After flirting with disaster last July, interest-rate spreads for eurozone bonds have generally been subdued, and financial segmentation has been slowly reversed (that is, at least before European officials embarked on the controversial path of trying to impose losses on guaranteed bank deposits in Cyprus). Moreover, as Ireland’s highly successful €5 billion ten-year bond issue in mid-March demonstrated, some countries are in the process of restoring normal access to capital markets.
بعد الاقتراب من الكارثة في يوليو/تموز الماضي، انخفضت الفوارق في أسعار الفائدة على سندات منطقة اليورو عموما، وتراجع التفتت المالي ببطء (على الأقل قبل أن يسلك المسؤولون الأوروبيون المسار المثير للجدال بمحاولة فرض الخسائر على الودائع المصرفية المضمونة في قبرص). فضلاً عن ذلك، وكما أثبت الإصدار الناجح لسندات العشر سنوات بقيمة 5 مليار يورو في أيرلندا في منتصف شهر مارس/آذار، فإن بعض الدول بدأت عملية استعادة قدرتها الطبيعية في ما يتعلق بالوصول إلى أسواق رأس المال.