If the portfolio does less well – profits of 4% per year – the managers still get a healthy but sub-market return of 10% per year on their equity.
Si le fonds se comporte moins bien – avec un retour sur investissement de 4 pour cent par an – les investisseurs auront quand même un taux de rendement intéressant, quoique inférieur à la valeur du marché, de 10 pour cent par an sur leurs investissements en capitaux propres.