title: Beretning fra Kommissionen til budgetmyndigheden om garantier opført i det almindelige budget - Situationen pr. 30. juni 1997

eurovoc_concepts:
Community loan
budgetary reserve (EU)
credit guarantee
general budget (EU)
third country

text: KOMMISSIONEN FOR DE EUROPÆISKE FÆLLESSKABER Bruxelles, den 25. 09. 1997 KOM(97) 464 endelig udg. BERETNING FRA KOMMISSIONEN TIL BUDGETMYNDIGHEDEN OM GARANTIER OPFØRT I DET ALMINDELIGE BUDGET SITUATIONEN PR. 30. JUNI 1997 2- I denne beretning gøres der rede for garantier, der var opført i det almindelige budget pr. 30. juni 1997. Med beretningen lever Kommissionen op til den erklæring, som den afgav i forbindelse med vedtagelsen af tillægs- og ændringsbudget nr. 1/91, og hvori den forpligtede sig til to gange om året at aflægge beretning for budgetmyndigheden om de garantier, der er opført på budgettet, og de dertil knyttede risici. Denne beretning aflægges i overensstemmelse med bestemmelserne i artikel 134, litra g), i finansforordningen vedrørende De Europæiske Fællesskabers almindelige budget. Kommissionen har allerede afgivet 12 beretninger til budgetmyndigheden. Beretningen omfatter to dele samt et bilag: 1) En redegørelse for nye tiltag siden foregående beretning, udviklingen i risikosituationen og gennemførte garantiinterventioner. 2) En vurdering af de potentielle risici: den generelle økonomiske situation i de tredjelande, som de største transaktioner vedrører. 3 - INDHOLDSFORTEGNELSE DEL 1: NYE TILTAG SIDEN FOREGÅENDE BERETNING AF 31. 12. 96, UDVIKLINGEN I RISIKOSITUATIONEN OG GENNEMFØRTE GARANTIINTERVENTIONER 5 L INDLEDNING: TRANSAKTIONERNES ART I. A. TRANSAKTIONER MED MAKROØKONOMISK SIGTE I. B. TRANSAKTIONER MED MIKROØKONOMISK SIGTE IL NYE TILTAG SD3EN FOREGÅENDE BERETNING AF 31. 12. 96 5 5 5 5 II. A. FÆLLESSKABETS SIKKERHEDSSTILLELSE OVER FOR DEN EUROPÆISKE INVESTERINGSBANK FOR TAB HIDRØRENDE FRA LÅN TIL FORDEL FOR PROJEKTER, DER GENNEMFØRES UDEN FOR FÆLLESSKABET (LANDENE I CENTRAL- OG ØSTEUROPA, MIDDELHAVSLANDENE, LANDENE I LATINAMERIKA OG ASIEN SAMT SYDAFRIKA). 5 6 II. B. DEN TIDLIGERE JUGOSLAVISKE REPUBLIK MAKEDONIEN (FYROM) II. C BULGARIEN ILD GEORGIEN, ARMENIEN, TADSJIKISTAN HL RISIKOSITUATIONEN III. A. UDESTÅENDE PR. 30. 06. 1997 III. B. DEN MAKSIMALE ÅRLIGE RISIKO FOR FÆLLESSKABSBUDGETTET: UDBETALINGER I FORBINDELSE MED TRANSAKTIONER PR. 30. 06. 1997 III. C. DEN MAKSIMALE TEORETISKE ÅRLIGE RISIKO FOR FÆLLESSKABSBUDGETTET IV. GARANTIINTERVENTIONER IV. A. UDBETALINGER OVER DE LIKVIDE MIDLER IV. B UDBETALINGER OVER GARANTIFONDEN IV. C FORSINKEDE TILBAGEBETALINGER IV. D UBETALTE FORFALDNE FORDRINGER PR. 30. 06. 1997 V. ANALYSE AF EU'S UDLÅNSKAPACITET TIL TREDJELANDE VL GARANTIFONDENS FORHOLDSMÆSSIGE SOLD3ITET DEL 2:VURDERING AF DE POTENTIELLE RISICI: DEN GENERELLE ØKONOMISKE SITUATION HOS DE STØRSTE LÅNTAGERE BLANDT TREDJELANDENE I. INDLEDNING II. CENTRAL- OG ØSTEUROPÆISKE LANDE III. NYE UAFHÆNGIGE STATER IV. MIDDLHAVSLANDE 6 6 7 7 8 9 13 13 13 13 14 14 15 17 17 17 20 23 BILAG L FORKLARENDE BEMÆRKNINGER TDL RISHCOSITUATIONEN. I. A. FORKLARINGER TIL TABEL 1 TIL3 I. B. TABELLER OVER LÅNGIVNING, DER DÆKKES AF BUDGETGARANTIEN I. C. ENDNU IKKE UNDERSKREVNE OG UNDERSKREVNE, MEN ENDNU IKKE UDBETALTE LÅN I. D. BETINGELSER FOR UDLØSNING AF GARANTIEN OVER BUDGETTET H BEMÆRKNINGER VEDRØRENDE ANALYSEN AF EU'S OVERSLAG OVER LÅNEKAPACITETEN I FORHOLD TEL TREDJELANDE EI PERIODEN 1997-19991 OVERENSSTEMMELSE MED GARANTDJONDORDNTNGEN n. A. GARANTIRESERVEN FOR LÅNGIVNING TIL TREDJELANDE (1) II. B. BEREGNINGSGRUNDLAGET FOR TILFØRSLER TJL GARANTIFONDEN (2) U. C. GRUNDLAGET FOR INDBETALINGER TIL FONDEN i TILFÆLDE AF DELVISE GARANTIER ILD. INDBETALINGER TIL GARANTIFONDEN (3) II. E. RESTBELØBET I GARANTIRESERVEN (4) n. F. RESTLÅNSKAPACITET (5) DJ. TABELLER OVER RISHCOINDHCATORER - LANDE. 25 26 26 28 33 34 35 35 35 36 36 37 37 38 DEL 1: NYE TILTAG SIDEN FOREGÅENDE BERETNING AF 31. 12. 96, UDVIKLINGEN I RISIKOSITUATIONEN OG GENNEMFØRTE GARANTIINTERVENTIONER , I. INDLEDNING: TRANSAKTIONERNES ART risici, der dækkes over låne- og De garantitransaktioner, der kan inddeles i to kategorier, nemlig: lån med makroøkonomisk sigte og lån med mikroøkonomisk sigte. fællesskabsbudgettet, omfatter diverse LA Transaktioner med makroøkonomisk sigte Disse transaktioner omfatter først og fremmest lån til støtte for betalingsbalancen i EU's medlemsstater eller i tredjelande; der er præcise økonomiske betingelser og forpligtelser forbundet med sådanne transaktioner. Til denne kategori hører ligeledes det lån på 1 250 mio. ECU til import af landbrugs- og fødevareprodukter i det tidligere Sovjetunionen, idet risikoen i forbindelse med denne transaktion i høj grad afhænger af den makroøkonomiske og politiske udvikling i modtagerlandene. I. B Transaktioner med mikroøkonomisk sigte Disse transaktioner omfatter lån til finansiering af projekter, der tilbagebetales over længere tid ved hjælp af midler, de samme projekter forventes at generere, og som sædvanligvis ydes foruden til fællesmarkedsgarantien dækkes af de sædvanlige bankgarantier. virksomheder, institutioner tredjelande, finansielle eller som og Det drejer sig om Euratom- og NIC-lån til medlemsstaterne og Euratom- og EEB-lån til lande uden for Fællesskabet (Middelhavsområdet, Central- og Østeuropa og visse tredjelande, nemlig udviklingslande i Latinamerika og Asien samt Sydafrika). IT. NYE TILTAG SIDEN FOREGÅENDE BERETNING AF 31. 12. 96 De vigtigste tiltag i løbet af første halvår af 1997 har været: II. A Fællesskabets sikkerhedsstillelse over for Den Europæiske Investeringsbank for tab hidrørende fra lån til fordel for projekter, der gennemføres uden for Fællesskabet (landene i Central- og Østeuropa, Middelhavslandene, landene i Latinamerika og Asien samt Sydafrika) Den 14. april 1997 godkendte Rådet en samlet garanti fra Fællesskabets side over for EIB for lån til fordel for investeringsprojekter, der gennemføres i landene i Central- og Østeuropa, Middelhavslandene, landene i Latinamerika og Asien samt i Sydafrika) Sikkerhedsstillelsen er begrænset til 70% af det samlede lånebeløb, forhøjet med alle tilknyttede beløb. Det samlede loft for ydede lån er på 7 105 mio. ECU fordelt således: - landene i Central- og Østeuropa: 3 520 mio. ECU - Middelhavslandene: 2 310 mio. ECU - landene i Latinamerika og Asien: 900 mio. ECU - Sydafrika: 375 mio. ECU og dækker en periode på tre år at regne fra den 31. januar 1997 for så vidt angår landene i Central- og Østeuropa, Middelhavslandene og landene i Latinamerika og Asien, og fra den 1. juli 1997 for Sydafrikas vedkommende. Garantiens gyldighedsperiode forlænges automatisk med seks måneder, hvis de lån, der er ydet af EIB ved udløbet af den pågældende periode, ikke er nået op de nævnte samlede beløb. Den Europæiske Investeringsbank bør holde sig for øje, at der eksisterer en målsætning om, at 25% af den kommercielle risiko bør dækkes af ikke-statslige garantier. II. B Den tidligere jugoslaviske republik Makedonien (FYROM) Som led i et samlet låneprogram for den tidligere jugoslaviske republik Makedonien forelagde Kommissionen den 22. maj 1997 et forslag til Rådets afgørelse om ydelse af en makrofinansiel støtte til Makedonien til et beløb af 40 mio. ECU med en løbetid af højst 15 år. Lånet blev tildelt ved Rådets afgørelse af 22. juli 1997. II. C Bulgarien Som led i et samlet låneprogram for Bulgarien forelagde Kommissionen den 22. maj 1997 et forslag til Rådets afgørelse om ydelse af en makrofinansiel støtte til Bulgarien til et beløb af 250 mio. ECU med en løbetid af højst 10 år. Lånet blev tildelt ved Rådets afgørelse af 22. juli 1997. ILD Georgien, Armenien, Tadsjikistan Georgien, Armenien og Tadsjikistan er hårdt ramt af det det økonomiske sammenbrud efter planøkonomiens afskaffelse og opløsningen af Sovjetunionen. På grund af den særlig vanskelige situation, som Armenien, Georgien og Tadsjikistan befinder sig i, har Kommissionen anset, at det var nødvendigt med en undtagelsesvis bistand for at støtte de programmer for stabilisering og strukturreformer, som er vedtaget i samråd med Den Internationale Valutafond. På denne baggrund forelagde Kommissionen den 3. februar 1997 et forslag til Rådets afgørelse om ydelse af en undtagelsesvis finansiel bistand til Armenien, Georgien og eventuelt Tadsjikistan til et beløb af 170 mio. ECU i form af et lån med en løbetid på højst 15 år samt 50 mio. ECU som gavebistandr Rådet (ECOFIN) traf den 7. februar 1997 en principbeslutning om at forhøje dette beløb til 95 mio. ECU. IH. RISIKOSITUATIONEN Vurderingen af risiciene for fællesskabsbudgettet kan foretages på to måder: - den ene måde, som ofte anvendes af bankerne, består i på en given dato at opgøre den samlede udestående kapital for de pågældende transaktioner; - den anden måde, som er mere egnet i budgetsammenhæng, består i at vurdere den højst tænkelige udbetalingsrisiko for Fællesskabet i et givet regnskabsår. I sidstnævnte tilfælde kan vurderingen ligeledes foretages på to måder, nemlig ved: - udelukkende at tage de beløb, der er udbetalt pr. 30. juni 1997, i betragtning. Heraf kan udledes minimumsrisikoen for Fællesskabet, hvis der ikke er tale om forskudsvise tilbagebetalinger (situationen beskrives i tabel 2); - på grundlag af prognoser at vurdere, hvilken virkning de transaktioner, som Rådet har vedtaget eller som Kommissionen har fremsat forslag om, vil have for de kommende budgetter. Heraf fremgår maksimumsrisikoen for Fællesskabet, forudsat at alle Kommissionens forslag bliver vedtaget (situationen beskrives i tabel 3). Sidstnævnte fremgangsmåde giver overblik over, hvorledes de risici, der er forbundet med de nuværende forslag, vil udvikle sig. Denne fremgangsmåde forudsætter imidlertid, at der opstilles visse hypoteser for udbetalingsdatoen, betingelserne omkring tilbagebetalingen (se nærmere i bilaget) samt rentesatsen1 og valutakursen2. Resultaterne fremgår af tabel 1 til 3, hvori der skelnes mellem risiciene for lande uden for og inden for Fællesskabet. Det skal desuden bemærkes, at de samlede tal, der er anført, dækker risici af forskellig art, herunder lån ydet til et enkelt land i forbindelse med makrofinansiel støtte og lån til projekter, der garanteres af låntagere i forbindelse med NIC- og EIB-transaktioner. I den følgende analyse skelnes der mellem den samlede risiko, risikoen for så vidt angår medlemsstaterne og risikoen i forbindelse med tredjelande. HI. A Udestående pr. 30. 06. 1997 Situationen beskrives i tabel 1. Den samlede risiko androg 11 720 mio. ECU pr. 30. juni 1997 mod 11 876 mio. ECU ved udgangen af foregående halvår, hvilket er en nedgang på 156 mio. ECU3. 1 Der regnes med en gennemsnitlig rentesats på 10%. 2 For udlån i andre valutaer end ECU anvendes den kurs, der er gældende den 30. 06. 97. 3 Eu del af udviklingen i udeståendet i det Ibrlobnc halvår skyldes svingninger i valutakurserne Tor udlån i andre valutaer end ECU. Nedenstående tabel viser, hvilke transaktioner der har haft indvirkning på udviklingen i udeståendet siden den foregående rapport. Udestående pr. 31. 12. 96 Tilbagebetaling af lån Euratom NIC Ex-URSS EIB Kurssvingninger for øvrige valutaer i forhold til ECU'en. Udbetaling af lån EIB Udestående pr. 30. 06. 97 (i mio. ECU) 11 876 -476 -416 -34,1 -112,48 - 59,62 +942,2 11. 720 Udeståendet i forbindelse med transaktioner vedrørende medlemsstaterne androg pr. 30. juni 1997 4 648 mio. ECU, hvilket er en nedgang på 16,46 % i forhold til 31. december 1996. Denne nedgang skyldes væsentligst tilbagebetalingen af 873 mio. ECU på Euratom- og NIC- lån. Udeståendet for de øvrige transaktioner med medlemsstaterne er uændret. M. h. t. risici i forbindelse med tredjelande androg udeståendet pr. 30. juni 1997 7 072 mio. ECU, hvilket er en stigning på 12,04% i forhold til foregående halvår. III. B Den maksimale årlige risiko for fællesskabsbudgettet: Udbetalinger i forbindelse med transaktioner pr. 30. 06. 19974 Situationen beskrives i tabel 2. Den samlede risiko, der andrager 3 096 mio. ECU i 1997 stiger regelmæssigt for at nå 3 635 mio. ECU omkring år 2 000; 1999 udgør dog en undtagelse, idet der dette år ikke vil forekomme tilbagebetalinger af hovedstol for betalingsbalancelån til medlemsstaterne, samt at tilbagebetalingerne af hovedstol for lån til Ungarn, Den Tjekkiske og Den Slovakiske Republik samt til Bulgarien (290 mio. ECU) afsluttes i 1998. - Beløbet i forbindelse med transaktioner med medlemsstaterne andrager 1 429 mio. ECU for 1997. Dette tal udvikler sig i takt med forfaldstidspunkterne for tilbagebetalingerne af hovedstolene (hvert andet år) for betalingsbalancelånene til Grækenland og Italien. Således er maksimumsrisiciene i de lige år indtil år 2 000 højere og vil nå 2 739 mio. ECU i dette år. 4 Pr. 30. 06. 