In Switzerland and Denmark, investors want exposure to a currency that is expected to appreciate in nominal terms. If you were holding Swiss franc assets at a negative nominal return right before its central bank abandoned its euro peg in mid-January, you could have made a 20% return overnight; a negative nominal return is a small price to pay for a large capital gain.
ولكن لماذا يقبل المستثمرون عائداً اسمياً سلبياً لثلاث أو خمس أو حتى عشر سنوات؟ في سويسرا والدنمرك، يريد المستثمرون التعرض لعملة من المتوقع أن ترتفع قيمتها الاسمية. فإذا كنت تحتفظ بأصول بالفرنك السويسري بعائد اسمي سلبي قبل أن يتخلى بنكه المركزي عن ربطه باليورو في منتصف يناير/كانون الثاني، فهذا يعني أنك حققت عائداً بنسبة 20% بين عشية وضحاها؛ والعائد الاسمي السلبي ثمن زهيد تدفعه في مقابل مكسب رأسمالي ضخم.