Multi-year re-alignments are messy and complex, especially when they occur simultaneously at the national and global levels, and when multi-speed growth, inflation, and credit dynamics are at work, as is the case today.
Nous aurions préféré une perspective plus rassurante, mais il nous semble que l'économie mondiale restera très volatile dans les années qui viennent. Le monde qui paraît interconnecté de manière systémique se révélera aussi de plus en plus fragmenté en terme de manière de penser, avec une faible gouvernance et une faible coordination mondiale.