By reducing transaction costs and removing exchange-rate uncertainty, the single European currency was expected to lead to fully integrated product and financial markets. This, in turn, would bring greater gains from trade, stronger competition, larger cross-border capital flows, lower borrowing costs, and more opportunities for sharing risk, all of which were expected ultimately to boost investment and productivity.
En diminuant les coûts de transaction et en supprimant l'incertitude liée aux taux de change, la monnaie européenne unique devait déboucher sur des marchés financiers et de produits pleinement intégrés qui, à leur tour, auraient entraîné un accroissement des bénéfices commerciaux, intensifié la concurrence, augmenté les flux de capitaux transfrontaliers, diminué les coûts d'emprunt et accru le nombre d'opportunités de partage du risque, pour développer en fin de compte l'investissement et la productivité.