title: 98/183/EY: Komission päätös, tehty 1 päivänä lokakuuta 1997, Ranskan Thomson SA:lle ja Thomson multimedialle myöntämästä tuesta (Ainoastaan ranskankielinen teksti on todistusvoimainen) (ETA:n kannalta merkityksellinen teksti)

eurovoc_concepts:
European Commission
France
State aid
application of EU law
control of State aid
electronics industry

text: 7. 3. 98 FI Euroopan yhteis(cid:148)jen virallinen lehti L 67/31 II (S(cid:132)(cid:132)d(cid:148)kset, joita ei tarvitse julkaista) KOMISSIO KOMISSION P(cid:142)(cid:142)T(cid:153)S, tehty 1 p(cid:132)iv(cid:132)n(cid:132) lokakuuta 1997, Ranskan Thomson SA:lle ja Thomson multimedialle my(cid:148)nt(cid:132)m(cid:132)st(cid:132) tuesta (Ainoastaan ranskankielinen teksti on todistusvoimainen) (ETA:n kannalta merkityksellinen teksti) (98/183/EY) EUROOPAN YHTEIS(cid:153)JEN KOMISSIO, joka ottaa huomioon Euroopan yhteis(cid:148)n perustamissopi- muksen ja erityisesti sen 93 artiklan 2 kohdan ensim- m(cid:132)isen alakohdan, ottaa huomioon Euroopan talousalueesta tehdyn sopi- muksen ja erityisesti sen 62 artiklan 1 kohdan a alakohdan, annettuaan edell(cid:132) esitettyjen artiklojen mukaisesti niille, joiden etua asia koskee, mahdollisuuden esitt(cid:132)(cid:132) huomau- tuksensa, sek(cid:132) katsoo seuraavaa: I) PERUSTAMISSOPIMUKSEN 93 ARTIKLAN 2 KOHDASSA M(cid:142)(cid:142)R(cid:142)TYN MENETTELYN ALOITTA- MINEN Komissio ilmoitti Ranskan viranomaisille 10 p(cid:132)iv(cid:132)n(cid:132) helmikuuta 1997 p(cid:132)iv(cid:132)tyll(cid:132) kirjeell(cid:132) 18 p(cid:132)iv(cid:132)n(cid:132) joulu- kuuta 1996 tehdyst(cid:132) p(cid:132)(cid:132)t(cid:148)ksest(cid:132), joka koski EY:n perusta- missopimuksen 93 artiklan 2 kohdassa m(cid:132)(cid:132)r(cid:132)tyn menet- telyn (1) aloittamista Thomson SA:ta ja Thomson multi- mediaa koskevien tukitoimenpiteiden osalta. N(cid:132)ihin tuki- toimenpiteisiin kuuluu Thomson SA:n, joka on julkisen Thomson-konsernin emoyhti(cid:148), p(cid:132)(cid:132)omapohjan vahvista- minen noin 11 miljardilla frangilla, mist(cid:132) Ranskan viran- omaiset ilmoittivat lokakuussa 1996. Valtiovarainministeri Arthuis ilmoitti komissiolle 12 p(cid:132)iv(cid:132)n(cid:132) joulukuuta p(cid:132)iv(cid:132)- tyll(cid:132) kirjeell(cid:132), ett(cid:132) suunnitteilla oleva Thomson SA:n se eik(cid:132) p(cid:132)(cid:132)omapohjan vahvistaminen toteutettaisiin p(cid:132)(cid:132)asiallisesti kyseisen yhti(cid:148)n kulutuselektroniikka-alan tyt(cid:132)ryhti(cid:148)n Thomson multimedian hyv(cid:132)ksi vaikuttaisi konsernin toiseen merkitt(cid:132)v(cid:132)(cid:132)n ammattielektroniikka- alan tyt(cid:132)ryhti(cid:148)(cid:148)n Thomson CSF:(cid:132)(cid:132)n, joka toimii asetuo- tannon alalla ja jonka Ranskan viranomaiset sitoutuivat yksityist(cid:132)m(cid:132)(cid:132)n nopeasti. Thomson multimedialla, joka on merkitt(cid:132)vimpi(cid:132) kulutuselektroniikka-alan yrityksi(cid:132), on ollut 1990-luvun alusta alkaen koko joukko tappiollisia vuosia, mik(cid:132) on n(cid:132)kynyt kasautuvina tappioina ja t(cid:132)ysin kuluttanut yhti(cid:148)n omat varat. Komissio katsoi vastaavanlaisissa olosuhteissa sovelta- mansa markkinataloudessa toimivan yksityisen sijoittajan periaatteen perusteella, ett(cid:132) koska t(cid:132)ss(cid:132) vaiheessa ei ollut joista olisi k(cid:132)ynyt ilmi, k(cid:132)ytett(cid:132)viss(cid:132) rahoitusennusteita, tuottaisiko sijoitettu p(cid:132)(cid:132)oma markkinakorkoa vastaavan koron, yksityinen sijoittaja ei olisi ryhtynyt p(cid:132)(cid:132)oma- kannan vahvistamiseen. Edell(cid:132) esitetyst(cid:132) on n(cid:132)in ollen p(cid:132)(cid:132)telt(cid:132)v(cid:132), ett(cid:132) kyseisiin toimenpiteisiin saattoi liitty(cid:132) tukea. Koska kyseisten toimenpiteiden soveltuvuus yhteis- markkinoille voitaisiin p(cid:132)(cid:132)tell(cid:132) ainoastaan 92 artiklan 3 kohdan c alakohdassa m(cid:132)(cid:132)r(cid:132)tyn poikkeuksen perusteella ja koska kyseisten toimenpiteiden tarkoituksena oli auttaa vaikeuksiin joutunutta yrityst(cid:132), niiden soveltuvuutta yhteismarkkinoille olisi arnoitava vaikeuksissa olevien yritysten pelastamiseen ja rakenneuudistukseen my(cid:148)nnet- t(cid:132)v(cid:132)(cid:132) valtion tukea koskevien yhteis(cid:148)n suuntaviivojen perusteella (2). Edell(cid:132) esitetyn perusteella komissio pyysi kyseisen menettelyn aloittamista koskevassa tiedonannos- saan viranomaisia toimittamaan Thomson multimediaa koskevan p(cid:132)(cid:132)omakannan vahvistamissuunnitelman, josta k(cid:132)visi ilmi yrityksen elinkelpoisuus. K(cid:132)sitelt(cid:132)v(cid:132)n(cid:132) olevan menettelyn aloittamista koskevassa valtio osti tiedonannossa Thomson SA:lle kuuluvia Cr(cid:130)dit Lyonnais’n osakkeita tuotiin esille my(cid:148)s, ett(cid:132) (1) EYVL C 90, 20. 3. 1997, s. 3 (2) EYVL C 368, 23. 12. 1994, s. 12 L 67/32 FI Euroopan yhteis(cid:148)jen virallinen lehti 7. 3. 98 hintaan, johon saattaa liitty(cid:132) tukea. Itse asiassa komissio oli jo tarkastellut hintaa, jolla valtio osti Thomson SA:lle (cid:148)kuuluvia Cr(cid:130)dit Lysonnais’n osakkeita (jotka muodostivat 3,01 prosenttia Cr(cid:130)dit Lyonnais’n p(cid:132)(cid:132)omasta). Osto perustui 20 p(cid:132)iv(cid:132)n(cid:132) toukokuuta 1996 tehtyyn sopimuk- seen ja hinnaksi oli m(cid:132)(cid:132)r(cid:132)tty 306,7 Ranskan frangia osak- keelta. On muistettava (1), ettei Cr(cid:130)dit Lyonnais’n varsi- naisia osakkeita noteerattu p(cid:148)rssiss(cid:132), ett(cid:132) kyseisen kaupan arviointiperustana k(cid:132)ytetty arvopaperi on sijoitustodistus ja ett(cid:132) osake noteerataan perinteisesti korkeammalle kuin sijoitustodistus (sijoitustodistuksella ei ole (cid:132)(cid:132)nioikeutta). Komissio tarkasteli preemion tasoa (cid:190) 30 prosenttia osak- keen arvonnoususta (cid:190) verrattuna kyseisess(cid:132) kaupassa sovellettuun sijoitustodistukseen. Komissio katsoi my(cid:148)s, ettei sijoitustodistukselle hyv(cid:132)ksytty kurssi (31 p(cid:132)iv(cid:132)lt(cid:132) joulukuuta 1995, eli 235 Ranskan frangia) ollut perusteltu, koska kauppa oli tehty 20 p(cid:132)iv(cid:132)n(cid:132) toukokuuta 1995, toisin sanoen sen j(cid:132)lkeen, kun sijoitustodistusten arvo oli laskenut 30 prosenttia, 164 Ranskan frangiin. Komissio katsoi, ett(cid:132) kyseisiin toimenpiteisiin saattoi liitty(cid:132) tukea ja ett(cid:132) tarvittaessa niiden soveltuvuutta yhteis- markkinoille voitaisiin tarkastella ainoastaan perustamis- sopimuksen 93 artiklan 2 kohdassa m(cid:132)(cid:132)r(cid:132)tyss(cid:132) menette- lyss(cid:132). II) YHTEYDET, JOTKA AIHEUTTIVAT TIEDOKSIAN- NETUT TOIMENPITEET Thomson on maailmanlaajuinen elektroniikkayhtym(cid:132), jonka toimialana on kulutuselektroniikka ja ammattielek- troniikka erityisesti puolustukseen tarkoitetut tuotteet. Valtio omistaa emoyhti(cid:148)n Thomson SA:n osake-enem- mist(cid:148)n (76 prosenttia). France Telecom, joka on julkinen yhti(cid:148), pit(cid:132)(cid:132) hallussaan noin 20 prosenttia emoyhti(cid:148)n osakkeista. Loput p(cid:132)(cid:132)omasta (nelj(cid:132) prosenttia) kuuluu muutamille v(cid:132)hemmist(cid:148)osakkaille. Thomson SA on kulu- tuselektroniikka-alan yhti(cid:148)n Thomson multimedian ainoa osakas ja Thomson CSF:n enemmist(cid:148)osakas (noin 58 prosenttia Thomson CSF:n osakkeista). Viimeksi mainittu yritys toimii ammattielektroniikan alalla ja merkitt(cid:132)v(cid:132) osa liikevaihdosta puolustusalantuotannosta. Loput Thomson CSF:n osakkeista (42 prosenttia) on yleis(cid:148)n omistuksessa ja noteerataan p(cid:148)rssiss(cid:132). On my(cid:148)s huomattava, ett(cid:132) Thomson-konserni oli vuoteen 1996 asti Cr(cid:130)dit Lyonnais’n p(cid:132)(cid:132)osakkaita ja piti hallussaan noin 20 prosenttia t(cid:132)m(cid:132)n p(cid:132)(cid:132)omasta –3,01 prosenttia mainitusta m(cid:132)(cid:132)r(cid:132)st(cid:132) Thomson SA -holdingyhti(cid:148)n kautta. per(cid:132)isin on Samanaikaisesti l(cid:132)hes 49 000 henke(cid:132) vuoden 1996 lopussa, ja liikevaihto oli 39,3 miljardia Ranskan frangia. Thomson multimedian tuotteita markkinoidaan useilla eri nimill(cid:132) (Thomson, RCA, GE, Proscan, Telefunken, Ferguson, Nordmende, Saba). Vaikka konserni on tunnettu teknologisesta osaami- sestaan, se k(cid:132)rsi 1990-luvulla heikosta teollisesta kilpailu- joka johtui erityisesti sen tuotantoyksik(cid:148)iden kyvyst(cid:132), sen kaupallinen hajaantuneisuudesta. asema Euroopassa heikkeni. Kypsill(cid:132) markkinoilla, joita leimasi t(cid:132)rkeimpien valmistajien v(cid:132)linen hintakilpailu, edell(cid:132) mainitusta teollisesta ja kaupallisesta heikkoudesta aiheutui huomattavia tappioita, keskim(cid:132)(cid:132)rin yli miljardi Ranskan frangia vuodesta 1992 alkaen. Tilanne paheni vuonna 1996, koska edell(cid:132) mainitut tappiot kuluttivat konsernin oman p(cid:132)(cid:132)oman, joka muuttui negatiiviseksi vuonna 1995 ja oli –2,8 miljardia frangia vuonna 1996. K(cid:132)ynnistetyt rakenneuudistustoimenpiteet eiv(cid:132)t riitt(cid:132)neet kannattavuutta. palauttamaan tilanteessa joutunut selvitystilaan ilman voimakasta konserni olisi rakenneuudistusta vahvistamista. Thomson multimedia on pysynyt hengiss(cid:132) ainoastaan turvautumalla lainanottoon emoyhti(cid:148)lt(cid:132) Thomson SA:lta, joka toimi Thomson multimedian pankkiirina. Kasvava velkaantuminen, joka ylsi 16,1 miljardiin frangiin vuoden 1996 lopulla, ei suinkaan poistanut kriisin rakenteellisia syit(cid:132), vaan p(cid:132)invastoin k(cid:132)rjisti niit(cid:132) siirt(cid:132)m(cid:132)ll(cid:132) vaikutukset tuonnemmaksi ja kasvattamalla rahoituskuluja entisest(cid:132)(cid:132)n. p(cid:132)(cid:132)omakannan T(cid:132)llaisessa ja vakavia tilanteesta oli on puhtaasti holdingrahoitusyhti(cid:148), Tyt(cid:132)ryhti(cid:148)n (cid:190) Thomson multimedian (cid:190) edell(cid:132) kuva- tusta emoyhti(cid:148)lle seurauksia jolla ei ole omaa teollista toimintaa. Thomson SA:lle, Emoyhti(cid:148) joten konsernin oma p(cid:132)(cid:132)oma pieneni tyt(cid:132)ryhti(cid:148)iden yhteenlas- kettujen tappioiden vuoksi l(cid:132)hes 8 miljardista Ranskan frangista l(cid:132)hes 3,7 miljardia frangia negatiiviseksi vuoden 1995 lopussa. N(cid:132)in ollen vaihtoehtoina oli joko p(cid:132)(cid:132)oma- kannan vahvistaminen tai selvitystilaan joutuminen. Komissio korostikin k(cid:132)sitelt(cid:132)v(cid:132)n(cid:132) olevan menettelyn aloittamista koskevassa ilman julkista osakkeenomistajaa, joka saattoi panna liikkeelle huomattavia p(cid:132)(cid:132)omia, Thomson SA:n lainansaanti olisi p(cid:132)(cid:132)ttynyt lopullisesti vuonna 1994, jolloin konsernin oma p(cid:132)(cid:132)oma oli negatiivinen, ja yritys olisi pit(cid:132)nyt asettaa selvitystilaan. tiedonannossaan, ett(cid:132) III) RANSKAN VIRANOMAISTEN VASTAUS Thomson multimediaan (vuoteen 1995 asti Thomson Consumer electronics) kuuluu viitisenkymment(cid:132) kulu- tuselektroniikka-alan yhti(cid:148)t(cid:132). Se on kooltaan nelj(cid:132)nneksi suurin alan yritys maailmassa ja toiseksi suurin Euroo- passa. Thomson multimedia, joka osti vuonna 1987 General Electricilt(cid:132) amerikkalaisen tuottajan RCA:n, on johtavassa asemassa Pohjois-Amerikassa noin 20 prosentin markkinaosuudellaan. Konsernin henkil(cid:148)kuntaan kuului (1) EYVL C 90, 20. 