The ECB could deal with the other driving force, the lack of financing for sovereign debt, by lowering its discount rate, encouraging distressed governments to issue treasury bills, and encouraging the banks to subscribe (an idea I owe to Tommaso Padoa-Schioppa).
La BCE pourrait s’attaquer au deuxième moteur, le financement insuffisant pour pallier à la dette souveraine, en abaissant son taux d’escompte, encourageant les gouvernements en difficulté à émettre des bons du Trésor et encourageant les banques à souscrire à ces bons (une idée que j’ai empruntée à Tommaso Padoa-Schioppa).