This did not work very well, because investment was constrained by deficient domestic aggregate demand relative to capacity. So savers did what one would expect: seek higher risk-adjusted returns in emerging economies, causing increases in credit and fueling upward pressure on exchange rates and asset prices.
ولم يصادف هذا نجاحاً كبيرا، لأن الاستثمار كان مقيداً بسبب نقص الطلب الكلي المحلي نسبة إلى القدرة. وعلى هذا فقد فعل المدخرون ما كان متوقعا: السعي إلى تحقيق عائدات معدلة وفقاً لمخاطر أعلى في الاقتصادات الناشئة، الأمر الذي أدى إلى زيادة الائتمان وتغذية الضغوط الصعودية على أسعار الصرف وأسعار الأصول.