It also invites destabilizing hot-money capital inflows. Given the tenuous post-crisis climate, with uncertain demand prospects in the major markets of the developed world, Asia finds itself in a classic policy trap, dragging its feet on monetary tightening while risking the negative impact of stronger currencies.
لا شك أن البلدان التي يعتمد اقتصادها على التصدير ليس من الممكن أن تستخف بارتفاع قيمة العملة ـ فهذا من شأنه أن يقوض قدرتها التنافسية ويهدد بتآكل حصة البلاد في السوق العالمية، ويساعد في اجتذاب تدفقات رأس المال المسببة لزعزعة الاستقرار. وعلى خلفية المناخ الهش السائد في مرحلة ما بعد الأزمة، ومع توقعات الطلب غير المؤكدة في الأسواق الرئيسية في بلدان العالم المتقدم، فإن آسيا تجد نفسها في فخ سياسي كلاسيكي، فتجرجر قدميها فيما يتصل بإحكام السياسة النقدية، في حين تجازف بالتعرض للتأثير السلبي الناتج عن ارتفاع قيمة العملات.