Given this, the likely upshot of monetary tightening in the advanced economies will be a long depreciation of emerging-market currencies and, in turn, a significant interest-rate hike – a trend that puts emerging economies at risk for the kinds of credit crises that have bedeviled developed economies over the last six years.
Il est par conséquent probable que la conséquence d’un resserrement monétaire dans les économies développées ne soit autre qu’une longue dépréciation des devises des marchés émergents, elle-même en retour déclencheuse d’une hausse significative des taux d’intérêt – une tendance faisant peser sur les économies émergentes le risque de voir survenir un certain nombre de crises de crédit du type de celles qui ont si tourmenté les économies développées ces six dernières années.