But the underlying reasons for the boom differ from crisis to crisis. In the present case, as a report last year prepared by a group led by Jacques de Larosière, a former IMF managing director, emphasized, a major contributing factor was a serious failure of public policies.
إن السب�� المباشر لكل الأزمات المالية هو النمو الائتماني المفرط ـ طفرة الائتمان التي تنشأ ثم تنهار. ولكن الأسباب الأساسية الكامنة وراء طفرات الرواج تختلف من أزمة إلى أخرى. وفي الحالة التي بين أيدينا، كما أكد التقرير الذي تولى إعداده في العام الماضي مجموعة من الخبراء على رأسهم جاك دي لاروزيير المدير الإداري الأسبق لصندوق النقد الدولي، فإن أحد العوامل الرئيسية التي أدت إلى اندلاع الأزمة كان الفشل الذريع من جانب السياسات العامة.