title: Bericht der Kommission an die Haushaltsbehörde über die Garantien aus dem Gesamthaushaltsplan Stand: 31. Dezember 1997

eurovoc_concepts:
Central and Eastern European Countries
Community loan
European Investment Bank
budgetary power
general budget (EU)

text: KOMMISSION DER EUROPÄISCHEN GEMEINSCHAFTEN Brüssel, den 27. 04. 1998 KOM(1998) 252 endg. BERICHT DER KOMMISSION AN DIE HAUSHALTSBEHÖRDE ÜBER DIE GARANTIEN AUS DEM GESAMTHAUSHALTSPLAN STAND: 31. DEZEMBER 1997 -2 Der vorliegende Bericht gibt die Situation der Garantien aus dem Gesamthaushaltsplan zum Berichtzeitpunkt weder. > Darin kommt die Kommission der Erklärung nach, die sie anläßlich der Abstimmung über den BNH Nr. 1/91 abgegeben hat und in der sie sich verpflichtete, "zweimal jährlich der Haushaltsbehörde über die Garantien aus dem Haushaltsplan und die damit zusammen hängenden Risiken" Bericht zu erstatten. Die Vorlage des Berichts erfolgt nach Maßgabe von Artikel 134 der Haushaltsordnung für den Gesamthaushaltsplan der Europäischen Gemeinschaften. Die Kommission hat der Haushaltsbehörde bereits dreizehn dieser Berichte unterbreitet. Der nunmehr vorliegende Bericht ist in zwei Teile und einen Anhang untergliedert: 1) Seit Vorlage des letzten Berichts eingetretene Ereignisse, Entwicklung der Risiko situation und effektive Inanspruchnahme der Haushaltsgarantie; 2) Beurteilung der potentiellen Risiken: Allgemeine Wirtschafts- und Finanzlage der Drittländer, denen die umfangreichsten Darlehen gewährt werden. 3- INHALT TEIL I: SEIT VORLAGE DES LETZTEN BERICHTS (STAND VOM 30. JUNI 1997) EINGETRETENE EREIGNISSE, ENTWICKLUNG DER RISDKOSITUATION UND EFFEKTIVE INANSPRUCHNAHME DER HAUSHALTSGARANTDZ I. ART DER TRANSAKTIONEN LA TRANSAKTIONEN MIT MAKROÖKONOMISCHER ZIELSETZUNG I. B TRANSAKTIONEN MIT MIKROÖKONOMISCHER ZIELSETZUNG 5 5 5 5 n. SEIT VORLAGE DES LETZTEN BERICHTS (STAND VOM 30. 06. 1997) EINGETRETENE EREIGNISSE 5 ILA GEORGIEN, ARMENIEN, TADSCHIKISTAN II. B UKRAINE 5 6 II. C DARLEHEN DER EIB FÜR INVESTITIONSPROJEKTE IN DER FRÜHEREN JUGOSLAWISCHEN REPUBLIK MAZEDONIEN i n. RISIKOSITUATION III. A AUSSTEHENDER GESAMTKAPITALBETRAG IM BERICHTZEITPUNKT III. B JÄHRLICHE MAXIMALE RISIKEN FÜR DEN GEMEINSCHAFTSHAUSHALT IM ZUSAMMENHANG MIT DEN BIS ZUM BERICHTZEITPUNKT AUSGEZAHLTEN DARLEHEN III. C THEORETISCHES JÄHRLICHES MAXIMALRISIKO FÜR DEN GEMEINSCHAFTSHAUSHALT 6 6 7 8 9 IV. EFFEKTIVE INANSPRUCHNAHME DER HAUSHALTSGARANTIE IV. A RÜCKGRIFF AUF KASSENMITTEL IV. B INANSPRUCHNAHME DES GARANTIEFONDS IV. C VERSPÄTETE RÜCKZAHLUNGEN IV. D ANSTEHENDE ZAHLUNGSFÄLLIGKEITEN ZUM 3 I. DEZEMBER 1997 13 13 13 13 14 V. ANALYSE DER THEORETISCHEN DARLEHENS UND GARANTIEKAPAZITÄTEN DER 14 GEMEINSCHAFT GEGENÜBER DRITTLÄNDERN VI. RELATIVE SOLIDITÄT DES GARANTIEFONDS 16 TEIL n: EVALUIERUNG DER POTENTIELLEN RISIKEN: ALLGEMEINE WTRTSCHAFTS- UND FINANZLAGE DER DRITTLÄNDER, DENEN DIE UMFANGREICHSTEN DARLEHEN GEWÄHRT WERDEN 18 I. EINLEITUNG II. MITTEL- UND OSTEUROPÄISCHE LÄNDER III. NEUE UNABHÄNGIGE STAATEN IV. MITTELMEERLÄNDER 18 18 24 27 ANHANG 29 I. ERLÄUTERUNGEN ZUR SITUATION DER AUS DEM GEMEINSCHAFTSHAUSHALT GARANTIERTEN RISIKEN 30 LA ERLÄUTERUNG DER TABELLEN 1 BIS 3 I. A. l Genehmigte Darlehenshöchstbeträge (Tabelle 1) I. A. 2 Ausstehende Anleihe-fDarlehensbeträge (Tabelle 1) I. A. 3 Betrag der jährlichen Risiken (Tabellen 2 und 3) I. B ÜBERSICHTEN ÜBER DIE DARLEHENSTRANSAKTIONEN, FÜR DIE EINE GARANTIE AUS DEM HAUSHALT GEWÄHRT WIRD LC PROGNOSEN FÜR DIE UNTERZEICHNUNG UND AUSZAHLUNG WEITERER EIB-DARLEHEN I. D ZAHLUNGSMODALITÄTEN FÜR DIE HAUSHALTSGARANTIE I. D. J Bei Anleihen/Darlehen I. D. 2 Bei Garantien zugunsten Dritter II. ERLÄUTERUNG DER METHODIK FÜR DIE ERMITTLUNG DER VORAUS SICHTLICHEN DARLEHENSKAPAZITÄTEN DER GEMEINSCHAFT GEGENÜBER DRITTLÄNDERN IM ZEITRAUM 1997-1999 IN KOMPATIBILITÄT MIT DEM GARANTIEFONDSMECHANISMUS (TABELLE 4). , IIA RESERVE FÜR DARLEHENSGARANTIEN ZUGUNSTEN VON DRITTLÄNDERN II. B BERECHNUNGSGRUNDLAGEN FÜR DIE EINZAHLUNGEN IN DEN GARANTIEFONDS LLC EINZAHLUNGSQUOTE BEI TEILGARANTIEN II. D EINZAHLUNGEN IN DEN GARANTIEFONDS ILE VERFÜGBARER SPIELRAUM BEI DER GARANTIERESERVE II. F VERBLEIBENDE DARLEHENSKAPAZITÄTEN III. TABELLEN - RISIKOINDIKATOREN NACH LÄNDERN 30 30 30 31 32 37 38 38 38 39 39 39 41 41 41 41 42 5- TEIL I SEIT VORLAGE DES LETZTEN BERICHTS (STAND VOM 30. JUNI 1997) EINGETRETENE EREIGNISSE, ENTWICKLUNG DER RISIKOSITUATION UND EFFEKTIVE INANSPRUCHNAHME DER HAUSHALTS GARANTIE I. ART DER TRANSAKTIONEN Die in den vorstehenden Abschnitten genannten Risiken betreffen unterschiedliche Maßnahmen, die sich zwei Kategorien zuordnen lassen: Transaktionen, die makroökono mischen Zielen und solche, die mikroökonomischen Zielen dienen. LA Transaktionen mit makroökonomischer Zielsetzung Dazu gehören zunächst Darlehen zur Stützung der Zahlungsbilanzen, die den Mitglied staaten gewährt werden und die normalerweise an wirtschaftliche Auflagen und präzise Zusagen geknüpft sind. Ebenfalls dieser Kategorie zuordnen läßt sich das Darlehen in Höhe von 1. 250 Mio. ECU, mit dem Lieferungen von landwirtschaftlichen Erzeugnissen und Nahrungsmitteln in die vormalige Sowjetunion finanziert werden sollen, da das Risiko bei diesen beiden Trans aktionen weitgehend von der gesamtwirtschaftlichen und politischen Entwicklung der Empfangerländer abhängt. I. B Transaktionen mit mikroökonomischer Zielsetzung Hierbei werden für bestimmte Vorhaben Darlehen zur Verfügung gestellt, die normaler weise langfristig aus den erwarteten Erlösen der Vorhaben zurückzuzahlen sind, generell Staatsbetrieben oder Finanzinstitutionen gewährt werden und nicht nur durch die Garantie der Gemeinschaft, sondern auch durch die üblichen Bankbürgschaften abgedeckt sind. Im wesentlichen handelt es sich dabei um Euratom- und NGI-Darlehen in den Mitglied staaten sowie um EIB-Darlehen an Länder außerhalb der Gemeinschaft (Mittelmeerländer, mittel- und osteuropäische Länder sowie gewisse Drittländer - Entwicklungsländer in Lateinamerika und Asien, Südafrika). II. SEIT VORLÄGE DES LETZTEN BERICHTS EINGETRETENE EREIGNISSE (STAND VOM 30. 06. 1997) Im Laufe des zweiten Halbjahres 1997 kam es im wesentlichen zu folgenden neuen Transaktionen: ILA Georgien, Armenien, Tadschikistan Georgien, Armenien und Tadschikistan waren vom wirtschaftlichen Zusammenbruch infolge der Abschaffung der Planwirtschaft und der Zersplitterung der Sowjetunion besonders schwer betroffen. Angesichts der extrem problematischen Wirtschaftslage Georgiens, Armeniens und Tadschikistans vertritt die Kommission die Auffassung, daß die ordnungsgemäße Abwicklung der in Zusammenarbeit mit dem IWF beschlossenen Stabilisierungs- und Wirtschaftsreform-programme nur gewährleistet werden kann, wenn diesen Ländern eine außerordentliche Finanzhilfe gewährt wird. Die Kommission hat daher am 3. Februar 1997 einen Vorschlag für einen Beschluß des Rates über eine außerordentliche Finanzhilfe für Georgien. Armenien und gegebenenfalls Tadschikistan unterbreitet, die zu einem Betrag von 170 Mio. ECU in Form eines Darlehens mit einer maximalen Laufzeit von 15 Jahren und zu 50 Mio. ECU als Spenden gewährt werden sollte. Am 17. November 1997 hat der Rat die Gewährung einer außerordentlichen Finanzhilfe für Armenien und Georgien beschlossen, davon 170 Mio. ECU als langfristiges Darlehen und 95 Mio. ECU in Form von Spenden. II. B Ukraine Im Rahmen des globalen Hilfsprogramms zugunsten der Ukraine hat die Kommission am 12. November 1997 einen Vorschlag für einen Beschluß des Rates über eine zusätzliche Finanzhilfe für dieses Land im Betrag von 150 Mio. ECU mit einer maximalen Laufzeit von 10 Jahren unterbreitet. Der förmliche Ratsbeschluß zur Gewährung des betreffenden Darlehens stand im Berichtzeitpunkt noch aus. II. C Darlehen der EIB für Investitionsprojekte in der früheren jugoslawischen Republik Mazedonien Am 13. Januar 1998 hat die Kommission einen Vorschlag für einen Beschluß des Rates unterbreitet, der die Gewährung einer Garantie der Gemeinschaft im Umfang von 70% für Darlehen der EIB zugunsten von Investitionsprojekten in der früheren jugoslawischen Republik Mazedonien zum Gegenstand hat. Diese Garantie ist auf einen Darlehensbetrag von maximal 150 Mio. ECU im Zeitraum 1998 bis 31. 12. 2000 begrenzt. Der förmliche Ratsbeschluß über die Garantiegewährung stand im Berichtzeitpunkt noch aus. III. RISIKOSITUATION Bei der Evaluierung der Risiken für den Gemeinschaftshaushalt können zwei Kriterien zugrunde gelegt werden: - der vielfach von den Banken herangezogene Aspekt des zu einem bestimmten Zeit punkt noch ausstehenden Gesamtkapitalbetrags im Rahmen der finanziellen Trans aktionen; - der spezifisch haushaltstechnische Ansatz der Bewertung der maximalen Risiken einer tatsächlichen Inanspruchnahme der Garantie im laufenden Haushaltsjahr. -7 Dieser letztgenannte Ansatz läßt sich wiederum unter zwei Gesichtspunkten beurteilen: - einmal unter ausschließlicher Berücksichtigung der bis zum 31. Dezember 1997 aus gezahlten Beträge; falls keine vorgezogenen Rückzahlungen erfolgen, entspräche dies dem Mindestrisiko für die Gemeinschaft (siehe Tabelle 2); - zum anderen unter Einbeziehung der voraussichtlichen Auswirkungen aller vom Rat beschlossenen oder von der Kommission vorgeschlagenen Maßnahmen auf die Haus halte der kommenden Jahre; bei einer Annahme der Kommissionsvorschläge würde dies das maximale Risiko für die Gemeinschaft darstellen (siehe Tabelle 3). Hierbei sind verschiedene Faktoren wie Auszahlungszeitpunkt, Rückzahlungsmodalitäten, Zinssatz1 und Wechselkurs2 maßgeblich, für die zunächst nur Hypothesen herangezogen werden können. Dennoch läßt sich so bereits generell die Größenordnung der mit den derzeitigen Vorschlägen verbundenen Risiken abschätzen. Die Ergebnisse dieser hypothetischen Berechnungen sind - aufgeschlüsselt nach Gemein schafts- und Drittländern - den Tabellenl bis 3 zu entnehmen. Ferner ist anzumerken, daß die dort aufgeführten globalen Zahlen ganz unterschiedliche Risikoaspekte beinhalten: Darlehen für ein bestimmtes Land (Finanzhilfen), Darlehen für Vorhaben, die durch Sicherheitsleistungen der Begünstigten garantiert werden (Beispiel: NGI- bzw. EIB-Maßnahmen). Das Gesamtrisiko, das Risiko bei Darlehen für die Mitgliedstaaten und das Risiko bei Darlehen für Drittländer werden nachstehend gesondert analysiert. III. A Ausstehender Gesamtkapitalbetrag im Berichtzeitpunkt Einzelheiten hierzu sind der Tabelle 1 zu entnehmen. Im Berichtzeitpunkt beläuft sich das Gesamtrisiko auf 12. 171 Mio. ECU; verglichen mit dem Stand vom 30. Juni 1997 (11. 941 Mio. ECU) entspricht dies einem Zuwachs von 2%3. In der folgenden Tabelle sind alle Transaktionen aufgeführt, die sich seit Vorlage des letzten Berichts auf die Höhe des insgesamt ausstehenden Kapitalbetrags ausgewirkt haben. l Als Hypothese wird von einem Zinssatz von durchschnittlich 10% für EIB-Darlehen ausgegangen. Für Anleihe-/Darlehenstransaktionen wird ein Durchschnittssatz von 4,4% angenommen. 2 Bei allen auf andere Devisen als den Ecu lautenden Darlehen werden die entsprechenden Umrechnungskurse vom 31. 12. 1997 zugrunde gelegt. 3 Diese im vergangenen Halbjahr zu beobachtende rückläufige Entwicklung Kursschwankungen bei den Darlehen in anderen Devisen als in Ecu bedingt. ist teilweise durch -8 Ausstehender Kapitalbetrag zum 30. 06. 97 Ruckzahlung von Darlehen Euratom NGl Finanzhilfen Ehemalige Sowjetunion EIB in Mio. ECU 11. 941,00 -1,30 -110,70 - 825,00 -115,33 -150,00 Kursschwankungen gegenuber dem Ecu bei den ubrigen Darlehensdevisen + 6,33 Auszahlung von Darlehen Finanzhilfen EIB Ausstehender Kapitalbetrag zum 31. 12. 97 +195,00 +1. 231,00 12. 171,00 Die ausstehenden Kapitalbeträge bei Darlehen an Mitgliedstaaten belaufen sich im Berichtzeitpunkt auf 4. 497 Mio. ECU und liegen damit um 3,2 % niedriger als zum 30. 06. 97. Ursache hierfür ist im wesentlichen die Rückzahlung von Euratom- und NGI-Darlehen im Gesamtbetrag von 112 Mio. ECU. Bei den übrigen Operationen ist generell eine Beibehaltung der ausstehenden Kapital- beträse in alter Höhe zu verzeichnen. Bei den Darlehen an Drittländer beläuft sich der ausstehende Kapitalbetrag im Bericht zeitpunkt auf insgesamt 7. 674 Mio. ECU, was einem Anstieg um 5,2 % gegenüber dem Wert vom 30. 06. 97 entspricht. III. B Jährliche maximale Risiken Zusammenhang mit den bis zum Berichtzeitpunkt ausgezahlten Darlehen für den Gemeinschaftshaushalt im Einzelheiten hierzu sind der Tabelle 2 zu entnehmen. Das jährliche Gesamtrisiko beziffert sich auf 3. 289 Mio. ECU für 1998 und wird bis zum Jahr 2000 bis auf einen Betrag von 3. 682 Mio. ECU ansteigen. Eine Unterbrechung dieser linearen Entwicklung wird 1999 zu verzeichnen sein, da in diesem Jahr keine Rückzahlungen bei den Zahlungsbilanzdarlehen an Mitgliedstaaten fällig sind und die letzten Kapitalrückzahlungen auf die Darlehen an Ungarn, die Tschechische und die Slowakische Republik sowie des Darlehens in Höhe von 290 Mio. ECU an Bulgarien 1998 geleistet werden. - Die jährlichen maximalen Risiken für den Gemeinschaftshaushalt im Zusammenhang mit Transaktionen zugunsten der Mitgliedstaaten belaufen sich 1998 auf 1. 967 Mio. ECU. Die Höhe dieses Betrags entwickelt sich entsprechend den Fälligkeitsterminen auf die Zahlungsbilanzdarlehen zugunsten für die Kapitalrückzahlungen Griechenlands und Italiens. Im Jahr 2000, in dem die letzte Rückzahlung seitens Italiens ansteht, wird dieses Risiko einen Betrag von 2. 734 Mio. ECU erreichen. - Bei den Transaktionen zugunsten von Drittländern liegt das Gesamtrisiko für 1998 bei 1. 323 Mio. ECU entsprechend den Fälligkeiten der folgenden Kapital rückzahlungen: - 100 Mio. ECU von Ungarn, - 123 Mio. ECU von der Tschechischen Republik - 62 Mio. ECU von der Slowakischen Republik, - 150 Mio. ECU von Bulgarien, - 185 Mio. ECU von Algerien, - 288 Mio. ECU im Rahmen der EIB-Darlehen. Ab 1999 ist eine rückläufige Entwicklung der Kapitalfälligkeiten aus den Anleihe-/ Darlehenstransaktionen abzusehen. Die Risiken bei Drittländern kommen damit auf auf einen Wert von durchschnittlich 880 Mio. ECU in den Jahren 1999-2005 zu liegen. III. C Theoretisches jährliches Maximalrisiko für den Gemeinschaftshaushalt Einzelheiten dazu sind der Tabelle 3 zu entnehmen. Dieses Risiko, das sich 1998 auf 3. 400 Mio. ECU beziffert, wird auf 4. 266 Mio. ECU im Jahr 2000 ansteigen und sich in der Folgezeit (2001-2005) bei durchschnittlich 2. 550 Mio. ECU jährlich einpendeln. (Dabei wird allerdings 1999 ein Einbruch auf einen Wert von 1. 544 Mio. ECU zu verzeichnen sein. ) - Im Bereich der Mitgliedstaaten deckt sich die Entwicklung bis 2000 weitgehend mit der Beschreibung in Tabelle 2. In diesem Jahr wird sich der Risikobetrag auf 2. 734 Mio. ECU belaufen. - Bei den Drittländern wird das Risiko von 1. 433 Mio. ECU im Jahr 1998 auf 1. 263 Mio. ECU 1999 zurückgehen. Ab dem Jahr 2000 bis 2005 ist ein neuerlicher Risikoanstieg um durchschnittlich 20% jährlich zu erwarten. -10 IABEUEl AUSSTEHENDE KAPITALBETRAGE IM RAHMEN DER GEMEINSCHAFTSGARANTIE FÜR DIE AUSGEZAHLTEN TRANSAKTIONEN (in Mio. ECU) Transaktion Bewilligte Ausstehender Ausstehender Zum Höchst- betrage Kapitalbetrag Kapitalbetrag 31. 