97 udgør rcstrisikocn for 1997 i tabel 2 2 057 mio. ECU efter de tilbagebetalinger, der er foretaget i løbet cif 1. halvår af 1997. - 9- - Risikoen i forbindelse med tredjelande andrager i 1997 1 667 mio. ECU. Følgende låns hovedstole forfalder til betaling: - 80 mio. ECU fra Ungarn - 127 mio. ECU fra Den Tjekkiske Republik - 63 mio. ECU fra Den Slovakiske Republik - 140 mio. ECU fra Bulgarien - 250 mio. ECU fra Algeriet - 160 mio. ECU fra Israel - 143 mio. fra republikkerne i det tidligere Sovjetunionen. - 205 mio. fra EIB-lånene. Derefter bliver der tale om en nedgang i de forfaldne hovedstole i forbindelse med lån/udlån i 1998 1999. Dette nedbringer risikoen vedrørende tredjelande til 1 345 mio. ECU i 1998 og på 895 mio. ECU i 1999. DI. C Den maksimale teoretiske årlige risiko for fællesskabsbudgettet5 Situationen beskrives i tabel 3. Denne risiko, der i 1997 beløber sig til 3 196 ECU, stiger støt til år 2 000 (undtagen i 1999, hvor den vil være på 1 726 mio. ECU). - Udviklingen i maksimumsrisiciene over for medlemsstaterne svarer i store træk til tallene i tabel 2 indtil år 2 000, hvor risikoen når op på 2 739 mio. - Risikoen i forbindelse med tredjelande bevæger sig fra 1 768 mio. ECU i 1997 til 1 445 mio. ECU i 1999. Der kan konstateres en stigning i risikoen fra år 2000 til år 2004, hvor risikoen når op på 3 185 mio. ECU. Pr. 30. 6. 1997 udgør rcstrisikocn for 1997 i tabel 3 2 342 mio. ECU efter de tilbagebetalinger, der er foretaget i løbet af 1. halvår af 1997. -10 TABEL 1 SAMLEDE GARANTIFORPLIGTELSER I FORBINDELSE MED GODKENDTE TRANSAKTIONER (i mio ECU) Godkendt maksimums beløb Udestående pr- 31. 12. 96 Udestående pr. 30. 06. 97 At udbetale pr- 30. 06. 97 Transaktioner MEDLEMSSTATER A. Betalingsbalance 1. Grækenland 2, Italien B. Andet 3. Euratom 4. NIC og NIC. TT. 5. EIB Middelhavsområdet Spa. , Græ. , Por. 14000 4000 6830 1500 500 3479 572 748 265 500 3455 120 327 246 MEDLEMSSTATER I ALT 26330 5564 4648 TREDJELANDE A. Finansiel bistand 1. Ungarn 2. Den Tjekkiske Republik 3. Den Slovakiske Republik 4. Bulgarien 5. Rumænien 6. Algeriet 7. Israel 8. De baltiske lande 9. Moldova 10. Ukraine 11. Belarus 12. Det tidligere Sovjetunionen B. Andet 13. EIB Middelhavsområdet 14. EIB Central- og Østeuropa I 15. EIB ALA-udviklingslande 16. EIB Sydafrika 1050 250 125 400 580 600 160 220 60 285 55 1250 8672 8220 1925 675 TREDJELANDE I ALT 24527 180 250 125 400 510 500 160 135 60 185 30 144 2092 1306 204 32 6312 180 250 125 400 510 500 160 135 60 185 30 110 2541 1531 301 56 7072 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 70 100 0 85 0 100 25 0 2197 3135 411 125 6247 I ALT 50857 11876 11720 6247 BILAG TIL TABEL 1 OPGØRELSE OVER EIB-TRANSAKTIONER PR. 30. 06. 97 Transaktioner Godkendt lån Budgetbevilling - annulering Oprindeligt ud betalt beløb Udestående pr. 30. 06. 97 1603 1465 1500 6362 1700 3000 750 275 300 Medl. st. Middelhavsområdet Tredjelande tidligere mandater Middelhavsprotokoller Central- og Østeuropa I Central- og Østeuropa II ALA-udviklingslande I ALA-udviklingslande II Sydafrika Tredjelande nye mandater(*): Middelhavslande Central- og østeuropæiske lande ALA-udviklingslande Sydafrika lait (*) Rådets afgørelse af 14. 04. 97 Note: Da lånene udbetales i national valuta, kan omregningen til ECU af de beløb, der er udbetalt på det tidspunkt, hvor rapporten udfærdiges, medføre at de godkendte lånebeløb overskrides. 5720 1628 3000 647 50 176 2310 3520 900 375 20992 3703 1128 487 258 51 56 12761 75 7285 246 2541 1044 486 250 51 56 4674 - 1 1- TABEL 2 ÅRLIGE MAKSIMUMSRISICI FOR FÆLLESSKABSBUDGETTET (Overslag i mio. ECU på grundlag af udbetalingerne pr. 30. 06. 97 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 TOTAL MEDLEMSSTATER KAPITAL A. Betalingsbalance 1. Grækenland 2. Italien B. Strukturlån 3. Euratom 4. NIC og NIC TT 5. EIB, Middelhavsområdet, tidl. prot Spanien. Grækenland, Portugal Subtotal kapital RENTER A. Betalingsbalance 1. Grækenland 2. Italien B. Strukturlån 3. Euratom 4. NIC og NIC TT 5. EIB, Middelhavsområdet, tidl. prot. Spanien. Grækenland, Portugal 500 983 91 49 46 453 532 58 1042 1669 48 211 42 63 23 48 209 10 16 18 2472 12 40 38 2562 15 40 41 96 156 156 3 12 14 1 10 11 Subtotal renter 386 300 185 177 71 21 92 7 7 15 23 23 22 22 2 6 7 2 3 5 500 3455 571 749 263 5538 95 731 55 114 84 1080 17 15 32 2 2 4 I ALT MEDLEMSSTATER 1429 1969 281 2739 107 30 27 36 6617 TREDJELANDE KAPITAL A. Finansiel støtte 6. Ungarn 7. Den Tjekkiske Republik 8. Den Slovakiske Republik 9. Bulgarien 10. Rumænien 11. Israel 12. Algeriet 13. Ex-USSR 14. De Baltiske Stater 15. Moldova 16. Ukraine 17. Hviderusland B. Garantier 18. EIB, Middelhavsområdet 19. EIB, Central- og Østeuropa I og II 20. EIB, udviklingslande i Asien og Latinamerik 21. EIB, Sydafrika Subtotal kapital RENTER A. Finansiel støtte 6. Ungarn 7. Den Tjekkiske Republik 8. Den Slovakiske Republik 9. Bulgarien 10. Rumænien 11. Israel 12. Algeriet 13. Ex-USSR 14. De Baltiske Stater 15. Moldova 16. Ukraine 17. Hviderusland B Garantier 18. EIB, Middelhavsområdet 19. EIB, Central- og Østeuropa I og II 20 EIB, udviklingslande i Asien og Latinamerik 21 EIB, Sydafrika Subtotal renter 100 123 62 150 185 80 127 63 140 160 250 144 190 80 110 5 201 145 32 140 50 15 172 85 21 195 120 26 1169 898 530 572 18 25 13 40 51 16 50 5 14 6 19 3 140 84 11 5 498 10 13 6 26 51 25 14 6 19 3 159 95 13 8 446 11 33 25 14 6 19 3 146 89 12 8 365 11 13 25 14 6 19 3 133 81 11 8 324 70 150 9 17 6 202 149 33 36 672 11 6 25 3 5 19 3 119 72 10 8 281 55 100 25 12 37 6 199 145 34 20 632 4 6 10 3 5 17 2 105 62 9 3 226 40 12 37 6 200 137 40 12 37 6 184 135 12 180 250 125 400 510 160 500 144 135 50 128 24 1495 964 212 56 472 386 5333 4 3 13 2 92 53 8 2 9 1 78 44 8 28 38 19 107 159 16 160 5 59 40 132 20 972 579 83 42 176 143 2458 I ALT TREDJELANDE 1667 1345 895 896 953 858 647 529 7791 TILSAMMEN 3096 3314 1176 3635 1060 888 674 565 14409 (heraf Østeuropa) (heraf andre tredjelande) 880 787 946 399 483 413 485 411 369 585 378 480 307 340 247 282 4095 3696 12 TABEL 3 DEN MAKSIMALE ÅRLIGE RISIKO FOR FÆLLESSKABSBUDGETTET (Skøn i mio ECU på grundlag af udbetalinger foretaget, besluttet og foreslået af Kommissionen 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 TOTAL MEDLEMSSTATER HOVEDSTOL A. Betalingsbalance 1. Grækenland 2. Italien B. Strukturlån 3. Euratom og NIC 4. EIB Spa. , Græ,, Por. 985 58 500 983 140 46 2472 Subtotal hovedstol 1042 1669 96 2562 92 RENTER A. Betalingsbalance 1 Grækenland 2. Italie B. Strukturlån 3. Euratom og NIC 4. EIB Spa. , Græ. Por. Subtotal renter 48 211 105 23 386 48 209 156 156 300 185 178 15 23 23 22 22 500 3455 1320 263 32 5537 95 731 169 84 1080 MEDLEMSSTATER I ALT 1428 1969 281 2739 107 30 27 36 6617 100 123 62 150 185 80 127 63 140 160 250 144 190 80 55 70 65 150 100 TREDJELANDE HOVEDSTOL A. Finansiel bistand 5. Ungarn 6. Den Tjekkiske Republik 7. Den Slovakiske Republik 8. Bulgarien 9. Rumænien 10. Israel 11. Algeriet 12. FYROM 13. Det tidligere Sovjetunionen 14. De baltiske lande 15. Moldova 16. Ukraine 17. Belarus 18. Euratom Central-ZØsteuropa B. Garantier 19. EIB Middelhavsområdet 20. EIB Central-/Østeuropa 21. EIB ALA-udviklingslande 22. EIB SYDAFRIKA 140 50 15 172 85 21 195 120 26 Subtotal hovedstol 1169 898 531 RENTER A. Finansiel bistand 5. Ungarn 6. Den Tjekkiske Republik 7. Den Slovakiske Republik 8. Bulgarien 9. Rumænien 10. Israel 11. Algeriet 12. FYROM 13. Det tidligere Sovjetunionen 14 De baltiske lande 15. Moldova 16. Ukraine 17. Belarus 18. Euratom Central-ZØsteuropa B. Garantier 19. EIB Middelhavsområdet 20. EIB Central-ZØsteuropa 21. EIB ALA-udviklingslande 22. EIB SYDAFRIKA 18 25 13 40 55 16 55 5 18 6 24 3 1 173 124 18 6 10 12 6 39 58 35 3 22 6 29 3 6 252 218 35 16 36 40 35 4 22 6 29 3 17 325 318 54 26 180 250 125 475 580 160 600 144 220 50 168 24 24 2494 2207 458 184 50 70 100 85 12 57 6 16 547 568 105 58 25 12 37 6 1 389 385 79 40 12 57 6 7 493 499 111 38 1129 1288 1674 8343 28 37 19 257 212 16 235 27 5 124 40 205 20 373 3318 3371 686 405 13 7 10 4 9 2 17 1 101 541 579 135 92 29 13 20 4 11 5 27 2 72 545 576 124 75 566 591 134 86 110 5 249 210 42 3 699 36 21 35 4 22 6 29 3 34 419 436 80 43 309 290 59 45 955 36 13 35 4 11 6 29 3 54 497 529 106 61 Subtotal renter 599 749 914 1167 1383 1502 1553 1511 9377 TREDJELANDE I ALT 1768 1647 1445 1866 2338 2631 2841 3185 17720 I ALT 3196 3616 1726 4605 2444 2661 2868 3220 24337 (heraf Østeuropa) (heraf andre tredjelande) 935 833 1113 534 780 665 991 875 1072 1266 1255 1376 1399 1442 1593 1592 9137 8583 13 IV. GARANTIBSTERVENTIONER IV. A Udbetalinger over de likvide midler Kommissionen foretager udbetalinger over sine likvide midler i overensstemmelse med artikel 12 i Rådets forordning nr. 1552/89 af 29. maj 1989 om gennemførelse af afgørelse 88/376/EØF, Euratom vedrørende ordningen for Fællesskabets egne indtægter for at undgå forsinkelser i Kommissionens lånebetjening, når en debitor er kommet bagud med betalingen. IV. B Udbetalinger over garantifonden Såfremt modtageren af et lån eller en garanti bevilget af Fællesskabet ikke overholder betalingsfristen, træder garantifonden til og opfylder den pågældendes forpligtelse inden for en frist på tre måneder fra forfaldsdatoen. Morarenterne for perioden mellem overdragelsen af de likvide midler og datoen for udbetalingen fra fonden ansøges der om til garantifonden, og de overføres derefter til de likvide midler. I løbet af de sidste seks måneder har fonden stillet garanti for følgende skyldnerlande: Land Dato for garantistillelse Beløb (hovedstol og renter) Georgien (lån på 40 mio. ECU) Ex-Jugoslavien 15. 04. 97 23. 05. 97 34 894 595,09 6 292 486,81 IV. C Forsinkede tilbagebetalinger I løbet af den periode, rapporten omfatter, har nedenstående tredjelande efterbetalt de forfaldne beløb, som garantifonden har interveneret til dækning af. Disse forsinkede indbetalinger tilbageføres til fonden i overensstemmelse med artikel 2 i Rådets forordning (EF, Euratom) nr. 2728/94 af 31. oktober 1994 om oprettelse af en garantifond for aktioner i forhold til tredjelande. Den tidligere jugoslaviske republik Makedonien (FYROM) har tilbagebetalt et beløb på i alt 7,6 mio. ECU, svarende til en del af sin efterbetaling, hvor fonden har interveneret med 1,4 mio. ECU. Land Tilbagebetalingsdato Beløb (hovedstol og renter) Armenien Georgien FYROM I alt 13. 02. 97 18. 04. 97 29. 05. 97 3 680 702,65 4 689 948,53 1446 515,51 9 817 166,69 14 IV. D Ubetalte forfaldne fordringer pr. 30. 06. 1997 Følgende fordringer udestår ved periodens udløb: Land Tadsjikistan Georgien Armenien Ex-Jugoslavien lait Beløb (hovedstol og renter) 63181389,89 122 817 507,50 53 920 610,55 87 831143,77 327 750 651,71 V. ANALYSE AF EU' s UDLANSKAPACITET TIL TREDJELANDE Garantifond og -reserveordningen medfører i praksis visse begrænsninger for EU's udlanskapacitet over for tredjelande, eftersom disponible bevillinger, der er nødvendige ved hvert beslutning om udlån (eller årlig tranche, hvis det drejer sig om garantier til flerårige beløbsrammer) ikke kan overstige beløbet i de finansielle overslag opført som garantireserve6. På ethvert givet tidspunkt udgøres lånekapaciteten af det tilbageværende rådighedsbeløb i garantireserven. Dette beløb svarer til forskellen mellem reserven og det anslåede beløb for indbetalinger til garantifonden i forbindelse med de transaktioner, der allerede er taget beslutning om, og som er under forberedelse. Tabel 4 er et overslag over EUs udlanskapacitet til tredjelande i perioden 1997 - 1999 inden for rammerne af garantifondsystemet. Beregningsmetoden og det anvendte regelsæt er beskrevet nærmere i bilaget til denne beretning. Med udgangspunkt i Rådets afgørelser samt afgørelser, der er stillet forslag om, og afgørelser, der er under forberedelse (se tabel 4), er det beløb, der forventes anvendt fra garantireserven i 1997, sat til 307 mio. ECU, hvilket betyder, at der ved udgangen af 1997 vil være et rådighedsbeløb på 22 mio. ECU i garantireserven. Garantifonden vil således ved udgangen af finansåret 1997 indeholde 864 mio. ECU, under forudsætning af, at følgende betingelser er opfyldt: - at fonden ikke tvinges til yderligere interventioner som følge af nye misligholdelser; - at der ikke bliver tale om forsinkede restancetilbagebetalinger fra lande, der ikke har opfyldt deres tilbagebetalingsforpligtelser. 6 Dette bclob udgør i de finansielle overslag 300 mio. ECU i 1992-priser. 15 Garantireserven påvirkes af de midler, fonden har afsat til tidligere udlån, samt til foreslåede lån og lån, der er under forberedelse for perioden 1997-1999, således at den årlige disponible udlanskapacitet svinger mellem: - 146 og 243 mio. ECU for lån, hvor der er tale om en fuldstændig sikkerhedsstillelse fra fællesskabsbudgettets side - 209 og 347 mia. ECU for lån, hvor sikkerhedsstillelsesgraden er på 70% (som det er tilfældet med nye lån fra EIB. VI. GARANTIFONDENS FORHOLDSMÆSSIGE SOLIDITET Forholdet mellem fondens beløb pr. 30. 06. 