While China is far from insolvent – the country remains a net creditor, to the tune of nearly $1.8 trillion – more domestic liquidity must be released to support the economy, and especially the private sector, as it adapts to domestic and global structural changes. Indeed, it was the lack of stock-market liquidity, together with fragile confidence, that triggered the recent financial-market volatility.
ولكن الأمر يتطلب القيام بما هو أكثر من ذلك كثيرا. ورغم أن الصين بعيدة تماما عن الإعسار ــ حيث تظل تشكل دائناً صافيا، لما يعادل نحو 1.0 تريليون دولار ــ فلابد من إطلاق المزيد من السيولة المحلية لدعم الاقتصاد، وخاصة القطاع الخاص، مع تكيف البلاد مع التغيرات البنيوية على المستويين المحلي والعالمي. والواقع أن الافتقار إلى سيولة سوق الأسهم، جنباً إلى جنب مع هشاشة الثقة، كان سبباً في إشعال شرارة التقلبات الأخيرة في السوق المالية.