Third, what really matters for financial systems is the extent of equity financing – including how much equity banks are required to have. Current levels are so low – debt funds around 95% of total credit exposure in most big US banks (and a slightly higher share in big European banks) – that banks’ equity can be substantially wiped out by even moderate negative shocks.
وثالثا: فالأمر المهم بالفعل بالنسبة للأنظمة المالية هو الرسملة السهمية (أي الرأسمال الممكن جمعه من خلال إصدار أسهم) – بما في ذلك حجم رأسمال المساهمين المطلوب من البنوك – والمستويات الحالية لذلك منخفضة للغاية، إذ تشكل الأموال المُستدانة قرابة 95% من إجمالي مخاطر الائتمان في معظم البنوك الكبرى بالولايات المتحدة (الحصة في البنوك الأوروبية الكبرى أكبر قليلا) حتى أن الصدمات السلبية المعتدلة قد تقضي على أسهم البنوك فعليا.