Given a lower growth rate, China’s fiscal position will deteriorate – gradually at first, and then rapidly – with the public debt/GDP ratio eventually rising to an unsustainable level. Making matters worse, when China needs to use its savings – accumulated over two generations and packed into US Treasury bills – to alleviate fiscal constraints, it will find that the value of its foreign-exchange reserves has already evaporated.
مع وجود نظام سياسي اكثر تساهلا فإن التعامل مع طلبات الشعب يمكن ان يصبح خيارا تصعب مقاومته بينما يستمر الترهل في حجم البيروقراطية الحكومية . لو كان هناك معدل نمو اقل فإن الوضع المالي الصيني سوف يسوء بشكل تدريجي في البداية ومن ثم بشكل سريع – مع وصول النسبة والتناسب بين الدين والناتج المحلي الاجمالي الى مستويات لا يمكن استدامتها. ان ما يمكن ان يزيد من الوضع سوءا هو عندما تحتاج الصين لاستخدام مدخراتها- والتي تم جمعها خلال جيلين ومدعمة من سندات الخزانة الامريكية – من اجل التخفيف من القيود المالية حيث سوف تجد ان قيمة احتياطات النقد الاجنبي لديها قد تبخرت.