title: 1999/338/CE: Décision de la Commission, du 16 septembre 1998, portant approbation conditionnelle de l'aide accordée par l'Italie à la Società Italiana per Condotte d'Acqua SpA [notifiée sous le numéro C(1998) 2858] (Texte présentant de l'intérêt pour l'EEE)

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Italy
State aid
aid for restructuring
aid to undertakings
capital increase
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text: L 129/30 FR Journal officiel des Communaut(cid:130)s europ(cid:130)ennes 22. 5. 1999 II (Actes dont la publication n’est pas une condition de leur applicabilit(cid:130)) COMMISSION D(cid:144)CISION DE LA COMMISSION du 16 septembre 1998 portant approbation conditionnelle de l’aide accord(cid:130)e par l’Italie (cid:133) la Societ(cid:133) Italiana per Condotte d’Acqua SpA [notifi(cid:130)e sous le num(cid:130)ro C(1998) 2858] (Le texte en langue italienne est le seul faisant foi. ) (Texte pr(cid:130)sentant de l’int(cid:130)r(cid:136)t pour l’EEE) (1999/338/CE) LA COMMISSION DES COMMUNAUT(cid:144)S EUROP(cid:144)ENNES, vu le trait(cid:130) instituant la Communaut(cid:130) europ(cid:130)enne, et notamment son article 93, paragraphe 2, premier alin(cid:130)a, vu l’accord instituant l’Espace (cid:130)conomique europ(cid:130)en, et notamment son article 62, paragraphe l, point a), apr(cid:138)s avoir, conform(cid:130)ment auxdits articles, mis les int(cid:130)- ress(cid:130)s en demeure de pr(cid:130)senter leurs observations (1), consid(cid:130)rant ce qui suit: I La Societ(cid:133) Italiana per Condotte d’Acqua SpA (ci-apr(cid:138)s d(cid:130)nomm(cid:130)e «Condotte») est une soci(cid:130)t(cid:130) qui exerce ses activit(cid:130)s dans le secteur de l’ing(cid:130)nierie et des travaux publics (routes, chemins de fer, etc. ); (cid:133) l’origine, elle (cid:130)tait la propri(cid:130)t(cid:130) d’Iritecna SpA («Iritecna»), soci(cid:130)t(cid:130) holding d(cid:130)tenue enti(cid:138)rement par IRI SpA («IRI»), qui est elle- m(cid:136)me contr(cid:147)l(cid:130)e (cid:133) 100 % par le minist(cid:138)re italien du Tr(cid:130)sor. En 1993, dans le cadre de la restructuration de son secteur de l’ing(cid:130)nierie et des travaux publics, IRI a entre- pris les op(cid:130)rations suivantes: (cid:190) la liquidation d’Iritecna, pour un co(cid:150)t total de 4 490 milliards de lires italiennes (2,3 milliards d’(cid:130)cus), (1) JO C 327 du 29. 10. 1997, p. 4. (cid:190) la cr(cid:130)ation d’une SpA («Fintecna»), ayant pour objet de privatiser les actifs rentables. sous-holding, Fintecna Condotte a enregistr(cid:130) des pertes pour un montant total de 152 milliards de lires italiennes (78 millions d’(cid:130)cus) entre 1991 et 1994. La marge brute de la soci(cid:130)t(cid:130) par rapport au chiffre d’affaires est tomb(cid:130)e de 11 % en 1991 (cid:133) 4,5 % en 1994, en passant par un minimum de 2 % en 1993. Les actionnaires ont d(cid:150) intervenir plusieurs fois au cours de cette p(cid:130)riode pour couvrir les pertes, (cid:133) hauteur de plus de 118 milliards de lires italiennes (61 millions d’(cid:130)cus). la soci(cid:130)t(cid:130) a (cid:130)t(cid:130) consid(cid:130)r(cid:130)e comme Malgr(cid:130) ces pertes, susceptible d’int(cid:130)resser des investisseurs priv(cid:130)s, en parti- culier en raison de son important carnet de commandes, constitu(cid:130) principalement de sa quote-part dans les consortiums Iricav Uno et Due, attributaires des tron(cid:135)ons Rome-Naples et V(cid:130)rone-Venise du projet de train (cid:133) grande vitesse; la participation de contr(cid:147)le d(cid:130)tenue par Iritecna dans la soci(cid:130)t(cid:130), qui (cid:130)tait alors (cid:130)gale (cid:133) 91,7 % du capital, a (cid:130)t(cid:130) transf(cid:130)r(cid:130)e (cid:133) Fintecna en vue d’une privatisa- tion. Les actions de restructuration entreprises par la soci(cid:130)t(cid:130) (compression du personnel de 1 500 (cid:133) moins de 1 000 unit(cid:130)s, d(cid:130)pr(cid:130)ciation des travaux en cours, etc. ) et les perspectives li(cid:130)es (cid:133) la reprise des travaux concernant le projet de train (cid:133) grande vitesse ont amen(cid:130) Fintecna (cid:133) 22. 5. 1999 FR Journal officiel des Communaut(cid:130)s europ(cid:130)ennes L 129/31 envisager la possibilit(cid:130) d’une privatisation de la soci(cid:130)t(cid:130) d(cid:138)s 1995, comme le pr(cid:130)voyait explicitement le plan de restructuration d’Iritecna pr(cid:130)sent(cid:130) (cid:133) la Commission. (cid:211) cette fin, un consultant a (cid:130)t(cid:130) choisi d(cid:138)s la fin 1994 pour rechercher des acqu(cid:130)reurs potentiels. Par la d(cid:130)cision 95/524/CE de la Commission (2) (ci-apr(cid:138)s d(cid:130)nomm(cid:130)e «la d(cid:130)cision»), les aides accord(cid:130)es (cid:133) Iritecna et Fintecna, dans le cadre de la liquidation d’Iritecna, ont (cid:130)t(cid:130) d(cid:130)clar(cid:130)es compatibles avec le march(cid:130) commun. La d(cid:130)ci- sion autorisait (cid:130)galement les apports d’Iritecna pour couvrir les pertes de Condotte jusqu’au 31 d(cid:130)cembre 1994 (110 milliards de lires italiennes, soit 56,4 millions d’(cid:130)cus). L’article 1er de la d(cid:130)cision imposait le respect du plan de restructuration approuv(cid:130) par la Commission, comprenant, entre autres, la privatisation des soci(cid:130)t(cid:130)s contr(cid:147)l(cid:130)es par Fintecna, comme Condotte, dans un d(cid:130)lai raisonnable et sans nouvelles aides. Apr(cid:138)s l’adoption de la d(cid:130)cision, cependant, le gouverne- ment italien a inform(cid:130) la Commission que la proc(cid:130)dure de vente de la soci(cid:130)t(cid:130) avait (cid:130)t(cid:130) suspendue, afin d’(cid:130)valuer les cons(cid:130)quences juridiques pour les garanties contrac- tuelles donn(cid:130)es par IRI concernant les travaux du projet de train (cid:133) grande vitesse. Apr(cid:138)s lesdites analyses juridiques, la proc(cid:130)dure de vente a repris en novembre 1995, dans le but de c(cid:130)der seulement une part minoritaire du capital, la cession de la totalit(cid:130) du capital (cid:130)tant report(cid:130)e au moment o(cid:151) IRI serait lib(cid:130)r(cid:130)e des garanties portant sur les travaux du projet de train (cid:133) grande vitesse. Entre-temps, Condotte a continu(cid:130) (cid:133) enregistrer des pertes importantes, qui se sont (cid:130)lev(cid:130)es (cid:133) 71 milliards de lires italiennes (soit 36 millions d’(cid:130)cus) en 1995, avant de tomber (cid:133) 21 milliards (soit 11 millions d’(cid:130)cus) en 1996. Afin de reconstituer le capital social, entam(cid:130) par ces pertes, Fintecna a (cid:130)t(cid:130) contrainte d’apporter (cid:133) Condotte de nouveaux capitaux pour un montant de 65 milliards de lires italiennes (33 millions d’(cid:130)cus) en mars 1996, puis pour un montant de 7 milliards (4 millions d’(cid:130)cus) en d(cid:130)cembre 1996. (cid:211) la suite de ces op(cid:130)rations, la participa- tion de Fintecna dans le capital de Condotte est pass(cid:130)e (cid:133) 95,8 %. Condotte par Fintecna devait (cid:136)tre consid(cid:130)r(cid:130) comme un acte obligatoire aux termes du Code civil, afin d’(cid:130)viter la liquidation de l’entreprise. Enfin, en mars 1997, Fintecna c(cid:130)dait 45,7 % du capital de Condotte (cid:133) un investisseur priv(cid:130) (Ferrocemento SpA, ci- apr(cid:138)s d(cid:130)nomm(cid:130) «Ferrocemento»), pr(cid:130)voyant dans le contrat de vente les clauses suivantes: a) l’octroi par Fintecna et Ferrocemento, (cid:133) la contrepartie, d’une option de vente/d’achat des actions restantes (cid:133) un prix pr(cid:130)d(cid:130)termin(cid:130), valable jusqu’(cid:133) six mois apr(cid:138)s l’(cid:130)ch(cid:130)ance des garanties d’IRI sur les travaux du projet de train (cid:133) grande vitesse ou, en cas de lib(cid:130)ration anti- cip(cid:130)e d’IRI, jusqu’au 30 juin 1999; b) la fixation d’un prix de vente sur la base d’une (cid:130)valua- tion globale de Condotte de 100 milliards de lires italiennes (51 millions d’(cid:130)cus); c) l’obligation pour Fintecna de reconstituer le capital de Condotte, au moment de la cession, (cid:133) concurrence d’un montant de 40 milliards; d) l’exclusion de Fintecna des r(cid:130)sultats (cid:130)conomiques de Condotte (cid:133) compter de la date de transfert des 45,7 % du capital, moyennant un m(cid:130)canisme d’ajustements (cid:133)a appliquer pour d(cid:130)terminer le prix de cession des 50,1 % restants. Afin de respecter cette clause de reconstitution du capital social, Fintecna a accord(cid:130), en juin 1997, des fonds suppl(cid:130)- mentaires (cid:133) Condotte pour un montant de 33 milliards de lires italiennes (17 millions d’(cid:130)cus). La Commission a d(cid:130)cid(cid:130) d’engager la proc(cid:130)dure pr(cid:130)vue (cid:133) l’article 93, paragraphe 2, du trait(cid:130) concernant les apports de capital octroy(cid:130)s durant les ann(cid:130)es 1995 (cid:133) 1997, l’insuf- fisance des mesures de restructuration adopt(cid:130)es et les modalit(cid:130)s de privatisation de l’entreprise, dans la mesure o(cid:151) celles-ci semblaient ne pas correspondre aux condi- tions impos(cid:130)es dans la d(cid:130)cision. Par lettre du 1er ao(cid:150)t 1997, la Commission a inform(cid:130) le gouvernement italien de sa d(cid:130)cision d’ouvrir ladite proc(cid:130)dure (3). Le gouvernement observations par lettre du 20 octobre 1997. italien a pr(cid:130)sent(cid:130) officiellement ses le 24 juin 1997, (cid:211) la demande de la Commission, les autorit(cid:130)s italiennes ont notifi(cid:130), les apports de capitaux susmentionn(cid:130)s effectu(cid:130)s en faveur de Condotte, ainsi que la reprise des tractations en vue de la vente de la soci(cid:130)t(cid:130). l’apport de capitaux (cid:133) D’apr(cid:138)s les autorit(cid:130)s italiennes, Aucun autre (cid:144)tat membre ou tiers int(cid:130)ress(cid:130) n’a fait parvenir d’observations (cid:133) la Commission dans les d(cid:130)lais pr(cid:130)vus. Par lettre du 1er d(cid:130)cembre 1997, la Commission a demand(cid:130) un compl(cid:130)ment d’informations aux autorit(cid:130)s italiennes. Ces informations ont (cid:130)t(cid:130) fournies par lettre du 22 janvier 1998, ainsi qu’au cours d’une r(cid:130)union tenue (cid:133) (2) JO L 300 du 13. 