97 (538 mio. ECU) og den maksimale årlige risiko i forbindelse med lån til tredjelande (defineret som de udeståender, der forfalder i løbet af det pågældende år), som den er opstillet for 1997 i tabel 3 (1 768 mio. ECU), er på 30%. På dette tidspunkt vil fonden således tegne sig for 7,4% af de samlede udeståender for lån, der er stillet sikkerhed for uden for EU. -16- TABEL 4 OVERSLAG OVER UNIONENS LANE- OG GARANTIKAPACITET OVER FOR TREDJELANDE PERIODEN 1997-1999 under hensyntagen til Garantifondsordningen (*) mio. ECU 1997 1998 1999 Reserve til sikkerhedsstillelse for lån til tredjelande (1 ) 329 338 345 Beregningsgrundlag for indbetalinger til garantifonden (2) - EIB-lån - Middelhavsområdet (a) - Central-og østeuropæiske lande (b) - Latinamerika og Asien (ALA) (c) - Sydafrika (d) -EIB-lån i alt - EURATOM-lån (e) - Makrofinansiel bistand (f) Indbetalinger til garantifonden (3) Resterende garantireserve (4) 693 850,5 60 125 623 710,5 322 105 7728,5 1804,75 1760,5 744,25 763 210 87,5 0 200 350 305 25 0 307 302 313 22 36 32 Resterende lånekapacitet (betalingsbalancelån, EIB-lån og Euratom-lån (5) - Maksimum, hvis anvendt til 100%'s garanti (f. eks. betalingsbalancelån) - Maksimum, hvis anvendt til EIB-lån (70%'s garanti) 146 209 243 347 213 304 (*) I tilfælde af, at fonden skulle nå op på målbeløbet senere end i 1999. Hvis f. eks. fonden når op på målbeløbet den 1. 1. 1999, og indbetalingssatsen efter en revurdering iht. artikel 4 i forordningen om oprettelse af garantifonden sænkes til 10%, vil Unionens lånekapacitet i forhold til tredjelande stige med 106 mio. ECU om året for lån med 100%'s sikkerhedsstillelse og med 152 mio. ECU for lån med 70%'s sikkerhedsstillelse. Lån, der giver anledning til indbetalinger til fonden i perioden 1997-1999: - EIB a. Middelhavsområdet: - vedtagne lån: Fra 1994 til 1996:115 mio. ECU iht. den fjerde finansprotokol med Syrien. Fra 1995 til 1998: 80 mio. ECU til den fjerde finansprotokol med Malta og Cypern: - foreslåede lån og lån under forberedelse: Fra 1996 til 2000: 750 mio. ECU iht. det finansielle samarbejde med Tyrkiet og 230 mio. ECU iht. det finansielle samarbejde med Kroatien. Fra 1997 til 2000:150 mio. ECU iht. det finansielle samarbejde med den tidligere jugoslaviske republik Makedonien (FYROM). Fra 31. 01. 97 til 31. 01. 2000: 2310 mio. ECU iht. fornyelsen af EIB-mandatet, der er omfattet af en samlet sikkerhedstillelse på 70%. b. Central- og østeuropæiske lande: - vedtagne lån: Fra 31. 01. 97 til 31. 01. 2000: 3 520 mio. ECU iht. fornyelsen af EIB-mandatet, der er omfattet af en samlet sikkerhedsstillelse på 70%. c. Latinamerika og Asien: - vedtagne lån: Fra 1993 til 1996: 750 mio. ECU Fra 31. 01. 97 til 31. 01. 2000: 900 mio. ECU iht. fornyelsen af EIB-mandatet,der er omfattet af en samlet sikkerhedsstillelse på 70%. d. Sydafrika: - vedtagne lån: Fra midt i 1995 til midt i 1997: 300 mio. ECU Fra 1. 07. 97 til 1. 07. 2000: 375 mio. ECU iht. fornyelsen af EIB-mandatet, der er omfattet af en samlet sikkerhedsstillelse på 70%. e. - Euratom - vedtagne lån: Fra 1994 til 1999: 1 100 mio. ECU f. - Finansiel bistand - vedtagne lån: 1997: 25 mio. ECU til Belarus annulleret; 130 mio. ECU til Slovakiet annulleret. 250 mio. i lån til Bulgarien, 40 mio. ECU i lån til den tidligere jugoslaviske republik Makedonien (FYROM) - foreslåede lån og lån under forberedelse: 1997:170 mio. ECU i lån til Georgien, Armenien og Tadsjikistan. -17 DEL 2: VURDERING AF DE POTENTIELLE RISICI: DEN GENERELLE ØKONOMISKE SITUATION HOS DE STØRSTE LÅNTAGERE BLANDT TREDJELANDENE I. INDLEDNING De tal, der er anført i det foregående, giver oplysninger om de kvantitative risici for det almindelige budget. Disse oplysninger bør imidlertid sammenholdes med risikokvaliteten, der bedømmes ved at se på, hvilken form for transaktion, der er tale om, samt låntagerens soliditet. Forhold af nyere dato, der kan påvirke risikoen i modtagerlandene, analyseres nedenfor. Risikoevalueringerne i dette afsnit i form af helsidestabeller for de forskellige lande indeholder et sæt risikoindikatorer for de af de central- og østeuropæiske lande, de nye uafhængige stater og landene i Middelhavsområdet, der har modtaget makrofinansiel bistand. Som supplement hertil gives der en analyse for de lande, for hvilke der siden den sidste rapport for andet halvår af 1996 foreligger nye oplysninger, der kan fa indflydelse på risikoevalueringen. Desuden gives der en kortfattet analyse for de lande, der stadig mangler at tilbagebetale lån optaget som led i de kommercielle kreditter på 1,25 mia. ECU, som blev stillet til rådighed for det tidlige Sovjetunionen. Evalueringen i dette kapitel omfatter ikke andre områder end de nævnte. Det skyldes, at EU's risici andre steder (hovedsagelig via garantier for lån ydet af Den Europæiske Investeringsbank (EIB)) kun udgør en brøkdel af de samlede risici (under 3%). Desuden er de godt fordelt mellem landene. II. CENTRAL- OG ØSTEUROPÆISKE LANDE BULGARIEN Bulgariens situation har forbedret sig siden den sidste rapport. Inflationen er blevet bragt under kontrol. Den nationale valuta, levaen, har genvundet en del af den værdi, som den mistede i 1996 og i begyndelsen af 1997, før vekselkursen blev fastsat til 1 000 leva for 1 DEM som led i det "currency board-arrangement", der fik virkning fra 1. juli. Budgetunderskuddet skulle i 1997 overholde det mål på 6,2% af BNP, som landet har aftalt med IMF (Den Internationale Valutafond), og det er hidtil hovedsagelig blevet finansieret gennem salg af statspapirer til forretningsbankerne. Strukturreformerne er blevet intensiveret noget. Priserne på alle fødevarer med undtagelse af en håndfuld basisfødevarer er blevet liberaliseret. Nogle store statsejede virksomheder er blevet solgt til udenlandske investorer. Skønt mange banker stadig er under konkursbehandling, er de banker, der fortsat opererer, i en sund tilstand. IMF's godkendelse af et standby-arrangement i april og indførelsen af currency board arrangementet bidrog til at genskabe en vis økonomisk optimisme og stabilitet. Det afspejlede sig i en kraftig stigning i centralbankens internationale reserver, som midt på året havde genvundet størsteparten af de reserver, som banken mistede i 1996. Ikke desto mindre udgør renter og afdrag på landets udlandsgæld stadig et meget stort beløb, nemlig omkring 1 mia. USD om året. Det er derfor afgørende for Bulgariens økonomiske situation over for udlandet, at der gøres vedholdende reformbestræbelser, som kan sikre fortsat støtte fra IMF og andre internationale institutioner og tiltrække flere udenlandske direkte investeringer. TJEKKIET Det generelle billede for Tjekkiet er blevet forværret siden den sidste rapport. Den økonomiske vækst er aftaget, både budget- og handelsunderskuddet er stort, og der har hersket en vis politisk ustabilitet. Denne forværring har afspejlet sig i nervøsitet på de udenlandske valutamarkeder med hensyn til den tjekkiske koruna. I slutningen af april og i hele maj måned blev korunaen udsat for et stærkt pres i nedadgående retning, hvilket den 27. maj tvang den tjekkiske centralbank til at opgive den fastlåste vekselkurs og lade korunaen flyde. BNP-statistikkerne for første kvartal af 1997 udviser en afmatning af den økonomiske vækst: de foreløbige skøn tyder på, at år-til-år-væksten kun udgjorde 1,5% sammenlignet med 4,4% i 1996. Regeringen har også problemer med et stigende budgetunderskud, som i 1996 kun kunne holdes nede ved at gennemføre kraftige udgiftsbesparelser i slutningen af året. Det er imidlertid landets stilling over for udlandet, der er mest foruroligende. Et fald i eksporten kombineret med en stigning i importen resulterede i, at handelsunderskuddet, der i 1996 udgjorde 11% af BNP, voksede yderligere i første kvartal af 1997. I april 1997 traf regeringen en række foranstaltninger for at sætte skub i væksten og rette op på det stigende budget- og handelsunderskud. Blandt disse foranstaltninger kan især nævnes budgetnedskæringer, begrænsning af lønstigningen inden for den offentlige sektor og indførelse af en obligatorisk kautionsstillelsesordning. Valutahandlerne forblev imidlertid bekymret over det store underskud på betalingsbalancens løbende poster, og nervøsiteten blev endnu større som følge af den politiske usikkerhed, der opstod i Tjekkiet efter kundgørelsen af de pågældende foranstaltninger. Flere ugers vedvarende angreb på den tjekkiske koruna tvang centralbanken til at opgive sin politik med at binde den tjekkiske koruna til en kurv sammensat af den amerikanske dollar og den tyske mark, men først efter at der var blevet brugt omkring 3 mia. USD (eller ca. en fjerdel) af de udenlandske valutareserver til at forsvare valutaen. Den tjekkiske valuta vil nu fa lov til at flyde, dog ikke helt frit, men styret. Afskaffelsen af den fastlåste vekselkurs muliggjorde en depreciering af valutaen med omkring 20% i forhold til den amerikanske dollar og med over 7% i forhold til den tyske mark sammenlignet med niveauet i slutningen af 1996. 1 ugerne efter afskaffelsen af den tidligere valutaordning så korunaen ud til at være forholdsvis stabil, men rentesatserne forblev høje. I begyndelsen af juni lykkedes det den tjekkiske centralbank at forhandle sig frem til et lån beregnet til at genopbygge de udenlandske valutareserver. I maj bebudede regeringen en ny pakke af økonomiske foranstaltninger, herunder yderligere nedskæringer på statens budget for 1997. Regeringen vandt også snævert et tillidsvotum i parlamentet den 11. juni. Det er imidlertid sandsynligt, at både den politiske og den økonomiske situation vil forblive skrøbelig på kort sigt. 19- ESTLAND Estlands risikoevaluering er stadig blandt de bedste i området, men der er opstået nye usikkerhedsmomenter som følge af den meget hurtige økonomiske vækst. Økonomien ekspanderer kraftigt (år-til-år-væksten i det reale BNP nåede op på 7,3% i fjerde kvartal af 1996), og inflationen er faldet dramatisk de seneste måneder (der blev i maj registreret en årlig inflation på 10,8% sammenlignet med 26,7% i april 1996). Opgjort som en del af BNP er udlandsgælden fortsat lille. I april tildelte Thomson BankWatch landet en rating på BBB-Sovereign Risk, som for nylig blev hævet til BBB+. Det er den højeste rating, som dette agentur har tildelt en tidligere sovjetrepublik. Estland har anmodet om en rating fra Moody's, som forventes at foreligge i slutningen af året. Der er imidlertid tegn på, at økonomien er tæt på at overophede. I 1996 steg forbruget opgjort som en procentdel af BNP, mens investeringerne faldt. Underskuddet på handelsbalancen og på betalingsbalancens løbende poster nåede henholdsvis 24,5% og 10,2% af BNP. De udenlandske investeringer faldt, og bankernes låntagning i udlandet voksede meget hurtigt, hvilket medførte en kraftig stigning i den indenlandske kredit. Denne udvikling er en kilde til nye makroøkonomiske risici. LITAUEN I første halvdel af 1997 steg væksten yderligere, og både inflationen og ledigheden fortsatte med at falde. Budgetudviklingen ser forholdsvis tilfredsstillende ud, da nye finanspolitiske foranstaltninger synes at have vendt den nedadgående trend for de tilfredsstillende, skønt offentlige importen stiger hurtigt, efterhånden som opsvinget tager fart. Den forsigtige strategi bestående i at opgive currency board-arrangementet synes af have dæmpet investorernes oprindelige ængstelse med hensyn til den nye koalitionsregerings politiske intentioner. indtægter. Betalingsbalancesituationen er fortsat Den gunstige udvikling for banksektoren fortsætter, efterhånden som myndighederne styrker reguleringen og indtager en skrappere holdning over for de svageste banker. Forberedelserne til en privatisering af de statsejede banker og de store tele- og transportselskaber fortsætter. I juni førte den forbedrede makroøkonomiske situation og fremskyndelsen af strukturreformerne til, at Standard & Poor's tildelte Litauen en "investment grade rating". RUMÆNIEN Risikoevalueringen for Rumænien, der stadig er en af Østeuropas mindst positive, blev forbedret i løbet af de første seks måneder af 1997 takket være en radikal kursændring for landets økonomiske politik. Prisdannelsen blev liberaliseret, hvilket fik den månedlige inflation til at stige til 30,5% i marts, men derefter begyndte de månedlige inflationsrater at falde skarpt. Samtidig tillod myndighederne en kraftig nominel nedskrivning af den nationale valuta for at vende den forværring af betalingsbalancen, der indtraf i 1996. Den indsats, der gøres for at sanere de offentlige finanser og begrænse inflationspresset, skulle føre til en langsommere vækst i BNP i 1997. Den forventes at udgøre 3-4% første kvartal blev sammenlignet med 4,1% betalingsbalancesituationen forbedret betydeligt med et overskud på kapitalposterne, der mere end kompenserede for et (faldende) underskud på de løbende poster. De i 1996. Allerede i årets -20 udenlandske direkte investeringer er steget, og borgerne har hjembragt store beløb i hårde valutaer, hvilket tyder på, at tilliden er blevet genskabt. Der er blevet gjort store fremskridt med strukturreformerne i 1997. Mellem februar og maj blev 800 virksomheder privatiseret. Reformen af landbruget er blevet indledt med en reel privatisering af nogle fa, men store og tabsgivende svine- og fjerkræbedrifter. Der er blevet vedtaget en lov om udenlandske statsborgeres ret til jordbesiddelser, og der er blevet fremsat ændringsforslag til loven om udenlandske investeringer, som vil fastlægge klare regler for porteføljeinvesteringer og udførsel af overskud. Handelspolitikken er blevet liberaliseret, navnlig med en betydelig nedsættelse af landbrugstoldsatserne. Skønt gældskvoten forværredes i 1996 og givetvis vil blive forværret yderligere i 1997, var centralbanken i stand til at forøge