When many of the most important actors in an economy are insensitive to market price signals, as they are in China, economic policy will need to be administrative in order to deal effectively with those players. But one benefit of this administrative bias over the past 30 years is that, at least most of the time, China has been cautious about overheating – and determined to step in whenever necessary to cool the economy, despite the protests of “smart” market participants.
لا شك أن اقتصاد الصين يعاني من مشاكل بنيوية ومؤسسية ـ وهي الحال في كل البلدان النامية. وربما لا تزال سياسات الاقتصاد الكلي في الصين مقيدة ampquot; إدارياًampquot; . وحين لا يبالي العديد من أهم القوى الفاعلة في أي اقتصاد بمؤشرات أسعار السوق، كما هي الحال في الصين، فسوف تضطر السياسة الاقتصادية إلى تبني نزعة إدارية حتى تتمكن من التعامل بفعالية مع هذه القوى. ولكن من بين فوائد هذا التحيز الإداري على مدى الثلاثين عاماً الماضية أن الصين كانت حذرة بشأن فرط نشاط الاقتصاد، في أغلب الوقت على الأقل ـ وكانت عازمة على التدخل كلما اقتضت الضرورة لتهدئة الاقتصاد، وذلك على الرغم من الاحتجاجات من جانب المشاركين في السوق ampquot;الذكيةampquot;.