This peculiar arrangement is a further major risk for economic and monetary union, to add to those of uncoordinated fiscal policies and the lack of a European equivalent of the International Monetary Fund. Especially in nervous markets, which we certainly have today, any perception that the ECB’s decisions might not take into account the interests of the whole eurozone, or could commit the major countries to significant losses, could itself be destabilizing.
وهذا الترتيب الغريب يشكل خطراً كبيراً آخر يهدد الاتحاد الاقتصادي والنقدي، ويضاف إلى السياسات المالية غير المنسقة والافتقار إلى النظير الأوروبي لصندوق النقد الدولي. والواقع أن أي تلميح إلى أن القرارات التي يتخذها البنك المركزي الأوروبي قد لا تضع في الحسبان مصالح منطقة اليورو بالكامل، أو أنها قد تكبد البلدان الكبرى في المنطقة خسائر كبيرة، من شأنه أن يكون في حد ذاته سبباً في زعزعة الاستقرار، وخاصة في ظل حالة التوتر التي تعيشها الأسواق اليوم.