No one believes that Germany is at risk of default, but investors overlook this sort of policy shift at their own risk. After all, a significant change in policy direction within the euro zone’s biggest economy could have a much larger effect on the currency union than developments in Greece.
غير أن هذا الهيكل لم يعد له وجود. فاليوم يريد جناح اليمين خفض الضرائب، أما اليسار الذي يعيد بناء نفسه الآن فقد يسعى إلى زيادة الإنفاق. ولا أحد يعتقد أن ألمانيا معرضة لخطر العجز عن سداد ديونها، ولكن المستثمرين يتغاضون عن هذا النوع من التحول في السياسات على مسؤوليتهم الخاصة. فلا شك أن أي تغيير كبير في اتجاه السياسات داخل أضخم اقتصاد في منطقة اليورو قد يكون ذا تأثير أعظم من التطورات الجارية في اليونان على الاتحاد النقدي.