However, addressing the eurozone’s deeper defects cannot be postponed endlessly. Of course, in the midst of so much uncertainty, it is remarkable that the over-indebted countries’ consolidation efforts remain broadly on track; but the European Central Bank’s continued bond-buying and liquidity support is only a temporary palliative.
إن إعادة تمويل البنوك على مستوى أوروبا بالكامل يشكل شرطاً أساسياً في الأمد القريب لاحتواء التكاليف الناجمة عن التخلف المحتمل عن سداد الديون السيادية. ولكن علاج أوجه القصور الأشد عمقاً التي تعيب منطقة اليورو لا يمكن تأجيله إلى ما لا نهاية. لا شك أنه لأمر مذهل في وسط كل هذا الكم من عدم اليقين أن تظل الجهود التي تبذلها البلدان المثقلة بالديون لضبط أوضعاها المالية على المسار السليم عموما؛ ولكن استمرار البنك المركزي الأوروبي في شراء السندات ودعم السيولة ليس أكثر من مسكن مؤقت.