Indeed, my research with the Asian Development Bank’s Xuehui Han has shown that when the US raises or lowers interest rates, most developing countries tend to follow suit, even when they have a flexible exchange rate. The key reason is that they want to avoid large swings in the value of their currency.
كما أظهر بحث أجريته مع هان تشو هوي من بنك التنمية الآسيوي أن أغلب البلدان النامية تميل إلى السير على خطوات الولايات المتحدة عندما ترفع أو تخفض أسعار الفائدة، حتى عندما تتبنى أسعار صرف مرنة. والسبب الرئيسي هو أنها تريد تجنب التقلبات الكبيرة في قيمة عملاتها. ومن الممكن أن تلحق زيادة القيمة الضرر بالقدرة التنافسية، في حين قد يزيد خفض القيمة من تكلفة خدمة الديون بالعملة الأجنبية، ويؤدي إلى تآكل ثقة السوق وارتفاع معدل التضخم.