He will be able to point out, at least in private, that if you look at the real effective exchange rate – taking account of the impact on export prices of rising labor costs – the renminbi-dollar gap is a lot less important than China’s critics suggest. But he must also provide some real evidence that China is opening its markets as domestic consumption grows, and that it recognizes that a sustainable global recovery requires adjustments in China as well as America to redress international imbalances.
كل هذا يعني أن الرهان في واشنطن مرتفع للغاية بالنسبة للرئيس هو جين تاو. فسوف يسمع بأذنيه قوة الحجج الأميركية بشأن التجارة وسعر صرف الرنمينبي. وسوف يتمكن من الإشارة، في المناسبات الخاصة على الأقل، إلى أننا إذا نظرنا إلى سعر الصرف الحقيقي ـ مع الوضع في الحسبان تأثيره على أسعار التصدير ورفعه لتكاليف العمل بالتاي ـ فإن الفجوة بين الرنمينبي والدولار تصبح أقل أهمية إلى حد كبير مما يقترح منتقدو الصين. ولكن يتعين عليه أيضاً أن يقدم بعض الأدلة الحقيقية التي تؤكد أن الصين تفتح أسواقها مع نمو الاستهلاك المحلي، وأنها تدرك أن التعافي العالمي المستدام يتطلب بعض التعديلات في الصين وأيضاً أميركا من أجل معالجة الاختلال في التوازن العالمي.