Broadly speaking, capital inflows led to real revaluation and a lower domestic savings rate relative to investment in the southern countries, resulting in structural current-account deficits.
Plus généralement, les flux de capitaux entrants ont entrainé une réévaluation réelle et infléchi le taux de l’épargne des particuliers par rapport à l’investissement dans les pays du sud, provoquant des déficits structurels de compte courant.