The promise to keep the overnight interest rate low for an extended period was intended to persuade investors that they could achieve higher returns only by buying long-term securities, which would drive up these securities’ prices and drive down their yields. But the current version of this promise – not to raise the overnight interest rate until the unemployment rate drops below 6.5% – no longer implies that short-term rates will remain low for an “extended” period.
وكان المقصود من الوعد بالإبقاء على أسعار الفائدة لليلة واحدة منخفضة لفترة ممتدة إقناع المستثمرين بأنهم قادرون على ت��قيق عائدات أعلى عن طريق شراء أوراق مالية طويلة الأجل، وهو ما من شأنه أن يدفع أسعار هذه الأوراق المالية إلى الارتفاع وعائداتها إلى الانخفاض. ولكن النسخة الحالية من هذا الوعد ــ عدم رفع سعر الفائدة على القروض لليلة واحدة إلى أن ينخفض معدل البطالة إلى ما دون 6.5% ــ لم تعد تعني ضمناً أن أسعار الفائدة القصيرة الأجل سوف تظل منخفضة لفترة "ممتدة".