Meanwhile, US states have been faced with massive revenue shortfalls, exceeding $200 billion. Most face constitutional requirements to run balanced budgets, which means that such states are now either raising taxes or cutting expenditures –a negative stimulus that offsets at least some of the Federal government’s positive stimulus.
ولكن ثمة مشكلة أخرى: ففي الولايات المتحدة تم تخصيص حوالي الربع فقط من حزمة التحفيز التي تبلغ ثمانمائة مليار دولار أميركي للإنفاق في هذا العام، فضلاً عن ذلك فإن الإنفاق حتى على المشاريع الجاهزة للبداية على الفور كان بطيئاً إلى حد كبير. وفي الوقت نفسه، وجدت الولايات الأميركية نفسها في مواجهة عجز هائل في الإيرادات تجاوز المائتي مليار دولار. وأغلب الولايات تعمل وفقاً لمتطلبات دستورية تلزمها بإدارة ميزانيات متوازنة، وهذا يعني أن هذه الولايات باتت الآن مضطرة إما إلى زيادة الضرائب أو خفض الإنفاق ـ وهو الحافز السلبي الذي أبطل جزءاً على الأقل من الحافز الإيجابي الذي تبنته الحكومة الفيدرالية.