No one knows which market or which agency directs the reactions of the other; whether one country's poor rating triggers panic over sovereign debt, or whether cynical speculation leads to a poor rating; whether a good rating has an impact on certain assets being held onto or whether, because they are good and one wants to hold onto them, the assets are rated favourably.
Nimeni nu ştie care piaţă sau care agenţie determină reacţiile celeilalte, nimeni nu ştie dacă ratingul negativ pe care îl primeşte o ţară declanşează panica legată de o datorie publică sau dacă speculaţiile ciclice conduc la un rating negativ, nimeni nu ştie dacă un rating bun influenţează păstrarea anumitor active sau dacă acestea primesc un rating favorabil pentru că sunt bune şi se doreşte deţinerea lor.