Europe, of course, has no significant centralized tax authority, so this key automatic stabilizer is essentially absent.
Certains académiques européens ont essayé d’avancer l’argument selon lequel il n’est pas nécessaire d’avoir des transferts fiscaux similaires aux USA, parce que n’importe quel degré de partage de risque désiré peut en théorie être mis obtenu grâce aux marchés financiers.