In 2011, Richard Koo used Japan’s experience to highlight the risks of a prolonged balance-sheet recession, when over-stretched debtors deleverage in order to rebuild their balance sheets.
En 2011, s'appuyant sur le cas du Japon, Richard Koo a analysé les risques d'une "récession prolongée du bilan" quand un pays surendetté tente de redresser son bilan.