3. 1997, s. 7 Ranskan viranomaiset toimittivat komissiolle 6 p(cid:132)iv(cid:132)n(cid:132) maaliskuuta 1997 p(cid:132)iv(cid:132)tyll(cid:132) kirjeell(cid:132) vaaditun Thomson multimedian rakenneuudistussuunnitelman ja perustamis- sopimuksen 93 artiklan 2 kohdan nojalla aloitetussa menettelyss(cid:132) vastustettujen toimenpiteiden puolustami- seksi tarkoitetut huomautuksensa. Koska komissio esitti lis(cid:132)kysymyksi(cid:132) Ranskan viranomaisille 2 p(cid:132)iv(cid:132)n(cid:132) huhti- kuuta 1997, n(cid:132)m(cid:132) t(cid:132)ydensiv(cid:132)t huomautuksiaan kahdella kirjeell(cid:132), jotka on p(cid:132)iv(cid:132)tty 26 p(cid:132)iv(cid:132)n(cid:132) toukokuuta ja 2 p(cid:132)iv(cid:132)n(cid:132) syyskuuta 1997. 7. 3. 98 FI Euroopan yhteis(cid:148)jen virallinen lehti L 67/33 i) Thomson SA:n hallussa olleiden Cr(cid:130)dit Lyonnais’n osakkeiden siirto valtiolle perustuu useisiin yrityksen kannattavuuden palauttaviin tekij(cid:148)ihin. toivat viranomaiset Ranskan viranomaiset korostivat vastauksessaan seuraavia seikkoja: valtio osti Thomson SA:lta takaisin Cr(cid:130)dit Lyonnais’n osakkeita, joita ei noteerattu p(cid:148)rssiss(cid:132), hintaan, joka sis(cid:132)lsi 30 prosentin yliarvostuksen verrattuna Cr(cid:130)dit Lyonnais’n sijoitustodistusten kurssiin 31 p(cid:132)iv(cid:132)lt(cid:132) joulu- kuuta. Kyseist(cid:132) yliarvostusta perusteltiin tarpeella laatia Thomson SA:n tilinp(cid:132)(cid:132)t(cid:148)s vuodelle 1995 siten, ett(cid:132) vertai- luperusteena k(cid:132)ytett(cid:132)isiin lopullista kauppaa tai peruutta- matonta ostositoumusta. N(cid:132)in ollen vuonna 1995 kirjan- pitoon tehtiin varaus, joka vastasi Thomsonin toteuttamaa arvonalennusta, kyseist(cid:132) osakkeiden ostoa vastaan. Lis(cid:132)ksi Ranskan viranomaiset muistuttivat, ett(cid:132) hinnasta oli p(cid:132)(cid:132)tetty osapuolten suorissa neuvotteluissa ja ett(cid:132) se perustui useisiin vertailuarvoihin. Sijoitustodistusten arvon lis(cid:132)ksi Ranskan esille Cr(cid:130)dit Lyonnais’n osakkeen substanssiarvoon suhteutetun voitto- kertoimen, joka ostohinnan (306,7 Ranskan frangia osak- keelta) perusteella oli 66 prosenttia 31 p(cid:132)iv(cid:132)n(cid:132) joulukuuta 1995, kun keskim(cid:132)(cid:132)r(cid:132)inen voittokerroin vastaavilla Ranskan pankeilla oli 80–100 prosenttia. Ranskan viran- omaiset muistuttivat ett(cid:132) Cr(cid:130)dit Lyonnais’n p(cid:132)(cid:132)oman korotukset syyskuussa 1993 ja hein(cid:132)kuussa 1994 toteutettiin huomattavan yliarvostettuun hintaan (vuonna 1993 880 Ranskan frangia ja vuonna 1994 774 Ranskan frangia osakkeelta) tosin sittemmin muuttuneissa olosuh- teissa. Ranska katsoi, ett(cid:132) sijoituskohtainen osakepreemio, johon kauppa perustui (30 prosenttia eli 306,7 Ranskan frangin ja 235 Ranskan frangin erotus 31 p(cid:132)iv(cid:132)n(cid:132) joulu- kuuta 1995) oli alhaisempi kuin preemio, jota sovellettiin edell(cid:132) mainittujen (40–45 kauppojen prosenttia), ja vertailukelpoisten yhti(cid:148)iden osalta k(cid:132)ytetty preemio (43–56 prosenttia). Ranskan viranomaiset koros- tivat 2 p(cid:132)iv(cid:132)n(cid:132) syyskuuta 1997 p(cid:132)iv(cid:132)tyss(cid:132) kirjeess(cid:132)(cid:132)n, ett(cid:132) vaikka sijoitustodistuksen kurssi 20 p(cid:132)iv(cid:132)n(cid:132) toukokuuta, jolloin kauppa allekirjoitettiin, oli 164 frangia, niin se oli 209 Ranskan frangia 12 p(cid:132)iv(cid:132)n(cid:132) huhtikuuta 1996, jolloin valtion ja Thomsonin v(cid:132)linen sopimus tehtiin, ja 190 Ranskan frangia 17 p(cid:132)iv(cid:132)n(cid:132) huhtikuuta, jolloin kauppa julkistettiin. yhteydess(cid:132) lis(cid:132)ksi, ii) Thomson SA:n ja Thomson multimedian p(cid:132)(cid:132)- omakannan vahvistaminen Ranska toimitti 6 p(cid:132)iv(cid:132)n(cid:132) maaliskuuta p(cid:132)iv(cid:132)tyll(cid:132) kirjeel- l(cid:132)(cid:132)n komissiolle Thomson multimedian rakenneuudistus- Suunnitelma suunnitelman 1997–1999. vuosiksi Velan takaisinmaksaminen ja rahoituskulujen v(cid:132)hen- t(cid:132)minen Thomson multimedian p(cid:132)(cid:132)omakannan vahvistamisella, joka kohdistui melkein kokonaisuudessaan suunniteltuun Thomson SA:n p(cid:132)(cid:132)omakannan vahvistamiseen (10 866 miljoonaa Thomson SA:lle suunnitelluista 11 miljardista Ranskan frangista), yhti(cid:148)n tase voitaisiin rakentaa koko- naan uudelleen: velat v(cid:132)henisiv(cid:132)t 9,3 miljardia Ranskan frangia vuodesta 1997 alkaen. Kun konsernin p(cid:132)(cid:132)oma t(cid:132)ll(cid:132) hetkell(cid:132) on negatiivinen, se kasvaisi p(cid:132)(cid:132)omakannan vahvistamisen j(cid:132)lkeen 7 miljardiin Ranskan frangiin, ja omat varat/velat -tunnusluku olisi 50/50. Thomson multi- median rahoituskulut v(cid:132)henisiv(cid:132)t velkataakan pienene- misen ansiosta useita satoja miljoonia Ranskan frangeja jotka vuonna vuodessa. Nettom(cid:132)(cid:132)r(cid:132)iset 1996 olivat 1 319 miljoonaa Ranskan frangia, palautuisivat 887 miljoonaksi Ranskan frangiksi (mik(cid:132) on viel(cid:132)kin paljon) vuonna 1999, eli s(cid:132)(cid:132)st(cid:148) olisi noin 430 miljoonaa frangia. rahoituskulut, Teollis- ja tekij(cid:132)noikeuksista saatujen tulojen takaisin- periminen vuodesta 1999 alkaen Ostaessaan RCA:n General Electricilt(cid:132) (GE) vuonna 1987 Thomson luopui lisenssi- ja patenttituloistaan 31 p(cid:132)iv(cid:132)(cid:132)n joulukuuta 1998 saakka. T(cid:132)m(cid:132) luopuminen koskee kaikkia GE:lt(cid:132) saatuja patentteja ja kyseisest(cid:132) ajankohdasta alkaen my(cid:148)s Thomson multimedian patenttihakemuksia (toisin sanoen p(cid:132)(cid:132)osaa sen nykyisist(cid:132) teollis- ja tekij(cid:132)noi- keuksistaan saamista tuloista). Tyt(cid:132)ryhti(cid:148)n RCATL:n, jonka hallussa kaikki kyseiset patentit ovat, nettotulot Yhdysvalloista olivat [. ] (1) dollaria vuonna 1995, mik(cid:132) vastaa noin [. ] Ranskan frangia. Viranomaisten mukaan kyseisten tulojen palautumisen Thomson multimedialle arvioitiin merkitsev(cid:132)n 950 miljoonaa Ranskan frangia vuonna 1999. Rakenneuudistussuunnitelmassa arvioidaan konsernin henkil(cid:148)kuntaa v(cid:132)hennett(cid:132)v(cid:132)n 20 prosenttia vuosina 1996–1998 p(cid:132)(cid:132)asiassa Suunnitelma toteutetaan lopettamalla 9 teollisuuslaitosta, yksi T&K-laitos ja yksi kaupallinen laitos sek(cid:132) huomatta- villa s(cid:132)(cid:132)st(cid:148)ill(cid:132) myyntihenkil(cid:148)st(cid:148)ss(cid:132). V(cid:132)hennys koskee kaiken kaikkiaan 10 540 henke(cid:132). Toimenpiteet kohdis- (Pohjois-Amerikan tuvat Amerikkaan tuotannon ja Aasiaan keskitt(cid:132)minen Meksikoon) (toiminnan siirt(cid:132)minen Singaporesta Thaimaahan ja Male- siasta Filippiineille). Euroopassa tuotanto j(cid:132)rjestet(cid:132)(cid:132)n uudelleen. Strasbourgin T&K-toiminta siirret(cid:132)(cid:132)n Renne- siin. Konsernin Saksan tehtaat suljetaan ja niiden tuotanto siirret(cid:132)(cid:132)n Angersiin (Ranska). Lis(cid:132)ksi siirret(cid:132)(cid:132)n toimintoja Angersista Taranc(cid:155)niin (Espanja) ja Tarac(cid:155)nista Puolaan, jonne parhaillaan rakennetaan uutta tehdasta. Uudelleen- j(cid:132)rjestelyll(cid:132) tavoitellaan tuotantolaitosten erikoistumista tuotantolinjoittain. Teollisen rakenneuudistuksen j(cid:132)lkeen kalleimmat tuotetaan Angerissa, laajakuvatelevisiot keskihintaiset Espanjassa ja halvimmat Puolassa. ja (1) T(cid:132)m(cid:132)n p(cid:132)(cid:132)t(cid:148)ksen julkaistussa versiossa on t(cid:132)st(cid:132) alkaen tiettyj(cid:132) luottamuksellisiksi katsottuja tietoja j(cid:132)tetty pois. L 67/34 FI Euroopan yhteis(cid:148)jen virallinen lehti 7. 3. 98 Viranomaisten mukaan p(cid:132)(cid:132)osa suunnitelman kokonaiskustannuksista aiheutuu henkil(cid:148)kunnalle maksettavista korvauksista. Yhti(cid:148) arvioi, ett(cid:132) suunnitelman avulla saadaan aikaan 950 miljoonan Ranskan frangin vuosittainen s(cid:132)(cid:132)st(cid:148) vuodesta 1999 alkaen. Koska kaikista suunnitelmasta aiheu- tuvista kuluista on jo tehty laskennallinen varaus (vuonna 1995 ja ennen kaikkea vuonna 1996, jolloin varaus ylsi 1,2 miljardiin Ranskan frangiin), s(cid:132)(cid:132)st(cid:148)t vaikuttavat t(cid:132)ysim(cid:132)(cid:132)r(cid:132)isesti liiketoimin- taan vuonna 1999. Kun suunnitelmasta vuosina 1997 ja 1998 ja saatu s(cid:132)(cid:132)st(cid:148) otetaan huomioon, yhti(cid:148) on vuoden 1999 alkupuoliskolla kuolettanut rakenneuudistuksesta aiheutuneet kustan- nukset. Taulukko A (miljoonaa Ranskan frangia) Rakenneuudistukset 1996–1998 Ty(cid:148)voiman v(cid:132)hennykset Kustannukset Vaikutus tulokseen 1999 Eurooppa (2 tehdasta, 1 T&K-yksikk(cid:148), myyntihenki- l(cid:148)st(cid:148)(cid:132)) Amerikka (6 tehdasta, myyntihenkil(cid:148)st(cid:148)(cid:132)) Aasia (2 tehdasta) Muut menot 1 104 4 300 5 236 592 722 124 149 Yhteens(cid:132) 10 640 1 587 348 552 50 950 Uusien digitaalisten tuotteiden myynnin kasvu tuotteet Uudet digitaaliset joissa (p(cid:132)(cid:132)asiallisesti digitaaliset dekooderit Thomson multimedia on omasta mielest(cid:132)(cid:132)n teknologisesti pitk(cid:132)lle kehittynyt, mik(cid:132) saattaa sen suotuisaan asemaan, edustivat viel(cid:132) vuonna 1995 v(cid:132)h(cid:132)ist(cid:132) osaa sen tuotannosta (2,9 miljardia Ranskan frangia eli 8 prosenttia liikevaihdosta). Ranskan ensimm(cid:132)isten indikaattoreiden mukaan vuoden vaihteessa 1996–1997 n(cid:132)iden tuotteiden liikevaihto kasvaa l(cid:132)hes 40 prosenttia vuodessa, ja vuodesta 1998 alkaen n(cid:132)iden uusien tuotteiden osuus olisi Thomson multimedian ennusteiden mukaan l(cid:132)hes 19 prosenttia mynnist(cid:132). Sittemmin kev(cid:132)(cid:132)ll(cid:132) 1997 yhti(cid:148) korjasi edell(cid:132) esitettyj(cid:132) optimistisia ennusteita alhaisemmiksi. ja videolevyt (DVD)), Ottaen huomioon suunnitelman perustana olevat vuosia 1996–99 koskevat ennusteet edell(cid:132) esitettyyn on lis(cid:132)tt(cid:132)v(cid:132) viides merkitt(cid:132)v(cid:132) tekij(cid:132), joka vaikuttaa yrityksen kannattavuuden palautta- miseen: voimakasta kasvua osoittavat liikevaihtoennusteet, jotka koskevat my(cid:148)s, tosin hitaammin, perinteisi(cid:132) perustuotteita (v(cid:132)ritelevisiot ja kuvanauhurit). Ennusteiden mukaan konserni s(cid:132)ilytt(cid:132)(cid:132) markkinaosuutensa Amerikassa ja valloittaa takaisin markkinaosuutensa Euroopassa. Viimeksi mainitut laskivat vuoden 1990 noin 14 prosentista (v(cid:132)ritelevisioiden markkinaosuus) noin 11 prosenttiin vuonna 1996. Konserniennusteet perustuivat sille Euroopassa 1990-luvun alussa kuuluneiden markkinaosuuksien palautumiseen sen haltuun. Taulukko B Thomson multimedia (cid:190) toiminta- ja tulosennusteet (miljoonaa Ranskan frangia) 1996 1997 1998 1999 Konserniliikevaihto 39 284 42 024 44 314 Bruttokate K(cid:132)ytt(cid:148)kate Tulos rahoituserien j(cid:132)lkeen Rahoitustulos P(cid:132)(cid:132)omaosuudet muissa yhti(cid:148)iss(cid:132) 7 378 – 153 – 1 319 – 1 472 3 7 914 134 – 1 031 – 897 6 8 833 756 – 868 – 112 6 46 692 10 310 1 994 – 887 1 108 6 7. 