Monetary policymakers, the argument goes, should be independent from the political system, because, when elections near, politicians will likely pressure them to “buy” temporarily higher employment at the cost of permanently higher inflation. To prevent this inefficient trade off, governments should tie central bankers’ hands by insulating them from political influence.
كان تصميم البنوك المركزية من بين التطبيقات المبكرة لهذه الاستراتيجية في عالم السياسة الاقتصادية. فوفقاً لهذا الزعم، ينبغي لصناع السياسات النقدية أن يكونوا مستقلين عن النظام السياسي، لأن الساسة من المرجح أن يمارسوا الضغوط عليهم عندما تقترب الانتخابات من أجل "شراء" مستويات أعلى من تشغيل العمالة بشكل مؤقت على حساب ارتفاع معدلات التضخم بشكل دائم. ويتعين على الحكومات لمنع هذه المقايضة العاجزة أن تقيد أيدي القائمين على البنوك المركزية عن طريق عزلهم عن النفوذ السياسي.