Concerns that stock buybacks are draining healthy, promising companies of cash needed for investment and research are similarly misplaced. True, buybacks can undermine a particular firm’s ability to invest in its own future, causing incumbent employees and managers to lose out.
والمخاوف من استنزاف أولئك الذين يعيدون شراء الأسهم الأموال النقدية التي تحتاج إليها شركات صحيحة البنية وواعدة للاستثمار والبحث هي أيضاً في غير محالها. صحيح أن من يعيدون شراء الأسهم من الممكن أن يعملوا على تقويض قدرة شركة بعينها على الاستثمار في مستقبلها، على النحو الذي قد يجلب الخسارة للموظفين والمديرين الحاليين. ولكن تلك الشركة ــ الراسخة غالبا ــ ربما في كثير من الأحيان لم تعد أفضل مكان لهذه النقود. والواقع أن الأموال النقدية ينبغي لها أن تترك الشركات العتيقة التي هي بلا مستقبل واعد وأن تذهب إلى حيث يمكن استخدامها بقدر أعظم من الفعالية، وهو ما من شأنه أن يعود بالفائدة على الاقتصاد ككل.