When US housing prices fell, some of these players should have gone bankrupt. But when the Federal Reserve allowed Lehman Brothers to fail in September of 2008, there was widespread panic, leading the Fed to intervene to prevent the collapse of every other major player.
في عام 2007، كانت مؤسسات مثل ليمان براذرز والمجموعة الدولية الأميركية وغيرهما من كبار اللاعبين في الأسواق المالية تكسب أرباحاً هائلة من المتاجرة في المشتقات المالية المدعومة بقروض الرهن العقاري البالغة الخطورة. وحين هبطت أسعار الإسكان في الولايات المتحدة كان من الضروري أن يفلس عدد من هذه المؤسسات. ولكن حين سمح بنك الاحتياطي الفيدرالي بإفلاس مؤسسة ليمان براذرز في سبتمبر/أيلول 2008، انتشر الذعر والهلع، الأمر الذي دفع بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى التدخل لمنع انهيار كل المؤسسات الكبرى الأخرى. ولكن هل كان من الممكن إدارة الأمور بطريقة مختلفة؟