The role that high oil prices played in the summer of 2008 in tipping the global economy into recession should not be underestimated. Oil above $140 a barrel was the last straw – coming on top of the housing busts and financial shocks – for the global economy, as it represented a massive supply shock for the US, Europe, Japan, China and other net importers of oil.
فضلاً عن ذلك فقد تؤدي الزيادة التي سجلتها بعض أسعار الأصول إلى ركود مزدوج. وعلى نحو خاص، وبسبب السيولة الهائلة سجلت أسعار الطاقة الآن ارتفاعات أعظم مما ينبغي وفي وقت مبكر للغاية. ولا ينبغي لنا أبداً أن نستخف بالدور الذي لعبته أسعار النفط المرتفعة في صيف عام 2008 في تحول الاقتصاد العالمي نحو الركود. ذلك أن ارتفاع سعر النفط إلى 140 دولار للبرميل كان بمثابة القشة التي قصمت ظهر بعير الاقتصاد العالمي ـ فقد جاء ذلك مصحوباً بانهيار فقاعة الإسكان واندلاع الصدمات المالية ـ والتي شكلت صدمة هائلة في المعروض بالنسبة للولايات المتحدة، وأوروبا، واليابان، والصين وغيرها من البلدان المستوردة للنفط.