What is hardest to forecast, though, are turning points – when the old relationships break down. While there may be some factors that signal turning points – a run-up in short-term leverage and asset prices, for example, often presages a bust – they are not infallible predictors of trouble to come.
وحتى إذا فعلوا ذلك فإنهم سوف يتجنبون التنبؤات. ولعل الميزة الرئيسية التي يتمتع بها خبراء الاقتصاد الأكاديميون زيادة على ما يتمتع به المتنبئون من أهل المهنة تتلخص في وعيهم الأكبر بالعلاقات القائمة بين العوامل المختلفة. ولكن أصعب ما يمكن التنبؤ به رغم ذلك هو نقاط التحول ـ عندما تنهار العلاقات القديمة. ورغم وجود بعض العوامل التي تشير إلى نقاط التحول ـ على سبيل المثال، قد ينذر التصاعد الحادث في الروافع المالية القصيرة الأمد وأسعار الأصول بالانهيار في أغلب الأحوال ـ فإنهم ليسوا متنبئين معصومين من الخطأ فيما يتصل بالمتاعب القادمة.