The creation of money is often thought to be the domain of the state: this was the prevalent doctrine of the nineteenth century, reaching its apogee in the German economist Georg Friedrich Knapp’s The State Theory of Money .
كثيراً ما ينظر المراقبون إلى عملية خلق النقود باعتبارها ضمن نطاق سلطة الدولة: كان هذا هو المذهب السائد في القرن التاسع عشر، والذي بلغ ذروته في نظرية الدولة والمال لرجل الاقتصاد الألماني جورج فريدريك ناب . في العهد الجديد يجيب المسيح على سؤال حول الطاعة الواجبة للسلطة المدنية فيمسك بقطعة نقدية ويقول للفريسيين: ampquot;أعطوا ما لقيصر لقيصرampquot;. وخلافاً لأغلب العملات الورقية والمعدنية، فلن نجد صورة للدولة أو رموزها ـ لا قيصر ـ على الأوراق النقدية التي يديرها البنك المركزي الأوروبي.