The Bundesbank routinely missed its money-supply targets, and yet remained a credible, admired institution. More recently, inflation expectations in the United States and the United Kingdom remained well anchored even when the Federal Reserve and the Bank of England had to walk away from the unemployment thresholds they had announced.
في عموم الأمر، تستطيع البنوك المركزية الكبرى أن تتحمل الفشل في تحقيق أهدافها من دون خسارة مهلكة لمصداقيتها. فقد أخطأ البنك المركزي الألماني أهداف المعروض النقدي بشكل روتيني، ورغم ذلك ظل محتفظاً بمصداقيته كمؤسسة. وفي وقت أقرب إلى الحاضر، ظلت توقعات التضخم في الولايات المتحدة والمملكة المتحدة ثابتة إلى حد كبير حتى عندما كان بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي أو بنك إنجلترا يضطر إلى الابتعاد عن عتبة البطالة التي أعلنها سابقا.