Direct or indirect monetary financing of budget deficits used to rank among the gravest sins that a central bank could commit. QE and OMT are simply new incarnations of this old transgression.
كان التمويل النقدي المباشر أو غير المباشر لعجز الموازنات يُعَد دوماً من بين أعظم الخطايا التي قد يرتكبها أي بنك مركزي. ومن الواضح أن التيسير الكمي وبرنامج المعاملات النقدية الصريحة ببساطة عبارة عن تجسيد جديد لهذه الخطيئة القديمة. ولكن يبدو أن هذه السياسات التي تنتهجها البنوك المركزية، جنباً إلى جنب مع قواعد بازل 3، تعني أن القمع المالي من المرجح أن يحدد معالم المشهد الاقتصادي لمدة عقد آخر من الزمان على الأقل.