Moreover, even if prices on average exhibit some downward flexibility, deflation necessarily increases the real rate of interest, given that nominal interest rates cannot fall below zero. The result is an increase in the cost of capital to firms, which lowers investment and exacerbates the crisis.
فضلاً عن ذلك فحتى لو أظهرت الأسعار في المتوسط بعض المرونة في اتجاه هابط، فلابد وأن يؤدي الانكماش بالضرورة إلى زيادة السعر الحقيقي للفائدة، نظراً لأن أسعار الفائدة الاسمية ليس من الممكن أن تهبط عن الصفر. وهذا من شأنه أن يؤدي إلى زيادة تكاليف رأس المال بالنسبة للشركات، وبالتالي انخفاض معدلات الاستثمار وتفاقم الأزمة. وتتجلى هذه المشكلة بصورة خاصة في الولايات المتحدة، حيث سمح بنك الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الصناديق الفيدرالية بالاقتراب من الصفر في شهر يناير/كانون الثاني 2009.