12. 1995, p. 23. (3) Voir note 1 de bas de page. L 129/32 FR Journal officiel des Communaut(cid:130)s europ(cid:130)ennes 22. 5. 1999 Rome le 20 janvier 1998. Les autorit(cid:130)s italiennes ont communiqu(cid:130) des (cid:130)l(cid:130)ments d’appr(cid:130)ciation suppl(cid:130)men- taires par lettres des 10 et 12 f(cid:130)vrier. Enfin, en date du 5 mai, la Commission a re(cid:135)u copie du bilan de la soci(cid:130)t(cid:130) cl(cid:147)tur(cid:130) au 31 d(cid:130)cembre 1997 et de son plan industriel pour les ann(cid:130)es 1998-2000. Les informations fournies par les autorit(cid:130)s italiennes r(cid:130)v(cid:130)- laient une nouvelle injection de capital (cid:133) concurrence de 58 milliards de lires (30 millions d’(cid:130)cus), italiennes octroy(cid:130)e par Fintecna (cid:133) Condotte le 17 d(cid:130)cembre 1997, en tant qu’ajustement en faveur de l’acqu(cid:130)reur pour de nouvelles d(cid:130)pr(cid:130)ciations des actifs de Condotte. Cette op(cid:130)ration portait (cid:133) 163 milliards de lires italiennes (84 millions d’(cid:130)cus) le total des fonds octroy(cid:130)s par Fintecna (cid:133) Condotte apr(cid:138)s 1994. II Dans ses observations, le gouvernement italien a affirm(cid:130): i) que la d(cid:130)cision pr(cid:130)voyait la possibilit(cid:130) de nouveaux apports de capital (cid:133) Condotte; ii) que ces interventions ont (cid:130)t(cid:130) effectu(cid:130)es par Fintecna avec des fonds propres dans l’optique d’un investis- seur priv(cid:130) et que d(cid:138)s lors, elles ne constituent pas une aide d’(cid:144)tat, et iii) qu’il n’y a eu aucune infraction aux conditions impo- s(cid:130)es par la d(cid:130)cision. Le gouvernement italien a en outre soutenu que si les interventions susmentionn(cid:130)es (cid:130)taient consid(cid:130)r(cid:130)es comme des aides d’(cid:144)tat, elles devaient de toute fa(cid:135)on (cid:136)tre d(cid:130)cla- r(cid:130)es compatibles avec le march(cid:130) commun en vertu de l’article 92, paragraphe 3, du trait(cid:130). Concernant le point i), le gouvernement italien soutient que la Commission (cid:130)tait d(cid:130)j(cid:133) au courant, (cid:133) l’(cid:130)poque de la d(cid:130)cision, de la n(cid:130)cessit(cid:130) d’apporter des fonds compl(cid:130)men- taires (cid:133) la soci(cid:130)t(cid:130) afin d’en permettre la privatisation. En la Commission outre, d’apr(cid:138)s le gouvernement italien, aurait (cid:130)t(cid:130) inform(cid:130)e en temps opportun de chaque recapi- talisation op(cid:130)r(cid:130)e en faveur de Condotte et de l’(cid:130)tat d’avan- cement de la proc(cid:130)dure de vente de la soci(cid:130)t(cid:130). Le plan de restructuration approuv(cid:130) dans la d(cid:130)cision pr(cid:130)voyait le transfert (cid:133) Fintecna des entreprises saines ou qu’il (cid:130)tait possible d’assainir, afin de favoriser leur privati- sation. La d(cid:130)cision aurait d(cid:138)s lors tenu compte de la n(cid:130)cessit(cid:130) de financer certaines restructurations, en parti- culier dans le secteur de la construction, qui est celui de Condotte. En outre, apr(cid:138)s la d(cid:130)cision, Fintecna et la soci(cid:130)t(cid:130) IRI qui la contr(cid:147)le auraient r(cid:130)guli(cid:138)rement inform(cid:130) les services de la Commission de la progression du processus de privati- sation. En particulier, au cours d’une r(cid:130)union qui s’est tenue (cid:133) Rome en juin 1997, IRI et Fintecna auraient fourni tous les (cid:130)l(cid:130)ments n(cid:130)cessaires pour (cid:130)valuer les faits qui ont motiv(cid:130) l’ouverture de la proc(cid:130)dure fond(cid:130)e sur l’article 93, paragraphe 2. Pour ce qui est du point ii), le gouvernement italien remarque que les interventions de Fintecna en faveur de Condotte ont (cid:130)t(cid:130) financ(cid:130)es par des fonds provenant de sa gestion propre et sans aucun apport de l’(cid:144)tat. En outre, Fintecna aurait fond(cid:130) ses interventions sur le principe de l’investisseur priv(cid:130) et, partant, lesdites interventions ne sauraient (cid:136)tre consid(cid:130)r(cid:130)es comme des aides d’(cid:144)tat. En effet, Fintecna aurait compar(cid:130) les co(cid:150)ts de la mise en liquidation de Condotte et les co(cid:150)ts de sa recapitalisation- privatisation. Lorsque les co(cid:150)ts pr(cid:130)visibles pour la liquida- tion exc(cid:138)dent ceux r(cid:130)sultant d’une (cid:130)ventuelle recapitalisa- tion et cession de la soci(cid:130)t(cid:130), il n’y aurait pas d’aides d’(cid:144)tat au sens de l’article 92, paragraphe 3. Plus pr(cid:130)cis(cid:130)ment, les co(cid:150)ts estim(cid:130)s par Fintecna pour la liquidation de Condotte sont de 600 ou 2 700 milliards de lires italiennes, selon qu’il s’agit d’une liquidation volon- taire ou forc(cid:130)e. Face (cid:133) ces co(cid:150)ts, Fintecna aurait estim(cid:130) qu’il (cid:130)tait plus appropri(cid:130) de recapitaliser Condotte et de la maintenir en vie, dans l’attente de sa privatisation. Dans cette optique, Fintecna se serait comport(cid:130)e comme un investisseur priv(cid:130) et les fonds accord(cid:130)s (cid:133) Condotte ne constitueraient donc pas une aide d’(cid:144)tat. Concernant le point iii), le gouvernement italien affirme avoir respect(cid:130) toutes les conditions impos(cid:130)es par la d(cid:130)ci- sion, plus particuli(cid:138)rement pour ce qui est du co(cid:150)t total de la restructuration, des engagements de restructuration du groupe ainsi que de la privatisation de Condotte. En ce qui concerne le co(cid:150)t global du plan approuv(cid:130) par la Commission, le gouvernement italien remarque que la d(cid:130)cision autorisait un montant maximal d’aide de 4 490 milliards de lires italiennes, dont 1 090 milliards portant sur des fonds d(cid:130)j(cid:133) accord(cid:130)s, au cours de la p(cid:130)riode 1991- 1993, (cid:133) des soci(cid:130)t(cid:130)s contr(cid:147)l(cid:130)es, parmi lesquelles Condotte, et 3 400 milliards de co(cid:150)ts estim(cid:130)s pour la liquidation d’Iritecna (dont 1 653 milliards de produits des cessions faites par Fintecna). Dans l’(cid:130)tat actuel des choses, les estimations du gouverne- ment italien pr(cid:130)voient un co(cid:150)t final inf(cid:130)rieur au montant maximal mentionn(cid:130), malgr(cid:130) les sommes moins (cid:130)lev(cid:130)es tir(cid:130)es de la vente de Condotte: la d(cid:130)cision est donc respect(cid:130)e. Pour ce qui est des mesures de restructuration pr(cid:130)vues dans la d(cid:130)cision, le gouvernement italien remarque que celles qui ont (cid:130)t(cid:130) mises en œuvre respectaient le plan approuv(cid:130) par la Commission. (cid:211) propos des r(cid:130)ductions du indirectement, de la capacit(cid:130) de personnel italien souligne que les production), le gouvernement (et donc, 22. 5. 1999 FR Journal officiel des Communaut(cid:130)s europ(cid:130)ennes L 129/33 chiffres donn(cid:130)s par la Commission dans la communica- tion relative (cid:133) l’ouverture de la proc(cid:130)dure font r(cid:130)f(cid:130)rence aux salari(cid:130)s «actifs» (cid:133) dur(cid:130)e ind(cid:130)termin(cid:130)e, tandis que les chiffres emprunt(cid:130)s aux bilans comprennent (cid:130)galement les salari(cid:130)s (cid:133) dur(cid:130)e d(cid:130)termin(cid:130)e et le personnel en ch(cid:147)mage technique au titre de la Cassa integrazione guadagni. En ce qui concerne la d(cid:130)t(cid:130)rioration des r(cid:130)sultats (cid:130)conomi- ques de Condotte par rapport aux pr(cid:130)visions du plan (b(cid:130)n(cid:130)fices nets de 19 milliards de lires italiennes en 1995 et de 40 milliards en 1996), italien soutient qu’elle est imputable aux mauvaises conditions du march(cid:130) et non (cid:133) l’absence de restructuration de l’en- treprise. le gouvernement Le gouvernement italien affirme que les r(cid:130)sultats de Condotte en 1995/1996 ne peuvent (cid:136)tre directement compar(cid:130)s avec le plan de restructuration approuv(cid:130) par la Commission dans la d(cid:130)cision. D’apr(cid:138)s le gouvernement italien, la non-r(cid:130)alisation des estimations de vente pr(cid:130)vues dans le plan a entra(cid:140)n(cid:130) une r(cid:130)duction de la marge brute de 130 milliards de lires italiennes au cours de ces deux ann(cid:130)es. Si l’on ajoute (cid:133) cet effet n(cid:130)gatif quelques postes hors gestion, pour un montant de 46 milliards, impr(cid:130)visi- bles au moment de l’(cid:130)laboration du plan, la preuve est faite que les mesures de restructuration pr(cid:130)vues ont (cid:130)t(cid:130) plus que respect(cid:130)es. Pour ce qui est de l’obligation de privatisation pr(cid:130)vue dans la d(cid:130)cision, le gouvernement italien fait remarquer que: (cid:190) celle-ci fait aujourd’hui l’objet d’un examen devant le Tribunal de