If there are large dollar debts outstanding, and many firms find themselves in the same position, the additional demand for dollars will cause the exchange rate to depreciate even further. And that, of course, causes the dollar value of the collateral to fall yet again.
ولكي تتمكن من السداد، يتعين على الشركة أن تشتري الدولارات. وإذا كانت الديون المستحقة بالدولار كبيرة، ووجدت شركات عديدة نفسها في نفس الموقف، فإن الطلب الإضافي على الدولار سوف يدفع سعر الصرف إلى الانخفاض إلى مستويات أدنى. ويؤدي هذا بطبيعة الحال إلى المزيد من انخفاض قيمة الضمان بالدولار.