It is time to say loud and clear that the ECB will fight hard to keep average inflation on target, and that northern Europe – especially Germany – will not attempt to counter higher domestic inflation as long as price stability is maintained in the eurozone as a whole. This would help significantly in mapping out a sensible rebalancing strategy.
والآن حان الوقت لكي نعلن بوضوح أن البنك المركزي الأوروبي سوف يقاوم بشدة من أجل إبقاء متوسط التضخم في حدود المستهدف، وأن شمال أوروبا ــ وخاصة ألمانيا ــ لن يحاول عكس مسار التضخم المحلي الأعلى ما دام من الممكن الحفاظ على استقرار الأسعار في منطقة اليورو ككل. وهذا من شأنه أن يساعد بشكل كبير في رسم استراتيجية معقولة لإعادة التوازن.