For example, Portugal’s GDP was expected to grow by 1% this year; in fact, it will contract by a stunning 3%. The European Commission’s claim that this slowdown reflects high sovereign-default risk, rather than fiscal consolidation, is belied by the UK, where the sovereign risk is deemed by markets to be virtually nonexistent.
وعلى نحو مماثل، كان أداء الاقتصادات المثقلة بالديون في منطقة اليورو (اليونان، وأيرلندا، والبرتغال، وأسبانيا) أسوأ من المتوقع إلى حد كبير، وذلك نظراً للتخفيضات الكبيرة في الإنفاق والزيادات الضريبية الكبيرة. على سبيل المثال، كان من المتوقع أن يسجل الناتج المحلي الإجمالي في البرتغال نمواً بنسبة 1% هذا العام؛ ولكن الحقيقة هي أنه سينكمش بنسبة مذهلة قد تصل إلى 3%. أما زعم المفوضية الأوروبية بأن هذا التباطؤ يعكس ارتفاع مخاطر العجز عن سداد الديون السيادية وليس ضبط الأوضاع المالية فقد كذبته الحال في المملكة المتحدة، حيث ترى الأسواق أن مخاطر العجز عن سداد الديون السيادية غير موجودة تقريبا.