The other part of the explanation follows from what the economists Guillermo Calvo and Carmen Reinhart call “fear of floating.” Many market participants know from past experience (recall 2008-2009, for example) that emerging economies’ central banks fear sharp depreciations, and that in moments of stress they tend to intervene, at least temporarily, to support the exchange rate, “smoothing” its decline.
وينبع الجزء الآخر من التفسير من ما يسميه خبيرا الاقتصاد جييرمو كالفو وكارمن راينهارت "الخوف من التعويم". ويعرف العديد من المشاركين في السوق من تجربة الماضي (ولنتذكر الفترة 2008-2009 على سبيل المثال) أن البنوك المركزية في الاقتصادات الناشئة تخشى انخفاض القيمة الحاد، وأنها تميل في لحظات الإجهاد تميل، ولو مؤقتاً على الأقل، إلى دعم سعر الصرف، بهدف "تخفيف حدة" انحداره. لذا فإن المضارب السريع الخطوات قادر على جني ربح كبير والخروج قبل أن ينفض الحفل.