But the policy failures fueling this stock-market fiasco go back further, to the massive government-fueled surge in credit since the global financial crisis. Without that, brokerages would not have had all of that liquidity to lend for margin trading.
ولكن الإخفاقات السياسية التي غذت هذا الفشل الذريع في سوق الأسهم تعود إلى زمن أبعد، إلى الطفرة الائتمانية الهائلة التي عززتها الحكومة منذ اندلاع الأزمة المالية العالمية. ولولا ذلك فما كانت شركات السمسرة لتحصل على كل هذه السيولة للإقراض بغرض التداول على الهامش.