Since 1999, members of the European Monetary Union (EMU) have experienced a number of severe exogenous shocks: the rise in the price of a barrel of oil from around $10 to $150; the collapse of equity markets after the dot-com bubble imploded; the spreading risk of terrorism after the September 11, 2001, and two wars.
Depuis 1999, les membres de l’Union économique et monétaire (UEM) ont connu plusieurs chocs exogènes graves : l’augmentation du cours du baril de pétrole, passé d’environ 10 $US à 150 $US ; l’effondrement des marchés après l’explosion de la bulle Internet ; l’accroissement du risque terroriste après le 11 septembre 2001 et deux guerres.