The same crisis looks like a solvency crisis for those who are geographically distant. And crises are repeated in different regions, triggered by strikingly similar economic and financial mechanisms, though the details of course differ.  As Carmen Reinhart and Ken Rogoff have written, everyone near a financial crisis thinks “This time is different.”
إن أي أزمة مالية تبدو وكأنها أزمة سيولة في نظر هؤلاء الواقعين في خضمها ـ أو القريبين منها. ولكن الأزمة ذاتها تبدو أزمة مرتبطة بالقدرة على سداد الديون في نظر الأطراف البعيدة جغرافياً عن الأزمة. وتتكرر الأزمات في مناطق مختلفة، فتندلع بفعل آليات اقتصادية ومالية متماثلة إلى حد مذهل، على الرغم من اختلاف تفاصيل مسار كل أزمة. وكما كتبت كارمن راينهارت وكينيث روجوف فإن كل من يجد نفسه بالقرب من أزمة مالية يتصور أن "هذه المرة مختلفة".