But, while it is true that such expansionary policies can have a recessionary impact on other economies, modern international-finance theory shows that the concept of a “currency war” is a myth. The reality is that, under a flexible exchange-rate regime, competitive devaluations do not produce undesirable imbalances.
لكن رغم صحة الطرح القائل بأن مثل هذه السياسات التوسعية من الممكن أن تخلف تأثيراً ركودياً على الاقتصادات الأخرى، فإن نظرية التمويل الدولي الحديثة تبين أن مفهوم "حرب العملة" ما هو إلا خرافة. والواقع أنه في ظل وجود نظام مرن لأسعار الصرف، لا يمكن أن تُفضي التخفيضات التنافسية للعملات إلى اختلالات غير مرغوب بها، بل إنها على العكس قد تدعم تعافي الاقتصادات المشاركة.