If successful – and, so far, China has almost always surpassed even its own high expectations – these adjustments may impose enormous strains on a global economic system that is already unbalanced by America’s huge fiscal and trade imbalances. If China saves less – and if, as officials have announced, it pursues a more diversified policy of investing its reserves – who will finance America’s more than $2 billion a day trade deficit?
إذا ما نجحت الخطة ـ وحتى الآن ظلت الصين على نحو شبه دائم تتفوق حتى على توقعاتها المرتفعة ـ فإن هذا التعديل قد يفرض ضغوطاً هائلة على النظام الاقتصادي العالمي الذي يعاني بالفعل من خلل في التوازن بسبب العجز الضخم الذي تعاني منه الولايات المتحدة على المستويين المالي والتجاري. وإذا ما قللت الصين من مدخراتها ـ وإذا عمدت، كما أعلن مسئولوها، إلى انتهاج سياسة أكثر تنوعاً فيما يتصل باستثمار احتياطياتها من النقد ـ فمن الذي سيمول العجز التجاري الأميركي الذي يتجاوز ملياري دولار يومياً؟ قد تكون هذه قضية مؤجلة ليوم آخر، لكن ذلك اليوم قد لا يكون بعيداً.