As for fiscal policy, it is already in high gear and needs gradual tightening over several years, lest already troubling government-debt levels deteriorate even faster. Those who believe – often with quasi-religious conviction – that we need even more Keynesian fiscal stimulus, and should ignore government debt, seem to me to be panicking.
وفي ظل الضعف الذي أصاب أسواق الائتمان، فإن الأمر قد يتطلب المزيد من التيسير الكمي. أما السياسة المالية، فقد بلغت ذروة نشاطها بالفعل، وهي تحتاج إلى الإحكام التدريجي على مدى عِدة سنوات، خشية أن تتدهور مستويات الديون الحكومية المزعجة بسرعة أكبر. وفي ظني أن هؤلاء الذين يعتقدون ـ إلى حد اليقين شبه الديني في كثير من الأحيان ـ أننا في احتياج إلى المزيد من الحوافز الكينزية، وأننا لابد وأن نتجاهل الديون الحكومية، يعيشون حالة من الهلع.