This realization – that the European taxpayer does not have to save every troubled bank – might have a very beneficial effect, because Germany’s resistance to a banking union is motivated by the fear that German taxpayers would be forced to underwrite indirectly the losses of banks in the distressed countries of the eurozone periphery. This fear may now ease.
وقد يفضي إدراك هذه الحقيقة ــ أن دافعي الضرائب الأوروبيين ليسوا مضطرين إلى إنقاذ كل بنك متعثر ــ إلى تأثيرات مفيدة للغاية، لأن مقاومة ألمانيا لفكرة إنشاء اتحاد مصرفي ترجع إلى تخوفها من أن يُضطر دافعو الضرائب الألمان إلى المساهمة بشكل غير مباشر في تحمل خسائر البنوك في الدول المتعثرة على أطراف منطقة اليورو. والآن ربما تبدد هذا التخوف بعض الشيء.