premi(cid:138)re instance des Communaut(cid:130)s europ(cid:130)ennes, (cid:190) ind(cid:130)pendamment de ce fait, Fintecna a respect(cid:130) la condition en c(cid:130)dant Condotte dans le «d(cid:130)lai raison- nable» pr(cid:130)vu par la d(cid:130)cision. Dans sa d(cid:130)cision d’ouverture de la proc(cid:130)dure, la Commis- sion affirme que, sur la base des informations alors dispo- la vente de Condotte ne peut (cid:136)tre consid(cid:130)r(cid:130)e nibles, comme une v(cid:130)ritable privatisation, puisque Fintecna n’a c(cid:130)d(cid:130) que 45,7 % des actions qu’elle d(cid:130)tenait et en conserve 50,1 % (les 4,2 % restantes (cid:130)tant cot(cid:130)es (cid:133) la Bourse de Milan). Naples du projet de train (cid:133) grande vitesse. Aux termes de cette clause, IRI est tenue de garder une «participation majoritaire» dans le consortium adjudicataire jusqu’(cid:133) la fin des travaux. Aux dires du gouvernement italien, cette clause pourrait dispara(cid:140)tre en cas d’accord entre le consortium Iricav et le commettant TAV. Dans ce cas, le contrat de cession de Condotte pr(cid:130)voit d(cid:130)j(cid:133) la possibilit(cid:130) pour Fintecna de c(cid:130)der la part restante du capital. Pour d(cid:130)montrer qu’il Condotte comme d(cid:130)finitive, ajoute deux (cid:130)l(cid:130)ments suppl(cid:130)mentaires: faut consid(cid:130)rer le gouvernement la cession de italien (cid:190) au cours de son instruction, l’Autorit(cid:130) garante de la concurrence et du march(cid:130) a relev(cid:130) que, bien que la cession n’ait port(cid:130) que sur 45,7 % du capital, elle a toutefois entra(cid:140)n(cid:130) le transfert imm(cid:130)diat des responsa- bilit(cid:130)s de gestion (cid:133) l’acqu(cid:130)reur, (cid:190) sur la base du crit(cid:138)re du contr(cid:147)le effectif, la soci(cid:130)t(cid:130) qui certifie le bilan de Fintecna exclura les r(cid:130)sultats de la soci(cid:130)t(cid:130) du compte consolid(cid:130) Fintecna pour 1997. la d(cid:130)cision exigeait que la privatisation de En outre, Condotte se fasse sans aides suppl(cid:130)mentaires. (cid:211) ce propos, le gouvernement italien soutient que les interven- tions financi(cid:138)res effectu(cid:130)es par Fintecna dans Condotte apr(cid:138)s 1994, pour un montant d’environ 163 milliards de lires italiennes (environ 84 millions d’(cid:130)cus), ne doivent pas (cid:136)tre consid(cid:130)r(cid:130)es comme des aides d’(cid:144)tat au sens de l’article 92, pour les consid(cid:130)rations expos(cid:130)es au point ii). (cid:211) titre accessoire, le gouvernement italien estime que l’aide (cid:130)ventuelle devrait (cid:136)tre consid(cid:130)r(cid:130)e comme compa- tible avec le march(cid:130) commun pour les raisons suivantes: (cid:190) les fonds ont (cid:130)t(cid:130) accord(cid:130)s dans le cadre d’un plan de restructuration destin(cid:130) (cid:133) r(cid:130)tablir la rentabilit(cid:130) de l’en- treprise, comme le confirme sa privatisation, (cid:190) les fonds se sont limit(cid:130)s au strict n(cid:130)cessaire pour garantir (cid:133) Condotte le retour (cid:133) des conditions de march(cid:130). III Le gouvernement italien soutient (cid:133) ce propos que la privatisation de Condotte doit (cid:136)tre consid(cid:130)r(cid:130)e comme r(cid:130)elle et d(cid:130)finitive. En effet, la cession de 45,7 % est li(cid:130)e (cid:133) des clauses contractuelles sp(cid:130)cifiques en vertu desquelles la cession des 50,1 % restants doit (cid:136)tre jug(cid:130)e in(cid:130)luctable. Le choix de la cession en deux parties distinctes est d(cid:150), d’apr(cid:138)s le gouvernement italien, (cid:133) l’existence d’une clause contractuelle dans la convention entre la soci(cid:130)t(cid:130) TAV et le consortium Iricav, dont Condotte fait partie. Ce consor- tium est l’adjudicataire des commandes dont TAV est le commettant, concernant la r(cid:130)alisation du tron(cid:135)on Rome- Compte tenu des (cid:130)l(cid:130)ments expos(cid:130)s ci-dessus, il faut tout d’abord v(cid:130)rifier si les mesures d(cid:130)crites constituent ou non des violations des conditions pr(cid:130)vues dans la d(cid:130)cision. Dans l’affirmative, il faudrait r(cid:130)examiner la compatibilit(cid:130) des aides accord(cid:130)es (cid:133) Condotte jusqu’en 1994 et approu- v(cid:130)es dans le cadre de ladite d(cid:130)cision. En outre, afin d’(cid:130)va- luer le respect des conditions reprises dans l’article 1er, paragraphes 4 et 5, il faut d(cid:130)terminer si les fonds accord(cid:130)s (cid:133) Condotte apr(cid:138)s 1994 constituent des aides d’(cid:144)tat au sens de l’article 92 du trait(cid:130) et, si tel est le cas, appr(cid:130)cier l’(cid:130)ventuelle compatibilit(cid:130) avec le march(cid:130) commun des mesures globales d’aide en faveur de Condotte. L 129/34 FR Journal officiel des Communaut(cid:130)s europ(cid:130)ennes 22. 5. 1999 Comme il a (cid:130)t(cid:130) dit, la d(cid:130)cision a d(cid:130)clar(cid:130) les aides accor- d(cid:130)es (cid:133) Condotte jusqu’en 1994 (110 milliards de lires italiennes, soit 56 millions d’(cid:130)cus) compatibles avec le march(cid:130) commun, moyennant le respect de plusieurs conditions, dont les suivantes: i) l’obligation pour Condotte de mettre en œuvre les le plan de restructuration mesures pr(cid:130)vues dans approuv(cid:130) par la Commission; ii) l’engagement de privatiser Fintecna et les entreprises qu’elle contr(cid:147)le, parmi lesquelles Condotte, dans les d(cid:130)lais indiqu(cid:130)s (cid:133) la Commission et en tout (cid:130)tat de cause dans un d(cid:130)lai raisonnable; iii) l’interdiction d’utiliser les produits des cessions effec- tu(cid:130)es par Fintecna pour soutenir des entreprises en difficult(cid:130) non encore c(cid:130)d(cid:130)es; iv) l’interdiction d’accorder de nouvelles aides (cid:133) l’occa- sion des privatisations. i) Obligation de mettre en œuvre les mesures de restructuration pr(cid:130)vues par le plan Dans la d(cid:130)cision d’ouverture de la proc(cid:130)dure pr(cid:130)vue (cid:133) l’article 93, paragraphe 2, la Commission soutient que l’assainissement (cid:130)conomique de Condotte pr(cid:130)vu par le plan de restructuration n’a pas (cid:130)t(cid:130) men(cid:130) (cid:133) terme. Elle remarque en particulier que: (cid:190) le nombre de salari(cid:130)s (cid:133) dur(cid:130)e ind(cid:130)termin(cid:130)e est pass(cid:130), de 1994 (cid:133) 1996, de 383 (cid:133) 431 unit(cid:130)s (513 si l’on inclut la soci(cid:130)t(cid:130) Metroroma, incorpor(cid:130)e au cours de 1996), (cid:190) cette augmentation des effectifs a co(cid:139)ncid(cid:130) avec une conjoncture (cid:130)conomique tout (cid:133) fait d(cid:130)favorable, avec des pertes de 71 milliards de lires italiennes en 1995 et de 21 milliards en 1996. Dans ses observations, le gouvernement italien affirme que les donn(cid:130)es utilis(cid:130)es par la Commission incluent (cid:130)galement les travailleurs inscrits au registre du personnel mais ne travaillant pas en r(cid:130)alit(cid:130) (comme ceux qui rel(cid:138)vent de la Cassa integrazione guadagni). D’apr(cid:138)s le gouvernement italien, une comparaison homog(cid:138)ne aurait men(cid:130) aux conclusions suivantes: 1993 1994 1995 1996 1997 Personnel pr(cid:130)vu par le plan de restructuration (moyenne) 1 003 759 550. 609 Personnel d’ann(cid:130)e, registre du personnel en suivant fin le 854 645 680 642 543 Note: chiffres relatifs (cid:133) l’ensemble du secteur de la construction (Condotte et Italstrade). les chiffres ci-dessus Selon le gouvernement montrent que l’objectif d’efficacit(cid:130) du plan a (cid:130)t(cid:130) atteint. italien, Pour proc(cid:130)der (cid:133) une comparaison correcte des donn(cid:130)es, il faut cependant comparer le nombre annuel moyen des effectifs (moyenne arithm(cid:130)tique des chiffres de fin d’ann(cid:130)e de deux ann(cid:130)es cons(cid:130)cutives). 1993 1994 1995 1996 1997 Personnel annuel moyen (estimation de la Commission) n. d. 750 663 661 592 le remarquer Comme on peut le chiffre moyen r(cid:130)el reste proche des pr(cid:130)visions du plan de restruc- turation en 1994 uniquement; ensuite, tant en 1995 qu’en 1996, il d(cid:130)passe nettement les pr(cid:130)visions du plan. facilement, En m(cid:136)me temps, et en partie pour cette raison, Condotte enregistrait des r(cid:130)sultats (cid:130)conomiques nettement n(cid:130)gatifs, (cid:133) l’inverse des pr(cid:130)visions du plan de restructuration. Alors que le plan pr(cid:130)voyait un b(cid:130)n(cid:130)fice net de 19 et de 40 milliards pour 1995 et 1996 respectivement, Condotte a affich(cid:130) des pertes de 71 et de 21 milliards de lires italiennes pour ces deux ann(cid:130)es. En 1997, la soci(cid:130)t(cid:130) a essuy(cid:130) une perte de 78 milliards de lires italiennes alors que le plan tablait sur un b(cid:130)n(cid:130)fice net de 37 milliards. (cid:211) ce propos, il ne suffit pas d’affirmer, comme le fait le gouvernement italien, que cette d(cid:130)t(cid:130)rioration est due (cid:133) l’(cid:130)volution d(cid:130)favorable impr(cid:130)visible du march(cid:130). En effet, le plan pr(cid:130)voyait que, gr(cid:131)ce aux mesures de restructura- tion internes, Condotte serait en mesure de d(cid:130)gager d(cid:138)s 1995 une marge industrielle brute, avant les co(cid:150)ts structu- rels, (cid:130)gale (cid:133) 7 de son chiffre d’affaires. Une telle marge aurait permis, en th(cid:130)orie, de contenir les pertes de la soci(cid:130)t(cid:130), malgr(cid:130) la diminution des produits, (cid:133) environ 20 milliards en 1995. Gr(cid:131)ce (cid:133) une marge industrielle de 7 %, la Commission estimait que, m(cid:136)me dans les conditions de march(cid:130) les plus pessimistes (cid:190) comme elles se sont v(cid:130)rifi(cid:130)es par la suite (cid:190), la soci(cid:130)t(cid:130) aurait (cid:130)t(cid:130) en mesure de garder un (cid:130)quilibre (cid:130)conomique raisonnable, sans avoir besoin de nouveaux apports de capital. En fait, Condotte a r(cid:130)alis(cid:130) en 1995 une marge industrielle n(cid:130)gative, ainsi qu’une perte nette sup(cid:130)rieure aux actifs de la soci(cid:130)t(cid:130). incisives que ce qui (cid:130)tait pr(cid:130)vu dans Il faut toutefois noter qu’en 1996, et plus encore en 1997, la soci(cid:130)t(cid:130) a mis en œuvre des mesures de restructuration plus le plan approuv(cid:130), pour faire face (cid:133) la d(cid:130)gradation manifeste de la situation sur le march(cid:130). La p(cid:130)riode 1995-1997 a (cid:130)t(cid:130) l’une des p(cid:130)riodes les plus difficiles pour le secteur de la construction en Italie (dont Condotte tire l’essentiel (cid:190) plus de 70 % (cid:190) de ses recettes). 