Financial markets appear to be expecting a good deal more Asian monetary tightening – at least that’s the message that can be drawn from sharply appreciating Asian currencies, which seem to be responding to prospective moves in policy interest rates. Relative to the US dollar, an equal-weighted basket of 10 major Asian currencies (excluding Japan) has retraced the crisis-related distortions of 2008-2009 and has now returned to pre-crisis highs.
ويبدو أن الأسواق المالية تتوقع أكثر مما ينبغي من عملية إحكام السياسات النقدية في آسيا ـ أو على الأقل هذه هي الرسالة التي يمكن استخلاصها من الارتفاع الحاد الذي سجلته أسعار العملات الآسيوية، والتي يبدو الأمر وكأنها تستجيب للتحركات المتوقعة في أسعار الفائدة. وفي مقابل الدولار الأميركي، فإن سلة بنفس الوزن من عشر عملات رئيسية آسيوية (باستثناء عملة اليابان) أعادت إلى الأذهان التشوهات المرتبطة بالأزمة في الفترة 2008-2009، والآن عادت إلى مستويات ما قبل الأزمة.