title: 1999/152/CE: Decisión de la Comisión de 20 de mayo de 1998 por la que se declara una concentración compatible con el mercado común y con el funcionamiento del Acuerdo EEE (Asunto IV/M.1016 - Price Waterhouse/Coopers & Lybrand) [notificada con el número C(1998) 1388] (El texto en lengua inglesa es el único auténtico) (Texto pertinente a los fines del EEE)

eurovoc_concepts:
European Economic Area
economic concentration
management accounting
merger control
multinational enterprise
single market

text: 26. 2. 1999 ES Diario Oficial de las Comunidades Europeas L 50/27 II (Actos cuya publicaci(cid:155)n no es una condici(cid:155)n para su aplicabilidad) COMISI(cid:222)N DECISI(cid:222)N DE LA COMISI(cid:222)N de 20 de mayo de 1998 por la que se declara una concentraci(cid:155)n compatible con el mercado com(cid:156)n y con el funcionamiento del Acuerdo EEE (Asunto IV/M. 1016 — Price Waterhouse/Coopers & Lybrand) [notificada con el n(cid:156)mero C(1998) 1388] (El texto en lengua inglesa es el (cid:156)nico aut(cid:130)ntico) (Texto pertinente a los fines del EEE) (1999/152/CE) LA COMISI(cid:222)N DE LAS COMUNIDADES EUROPEAS, Visto el Tratado constitutivo de la Comunidad Europea, Visto el Acuerdo sobre el Espacio Econ(cid:155)mico Europeo y, en particular, la letra a) del apartado 2 de su art(cid:146)culo 57, Visto el Reglamento (CEE) no 4064/89 del Consejo, de 21 de diciembre de 1989, sobre el control de las operaciones de concentraci(cid:155)n entre empresas (1), cuya (cid:156)ltima modifi- caci(cid:155)n la constituye el Reglamento (CE) no 1310/97 (2) y, en particular, el apartado 2 de su art(cid:146)culo 8, Vista la Decisi(cid:155)n de la Comisi(cid:155)n de 21 de enero de 1998 de incoar un procedimiento en el presente asunto, Visto el dictamen del Comit(cid:130) consultivo sobre opera- ciones de concentraci(cid:155)n (3), Considerando lo que sigue: (1) El 11 de diciembre de 1997, la Comisi(cid:155)n recibi(cid:155) una notificaci(cid:155)n de una propuesta de concentra- ci(cid:155)n, de conformidad con el art(cid:146)culo 4 del Regla- mento (CEE) no 4064/89, con arreglo a la cual Price Waterhouse y Coopers & Lybrand iban a efectuar (1) DO L 395 de 30. 12. 1989, p. 1; versi(cid:155)n rectificada en el DO L 257 de 21. 9. 1990, p. 13. (2) DO L 180 de 9. 7. 1997, p. 1. (3) DO C 56 de 26. 2. 1999, p. 12. una operaci(cid:155)n de concentraci(cid:155)n a efectos de la letra a) del apartado 1 del art(cid:146)culo 3 de dicho Regla- mento. Al haber sido suscrito el acuerdo antes del 1 de marzo de 1998, la Comisi(cid:155)n aplic(cid:155) el Regla- mento (CEE) no 4064/89 (en lo sucesivo, denomi- nado «el Reglamento sobre operaciones de concen- traci(cid:155)n») sin tener en cuenta la modificaci(cid:155)n intro- ducida por el Reglamento (CE) no 1310/97. Tras un examen preliminar de la notificaci(cid:155)n, la Comisi(cid:155)n lleg(cid:155) a la conclusi(cid:155)n de que la concen- traci(cid:155)n propuesta pod(cid:146)a crear o reforzar una posi- ci(cid:155)n dominante que impedir(cid:146)a significativamente la competencia efectiva en el mercado com(cid:156)n o en una parte substancial del mismo y, por tanto, plan- teaba serias dudas acerca de su compatibilidad con el mercado com(cid:156)n. I. LAS PARTES Price Waterhouse («PW») y Coopers & Lybrand («C&L») son dos de las denominadas Seis Grandes empresas mundiales de auditor(cid:146)a y contabilidad [las otras cuatro son Arthur Andersen («AA»), Deloitte Touche Tohmatsui International («DTTI»), KPMG, y Ernst & Young («EY»)]. (2) (3) L 50/28 ES Diario Oficial de las Comunidades Europeas 26. 2. 1999 (4) (5) (6) Ambas partes act(cid:156)an en el mismo (cid:145)mbito empresa- rial, es decir, en el de prestaci(cid:155)n de servicios profe- sionales, entre ellos la auditor(cid:146)a de cuentas con arreglo a los requisitos de auditor(cid:146)a que impone la ley («auditor(cid:146)a legal»), otros tipos de auditor(cid:146)a y contabilidad, servicios de asesoramiento y tramita- ci(cid:155)n fiscal, servicios de consultor(cid:146)a de gesti(cid:155)n, entre ellos las tecnolog(cid:146)as de la informaci(cid:155)n, la planifica- ci(cid:155)n estrat(cid:130)gica y los recursos humanos, servicios de asesor(cid:146)a sobre financiaci(cid:155)n empresarial, y servi- cios en casos de insolvencia. II. LA OPERACI(cid:222)N El 17 de septiembre de 1997, Price Waterhouse y Coopers & Lybrand suscribieron un acuerdo por el cual ambas organizaciones fusionaban sus redes mundiales. La concentraci(cid:155)n propuesta adoptar(cid:145) la forma de una fusi(cid:155)n. Puesto que ambas organizaciones son redes internacionales de oficinas nacionales, super- visadas por (cid:155)rganos internacionales, la fusi(cid:155)n se lograr(cid:145) mediante una serie de transacciones y acuerdos contractuales que permitir(cid:145)n la agrupa- ci(cid:155)n mundial de ambas redes. En la pr(cid:145)ctica las partes crear(cid:145)n una nueva estructura integrada (en lo sucesivo denominada «el Acuerdo de agrupaci(cid:155)n») que se basar(cid:145) en la actual estructura del «Acuerdo de agrupaci(cid:155)n PW». De hecho, las empresas PW activas en determinadas zonas se fusionar(cid:145)n con las empresas C&L activas en la misma zona. Depen- diendo de la legislaci(cid:155)n nacional sobre prestaci(cid:155)n de servicios de auditor(cid:146)a y contabilidad, en algunos casos la integraci(cid:155)n se efectuar(cid:145) mediante una fusi(cid:155)n formal de las correspondientes empresas, en otros mediante la adquisici(cid:155)n por una de las partes de los activos y el negocio de la otra, y en otros las empresas se disolver(cid:145)n formalmente y se crear(cid:145) una nueva empresa sucesora. Posteriormente las nuevas locales que surjan de las distintas entidades fusiones integrar(cid:145)n en un nuevo locales «Acuerdo de agrupaci(cid:155)n». se III. LA CONCENTRACI(cid:222)N (7) La estructura de ambas partes consiste en una red internacional de empresas nacionales separadas y aut(cid:155)nomas que act(cid:156)an bajo una denominaci(cid:155)n com(cid:156)n y observan normas de servicio y profesio- nales comunes. Teniendo en cuenta la estructura multisocietaria de las partes, es preciso examinar si, a efectos del Reglamento sobre operaciones de concentraci(cid:155)n, estos grupos de empresas pueden considerarse empresas individuales cuya agrupaci(cid:155)n podr(cid:146)a constituir una concentraci(cid:155)n (cid:156)nica a efectos de la letra a) del apartado 1 del art(cid:146)culo 3 del Reglamento sobre operaciones de concentraci(cid:155)n. (8) (9) Tal como se expon(cid:146)a en el apartado 6, la nueva entidad se basar(cid:145) en la estructura de la agrupaci(cid:155)n PW. Partiendo de la premisa de que el resultado de una concentraci(cid:155)n es una (cid:156)nica empresa, es decir, una (cid:156)nica entidad econ(cid:155)mica, para determinar si la operaci(cid:155)n analizada constituye una concentraci(cid:155)n a efectos de la letra a) del apartado 1 del art(cid:146)culo 3 del Reglamento sobre operaciones de concentra- ci(cid:155)n —es decir, si la agrupaci(cid:155)n de las actividades de empresas anteriormente independientes tendr(cid:145) como resultado la creaci(cid:155)n de una (cid:156)nica entidad econ(cid:155)mica— es preciso examinar si los procedi- mientos de toma de decisiones y los intereses econ(cid:155)micos de la agrupaci(cid:155)n PW poseen un grado de concentraci(cid:155)n suficientemente elevado para conferirle car(cid:145)cter de una entidad econ(cid:155)mica (cid:156)nica, a los efectos del Reglamento sobre operaciones de concentraci(cid:155)n. El grupo PW ha alcanzado un elevado grado de integraci(cid:155)n puesto que en los (cid:156)ltimos a(cid:157)os su estructura se ha modificado considerablemente. Antes del Acuerdo de agrupaci(cid:155)n, las empresas PW funcionaban como una red de empresas con una denominaci(cid:155)n com(cid:156)n y que observaban normas profesionales y de servicio comunes. Cada empresa operaba principalmente en su propio territorio y las empresas PW de un pa(cid:146)s remit(cid:146)an trabajo a las empresas PW de otro pa(cid:146)s cuando surg(cid:146)a una opor- tunidad. (10) Al resultar insatisfactoria esta estructura, tanto en lo que se refiere a los costes de las transacciones como al despliegue de recursos, y a fin de solventar las dificultades que se planteaban en las actividades internacionales, PW introdujo un nuevo sistema que permite a una junta de agrupaci(cid:155)n supervisar y orientar todas las actividades de las empresas nacio- nales. La agrupaci(cid:155)n PW de Europa se cre(cid:155) en 1988 con el objeto de armonizar los intereses de las empresas PW europeas y fomentar sus intereses colectivos, reduciendo as(cid:146) aquellas actuaciones que favorecieran los a expensas de otra perteneciente a la agrupaci(cid:155)n. De forma separada, PW de Estados Unidos suscribi(cid:155) acuerdos bilaterales con otras empresas PW en todo el mundo, en pa(cid:146)ses como M(cid:130)xico, India, Israel y Jap(cid:155)n, con arreglo a los cuales un(cid:146)an recursos y coordinaban estrategias beneficio. Adem(cid:145)s, la agrupaci(cid:155)n PW Europa recientemente ha sido ampliada mediante un contrato de agrupa- ci(cid:155)n entre las empresas PW que act(cid:156)an en Europa y en Estados Unidos. La agrupaci(cid:155)n tiene el efecto intereses de una en mutuo empresa 26. 2. 1999 ES Diario Oficial de las Comunidades Europeas L 50/29 de que las empresas PW integradas en la misma funcionan colectivamente entidad econ(cid:155)mica agrupaci(cid:155)n comprende empresas PW en Europa Occidental, Estados Unidos, Europa Oriental, Oriente Medio, (cid:214)frica del Norte y la Rep(cid:156)blica de (cid:214)frica del Sur. como una (cid:156)nica. La (11) [. ] (1). (12) [. ] (13) [. ] (14) [. ] (15) [. ] En consecuencia, la operaci(cid:155)n notificada constituye una concentraci(cid:155)n, posee dimensi(cid:155)n comunitaria y a los efectos del EEE. V. EVALUACI(cid:222)N A EFECTOS DE COMPE- TENCIA A. MERCADO DE PRODUCTOS DE REFERENCIA 1) (cid:214)mbito de actividad de las partes (19) Ambas partes prestan una amplia gama de servicios profesionales b(cid:145)sicamente a grandes empresas de dimensi(cid:155)n nacional y comunitaria en una amplia gama de sectores, y tambi(cid:130)n cuentan con clientes en el sector p(cid:156)blico. (16) De la descripci(cid:155)n efectuada en los apartados ante- riores se desprende que: la agrupaci(cid:155)n PW se carac- teriza por un importante grado de integraci(cid:155)n [. ]. (20) (17) (18) indican una caracter(cid:146)sticas Estas considerable centralizaci(cid:155)n de la gesti(cid:155)n y [. ]. Por esta raz(cid:155)n, a efectos del Reglamento sobre operaciones de concentraci(cid:155)n, el resultado de la operaci(cid:155)n anali- zada ser(cid:145) una (cid:156)nica entidad econ(cid:155)mica, y la opera- ci(cid:155)n es una (cid:156)nica concentraci(cid:155)n, en la cual una de las partes es PW, considerada en su totalidad. A este respecto, no se ha tomado una decisi(cid:155)n sobre si las empresas C&L constituyen una (cid:156)nica entidad econ(cid:155)mica ya que, en cualquier caso, la serie de fusiones individuales entre cada una de las socie- dades nacionales PW y C&L se han analizado como parte de una (cid:156)nica operaci(cid:155)n entre los dos grupos de empresas. Por consiguiente, en el asunto anali- zado, el (cid:145)mbito material de la evaluaci(cid:155)n a efectos de la competencia comprende todas las fusiones locales efectuadas dentro del EEE. IV. DIMENSI(cid:222)N COMUNITARIA El volumen de negocios mundial de ambas partes es superior a 5 000 millones de ecus (en concreto, Price Waterhouse: 4 630 millones de ecus; Coopers & Lybrand: 5 305 millones de ecus). El volumen total de negocios comunitario de cada una de las partes es superior a 250 millones de ecus (Price Waterhouse: 1 301 millones de ecus; Coopers & Lybrand: 2 249 millones de ecus). Adem(cid:145)s, incluso si se consideraran las sociedades C&L como varias unidades distintas, al menos en tres Estados miem- bros —Reino Unido, Pa(cid:146)ses Bajos y Alemania— su volumen de negocios es superior a 250 millones de ecus (es decir, 772, 299 y 487 millones de ecus respectivamente). Por otra parte, las partes no efec- t(cid:156)an m(cid:145)s de dos tercios de su volumen de negocios total comunitario en un (cid:156)nico Estado miembro ni obtienen m(cid:145)s de dos tercios de su volumen total en la AELC en un (cid:156)nico Estado miembro de la AELC. (1) El presente texto de la Decisi(cid:155)n responde a la necesidad de garantizar la confidencialidad de la informaci(cid:155)n. Las partes han dividido la mencionada gama de servicios profesionales en cinco grandes l(cid:146)neas que, en su opini(cid:155)n, constituyen los mercados de producto de referencia aplicables a este asunto, a saber: auditor(cid:146)a y contabilidad; asesor(cid:146)a y tramita- ci(cid:155)n fiscal; consultor(cid:146)a de gesti(cid:155)n; insolvencia; y asesor(cid:146)a financiera para empresas. 