The proactive fiscal policy that Li pledged at Davos will help, but monetary policy also needs to change. The conundrum facing China’s authorities is that monetary expansion would merely fuel a run-up in asset prices, rather than resulting in higher credit flows to the real economy.
الواقع أن السياسة المالية الاستباقية النشطة التي تعهد بها لي كه تشيانج في دافوس سوف تساعد، ولكن السياسة النقدية أيضاً لابد أن تتغير. فالمعضلة التي تواجه السلطات الصينية هي أن التوسع النقدي لن يؤدي إلا إلى تأجيج الارتفاع غير العادي في أسعار الأصول، ولن يؤدي إلى تدفقات ائتمانية أعلى إلى الاقتصاد الحقيقي.