For example, households and investment managers, reluctant to keep money in safe money-market funds, instead seek to invest in securities with longer maturities and higher credit risk, so long as they offer extra yield. Likewise, money fleeing low US interest rates (and, more generally, industrial countries) has pushed up emerging-market equity and real-estate prices, setting them up for a fall (as we witnessed recently with the flight to safety following Europe’s financial turmoil).
على سبيل المثال، تسعى الأسر الأميركية ومديرو الاستثمار غير الراغبين في الاحتفاظ بالمال في صناديق أسواق المال الآمنة إلى الاستثمار في الأوراق المالية التي تستحق بعد آجال طويلة والتي تشكل مجازفة ائتمانية عالية، ما دامت تعرض عائداً إضافياً. وعلى نحو مماثل فإن الأموال التي تفر من أسعار الفائدة المنخفضة في الولايات المتحدة (وفي البلدان الصناعية عموما) كانت سبباً في دفع أسعار الأسهم والعقارات إلى الارتفاع في الأسواق الناشئة، الأمر الذي جهز هذه الأسواق للهبوط (كما شهدنا مؤخراً مع الفرار إلى الأمان في أعقاب الاضطرابات المالية في أوروبا).