Yet the response in terms of exports has been disappointing. Though the country's whopping current-account deficit is gone, this reflects a collapse of imports – a result of austerity – rather than an export boom.
يعمل خفض قيمة العملة من خلال خفض التكاليف المحلية في مقابل العملة الأجنبية. وقد انخفضت هذه التكلفة بشكل كبير بالفعل في اليونان. فمند بداية الأزمة، انخفضت الأجور اليونانية بنسبة تزيد على 15% ــ وهي العملية التي تسمى خفض القيمة الداخلية. ومع هذا فإن الاستجابة من حيث الصادرات كانت مخيبة للآمال. فبرغم زوال عجز الحساب الجاري الهائل، فإن هذا يعكس انهيار الواردات ــ نتيجة للتقشف ــ وليس طفرة في التصدير.