22. 5. 1999 FR Journal officiel des Communaut(cid:130)s europ(cid:130)ennes L 129/35 Face (cid:133) cette conjoncture d(cid:130)favorable, Condotte a main- tenu une marge b(cid:130)n(cid:130)ficiaire d’exploitation suffisante et a r(cid:130)duit ses co(cid:150)ts structurels de fa(cid:135)on encore plus draco- nienne que ne le pr(cid:130)voyait le plan de restructuration approuv(cid:130) par la Commission. Comme l’indique le tableau 1, la marge brute de Condotte en 1996 s’est (cid:130)lev(cid:130)e (cid:133) 12 % de son chiffre d’affaires, alors que le plan pr(cid:130)voyait 7 %. En 1997, les co(cid:150)ts structurels ont (cid:130)t(cid:130) d’environ 20 % inf(cid:130)rieurs aux pr(cid:130)visions du plan gr(cid:131)ce (cid:133) de nouvelles mesures de rationalisation mises en œuvre par la soci(cid:130)t(cid:130). Tableau 1 R(cid:130)sultats (cid:130)conomico-financiers de Condotte (en milliards de lires italiennes) 1996 Plan 1996 R(cid:130)el 1997 Plan 1997 R(cid:130)el Chiffre d’affaires net 1,425 496 1 366 603 Marge brute Co(cid:150)ts structurels B(cid:130)n(cid:130)fice net (perte) 126 (35) 38 61 (21) 120 (37) 37 41 (31) (78) Source: bilans Condotte 1996 et 1997 (chiffres Metroroma non compris). Par ailleurs, une grande partie des pertes nettes enregis- tr(cid:130)es par la soci(cid:130)t(cid:130) au cours de cette p(cid:130)riode est due (cid:133) des d(cid:130)pr(cid:130)ciations d’actifs r(cid:130)sultant des marges inf(cid:130)rieures r(cid:130)alisables sur des travaux en cours et des travaux d(cid:130)j(cid:133) acquis. Il convient de noter, en outre, que les actions de rationali- sation se sont poursuivies au cours des premiers mois de 1998; les effectifs du si(cid:138)ge ont une nouvelle fois (cid:130)t(cid:130) comprim(cid:130)s de 110 unit(cid:130)s au 31 d(cid:130)cembre 1997 (cid:133) 105 au 27 mars 1998 (contre 185 au 31 d(cid:130)cembre 1996). C’est le personnel d’encadrement (dont les co(cid:150)ts unitaires sont sensiblement plus (cid:130)lev(cid:130)s) qui a (cid:130)t(cid:130) plus particuli(cid:138)rement touch(cid:130): il est tomb(cid:130) de 25 unit(cid:130)s au 31 d(cid:130)cembre 1997 (cid:133) 19 au 27 mars 1998. De ce fait, la condition (cid:130)nonc(cid:130)e (cid:133) l’article 1er, paragraphe 2, de la d(cid:130)cision peut (cid:136)tre consid(cid:130)r(cid:130)e comme respect(cid:130)e, y compris en raison des actions entreprises par l’entreprise pour faire face (cid:133) une situation de march(cid:130) plus mauvaise que ne le pr(cid:130)voyait le plan de restructuration. ii) Engagement de privatiser Condotte dans les d(cid:130)lais pr(cid:130)vus ou en tout (cid:130)tat de cause dans un d(cid:130)lai raisonnable La d(cid:130)cision avait (cid:130)t(cid:130) adopt(cid:130)e compte tenu, entre autres italien de choses, de l’engagement du gouvernement aux rapidement Condotte, privatiser dispositions du plan de restructuration; sur la base des informations pr(cid:130)sent(cid:130)es, la d(cid:130)cision avait consid(cid:130)r(cid:130) que cette privatisation (cid:130)tait r(cid:130)alisable dans un d(cid:130)lai assez bref (4). La Commission avait fait de la cession rapide de Condotte l’un des (cid:130)l(cid:130)ments principaux lors de l’(cid:130)valuation de la compatibilit(cid:130) des aides accord(cid:130)es (cid:133) Iritecna, compte conform(cid:130)ment tenu, entre autres, des aides importantes dont le secteur construction de la soci(cid:130)t(cid:130) avait b(cid:130)n(cid:130)fici(cid:130) jusqu’alors. La Commission reconnaissait que, pour ledit secteur, quelques restructurations (cid:130)taient encore en cours au moment de la d(cid:130)cision; toutefois, compte tenu des dispo- sitions du plan Iritecna, elle estimait dans la d(cid:130)cision que celles-ci devaient «(cid:136)tre men(cid:130)es (cid:133) terme dans le courant de 1995» (5), afin de permettre la cession de l’entreprise. Pour ces motifs, l’article 1er, paragraphes 3 et 5, de la d(cid:130)cision pr(cid:130)cisait l’obligation de privatiser les soci(cid:130)t(cid:130)s contr(cid:147)l(cid:130)es par Fintecna dans les d(cid:130)lais indiqu(cid:130)s (cid:133) la Commission ou en tout (cid:130)tat de cause dans un d(cid:130)lai raisonnable et sans nouvelles aides d’(cid:144)tat. Les proc(cid:130)dures de cession ont (cid:130)t(cid:130) suspendues peu de temps apr(cid:138)s l’adoption de la d(cid:130)cision et reprises seule- ment en novembre 1995. Cela a (cid:130)t(cid:130) d(cid:150), d’apr(cid:138)s le gouver- nement italien, (cid:133) la n(cid:130)cessit(cid:130) d’approfondir les implica- tions l(cid:130)gales des garanties contractuelles fournies par IRI sur les travaux du projet de train (cid:133) grande vitesse. Le contrat de cession par Fintecna de 45,7 % du capital de Condotte (cid:133) la soci(cid:130)t(cid:130) Ferrocemento n’a (cid:130)t(cid:130) paraph(cid:130) qu’en mars 1997. Au moment de l’ouverture de la pr(cid:130)sente proc(cid:130)dure, la Commission n’avait pas d’informa- tions suffisantes pour d(cid:130)terminer si la cession pouvait (cid:136)tre consid(cid:130)r(cid:130)e comme «r(cid:130)elle» et irr(cid:130)versible, conform(cid:130)ment (cid:133) ce que pr(cid:130)voyait la Commission a (cid:130)mis des doutes concernant les (cid:130)l(cid:130)ments suivants: la d(cid:130)cision. Plus pr(cid:130)cis(cid:130)ment, (cid:190) le transfert des pouvoirs de gestion (nomination des administrateurs) par Fintecna (cid:133) l’acqu(cid:130)reur, (cid:190) les cons(cid:130)quences financi(cid:138)res pour Fintecna des futures pertes (cid:130)ventuelles de Condotte, (cid:190) les conditions relatives au transfert des 50,1 % restants du capital, (cid:190) la possibilit(cid:130) de faire valoir les garanties IRI sur les contrats relatifs au projet de train (cid:133) grande vitesse. Dans sa r(cid:130)ponse, italien fournit des le gouvernement informations suffisantes pour dissiper les doutes (cid:130)mis par la Commission. Pour ce qui est du transfert des pouvoirs de gestion, il convient de noter que la responsabilit(cid:130) de nommer l’ad- ministrateur d(cid:130)l(cid:130)gu(cid:130), qui se voit attribuer les pouvoirs de gestion de la soci(cid:130)t(cid:130) apr(cid:138)s accord du conseil d’administra- tion, a (cid:130)t(cid:130) attribu(cid:130)e (cid:133) l’acqu(cid:130)reur. Ses pouvoirs sont limit(cid:130)s uniquement en ce qui concerne d’(cid:130)ventuels actes (4) Voir partie III, point 6. (5) Voir partie IV, point 3. L 129/36 FR Journal officiel des Communaut(cid:130)s europ(cid:130)ennes 22. 5. 1999 qui peuvent porter pr(cid:130)judice (cid:133) Fintecna ou IRI dans le cadre des travaux pour le projet de train (cid:133) grande vitesse. lui, se compose de sept Le conseil d’administration, l’administrateur membres, dont trois, parmi trois par sont nomm(cid:130)s par Ferrocemento, d(cid:130)l(cid:130)gu(cid:130), Fintecna et le pr(cid:130)sident par Ferrocemento avec l’accord de Fintecna. lesquels Sur la base de ces informations, il est possible d’affirmer que l’acqu(cid:130)reur se substitue enti(cid:138)rement (cid:133) Fintecna dans les pouvoirs de gestion de Condotte. Pour ce qui est des (cid:130)ventuelles obligations (cid:133) la charge de Fintecna pour de futures pertes de Condotte, le contrat pr(cid:130)voit un m(cid:130)canisme complexe de r(cid:130)vision du prix de cession des 50,1 % encore d(cid:130)tenus par Finctena, de mani(cid:138)re (cid:133) exclure cette derni(cid:138)re de toute charge finan- ci(cid:138)re relative aux pertes d’exploitation de Condotte. Le prix de cession de ces 50,1 % a en effet (cid:130)t(cid:130) fix(cid:130) (cid:133) 50,1 milliards de lires italiennes, mais sera revu pour tenir compte des (cid:130)l(cid:130)ments suivants: (cid:190) la part support(cid:130)e par Fintecna dans d’(cid:130)ventuelles augmentations du capital, y compris afin de couvrir des pertes enregistr(cid:130)es apr(cid:138)s le transfert des actions ((cid:133) ajouter), (cid:190) la part de Fintecna dans d’(cid:130)ventuels b(cid:130)n(cid:130)fices de Condotte distribu(cid:130)s aux actionnaires apr(cid:138)s le transfert des actions ((cid:133) d(cid:130)duire), (cid:190) les versements effectu(cid:130)s par Fintecna pour couvrir les pertes de Condotte apr(cid:138)s la date de r(cid:130)f(cid:130)rence d(cid:130)finie dans le contrat ((cid:133) ajouter). Tous ces postes, y compris le prix de cession, sont