The plans for a fiscal compact have evolved rapidly in recent months, shifting from a politically unpopular “transfer union” to a dangerous plan for fiscal austerity and, finally, to a modified version of the defunct Stability and Growth Pact of 1997. In the end, the agreement that will emerge later this year will do little, if anything, to change economic conditions in Europe.
وفي الأشهر الأخيرة تطورت الخطط الرامية إلى إبرام معاهدة مالية بسرعة، فتحولت من "اتحاد تحويل" لا يتمتع بشعبية على الصعيد السياسي، إلى خطة خطيرة للتقشف المالي، ثم أخيراً إلى نسخة معدلة من ميثاق الاستقرار والنمو لعام 1997. وفي نهاية المطاف، فإن الاتفاق الذي سوف يتم التوصل إليه في وقت لاحق من هذا العام لن يجدي كثيراً في تغيير الظروف الاقتصادية في أوروبا.