Nor do large international reserves guarantee financial stability. There are better ways to enhance stability, from strengthening prudential supervision to taxing and controlling destabilizing capital flows and letting the exchange rate adjust.
ومن جانبها، تعلمت الأسواق الناشئة أن فوائض التصدير لا تشكل ضمانة للنمو السريع. كما لا تضمن الاحتياطيات الدولية الضخمة الاستقرار المالي. فهناك سبل أفضل لتعزيز الاستقرار، من تشديد الإشراف التحوطي إلى فرض الضرائب على تدفقات رأس المال المزعزعة للاستقرار والتحكم فيها والسماح بضبط سعر الصرف.