index(cid:130)s sur la base d’un taux d’int(cid:130)r(cid:136)t fix(cid:130) (cid:133) l’avance dans le contrat (cid:133) compter de la date d’ex(cid:130)cution des diff(cid:130)rentes op(cid:130)rations jusqu’au moment du transfert des 50,1 %. la base de ces Sur il est possible de informations, confirmer que Fintecna ne supportera pas les cons(cid:130)- quences financi(cid:138)res de futures pertes (cid:130)ventuelles de Condotte. Il appara(cid:140)t (cid:130)vident que Fintecna n’assumera plus la responsabilit(cid:130) financi(cid:138)re des pertes d’exploitation de la soci(cid:130)t(cid:130). Du point de vue financier, on peut donc consid(cid:130)rer que la privatisation de Condotte est compl(cid:138)te, m(cid:136)me si Fintecna continue (cid:133) d(cid:130)tenir la majorit(cid:130) du capital. En ce qui concerne les conditions de transfert par Fintecna des 50,1 % restants (cid:133) Ferrocemento, le contrat pr(cid:130)voit ce qui suit: (cid:190) le droit de Fintecna de c(cid:130)der ses 50,1 % (cid:133) Ferroce- mento au prix (cid:130)tabli, du 1er janvier au 30 juin 1999, ou jusqu’(cid:133) six mois apr(cid:138)s la lib(cid:130)ration d’IRI des garanties concernant le projet de train (cid:133) grande vitesse, (cid:190) le droit de Ferrocemento d’acheter les 50,1 % (cid:133) Fintecna au prix (cid:130)tabli (cid:133) tout moment (cid:133) partir de la date de lib(cid:130)ration d’IRI des garanties susmentionn(cid:130)es jusqu’au 30 juin 1999, ou jusqu’(cid:133) six mois apr(cid:138)s la lib(cid:130)ration d’IRI des garanties. Sur la base de ces informations, il appara(cid:140)t (cid:130)vident que les deux parties n’ont pas l’obligation juridique de concr(cid:130)tiser la cession de Condotte. Chacune des parties a le droit de c(cid:130)der ou d’acheter le capital restant; ce n’est que si l’une des deux parties exerce ce droit que l’autre est oblig(cid:130)e de conclure la cession. On peut imaginer qu’aucune des deux parties n’exerce ce droit: dans ce cas, la cession de Condotte n’(cid:130)tant pas parfaite, la condition pr(cid:130)vue dans la d(cid:130)cision ne serait pas respect(cid:130)e. Toutefois, le gouvernement italien s’est engag(cid:130) (cid:133) ce que Fintecna c(cid:138)de les actions restantes de Condotte aux conditions pr(cid:130)vues dans le contrat, notamment en ce qui concerne les d(cid:130)lais pour l’exercice de l’option. Compte tenu de cet engagement, la participation restante d(cid:130)tenue par Fintecna dans Condotte peut (cid:136)tre consid(cid:130)r(cid:130)e comme exclusivement temporaire et servant (cid:133) la protection patri- moniale d’IRI par rapport aux garanties donn(cid:130)es, dans le cadre des contrats pour le projet de train (cid:133) grande vitesse concernant d’(cid:130)ventuelles non-ex(cid:130)cutions de l’acqu(cid:130)reur. D(cid:138)s lors, bien que Fintecna poss(cid:138)de toujours 50,1 % de Condotte, la condition (cid:130)nonc(cid:130)e (cid:133) l’article 1er, paragraphe 3, de la d(cid:130)cision est respect(cid:130)e. En effet, les retards dans la vente sont dus (cid:133) des circonstances ext(cid:130)rieures (cid:133) Fintecna (clause contractuelle relative aux travaux du projet de train (cid:133) grande vitesse); Fintecna a œuvr(cid:130), dans la mesure de ses moyens, dans le but de privatiser Condotte le plus rapide- ment possible. Comme il a (cid:130)t(cid:130) dit, cet objectif doit (cid:136)tre consid(cid:130)r(cid:130) comme atteint en vertu des clauses pr(cid:130)vues dans le contrat de vente, ainsi que de l’engagement des autorit(cid:130)s italiennes de mener (cid:133) terme au plus vite la cession de la participation restante. Pour ce qui est des clauses contractuelles relatives aux travaux du projet de train (cid:133) grande vitesse, la Commission prend acte que des n(cid:130)gociations sont en cours entre IRI et le commettant TAV, destin(cid:130)es (cid:133) supprimer la clause qui pr(cid:130)voit qu’IRI conserve la majorit(cid:130) absolue du capital de Condotte. La Commission consid(cid:138)re que l’(cid:130)ventuelle conclusion positive de ces n(cid:130)gociations pourrait acc(cid:130)l(cid:130)rer le transfert, y compris formel, de la totalit(cid:130) du capital de Condotte (cid:133) Ferrocemento. iii) Interdiction d’utiliser les produits des cessions effectu(cid:130)es par Fintecna pour soutenir des entre- prises en difficult(cid:130) et iv) interdiction d’accorder de nouvelles aides lors des privatisations l’interdiction d’accorder Pour (cid:130)tablir si Fintecna a respect(cid:130) les conditions pr(cid:130)vues (cid:133) l’article 1er, paragraphes 4 et 5, de la d(cid:130)cision, et plus particuli(cid:138)rement aides suppl(cid:130)mentaires, il faut d(cid:130)terminer si les fonds octroy(cid:130)s (cid:133) Condotte apr(cid:138)s 1994 peuvent (cid:136)tre consid(cid:130)r(cid:130)s, au sens de l’article 92, paragraphe 1, du trait(cid:130), comme un investisse- ment effectu(cid:130) dans la logique du march(cid:130) ou s’ils consti- tuent des aides d’(cid:144)tat. des 22. 5. 1999 FR Journal officiel des Communaut(cid:130)s europ(cid:130)ennes L 129/37 Afin de v(cid:130)rifier si les relations financi(cid:138)res entre un (cid:144)tat et les entreprises publiques comportent des aides au sens de l’article 92 du trait(cid:130), la Commission analyse les flux finan- ciers suivant le principe dit de l’investisseur en (cid:130)conomie de march(cid:130). Dans le cas examin(cid:130), il faut v(cid:130)rifier si les fonds octroy(cid:130)s (cid:133) Condotte apr(cid:138)s 1995 constituent des ressources publiques, et ensuite, si ces ressources ont ou non (cid:130)t(cid:130) accord(cid:130)es suivant ledit principe. Dans le cadre du plan Iritecna, Condotte a (cid:130)t(cid:130) transf(cid:130)r(cid:130)e (cid:133) Fintecna, soci(cid:130)t(cid:130) contr(cid:147)l(cid:130)e (cid:133) 100 % par IRI qui, elle- m(cid:136)me, est une soci(cid:130)t(cid:130) holding industrielle appartenant (cid:133) 100 % au minist(cid:138)re du Tr(cid:130)sor italien. Le gouvernement italien nomme le conseil d’administration d’IRI qui, (cid:133) son tour, nomme le conseil de Fintecna. Suivant une jurisprudence constante de la Cour de Justice des Communaut(cid:130)s europ(cid:130)ennes (notamment l’arr(cid:136)t du 21 mars 1991, dans l’affaire C-305/89, Italie contre Commis- sion), afin d’(cid:130)tablir si une aide peut (cid:136)tre consid(cid:130)r(cid:130)e comme une aide d’(cid:144)tat au sens de l’article 92 du trait(cid:130), «il n’y a pas lieu de distinguer entre les cas o(cid:151) l’aide est accord(cid:130)e directement par l’(cid:144)tat et ceux o(cid:151) l’aide est accord(cid:130)e par des organismes publics ou priv(cid:130)s que l’(cid:144)tat institue ou d(cid:130)signe» (6). D(cid:138)s lors, bien que les fonds accord(cid:130)s (cid:133) Condotte ne proviennent pas directement de l’(cid:144)tat, on peut conclure (cid:133) leur nature publique. (cid:211) cet (cid:130)gard, il ne suffit pas d’affirmer, comme le fait le gouvernement italien dans ses observations, que les inter- ventions financi(cid:138)res de Fintecna ont (cid:130)t(cid:130) effectu(cid:130)es avec des moyens issus de la gestion de l’entreprise et non obtenus de l’(cid:144)tat. L’utilisation non rentable des flux de caisse de gestion, comme les injections dans Condotte, r(cid:130)duit en effet le b(cid:130)n(cid:130)fice de l’actionnaire de la soci(cid:130)t(cid:130) (cid:190) IRI (cid:190) et en fin de compte de l’(cid:144)tat. Fintecna aurait pu investir ses propres fonds dans des actifs plus r(cid:130)mun(cid:130)ra- teurs, en assurant (cid:133) IRI, et donc (cid:133) l’(cid:144)tat, un meilleur rendement de son propre investissement. Dans la mesure o(cid:151) le rendement inf(cid:130)rieur de l’investisse- ment d’IRI dans Fintecna se traduit en fin de compte par une absence de b(cid:130)n(cid:130)fice pour l’(cid:144)tat, on peut affirmer que, m(cid:136)me si les fonds accord(cid:130)s (cid:133) Condotte n’ont pas (cid:130)t(cid:130) directement fournis par l’(cid:144)tat, ils constituent toutefois des ressources d’(cid:144)tat. D(cid:138)s s’ils rel(cid:138)vent de l’interdiction de l’article 92, paragraphe 1, du trait(cid:130), il faut les analyser dans l’optique du respect du principe de l’investisseur en (cid:130)conomie de march(cid:130) (7). lors, afin de d(cid:130)terminer Selon ledit principe, une transaction financi(cid:138)re entre l’(cid:144)tat et une entreprise publique comporte une aide quand elle n’aurait pas (cid:130)t(cid:130) effectu(cid:130)e par un investisseur priv(cid:130) op(cid:130)rant dans des conditions normales de march(cid:130). (6) Recueil 1991, p. I-1603, point 13. (7) Communication de la Commission aux (cid:144)tats membres sur l’application des articles 92 et 93 du trait(cid:130) CE et de l’article 5 de la directive 80/723/CEE de la Commission relative (cid:133) la transparence des relations financi(cid:138)res entre les (cid:144)tats membres et les entreprises publiques du secteur manufacturier, JO C 307 du 13. 11. 