With the IMF so dominated by the US (it is the only country with a veto) and Europe (which, by custom, appoints its head), the Fund was long seen as representing the interests of international creditors. Its failures in the 1997 crisis further undermined its credibility, and its failure to do anything about the massive global financial imbalances that represent the main threat to global financial stability today, have underscored its limitations.
أما الدرس الثاني فيتمثل في حاجة عالم شديد التكامل إلى مؤسسة مالية عالمية عالية المصداقية يتمحور دورها في تصميم ورسم الطرق والخطط التي تعزز الاستقرار العالمي والنمو الاقتصادي في الدول النامية. وبسبب خضوع صندوق النقد الدولي لأمريكا ـ الحامل الأوحد لحق النقض فيه ـ وأوروبا ـ التي ترشح رئيسه تبعاً للعادة ـ لطالما نظر إليه على أنه ممثل لمصالح الدائنين العالميين. وكان فشله في معالجة أزمة 1997 سبباً جديداً للتقليل من مصداقيته ودوره، أما فشله في القيام بأي شيء يعيد التوازن إلى الخلل الفظيع في التوازن المالي العالمي الأمر الذي يمثل التهديد الأكبر للاستقرار المالي العالمي في يومنا هذا، ما هو إلا حد جديد يقلل من سقف الفائدة المرجوة من وجوده.