Between 1993 and 1994, Greenspan once again reined in monetary policy, only to be surprised by the impact that small amounts of tightening could have on the prices of long-term assets and companies’ borrowing costs. Fortunately, he was willing to reverse his decision and cut the tightening cycle short (over the protests of many on the policy-setting Federal Open Markets Committee) – a move that prevented the US economy from slipping back into recession.
وبين العامين 1993 و1994، عاد جرينسبان مرة أخرى إلى كبح جماح السياسة النقدية، فقط لكي يفاجأ بالتأثير الذي قد تخلفه كميات صغيرة من التشديد على أسعار الأصول الطويلة الأجل وتكاليف اقتراض الشركات. ومن حسن الحظ أنه كان على استعداد لعكس قراره واختصار دورة التشديد (بعد احتجاجات من قِبَل كثيرين ضد لجنة الأسواق المفتوحة الفيدرالية التي تضع السياسات) ــ وهو التحرك الذي منع اقتصاد الولايات المتحدة من الانزلاق عائداً إلى الركود.