12. 1997 zum 30. 06. 1997 zum 31. 12. 1997 noch auszuzahlen MITGLIEDSTAATEN A. Zahlungsbilanz 1. Griechenland 2. Italien B. Andere 3. Euratom 4. NGI und NGI Erdbeben 5. EIB Mittelmeeriander Spanien, Griechenland, Portugal 14000 4000 6830 1500 500 3455 120 327 246 500 3448 118 219 212 MITGLIEDSTAATEN INSGESAMT 26330 4648 4497 DRITTLANDER A. Finanzhilfen 1. Ungarn 2. Tschechische Republik 3. Slowakische Republik 4. Bulgarien 5. Rumanien 6. Algerien 7. Israel (*) 8. Fruhere jugoslawische Republik Mazedonien 9. Baltische Staaten 10. Moldau 11. Ukraine 12. Belarus 13. Georgien, Armenien 14. Ehemalige UdSSR (**) B. Andere 15. EIB Mittelmeeriander 16. ElBMoel 17. EIB Entwicklungsiander LAA 18. EIBSadafrika 180 250 125 650 580 600 160 40 220 60 285 55 170 1250 8672 8220 1925 675 DRITTLANDER INSGESAMT 24117 180 250 125 400 510 500 160 0 135 60 185 30 0 331 2541 1531 301 56 7294 100 123 62 260 580 250 0 25 130 60 285 30 0 216 3150 1919 385 100 0 0 0 0 0 0 0 0 0 250 0 100 0 15 85 0 0 25 170 2513 4052 653 199 7674 8062 GESAMTBETRAG 50447 11941 12171 8062 (*) Darlehen vollständig zurückgezahlt zum 31. 12. 1997 (**) Der ausstehende Betrag von 216 Mio. ECU entspricht den nicht gezahlten Kapitalfälligkeiten zum 31. 12. 1997. ANLAGE ZU TABELLE 1 ABWICKLUNGSSTAND DER EIB-TRANSAKTIONEN ZUM 31. 12. 97 Transaktionen Genehmigte ErOHnete Ausgezahlte Ausstehende Darlehens betrage Kredite Annullierungen Betrage Betrage zum 31. 12. 97 Mittelmeerraum • Mitgliedstaaten 1500 1465 1590 212 Drittiander - Alte Mandate: Mittelmeerprotokolle MOELI MOEL II EL-LAA 1 EL - LAA II SUDAFRIKA Drittiander - Neue Mandated: Mittelmeerraum MOEL EL-LAA SUDAFRIKA Insgesamt 6362 1700 3000 750 275 300 2310 3520 900 375 20992 5736 1628 3000 657 153 300 934 1466 215 0 15553 4251 1255 762 324 78 100 114 30 0 0 3036 1128 761 307 78 100 114 30 0 0 8503 5765 (*) Beschluß des Rates vom 14 04. 97 N. B. Oa die Darlehen in Landeswährung ausgezahlt werden, kann es nach Umrechnung der Devisenbetra in Ecu zum Berichtzeitpunkt zu einer Überschreitung der insgesamt genehmigten Oariehensbetrage komm - 11 - IABELLE2 MAXIMALE JAHRLICHE RISIKEN FÜR DEN GEMEINSCHAFTSHAUSHALT (Schätzung in Mio. ECU auf der Grundlage der zum 31. 12. 97 ausgezahlten Transaktionen) 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 TOTAL MITGLIEDSTAATEN KAPITAL A. Zahlungsbilanzen 1. Griechenland 2. Italien B. Strukturdarlehen 3. Euratom 4. NGI und NGI-Erdbeben 5. EIB Mittelmmeeriander alte Protokolle SP. GR. PT Kapital insgesamt ZINSEN A. Zahlungsbilanzen 1. Griechenland 2. Italien B. Strukturdarlehen 3. Euratom 4. NGI und NGI-Erdbeben 5. EIB Mittelmeeriander alte Protokolle SP, GR. PT 500 981 91 50 45 1667 48 209 10 16 18 2467 12 40 38 2557 15 40 40 96 155 155 3 13 14 1 10 11 71 21 92 7 7 Zinsen insgesamt 300 184 177 15 500 3448 118 219 211 4496 48 519 13 51 62 693 8 8 1 1 23 23 22 22 2 6 7 2 3 5 17 15 32 2 2 4 MITGLIEDSTAATEN INSGESAM 1967 280 2734 107 30 27 36 8 5189 DRITTLANDER KAPITAL A. Finanzhilfen 6. Ungam 7. Tschechische Republik 8. Slowakische Republik 9 Bulgarien 10. Rumanien 11. Algerien 12. Fruhere jugoslawische Republik Mazedonien 13. Baltische Staaten 14. Moldau 15. Ukraine 16. Belarus B. Garantien 17. EIB Mittelmeeriander 18. EIB MOEL 19. EIB Entw. -ALA 20. EIB Sudafrika 100 123 62 150 185 190 80 5 5 174 92 22 200 134 27 95 5 215 172 34 70 150 9 17 6 233 183 40 34 55 100 25 12 37 6 243 182 43 19 40 70 12 57 6 250 175 50 12 57 6 236 172 22 7 57 6 226 164 23 100 123 62 260 580 250 0 130 57 225 30 1777 1274 260 53 Kapital insgesamt 912 556 601 742 721 590 575 483 5180 ZINSEN A. Finanzhilfen 6. Ungam 7. Tschechische Republik 8. Slovakische Republik 9. Bulgarien 10. Rumanien 11. Algerien 12. Fruhere jugoslawische Republik Mazedonien 13. Baltische Staaten 14. Moldau 15. Ukraine 16. Belarus B. Garantien 17. EIB Mittelmeeriander 18. EIB MOEL 19. EIB Entw. -ALA 20. EIB Sudafrika 2 3 1 8 22 16 1 7 3 13 2 185 115 18 15 5 14 16 1 7 3 13 2 178 109 15 15 5 8 16 1 6 3 13 2 164 101 15 15 5 6 16 1 1 3 13 2 149 90 14 15 2 6 5 1 1 2 12 1 135 79 12 9 2 3 1 2 11 1 119 68 11 7 3 1 1 8 1 104 57 10 7 2 3 1 27 62 67 g 21 18 88 13 1124 666 104 88 1 1 5 1 90 47 9 7 Zinsen insgesamt 410 378 347 315 265 225 192 160 2292 DRITTLANDER INSGESAMT 1323 933 948 1056 986 815 767 6*3 7472 GESAMTRISIKO 3289 1213 3682 1163 1016 842 803 652 12661 (davon Mittel- und Osteuropa) (davon sonstige Drittiander) 892 430 482 451 490 459 405 651 419 566 377 438 388 380 288 356 3741 3731 TABLEAU 3 RISQUES MAXIMAUX THEORIQUES ANNUELS POUR LE BUDGET COMMUNAUTAIRE (Estimation en Mio ECU fondée sur les operations décaissées, décidées et proposées par la Commission) 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 TOTAL ETATS MEMBRES CAPITAL A. Balance des paiements I. Grece 2. Italie B. Prets structured 3. Euratom et NIC 4. BEI Esp. Gre. Port Sous-total capital INTERETS A. Balance des paiements 1. Grece 2. Italie B. Prets structured 3. Euratom et NIC 4. BEI Esp. Gre. Port 500 981 141 45 1667 48 209 26 18 2467 52 38 2557 55 40 96 155 155 15 14 11 11 Sous-total interets 300 184 177 71 21 92 7 7 15 23 23 22 22 2 6 7 2 3 5 17 15 32 2 2 4 500 3448 337 211 4496 48 519 65 62 693 8 8 1 1 TOTAL ETATS MEMBRES 1967 280 2734 107 30 27 36 8 5189 PAYS TIERS CAPITAL A. Assistance financiere 5. Hongrie 6. Republique Tcheque 7. Republique Slovaque 8. Bulgarie 9. Roumanie 10. Algerie 11. ARYM 12. EtatBaltes 13. Moldavie 14. Ukraine 15. Bielorussie 16. Georgie 17. Armenie 18. Euratom PECO B. Garantjes 19. BEI Mediterranee 20. BEI PECO 21. BEIPVD-ALA 22. BEI AFRIQUE DU SUD 100 123 62 150 185 190 80 5 5 95 5 174 92 22 200 134 27 215 172 34 70 150 9 17 6 283 267 53 40 55 100 25 12 37 6 352 360 74 31 12 37 6 1 436 470 107 23 70 12 72 11 31 100 17 7 87 11 5 14 509 596 110 35 537 631 127 42 Sous-total capital 913 556 601 895 1052 1092 1420 1604 INTERETS A. Assistance financiere 5. Hongrie 6. Republique Tcheque 7. Republique Slovaque 8. Bulgarie 9. Roumanie 10. Algerie 11. ARYM 12. EtatBaltes 13. Moldavie 14. Ukraine 15. Bielorussie 16. Georgie 17. Armenie 18. Euratom PECO B. Garantjes 19. BEI Mediterranee 20. BEI PECO 21. BEIPVD-ALA 22. BEI AFRIQUE DU SUD 2 3 1 13 22 21 2 11 3 16 3 5 3 1 205 166 26 18 15 14 21 2 11 3 19 3 5 3 5 272 267 43 25 15 8 21 2 10 3 19 3 5 3 14 341 385 68 35 15 6 21 2 5 3 19 3 5 3 30 419 513 99 44 12 6 14 2 5 2 18 2 5 3 49 469 587 123 47 12 3 9 2 5 2 17 2 5 3 69 476 593 135 48 12 3 9 2 5 1 14 2 5 3 86 457 569 136 47 11 4 2 5 1 11 2 5 3 98 362 519 128 42 100 123 62 251 580 350 0 147 57 250 40 0 0 20 2706 2722 554 171 8133 2 3 1 105 62 120 16 57 18 133 20 39 21 352 3001 3599 758 306 Sous-total interets 520 707 931 1186 1343 1380 1350 1192 8613 TOTAL PAYS TIERS 1433 1263 1532 2081 2395 2472 2771 2796 16746 TOTAL GENERAL 3400 1544 4266 2188 2426 2500 2807 2805 21935 (dont Eur. Est) (dont Autres pays tiers ) 965 468 673 590 816 716 970 1111 1183 1212 1236 1236 1466 1305 1452 1344 8764 7982 13 IV. EFFEKTIVE INANSPRUCHNAHME DER HAUSHALTSGARANTIE IV. A Rückgriff auf Kassenmittel Gemäß Artikel 12 der Verordnung Nr. 1552/89 des Rates vom 29. Mai 1989 zur Durch führung des Beschlusses 88/376/EWG, Euratom über das System der Eigenmittel der Gemeinschaften ist die Kommission befugt, im Rahmen des Schuldendienstes Zahlungen aus Kassenmitteln vorzuleisten. Dadurch lassen sich bei Zahlungsausfall eines Schuldners Verzögerungen und dadurch bedingte Kosten vermeiden, die bei Anwendung der normalen Zahlungsverfahren zwangsläufig eintreten würden. IV. B Inanspruchnahme des Garantiefonds Kommt der Empfänger eines von der Gemeinschaft gewährten oder garantierten Dar lehens seinen Zahlungsverpflichtungen nicht fristgerecht nach, so kann der Garantiefonds angerufen werden, der binnen drei Monaten nach dem Fälligkeitstermin die erforderliche Zahlung anstelle des säumigen Schuldners leistet. Die zwischen dem Zeitpunkt der Leistung des Kassenmittelvorschusses und der Inter vention des Garantiefonds anfallenden Verzugszinsen werden ebenfalls aus dem Fonds vorgeschossen und der Kasse zurückerstattet. Im Laufe des zweiten Halbjahrs 1997 ist der Garantiefonds für folgendes Schuldnerland eingetreten: Drittland Datum der Garantieleistung Betrag (Kapital und Zinsen) Ehemaliges Jugosiawien 16. 10. 1997 6. 134. 806,85 — T T — — — T —- ••""•l" " — " — — ' • * — » —L • •••«LI_I. J. IUJ*I"1I_I-. I n«ui!ii. nm MBE. JU. I. IHI«*-. ILJ. I. * *m-L. Limim-uiV- ' • • • U M I M. m. m - f e s a e — M i. •• w* •=••• ' " • • •. ' — — ^' •• •' • • • — — — f l - fT IV. C Verspätete Rückzahlungen Die nachstehenden Drittländer haben den Betrag, der vom Garantiefonds zum nicht wahrgenommenen Fälligkeitstermin vorgeleistet worden war, während des Bericht zeitraums zurückgezahlt. Diese verspäteten Rückzahlungen werden gemäß Artikel 2 der Verordnung (EG, Euratom) Nr. 2728/94 des Rates vom 31. Oktober 1994 zur Einrichtung eines Garantiefonds für Maßnahmen im Zusammenhang mit den Außenbeziehungen wieder dem Fonds zugeführt. Die frühere jugoslawische Republik Mazedonien hat zwischenzeitlich einen Betrag in Höhe von 19,7 Mio. ECU zurückgezahlt und damit ihre Zahlungsrückstände vollständig aufgeholt. 14- Drittland Ruckzahlungsdatum Betrag (Kapital+Zinsen zuzuglich Verzugszinsen) Armenien Fruhere jugoslawische Republik Mazedonien Fruhere jugoslawische Republik Mazedonien Insgesamt 28. 11. 97 03. 11. 97 23. 12. 97 8. 000. 000,00 16. 509. 236,81 3. 195. 400,83 27. 704. 637,65 IV. D Anstehende Zahlungsfälligkeiten zum 31. Dezember 1997 Zu Ende des Berichtzeitraums stehen noch folgende Beträge zur Zahlung an: Drittland Betrag (Kapital + Zinsen zuzuglich Verzugszinsen) Tadschikistan Georgien Armenien Ehemaliges Jugoslawien Insgesamt 72. 130. 543,72 127. 912. 418,30 48. 510. 587,09 67. 207. 757,63 315. 761. 306,74 V. A N A L Y SE D ER T H E O R E T I S C H EN D A R L E H E NS U ND G A R A N T I E K A P A Z I T Ä T EN DER GEMEINSCHAFT GEGENÜBER DRITTLÄNDERN Durch den Garantiefonds- und Garantiereservemechanismus werden die Darlehens kapazitäten der Union gegenüber Drittländern de facto eingeschränkt, da die Mittel, die zur Absicherung jedes neuen Darlehensbeschlusses (bzw. jeder neuen Jahrestranche bei mehrjährigen Transaktionen) bereitgestellt werden können, den in der Finanziellen Vorausschau bei der Rubrik "Garantiereserve" eingesetzten Betrag nicht überschreiten dürfen4. Die Darlehenskapazität zu einem gegebenen Zeitpunkt entspricht dem Gegenwert des bei der Garantiereserve verfugbaren Spielraums. Dieser wiederum ist gleich der Differenz zwischen dem Gesamtreservebetrag und dem (geschätzten) Betrag, der zur Sicherung der beschlossenen und in Vorbereitung befindlichen Darlehenstransaktionen in den Garantie fonds eingezahlt wurde bzw. wird. Tabelle 4 gibt einen Überblick über die voraussichtlichen Darlehenskapazitäten der Gemeinschaft gegenüber Drittländern - in Kompatibilität mit dem Garantiefonds - im Zeitraum 1997-1999. Die hierbei verwendeten Berechnungsmethoden sowie die Dieser Höchstbetrag beläuft sich in der derzeit geltenden FV auf 300 Mio. ECU zu Preisen 1992. - 1 5- entsprechenden Rechtsvorschriften werden im Anhang zu diesem Bericht im einzelnen erläutert. Nach Maßgabe der bereits ergangenen Beschlüsse des Rates sowie der unterbreiteten und in Vorbereitung befindlichen Beschlußentwürfe (vgl. Tabelle 4) dürfte die Garantiereserve im Laufe des Haushaltsjahres 1998 im Betrag von 259 Mio. ECU in Anspruch genommen werden, womit Ende 1998 ein Spielraum von rund 79 Mio. ECU verbliebe. Zum 31. 12. 1997 beläuft sich der Gesamtbetrag der Kapitalverbindlichkeiten im Rahmen von Darlehens- und Garantietransaktionen zugunsten von Drittländern, zuzüglich der fälligen und nicht gezahlten Zinsen, auf 7. 961 Mio. ECU. Das Verhältnis zwischen Fondsmitteln und Verbindlichkeiten kommt damit auf 10,83% zu liegen und übersteigt folglich den in der Garantiefondsverordnung festgelegten Wert von 10%. Nach den geltenden Vorschriften ist "der überschüssige Betrag einer spezifischen Linie im Einnahmenplan des Gesamthaushaltplans der Europäischen Gemeinschaften zuzuführen". Der bei Abschluß des Haushaltsjahres 1997 zu verzeichnende Überschuß beläuft sich auf 66 Mio. ECU. Unter den nachstehend genannten Voraussetzungen dürfte die tatsächliche Dotierung des Garantiefonds bis zum Abschluß des Haushaltsjahres 1998 einen Betrag von 1. 100 Mio. ECU erreichen: - Auszahlung von 259 Mio. ECU aus der Reserve im Haushaltsjahr 1998; - keine neuen Schuldnerausfälle, die eine Intervention des Fonds erforderlich machen; - keine verspäteten Zahlungsleistungen der Schuldnerländer; - Erträge aus Anlagen des Fonds in Höhe von 40 Mio. ECU. Berücksichtigt man die Auswirkungen der Einzahlungen in den Garantiefonds sowohl für bereits beschlossene Darlehen als auch für vorgeschlagene und geplante weitere Dar lehensbeschlüsse im Zeitraum 1998-99 auf die Garantiereserve, so ergeben sich folgende jährliche Darlehenskapazitäten: - zwischen 516 und 568 Mio. ECU für zu 100% aus dem Gemeinschaftshaushalt garantierte Darlehen; - zwischen 688 und 757 Mio. ECU für Darlehen mit einer 70%igen Garantie (gemäß den zwischen de EG und der EIB geschlossenen Bürgschafts vertragen vom 25. und 29. Juli 1997). 16 V I. RELATIVE SOLIDITÄT DES GARANTIEFONDS Der Tabelle 3 zufolge wird für 1998 zwischen dem bis zum 31. 12. 97 in den Garantiefonds eingezahlten Betrag (862 Mio. ECU) und dem maximalen jährlichen Risiko für Darlehen an Drittländer (= Gesamtbetrag der Kapital- und Zinsfälligkeiten: 1. 433 Mio. ECU) ein Prozent-verhältnis von 60% angenommen. -17 TABELLE 4 VORAUSSICHTLICHE DARLEHENSKAPAZITÄTEN DER UNION GEGENÜBER DRITTLÄNDERN IM ZEITRAUM 1997-1999 (in Kompatibilität mit dem Garantiefondsmechanismus*) in Mio. ECU Stand 31/12/97 Voraus- schStzungen 1998 Voraus- schStzungen 1999 Garantiereserve fur Darlehen an Drittlander 329 338 345 Berechnungsgrundlage fur die Einzahlungen in den Garantiefonds - EIB-Darlehen - Mittelmeerlander (a) - Mittel- und osteuropalsche LMnder (b) - Lateinamerika und Asien (c) - Siidafrika (d) - EIB-Darlehen insgesamt - EURATOM-Darlehen - Finanzhilfen Einzahlungen in den Garantiefonds Spielraum bei der Garantiereserve 553 850,5 60 125 1588,5 0 305 286 43 931. 6 665,7 190,55 17. 5 1805,35 693,25 710,5 322 105 1830,75 0 50 259 79 0 125 274 32 Verbleibende Darlehenskapazitaten (Darlehen zur StUtzung der Zahlungsbilanzen, EIB- und Euratom-Darlehen) - Maximum bei vollst. Verwendung fur zu 100% garantierte Darlehen (ZB) - Maximum bei vollst. Verwendung fur zu 70% garantierte Darlehen (EIB) 286 409 568 811 516 737 (*) Die Einzahlungsquote für 1998 und 1999 wird auf 14 % festgesetzt, da der Zielbetrag des Fonds Ende 1997 erreicht wurde (vgl. Empfehlungen des Rates vom 2. 12. 1996 und vom 27. 1. 1997). Übersicht über die Darlehen, für die im Zeitraum 1997-99 Einzahlungen in den Garantiefonds geleistet werden:. EIB a. Mittelmeerländer - genehmigte Darlehens 994-1996:115 Mio. ECU im Rahmen des 4. Finanzprotokolls mit Syrien (Globalgarantie zu 75% 31. 