But recently – and increasingly so in recent months – central bankers’ doubts about the utility of the transparency initiative have increased. The more central banks talk, and the clearer they try to make their language, the more it seems that markets may be reacting excessively and inappropriately to statements that are not really news at all.
إلا أنه في الآونة الأخيرة ـ وبصورة متزايدة خلال الأشهر الأخيرة ـ تعاظمت شكوك محافظي البنوك المركزية في الجدوى من الشفافية أو المنافع المترتبة عليها. فكلما زادت أحاديث البنوك المركزية وكلما كانت لغتها أكثر وضوحاً، كلما بدا أن الأسواق قد تتفاعل على نحو مبالغ فيه وغير ملائم مع تصريحاتهم التي قد لا تشكل في الواقع أنباءً جديدة على الإطلاق. والحقيقة أن المزيد من المعلومات قد لا يؤدي إلى اطلاع أفضل، بل إلى المزيد من الارتباك.