Progress in economic thought after 1929 initially led to the argument that, in a depression, tariffs are justified because they would divert insufficient aggregate world demand to one’s goods at the expense of others. But all could play this game, saddling the world economy with tariffs that would likely hurt all while failing to revive growth.
إن التقدم الذي طرأ على الفكر الاقتصادي بعد أحداث عام 1929 قادنا إلى حجة مفادها أن فرض التعريفات والرسوم الجمركية في أوقات الركود أمر مبرر لأن هذا من شأنه أن يحول الطلب الكلي العالمي غير الكافي نحو السلع الوطنية على حساب الآخرين. ولكن من الممكن أن يمارس الجميع هذه اللعبة، فيختنق الاقتصاد العالمي بالتعريفات التي من المرجح أن تلحق الأذى بكافة الأطراف في حين تفشل في إحياء النمو. وكان الحل الواضح يكمن في التخلي عن نزعة الحماية والعمل على زيادة الطلب الكلي. ولقد استوعب العالم ذلك الدرس.