China can maintain its currency practices, but at the risk of large global macroeconomic imbalances and a major political backlash in the US and elsewhere. Or it can let its currency appreciate, at the risk of inducing a growth slowdown and political and social unrest at home.
يبدو إذاً أننا أصبحنا أمام خيارين بغيضين. فإما أن تستمر الصين في ممارساتها في التعامل مع العملة، ولكن في مقابل المجازفة بنشوء العديد من أشكال الخلل الضخمة في التوازن العالمي في مجال الاقتصاد الكلي، فضلاً عن ردة فعل سياسية عكسية قوية في الولايات المتحدة وغيرها من مناطق العالم. وإما أن تسمح الصين لعملتها بالارتفاع فتجازف بدفع النمو إلى التباطؤ وحفز الاضطرابات السياسية والاجتماعية في الداخل. وليس من الواضح ما إذا كان أنصار هذا الخيار قد فهموا بشكل كامل العواقب الوخيمة التي قد تترتب عليه.