sine valutareserver fra 850 mio. USD i marts til 1,49 mia. USD i maj. Rumæniens nye økonomiske program modtager kraftig støtte fra IMF, der den 22. april godkendte et nyt standby-arrangement på 430 mio. USD med en løbetid på 13 måneder. Det støttes også af Verdensbanken, der den 3. juni godkendte nye kreditter på 550 mio. USD og frigivelsen af den anden rate på 80 mio. USD af det FESAL-lån (Financial Enterprise Structural Adjustment Loan), der blev indefrosset i 1996. Endelig støttes det af EU, der vil genoptage udbetalingen af sin makrofinansielle bistand, hvoraf der resterer 70 mio. ECU. Trods en alvorlig forringelse af lønnens købekraft nød regeringen stadig bred opbakning i befolkningen ved udgangen af juni. SLOVAKIET Risikoevalueringen for Slovakiet er fortsat moderat, men landets betalingsbalance situation er i forværring, og udlandsgælden stiger hastigt. Den hurtige økonomiske vækst på omkring 7% i 1995 og 1996 har ført til en overophedning af økonomien. Inflationen er begyndt at stige en anelse efter tre års uafbrudt fald. Som reaktion på denne udvikling er pengepolitikken gradvis blevet strammet og gjort meget restriktiv i maj og juni 1997. Efter den kraftige forværring af betalingsbalancen i 1996, hvor der registreredes et underskud på 10% sammenlignet med et lille overskud i 1995, og den hastige stigning i den udlandsgæld, som landet har optaget for at finansiere underskuddet, forværredes landets stilling over for udlandet yderligere i de første måneder af 1997. Frem til midten af maj kunne det stigende handelsunderskud finansieres uden større problemer, og valutareserverne forblev nogenlunde stabile sammenlignet med udgangen af 1996. Men som følge af presset på den slovakiske koruna i de sidste to uger af maj faldt reserverne med 20%. Det er hidtil lykkedes den slovakiske centralbank at bevare vekselkursen tæt på centralkursen. Det har imidlertid kun været muligt ved at stramme pengepolitikken kraftigt, trække på valutareserverne og indføre meget høje rentesatser. Den situation kan tydeligvis ikke fortsætte i længere tid. III. DE NYE UAFHÆNGIGE STATER ARMENIEN Der forventes i 1997 en BNP-vækst svarende til de 5,8%, der registreredes i 1996. Den årlige inflation, der lå på 5,7% i december 1996, forventes at stige til 9,5% i år. -21 Skatteinddrivelsen er for ringe og fortsætter med at underminere den finanspolitiske stilling. Armeniens underskud på betalingsbalancens løbende poster, som i 1996 udgjorde omkring 27% af BNP (16% inkl. officielle overførsler) og hovedsagelig skyldtes blokaden mod landet i forbindelse med sagen om Nagorno Karabakh, forventes at falde til 19,5% i 1997. På mellemlang sigt kan spørgsmålet om en holdbar ekstern position blive meget afgørende. Landets udlandsgæld blev ved udgangen af 1996 anslået til ca. 30% af BNP. Landets internationale nettoreserver er stadig beskedne (ca. 50 mio. USD). Fremskridtet med strukturreformerne har været begrænset: der er stadig meget at gøre inden for omstrukturering af store virksomheder og inden for banksektoren. I juni godkendte IMF det andet år (47 mio. USD) af et ESAF-arrangement (ESAF er IMF's udvidede strukturtilpasningsfacilitet). I mellemtiden har en række våbenindkøb og udnævnelsen af en ny premierminister øget den politiske spænding, og freden er mere truet end for seks måneder siden. Som følge af disse økonomiske og politiske usikkerhedsmomenter forbliver Armenien en højrisikodebitor. ASERBAJDSJAN Det økonomiske opsving, der begyndte i 1996, skulle tage til i 1997 med en forventet BNP-vækst på 5%. Den årlige gennemsnitsinflation forventes at falde til omkring 9% ved udgangen af 1997, og budgetunderskuddet forventes at falde til 2% af BNP. Underskuddet på betalingsbalancens løbende poster, som forventes at falde til 16% af BNP i 1997, vil fortsætte med at blive finansieret af stigende udenlandske direkte investeringer som led i oliekontrakter (345 mio. USD i 1996) og af officiel bistand. De udenlandske valutareserver forventes at vokse til et beløb svarende til tre måneders import i 1997. Ved udgangen af 1996 var udlandsgælder, forholdsvis lille (ca. 16% af lå på et overkommeligt niveau (9% af eksporten). BNP), og gældsbetjeningen Aserbajdsjan resultatkriterier, og strukturreformerne har taget fart og er stort set på rette kurs. Men siden maj har pensionsrestancerne og privatiserings- og reformtempoet inden for banksektoren dog givet anledning til bekymring. Disse faktorer sammen med den uløste konflikt med Armenien om Nagorno Karabakh betyder, at risikoen i landet forbliver høj. har generelt overholdt ESAF-programmets BELARUS Den økonomiske og politiske udvikling i Belarus er stadig meget foruroligende. Fortidens moderate fremskridt i retning af en stabilisering er i fare. Siden andet halvår af 1996 har staten interveneret mere og mere i økonomien. Den officielt positive økonomiske vækst i 1996 og første halvdel af 1997 synes hovedsagelig at kunne tilskrives ordrer afgivet af staten, som blev finansieret gennem billige kreditter fra bankvæsnet, og som har ført til opbygning af meget store lagre. Efter en periode med relativ stabilitet er inflationen steget betydeligt siden sidste kvartal af 1996. Forbrugerpriserne steg med et årsgennemsnit på 65% i løbet af de første fem måneder af 1997. Den eksterne sektor er særlig sårbar. Desuden skrider strukturreformerne og især privatiseringsprocessen særdeles langsomt frem. Den samlede risiko er stor og stigende. GEORGIEN Der forventes i 1997 en BNP-vækst på 9%, dvs. tæt på de 10,5%, der registreredes i 1996. Budgetunderskuddet, der faldt til 4,5% i 1996, forventes at falde yderligere i 1997, 22 mens den årlige inflation, der faldt dramatisk til 14% i 1996, skulle falde yderligere til 11% i 1997. Underskuddet på betalingsbalancens løbende poster (ekskl. officielle overførsler) svarede til 10,5% af BNP i 1996, men forventes at blive indsnævret i 1997. De udenlandske direkte investeringer er fortsat beskedne. De udenlandske valutareserver (der svarede til 2,6 måneders import i 1996) forventes at forblive stabile. Siden sin uafhængighed har Georgien opbygget en udlandsgæld, der ved udgangen af 1996 udgjorde 30% af BNP, men landet har indgået aftaler med de fleste af sine kreditorer og navnlig en gældssaneringsaftale med EU. I marts 1997 godkendte IMF's bestyrelse et nyt ESAF-arrangement (76 mio. USD). Men i maj udtrykte DVIF bekymring over privatiseringstempoet, skatteinddrivelsen, korruptionen og tilbagebetalingen af gæld til Turkmenistan. Der hersker stadig politiske problemer: Abkhazia-problemet er længere fra en løsning end nogensinde. Risikoen forbundet med Georgien er derfor stadig høj. MOLDOVA Efter tre år med betydelige fremskridt for så vidt angår den makroøkonomiske stabilisering er der siden midten af 1996 opstået store problemer i Moldova: budgetunderskuddet vokser, staten er bagud med løn- og pensionsudbetalingerne, strukturreformerne gør ingen nævneværdige fremskridt. Disse negative tendenser optræder i sammenhæng med et nærmest kontinuerligt fald i produktionen og er endda taget til i styrke i første halvdel af 1997. Især har en forøget afhængighed af ekstern finansiering bidraget til en støt stigning i landets udlandsgæld, som ved udgangen af maj 1997 udgjorde 51% af BNP. Over en tredjedel af gælden er kortfristet med en løbetid på under fem år. Den samlede risiko blev større i første halvdel af 1997, da den politiske vilje, der de sidste par år har skabt grundlag for betydelige fremskridt med reformprocessen, er begyndt at smuldre. Faktisk er der tegn på, at den økonomiske transformering måske vil skride langsommere frem i fremtiden. TADSJIKISTAN i en koalitionsregering og efter statens afvikling af sine Efter afslutningen af borgerkrigen i december 1996 og undertegnelsen i juni 1997 af en fredsaftale mellem de stridende parter forventes det økonomiske output at vokse med 5% i 1997 efter et skarpt fald på 16,7% i 1996. Den årlige gennemsnitsinflation, som faldt dramatisk til 65% i 1996 takket være en stram kredit- og pengepolitik, forventes at falde blot en anelse til 50% i 1997 på grund af policy-ændringerne efter inddragelsen af nye partier lønrestancer. Handelsbalancen, som udviste et overskud i 1996 (på 75 mio. USD eller 7% af BNP), forventes at blive forringet en anelse i 1997. Valutareserverne, der var meget små i december 1996, forventes at vokse i 1997 som følge af især den forventede udbetaling af bistand fra udlandet. Ved udgangen af 1996 svarede Tadsjikistans udlandsgæld til landets BNP. En række store kreditorer accepterede imidlertid at omlægge den gæld, der forfaldt i 1996. Omlægningen af landets gældsbetjening i 1997 er begyndt. Liberaliseringen af valutamarkedet, udenrigshandelen og prisdannelsen er langt fremme. Omdannelsen af alle de resterende mellemstore og store virksomheder til joint venture-selskaber forventes at være på plads ved årets udgang, og reformen af landbruget og bankvæsenet er blevet indledt. Der i de kommende måneder. Risikoevalueringen forbliver forsigtig optimistisk. IMF-aftale forventes indgået en 23 UKRAINE Den finansielle stabilisering gjorde yderligere fremskridt i Ukraine i første halvdel af 1997, hovedsagelig takket være et fald i budgetunderskuddet, der førte til en yderligere mindskelse afvæksten i pengemængden i bred forstand og af inflationen. Valutakursen er forblevet stabil, og centralbanken fastsatte i april 1997 en udsvingsmargen på 10% for hryvniaen. Både underskuddet på betalingsbalancens løbende poster og udlandsgælden ligger på et overkommeligt niveau. Myndighederne har bebudet, at hryvniaen vil blive konvertibel for transaktioner, der registreres på den løbende betalingsbalance, og dét med virkning fra september 1997. De strukturelle reformer har stort set stået stille de seneste måneder. Budgettet for 1997 og den ledsagende lovpakke, herunder en omfattende skattereform og en yderligere deregulering af økonomien, er endnu ikke blevet vedtaget, og det bliver mere og mere klart, at de pågældende love kun vil blive vedtaget i en revideret og udvandet form. De realøkonomiske resultater er fortsat skuffende. BNP faldt med 8% i første kvartal af 1997 sammenlignet med samme periode sidste år. Den venskabstraktat, som Ukraine for nylig har indgået med Rusland, har skabt ro omkring en række potentielt eksplosive problemer vedrørende Sortehavsflåden. Men eftersom den økonomiske stabilisering i Ukraine fortsat er skrøbelig på grund af en betydelig svækkelse af reformprocessen, siger den samlede evaluering, at Ukraine repræsenterer en moderat risiko. USBEKISTAN Der forventes i 1997 en BNP-vækst svarende til de 1,6%, der registreredes i 1996. Hidtil i 1997 har myndighederne gennemført en strammere finanspolitik, således at det er lykkedes at overholde målet for budgetunderskuddet på 3% af BNP. Inflationen er imidlertid stadig høj (5-6% om måneden), de reale rentesatser er negative, og de officielle kurser på sum'en er mindre og mindre realistiske. I 1996 udviste betalingsbalancens løbende poster et underskud på 1 mia. USD (8% af BNP), mens de udenlandske valutareserver (brutto) stadig var store (1,9 mia. USD svarende til 4,8 måneders import). Underskuddet forventes at stabilisere sig eller endda falde i 1997. Usbekistan vil fortsætte med at finansiere sit underskud via især låntagning, skønt de udenlandske investeringer også forventes at stige. Landets udlandsgæld, der udgjorde 2,3 mia. USD eller 17% af BNP ved udgangen af 1996, skønnes at forblive moderat i 1997. Med hensyn til strukturreformer er der blevet genindført en drastisk valutakontrol og importrestriktioner. Omstruktureringen af landbruget og af store virksomheder skrider langsomt frem, men banksektoren befinder sig i en sørgelig forfatning. IMF's standby arrangement er stadig suspenderet. Risikoevalueringen er fortsat ugunstig. IV. MIDDELHAVSLANDENE ALGERIET Skønt de makroøkonomiske indikatorer bliver stadig bedre, er risikoen forbundet med Algeriet stadig stor på grund af usikkerheden omkring de økonomiske udsigter på mellemlang sigt og de vedvarende sikkerhedsproblemer. 