The first is that capital market liberalization – opening up developing countries’ financial markets to surges in short-term “hot” money – is dangerous. It was not an accident that the only two major developing countries to be spared a crisis were India and China.
بالفعل يمكننا أن نقول بأن أهم درسين يمكن أن نتعلمهما من الأزمة كانا عصيين على الاستيعاب. أولهما يتمحور حول الاعتراف بخطورة تحرير أسواق رؤوس الأموال ـ المتمثل بانفتاح الأسواق المالية في البلدان النامية الأمر الذي سيترجم إلى أموال ampquot;ساخنةampquot; قصيرة الأمد. لم تكن مصادفة أن الهند والصين كانتا الدولتان الوحيدتان من الدول النامية الكبرى اللتان استطاعتا تجنب الأزمة. إذا قاومت كلا الدولتان تحرير أسواق رؤوس الأموال لديهما. وعلى الرغم من ذلك تخضع الدولتان لضغوط عظيمة في سبيل تحرير هذه الأسواق في يومنا هذا.