The Fed’s failure to raise rates earlier thus holds a powerful lesson for the European Central Bank: after a prolonged period of monetary stability at unusually low interest rates, waiting too long to raise rates to more normal and appropriate levels holds dangerous consequences.
L’incapacité de la Réserve à relever ses taux plus tôt donne ainsi une leçon à la Banque centrale européenne : après une période prolongée de stabilité monétaire à des taux directeurs inhabituellement bas, attendre trop longtemps avant de relever les taux à des niveaux plus normaux et appropriés comporte des conséquences dangereuses.