1. 1997 bis 31. 1. 2000: 2310 Mio. ECU im Rahmen des neuen EIB-Mandats mit einer Globalgarantie zu 70 % - vorgeschlagene oder in Vorbereitung befindliche Darlehen: 1998-2002: 750 Mio. ECU im Rahmen der finanziellen Zusammenarbeit mit der Türkei. 1998-2001 230 Mio. ECU im Rahmen der Zusammenarbeit mit Kroatien. 1998-2000:150 Mio. ECU im Rahmen der finanziellen Zusammenarbeit mit der früheren jugoslawischen Republik Mazedonien. b. Mittel- und osteuropäische Länder - genehmigte Darlehen; 31. 01. 1997 bis 31. 01. 2000: 3520 Mio. ECU im Rahmen des neuen EIB Mandats mit einer Globalgarantie zu 70 %. c. Lateinamerika und Asien: - genehmigte Darlehen: 1993-1996: 750 Mio. ECU; Darlehen im Betrag von 54,6 Mio. ECU annulliert. 1996: 275 Mio. ECU (Garantie zu 100 %V der zum 14. 4. 1997 noch nicht in Anspruch genommene Restbetrag von 122 Mio. ECU wurde in die neue Regelung der Globalgarantie zu 70 % übernommen. 31. 01. 1997 bis 31. 01. 2000: 900 Mio. ECU im Rahmen des neuen EIB Mandats mit einer Globalgarantie zu 70 %. d. Südafrika: - genehmigte Darlehen: 31. 01. 1997 bis 31. 01. 2000: 375 Mio. ECU im Rahmen des neuen EIB Mandats mit einer Globalgarantie zu 70 %. - Euratom Keine neuen Darlehensvorschläge • Finanzhilfen: - Genehmigte Darlehen: 1997: 25 Mio. ECU für Belarus (Aufhebung der Mittelbindung und Übertragung auf 1999) 130 Mio. ECU für die Slowakische Republik (annulliert), 1998: 100 Mio. ECU für Algerien; Aufhebung der Mittelbindung und Übertragung auf 1999 - vorgeschlagene oder in Vorbereitung befindliche Darlehen: 1998:150 Mio. ECU für die Ukraine 18 TEIL II EVALUIERUNG DER POTENTIELLEN RISIKEN: ALLGEMEINE WIRTSCHAFTS- UND FINANZLAGE DER DRITTLÄNDER, DENEN DIE UMFANGREICHSTEN DARLEHEN GEWÄHRT WERDEN I. EINLEITUNG Die in Teil I dieses Berichts genannten Zahlen informieren über die quantitativen Aspekte der Risiken, die den Gemeinschaftshaushalt belasten. Daneben sind jedoch auch qualita tive Erwägungen mit einzubeziehen, die mit der Art der jeweiligen Transaktionen und der Bonität der Darlehensempfänger zusammenhängen. Im folgenden werden die jüngsten wirtschaftlichen und politischen Ereignisse analysiert, die sich auf die Risikosituation insgesamt auswirken können. Im Anhang sind Übersichten der Risikoindikatoren für die einzelnen Empfängerdrittländer beigefügt. Die in diesem Kapitel vorgelegte Länderrisikobewertung enthält für alle mittel- und osteuropäischen Länder, Neuen Unabhängigen Staaten und Mittelmeerländer, die eine Finanzhilfe erhalten haben, eine Reihe von Risikoindikatoren in Form einer ganzseitigen Tabelle für jedes Land. Ergänzt werden diese Angaben durch eine Beschreibung der Situation in den Ländern, für die seit dem letzten Bericht über das erste Halbjahr 1997 neue aussagekräftige, sich auf die Risikobewertung auswirkende Informationen vorliegen. Außerdem wird eine kurze Analyse der Länder vorgelegt, die noch ausstehende Darlehen aus den kommerziellen Krediten von 1991 an die damalige Sowjetunion im Umfang von 1,25 Milliarden ECU zurückzahlen müssen. Die Bewertung in diesem Abschnitt erstreckt sich nicht auf das Engagement der Gemeinschaft in anderen Regionen (vor allem über Garantien für EIB-Darlehen), das nur einen Bruchteil (weniger als 3 %) des Gesamtengagements ausmacht und außerdem zwischen den Ländern breit gestreut ist. Israel wird in den nächsten Bericht nicht mehr' aufgenommen, da es im Dezember 1997 den 160-Millionen-ECU-Kredit der Gemeinschaft von 1991 zurückgezahlt hat. IL MITTEL- UND OSTEUROPÄISCHE LÄNDER BULGARIEN bessern Die Aussichten Bulgariens der Bereitschaftskreditvereinbarung mit dem Internationalen Währungsfonds vom Frühjahr 1997 werden eingehalten. Die Devisenreserven reichen mehr als aus, um die Verbindlichkeiten der Zentralbank aus der Currency-board-Regelung vom 1. Juli zu decken. sich weiterhin. Die Auflagen Das Haushaltsdefizit 1997 liegt mit rund 4 % des BIP um 2 Prozentpunkte unter dem Wert, der mit dem IWF vereinbart wurde. Das ist teilweise auf die unerwartet niedrigen -19 Zinssätze zurückzuführen, in denen die erfolgreiche Stabilisierung der Wirtschaft und die rückläufige Kreditnachfrage zum Ausdruck kommen. Die Strukturreformen sind rascher vorangekommen. Alle Preise, ausgenommen für einige Grundnahrungsmittel, wurden freigegeben. Die umfassende Privatisierung von Großunternehmen ist in Gang gekommen und dürfte 1998 beschleunigt fortgesetzt werden. Eine Bank ist privatisiert worden, andere könnten demnächst verkauft werden. Der Zufluß an ausländischen Direktinvestitionen war im ersten Halbjahr 1997 deutlich größer als in den Jahren 1995 und 1996 zusammen. die erzielt hat, dürfte Trotz der Fortschritte, die Bulgarien schwierige Zahlungsbilanzsituation noch einige Jahre fortbestehen, da die Bedienung der Auslandsschuld mit fast 1 Milliarde US$ jährlich immer noch sehr hoch ist. Bemerkenswert ist in diesem Zusammenhang, daß Bulgarien im Dezember 1997 140 Millionen ECU der bisher ausgezahlten 400 Millionen ECU Finanzhilfe der Gemeinschaft zurückgezahlt und daß der Rat im Juli 1997 beschlossen hat, Bulgarien eine neue Finanzhilfe in Höhe von bis zu 250 Millionen ECU zu gewähren. Allerdings bedarf es weiterhin nachhaltiger Reformanstrengungen, damit dieses Land vom IWF und anderen internationalen Institutionen weitere Hilfe erhalten und einen Anreiz für einen stärkeren Zufluß ausländischer Direktinvestitionen bieten kann. TSCHECHISCHE REPUBLIK Die Lage der Tschechischen Republik ist seit dem letzten Bericht immer noch ungewiß. Im zweiten Halbjahr 1997 ist das Wachstum weiter auf nur noch 0,8 % im Jahresvergleich zurückgegangen. Nach schwachen Ergebnissen im ersten Halbjahr dämpften schwere Überschwemmungen im Sommer die Hoffnungen auf eine Besserung der Wirtschaftsdaten im dritten Quartal. Obwohl viele große Industriebetriebe ihre Produktion einige Wochen lang einstellen mußten, war die Produktion im dritten Quartal zwar nicht bemerkenswert, aber doch höher als im gleichen Zeitraum 1996. Diese tendenziell leichte Besserung setzte sich bis ins letzte Quartal fort, als das verarbeitende Gewerbe einige Anzeichen der Erholung erkennen ließ. Die Zahlen für das Baugewerbe sind jedoch nicht so ermutigend, da dieser Wirtschaftszweig stark unter den Kürzungen der staatlichen Aufträge infolge der Sparmaßnahmen leidet, die in der ersten Hälfte des Jahres getroffen wurden. zu im Mai führten die anhaltende Wachstumsschwäche und die Im zweiten Halbjahr der Währungsabwertung Handelsbilanzentwicklung. und der Leistungsbilanzsituation blieb die Währung weiterhin schwach. Hauptgrund der anhaltenden Währungsturbulenz ist die politische Instabilität, die Ende November mit dem Rücktritt der tschechischen Regierung ihren Höhepunkt erreichte. Die politische Ungewißheit dürfte bis zu den Neuwahlen anhalten, die wohl frühestens Mitte 1998 stattfinden werden. Besserung Handels- ausgeprägten verbesserten Trotz einer Im Dezember 1997 zahlte die Tschechische Republik 127 Millionen ECU der 250 Millionen ECU zurück, welche die Gemeinschaft diesem Land als Finanzhilfe gewährt hatte. 20 ESTLAND Trotz der jüngsten finanzpolitischen Turbulenz gehört die Risikobewertung Estlands weiterhin zu den besten in dieser Region. Die Wirtschaft wächst sehr schnell (im ersten Halbjahr 1997 erreichte das Wachstum des BIP 11,7 % im Jahresvergleich), die Ausfuhren nehmen stark zu (in den ersten zehn Monaten 1997 lagen sie auf Dollarbasis um 38 % über dem entsprechenden Zeitraum 1996), und das Land verzeichnete 1997 einen Haushaltsüberschuß. Die Auslandsschuld ist im Verhältnis zum BIP nach wie vor gering. Im September wurde das Länderrisiko aufgrund der guten Wirtschaftsleistung langfristigen diesem Landes günstig bewertet. Moody's gab Estland Fremdwährungsanleihen ein Rating von Baa 1 (Investment Grade) und IB CA von BBB (ebenfalls investment grade). Moody's Rating ist die beste Bewertung, die einem Land der früheren Sowjetunion zuerkannt worden ist und dieselbe wie für die Tschechische Republik. für die Die vielfältigen Anzeichen einer Überhitzung, insbesondere die Zunahme des Leistungsbilanzdefizits und die rapide Ausweitung der Bankkredite veranlaßten die Behörden im letzten Quartal 1997 zu restriktiven Maßnahmen wie die Auslandsanlage eines großen Teils der Steuermehreinnahmen (500 Millionen Kronen im Jahre 1997) und die Vorgabe eines höheren Budgetüberschusses für 1998. Außerdem wurde der Eigenkapitalkoeffizient am 1. Oktober von 8 % auf 10 % und die Mindestreserven für Banken erhöht. Diese Maßnamen werden zwar das Wachstum 1998 verlangsamen, aber einige Ungleichgewichte der estnischen Wirtschaft beseitigen. Als Folge der schwierigen Lage an den internationalen Finanzmärkten und der konjunkturdämpfenden Maßnahmen hatte Estland im letzten Quartal 1997 mit ernsten Liquiditätsproblemen zu kämpfen. Das führte zu einem erheblichen Anstieg der Interbankensätze und zu massiven Verkäufen am Aktienmarkt, der von Ende August bis Ende November um mehr als 50 % schrumpfte. Diese Finanzschwierigkeiten haben die Gewinnaussichten der Banken verringert, die estnischen Banken aber nicht von weiteren Kreditaufnahmen an internationalen Kapitalmärkten abgehalten. Im November 1997 einigte sich Estland mit dem IWF auf eine neue Vereinbarung über die Wirtschaftspolitik, kündigte aber an, die Bereitschaftskreditvereinbarung nicht in Anspruch zu nehmen. EHEMALIGE JUGOSLAWISCHE REPUBLIK MAZEDONIEN Die ehemalige jugoslawische Republik Mazedonien hat seit ihrer Unabhängigkeit im Jahre 1991 bei der Stabilisierung und Liberalisierung ihrer Wirtschaft erhebliche Fortschritte erzielt und strukturpolitische Maßnahmen getroffen, um ihre Wirtschaft zu reformieren. Diese Anstrengungen haben die Inflation auf niedrige einstellige Raten gesenkt, den Wechselkurs (von einer Abwertung im Juli 1997 abgesehen) stabilisiert, den Rückgang der Wirtschaftsleistung zum Halten gebracht und diesem Land den Ruf eingebracht, stabilitätsbewußt und reformbereit zu sein. Obwohl das BIP 1996 wieder um rund 1 % und 1997 um rund 2 % gewachsen ist, erreicht die Wirtschaftsleistung nur 60 % des Standes von 1991, ist die Arbeitslosigkeit sehr hoch und bleibt die ehemalige jugoslawische Republik Mazedonien eines der ärmsten Länder Europas. 21 1997 setzte das Land seinen Übergang zur Marktwirtschaft auf der Grundlage einer ESAF-Vereinbarung mit dem IWF fort, die im April 1997 genehmigt worden war. Nach einem Anpassungsprogramm vom Juli (mit einer 14 %igen Abwertung) wird dieses Programms nunmehr planmäßig umgesetzt. Ein wichtiger Teil des Programms war die am 10. September vorgenommene Rückzahlung der Schulden des Landes an die Gemeinschaft und an die EIB. Zur Unterstützung des IWF-Programms beschloß der Rat ein Gemeinschaftsdarlehen von bis zu 40 Milliarden ECU, dessen erste Tranche (25 Milliarden ECU) am 30. September ausgezahlt wurde. Die zweite Tranche dürfte Anfang 1998 freigegeben werden. Die bisherige erfolgreiche Stabilisierung und Reform der Wirtschaft und die Rückzahlung der letzten offenen Auslandsschulden sind sicherlich positive Faktoren bei der Risikobewertung der ehemaligen jugoslawischen Republik Mazedonien. 1995 und 1996 erreichte sie Umschuldungsabkommen mit dem Club von Paris und dem Club von London. Die letzten bilateralen Vereinbarungen mit dem Club von Paris werden derzeit ausgearbeitet. Die Staatsverschuldung stieg 1997 auf 38 % des BIP, während der Schuldendienst auf 8,7 % der Ausfuhr von Waren und Dienstleistungen zurückging, was nicht sonderlich hoch ist. Die Risikobewertung der ehemaligen Jugoslawischen Republik Mazedonien ist jedoch weiterhin verhältnismäßig hoch. Das ist vor allem auf die labilen politischen Verhältnisse in der Region und auf die innenpolitischen Schwierigkeiten in der Minderheitenfrage zurückzuführen. Außerdem sind bei der Umstrukturierung der Unternehmen und der Stärkung des Bankensektors noch erhebliche Fortschritte notwendig. LETTLAND Die Wirtschaftslage Lettlands ist Weiterhin günstig. 1997 beschleunigte sich das Wachstum und erreichte im ersten Halbjahr 4,6 %. Außerdem ging die Inflation weiter zurück, fielen die Zinssätze während des ganzen Jahres erheblich und besserte sich die Finanzlage, so daß der Haushalt 1997 mit einem Überschuß abschloß. Obwohl die ist die Stabilität der außenwirtschaftlichen Ungleichgewichte weiter zunehmen, Währung vorerst kaum in Gefahr. LITAUEN 1977 war die Wirtschaftsleistung weiterhin gut. Die Investitionen und der Verbrauch führten im ersten Halbjahr zu einer Zunahme des BIP um 2,5 %. Die Arbeitslosigkeit und die Inflationsrate gingen nicht weiter zurück, sondern verharrten im Oktober auf dem im Jahresvergleich verhältnismäßig niedrigen Niveau von 5,9 % bzw. 9 %. Das Haushaltsdefizit bleibt aufgrund der unerwartet hohen Steuereinnahmen bei dem erwarteten Wert von 1,9 % des BIP. Die Handelsbilanz hat sich deutlich verschlechtert, da die Einfuhren aufgrund der starken Inlandsnachfrage schneller zugenommen haben als die Ausfuhren. Als Folge davon erreichte der Passivsaldo der Handelsbilanz in den ersten neun Monaten 1997 nahezu das Niveau des ganzen Jahres 1996. Dieser wachsende Passivsaldo wurde jedoch mühelos finanziert. Die Sollzinsen am internationalen Kapitalmarkt werden immer günstiger, und die Portfolioanlagen und Zuflüsse an ausländischen 22 Direktinvestitionen nehmen stark zu. Die amtlichen Devisenreserven wurden im ersten Halbjahr größer und reichen für mehr als zwei Monatseinfuhren. Die Auslandsschuld stieg in den ersten neun Monaten des Jahres stark an, blieb aber im Verhältnis zum BIP gering. Mit neuen Regelungen für die Aufnahme von Auslandskapital ist für den Anteil der gesamten Auslandsverschuldung eine Obergrenze von 20 % des BIP festgelegt worden. Der Bankensektor setzt die Erholung von der Krise von 1995 fort, da die zuständigen Stellen die Regulierung verschärft haben und energischer gegen die schwächsten Banken vorgehen. Das führte zum Konkurs einer der Banken, an die Litauen die Finanzhilfe der Gemeinschaft auf eigene Gefahr weiterverliehen hatte. Die Regierung arbeitet an Plänen für die Privatisierung von zwei der drei staatseigenen Banken, um die Neuordnung des Finanzsektors zu beschleunigen, RUMÄNIEN Das Länderrisiko Rumäniens zählt zwar nach wie vor zu einem der höchsten in Osteuropa, hat sich aber im zweiten Halbjahr 1997 weiterhin verbessert. Ein Jahr nach der Einleitung des radikalen und ehrgeizigen Wirtschaftsprogramms sind bei der Umgestaltung der Wirtschaft und der Beschleunigung des Übergangs zu einer geordneten Marktwirtschaft erhebliche Fortschritte erzielt worden. Di£ Umsetzung des staatlichen Programms beeinträchtigt weiterhin die Konjunktur. Das BIP ging 1997 um 6 % zurück. Die gesamtwirtschaftlichen Rahmenbedingungen sind weiterhin schwach. Nachdem die Inflationsrate und die Zinssätze im Sommer eine Zeitlang auf den niedrigsten Stand seit Anfang des Jahres