2) Mercado de productos de referencia (21) La investigaci(cid:155)n del mercado efectuada por la Comisi(cid:155)n confirm(cid:155), en l(cid:146)neas generales, que los cinco mercados de producto mencionados categori- zaban correctamente los principales (cid:145)mbitos de actividad de las partes. (22) No obstante, la Comisi(cid:155)n identific(cid:155) dos mercados distintos dentro del (cid:145)mbito de los servicios de audi- tor(cid:146)a y contabilidad: i) el mercado de prestaci(cid:155)n de estos servicios a peque(cid:157)as y medianas empresas, principalmente nacionales, en el que act(cid:156)an las Seis Grandes y tambi(cid:130)n un «segundo nivel» de empresas de auditor(cid:146)a y contabilidad; y ii) el mercado de prestaci(cid:155)n de estos servicios a empresas grandes y cotizadas en bolsa, de dimensi(cid:155)n nacional o multinacional, prestado fundamental- mente por las Seis Grandes. (23) (24) (25) La Comisi(cid:155)n se(cid:157)al(cid:155) la posibilidad de que existieran mercados todav(cid:146)a m(cid:145)s acotados para la prestaci(cid:155)n de servicios de auditor(cid:146)a y contabilidad en algunos sectores, en particular banca y seguros. La Comisi(cid:155)n tambi(cid:130)n se(cid:157)al(cid:155) la posible existencia de otro mercado m(cid:145)s delimitado dentro del (cid:145)mbito de la prestaci(cid:155)n de servicios de asesor(cid:146)a y tramita- ci(cid:155)n fiscal, a saber, la prestaci(cid:155)n de estos servicios a grandes empresas clientes de las Seis Grandes. La Comisi(cid:155)n inco(cid:155) el procedimiento llevada por la preocupaci(cid:155)n que le produc(cid:146)an los efectos de la operaci(cid:155)n sobre la competencia en el mercado de prestaci(cid:155)n de servicios de auditor(cid:146)a y contabilidad L 50/30 ES Diario Oficial de las Comunidades Europeas 26. 2. 1999 a grandes empresas clientes de las Seis Grandes, as(cid:146) como en el posible mercado de prestaci(cid:155)n de servi- cios de auditor(cid:146)a y contabilidad a determinados sectores (en particular, banca y seguros) de grandes empresas clientes de las Seis Grandes, y en el posible mercado de prestaci(cid:155)n de servicios de asesor(cid:146)a y tramitaci(cid:155)n fiscal a grandes empresas clientes de las Seis Grandes. a) Servicios de auditor(cid:146)a y contabilidad pres- tados a grandes empresas clientes de las Seis Grandes i) Descripci(cid:155)n de los servicios empresas nacionales cotizadas en bolsa, no porque as(cid:146) lo exijan las disposiciones legislativas sino a causa de las expectativas existentes en la bolsa. (30) Adem(cid:145)s, en las respuestas que obtuvo la Comisi(cid:155)n en el curso de su investigaci(cid:155)n, se se(cid:157)alaba que eran b(cid:145)sicamente las Seis Grandes quienes pose(cid:146)an los conocimientos sectoriales requeridos por la mayor(cid:146)a de grandes empresas, nacionales o multi- nacionales, para la prestaci(cid:155)n de servicios de audi- tor(cid:146)a en su sector espec(cid:146)fico. Se constat(cid:155) que estos conocimientos sectoriales resultaban de especial importancia en los sectores de la banca y los seguros, como se detalla m(cid:145)s adelante en el consi- derando 35 y siguientes. (26) A efectos del presente an(cid:145)lisis, los «servicios de auditor(cid:146)a y contabilidad» consisten en la realizaci(cid:155)n de las auditor(cid:146)as legales y de otro tipo de las cuentas de las empresas, as(cid:146) como otros servicios contables relacionados con auditor(cid:146)as, en los que se utilizan los conocimientos del auditor para super- visar las transacciones empresariales y los procedi- mientos contables a fin de verificar si las transac- ciones y sus implicaciones (entre otras cosas, para las obligaciones potenciales, riesgos y los ingresos futuros) se reflejan fielmente en los estados financieros de las empresas. los (27) (28) Las partes tambi(cid:130)n se(cid:157)alaron que los servicios contables inclu(cid:146)an relacionados con auditor(cid:146)as servicios de asesoramiento contable de car(cid:145)cter general, sistemas de seguros, valoraci(cid:155)n de riesgo empresarial, auditor(cid:146)a interna, trabajos preparatorios a la adquisici(cid:155)n de nuevas empresas, preparaci(cid:155)n de informes relacionados con la salida a bolsa de acciones e informes posteriores a adquisiciones, entre otros. ii) Grandes empresas clientes de las Seis Grandes Las partes alegaron que las grandes empresas multi- nacionales que precisan acceder al mercado inter- nacional de capitales adquieren servicios de audi- tor(cid:146)a s(cid:155)lo en grandes empresas de auditor(cid:146)a que posean una red nacional e internacional, y una buena reputaci(cid:155)n mundial. Esta opini(cid:155)n fue corro- borada por los distintos agentes del mercado en el curso de la investigaci(cid:155)n efectuada por la Comi- si(cid:155)n, que tambi(cid:130)n revel(cid:155) que estas empresas deben limitar considerablemente su elecci(cid:155)n a las seis grandes empresas de auditor(cid:146)a y contabilidad cono- cidas como las Seis Grandes, ya que son las (cid:156)nicas que poseen la cobertura geogr(cid:145)fica que estas empresas precisan y el grado de credibilidad sobre los estados financieros que exigen los mercados internacionales de capital. (29) De la misma manera, en el curso de su investiga- ci(cid:155)n, la Comisi(cid:155)n identific(cid:155) las Seis Grandes como los principales, aunque no exclusivos, prestadores de servicios de auditor(cid:146)a y contabilidad a grandes (31) (32) Por otra parte, la investigaci(cid:155)n de mercado de la Comisi(cid:155)n puso de relieve que cualquier empresa de auditor(cid:146)a que aspirara a auditar grandes empresas ten(cid:146)a que ser capaz de desplegar importantes recursos para satisfacer las demandas de este tipo de clientes. iii) Conclusi(cid:155)n la Comisi(cid:155)n identific(cid:155) un En consecuencia, mercado de producto de referencia consistente en el mercado de prestaci(cid:155)n de servicios de auditor(cid:146)a y contabilidad a grandes empresas cotizadas en bolsa, nacionales o internacionales, prestados fundamen- talmente por las Seis Grandes empresas puesto que s(cid:155)lo ellas pueden satisfacer las exigencias de este tipo de empresas, es decir, contar con servicios de auditor(cid:146)a y contabilidad prestados por una empresa con la necesaria reputaci(cid:155)n en los mercados finan- cieros (como ocurre en el caso de las empresas cotizadas en bolsa), la dimensi(cid:155)n geogr(cid:145)fica que permita cubrir las necesidades mundiales de sus empresas (en el caso de multinacionales), los cono- cimientos (grandes empresas en general y, en particular sectores regu- lados como la banca y los seguros), as(cid:146) como impor- tantes recursos (todas las grandes empresas). espec(cid:146)ficos sectores sobre b) Servicios de auditor(cid:146)a y contabilidad espe- c(cid:146)ficos de un sector prestados a grandes empresas clientes de las Seis Grandes i) Conocimientos de auditor(cid:146)a espec(cid:146)ficos de un sector (33) Los servicios de auditor(cid:146)a y contabilidad son servi- cios profesionales prestados por empresas cuyo personal posee la cualificaci(cid:155)n profesional nece- saria para efectuar las auditor(cid:146)as legales. Estos audi- tores cualificados pueden prestar sus servicios en una amplia gama de sectores industriales y empre- sariales, pero la investigaci(cid:155)n de mercado efectuada por la Comisi(cid:155)n mostr(cid:155) que en un determinado estadio de sus carreras tienden a especializarse 26. 2. 1999 ES Diario Oficial de las Comunidades Europeas L 50/31 lo que les permite aumentar sus sectorialmente, conocimientos especializados. En este sentido se puso de relieve que las empresas de auditor(cid:146)a que han estado presentes en un sector concreto durante un largo per(cid:146)odo de tiempo adquieren la reputaci(cid:155)n de poseer un profundo conocimiento de este sector concreto. el mantenimiento del auditor. En el caso de la banca y los seguros, las respuestas recibidas por la Comisi(cid:155)n mostraron que estos clientes pr(cid:145)ctica- mente siempre consideran el precio menos impor- tante, y en muchos casos «mucho menos» impor- tante, que otros factores como los conocimientos sectoriales y la reputaci(cid:155)n, expuestos anteriormente, o el conocimiento que su auditor tiene de ellos en tanto que clientes. (34) A la vista de estos aspectos, la Comisi(cid:155)n consider(cid:155) la posibilidad de que existieran mercados separados para la prestaci(cid:155)n de servicios de auditor(cid:146)a en sectores en los que parec(cid:146)a que la naturaleza parti- cularmente compleja de las actividades exig(cid:146)a que el auditor poseyera conocimientos especializados. No obstante, los (cid:156)nicos sectores en que la investi- gaci(cid:155)n de mercado efectuada por la Comisi(cid:155)n confirm(cid:155) esta posibilidad fueron los sectores finan- cieros de la banca y lo seguros. Tanto los clientes como los competidores coincid(cid:146)an en distinguir estos dos sectores de todos los dem(cid:145)s, incluidos los dem(cid:145)s sectores regulados y las empresas p(cid:156)blicas. (37) (35) (36) ii) Auditor(cid:146)as en banca y seguros En consecuencia, la Comisi(cid:155)n consider(cid:155) la posibi- lidad de que existieran mercados de productos de referencia para auditor(cid:146)a en estos sectores particu- lares debido a su naturaleza compleja y espec(cid:146)fica en tanto que sectores de servicios financieros regu- lados y, en particular, la fuerza combinada que en algunos Estados las partes tendr(cid:146)an como resultado sectores. de la operaci(cid:155)n propuesta en estos Adem(cid:145)s, tal como ya se ha mencionado, en general los terceros interesados coincidieron en se(cid:157)alar a la Comisi(cid:155)n la especial naturaleza de estos sectores. aa) D e m a n d a En el curso de su investigaci(cid:155)n detallada del mercado, la Comisi(cid:155)n consult(cid:155) ampliamente a los clientes de las Seis Grandes en los sectores de la banca y los seguros, tras hab(cid:130)rsele se(cid:157)alado la parti- cular importancia de los conocimientos sectoriales y la reputaci(cid:155)n para estos sectores. Sus respuestas mostraron la naturaleza compleja y espec(cid:146)fica de la auditor(cid:146)a en ambos sectores y que, a diferencia de otros sectores, los conocimientos y la experiencia relacionados con el pa(cid:146)s, y la posesi(cid:155)n de sufi- cientes recursos especializados —aspectos ambos estrechamente ligados a la correspondiente reputa- ci(cid:155)n en auditor(cid:146)a sectorial en el mercado— tienen mayor importancia que los precios. Tanto las Seis Grandes como sus clientes confirmaron que el precio era un factor que afectaba poco la elecci(cid:155)n o Por otra parte, los clientes se(cid:157)alaron que en estos sectores se precisa un per(cid:146)odo de tiempo relativa- mente largo para adquirir los conocimientos de auditor(cid:146)a adecuados. Los clientes citaron per(cid:146)odos de «inicio», de dos o tres a(cid:157)os, para que una empresa alternativa a las Seis Grandes adquiriera competencia para efectuar auditor(cid:146)as adecuada- mente y se(cid:157)alaron los costes «intangibles» que les supon(cid:146)an el tiempo invertido y las alteraciones causadas. No obstante, en el asunto aqu(cid:146) analizado esta situaci(cid:155)n queda mitigada por el hecho de que la mayor(cid:146)a de clientes consultados por la Comisi(cid:155)n confirmaron que podr(cid:146)an considerar como una alternativa v(cid:145)lida al menos tres de las Seis Grandes empresas, y tal vez todas ellas. Adem(cid:145)s, estos, clientes esperan que el nuevo auditor corra con los costes que le comporta a la empresa cualquier cambio de auditor. No obstante, dados los costes «intangibles» que les supone, los bancos y seguros se muestran muy reticentes a cambiar de auditor, debido tambi(cid:130)n a la importancia que conceden a la confianza y seguridad creadas a lo largo de una relaci(cid:155)n duradera con su auditor, que a menudo se remonta a decenios. (38) No obstante, al analizar los datos recogidos durante su investigaci(cid:155)n del mercado, la Comisi(cid:155)n observ(cid:155) otros factores que aten(cid:156)an estas caracter(cid:146)sticas de la demanda, en particular, la importancia que tienen para bancos y empresas de seguros dos elementos: i) el tiempo que precisa una empresa alternativa a las Seis Grandes para obtener el mismo nivel de competencia que su auditor, es decir, el per(cid:146)odo de «inicio», y ii) la reticencia de los clientes, en cual- quier caso, a cambiar de auditor, como se ha descrito anteriormente en el considerando 37. (39) Respecto al primero de estos elementos, la Comi- si(cid:155)n considera que el per(cid:146)odo de «inicio» citado por los clientes debe situarse en el contexto general de un servicio en el que todo cambio de auditor o de cliente supone un per(cid:146)odo inicial en el cual el nuevo auditor debe familiarizarse con el cliente, L 50/32 ES Diario Oficial de las Comunidades Europeas 26. 