The “euro crisis” can end only when debt problems on Europe’s periphery can no longer threaten overall stability of the eurozone’s financial system. This will require a range of measures, such as higher capital requirements on sovereign debt, real stress testing of banks, and enlarging the EFSF’s mandate so that it can also recapitalize banks, not just bail out countries.
ولن تنتهي "أزمة اليورو" إلا عندما ينتهي تهديد استقرار النظام المالي الإجمالي في منطقة اليورو بسبب مشاكل الديون في البلدان الواقعة على المحيط الخارجي لأوروبا. وهذا سوف يتطلب اتخاذ مجموعة من التدابير، مثل رفع متطلبات رأس المال على الديون السيادية، وإجراء اختبارات إجهاد حقيقية للبنوك، وتوسعة تفويض وصلاحيات مرفق الاستقرار المالي الأوروبي حتى يصبح بوسعه أيضاً إعادة تمويل البنوك، وليس إنقاذ البلدان فقط.