France is “southern” in its current-account deficit, but “northern” in its borrowing costs (slightly above Germany’s), owing partly to inflows of capital fleeing the south, as well as to modest but positive economic growth. Moreover, there is no perceived “re-denomination” risk affecting French assets, given markets’ confidence that France will retain the euro.
إن فرنسا "جنوبية" من حيث العجز في حسابها الجاري، ولكنها "شمالية" من حيث تكاليف الاقتراض (أعلى قليلاً من ألمانيا)، ويرجع هذا جزئياً إلى تدفقات رأس المال الفارة من الجنوب، علاوة على النمو الاقتصا��ي المتواضع ولو أنه إيجابي. وفرنسا غير معرضة فضلاً عن ذلك لخطر "إعادة التصنيف" الذي قد يؤثر على أصولها، نظراً لثقة الأسواق في حرص فرنسا على الاحتفاظ باليورو. لذا، فعلى الرغم من التحديات الاقتصادية الضخمة التي تواجهها فرنسا، فإن سماتها الشمالية والجنوبية تسمح لها بالاضطلاع بدور استباقي نشط في الإسهام في بقاء المشروع الأوروبي.