The yen’s appreciation reflects markets’ assessment that Japan’s economic position is stronger than that of the US and the EU, which are burdened with serious structural problems of their own. Indeed, with a huge capital surplus and very low interest rates in a time of creeping deflation, Japan now has a golden opportunity to invest in public infrastructure, education, defense, and overseas projects – a burst comparable to the British Empire in the late nineteenth century.
وبالتالي فإن اليابان تظل تتمتع بمصداقيتها عموما، على الأقل بالمقارنة بالولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي. ويعكس ارتفاع قيمة الين تقييم الأسواق لوضع اليابان الاقتصادي باعتباره أقوى من وضع الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي، وهما الكيانان المثقلان بمشاكل بنيوية خطيرة. والواقع أن اليابان الآن، في ظل فوائض رأسمالية ضخمة وأسعار فائدة منخفضة للغاية وفي وقت من الانكماش الزاحف، لديها فرصة ذهبية للاستثمار في مشاريع البنية الأساسية العامة، والتعليم، والدفاع، والمشاريع في الخارج ــ وهو انفجار أشبه بما حدث للإمبراطورية البريطانية في أواخر القرن التاسع عشر.