When the market tightened in 2011, many projects’ prospects diminished, spurring LGFVs to seek credit in the shadow banking sector, which has caused their borrowing costs to rise and introduced new market-based challenges to the reform process.
Lorsque le marché s’est resserré en 2011, les horizons de nombreux projets se sont restreints, incitant les LGFV à aller chercher le crédit du côté des banques de l’ombre, ce qui a généré une hausse du coût de leurs emprunts, et soulevé de nouveaux défis de marché à l’encontre du processus de réforme.