When I consider the European economy, the ECB’s failure to provide more monetary support for economic growth appears to be directly analogous to Europe’s disastrous monetary policies in the 1930’s. The political consequences could be similarly devastating.
عندما أنظر إلى الاقتصاد الأوروبي، فإن تقاعس البنك المركزي الأوروبي عن توفير المزيد من الدعم النقدي للنمو الاقتصادي يبدو لي مماثلاً بشكل مباشر للسياسات النقدية المأساوية التي انتهجتها أوروبا في الثلاثينيات. وقد لا تقل العواقب السياسية الآن تدميرا. وينبغي للأوروبيين أن يفكروا لماذا أصبحت العشرينيات التضخمية، وليس الثلاثينيات المأساوية على المستوى السياسي، أصبحت الدليل التاريخي المرشد للسياسة النقدية الحالية.