When a bank’s capital falls below a pre-specified limit, its cocos automatically convert from debt to equity at a fraction of their previous price. This bails in the bondholders and helps to recapitalize the financial institution in question.
ولقد اقتُرِحَت السندات المشروطة القابلة للتحويل كحل لهذه المشكلة. فعندما يهبط رأسمال أحد البنوك إلى ما دون حد معين سلفا، تتحول سنداته المشروطة القابلة للتحويل تلقائياً من دين إلى أسهم بجزء صغير من سعرها السابق. وهذا من شأنه أن يكفل حاملي السندات ويساعد في إعادة تمويل المؤسسات المالية المعنية.