In China’s last protracted bout of deflation, from 1998 to 2002, persistent declines in prices were the result of monetary and fiscal tightening that began in 1993, compounded by the lack of exit mechanisms for failed enterprises. After peaking at 24% in 1994, inflation began to decline in 1995.
في آخر نوبة انكماش مطولة في الصين في الفترة من 1998 إلى 2002، كانت الانخفاضات المستمرة في الأسعار راجعة إلى إحكام السياسات النقدية والمالية الذي بدأ عام 1993، والذي تضاعف أثره بسبب الافتقار إلى آليات الخروج للشركات المفلسة. فبعد أن بلغ التضخم ذروته بنسبة 24% في عام 1994، بدأ يتراجع في عام 1995. ولكن نمو الناتج المحلي الإجمالي سرعان ما بدأ يتدهور. وفي محاولة لتنشيط النمو في بيئة عالمية بالغة الصعوبة وحماية الصادرات ضد تأثير الأزمة المالية الآسيوية، خففت الحكومة الصينية من سياستها النقدية والمالية بداية من نوفمبر/تشرين الثاني 1997.