Moreover, the renminbi has come under downward pressure, owing partly to economic recovery in the United States, which has fueled capital outflows. Given huge declines in industrial profit growth (from 12.2% in 2013 to 3.3% last year) and in local-government revenues from land sales (which fell by 37% in 2014), there is considerable anxiety that today's deflationary cycle could trigger corporate and local-government debt crises.
وعلاوة على ذلك، خضع الرنمينبي لضغوط هبوطية، وهو ما يرجع جزئياً إلى التعافي الاقتصادي في الولايات المتحدة، والذي غذى تدفقات رأس المال. ونظراً للانخفاضات الكبيرة في نمو الأرباح الصناعية (من 12.2% في عام 2013 إلى 3.3% في العام الماضي) وإيرادات الحكومات المحلية من مبيعات الأراضي (التي انخفضت بنسبة 37% في عام 2014)، فهناك قدر كبير من القلق من أن تتسبب الدورة الانكماشية اليوم في إشعال شرارة أزمة ديون تضرب الشركات والحكومات المحلية.