Lenders find that the collateral (half-finished or empty houses) is worth almost nothing, resulting in huge losses in the banking system (as the US found out in 2008). In extreme cases, as in Ireland (one hopes not in Spain), the need to save the banking system can bankrupt an entire country.
ويستفيد الجميع من هذا ما دام الرواج مستمرا. ولكن بمجرد انهيار الفقاعة يعجز أصحاب الرهن العقاري الفاسد عن سداد أقساط ديونهم وتفلس شركات البناء، ويجد المقرضون أن الضمانات (مساكن خاوية أو لم ينته بناؤها) بلا قيمة تقريبا، الأمر الذي يؤدي إلى خسائر ضخمة يتكبدها النظام المصرفي (كما اكتشفت الولايات المتحدة في عام 2008). وفي الحالات القصوى، كما هي الحال في أيرلندا (ونرجو ألا تكون هذه حال أسبانيا أيضا)، فإن ضرورة إنقاذ النظام المصرفي قد تؤدي إلى إفلاس البلد بالكامل.