The Fund, wary of biting the hand that feeds it, has been reluctant to issue strong warnings in such instances. But if the IMF is to have a future, its management will have to issue stronger warnings about the next dangerously large US current-account deficit, the next unsustainable housing boom, or whatever large-country problem succeeds them.
ولكن كما تُـذكِّرنا كارثة الرهن العقاري الثانوي، فإن السياسات التي تنتهجها البلدان الكبرى من الممكن أن تعرض النظام المالي العالمي للخطر. والحقيقة أن الصندوق، الذي لم يكن راغباً في عض اليد التي تطعمه، كان محجماً عن إصدار تحذيرات قوية في مثل هذه الحالات. ولكن إذا كان لصندوق النقد الدولي إن يستمر في الوجود في المستقبل فلابد وأن تصدر إدارته تحذيرات أقوى بشأن العجز القادم الهائل في الحساب الجاري للولايات المتحدة، أو فقاعة الإسكان المقبلة، أو أي مشكلة ناجمة عن السياسات التي تنتهجها أي يأيأي دولة كبرى. فالآن لم يعد من الممكن التسامح مع التصريحات الغامضة المبهمة.