Raising interest rates on bank deposits, which are now negative in real terms, would reduce incentives for individuals to pour money into equity markets or real estate, mitigating the risk of asset market bubbles and boom-bust cycles in the economy. Trying to determine the “right” level of the renminbi, by contrast, is a fool’s game, and the proposal of a step revaluation to get to that level has become a polemical distraction.
إن المزيد من المرونة من شأنه أن يساعد في الوصول إلى نمو أكثر توازناً وأعظم قدرة على الاستمرار. إذ أن هذا سوف يسمح للبنك المركزي برفع أسعار الفائدة بصورة حادة بهدف السيطرة على الائتمان ونمو الاستثمار، والتحكم في التضخم في ذات الوقت. فضلاً عن ذلك فإن رفع أسعار الفائدة على الودائع المصرفية، والتي أصبحت الآن سالبة قياساً إلى الأسعار الحقيقية، من شأنه أن يقلل من الحوافز التي تدفع الأفراد إلى صب الأموال في أسواق الأوراق المالية أو العقارات، وبالتالي تخفيف خطر ظهور الفقاعات في سوق الأصول ودورات الازدهار والانخفاض في الاقتصاد.