Since quasi-fiscal union implies that the eurozone’s core economies could end up systematically bailing out those on the periphery, only a formal loss of fiscal sovereignty – a credible commitment by the peripheral countries to medium- and long-term fiscal discipline – could overcome the current political resistance of Germany and others.
Dans la mesure où une quasi union fiscale implique que les principales économies de la zone euro pourraient systématiquement devoir renflouer celles de la périphérie, seule une perte formelle de souveraineté fiscale – un engagement crédible des pays de la périphérie à suivre une discipline fiscale à moyen et long terme – pourrait surmonter la résistance politique actuelle de l’Allemagne et des autres.