On the surface, the situation certainly appears worrisome – especially when viewed through the currency lens, which captures shifts in Chinese prices relative to those in the rest of the world. According to the Bank for International Settlements (BIS), China's real effective exchange rate – an inflation-adjusted trade-weighted average of the renminbi's value relative to the currencies of a cross-section of China's trading partners – has increased by 26% over the last four years.
وعلى السطح، يبدو الموقف مثيراً للقلق بكل تأكيد ــ وخاصة عندما ننظر إليه عبر عدسة العملة، التي ترصد التحولات في الأسعار الصينية نسبة إلى الأسعار في بقية العالم. ووفقاً لبنك التسويات الدولية، فإن سعر الصرف الفعّال الحقيقي في الصين ــ متوسط قيمة الرنمينبي المعدلة وفقاً للتضخم والوزن التجاري نسبة إلى عملات قطاع عريض من شركاء الصين التجاريين ــ ازداد بنسبة 26% على مدى السنوات الأربع الأخيرة.