Japan provides good lessons about where the true risks are, as it has been suffering from deflation or near-deflation for 14 years. Since 1991, Japan has been mired in what Harvard economist Alvin Hansen, a contemporary of Keynes, once described as “secular stagnation.”
وبوسعنا أن نستمد من اليابان دروساً جيدة فيما يتصل بمكامن الخطر الحقيقية، وذلك بعد أن ظلت تعاني من الانكماش أو شبه الانكماش لمدة أربعة عشر عاماً. فمنذ عام 1991، كانت اليابان غارقة فيما وصفه رجل الاقتصاد ألفين هانسن من هارفارد، وهو من معاصري كينـز ، "الكساد العلماني".