Markets encourage the required debt discipline in a timelier manner by charging higher interest rates on government debt. This system has worked quite well since the nineteenth century, even though (or because) it involved a substantial number of state bankruptcies.
·       النظام الأميركي: في الولايات المتحدة لا توجد آلية محددة للإنقاذ ولا مجال للاقتراض بين حكومات الولايات. وقد تفلس الولايات المبذرة إذا استدعت الضرورة. والأسواق هناك تشجع الانضباط اللازم في التعامل مع الدين طبقاً لجدول زمني محكم، وذلك من خلال فرض أسعار فائدة أعلى على الدين الحكومي. ولقد حقق هذا النظام نجاحاً ملموساً منذ القرن التاسع عشر، على الرغم من العدد الكبير من حالات الإفلاس بين الولايات (أو ربما لهذا السبب). ونظراً للحالة الخطيرة التي بلغتها الأوضاع المالية في ولاية كاليفورنيا، فقد نشهد اختباراً لهذا النظام في وقت قريب.