3. 98 FI Euroopan yhteis(cid:148)jen virallinen lehti L 67/35 (miljoonaa Ranskan frangia) 1996 1997 1998 1999 Rakenneuudistukset Muut satunnaiset er(cid:132)t Tulos ennen veroja ja osinkoja Verot – 1 195 – 17 – 2 861 – 54 – 20 – 911 – 50 – 21 – 127 – 100 Tilikauden tulos – 2 735 – 961 – 227 Oma p(cid:132)(cid:132)oma Nettovelkaantuminen – 2 820 16 174 7 085 6 916 6 858 7 577 – 21 1 093 – 700 393 7 251 7 339 N(cid:132)enn(cid:132)inen kannattavuus ei tietoa – 13,6 % – 3,3 % 5,4 % L(cid:132)hde: Ranskan viranomaiset ja Thomson multimedia, vuoden 1996 lopussa laaditut nelj(cid:132)nnesvuosiennusteet. 1999 edell(cid:132) Nelj(cid:132)n edell(cid:132) esitetyn p(cid:132)(cid:132)asiallisen elpymistekij(cid:132)n perus- teella Thomson multimedia tuottaisi uudestaan voittoa vuonna olevan aikataulun mukaisesti (taulukko B). General Electricist(cid:132) vuosina 1988–1998 irrotetuista teollis- ja tekij(cid:132)noikeuksista saatujen tulojen takaisinsaannin vaikutuksesta liiketoiminnan rahoitus- tulos (ennen rahoituskuluja) paranisi vuoden 1999 1,7 prosentista 4,3 prosenttiin liikevaihdosta. Tilikauden tulos ennen veroja olisi hieman positiivinen suunnitelman viimeisen(cid:132) vuotena (0,8 prosenttia liikevaihdosta ja noin viisi prosenttia omista varoista). esittiv(cid:132)t komissiolle yrityksen Ranskan viranomaiset rahoitussuunnitelman seuraavalla tavalla: suunnitelman aikana liiketoiminnan omarahoituksella katetaan noin 90 prosenttia lyhytaikaisen rahoituksen tarpeista (poissulkien ja velkojen takaisinmaksu). J(cid:132)ljelle rakenneuudistukset j(cid:132)(cid:132)v(cid:132) osuus ja pitk(cid:132)aikaisen rahoituksen tarve katetaan p(cid:132)(cid:132)oman korotuksella. Thomson multimedian p(cid:132)(cid:132)oman lis(cid:132)ys (10 866 miljoonaa Ranskan frangia) toteutetaan n(cid:132)in ollen kolmessa vaiheessa kyseisen(cid:132) kautena: lyhytaikaisen rahoituksen tarpeiden j(cid:132)(cid:132)nn(cid:148)s eli 732 miljoonaa Ranskan frangia, mukaan lukien investoinnit, joita ei kateta tulora- rakenneudistus eli hoituksella (vuodet 1997 ja 1998), 1 305 miljoonaa Ranskan frangia, ja lopuksi ennen kaikkea velkojen v(cid:132)hent(cid:132)minen eli 8 829 miljoonaa Ranskan frangia. Komissio tiedusteli Ranskan viranomaisilta menettelyn aloittamisen yhteydess(cid:132), mill(cid:132) toimenpiteill(cid:132) kyseisen tuen v(cid:132)(cid:132)rist(cid:132)v(cid:132)t vaikutukset oli aiottu tarvittaessa tasoittaa. Ranskan viranomaiset katsoivat, ett(cid:132) Thomson multime- dian p(cid:132)(cid:132)omakannan vahvistamisella ei olisi v(cid:132)(cid:132)rist(cid:132)vi(cid:132) vaikutuksia. V(cid:132)itteens(cid:132) tueksi Ranskan viranomaiset esit- tiv(cid:132)t, ett(cid:132) konsernin markkinaosuudet s(cid:132)ilytet(cid:132)(cid:132)n keski- m(cid:132)(cid:132)rin nykyisell(cid:132) tasollaan; ensisijaisina pidet(cid:132)(cid:132)n tuotta- vuuteen teht(cid:132)vi(cid:132) investointeja ja korvaavia investointeja eik(cid:132) niink(cid:132)(cid:132)n kapasiteetin lis(cid:132)(cid:132)miseen teht(cid:132)vi(cid:132) investoin- teja; yksityist(cid:132)misen j(cid:132)lkeen Thomson multimedialla ei en(cid:132)(cid:132) olisi mahdollisuuksia saada yht(cid:132) helposti lainaa aggressiivisiin toimintasuunnitelmiin. Ranskan viranomaiset katsoivat k(cid:132)sitelt(cid:132)v(cid:132)n(cid:132) olevan toimenpiteen ilmoittamisen yhteydess(cid:132) lokakuussa 1996, ett(cid:132) kyseinen toimenpide olisi valtiolle edullisempi vaih- toehto kuin yrityksen selvitystilaan asettaminen p(cid:132)(cid:132)oma- kantaa vahvistamatta. Edell(cid:132) esitetyst(cid:132) syyst(cid:132) Ranskan viranomaiset my(cid:148)s katsoivat, ettei kysymyksess(cid:132) ollut valtion tuki. Viranomaiset laskivat selvitystilaan asetta- misen kustannusten olevan 20–25 miljardia Ranskan frangia, eli v(cid:132)hint(cid:132)(cid:132)n kaksinkertaisesti suunniteltuun p(cid:132)(cid:132)omakannan vahvistamiseen verrattuna. Komissio kiisti v(cid:132)itteen ja laskelmat k(cid:132)sitelt(cid:132)v(cid:132)n(cid:132) olevan menettelyn aloittamisen yhteydess(cid:132) erityisesti, koska viimeksi mainit- tuihin oli otettu mukaan osakkaana olevan valtion vastuulle kuuluvat sosiaaliset kustannukset ja selvitystilaan alkaessa olevat velat kokonaisuudessaan. Ranskan viran- omaiset esittiv(cid:132)t yrityksell(cid:132) selvitystilaanasettamishetkell(cid:132) olleiden velkojen mukaanoton perusteeksi Ranskan tuomioistuinten oikeusk(cid:132)yt(cid:132)nn(cid:148)st(cid:132) ennakkota- paukset, joissa vahvistettiin osakkaana olevan valtion vastuu julkisten yritysten selvitystilaan asettamishetkell(cid:132) olevista veloista. saadut toimitti komissiolle 17 Lopuksi valtionvarainministeri p(cid:132)iv(cid:132)n(cid:132) syyskuuta 1997 sitoumukst, jotka Ranska oli valmis tekem(cid:132)(cid:132)n p(cid:132)(cid:132)t(cid:148)ksen saamiseksi, sellaisina kuin ne esitet(cid:132)(cid:132)n t(cid:132)m(cid:132)n p(cid:132)(cid:132)t(cid:148)ksen 1 artiklan kolmannessa kohdassa. IV) NIIDEN HUOMAUTUKSET, JOITA ASIA KOSKEE Julkaistuaan Euroopan yhteis(cid:148)jen virallisessa lehdess(cid:132) menetteyn aloittamista koskevan tiedonannon komissio sai huomautukset kahdelta osapuolelta, joita asia koskee. oli televisioiden Philips-yhti(cid:148) katsoi 18 p(cid:132)iv(cid:132)n(cid:132) huhtikuuta p(cid:132)iv(cid:132)tyss(cid:132) komissolle osoitetussa kirjeess(cid:132)(cid:132)n, ett(cid:132) Euroopassa ja koko maailmassa kuvanauhureiden tuotannon ylikapasiteettia. Televisioiden maailmanlaa- juinen tuotantokapasiteetti oli yhti(cid:148)n tietojen mukaan 121 laitetta vuonna 1995 ja vuosittainen myynti 103 miljoonaa laitetta. Kuvanauhureiden vastaavat, samasta l(cid:132)hteest(cid:132) per(cid:132)isin olevat luvut olivat 67 ja 50 miljoonaa laitetta. Philips-yhti(cid:148) katsoi, ettei kapasiteetin lis(cid:132)(cid:132)mist(cid:132) ja L 67/36 FI Euroopan yhteis(cid:148)jen virallinen lehti 7. 3. 98 kyseisell(cid:132) alalla pit(cid:132)nyt tukea, vaan p(cid:132)invastoin olisi edis- tett(cid:132)v(cid:132) toimenpiteit(cid:132), joilla tuotantokapasiteettia supistet- taisiin ja j(cid:132)rkeistett(cid:132)isiin Euroopassa. CFDT:hen kuuluva ranskalainen ammattiliitto F(cid:130)d(cid:130)ration G(cid:130)n(cid:130)rale des Mines et de la M(cid:130)tallurgie (FGMM) halusi 16 p(cid:132)iv(cid:132)n(cid:132) huhtikuuta 1997 p(cid:132)iv(cid:132)tyss(cid:132) kirjeess(cid:132)(cid:132)n puolustaa sellaista p(cid:132)(cid:132)omakannan vahvistamista, johon ei kuulu ty(cid:148)paikkojen h(cid:132)vitt(cid:132)minen. FGMM katsoi erityisesti, ett(cid:132) nyt ilmoitettu p(cid:132)(cid:132)omakannan vahvistaminen johtui osak- kaana olevan valtion aikaisemmista sitoumuksista, sill(cid:132) valtio ei my(cid:148)nt(cid:132)nyt vuosina 1988–1991 rahoitusta, jolla olisi tuettu sen teollisia p(cid:132)(cid:132)t(cid:148)ksi(cid:132) ja yrityksen ulkoiseen kasvuun liittyvi(cid:132) valintoja. V) K(cid:142)SITELT(cid:142)VIN(cid:142) OLEVIEN TEIDEN ARVIOINTI TUKITOIMENPI- i) Thomson SA:n hallussa olleiden Cr(cid:130)dit Lyonnais’n osakkeiden siirto valtiolle Komissio otti huomioon Ranskan vastauksen, joka koski Cr(cid:130)dit Lyonnais’n osakkeiden yliarvostusta 306,7 Ranskan frangiksi valtion ostaessa ne Thomsonilta. Lis(cid:132)ksi komissio tutustui marraskuussa 1996 tehtyyn asiantuntija- raporttiin, joka koski kyseisen kaupan hintaa sill(cid:132) perus- teella, mit(cid:132) oli sovittu valtion ja Thomsonin v(cid:132)lill(cid:132) 20 p(cid:132)iv(cid:132)n(cid:132) toukokuuta tehdyss(cid:132) sopimuksessa [. ] ennen kaupan aineellista toteuttamista vuoden 1997 alussa (1), joten valtiolla oli joka tapauksessa viel(cid:132) tilaisuus todeta, ett(cid:132) kyseinen olisi vastoin sen etua ja sit(cid:132) olisi tarkistet- tava, mink(cid:132) valtio olisi voinut tehd(cid:132), koska sill(cid:132) oli suoraan hallussaan enemmist(cid:148) Thomson SA:n p(cid:132)(cid:132)omasta (76 prosenttia), ja siten t(cid:132)ydellinen m(cid:132)(cid:132)r(cid:132)ysvalta yrityk- sess(cid:132). Lis(cid:132)ksi kannattaa mainita, ett(cid:132) asiantuntijaraportissa katsotaan kaupassa toteutetun 30 prosentin osakepree- mion sijoitustodistukselta olevan asianmukainen. sille, miksi arvopaperin arvioinnissa Komissio ei voi hyv(cid:132)ksy(cid:132) Ranskan vianomaisten perus- (Cr(cid:130)dit tetta Lyonnais’n sijoitustodistus, j(cid:132)ljemp(cid:132)n(cid:132) ”CL-ST”) k(cid:132)ytettiin viitep(cid:132)iv(cid:132)m(cid:132)(cid:132)r(cid:132)n(cid:132) joulukuun 31 p(cid:132)iv(cid:132)(cid:132) 1995. Kuten Ranska korosti, kyseist(cid:132) p(cid:132)iv(cid:132)m(cid:132)(cid:132)r(cid:132)(cid:132) voidaan k(cid:132)ytt(cid:132)(cid:132) tarvittaessa vuoden 1995 tilinp(cid:132)(cid:132)t(cid:148)ksess(cid:132) ja Thomson SA:n omistamien Cr(cid:130)dit Lyonnais’n osakkeiden arvon m(cid:132)(cid:132)ritt(cid:132)misess(cid:132). Sit(cid:132) vastoin sen k(cid:132)ytt(cid:148) 20 p(cid:132)iv(cid:132)n(cid:132) touko- kuuta 1996 allekirjoitetun kaupan arvioinnissa ei ole perusteltua, koska arvopaperin kurssi oli sill(cid:132) v(cid:132)lin laskenut 30 prosenttia todenn(cid:132)k(cid:148)isesti sen vuoksi, ett(cid:132) rahoitusmarkkinoille oli saatu tietoja Cr(cid:130)dit Lyonnais’n todellisesta tilanteesta. Ranska korosti 2 p(cid:132)iv(cid:132)n(cid:132) syyskuuta 1997 p(cid:132)iv(cid:132)tyss(cid:132) kirjeess(cid:132)(cid:132)n, ett(cid:132) Thomsonin ja valtion v(cid:132)listen neuvottelujen p(cid:132)(cid:132)ttyess(cid:132) CL-ST:n kurssi oli 209 Ranskan frangia, ja kaupan julkistamisen aikaan 17 p(cid:132)iv(cid:132)n(cid:132) huhtikuuta 1996 arvopaperin arvo p(cid:148)rssiss(cid:132) oli vastaavasti 11 laskenut 190 Ranskan frangiin (eli prosentin ja 19 prosentin lasku noteerauksessa 31 p(cid:132)iv(cid:132)n(cid:132) joulukuuta 1995 voimassa olleeseen kurssiin verrattuna). Komissio huomautti kuitenkin k(cid:132)sitelt(cid:132)v(cid:132)n(cid:132) olevan (1) Sen j(cid:132)lkeen kun komissio aloitti k(cid:132)sitelt(cid:132)v(cid:132)n(cid:132) olevan menet- asettivat joulukuuta 1996, varat telyn 18 p(cid:132)iv(cid:132)n(cid:132) turvaamistoimenpiteen(cid:132) kyseiseen kauppaan liittyv(cid:132)t sulkutilille helmikuussa 1997. viranomaiset laskelmat osoittivat menettelyn aloittamisen yhteydess(cid:132), ett(cid:132) kaupan toteutta- misen aikaan osakkaana oleva valtio oli komission saamien tietojen mukaan t(cid:132)ysin tietoinen CL:n tilanteen heikkenemisest(cid:132), mik(cid:132) aiheuttikin