24 De makroøkonomiske resultater opnået som led i det IMF-støttede program har vist ny fremgang på det seneste. Den økonomiske vækst forventes at stige fra 4% i 1996 til 4,5% i 1997. Inflationen faldt fra 15,1% i december 1996 (12 måneder) til 6,9% i april 1997. Betalingsbalancens løbende poster og den fiskale balance (budgetsaldo inkl. nettolångivning) udviste også i første kvartal af 1997 et overskud, og for året som helhed forventes der et overskud på henholdsvis 0,3% og 1,3% af BNP. Valutareserverne (brutto), der fordobledes til 4,2 mia. USD i 1996 (4,5 måneders import), voksede yderligere til 5,3 mia. USD ved udgangen af marts 1997. De forventes at udgøre 5,5 mia. USD ved årets udgang. Algeriets udlandsgæld faldt en anelse til 74,2% af BNP pr. ultimo 1996, mens landets gæld til indenlandske kreditorer blev halveret i perioden 1993- 96 til 22,2% af BNP. Trods disse resultater er økonomien fortsat meget lidt diversificeret og særlig sårbar over for uforudsigelige energipriser og vejrforhold. På grund af de begrænsede udenlandske direkte investeringer og landets manglende adgang til de internationale kapitalmarkeder vil en sund udvikling på Algeriets betalingsbalance fortsat afhænge af en betydelig ekstern finansiering og hjælp fra Bretton Woods-institutionerne, Paris- og London klubben og andre multilaterale og bilaterale kreditorer. Desuden lægger den politiske og sikkerhedsmæssige situation stadig hindringer i vejen for den økonomiske udvikling, navnlig strukturreformerne og udviklingen af en dynamisk privat økonomi. Den stigende arbejdsløshed (anslået til 28,3% i 1996) og de voksende sociale problemer kunne også bringe reformprocessen i fare. 25 BLLAG I. FORKLARENDE BEMÆRKNINGER TIL RISIKOSITUATIONEN I. A Forklaringer til tabel 1 til 3 I. B TABELLER OVER LÅNGIVNING, DER DÆKKES AF BUDGETGARANTIEN I. C ENDNU IKKE UNDERSKREVNE OG UNDERSKREVNE, MEN ENDNU IKKE UDBETALTE LAN I. D BETINGELSER FOR UDLØSNING AF GARANTIEN OVER BUDGETTET IL BEMÆRKNINGER VEDRØRENDE ANALYSEN AF EU'S OVERSLAG OVER LÅNEKAPACTTETENI FORHOLD TDL TREDJELANDE EI PERIODEN 1997-19991 OVERENSSTEMMELSE MED GARANTIFONDORDNINGEN H. A GARANTIRESERVEN FOR LÅNGIVNING TIL TREDJELANDE (1) n. B BEREGNINGSGRUNDLAGET FOR TILFØRSLER TIL GARANTIFONDEN (2) n. C GRUNDLAGET FOR INDBETALINGER TIL FONDEN I TILFÆLDE AF DELVISE GARANTIER ILD INDBETALINGER TIL GARANTIFONDEN (3) II. E RESTBELØBET I GARANTIRESERVEN (4) II. FRESTLANSKAPACITET(5) DX TABELLER OVER RISnCOINDDCATORER - LANDE > 26 26 28 33 34 35 35 35 36 36 37 37 38 26- I. FORKLARENDE BEMÆRKNINGER TEL RISIKOSITUATIONEN LA Forklaringer til tabel 1 til 3 Hensigten med tabel 1 til 3 er at give en skematisk oversigt over garantiudeståendet og de årlige tilbagebetalinger af hovedstol og renter for de ind- og udlån, der indebærer en risiko for Fællesskabets budget. Tallene er udtryk for den størst tænkelige risiko for Fællesskabet i forbindelse med de pågældende transaktioner og skal ikke forstås således, at budgettet også rent faktisk vil blive belastet hermed. Især hvad angår tabel 3, er det ikke givet, at alle de anførte transaktioner rent faktisk vil komme til udbetaling. IA. 1. Maksimumsbeløbet for de godkendte lån (tabel I) Maksimumsbeløbet for de godkendte lån er defineret som summen af de godkendte maksimumsbeløb for alle transaktioner, Rådet har vedtaget. For at danne sig et fuldstændigt billede af, hvilken risiko det indebærer for fællesskabsbudgettet, skal man tage hensyn til følgende faktorer, der påvirker risikoen i hver sin retning: Ud over de godkendte maksimumsbeløb virker også renterne på disse risikoforhøj ende. lån Af risikoformindskende faktorer kan nævnes: • begrænsning af sikkerhedsstillelsen over for EIB til 75% af de lån, der er ydet til lande i middelhavsområdet • begrænsning af sikkerhedsstillelsen over for ELB til 70% af de lån, der er ydet inden for rammerne af de lånetransaktioner over for visse tredjelande, som er indrømmet ved Rådets afgørelse af 14. april 1997 og risikofordelingen mellem Fællesskabet og EIB, idet den budgetmæssige garanti i visse tilfælde kun dækker de politiske risici; • transaktionsbeløb, der allerede er tilbagebetalt, i det omfang hvor det, undtagen for betalingsbalancelån (medlemsstater), drejer sig om maksimumsbeløb for lån og ikke om udeståender; • at de godkendte beløb ikke nødvendigvis udnyttes fuldt ud. LA. 2. Udestående udlån/indlån (tabel 1) Udeståendet er defineret som det beløb, låntager på en given dato mangler at tilbagebetale af det udbetalte lån. Til forskel fra den foregående størrelse omfatter udeståendet ikke de lån, der ikke er kommet til udbetaling, eller den del af de udbetalte lån, der allerede er tilbagebetalt. Udeståendet er udtryk for det "aktive" lån på et givet tidspunkt. 27 LA. 3. Den maksimale årlige risiko (tabel 2 og 3) Dette beløb fremkommer ved et skøn over forfaldstidspunkteme for hovedstol og renter for hvert enkelt budgetår. Dette beløb beregnes: a) enten kun for udbetalte lån (tabel 2) I sådanne tilfælde svarer det beløb, der skal tilbagebetales, til udeståendet b) eller for udbetalte lån, lån, der er taget beslutning om, men som endnu ikke er udbetalt, samt lån, Kommissionen har stillet forslag om, men som endnu ikke er vedtaget (tabel 3). I disse tilfælde svarer det beløb, der skal tilbagebetales, til loftet for de godkendte lån, hvortil der så eventuelt skal tilføjes beløb i forbindelse med transaktioner, der er foreslået af Kommissionen, men som der endnu ikke er taget beslutning om. 28 I. B Tabeller over långivning, der dækkes af budgetgarantien Lån til medlemsstaterne Udviklingen i i situationen med hensyn til udeståender i Ian til medlemsstaterne i det forløbne halvår LAND Beslutnings- reference Dato for beslutningerne Lånets løbetid i àr Situationen f or l i n, der: - er afsluttet (a) • er delvist udbetalt (b) - er færdigudbetalt (c) - endnu ikke er udbetalt (d) Beløb Udestående pr. 1. 01. 97 Gennemførte transaktioner i det pågældende halvår Udbetalte beløb Tilbagebetalte beløb Udestående pr. 30. 06. 97 GRÆKENLAND 91/136/EØF 04. 03. 91 ITALIEN 93/67/EØF 18. 01. 93 EURATOM NIC I A LT 77/270-271/Euratom 80/29/Euratom 82/170/Euratom 85/537/Euratom 90/212/Euratom 78/870/EØF 81/19/EØF(1) 81/1013/EØF(2) 82/169/EØF 83/200/EØF 87/182/EØF 29. 03. 77 20. 12. 79 15. 03. 82 05. 12. 85 23. 04. 90 16. 10. 78 20. 01. 81 14. 12. 81 15. 03. 82 19. 04. 83 09. 03 87 6 6 6 (3) (3) (c) (d) (d) (c) (c) (d> (d) (c) (c) (c) (b)(4) (d)(4) (c) (c) (c) (c) (c) (c) (1) Ekstraordinær bistand til gennopbygning i de jordskælvsramte omrader i Italien i 1 9 8 0. (2) Ekstraordinær bistand til de jordskælvsramte områder i Grækenland i 1 9 8 1. (3) Langfristede lån, hvis løbetid afhænger af udbetalingsdatoen. (4) Rådet har ved afgørelse nr. 9 4 /1 79/Euratom af 21 marts 1 9 94 besluttet af udvide Euratom-lånene til at omfatte finansiering af projekter i visse tredjelande. Der er endnu ikke kommet nogen l in til udbetaling i tredjelande (5) Udsving grundet variation i omregningskursen mellem ECU og de øvrige valutaer. 500,00 3. 478,57 500,00 3. 454,50 572,48 476,00 119,60 \ i 748,11 416,00 327,30 2. 200,00 1. 000,00 600,00 600,00 8. 000,00 2. 000,00 2. 000,00 2. 000,00 2. 000,00 4. 000,00 500,00 500,00 1. 000,00 1. 000,00 1. 000. 00 6. 830,00 1. 000,00 1. 000,00 80,00 1. 000,00 3. 000,00 750,00 21. 030,00 5. 299,16 0,00 892,00 4. 401,40 (5) TABEL 6b 11) Finansiel støtte i form af lån til tredjelande Udviklingen i det forløbne halvår hvad angår udeståender, opdelt efter modtagerland og trancher LAND Beslutnings- reference Dato for beslutningerne Lånets løbetid i år Forfalds dato Situationen for lån, der • er afsluttet (a) • er delvist udbetalt (b) • er færdigudbetalt (c) • endnu ikke er udbetalt (d) /' mio. ECU Beløb Udestående pr- 1. 01. 97 Gennemførte transaktioner i det forløbne halvår Udbetalte beløb Tilbagebetalte beløb Udestående pr- 30. 06. 97 UNGARN I 1. tranche 2. tranche 3. tranche Ungarn II 1. tranche 2. tranche TJEKKIET 1. tranche 2. tranche SLOVAKIET 1. tranche 2. tranche BULGARIEN I 1. tranche 2. tranche BULGARIEN II 1. tranche 2. tranche RUMÆNIEN I 1. tranche 2. tranche 90/83/EØF 90/681/EØF 22. 02. 90 21. 12. 90 91/310/EØF 24. 06. 91 91/106/EØF 25. 02. 91 91/106/EØF 25. 02. 91 91/311/E0F 24. 06. 91 92/511/E0F 19. 10. 92 91/384/E0F 22. 07. 91 RUMÆNIEN II RUMÆNIEN III 92/551/E0F 94/369/EF 27. 11. 92 20. 06. 94 1. tranche 2. tranche DE BALTISKE LANDE ESTLAND 1. tranche 2. tranche 92/542/E0F 23. 11. 92 20. 04. 95 14. 02. 96 18. 03. 98 15. 12. 97 18. 03. 98 15. 12. 97 18. 03. 98 15. 12. 97 18. 03. 98 15. 12. 97 07. 12. 2001 29. 08. 2003 01. 02. 99 18. 03. 98 26. 02. 2000 20. 11. 2002 31. 03. 2000 (a) (a) (d) (c) (c) (c) (c) (c) (c) (c) (c) (c) (c) (c) (c) (d) (c) M. 870,00 350,00 260,00 260,00 180,00 100,00 80,00 250,00 123,30 126,60 125,00 61,60 63,30 290,00 150,00 140,00 110,00 70,00 40,00 375,00 190,00 185,00 80,00 125,00 55,00 70,00 220,00 40,00 20,00 20,00 0,00 100,00 80,00 123,30 126,60 61,60 63,30 150,00 140,00 70,00 40,00 190,00 185,00 80,00 55,00 0,00 20,00 0,00 \ 0. 00 100. 00 80. 00 185. 00 190,00 150,00 140,00 70. 00 40,00 190,00 185,00 80,00 55. 00 0. 00 20. 00 0. 00 TABEL 5b (2) Finansiel støtte i form af lån til tredjelande Udviklingen i det forløbne semester i situationen for udeståender opdelt efter modtagerland og tranche LAND Beslutnings- referencer Dato for beslutningerne Forfaldsdato Lånenes løbetid i år Situationen for lån, der: - er afsluttet (a) - er delvist udbetalt (b) - er færdigudbetalt (c) - endnu ikke er udbetalt (d) ; mio. ECU Beløb Udestående pr- 1. 01. 97 Gennemførte transaktioner i det forløbne halvår Udbetalte beløb Tilbagebetalte beløb Udestående pr. 30. 06. 97 LETLAND 1. tranche 2. tranche LITAUEN 1. tranche 2. tranche MOLDOVA 1. tranche 2. tranche MOLDOVA II UKRAINE I UKRAINE II 1/2 tranche 1/2 tranche 2. tranche BELARUS 1. tranche 2. tranche ALGERIET I 1. tranche 2. tranche ALGERIET II 1. tranche 2. tranche ISRAEL Tidligere SOVJET I ALT 7 7 7 10 10 10 10 10 10 31. 03. 2000 27. 07. 2000 16. 08. 2002 07. 12. 2004 08. 08. 2005 30. 10. 2006 28. 12. 2005 29. 08. 2006 30. 10. 2006 10 28. 12. 2005 5 7 7 5 3 15. 12. 97 17. 08. 2001 27. 11. 202 15. 12. 97 28. 09. 97 94/346/EF 13. 06. 94 96/242/EF 94/940/EF 95/442/EF 25. 03. 96 22. 12. 94 23. 10. 95 95/132/EF 10. 04. 95 91/510/EØF 23. 09. 91 94/938/EF 22. 12. 94 91/408/EØF 91/658/E0F 22. 07. 91 16. 12. 91 (c) (d) (c) (b) (c) (c) (c) (c) (c) (c) (d) (c) (d) (c) (c) (c) (d) (c) 80,00 40,00 40,00 100,00 50,00 50,00 45,00 25,00 20,00 15,00 85,00 200,00 55,00 30,00 25,00 400,00 250,00 150,00 200,00 100,00 100,00 160,00 1. 250,00 40,00 0,00 50,00 25,00 25. 00 20,00 15,00 85,00 50,00 50,00 0,00 30,00 0,00 250,00 150,00 100,00 0,00 160,00 143,70 i \ 40,00 0,00 50,00 25,00 25,00 20,00 15,00 85,00 50,00 50,00 0,00 30,00 0,00 250. 00 150,00 100,00 0,00 160,00 109,60 34,10 5. 035,00 2. 678,50 0,00 34,10 2. 644,60 Geografisk o m r å de Beslutnings- referencer Dato for be slutningerne Garanti- dæknings grad Lånenes løbetid l år MID. Finansprotokoller (1) 8. 03. 77 75% (2) MID. Horisontalt s a m a r b e j de R/1762/92/CEE 29. 06. 92 75% (2) Samlede MIDDELHAVSOMR. Central- og Østeuropa I 90/62/CEE(4) 12. 02. 90 91/252/CEE(5) 14. 05. 91 Central- og Østeuropa II 93/696/CE(6) 13. 12. 93 Udviklingslande ALA I 93/115/CEE 15. 02. 93 Udviklingslande ALA II 96/723/CE 12. 12. 96 Sydafrika Nye mandater I ALT 95/207/CE 01. 06. 95 97/256/CE(7) 14. 04. 97 7 0% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 15 15 15 15 15 15 15 15 15 ElEMånegarantier Dato f or indgåelse af s i k k e r h e d s stillelses- kontrakter 30. 10. 78/10. 11. 78 09. 11. 92/18. 11. 92 24. 04. 90/14. 05. 90 19. 01. 93/04. 02. 93 22. 07. 94/12. 08 94 04. 11. 93/17. 11 93 18. 03. 97/- 04. 10 95/16. 10. 95 25. 07. 97/29. 07. 97 Beløb Undertegnede lån Udeståender pr. 1. 01. 97 i løbet af halvåret pr. 1. 01. 97 pr. 30. 06. 97 6062 1800 7862 1000 700 3000 750 275 300 7105 20992 5325 1800 7125 V(3) 928 700 2980 647 101 60 0 60 (3) 0 20 0 50 75 2057 301 2357 615 356 335 204 32 2321 466 2787 664 380 486 250 51 56 12481 205 3898 4674 i / (1) heraf 1,5 mia. ECU til Spanien, Grækenland og Portugal (2) Global garanti på 75% af de samlede bevillinger i forbindelse med lån, der er indgået henhold til en sikkerhedsstillelseskontrakt mellem Fællesskabet og EIB mellem d. 30. 10. 78 og den 10. 11. 