Yet far more devastating than the housing bubble was the financial panic that gripped capital markets worldwide after the collapse of Lehman Brothers. The decision by the US Federal Reserve and the US Treasury to teach the markets a lesson by allowing Lehman to fail was a disastrously bad call.
ومع هذا فإن الأمر الأكثر تدميراً من فقاعة الإسكان كان الذعر المالي الذي عصف بأسواق رأس المال في مختلف أنحاء العالم بعد انهيار ليمان براذرز. فكان القرار الذي اتخذه بنك الاحتياطي الفيدرالي ووزارة الخزانة الأميركي بتلقين الأسواق درساً من خلال السماح لبنك ليمان براذرز قراراً سيئاً إلى حد كارثي. وكان الذعر حاداً وشديدا، الأمر الذي اضطر البنوك المركزية إلى القيام بدورها الأساسي بوصفها مقرض الملاذ الأخير.