First, with asset prices like housing fueled by global liquidity, goods prices kept quiescent by excess capacity and global trade, and interest rates held down by muted investment, domestic and external imbalances have been easily financed. The traditional signals provided by inflation expectations, long-term interest rates, and exchange rates have not started flashing.
هناك من الأسباب ما يدعونا إلى القلق بشأن ما إذا كانت التحولات المطلوبة سوف تحدث بسلاسة في واقع الأمر. أولاً، مع الدعم الذي تلقاه أسعار الأصول مثل العقارات السكنية بسبب السيولة العالمية، فقد ظلت أسعار السلع ثابتة بسبب السعة المفرطة والتجارة العالمية، كما ظلت أسعار الفائدة منخفضة بسبب إعاقة الاستثمارات، وأصبح من الممكن بسهولة تمويل الخلل الداخلي والخارجي في الموازنات المالية. وحتى الآن لم تبدأ في الظهور بعد تلك العلامات التقليدية التي تصاحب توقعات التضخم، وأسعار الفائدة على القروض طويلة الأجل، وأسعار الصرف.