78. Som ekstra tiltag dækkes de bevillinger, der er afsat til nødhjælp til Portugal af en 100% garanti i overensstemmelse med Rådets afgørelse af 7. oktober 1975. (3) den del, der garanteres af Fællesskabet er på 5,3794 mia ECU, hvoraf de 141,5 Mio. ECU er en 100% garantistillelse til Portugal. (4) Tredjelandsmodtagere: Polen og Ungarn. (5) Tredjelandsmodtagere: Tjekkiet, Slovakiet, Bulgarien og Rumænien. (6) Tredjelandsmodtagere: Polen Ungarn, Tjekkiet. Slovakiet, Bulgaren, Rumænien, de baltiske lande og Albanien. (7) Tredjelandsmodtagere: Central- og Østeuropa, Middelhavslandene, Latinamerika og Asien, Sydafrika. - 33 I. C Endnu ikke underskrevne og underskrevne, men endnu ikke udbetalte lån De tal, der er anvendt til beregningerne i tabel 3 vedrørende EIB-långivning til tredjelande af bankens egne midler, er oplyst af EIB. Ikke underskrevne lån Middelhavsområdet Pr. 30. juni 1997 andrager det beløb, der endnu ikke er underskrevet inden for rammerne af de løbende og tidligere aftaler, 642 mio. ECU minus 227 mio. ECU (restbeløbet for den første og anden protokol for Jugoslavien vil ikke blive undertegnet), altså 190 mio. ECU, der skal underskrives i løbet af 1997. Hvad angår den tredje og fjerde protokol for Syrien (i alt 225 mio. ECU), har Kommissionen foretrukket den hypotese, der går ud på at underskrive for det samlede beløb i 1998, men denne hypotese er behæftet med stor usikkerhed. ALA (Asien og Latinamerika) Pr. 30. juni 1997 andrager det beløb, der endnu ikke er underskrevet inden for rammerne af den første aftale, 20 mio. ECU. Rådet har taget beslutning om et beløb på 275 mio. ECU den 12. december 1996, idet det beløb, endnu ikke er underskrevet andrager 225. Det samlede beløb, der endnu ikke er underskrevet i 1997, andrager således 245 mio. ECU. Sydafrika Pr. 30. juni 1997 andrager det beløb, der endnu ikke er underskrevet inden for rammerne af den første aftale, 124 mio. ECU, som skal undertegnes i løbet af 1997. Udbetalingsprognoser Hvad angår udbetaling af lån, der endnu ikke er underskrevet, har man valgt følgende hypotese: året for underskrivelsen: 0%, andet år: 10%, tredje til femte år: 25% årligt og sjette år: 15% Pr. 30. juni 1997 er underskrevne lån til et beløb af 5 868 mio. ECU endnu ikke udbetalt. Dette beløb fordeler sig på følgende måde7: Middelhavslandene Central- og Østeuropa Asien og Latinamerika (ALA-landene) Sydafrika 2 197 mio. ECU 3 135 mio. ECU 411 mio. ECU 125 mio. ECU 7 med udgangspunkt i en arbejdshypotese, der bygger på lån, der udbetales over fire år med 25% pr. år og en gennemsnitlig løbetid på 15 år med tre års afdragsfrihed. - 3 4- I. D Betingelser for udløsning af garantien over budgettet ID. 1. For låntagning/långivning Hvad angår lån/udlån optager Fællesskabet lån på de finansielle markeder, for derefter at genudlåne provenuet af dette lån til medlemsstater (betalingsbalancelån), til tredjelande (finansiel bistand på mellemlang sigt) eller til virksomheder (NIC, Euratom) på samme vilkår mht. rentesats og varighed, som lånet blev optaget på. Tilbagebetalingen af lånet skal overholde de afdragsdatoer, der er på fællesskabslånene. Hvis lånemodtageren ikke overholder sine tilbagebetalingsforpligtelser, tilbagebetaler Fællesskabet lånet til den fastsatte dato af egne midler. De midler, der er nødvendige til betaling af budgetgarantien, hvis modtageren af et lån, der er ydet eller garanteret af Fællesskabet, betaler for sent, kan fremskaffes på følgende måder: a) Ved midlertidig anvendelse af kassebeholdningen i overensstemmelse med artikel 12 i Rådets forordning (EØF, Euratom) nr. 1552/89 af 29. maj 1989 om gennemførelse af afgørelse 88/376/EØF, Euratom om ordningen for Fællesskabernes egne indtægter. Herved kan Fællesskabet betale straks på forfaldsdagen, hvis lånemodtageren betaler for sent. b) Hvis forsinkelsen vedvarer tre måneder efter forfald, benytter Kommissionen garantifonden til udredning af de pågældende beløb. Formålet hermed er at tilbagebetale til Kommissionens likvide midler. c) Ved overførsel, hvorved de bevillinger, der er nødvendige til betaling af det forfaldne, ikke betalte beløb, opføres på garantiposten på budgettet, ; disponible beløb i garantireserven skal altid anvendes først. Denne fremgangsmåde benyttes, når midlerne under garantifonden er utilstrækkelige, og den kræver budgetmyndighedens forhåndsgodkendelse. d) Ved genanvendelse af beløb, der tidligere er inddrevet hos debitorer, der har været ude af stand til at betale, og for hvilke der er stillet garanti over fællesskabsbudgettet. I praksis kan der med kort frist foretages udbetaling fra disse midler, såfremt de inddrevne bevillinger er til rådighed. /. D. 2. Garantier ydet tredjepart I de tilfælde, hvor der er ydet garanti over for tredjepart, optræder Fællesskabet som garant for de lån, der er bevilget af et finansieringsinstitut, f. eks. EIB (Den Europæiske Investeringsbank). Hvis EIB konstaterer, at modtageren af et garanteret lån ikke betaler på det fastsatte tidspunkt, anmoder den i overensstemmelse med kautionskontrakterne Fællesskabet om at betale de beløb, som debitor ikke er i stand til at udrede. Kautionsudbetalingen skal falde senest tre måneder efter modtagelsen af EIB's anmodning. EIB forvalter lånet med den fornødne omhu efter sædvanlig bankskik og skal inddrive fordringen, efter at kautionen er udbetalt. Siden forordningen om oprettelse af en garantifond for aktioner i forhold til tredjelande trådte i kraft, har praksis ifølge aftalen mellem Fællesskabet og EIB om forvaltningen af 35 fonden været, at Kommissionen, efter at EIB har anmodet om effektuering af garantien i tilfælde af, at lånemodtagerne ikke betaler, bemyndiger banken til efter 3 måneder at hæve de pågældende beløb på kontoen for garantifonden. Har fonden ikke tilstrækkelige midler, finder bestemmelserne om effektuering af garantien i forbindelse med lånoptagelse/långivning anvendelse. n. BEMÆRKNINGER VEDRØRENDE ANALYSEN AF EU'S OVERSLAG OVER LÅNEKAPACITETEN I FORHOLD TIL TREDJELANDE I PERIODEN 1997-1999 I OVERENSSTEMMELSE MED GARANTIFONDORDNINGEN n. A Garantireserven for långivning til tredjelande (1) I aftalen af 29. oktober 1993 mellem institutionerne om budgetdisciplin og forbedring af budgetproceduren bestemtes det i overensstemmelse med konklusionerne fra Det Europæiske Råd i Edinburgh foreløbigt at opføre en garantireserve for långivning til tredjelande på Fællesskabernes almindelige budget. Denne reserve er beregnet på opfyldelse af garantifondens behov for tilførsler og om nødvendigt imødekomme anmodninger om garantier, der overstiger fondens disponible midler, således at disse kan opføres på budgettet. Garantiresefven indeholder det beløb, der er opført i de finansielle overslag, nemlig 300 mio. ECU i 1992-priser. Garantireserven er på 329 mio. ECU i 1997. Krediterings-, anvendelses- og finansieringsbetingelserne omkring garantireserven er fastsat i følgende retsakter: • Rådets beslutning nr. 94/729/EF af 31. oktober 1994 om budgetdisciplin; • Rådets forordning (EKSF, EF, Euratom) nr. 2730/94 af 31. oktober 1994 om ændring af finansforordningen af 21. december 1977 vedrørende De Europæiske Fællesskabers almindelige budget; • Rådets afgørelse nr. 94/728/EF af 31. oktober 1994 om ordningen for De Europæiske Fællesskabers egne indtægter. II. B Beregningsgrundlaget for tilførsler til garantifonden (2) Grundlaget for garantidækningsgrad, dvs. 70%, 75% eller 100%: tilførsler til fonden beregnes ved anvendelse af den gældende - på garantier for lån, der er bemyndiget af Rådet, samt garantier for lån, der er fremlagt forslag om, og som er under forberedelse fra Kommissionens side med udgangspunkt i de anslåede beløb for underskrevne lån i finansieringsoversigten (EIB- og Euratomlån); - på lån (lån til finansiel bistand) bemyndiget af Rådet samt lån, der er fremlagt forslag om, og som er under forberedelse fra Kommissionens side. Bilaget til Rådets forordning (EF, Euratom) nr. 2728/94 af 31. oktober 1994 om oprettelse af en garantifond for aktioner i forhold til tredjelande, der omhandler 36- retningslinjer for tilførsler til garantifonden, fastsætter, at for transaktioner vedrørende långivning eller låntagning eller garantier til finansieringsorganer efter en rammeordning, der strækker sig over flere år, og som har et mikroøkonomisk og strukturelt sigte, får fonden tilført midler i årlige trancher, der beregnes på grundlag af de årlige beløb, der er angivet i finansieringsoversigten i Kommissionens forslag, og som i givet fald er justeret på baggrund af Rådets afgørelse. Når det drejer sig om Kommissionens øvrige låntagnings- og långivningstransaktioner, som f. eks. långivning til støtte for tredjelandes betalingsbalance, der udbetales i en eller flere trancher, beregnes det beløb, der skal indbetales til fonden ud fra det samlede beløb for den transaktion, som Rådet har truffet afgørelse om. I bilaget til ovennævnte forordning er det fastsat, at fra det andet år (for flerårige transaktioner) korrigeres de beløb, der skal indbetales til fonden, for den forskel, der er konstateret den 31. december det foregående år mellem de skøn, der dannede grundlag for den foregående indbetaling, og de lån, der reelt er ydet i løbet af samme år. Den eventuelle forskel indbetales det derpå følgende år. I samme bilag er det endvidere fastsat, at Kommissionen, når den indleder en tilførselsprocedure, skal gøre status over de transaktioner, som allerede har foranlediget indbetalinger, og hvis de oprindelige frister ikke er overholdt, foreslår den, at der tages hensyn hertil i beregningen af den første indbetaling, der skal foretages i begyndelsen af det næste regnskabsår til løbende transaktioner. I løbet af første halvår af 1997 vedtog budgetmyndigheden således overførsel 9/97, der - som tilfældet er hvert år ved regnskabsårets begyndelse - har til formål at korrigere de beløb, der indbetales til fonden, og de tilsvarende betalinger til den årlige tranche, der er fastsat i finansieringsplanerne for EIB's lån til projekter, der gennemføres uden for Fællesskabet (Central- og Østeuropa, Middelhavslandene, Latinamerika og Asien samt Sydafrika). I1. C Grundlaget for indbetalinger til fonden i tilfælde af delvise garantier Mht. EIB-lån, hvor garantien andrager 75%, tilføres fonden midler med udgangspunkt i 100% af de årlige overslag for underskrevne lån indtil et beløb på 75% af de samlede tilladte transaktioner er nået. De EIB-lån, som Rådet gav tilladelse til den 14. april 1997 er omfattet af en garanti, der er begrænset til 70% af det samlede lånebeløb. Det anvendte grundlag for indbetalinger er på 70% af de årligt anslåede beløb for undertegnede lån. 1I. D Indbetalinger til garantifonden (3) Tilførslerne til garantifonden beregnes ved anvendelse af de relevante indbetalingssatser, dvs. 15%) eller 14%, på det ovennævnte beregningsgrundlag. Indbetalingssatsen på 15% anvendes på lån, der udstedes i perioden efter fonden har stillet sikkerhed, og beløbet ikke er blevet tilbagebetalt til garantifonden. I artikel 5 i ovennævnte forordning fastsættes det, at "hvis fondens midler efter indfrielse af 37 garantiforpligtelser som følge af en misligholdelse kommer til at ligge under 75%» af målbeløbet, hæves indbetalingssatsen i forbindelse med nye transaktioner midlertidigt til 15%o, enten indtil målbeløbet igen er nået, eller, hvis misligholdelsen er sket, inden målbeløbet er nået, indtil den indfriede garantiforpligtelse er fuldstændigt udlignet". Da garantiforpligtelserne ikke blev udlignet, bliver indbetalingssatsen for nye udlån på 15%. inden Fonden måtte dække de manglende Der anvendes en indbetalingssats på 14% for de EIB-lån, som der blev taget beslutning om, og hvis finansieringsoversigter omtaler muligheden af en undertegning af en del af lånene i 1997. I artikel 2 og 4 i forordningen om en garantifond fastslås det, at de midler, fonden tilføres ved tilførsler fra det almindelige budget, udgør 14% af transaktionsbeløbet, indtil fonden når op på målbeløbet. indbetalinger, HE Restbeløbet i garantireserven (4) Restbeløbet i garantireserven bestemmes af forskellen mellem reserven (1) og garantifondens indbetalingspost (3). n. F Restlånskapacitet (5) Restlånskapaciteten svarer udtrykt som lån til restbeløbet i garantireserven under hensyntagen til de gældende garantisatser. -38 m. TABELLER OVER RISKOINDIKATORER - LANDE -39 Landerlslkolndlkatorer Land: Bulgarien Real BNP-vækst (i %) Industriproduktion (ændring I %) Arbejdsløshed (ult. perioden) Inflationsrate (dec /dec ) Valutakurs (lev pr. USD) (ult. perioden) fodnoter 1994 1995 1,8 7,8 12,8 121,9 66,0 2,1 8,6 11,6 32. 8 70,7 1996 foreløbig -10,9 -8,3 12,5 310,8 487,4 Offentlig saldo (1 % af BNP) -5,8 -5,7 -11,0 Betalingsbalance Eksport af varer og tjenester (i mia. USD) De løbende poster (i % af BNP) Nettoindstrømning af udenlandske direkte investeringer (1 mio. USD) Officielle valutareserver, inkl. guld (ult perloden) 1 mia. USD i måneders Import af varer og tjenester Udlandsgæld Udlandsgæld (1 konvertible valutaer, i mia. USD, ult. perioden) Konvertibel gældsbetjening (1 mia USD) hovedstol renter Udlandsgæld/BNP (%) Udlandsgæld/eksport af varer og tjenester (%) Gældsbetjening/eksport af varer og tjenester (%) Restancer (både på renter og hovedstol, i mia. USD) Gæidssaneringsaftaler og gældsomlægning Indikatorer for EU-rlslko EU-risiko/samlet EU-risiko (%) EU-risiko/udlandsgæld (%) EU-risiko/eksport af varer og tjenester (%) IMF-arrangementer Type (Dato) Forløber planmæssigt Indikatorer for kreditværdighed Moody's langsigtede vurdering af valutaudviklingen (ult perioden) S&Ps langsigtede vurdering af valutaudviklingen (ult perloden) Euromoney Position i rangordenen (antal lande) The Institutional Investor Position i rangordenen (antal lande) Kreditvurdering 5,3 -2,1 105 1,3 3,0 11,4 0,9 0,5 0,5 119 220 28 17,6 (4) 6,8 4,6 8,9 SBA/STF (3/94-3/95) nej (5) 7,0 -0,5 90 1,5 2,8 10,2 0,9 0,3 0,6 79 151 14 ingen ingen 7,3 5,7 7,7 - (09/96) est. (09/96) 6,1 -0. 0 115 0,8 1,6 9,7 1,0 0,4 0,6 99 159 17 Ingen ingen 8,1 6,5 10,3 SBA (7/96-2/98) nej (5) ingen ingen 03/94 09/94 88 98 (167) (167) 03/34 09/94 91 95 (135) (135) 19. 8 20. 8 ingen ingen 03/95 09/95 90 90 (187) (181) 03/95 09/95 93 94 (135)(135) 21. 9 22. 2 ingen ingen 03/96 09/96 99 92 (178) (178) 03/96 09/96 92 93 (135)(135) 23. 1 23. 