Only the state is reliable enough to take on all debt, which private institutions are too risk-intolerant to hold. But economists’ abstract description of the resulting state intervention as an expansion of “aggregate demand” conceals the fact that the government conducts specific expenditures and makes political decisions that rescue specific businesses and individuals.
تتلخص الاستجابة السياسية للانكماش في الدعوة إلى إحكام تنظيمات الدولة. ذلك إن التعامل مع الانكماش مستحيل في إطار عمليات السوق العادية. فالدولة وحدها جديرة بالثقة الكافية لتحمل كل الديون التي تعزف المؤسسات الخاصة عن تحملها بسبب خوفها من خوض المجازفة. بيد أن الوصف المجرد الذي يقدمه خبراء الاقتصاد لتدخل الدولة الناجم عن ذلك باعتباره توسعاً في "الطلب الإجمالي" يحجب حقيقة مفادها أن الحكومة تتولى إدارة عمليات إنفاق محددة وتتخذ القرارات السياسية اللازمة لإنقاذ مؤسسات تجارية محددة وأفراداً بعينهم.