Europe’s leaders must pursue a controlled segmentation of the eurozone, in which the most competitive countries – Austria, Finland, Germany, and the Netherlands – adopt a new currency, the “northern euro.” This new monetary union would be managed according to the original Maastricht Treaty, with a truly independent central bank responsible for regulating the northern euro’s exchange rate against the euro, which less competitive countries would retain.
ولا يمكن لهذا الوضع أن يستمر. بل يتعين على زعماء أوروبا أن يسعوا إلى تقسيم منطقة اليورو بشكل منضبط، بحيث يُسمَح للدول الأكثر قدرة على المنافسة ــ النمسا، وفنلندا، وألمانيا، وهولندا ــ بتبني عملة جديدة، "اليورو الشمالي" على سبيل المثال. ومن الممكن إدارة هذه الوحدة النقدية الجديدة وفقاً لمعاهدة ماستريخت الأصلية، في وجود بنك مركزي مستقل حقا ومسؤول عن تنظيم سعر صرف اليورو الشمالي في مقابل اليورو، الذي سوف تحتفظ به الدول الأقل قدرة على المنافسة.