If a country can support debt totaling 80% of GNP (a rough but reasonable rule of thumb), then we need approximately 50% “haircuts” on this existing and forthcoming debt (reducing it to 75% of its nominal value).
Si un pays peut soutenir une dette se montant à  80% du PNB (une règle empirique difficile mais raisonnable), alors il faut une « coupe » d’approximativement 50% sur cette dette existante et sur celle à venir (la réduisant à 75% de sa valeur nominale).