While emerging economies can deal with the economic slowdown in industrial countries, the financial-sector transmission mechanism is more challenging. Today’s low interest-rate environment is causing a flood of financial flows to emerging economies, raising the risk of inflation and asset bubbles.
ورغم أن البلدان ذات الاقتصاد الناشئ قادرة على التعامل مع التباطؤ الاقتصادي في البلدان الصناعية، فإن آليات التحويل المستخدمة في القطاع المالي تشكل تحدياً أعظم. إن بيئة اليوم التي تتسم بانخفاض أسعار الفائدة كانت سبباً في إحداث سيل من التدفقات المالية إلى البلدان الناشئة، الأمر الذي أدى إلى ارتفاع مخاطر التضخم ونشوء فقاعات الأصول. والواقع أن السقطات التي ارتكبتها البنوك الغربية ساعدت في عرقلة توفر الائتمان التجاري، وإذا تضخمت هذه السقطات فقد تؤدي إلى زعزعة استقرار البنوك المحلية.