zurückgegangen waren, schnellte die monatliche Inflationsrate im Oktober auf 6,5 % empor. Hinzu kommt, daß sich die Neuordnung der großen Staatsunternehmen verzögert und Unsicherheiten bei den rechtlichen Rahmenbedingungen für Auslandsinvestitionen und die Privatisierung entstanden sind. Gleichwohl sind in Schlüsselbereichen erhebliche Fortschritte erzielt worden. Die Regierung hat mit ihrer straffen Haushaltspolitik für eine starke Ausgabendämpfung gesorgt. So ist zum Beispiel die Zahl der Beschäftigten im öffentlichen Dienst bis Ende November um 10 % zurückgegangen. Die außenwirtschaftliche Bilanz hat sich 1997 erheblich verbessert. Die verhältnismäßig hohen Kapitalzuflüsse gleichen das Leistungsbilanzdefizit mehr als aus, so daß die rumänische Zentralbank ihre Rücklagen von 700 Millionen US$ im Februar auf 6,2 Milliarden US$ im November (dem Wert von mehr als drei Monatseinfuhren) aufstocken konnte. Das Leistungsbilanzdefizit 1997 belief sich auf 2 Milliarden US$ und ging damit gegenüber 1996 um fast 25 % zurück. Die Auslandsinvestitionen, insbesondere die privaten ausländischen Direktinvestitionen, nahmen 1997 stark zu und spiegeln das wachsende Vertrauen der Investoren wider. Nach Angaben der rumänischen Entwicklungsagentur beliefen sich die ausländischen Direktinvestitionen in den ersten neun Monaten von 1997 auf insgesamt 1,3 Milliarden US$ oder rund zwei Drittel der gesamten Kapitalzuflüsse von 1989 bis 1996. Rumänien hat die erste IWF-Überprüfimg aufgrund der Bereitschaftskreditvereinbarung bestanden und bereits drei Tranchen der SBA zurückgezahlt. Auch die im Juni gewährten Weltbankdarlehen werden planmäßig zurückgezahlt. Im zweiten Halbjahr 23 1997 zahlte die EG die restlichen 70 Millionen ECU der vom Rat 1994 beschlossenenm Finanzhilfe von 125 Millionen ECU aus. Die Anfang Dezember angekündigte Regierungsumbildung und die Berufung reformwilliger unabhängiger Persönlichkeiten in wirtschaftliche Schlüsselministerien sind positive Zeichen der festen Entschlossenheit der Regierung, die wirtschaftliche Neuordnung beschleunigt fortzusetzen. SLOWAKISCHE REPUBLIK Das Länderrisiko der Slowakischen Republik ist nach wie vor gemäßigt. Allerdings weist die außenwirtschaftliche Bilanz immer noch ein großes Defizit auf und nimmt die Auslandsschuld rasch zu. Nach der rapiden Verschlechterung der Leistungsbilanz 1996 hat sich die außenwirtschaftliche Lage 1997 bei weiterhin hohen Defiziten wieder etwas stabilisiert. Nach acht Monaten wurde das Leistungsbilanzdefizit auf rund 8 lA % des BIP gegenüber 10 % im Jahre 1996 abgebaut. Gleichwohl nahm die Auslandsschuld zur Finanzierung des Leistungsbilanzdefizits weiterhin rasch zu. Das starke Wirtschaftswachstum von 1995 und 1996 ließ im ersten Halbjahr 1997 kaum nach, was zu einer Konjunkturüberhitzung führte. Vorläufige Zahlen für die beiden ersten Quartale 1997 zeigen jetzt ein Wirtschaftswachstum von 6 % gegenüber knapp 7 % in den Jahren 1995 und 1996. Die Inflationsrate steigt wieder an, nachdem sie drei Jahre lang ununterbrochen rückläufig war. Wegen der expansiveren Haushaltspolitik mußte die Geldpolitik schrittweise angezogen werden, um die bisherigen Erfolge bei der Stabilisierung der Wirtschaft nicht aufs Spiel zu setzen. Vor allem nach dem Angriff auf die Währung im Mai und Juni 1997 wurde eine sehr restriktive Geldpolitik mit hohen Zinssätzen und stark eingeengter Liquidität betrieben. Ohne eine nennenswerte Verringerung des Haushaltsdefizits ist keine nennenswerte Verbesserung der Leistungsbilanz zu erwarten, so daß die Währung wieder stärker unter Druck geraten könnte. Im Dezember 1997 zahlte die Slowakische Republik rund 63 Millionen ECU der Finanzhilfe von 125 Millionen ECU an die Gemeinschaft zurück. 24- III. NEUE UNABHÄNGIGE STAATEN ARMENIEN 1997 setzte die armenische Wirtschaft ihre Erholung im vierten Jahr hintereinander, wenn auch etwas langsamer als erwartet, fort (Wachstum des BIP um 3 % statt der ursprünglich angestrebten 6 %). Die durchschnittliche Inflationsrate ging 1997 zwar weiter auf rund 14 % zurück, liegt aber immer noch erheblich über der Zielvorgabe der Regierung von 9,5 %. Teilweise wegen der Blockade, die gegen das Land verhängt wurde, stieg das Leistungsbilanzdefizit (ohne amtliche Transferzahlungen) 1997 auf rund 450 Millionen US$ oder rund 28 % des BIP, während die Auslandsschuld am Jahresende auf rund 50 % des BIP zunahm. Die ausländischen Direktinvestitionen sind nach wie vor sehr gering (1997 rund 25 Millionen US$). Bei der Freigabe der Preise, der Liberalisierung des Handels und der Privatisierung wurden erhebliche Fortschritte erzielt. Bei der Neuordnung der Großunternehmen und des nach wie vor schwachen Bankensektors (hoher Anteil unrentabler Darlehen und unzureichende Kapitalausstattung) ist noch viel zu tun. Im Juni genehmigte der IWF den zweiten Jahreskredit (47 Millionen US$) einer ESAF-Vereinbarung. In politischer Hinsicht hat der kürzliche Rücktritt des armenischen Präsidenten Zweifel an den Aussichten auf eine friedliche Beilegung des Nagorny-Karabach-Konflikts geweckt. Außerdem hat Armenien die rückständigen Schulden bei der Gemeinschaft entgegen den Erwartungen noch nicht beglichen. Aus all diesen Gründen ist Armenien nach wie vor ein hochriskanter Schuldner. BELARUS Die Beurteilung der Wirtschaft von Belarus hat sich seit dem letzten Bericht nicht nennenswert geändert. Die derzeitigen wirtschaftlichen und politischen Entwicklungen geben Anlaß zu ernster Besorgnis. Der Mangel an elementarer politischer und in erheblichem Maße die Entwicklung einer wirtschaftlicher Freiheit behindert Marktwirtschaft. Zensur und geschönte Daten verhindern eine zuverlässige Beurteilung des tatsächlichen Zustandes der Wirtschaft. Das BIP soll 1996 real um 2,6 % und im ersten Halbjahr 1997 um mehr als 10 % gestiegen sein. Das amtlich registrierte Wachstum der Industrieproduktion fällt mit einer Steigerung von rund 18 % im ersten Halbjahr 1997 gegenüber dem entsprechenden Vorjahreszeitraum besonders eindrucksvoll aus. Allerdings handelt es -sich um keine nachhaltige Steigerung der Wirtschaftsleistung, da dieses Wachstum ausschließlich auf Kreditschöpfung und Tauschgeschäften zur Tilgung von Gasschulden bei Gazprom beruhte. Die Stabilität der Wirtschaft ist in Gefahr. Das Geldmengenwachstum heizte die Inflation an, die trotz weitreichender Preiskontrollen im Oktober 1997 im Jahresvergleich 75 % betragen haben soll. Strukturreformen kommen nur sehr schleppend voran. Es wird wenig getan, um die Inlandspreise und den Inlandshandel freizugeben, den Wettbewerb durch die Zulassung ausländischer Unternehmen zu fördern, die Untemehmensführung zu verbessern, die 25 staatlichen Unternehmen und Wohnungen schneller zu privatisieren und mit der Privatisierung von Grund und Boden zu beginnen. Belarus ist weiterhin stark auf Energieeinfuhren angewiesen. Die Struktur des Ausfuhrhandels hat sich seit Sowjetzeiten kaum verändert. Die offizielle Auslandsschuld ist mit 900 Millionen US$ oder 6,9 % des BIP weiterhin gering. Das Gesamtrisiko ist nach wie vor hoch. Eine Verringerung dieses Risikos würde energische Anstrengungen erfordern, die grundlegenden Ungleichgewichte mit einem umfassenden Plan für volks- und betriebswirtschaftliche, strukturelle und institutionelle Reformen in Angriff zu nehmen. GEORGIEN Das 1997 erzielte Wachstum von rund 12 % setzte die positive Entwicklung der georgischen Wirtschaft seit 1995 fort. Die straffe Geld- und Kreditpolitik führte 1997 zu einer Verringerung des Haushaltsdefizits auf rund 3,5 % des BIP auf der Grundlage der Verpflichtungen und zu einem Rückgang der durchschnittlichen Inflationsrate am Ende des Zeitraums auf 8 %. Das niedrige Niveau der Haushaltseinnahmen ist unbefriedigend. Die ausländischen Direktinvestitionen sind immer noch gering (1997 schätzungsweise 70 Millionen US$). Ermutigend ist, daß die Strukturreformen im Einklang mit dem IWF und der Weltbank durchgeführt werden. Bei der Privatisierung und der Neuordnung des Bankwesens sind sehr positive Entwicklungen zu verzeichnen. Der Energiesektor ist jedoch trotz einiger Verbesserungen wie der Einführung eines soliden Rechts- und Regelungsrahmens eine Quelle der Besorgnis, da die Lieferungen nur unzureichend bezahlt werden. Die Regierung arbeitet weiterhin an einem marktorientierten Rechtsrahmen und treibt jetzt den Aufbau von Strafverfolgungsbehörden voran. Im Oktober 1997 genehmigte das IWF-Direktorium formlich den Abschluß der zweiten Zwischenprüfung aufgrund der ESAF-Vereinbarung. Georgien dürfte demnächst alle rückständigen Schulden bei der Gemeinschaft begleichen, was die finanzielle Zusammenarbeit des Landes mit der EU normalisieren würde. Politische Schwierigkeiten bestehen jedoch fort, da das Abchasien- und das Südossetienproblem ungelöst sind und das Länderrisiko aus diesem Grunde immer noch hoch ist. REPUBLIK MOLDAU Die Republik Moldau hat auf dem Weg zur Stabilisierung der Wirtschaft zwar erhebliche Fortschritte erzielt, muß aber die bisherigen Erfolge einer robusten und strikten Wirtschaftspolitik konsolidieren. Die wirtschaftliche Stabilisierung kann angesichts der schwachen Finanzlage nicht als nachhaltig gesichert gelten. Die Inflation ist erheblich eingedämmt worden und dürfte jetzt tendenziell bei rund 10 % liegen. Der ist seit Mai 1995 bemerkenswert stabil. Das steigende Wechselkurs des Leu Haushaltsdefizit belastet jedoch die Geldpolitik und die Leistungsbilanz. Die Steuereinnahmen sind immer noch unzureichend und die Rückstande bei den Lohn- und vor allem den Rentenzahlungen sind sehr hoch. Hinzu kommt das Ausbleiben nennenswerter Fortschritte bei der Reform der Landwirtschaft, der Privatisierung und 26- der Restrukturierung Wirtschaftsleistung. vor dem Hintergrund einer weiterhin rückläufigen Die Zahlen für die zweite Jahreshälfte 1997 bestätigen die frühere Bewertung, daß sich das Länderrisiko verschlechtert. Insbesondere der zunehmende Rückgriff auf Auslandsfinanzierungen hat dazu beigetragen, daß die Auslandsverschuldung jetzt weit über 50 % des BIP liegt. Dieser Schuldenstand ist zwar nicht sonderlich hoch, hat sich aber seit 1993 jedes Jahr nahezu verdoppelt. Rund ein Drittel davon sind kurzfristige Schulden. Diese Komponente reagiert sehr empfindlich auf Entwicklungen an den internationalen Finanzmärkten für Schwellenländer. Um deren potentielle Ausschläge in engen Grenzen zu halten, müßte die Republik Moldau die Fundamentaldaten, vor allem ihren Haushalt und ihre Zahlungsbilanz, verbessern. Nicht minder wichtig wird es sein, die Landwirtschaft durch Privatisierung, Neuordnung der Betriebe und die Schaffung eines Marktes für landwirtschaftlich genutzte Flächen zu beleben. TADSCHIKISTAN 1997 stieg die Wirtschaftsleistung um 4 % nach dem starken Rückgang (20,1 %) im Jahre 1996. Die durchschnittliche Jahresinflationsrate, die 1996 als Folge einer straffen Kredit- und Geldpolitik dramatisch auf 40 % zurückging, schnellte in den ersten sieben Monaten von 1997 wegen gelenkter Kredite der Zentralbank und eines großen Haushaltsdefizits (im ersten Halbjahr 13 % des BIP) aber wieder auf 80 % empor. Während der restlichen Monate des Jahres 1997 betrieben die Behörden jedoch eine straffere Geld- und Haushaltspolitik. Das Leistungsbilanzdefizit hat sich 1997 geringfügig auf 5 % des BIP verbessert, während die Devisenreserven auf den Wert von zwei Wocheneinfuhren stiegen. Die tadschikische Auslandsschuld beträgt 100 % des BIP. Die wichtigsten Gläubiger stimmten allerdings einer Umschuldung der Verbindlichkeiten zu, die 1996 und 1997 fällig gewesen wären. Angesichts einer minimalen Bedienung der Schulden bei der Gemeinschaft bestehen immer noch große Zahlungsrückstände. Obwohl die Regierung versucht hatte, die Devisen- und Außenhandelsmärkte zu kontrollieren, finden seit Juli wieder Devisenauktionen statt und wird der Devisenkurs erneut weitgehend vom Markt bestimmt. Nach Aufhebung der Ausfuhrsteuern werden Pläne entwickelt, einen niedrigen Einfuhrzollsatz einzuführen und die Verbrauchsteuern zu vereinheitlichen. Die Privatisierung gewerblicher und landwirtschaftlicher Betriebe ist im Gange, die Reform des Bankensystems ist angelaufen. Nach dem Konflikt genehmigte das IWF-Direktorium im Dezember 1997 eine Fazilität. Trotz ungünstiger Entwicklungen der Sicherheitslage bessert sich die politische Lage weiterhin. In den letzten Monaten ist ein positiver Trend zu beobachten, obwohl das Risiko, absolut gesehen, weiterhin sehr hoch ist. UKRAINE Obwohl sich der wirtschaftliche Niedergang der Ukraine verlangsamt hat und das BIP 1997 real um 3,4 % gegenüber 10 % im Jahre 1996 abnehmen dürfte, haben die Bemühungen zur Stabilisierung der Wirtschaft in den letzten Monaten erheblich nachgelassen, da das Land am Anfang einer langen Vorwahlkampfzeit steht. Die 27 die des Obergrenze Haushaltsdefizits, Parlamentswahlen sind für März 1998 geplant, die Präsidentschaftswahlen für Mitte 1999. Die Ausgaben haben rasch zugenommen, so daß das gesamte Haushaltsdefizit in den ersten neun Monaten von 1997 auf 7,3 % des BIP gegenüber insgesamt 4,6 % im Jahre 1996 angewachsen ist. Die Mehrausgaben führen zur Überschreitung der angestrebten der Bereitschaftskreditvereinbarung mit dem IWF festgelegt, nach Überprüfung des Programms im November letzten Jahres aber korrigiert wurde. Im zweiten Halbjahr 1997 zahlte die EG die verbleibenden 100 Millionen ECU der 1995 vom Rat beschlossenen Finanzhilfe von 200 Millionen ECU aus. Im November sah sich die Zentralbank gezwungen, die Leitzinsen heraufzusetzen und stark in den Handel mit Devisen und Schatzanweisungen einzugreifen, nachdem die Landeswährung Hryvnia wiederholt die angekündigte Bandbreite gegenüber dem US-Dollar nicht eingehalten hatte. Die außenwirtschaftliche Bilanz verschlechtert sich, da das Defizit im Handel mit Waren und Dienstleistungen im ersten Halbjahr 1997 auf 1,23 Milliarden US$ gegenüber 1,1 Milliarden US$ im gesamten Jahr gestiegen ist. Strukturanpassungen, insbesondere Privatisierungen, sind in den letzten Monaten nahezu zum Stillstand gekommen. Die Gesamtrisikobewertung ist ungünstig. in IV. MITTELMEERLÄNDER ALGERIEN Auch wenn die gesamtwirtschaftliche Lage 1997 weiterhin stabil war, besteht wegen der Eskalation der politischen Gewalt und der mittelfristig schwierigen wirtschaftlichen Aussichten doch ein hohes Länderrisiko. Eine Hauptvoraussetzung für günstigere Aussichten ist die rasche Befriedung des Landes. Trotz der Parlamentswahlen vom Juni und der Kommunalwahlen vom Oktober 1997 sowie der Ankündigung des verbotenen Front Islamique du Salut (FIS), den bewaffneten Widerstand zu beenden, hat sich die Sicherheitslage in den letzten Monaten verschlechtert. der IWF mit das 1997 weiter und Strukturreformprogramm, unterstützt, wurde einer Das Stabilitäts- Dreijahresvereinbarung durchgeführt. Alle Leistungskriterien des IWF für Ende Juni und Ende September wurden erreicht. Aufgrund der dürrebedingten Verringerung der Agrarproduktion mußte das Wachstum des BIP 1997 real auf 2,3 % nach unten korrigiert werden. Während die Industrieproduktion 1997 weiter zurückging, nahm die Kohlenwasserstoffgewinnung um mehr als 8 % zu. Aufgrund einer straffen Geldpolitik ging der Anstieg der Verbraucherpreise im Jahresvergleich von 15 % im Dezember 1996 auf 3 % im Oktober 1997 zurück. Die jährliche Inflationsrate betrug 6 %. Im September 1997 beschloß Algerien, den Dinar für Leistungsbilanztransaktionen konvertibel zu machen, und akzeptierte die Verpflichtungen aus Artikel VIII des IWF-Übereinkommens. Der Leistungsbilanz- und der Haushaltsüberschuß betrugen 6,7 % bzw. 2,3 % der BIP. Die Bruttodevisenreserven, die sich bereits 1996 auf 4,2 Milliarden US$ verdoppelt hatten, stiegen bis Ende 1997 auf rund 7,5 Milliarden US$ und reichen damit für rund neun Monatseinfuhren. Die algerischen Auslandsschulden gingen von 73,2 % des BIP im Jahre 1996 auf unter 70 % des BIP Ende 1997 zurück. Im Dezember 1997 zahlte 28 Algerien 250 Millionen ECU der bisherigen Finanzhilfe der Gemeinschaft von 500 Millionen ECU zurück. Trotz weitergehender Strukturreformen im Außenhandel und im Finanzsektor und trotz der Umstrukturierung und Privatisierung von Staatsunternehmen machen die schwankenden Energieweltmarktpreise und Witterungsverhältnisse der immer noch wenig diversifizierten Wirtschaft sehr zu schaffen. Obwohl Algerien angekündigt hat, nach dem Auslaufen des derzeitigen Programms im Juni 1998 keine neue IWF- Vereinbarung anzustreben, wird die Zahlungsbilanzposition des Landes wegen der schmalen Exportbasis, der begrenzten ausländischen Direktinvestitionen und des fehlenden Zugangs zu den internationalen Kapitalmärkten weiterhin anfällig bleiben. Wenn die Ölpreise in den kommenden Jahren auf dem derzeit niedrigen Niveau bleiben, könnte sich die Zahlungsbilanzposition erheblich verschlechtern. Algerien braucht inneren Frieden und Rückhalt in der Bevölkerung, damit es eine weitere kritische Phase des Reformprozesses auf dem Weg zu einer dynamischen Privatwirtschaft einleiten kann. Die steigende Arbeitslosenquote (1996 schätzungsweise 28,3 %) und die wachsenden sozialen Schwierigkeiten einschließlich des Wohnungsmangels haben die Reformbemühungen etwas erlahmen lassen. 