sittemmin h(cid:132)t(cid:132)toimen- piteet, joista komissiolle ilmoitettiin syyskuussa 1996. jo Edell(cid:132) esitettyjen seikkojen perusteella valtio saattoi katsoa, ett(cid:132) CL-ST:n todellinen arvo voisi olla alhaisempi kuin tuohon aikaan voimassa olleen ST:n kurssin perus- teella tehdyt ja ett(cid:132) lis(cid:132)ksi osake- preemio (cid:190) 30 prosenttia ST:lta (cid:190) oli hyvin liioiteltu. CL-ST:n kurssi laski voimakkaasti kauppaa seuranneina viikkoina. Sen arvo oli alle 120 Ranskan frangia kes(cid:132)kuun lopulla 1996 (kun se 20 p(cid:132)iv(cid:132)n(cid:132) toukokuuta oli ollut 164 Ranskan frangia). Lopuksi komissio toteaa, ett(cid:132) Ranskan viranomaisten esitt(cid:132)m(cid:132)t v(cid:132)itteet CL:n osakkeen arvosta verrattuna ST:een ovat ristiriidassa sen kanssa, ett(cid:132) viran- omaiset katsovat t(cid:132)ydess(cid:132) vastuussa julkisten yritysten selvitystilaan asettamishet- kell(cid:132) olevista veloista (vrt. edell(cid:132) jakso III). Viimeksi esitet- tyjen perustelujen mukaan ja ottaen huomioon selvitysti- olevien velkojen aiheuttama laan asettamishetkell(cid:132) mahdollinen rasitus, sellaisen julkisen yhti(cid:148)n osakkeen arvo valtiolle, joka oli niinkin ep(cid:132)varmassa tilanteessa kuin Cr(cid:130)dit Lyonnais kev(cid:132)(cid:132)ll(cid:132) 1996, olisi pit(cid:132)nyt olla nolla tai ainakin alhaisempi kuin sijoitustodistuksen on kurssi, pienempi ja rajoittuu niiden hallussa olevien arvopape- reiden arvoon. sijoitustodistuksen omistajien riski valtion olevan osakkaana sill(cid:132) N(cid:132)in ollen n(cid:132)ytt(cid:132)(cid:132) silt(cid:132), ettei valtio pyrkinyt k(cid:132)sitelt(cid:132)v(cid:132)n(cid:132) olevassa kaupassa suojelemaan omia etujaan omistajana (suppeasti tulkittuna) vaan Thomson SA:n etuja. Komissio katsoo, ett(cid:132) kyseisen kaupan asianmukaisen arvon totea- miseksi on v(cid:132)hint(cid:132)(cid:132)n otettava laskentaperustaksi sijoitus- todistuksen kurssi (164 Ranskan frangia) 20 p(cid:132)iv(cid:132)n(cid:132) toukokuuta 1996, jolloin kauppa allekirjoitettiin. Arvo oli tuolloin 30 prosenttia verrattuna 31 p(cid:132)iv(cid:132)n(cid:132) laskenut joulukuuta 1995 voimassa olleeseen kurssiin. Jos k(cid:132)yte- t(cid:132)(cid:132)n viranomaisten noudattamaa menetelm(cid:132)(cid:132) ja hyv(cid:132)ksy- t(cid:132)(cid:132)n sijoitustodistuksen osakepreemioksi ep(cid:132)ilyksist(cid:132) huolimatta 30 prosenttia, mink(cid:132) osapuolet hyv(cid:132)ksyiv(cid:132)t ja asiantuntija vahvisti raportissaan, kyseisen kurssin perus- teella Cr(cid:130)dit Lyonnais’n arvo oli 11,2 miljardia Ranskan frangia [. ]. ja subventioiden toimenpiteiden K(cid:132)sitelt(cid:132)v(cid:132)n(cid:132) olevaa menettely(cid:132) aloitettaessa vahvistettiin, ett(cid:132) kyseiset toimenpiteet voivat vaikuttaa kauppaan, joka koskee erityisesti kulutuselektroniikan alalla noin 50:t(cid:132) prosenttia v(cid:132)(cid:132)rist(cid:132)(cid:132) alan tuotannosta Euroopassa, kilpailua. Jos valtion tuen k(cid:132)sitteeseen kuuluu positii- visten lis(cid:132)ksi kuten toimenpiteit(cid:132), joilla eri muodoin v(cid:132)hennet(cid:132)(cid:132)n yrityksen taloutta tavanomaisesti rasittavia kuluja ja jotka olematta subventioita k(cid:132)sitteen suppeassa merkityksess(cid:132) ovat luon- teeltaan ja vaikutuksiltaan samankaltaisia, on p(cid:132)(cid:132)telt(cid:132)v(cid:132), ett(cid:132) Thomson SA sai v(cid:132)lit(cid:148)nt(cid:132) valtion tukea 145,6 miljoonaa Ranskan frangia (kun sen hallussa olleesta Cr(cid:130)dit Lyonnais’n p(cid:132)(cid:132)omasta ostettiin 3,01 prosenttia). Thomson SA hy(cid:148)tyi kyseisest(cid:132) tuesta. Valtio ei saanut siit(cid:132) mink(cid:132)(cid:132)nlaisia joten t(cid:132)llainen voiton tavoittelun puute voidaan rinnastaa avus- rahoitustuottoa, oikeuksia eik(cid:132) 7. 3. 98 FI Euroopan yhteis(cid:148)jen virallinen lehti L 67/37 tukseen, joka my(cid:148)nnet(cid:132)(cid:132)n ilman takaisinmaksuodotuksia. Kyseinen toimenpide on laiton, koska siit(cid:132) ei ollut ilmoi- tettu komissiolle. Koska sille ei ole perusteita Thomson SA:n rakenneuudistussuunnitelmassa, sit(cid:132) ei voida pit(cid:132)(cid:132) 92 artiklan 3 kohdan c alakohdan nojalla yhteismarkki- noille soveltuvana. Tuo m(cid:132)(cid:132)r(cid:132)ys on ainoa poikkeus, jota voidaan toimenpiteisiin, mink(cid:132) komissio toi esille k(cid:132)sitelt(cid:132)v(cid:132)n(cid:132) olevan menettelyn aloitta- mista koskevassa tiedonannossaan. kyseisiin soveltaa ii) Noin 11 miljardin Ranskan frangin p(cid:132)(cid:132)omansi- joitus Thomson SA:han (cid:190) Thomson multime- dian p(cid:132)(cid:132)omakannan vahvistaminen Kilpailun v(cid:132)(cid:132)ristyminen. Vaikutukset j(cid:132)senvaltioiden v(cid:132)liseen kauppaan Kulutuselektroniikan markkinat ovat entist(cid:132) globaa- limmat, ja niit(cid:132) hallitsevat korealaiset ja japanilaiset tuot- tajat. Japanilaiset ovat markkinajohtajia maailmassa (kaksi t(cid:132)rkeint(cid:132) konsernia ovat Sony ja Matsushita). Niiden tuotannon arvo on kolme kertaa suurempi kuin yhteis(cid:148)n tuotannon (1). T(cid:132)m(cid:132) hallitseva asema n(cid:132)kyy maailmankau- passa: yhteis(cid:148)n vienti Japaniin ja Koreaan oli vuonna 1994 ainoastaan 74 ja 24 miljoonaa ecu, kun tuonti n(cid:132)ist(cid:132) maista oli vastaavasti 3 390 ja 750 miljoonaa ecua. Vaikka vienti yhteis(cid:148)n ulkopuolelle elpyi vuosina 1993 ja 1994, Euroopan unionin kauppatase pysyy edelleen rakenteelli- sesti alij(cid:132)(cid:132)m(cid:132)isen(cid:132) (10–13 miljardia ecua). Toiminnassa korostuu suuntaus tehtaiden siit(cid:132)miseen maihin, joissa ty(cid:148)voima on halpaa. Thaimaasta ja Kiinasta on n(cid:132)in ollen tullut suurimpia tuottajia. Suurimmat eurooppalaiset tuot- tajat ovat suuruusj(cid:132)rjestyksess(cid:132) Philips, Thomson multi- media ja Nokia. Kyps(cid:132)ss(cid:132) vaiheessa olevilla elektroniikka- markkinoilla (l(cid:132)hes kaikissa kotitalouksissa on televisio) kasvu on hidasta. Tulevina vuosina kasvu perustuu p(cid:132)(cid:132)asial- lisesti sellaisiin markkinoille tuleviin uusiin digitaalisiin tuotteisiin kuin dekooderit ja videolevyt (DVD). Taulukko C Yhteis(cid:148)n nettotuotanto Tuonti yhteis(cid:148)n ulkopuolelta L(cid:132)hde: Panorama de l’Industrie Communautaire, 1997. (prosentteina koko markkinoista) V(cid:132)ritelevisiot 1994 Kuvanauhurit 1994 73 % 27 % 61 % 44 % Komissio on ottanut huomioon Philips-yhti(cid:148)n huomau- tukset, joiden mukaan Euroopassa ja koko maailmassa on v(cid:132)ritelevisioiden ja kuvanauhurien ylituotantoa. Kapasi- teetin k(cid:132)ytt(cid:148)aste (cid:190) 85 prosenttia v(cid:132)ritelevisioiden ja 75 prosenttia kuvanauhureiden kohdalla (cid:190) ei ole poikkeuk- sellisen alhainen, mutta siit(cid:132) voi aiheutua todellista j(cid:132)nni- tett(cid:132) erityisesti siin(cid:132) tapauksessa, ett(cid:132) joku valmistaja p(cid:132)(cid:132)tt(cid:132)(cid:132) lis(cid:132)t(cid:132) kapasiteettiaan tai toimituksiaan Euroopan kokoisilla alueellisilla markkinoilla. Ranskan viranomaiset eiv(cid:132)t jotka ole kiist(cid:132)neet Philipsin huomautuksia, komissio toimitti niille k(cid:132)sitelt(cid:132)v(cid:132)n(cid:132) olevan menettelyn yhteydess(cid:132). Ottaen huomioon Thomson multimedian perustuotteinaan kapasiteetin alhainen k(cid:132)ytt(cid:148)aste ytrityksen omat ennusteet osoittavat v(cid:132)(cid:132)riksi Ranskan viranomaisten v(cid:132)itteen, ett(cid:132) ilmoitettu p(cid:132)(cid:132)omatuki ei v(cid:132)(cid:132)rist(cid:132)isi kilpailua. T(cid:132)ss(cid:132) yhteydess(cid:132) on tarkasteltava erikseen televisioita ja kuvanauhureita. tuotteiden pit(cid:132)mien tuotteita (Thomson multimedia kehitettyj(cid:132) ennustaa markkinaosuuksiensa pysyv(cid:132)n ennallaan Amerikassa; Aasiassa ne pysyv(cid:132)t v(cid:132)h(cid:132)isin(cid:132)). Koska Thomson multi- media on vallannut uusia markkinaosuuksia Euroopassa, joka muodosti yhti(cid:148)n p(cid:132)(cid:132)tuotteen (cid:190) v(cid:132)ritelevision (cid:190) osalta 11 prosenttia markkinoista vuonna 1996, yhti(cid:148)n pit(cid:132)isi saavuttaa takaisin vuoden 1994 markkinaosuutensa eli yli 13 prosenttia markkinoista vuoden 1999 tienoilla. N(cid:132)it(cid:132) markkinoita leimaavat kapasiteettiin liittyv(cid:132)t j(cid:132)nnit- teet, jossa ja markkinat kasvavat hitaasti Euroopassa, vuosittainen myynti on 19–20 miljoonaa televisiota. Osuuksien kasvattaminen t(cid:132)llaisilla markkinoilla voi lis(cid:132)t(cid:132) Thomson multimedian eurooppalaisten kilpailijoiden vaikeuksia k(cid:132)ytt(cid:132)(cid:132) olemassa olevaa kapasiteettiaan ja siirt(cid:132)(cid:132) kilpailijoille Thomsonin nykyisi(cid:132) vaikeuksia. T(cid:132)m(cid:132) p(cid:132)tee sit(cid:132)kin suuremmalla syyll(cid:132), kun on selv(cid:132)sti k(cid:132)ynyt televisioiden myynti Euroopassa pysynee ilmi, tappiollisena vuoteen 1999 saakka, sill(cid:132) yritys ei voi ehk(cid:132)ist(cid:132) markkinaosuuksien heikkenemist(cid:132) muutoin kuin tappiollisin myyntihinnoin. Komissio katsoo edell(cid:132) esitetyn perusteella ja erityisesti kyseisen tuotelinjan osalta, ett(cid:132) Ranskan toimittaman suunnitelman toteutta- misesta aiheutuisi huomattavaa kilpailun v(cid:132)(cid:132)ristymist(cid:132). ett(cid:132) Thomson multimedian toimittamissa ennusteissa olete- taan markkinaosuuksien v(cid:132)ritelevisioiden markkinoilla Euroopassa kasvavan. T(cid:132)m(cid:132) koskee erityisesti pisimm(cid:132)lle (1) Panorama de l’Industrie Communautaire, 1997, Vol. II, luvut vuodelta 1994. Japanin tuotanto vuonna 1994 oli 130 miljardia ecua, kun taas yhteis(cid:148)n tuotanto 44,5 miljardia ecua. Kuvanauhurien kohdalla tilanne on hyvin erilainen, vaikka nykyisen tuotantokapasiteetin k(cid:132)ytt(cid:148)aste on alhai- L 67/38 FI Euroopan yhteis(cid:148)jen virallinen lehti 7. 3. 