Some contend that large fiscal deficits do not matter if the US can exploit its central position under the dollar standard –& that is, if it finances its deficits by selling Treasury bonds to foreign central banks at near-zero interest rates. But America’s ongoing trade deficits with highly industrialized countries, particularly in Asia, are accelerating de-industrialization in the US, while providing fodder for American protectionists.
قد يزعم البعض أن العجز المالي الضخم لا يشكل أهمية كبيرة إذا كان بوسع الولايات المتحدة أن تستغل مكانتها المركزية في ظل معيار الدولار ــ أي إذا مولت عجزها ببيع سندات الخزانة للبنوك المركزية الأجنبية بأسعار فائدة تقترب من الصفر. ولكن العجز التجاري الأميركي المستمر مع دول صناعية كبرى، وبشكل خاص في آسيا، يعمل على التعجيل بتفكيك التصنيع في الولايات المتحدة، في حين يقدم المبررات القوية لأنصار فرض تدابير الحماية في الولايات المتحدة.