First, firms with a high CEO pay slice tend to make worse acquisition decisions. When such firms make acquisition announcements, the stock-market returns accompanying the announcement, which reflect the market’s judgment of the acquisition, tend to be lower and are more likely to be negative.
أولاً، تميل الشركات التي تدفع حصة أجر عالية لرئيسها التنفيذي إلى اتخاذ قرارات استحواذ أسوأ من غيرها. وحين تعلن مثل هذه الشركات عن عمليات الاستحواذ فإن عائدات سوق الأوراق المالية المصاحبة لهذا الإعلان، والتي تعكس حكم السوق على عملية الاستحواذ، تميل إلى الانخفاض، بل وقد يكون الانخفاض بالسلب أكثر ترجيحاً.