The long-term systemic impact of China’s interventionist approach may be even more serious than the stock market’s current decline. Few want to invest in a market where the government can change the rules of the game at any time, especially if they have had first-hand experience of being blocked from trading at a crucial moment.
والواقع أن التأثير الجهازي الشامل المترتب على نهج التدخل الذي تتبناه الصين ربما يكون في الأمد البعيد أشد خطورة من انحدار سوق الأسهم الحالي. فقليلون هم من قد يرغبون في الاستثمار في سوق حيث تستطيع الحكومة أن تغير قواعد اللعبة في أي وقت، وخاصة إذا كانوا تعرضوا شخصياً للمنع من التداول في لحظة حرجة. ولكي يزداد الطين بلة فإن المستثمرين الصينيين لا يملكون نفس القدرة على الوصول إلى المعلومات التي ستطيع غيرهم من المستثمرين في الأسواق الأخرى الوصول إليها. فهل من الممكن أن تكون سوق مالية شديدة التنظيم كتلك الناشئة في شنغهاي متوافقة مع نظام استبدادي؟