، والتي من المحتمل أن تكون غير محدودة ومرتبطة بتحقيق هدف بطالة معين. والواقع أن المسؤولين منهمكون بنشاط الآن في مناقشة ميزة أسعار الفائدة السلبية. كما انتقل واضعي السياسات إلى سياسة تخفيف القيود الائتمانية الخطيرة مع تضاؤل فعالية التيسير الكمي.