Containing systemic risks, therefore, requires not just ensuring transparency and managing leverage in the system, but also recognizing that these risks vary along with asset values.  If institutions that were heavily exposed had understood this, they would have raised their capital buffers during the run-up in housing and equity prices in order to protect themselves against the inevitable reversals.
Contenir les risques systémiques implique donc non seulement de garantir la transparence des transactions et de contrôler les effets de levier, mais également de comprendre que les risques varient en fonction de la valeur des actifs. Si les institutions fortement exposées aux risques l’avaient compris, elles auraient augmenté leurs fonds propres durant la période de flambée des prix de l’immobilier et des cours de manière à se protéger de l’inévitable période de baisse des prix.