As a result, when the Asian financial crisis struck in 1997, China was insulated from the volatility that ravaged its fragile neighbors. In fact, the crisis became an opportunity, prompting China to join the World Trade Organization, implement reforms of its financial system and state-owned enterprises (SOEs), list major banks publicly, and privatize civil-service housing.
ومن ناحية أخرى، كانت الصين بطيئة في فتح نظامها المالي ــ حتى في حين كانت اقتصادات شرق آسيا الأخرى تسعى إلى تحقيق الكفاءة من خلال تحرير حساباتها الرأسمالية في تسعينيات القرن العشرين. ونتيجة لهذا، كانت الصين معزولة، عندما اندلعت الأزمة المالية الآسيوية في عام 1997، عن التقلبات التي عصفت بجاراتها الهشة. والواقع أن تلك الأزمة تحولت إلى فرصة، حيث دفعت الصين إلى الانضمام إلى منظمة التجارة العالمية، وتنفيذ الإصلاحات اللازمة لنظامها المالي وشركاتها المملوكة للدولة، وإدراج البنوك الكبرى علنا، وخصخصة إسكان الخدمة المدنية.