98 sempi (75 prosenttia Philipsin mukaan). Thomson multi- median suunnitelmasta ei pit(cid:132)isi aiheutua j(cid:132)nnitett(cid:132) kilpailuun. Yritys ennustaa itse asiassa ainoastaan s(cid:132)ilytt(cid:132)- v(cid:132)ns(cid:132) markkinaosuutensa kyseisell(cid:132) alalla vuoden 1996 tasolla eli noin 8,5 prosentissa Euroopassa ja 20 prosen- se teett(cid:132)(cid:132) alihankkijoilla tissa Yhdysvalloissa. Lis(cid:132)ksi hyvin suuren osan myymist(cid:132)(cid:132)n kuvanauhureista, joten yritys ei ole vastuussa tuotteeseen liittyv(cid:132)st(cid:132) mahdollisesta ylikapasiteetista. Lis(cid:132)ksi on korostettava, ett(cid:132) suunnitelman toteuttaminen lis(cid:132)isi kulutuselektroniikan alalla tapahtuvaa yhteis(cid:148)n kauppaa, joka oli merkitt(cid:132)v(cid:132)(cid:132) jo ennen Thomson multi- median rakenneuudistussuunnitelman toteuttamista, noin 50 prosenttia yhteis(cid:148)n tuotannosta. Suljettuaan kaksi tehdasta Saksassa (cid:190) Cellen ja Hannoverin tehtaat (cid:190) yritys aikoo yhteis(cid:148)n alueella keskitt(cid:132)(cid:132) televisiotuotan- tonsa Ranskaan ja Espanjaan. Kukin tehdas erikoistuu yhteen tuotantolinjaan: tuotetaan Angersissa (Ranskassa) ja Taranc(cid:155)nin tehdas (Espanjassa) erikoistuu keskikokoisiin televisioihin. Thomson multi- median tuotantolaitosten erikoistumisen pit(cid:132)isi (cid:190) verrat- tuna ennen rakenneuudistussuunnitelmaa vallinneeseen tilanteeseen (cid:190) johtaa j(cid:132)senvaltioiden v(cid:132)lisen kaupan kasvuun senkin j(cid:132)lkeen, kun Puolassa rakenteilla oleva tehdas on k(cid:132)ynnist(cid:132)nyt Thomson multimedian pieniko- koisten televisioiden tuotantonsa. laajakuvatelevisioita Valtion tuen tunnusmerkit j(cid:132)senvaltioille Silt(cid:132) osin kuin kyseiset toimenpiteet vaikuttavat kauppaan tai uhkaavat v(cid:132)(cid:132)rist(cid:132)(cid:132) kilpailua, komissio ja v(cid:132)(cid:132)rist(cid:132)v(cid:132)t tiedonannossaan (1) katsoo markkinataloudessa toimivan yksityisen sijoittajan periaat- teen mukaisesti, ett(cid:132) lis(cid:132)p(cid:132)(cid:132)oman sijoitukset julkisiin yrityksiin sis(cid:132)lt(cid:132)v(cid:132)t valtion tukea, jos yksityinen sijoittaja ei vastaavissa oloissa olisi sijoittanut kyseist(cid:132) lis(cid:132)p(cid:132)(cid:132)omaa sijoitukselle odotettu tuotto huomioon ottaen. osoitetussa rakenneuudistussuunnitelman Yhti(cid:148)n viimeisess(cid:132)kin, kev(cid:132)(cid:132)ll(cid:132) 1997 tarkistetussa versiossa tasapainon odotetaan palautuvan vasta vuonna 1999. Thomson multimedialle ennustetaan niukasti voitollista nettotulosta vuonna 1999, mutta voitto on paljon pienempi kuin tilikausille 1997 ja 1998 ennustetut tappiot. T(cid:132)m(cid:132)n lis(cid:132)ksi valtion on vuoden 1997 p(cid:132)(cid:132)omansijoituksen yhteydess(cid:132) korvattava aiempia tappioita, joiden vuoksi Thomson multimedian nykyinen nettovarallisuus on negatiivinen (2,8 miljardin Ranskan frangin verran 31 p(cid:132)iv(cid:132)n(cid:132) joulukuuta 1996) samoin kuin Thomson SA:n nettovarallisuus. T(cid:132)st(cid:132) seuraa, ett(cid:132) viran- omaisten esitt(cid:132)m(cid:132)n suunnitelman koko toteutusaikana osakkeenomistajan sijoittaman p(cid:132)(cid:132)oman tuotto j(cid:132)(cid:132) pitk(cid:132)lti rakenneuudistussuunnitelman p(cid:132)(cid:132)ttyess(cid:132) negatiiviseksi: (1) EYVL C 307, 13. 11. 1993, s. 3 vuoden 1999 lopussa Thomson multimedian nettovaralli- suus on yhti(cid:148)n ennusteiden mukaan noin 7 250 miljoonaa Ranskan frangia. Vahvistaessaan Thomson multimedian p(cid:132)(cid:132)omakantaa 10 886 miljoonalla Ranskan frangilla valtio on siis osakkeenomistajana k(cid:132)rsinyt p(cid:132)(cid:132)o- joka on suuruudeltaan noin mansijoituksestaan tappion, 3,6 miljardia Ranskan frangia ennen nykyarvoon muunta- mista. P(cid:132)(cid:132)omatappio olisi 15 prosentin diskonttoko- rolla (2) nykyarvoon muunnettuna huomattavasti t(cid:132)t(cid:132) m(cid:132)(cid:132)r(cid:132)(cid:132) suurempi. Komission mukaan t(cid:132)m(cid:132) sijoitetun p(cid:132)(cid:132)oman negatiivinen tuotto osoittaa selv(cid:132)sti, ett(cid:132) yksi- tyinen sijoittaja ei olisi vastaavissa oloissa tehnyt t(cid:132)llaista p(cid:132)(cid:132)omansijoitusta ja ett(cid:132) kyseiset toimenpiteet ovat n(cid:132)in ollen valtion tukia sik(cid:132)li kuin ne vaikuttavat kauppaan ja saattavat v(cid:132)(cid:132)rist(cid:132)(cid:132) kilpailua. Viranomaiset ovat lis(cid:132)ksi korostaneet komissiolle, ett(cid:132) kyseinen toimi johtui vuonna 1987 yhdysvaltalaisen RCA- elektroniikkayritysten oston yhteydess(cid:132) p(cid:132)(cid:132)tetyn p(cid:132)(cid:132)oma- kannan vahvistamisen lykk(cid:132)yksest(cid:132) ja ett(cid:132) se oli viisaan osakkaan toimintaa. Pankit olivat viranomaisten mukaan suostuneet toimimaan v(cid:132)litt(cid:132)jin(cid:132), koska ne luottivat siihen, ett(cid:132) valtio noudattaisi, vaikka my(cid:148)h(cid:132)ss(cid:132)kin, sitou- mustaan p(cid:132)(cid:132)omakannan vahvistamiseen. Komissio panee merkille, ett(cid:132) Ranskan toimittamien muiden tietojen mukaan osaa t(cid:132)st(cid:132) p(cid:132)(cid:132)omakannan vahvistamisesta ei k(cid:132)ytet(cid:132) velkaantumisen v(cid:132)hent(cid:132)miseen. Lis(cid:132)ksi, vaikka t(cid:132)m(cid:132) p(cid:132)(cid:132)omakannan vahvistaminen k(cid:132)ytett(cid:132)isiin satapro- senttisesti (p(cid:132)(cid:132)omakannan vahvistamisen lykk(cid:132)yksest(cid:132) johtuvan) velkaantumisen v(cid:132)hent(cid:132)miseen, toimi olisi edel- leen valtion tukea. Yksityinen osakkeenomistaja olisi n(cid:132)et vaatinut sijoitetuilta omilta varoilta tuottoa, joka ylitt(cid:132)isi pitk(cid:132)lti yrityksen velkojen maksamisen. Koska yritys ei vuodesta 1987 alkaen ole pystynyt maksamaan kasvavia velkojaan turvautumatta omiin varoihinsa, kyseisi(cid:132) velkoja pienempien tai niiden suuruisten omien varojen tuotto, jonka tuottoprosentti olisi kuitenkin paljon suurempi omiin varoihin tehdyn sijoituksen riskin mukaisesti, olisi sit(cid:132)kin suuremmalla syyll(cid:132) ollut t(cid:132)ysin mahdoton vuosina 1987–1996, kun olosuhteet oletetaan muutoin samanlai- siksi. J(cid:132)lkik(cid:132)teen arvioituna ei siis n(cid:132)yt(cid:132) silt(cid:132), ett(cid:132) t(cid:132)t(cid:132) sijoitusta voitaisiin pit(cid:132)(cid:132) viisaan sijoittajan ”lyk(cid:132)tty(cid:132)” toimintana. Lis(cid:132)ksi viranomaiset eiv(cid:132)t ole esitt(cid:132)neet mit(cid:132)(cid:132)n n(cid:132)k(cid:148)kohtaa, jonka perusteella voitaisiin arvioida, miss(cid:132) m(cid:132)(cid:132)rin t(cid:132)llainen sijoitus saattoi edelt(cid:132)k(cid:132)sin (siis vuonna 1987 k(cid:132)yt(cid:148)ss(cid:132) olleiden tietojen, erityisesti tuolloin ja tulosennusteiden, perusteella) laadittujen toiminta- n(cid:132)ytt(cid:132)(cid:132) markkinataloudessa toimivan viisaan sijoittajan toiminnalta. T(cid:132)m(cid:132)n vuoksi p(cid:132)(cid:132)omakannan vahvistamisen (tai sen osan) mahdollinen lykk(cid:132)(cid:132)minen ei mitenk(cid:132)(cid:132)n muuta sit(cid:132), ett(cid:132) kyse on valtion tuesta. (2) Viranomaisten neuvonantajana toiminut pankki k(cid:132)ytti vuoden arvioidessaan 1996 lopulla 15 prosentin diskonttokorkoa Thomson multimedian arvoa. 7. 3. 98 FI Euroopan yhteis(cid:148)jen virallinen lehti L 67/39 Komissio ottaa lis(cid:132)ksi huomioon viranomaisten esitt(cid:132)m(cid:132)t esimerkit ranskalaisten tuomioistuinten oikeusk(cid:132)yt(cid:132)n- n(cid:148)st(cid:132), joka on ennakkotapauksissa vahvistanut, ett(cid:132) valtion vastuu osakkeenomistajana yrityksen selvitystilaan asetta- mishetken veloista ei rajoitu valtion p(cid:132)(cid:132)omapanokseen yrityksess(cid:132). Komissio ja Euroopan yhteis(cid:148)jen tuomioistuin ovat vastaavissa ennakkotapauksissa (1) jo hyl(cid:132)nneet perus- teen, jonka mukaan valtion vastuu osakkeenomistajana yrityksen selvitystilaan asettamishetken veloista ei rajoitu valtion p(cid:132)(cid:132)omapanokseen yrityksess(cid:132). Ne ovat vedonneet siihen, ett(cid:132) t(cid:132)ss(cid:132) vastuun laajentamisessa sekoitettiin valtion teht(cid:132)v(cid:132)t osakkeenomistajana ja hyvinvointival- tiona. Ranskan kohdalla esitetty oikeusk(cid:132)yt(cid:132)nt(cid:148) ei miten- k(cid:132)(cid:132)n muuta t(cid:132)llaisen toimen tukiluonnetta: valtion, joka tunsi t(cid:132)m(cid:132)n oikeusk(cid:132)yt(cid:132)nn(cid:148)n yritysten velkasaneerauk- sesta ja selvitystilaan asettamisesta vuonna 1985 annetun lain (2) perusteella, olisi osakkeenomistajana pit(cid:132)nyt toteuttaa toimia rakenneuudistuksen k(cid:132)ynnist(cid:132)miseksi tai yrityksen selvitystilaan asettamiseksi jo hyvin kauan ennen nyt k(cid:132)sitelt(cid:132)vi(cid:132) toimenpiteit(cid:132), jo 1990-luvun alusta alkaen. Valtio ei siis t(cid:132)ss(cid:132) tilanteessa ole osoittanut toimi- neensa markkinataloudessa toimivan viisaan osakkaan tai sijoittajan tavoin edell(cid:132) mainitun sovellettavan periaatteen mukaisesti. T(cid:132)st(cid:132) n(cid:132)k(cid:148)kohdasta riippumatta komissio katsoo lis(cid:132)ksi, ett(cid:132) viranomaiset eiv(cid:132)t ole osoittaneet vuoden 1985 lain yhteydess(cid:132) edellytetyll(cid:132) tavalla, ett(cid:132) valtio voitaisiin osakkeenomistajana rinnastaa yrityksen lailliseen tai tosiasialliseen johtoon (3). Jos tosiasiallinen johto on syyllistynyt virheisiin, se joutuu t(cid:132)m(cid:132)n oletuksen mukaan vastaamaan yrityksen selvitystilaan asettamis- hetken veloista n(cid:132)iden virheiden rahallisia seurauksia vastaavassa laajuudessa. Lopuksi komissio panee merkille, ett(cid:132) vaikka n(cid:132)m(cid:132) toteen n(cid:132)ytt(cid:132)m(cid:132)tt(cid:148)m(cid:132)t seikat vahvistet- taisiinkin, Ranskan valtio ei t(cid:132)llaisten toimien avulla pystyisi v(cid:132)ltt(cid:132)m(cid:132)(cid:132)n perustamissopimuksen 92 artiklan soveltamista ilman, ett(cid:132) syntyisi ristiriita sen oikeuspe- riaatteen kanssa, jonka mukaan kukaan ei voi perustaa todisteluaan omiin virheisiins(cid:132). ja koska kyseisten toimenpiteiden tarkoituksena on auttaa vaikeuksissa olevaa yrityst(cid:132), niiden yhteensopivuus on arvioitava rakenneuudistustukia koskevien erityiss(cid:132)(cid:132)nt(cid:148)jen mukaisesti. Vaikeuksissa olevien yritysten pelastamiseen ja raken- neuudistukseen tarkoitettuja tukia koskevissa komission suuntaviivoissa m(cid:132)(cid:132)r(cid:132)t(cid:132)(cid:132)n, ett(cid:132) t(cid:132)llaisten tukien on t(cid:132)ytet- t(cid:132)v(cid:132) useita edellytyksi(cid:132) ollakseen perustamissopimuksen mukaisia: kyseiset tuet on my(cid:148)nnett(cid:132)v(cid:132) sellaista yrityksen rakenneuudistussuunnitelmaa varten, jolla palautetaan yrityksen pitk(cid:132)n aikav(cid:132)lin elinkelpoisuus kohtuullisessa ajassa l(cid:132)htien realistisista oletuksista yrityksen tulevien toimintaedellytysten osalta. Yrityksen on siis saatava sijoi- tetun p(cid:132)(cid:132)oman tuottavuus v(cid:132)hint(cid:132)(cid:132)n tasolle, jolla sen ei en(cid:132)(cid:132) turvautua valtioon ja se voi vastata kilpailuun t(cid:132)ysin omin voimin. Lis(cid:132)ksi on toteutettava toimenpiteit(cid:132) kilpailijoille koitu- vien haitallisten seurausten lievent(cid:132)miseksi mahdollisuuk- sien mukaan, tuki on suhteutettava rakenneuudistuksen kustannuksiin ja etuihin, ja suunnitelma on pantava t(cid:132)yt(cid:132)nt(cid:148)(cid:148)n kokonaisuudessaan ottaen huomioon komis- sion asettamat velvoitteet. rakenneuudistuksen j(cid:132)lkeen tarvitse Arvioidakseen, t(cid:132)ytt(cid:132)v(cid:132)tk(cid:148) Ranskan esitt(cid:132)m(cid:132)t Thomson multimedian velkasaneeraustoimenpiteet n(cid:132)m(cid:132) edelly- tykset, komissio otti avukseen riippumattoman konsultin (j(cid:132)ljemp(cid:132)n(cid:132) ”konsultti”), joka laati huhti-toukokuussa 1997 selvityksen Thomson multimedian rakenneuudistussuun- nitelmasta t(cid:132)ydess(cid:132) yhteisty(cid:148)ss(cid:132) Ranskan viranomaisten ja yrityksen kanssa. Komissio asetti Ranskan viranomaisten k(cid:132)ytt(cid:148)(cid:148)n konsultin kertomuksen p(cid:132)(cid:132)telm(cid:132)t, joita viran- omaiset eiv(cid:132)t ole kiist(cid:132)neet. Kun otetaan huomioon, ett(cid:132) tuki on tarkoitettu edist(cid:132)- m(cid:132)(cid:132)n vaikeuksissa olevan yrityksen rakenneuudistussuun- nitelman t(cid:132)yt(cid:132)nt(cid:148)(cid:148)npanoa, n(cid:132)ytt(cid:132)(cid:132) silt(cid:132), ett(cid:132) t(cid:132)ss(cid:132) tapauk- sessa ei sovelleta muita poikkeuksia kuin 92 artiklan 3 kohdan c alakohdassa m(cid:132)(cid:132)r(cid:132)tty(cid:132) poikkeusta, kuten t(cid:132)t(cid:132) toimi menettely(cid:132) sis(cid:132)lt(cid:132)(cid:132) merkitt(cid:132)v(cid:132)ss(cid:132) m(cid:132)(cid:132)rin tukea, olisi m(cid:132)(cid:132)ritett(cid:132)v(cid:132) sen yhteensopivuus perustamissopimuksen kanssa sit(cid:132) varten tutkittava, voidaanko kyseisiin toimenpiteisiin soveltaa ainoaa t(cid:132)ss(cid:132) tapauksessa mahdollista poikkeusta, 92 artiklan 3 kohdan c alakohdassa m(cid:132)(cid:132)r(cid:132)tty(cid:132) poikkeusta, todettiin. Koska aloitetaessa t(cid:132)m(cid:132) ja (1) Vertaa erityisesti komission p(cid:132)(cid:132)t(cid:148)s 94/1073/EY asiassa Bull ja asioissa 278, 279, 280/92, syyskuuta 1994 annettu yhteis(cid:148)jen I-4103 ja seuraavat (EYVL L 386, 31. 