On the other hand, refusing to accept the growing consensus that fiscal union is the key to resolving the debt crisis exposes the eurozone, and Germany, to serious risks. Sticking to half-measures exacerbates markets’ impatience and provokes increasingly determined speculative attacks, not only on the weaker peripheral countries, but also on core AAA-rated countries – like France and, eventually, Germany itself – whose banking sectors hold large volumes of peripheral countries’ debt.
ومن ناحية أخرى فإن رفض الإجماع المتزايد على ضرورة الاتحاد المالي كمفتاح لحل أزمة الديون من شأنه أن يجعل منطقة اليورو، وألمانيا، عُرضة لمخاطر جسيمة. أما التمسك بأنصاف التدابير فمن شأنه أن يؤدي إلى تفاقم حالة نفاد صبر الأسواق واستفزاز المزيد من هجمات المضاربة العنيدة، الموجهة ليس فقط إلى البلدان الأضعف الواقعة على أطراف منطقة اليورو، بل وأيضاً إلى بلدان القلب التي تتمتع بالتصنيف (أأأ) ـ مثل فرنسا، ثم في النهاية ألمانيا ذاتها ـ والتي تحتفظ قطاعاتها المصرفية بكميات ضخمة من ديون البلدان الطرفية.