One approach might be simply to let the renminbi float without official intervention or controls on capital inflows. Again, this would inevitably trigger hot-money inflows, with speculators taking advantage of the spread between Chinese interest rates and the near-zero, short-term rates in developed economies, thereby driving up the renminbi further (and creating yet more opportunities for speculation).
ما هي إذن الخيارات المتاحة لبنك الشعب الصيني؟ قد يتلخص أحد الحلول في السماح بتعويم سعر صرف الرنمينبي ببساطة من دون التدخل رسمياً أو فرض الضوابط على تدفقات رأس المال إلى الداخل. ومرة أخرى، هذا من شأنه أن يؤدي حتماً إلى إشعال شرارة تدفقات رأس المال الساخن، حيث يغتنم المضاربون فرصة الفارق بين أسعار الفائدة الصينية وأسعار الفائدة القريبة من الصفر في الاقتصادات المتقدمة، وبالتالي دفع قيمة الرنمينبي إلى المزيد من الارتفاع (وخلق المزيد من الفرص للمضاربة). ولن يكون هناك توازن واضح المعالم للسوق، أو حد أعلى لسعر صرف الرنمينبي/الدولار.