12. 94, s. 1) HYTASA, 14 p(cid:132)iv(cid:132)n(cid:132) tuomioistuimen tuomio, Kok. 1994, sivut, kohta 22. s. (2) 25 p(cid:132)iv(cid:132)n(cid:132) tammikuuta 1985 annettu laki yritysten velkasa- neerauksesta ja asettamisesta selvitystilaan, 179–180 artikla, Ranskan tasavallan virallinen lehti, 26. 1. 1985. (3) T(cid:132)lt(cid:132) osin olisi muistettava professori Guyonin asiasta ”Versaillesin hovioikeus 29 p(cid:132)iv(cid:132)n(cid:132) marraskuuta 1990” esit- t(cid:132)m(cid:132)t huomautukset, Recueil Dalloz 1991, joiden mukaan se, ett(cid:132) valtio nimitt(cid:132)(cid:132) yrityksen hallituksen j(cid:132)senist(cid:132) yhden tai useamman, ei riit(cid:132) tekem(cid:132)(cid:132)n valtiosta ”tosiasiallista johtoa”. s. 133, Suunnitelman oletusten realistisuus Ranskan viranomaisten maaliskuussa 1997 komissiolle esitt(cid:132)miss(cid:132) vuoden 1997–1999 suunnitelman l(cid:132)ht(cid:148)ole- tuksissa, jotka olivat jatkoa yrityksen vuoden 1996 lopulla laatimalle vuosien 1996–1998 kolmivuotissuunnitel- malle, odotettiin liikevaihdon kasvavan voimakkaasti. Liikevaihto oli 39,3 miljardia Ranskan frangia vuonna 1996, ja sen odotettiin kasvavan vuoteen 1999 menness(cid:132) 46,7 miljardiin Ranskan frangiin, mik(cid:132) merkitsisi 6 prosentin vuotuista arvonnousua kyseisen(cid:132) aikana (vertaa taulukko B). Olosuhteiden pysyess(cid:132) muuttumattomina ja patentti- ja lisenssitulojen kasvattaessa liikevaihtoa liike- vaihdon kehitys olisi ollut +16 prosenttia kolmessa vuodessa eli noin +5 prosenttia vuodessa. T(cid:132)m(cid:132) kasvuen- nuste oli erityisen rohkea siihen n(cid:132)hden, ett(cid:132) konsernin t(cid:132)rkeimpien hinnat laskevat valmistajien keskin(cid:132)isen hintasodan vuoksi. Uusien digitaalisten tuotteiden (digitaalisen dekooderin ja kuvalevysoittimen) osalta yhti(cid:148) ennusti alun perin paljon suurempaa kasvua, noin 40:t(cid:132) prosenttia vuodessa vuosina 1997–1998. kulutuselektroniikkatuotteiden L 67/40 FI Euroopan yhteis(cid:148)jen virallinen lehti 7. 3. 98 Komissio ilmaisi ep(cid:132)ilyksens(cid:132) n(cid:132)iden ennusteiden relisti- suudesta ja esitti Ranskalle kysymyksi(cid:132) Thomson multi- median ennusteiden laadinnassa k(cid:132)ytetyist(cid:132) hintaoletuk- sista. Komissiolle 26 p(cid:132)iv(cid:132)n(cid:132) toukokuuta 1997 osoittamas- saan kirjeess(cid:132) Ranska ilmoitti, ett(cid:132) ennusteet oli tehty k(cid:132)yvin hinnoin eli ottaen huomioon 3–8 prosentin vuotuinen lasku televisioiden ja videonauhurien hinnoissa sek(cid:132) paljon suuremmat laskut uusien digitaalisten tuot- teiden hinnoissa. T(cid:132)h(cid:132)n jatkuvaan hinnanlaskuun n(cid:132)hden ennustettu liikevaihdon kasvu n(cid:132)ytt(cid:132)(cid:132) erityisen kunnian- se vastaisi kaksinumeroista reaalikasvupro- himoiselta; senttia. Viranomaisten mukaan liikevaihdon kasvu ei kuitenkaan johtuisi m(cid:132)(cid:132)rien kasvusta vaan konsernin siir- tymisest(cid:132) tuottamaan etenkin hinta-asteikon yl(cid:132)p(cid:132)(cid:132)n tuot- teita. Ranska ilmoitti komissioille lis(cid:132)ksi, ett(cid:132) yhti(cid:148)n ennusteita uusien digitaalisten tuotteiden myynnist(cid:132) oli tarkistettu alasp(cid:132)in vuoden 1997 alussa. digitaalisten esitti Ranskalle kysymyksi(cid:132) siit(cid:132), miten Komissio konsernin tulokseen vaikuttaisi sen t(cid:132)rkeimpien tuot- teiden markkinaosuuksien j(cid:132)(cid:132)dytt(cid:132)minen nykytasolle sek(cid:132) uusien kehitysennusteiden my(cid:148)hent(cid:132)minen vuodella alkuper(cid:132)iseen hahmotelmaan n(cid:132)hden. Ranskan mukaan t(cid:132)llainen hahmotelma aiheut- taisi noin 1,1 miljardin Ranskan frangin vuotuisen tappion liikevaihdossa vuoteen 1999 asti sek(cid:132) l(cid:132)hes 200 miljoonan Ranskan frangin pienenemisen tuloksessa. tuotteiden Konsultti arvioi, ett(cid:132) k(cid:132)ytetyt hintaoletukset olivat ylei- sesti ottaen realistisia ja muutti niit(cid:132) hyvin v(cid:132)h(cid:132)n. Liike- vaihtoennusteiden realistisuus sit(cid:132) vastoin kyseenalaiste- taan konsultin laatimassa selvityksess(cid:132) useista syist(cid:132). Thomsonin kaupallinen asema on heikko voimakkaasti kasvavilla Aasian ja It(cid:132)-Euroopan alueilla. Vuosille 1997–1998 ei ole my(cid:148)sk(cid:132)(cid:132)n syyt(cid:132) odottaa merkitt(cid:132)v(cid:132)(cid:132) korvaavaa kasvua Amerikassa, koska konsernin markkina- osuuksien ennustetaan pysyv(cid:132)n ennallaan ja uusien digi- tarkistettiin alasp(cid:132)in taalisten tuotteiden ennusteita t(cid:132)rkeimpien vuoden 1997 alussa. Euroopassa oletukset tuotteiden markkinaosuuksien valtaamisesta takaisin vaikuttavat hyvin ep(cid:132)realistisilta Thomson multimedian vakavan kaupallisen heikkouden vuoksi. Yhti(cid:148)t(cid:132) on sen tuotemerkkien vanhalla mantereella heikent(cid:132)nyt (Brandt, Saba, Telefunken, Nordmende, Ferguson) heik- kous ja hajanaisuus; mik(cid:132)(cid:132)n n(cid:132)ist(cid:132) merkeist(cid:132) ei kykene kilpailemaan markkinajohtajien, tai Philipsin, kanssa. Yhti(cid:148)n kaupallisen strategian tavoit- teena on v(cid:132)hent(cid:132)(cid:132) konsernin merkkien m(cid:132)(cid:132)r(cid:132)(cid:132) ja tuoda esiin erityisesti Thomson-merkki(cid:132). T(cid:132)m(cid:132) kaupallinen suunnanmuutos on kuitenkin aloitettu vasta osittain, sill(cid:132) Thomson-merkill(cid:132) on Yhdistyneess(cid:132) kuningaskunnassa, Saksassa ja Italiassa ainoastaan v(cid:132)h(cid:132)inen, 1 prosentin suuruinen tai sit(cid:132) pienempi markkinaosuus, eik(cid:132) samassa yhteydess(cid:132) ole panostettu mainontaan samassa m(cid:132)(cid:132)rin kuin Thomson multimedian kilpailijat ovat tehneet. Komission mukaan olisi my(cid:148)s otettava huomioon, ett(cid:132) Sonyn kuten yhteen tai kahteen p(cid:132)(cid:132)merkkiin keskittyv(cid:132)n strategian toteuttaminen vie kauan ja saattaa alkuvaiheessa aiheuttaa lis(cid:132)menetyksi(cid:132) markkinaosuuksissa. Lis(cid:132)ksi tuotannon ja markkinoiden yhteys toimii Euroopassa hyvin tehotto- masti, ja sille ovat tyypillisi(cid:132) aivan liian pitk(cid:132)t viiveet tuotantoj(cid:132)rjestelm(cid:132)n reagoinnissa markkinoilta saataviin tietoihin (Thomson multimedialla viive on keskim(cid:132)(cid:132)rin kolme kuukautta, kun taas yrityksen t(cid:132)rkeimmill(cid:132) kilpaili- joilla se on kolme–viisi viikkoa). televisioiden myyntiennusteita; N(cid:132)ist(cid:132) syist(cid:132) konsultti p(cid:132)(cid:132)tyi tarkistamaan Thomsonin myyntiennusteita koko maailman, Amerikan ja erityisesti Euroopan markkinoilla. Kun kulutuselektroniikkatuot- teiden ennusteet (televisiokuvaputkia lukuun ottamatta) olivat 22,7 miljardia Ranskan frangia Amerikassa ja 12,3 miljardia Ranskan frangia Euroopassa vuoteen 1999 menness(cid:132), konsultti alensi niit(cid:132) vastaavasti 22,2 miljardiin Ranskan frangiin ja 10,1 miljardiin Ranskan frangiin. Euroopassa t(cid:132)rkein ero yhti(cid:148)n omiin ennusteisiin n(cid:132)hden koskee televisioiden markkinaosuuden ennustetaan pysyv(cid:132)n vuoden 1996 tasolla (noin 11 prosentissa), kun yhti(cid:148) puolestaan oli uudelleen. olettanut Konsernin konsolidoitu liikevaihto kasvaisi vuoteen 1999 menness(cid:132) 43,3 miljardiin Ranskan frangiin, mik(cid:132) alittaa l(cid:132)hes kolmella miljardilla yhti(cid:148)n suunnitelman viimei- sess(cid:132) versiossa ennustetun tason. T(cid:132)ss(cid:132) hahmotelmassa ennustetaan kuitenkin viel(cid:132) 10 prosentin kasvua suunni- telman kolmen vuoden aikana, mik(cid:132) vastaa hiukan yli 3 prosentin vuotuista kasvua. Reaalisessa tilanteessa, jossa otetaan huomioon keskim(cid:132)(cid:132)rin yli 5 prosentin suuruinen vuotuinen hinnanlasku kulutuselektroniikan alalla, t(cid:132)m(cid:132) hahmotelma asettaa komission mukaan yh(cid:132) kunnianhi- moisen tavoitteen konsernille, jonka markkinaosuudet ovat supistuneet kahden viime vuoden aikana. markkinaosuuden kasvavan Thomson multimedia-yrityksen elinkelpoisuus rahoituksensaantimahdollisuuksista Kuten komissio t(cid:132)m(cid:132)n menettelyn aloittamisen yhtey- dess(cid:132) korosti, Thomson multimedia ei olisi ilman julkisen osakkeenomistajan tuomaa turvallisuutta pystynyt selviy- tym(cid:132)(cid:132)n jatkuvasti tappiollisesta 1990-luvun tilanteestaan eik(cid:132) velkojen kasautumisesta 16 miljardiksi Ranskan fran- giksi (vuoden 1996 lopussa). Thomson multimedian ja sen emoyhti(cid:148)n oisivat v(cid:132)hitellen ehtyneet t(cid:132)ysin olemattomat vuoksi konsernin (Thomson multimedian osalta –2,8 miljardia Ranskan frangia vuoden 1996 lopussa). Ranskan ilmoittama noin 11 miljardin Ranskan frangin p(cid:132)(cid:132)omansijoitus ei sin(cid:132)ns(cid:132) riit(cid:132) palauttamaan konsernin elinkelpoisuutta: kokonais- laskelma osoittaa, ett(cid:132) vaikka veloista v(cid:132)hennett(cid:132)isiin suunnitellun p(cid:132)(cid:132)omakannan vahvistamisen suuruinen m(cid:132)(cid:132)r(cid:132), yhti(cid:148)n vuotuiset s(cid:132)(cid:132)st(cid:148)t ovat noin 700 miljoonaa Ranskan frangia eli tuntuvasti v(cid:132)hemm(cid:132)n kuin vuonna nettovarallissuden ja oisivat nyt negatiivisen 7. 3. 