Under the IMF’s current lending framework, if it is “highly probable” that a borrower’s debt is sustainable, the Fund will extend a conditional loan, even for large amounts, to tide it over. But if a country fails the solvency test, it must impose a sufficiently deep haircut on its bondholders to bring it to the “high probability” standard needed to qualify for IMF assistance.
بموجب إطار الإقراض الحالي في صندوق النقد الدولي، يستطيع الصندوق، إذا كانت استدامة د��ون مقترض ما "محتملة بدرجة كبيرة"، أن يقدم قرضاً مشروطاً لمساعدته في التغلب على المصاعب التي تواجهه. ولكن إذا فشلت دولة ما في اجتياز اختبار القدرة على سداد الديون، فيتعين عليها أن تفرض خفضاً عميقاً بالقدر الكافي على مستحقات حاملي السندات، حتى يتسنى لها أن ترتقي إلى معيار "الاحتمال المرتفع" اللازم للتأهل للحصول على المساعدة من صندوق النقد الدولي.