The past two generations have witnessed the rise of independent central banks whose monetary policy, largely insulated from partisan politics, aims for the maximum possible employment and purchasing power consistent with price stability. Monetary policy in the industrial core has been far from perfect in this age of independent central banks, but it has been much better than what came before, representing a victory for technocracy.
ولكن هناك بصيص من الأمل. فقد شهد الجيلان السابقان نشوء البنوك المركزية المستقلة التي تهدف سياساتها النقدية، في عزلة عن السياسات الحزبية، إلى تحقيق أقصى قدر ممكن من توظيف العمالة وإيجاد القوة الشرائية بما يتفق مع استقرار الأسعار. لقد كانت السياسة النقدية في المجال الصناعي بعيدة كل البعد عن الكمال في هذا العصر الذي يتميز بالبنوك المركزية المستقلة، لكنها في الحقيقة كانت أفضل كثيراً من السياسات التي سبقتها، مما يمثل نصراً كبيراً للتكنوقراطية.