98 FI Euroopan yhteis(cid:148)jen virallinen lehti L 67/41 tappio niin rahoitustuloksessa (–1,5 1996 syntynyt miljardia Ranskan frangia) kuin nettotuloksessakin (–2,7 miljardia Ranskan frangia vuonna 1996, kun otetaan huomioon suuret rakenneuudistusvaraukset). T(cid:132)st(cid:132) seuraa, ett(cid:132) yrityksen elinkelpoisuuden palauttamiseksi on v(cid:132)ltt(cid:132)- m(cid:132)t(cid:148)nt(cid:132) ottaa huomioon yrityksen velkasaneeraussuunni- telman kaupalliset ja teolliset n(cid:132)k(cid:148)kohdat. taas omille varmistaa Thomson multimedian kannattavuuden palauttamisessa elinkelpoisen yrityksen tasolle komissio otti huomioon kaksi seikkaa. Ensinn(cid:132)kin olisi varmistettava, ett(cid:132) yrit- yksen tuottoprosentti on huomattavasti velkakustannuksia korkeampi, sill(cid:132) muutoin velkaantumisen vipuvaikutus on negatiivinen, eik(cid:132) yritys pysty hankkimaan velkarahoitusta kannattavuuttaa vaarantamatta, kuten aiempina vuosina on voitu todeta. Ranska on ilmoittanut komissiolle, ett(cid:132) kaikkien rakenneuudistussuunnitelman aikaisten velan- muutosten marginaalivaikutusta laskettaessa k(cid:132)ytettiin 6,5 prosentin korkokantaa. T(cid:132)m(cid:132) ei kuitenkaan riit(cid:132), kun otetaan huomioon Thomson multimedian tarve v(cid:132)hent(cid:132)(cid:132) velkaantuneisuuttaan sek(cid:132) varoille jotta se voisi houkutella riski- saatava normaali tuotto, p(cid:132)(cid:132)omaa. T(cid:132)m(cid:132) yrityksen tilanteen edellytt(cid:132)(cid:132) mukaista riskipreemiota, joka on suhteessa velan korko- kantaan. Ranskan viranomaisten komissiolle toimittamat asiakirjat, jotka koskevat valtiovarainhallinnon ja Thom- sonin neuvonantajina vuonna 1996 toimineiden sijoitus- pankkien Thomson multimedian arviointiin soveltamaa diskonttokorkoa, osoittavat, ett(cid:132) korko oli noin 15 siis oikeus odottaa, ett(cid:132) prosenttia. Komissiolla olisi Ranskan viranomaisten esitt(cid:132)m(cid:132)n rakenneuudistussuunni- telman p(cid:132)(cid:132)ttyess(cid:132) yrityksen kannattavuusaste (omien varojen tuotto) olisi l(cid:132)hell(cid:132) t(cid:132)llaista suuntaa-antavaa 15 prosentin lukua. Joka tapauksessa sen olisi oltava 6,5 ja suuntaa-antavan 15 prosentin (velanottokustannukset) prosentin luvun (omien varojen kustannukset sijoitus- pankkien mukaan) v(cid:132)lisen eron yl(cid:132)p(cid:132)(cid:132)ss(cid:132) yrityksen pitk(cid:132)n aikav(cid:132)lin elinkelpoisuuden takaamiseksi. Kun otetaan huomioon kova t(cid:132)rkeimpien valmistajien v(cid:132)linen hintasota ja kilpailu, uusiin tuotesukupolviin teht(cid:132)vien sijoitusten vaatima suuri rahoituskapasiteetti, on lis(cid:132)tt(cid:132)v(cid:132), ett(cid:132) ainoastaan korkea kannattavuusaste voi taata yrityksen elinkelpoisuuden pitk(cid:132)ll(cid:132) aikav(cid:132)lill(cid:132) ep(cid:132)suotuisissakin markkinatilanteissa. kulutuselektroniikkamarkkinoiden johtuvan kolmesta p(cid:132)(cid:132)tekij(cid:132)st(cid:132): Koko toimialan kannalta konsernin heikko kilpailukyky n(cid:132)ytt(cid:132)(cid:132) i) Pohjois- Amerikan ja Euroopan korkeista ty(cid:148)voimakustannuksista aasialaisiin tuottajiin verrattuna, ii) konsernin tuotantolai- tosten suuresta m(cid:132)(cid:132)r(cid:132)st(cid:132), jonka vuoksi tuotantosarjat ovat liian pienet kiinteiden kustannusten kattamiseksi ja iii) tuotevalikoiman liian suuresta nimikem(cid:132)(cid:132)r(cid:132)st(cid:132). Komis- siolle esitetyn rakenneuudistussuunnitelman yhteydess(cid:132) k(cid:132)ynnistetyill(cid:132) toimenpiteill(cid:132) pyrit(cid:132)(cid:132)n korjaaman t(cid:132)m(cid:132) tilanne. Amerikassa ollaan sulkemassa Thomson multi- median Yhdysvaltain ja Kanadan tuotantolaitoksia tuotannon keskitt(cid:132)miseksi Meksikoon. Euroopassa on p(cid:132)(cid:132)tetty sulkea Saksan Celless(cid:132) ja Hannoverissa sijaitsevat niiden valmistelussa v(cid:132)ist(cid:132)m(cid:132)tt(cid:148)miksi joiden tuotanto siirret(cid:132)(cid:132)n asteittain Angersiin laitokset, Ranskaan ja Taranc(cid:155)niin Espanjaan. Komissio, joka pit(cid:132)(cid:132) erityisen t(cid:132)rke(cid:132)n(cid:132) sit(cid:132), ett(cid:132) t(cid:132)llaisten toimenpiteiden k(cid:132)ydess(cid:132) ja p(cid:132)(cid:132)t(cid:148)sten yhteydess(cid:132) todella kuullaan ty(cid:148)markkinaosa- puolia, panee merkille, ett(cid:132) Ranskan viranomaisten toimittamien tietojen mukaan Saksassa tehtiin huhti- kuussa sopimus ammattiyhdistysten kanssa. Samankal- tainen sopimusp(cid:148)yt(cid:132)kirja allekirjoitettiin tammikuussa Kanadan Prescottin laitoksen ammattiyhdistyksen kanssa ja Yhdysvalloissa on parhaillaan k(cid:132)ynniss(cid:132) suljettavien tuotantolaitosten henkil(cid:148)kunnan kuuleminen. Komissio panee my(cid:148)s merkille, ett(cid:132) Cellen ja Hannoverin tehtaat sijaitsivat Hannoverin alueella, joka ei ole oikeutettu 92 artiklan 3 kohdan a ja c alakohdassa tarkoitettuihin alueellisiin tukiin, ja ett(cid:132) Ranskan viranomaisten mukaan n(cid:132)m(cid:132) laitokset eiv(cid:132)t ole saaneet valtion tukea. Ranskan viranomaisten esitt(cid:132)mien tietojen mukaan 10 640:t(cid:132) palkansaajaa koskeva sosiaalinen tukisuunni- telma johtaa konsernin henkil(cid:148)kunnan v(cid:132)hent(cid:132)miseen 4 000 henkil(cid:148)ll(cid:132), kun otetaan huomioon ennustettu ty(cid:148)paikkakehitys tuotantolaitoksissa, erityisesti niiss(cid:132) joihin tuotanto osittain siirret(cid:132)(cid:132)n. T(cid:132)m(cid:132) merkitsee 12,3 prosentin v(cid:132)hennyst(cid:132) konsernin henkil(cid:148)kunnassa kolmen vuoden aikana. Kun otetaan huomioon liikevaihdon ennustettavissa oleva kasvu (komission konsultin mukaan ja oletetaan, ett(cid:132) lis(cid:132)arvon osuus 3 prosenttia vuodessa) liikearvosta pysyy vakaana, t(cid:132)m(cid:132) merkitsee, ett(cid:132) n(cid:132)en- n(cid:132)inen tuottavuus (laskettuna tuotannon arvon mukaan ja ottamatta huomioon tuotantom(cid:132)(cid:132)rien vaikutuksia) kasvaisi noin 7 prosenttia vuodessa. Komissio panee merkille, ett(cid:132) t(cid:132)llaiset tavoitteet ovat kunnianhimoisia, mutta silti ei ole osoitettu, ett(cid:132) Thomson multimedia voisi niiden avulla palauttaa tuottavuutensa kilpailijoidensa tasolle. Konsultti korosti erityisesti, ett(cid:132) myyntihintojen lasku mit(cid:132)t(cid:148)isi suunnitelman mukaisen tuotantokustannusten katteen kokonaan vuoteen 1999 menness(cid:132). Konsultti katsoi kuitenkin yleisesti ottaen, ett(cid:132) yhti(cid:148)n ja Ranskan viran- omaisten esitt(cid:132)m(cid:132)n tuontantosuunnitelman tuloksena oleva tuotanto-organisaatio toisi konsernin kokonaisuu- dessaan sen t(cid:132)rkeimpien kilpailijoiden tasolle ja ett(cid:132) tuotevalikoimien j(cid:132)rkeist(cid:132)minen parantaisi tuotantolai- tosten tuottavuutta omilla erityisaloillaan. T(cid:132)m(cid:132)n tuotanto-organisaation pit(cid:132)isi konsultin mukaan jossa yhti(cid:148)n selviyty(cid:132) pessimistisest(cid:132)kin hahmotelmasta, laatima kulusuunnitelma kyseenalaistettaisiin: vaikka konsernin televisiomyynti alittaisi tavoitteet 600 000 yksi- k(cid:148)ll(cid:132) (eli 20 prosentilla suunnitelmaan verrattuna), yhti(cid:148)n ei tarvitsisi tarkistaa tuotanto-organisaatiotaan. Televisio- etenkin vastaanotinten Euroopassa, kaikkein suurimmat, mahdollistaisi ylim(cid:132)(cid:132)r(cid:132)isen rakenneuudistus- suunnitelman v(cid:132)ltt(cid:132)misen seuraavista syist(cid:132): muuttuvien kustannusten osuus on suuri suhteessa kiinteisiin kustan- nuksiin, Espanjan Taranc(cid:155)nin tehdas pystyy joustamaan ja tuotantolaitosten kaupalliset joustavuus ovat riskit jossa L 67/42 FI Euroopan yhteis(cid:148)jen virallinen lehti 7. 3. 98 tuotantokapasiteettia johto pystyy mukauttamaan Puolaan rakenteilla olevan tehtaan kehityksen mukaan. T(cid:132)m(cid:132) joustavuus ja muuttuvien kustannusten suuri osuus kiinteisiin kustannuksiin verrattuna mahdol- listaisi sen, ett(cid:132) yhti(cid:148) voisi tarvittaessa kirjata tulokseensa ainoastaan pienen osan suunnitellun ja toteutuneen liike- vaihdon lis(cid:132)yksen v(cid:132)lisest(cid:132) erosta. tuotannon multimedian Thomson velkasaneeraussuunnitelma n(cid:132)ytt(cid:132)(cid:132) kuitenkin ep(cid:132)varmalta yrityksen toimintaennus- teisiin n(cid:132)hden: televisioalan toiminta (lukuun ottamatta kuvaputkimyynti(cid:132)) pysyisi tappiollisena viel(cid:132) vuonna 1999 niin Amerikassa kuin Euroopassakin. Amerikassa t(cid:132)t(cid:132) vajausta korvaisivat vuoteen 1999 asti muista tuotteista, erityisesti uusista digitaalisista tuotteista, saadut tulokset. N(cid:132)in ei tapahdu Euroopassa, jossa toiminnan ennustetaan pysyv(cid:132)n kokonaisuudessaan tappiollisena. Ainoastaan konsernitasolla Thomsonin tulos voisi vuonna 1999 olla voitollinen, kun otetaan huomioon toisaalta kuvaputkien myyntikatteet (Thomson multimedia myy muille valmis- tajille noin puolet televisioiden katodis(cid:132)deputkituotannos- taan) ja toisaalta vuonna 1999 saatavat lisenssi- ja patentti- tulot. Yritys toimitti konsultille uuden, kev(cid:132)(cid:132)ll(cid:132) 1997 laaditun joka perustui sen er(cid:132)iden myyntiennus- hahmotelman, teiden pienent(cid:132)miseen. T(cid:132)ss(cid:132) uudessa hahmotelmassa muutetaan tuntuvasti vuodesta 1997 eteenp(cid:132)in odotettua kannattavuutta. N(cid:132)iden muutosten analyysi verrattuna komissiolle alun perin maaliskuussa esitettyyn hahmotel- maan antaa aihetta useisiin huomioihin. Ensinn(cid:132)kin Thomson multimedia on korjannut alkuper(cid:132)isi(cid:132) vuoden 1997 ennusteita voimakkaasti alasp(cid:132)in todettuaan niiden jo k(cid:132)yneen mahdottomiksi toteuttaa: liikevaihdon arvon odotetun 7 ennustetaan v(cid:132)henev(cid:132)n 2,6 prosenttia prosentin kasvun sijasta, mik(cid:132) merkitsee l(cid:132)hes 10 prosentin muutosta ennusteisiin n(cid:132)hden. T(cid:132)m(cid:132) jyrkk(cid:132) tarkistus alasp(cid:132)in jo suunnitelman ensimm(cid:132)isen(cid:132) vuonna vahvistaa n(cid:132)iden ennusteiden ep(cid:132)varmuuden ja her(cid:132)tt(cid:132)(cid:132) ep(cid:132)ilyksi(cid:132) vuosien 1998–1999 osalta, koska alkuper(cid:132)isist(cid:132) ennusteista poikkeamisen vaara kasvaa ajan mittaan. Toiseksi, sen sijaan, ett(cid:132) yhti(cid:148) olisi ottanut huomioon n(cid:132)iden ennusteiden ep(cid:132)varmuuden ja korjannut kaikkia myyntiennusteita alasp(cid:132)in, se onkin ennustanut vuodelta 1997 odotettavan kasvutappion vastapainoksi uutta kasvua vuosille 1998–1999, jolloin liikevaihto kasvaisi noin 10 prosenttia kumpanakin vuonna. Kun otetaan huomioon hintaennusteet, joiden mukaan konsernin myyntihinnat laskisivat noin 5 prosenttia vuodessa, t(cid:132)m(cid:132) merkitsisi, ett(cid:132) konsernin myynnin m(cid:132)(cid:132)riss(cid:132) mitattu kasvu olisi paljon n(cid:132)it(cid:132) lukuja suurempi. Koska markkinat ovat kokonaisuu- kasvavat dessaan niukasti, n(cid:132)m(cid:132) ennusteet vuosiksi 1998–1999 vaikuttavat komissiosta ep(cid:132)realistisilta. kyll(cid:132)stymisasteen saavuttaneet ja Muutokset rakenneuudistussuunnitelman ennusteisiin n(cid:132)hden Taulukko D ALKUPER(cid:142)ISET ENNUSTEET (miljoonaa Ranskan frangia) 1996 1997 1998 1999 39 284 42 024 (+7 %) 44 314 (+5,4 %) 46 692 (+5,4 %) 134 – 961 756 – 227 1 994 393 Liikevaihto Liikevoitto Nettotulos verojen j(cid:132)lkeen THOMSON MULTIMEDIAN TARKISTETTU SUUNNITELMA 1996 1997 1998 1999 (miljoonaa Ranskan frangia) Liikevaihto 39 284 38 257 (– 2,6 %) 42 068 (+ 10 %) 46 029 (+ 9,4 %) Yleisi(cid:132) riskej(cid:132) koskeva varaus – 190 – 297 – 784 Huom. Erikseen mainittu yrityksen yleisi(cid:132) riskej(cid:132) koskeva varaus sis(cid:132)lyy jo yhti(cid:148)n ennustamaan liikevoittoon, joten sit(cid:132) ei pid(cid:132) v(cid:132)hent(cid:132)(cid:132) liikevoitosta. Yrityksen mukaan t(cid:132)m(cid:132) myyntiennusteiden tarkistus ei vaikuta tuloksiin, koska kulut v(cid:132)henev(cid:132)t viel(cid:132) enemm(cid:132)n, joten tulokset pysyv(cid:132)t alkuper(cid:132)isten ennusteiden mukaisina. 