1993, p. 3, partie III. Plus pr(cid:130)cis(cid:130)ment, on peut pr(cid:130)sumer l’existence d’aides d’(cid:144)tat quand «la situation financi(cid:138)re de l’entreprise et notamment la structure et le volume de l’endettement sont tels qu’il ne para(cid:140)t pas justifi(cid:130) d’escompter un rende- ment normal (en dividendes ou en valeur) des capitaux investis dans un d(cid:130)lai raisonnable» (8). (cid:211) cet (cid:130)gard, il convient d’appr(cid:130)cier la situation (cid:130)cono- mique et financi(cid:138)re de Condotte au cours des ann(cid:130)es pr(cid:130)c(cid:130)dant les augmentations de capital, qui figure dans le tableau 2. Tableau 2 R(cid:130)sultats (cid:130)conomiques et financiers de Condotte (en milliards de lires italiennes) 1992 1993 1994 1995 1996 Chiffre d’affaires net 672,1 660,3 445,3 352,9 495,7 Marge brute 33,8 14,8 19,5 (19,0) 60,9 R(cid:130)sultat d’exploitation (9,1) (34,9) (9,0) (74,8) 0,1 B(cid:130)n(cid:130)fice net (perte) (40,7) (87,7) (23,9) (70,9) (20,4) Actifs nets 39,9 63,9 46,9 (23,9) 28,1 Source: bilans Condotte. Les chiffres figurant ci-dessus montrent que Condotte n’(cid:130)tait pas une entreprise rentable au moment o(cid:151) Fintecna apportait fonds. Fintecna a fourni de nouveaux fonds en 1996, alors qu’elle ne pouvait s’at- tendre raisonnablement (cid:133) un rendement significatif de l’investissement, sur la base des r(cid:130)sultats (cid:130)conomiques de la soci(cid:130)t(cid:130). les Par ailleurs, il ne suffit pas d’invoquer le fait que les co(cid:150)ts de liquidation de la soci(cid:130)t(cid:130) auraient (cid:130)t(cid:130) sup(cid:130)rieurs aux recapitalisations effectu(cid:130)es. En effet, devant la d(cid:130)t(cid:130)riora- tion des perspectives du march(cid:130) et l’impossibilit(cid:130) d’un assainissement, un actionnaire priv(cid:130) aurait mis l’entreprise en liquidation bien avant 1996 et m(cid:136)me avant 1994, (cid:130)vitant ainsi des recapitalisations co(cid:150)teuses et r(cid:130)duisant sensiblement les co(cid:150)ts de liquidation. Un actionnaire non soumis (cid:133) la garantie illimit(cid:130)e au sens de l’article 2362 du Code civil n’aurait en outre r(cid:130)pondu des engagements de Condotte qu’(cid:133) hauteur du capital social, (cid:130)ventuellement dans le cadre d’une proc(cid:130)dure de faillite, et, partant, dans une mesure sensiblement inf(cid:130)- rieure aux apports de capitaux effectu(cid:130)s en faveur de Condotte. (8) Ibid. , point 16. L 129/38 FR Journal officiel des Communaut(cid:130)s europ(cid:130)ennes 22. 5. 1999 Sur la base de ces consid(cid:130)rations, les ressources finan- ci(cid:138)res octroy(cid:130)es par Fintecna (cid:133) Condotte en 1996 et 1997 constituent des aides d’(cid:144)tat au sens de l’article 92, para- graphe 1, du trait(cid:130). Par cons(cid:130)quent, la condition (cid:130)nonc(cid:130)e (cid:133) l’article 1er, paragraphe 5, de la d(cid:130)cision n’a pas (cid:130)t(cid:130) respect(cid:130)e: outre la compatibilit(cid:130) des nouvelles aides, il conviendra donc de r(cid:130)examiner (cid:130)galement celle des aides obtenues par Condotte et approuv(cid:130)es dans le cadre de la d(cid:130)cision (110 milliards de lires italiennes). Pour appr(cid:130)cier le respect de la d(cid:130)cision, il ne suffit pas de d(cid:130)montrer que le montant total des aides approuv(cid:130)es ne sera pas d(cid:130)pass(cid:130). En effet, le dispositif de ladite d(cid:130)cision pr(cid:130)voyait explicitement que les diff(cid:130)rentes privatisations ne devaient pas (cid:136)tre financ(cid:130)es par de nouvelles aides. La raison de cette obligation (cid:130)tait la n(cid:130)cessit(cid:130) de r(cid:130)duire au minimum les effets de distorsion des aides accord(cid:130)es et d(cid:138)s lors la n(cid:130)cessit(cid:130) de consacrer toutes les ressources obtenues des cessions (cid:133) la r(cid:130)duction des co(cid:150)ts de liquida- tion du groupe Iritecna/Fintecna. En outre, compte tenu du fait que les entreprises plus attrayantes pour d’(cid:130)ventuels investisseurs priv(cid:130)s avaient (cid:130)t(cid:130) transf(cid:130)r(cid:130)es (cid:133) Fintecna pour cession et, de fa(cid:135)on limit(cid:130)e seulement, pour de nouvelles restructurations, la d(cid:130)cision avait pr(cid:130)vu explicitement l’interdiction d’accorder de nouvelles aides en faveur de ces entreprises. En principe, les privatisations d’entreprises publiques peuvent donner lieu (cid:133) des aides d’(cid:144)tat soit en faveur de l’acqu(cid:130)reur (cid:190) au cas o(cid:151) la vente ne s’effectue pas (cid:133) la valeur du march(cid:130) (cid:190), soit en faveur de l’entreprise c(cid:130)d(cid:130)e, lorsque le contrat de vente impose des conditions (cid:133) l’ac- qu(cid:130)reur concernant le maintien d’actifs non rentables dont, autrement, un investisseur du march(cid:130) se d(cid:130)ferait. Pour ce qui est de la vente de Condotte (cid:133) un investisseur priv(cid:130), il convient de remarquer que l’op(cid:130)ration a (cid:130)t(cid:130) men(cid:130)e (cid:133) bonne fin conform(cid:130)ment aux r(cid:138)gles communau- taires pertinentes. Plus pr(cid:130)cis(cid:130)ment, tant la proc(cid:130)dure de 1994 (cid:190) abandonn(cid:130)e ensuite (cid:190) que celle de 1995 (cid:190) qui s’est termin(cid:130)e par la cession de la soci(cid:130)t(cid:130) (cid:133) Ferrocemento (cid:190) ont (cid:130)t(cid:130) effectu(cid:130)es par vente publique. Au cours de la proc(cid:130)dure, une vingtaine d’investisseurs ont manifest(cid:130) un int(cid:130)r(cid:136)t pr(cid:130)liminaire pour la vente des entreprises de Fintecna dans le secteur des travaux publics. Parmi ceux-ci, treize ont confirm(cid:130) leur int(cid:130)r(cid:136)t par la suite et ont re(cid:135)u le m(cid:130)morandum d’information; ensuite, deux d’entre eux ont (cid:130)t(cid:130) retenus dans la «short list». Enfin, seule Ferro- cemento a pr(cid:130)sent(cid:130) une offre contraignante et a d(cid:138)s lors (cid:130)t(cid:130) admise en phase de «due diligence» (concertation). La proc(cid:130)dure suivie par Fintecna a mis tous les investis- seurs potentiels sur pied d’(cid:130)galit(cid:130) pour participer (cid:133) la vente et a permis de retenir la meilleure offre en fin de compte. Cela permet (cid:133) la Commission de conclure que l’entreprise a (cid:130)t(cid:130) c(cid:130)d(cid:130)e au prix du march(cid:130) et que, partant, aucune aide d’(cid:144)tat n’a (cid:130)t(cid:130) accord(cid:130)e (cid:133) Ferrocemento dans le cadre de l’achat de Condotte. En outre, le contrat de vente ne pr(cid:130)voit aucune obligation particuli(cid:138)re pour le maintien d’(cid:130)ventuels actifs d(cid:130)ficitaires. Par cons(cid:130)quent, on ne cons- tate aucune aide en faveur de Condotte dans le cadre des conditions de vente. l’acqu(cid:130)reur, concernant (cid:144)tant (cid:130)tabli que les aides accord(cid:130)es (cid:133) Condotte apr(cid:138)s 1994 constituent des aides d’(cid:144)tat au sens de l’article 92, para- graphe 1, du trait(cid:130) et que, d(cid:138)s lors, m(cid:136)me les aides re(cid:135)ues par la soci(cid:130)t(cid:130) avant 1994 et approuv(cid:130)es par la Commis- sion dans la d(cid:130)cision doivent (cid:136)tre consid(cid:130)r(cid:130)es, en prin- cipe, comme ill(cid:130)gales, il convient d’examiner s’il est possible que l’ensemble desdites aides soient compatibles avec le march(cid:130) commun. IV Selon l’article 92, paragraphes 2 et 3, du trait(cid:130), certaines aides sont ou peuvent (cid:136)tre consid(cid:130)r(cid:130)es comme compati- bles avec le march(cid:130) commun. Vu la nature des mesures examin(cid:130)es, les paragraphes 2 et 3, points a) et b), du trait(cid:130) ne sont pas applicables. (cid:144)tant donn(cid:130) la diversit(cid:130) des activit(cid:130)s et des implantations g(cid:130)ographiques de Condotte et attendu que les mesures n’avaient pas de finalit(cid:130) r(cid:130)gionale, seule peut (cid:136)tre appli- cable la d(cid:130)rogation pr(cid:130)vue (cid:133) l’article 92, paragraphe 3, point c), concernant le d(cid:130)veloppement de certaines acti- vit(cid:130)s (cid:130)conomiques. Plus pr(cid:130)cis(cid:130)ment, de par sa nature m(cid:136)me, l’aide en question doit (cid:136)tre consid(cid:130)r(cid:130)e comme une aide destin(cid:130)e (cid:133) la restructuration d’entreprises en diffi- cult(cid:130). Concernant ce type d’aide, la Commission a (cid:130)labor(cid:130) les lignes directrices communautaires pour les aides au sauve- tage et (cid:133) la restructuration des entreprises en difficult(cid:130) («les lignes directrices communautaires») (9). En pratique, pour que la Commission puisse approuver des mesures d’aide ad hoc pour une entreprise en difficult(cid:130), lesdites aides doivent respecter les conditions suivantes: i) garantir le retour (cid:133) la viabilit(cid:130) de l’entreprise (cid:133) long terme; ii) pr(cid:130)venir les distorsions de concurrence indues; iii) (cid:136)tre proportionn(cid:130)es aux co(cid:150)ts et avantages de la limit(cid:130)es au minimum restructuration et d(cid:138)s lors, indispensable; iv) le plan de restructuration doit (cid:136)tre compl(cid:138)tement mis en œuvre; v) la mise en œuvre du plan doit (cid:136)tre suivie et contr(cid:147)l(cid:130)e par la Commission. (9) JO C 368 du 23. 12. 1994, p. 12. 22. 5. 