While institutional investors do trade stock regularly, and sometimes rapidly, financial firms like Fidelity Investments, Vanguard, and other mutual funds have maintained 12-15-month holding periods for stocks for decades. Moreover, while much has been made of a new fringe of program traders that moves in and out of stocks in nanoseconds, the belief that this rapid computer-driven trading makes it impossible – or even difficult – for corporate managers to adopt a long-term perspective is not supported by the facts.
ففي حين يمارس المستثمرون المؤسسيون تداول الأوراق المالية بشكل منتظم، وبسرعة في بعض الأحيان، ظلت الشركات المالية مثل فيديليتي انفيستمنتس، وفانجارد، وغيرها من صناديق الاستثمار، تحافظ على فترات إمساك بالأسهم من 12 إلى 15 شهراً لعقود من الزمن. علاوة على ذلك، وفي حين تم تضخيم هامش جديد من ممارسي التداول المبرمج الذين يشترون الأسهم ثم يبيعونها في جزء من الثانية، فإن الاعتقاد بأن هذا التداول السريع الذي يحركه الكمبيوتر يجعل من المستحيل ــ أو حتى من الصعب ــ أن يتمكن مديري الشركات من تبني منظور بعيد المدى اعتقاد لا تدعمه الحقائق.