But, based on Japan’s experience, the Chinese do seem to have good reasons to be wary of US pressure to revalue the renminbi. Indeed, the economists Ronald McKinnon and Kenichi Ohno have singled out US pressure for yen appreciation as a key source of the Japanese economy’s long-term deflation and stagnation – the so-called “lost decade” of economic malaise that is now well into its second.
ولكن يبدو أن الصينيين، استناداً إلى تجربة اليابان، لديهم من الأسباب الوجيهة ما يجعلهم يتحفظون إزاء الضغوط الأميركية الرامية إلى حملهم على رفع قيمة الرنمينبي. والواقع أن بعض خبراء الاقتصاد، مثل رونالد ماكينون و كينيتشي أونو اعتبروا الضغوط الأميركية التي مورست على اليابان لحملها على رفع قيمة الين المصدر الرئيسي لما ابتلي به الاقتصاد الياباني لفترة طويلة من الانكماش والركود ـ أو ما أطلق عليه "العقد الضائع" من المشاكل الاقتصادية التي دخلت الآن عقدها الثاني.