29 ANHANG I. ERLÄUTERUNGEN ZUR SITUATION DER AUS DEM GEMEINSCHAFTSHAUSHALT GARANTIERTEN RISIKEN LA ERLÄUTERUNG DER TABELLEN 1 BIS 3 IAA Genehmigte Darlehenshöchstbeträge (Tabelle I) I. A. 2 Ausstehende Anleihe-ZDarlehensbetrage (Tabelle 1) I. A. 3 Betrag der jährlichen Risiken (Tabellen 2 und 3) I. B ÜBERSICHTEN ÜBER DIE DARLEHENSTRANSAKTIONEN, FÜR DIE EINE GARANTIE AUS DEM HAUSHALT GEWÄHRT WIRD I. C PROGNOSEN FÜR DIE UNTERZEICHNUNG UND AUSZAHLUNG WEITERER EIB-DARLEHEN I. D ZAHLUNGSMODALITÄTEN FÜR DIE HAUSHALTSGARANTIE I. D. l Bei Anleihen/Darlehen I. D. 2 Bei Garantien zugunsten Dritter n. ERLÄUTERUNG DER METHODIK FÜR DIE ERMITTLUNG DER VORAUS SICHTLICHEN DARLEHENSKAPAZITÄTEN DER GEMEINSCHAFT GEGENÜBER DRITTLÄNDERN IM ZEITRAUM 1997-1999 IN KOMPATIBILITÄT MIT DEM GARANTIEFONDSMECHANISMUS (TABELLE 4) ILA RESERVE FÜR DARLEHENSGARANTIEN ZUGUNSTEN VON DRITTLÄNDERN IIB BERECHNUNGSGRUNDLAGEN FÜR DIE EINZAHLUNGEN IN DEN GARANTIEFONDS II. C EINZAHLUNGSQUOTE BEI TEILGARANTIEN II. D EINZAHLUNGEN IN DEN GARANTIEFONDS ILE VERFÜGBARER SPIELRAUM BEI DER GARANTIERESERVE II. F VERBLEIBENDE DARLEHENSKAPAZITÄTEN IH. TABELLEN - RISIKOINDIKATOREN NACH LÄNDERN 30 30 30 30 31 32 37 38 38 38 39 39 39 41 41 41 41 42 30 I. ERLÄUTERUNGEN ZUR SITUATION DER AUS DEM GEMEINSCHAFTSHAUSHALT GARANTIERTEN RISIKEN LA Erläuterung der Tabellen 1 bis 3 Die vorstehenden Tabellen 1 bis 3 geben einen schematischen Überblick über die jähr lichen Rückzahlungen an Kapital und Zinsen für die Anleihen und Darlehen, die für den Haushaltsplan ein Risiko darstellen. Die angeführten Zahlen entsprechen dem potentiellen Höchstrisiko, das für die Gemeinschaft mit diesen Transaktionen verbunden ist; sie sollen nicht dahingehend interpretiert werden, daß der Haushalt tatsächlich in Höhe dieser Beträge in Anspruch genommen werden muß; de facto steht noch nicht einmal fest, ob alle in Tabelle 3 aufgeführten Transaktionen auch wirklich bis zum Auszahlungsstadium gelangen. I. A. 1 Genehmigte Darlehenshöchstbeträge (Tabelle 1) Hierbei handelt es sich um die Summe der für jede vom Rat beschlossene Transaktion genehmigten Kapitalbeträge (Plafonds). Zur Ermittlung des damit verbundenen potentiellen Risikos für den Haushalt sind die folgenden Elemente zu berücksichtigen, die sich gegenläufig auf dieses Risiko auswirken: Erhöhung des Risikos: Hier ist dem Kapitalhöchstbetrag der genehmigten Darlehen der Betrag der auf diese Darlehen anfallenden Zinsen hinzuzurechnen. Minderung des Risikos: • Begrenzung der der EIB gewährten Garantie auf 75 % der mit den Ländern des Mittelmeerraums unterzeichneten Darlehen; • Begrenzung der der EIB gewährten Garantie auf 70 % der Darlehen, die im Rahmen der mit Ratsbeschluß vom 14 April 1997 genehmigten Transaktionen mit bestimmten Drittländern unterzeichnet werden, sowie Risikoteilung zwischen der Gemeinschaft und der EIB, wobei die Haushaltsgarantie in einzelnen Fällen nur die politischen Risiken deckt; • bereits erfolgte Rückzahlungen, da es sich außer im Falle der Darlehen zur Stützung der Zahlungsbilanzen (Mitgliedstaaten) um genehmigte Darlehens höchstbeträge und nicht um Plafonds der ausstehenden Beträge handelt; • die Tatsache, daß die genehmigten Beträge nicht unbedingt voll ausgeschöpft werden. I. A. 2 Ausstehende Anleihe-ZDarlehens betrage (Tabelle 1) Hierbei handelt es sich um die Kapitalbeträge, die von den Schuldnern im Rahmen der ausgezahlten Transaktionen zu einem bestimmten Zeitpunkt noch zurückzuzahlen sind (siehe Tabelle 1). 31 Im Gegensatz zu dem vorstehend genannten Zahlenaggregat sind in diesem Betrag weder die noch nicht ausgezahlten Darlehen noch die bereits zurückgezahlten Teilbeträge der ausgezahlten Darlehen erfaßt. Dieser Begriff entspricht gewissermaßen den zu einem gegebenen Zeitpunkt "laufenden" Darlehen. I. A. 3 Betrag der jährlichen Risiken (Tabellen 2 und 3) Hierbei handelt es sich um eine Schätzung des für jedes Haushaltsjahr fälligen Kapital- und Zinsbetrags. Berechnet wird dieser Betrag : a) entweder nur für die ausgezahlten Darlehen (Tabelle 2), wobei der betreffende Betrag sich mit dem in der Spalte "Ausstehender Kapitalbetrag" ausgewiesenen Betrag deckt; b) oder aber für bereits ausgezahlte Darlehen ebenso wie für beschlossene, aber noch nicht ausgezahlte und für von der Kommission vorgeschlagene, aber noch nicht beschlossene Transaktionen (Tabelle 3). In diesem Fall entspricht der zurückzuzahlende Kapitalbetrag dem genehmigten Darlehenshöchstbetrag, gegebenenfalls zuzüglich des Betrags der von der Kommission vorgeschlagenen Transaktionen, für die noch kein Beschluß ergangen ist. 32 I. B Übersichten über die Darlehenstransaktionen, für die eine Garantie aus dem Haushalt gewährt wird TABEL Sa Lan til medlemsstaterne Udviklingen i i Situationen med hensyn til udestêender i lân til medlemsstaterne i det forlebne halvar LAND Beslutnings- reference Dato for beslutningerne Lanets lebetid i är Situationen for Ian, der: • er afsluttet (a) - er delvist udbetalt (b) • er fasrdigudbetalt (c) • endnu ikke er udbetalt (d) GR/EKENLAND 91/136/E0F 04. 03. 91 ITALIEN 93/67/E0F 18. 01. 93 EURATOM NIC I A LT 77/270-271/Euratom 80/29/Euratom 82/170/Euratom 85/537/Euratom 90/212/Euratom 78/87O/E0F 81/19/E0F(1) 81/1O13/E0F(2) 82/169/E0F 83/2OO/E0F 87/182/E0F 29. 03. 77 20. 12. 79 15. 03. 82 05. 12. 85 23. 04. 90 16. 10. 78 20. 01. 81 14. 12. 81 15. 03. 82 19. 04. 83 09. 03. 87 6 - - 6 6 (3) (3) (c) (d) (d) (c) (c) (d) (d) (c) (c) (c) (bX4) (d)(4) (c) (c) (c) (c) (c) (c) Beleb Udestaende pr. 1. 07. 97 Gennemferte transaktioner I det pagasldende halvar Udbetalte beleb Tilbagebetalte beleb Udestaende pr. 31. 12. 97 imio. ECU 500,00 3 454,50 500. 00 3 447. 80 / 119,60 1. 30 118. 40 327,30 110,70 218. 60 2 200,00 1 000,00 600,00 600,00 8 000,00 2 000,00 2 000. 00 2 000,00 2 000,00 4 000,00 500,00 500,00 1 000,00 1 000,00 1000,00 6 830,00 1 000,00 1 000,00 80,00 1 000,00 3 000,00 750,00 21 030,00 4 401,40 0,00 112,00 4 284,80 (5) (1) Ekstraordinaer bistand til gennopbygning i de jordskaelvsramte omrâder i Italien i 1980. (2) Ekstraordinaer bistand til de jordskaelvsramte omrâder i Graekenland i 1981. (3) Langfristede Ian, hvis lebetid afhaenger af udbetalingsdatoen. (4) Râdet har ved afgerelse nr. 94/179/Euratom af 2 1. marts 1994 besluttet af udvide Euratom-lânene til at dmfatte finansiering af projekter i visse tredjelande. Der er endnu ikke kommet nogen Ian til udbetaling i tredjelande. (5) Udsving gründet variation i omregningskursen mellem ECU og de evrige valutaer. TABELLE 5b 111 Darlehen im Rahmen von Finanzhilfen für Drittländer Entwicklung der Darlehensbeträge im Berichtzeitraum - aufgeschlüsselt nach Empfängerländern und Darlehenstranchen LAND Nummer des Beschlusses Datum des Beschlusses Laufzeit des Darl. (Jahre) Falligkeit Stand der Darlehenstransaktionen Genehmigte Betrage • abgeschlossen (a) • teilweise ausgezahlt (b) - vollstandig ausgezahlt (c) - noch nicht ausgezahlt (d) in Mio. ECU Ausstehende Betrage zum 1. 07. 97 Im abgelaufenen Halbjahr abgewickelte Transaktionen Getilgte Betrage Ausgezahlte Betrage Ausstehende Betrage zum 31. 12. 97 UNGARN 1. Tranche 2. Tranche 91/310/EWG 24. 06. 91 TSCHECHISCHE REP. 91/106/EWG 25. 02. 91 1. Tranche 2. Tranche SLOWAKISCHE REP. 91/106/EWG 25. 02. 91 1. Tranche 2. Tranche BULGARIEN I 1. Tranche 2. Tranche BULGARIEN II 1. Tranche 2. Tranche RUMANIEN 1 1. Tranche 2. Tranche 91/311/EWG 24. 06. 91 92/511/EWG 19. 10. 92 91/384/EWG 22. 07. 91 RUMANIEN II RUMANIEN III 92/551/EWG 94/369/EG 27. 11. 92 20. 06. 94 92/542/EWG 23. 11. 92 1. Tranche 2. Tranche BALTISCHE STAATEN ESTLAND 1. Tranche 2. Tranche LETTLAND 1. Tranche 2. Tranche 7 5 7 5 7 5 7 5 7 7 7 6 7 7 - 7 - 7 - 18. 03. 98 15. 12. 97 18. 03. 98 15. 12. 97 18. 03. 98 15. 12. 97 18. 03. 98 15. 12. 97 07. 12. 2001 29. 08. 2003 01. 02. 99 18. 03. 98 26. 02. 2000 20. 11. 2002 - 31. 03. 2000 - 31. 03. 2000 - (c) (a) (c) (a) (c) (a) (c) (c) (c) (c) (c) (c) (c) (c) (d) (c) (d) 180,00 100,00 80,00 250,00 f23,30 126,70 125,00 61,70 63,30 290,00 150,00 140,00 110,00 70,00 40,00 375,00 190,00 185,00 80,00 125,00 55. 00 70,00 220,00 40,00 20,00 20,00 80,00 40,00 40,00 100. 00 80,00 123. 30 126,70 61. 70 63. 30 150,00 140. 00 , 70,00 40,00 190,00 185,00 80. 00 55. 00 0. 00 20. 00 0. 00 ' 40. 00 0. 00 80. 00 126,70 63,30 140. 00 70,00 5. 00 I I 100. 00 0,00 123. 30 0. 00 61. 70 0. 00 150,00 0,00 70. 00 40. 00 190. 00 185,00 80. 00 55. 00 70. 00 15. 00 0,00 40. 00 0,00 TABELLE 5b 12) Darlehen im Rahmen von Finanzhilfen für Drittländer Entwicklung der Darlehensbeträge im Berichtzeitraum - aufgeschlüsselt nach Empfängerländern und Darlehenstranchen LAND Nummer des Beschlusses Datum des Beschlusses Laufzeit des Darl. (Jahre) LITAUEN 1. Tranche 2. Tranche MOLDAUI 1. Tranche 2. Tranche MOLDAU II UKRAINE I UKRAINE II 1/2 Tranche 1/2 Tranche 2. Tranche BELARUS 1. Tranche 2. Tranche Fruhere jugoslawische Republik Mazedonien 1. Tranche 2. Tranche ALGERIEN I 1. Tranche 2. Tranche ALGERIEN II 1. Tranche 2. Tranche ISRAEL REP. ehem. UdSSR(') INSGESAMT. 94/346/EG 13. 06. 94 96/242/EG 94/940/EG 95/442/EG 25. 03. 96 22. 12. 94 23. 10. 95 95/132/EG 10. 04. 95 97/471/EG 22. 07. 97 91/510/EWG 23. 09. 91 94/938/EG 22. 12. 94 91/408/EWG 91/658/EWG 2207. 91 16. 12. 91 Falligkeit Stand der Darlehenstransaktionen Genehmigte Betrage - abgeschlossen (a) - teilweise ausgezahlt (b) - vollstandig ausgezahlt (c) - noch nicht ausgezahlt (d) in Mio. ECU Ausstehende Betra*ge zum 1. 07. 97 Im abgelaufenen Halbjahr abgewickelte Transaktionen Getilgte Betrage Ausgezahlte Betrage Ausstehende Betrage zum 31. 12. 97 7 7 10 10 10 10 10 10 10 - 15 - 5 7 7 - 5 3 27. 07. 2000 16. 08. 2002 07. 12. 2004 08. 08. 2005 30. 10. 2006 28. 12. 2005 29. 08. 2006 30. 10. 2006 28. 12. 2005 - 27. 09. 2012 - 15. 12. 97 17. 08. 2001 27. 11. 202 - 15. 12. 97 28. 09. 97 (c) (b) (c) (c) (c) (c) (c) (c) (c) (c) (d) (c) (d) (a) (c) (c) (d) (a) 100,00 50,00 50,00 45,00 25,00 20,00 15,00 85,00 200,00 55,00 30,00 25,00 40,00 25,00 0,00 400,00 250,00 150,00 200,00 100,00 100,00 160,00 1 250,00 50,00 25. 00 25. 00 20,00 15,00 85. 00 50,00 50,00 0,00 30,00 0,00 0,00 0. 00 250. 00 150. 00 100,00 0,00 160,00 331,30 1 I 50. 00 25. 00 25,00 20,00 15. 00 85. 00 50,00 50,00 100,00 30,00 0,00 25. 00 0. 00 0. 00 t50. 00 100. 00 0. 00 0,00 216,00 100,00 25. 00 250. 00 160,00 115,30 4 205,00 2 866,30 195,00 940,30 2 121. 00 TABELLE 6 GARANTIEN FÜR EIB-DARLEHEN GEOGRAPHISCHES GEBIET Nummer des Beschlusses Datum des Beschlusses Garantie- satz Laufzeit des Darlehens (Jahre) Datum des Biirgschafts- vertrags Genehmigte Betrage Unterzeichnete Darlehensvertrage Ausstehende Betrage zum 1. 07. 97 im Bericht- zeitraum zum 1. 07. 97 zum 31. 12. 97 Mittelmeer - Finanzprot. (1) 8. 03. 77 7 5% (2) Mittelmeer - Horizont. Koop. R/1762/92/EWG 29. 06. 92 7 5% (2) Mittelmeer • Insgesamt MOEL I 90/62/EWG(4) 12. 02. 90 100% MOEL II E L - L A AI EL • LAA II EL - LAA II Sudafrika 91/252/EWG(5) 14. 05. 91 100% 93/696/EG(6) 13. 12. 93 100% 93/115/EWG 15. 02. 93 100% 96/723/EG 12. 12. 96 100% 96/723/EG 12. 12. 96 7 0% 95/207/EG 01. 06. 95 100% Neue Mandate 97/256/EG(7) 14. 04. 97 7 0% INSGESAMT 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15 30. 10. 78/10. 11. 78 09. 11. 92/18. 11. 92 24. 04. 90/14. 05. 90 19. 01. 93/04. 02. 93 22. 07. 94/12. 08. 94 04. 11. 93/17. 11. 93 18. 03. 97/26. 03. 97 21. 10. 97 04. 10. 95/16. 10. 95 25. 07. 97/29. 07. 97 6062 1800 7862 1000 700 3000 750 153 122 300 7105 20992 5385 1800 7185 (3) 928 700 3000 647 50 0 176 75 12761 - - 15 0 15 (3) 0 10 103 52 124 2488 2792 2321 466 2787 664 380 486 250 51 0 56 0 2469 779 3248 691 437 761 307 78 0 100 144 4674 5765 \ ( (1) davon 1500 Mio. ECU zugunsten Spaniens, Griechenlands und Portugals. (2) Globalgarantie zu 75% fürsamtliche Darlehen im Rahmen der betreff. Transaktionen gemäß den zwischen der Gemeinschaft und der EIB geschloss. Bürgschaftsvertragen vom 30. 10. 78 und vom 10. 11. 78. Überdies wird laut Beschluß des Rates vom 7. Oktober 1975 ausnahmsweise eine Garantie zu 100% für die Darlehen gewahrt, die Portugal im Rahmen der Soforthilfe erhalt. (3) Der von der Gemeinschaft garantierte Teilbetrag belauft sich auf 5435,9 Mio. ECU, davon 141,5 Mio. ECU mit einer 100%-Garantie für Portugal. (4) Begünstigte Drittländer: Polen, Ungarn. (5) Begünstigte Drittländer: Tschechische und Slowakische Republik, Bulgarien, Rumänien. (6) Begünstigte Drittlander: Polen, Ungarn, Tschechische und Slowakische Republik, Bulgarien, Rumänien, Baltische Staaten und Albanien. (7) Begünstigte Drittländer: Mittel- und osteuropäische Länder, Mittelmeerländer, Entwicklungsländer Lateinamerikas und Asiens, Südafrika. - 3 7- I. C Prognosen für die Unterzeichnung und Auszahlung weiterer EIB- Darlehen Die Zahlen, die als Berechnungsgrundlage für die Tabelle 3 (Darlehen der EIB an Drittländer aus eigenen Mitteln der Bank) dienten, wurden von der EIB selbst übermittelt. Voraussichtliche Unterzeichnung von Darlehensverträgen Im Berichtzeitpunkt sind noch Darlehensverträge über insgesamt 4. 