By capping the exchange rate and producing far more than it consumes, China’s reserves grew into a Leviathan, hitting the $1 trillion mark in 2005. Even after China (under pressure from US Treasury officials) let the yuan partially float in 2005, the Leviathan kept growing by about $200 billion annually.
ومنذ ذلك الوقت استمرت الصين في تبني نموذج التنمية الاقتصادية القائم على النمو السريع والتصدير والاستثمار. ومن خلال تحديد سقف لسعر الصرف، والإنتاج بسرعة أكبر من الاستهلاك، تنامت احتياطيات الصين إلى حد كبير، حتى تجاوزت التريليون دولار في العام 2005. وحتى بعد أن سمحت الصين (تحت ضغوط من المسؤولين في وزارة خزانة الولايات المتحدة) بتعويم اليوان جزئياً في العام 2005، فقد استمر الاحتياطي في النمو بمقدار مائتي مليون دولار سنوياً. وفي غضون العام ونصف العام الماضيين بلغت احتياطيات الصين 1.8 تريليون دولار، وهي الاحتياطيات الأجنبية الأضخم على الإطلاق على مستوى العالم.