India’s growth during the past decade had much to do with loose macroeconomic policies and a deteriorating current account – which recorded a deficit of more than 5% of GDP in 2012, having been in surplus in the early 2000’s. Turkey, another country whose star has faded, also relied on large annual current-account deficits, reaching 10% of GDP in 2011.
ولنتأمل هنا حالة الهند، والتي كانت حتى وقت قريب قصة نجاح يحتفى بها. كان النمو في الهند خلال العقد الماضي مرتبطاً إلى حد كبير بسياسات الاقتصاد الكلي المتراخية والحساب الجاري المتدهور ــ والذي سجل عجزاً تجاوز 5% من الناتج المحلي الإجمالي في عام 2012، بعد أن كان فائضاً في أوائل العقد الماضي. وتركيا أيضاً دولة أخرى أفل نجمها، وكانت تعتمد على عجز ضخم في الحساب الجاري بلغ 10% من الناتج المحلي الإجمالي عام 2011.