838 Mio. ECU zu unterzeichnen. Dieser Betrag schlüsselt sich auf wie folgt: Mittelmeerlander: alte Mandate (Protokolle mit Syrien) Mittelmeerlander Mittel- und osteurop. Lander 225 Mio. ECU 1. 376 Mio. ECU 2. 054 Mio. ECU Lateinamerika/Asien: BeschluU vom Dezember 1996 ' 70 Mio. ECU Lateinamerika/Asien Sudafrika ' 738 Mio. ECU 375 Mio. ECU Auszahlungsprognosen Für die Auszahlung der noch zu vergebenden Darlehen wurde die folgende zeitliche Staffelung zugrunde gelegt: Jahr der Unterzeichnung: 0%; 2. Jahr: 10%; 3. bis 5. Jahr: 25%jährlich;6. Jahr: 15%. Im Berichtzeitpunkt stehen von den bis dato genehmigten Darlehensbeträgen noch 7. 417 Mio. ECU zur Auszahlung an. Dieser Betrag läßt sich wie folgt aufschlüsseln5: Mittelmeerlander Mittel- und osteuropaische Lander Lateinamerika und Asien Sudafrika 2. 513 Mio. ECU 4. 052 Mio. ECU 653 Mio. ECU 199 Mio. ECU 5 Ausgehend von einem hypothetischen Auszahlungsrhythmus über vier Jahre und in Tranchen von je 25%, bei einer durchschnittlichen Laufzeit von 15 Jahren und einem tilgungsfreien Zeitraum von 3 Jahren. 38- I. D Zahlungsmodalitäten für die Haushaltsgarantie I. D. 1 Bei Anleihen/Darlehen Bei Anleihe-/Darlehenstransaktionen nimmt die Gemeinschaft auf dem Kapitalmarkt Anleihen auf und gibt den Erlös in Form von Darlehen mit gleichen Zinssätzen und Laufzeiten an die Mitgliedstaaten (Zahlungsbilanzdarlehen), an Drittländer (mittelfristige Finanzhilfen) oder an Unternehmen (NGI, Euratom-Darlehen) weiter. Die Rückzahlung dieser Darlehen erfolgt entsprechend den Fälligkeitsterminen der von der Kommission aufgenommenen Anleihen. Bei Säumigkeit des Darlehensempfängers ist die Kommission gezwungen, zum jeweiligen Fälligkeitsdatum die zur Tilgung der Anleihe erforderlichen Zahlungen aus Haushaltsmitteln vorzuleisten. Die Mittel, die erforderlich sind, um bei Zahlungsausfall des Empfängers eines von der Gemeinschaft gewährten oder garantierten Darlehens die Garantie aus dem Haushaltsplan zu leisten, können nach unterschiedlichen Verfahren mobilisiert werden: a) durch vorübergehenden Rückgriff auf Kassenbestände gemäß Artikel 12 der Verordnung Nr. 1552/89 des Rates vom 29. Mai 1989 mit Durchfuhrungsvorschriften zum Beschluß 88/376/EWG, Euratom über das System der Eigenmittel der Gemeinschaften. Diese Methode kommt vorwiegend dann zum Einsatz, wenn die Gemeinschaft bei Säumigkeit eines Darlehensschuldners gezwungen ist, zum Fälligkeitstermin die zur Tilgung einer Anleihe erforderlichen Zahlungen umgehend vorzuleisten; b) hat der säumige Schuldner drei Monate nach dem Fälligkeitstermin die Zahlung noch immer nicht geleistet, ruft die Kommission den Garantiefonds an, um sich die veraus lagten Kassenmittel erstatten zu lassen; c) im Wege einer Mittelübertragung, durch die die betreffende Garantielinie des Haus haltsplans mit den erforderlichen Mitteln ausgestattet wird, um die Zahlungsfälligkeit anstelle des säumigen Schuldners wahrzunehmen. Diese Methode wird in Anspruch ge nommen, wenn der Garantiefonds keine ausreichenden Disponibilitäten aufweist, und erfordert die vorherige Genehmigung der Haushaltsbehörde; d) durch Wiederverwendung von Beträgen, die bei säumigen Schuldnern, bei deren Ausfall Garantiezahlungen aus dem Gemeinschaftshaushalt geleistet wurden, wieder eingezogen werden. Diese Methode ermöglicht in der Praxis eine Auszahlung binnen kürzester Frist, vorausgesetzt, es wurden Mittel in ausreichender Höhe beigetrieben. I. D. 2 Bei Garantien zugunsten Dritter In diesem Fall übernimmt die Gemeinschaft die Bürgschaft für Darlehen, die von einem Finanzinstitut, z. B. der Europäischen Investitionsbank (EIB), gewährt werden. Stellt die EEB fest, daß der Empfänger eines dergestalt garantierten Darlehens die Rückzahlung nicht fristgerecht vornimmt, so fordert sie unter Berufung auf den Bürgschaft s vertrag die Gemeinschaft auf, anstelle des säumigen Schuldners die ausstehenden Beträge zu erstatten. Die entsprechenden Zahlungen sind binnen drei Monaten nach Eingang des Antrags der EIB zu leisten. Die EIB verwaltet die Darlehen nach Maßgabe der banken- -39 üblichen Sorgfaltspflicht; sie ist gehalten, nach Einschaltung der Garantie die betreffenden Beträge von den Schuldnern einzufordern. Durch die Verordnung (EG, Euratom) Nr. 2728/94 wurde ein Garantiefonds für Maß nahmen im Außenbereich eingerichtet. In der zwischen der Gemeinschaft und der EIB vereinbarten Regelung zur Verwaltung dieses Garantiefonds ist folgendes Verfahren vorgesehen: bei Feststellung eines Schuldnerausfalls richtet die EIB einen Antrag auf Garantieleistung an die Kommission. Die Kommission ermächtigt die Bank, innerhalb von drei Monaten die erforderlichen Beträge aus dem Garantiefonds abzurufen. Sind im Garantiefonds keine ausreichenden Mittel vorhanden, so kommen die Vor schriften für Garantieleistung bei Anleihen/Darlehen zur Anwendung. II. E R L Ä U T E R U NG DER METHODIK FÜR DIE ERMITTLUNG DER VORAUS SICHTLICHEN DARLEHENSKAPAZITÄTEN DER GEMEINSCHAFT GEGENÜBER DRITTLÄNDERN IM ZEITRAUM 1997-1999 IN KOMPATIBILITÄT MIT DEM GARANTIEFONDSMECHANISMUS (TABELLE 4) ILA Reserve für Darlehensgarantien zugunsten von Drittländern Durch die Interinstitutionelle Vereinbarung vom 29. Oktober 1993 über die Haushalts disziplin und die Verbesserung des Haushaltsverfahren wird gemäß den Schluß folgerungen des Europäischen Rates von Edinburgh die Einsetzung einer Reserve zur Sicherung von Darlehen an Drittländer verfugt. Diese Reserve dient "zur Finanzierung der Deckungsmittel des [. ] Garantiefonds und gegebenenfalls zur Deckung der über die verfügbaren Fondsmittel hinausgehenden Garantieleistungen, deren Verbuchung im Haushaltsplan damit ermöglicht wird. " Der Betrag der Garantiereserve entspricht dem in der Finanziellen Vorausschau festgelegten Wert, d. h. 300 Mio. ECU zu Preisen 1992. Damit beläuft sich der Reservebetrag fur 1998 auf 338 Mio. ECU. Die Bedingungen für die Einsetzung, Inanspruchnahme und Finanzierung dieser Garantie reserve sind in den folgenden Vorschriftstexten geregelt: • Beschluß 94/729/EG des Rates vom 31. Oktober 1994 über die Haushaltsdisziplin; • Verordnung (EGKS, EG, Euratom) Nr. 2730/94 des Rates vom 31. Oktober 1994 zur Änderung der Haushaltsordnung vom 21. Dezember 1977 für den Gesamthaushalts plan der Europäischen Gemeinschaften; • Beschluß 94/728/EG des Rates vom 31. Oktober 1994 über das System der Eigenmittel der Europäischen Gemeinschaften. II. B Berechnungsgrundlagen für die Einzahlungen in den Garantiefonds Die Höhe der Einzahlungen in den Garantiefonds berechnet sich durch Anwendung der jeweiligen Deckungssätze, also 70% bzw. 75% oder 100%: -40 - auf die Garantiebeträge für die vom Rat genehmigten Darlehen (und die von der Kommission vorgeschlagenen oder dort in Vorbereitung befindlichen Darlehens beschlüsse) nach Maßgabe der in den Finanzbogen genannten, voraussichtlich zur Auszahlung anstehenden Beträge (EIB- und EURATOM-Darlehen); - auf die Beträge der vom Rat genehmigten Darlehen und der von der Kommission in Vorbereitung befindlichen Darlehensbeschlüsse vorgeschlagenen oder dort (Finanzhilfen). Der Anhang zur Verordnung (EG, Euratom) Nr. 2728/94 des Rates vom 31. Oktober 1994 zur Einrichtung eines Garantiefonds für Maßnahmen im Zusammenhang mit den Außen beziehungen, in dem die Modalitäten der Einzahlung in den Fonds geregelt werden, verfugt, daß bei innerhalb eines vorgegebenen Mechanismus erfolgenden Anleihe- /Darlehens-transaktionen oder Garantietransaktionen zugunsten von Finanzinstituten, die sich über mehrere Jahre erstrecken und eine makroökonomische oder strukturelle, Zweck bestimmung haben, die Einzahlungen in den Fonds in jährlichen Tranchen vorzunehmen sind, die auf der Grundlage der Jahresbeträge berechnet werden, welche in dem dem Kommissionsvorschlag beigefügten Finanzbogen angegeben und erforderlichenfalls aufgrund des Beschlusses des Rates angepaßt worden sind. Bei sonstigen Anleihe-/Darlehenstransaktionen der Gemeinschaft, wie beispielsweise Darlehen zur Stützung der Zahlungsbilanzen von Drittländern, wird der Betrag der Ein zahlungen in den Fonds - unabhängig davon, ob die betreffenden Darlehen in einer oder mehreren Tranchen zur Auszahlung kommen - auf der Grundlage des Gesamtbetrags der vom Rat beschlossenen Transaktion berechnet. Der Anhang zur Garantiefondsverordnung besagt weiter, daß ab dem zweiten Jahr (bei mehrjährigen Transaktionen) die in den Fonds einzuzahlenden Beträge um die am 31. Dezember des Vorjahres festgestellte Differenz zwischen den Schätzungen, die der vorhergehenden Einzahlung zugrunde lagen, und den Beträgen der im Laufe desselben Jahres unterzeichneten und vergebenen Darlehen berichtigt werden. Etwaige Fehlbeträge gegenüber dem Vorjahr sind im Folgejahr einzuzahlen. Und schließlich heißt es in dem Anhang, daß die Kommission bei Einleitung eines Ein zahlungsverfahrens den Stand der Ausführung der Transaktionen, für die bereits Einzah- lun-gen erfolgt sind, zu überprüfen hat; in Fällen, in denen die ursprünglichen Ver pflichtungs-fristen nicht eingehalten wurden, schlägt sie vor, dies bei der Berechnung der ersten Einzahlung zu berücksichtigen, die zu Beginn des folgenden Haushaltsjahres für bereits laufende Transaktionen zu leisten ist. So hat die Haushaltsbehörde im Laufe des zweiten Halbjahrs 1997 die Mittelübertragung Nr. 58/97 genehmigt, um den Garantiefonds mit den erforderlichen Deckungsmitteln für die Darlehenstransaktionen ehemalige (Bulgarien, jugoslawische Republik Mazedonien, Georgien und Armenien) auszustatten. zugunsten von Drittländern -41 II. C Einzahlungsquote bei Teilgarantien Bei EIB-Darlehen, für die eine 75%ige Globalgarantie gewährt wird, erfolgen die Ein zahlungen in den Garantiefonds auf der Grundlage von 75% des Gesamtbetrags der genehmigten Transaktionen. Für die mit Ratsbeschluß vom 14 April 1997 genehmigten EIB-Darlehen wird eine auf 70% des Gesamtdarlehensbetrags begrenzte Garantie gewährt. Die Einzahlungsgrundlage wird auf 70% der voraussichtlich im Laufe des Jahres zu unterzeichnenden Darlehensverträge fest-gesetzt. II. D Einzahlungen in den Garantiefonds Die in den Garantiefonds einzuzahlenden Beträge werden ermittelt durch Anwendung einer Einzahlungsquote 14% auf die vorstehend definierten Bemessungsgrundlagen. In den Artikeln 2 und 4 der Garantiefondsverordnung heißt es, daß der Fonds sich bis zum Erreichen des Zielbetrags durch Übertragungen aus dem Gesamthaushaltsplan in Höhe von 14%) des Kapitalbetrags der Transaktionen finanziert. Da dieser Zielbetrag zum 31. 12. 1997 erreicht war, wird die Kommission entsprechende Vorschläge für die in der Verordnung vorgesehene Überprüfung der Einzahlungsquote ausarbeiten. Diese Vorschläge werden im Rahmen des Berichts über das Funktionieren des Garantiefonds, den die Kommission gemäß Artikel 3 der Fondsverordnung zu erstellen hat, unterbreitet. ILE Verfügbarer Spielraum bei der Garantiereserve Der bei der Garantiereserve verbleibende Spielraum entspricht der Differenz zwischen der Dotierung der Reserve und dem in den Garantiefonds eingezahlten Mittelbetrag. II. F Verbleibende Darlehenskapazitäten Hierbei handelt es sich um den bei der Reserve verbleibenden Restbetrag, der - unter Ein haltung der vorgeschriebenen Deckungssätze - noch als Darlehen vergeben werden kann. 42 III. TABELLEN - RlSIKGINDIKATOREN NACH LÄNDERN -43 Landerrisikoindikatoren Land: Bulgarien Fußnoten 1995 1996 1997 Reales BIP-Wachstum (%) Industrieproduktion (prozentuale Veranderung) Arbeitslosenquote Inflationsrate Wechselkurs (Leva/USD) (Endstand) (Endstand) (Endstand) 2. 1 8,6 11,6 32,8 71 -10,9 -8,3 12. 5 310,8 487 -7,4 -11,5 13,7 580 1792 (5) (6) Gesamtstaatlicher Haushaltssaldo (% des BIP) -5,7 -11. 0 -3,1 (5) Zahlungsbilanz W- und D-Exporte (in Mrd. USD) Leistungsbilanzsaldo (% des BIP) Nettozuflufi auslandischer Direktinvestitionen (in Mio. USD) Amtliche Devisenreserven (einschlielilich Gold) (Endstand) in Mrd. USD bezogen auf W+D-lmporte (Monate) Auslandsschulden Auslandsschuld (in konvertibler Wahrung; in Mrd. USD, Endstand) Konvertibler Schuldendienst (in Mrd. USD) Kapitalbetrag Zinsen Auslandsschuld / BIP (%) Auslandsschuld / W+D-Exporte (%) Schuldendienst / W+D-Exporte (%) Zahlungsruckstande (Kapital und Zinsen; in Mrd. USD) Schuldenreduzierungs- und -umstrukturierungsvereinbarungen Indikatoren des EU-Engagements EU-Engagement/EU-Gesamtengagement (%) EU-Engagement/Auslandsschulden (%) EU-EngagementA/V+D-Exporte (%) (1) IWF - Vereinbarungen Art (Datum) Vorgaben erfullt 7,0 -0,5 90 1,5 2,8 10,2 0,9 0,3 0. 6 79 151 14 none none 7. 3 5. 7 7. 7. 6,3 0. 9 115 0,8 1,6 9,6 1,0 0,4 0. 6 99 159 17 none none 8. 1 6,5 10. 0 (01/97-06/97) (01/97-09/97) 3,0 n. a. 328 2,3 4,6 9,7 (06/97) 0,5 0. 3 0,2 n. a. n. a. n. a. none none 5,7 4,8 15,5 (06/97) (06/97) (06/97) (01/97-06/97) (01/97-06/97) SBA (7/96-2/98) no(4) SBA (6/97-5/98) yes Indikatoren der Kreditwurdigkeit am Markt MOODY'S (fur langfristige Fremdwahrungsverbindlichkeiten) - Endstand S & P (fur langfristige Fremdwahrungsverbindlichkeiten) - Endstand Euromoney Rangmafiige Einstufung (Zahl der Lander) The Institutional Investor Rangmafiige Einstufung (Zahl der Lander) Bonitatsmafiige Einstufung ("credit rating") none none 03/95 09/95 90 90 (187) (181) 03/95 09/95 93 94 (135) (135) 21. 9 22. 2 none none 03/96 09/96 99 92 (178) (178) 03/96 09/96 92 93 (135) (135) 23. 1 23. 5 B3 none 03/97 09/97 111 96 (179) (180) 03/97 09/97 97 99 (135) (135) 22. 5 22. 2 (2) (2) (3) Fußnoten (D(2)(3) (4) (5) (6) Siehe Erläuterungen. SBA 09/96 ausgesetzt. Vorläufig. Erste neun Monate 1997 gegenüber dem gleichen Zeitraum 1996. -44 Landerrisikoindikatoren Land: Tschechische Republik Fußnoten 1995 1996 1997 Reales BIP-Wachstum (%) Industrieproduktion (prozentuale Veranderung) Arbeitslosenquote Inflationsrate Wechselkurs (CK/USD) (Endstand) (DezVDez. ) (Endstand) 4. 8 8,7 2,9 7,9 26,6 4,4 6,8 3,5 8,6 27,1 1. 1 2. 3 5,2 10 34,4 (4) (5) Gesamtstaatlicher Haushaltssaldo (% des BIP) 0. 3 -0,4 -1,7 (09/97) Zahlungsbilanz W- und D-Ausfuhren (in Mrd. USD) Leistungsbilanzsaldo (% des BIP) Nettozuflufi auslandischer Direktinvestitionen (in Mio. USD) Amtliche Devisenreserven (Endstand) in Mrd. USD bezogen auf W+D-Einfuhren (Monate) 28,2 -2,9 2526 14 5,6 29,7 -8,6 1388 12,4 4,4 21,5 -7,4 8 45 11,0 4,6 (01/97-09/97) (01/97-06/97) (01/97-09/97) (10/97) (10/97) Auslandsschulden (Endstand) Auslandsschuld (in konvertibler Wahrung; in Mrd. USD, Endstand) Konvertibler Schuldendienst (in Mrd. USD) Kapitalbetrag Zinsen Auslandsschuld/BIP (%) Auslandsschuld/W+D-Ausfuhren (%) Schuldendienstyw+D-Ausfuhren (%) Zahlungsruckstande (Kapital und Zinsen; in Mio. USD) Schuldenreduzierungs- und -umstrukturierungsvereinbarungen Indikatoren des EU-Engagements EU-Engagement/EU-Gesamtengagement (%) EU-Engagement/Auslandsschulden (%) EU-Engagementyw+D-Ausfuhren (%) (1) IVVF - Vereinbarungen Art (Datum) Vorgaben erfijllt 16,5 20,4 2 1. 