In fact, as I argued at the outset of the crisis, it would be far better to have two or three years of mildly elevated inflation, deflating debts across the board, especially if the political, legal, and regulatory systems remain somewhat paralyzed in achieving the necessary write-downs.
En fait, ainsi que je l’avais déclaré au début de la crise, il serait bien mieux d’avoir deux ou trois ans d’une inflation modérément élevée, pour dégonfler l’ensemble des dettes, surtout si les systèmes politiques, juridiques et de régulation demeurent trop paralysés pour réaliser les nécessaires réductions.