The world became much more inflationary, and quite a bit more protectionist. This did not, however, imply a return to the 1930’s, in large part because energy dependence forced industrial countries to maintain an open trade regime so that they could earn the money to pay for oil and gasoline.
وبعد موجة أولية من التضخم المرتفع، سجل النمو الاقتصادي الأميركي هبوطاً حاداً في سبعينيات القرن العشرين. وأصبح العالم أكثر ميلاً إلى التضخم وأسرع نزوعاً إلى الحماية. ولكن هذا لم يسفر عن العودة إلى وضع أشبه بذلك الذي كان قائماً في ثلاثينيات القرن العشرين، ويرجع ذلك في الأساس إلى أن عدم الاستقلال في مجال الطاقة أرغم البلدان الصناعية على الحفاظ على أنظمة تجارية مفتوحة حتى يتسنى لها أن تكسب المال لتغطية تكاليف النفط والبنزين.