The capacity for such adjustments is the hallmark of the flexible exchange-rate system; indeed, for more than four decades, it has proved time and again to be the key to global macroeconomic stability. As long ago as the period following World War I, countries that adopted an independent monetary policy recovered faster than those that remained locked into the gold standard.
تُعَد القدرة على إجراء هذه التعديلات السمة المميزة لنظام سعر الصرف المرن؛ فلأكثر من أربعة عقود من الزمان، أثبتت مراراً وتكراراً كونها المفتاح إلى استقرار الاقتصاد الكلي العالمي. وفي الفترة التي تلت الحرب العالمية الأولى، تعافت البلدان التي تبنت سياسة نقدية مستقلة بسرعة أكبر من تلك التي ظلت حبيسة معيار الذهب.