To see why, note that being long and selling short in the stock market has an asymmetric risk/reward profile. Losing on a long position reduces one’s risk exposure, while losing on a short position increases it, so one can be more patient being long and wrong than being short and wrong.
ولكي نتعرف على السبب، يتعين علينا أن نلاحظ أن الحيازة طويلة الأجل أو البيع على المكشوف في سوق الأوراق المالية تتسم بمخاطر ومكافآت غير متماثلة. فالخسارة في الحيازة طويلة الأجل تعمل على تقليص عامل المجازفة، في حين أن الخسارة في عمليات البيع على المكشوف تزيد من عامل المجازفة، وهذا يعني أن المستثمر من الممكن أن يتحلى بقدر أعظم من الصبر في حالة الحيازة طويلة الأجل، وهذا بطبيعة الحال أفضل من أن يكون على خطأ في حالة البيع على المكشوف.