Deflationary expectations can be transformed into inflationary expectations – thereby encouraging more spending – only by policies that induce shock and awe. Dramatic measures are needed to convince households and firms that the future will be different from the past.
ومن غير الممكن تحويل التوقعات الانكماشية إلى توقعات تضخمية ــ وبالتالي تشجيع المزيد من الإنفاق ــ إلا من خلال انتهاج السياسات القادرة على إحداث الصدمة والسيطرة السريعة. ويتطلب الأمر اتخاذ تدابير جذرية لإقناع الأسر والشركات بأن المستقبل سيكون مختلفاً عن الماضي. وينبغي للبنك المركزي أن يقنعهم بأنه سيفعل "كل ما يلزم"، على حد تعبير دراجي في يوليو/تموز 2012، لإخراج الاقتصاد من سُباته الانكماشي.