That leaves only monetary policy to support economic activity. But, owing partly to surging commodity prices and partly to weak productivity gains, UK inflation is higher than expected, and the Bank of England forecasts that at the start of 2012 it will be almost two points higher than the Bank’s own projection last year.
ولكن في المملكة المتحدة لن يتسنى الاعتماد على خفض المدخرات التحوطية (فالأسر غارقة في الديون، وهذا يعني أنها في احتياج إلى زيادة المدخرات وليس الإقلال منها)، فضلاً عن ذلك فإن أسعار الفائدة الطويلة الأجل منخفضة للغاية بالفعل. وهذا لا يترك لنا خيار سوى الاستعانة بالسياسة النقدية لدعم النشاط الاقتصادي. ولكن نظراً لارتفاع أسعار السلع الأساسية وضعف المكاسب الإنتاجية، فإن التضخم في المملكة المتحدة كان أعلى من المتوقع، ويتوقع بنك انجلترا أن يبلغ مستوى التضخم نحو 3% في بداية عام 2012 ـ وهذا يتجاوز توقعات البنك في العام الماضي بنحو نقطتين تقريبا.