Investment strategies should not be based on the assumption that all times are “normal” times, and that periodic instability is abnormal.   The challenges of assessing systemic risk and the timing of instability are just that – challenges, not reasons to ignore the phenomenon.
Les stratégies d’investissement ne doivent pas être basées sur le postulat que les conditions sont en général « normales » et que l’instabilité périodique est anormale. Les défis liés à l’évaluation du risque systémique et l’occurrence de l’instabilité ne sont rien d’autres que des défis, pas des raisons pour ignorer ce phénomène.