Indeed, the current situation indicates that a significant adjustment in exchange rates may not be needed at all in order to redress global imbalances. If that is true, and China shouldn’t worry about the renminbi’s exchange rate, should it worry about its economy overheating?
والواقع أن الموقف الحالي يشير إلى أن أي تعديل كبير لأسعار الصرف قد لا يكون مطلوباً على الإطلاق من أجل تصحيح الخلل في التوازن العالمي. وإذا صح هذا وافترضنا جدلاً أن الصين لا ينبغي لها أن تقلق بشأن سعر صرف الرنمينبي، أفلا ينبغي لها أن تقلق إزاء احتمالات تعرض اقتصادها لفرط النشاط ثم الإنهاك؟ من الجدير بالذكر هنا أن كافة حالات العجز التجاري في الصين أثناء فترة الإصلاح ـ أثناء الفترة 1992-1996، وأثناء الفترة 2003-2004 ـ حدثت في أوقات اتسمت بفرط النشاط الاقتصادي.