The consequences of burst bubbles in Japan in the 1980’s and in the United States last year are powerful reasons why China’s government has acted with such determination, while the legacy of a functioning centralized system may explain why it has proven capable of doing so decisively. After all, although modern market economics provides a sound framework for policymaking – as Chinese bureaucrats are eagerly learning – the idea of a planned economy emerged in the nineteenth century as a counter-orthodoxy to address market failures.
وفي كل الأحوال، فإن السياسات الجديدة لابد وأن تعيد طمأنة هؤلاء الذين يخشون إما أن تكتفي الحكومة المركزية في الصين ببساطة بمراقبة الفقاعة وهي تتضخم أو أنها تفتقر إلى السياسة الاقتصادية الشاملة المستقلة بالدرجة الكافية للسماح لها بالتدخل. والواقع أن العواقب التي ترتبت على انفجار الفقاعة في اليابان في ثمانينيات القرن العشرين ثم في الولايات المتحدة في العام الماضي تشكل أسباباً قوية بالدرجة الكافية لتبرير تصرف الحكومة الصينية بهذا القدر من العزم والتصميم، في حين أن تركة النظام المركزي العامل قد تفسر الأسباب وراء إثباته لقدرته على القيام بهذه المهمة بكل حسم. فرغم أن اقتصاد السوق الحديث يوفر إطاراً سليماً لرسم السياسات ـ كما أدرك البيروقراطيون الصينيون ـ فإن فكرة الاقتصاد الموجه ظهرت في القرن التاسع عشر بوصفها عقيدة مضادة لمواجهة إخفاقات السوق.