5 (1) (2) (2) (3) Fodnoter (1) (2) (3) Se de forklarende bemærkninger. (4) (5) London-klubben (nedsættelse af gæld og gældsbetjening) (juli) Paris-klubben (gældsomlægning) (aprH). Standby-arrangement suspenderet 109/94 og 09/96. - 4 0- Landerlslkolndlkatorer Land: Tjekkiet Real BNP-vækst (i %) Industriproduktion (ændring i %) Arbejdsløshed (ult. perloden) Inflationsrate (dec. /dec. ) Valutakurs (koruna pr. USD) (ult. perioden) Offentlig saldo (1 % af BNP) Betalingsbalance Eksport af varer og tjenester (i mia. USD) De løbende poster (i % af BNP) Nettoindstrømning af udenlandske direkte investeringer (i mio. USD) Officielle valutareserver (ult. perioden) i mia. USD i måneders import af varer og tjenester Udlandegæld Udlandsgæld (i konvertible valutaer, i mia. USD, ult. perioden) Konvertibel gældsbetjening (i mia. USD) hovedstol renter Udlandsgæld/BNP (%) Udlandsgæld/eksport af varer og tjenester (%) Gældsbetjening/eksport af varer og tjenester (%) Restancer (både på renter og hovedstol, i mio. USD) Gaeidssaneringsaftaler og gældsomlægning Indikatorer for EU-rlslko EU-risiko/samlet EU-risiko (%) EU-risiko/udlandsgæld (%) EU-risiko/eksport af varer og tjenester (%) IMF-arrangementer Type (Dato) Forløber planmæssigt Indikatorer for kreditværdighed Moody's langsigtede vurdering af valutaudviklingen (ult. perioden) S&P's langsigtede vurdering af valutaudviklingen (ult. perioden) Euromoney Position i rangordenen (antal lande) The Institutional Investor Position 1 rangordenen (antal lande) Kreditvurdering Fodnoter (1) (2) (3) Se de forklarende bemærkninger. (4) Al gæld til IMF betalt før forfaldsdatoen. fodnoter 1994 1995 1996 2,6 2,1 3,2 9,7 28,8 4,8 8,7 2,9 7,9 26,6 1,0 0,6 18,9 -0,1 74,9 6,2 3,9 10,7 2,5 2,1 0,4 27,9 56,6 13,2 ingen ingen 5,2 3,4 2,5 SBA (3/93-3/94) ja (4) 28,2 -2,9 2526 14,0 5,6 16,5 2,6 2,0 0,6 35,1 58,6 9,2 ingen ingen 5,8 2,6 2,5 - 4,4 6,8 3,5 8,6 27,1 0,0 29,7 -8,6 1388 12,4 4,4 20,4 3,8 3,0 0,8 39,2 68,8 12,8 ingen ingen 7,3 2,8 1,9 - Baa2 (06/94) BBB+ (07/94) 03/94 09/94 40 39 (167) (167) 03/94 09/94 40 39 (135) (135) 49. 7 52. 8 Baa1 (09/95) A 03/95 09/95 35 41 (187) (181) 03/95 09/95 33 30 (135) (135) 55. 8 68. 4 Baa1 A 03/96 09/96 36 35 (178) (178) 03/96 09/96 30 29 (135) (135) 60. 1 62. 0 (1) (2) (2) (3) 41 Landerislkolndlkatorer Land: Estland fodnoter 1994 1995 1996 est. 4,0 1,1 4,3 14,8 12,4 -1,5 -1,6 est. est. 2074 -12,0 70 640 2,4 est. est. est. est est est. Real BNP-vækst (i %) Industriproduktion (ændring i %) Arbejdsløshed (ult. perioden) Inflationsrate (dec. /dec. ) Valutakurs (kroon pr. USD) (ult. perioden) Offentlig saldo (1 % af BNP) Finansiel balance Fiskal balance Betalingsbalance Eksport af varer (i mio USD) De løbende poster (i % af BNP), ekskl. officielle overførsler Nettoindstrømning af udenlandske direkte investeringer (i mio. USD) Officielle valutareserver (ult. perioden) i mio. USD i måneders import af varer -1,8 3,5 4,5 41,7 12,6 (4) (4) 2,9 1,3 1312 -11,7 214 447 3,2 4,3 1,4 4,1 28,9 11,5 -0,4 -0,8 1838 -7,4 204 583 2,7 Udlandsgæld Udlandsgæld (inkl. gæld til IMF) (i konvertible valutaer, i mio. USD, ult. perioden) Konvertibel gældsbetjening (i mio. USD) hovedstol renter* gebyrer til IMF Udlandsgæld/BNP (%) Udlandsgæld/eksport af varer (%) Gældsbetjening/eksport af varer (%) Restancer (både på renter og hovedstol, i mio. USD) Gældssaneringsaftaler og gældsomlægning Indikatorer for EU-rlslko EU-risiko/samlet EU-risiko (%) EU-risiko/udlandsgæld (%) EU-risiko/eksport af varer og tjenester (%) IMF-arrangementer Type (Dato) Forløber planmæssigt Indikatorer for kreditværdighed Moody's langsigtede vurdering af valutaudviklingen (ult. perioden) S&P's langsigtede vurdering af valutaudviklingen (ult. perioden) Euromoney Position i rangordenen (antal lande) The Institutional Investor Position i rangordenen (antal lande) Kreditvurdering 170,3 246,8 296,5 8,1 3,0 5,1 7,2 12,8 0,8 ingen ingen 0,4 15,7 2,0 21,0 6,0 15,0 7,8 15,3 1,1 ingen ingen 0,5 16,5 2,2 51,2 27,5 23,7 6,4 13,5 2,5 ingen ingen 0,6 15,6 2,2 SBA/STF (10/93-3/95) ja SBA (4/95-6/96) ja SBA (7/96-8/97) ja Ingen ingen 03/94 09/94 105 102 (167) (167) 03/94 09/94 88 86 (135) (135) 20. 7 23. 6 ingen ingen 03/95 09/95 66 76 (187) (181) 03/95 09/95 79 79 (135) (135) 25. 4 26. 3 ingen (6) ingen (6) 03/96 09/96 73 71 (178) (178) 03/96 09/96 76 71 (135) (135) 28. 9 31. 1 (1) (2) (2) (3) Fodnoter (1) (2) (3) Se de forklarende bemærkninger. (4) (5) Det offentliges nettolångivning indgår ikke i den finansielle balance, men i den fiskale balance. Tal i kroon er blevet omregnet ved hjælp af den årlige gennemsnitskurs på USD I 1996 tilbagebetalte Estland nogle udlandslån før tid. Estland har anmodet om en vurdering (rating). (6) - 4 2- Landerialkolndlkatorar Land: Ungarn Real BNP-vækst (1 %) Industriproduktion (ændring 1 %) Arbejdsløshed (ult perioden) Inflationsrate (dec. /dec. ) Valutakurs (fortnter pr. USD) (ult perloden) fodnoter 1994 1995 1996 2,9 9,0 10,4 21,2 111,0 1. 5 6,0 10,4 28,5 139,5 1. 0 2,3 10,5 19,8 164,0 Konsolideret saldo pi statsbudgettet (1 % af BNP) -6,3 -6,8 -3,3 Betalingsbalance Eksport af varer og tjenester (i mia. USD) De løbende poster (i % af BNP) Nettoindstrømning af udenlandske direkte investeringer (i mio. USD) Officielle valutareserver (ult perioden) 1 mia. USD i måneders Import af varer Udlandsgæld Udlandsgæld (i konvertible valutaer, 1 mia. USD, ult perioden) Konvertibel gældsbetjening (i mia. USD) hovedstol, inkl. førtidige tilbagebetalinger renter Udlandsgæld/BNP (%) Udlandsgæld/eksport af varer og tjenester (%) Gældsbetjenlng/ekaDort af varer og tjenester (%) Restancer (bide pi renter og hovedstol, i mio. USD) Gældssaneringsaftaler og gældsomlægning Indikatorer for EU-rlslko EU-rtsiko/samlet EU-rlslko (%) EU-rislkoAidlandsgæld (%) EU-rtsiko/eksport af varer og tjenester (%) IMF-arrangementer Type (Dato) Forløber planmæssigt Indikatorer for kreditværdighed Moody's langsigtede vurdering af valutaudviklingen (utt perloden) S&P's langsigtede vurdering af valutaudvikiingen (ult pertoden) Euromoney Position i rangordenen (antal lande) The Institutional Investor Position i rangordenen (antal lande) Kreditvurdering Fodnoter I1)(?H3) Se de forklarende bemærkninger (4) Første gennemgang Ikke afsluttet. est 7,6 -9,5 1100 6,8 7. 2 28,5 6,2 4. 3 1. 9 68,4 267,2 48,7 ingen ingen 16,5 4,0 11,3 SBA (9/93-12/94) nej (4) 12,8 -5,6 4410 12,0 9,5 31,7 7,7 5,3 2,4 72,3 185,9 43,8 Ingen Ingen 13,0 3. 1 6. 6 - 14,2 •3. 2 1987 9,7 6,9 27,6 7,4 5,1 2,3 63,6 144,1 44,7 ingen Ingen 9,6 2,7 5,2 SBA (3/96-2/98) ja Ba1 BB+ 03/94 09/94 44 46 (167) (167) 03/94 09/94 43 44 (135) (135) 46. 1 46. 2 Bal BB+ 03/95 09/95 50 44 (187) (181) 03/95 09/95 45 48 (135) (135) 46. 4 45. 0 Baa3 8BB- 03/96 09/96 44 44 (178) (178) 03/96 09/96 50 50 (135) (135) 43. 6 44. 7 (1) (2) (2) (3) -43 Landerlsikolndlkatorer Land: Letland fodnoter 1994 1995 1996 Real BNP-vækst (1%) Industriproduktion (ændring i %) Arbejdsløshed (ult perioden) Inflationsrate (dec/dec. ) Valutakurs (lat pr. USD) (ult. perioden) Offentlig saldo (1 % af BNP) Betalingsbalance Eksport af varer (1 mio. USD) De løbende poster (i % af BNP) Nettoindstrømning af udenlandske direkte investeringer (i mk). USD) Officielle valutareserver (ult perioden) i mk). USD i måneders import af varer og ikke-faktortjenester Udlandsgæld Udlandsgæld (i konvertible valutaer, i mk). USD, ult. perioden) Konvertibel gældsbetjening (i mio. USD) hovedstol renter Udlandsgæld/BNP (%) Udlandsgæld/eksport af varer (%) Gældsbetjening/eksport af varer (%) Restancer (bide pi renter og hovedstol, i mio. USD) Gældssaneringsaftaler og gældsomlægning Indikatorer for EU-rlslko EU-risiko/samlet EU-rlslko (%) EU-risiko/udlandsgæld (%) EU-risiko/eksport af varer (%) IMF-arrangementer Type (Dato) Forløber planmæssigt Indicators of market's perceived creditworthiness Moody's langsigtede vurdering af valutaudviklingen (ult perloden) S&P's langsigtede vurdering af valutaudvikiingen (ult perioden) Euromoney Position 1 rangordenen (antal lande) The Institutional Investor Position 1 rangordenen (antal lande) Kreditvurdering Fodnoter (1) (2) (3) Se de forklarende bemærkninger (1) (2) (2) (3) 2. 8 1,4 7,2 13,0 0,56 -1,9 1443 -9,0 171 652 2,9 est 2,0 -2,2 6,5 26,3 0,55 -1,6 -6,3 6,1 23,1 0,54 -4,4 -3,4 988 5,5 155 545 4,5 345 50,0 f. i. f. i. 9,2 34,1 5,1 ingen ingen 0,7 13,3 4,8 1304 -0,4 165 527 2,9 403 409 39,0 f. i. f. i. 9,2 31,4 3,0 ingen ingen 71,0 M. f. i. 8,2 28,6 4,9 ingen ingen 0,7 12,3 4,0 0,7 12,4 3,5 SBA/STF (12/93-3/95) ja SBA (4/95-4/96) nej SBA (5/96-8/97) Ja ingen ingen 03/94 09/94 104 125 (167) (167) 03/94 09/94 94 92 (135) (135) 19. 6 21. 3 ingen Ingen 03/95 09/95 106 116 (187)(181) 03/95 09/95 91 89 (135) (135) 22. 6 23. 4 Baa3 (01/97) BBB (01/97) 03/96 09/96 89 75 (178)(178) 03/96 09/96 86 88 (135)(135) 24. 7 25 7 44- Landerlslkolndlkatorer Land: Litauen fodnoter 1994 1995 1996 Real BNP-vækst (i %) Industriproduktion (ændring i %) Arbejdsløshed (ult. perioden) Inflationsrate (dec. /dec. ) Valutakurs (litas pr. USD) (ult. perioden) Offentlig saldo (1 •/• af BNP) Finansiel balance Fiskal balance Betalingsbalance Eksport af varer og tjenester (i mia. USD) De løbende poster (i % af BNP), ekskl. officielle overførsler Nettoindstrømning af udenlandske direkte investeringer (i mio. USD) Officielle valutareserver (ult perioden, udenlandske bruttoaktiver) i mio. USD i måneders import af varer og tjenester Udlandsgæld Udlandsgæld (i konvertible valutaer, i mio. USD, ult. perioden) Konvertibel gældsbetjening (i mk). USD) hovedstol renter Udlandsgæld/BNP (%) Udlandsgæld/eksport af varer og tjenester (%) Gældsbetjening/eksport af varer og tjenester (%) Restancer (både på renter og hovedstol, i mio. USD) Gældssaneringsaftaler og gældsomlægning Indikatorer for EU-rlslko EU-risiko/samlet EU-risiko (%) EU-risiko/udlandsgæld (%) EU-risiko/eksport af varer og tjenester (%) IMF-arrangementer Type (Dato) Forløber planmæssigt Indikatorer for kreditværdighed Moody's langsigtede vurdering af valutaudviklingen (ult. perioden) S&P's langsigtede vurdering af valutaudviklingen (ult. perioden) Euromoney Position i rangordenen (antal lande) The Institutional Investor Position i rangordenen (antal lande) Kreditvurdering 1,0 -6,7 3,8 72,2 4,3 (4) (4) -1,5 -4,2 1,9 -4,2 60 587 3,1 448 19 f. i. f. i. 8,0 23,2 1,0 ingen ingen 0,9 13,3 3,1 (1) (2) (2) (3) Fodnoter (1) (2) (3) Se de forklarende bemærkninger. (4) Det offentliges nettolångivning indgår ikke I den finansielle balance, men i den fiskale balance. 3,0 0,8 7,3 39,6 4,0 -1,8 -3,3 2,7 -3,2 55 819 3,9 757 69 f. i. f. i. 13,9 34,3 3,1 ingen ingen 1,4 13,9 4,8 • 3,6 -1,5 6,2 13,1 4,0 -1,9 -3,6 3,3 -2,7 152 834 2,4 1076 120 f. i. f. i. 15,6 32,7 3,6 ingen ingen 1,4 10,2 3,3 STF (10/93-3/94) EFF (10/94-10/97) ja EFF (10/94-10/97) ja EFF (10/94-10/97) ja ingen ingen 03/94 09/94 110 121 (167)(167) 03/94 09/94 97 96 (135) (135) 18. 4 20. 0 ingen ingen 03/95 09/95 108 118 (187) (181) 03/95 09/95 95 90 (135) (135) 21. 7 22. 9 Ba2 ingen 03/96 09/96 85 59 (178) (178) 03/96 09/96 89 90 (135) (135) 23 8 25. 3 45- Landerislkolndikatorer Land: Rumænien Real BNP-vækst (i %) Industriproduktion (ændring i %) Arbejdsløshed (ult. perioden) Inflationsrate (dec. /dec. ) Valutakurs (lei pr. USD) (ult. perioden) fodnoter 1994 1995 1996 3,9 3,3 8,1 61,7 1767 7,1 9,4 8 27,8 2760 4,1 9,9 6,3 56,9 4035 Offentlig saldo (1 % af BNP) -2,0 -2,6 -3,9 Betalingsbalance Eksport af varer og tjenester (i mia. USD) De løbende poster (i % af BNP) Nettoindstrømning af udenlandske direkte investeringer (i mio. USD) Officielle valutareserver (ult. perioden) i mio. USD i måneders import af varer og tjenester Udlandsgæld Udlandsgæld, inkl. kortfristet gæld (i konvertible valutaer, i mia. USD, ult. perioden) Konvertibel gældsbetjening (i mio. USD) hovedstol renter Udlandsgæld/BNP (%) Udlandsgæld/eksport af varer og tjenester (%) Gældsbetjening/eksport af varer og tjenester (%) Restancer (både på renter og hovedstol, i mio. USD) Gældssaneringsaftaler og gældsomlægning Indikatorer for EU-risiko EU-risiko/samlet EU-risiko (%) EU-risiko/udlandsgæld (%) EU-risiko/eksport af varer og tjenester (%) IMF-arrangementer Type (Dato) Forløber planmæssigt Indikatorer for kreditværdighed Moody's langsigtede vurdering af valutaudviklingen (ult. perioden) S&P's langsigtede vurdering af valutaudviklingen (ult. perioden) Euromoney Position i rangordenen (antal lande) The Institutional Investor Position i rangordenen (antal lande) Kreditvurdering 7,2 -1,4 341 1596 2,2 5,5 589 313 276 18,3 76,6 15,4 ingen ingen 8,4 10,7 9,7 9,4 -4,6 367 1523 1,9 6,6 1366 1073 293 18,7 73,9 • 14,5 ingen ingen 10,2 11,5 10,1 9,8 -5,8 555 2099 2,1 8,3 1980 1524 456 23,5 85,0 20,2 ingen ingen 10,2 9,4 8,0 est. est. (1) SBA (5/94-12/95) ja SBA (5/94-12/95) ja SBA (4) nej (5) ingen ingen 03/94 09/94 74 77 (167) (167) 03/94 09/94 76 74 (135) (135) 25. 4 26. 2 ingen ingen 03/95 09/95 68 64 (187) (181) 03/95 09/95 73 71 (135) (135) 28. 1 29. 7 Ba3 BB- 03/96 09/96 67 61 (178) (178) 03/96 09/96 68 72 (135) (135) 30. 9 31. 