1999 FR Journal officiel des Communaut(cid:130)s europ(cid:130)ennes L 129/39 Ce n’est que si toutes ces conditions sont respect(cid:130)es que la Commission peut consid(cid:130)rer que les effets de l’aide ne sont pas contraires (cid:133) l’int(cid:130)r(cid:136)t de la Communaut(cid:130) et auto- riser l’aide en vertu de l’article 92, paragraphe 3, point c), du trait(cid:130). vis-(cid:133)-vis de commandes relatives au projet de train (cid:133) grande vitesse. La crise s’est cependant prolong(cid:130)e jusqu’en 1996 avec une intensit(cid:130) qui n’(cid:130)tait pas pr(cid:130)visible, et le secteur ne montre quelque signe de reprise que depuis le second semestre de 1997. Pour ce qui est du point i), les autorit(cid:130)s italiennes avaient d(cid:130)j(cid:133) pr(cid:130)sent(cid:130), lors de la d(cid:130)cision, un plan de restructura- tion destin(cid:130) (cid:133) garantir le retour (cid:133) la viabilit(cid:130) de Condotte (cid:133) partir de l’ann(cid:130)e 1996. Les aides accord(cid:130)es (cid:133) Condotte jusqu’en 1994 (110 milliards de lires italiennes) avaient (cid:130)t(cid:130) consid(cid:130)r(cid:130)es comme compatibles en vertu, pr(cid:130)cis(cid:130)- ment, de ce plan de restructuration et sur la base des lignes directrices communautaires. Toutefois, Condotte n’a pas r(cid:130)alis(cid:130) les r(cid:130)sultats (cid:130)conomiques pr(cid:130)vus et, de ce fait, elle a d(cid:150) avoir recours (cid:133) nouveau au soutien public ((cid:133) concurrence d’environ 163 milliards). Il convient de noter toutefois que le non-retour (cid:133) la viabilit(cid:130) de Condotte est li(cid:130) (cid:133) une situation du march(cid:130) qui n’(cid:130)tait pas pr(cid:130)visible au moment o(cid:151) la d(cid:130)cision a (cid:130)t(cid:130) adopt(cid:130)ee. du carnet prudentes d’(cid:130)volution Le plan de restructuration de Condotte, approuv(cid:130) par la Commission (cid:133) l’occasion de la d(cid:130)cision, se basait sur des hypoth(cid:138)ses de commandes de la soci(cid:130)t(cid:130). Au 31 d(cid:130)cembre 1992, le carnet de commandes de la soci(cid:130)t(cid:130) (cid:130)quivalait (cid:133) 2 255 milliards de lires italiennes, dont environ 795 concernaient des commandes pour le projet de train (cid:133) grande vitesse. Sur la base du calendrier d’ex(cid:130)cution des travaux, (cid:130)tabli par le commettant, il (cid:130)tait raisonnable de pr(cid:130)voir une (cid:130)volution du chiffre d’affaires et des r(cid:130)sultats (cid:130)conomiques de Condotte dans le sens d(cid:130)crit dans le tableau 3. Tableau 3 Pr(cid:130)visions des r(cid:130)sultats (cid:130)comomiques et financiers de Condotte (en milliards de lires italiennes) 1995 1996 1997 Chiffre d’affaires net 896 1 425 1 366 Marge brute R(cid:130)sultat d’exploitation B(cid:130)n(cid:130)fice net (perte) 66 31 19 126 120 91 38 83 37 Source: plan de restructuration Iritecna. Les estimations pr(cid:130)sent(cid:130)es ci-dessus tenaient d(cid:130)j(cid:133) d(cid:150)ment compte des difficult(cid:130)s qui freinaient la reprise du secteur des travaux publics, plong(cid:130) dans une crise profonde depuis le d(cid:130)but des ann(cid:130)es 1990; en effet, ces estimations s’appuyaient sur un rythme d’acquisition des commandes tr(cid:138)s r(cid:130)duit par rapport au potentiel de Condotte et pren- aient en consid(cid:130)ration la grande d(cid:130)pendance de la soci(cid:130)t(cid:130) De surcro(cid:140)t, les commandes d(cid:130)j(cid:133) acquises (cid:133) l’(cid:130)poque concernant les travaux du projet de train (cid:133) grande vitesse ont (cid:130)t(cid:130) retard(cid:130)es pour des raisons ind(cid:130)pendantes de la volont(cid:130) de la soci(cid:130)t(cid:130). Aussi le chiffre d’affaires r(cid:130)alis(cid:130) par Condotte a-t-il (cid:130)t(cid:130) nettement inf(cid:130)rieur aux pr(cid:130)visions comme le montre le tableau 1: (cid:190) en 1995, il (cid:130)tait de 353 milliards de lires italiennes, c’est-(cid:133)-dire 39 % des pr(cid:130)visions, (cid:190) en 1996, il (cid:130)tait de 496 milliards, soit 35 % des pr(cid:130)vi- sions. Dans les deux cas, comme en 1994, le chiffre d’affaires r(cid:130)alis(cid:130) par Condotte est inf(cid:130)rieur d’environ 40 % (cid:133) celui lesquels, par de 1992 et de 1993, exercices pendant ailleurs, la crise du secteur d’activit(cid:130) de Condotte (cid:130)tait d(cid:130)j(cid:133) tr(cid:138)s grave. Face (cid:133) cette d(cid:130)gradation exog(cid:138)ne des conditions du march(cid:130), Condotte a r(cid:130)agi en mettant en œuvre des mesures de restructuration suppl(cid:130)mentaires par rapport aux dispositions du plan, qui, si elles se sont r(cid:130)v(cid:130)l(cid:130)es insuffisantes pour d(cid:130)gager un b(cid:130)n(cid:130)fice net, ont permis (cid:133) la soci(cid:130)t(cid:130) d’enregistrer en 1996 un r(cid:130)sultat d’ex- ploitation positif, ce qui ne lui (cid:130)tait pas arriv(cid:130) depuis longtemps. Plus pr(cid:130)cis(cid:130)ment, les mesures de restructuration ont port(cid:130) sur la r(cid:130)duction des co(cid:150)ts structurels, qui ont atteint en 1996 des niveaux inf(cid:130)rieurs d’environ 10 % aux pr(cid:130)vi- sions du plan de restructuration; en 1997, comme nous l’avons dit, ces co(cid:150)ts ont (cid:130)t(cid:130) d’environ 20 % inf(cid:130)rieurs aux pr(cid:130)visions du plan. (cid:211) cette (cid:130)poque, la soci(cid:130)t(cid:130) a sensi- blement renforc(cid:130) ses mesures de restructuration interne afin de retrouver un niveau stable de rentabilit(cid:130) des op(cid:130)ra- tions. (cid:211) titre d’exemple, il convient de noter que les effectifs du si(cid:138)ge (qui p(cid:138)sent sur les co(cid:150)ts administratifs structurels) sont tomb(cid:130)s de 201 unit(cid:130)s au 31 d(cid:130)cembre 1995 (cid:133) 105 en mais 1998, le personnel d’encadrement (cid:190) dont les co(cid:150)ts unitaires sont plus (cid:130)lev(cid:130)s tombant de 51 unit(cid:130)s (cid:133) la fin de 1995 (cid:133) 19 en mars 1998 (soit une diminution de 61 %). Gr(cid:131)ce (cid:133) ces op(cid:130)rations, et (cid:133) d’autres mesures de restructu- ration portant sur toute la structure du groupe, Condotte a pu, en 1996, inverser la tendance (cid:130)conomique n(cid:130)gative enregistr(cid:130)e jusqu’en 1995, malgr(cid:130) la persistance de la crise dans le secteur de la construction. Sa marge brute est ainsi pass(cid:130)e d’une valeur (cid:130)gale (cid:133) –5,4 % du chiffre d’affaires en 1995 (cid:133) une valeur positive tant en 1996 qu’en 1997 (respectivement 61 et 41 milliards de lires italiennes). Il est vrai par ailleurs que, en 1996 et 1997, la soci(cid:130)t(cid:130) a essuy(cid:130) des pertes nettes (particuli(cid:138)rement importantes en 1997); celles-ci sont toutefois (cid:133) imputer principalement (cid:133) des charges exceptionnelles de restructuration. L 129/40 FR Journal officiel des Communaut(cid:130)s europ(cid:130)ennes 22. 5. 1999 Les mesures de restructuration permettront en outre (cid:133) l’entreprise d’enregistrer de meilleurs r(cid:130)sultats dans les ann(cid:130)es qui viennent, m(cid:136)me si l’on tient compte des ralen- tissements pr(cid:130)vus dans le rythme des travaux relatifs au projet de train (cid:133) grande vitesse, comme le pr(cid:130)voit le plan industriel pr(cid:130)sent(cid:130) (cid:133) la Commission: Tableau 4 Plan industriel de Condotte pour la p(cid:130)riode 1998-2000 (en milliards de lires italiennes) 1998 1999 2000 Chiffre d’affaires nets 660 570 459 Marge brute R(cid:130)sultat d’exploitation B(cid:130)n(cid:130)fice net (perte) 95 13 8 84 9 8 70 10 5 Source: plan de restructuration Condotte 1998-2000. Gr(cid:131)ce aux mesures de restructuration mises en œuvre par l’entreprise, surtout au cours de la p(cid:130)riode 1996/1997, en plus du plan approuv(cid:130) par la Commission dans la d(cid:130)ci- sion, Condotte sera en mesure d’atteindre un niveau de rentabilit(cid:130) suffisant malgr(cid:130) la d(cid:130)t(cid:130)rioration impr(cid:130)vue des conditions du march(cid:130). Il faut remarquer, du reste, qu’elle atteint cette rentabilit(cid:130) (cid:133) long terme gr(cid:131)ce (cid:133) la contribu- tion d(cid:130)cisive des mesures de rationalisation interne (r(cid:130)ductions de capacit(cid:130), etc. ), plut(cid:147)t que gr(cid:131)ce (cid:133) des pr(cid:130)vi- sions optimistes concernant l’(cid:130)volution du march(cid:130). D(cid:138)s lors, la premi(cid:138)re des conditions n(cid:130)cessaires pour l’ap- probation des aides (cid:133) la restructuration peut (cid:136)tre consi- d(cid:130)r(cid:130)e comme respect(cid:130)e. (cid:211) cet (cid:130)gard, la Commission observe que l’entreprise a (cid:130)t(cid:130) transf(cid:130)r(cid:130)e (cid:133) un actionnaire priv(cid:130) et que l’(cid:144)tat, par le biais des m(cid:130)canismes contractuels pr(cid:130)vus, ne supportera pas financi(cid:138)rement les futures pertes (cid:130)ventuelles de Condotte. De surcro(cid:140)t, la pr(cid:130)sence d’un actionnaire de contr(cid:147)le priv(cid:130) [voir partie III, point i)] donne de meilleures garanties concernant les perspectives de rentabilit(cid:130) de Condotte. Pour ce qui est du point ii), les aides accord(cid:130)es (cid:133) une entreprise ne doivent pas fausser ind(cid:150)ment le jeu de la concurrence. En principe, chaque aide accord(cid:130)e par l’(cid:144)tat (cid:133) une entreprise fausse ind(cid:150)ment le jeu de la libre concur- rence, dans la mesure o(cid:151) elle met l’entreprise dans une situation (cid:130)conomique privil(cid:130)gi(cid:130)e par rapport (cid:133) ses concur- rentes. Il est n(cid:130)cessaire, d(cid:138)s lors, d’(cid:130)quilibrer cet effet par des r(cid:130)ductions de capacit(cid:130) de production, surtout dans des secteurs comme celui des travaux publics, o(cid:151) il existe une surcapacit(cid:130) manifeste. En l’esp(cid:138)ce, le plan de restructuration approuv(cid:130) par la Commission dans la d(cid:130)cision pr(cid:130)voyait d(cid:130)j(cid:133) des r(cid:130)duc- tions importantes de la capacit(cid:130) de production. Dans le secteur de la construction, la capacit(cid:130) de production des entreprises est bas(cid:130)e principalement sur les ressources humaines, tant en termes de capacit(cid:130) de