China’s economy has succeeded through trial and error, and the lessons of its current stress test should be viewed as part of that process, to be used to drive the next phase of economic reform. One key lesson is that Chinese stock markets remain structurally biased toward state ownership and guidance, even as the country builds a more entrepreneurial economy.
لقد نجح الاقتصاد الصيني من خلال التجربة والخطأ، ولابد من النظر إلى الدروس المستفادة من اختبار الإجهاد الحالي باعتبارها جزءاً من هذه العملية، لاستخدامها لدفع المرحلة التالية من الإصلاح الاقتصادي. ومن بين الدروس المستفادة أن أسواق الأسهم الصينية تظل منحازة بنيوياً نحو ملكية الدولة وتوجيهها، حتى في حين تبني البلاد اقتصاداً أكثر تشجيعاً للمشاريع. وهي مشكلة في الأساس، لأن السوق (وليس الدولة) هي التي سوف تحدد وتدعم الكيانات النادرة.