The true risk lies in the possibility that the renminbi is significantly undervalued and that appreciation would have a major impact on China’s trade balance. In that case, China would have to accept an export slowdown and an increase in unemployment in order to avoid huge capital losses on its dollar reserves.
إن الخطر الحقيقي يكمن في احتمال أن يكون الرنمينبي مقوماً بأقل من قيمته بشكل كبير وأن يؤدي ارتفاع قيمته بالتالي إلى تأثير كبير على الميزان التجاري الصيني. وفي هذه الحالة، يتعين على الصين أن تتقبل تباطؤ الصادرات وارتفاع معدلات البطالة من أجل تجنب خسائر رأسمالية ضخمة في احتياطياتها من الدولار.