On the one hand, the euro protected the eurozone, particularly Germany’s export economy, from speculative attacks and the chaos of currency volatility. On the other hand, the second phase of the crisis mercilessly exposed the euro’s Achilles heel: the absence of economic or financial unification within the eurozone.
برلين ـ منذ اندلاع الأزمة المالية العالمية في سبتمبر/أيلول 2008، كان الاتحاد الأوروبي في حالة من الاضطراب. فمن ناحية تمكن اليورو من حماية منطقة اليورو، وخاصة الاقتصاد القائم على التصدير في ألمانيا، من هجمات المضاربة والفوضى الناجمة عن تقلب أسعار العملة. ومن ناحية أخرى، كشفت المرحلة الثانية من الأزمة بلا رحمة عن نقطة الضعف القاتلة التي يعاني منها اليورو: والتي تتلخص في غياب الوحدة الاقتصادية أو المالية داخل منطقة اليورو. وكانت النتيجة الحتمية تزايد حدة التوترات داخل الاتحاد الأوروبي.