Today’s crisis indicates that a set of rigid rules allows resourceful financial institutions to mask riskiness in their portfolios or shift things around to make standard risk metrics appear better than they really are. It is impractical to devise a regulatory framework that accounts for every specific financial instrument and institution.
إن أزمة اليوم تشير إلى أن تطبيق مجموعة من القواعد الصارمة من شأنه أن يسمح للمؤسسات المالية التي تتسم بالدهاء وسعة الحيلة بحجب المجازفة العالية في إطار حافظاتها الاستثمارية أو بتحويل الأمور بحيث تبدو مقاييس المجازفة المعتادة أفضل من حقيقتها الفعلية. وإنه لمن غير العملي أن نبتكر إطاراً تنظيمياً قادراً على تتبع كل أداة أو مؤسسة مالية بعينها. بل إنه من المنطقي أن نؤسس إطار عمل "قائم على المبادئ" وقادر على التكيف مع تطور أسواق المال وتبني توجهاً أعرض اتساعاً في إدارة المجازفة الشاملة. ومن الواضح أن كل هذا لم يكن متوفراً.