But they can reduce interest rates by eliminating the perceived risk of sovereign default.  Banks will be able to borrow from one another for less, and thus able to lend to firms for less. This suggests that investment may respond better than the pessimists fear.
وهذا لا يعني أن اليونان والبرتغال وأسبانيا سوف تتوسع بقوة كما توسعت الدنمرك وأيرلندا وفنلندا في الثمانينيات والتسعينيات. فهي لا تستطيع أن تخفض من سعر صرف عملاتها لمساعدة الصادرات. ولكنها قادرة على خفض أسعار الفائدة من خلال إزالة المخاطر المتوقعة التي قد تنتج عن العجز عن سداد الديون السيادية. وسوف تتمكن البنوك من الاقتراض فيما بينها بتكاليف أقل، فيصبح بوسعها بذلك أن تقرض الشركات بتكاليف أقل. وهذا يشير إلى أن الاستثمار قد يستجيب بشكل أفضل من مخاوف المتشائمين.