So far, the country has not experienced a debt crisis, and interest rates remain exceptionally low, at around 1%. The reason is obvious: Japan has run sizeable current-account surpluses for decades, giving it more than sufficient domestic savings to absorb all of its public debt at home.
وتقدم لنا اليابان المثال الأكثر وضوحاً للفارق الحاسم بين الدين الخارجي والدين الداخلي. ذلك أن نسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي في اليابان هي الأعلى على الإطلاق بين دول منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية. وحتى الآن لم تشهد اليابان أزمة ديون، ولا تزال أسعار الفائدة هناك منخفضة بشكل استثنائي، عند مستوى 1% تقريبا. والسبب واضح: فاليابان لديها فائض ضخم في الحساب الجاري منذ عقود، وهذا يمنحها مدخرات محلية أكثر من كافية لاستيعاب كل دينها العام في الداخل.