2. 1999 ocasionando un cierto trastorno y una inversi(cid:155)n de tiempo por parte del cliente, incluso cuando no implique cambio de sector. Este factor es coherente con la importancia que conceden los clientes al conocimiento que su auditor tiene de ellos. Por tanto, la Comisi(cid:155)n considera que el diferencial imputable al «tiempo de aprendizaje» cuando el auditor cambia de sector es marginal respecto al total del per(cid:146)odo «de inicio» citado por los clientes. Adem(cid:145)s la Comisi(cid:155)n considera que la importancia de estos per(cid:146)odos tiene que evaluarse en el contexto de una relaci(cid:155)n entre auditor y cliente particular- mente duradera mencionada anteriormente. (43) las propias Esta situaci(cid:155)n fue confirmada por partes, una de las cuales afirm(cid:155) que estos sectores de servicios financieros (banca y seguros) «requieren conocimientos especializados debido a su mayor riesgo inherente y, en algunas instituciones, a las transacciones complejas»; la otra parte afirm(cid:155) que «en las grandes empresas y en las capitales, la base de clientes lleva a la formaci(cid:155)n de equipos con conocimientos especializados y experiencia en sectores particulares de la industria (por ejemplo servicios financieros). Es com(cid:156)n que el personal se incorpore a estos departamentos y desarrolle en ellos su carrera hasta ocupar puestos de direcci(cid:155)n». (40) (41) (42) Respecto al segundo elemento, la Comisi(cid:155)n consi- dera que la reticencia de los clientes a cambiar de auditor, en la medida en que ha sido atribuida por los clientes a factores como la «confianza» y la «seguridad» que les ofrece su auditor, tambi(cid:130)n debe situarse en el contexto de un servicio en el que tienen gran importancia las relaciones personales, y que estos factores cualitativos deben evaluarse en el contexto m(cid:145)s amplio de cualquier relaci(cid:155)n entre auditor y cliente, puesto que la particular naturaleza del servicio de auditor(cid:146)a confiere un significado espec(cid:146)fico a la «seguridad» y la «confianza», inde- pendientemente del sector en que se realice. (44) Adem(cid:145)s, los costes financieros que supone realizar auditor(cid:146)as de clientes de estos sectores cuando el nuevo auditor carece de un suficiente nivel de conocimiento sectorial recaen en la empresa de auditor(cid:146)a, de la que el cliente espera un ajuste de tarifas para absorber estos costes en el per(cid:146)odo de «inicio», generalmente dos o tres a(cid:157)os, como se ha mencionado en el considerando 37. En conse- cuencia, tienen el las empresas de auditor(cid:146)a m(cid:145)ximo inter(cid:130)s en contar con personal auditor suficiente, con conocimientos profundos y expe- riencia demostrada en un determinado sector, sea banca o seguros, a fin de convencer al cliente de que pueden satisfacer sus necesidades. bb) O f e r t a Las Seis Grandes empresas, respondiendo a las expectativas y demandas de los clientes, poseen una estrategia que organizaci(cid:155)n interna tambi(cid:130)n se explica por su necesidad de contar con los suficientes conocimientos sectoriales para evitar problemas de responsabilidad civil en los sectores de servicios financieros de banca y seguros, que conllevan riesgos elevados. sectorial, En su investigaci(cid:155)n del mercado la Comisi(cid:155)n comprob(cid:155) que en estos sectores existe una elevada especializaci(cid:155)n del personal de las Seis Grandes y que los auditores especializados en ellos destinan una mayor proporci(cid:155)n de su carrera y de su tiempo de trabajo a estos sectores que a otros en los que podr(cid:146)an desarrollar su actividad. Adem(cid:145)s, de las contestaciones de las Seis Grandes empresas se desprende que tal especializaci(cid:155)n se debe a su espe- cial complejidad en tanto que sectores de servicios financieros, que comportan mayores riesgos inhe- rentes y responsabilidades normativas adicionales, as(cid:146) como al conocimiento de la legislaci(cid:155)n que exigen. (45) Adem(cid:145)s la Comisi(cid:155)n ha sido informada de que el elevado riesgo asociado a estos sectores de servicios financieros puede, en s(cid:146) mismo, frenar a las empresas auditoras que no posean suficientes cono- cimientos sectoriales, puesto que deben considerar los costes, financieros y de reputaci(cid:155)n, que les supone asumir esta responsabilidad, en particular cuando se trata de grandes clientes. (46) No obstante, parece que todas las Seis Grandes empresas poseen estos conocimientos sectoriales, atendiendo a los siguientes factores: — la mayor(cid:146)a de las Seis Grandes ya est(cid:145)n presentes en estos sectores de auditor(cid:146)a, aunque su peso var(cid:146)a seg(cid:156)n los Estados miembros; — en casi todos los Estados miembros, todas las Seis Grandes poseen un cierto grado de conoci- mientos sectoriales, debido a su presencia en segmentos particulares (por ejemplo, peque(cid:157)os bancos o empresas de seguros, filiales o sucur- sales de empresas extranjeras, como auditores en nombre de las autoridades, etc. ); — tambi(cid:130)n pueden adquirir conocimiento secto- rial en un determinado Estado miembro simplemente a trav(cid:130)s de la adquisici(cid:155)n de una empresa por un cliente; 26. 2. 1999 ES Diario Oficial de las Comunidades Europeas L 50/33 — existe un importante n(cid:156)mero de empresas no financieras que tienen filiales que prestan servi- cios financieros (por ejemplo, las financieras vinculadas a fabricantes de autom(cid:155)viles, tarjetas de pago o bancos minoristas filiales de grandes minoristas, etc. ); tambi(cid:130)n pueden adquirir cono- cimientos sectoriales auditando a estas filiales; — la experiencia sectorial en banca y seguros tambi(cid:130)n se obtiene mediante asesoramiento distinto de la auditor(cid:146)a, como consultor(cid:146)a de gesti(cid:155)n, desarrollada por todas las Seis Grandes; — dentro de ciertos las Seis Grandes l(cid:146)mites, pueden transferir personal entre pa(cid:146)ses o captar personal de sus competidores. (47) De ello se desprende que el potencial competitivo de las Seis Grandes con menor presencia en estos sectores en un determinado pa(cid:146)s no se refleja en su cuota de mercado actual. Esta conclusi(cid:155)n ha sido confirmada por una abrumadora mayor(cid:146)a de clientes de banca o seguros, que aseguraron que como m(cid:146)nimo cuatro de las Seis Grandes pod(cid:146)an efectuar su auditor(cid:146)a. De ah(cid:146) que para cualquiera de la Seis Grandes ser(cid:146)a relativamente f(cid:145)cil encontrar recursos que le permitieran ampliar su actividad auditora al sector de la banca y los seguros. (48) Habida cuenta de la situaci(cid:155)n de las Seis Grandes descrita anteriormente, (cid:130)stas han realizado alguna incursi(cid:155)n en el sector de los servicios financieros, destacando PW en el sector de los seguros. cc) C o n c l u s i (cid:155) n (49) La Comisi(cid:155)n, tras considerar todos los factores expuestos, ha llegado a la conclusi(cid:155)n de que la prestaci(cid:155)n de servicios de auditor(cid:146)a y contabilidad en el sector de la banca y los seguros no constituye un mercado de producto de referencia separado a los efectos de evaluar la repercusi(cid:155)n sobre la competencia de la operaci(cid:155)n analizada. c) Servicios de asesor(cid:146)a y tramitaci(cid:155)n fiscal prestados a grandes empresas clientes de las Seis Grandes (50) Los servicios de asesor(cid:146)a fiscal comprenden el asesoramiento sobre la organizaci(cid:155)n de las transac- ciones y del negocio que permita reducir al m(cid:146)nimo las obligaciones fiscales, as(cid:146) como la rela- ci(cid:155)n con las autoridades tributarias en nombre de los clientes. (55) (51) De la misma manera, los servicios de tramitaci(cid:155)n incluyen la prestaci(cid:155)n de asistencia para calcular los impuestos que deben pagar los clientes y para preparar fiscales que deben presentarse a las autoridades. las declaraciones (52) (53) Las partes argumentaron que los servicios de aseso- ramiento y de tramitaci(cid:155)n fiscal no s(cid:155)lo son pres- tados por empresas de auditor(cid:146)a y contabilidad, entre ellas el «segundo nivel de empresas», sino tambi(cid:130)n por bufetes de abogados. La investigaci(cid:155)n de la Comisi(cid:155)n confirm(cid:155) que, tal como argumen- taban las partes, para estos servicios las grandes empresas clientes de las Seis Grandes no necesaria- mente se limitan a sus Seis Grandes prestadores de servicios de auditor(cid:146)a y contabilidad. En consecuencia, la Comisi(cid:155)n lleg(cid:155) a la conclusi(cid:155)n de que no existe un mercado de producto de refe- rencia para la prestaci(cid:155)n de servicios de asesora- miento y tramitaci(cid:155)n fiscal a las grandes empresas clientes de las Seis Grandes, distinto del mercado de prestaci(cid:155)n de este tipo de servicios de asesor(cid:146)a y tramitaci(cid:155)n fiscal a todas las categor(cid:146)as de clientes. 3) Conclusi(cid:155)n sobre el mercado de producto de referencia (54) Teniendo en cuenta todos estos factores, la Comi- si(cid:155)n lleg(cid:155) a la conclusi(cid:155)n de que el mercado de producto de referencia a los efectos de la evaluaci(cid:155)n competitiva en el asunto que nos ocupa son los mercados de prestaci(cid:155)n de los siguientes servicios: i) auditor(cid:146)a y contabilidad a grandes empresas clientes de los Seis Grandes; ii) auditor(cid:146)a y contabilidad a peque(cid:157)as y medianas empresas; iii) asesoramiento y tramitaci(cid:155)n fiscal (a la tota- lidad del mercado); iv) consultor(cid:146)a de gesti(cid:155)n; v) insolvencia; vi) asesoramiento sobre financiaci(cid:155)n empresarial. B. MERCADO GEOGR(cid:214)FICO DE REFERENCIA 1) Servicios de auditor(cid:146)a y contabilidad a) Consideraciones sobre el marco normativo y los mercados nacionales En la Comunidad los servicios de auditor(cid:146)a est(cid:145)n regulados por normas espec(cid:146)ficas de cada Estado miembro, que detallan qu(cid:130) entidades est(cid:145)n sujetas a auditor(cid:146)a legal, la frecuencia de las mismas, el tipo de auditor que puede realizarlas, la cualificaci(cid:155)n profesional que se exige al auditor legal, y la forma jur(cid:146)dica que deben adoptar las empresas de audi- tor(cid:146)a. Adem(cid:145)s, aunque los clientes eligen a sus auditores, en el caso de algunos Estados miembros y algunos sectores (banca, seguros y empresas coti- zadas en bolsa) la designaci(cid:155)n debe ser aprobada por la correspondiente autoridad supervisora. Hay L 50/34 ES Diario Oficial de las Comunidades Europeas 26. 2. 