Hyun Song Shin of Princeton University proposed a theory of excess liquidity in a paper with Tobias Adrian that he presented last month at the Bank for International Settlements in Brunnen, Switzerland. He says that it merely reflects a feedback mechanism that is always present: any initial upward shock to asset prices strengthens the balance sheets of financial institutions, so in response they borrow more and bid up prices even more.
كان هيون سونغ شين من جامعة برينستون قد اقترح نظرية خاصة بفيض السيولة في بحث قام به بالتعاون مع توبياس أدريان وتقدم به في الشهر الماضي إلى بنك التسويات الدولي في برونين بسويسرا. ويقول إن نظريته تعكس آلية رد فعل دائمة الحضور: وتتلخص هذه الآلية في أن كل صدمة أولية صاعدة في أسعار الأصول تؤدي إلى تعزيز التوازن لدى المؤسسات المالية، الأمر الذي يدفع هذه المؤسسات إلى اقتراض المزيد وبالتالي المزايدة على ارتفاع الأسعار.