So we enter the post-crisis era without any settled view on the right macro policy for either recovery or prevention of future meltdowns. Great hopes are pinned on better financial regulation to stop excessive credit creation.
لقد دخلنا حقبة ما بعد الأزمة إذن من دون أي رأي مستقر على السياسة الكلية الصحيحة في التعامل مع التعافي أو منع المزيد من الانهيارات. وكانت الآمال الكبرى معلقة على التنظيم المالي الأفضل وقدرته على وقف خلق الائتمان المفرط. ولكن ما هو "المفرط"؟ وهل تستمر البنوك المركزية في استهداف التضخم بنسبة 2%؟ أم ينبغي لها أن تعتمد على هدف "الدخل الاسمي"؟ وما الذي ينبغي أن تكون عليه القواعد المالية الجديدة، وكيف يمكن تنفيذها ــ في منطقة اليورو؟