1999 Estados miembros que tambi(cid:130)n regulan la duraci(cid:155)n y las posibilidades de renovaci(cid:155)n de los contratos de auditor(cid:146)a. Otro aspecto regulado es la libertad de establecimiento de una empresa de auditor(cid:146)a, puesto que en algunos pa(cid:146)ses existen restricciones en la propiedad, gesti(cid:155)n y forma jur(cid:146)dica de este tipo de empresas. (56) Las propias partes reconocen que los servicios de auditor(cid:146)a y contabilidad dependen mucho de las normas nacionales y afirmaron que este hecho «sugiere» la existencia de mercados nacionales para la prestaci(cid:155)n de este tipo de servicios. Sin embargo, argumentaron que esta delimitaci(cid:155)n del mercado afectar(cid:146)a b(cid:145)sicamente a la auditor(cid:146)a de «peque(cid:157)as empresas que operan fundamentalmente en un s(cid:155)lo pa(cid:146)s y que no obtienen su financiaci(cid:155)n en los mercados internacionales». b) Consideraciones sobre la dimensi(cid:155)n comu- nitaria (57) Adem(cid:145)s, las partes argumentaron que el mercado de servicios de auditor(cid:146)a y contabilidad est(cid:145) adqui- riendo dimensi(cid:155)n internacional, puesto que cada vez son m(cid:145)s las empresas multinacionales que soli- citan un prestador de servicios (cid:156)nico que ofrezca servicios profesionales en varios pa(cid:146)ses. La Comi- si(cid:155)n, en su an(cid:145)lisis de las respuestas de los agentes del mercado acerca del (cid:145)mbito geogr(cid:145)fico de los servicios de auditor(cid:146)a y contabilidad, tuvo en cuenta la dimensi(cid:155)n internacional planteada por las partes en el caso particular de las empresas multinacio- nales (a las que prestan servicios de auditor(cid:146)a y contabilidad las Seis Grandes), que forman la base de clientes en el mercado de producto de referencia adoptado para evaluar este asunto. necesidades de las filiales nacionales de la empresa del cliente (incluidas las normas obligatorias nacio- nales) como la oferta (incluidas las tarifas) de las empresas auditoras asociadas que realizar(cid:145)n los servicios para cada filial. (59) Una de las partes describi(cid:155) el procedimiento de solicitud de ofertas como una «negociaci(cid:155)n central con la empresa matriz, tras consolidar las estima- ciones locales, y una negociaci(cid:155)n entre los socios locales y el socio director del pa(cid:146)s en que est(cid:145) ubicada la empresa matriz», a(cid:157)adiendo que «ese enfoque es el seguido en aproximadamente el 90 % de las solicitudes de ofertas». La otra parte afirmaba que, «a la recepci(cid:155)n de una solicitud de ofertas, la oficina directora identifica las oficinas asociadas y los equipos necesarios para cubrir todas las operaciones del cliente y les solicita que analicen el trabajo a realizar y estimen el tiempo necesario para ello. Las estimaciones locales se presentan directamente a la oficina directora de una auditor(cid:146)a para ayudarle a definir la estrategia para fijar el precio global. si la tarifa total indi- cada es inferior al total estimado, los descuentos se repercuten adecuadamente en las oficinas partici- pantes». Esta misma parte afirmaba m(cid:145)s adelante que «a menudo los directivos del grupo consultan al personal directivo de las filiales acerca de las empresas de auditor(cid:146)a competidoras» y que «se consulta a los auditores de los pa(cid:146)ses en que est(cid:145)n ubicadas las filiales, para asegurar que se tienen en cuenta las obligaciones legales locales al preparar la oferta central y estos aspectos t(cid:130)cnicos de la oferta se gestionan a escala nacional para asegurar que se respetan los requisitos generales». (58) c) Testimonio de las Seis Grandes y sus clientes Este an(cid:145)lisis revel(cid:155) una creciente tendencia por parte de los clientes multinacionales de las Seis Grandes a negociar, con la empresa asociada de las Seis Grandes ubicada en el pa(cid:146)s donde est(cid:145) situada la empresa matriz del cliente, un «paquete interna- cional» que incluye todos los servicios que precisa a escala mundial. No obstante, las respuestas reco- gidas por la Comisi(cid:155)n en el curso de la investiga- ci(cid:155)n, tanto de las Seis Grandes, entre ellas las propias partes, como de sus clientes, confirmaron que cuando existe este «paquete», si bien en prin- cipio se trata de un paquete (cid:156)nico que comprende la oferta del potencial prestador de servicios de auditor(cid:146)a en las distintas ubicaciones nacionales en que el cliente multinacional requiere los servicios, la oferta se elabora teniendo en cuenta tanto las asociada, (60) Adem(cid:145)s, varios clientes multinacionales de las partes consultados por la Comisi(cid:155)n en el curso de servicios, su investigaci(cid:155)n indicaron que estos incluidas las tarifas, se negocian con los auditores nacionales, es decir, cada una de las filiales trata con la empresa nacional aunque a menudo la oferta se coordina o se revisa a escala central. Uno de estos clientes multinacionales, al afirmar que consideraba que el (cid:145)mbito geogr(cid:145)fico del mercado era nacional, confirm(cid:155) que en el caso de su empresa «la negociaci(cid:155)n de la tarifa de la auditor(cid:146)a de las empresas filiales es responsabilidad de la gesti(cid:155)n de la empresa filial». Otro cliente multinacional de las partes, si bien admit(cid:146)a que «la calidad y las tarifas de la auditor(cid:146)a se debaten a escala centralizada», afirmaba que «los precios y las condiciones se deciden caso por caso» puesto que «cada empresa asume los costes de estos servicios y los directivos locales normalmente participan en la discusi(cid:155)n y las negociaciones», y que «no hab(cid:146)a 26. 2. 1999 ES Diario Oficial de las Comunidades Europeas L 50/35 negociado paquetes internacionales con ninguna de las Seis Grandes». Otro cliente nacional de las partes afirmaba que «negociaba localmente con las empresas de auditor(cid:146)a» y que «no negociaba los servicios de forma centralizada». sus (61) Adem(cid:145)s existe un factor com(cid:156)n a todos los clientes multinacionales: su necesidad, en tanto que grupos de empresas, de efectuar una auditor(cid:146)a de sus cuentas consolidadas, que combinan las cuentas de la empresa matriz y las de todas filiales mundiales. Teniendo en cuenta que esta auditor(cid:146)a consolidada se efect(cid:156)a en el territorio en que est(cid:145) ubicada la empresa matriz, la elecci(cid:155)n del auditor por parte de la empresa matriz (y, en consecuencia, de la auditor(cid:146)a mundial de su grupo) viene influida por su apreciaci(cid:155)n (reputaci(cid:155)n y conocimientos) de la prestaci(cid:155)n de servicios de auditor(cid:146)a en el terri- torio nacional en que est(cid:145) ubicada. As(cid:146), incluso una posici(cid:155)n bastante fuerte en la auditor(cid:146)a de filiales de empresas extranjeras en un determinado pa(cid:146)s y en un determinado sector podr(cid:146)a perfectamente acompa(cid:157)arse de una posici(cid:155)n relativamente d(cid:130)bil en la auditor(cid:146)a de empresas del mismo sector y constituidas en el mismo pa(cid:146)s. d) Caracter(cid:146)sticas decisivas del mercado nacional (62) los La Comisi(cid:155)n, tras haber tomado en consideraci(cid:155)n factores mencionados en su an(cid:145)lisis todos geogr(cid:145)fico del mercado de referencia en el asunto que nos ocupa, observ(cid:155) las siguientes caracter(cid:146)sticas de los «mercados nacionales»: a) la existencia de obligaciones legales nacionales, que afectan tanto a la demanda (auditor(cid:146)as obli- gatorias) como a la oferta (cualificaci(cid:155)n profe- sional de los auditores y restricciones en la libertad de establecimiento de las empresas de auditor(cid:146)a en determinados Estados miembros); b) la necesidad de los prestadores de servicios de auditor(cid:146)a de contar con presencia local, personal cualificado profesionalmente y con profundos conocimientos (incluida la legislaci(cid:155)n), y la consiguiente reputaci(cid:155)n «de marca» en los pa(cid:146)ses en que deben prestar sus servicios. e) Conclusi(cid:155)n (63) Teniendo en cuenta estas caracter(cid:146)sticas de los «mercados nacionales», as(cid:146) como todos los dem(cid:145)s factores mencionados, la Comisi(cid:155)n considera que el mercado geogr(cid:145)fico de referencia a los efectos de evaluaci(cid:155)n de las consecuencias sobre la compe- tencia de la operaci(cid:155)n analizada en los mercados de prestaci(cid:155)n de servicios de auditor(cid:146)a y contabilidad son los mercados nacionales. 2) Servicios de asesoramiento y tramitaci(cid:155)n fiscal (64) Dados los requisitos espec(cid:146)ficos en cuanto a cualifi- caci(cid:155)n profesional y conocimientos que existen a escala nacional, y teniendo en cuenta que la legisla- ci(cid:155)n fiscal tambi(cid:130)n es espec(cid:146)fica de cada pa(cid:146)s, la Comisi(cid:155)n considera que los mercados geogr(cid:145)ficos de referencia a los efectos de evaluar las consecuen- cias sobre la competencia de la operaci(cid:155)n analizada en el mercado de prestaci(cid:155)n de servicios de asesora- miento y tramitaci(cid:155)n fiscal son los mercados nacio- nales. (65) (66) (67) 3) Servicios de consultor(cid:146)a de gesti(cid:155)n Los servicios de consultor(cid:146)a de gesti(cid:155)n se prestan a una amplia gama de clientes de empresas privadas y del sector p(cid:156)blico. Las partes argumentaron que el (cid:156)nico factor que limita la participaci(cid:155)n en este tipo de mercado es la necesidad de disponer de las capacidades y los recursos que precisan los clientes, algunos de los cuales solicitan servicios (cid:156)nicamente para un pa(cid:146)s mientras que otros, multinacionales, los solicitan para varios pa(cid:146)ses. En este contexto, las partes argumentaron que el mercado ten(cid:146)a una dimensi(cid:155)n tanto nacional como comunitaria, con una amplia gama de prestadores de servicios que compet(cid:146)an en ambos niveles, entre ellos empresas especializadas (a escala nacional o local), empresas de auditor(cid:146)a y empresas de consultor(cid:146)a (a ambos niveles). La investigaci(cid:155)n de mercado de la Comisi(cid:155)n confirm(cid:155) en l(cid:146)neas generales la argumentaci(cid:155)n de las partes. Sin embargo, dado que la operaci(cid:155)n no conduce a la creaci(cid:155)n o al fortalecimiento de una posici(cid:155)n dominante en ning(cid:156)n mercado geogr(cid:145)fico alternativo, como podr(cid:145) verse en el considerando la Comisi(cid:155)n decidi(cid:155) no definir 69 y siguientes, exactamente el mercado geogr(cid:145)fico de referencia para la prestaci(cid:155)n de servicios de consultor(cid:146)a de gesti(cid:155)n. 4) Servicios de insolvencia Las partes se(cid:157)alaron que la prestaci(cid:155)n de servicios en caso de insolvencia estaban regulados por normas nacionales. Si bien la insolvencia puede tener dimensi(cid:155)n internacional, el nombramiento de un administrador se efect(cid:156)a a escala nacional, seg(cid:156)n las normas que imponen las legislaciones nacionales. La investigaci(cid:155)n de mercado de la Comisi(cid:155)n tambi(cid:130)n confirm(cid:155) la naturaleza nacional de este mercado. As(cid:146), la Comisi(cid:155)n considera que los mercados geogr(cid:145)ficos de referencia a los efectos de evaluar las consecuencias sobre la competencia de la operaci(cid:155)n analizada para el mercado de servicios de insolvencia son los mercados nacionales. L 50/36 ES Diario Oficial de las Comunidades Europeas 26. 2. 1999 (68) 5) Servicios de asesoramiento sobre financiaci(cid:155)n empresarial En su Decisi(cid:155)n de 30 de agosto de 1993 (asunto IV/M. 3193 — BHF/CCF/Chaterhouse) (1) la Comisi(cid:155)n consider(cid:155) que los servicios de asesoramiento sobre financiaci(cid:155)n de empresas se prestaban en mercados nacionales. No obstante, las partes argumentaron que para algunas transacciones se trata de un mercado internacional y la investigaci(cid:155)n de mercado de la Comisi(cid:155)n confirm(cid:155) la existencia tanto de aspectos nacionales como internacionales en la prestaci(cid:155)n de estos servicios. No obstante, dado que la Comisi(cid:155)n, en la evaluaci(cid:155)n que figura a continuaci(cid:155)n, ha llegado a la conclusi(cid:155)n de que la operaci(cid:155)n analizada no conduce a la creaci(cid:155)n ni al fortalecimiento de una posici(cid:155)n dominante en ning(cid:156)n mercado alternativo para la prestaci(cid:155)n de estos servicios, decidi(cid:155) no delimitar con mayor precisi(cid:155)n el mercado geogr(cid:145)fico de referencia. 