And, while raising so much revenue with so low a tax rate sounds grand, the declining volume of trades would shrink the tax base precipitously. As a result, the ultimate revenue gains are likely to prove disappointing, as Sweden discovered when it attempted to tax financial transactions two decades ago.
إن مثل هذه الضرائب تعمل بكل تأكيد على الحد من السيولة في الأسواق المالية. وبوسعنا أن نقول إن المحتوى المعلوماتي الخاص بالأسعار سوف ينخفض مع تضاؤل عدد الصفقات. ولكن كلاً من النتائج النظرية ونتائج المحاكاة لا تشير إلى انخفاض واضح في التقلبات. وفي حي�� يبدو جمع هذا القدر الضخم من العائدات بالاستعانة بضريبة منخفضة للغاية أمراً عظيما، فإن انخفاض حجم التداولات من شأنه أن يقلص القاعدة الضريبية بشكل كبير. ونتيجة لهذا فمن المرجح أن تأتي المكاسب النهائية من العائدات مخيبة للآمال، كما اكتشفت السويد عندما حاولت فرض ضريبة على المعاملات المالية قبل عقدين من الزمان.