Moreover, even if prices on average exhibit some downward flexibility, deflation necessarily increases the real rate of interest, given that nominal interest rates cannot fall below zero.
Par ailleurs, même si les prix font preuve en moyenne d’une certaine souplesse à la baisse, la déflation accroît nécessairement le taux d’intérêt réel, puisque les taux d’intérêt nominaux ne peuvent descendre sous zéro.