With investment unlikely to become a motor for the German economy, consumption holds the key to stronger demand growth in Germany. Its weakness is somewhat surprising: real incomes are up, and the coalition government that came to power last year has introduced a series of generous welfare measures, including a large increase in the minimum wage, a reduction of the retirement age, and a special top-up pension for women with children.
ولأنه من غير المرجح أن يصبح الاستثمار محركاً للاقتصاد الألماني، فإن الاستهلاك يحمل المفتاح إلى نمو الطلب في ألمانيا. والواقع أن ضعف نمو الطلب هناك يثير الدهشة بعض الشيء: ذلك أن الدخول الحقيقية قد ارتفعت، كما قدمت الحكومة الائتلافية التي وصلت إلى السلطة العام الماضي سلسلة من تدابير الرعاية الاجتماعية السخية، والتي تضمنت زيادة كبيرة للحد الأدنى للأجور، فضلاً عن خفض سن التقاعد، وتقديم معاش خاص للنساء المعيلات.