Indeed, even when problems originate in the US, the dollar strengthens. We saw this in the summer of 2007, when the subprime crisis erupted, and again in 2008, following the collapse of Lehman Brothers.
ويعترض بعض المنتقدين قائلين إن انهيار سندات الخزانة الأميركية ليس كمثل انهيار الدولار. فالدولار حسب زعمهم هو العملة التي تمول البنوك في مختلف أنحاء العالم. وعندما تقترض البنوك ف سوق النقد بالجملة لتمويل استثماراتها، فإنها تقترض بالدولار. وعلى هذا فعندما ترتفع التقلبات وينضب معين السيولة، فإن نفس البنوك تتهافت على الدولار. بل إن الدولار يزداد قوة حتى عندما تكون المشاكل ناشئة في الولايات المتحدة. ولقد رأينا هذا في صيف عام 2007، عندما اندلعت أزمة الرهن العقاري الثانوي، ثم مرة أخرى في عام 2008 في أعقاب انهيار ليمان براذرز.