While one can argue that one-off devaluation was risky – as it could have triggered a panic – gradual depreciation should have started earlier than it did. In the last two months of 2008, the central bank allowed the ruble to weaken at a rate of 1% per week, then at 2-3% per week.
كما كانت الحكومة بطيئة للغاية في تخفيض قيمة الروبل. وفي حين أننا قد نزعم أن التخفيض الكبير لقيمة العملة مرة واحدة قد يحمل في طياته مجازفة كبيرة ـ حيث أن ذلك كان ليؤدي إلى حالة عامة من الذعر ـ فإن التخفيض التدريجي كان من المفترض أن يبدأ في وقت مبكر. أثناء الشهرين الأخيرين من عام 2008، سمح البنك المركزي للروبل بالانخفاض بمعدل 1% كل أسبوع، ثم بمعدل 2-3% كل أسبوع. وربما يتطلب الأمر تخفيض الروبل بنسبة 10% أخرى. وفي غضون ذلك استنزف البنك المركزي الاحتياطيات في محاولة للدفاع عن هذا التصحيح البطيء، بينما تشبثت البنوك المركزية بالدولار تحسباً للمزيد من الانخفاض في قيمة الروبل.