It will be some time before we know whether large fines on corporations, paid principally by their shareholders, contribute to keeping the system honest. But that seems unlikely when banks and investors seem punch-drunk, barely reacting to regulators’ blows.
ولكن السؤال الأكثر أهمية هو ما إذا كانت الغرامات على هذا النطاق تخدم كوسيلة ردع مفيدة. من الواضح أن فترة ما بعد الأزمة كشفت عن سلوك غير مقبول في العديد من المؤسسات. وسوف يمر بعض الوقت قبل أن نعرف ما إذا كانت الغرامات الكبيرة المفروضة على الشركات، والتي دفعها المساهمون في الأساس، تساعد في الحفاظ على مصداقية النظام. ولكن هذا يبدو من غير المحتمل عندما تبدو البنوك والمستثمرين في حالة سُكر بَيِّن، ولا تتفاعل إلا بالكاد مع الضربات التي تتلقاها من الهيئات التنظيمية. والواقع أن التأثير المترتب على كل تسوية جديدة متواضع، على الرغم من تصعيد مستوى الغرامات المفروضة.