The risk of a global crash has been low, because deleveraging has proceeded apace in most advanced economies; the effects of fiscal drag are smaller; monetary policies remain accommodative; and asset reflation has had positive wealth effects. Moreover, many emerging-market countries are still growing robustly, maintain sound macroeconomic policies, and are starting to implement growth-enhancing structural reforms.
والواقع أن خطر الانهيار العالمي كان منخفضا، لأن تقليص الديون الحكومية كان يجري على قدم وساق في أغلب الاقتصادات المتقدمة؛ وكانت تأثيرات العبء المالي أصغر؛ وتظل السياسات النقدية قادرة على التكيف؛ كما خلفت عمليات إنعاش الأصول تأثيرات إيجابية على الثروة. وبوسع النمو الأميركي، الذي يتجاوز الناتج المحتمل في الوقت الراهن، أن يمهد الطريق لنقلة عالمية كافية ــ في الوقت الحالي على الأقل.