The “grand bargain” that PIMCO CEO Mohamed El-Erian recently alluded to in describing the appropriate response to the current situation in the US needs to include a fiscal stabilization plan. But it also must include a shift to a policy framework that accurately reflects the non-cyclical nature of the longer-term structural adaptations that will be required to restore growth and employment.
إن "الصفقة الكبرى" التي ألمح إليها مؤخراً محمد العريان، الرئيس التنفيذي لشركة بيمكو، في وصفه للاستجابة المناسبة للوضع الحالي في الولايات المتحدة، لابد وأن تشتمل على خطة لتثبيت الاستقرار المالي. ولكنها لابد وأن تشتمل أيضاً على تحول نحو إطار سياسي يعكس بقة الطبيعة غير الدورية لعمليات التكيف البنيوي الأطول أمداً والتي سوف تكون مطلوبة لاستعادة النمو والقدرة على تشغيل العمالة.