This brings us back to the premature withdrawal of fiscal stimulus. With aggregate demand depressed in Europe and the US, governments turn naturally to export markets to relieve unemployment at home.
وهذا يعيدنا إلى مسألة السحب السابق لأوانه لبرامج التحفيز المالي. فمع هبوط الطلب الكلي في أوروبا والولايات المتحدة، تلجأ الحكومات عادة إلى أسواق التصدير للتخفيف من البطالة في الداخل. ولكن من غير الممكن أن تتجمع الفوائض التجارية لدى كل البلدان في نفس الوقت. ومحاولة كل البلدان تحقيق هذه الغاية في نفس الوقت لابد وأن تؤدي إلى التنافس فيما بينها على خفض قيمة عملاتها، وبالتالي فرض تدابير الحماية على نطاق واسع.