This multi-speed economic performance will contribute to multi-track central banking, as pressure for divergent monetary policies intensifies, particularly in the systemically important advanced economies. The US Federal Reserve, having already stopped its large-scale purchases of long-term assets, is likely to begin hiking interest rates in the third quarter of 2015.
وسوف يساهم هذا الأداء الاقتصادي المتعدد السرعات في إبراز دور العمل المصرفي المركزي المتعدد المسارات، مع اشتداد الضغوط طلباً لسياسات نقدية متباينة، وخاصة في الاقتصادات المتقدمة ذات الأهمية الجهازية. ومن المرجح أن يبدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي، الذي أوقف بالفعل مشترياته الضخمة من الأصول الطويلة الأجل، في زيادة أسعار الفائدة في الربع الثالث من عام 2015. وعلى النقيض من هذا، سوف يبدأ البنك المركزي الأوروبي نسخته الخاصة من التيسير الكمي، فيقدم في الربع الأول من العام مجموعة من التدابير الجديدة لتوسيع ميزانيته العمومية. وسوف يحافظ بنك اليابان على نهج المدى الأقصى في التعامل مع التحفيز النقدي.