QE2, in which the Fed bought long-term government bonds, did not have a discernible effect on long-term government interest rates. Indeed, with its recent decision to pursue QE3, the Fed is focusing once again on the mortgage-backed securities market; but, given that the market is much healthier now, it is unclear how much good this will do.
ولكن هناك أيضاً بعض السياسات غير التقليدية التي اتخذت لتحفيز الاقتصاد، بدلاً من التعامل مع أسواق معطلة. وكانت الفوائد أقل بشكل متناسب. ولم تخلف الجولة الثانية من التيسير الكمي، التي اشترى بنك الاحتياطي الفيدرالي بموجبها سندات حكومية طويلة الأجل، تأثيراً يُذكَر على أسعار الفائدة الحكومية الطويلة ال��جل. والواقع أن بنك الاحتياطي الفيدرالي، بقراره الأخير بإطلاق جولة ثالثة من التيسير الكمي، يركز مرة أخلى على سوق الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري؛ ولكن لأن السوق أصبحت أكثر صحة الآن، فمن غير الواضح إلى أي مدى قد تكون هذه الجولة مفيدة.