The danger unleashed by sweeping away the Glass-Steagall barrier to moral hazard became clear after Lehman Brothers was allowed to fail in September 2008. Bail-out facilities were then extended ad hoc to investment banks, mortgage providers, and big insurers like AIG, protecting managers, creditors, and stock-holders against loss.
لقد أصبحت المخاطر التي ترتبت على إزالة حاجز جلاس-ستيجال من أمام الخطر الأخلاقي واضحة بعد السماح بإفلاس ليمان براذرز في سبتمبر/أيلول 2008. ثم امتدت مرافق الإنقاذ إلى البنوك الاستثمارية، ومقدمي القروض العقارية، وشركات التأمين الكبرى مثل المجموعة الدولية الأميركية ( AIG )، وحماية المديرين والدائنين وحاملي الأسهم ضد الخسارة. (أصبحت شركة جولدمان ساكس مؤهلة للحصول على القروض الفيدرالية المدعومة من خلال تحويل نفسها إلى شركة قابضة). وكان الجزء الرئيسي من النظام المصرفي قادراً على خوض المجازفات من دون الاضطرار إلى تحمل ثمن الفشل. وبعيداً عن غضب عامة الناس فإن هذا النظام يتعذر تبريره أو الدفاع عنه.