This is a substantial difference, especially considering that China’s per capita GDP amounts to only 19% of Japan’s at its highest level, and that its debt has already reached 60% of Japan’s. Moreover, the accumulation of debt in China – 71 percentage points of GDP over the last five years – has been far sharper than in Japan, where the debt level grew by only 16 percentage points over the five-year period before its bust.
من المؤكد أن موقف الصين أكثر تطرفاً من موقف اليابان. فعند أوجه كانت نسبة الاستثمار في اليابان 33% من الناتج المحلي الإجمالي، مقارنة بنحو 47% في حالة الصين. وهو فارق كبير، وخاصة إذا علمنا أن نصيب الفرد في الدخل في الصين لا يتجاوز 19% من نظيره في اليابان عند أعلى مستوى بلغه، وأن ديونها بلغت بالفعل 60% من ديون اليابان. وعلاوة على ذلك، كانت الديون المتراكمة لدى الصين ــ 71 نقطة مئوية من الناتج المحلي الإجمالي على مدى السنوات الخمس الماضية ــ أكثر حدة من مثيلاتها في اليابان، حيث كان نمو مستويات الدين لا يتجاوز 16 نقطة مئوية على مدى فترة السنوات الخمس قبل الانهيار.