In short, an optimal path of fiscal austerity would, in most countries, imply a back-loaded but credible commitment to medium-term consolidation, together with short-term additional stimulus when necessary and allowed by market conditions, thereby avoiding the prospect of a deflationary and recessionary spiral. Unfortunately, the main advanced economies are following a divergent path – which, in some cases, will lead them in the opposite direction in 2011.
باختصار، نستطيع أن نقول إن تبني المسار الأمثل للتقشف المال يعني ضمناً في أغلب البلدان التزام مؤجل ولكنه جدير بالثقة بضبط الأوضاع المالية في الأمد المتوسط، إلى جانب جولة إضافية من التحفيز في الأمد القريب إذا لزم الأمر وسمحت به ظروف السوق، وبالتالي تجنب احتمالات الانزلاق إلى دوامة من الانكماش والركود. ولكن من المؤسف أن البلدان المتقدمة الرئيسية تتبع مساراً منحرفاً متشعبا ـ وهو المسار الذي سوف يقودها في بعض الحالات إلى الاتجاه المعاكس في عام 2011. ونتيجة لهذا فإن مخاطر انكماش الدين وفي النهاية التخلف عن سداد الديون السيادية وديون القطاع الخاص آخذة في الارتفاع.