Moreover, while mortgage debt rose sharply in some eurozone countries, the increase was moderate in others and completely absent in Germany. Likewise, the excess borrowing by companies in Spain, Portugal, and Ireland was largely offset by relatively sustainable borrowing in the eurozone’s three economic heavyweights – Germany, France, and Italy – where the need to deleverage is thus limited.
علاوة على ذلك، وبرغم ارتفاع ديون الرهن العقاري بشكل حاد في بعض بلدان منطقة اليورو، فإن الزيادة كانت معتدلة في بلدان أخرى وغائبة تماماً في ألمانيا. وعلى نحو مماثل، تم التعويض إلى حد كبير عن الاقتراض المفرط من قِبَل شركات في أسبانيا والبرتغال وأيرلندا بفضل الاقتراض المستدام نسبياً في الاقتصادات الثلاثة ذات الوزن الثقيل في منطقة اليورو ــ ألمانيا وفرنسا وإيطاليا ــ حيث كانت الحاجة إلى تقليص الديون بالتالي محدودة.