Just as China resisted the temptation of renminbi depreciation during the Asian financial crisis of 1997-98 – a decision that may have played a pivotal role in arresting regional contagion – it must stay the course today. That is all the more important in a disorderly climate of QE, where China's role as a currency anchor may take on even greater importance than it did in the late 1990s.
وكما قاومت الصين إغراء خفض قيمة الرنمينبي خلال الأزمة المالية الآسيوية في الفترة 1997-1998 ــ القرار الذي ربما لعب دوراً محورياً في وقف انتشار العدوى الإقليمية ــ فيتعين عليها أن تظل على نفس المسار اليوم. ويصبح هذا أكثر أهمية في مناخ غير منضبط من التيسير الكمي، حيث قد يكتسب دور الصين كمرساة للعملة قدراً من الأهمية أكبر من الذي اكتسبه في أواخر تسعينيات القرن العشرين.