New lending by trust companies – which rose by more than 400% last year – is generating significant solvency risk in China, given that it is frequently extended to higher-risk entities, including real-estate developers and LGIVs. A spike in defaults could destabilize the entire financial system and trigger an economic downturn.
وتعمل قروض شركات الائتمان الجديدة ــ التي ارتفعت بنسبة تتجاوز 400% في العام الماضي ــ على توليد قدر كبير من مخاطر القدرة على السداد في الصين، وذلك لأنها كثيراً ما تقدم إلى كيانات أعلى مخاطرة، بما في ذلك شركات بناء العقارات وأدوات استثمار الحكومات المحلية. وارتفاع مستويات العجز عن السداد بشكل حاد قد يزعزع استقرار النظام المالي بالكامل ويؤدي إلى ركود اقتصادي. وتتمتع قروض الائتمان المرتبطة بأدوات استثمار الحكومات المحلية في نهاية المطاف بنفس الضمانة غير المباشرة التي تقدمها الحكومة المركزية كقروض مصرفية رسمية.