The turmoil has led to a gradual rebalancing, with the US current-account deficit beginning to narrow and emerging markets taking steps to boost domestic demand. But we must guard against the re-emergence of significant imbalances, which means, in part, assuring the exchange-rate flexibility that must play a critical role in allowing needed economic adjustments to occur.
وأخيراً، لابد وأن تركز آسيا والولايات المتحدة على التصدي للتحديات التي تفرضها سياسة الاقتصاد الكلي الأساسية والتي أسهمت في هذه الأزمة. والحقيقة أن بعض هذه التحديات، مثل تراكم الخلل في التوازن العالمي، كانت محل نقاش لسنوات عديدة. ولقد أدت الاضطرابات الحالية إلى استعادة التوازن تدريجياً، بعد أن بدأ عجز الحساب الجاري لدى الولايات المتحدة في التقلص، ونتيجة للخطوات التي اتخذتها الأسواق الناشئة لتعزيز الطلب المحلي. ولكن يتعين علينا أن نتوخى الحذر الشديد في مواجهة احتمالات عودة الخلل في التوازن إلى التراكم على نحو خطير، وهذا يعني جزئياً ضمان مرونة أسعار الصرف التي لابد وأن تلعب دوراً على قدر عظيم من الأهمية في تيسير التعديلات الاقتصادية المطلوبة.