When yields on risky bonds decline toward those on safe assets, it is fair to conclude, he argues, that someone is taking on excessive risk. The problem, then, is how to determine exactly when risk premiums are too low.
ولكن يتبقى هنا سؤال حول كيفية استكشاف وجود التجاوزات، والسؤال حول التصرف الواجب في التصدي لها على وجه التحديد. يقترح شتاين التركيز على علاوات المخاطر في أسواق السندات. فعندما تنحدر العائدات على السندات الخطرة باتجاه التساوي مع العائدات على الأصول الآمنة، فمن المعقول أن نستنتج، وفقاً لحجته، أن شخصاً ما يخوض مجازفات مفرطة. والمشكلة إذن هي كيف نقرر على وجه التحديد متى أصبحت علاوات المخاطر منخفضة أكثر مما ينبغي.