Mindful of the lessons of Japan – especially its disastrous concession on sharp yen appreciation in the Plaza Accord of 1985 – the Chinese have opted, instead, for a gradual revaluation. Recent moves toward renminbi internationalization, a more open capital account, and wider currency trading bands leave little doubt that the endgame is a market-based, fully convertible renminbi.
وثانيا، سجل الرنمينبي ارتفاعاً بلغ الآن 31,4% في مقابل الدولار منذ منتصف عام 2005، وهي نسبة تتجاوز كثيراً الزيادة بنسبة 27,5% التي طالب بها مشروع قانون شومر-جراهام الأساسي. والواقع أن الصينيين، الذين يضعون في اعتبارهم دروس اليابان ــ وخاصة موافقتها المأساوية على الزيادة الحادة لقيمة الين بموجب اتفاق بلازا في عام 1985 ــ اختاروا بدلاً من ذلك زيادة ق��مة الرنمينبي تدريجيا. ومن المؤكد أن التحركات الأخيرة الرامية إلى تدويل الرنمينبي، واعتماد حساب رأسمالي أكثر انفتاحاً ونطاقات أوسع لتداول العملة، لا تترك مجالاً كبيراً للشك في أننا سوف نحظى في النهاية برنمينبي قابل للتحويل بالكامل استناداً إلى السوق.