Fifth, and finally, major holders of reserves must agree to deploy them in a way aimed at maintaining global financial stability and preventing excessively volatile exchange-rate and capital movements. With periodic bouts of contagion in the eurozone and residual uncertainty about America’s commitment to a strong dollar and fiscal discipline, major reserve holders in Asia and the Gulf need to become a stabilizing counterweight.
Compte tenu des épisodes de contagion financière dans la zone euro et de l’incertitude persistante concernant la volonté des Etats-Unis à maintenir un dollar fort et une discipline budgétaire, les principaux détenteurs de réserves de change d’Asie et des pays du Golfe doivent faire office de poids stabilisateur.