Thus, Germany and the eurozone core have increasingly outsourced official financing of the eurozone’s distressed members to the ECB. If Italy and Spain are illiquid but solvent, and large-scale financing provides enough time for austerity and economic reforms to restore debt sustainability, competitiveness, and growth, the current strategy will work and the eurozone will survive.
وهكذا، كانت ألمانيا ــ وقلب منطقة اليورو ــ تستعين على نحو متزايد بالبنك المركزي الأوروبي كمصدر خارجي رسمي لتمويل دول منطقة اليورو المتعثرة. وإذا كانت إيطاليا أو ألمانيا تفتقر إلى السيولة ولكنها قادرة على سداد ديونها، وإذا سمح التمويل الضخم بالقدر الكافي من الوقت حتى يعمل التقشف والإصلاحات الاقتصادية على استعادة القدرة على تحمل الديون، والقدرة التنافسية، والنمو، فإن الاستراتيجية الحالية سوف تنجح وتكتب النجاة لمنطقة اليورو.