When the Swiss National Bank (SNB) abandoned its exchange-rate peg last month, causing the franc to soar by a nosebleed-inducing 20%, it seemed to be acting out of fear that it would suffer balance-sheet losses if it kept purchasing euros and other foreign currencies.
Lorsque la Banque nationale suisse (SNB) a abandonné son taux de change indexé le mois dernier, provoquant ainsi une envolée du franc à un taux vertigineux de 20%, elle a eu l'air d'agir de peur de subir des pertes sur ses bilans, si elle a continuait à acheter des euros et d'autres devises.