This may already be happening: the appreciation of the euro, from $1.20 to $1.30 in the past few months, was enough to bring European growth to a standstill during the third quarter of this year.
ربما يحدث هذا الآن بالفعل: فقد كان ارتفاع سعر اليورو من 1.20 إلى 1.30 دولاراً في الشهور القليلة الماضية كافياً لتجميد النمو الأوروبي تماماً خلال الربع الثالث من العالم الحالي. وقبل أن يبدأ الدولار في الضعف كانت الصادرات من الدول الخمس والعشرين الأعضاء بالاتحاد الأوروبي تنمو بنسبة 6.5% سنوياً، مقارنة بـِ 2% للاستهلاك و3% للاستثمار. وحتى في اليابان، فإن التعافي الاقتصادي الأخير كانت الصادرات تمثل العامل الرئيسي الوحيد تقريباً الذي أدى إليه. ولكن مع زيادة قوة الين فعلى ما يبدو أن اليابان أيضاً قد توقفت عن النمو.