1) Caracter(cid:146)sticas del mercado C. EVALUACI(cid:222)N a) Actividades de las Seis Grandes empresas de contabilidad (69) Cada una de las Seis Grandes desarrolla actualmente una importante actividad empresarial en todos los mercados de producto de referencia, como indica el cuadro que figura a continuaci(cid:155)n: (la r(cid:156)brica «Otros» incluye los datos de consultor(cid:146)a de gesti(cid:155)n, insolvencia y financiaci(cid:155)n de empresas): Ingresos mundiales en 1996 (estimaci(cid:155)n) (en millones de d(cid:155)lares estadounidenses) Total Auditor(cid:146)a /contabilidad Fiscalidad Otros 9,5 8,1 7,8 6,8 6,5 5,0 2,9 4,5 3,5 3,6 3,6 2,4 1,7 1,6 1,6 1,3 1,3 1,1 4,9 2,0 2,7 1,9 1,6 1,5 AA KPMG E&Y C&L DTTI PW Fuente: International Accounting Bulletin. (70) El cuadro siguiente muestra el porcentaje del total de ingresos (basado en las cifras del cuadro anterior) que cada una de las Seis Grandes empresas obtiene en sus principales l(cid:146)neas de producto: Porcentaje del total de ingresos procedente de: Auditor(cid:146)a/contabilidad Fiscalidad Otros (en %) AA KPMG E&Y C&L DTTI PW 30,5 55,6 44,9 52,9 55,4 48,0 17,9 19,8 20,5 19,1 20,0 22,0 51,6 24,7 34,6 27,9 24,6 30,0 (1) DO C 247 de 10. 9. 1993, p. 4. 26. 2. 1999 ES Diario Oficial de las Comunidades Europeas L 50/37 (71) Si bien cada una de las Seis Grandes desarrolla su actividad en cada uno de los mercados de referencia se(cid:157)alados en el apartado de definici(cid:155)n del mercado, cabe indicar que en todos los mercados, con la excepci(cid:155)n de la auditor(cid:146)a y contabilidad a las grandes empresas clientes de las Seis Grandes, las Seis Grandes se enfrentan a la competencia de varios otros prestadores de servicios: — en los servicios de asesor(cid:146)a y tramitaci(cid:155)n fiscal, las Seis Grandes compiten con otras empresas de contabilidad, bufetes de abogados y bancos; (75) — en los servicios de consultor(cid:146)a de gesti(cid:155)n, las Seis Grandes compiten con numerosos presta- dores de servicios de consultor(cid:146)a, tales como McKinsey, Boston Consulting Group, IBM, EDS, Bain & Co. , etc. ; — en los servicios de financiaci(cid:155)n de empresas, las Seis Grandes compiten con numerosos bancos de inversi(cid:155)n y otras instituciones, entre ellos Goldman Sachs, Morgan Stanley, SBC Warburg Dillon Read, etc. ; — en los servicios de insolvencia, las Seis Grandes compiten con bufetes de abogados. (72) (73) (74) b) Mercado de servicios de auditor(cid:146)a y conta- bilidad Tal como puede verse en el cuadro anterior, los servicios de auditor(cid:146)a y contabilidad constituyen aproximadamente la mitad del total de ingresos de cada una de las Seis Grandes (aparte de AA que tiene mayor peso en la prestaci(cid:155)n de servicios de consultor(cid:146)a de gesti(cid:155)n). En la Comunidad (y en pa(cid:146)ses como Estados Unidos) la legislaci(cid:155)n sobre auditor(cid:146)a es en general muy amplia y detallada y el mercado para la presta- ci(cid:155)n de servicios de auditor(cid:146)a es un mercado relati- vamente maduro. La duraci(cid:155)n del nombramiento del auditor var(cid:146)a seg(cid:156)n los pa(cid:146)ses (un a(cid:157)o en el Reino Unido, varios a(cid:157)os en otros Estados miembros). Normalmente los nombramientos se renueva, con lo que la relaci(cid:155)n entre el cliente y su auditor a menudo tienen una duraci(cid:155)n larga, de varios a(cid:157)os o incluso decenios. La investigaci(cid:155)n de la Comisi(cid:155)n ha puesto de relieve que uno de los motivos es que un cambio de auditor puede da(cid:157)ar la reputaci(cid:155)n empresarial del cliente o su calificaci(cid:155)n burs(cid:145)til puesto que los inversores podr(cid:146)an pensar que han existido desacuerdos acerca de la informaci(cid:155)n financiera o problemas en las cuentas de la empresa; otra raz(cid:155)n es que el cliente debe invertir una considerable cantidad de tiempo, formaci(cid:155)n y otros recursos para garantizar que el nuevo auditor tenga un conoci- miento de las operaciones y los activos de la empresa suficiente para poder efectuar una audi- tor(cid:146)a satisfactoria, cuyos riesgos para los accionistas queden dentro de l(cid:146)mites razonables. Para elegir a un auditor, las grandes empresas normalmente recurren a un procedimiento de soli- citud de ofertas. Normalmente, el cliente invita a varias empresas (generalmente no m(cid:145)s de tres o cuatro) a presentar propuestas iniciales. A partir de estas propuestas iniciales, el cliente efect(cid:156)a la selec- ci(cid:155)n final, bas(cid:145)ndose en la tarifa y en otros factores no relacionados con el precio como la fortaleza de la red de la empresa, la calidad del trabajo, su reputaci(cid:155)n, los m(cid:130)todos empleados (por ejemplo el uso de tecnolog(cid:146)a), y la experiencia y conoci- mientos del personal que tendr(cid:145) la responsabilidad de la auditor(cid:146)a. Incluso en los casos en que ha existido una relaci(cid:155)n duradera, solicitar los clientes pueden decidir ofertas para renovar su contrato de auditor(cid:146)a, porque consideren que puede obtener una mejor relaci(cid:155)n calidad-precio con otro prestador, o para frenar una amenaza de aumento de precio de su auditor, o cuando vayan a producirse cambios en la empresa, tales como fusiones o adquisiciones. Por esta raz(cid:155)n, el precio de los servicios de auditor(cid:146)a y contabilidad est(cid:145) determinado por las solicitudes de ofertas que se realizan a lo largo del tiempo. El crecimiento hist(cid:155)rico de la demanda de servicios de auditor(cid:146)a y contabilidad en la mayor(cid:146)a de Estados miembros se ha debido a la aplicaci(cid:155)n de las directivas comunitarias que obligan a determi- nadas empresas a auditar sus cuentas. Se espera que el futuro crecimiento de la demanda proceda de una mayor demanda de servicios de contabilidad y de auditor(cid:146)a no obligatorios, as(cid:146) como de cambios estructurales, tales como la privatizaci(cid:155)n y el mayor recurso a los mercados de capitales para obtener financiaci(cid:155)n. Los requisitos m(cid:146)nimos sobre cualificaci(cid:155)n profe- sional, integridad personal e independencia que deben reunir las personas que efect(cid:156)an auditor(cid:146)a legales se fijan en la octava Directiva 84/253/CEE del Consejo (1) sobre Derecho de sociedades. Sin embargo esa Directiva no contiene normas sobre muchos otros aspectos relativos a la funci(cid:155)n de auditor(cid:146)a, algunos de los cuales se regulan a escala nacional o est(cid:145)n sujetos a una autorregulaci(cid:155)n por parte de la propia profesi(cid:155)n. En general la autorre- gulaci(cid:155)n se refiere a dos (cid:145)mbitos principales: las normas sobre el comportamiento profesional (inde- pendencia, competencia, calidad, secreto profe- sional) y las normas sobre trabajo e informaci(cid:155)n. Las normas sujetas a autorregulaci(cid:155)n var(cid:146)an en la (76) (77) (78) (1) DO L 126 de 12. 5. 1984, p. 20. L 50/38 ES Diario Oficial de las Comunidades Europeas 26. 2. 1999 Uni(cid:155)n Europea de un pa(cid:146)s a otro, aunque existe una tendencia creciente a adoptar a escala nacional las normas internacionales, en especial las de la Federaci(cid:155)n internacional de contables (IFAC). A escala europea la Federaci(cid:155)n de expertos contables Europeos (FEE) tambi(cid:130)n fomenta la adopci(cid:155)n de normas internacionales en los Estados miembros. (79) Normalmente, la participaci(cid:155)n en institutos nacio- nales autorreguladores es una decisi(cid:155)n individual, pero incluso en este caso las empresas de auditor(cid:146)a desempe(cid:157)an a menudo una funci(cid:155)n importante en el proceso autorregulador puesto que pueden dedicar el tiempo y el esfuerzo necesarios para participar en los grupos de trabajo que preparan estas normas. Este aspecto es todav(cid:146)a m(cid:145)s impor- tante a escala internacional ya que las principales empresas pueden tener una mayor influencia en el IFAC y, con ello, en la elaboraci(cid:155)n de normas nacionales. Puesto que las normas internacionales tienden a alinearse con las normas IFAC y puesto que las mismas empresas a menudo intervienen en el proceso de elaboraci(cid:155)n de normas nacionales, no hay que subestimar la influencia de las grandes empresas de contabilidad en el proceso de fijaci(cid:155)n de normas. (80) (81) El Libro Verde de la Comisi(cid:155)n sobre funci(cid:155)n, posi- ci(cid:155)n y responsabilidad civil del auditor legal en la Uni(cid:155)n Europea (1) plantea varias cuestiones sobre la regulaci(cid:155)n de la auditor(cid:146)a en la Comunidad. El control de la autorregulaci(cid:155)n por parte de la profe- si(cid:155)n a escala comunitaria cobrar(cid:145) m(cid:145)s importancia cuando se avance hacia el mercado (cid:156)nico en audi- tor(cid:146)a, y a la vista del aumento de la concentraci(cid:155)n en este sector de actividad. 2) Servicios de auditor(cid:146)a y contabilidad pres- tados a peque(cid:157)os y medianos clientes La investigaci(cid:155)n de la Comisi(cid:155)n ha puesto de relieve que las peque(cid:157)as y medianas empresas no exigen a sus auditores el mismo nivel de recursos (conocimiento profundo, cobertura geogr(cid:145)fica, etc. ) que las grandes empresas. De esta forma, aunque en algunos casos adquieren servicios a las Seis Grandes, en gran medida tambi(cid:130)n recurren al «segundo nivel» de empresas de auditor(cid:146)a, m(cid:145)s peque(cid:157)as, que ejercen una fuerte competencia sobre aquellas. En consecuencia la Comisi(cid:155)n ha llegado a la conclusi(cid:155)n de que la operaci(cid:155)n no plantea problemas de competencia en el mercado de los servicios de auditor(cid:146)a y contabilidad pres- tados a peque(cid:157)as y medianas empresas. 3) Servicios de auditor(cid:146)a y contabilidad pres- tados a grandes empresas (82) La Comisi(cid:155)n considera que el mercado de producto de referencia es el mercado de servicios de auditor(cid:146)a (1) DO C 321 de 28. 10. 1996, p. 1. contabilidad prestados empresas y clientes de las Seis Grandes y que este mercado tiene un (cid:145)mbito geogr(cid:145)fico nacional (v(cid:130)ase el consi- derando 19 y siguientes). a grandes (83) Ante el hecho de que el mercado de referencia est(cid:145) ya muy concentrado, en el sentido de que s(cid:155)lo las Seis Grandes son capaces de satisfacer las necesi- dades de las grandes empresas en cada uno de los Estados miembros, la Comisi(cid:155)n consider(cid:155) apro- piado analizar la posibilidad no s(cid:155)lo de creaci(cid:155)n o fortalecimiento de una posici(cid:155)n dominante (cid:156)nica, sino tambi(cid:130)n de creaci(cid:155)n o fortalecimiento de una posici(cid:155)n dominante oligopol(cid:146)stica, como resultado de la concentraci(cid:155)n propuesta entre PW y C&L. (84) Al evaluar la posibilidad de creaci(cid:155)n o fortaleci- miento de una posici(cid:155)n dominante en este mercado, la Comisi(cid:155)n utiliz(cid:155) los datos publicados proporcionados por las partes, que incluyen todos los clientes, independientemente de su tama(cid:157)o. La Comisi(cid:155)n considera que este enfoque es metodol(cid:155)- gicamente correcto, puesto que la proporci(cid:155)n rela- tiva de ingresos por tarifas entre los distintos miembros de las Seis Grandes es muy similar tanto si se consideran «todos los clientes» como (cid:156)nica- mente «grandes empresas». a) Dominio (cid:156)nico (85) Del anexo I se desprende que la cuota de mercado de las empresas fusionadas no superar(cid:145) el 40 % en ning(cid:156)n Estado miembro. Las tres cuotas combi- nadas m(cid:145)s elevadas son el 38,6 % en Alemania, el 35,1 % en el Reino Unido, y el 34,1 % en Irlanda, mientras que el competidor m(cid:145)s cercano KPMG tiene el 31,9 %, el 22,7 % y el 23,6 % respectiva- mente. (a escala europea la entidad fusionada poseer(cid:145) el 31,7 %, mientras que su competidor m(cid:145)s cercano, KPMG, el 25,9 %). Por esta raz(cid:155)n, en la empresa fusionada ning(cid:156)n mercado nacional dispondr(cid:145) de una posici(cid:155)n de mercado que le confiera un poder de mercado excesivo frente a sus competidores o sus clientes. (86) Por otra parte, tal como se ha mencionado en el considerando 69 y siguientes, habitualmente el nombramiento de auditor se renueva por varios a(cid:157)os y es de larga duraci(cid:155)n, incluso de decenios. Esta ausencia de fluidez en el mercado significa que adem(cid:145)s de las cuotas de mercado relativas a un (cid:156)nico a(cid:157)o, es preciso analizar los datos relativos a las solicitudes de ofertas y a la participaci(cid:155)n en las mismas a lo largo de un per(cid:146)odo m(cid:145)s largo, a fin de tener una visi(cid:155)n m(cid:145)s amplia de la naturaleza y alcance de la competencia en el mercado de las grandes empresas clientes de las Seis Grandes. 26. 2. 