CAMBRIDGE – As the Federal Reserve moves closer to initiating one of the most long-awaited and widely predicted periods of rising short-term interest rates in the United States, many are asking how emerging markets will be affected. Indeed, the question has been asked at least since May 2013, when then-Fed Chairman Ben Bernanke famously announced that quantitative easing would be “tapered” later that year, causing long-term US interest rates to rise and prompting a reversal of capital flows to emerging markets.
كمبريدج ــ مع تحرك مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأميركي أقرب إلى بدء واحدة من الفترات التي طال انتظارها وكانت متوقعة على أوسع نطاق من رفع أسعار الفائدة القصيرة الأجل في الولايات المتحدة، يتساءل كثيرون كيف قد يؤثر هذا على الأسواق الناشئة. والواقع أن هذا السؤال كان مطروحاً منذ شهر مايو/أيار 2013 على الأقل، عندما أعلن بن برنانكي رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي آنذاك عن خفض التيسير الكمي تدريجياً في وقت لاحق من ذلك العام، الأمر الذي أدى إلى ارتفاع أسعار الفائدة الطويلة الأجل في الولايات المتحدة وعكس اتجاه تدفقات رأس المال إلى الأسواق الناشئة.