projet que en main-d’œuvre d’ex(cid:130)cution; la nette r(cid:130)duction de cette base, ainsi que la diminution consid(cid:130)rable de la produc- tion, se sont clairement traduites, (cid:133) l’(cid:130)poque de la d(cid:130)ci- sion, par une r(cid:130)duction significative de la part de march(cid:130) de la soci(cid:130)t(cid:130). D(cid:138)s lors, la Commission avait estim(cid:130) que les aides accord(cid:130)es (cid:133) Condotte jusqu’au 31 d(cid:130)cembre 1994 r(cid:130)pondaient aux exigences pr(cid:130)vues pour les aides (cid:133) la restructuration. Comme Condotte a re(cid:135)u de nouvelles aides, apr(cid:138)s la d(cid:130)cision, il faut v(cid:130)rifier si ces derni(cid:138)res n’ont aucun effet contraire (cid:133) l’int(cid:130)r(cid:136)t commun sur les (cid:130)changes commu- nautaires; tel serait le cas si la soci(cid:130)t(cid:130) avait pu utiliser ces ressources pour financer des pratiques commerciales lui permettant d’augmenter sa propre part du march(cid:130) au d(cid:130)triment de concurrents qui n’ont pas b(cid:130)n(cid:130)fici(cid:130) d’aides. Toutefois, comme il a (cid:130)t(cid:130) dit, en 1995 et, plus encore en 1996 et 1997, Condotte a r(cid:130)duit son personnel, et donc sa capacit(cid:130) de production, dans une mesure sup(cid:130)rieure (cid:133) ce que pr(cid:130)voyait le plan. Par ailleurs, la Commission avait estim(cid:130) que l’(cid:130)volution du chiffre d’affaires de la soci(cid:130)t(cid:130) pr(cid:130)vue dans le plan de restructuration (voir tableau 3), n’aurait aucun impact contraire (cid:133) l’int(cid:130)r(cid:136)t commun sur les (cid:130)changes. En fait, le chiffre d’affaires r(cid:130)alis(cid:130) par Condotte au cours de la p(cid:130)riode 1995-1997 a (cid:130)t(cid:130) (cid:130)gal (cid:133) environ 40 % de ce que pr(cid:130)voyait rythme d’acquisition des commandes a (cid:130)t(cid:130) nettement inf(cid:130)rieur, comme l’indique le tableau 5. le plan et le Tableau 5 (cid:144)volution du chiffre d’affaires et du carnet de commandes de Condotte 1993 1994 1995 1996 1997 Chiffre d’affaires net 660 445 352 495 603 Carnet de commandes 2 012 2 411 2 214 2 376 2 058 train (cid:133) grande 795 1 566 1 516 1 792 n. d. dont vitesse Source: bilans Condotte. Il ressort clairement des chiffres pr(cid:130)sent(cid:130)s ci-dessus que les activit(cid:130)es concurrentielles de Condotte sur les march(cid:130)s mondiaux se sont progressivement r(cid:130)duites (cid:133) la suite de la restructuration de la soci(cid:130)t(cid:130). Le carnet des commandes relatives au projet de train (cid:133) grande vitesse (acquis, avec la cr(cid:130)ation des consortiums Iricav, d(cid:138)s le d(cid:130)but des ann(cid:130)es 22. 5. 1999 FR Journal officiel des Communaut(cid:130)s europ(cid:130)ennes L 129/41 1990) a vu son poids augmenter dans le total des activit(cid:130)s de Condotte, passant de 39 % en 1993 (cid:133) 75 % en 1996. L’augmentation enregistr(cid:130)e en 1994 est en outre presque enti(cid:138)rement imputable (cid:133) l’acquisition par Iritecna d’une nouvelle quote-part dans le consortium Iricav pour le projet de train (cid:133) grande vitesse. De m(cid:136)me, l’augmentation du chiffre d’affaires enregistr(cid:130)e en 1996 est la cons(cid:130)- quence directe de l’avancement des travaux du consor- tium. Le b(cid:130)n(cid:130)ficiaire, enfin, contribuera de fa(cid:135)on significative au financement de la restructuration, dans la mesure o(cid:151) les frais suppl(cid:130)mentaires (cid:130)ventuels seront enti(cid:138)rement (cid:133) la charge de l’acqu(cid:130)reur de la soci(cid:130)t(cid:130) par le biais du m(cid:130)ca- nisme d’adaptation du prix de cession des 50,1 % du capital qui sont encore la propri(cid:130)t(cid:130) de Fintecna. Le gouvernement italien devra pr(cid:130)senter une information r(cid:130)guli(cid:138)re sur le d(cid:130)roulement de la proc(cid:130)dure de privatisa- tion et l’ex(cid:130)cution du plan de restructuration pr(cid:130)vu pour Condotte, Par ailleurs, le plan industriel relatif (cid:133) la p(cid:130)riode 1998- 2000, d(cid:130)velopp(cid:130) par la nouvelle direction, pr(cid:130)voit une nouvelle r(cid:130)duction de la pr(cid:130)sence de la soci(cid:130)t(cid:130) sur le march(cid:130), les commandes d(cid:130)j(cid:133) acquises concernant le projet de train (cid:133) grande vitesse. Le chiffre d’affaires diminuera donc encore au cours des prochaines ann(cid:130)es, r(cid:130)duisant d’autant les distorsions de la concurrence provoqu(cid:130)es par les aides examin(cid:130)es. l’accent (cid:130)tant mis sur Parall(cid:138)lement, la soci(cid:130)t(cid:130) a sensiblement r(cid:130)duit sa pr(cid:130)sence (cid:133) l’(cid:130)tranger, o(cid:151) le nombre et le montant des contrats acquis ont sensiblement diminu(cid:130). Condotte a r(cid:130)duit sa capacit(cid:130) de production dans une mesure sensiblement sup(cid:130)rieure (cid:133) ce que pr(cid:130)voyait le plan de restructuration de la soci(cid:130)t(cid:130). D(cid:138)s lors, sa position concurrentielle finale n’af- fectera pas les (cid:130)changes dans une mesure contraire (cid:133) l’int(cid:130)r(cid:136)t commun. Concernant le point iii), afin que les aides d’(cid:144)tat puissent (cid:136)tre d(cid:130)clar(cid:130)es compatibles, il faut qu’elles soient limit(cid:130)es au strict n(cid:130)cessaire pour financer l’assainissement (cid:130)cono- mique et qu’elles ne soient pas utilis(cid:130)es pour financer des pratiques concurrentielles agressives, sauf dans la mesure n(cid:130)cessaire au r(cid:130)tablissement de la rentabilit(cid:130) de l’entre- prise. Sur la base des chiffres fournis par le gouvernement italien, il est possible de v(cid:130)rifier que les fonds octroy(cid:130)s par Fintecna (cid:133) Condotte ont (cid:130)t(cid:130) n(cid:130)cessaires pour apurer les pertes relatives, principalement, (cid:133) des d(cid:130)pr(cid:130)ciations d’ac- tifs et aux co(cid:150)ts de r(cid:130)duction de la capacit(cid:130) de production (d(cid:130)parts de personnel). Dans l’attente de la proc(cid:130)dure de vente, Fintecna a financ(cid:130) des mesures de restructuration allant au-del(cid:133) de ce que pr(cid:130)voyait le plan Iritecna, afin de faire face (cid:133) la d(cid:130)t(cid:130)rioration impr(cid:130)vue des perspectives du march(cid:130). La Commission estime d(cid:138)s lors que les aides accord(cid:130)es n’ont pas apport(cid:130) de liquidit(cid:130)s suppl(cid:130)mentaires (cid:133) la soci(cid:130)t(cid:130), n’ayant aucun rapport avec le processus de financer des pratiques restructuration, qui pourraient commerciales agressives ou des investissements non n(cid:130)cessaires (cid:133) la restructuration. A ARR(cid:219)T(cid:144) LA PR(cid:144)SENTE D(cid:144)CISION: Article premier Les aides en faveur de la Societ(cid:133) Italiana per Condotte d’Acqua SpA («Condotte») sous forme d’apports de capital effectu(cid:130)s dans les ann(cid:130)es 1995-1997, et dont le montant global atteint 163 milliards de lires italiennes, ainsi que les aides accord(cid:130)es avant 1994 et pr(cid:130)c(cid:130)demment approu- v(cid:130)es par la Commission, pour un montant de 110 milliards de lires italiennes, constituent des aides d’(cid:144)tat au sens de l’article 92, paragraphe 1, du trait(cid:130) et de l’article 61, paragraphe 1, de l’accord sur l’Espace (cid:130)conomique europ(cid:130)en (EEE). Les aides sont conformes aux exigences pr(cid:130)vues par les «Lignes directrices communautaires pour les aides d’(cid:144)tat au sauvetage et (cid:133) la restructuration des entreprises en difficult(cid:130)», du 27 juillet 1994. Elles sont d(cid:138)s lors exemp- t(cid:130)es de l’interdiction pr(cid:130)vue par l’article 92, paragraphe 1, du trait(cid:130) et par l’article 61, paragraphe 1, de l’accord EEE, en vertu de l’article 92, paragraphe 3, point c), du trait(cid:130) et de l’article 61, paragraphe 3, point c), de l’accord EEE, dans la mesure o(cid:151) elles sont compatibles avec le march(cid:130) commun, sous r(cid:130)serve du respect de l’article 2. Article 2 L’Italie c(cid:138)de la part restante des actions de Condotte (cid:133) l’actionnaire priv(cid:130) dans les d(cid:130)lais et aux conditions pr(cid:130)vus par le contrat de vente, et en particulier dans le d(cid:130)lai pr(cid:130)vu pour l’exercice de l’option. Article 3 sa pleine coop(cid:130)ration au syst(cid:138)me de Afin d’assurer l’Italie pr(cid:130)sente (cid:133) la contr(cid:147)le de la pr(cid:130)sente d(cid:130)cision, l’(cid:130)volution Commission des (cid:130)conomique et financi(cid:138)re de Condotte et communique, en temps utile, (cid:133) la Commission les principaux actes relatifs (cid:133) la cession de la part restante de Condotte d(cid:130)tenue par Fintecna SpA. semestriels rapports sur En outre, la Commission observe que Condotte ne b(cid:130)n(cid:130)fi- ciera d’aucun cr(cid:130)dit d’imp(cid:147)t relatif aux pertes couvertes par les fonds apport(cid:130)s par Fintecna. Le premier rapport pr(cid:130)sente les r(cid:130)sultats (cid:130)conomiques et financiers de Condotte au 30 juin 1998 et doit parvenir (cid:133) la Commission pour le 31 d(cid:130)cembre 1998. L 129/42 FR Journal officiel des Communaut(cid:130)s europ(cid:130)ennes 22. 5. 1999 La R(cid:130)publique italienne est destinataire de la pr(cid:130)sente d(cid:130)cision. Article 4 Fait (cid:133) Bruxelles, le 16 septembre 1998. Par la Commission Karel VAN MIERT Membre de la Commission


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