0 (2) (2) (31 Fodnoter (1) (2) (3) Se de forklarende bemærkninger. (4) (5) Det i maj 1994 godkendte standby-arrangement blev forøget og forlænget til udgangen af 1997. Suspenderet i marts 1996. Nyt standby-arrangement godkendt af IMF's bestyrelse den 22. april 1997 46 Landerlslkolndlkatorer Land: Slovakiet Real BNP-vækst (i %) Industriproduktion (ændring 1 %) Arbejdsløshed (ult perioden) Inflationsrate (dec. /dec. ) Valutakurs (koruna pr. USD) (ult. perioden) Offentlig saldo (1 % af BNP) Betalingsbalance Eksport af varer og tjenester (1 mia. USD) De løbende poster (i % af BNP) Nettoindstrømning af udenlandske direkte Investeringer (i mio. USD) Officielle valutareserver (ult perioden) i mk). USD 1 måneders import af varer og tjenester Udlandsgæld Udlandsgæld (i konvertible valutaer, i mia. USD, ult perloden) Konvertibel gældsbetjening (1 mio USD) hovedstol renter Udlandsgæld/BNP (%) Udlandsgæld/eksport af varer og tjenester (%) Gældsbetjening/eksport af varer og tjenester (%) Restancer (både på renter og hovedstol, i mio. USD) Geeldssaneringsaftaler og gældsomlægning Indikatorer for EU-rlslko EU-risiko/samlet EU-risiko (%) EU-risiko/udlandsgæld (%) EU-risiko/eksport af varer og tjenester (%) IMF-arrangementer Type (Dato) Forløber planmæssigt indikatorer for kreditværdighed Moody's langsigtede vurdering af valutaudviklingen (ult perioden) S&P's langsigtede vurdering af valutaudviklingen (ult perioden) Euromoney Position i rangordenen (antal lande) The Institutional Investor Position 1 rangordenen (antal lande) Kreditvurdering fodnoter 1994 1995 1996 4,9 4,8 14,8 11,7 31,3 6,8 8,3 13,1 7,2 29,6 6,9 2,5 12,8 5,4 31,9 -1,3 0,1 -1,3 8,9 4,8 184 1691 2,3 4,2 766 497 269 30,5 46,9 8,6 ingen ingen 2,9 5,3 2,3 11,0 2,3 157 3400 4,1 5,7 1390 1130 260 32,9 52,0 12,7 ingen ingen 4,1 5,2 2,8 STF (7/93 - 7/94) Ja SBA (7/94-3/96) nej (4) 10,9 -10,1 189 3473 3,4 7,7 1444 1186 258 40,6 70,6 13,3 ingen ingen 4,5 4,5 3,2 - Baa3 (05/94) BB- (02/94) 03/94 09/94 64 66 (167) (167) 03/94 09/94 59 59 (135) (135) 31. 6 33. 1 Baa3 BB+ 03/95 09/95 53 51 (187) (181) 03/95 09/95 61 59 (135)(135) 33. 2 35. 7 Baa3 BBB- 03/96 09/96 48 49 (178) (178) 03/96 09/96 57 53 (135) (135) 38. 6 41. 2 (1) (2) (2) (3) Fodnoter (1) (2) (3) Se de forklarende bemærkninger. (4) Mkltvejsgennemgangen af programmet, som var planlagt til at finde sted I februar 1995, blev Ikke afsluttet - 4 7. Landerisikoindlkatorer Land: Belarus Real BNP-vækst (i %) Industriproduktion (ændring i %) Arbejdsløshed (ult perioden) Inflationsrate (årsgennemsnit) Valutakurs (rubler pr. USD) (gennemsnit) Offentlig saldo (1S af BNP) Betalingsbalance Eksport af varer og tjenester (i mia. USD) De løbende poster (i % af BNP) Nettoindstrømning af udenlandske direkte Investeringer (i mio. USD) Officlele valutareserver (ult perloden) i mio. USD 1 måneders import af varer og Ijenester Udlandsgæld Udandsgækj (i konvertible valutaer, i mia. USD, ult perioden) Konvertibel gækJsbeljening (i mio. USD) hovedstol renter UdtandsgsBkVBNP (%) Udandsgækl/eksport af varer og tjenester (%) Gældsbetjening/eksport af varer og tjenester (%) Restancer (bide pi renter og hovedstol, i mia. USD) Gældsomlægningsaftale Indikatorer for EU-risiko EU-risiko/samlet EU-risiko (%) EU-risikoAJdtandsgæk) (%) EU-risiko/eksport af varer og Ijenester (%) IMF-arrangementer Type (Dato) Forløber planmæssigt Indikatorer for kreditværdighed Moody's langsigtede vurdering af vaiutaudviklngen (ult perioden) S&P's langsigtede vurdering af vaiutaudviklngen (ult perioden) Euromoney Position i rangordenen (antal lande) The Institutional Investor Position 1 rangordenen (antal lande) Kredrtvurdering fodnoter 1994 1995 1996 -12,6 -19,9 2,1 1959,9 10600 -10,4 -11,5 2,7 244 11500 2,6 3,3 3,9 39,3 15500 -1,6 -2,3 -1,8 2,5 -12. 4 10 101 0,3 1. 3 123 f. l. f. l. 25,9 47,4 4,3 493 (4) 0,9 4,8 2,3 4,7 -4,7 7 377 0,7 1,5 178 f. i. f. i. 14,7 32,7 3,4 460 ingen 0,5 2,6 0,8 est. est. e st est. 5. 4 -9,1 6 10 0,0 1,0 163,2 f. i. f. i. 8,1 17,6 3 f. i. ingen 0,5 4,0 0,7 STF (07/93-06/94) nej (5) SBA (12/95-11/96) nej (6) (12/95-11/96) nej (6) ingen ingen 03/94 09/94 145 138 (167)(167) 03/94 09/94 109 109 (135)(135) 15. 5 15. 7 ingen Ingen 03/95 09/95 135 134 (187) (181) 03/95 09/95 112 112 (135)(135) 15. 2 15. 5 ingen ingen 03/96 09/96 128 142 (178) (178) 03/96 09/96 116 118 (135)(135) 14. 5 14. 6 (1) (2) (2) (3) Fodnoter (1)(2)(3) Se de forklarende bemærkninger. Med Rusland om gas-restancer. (4) IMPs systemtransformalionsfaciltet (STF) fra 1993 gik af sporet tidigt i 1994. IMF anerkendte imidertid regeringsprogrammet vedtaget (5) i efteriret 1994, som blev støttet med den anden STF-tranche ultimo januar 1995. Den første kvartalsvise gennemgang af programmet der oprindeigt var planlagt til december 1995, er aldrig blevet fuldført. (6) 48- Landerisikoindlkatorer Land: Moldova Real BNP-vækst (1 %) Industriproduktion (ændring 1 %) Arbejdsløshed (ult perioden) Inflationsrate (årsgennemsnit) Valutakurs (leu pr. USD) (ult perioden) fodnoter 1994 1995 1996 -30,9 -12,0 20,6 116,0 4,27 -1,9 -6,0 24,5 23,8 4,50 -8,0 -5,1 23,4 15,1 4,59 Offentlig saldo (1 % af BNP) -5,9 -5,9 -10,0 Betalingsbalance Eksport af varer (1 mio. USD) De løbende poster (1 % af BNP) Nettoindstrømning af udenlandske direkte investeringer (i mio. USD) Officielle valutareserver (ult. perioden) 1 mio. USD i måneders import af varer Udlandsgæld Udlandsgæld (l konvertible valutaer, 1 mio. USD, ult. perioden) Konvertibel gældsbetjening (i mk). USD) hovedstol renter Udlandsgæld/BNP (%) Udlandsgæld/eksport af varer (%) Gældsbetjening/eksport af varer (%) Restancer (både på renter og hovedstol, i mio. USD) Gældssanerlngsaftaler og gældsomlægning Indikatorer for EU-rlslko EU-rtsiko/samlet EU-risiko (%) EU-risiko/udlandsgæld (%) EU-rislko/eksport af varer (%) IMF-arrangementer Type (Dato) Forløber planmæssigt Indikatorer for kreditværdighed Mood/s langsigtede vurdering af valutaudviklingen (ult perioden) S&Ps langsigtede vurdering af valutaudvikiingen (ult. perloden) Euromoney Position i rangordenen (antal lande) The Institutional Investor Position i rangordenen (antal lande) Kreditvurdering Fodnoter ( 1 ) (2) Se de forklarende bemærkninger. 618 -12,9 11,6 179 2,9 506,2 12,3 f. l. fi. 30 55,5 4,0 ingen ingen 0,9 18,0 10,0 739 -8,1 63,7 257 3,2 696,3 91,0 f. i. f. i. 38 91,1 11,0 ingen Ingen 0,8 8,7 7,9 801 -18,8 40,0 315 4,1 818,2 f. i. f. i. f. l. 57,6 102,1 f. i. ingen ingen 1,0 9,3 9,5 (1) SBA (12/93-3/95) Ja SBA (3/95-3/96) Ja EFF (5/96-5/99) Ja ingen ingen 03/94 09/94 148 155 (167) (167) ingen ingen 03/95 09/95 157 141 (187) (181) ingen Ingen 03/96 09/96 134 125 (178) (178) (2) ingen ingen ingen ingen ingen ingen 49- Landerisikoindlkatorer Land: Ukraine Real BNP-vækst (i %) Industriproduktion (ændring i %) Arbejdsløshed (ult perioden) Inflationsrate (dec. /dec. ) Valutakurs (karbovanets pr. USD) (hryvnia pr. USD for 1996) auktion/lnterbank (urt perioden) kontant (ult. perioden) fodnoter 1994 1995 1996 23,0 -28,5 0. 3 401 108196 128000 -11,8 -11,7 0,6 182 179400 186000 -10,0 -5,1 1,3 39,7 1,9 1,9 Offentlig saldo (1 % af BNP) -8,2 -5,0 -3,2 Betalingsbalance Eksport af varer og tjenester (i mia. USD) De løbende poster (ekskl. overførsler) (i % af BNP) Nettoindstrømning af udenlandske direkte investeringer (i mia. USD) Officielle valutareserver, brutto i mk). USD i ugers import af varer og tjenester Udlandsgæld Udlandsgæld (i konvertible valutaer, i mia. USD, ult perioden) Konvertibel gældsbetjening (i mio. USD) hovedstol renter Udlandsgæld/BNP (%) Udlandsgæld/eksport af varer og tjenester (%) Gældsbetjening/eksport af varer og tjenester (%) Restancer (både pi renter og hovedstol, i mio. USD) Gæidssaneringsaftaler og gældsomlægning Indikatorer for EU-rlslko EU-rlsiko/samlet EU-risiko (%) EU-risiko/udlandsgasid (%) EU-risiko/eksport af varer og tjenester (%) 1 MF-arrangementer Type (Dato) Forløber planmæssigt Indikatorer for kreditværdighed Mood/s langsigtede vurdering af valutaudviklingen (ult perioden) S&P's langsigtede vurdering af valutaudviklingen (ult perioden) Euromoney Position 1 rangordenen (antal lande) The Institutional Investor Position i rangordenen (antal lande) Kreditvurdering Fodnoter (1) (2) (3) Se de forklarende bemærkninger. (4) 5 Omlægning af gæld til Rusland og Turkmenistan. Suspenderet i november 1995. 14,7 -6,0 0,09 646 2,3 7,2 1794 n. a. n. a. 29,2 48,0 12,1 2722 (4) 1,6 1,6 0,8 16,4 -5,0 0,27 1134 3,7 8,1 1531 986 545 23,3 53. 6 9,3 ,236 (4) 1,5 1,4 0,7 20,3 -3,9 0,52 1994 5,3 9,2 1221 716 505 21,2 45,3 6,0 f. i. (4) 3,0 2,6 1,2 STF (04/93-04/95) ja SBA (04/95-04/96) nej (5) SBA (05/96-02/97) Ja ingen ingen 03/94 09/94 149 147 (167) (167) 03/94 09/94 111 113 (135) (135) 15. 1 14. 5 ingen ingen 03/95 09/95 145 138 (187) (181) 03/95 09/95 109 111 (135) (135) 15. 5 15. 7 Ingen ingen 03/96 09/96 136 135 (178) (178) 03/96 09/96 107 111 (135) (135) 16. 7 16. 6 (1) (2) (2) (3) 50- Landerisikoindlkatorer Land: Algeriet Real BNP-vækst (i %) Gas- og olieproduktion (ændring i %) Inflationsrate (dec. /dec. ) Valutakurs (dinarer pr. USD) (ult. perioden) Offentlig saldo (1 % af BNP) Betalingsbalance Eksport af varer og tjenester (i mia. USD) De løbende poster (i % af BNP) Nettoindstrømning af udenlandske direkte investeringer (i mio. USD) Officielle valutareserver i mia. USD 1 måneders import af varer og tjenester Udlandsgæld Udlandsgæld (i konvertible valutaer, i mia. USD, ult perioden) Konvertibel gældsbetjening (i mia. USD) hovedstol renter Udlandsgæld/BNP (%) Udlandsgæld/eksport af varer og tjenester (%) Gældsbetjening/eksport af varer og tjenester (%) Restancer (både pi renter og hovedstol, i mio. USD) Gæidssaneringsaftaier og gældsomlægning (mia. USD) Indikatorer for EU-rlslko EU-risiko/samlet EU-risiko (%) EU-risiko/udlandsgæld (%) EU-risiko/eksport af varer og tjenester (%) IMF-arrangementer Type (Dato) Forløber planmæssigt Indikatorer for kreditværdighed Mood/s langsigtede vurdering af valutaudviklingen (ult perloden) S&Ps langsigtede vurdering af valutaudviklingen (ult perioden) Euromoney Position 1 rangordenen (antal lande) The Institutional Investor Position i rangordenen (antal lande) Kreditvurdering Fodnoter (1) (2) (3) Se de forklarende bemærkninger. fodnoter 1994 1995 1996 -0,9 -2,5 38,6 42,9 -4,4 8,9 -4,4 0,0 2,6 2,9 29,5 8,9 7,1 1,8 70,0 307,5 48,6 ingen 4,5 9,9 2,4 7,8 3,9 4,4 21,9 52. 2 4,0 6,3 15,1 56,2 -1,4 3,0 10,3 -5,3 0,0 2,1 2,1 32,5 9,4 7,1 2,3 78,4 297,1 42,5 ingen 4,9 12,2 2,8 8,9 13,2 2,8 0,3 4,2 4,5 33,5 7,4 5,2 2,2 73,3 240,1 29,2 ingen 3,5 11,6 2,7 6. 8 (1) SBA (5/94 - 5/95) ja SBA/EFF (5/94 - 5/95) ja EFF/CCFF (5/95 - 5/98) ja ingen ingen 03/94 09/94 92 96 (167) (167) 03/94 09/94 75 78 (135) (135) 26. 3 24. 6 ingen ingen 03/95 09/95 102 107 (187) (181) 03/95 09/95 89 91 (135) (135) 23. 5 22. 8 ingen ingen 03/96 09/96 109 97 (178)(178) 03/96 09/96 95 95 (135)(135) 21. 5 22. 8 (2) (2) (3) 51 Landerisikoindlkatorer Land: Israel Real BNP-vækst (i %) Industriproduktion (ændring i %) Arbejdsløshed (årsgennemsnit) Forbrugerprisindeks (årsgennemsnit) Valutakurs (shekel pr. USD) (ult. perioden) Offentlig saldo (1 % af BNP) Betalingsbalance Eksport af varer (i mia. USD) De løbende poster (1 % af BNP) Nettoindstrømning af udenlandske direkte investeringer (i mia. USD) Officielle valutareserver, brutto i mia. USD 1 måneders import af varer Udlandsgæld Udlandsgæld (eksterne bruttoforpligtelser) (1 mia. USD, ult perioden) Gældsbetjening (i mia. USD) hovedstol renter (brutto) Udlandsgæld/BNP (%) Udlandsgæld/eksport af varer og tjenester (%) Gældsbetjening/eksport af varer og tjenester (%) Restancer (både på renter og hovedstol, i mk). USD) Gældssaneringsaftaler og gældsomlægning Indikatorer for EU-risiko EU-risiko/samlet EU-risiko (%) EU-risiko/udlandsgæld (%) EU-rislko/eksport af varer (%) IMF-arrangementer Type (Dato) Forløber planmæssigt Indikatorer for kreditværdighed Mood/s langsigtede vurdering af valutaudviklingen (ult perioden) S&Ps langsigtede vurdering af valutaudviklingen (ult. perioden) Euromoney Position 1 rangordenen (antal lande) The Institutional Investor Position i rangordenen (antal lande) Kreditvurdering Fodnoter (1) (2) (3) Se de forklarende bemærkninger. fodnoter 1994 1995 1996 6,8 7,4 7. 8 14,5 3,01 -2,3 16,0 -3,2 0,6 6,6 2,4 41,8 3,8 2,2 1,6 56,2 171 15,5 ingen ingen 4,4 0,8 1,9 7,1 8,4 6,9 8,1 3,12 4,4 5,4 6,7 10,6 3,24 -4,2 -3,6 17,9 -5,6 2,0 9,1 2,8 45,1 4,2 2,5 1,7 53,8 165 15,4 ingen ingen 4,4 0,7 1. 7 19,1 -5,6 2,4 10,0 2,8 48,0 4,5 2,8 1,7 51,1 164 15,4 ingen ingen 3,9 0,6 1,6 Ingen ingen Ingen ingen BBB+ 03/94 09/94 30 33 (167) (167) 03/94 09/94 46 43 (135) (135) 43. 4 46. 5 A3 A- 03/95 09/95 31 31 (187) (181) 03/95 09/95 43 42 (135) (135) 47. 9 49. 2 A3 A- 03/96 09/96 33 32 (178) (178) 03/96 09/96 41 40 (135) (135) 50. 8 52. 2 (1) (2) (2) (3) - 5 2- Standard-fodnoter Forklarende bemærkninger til landertmlkolndlkatoreme (1) (2) (3) Kun lån fra EIB og betalingsbalancelån (udestående rater) til central- og østeuropæiske lande, de nye uafhængige stater og middelhavslande. Jo lavere position i rangordenen (dvs. jo højere tal), jo lavere er det pågældende lands kreditværdighed. Landene vurderes pi en skala fra 0-100, hvor 100 repræsenterer den mindste sandsynlighed for misligholdelse. Et givet land kan forbedre sin vurdering (rating) og dog falde i rangorden, hvis den gennemsnitlige samlede vurdering for alle vurderede lande forbedres Forkortelaer og engelsk» ord benyttet I tabellerne S&P Standard and Poor's CCFF= Compensatory and Contingency Financing Faculty E F F* SBA - STF= Extended Financing Facility Stand-By Arrangement Systemic Transformation Facility (kompenserende lånefacilitet og eventual-lénefacilitet) (udvidet lånefacilitet) (standby-arrangement) (systemtransformationsfacilltet) f. i. » est « foreligger ikke skøn S3 ISSN 0254-1459 KOM(97) 464 endelig udg. DOKUMENTER DA 01 06 09 10 Katalognummer : CB-CO-97-479-DA-C ISBN 92-78-24927-0 Kontoret for De Europæiske Fællesskabers Officielle Publikationer l. -2l)X5 Luxembourg