The BoJ has already announced it, the Bank of England (BoE) is likely to do so soon, and the Fed will certainly announce it at its November meeting. In principle, there is little difference between monetary easing – lower policy rates or more QE – that leads to currency weakening and direct intervention in currency markets to achieve the same goal.
والمرحلة التالية من هذه الحروب تتلخص في المزيد من التيسير الكمي، أو المرحلة الثانية من التيسير الكمي. فقد أعلن بنك اليابان بالفعل عن المزيد من التيسير الكمي، ومن المرجح أن يفعل بنك انجلترا المثل قريبا، ومن المؤكد أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف يعلن عن التيسير الكمي في اجتماعه المقبل في شهر نوفمبر/تشرين الثاني. ومن حيث المبدأ، هناك فارق ضئيل بين التيسير النقدي ـ خفض أسعار الفائدة الرسمية أو المزيد من التيسير الكمي ـ الذي يؤدي إلى إضعاف العملة وبين التدخل المباشر في أسواق العملة في سبيل تحقيق نفس الغاية. والواقع أن التيسير الكمي يشكل أداة أكثر فعالية لإضعاف العملة، وذلك لأن التدخل في أسعار صرف النقد الأجنبي عادة ما يكون عقيما.