Stock options reward executives generously even when shares rise because of a price bubble – and even when comparable firms’ shares are performing better. Not surprisingly, stock options create strong incentives for short-sighted and excessively risky behavior, as well as for “creative accounting,” which executives throughout the economy perfected with off-balance-sheet shenanigans.
الأسوأ من ذلك أن خيارات الأسهم في أميركا أصبحت شكلاً مفضلاً من أشكال التعويض ـ وكثيراً ما تتجاوز قيمتها الأجر الأساسي للمسؤول التنفيذي. إن خيارات الأسهم تكافئ المسؤولين التنفيذيين بسخاء حتى حين ترتفع أسعار الأسهم بسبب فقاعات الأسعار ـ وحتى حين يكون أداء أسهم الشركات المماثلة أفضل. ليس من المستغرب أن تخلق خيارات الأسهم حوافز قوية بالنسبة للسلوك قصير النظر والمفرط في خوض المجازفات، كما هي الحال مع "الأساليب المحاسبية الخلاقة"، التي نجح المسؤولون التنفيذيون في مختلف قطاعات الاقتصاد في الوصول بها إلى حد الكمال مع الخدع وأساليب التحايل المستخدمة خارج دفاتر الموازنة.