So what can be done to address the situation without getting into a beggar-thy-neighbor, retaliatory free-for-all? In the deflationary 1930’s, the most important way that countries could subdue protectionist pressure was to use monetary policy actively to push up the price level and stimulate economic recovery.
ما العمل إذن لمعالجة هذا الوضع من دون اللجوء إلى سياسات الاستفادة على حساب الآخرين، وفرض التدابير الانتقامية؟ أثناء انكماش الثلاثينيات كانت الوسيلة الأكثر أهمية التي قد تتمكن بها البلدان من إخضاع الضغوط الحمائية تتلخص في استخدام السياسة النقدية بشكل نشط بهدف دفع مستوى الأسعار وتحفيز التعافي الاقتصادي. ويصدق نفس الأمر اليوم. فإذا كان للمخاوف من الانكماش أن تنحسر، وإذا كان لمستويات الناتج ومعدلات تشغيل العمالة أن تنمو بشكل أكثر قوة ونشاطاً، فإن الضغوط الدافعة إلى الاستجابة الحمائية سوف تتبدد.