Instead, the group’s report underscores the true risk for Europe: a return to the soft budget constraints – both private and public – and excessive borrowing that overheated its southern and western periphery and gave rise to destabilizing trade imbalances.
وبدلاً من ذلك فإن تقرير المجموعة يبرز الخطر الحقيقي الذي تتعرض له أوروبا: العودة إلى قيود الميزانية الناعمة ـ الخاصة والعامة ـ والإفراط في الاقتراض الذي أدى إلى فرط النشاط على حدود أوروبا الجنوبية والشرقية فضلاً عن نشوء اختلالات مزعزعة للاستقرار في التوازن التجاري. وعملية التقليم من شأنها أن تحتوي هذا الخطر من خلال تشجيع تصنيف الفوارق في أسعار الفائدة في كل دولة طبقاً لجدارتها الائتمانية ـ الأداة الأساسية التي تفرض بها الأسواق الانضباط على المدينين.