2 (06/97) 2,6 2 0,6 35,1 58,6 9,2 none none 5. 8 2,6 2,5 3,8 3. 0 0,8 39,2 68,8 12,8 none none 7,3 2,8 1,9 n. a. n. a. n. a. 4 1. 3 73,8 n. a. none none 5,9 2,3 2,2 (06/97) (06/97) (06/97) (06/97) - - - • Indikatoren der Kreditwurdigkeit am Markt MOODY'S (langfristige Fremdwahrungsverbindlichkeiten) - Endstand S & P (langfristige Fremdwahrungsverbindlichkeiten) - Endstand Euromoney Rangmafiige Einstufung (Zahl der Lander) The Institutional Investor Rangmafiige Einstufung (Zahl der Lander) Bonitatsmafiige Einstufung ("credit rating") Baal (09/95) A 03/95 09/95 35 41 (187) (181) 03/95 09/95 33 30 (135) (135) 55. 8 58. 4 Baal A 03/96 09/96 36 35 (178) (178) 03/96 09/96 30 29 (135) (135) 60. 1 62. 0 Baal A 03/97 09/97 37 37 (179) (180) 03/97 09/97 28 28 (135) (135) 62. 8 63. 1 (2) (2) (3) Fußnoten (1) (2) (3) Siehe Erläuterungen (4) (5) Erste neun Monate 1997 gegenüber dem gleichen Zeitraum 1996 Erste elf Monate 1997 gegenüber dem gleichen Zeitraum 1996 - 4 5- Landerrisikoindikatoren Land: Estland Fußnoten 1995 1996 1997 Reales BIP-Wachstum (%) Industrieproduktion (prozentuale Veranderung) Arbeitslosenquote Inflationsrate Wechselkurs (Krone/USD) (Endstand) (Endstand) (Endstand) 4,3 1. 4 4,1 28,9 11,5 4. 0 1. 1 4. 3 14,8 12,0 11. 7 13. 4 3. 6 12,5 13,9 (5) Gesamtstaatlicher Haushaltssaldo (% des BIP) -1,2 -1,5 0,4 est. Zahlungsbilanz Warenexporte (in Mio. USD) Leistungsbilanzsaldo (% des BIP) (ohne Amtliche Ubertragungen) Nettozuflufi auslandischer Direktinvestitionen (in Mio. USD) Amtliche Devisenreserven (Endstand) in Mio. USD bezogen auf Warenimporte (Monate) 1838,0 -7,4 199,0 583. 0 2. 7 2074,0 -11,7 111. 0 640,0 2. 4 2892. 0 -12,0 152,0 830,0 1,8 (01/97-06/97) (01/97-09/97) (12/97) Auslandsschulden Auslandsschuld (einschl. gg. IWF) (in konvertibler Wahrung; in Mio. USD, Endstand) Konvertibler Schuldendienst (in Mio. USD) Kapitalbetrag Zinsen + Gebuhren an IWF Auslandsschuld / BIP (%) Auslandsschuld /Warenexporte (%) Schuldendienst /Warenexporte (%) Zahlungsrtickstande (Kapital und Zinsen; in Mio. USD) , Schuldenreduzierungs- und -umstrukturierungsvereinbarungen Indikatoren des EU-Engagements EU-Engagement/EU-Gesamtengagement (%) EU-Engagement/Auslandsschulden (%) EU-Engagement/W+D-Exporte (%) IWF - Vereinbarungen Art (Datum) Vorgaben erfullt Indikatoren der Kreditwiirdigkeit am Markt MOODY'S (fur langfristige Fremdwahrungsverbindlichkeiten) - Endstand S & P (fur langfristige Fremdwahrungsverbindlichkeiten) - Endstand Euromoney Rangmafiige Einstufung (Zahl der Lander) The Institutional Investor Rangmafiige Einstufung (Zahl der Lander) Bonitatsmafiige Einstufung ("credit rating") 268,6 295. 2 246. 2 (4) 0) 21. 0 6,0 15. 0 7. 5 14. 6 1. 1 none none 0,5 16. 5 2,2 51,2 27. 5 23,7 6. 8 14. 2 2. 5 none none 0. 5 13. 8 2. 0 51,7 40,1 11,6 5,3 8,3 1,8 none none 0,6 19. 9 1,7 est est. SBA (4/95-6/96) yes SBA (7/96-8/97) yes SBA (11/97-12/98) yes none none 03/95 09/95 66 76 (187) (181) 03/95 09/95 79 79 (135) (135) 25. 4 26. 3 none none 03/96 09/96 73 71 (178) (178) 03/96 09/96 76 71 (135) (135) 28. 9 31. 1 Baal BBB+ 03/97 09/97 69 63 (179) (180) 03/97 09/97 65 63 (135) (135) 33. 6 36. 9 (2) (2) (3) Fußnoten (1)(2)(3) Siehe Erläuterungen. (4) (5) Kronenangaben wurden zum jahresdurchschnittlichen Dollarkurs umgerechnet. 1996 und 1997 zahlte Estland Auslandsschulden vorzeitig zurück. Erstes Halbjahr 1997 gegenüber dem gleichen Zeitraum 1996 auf Jahresbasis. - 4 6- Landerrisikoindikatoren Land: ehemalige jugoslawische Republik Mazedonien Fußnoten 1995 1996 Reales BIP-Wachstum (%) Industrieproduktion (prozentuale Veranderung) Arbeitslosenquote Inflationsrate Wechselkurs (Krone/USD) (Endstand) (Endstand) (Endstand) 1. 6 10,0 23,7 8,6 38,0 0,9 3,0 24,9 0,7 41. 3 1997 (8) 2,0 2,7 27,0 5,0 55,2 Gesamtstaatlicher Haushaltssaldo (% des BIP) -1,3 -0,4 -0,6 Zahlungsbilanz Warenexporte (in Mio. USD) Leistungsbilanzsaldo (% des BIP) Nettozuflufi auslandischer Direktinvestitionen (in Mio. USD) Amtliche Devisenreserven (Endstand) in Mio. USD bezogen auf Warenimporte (Monate) Auslandsschulden Auslandsschuld (einschl. gg. IWF) (in konvertibler Wahrung; in Mio. USD, Endstand) Konvertibler Schuldendienst (in Mio. USD) Kapitalbetrag Zinsen + Gebuhren an IWF Auslandsschuld / BIP (%) Auslandsschuld A/Varenexporte (%) Schuldendienst A/Varenexporte (%) Zahlungsruckstande (Kapital und Zinsen; in Mio. USD) Schuldenreduzierungs- und -umstrukturierungsvereinbarungen (4) 1. 2 -6,2 13,0 270,0 1,9 1,1 -7,4 12,0 267,0 2. 0 1,1 1. 1 141,0 84,0 57,0 28,5 78,0 10,4 n. a. 326,0 124,0 70,0 54,0 30,8 86,1 9. 5 34,0 37,0 Indikatoren des EU-Engagements EU-Engagement/EU-Gesamtengagement (%) EU-Engagement/Auslandsschulden (%) EU-EngagementTW+D-Exporte (%) (D - 1. 2 -8,4 16,0 '279,0 2,0 1,2 117,0 47,0 69,0 38,2 88,6 8,7 none 87,0 0,3 2. 4 2,4 IWF - Vereinbarungen Art (Datum) Vorgaben erfullt Indikatoren der Kreditwurdigkeit am Markt SBA (05/95-04/96) yes SBA (05/S5-04/96) yes ESAF (04/97) yes (7) MOODY'S (fur langfristige Fremdwahrungsverbindlichkeiten) - Endstand S & P (fur langfristige Fremdwahrungsverbindlichkeiten) - Endstand Euromoney none none none none none none Rangmafiige Einstufung (Zahl der Lander) The Institutional Investor Rangmafiige Einstufung (Zahl der Lander) Bonitatsmafiige Einstufung ("credit rating") (2) (2) (3) 03/95 09/95 108 118 (187) (181) none 03/96 09/96 85 59 (178) (178) none 03/97 09/97 107 151 (179) (180) none none none none Fußnoten (1) (2) (3) Siehe Erläuterungen (4) (5) (6) (7) (8) Vor allem 1996 Unstetigkeiten in den Außenhandelsdaten aufgrund geänderter Datenerfassung. Das Leistungsbilanzdefizit könnte wegen nicht gemeldeter Überweisungen zu hoch ausgewiesen sein. Schuldendienst ohne IWF; enthält geschätzten Schuldendienst gegenüber kommerziellen Gläubigem. Nach einer Programmanpassung im Juli wurde die Halbzeitüberprüfung am 31. Oktober 1997 abgeschlossen. Projektionen. - 4 7- Landerrisikoindikatoren Land: Ungarn Fußnoten 1995 1996 1997 Reales BIP-Wachstum (%) Industrieproduktion (prozentuale Veranderung) Arbeitslosenquote (% der Erwerbsbevolkerung) Inflationsrate Wechselkurs (Forint/USD) (Endstand) (Dez. /Dez. ) (Endstand) 1. 5 4,6 10,4 28,5 139,5 1,3 3,4 10,5 19,8 164,0 4,0 11,2 10,4 18,4 195,4 (5) (5) (08/97) Konsolidierter gesamtstaatlicher Haushaltssaldo (% des BIP) -6,8 -3,3 -4,6 Zahlungsbilanz W- und D-Exporte (in Mrd. USD) Leistungsbilanzsaldo (% des BIP) Nettozuflufi auslandischer Direktinvestitionen (in Mio. USD) Amtliche Reserven (Endstand) in Mrd. USD bezogen auf Warenimporte (Monate) (4) 12,8 -5,8 4453 12 9. 5 14,2 -3,9 1987 9,7 6,9 22,2 n. a. 1835 8,7 5 (01/97-11/97) (01/97-11/97) (11/97) (11/97) Auslandsschulden Auslandsschuld (in konvertibler Wahrung; in Mrd. USD, Endstand) Konvertibler Schuldendienst (in Mrd. USD) Kapitalbetrag Zinsen Auslandsschuld / BIP (%) Auslandsschuld / W+D-Exporte (%) Schuldendienst /W+D-Exporte (%) Zahlungsruckstande (Kapital und Zinsen; in Mio. USD) Schuldenreduzierungs- und -umstrukturierungsvereinbarungen Indikatoren des EU-Engagements EU-Engagement/EU-Gesamtengagement(%) EU-Engagement/Auslandsschulden(%) EU-EngagementA/V+D-Exporte (%) (1) IWF • Vereinbarungen Art (Datum) Vorgaben erfullt Indikatoren der Kredttwurdigkeit am Markt MOODY'S (fur langfristige Fremdwahrungsverbindlichkeiten) - Endstand S & P (fur langfristige Fremdwahrungsverbindlichkeiten) - Endstand Euromoney Rangmafiige Einstufung (Zahl der Lander) The Institutional Investor Rangmafiige Einstufung (Zahl der Lander) Bonitatsmafiige Einstufung ("credit rating") Fußnoten (1)(2)(3) Siehe Erläuterungen. (4) (5) Für 1995 und 1996 nur Waren. Vorläufig. 31,7 27,6 22,8 (11/97) 7,7 5,3 2,4 72,3 185,9 43,8 none none 13,0 3,1 6,6 - 7,4 5,1 2,3 63,6 144,1 44,7 none none 9,6 2,7 5,2 n. a. n. a. n. a. n. a. n. a. n. a. none none 8,6 3,1 3,2 SBA (3/96-2/98) yes SBA (3/96-2/98) yes (11/97) (11/97) Ba1 ' BB+ 03/95 09/95 50 44 (187) (181) 03/95 09/95 45 48 (135) (135) 46. 4 45. 0 Baa3 BBB- 03/96 09/96 44 44 (178) (178) 03/96 09/96 50 50 (135) (135) 43. 6 44. 7 Baa3 BBB- 03/97 09/97 46 41 (179) (180) 03/97 09/97 48 46 (135) (135) 47. 6 49. 7 (2) (2) (3) 48- Landerrisikoindikatoren Land: Lettland Fußnoten 1995 1996 1997 Reales BIP-Wachstum (%) Industrieproduktion (prozentuale Veranderung) Arbeitslosenquote Inflationsrate Wechselkurs (Lats/USD) (Endstand) (Endstand) (Endstand) -0,8 -6,3 6,1 23,1 0. 54 2,8 1. 4 7. 2 13,0 0,56 5,6 6,1 6,7 7,0 0,59 (4) Gesamtstaatlicher Haushaltssaldo (% des BIP) -3. 4 -1,9 n. a. Zahlungsbilanz Exporte (in Mio. USD) Leistungsbilanzsaldo, ohne Amtliche Ubertragungen (% des BiP) Nettozuflufi auslandischer Direktinvestitionen (in Mio. USD) Amtliche Devisenreserven (Endstand) in Mio. USD bezogen auf W+D-lmporte (Monate) 2088 -0,4 180 527 2,9 2628 -8,3 288 652 2,9 1304 -8. 0 165 x\. a. n. a. (01/97-06/97) (01/97-06/97) (01/97-06/97) Auslandsschulden Auslandsschuld (in konvertibler Wahrung; in Mio. USD, Endstand) Konvertibler Schuldendienst (in Mio. USD) Kapitalbetrag Zinsen Auslandsschuld / BIP (%) Auslandsschuld / Warenexporte (%) Schuldendienst / Warenexporte (%) Zahlungsruckstande (Kapital und Zinsen; in Mio. USD) Schuldenreduzierungs- und -umstrukturierungsvereinbarungen Indikatoren des EU-Engagements EU-Engagement/EU-Gesamtengagement (%) EU-Engagement/Auslandsschulden (%) EU-EngagementyW+D-Exporte (%) (D 403 409 394 (10/97) 39,0 n. a. n. a. 9,2 19. 3 3,0 none none 0,7 12,3 4. 0 71. 0 n. a. n. a. 8,2 15,6 4,9 none none 0. 7 12,4 1,9 n. a. n. a n. a 7. 5 15,1 n. a. none none 0,7 14,8 4,5 (10/97) (10/97) (10/97) (06/97) IWF - Vereinbarungen Art (Datum) Vorgaben erfiillt Indikatoren der Kreditwiirdigkeit am Markt MOODY'S (fur langfristige Fremdwahrungsverbindlichkeiten) - Endstand S & P (fur langfristige Fremdwahrungsverbindlichkeiten) - Endstand Euromoney Rangmafiige Einstufung (Zahl der Lander) The Institutional Investor Rangmafiige Einstufung (Zahl der Lander) Bonitatsmafiige Einstufung ("credit rating") Fußnoten (1)(2)(3) Siehe Erläuterungen. (4) Erste neun Monate 1997 gegenüber dem gleichen Zeitraum 1996. SBA (4/95-4/96) no SBA (5/96-8/97) yes SBA (9/97-2/99) yes none none 03/95 09/95 106 116 (187) (181) 03/95 09/95 91 89 (135) (135) 22. 6 23. 4 none none 03/96 09/96 89 75 (178) (178) 03/96 09/96 86 88 (135) (135) 24. 7 25. 7 none BBB 03/97 09/97 63 59 (179) (180) 03/97 09/97 79 74 (135) (135) 29. 1 32. 6 (2) (2) (3) 49 Landerrisikoindikatoren Land: Litauen Fußnoten 1995 1996 1997 Reales BIP-Wachstum (%) Industrieproduktion (prozentuale Veranderung) Arbeitslosenquote Inflationsrate Wechselkurs (Litas/USD) (Endstand) (Endstand) (Endstand) 3,0 5,3 7,3 35. 7 4,0 4. 2 3,7 6,2 13. 1 4,0 6,4 0,7 6,7 8. 6 4. 0 (5) (11/97) Gesamtstaatlicher Haushaltssaldo (% des BIP) Finanzsaldo Haushaltssaldo Zahlungsbilanz Exporte (in Mrd. USD) Leistungsbilanzsaldo (% des BIP), ohne Amtliche Ubertragungen Nettozuflufi auslandischer Direktinvestitionen (in Mio. USD) Amtliche Devisenreserven (Endstand, Bruttoauslandsaktiva) in Mio. USD bezogen auf W+D-lmporte (Monate) Auslandsschulden Auslandsschuld (in konvertibler Wahrung; in Mio. USD, Endstand) Konvertibler Schuldendienst (in Mio. USD) Kapitalbetrag Zinsen Auslandsschuld / BIP (%) Auslandsschuld / W+D-Exporte (%) Schuldendienst / W+D-Exporte (%) Zahlungsruckstande (Kapital und Zinsen; in Mio. USD) Schuldenr'eduzierungs- und -umstrukturierungsvereinbarungen Indikatoren des EU-Engagements EU-Engagement/EU-Gesamtengagement (%) EU-Engagement/Auslandsschulden (%) EU-EngagementA/V+D-Exporte (%) IWF • Vereinbarungen Art (Datum) Vorgaben erfullt Indikatoren der Kreditwurdigkeit am Markt MOODY'S (fur langfristige Fremdwahrungsverbindlichkeiten) - Endstand S & P (fur langfristige Fremdwahrungsverbindlichkeiten) - Endstand Euromoney Rangmafiige Einstufung (Zahl der Lander) The Institutional Investor Rangmafiige Einstufung (Zahl der Lander) Bonitatsmafiige Einstufung ("credit rating") (4) (4) -1,8 -3,3 -1. 9 -3,6 n. a. n. a. 3,2 -3. 2 71 819 3,9 757 69 n. a. n. a. 13,9 34,3 3,1 none none 1,4 13,9 4. 8 4. 2 -2. 7 153 834 2,4 1076 120 n. a. n. a. 15,3 32,7 3,6 none none 1. 4 10,2 2. 6 3,7 n. a. 256 1063 2,1 1407 n. a. n. a. n. a. 15,4 n. a. n. a. none none 1,6 9,4 3,6 (01/97-09/97) (01/97-09/97) (6) (10/97) (06/97) EFF (10/94-10/97) yes EFF (10/94-10/97) yes EFF (10/94-10/97) yes none none 03/95 09/95 108 118 (187) (181) 03/95 09/95 95 90 (135) (135) 21. 7 22. 9 Ba2 none 03/96 09/96 85 59 (178) (178) 03/96 09/96 89 90 (135) (135) 23. 8 25. 3 Ba1 BBB- 03/97 09/97 72 62 (179) (180) 03/97 09/97 85 80 (135) (135) 27. 4 31. 1 (1) (2) (2) (3) Fußnoten (1)(2)(3) Siehe Erläuterungen. (4) (5) (6) Im Finanzsaldo ist der Finanzierungsüberschuß, anders als beim Haushaltssaldo, nicht enthalten. Erste neun Monate 1997 gegenüber dem gleichen Zeitraum 1996. Vorläufig. - 5 0- Landerrisikoindikatoren Land: Rumanian Fußnoten 1995 1996 1997 Reales BIP-Wachstum (%) Industrieproduktion (prozentuale Veranderung) Arbeitslosenquote Inflationsrate Wechselkurs (Lei/USD) (Endstand) (Dez. /Dez. ) (Endstand) 7,1 9. 4 8 27,8 2760 4,1 9,9 6,3 56,9 4035 -6,5 -8,2 8,8 151,4 8023 (6) (11/96-11/97) Gesamtstaatlicher Haushaltssaldo (% des BIP) -2,6 -3,9 -4,5 est. Zahlungsbilanz W- und D-Exporte (in Mrd. USD) Leistungsbilanzsaldo (% des BIP) Nettozuflufi auslandischer Direktinvestitionen (in Mio. USD) Amtliche Devisenreserven (Endstand) in Mio. USD bezogen auf W+D-lmporte (Monate) Auslandsschulden Auslandsschuld (in konvertibler Wahrung; in Mrd. USD, Endstand) Konvertibler Schuldendienst (in Mio. USD) Kapitalbetrag Zinsen Auslandsschuld / BIP (%) Auslandsschuld / W+D-Exporte (%) Schuldendienst / W+D-Exporte (%) Zahlungsruckstande (Kapital und Zinsen; in Mio. USD) Schuldenreduzierungs- und -umstrukturierungsvereinbarungen Indikatoren des EU-Engagements EU-Engagement/EU-Gesamtengagement (%) EU-Engagement/Auslandsschulden (%) EU-Engagement/W+D-Exporte (D IWF - Vereinbarungen Art (Datum) Vorgaben erfullt 7,9 -5 417. 334 0. 4 6,5 1366 1073 293 18,1 68,7 14,5 none none 10,2 11,5 10,1 8,1 -7,2 263 551 0,6 8,2 2000 1632 368 23,1 85,1 20,7 none none 10,2 9,2 12,5 7,1 -5,4 806 2555 2,8 (01/97-10/97) est. (01/97-09/97) (12/97) (10/97) 8,8 (08/97) 2600 1900 700 27,2 89 23,8 none none 11,0 10,2 12,6 est. est est est est. est (06/97) (10/97) SBA (5/94-12/95) yes SBA (4) no(5) SBA (4/97-5/98) yes Indikatoren der Kreditwiirdigkeit am Markt MOODY'S (fur langfristige Fremdwahrungsverbindlichkeiten) - Endstand S & P (fur langfristige Fremdwahrungsverbindlichkeiten) - Endstand Euromoney Rangmafiige Einstufung (Zahl der Lander) The Institutional Investor Rangmafiige Einstufung (Zahl der Lander) Bonitatsmafiige Einstufung ("credit rating") none none 03/95 09/95 68 64 (187)(181) 03/95 09/95 73 71 (135) (135) 28. 1 29. 7 Ba3 BB- 03/96 09/96 67 61 (178) (178) 03/96 09/96 68 72 (135) (135) 30. 9 31. 0 Ba3 BB- 03/97 09/97 75 75 (179) (180) 03/97 09/97 64 67 (135) (135) 32. 