But the political process may generate poorly timed or ineffective responses – focused on transfers rather than purchases, infra-marginal tax rebates, and spending that fails cost-benefit tests – that do little good in the short run and cause substantial harm later. America’s 2008 stimulus barely budged consumption upward, and the 2009 fiscal stimulus cost hundreds of thousands of dollars per job – many times higher than median pay.
بيد أن العملية السياسة قد تولد استجابات سيئة التوقيت أو غير فعّالة ــ تركز على التحويلات بدلاً من المشتريات، والحسومات الضريبية دون الهامشية، والإنفاق الذي يفشل في اجتياز اختبارات الجدوى نسبة إلى التكاليف ــ ولا تعود إلا بقدر ضئيل من الفائدة في الأمد القريب وتحدث أضراراً كبيرة في وقت لاحق. على سبيل المثال، لم تنجح حوافز عام 2008 في أميركا في زحزحة الاستهلاك إلى الأعلى إلا بالكاد، وتكلفت الحوافز المالية في عام 2009 مئات الآلاف من الدولارات لكل وظيفة ــ أعلى بعدة مرات من الأجر المتوسط.