The result could be a substantial market-driven rise in long-term rates that the Fed would be unable to prevent. A shift in foreign investors’ portfolio preferences away from long-term bonds could easily trigger such a run-up in rates.
ومن غير المرجح أن يتمكن بنك الاحتياطي الفيدرالي من خفض أسعار الفائدة على السندات الطويلة الأجل إلى مستويات أدنى، فمستوياتها الآن متدنية للغاية، حتى أن العديد من المستثمرين يخشون أن نكون مقبلين على فقاعة في أسعار السندات والأسهم. وقد تكون النتيجة ارتفاعاً كبيراً مدفوعاً بالسوق في أسعار الفائدة الطويلة الأجل، حتى أن بنك الاحتياطي الفيدرالي لن يكون قادراً على منعه. إن أي تحول في تفضيلات حافظات المستثمرين الأجانب بعيداً عن السندات الطويلة الأجل قد يؤدي بسهولة إلى مثل هذا الارتفاع غير العادي في أسعار الفائدة.