Given that an exchange rate is the relative price of a currency, as more euros come into circulation, their value has to fall substantially to establish a new equilibrium in the currency market. Experience with similar programs in the United States, the United Kingdom, and Japan has shown that QE unleashes powerful forces of depreciation.
وأتوقع أن يجلب التيسير الكمي بعض التضخم. ولأن سعر الصرف هو السعر النسبي للعملة، فإن قيمة اليورو لابد أن تنخفض بشكل كبير مع نزول المزيد منه إلى التداول لإيجاد توازن جديد في سوق العملة. وقد أظهرت التجارب مع برامج مماثلة في الولايات المتحدة والمملكة المتحدة واليابان أن التيسير الكمي يطلق العنان لقوى خفض القيمة العاتية. وبالتالي فإن التيسير الكمي في منطقة اليورو سوف يجلب التضخم الذي يريده دراجي عبر ارتفاع أسعار الاستيراد والتصدير. ويتبقى لنا أن نرى ما إذا كان هذا التأثير كافياً لإنعاش جنوب أوروبا.