In short, if the macroeconomic moderation that dominated 2006 continues into 2007, look for further asset price inflation (but don’t hold your breath for the Dow to hit 36,000). But if a major flare-up causes investors to lose confidence in low volatility, the bottom could fall out from under equity and housing prices.
باختصار، إذا ما قُـدِر لحالة الاعتدال التي شهدها الاقتصاد الشامل خلال العام 2006 أن تستمر طيلة العام 2007، فمن الطبيعي أن نتوقع المزيد من التضخم في أسعار الأصول (ولكن ليس من المرجح على الإطلاق أن يصل مؤشر داو جونز إلى 36000 نقطة). ولكن إذا ما تسبب تحول مفاجئ في ضياع ثقة المستثمرين في انخفاض عامل التقلب، فقد تنهار أسعار الأسهم والمساكن. والسؤال هنا هو: هل أعد المستثمرون وصناع القرار خطة بديلة للتعامل مع الأمر إذا ما حدث ذلك؟