If it falls 40% against the yen sometime in the next ten years, US long-term interest rates should be four percentage points higher than Japanese rates. If it falls 60% against China’s currency, the yuan, sometime in the next ten years, US long-term interest rates should be six percentage points higher than Chinese rates.
إذا ما انخفض الدولار مقابل اليورو بنسبة 20% أخرى في وقت ما خلال السنوات العشر القادمة، فلابد وأن تكون أسعار الفائدة طويلة الأجل في الولايات المتحدة أعلى من معدلات اليورو بمقدار نقطتين مئويتين. وإذا ما انخفض بنسبة 40% أمام الين في وقت ما خلال السنوات العشر القادمة، فلابد وأن تكون أسعار الفائدة طويلة الأجل في الولايات المتحدة أعلى من المعدلات اليابانية بمقدار أربع نقاط مئوية. وإذا ما انخفض بنسبة 60% أمام عملة الصين اليوان في وقت ما خلال السنوات العشر القادمة، فلابد وأن تكون أسعار الفائدة طويلة الأجل في الولايات المتحدة أعلى من المعدلات الصينية بمقدار ست نقاط مئوية. لكننا لا نرى أية دلائل تشير إلى حدوث أي شيء من هذا القبيل.