In addition, while China’s output is affected by advanced-country economic performance, its financial system is largely insulated from monetary-policy externalities. The capital account is less open, foreign-currency reserves of $2.5 trillion mean that the exchange rate is controllable, and, with savings exceeding investment (the current-account surplus is declining but still positive), China is not dependent on foreign capital.
إن الاقتصادات الناشئة تملك عموماً الأدوات السياسية، والموازنات العامة، والخبرات اللازمة للاستجابة بفعالية. فضلاً عن ذلك، وفي حين تأثر ناتج الصين بفعل الأداء الاقتصادي في البلدان المتقدمة، فإن نظامها المالي معزول إلى حد كبير عن العوامل الخارجية المتعلقة بالسياسة النقدية. فحساب رأس المال لديها أقل انفتاحا، واحتياطيات الصين من النقد الأجنبي التي تبلغ 2.5 تريليون دولار أميركي تعني أنها قادرة على التحكم في سعر الصرف، ومع تجاوز المدخرات في الصين لحجم الاستثمار لديها (فائض الحساب الجاري الحالي آخذ في الانخفاض ولكنه إيجابي)، فإنها لا تعتمد على رأس المال الأجنبي.