If China’s government is to prevent a debt-deflation spiral from causing a hard landing, it should shift its focus to targeted expansionary fiscal policy. With a budget deficit of 2.3% of GDP, China can certainly afford to increase government expenditure and reduce taxes.
ينبغي للحكومة الصينية، إذا كان لها أن تمنع دوامة الدين والانكماش من التسبب في هبوط حاد، أن تركز على سياسة مالية توسعية مستهدفة. ومن المؤكد، في ظل عجز في الموازنة لا يتجاوز 2.3% من الناتج المحلي الإجمالي، أن الصين قادرة على تحمل زيادة الإنفاق الحكومي وخفض الضرائب.