True, back then, monetary authorities were working with old-fashioned Keynesian macroeconomic models, which encouraged the delusion that monetary policy could indefinitely boost the economy with low inflation and low interest rates. Central bankers today are no longer so naive, and the public is better informed.
صحيح أن السلطات النقدية في ذلك الوقت كانت تعمل بالاستعانة بنماذج عتيقة من الاقتصاد الكلي تستند إلى نظريات جون ماينارد كينز، والتي شجعت الوهم بأن السياسة النقدية من الممكن أن تعمل إلى ما لا نهاية على تعزيز الاقتصاد بخفض معدلات التضخم وأسعار الفائدة. واليوم لم تعد البنوك المركزية ساذجة إلى هذا الحد، وأصبح الرأي العام أفضل اطلاعا. ولكن معدل التضخم الطويل الأجل في أي بلد يظل متوقفاً على اختيارات سياسية وليس قرارات تكنوقراطية. ومع زيادة صعوبة الاختيارات تتنامى المخاطر التي تهدد استقرار الأسعار.