It is hard to imagine many businesses, consumers, or homeowners changing their behavior because of a quarter-point change in short-term interest rates, especially if long-term rates hardly move. And even assuming that interest rates reach 1-1.5% by the end of 2016, they will still be very low by historic standards, both in absolute terms and relative to inflation.
وفي ظل هذه الظروف، لابد أن تكون التأثيرات الاقتصادية المباشرة المترتبة على تحرك بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي ضئيلة للغاية. فمن الصعب أن نتخيل أن عدداً كبيراً من الشركات أو المستهلكين أو أصحاب المساكن ربما يغيرون سلوكهم بسبب تغيير يعادل ربع نقطة في أسعار الفائدة القصيرة الأجل، وخاصة إذا لم تتحرك أسعار الفائدة الطويلة الأجل إلا بالكاد. وحتى مع افتراض أن أسعار الفائدة تراوحت بين 1% إلى 1.5% بحلول نهاية عام 2016، فإنها سوف تظل منخفضة للغاية بالمعايير التاريخية، سواء بالأرقام المط��قة أو نسبة إلى التضخم.