But critics, such as Valerie Ramey of the University of California at San Diego, think that Guajardo, Leigh, and Pescatori have not completely proven their case. It is possible, Ramey argues, that their results could reflect a different sort of reverse causality if governments are more likely to respond to high public-debt levels with austerity programs when they have reason to believe that economic conditions could make the debt burden especially worrisome.
ولكن المنتقدين، مثل فاليري ريمي من جامعة كاليفورنيا في سان دييجو، يعتقدون أن جواياردو، ولي، وبسكاتوري لم يثبتوا حجتهم بشكل كامل. وتزعم ريمي أن نتائجهم قد تعكس نوعاً مختلفاً من العلاقة السببية العكسية إذا كانت الحكومات أكثر استجابة لمستويات الدين المرتفعة، بالاستعانة ببرامج التقشف، عندما تجد سبباً يجعلها تعتقد أن الظروف الاقتصادية من الممكن أن تجعل أعباء الديون مقلقة بشكل خاص.