The most widely cited example of a deflationary economy is Japan. But Japan has experienced a low rate of inflation and some sustained short periods of deflation without ever producing a downward price spiral.
من حسن الحظ أننا لدينا خبرة قليلة نسبياً مع الانكماش بالقدر الذي يسمح لنا باختبار نظرية الدوامة الهابطة. وتُعَد اليابان، المثال المستشهد به على أوسع نطاق للاقتصاد الانكماشي. ولكن اليابان شهدت معدل تضخم منخفضاً وبعض الفترات القصيرة الثابتة من الانكماش دون أن تنتج دامة أسعار هابطة. فقد هبط معدل التضخم في اليابان من نحو 8% في عام 1980 إلى صِفر في عام 1987. ثم ظل المعدل أعلى من الصِفر حتى عام 1995، وبعد ذلك ظل منخفضاً ولكن أعلى من الصِفر حتى عام 1999، ثم تراوح بين الصِفر و1.7% بالسالب حتى عام 2012.