First, there are market failures, which occur when, for example, investors display herd behavior, information asymmetries exist, or the structure of incentives for investment managers encourages excessive risk-taking. Second, there are policy failures, which occur when undisciplined macroeconomic policies and inconsistent or ineffective financial regulatory policies heighten the risks associated with volatile capital flows.
فأولا، هناك إخفاقات السوق، التي تحدث على سبيل المثال عندما ينخرط المستثمرون في سلوك القطيع، أو عندما تتضارب المعلومات، أو عندما تشجع بنية الحوافز المقدمة لمديري الاستثمار الإفراط في خوض المجازفات. وثانيا، هناك إخفاقات السياسات، والتي تحدث عندما تتسبب سياسات الاقتصاد الكلي غير المنضبطة والسياسات التنظيمية المالية غير المتسقة أو غير الفعّالة في ارتفاع مستوى المخاطر المرتبطة بتقلب تدفقات رأس المال.