Exchange-rate uncertainty would reappear, not only between the two euros, but also, before long, within the “northern” and “southern” zones, owing to the collapse of confidence in the very idea of a currency union. Within the northern bloc, Germany would play an even more outsize role than it does now, a situation that would likely generate new tensions.
في منطقة يورو بهذه المواصفات فإن البنك المركزي الأوروبي كان لينقسم إلى قسمين، وكانت قيمة اليورو في الشمال لترتفع. وكان عدم اليقين بشأن سعر الصرف ليعود إلى الظهور، ليس فقط بين هيئتي اليورو، بل وأيضاً وقبل فترة طويلة، داخل المنطقتين "الشمالي" و"الجنوبية"، وذلك نظراً لانهيار الثقة في فكرة اتحاد العملة ذاته. فداخل الكتلة الشمالية، سوف تلعب ألمانيا دوراً أكبر حجماً من الذي تلعبه الآن، وهو الوضع الذي من شأنه أن يعمل على توليد توترات جديدة.