1999 ES Diario Oficial de las Comunidades Europeas L 50/39 (87) La investigaci(cid:155)n de la Comisi(cid:155)n ha puesto de relieve que aunque los procesos de solicitud de ofertas no son frecuentes, cuando un cliente decide que es conveniente cambiar de auditor y lanza un proceso de solicitud de ofertas, se produce competencia con las ofertas de los otros miembros de las Seis Grandes. Los clientes son compradores bien informados y que conocen los precios, calidad y caracter(cid:146)sticas de los servicios ofertados. El hecho de que cuando se soliciten ofertas normalmente tres o cuatro miembros de las Seis Grandes las presenten deja claro que en cierta medida los clientes pueden utilizar la amenaza impl(cid:146)cita de recurrir a una solicitud de ofertas para limitar el poder de su auditor. (88) Un an(cid:145)lisis de las solicitudes de ofertas recientes muestra los siguientes resultados Ofertas ganadas y ofertas perdidas por parte de las Seis Grandes: EEE 1994-1997 Ofertas ganadas (1) Ofertas perdidas (2) Saldo (3) Clasificaci(cid:155)n (4) 44 45 36 26 18 18 20 25 23 22 17 20 24 20 13 4 1 –2 1 2 3 4 5 6 AA KPMG C&L E&Y PW DTTI Fuente: Deloitte Touche. (89) Estas cifras incluyen los cambios realizados por los clientes tanto entre las propias Seis Grandes como entre las Seis Grandes y el segundo nivel de auditores, y muestran que en el transcurso del tiempo los clientes cambian de empresa de auditor(cid:146)a y contabilidad, y que si se clasifican las Seis Grandes seg(cid:156)n las ofertas ganadas o perdidas, C&L y PW s(cid:155)lo figuran en tercer y quinto lugar respectivamente. (90) Un desglose del total de ofertas ganadas (columna 1) del cuadro anterior ofrece la siguiente clasificaci(cid:155)n de las Seis Grandes en cuanto a ofertas ganadas frente a otras Seis Grandes. Ofertas ganadas respecto a otros Seis Grandes: EEE 1994-1997 Ofertas ganadas frente a otras Seis Grandes (1) 22 17 17 13 8 8 Clasificaci(cid:155)n (2) 1 2 3 4 5 5 AA KPMG C&L E&Y PW DTTI Fuente: Deloitte Touche. (91) Para el per(cid:146)odo analizado, C&L y PW figuraban s(cid:155)lo en segundo lugar (empate) y en quinto lugar (empate), si se toman las Seis Grandes. L 50/40 ES Diario Oficial de las Comunidades Europeas 26. 2. 1999 (92) Un ejemplo de los cambios a escala de un Estado miembro lo proporcionan los siguientes datos referentes al Reino Unido: N(cid:156)mero y direcci(cid:155)n de los cambios de auditor entre las Seis Grandes 1993-1997 para las 1 600 empresas m(cid:145)s grandes del Reino Unido CL PW KPMG E&Y DTTI AA D E CL — 3 4 3 1 1 HACIA PW KPMG E&Y DTTI AA TOTAL 2 — 5 2 3 3 6 2 — 1 2 3 1 2 1 — — 1 5 6 1 — — — — 7 4 — 7 4 1 — 16 19 8 17 10 7 8 69 TOTAL 12 15 14 Fuente: Reino Unido OFT. (93) Como puede verse, en lo que se refiere a ofertas ganadas PW (con 15) y C&L (con 12) figuran en segundo y cuarto lugar respectivamente. C&L fue la empresa que sufri(cid:155) el mayor n(cid:156)mero de p(cid:130)rdidas (19). Una clasificaci(cid:155)n por ganancia neta (= ofertas ganadas menos ofertas perdidas) muestra los siguientes resultados: Clasificaci(cid:155)n 1 2 3 4 5 6 Empresa AA PW DTTI KPMG E&Y C&L Ganancia neta +8 +7 0 –3 –5 –7 Conclusi(cid:155)n (94) De los anteriores datos relativos tanto a las cuotas de mercado como a los resultados obtenidos en las presentaciones de ofertas de las Seis Grandes a lo largo de varios a(cid:157)os se desprende claramente que la empresa fusionada ver(cid:145) limitada su actividad competitiva por las otras cuatro grandes. Por tanto puede excluirse que la fusi(cid:155)n crear(cid:145) o fortalecer(cid:145) una posici(cid:155)n de dominio (cid:156)nico en ninguno de los mercados nacionales de servicios de auditor(cid:146)a y contabilidad prestados a grandes empresas clientes de las Seis Grandes, en el (cid:145)mbito de la Comunidad. b) Dominio oligopol(cid:146)stico i) Dominio colectivo existente (95) En anteriores Decisiones sobre operaciones de concentraci(cid:155)n comunitarias, como por ejemplo la Decisi(cid:155)n 97/26/CE de la Comisi(cid:155)n [Asunto IV/M. 619 — Gencor/Lonrho (1)] se han descrito las caracter(cid:146)sticas que llevar(cid:146)an a analizar el dominio colectivo en un mercado oligopol(cid:146)stico. (1) DO L 11 de 14. 1. 1997, p. 30, considerando 141. 26. 2. 1999 ES Diario Oficial de las Comunidades Europeas L 50/41 (96) La demanda tiene un crecimiento moderado y es inel(cid:145)stica. La oferta est(cid:145) muy concentrada y existe una elevada transparencia del mercado para un producto homog(cid:130)neo, con tecnolog(cid:146)a de produc- ci(cid:155)n madura, barreras de entrada elevadas (incluidos elevados costes de amortizaci(cid:155)n) y suministradores con v(cid:146)nculos estructurales. Estas caracter(cid:146)sticas de la oferta facilitan que los proveedores puedan tener comportamientos paralelos incentivos para hacerlo as(cid:146). e (97) A continuaci(cid:155)n se detallan algunas caracter(cid:146)sticas del mercado de servicios de auditor(cid:146)a y contabilidad prestados a las grandes empresas clientes de las Seis Grandes. (98) (99) aa) D e m a n d a e s t a n c a d a Seg(cid:156)n la notificaci(cid:155)n presentada por las partes, la demanda de servicios de auditor(cid:146)a y contabilidad «est(cid:145) creciendo en todo el EEE, pero m(cid:145)s lenta- mente que la demanda de otros servicios profesio- nales». Las partes estiman que «el futuro creci- miento de la demanda se prev(cid:130) que proceder(cid:145) de una mayor demanda de servicios de auditor(cid:146)a y contabilidad no sujetas a obligaci(cid:155)n legal. Por otro lado, se prev(cid:130) un crecimiento fuerte para los servi- cios de consultor(cid:146)a de gesti(cid:155)n en toda Europa». Parece claro que el mercado de servicios de audi- tor(cid:146)a y contabilidad prestados a grandes empresas clientes de las Seis Grandes no va a experimentar una fuerte tasa de crecimiento en un futuro inme- diato, y que, en cualquier caso, teniendo en cuenta la gran dimensi(cid:155)n de cada una de las empresas que constituyen su base de clientes, su propia natura- leza impide que se genere crecimiento a trav(cid:130)s de un aumento de la poblaci(cid:155)n que constituye su clientela. Por esta raz(cid:155)n, puede llegarse a la conclu- si(cid:155)n de que es probable que, en el mejor de los casos, en el mercado de referencia la demanda se mantenga en un proceso de lento crecimiento. bb) I n e l a s t i c i d a d d e r e s p e c t o a l p r e c i o l a d e m a n d a La elasticidad de la demanda respecto al precio en el mercado analizado es baja, debido a que los clientes est(cid:145)n obligados por la ley a adquirir el servicio, a que el cambio de suministrador genera costes (v(cid:130)ase anteriormente), y a que, en cualquier caso, las tarifas de los servicios de auditor(cid:146)a y conta- bilidad constituyen una proporci(cid:155)n muy peque(cid:157)a del coste total de los clientes de las Seis Grandes, dada la dimensi(cid:155)n de estas empresas, y que los clientes han citado el precio como el criterio menos importante para elegir a su suministrador (no obstante, en alguna medida la demanda es el(cid:145)s- tica respecto al precio, como refleja el hecho de que s(cid:146) se producen algunos cambios cuando se efect(cid:156)an solicitudes de ofertas, como se indic(cid:155) en el considerando 88). cc) H o m o g e n e i d a d d e t r a n s p a r e n c i a e s c a s a d e l t a s a d e i n n o v a c i (cid:155) n l o s p r o d u c t o s , y m e r c a d o (100) Los servicios de auditor(cid:146)a son relativamente homo- g(cid:130)neos puesto que cualquier auditor(cid:146)a comporta e an(cid:145)lisis comprobaciones, informes efectuar normalizados, as(cid:146) como otros aspectos fijados por las normas nacionales y por la propia autorregula- ci(cid:155)n de la profesi(cid:155)n. La investigaci(cid:155)n de la Comi- si(cid:155)n ha puesto de relieve que una amplia mayor(cid:146)a de clientes considera que todos los miembros de las Seis Grandes son intercambiables. La investigaci(cid:155)n de la Comisi(cid:155)n tambi(cid:130)n ha puesto de relieve un elevado grado de transparencia de precios, puesto que las tarifas horarias aplicadas para servicios de auditor(cid:146)a son razonablemente transparentes entre los miembros de las Seis Grandes. Los costes son transparentes entre los miembros de las Seis Grandes, puesto que los salarios y costes laborales, que constituyen bastante m(cid:145)s de la mitad de los costes totales, son transparentes debido a la publi- cidad que se da a los mismos a efectos de su contrataci(cid:155)n, y a las transferencias de personal entre las empresas. Hay pa(cid:146)ses en que la transpa- rencia es mayor a causa de factores adicionales, como la publicaci(cid:155)n de las tarifas de auditor(cid:146)a en los informes anuales de los clientes en el Reino Unido, o el requisito legal de una doble auditor(cid:146)a que existe en otros pa(cid:146)ses. Adem(cid:145)s, la metodolog(cid:146)a de los servicios de auditor(cid:146)a y contabilidad var(cid:146)a poco a lo largo del tiempo, y se caracteriza por una tasa de innovaci(cid:155)n baja. dd) V (cid:146) n c u l o s p r e s t a d o r e s d e l e s t r u c t u r a l e s s e r v i c i o e n t r e (101) La existencia de v(cid:146)nculos econ(cid:155)micos o estructu- rales entre los prestadores del servicio puede contri- buir a la existencia de una dominio oligopol(cid:146)stico. Estos v(cid:146)nculos existen en el sector de la auditor(cid:146)a y contabilidad puesto que se trata de un sector auto- rregulado por la profesi(cid:155)n a trav(cid:130)s de instituciones de las que son miembros las empresas de auditor(cid:146)a (v(cid:130)anse los considerandos 78, 79 y 80). Las empresas de auditor(cid:146)a est(cid:145)n representadas en las instituciones responsables de autorregulaci(cid:155)n y sus representantes se re(cid:156)nen regularmente para debatir y decidir aspectos de autorregulaci(cid:155)n de gran importancia para todos los afectados. Puesto que las grandes empresas tienen una particular influencia en la fijaci(cid:155)n de normas (v(cid:130)ase el considerando 79), pueden utilizar esta influencia para desarrollar un sistema de normas que en la pr(cid:145)ctica contribuya a la creaci(cid:155)n de un dominio oligopol(cid:146)stico o colec- tivo entre ellas. (102) Por esta raz(cid:155)n resulta evidente que el mercado de servicios de auditor(cid:146)a y contabilidad prestados a las grandes empresas clientes de las Seis Grandes se caracteriza por elementos que podr(cid:146)an contribuir a una situaci(cid:155)n de dominio colectivo. (103) Sin embargo, la Comisi(cid:155)n no ha encontrado pruebas concluyentes de la existencia de tal dominio en el actual mercado de las Seis Grandes. La investigaci(cid:155)n de la Comisi(cid:155)n no puso de relieve que las grandes empresas clientes de las Seis Grandes consideren que existe un dominio colec- tivo en la actualidad. Desde una perspectiva general, es improbable un dominio colectivo que L 50/42 ES Diario Oficial de las Comunidades Europeas 26. 2. 