7 34. 1 (2) (2) (3) Fußnoten (1)(2)(3) Siehe Erläuterungen. (4) (5) (6) Die im Mai 1994 genehmigte SBA wurde aufgestockt und für 1997 verlängert. Im März 1996 ausgesetzt. Am 22. April 1997 genehmigte das IWF-Direktorium eine neue SBA. Erstes Halbjahr 1997 gegenüber dem gleichen Zeitraum 1996. 51 Landerrisikoindikatoren Land: Slowakische Republik Fußnoten 1995 1996 1997 Reales BIP-Wachstum (%) Industrieproduktion (prozentuale Veranderung) Arbeitslosenquote (% der Erwerbsbevolkerung) (Endstand) (Dez. /Dez. ) Inflationsrate (Endstand) Wechseikurs (SK/USD) 6,8 8,3 13,1 7,2 29,6 6,9 2,5 12,8 5,4 31,9 6,0 2,0 12,5 6,4 34,8 (5) Gesamtstaatlicher Haushaltssaldo (% des BIP) 0,1 -1. 3 n. a. Zahlungsbilanz W+D-Exporte (in Mrd. USD) Leistungsbilanzsaldo (% des BIP) Nettozuflufi auslandischer Direktinvestitionen (in Mio. USD) Amtliche Devisenreserven (Endstand) in Mio. USD bezogen auf W+D-lmporte (Monate) 10,955 2,3 134 3418 4,1 10,899 -10,1 106 3473 3,4 9,2 8,4 61 3299 3,2 (01/97-10/97) (01/97-10/97) (01/97-10/97) Auslandsschulden Auslandsschuld (in konvertibler Wahrung; in Mrd. USD, Endstand) Konvertibler Schuldendienst (in Mio. USD) Kapitalbetrag Zinsen Auslandsschuld / BIP (%) Auslandsschuld / W+D-Exporte (%) Schuldendienst / W+D-Exporte (%) Zahlungsruckstande (Kapital und Zinsen; in Mio. USD) Schuldenreduzierungs- und -umstrukturierungsvereinbarungen Indikatoren des EU-Engagements EU-Engagement/EU-Gesamtengagement (%) EU-Engagement/Auslandsschulden (%) EU-Engagementyw+D-Exporte (%) IWF - Vereinbarungen Art (Datum) Vorgaben erfullt Indikatoren der Kreditwiirdigkeit am Markt MOODY'S (langfristige Fremdwahrungsverbindlichkeiten) - Endstand S & P (langfristige Fremdwahrungsverbindlichkeiten) - Endstand Euromoney Rangmafiige Einstufung (Zahl der Lander) The Institutional Investor Rangmafiige Einstufung (Zahl der Lander) Bonitatsmafiige Einstufung ("credit rating") (D (2) (2) (3) 5,7 1390 1130 260 32,9 52,0 12,7 none none 4,1 5,2 2,8 7,7 1444 1186 258 40,6 70,6 13,3 none none 4,5 4,5 3,2 9,6 (01/97-09/97) n. a. n. a. n. a. 50,6 87,4 n. a. none none 4,3 3,6 3,8 (01/97-09/97) (01/97-09/97) (09/97) (09/97) SBA (7/94-3/96) no(4) - - Baa3 BB+ 03/95 09/95 53 51 (187) (181) 03/95 09/95 61 59 (135) (135) 33. 2 35. 7 Baa3 BBB- 03/96 09/96 48 49 (178) (178) 03/96 09/96 57 53 (135) (135) 38. 6 41. 2 Baa3 BBB- 03/97 09/97 53 54 (179) (180) 03/97 09/97 52 52 (135) (135) 43. 9 44. 8 Fußnoten (1)(2)(3) Siehe Erläuterungen. (4) (5) Die für Februar 1995 geplante Halbzeitüberprüfung des Programms wurde nicht abgeschlossen. Erste neun Monate gegenüber dem gleichen Zeitraum 1996. 5Z Landerrisikoindikatoren Land: Republik Moldau Fußnoten 1995 1996 Reales BIP-Wachstum (%) Industrieproduktion (prozentuale Veranderung) Arbeitslosenquofe (% der Erwerbsbevolkerung) (Endstand) Inflationsrate Wechselkurs (Leu/USD) (Endstand) (Endstand) -1,9 -6,0 1. 4 23,8 4,5 -8,0 -5,1 1. 8 15,1 4,6 1997 (3) -0,5 n. a. 1,6 11. 2 4. 7 Gesamtstaatlicher Haushaltssaldo (% des BIP) -5,9 -10,0 -4,5 est. Zahlungsbilanz Warenexporte (in Mio. USD) Leistungsbilanzsaldo (% des BIP) Nettozuflufi auslandischer Direktinvestitionen (in Mio. USD) Amtliche Devisenreserven (Endstand) in Mio. USD bezogen auf Warenimporte (Monate) Auslandsschulden Auslandsschuld (in konvertibler Wahrung; in Mio. USD, Endstand) Konvertibler Schuldendienst (in Mio. USD) Kapitalbetrag Zinsen Auslandsschuld / BIP (%) Auslandsschuld / Warenexporte (%) Schuldendienst / Warenexporte (%) Zahlungsruckstande (Kapital und Zinsen; in Mio. USD) Schuldenreduzieaings- und -umstrukturierungsvereinbarungen Indikatoren des EU-Engagements EU-Engagement/EU-Gesamtengagement (%) EU-Engagement/Auslandsschulden (%) EU-EngagementAA/+D-Exporte (%) (1) 739,0 -8,1 63,7 ' 257,0 3,2 801,0 -18,8 40,0 315,0 4. 1 573,2 n. a. 15,7 358. 0 n. a. (01/97-09/97) (01/97-06/97) 696,3 818,2 935,0 91,0 na. n. a. 38,0 91,1 11. 0 none none 0,8 8,7 7,9 n. a. n. a. n. a. 57,6 102,1 n. a. none none 1,0 9,3 9. 5 n. a. n. a. n. a. n. a. n. a. n. a. none none 0,8 n. a. n. a. IWF - Vereinbarungen Art (Datum) Vorgaben erfullt Indikatoren der Kreditwiirdigkeit am Markt MOODY'S (fur langfristige Fremdwahrungsverbindlichkeiten) - Endstand S & P (fur langfristige Fremdwahrungsverbindlichkeiten) - Endstand Euromoney Rangmafiige Einstufung (Zahl der Lander) The Institutional Investor Rangmafiige Einstufung (Zahl der Lander) Bonitatsmafiige Einstufung ("credit rating") Fußnoten (1 ) (2) (3) Siehe Erläuterungen Vorläufig, soweit nichts anderes angegeben. SBA (3/95-3/96) yes EFF (5/96-5/99) yes EFF (5/96-5/99) no none none 03/95 09/95 157 141 (187) (181) none none 03/96 09/96 134 125 (178) (178) Ba2 none 03/97 09/97 113 104 (179) (180) (2) none none none none none none 53 Landerrisikoindikatoren Land: Belarus Reales BIP-Wachstum (%) Industrieproduktion (prozentuale Veranderung) (Endstand) Arbeitslosenquote (Dez. /Dez. ) Inflationsrate (Durchschnitt) Wechselkurs (Rbs/USD) Fußnoten 1995 1996 1997 -10,4 -11. 5 2,7 244,0 11500,0 2. 6 3. 3 3. 9 39,3 15500,0 9,8 17,6 2,3 63,8 31000,0 Gesamtstaatlicher Haushaltssaldo (% des BIP) -2. 3 -1. 8 -2. 0 est. (01/97-11/97) Zahlungsbilanz W+D-Exporte (in Mrd. USD) Leistungsbilanzsaldo (% des BIP) Nettozuflufi auslandischer Direktinvestitionen (in Mio. USD) Amtliche Devisenreserven (Endstand) in Mio. USD bezogen auf Importe (Monate) Auslandsschulden Auslandsschuld (in konvertibler Wahrung. in Mrd. USD, Endstand) Konvertibler Schuldendienst (in Mio. USD) Kapitalbetrag Zinsen Auslandsschuld / BIP (%) Auslandsschuld / W+D-Exporte (%) Schuldendienst / W+D-Exporte (%) Zahlungsruckstande (Kapital und Zinsen; in Mrd. USD) Schuldenreduzierungs- und -umstrukturierungsvereinbarungen Indikatoren des EU-Engagements EU-Engagement/EU-Gesamtengagement (%) EU-Engagement/Auslandsschulden (%) EU-Engagementyw+D-Exporte (%) IWF • Vereinbarungen Art (Datum) Vorgaben erfullt Indikatoren der Kreditwiirdigkeit am Markt MOODY'S (langfristige Fremdwahrungsverbindlichkeiten) - Endstand S & P (langfristige Fremdwahrungsverbindlichkeiten) - Endstand Euromoney Rangmafiige Einstufung (Zahl der Lander) The Institutional Investor Rangmafiige Einstufung (Zahl der Lander) Bonitatsmafiige Einstufung ("credit rating") 4,7 -4,7 7. 0 377. 0 0. 7 1. 5 178. 0 n. a. n. a. 14. 7 32. 7 3,4 460,0 none 0,5 2,6 0,8 5,4 -9,1 6,0 10,0 0,0 1,0 163,2 n. a. n. a. 8,1 17,6 3,0 n. a. none 0,5 4,0 0,7 SBA (12/95-11/96) no(4) SBA (12/95-11/96) no(4) 6,4 n. a. n. a. n. a. n. a. 0,9 170,4 n. a. n. a. 7. 9 n. a n. a n. a none 0. 4 3,8 n. a. - none none 03/95 09/95 135 134 (187) (181) 03/95 09/95 112 112 (135) (135) 15. 2 15. 5 none none 03/96 09/96 128 142 (178)(178) 03/96 09/96 116 118 (135) (135) 14. 5 14. 6 none none 03/97 09/97 154 131 (179) (180) 03/97 09/97 118 121 (135) (135) 14. 5 14. 2 (1) (2) (2) (3) Fußnoten (1) (2) (3) Siehe Erläuterungen. (4) Die erste Vierteljahresüberprüfung des Programms war für Dezember 1995 geplant, wurde aber nie abgeschlossen. 54 Landerrisikoindikatoren Land: Ukraine Reales BIP-Wachstum (prozentuale Veranderung) Industrieproduktion (prozentuale Veranderung) Arbeitslosenquote (Endstand) Inflationsrate Wechselkurs (Krb/USD) (Dez. /Dez. ) (Endstand) - Auktionskurs/lnterbankenkurs - Bargeldkurs Fußnoten 1995 1996 -11,8 -11. 7 0,6 182. 0 179400. 0 186000,0 -10,0 -5,1 1. 3 39. 7 1. 9 1. 9 1997 (6) -3. 0 -1. 9 2. 6 15. 0 1. 7-1. 9 1,7-1,9 (7) (08/97) Gesamtstaatlicher Haushaltssaldo (% des BIP) -5,0 -3. 2 -4. 6 Zahlungsbilanz W+D-Exporte (in Mrd. USD) Leistungsbilanzsaldo (ohne Ubertragungen) (% des BIP) Nettozuflufi auslandischer Direktinvestitionen (in Mrd. USD) Amtliche Bruttodevisenreserven in Mio. USD bezogen auf W+D-lmporte (Wochen) Auslandsschulden Auslandsschuld (in konvertibler Wahrung, in Mrd. USD, Endstand) Konvertible Schuldendienstzahlungen (in Mio. USD) Kapitalbetrag Zinsen Auslandsschuld / BIP (%) Auslandsschuld / W+D-Exporte (%) Schuldendienst / W+D-Exporte (%) Zahlungsruckstande (Kapital und Zinsen; in Mio. USD) Schuldenreduzierungs- und -umstrukturierungsvereinbarungen Indikatoren des EU-Engagements 16,4 -5. 0 0,3 20,3 -3,9 0,5 20. 9 -3. 6 0. 41 1134. 0 3. 7 1994,0 5. 3 2406,0 6,0 8,1 9. 2 10,3 1531,0 986. 0 545. 0 23. 3 53. 6 9. 3 236,0 (4) 1221,0 716,0 505,0 21. 2 45,3 6,0 na. (4) 1500,0 944. 0 556,0 19,4 49. 2 7. 1 n. a (4) EU-Engagement/EU-Gesamtengagement (%) EU-Engagement/Auslandsschulden (%) EU-EngagementVW+D-Exporte (%) (D 1. 5 1,4 0. 7 3,0 2. 6 1. 2 4. 0 3. 1 1. 5 IWF • Vereinbarungen Art (Datum) Vorgaben erfullt SBA (04/95-04/96) no(5) SBA (05/96-02/97) yes SBA (07/97-06/98) yes Indikatoren der Kreditwurdigkeit am Markt MOODY'S (langfristige Fremdwahrungsverbindlichkeiten) - Endstand S & P (langfristige Fremdwahrungsverbindlichkeiten) - Endstand Euromoney Rangmafiige Einstufung (Zahl der Lander) The Institutional Investor Rangmafiige Einstufung (Zahl der Lander) Bonitatsmafiige Einstufung ("credit rating") none none 03/95 09/95 145 138 (187) (181) 03/95 09/95 109 111 (135) (135) 15. 5 15. 7 none none 03/96 09/96 136 135 (178) (178) 03/96 09/96 107 111 (135) (135) 16. 7 16. 6 none none 03/97 09/97 136 129 (179) (180) 03/97 09/97 109 105 (135) (135) 17. 6 19. 8 (2) (2) (3) Fußnoten (1)(2)(3) Siehe Erläuterungen. (4) (5) (6) (7) Umschuldung der Verbindlichkeiten gegenüber Rußland und Turkmenistan. Im November 1995 ausgesetzt. IWF-Projektionen, soweit nichts Gegenteiliges angegeben. Zweites Halbjahr 1997 gegenüber dem gleichen Zeitraum 1996. -55 Landerrisikoindikatoren Land: Algerian Reales BIP-Wachstum (%) Kohlenwasserstoffproduktion (prozentuale Veranderung) Inflationsrate Wechselkurs (Dez. /Dez. ) (Endstand) Fußnoten 1995 1996 3,9 4,4 21,9 52. 2 3,8 6,3 15,1 56,2 1997 (4) 2. 3 8. 3 6,1 58,0 Gesamtstaatlicher Haushaltssaldo (% des BIP) -1,4 3,0 2,3 Zahlungsbilanz W+D-Exporte (in Mrd. USD) Leistungsbilanzsaldo (% des BIP) Nettozuflufi auslandischer Direktinvestitionen (in Mio. USD) Amtliche Devisenreserven in Mrd. USD bezogen auf W+D-lmporte (Monate) Auslandsschulden Auslandsschuld (in konvertibler Wahrung; in Mrd. USD, Endstand) Konvertibler Schuldendienst (in Mrd. USD) Kapitalbetrag Zinsen Auslandsschuld / BIP (%) Auslandsschuld / W+D-Exporte (%) Schuldendienst / W+D-Exporte (%) Zahlungsruckstande (Kapital und Zinsen; in Mio. USD) Schuldenreduzierungs- und -umstruktunerungsvereinbarungen (Mrd. USD] 10,3 -5,4 0,0 2,1 2,1 32,5 9,4 7,1 2,3 78,6 297,1 42,5 none 4,9 13,2 2,7 0,3 4,2 4,5 33,5 7,4 5,2 2,2 73,2 240,1 29,2 none 3,5 13,9 6,7 0,4 7,6 9,0 32,6 6,4 4,2 2,2 69,5 238,0 33,1 none 2,2 Indikatoren des EU-Engagements EU-Engagement/EU-Gesamtengagement (%) EU-Engagement/Auslandsschulden (%) EU-EngagementA/V+D-Exporte (%) (D 12,2 2,8 8,9 11,6 2,7 6,8 7,7 1,9 4,5 IWF - Vereinbarungen Art (Datum) Vorgaben erfullt SBA/EFF (5/94 - 5/95) yes EFF/CCFF (5/95 - 5/98) yes EFF (5/95-5/98) yes Indikatoren der Kreditwurdigkeit am Markt MOODY'S (langfristige Fremdwahrungsverbindlichkeiten) - Endstand S & P (langfristige Fremdwahrungsverbindlichkeiten) - Endstand Euromoney Rangmafiige Einstufung (Zahl der Lander) The Institutional Investor Rangmafiige Einstufung (Zahl der Lander) Bonitatsmafiige Einstufung ("credit rating") none none 03/95 09/95 102 107 (187) (181) 03/95 09/95 89 91 (135) (135) 23. 5 22. 8 none none 03/96 09/96 109 97 (178) (178) 03/96 09/96 95 95 (135) (135) 21. 5 22. 8 none none 03/97 09/97 102 97 (179) (180) 03/97 09/97 96 96 (135) (135) 23. 2 24. 5 (2) (2) (3) Fußnoten (1) (2) (3) Siehe Erläuterungen (4) Projektionen. 56 Landerrisikoindikatoren Land: Israel Reales BIP-Wachstum (%) Industrieproduktion (prozentuale Veranderung) Arbeitslosenquote (Durchschnitt) Verbraucherpreisindex Wechselkurs (Shekel/USD) (Dez. /Dez. ) (Endstand) Fußnoten 1995 1996 7,1 8,4 6,9 8. 1 3,12 4,5 5,4 6,7 10,6 3,244 1997 (6) 2 • 3,2 8,1 6,8 3,53 (4) (5) Gesamtstaatlicher Haushaltssaldo (% des BIP) -3,1 -4,2 -3,2 Zahlungsbilanz W+D-Exporte (in Mrd. USD) Leistungsbilanzsaldo (% des BIP) Nettozuflufi auslandischer Direktinvestitionen (in Mio. USD) Amtliche Bruttodevisenreserven in Mrd. USD bezogen auf W+D-lmporte (Monate) 29,2 -4,4 1,2 8,7 2,6 31 -5,6 1,7 11,8 - 3,6 32,9 -3,6 2,4 20,3 6,3 Auslandsschulden Auslandsschuld (Bruttoauslandsverbindlichkeiten) (in Mrd. USD. Endstand) Schuldendienst (in Mrd. USD) Kapitalbetrag Zinsen (brutto) Auslandsschuld / BIP (%) Auslandsschuld / W+D-Exporte (%) Schuldendienst / W+D-Exporte (%) Zahlungsruckstande (Kapital und Zinsen; in Mio. USD) Schuldenreduzierungs- und -umstruktunerungsvereinbarungen (Mrd. USD) 45,2 48,11 50,8 (9/97) 5,6 2,5 3. 1 51. 2 155,9 19,2 none none 5,5 2,2 3. 3 49. 3 155,2 17,7 none none 6,8 3,4 3,4 50,7 154,4 20,7 none none Indikatoren des EU-Engagements EU-Engagement/EU-Gesamtengagement (%) EU-Engagement/Auslandsschulden (%) EU-EngagementyW+D-Exporte (%) (1) 4,4 0,7 1,7 3. 9 0,6 1,6 1,5 0,2 0,4 (9/97) IWF - Vereinbarungen Art (Datum) Vorgaben erfullt Indikatoren der Kreditwurdigkeit am Markt MOODY'S (langfristige Fremdwahrungsverbindlichkeiten) - Endstand S & P (langfristige Fremdwahrungsverbindlichkeiten) - Endstand Euromoney Rangmafiige Einstufung (Zahl der Lander) The Institutional Investor Rangmafiige Einstufung (Zahl der Lander) Bonitatsmafiige Einstufung ("credit rating") Fußnoten (1) (2) (3) Siehe Erläuterungen (4) (5) (6) Erste neun Monate 1997 gegenüber dem gleichen Zeitraum 1996 Saisonbereinigte Zahlen für das dritte Quartal Projektionen, soweit nichts anderes angegeben. - - - A3 A- 03/95 09/95 31 31 (187) (181) 03/95 09/95 A3 A- 03/96 09/96 33 32 (178) (178) 03/96 09/96 43 42 41 40 (135) (135) 47. 9 49. 2 (135) (135) 50. 8 52. 2 A3 A- 03/97 09/97 35 33 (179) (180) 03/97 09/97 39 40 (135) (135) 52. 2 52. 9 (2) (2) (3) 57 Erläuterungen der Länderrisikolndlkatoren StandardfuBnoten (1) (2) (3) Nur EIB- und Zahlungsbilanzdarlehen (ausstehende Zahlungen) an MOEL, NUS und Mittelmeerlander. Je höher die Zahl bei der rangmäßigen Einstufung, desto niedriger die Kreditwürdigkeit des betreffenden Landes. Die Länder werden auf einer Skala von 0 bis 100 eingeordnet; bei einem Wert von 100 besteht das geringste Risiko eines Zahlungsausfalls. Ein bestimmtes Land kann durchaus seine Bonität verbessern und trotzdem in der Skala abfallen, wenn sich die Bewertung aller erfaßten Länder im Durchschnitt verbessert. Abkürzungen und englische Wörter In den Tabellen S&P Standard and Poor's CCFF= Compensatory and Contingency Financing Facility EFF= SBA = STF= Extended Financing Facility Stand-By Arrangement Systemic Transformation Facility Fazilitat zur Kompensierung von Exporterlösausfällen und unerwarteten externen Störungen Erweiterte Fondsfazilität Bereitschaftskreditvereinbarung Systemübergangsfazilität est. = n. a. = prelim. = preliminary estimates not available no none yes nein keine ja Schätzungen keine Angaben vorläufig ISSN 0254-1467 KOM(98) 252 endg. DOKUMENTE DE 01 09 17 Katalognummer : CB-CO-98-271-DE-C ISBN 92-78-35339-6 Amt für amtliche Veröffentlichungen der Europäischen Gemeinschaften L-2985 Luxemburg