Stein’s view, expressed in a speech earlier this spring, is that central banks should be less aggressive in their pursuit of full employment in an environment of heightened financial risk. His position is a refutation of former Fed Chairman Alan Greenspan’s doctrine that the central bank should not adjust policy in response to financial-sector excesses, but instead should concentrate on reacting to any problems that subsequently arise.
وتتلخص وجهة نظر شتاين، التي أعرب عنها في كلمة ألقاها في وقت سابق من هذا الربيع في أن البنوك المركزية لابد أن تكون أقل عدوانية في سعيها إلى التشغيل الكامل للعمالة في بيئة تتسم بمخاطر مالية متصاعدة. وموقفه هذا يدحض نظرية رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي السابق ألان جرينسبان بأن البنك المركزي لا ينبغي له أن يلجأ إلى ضبط السياسات في الرد على تجاوزات القطاع المالي، بل يتعين عليه بدلاً من ذلك أن يركز على التجاوب مع أي مشكلة تنشأ لاحقا.