1999 implique la participaci(cid:155)n de m(cid:145)s de tres o cuatro suministradores, simplemente debido a la comple- jidad de las interrelaciones y a la consiguiente tentaci(cid:155)n de incumplirlas; se trata de una situaci(cid:155)n inestable y que no puede mantenerse a lo largo del tiempo. M(cid:145)s en concreto, tal como se ha demos- trado m(cid:145)s arriba, el mercado actual de las grandes empresas clientes de las Seis Grandes parece estar sujeto a la competencia si se considera una secuencia temporal, ya que los clientes solicitan ofertas y se producen cambios entre las Seis Grandes. (104) Adem(cid:145)s, la sentencia del Tribunal de 31 de marzo de 1998 en los asuntos acumulados C-68/94 y C- 30/95, Francia contra Comisi(cid:155)n y SCPA y EMC contra Comisi(cid:155)n (1) relativos al asunto Kali und Salz/MdK/Treuhand (IV/M. 308) (2) ha insistido en que en un asunto de mercado oligopol(cid:146)stico que la Comisi(cid:155)n considere sujeto a un dominio colectivo, la carga de la prueba recae en la Comisi(cid:155)n de modo evidente. (105) El Tribunal sostuvo que un elevado nivel de concentraci(cid:155)n en un mercado oligopol(cid:146)stico no es en s(cid:146) mismo un factor decisivo de la existencia de un dominio colectivo. Adem(cid:145)s, la sentencia del Tribunal implica que las pruebas de falta de competencia efectiva entre un grupo de suministra- dores a los que se acusa de dominio colectivo deben ser muy concluyentes, al igual que deben serlo tambi(cid:130)n las de la debilidad de presi(cid:155)n compe- titiva procedente de otros (si existen en el mercado en cuesti(cid:155)n). suministradores (106) Por todo ello, la Comisi(cid:155)n considera que no existen pruebas concluyentes de que la concentraci(cid:155)n analizada fortalezca una situaci(cid:155)n de dominio oligopol(cid:146)stico existente en el mercado de grandes empresas clientes de las Seis Grandes. ii) Creaci(cid:155)n de dominio colectivo (107) La Comisi(cid:155)n ha analizado si el nivel de concentra- ci(cid:155)n por el lado de la oferta posterior a la concen- traci(cid:155)n crear(cid:146)a una situaci(cid:155)n de dominio colectivo. aa) E s t r u c t u r a d e l m e r c a d o c o n u n a ( P W / C & L c o n c e n t r a c i (cid:155) n d o b l e m (cid:145) s K P M G / E & Y ) (108) La Comisi(cid:155)n investig(cid:155) la posibilidad de creaci(cid:155)n de un dominio colectivo en el mercado de servicios de auditor(cid:146)a prestados a grandes empresas clientes de las Seis Grandes partiendo de una hip(cid:155)tesis de doble concentraci(cid:155)n, despu(cid:130)s de que KPMG y E&Y notificaran conjuntamente a la Comisi(cid:155)n, el 23 de diciembre de 1997, su intenci(cid:155)n de fusionarse a escala mundial. La Comisi(cid:155)n consider(cid:155) apropiado analizar la concentraci(cid:155)n PW/C&L propuesta en el contexto de la operaci(cid:155)n KPMG/E&Y, puesto que con arreglo al Reglamento de concentraciones la evaluaci(cid:155)n de las operaciones de concentraci(cid:155)n se efect(cid:156)a teniendo en cuenta el futuro mercado y (1) Rec. 1998, p-1375. (2) Decisi(cid:155)n 94/449/CE de la Comisi(cid:155)n (DO L 186 de 21. 7. 1994, p. 38). considerando no s(cid:155)lo los cambios que supone la propia concentraci(cid:155)n sino tambi(cid:130)n aconteci- mientos futuros, tales como los nuevos entrantes, la liberalizaci(cid:155)n, la innovaci(cid:155)n de productos, etc. , al ser el acuerdo KPMG/E&Y un hecho bien cono- cido en el mercado. (109) En esta situaci(cid:155)n de doble concentraci(cid:155)n, las cuotas combinadas de las dos mayores empresas del mercado de referencia ser(cid:146)an muy elevadas tanto a escala nacional, como comunitaria, como mundial. Las dos entidades fusionadas habr(cid:146)an sido las dos mayores empresas en todos los Estados miembros, excepto en dos, a considerable distancia de las cuotas de mercado de los restantes prestadores de servicios. (110) Teniendo en cuenta la elevada cuota de mercado combinada que poseer(cid:146)an las dos empresas fusio- nadas y tambi(cid:130)n las caracter(cid:146)sticas del mercado analizado, mencionadas en los considerandos 98 a 101, la Comisi(cid:155)n lleg(cid:155) a la conclusi(cid:155)n preliminar de que la fusi(cid:155)n PW/C&L crear(cid:146)a un nivel de juntamente con la concentra- concentraci(cid:155)n que, ci(cid:155)n KPMG/E&Y, ser(cid:146)a coherente con la hip(cid:155)tesis de existencia de un dominio colectivo. No obstante, el 13 de febrero de 1997, KPMG y E&Y anunciaron p(cid:156)blicamente que hab(cid:146)an decidido conjuntamente abandonar sus proyectos de fusi(cid:155)n. (111) La concentraci(cid:155)n de PW y C&L podr(cid:146)a en prin- cipio llevar a la creaci(cid:155)n de un dominio oligopol(cid:146)s- tico con actuaciones paralelas de la mayor(cid:146)a o todas las restantes «cinco grandes» o un dominio duopo- l(cid:146)stico en el que las dos mayores empresas empren- der(cid:146)an actuaciones paralelas que ejercer(cid:146)an una coerci(cid:155)n sobre empresas m(cid:145)s peque(cid:157)as. restantes las i) Dominio oligopol(cid:146)stico (112) El riesgo de creaci(cid:155)n de un dominio oligopol(cid:146)stico surge en gran parte de la existencia de las caracte- r(cid:146)sticas descritas en los considerandos 98 a 101. Este riesgo se incrementa por otro rasgo espec(cid:146)fico de este mercado, mencionado anteriormente (consi- derando 74), a saber, el hecho de que la relaci(cid:155)n entre auditores y clientes tiende a ser de larga dura- ci(cid:155)n. Aunque en principio un cliente puede elegir entre las seis grandes empresas de auditor(cid:146)a, a menudo no considera conveniente o adecuado cambiar de auditor durante un considerable per(cid:146)odo de tiempo, por las razones expuestas ante- riormente; la mayor(cid:146)a de los clientes indicaron que, en la pr(cid:145)ctica, cuando deciden que es el momento adecuado para solicitar ofertas para adjudicar su contrato de auditor(cid:146)a, normalmente s(cid:155)lo consideran adecuados tres o cuatro suministradores y no la totalidad de los seis. Por esta raz(cid:155)n, cualquier reducci(cid:155)n en el n(cid:156)mero de suministradores en el mercado de servicios de auditor(cid:146)a a las grandes empresas clientes de las Seis Grandes constituye un nuevo elemento que puede conducir a un dominio colectivo. 26. 2. 1999 ES Diario Oficial de las Comunidades Europeas L 50/43 cuatro resulta suministradores (113) Sin embargo, la investigaci(cid:155)n de la Comisi(cid:155)n no ha llegado a la conclusi(cid:155)n de que la concentraci(cid:155)n crear(cid:146)a una situaci(cid:155)n de dominio oligopol(cid:146)stico. Tal como se ha explicado (v(cid:130)ase el considerando 103) el dominio colectivo en el que participen m(cid:145)s de tres o demasiado complejo e inestable para pervivir a lo largo del tiempo. Tambi(cid:130)n en este caso parece existir competencia en el actual mercado de las Seis Grandes, a trav(cid:130)s de las solicitudes de ofertas, aunque (cid:130)stas sean escasas y, como se ha mencio- nado anteriormente, s(cid:155)lo tres o cuatro de las Seis Grandes participen normalmente en cada solicitud de oferta. No es probable que la competencia a trav(cid:130)s de solicitudes de ofertas desapareciera o se redujera dr(cid:145)sticamente con una reducci(cid:155)n de seis a cinco suministradores. Esta situaci(cid:155)n difiere de la estructura que hubiera resultado de una situaci(cid:155)n de «concentraci(cid:155)n doble» (como era la inicialmente evaluada por la Comisi(cid:155)n), puesto que en este caso la cifra actual de tres o cuatro de las Seis Grandes que habitualmente se consideran adecuadas para invitar a presentar ofertas habr(cid:146)a experimentado una mayor reducci(cid:155)n, a una cifra que limitar(cid:146)a much(cid:146)simo o eliminar(cid:146)a totalmente la posibilidad de elecci(cid:155)n del cliente. ii) Dominio duopol(cid:146)stico (114) El anexo II indica las cuotas de mercado nacio- nales, europeas y mundiales, previas y posteriores a la concentraci(cid:155)n ((cid:156)nicamente PW/C&L), de las dos mayores empresas de auditor(cid:146)a. Las cuotas de mercado combinadas posteriores a la concentraci(cid:155)n alcanzan 57,6 % en la Comunidad, 50 % mundial y entre 51,1 % y 70,5 % en los Estados miembros. (115) Sin embargo, la investigaci(cid:155)n de la Comisi(cid:155)n no ha llegado a la conclusi(cid:155)n de que la concentraci(cid:155)n PW/C&L dentro de estructura del la mercado crear(cid:146)a una posici(cid:155)n de dominio duopol(cid:146)s- tico. actual (116) Aunque la entidad fusionada, PW/C&L es una de las dos principales empresas en todos los Estados miembros, excepto en Austria, la otra de las dos grandes empresas var(cid:146)a considerablemente en la Comunidad. De los 15 pa(cid:146)ses en que PW/C&L ser(cid:146)a una de las dos grandes, la otra ser(cid:146)a KPMG en ocho pa(cid:146)ses, E&Y en tres pa(cid:146)ses, AA en tres pa(cid:146)ses y DTTI en un pa(cid:146)s (v(cid:130)ase anexo II). (117) Como puede verse en el anexo III, la distancia que existir(cid:146)a con posterioridad a la concentraci(cid:155)n entre las cuotas de mercado de la segunda y tercera gran empresa no es muy importante, s(cid:155)lo superior al (Alemania y 10 % en dos Estados miembros Espa(cid:157)a), ligeramente por encima del 10 % a escala comunitaria y del 3 % a escala mundial. La poca diferencia en cuotas de mercado entre la segunda y tercera gran empresa convierte en impracticable por parte de la entidad fusionada PW/C&L una estrategia de dominio duopol(cid:146)stico, que supondr(cid:146)a coerci(cid:155)n o expulsi(cid:155)n de la tercera gran empresa y de las empresas m(cid:145)s peque(cid:157)as. (118) Adem(cid:145)s, aunque cada pa(cid:146)s constituye un mercado geogr(cid:145)fico separado para la prestaci(cid:155)n de servicios de auditor(cid:146)a y contabilidad (v(cid:130)anse el considerando 19 y siguientes) no ser(cid:146)a factible que PW/C&L adoptara una actuaci(cid:155)n paralela en cada pa(cid:146)s, puesto que este deber(cid:146)a ejercerse con empresas distintas (KPMG, AA, E&Y o DTTI) seg(cid:156)n el pa(cid:146)s del que se tratara. No es realista suponer que una empresa aceptara los beneficios posibles de actua- ciones paralelas en un pa(cid:146)s sabiendo que en otro pa(cid:146)s se lleva a cabo una actuaci(cid:155)n paralela entre PW/C&L y otra empresa distinta en su propio perjuicio. Esta actuaci(cid:155)n paralela con m(cid:156)ltiples empresas carecer(cid:146)a de estabilidad, sobre todo a lo largo del tiempo. iii) Conclusi(cid:155)n (119) Teniendo en cuenta que tras la concentraci(cid:155)n seguir(cid:145)n existiendo no menos de cinco suministra- dores, que, muy probablemente, estos cinco sumi- nistradores seguir(cid:145)n participando en las solicitudes de ofertas en las que se basa la competencia en el mercado de referencia, y que, posteriormente a la concentraci(cid:155)n, no surgir(cid:145)n dos empresas clara- mente destacadas, la Comisi(cid:155)n no ha encontrado pruebas concluyentes de que la concentraci(cid:155)n crear(cid:146)a o fortalecer(cid:146)a una posici(cid:155)n de dominio oligopol(cid:146)stico o duopol(cid:146)stico en ninguno de los mercados nacionales de servicios de auditor(cid:146)a y contabilidad prestados a las grandes empresas clientes de las Seis Grandes, en la Uni(cid:155)n Europea. 4) Servicios de asesor(cid:146)a y tramitaci(cid:155)n fiscal, servicios de consultor(cid:146)a de gesti(cid:155)n, servi- cios de insolvencia y servicios de financia- ci(cid:155)n empresarial a) Servicios de asesoramiento y tramitaci(cid:155)n fiscal (120) En este mercado las empresas de contabilidad compiten fuertemente entre ellas y con bufetes de abogados y bancos. Si las cuotas de mercado se calculan teniendo en cuenta todos lo suministra- dores, los (cid:156)nicos Estados miembros en que las cuotas de mercado combinadas superar(cid:145)n el 15 % son Espa(cid:157)a (19,2 %) e Irlanda (18,6 %). b) Servicios de consultor(cid:146)a de gesti(cid:155)n (121) Las cuotas de mercado combinadas no superar(cid:145)n el 15 % en ning(cid:156)n Estado miembro. En estos sectores la competencia procede de otras empresas de contabilidad y de empresas especializadas de renombre mundial, como McKinsey, Bain and Co. , Boston Consulting Group, etc. c) Servicios de insolvencia (122) El (cid:156)nico Estado miembro en que las cuotas combi- nadas de mercado superan el 15 % es el Reino Unido (25,8 %). Entre los competidores se encuen- tran bufetes de abogados y otras empresas, as(cid:146) como contables. L 50/44 ES Diario Oficial de las Comunidades Europeas 26. 2. 