NEW YORK – After the Greek and Irish crises and the spread of financial contagion to Portugal, Spain, and possibly even Italy, the eurozone is now in a serious crisis. There are three possible scenarios: “muddle through,” based on the current approach of “lend and pray”; “break-up,” with disorderly debt restructurings and possible exit of weaker members; and “greater integration,” implying some form of fiscal union.
نيويورك ـ بعد الأزمة اليونانية والأزمة الأيرلندية وانتشار العدوى المالية إلى البرتغال وأسبانيا، بل وربما حتى إلى إيطاليا، أصبحت منطقة اليورو الآن في أزمة حقيقية. وهناك ثلاثة سيناريوهات محتملة: "محاولة الخروج من الأزمة كيفما اتفق" استناداً إلى النهج الحالي القائم على "الإقراض ثم التوسل إلى الرب"؛ و"الانفصال"، في ظل إعادة هيكلة الديون على نحو غير منضبط واحتمالات خروج الأعضاء الأضعف؛ و"المزيد من التكامل"، وهو ما يعني شكل ما من أشكال الاتحاد المالي.