In the eurozone, banks are vulnerable to sovereign-debt crises because they hold a lot of government bonds – frequently issued by their country of origin. Governments, for their part, are vulnerable to bank crises because they are individually responsible for rescuing national financial institutions.
فمن الواضح أن التشرذم المخيف الذي ألم بمنطقة اليورو يرجع في المقام الأول إلى الاعتماد المتبادل بين البنوك والحكومات. ففي منطقة اليورو أصبحت البنوك عُرضة لأزمات الديون السيادية لأنها تحتفظ بكميات ضخمة من السندات الحكومية ــ التي يتم إصدارها على نحو منتظم من قِبَل بلد المنشأ. كما أصبحت الحكومات من جانبها عُرضة للأزمات المصرفية لأنها مسؤولة بشكل فردي عن إنقاذ المؤسسات المالية الوطنية. وكل حلقة من حلقات الأزمة الحالية تصور بوضوح الهشاشة الناجمة عن هذا الاعتماد المتبادل.