Arguably, Japan is an exceptional case, with the constraint of the zero bound on nominal interest rates demanding, at long last, a deviation from conventional measures. In Europe, however, Bundesbank President Jens Weidmann has criticized the ECB for overstepping its mandate with its “outright monetary transactions” program, through which Draghi aims to fulfill his pledge to guarantee the euro’s survival.
ولكن هل يؤدي هذا إلى تقويض استقلال البنك المركزي عندما يبلغ مستوى يفرض كأمر واقع تبعية موظفين تكنوقراطيين غير منتخبين لساسة منتخبين؟ قد يزعم البعض أن اليابان حالة استثنائية، حيث يتطلب قيد الصفر المفروض على أسعار الفائدة الاسمية الانحراف أخيراً وبعد طول انتظار عن التدابير التقليدية. ولكن في أوروبا، وجه رئيس البنك المركزي الألماني ينس ويدمان الانتقادات إلى البنك المركزي الأوروبي لأنه تجاوز صلاحياته ببرنامج "المعاملات النقدية الصريحة"، والذي يهدف دراجي من خلاله إلى الوفاء بتعهده بضمان بقاء اليورو.