The problem, however, is that a large part of this improvement reflects collapsing domestic demand, which has plummeted by around one-quarter in Greece and Ireland since 2007, and by one-eighth in Spain and Portugal. Investment in equipment – the key to strengthening productive capital in the tradable-goods sector – has generally suffered even more.
ولكن المشكلة هي أن جزءاً كبيراً من هذا التحسن يعكس انهيار الطلب المحلي، الذي انخفض بنحو الربع في اليونان وأيرلندا منذ عام 2007، وبنحو الثمن في أسبانيا والبرتغال. وكانت معاناة الاستثمار في المعدات ــ المفتاح لتعزيز رأس المال الإنتاجي في قطاع السلع القابلة للتداول ــ كبيرة بشكل عام.