Moreover, they do not pose moral-hazard issues (unless one thinks of the long-term moral hazard that the “exorbitant privilege” of printing the world’s international currency creates for US fiscal policy). Finally, ECB purchases of dollars would help push down the euro’s exchange rate against the dollar.
فبادئ ذي بدء، لن تنشأ عقبات قانونية. فالعمليات في سوق الصرف الأجنبي تقع ضمن حدود اختصاص البنك المركزي الأوروبي. وهي فضلاً عن ذلك لا تشكل قضايا تتصل بالخطر الأخلاقي (ما لم يفكر المرء في الخطر الأخلاقي البعيد الأمد الذي يخلقه "الامتياز الباهظ" المتمثل في طباعة العملة الدولية التي يستخدمها العالم أجمع للسياسة المالية الأميركية). وأخيرا، سوف تساعد مشتريات البنك المركزي الأوروبي من الدولارات في دفع سعر صرف اليورو إلى الانخفاض في مقابل الدولار.