Since 2008, SOEs and so-called local-government financing platforms have been using loans to fund massive fixed-asset investments, while private-sector actors have been borrowing – often from the shadow-banking sector – to finance investment in real-estate development.
Depuis 2008, les entreprises publiques et ce qui est appelé les plates-formes de financement des administrations locales ont eu recours à des prêts pour financer des investissements massifs en actifs fixes, tandis que les acteurs du secteur privé ont emprunté – souvent auprès du secteur bancaire informel – pour financer des investissements dans le développement de l'immobilier.