1999 d) Servicios de asesoramiento sobre financia- ci(cid:155)n empresarial Acuerdo EEE, compatible con el mercado com(cid:156)n, la operaci(cid:155)n puede declararse (123) Las cuotas combinadas de mercado se sit(cid:156)an muy por debajo del 15 % en todos los Estados miem- bros y los competidores de las partes notificantes son los principales bancos comerciales y de inver- si(cid:155)n. e) Conclusi(cid:155)n (124) Puede excluirse que la concentraci(cid:155)n crear(cid:146)a o fortalecer(cid:146)a una posici(cid:155)n dominante en los cuatro mercados mencionados, dentro de la Comunidad. VI. CONCLUSI(cid:222)N (125) Por todo ello puede aceptarse que la operaci(cid:155)n propuesta no crear(cid:146)a ni fortalecer(cid:146)a una posici(cid:155)n dominante a resultas de la cual se impedir(cid:146)a subs- tancialmente una competencia efectiva en una parte importante del mercado com(cid:156)n. En conse- cuencia, con arreglo al apartado 2 del art(cid:146)culo 2 del Reglamento de concentraciones, y al art(cid:146)culo 57 del HA ADOPTADO LA PRESENTE DECISI(cid:222)N: Art(cid:146)culo 1 La propuesta de concentraci(cid:155)n entre Price Waterhouse y Coopers & Lybrand, notificada el 11 de diciembre de 1997 se declara compatible con el mercado com(cid:156)n y con el funcionamiento del Acuerdo EEE. Art(cid:146)culo 2 Los destinatarios de la presente Decisi(cid:155)n ser(cid:145)n: Coopers & Lybrand 1, Embankment Place UK – London WC2N 6NN Price Waterhouse Southwark Towers 32, London Bridge Street UK – London SE1 9SY. Hecho en Bruselas, el 20 de mayo de 1998. Por la Comisi(cid:155)n Karel VAN MIERT Miembro de la Comisi(cid:155)n ANEXO I Estimaci(cid:155)n de cuotas de ingresos, en porcentaje Estructura del mercado antes de la concentraci(cid:155)n C&L-PW Estructura del mercado despu(cid:130)s de la concentraci(cid:155)n C&L-PW (en %) Coopers & Lybrand Price Waterhouse C&L + PW Ernst & Young KPMG Arthur Andersen Deloitte Touche Cuota de la mayor empresa, antes de la concentraci(cid:155)n Nombre de la empresa Cuota de la mayor empresa despu(cid:130)s de la concentraci(cid:155)n Nombre de la empresa 10,0 17,6 17,9 29,2 14,3 33,5 18,9 10,2 14,5 16,1 : 10 19,0 23,1 20,6 17,7 12,5 30,0 19,3 21,9 18,0 10,6 11,1 8,6 3,5 11,2 5,1 8,1 0,0 19,6 12,6 N/C 11,0 3,0 6,9 14,8 18,6 4,0 15,8 9,9 12,0 20,6 28,7 26,5 32,7 25,5 38,6 27,0 0,0 34,1 28,7 0,0 30,0 26,1 27,5 32,5 31,1 4,0 35,1 31,7 30,0 23,1 26,4 13,8 15,1 13,3 11,4 15,7 N/C 14,8 18,7 N/C 15,0 25,0 23,6 26,3 16,1 23,0 16,6 15,7 17,0 31,6 19,5 29,3 29,5 34,5 31,9 17,2 ; 20 23,6 16,5 N/C 13,0 26,6 16,1 13,0 14,0 27,0 22,7 25,9 20,0 8,9 12,1 8,5 14,9 15,7 9,5 27,3 10,2 13,4 25,1 N/C 8,0 2,9 17,0 22,1 31,7 5,0 13,1 13,8 17,0 15,8 13,2 21,9 7,8 11,0 8,6 12,8 10,2 14,0 11,1 N/C 23,0 19,4 15,8 6,1 7,1 11,0 12,5 12,7 16,0 31,6 26,4 29,3 29,5 34,5 33,5 27,3 23,6 25,1 23,0 26,6 23,6 26,3 31,7 30,0 22,7 25,9 KPMG Ernst & Young KPMG KPMG KPMG Coopers & Lybrand Arthur Andersen KPMG Arthur Andersen Deloitte Touche KPMG Ernst & Young Ernst & Young Arthur Andersen Coopers & Lybrand KPMG KPMG 31,6 28,7 29,3 32,7 34,5 38,6 27,3 34,1 28,7 30,0 26,6 27,5 32,5 31,7 30,0 35,1 31,7 KPMG C&L + PW KPMG KPMG KPMG C&L + PW Arthur Andersen KPMG Arthur Andersen Deloitte Touche KPMG Ernst & Young Ernst & Young Arthur Andersen Coopers & Lybrand C&L + PW C&L + PW 20,0 KPMG 30,0 C&L + PW Austria B(cid:130)lgica Dinamarca Finlandia Francia Alemania Grecia Islandia Irlanda Italia Liechtenstein Luxemburgo Pa(cid:146)ses Bajos Noruega Portugal Espa(cid:157)a Suecia Reino Unido Europa Mundo Fuente: Cifras IAB mencionadas en el fomulario CO, p. 34. 2 6. 2. 1 9 9 9 E S D i a r i o O f i c i a l d e l a s C o m u n i d a d e s E u r o p e a s L 5 0 / 4 5 ANEXO II Estimaci(cid:155)n de cuotas de ingresos, en porcentaje Estructura del mercado antes de la concentraci(cid:155)n C&L-PW Coopers & Lybrand Price Water- house C&L+ PW Ernst & Young KPMG Arthur Andersen Deloitte Touche Cuota de mercado de las dos mayores em- presas, antes de la concen- traci(cid:155)n Cuota de mercado de la primera empresa Nombre de la primera empresa Cuota de mercado de la segunda empresa Nombre de la segunda empresa Austria B(cid:130)lgica Dinamarca 10,0 17,6 17,9 10,6 11,1 8,6 20,6 28,7 26,5 23,1 26,4 13,8 31,6 19,5 29,3 8,9 12,1 8,5 15,8 13,2 21,9 54,7 45,9 51,2 31,6 KPMG 23,1 Ernst & Young 26,4 Ernst & Young 19,5 KPMG 29,3 KPMG 21,9 Deloitte Tou- che Estructura del mercado despu(cid:130)s de la concentraci(cid:155)n C&L-PW (en %) Cuota de mercado de las dos mayores em- presas, antes de la concen- traci(cid:155)n 54,7 55,1 55,8 Cuota de mercado de la primera empresa Nombre de la primera empresa Cuota de mercado de la segunda empresa Nombre de la segunda empresa 31,6 KPMG 23,1 Ernst & Young 28,7 C&L + PW 26,4 Ernst & Young 29,3 KPMG 26,5 C&L + PW Finlandia 29,2 3,5 32,7 15,1 29,5 14,9 7,8 58,7 29,5 KPMG 29,2 Coopers & 62,2 32,7 C&L + PW 29,5 KPMG Lybrand Francia 14,3 11,2 25,5 13,3 34,5 15,7 11,0 50,2 34,5 KPMG 15,7 Arthur 60,0 34,5 KPMG 25,5 C&L + PW Andersen Alemania Grecia Islandia Irlanda 33,5 18,9 10,2 14,5 5,1 8,1 0,0 19,6 38,6 11,4 31,9 9,5 8,6 65,4 33,5 Coopers & 31,9 KPMG 70,5 38,6 C&L + PW 31,9 KPMG Lybrand 27,0 15,7 17,2 27,3 12,8 46,2 27,3 Arthur 18,9 Coopers & 54,3 27,3 Arthur 27,0 C&L + PW Andersen Lybrand Andersen 0,0 N/C ; 20 34,1 14,8 23,6 10,2 13,4 10,2 14,0 43,2 23,6 KPMG 19,6 Price Water- house 57,7 34,1 C&L + PW 23,6 KPMG Italia 16,1 12,6 28,7 18,7 16,5 25,1 11,1 43,8 25,1 Arthur 18,7 Ernst & Young 53,8 28,7 C&L + PW 25,1 Arthur Andersen Andersen Liechtenstein : 10 Luxemburgo 19,0 Pa(cid:146)ses Bajos Noruega 23,1 20,6 N/C 11,0 3,0 6,9 0,0 N/C 30,0 15,0 26,1 27,5 25,0 23,6 N/C 13,0 26,6 16,1 N/C 8,0 2,9 17,0 N/C 23,0 19,4 15,8 42,0 23,0 Deloitte Tou- 19,0 Coopersd & 53,0 30,0 C&L + PW 23,0 Deloitte Tou- che Lybrand che 51,6 44,2 26,6 KPMG 25,0 Ernst & Young 23,6 Ernst & Young 20,6 Coopers & Lybrand 52,7 51,1 26,6 KPMG 26,1 C&L + PW 27,5 C&L + PW 23,6 Ernst & Young L 5 0 / 4 6 E S D i a r i o O f i c i a l d e l a s C o m u n i d a d e s E u r o p e a s 2 6. 2. 1 9 9 9 Estimaci(cid:155)n de cuotas de ingresos, en porcentaje Estructura del mercado antes de la concentraci(cid:155)n C&L-PW Coopers & Lybrand Price Water- house C&L+ PW Ernst & Young KPMG Arthur Andersen Deloitte Touche Cuota de mercado de las dos mayores em- presas, antes de la concen- traci(cid:155)n Cuota de mercado de la primera empresa Nombre de la primera empresa Cuota de mercado de la segunda empresa Nombre de la segunda empresa Estructura del mercado despu(cid:130)s de la concentraci(cid:155)n C&L-PW (en %) Cuota de mercado de las dos mayores em- presas, antes de la concen- traci(cid:155)n Cuota de mercado de la primera empresa Nombre de la primera empresa Cuota de mercado de la segunda empresa Nombre de la segunda empresa Portugal 17,7 14,8 32,5 26,3 13,0 22,1 6,1 48,4 26,3 Ernst & Young 22,1 Arethur 58,8 32,5 C&L + PW 26,3 Ernst & Young Espa(cid:157)a 12,5 18,6 31,1 16,1 14,0 31,7 7,1 50,3 31,7 Arthur Andersen Andersen 18,6 Price Water- houise 62,8 31,7 Arthur 31,1 C&L + PW Andersen Suecia Reino Unido 30,0 19,3 4,0 15,8 4,0 35,1 23,0 16,6 27,0 22,7 5,0 13,1 11,0 12,5 57,0 42,0 30,0 C&L Su(cid:138)de 27,0 KPMG 22,7 KPMG 19,3 Coopers & 57,0 57,8 30,0 C&L Su(cid:138)de 27,0 KPMG 35,1 C&L + PW 22,7 KPMG Lybrand Europa 21,9 9,9 31,7 15,7 25,9 13,8 12,7 47,8 25,9 KPMG 21,9 Coopers & 57,6 31,7 C&L + PW 25,9 KPMG Lybrand Mundo 18,0 12,0 30,0 17,0 20,0 17,0 16,0 38,0 20,0 KPMG 18,0 Coopers & 50,0 30,0 C&L + PW 20,0 KPMG Lybrand Fuente: Cifras IAB mencionadas en el formulario CO, p. 34. 2 6. 2. 1 9 9 9 E S D i a r i o O f i c i a l d e l a s C o m u n i d a d e s E u r o p e a s L 5 0 / 4 7 Estimaci(cid:155)n de cuotas de ingresos, en porcentaje Estructura del mercado antes de la concentraci(cid:155)n C&L-PW Estructura del mercado despu(cid:130)s de la concentraci(cid:155)n C&L-PW ANEXO III (en %) d n a r b y L & s r e p o o C e s u o h r e t a W e c i r P W P + L & C g n u o Y & t s n r E G M P K n e s r e d n A r u h t r A e h c u o T e t t i o l e D s e r o y a m s e r t s a l e d o d a c r e m e d a t o u C n (cid:155) i c a r t n e c n o c a l e d s e t n a , s a s e r p m e a s e r p m e a r e m i r p a l e d o d a c r e m e d a t o u C a s e r p m e a r e m i r p a l e d e r b m o N a s e r p m e a d n u g e s a l e d o d a c r e m e d a t o u C a s e r p m e a d n u g e s a l e d e r b m o N a s e r p m e a r e c r e t a l e d o d a c r e m e d a t o u C a s e r p m e a r e c r e t a l e d e r b m o N s e r o y a m s e r t s a l e d o d a c r e m e d a t o u C n (cid:155) i c a r t n e c n o c a l e d s (cid:130) u p s e d , s a s e r p m e a s e r p m e a r e m i r p a l e d o d a c r e m e d a t o u C a s e r p m e a r e m i r p a l e d e r b m o N a s e r p m e a d n u g e s a l e d o d a c r e m e d a t o u C a s e r p m e a d n u g e s a l e d e r b m o N a s e r p m e a r e c r e t a l e d o d a c r e m e d a t o u C a s e r p m e a r e c r e t a l e d e r b m o N Austria 10,0 10,6 20,6 23,1 31,6 8,9 15,8 70,5 31,6 KPMG 23,1 Ernst & Young 15,8 Deloitte Touche 75,3 31,6 KPMG 23,1 Ernst & Young 20,6 C&L+PW B(cid:130)lgica 17,6 11,1 28,7 26,4 19,5 12,1 13,2 63,5 26,4 Ernst & Young 19,5 KPMG 17,6 Coopers & Lybrand 74,6 28,7 C&L+PW 26,4 Ernst & Young Dinamarca 17,9 8,6 26,5 13,8 29,3 8,5 21,9 69,1 29,3 KPMG 21,9 Deloitte Touche Finlandia 29,2 3,5 32,7 15,1 29,5 14,9 7,8 73,8 29,5 KPMG 29,2 Coopers & Lybrand 17,9 Coopers & 77,7 29,3 KPMG 26,5 C&L+PW Lybrand 15,1 Ernst & Young 77,3 32,7 C&L+PW 29,5 KPMG 19,5 KPMG 21,9 Deloitte Touche 15,1 Ernst & Young Francia 14,3 11,2 25,5 13,3 34,5 15,7 11,0 64,5 34,5 KPMG 15,7 Arthur 14,3 Coopers & 75,7 34,5 KPMG 25,5 C&L+PW 15,7 Arthur Alemania 33,5 5,1 38,6 11,4 31,9 9,5 8,6 76,8 33,5 Coopers & 31,9 KPMG Lybrand 11,4 Ernst & Young 81,9 38,6 C&L+PW 31,9 KPMG Andersen Lybrand Andersen 11,4 Ernst & Young Grecia 18,9 8,1 27,0 15,7 17,2 27,3 12,8 63,4 27,3 Arthur 18,9 Coopers & 17,2 KPMG 71,5 27,3 Arthur 27,0 C&L+PW 17,2 KPMG Andersen Lybrand Andersen Islandia Irlanda 10,2 0,0 0,0 N/C ; 20 10,2 10,2 0,0 14,5 19,6 34,1 14,8 23,6 13,4 14,0 58,0 23,6 KPMG 19,6 Price Italia 16,1 12,6 28,7 18,7 16,5 25,1 11,1 60,3 25,1 Arthur Andersen Waterhouse 18,7 Ernst & Young 14,8 Ernst & Young 72,5 34,1 C&L+PW 23,6 KPMG 16,5 KPMG 72,5 28,7 C&L+PW 25,1 Arthur Andersen 14,8 Ernst & Young 18,7 Ernst & Young L 5 0 / 4 8 E S D i a r i o O f i c i a l d e l a s C o m u n i d a d e s E u r o p e a s 2 6. 2. 1 9 9 9 Estimaci(cid:155)n de cuotas de ingresos, en porcentaje Estructura del mercado antes de la concentraci(cid:155)n C&L-PW Estructura del mercado despu(cid:130)s de la concentraci(cid:155)n C&L-PW (en %) d n a r b y L & s r e p o o C e s u o h r e t a W e c i r P W P + L & C g n u o Y & t s n r E G M P K n e s r e d n A r u h t r A e h c u o T e t t i o l e D s e r o y a m s e r t s a l e d o d a c r e m e d a t o u C n (cid:155) i c a r t n e c n o c a l e d s e t n a , s a s e r p m e a s e r p m e a r e m i r p a l e d o d a c r e m e d a t o u C a s e r p m e a r e m i r p a l e d e r b m o N a s e r p m e a d n u g e s a l e d o d a c r e m e d a t o u C a s e r p m e a d n u g e s a l e d e r b m o N a s e r p m e a r e c r e t a l e d o d a c r e m e d a t o u C a s e r p m e a r e c r e t a l e d e r b m o N s e r o y a m s e r t s a l e d o d a c r e m e d a t o u C n (cid:155) i c a r t n e c n o c a l e d s (cid:130) u p s e d , s a s e r p m e a s e r p m e a r e m i r p a l e d o d a c r e m e d a t o u C a s e r p m e a r e m i r p a l e d e r b m o N a s e r p m e a d n u g e s a l e d o d a c r e m e d a t o u C a s e r p m e a d n u g e s a l e d e r b m o N a s e r p m e a r e c r e t a l e d o d a c r e m e d a t o u C a s e r p m e a r e c r e t a l e d e r b m o N Liechtenstein : 10 N/C 0,0 N/C N/C N/C N/C 0,0 Luxemburgo 19,0 11,0 30,0 15,0 13,0 8,0 23,0 57,0 23,0 Deloitte Tou- 19,0 Coopers & che Lybrand 15,0 Ernst & Young 68,0 30,0 C&L+PW 23,0 Deloitte Tou- che Pa(cid:146)ses Bajos 23,1 3,0 26,1 25,0 26,6 2,9 19,4 74,7 26,6 KPMG 25,0 Ernst & Young 23,1 Coopers & 77,7 26,6 KPMG 26,1 C&L+PW Lybrand Noruega 20,6 6,9 27,5 23,6 16,1 17,0 15,8 61,2 23,6 Ernst & Young 20,6 Coopers & 17,0 Arthur Lybrand Andersen 68,1 27,5 C&L+PW 23,6 Ernst & Young Portugal 17,7 14,8 32,5 26,3 13,0 22,1 6,1 66,1 26,3 Ernst & Young 22,1 Arthur 17,7 Coopers & Andersen Lybrand 80,9 32,5 C&L+PW 26,3 Ernst & Young Espa(cid:157)a 12,5 18,6 31,1 16,1 14,0 31,7 7,1 66,4 31,7 Arthur Andersen 18,6 Price Wa- terhouse Suecia 30,0 4,0 4,0 23,0 27,0 5,0 11,0 80,0 30,0 C&L Su(cid:138)de 27,0 KPMG Reino Unido 19,3 15,8 35,1 16,6 22,7 13,1 12,5 58,6 22,7 KPMG 19,3 Coopers & Lybrand Europa 21,9 9,9 31,7 15,7 25,9 13,8 12,7 63,5 25,9 KPMG 21,9 Coopers & Lybrand Mundo 18,0 12,0 30,0 17,0 20,0 17,0 16,0 55,0 20,0 KPMG 18,0 Coopers & Lybrand 16,1 Ernst & Young 23,0 Ernst & Young 16,6 Ernst & Young 15,7 Ernst & Young 17,0 Ernst & Young 78,9 31,7 Arthur 31,1 C&L+PW Andersen 80,0 30,0 C&L Su(cid:138)de 27,0 KPMG 74,4 35,1 C&L+PW 22,7 KPMG 73,3 31,7 C&L+PW 25,9 KPMG 67,0 30,0 C&L+PW 20,0 KPMG 15,0 Ernst & Young 25,0 Ernst & Young 17,0 Arthur Andersen 22,1 Arthur Andersen 16,1 Ernst & Young 23,0 Ernst & Young 16,6 Ernst & Young 15,7 Ernst & Young 17,0 Ernst & Young Fuente: Cifras IAB mencionadas en el formulario CO, p. 34. 2 6. 2. 1 9 9 9 E S D i a r i o O f i c i a l d e l a s C o m u n i d a d e s E u r o p e a s L 5 0 / 4 9


title: Reizen in Europa.

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EU Member State
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freedom of movement
single market
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