Clearly, some of the EFSF funds will have to go to recapitalize banks that cannot raise money from the markets. As for the rest, the amounts that are not already committed to the peripheral countries could be used to support borrowing that can be lent onward to Italy and Spain.
ولكن هناك بصيص من الأمل يتمثل في استعداد أوروبا لاستخدام مرفق الاستقرار المالي الأوروبي بشكل إبداعي خلاق ــ باعتباره رأسمال أو تغطية لأول خسارة. فمن الواضح أن بعض أموال مرفق الاستقرار المالي الأوروبي لابد وأن تذهب لإعادة رسملة البنوك غير القادرة على جمع الأموال اللازمة من الأسواق. أما عن البقية، فمن الممكن استخدام المبالغ التي لم تخصص بالفعل للبلدان الطرفية لدعم اقتراض مبالغ يمكن إقراضها فيما بعد لإيطاليا وأسبانيا.