They did nothing to stabilize rickety banking systems. By contrast, countries that loosened monetary policies and reflated not only stabilized their financial systems more effectively and recovered faster, but also avoided the toxic protectionism of the day.
ولكن القيود التجارية كانت بديلاً ضعيفاً للتدابير المحلية المتمثلة في توسيع الناتج الاقتصادي من خلال السياسة النقدية أو المالية، كما كان تأثيرها هزيلاً فيما يتصل بوقف دوامة الانحدار في الناتج والأسعار. ولم تفعل أي شيء فيما يتصل بالحفاظ على استقرار الأنظمة المصرفية الواهنة. وفي المقابل، فإن البلدان التي خففت السياسات النقدية ولجأت إلى توسيع الناتج لم تتمكن من تثبيت استقرار أنظمتها المالية واستعادة العافية بشكل أسرع فحسب، بل نجحت أيضاً في تجنب تدابير الحماية في ذلك الوقت.