Inflation would do little for entities with floating-rate liabilities (including the many households that borrowed towards the peak of the boom and are most underwater) or relatively short-term liabilities (banks). Even the US government, with debt duration of about four years, would be unlikely to benefit much from an inflation surprise, unless it were huge.
ولنتأمل هنا ما إذا كان العلاج بالتضخم قد ينجح كما يروج له. إن التضخم لن يفيد بأي قدر يُذكَر تلك الكيانات التي تتحمل مسؤوليات ذات أسعار فائدة معومة (بما في ذلك العديد من الأسر التي اقترضت قبيل بلوغ موجة الازدهار ذروتها وأصبحت قيمة قروضها الآن أقل من قيمة الأقساط المستحقة) أو المسؤوليات قصيرة الأمد نسبيا (البنوك). وحتى حكومة الولايات المتحدة، التي تبلغ دورة ديونها نحو أربعة أعوام، من غير المرجح أن تستفيد كثيراً من مفاجأة التضخم، ما لم تكن تلك المفاجأة بالغة الضخامة. وفي الوقت نفسه فإن القسم الأعظم من التزاماتها يتلخص في الضمان الاجتماعي والرعاية الصحية، وهي التزامات لا يمكن التخلص منها بالتضخم.