Germany’s leaders might rightly fear that their country will be left holding the bill for European bailouts, but the result has been to sacrifice Greece on the altar of an abstract and unworkable idea: “no bailouts.” Unless some rational compromise is agreed, insistence on that approach will lead only to massive and even more costly defaults.
Bien qu’il soit compréhensible que les dirigeants allemands redoutent que leur pays ait à payer l’addition des différents plans de sauvetage européens, le résultat n’est autre qu’un sacrifice de la Grèce sur l’autel d’un concept abstrait et impraticable, consistant à s’exclamer : « Pas de plans de sauvetage. » À moins d’une entente autour d’un compromis rationnel, l’insistance de cette approche ne pourra conduire qu’à des défauts de paiement plus conséquents, et encore plus coûteux.