Will so-called collective-action clauses (CACs) – another aspect of the ICMA “reform” aimed at debeaking the vultures – save the day? In many countries, CACs stipulate that if, say, two-thirds of the investors accept a company’s (or a country’s) restructuring proposal, the other investors are bound to go along.
تُرى هل تتمكن فقرات العمل الجماعي ــ والتي تمثل جانباً آخر من "إصلاح" الرابطة الدولية لأسواق رأس المال والذي يهدف إلى تقليم أظافر الصناديق الانتهازية ــ من منع الكارثة. في العديد من البلدان تنص فقرات العمل الجماعي على أنه إذا تقبل ثلثي المستثمرين على سبيل المثال الاقتراح من جانب شركة (أو دولة) بإعادة هيكلة الديون، فإن المستثمرين الآخرين يصبحون ملزمين بالموافقة. تمنع هذه الآلية المضاربين من تعطيل عملية إعادة الهيكلة والمطالبة بفدية. ولكن فقرات العمل الجماعي لا وجود لها بالنسبة للديون السيادية المكتوبة في العديد من المناطق القضائية، وهو ما يترك المجال مفتوحاً للصناديق الانتهازية.