Third, we have little idea about how the public forms expectations about the central bank’s future actions. If the Fed announces that it will tolerate 4% inflation, could the public think that the Fed is bluffing, or that, if an implicit inflation target can be broken once, it can be broken again?
وثالثا، نحن لا نعرف الكثير عن الكيفية التي يشكل بها عامة الناس توقعاتهم بشأن الخطوات التي قد يتخذها البنك المركزي في المستقبل. فإن أعلن بنك الاحتياطي الفيدرالي أنه سيتسامح مع نسبة تضخم 4%، فهل يتصور عامة الناس أن بنك الاحتياطي الفيدرالي يخادع، أو إذا كان من الممكن كسر هدف تضخم ضمني مرة، فهل يمكن كسره مرة أخرى؟ وهل تتحول التوقعات باتجاه معدل تضخم أعلى كثيرا؟ وكيف قد تؤثر علاوة المخاطر المضافة على أسعار الفائدة الطويلة الأجل؟ وأي نوع من الركود قد يكون لزاماً على الولايات المتحدة أن تتحمله لإعادة التضخم إلى مستويات مريحة؟