Private incentives matter, and if they are not well aligned with social returns, the result can be excessive risk taking, excessively short-sighted behavior, and distorted innovation. For example, while the benefits of many of the financial-engineering innovations of recent years are hard to prove, let alone quantify, the costs associated with them – both economic and social – are apparent and enormous.
أما الدرس الخامس فهو أن ليس كل إبداع يقود إلى اقتصاد أكثر كفاءة وإنتاجية ـ ناهيك عن قيادتنا إلى مجتمع أفضل. وهنا تتجلى أهمية الحوافز الشخصية، فهي إن لم تتفق إلى حد كبير مع العائدات الاجتماعية، فقد تؤدي إلى الإفراط في خوض المجازفة، والسلوكيات قصيرة النظر، والإبداع المشوه. على سبيل المثال، رغم صعوبة إثبات الفوائد المترتبة على العديد من إبداعات الهندسة المالية التي ظهرت في السنوات الأخيرة، ناهيك عن تقدير منافعها بالتحديد، فإن التكاليف المرتبطة بها ـ على الصعيدين الاقتصادي والاجتماعي ـ كانت واضحة وهائلة الحجم.