But haircuts in the case of a solvency crisis are indispensable for the stability of the European financial system itself. Thus, they form a key part of the group’s detailed proposal for a rescue mechanism that could serve as a blueprint for a new European financial governance system (see http://www.cesifo-group.de/DocDL/eeag_report_chap2_2011.pdf).
ويعترف التقرير بأن تقديم المساعدة من دون تقليم للديون المستحقة قد يكون مفيداً في أزمة سيولة ناجمة عن أسواق مختلة وظيفيا. ولكن التقليم في حالة أزمة مرتبطة بعدم القدرة على الوفاء بالديون أمر لا غنى عنه لتحقيق استقرار النظام المالي الأوروبي ذاته. وعلى هذا فإن عمليات التقليم تشكل جزءاً رئيسياً من المقترحات المفصلة التي قدمتها المجموعة فيما يتصل بإنشاء آلية إنقاذ قادرة على العمل كمخطط أولي لنظام حوكمة مالية أوروبي جديد (http://www.cesifo-group.de/DocDL/eeag_report_chap2_2011.pdf).