For this reason, it is simply not possible to run a currency union of separate countries without market discipline. The eurozone urgently needs a crisis mechanism with automatic haircuts for cases of impending insolvency.
ولهذا السبب فإنه من غير الممكن ببساطة إدارة اتحاد عملة بين دول منفصلة من دون فرض الانضباط على السوق. إن منطقة اليورو في حاجة ماسة إلى آلية للتعامل مع الأزمات تشتمل على التقليم التلقائي في حالات الإعسار الوشيك. وبهذه الطريقة يصبح بوسع الفوارق المحدودة في أسعار الفائدة أن تقوم بعمل آلية سعر الصرف الغائبة.