Fiscal stimulus in Europe may still be justified, but structural rigidity will lower its impact on long-term growth. Europe’s fiscal interventions would be easier to justify if they were accompanied by microeconomic reforms targeted at increasing flexibility.
ففي الولايات المتحدة، على سبيل المثال، ساهمت المرونة البنيوية في تحقيق التعافي الاقتصادي وساعدت البلاد على التكيف مع التغيرات التكنولوجية الطويلة الأجل وقوى السوق العالمية. وفي أوروبا، على النقيض من ذلك، يواجه التغيير البنيوي مقاومة شديدة. وقد يظل التحفيز المالي في أوروبا مبررا، ولكن الجمود البنيوي يعمل على الحد من تأثيره على النمو في الأمد البعيد. وسوف يكون تبرير التدخلات المالية في أوروبا أكثر سهولة إذا كانت مصحوبة بإصلاحات للاقتصاد الجزئي تستهدف زيادة المرونة.