China’s GDP growth fell dramatically, owing to the collapse of external demand. To offset the negative shock, the Chinese government enacted a four-trillion-renminbi stimulus package, and the PBC shifted its policy stance abruptly.
هل نشدد السياسات أم لا نشددها: تلك كانت المسألة. واستمر بنك الشعب الصيني في تشديد السياسات. ولكن انهيار ليمان براذرز في سبتمبر/أيلول 2008 تسبب في توقف نمو الاقتصاد العالمي تماما. فهبط نمو الناتج المحلي الإجمالي الصيني بشكل كبير، بسبب انهيار الطلب الخارجي. وللتعويض عن الصدمة السلبية، قدمت الحكومة الصينية خطة تحفيز بلغت قيمتها أربعة تريليون رنمينبي (عملة الصين)، وسارع بنك الشعب الصيني إلى تحويل موقفه من السياسات. وليس هناك من شك حلو ضرورة ذلك التحول آنذاك، ولكن عندما نراجع الآن ما جرى آنذاك فقد نتساءل عما إذا كان تخفيف القيود من جانب بنك الشعب الصيني في وقت أسبق أكثر حكمة.