Had the European Central Bank been entitled to deploy enough firepower when the Greek crisis first erupted, the threat would have lasted only two hours. Instead, it took three weeks to grant the ECB only partial authorization to act, causing speculation to take hold and spread to Portuguese, Spanish, and Italian debt, thereby jeopardizing the euro’s survival.
ولكن من المؤسف أن مؤسسات منطقة اليورو تفتقر إلى السلطات اللازمة للدفاع عن الاتحاد النقدي بفعالية. إن الديون اليونانية لا تتجاوز 2% من الناتج المحلي الإجمالي الأوروبي. ولو كان البنك المركزي الأوروبي يتمتع بحق نشر القدر الكافي من ذخيرته عندما اندلعت الأزمة اليونانية، فما كان التهديد ليستمر أكثر من ساعتين. ولكن ما حدث هو أن الأمر استغرق ثلاثة أسابيع لمنح البنك المركزي الأوروبي تفويضاً جزئياً فقط بالعمل، الأمر الذي سمح للتكهنات بالتحكم في  الأمر والامتداد إلى الديون البرتغالية والأسبانية والإيطالية، وبالتالي تهديد قدرة اليورو على البقاء.