Emerging economies fear that this flood of capital will drive up their currencies’ exchange rates, in addition to fueling current-account deficits and asset bubbles, which past experience has taught them is a sure recipe for future crises. The problem is compounded by the fact that one of the countries undertaking expansionary policies is the United States, which has the world’s largest financial sector and issues the paramount global currency.
وتخشى القوى الاقتصادية الناشئة أن يدفع هذا الفيض من رؤوس الأموال أسعار الصرف في بلدانها إلى الارتفاع وأن يغذي العجز في الحساب الجاري وفقاعات الأصول، حيث تعلمت الأسواق الناشئة من خبراتها السابقة أن كل هذا يشكل وصفة أكيدة لاندلاع الأزمات في المستقبل. وتتفاقم المشكلة بفعل حقيقة مفادها أن إحدى الدول التي تتبنى سياسات توسعية هي الولايات المتحدة، التي تتمتع بأضخم قطاع مالي على مستوى العالم والتي تصدر العملة العالمية الأكثر انتشارا.