In particular, the IMF now recognizes that capital-account liberalization requires countries to reach a certain threshold with respect to financial and governance institutions, and that many emerging-market and developing countries have not. More fundamentally, the Fund has accepted that there are risks as well as benefits to cross-border financial flows, particularly sharp inward surges followed by sudden stops, which can cause a great deal of economic instability.
والآن يدرك صندوق النقد الدولي بشكل خاص أن تحرير حسابات رأس المال يستلزم بلوغ البلدان عتبة معينة فيما يتصل بالمؤسسات المالية والحاكمة، وأن العديد من الأسواق الناشئة والدول النامية لم تبلغ هذه العتبة بعد. والأمر الأكثر أهمية هو أن الصندوق تقبل حقيقة وجود بعض المجازفات إلى جانب الفوائد المترتبة على تدفقات رأس المال عبر الحدود، وبخاصة التدفقات الضخمة الحادة التي يعقبها توقف مفاجئ، والتي قد تسبب قدراً عظيماً من عدم الاستقرار الاقتصادي.