7. 3. 98 FI Euroopan yhteis(cid:148)jen virallinen lehti L 67/43 KONSULTIN HAHMOTELMA (miljoonaa Ranskan frangia) 1996 1997 1998 1999 39 284 37 785 (– 2,6 %) 39 965 (+5,7 %) 43 344 (+8,4 %) 55 – 1 070 303 – 570 1 440 530 Liikevaihto Liikevoitto Nettotulos ennen veroja Huom. Konsultin hahmotelmassa katetuotto sis(cid:132)lt(cid:132)(cid:132) yrityksen yleisi(cid:132) riskej(cid:132) koskevan varauksen. Konsultin mukaan ottamat muuttujat (vertaa taulukko C) aiheuttavat lis(cid:132)korjauksen, jota ei siis kohdenneta varaukseen vaan tulokseen. Kolmanneksi yhti(cid:148)n tarkistettuihin ennusteisiin sis(cid:132)ltyy kasvava yleisi(cid:132) riskej(cid:132) koskeva kokonais- varaus (”risk assessment”), joka on suuruudeltaan 190 miljoonaa Ranskan frangia vuonna 1997 ja nousee 784 miljoonaan Ranskan frangiin vuonna 1999. T(cid:132)m(cid:132) varaus on sis(cid:132)llytetty yrityksen ennustettuun liikevoittoon, joten se pysyy entisell(cid:132)(cid:132)n. Thomsonin johto ja Ranskan viranomaiset eiv(cid:132)t ole ilmoittaneet selv(cid:132)sti, mill(cid:132) aloilla toteutettaisiin s(cid:132)(cid:132)st(cid:148)j(cid:132) komissiolle maaliskuussa esitet- tyyn suunnitelmaan n(cid:132)hden, jotta alun perin suunniteltuun tulokseen p(cid:132)(cid:132)st(cid:132)isiin n(cid:132)in suuresta varauksesta huolimatta. Kun otetaan huomioon huomattavat vaarat lipsua edell(cid:132) mainituista ennusteista, t(cid:132)m(cid:132) kokonaisvaraus vaikuttaa komissiosta kuitenkin varovaisuussyist(cid:132) perustellulta. Tuloshahmotelmassaan konsultti on ottanut huomioon omat muutoksensa (vertaa taulukko E) Thomson multimedian hahmotelmaan verrattuna ja s(cid:132)ilytt(cid:132)nyt yrityksen yleisi(cid:132) riskej(cid:132) koskevan varauksen. H(cid:132)nen hahmotelmansa onkin keskitien hahmotelma, johon on syyt(cid:132) lis(cid:132)t(cid:132) turva- marginaali varovaisuussyist(cid:132). Lis(cid:132)ksi t(cid:132)m(cid:132)n varauksen s(cid:132)ilytt(cid:132)minen vaikutti h(cid:132)nest(cid:132) j(cid:132)rkev(cid:132)lt(cid:132), koska yrityksen toimintaennusteita vuodesta 1997 eteenp(cid:132)in on jouduttu tarkistamaan alasp(cid:132)in. Kaikki n(cid:132)m(cid:132) seikat huomioon ottaen vuoden 1999 nettotulos ennen veroja olisi 530 miljoonaa Ranskan frangia eli noin 7,6 prosenttia tuolloisesta omasta p(cid:132)(cid:132)omasta. Vaikka t(cid:132)m(cid:132) kannattavuus- taso onkin viel(cid:132) alhainen, se ylitt(cid:132)(cid:132) tarvittavan v(cid:132)himm(cid:132)istason konsernin velasta selviytymiseksi ja yrityksen lyhyen aikav(cid:132)lin elinkelpoisuuden takaamiseksi, mutta ei riit(cid:132) osoittamaan pitk(cid:132)n aikav(cid:132)lin elinkelpoisuutta ennen Ranskan viranomaisten tekemi(cid:132) lis(cid:132)sitoumuksia (katso j(cid:132)ljem- p(cid:132)n(cid:132)). Vaikka liikevaihtoennustetta on tarkistettu jyrk(cid:132)sti alasp(cid:132)in, t(cid:132)m(cid:132) tulosennuste ei ole niin ankara kuin voitaisiin odottaa. T(cid:132)m(cid:132) maltillinen korjaus selittyy suurilla muuttuvilla kustannuk- silla kiinteisiin kustannuksiin verrattuna, mink(cid:132) ansiosta tietyn kynnyksen j(cid:132)lkeen ainoastaan hyvin pieni osa myynnin tulonmenetyksest(cid:132) heijastuu katteeseen. N(cid:132)ytt(cid:132)(cid:132) kuitenkin silt(cid:132), ett(cid:132) jos myynti j(cid:132)(cid:132) hyvin paljon alle ennusteiden, liikevaihdon muutos saattaa vaikuttaa paljon voimak- kaamminkin tuloksen muutokseen silt(cid:132) osin kuin tuotanto-organisaatio joutuisi uhatuksi. Taulukko E Muutokset liiketoimintasuunnitelmaan (miljoonaa Ranskan frangia) Liikevaihdon muutos Liikevoiton muutos Vaikutus vuonna 1999 Vaikutus vuonna 1999 Euroopan myynti Pohjois- ja Etel(cid:132)-Amerikan myynti Kokonaisvaikutus – 2 118 – 778 – 2 896 Lis(cid:132)mahdollisuudet: Tuotevalikoiman j(cid:132)rkeist(cid:132)minen Frozen zone pienent(cid:132)minen (tuotannon ja markkinoiden yhteyden viiveen) – 488 – 69 – 557 +35 +50 L 67/44 FI Euroopan yhteis(cid:148)jen virallinen lehti 7. 3. 98 t(cid:132)rkeimm(cid:132)t T(cid:132)m(cid:132)n perusteella konsultti p(cid:132)(cid:132)tteli, ett(cid:132) yrityksell(cid:132) olisi vaikeuksia selviyty(cid:132) yksin suhdannek(cid:132)(cid:132)nteest(cid:132) tai pitk(cid:132)ai- kaisemman laajenemisen rahoituksesta. My(cid:148)s Thomson on hinnanlaskun vuoksi multimedian kilpailijoilla joskin v(cid:132)hemm(cid:132)n vakavia, mutta kannattavuusongelmia, valmistajat kulutuselektroniikan kaikki jotka toimivat kuuluvat monikansallisiin konserneihin, muillakin aloilla on ja 200–400 miljardia Ranskan frangia eli 5–10 kertaa Thomson multimedian liikevaihto, joten ne voivat monia- laisuutensa turvin selviyty(cid:132) kulutuselektroniikan myynnin ja katteiden vaihteluista. Niin kauan kuin Thomson multimedia pysyy erillisen(cid:132), sen on vaikea selviyty(cid:132) kriisi- tilanteesta markkinoilla tai toisaalta tehd(cid:132) sijoituksia uusien tuotteiden kehitt(cid:132)mismahdollisuuksien hy(cid:148)dynt(cid:132)- miseksi t(cid:132)ysin mitoin. joiden kokonaisliikevaihto viisaan osakkaan edellytt(cid:132)m(cid:132)(cid:132) normaalia tuottoa ja voisi jatkaa nykyisell(cid:132) p(cid:132)(cid:132)omakannan vahvistamisella aloitettua velkojen takaisinmaksua. T(cid:132)m(cid:132)n p(cid:132)(cid:132)t(cid:148)ksen 1 artiklan 3 kohdan a alakohdassa esitetty Ranskan sitoumus t(cid:132)llaisiin kumppanuuksiin h(cid:132)lvent(cid:132)(cid:132) osaltaan komission aiemmin esitt(cid:132)mi(cid:132) ep(cid:132)ilyj(cid:132) yrityksen pitk(cid:132)n aikav(cid:132)lin elinkelpoi- suudesta. Komissio panee lis(cid:132)ksi merkille, ett(cid:132) Ranskan viranomaisten vahvistus sille, ett(cid:132) ne pit(cid:132)v(cid:132)t komissiolle ilmoitettua p(cid:132)(cid:132)omakannan vahvistamista kertaluontoisena p(cid:132)(cid:132)omansijoituksena eiv(cid:132)tk(cid:132) aio my(cid:148)nt(cid:132)(cid:132) en(cid:132)(cid:132) uutta tukea, osoittaa niiden luottavan Thomson multimedia -konsernin elinkelpoisuuteen p(cid:132)(cid:132)omakannan vahvista- misen j(cid:132)lkeen. Aiheettomien kilpailunv(cid:132)(cid:132)ristymien est(cid:132)minen Ennustettujen tulosten ep(cid:132)varmuus, jonka jo vuoden 1997 alussa ilmenneet erot toivat esiin, antaa aihetta varovaisuu- teen, ja komissio katsookin n(cid:132)iden tulosennusteiden perusteella, ett(cid:132) Thomson multimedian pitk(cid:132)n aikav(cid:132)lin elinkelpoisuus itsen(cid:132)isen(cid:132) yrityksen(cid:132) ei ollut t(cid:132)ysin selv(cid:132)(cid:132) maaliskuussa 1997 komissiolle esitetyn rakenneuudistus- suunnitelman perusteella ennen niit(cid:132) lis(cid:132)sitoumuksia, jotka Ranskan viranomaiset tekiv(cid:132)t 17 p(cid:132)iv(cid:132)n(cid:132) syyskuuta 1997 p(cid:132)iv(cid:132)tyll(cid:132) kirjeell(cid:132)(cid:132)n (katso j(cid:132)ljemp(cid:132)n(cid:132)). Lis(cid:132)ksi olisi korostettava, ett(cid:132) vaikka tilikaudelle 1996 tehtiin jo raken- neuudistussuunnitelman kustannuksia koskeva varaus, yritys pysyy tappiollisena vuosina 1997 ja 1998 ja ett(cid:132) paluu voitolliseksi vuonna 1999 ei viel(cid:132) riit(cid:132) tuomaan yritykselle katteisiin ja tulorahoitukseen perustuvaa todel- lista rahoituksellista itsen(cid:132)isyytt(cid:132) pitk(cid:132)ll(cid:132) aikav(cid:132)lill(cid:132). T(cid:132)m(cid:132) merkitsee, ett(cid:132) tarvitaan uusia sis(cid:132)isi(cid:132) rakenneuudistustoi- menpiteit(cid:132) yrityksen kest(cid:132)v(cid:132)n elinkelpoisuuden takaami- seksi. N(cid:132)iden pitk(cid:132)n aikav(cid:132)lin kannattavuuden parantami- seen t(cid:132)ht(cid:132)(cid:132)vien lis(cid:132)ponnistusten kustannukset saattaisivat uudelleen rasittaa Thomson multimedian lyhyen aika- v(cid:132)lin kannattavuutta. N(cid:132)iss(cid:132) oloissa komissio katsoo, ett(cid:132) ainoastaan yksi tai useampi vakaa teollinen kumppani, joka tuottaisi Thomson multimedialle teollisia tai kaupal- lisia synergiaetuja sen keskeisiss(cid:132) toiminnoissa ja jonka avulla n(cid:132)m(cid:132) sis(cid:132)iset vakautustoimet voitaisiin toteuttaa hyviss(cid:132) oloissa, voi taata yrityksen pitk(cid:132)n aikav(cid:132)lin elin- kelpoisuuden. T(cid:132)llaisten kumppanuuksien avulla voidaan hy(cid:148)dynt(cid:132)(cid:132) konsernin nykyist(cid:132) jakeluverkkoa erityisesti alueilla, joilla sen kaupallinen tunnettuus on vahva, kuten Pohjois-Amerikassa. Tarvittaessa Thomson multimedia voi niiden avulla tarjota uusia tuotteita ja palveluja joutu- matta kattamaan kaikkia kehitt(cid:132)miskustannuksia. Lis(cid:132)ksi se voi kumppanuuksien avulla l(cid:148)yt(cid:132)(cid:132) uusia markkina- alueita nykyisille entist(cid:132) paremmin sijoituksiaan. T(cid:132)llaisella lis(cid:132)arvon kasvatusstra- liity ylim(cid:132)(cid:132)r(cid:132)isi(cid:132) p(cid:132)(cid:132)omansijoituksia, tegialla, voitaisiin siten rakenneuudistussuunnitelman aikana kasvattaa huomattavasti konsernin katteita ja erityisesti sen oman p(cid:132)(cid:132)oman tuottoa, jolloin se p(cid:132)(cid:132)sisi l(cid:132)hemm(cid:132)s tuotteilleen ja hy(cid:148)dynt(cid:132)(cid:132) johon ei Kun otetaan huomioon edell(cid:132) mainitut kilpailunv(cid:132)(cid:132)ris- tym(cid:132)t v(cid:132)ritelevisioiden myynniss(cid:132) Euroopassa, Ranskan viranomaisten esitt(cid:132)m(cid:132) suunnitelma, johon sis(cid:132)ltyy t(cid:132)m(cid:132)n lohkon markkinaosuuksien valtaaminen takaisin, uhkaa kirist(cid:132)(cid:132) huomattavasti n(cid:132)iden markkinoiden j(cid:132)nnitteit(cid:132), eik(cid:132) siihen sis(cid:132)lly korvauksia yrityksen kilpailijoille niist(cid:132) kilpailunv(cid:132)(cid:132)ristymist(cid:132), joista n(cid:132)m(cid:132) saattavat joutua k(cid:132)rsi- m(cid:132)(cid:132)n. T(cid:132)m(cid:132)n vuoksi suunnitelmaa ei voida hyv(cid:132)ksy(cid:132) sellaisenaan, vaan Thomson multimedian on rajoitettava markkinaosuuttaan Euroopan v(cid:132)ritelevisiomarkkinoilla. Konsultin ty(cid:148)n perusteella komissio katsoo, ett(cid:132) yrityksen markkinaosuuksien rajoittaminen Euroopan v(cid:132)ritelevisio- markkinoilla on paitsi tarpeellista my(cid:148)s realistista ja ett(cid:132) v(cid:132)ritelevisioiden tuotantokapasiteetin joustavuuden ansi- osta yrityksen elinkelpoisuutta. Komissio katsoo lis(cid:132)ksi, ett(cid:132) kun otetaan huomioon mahdollisuudet televisiotuotannon alihankintaan muilta valmistajilta tuotantokapasiteetin m(cid:132)(cid:132)rittelyvai- t(cid:132)llainen markkinaosuuksien rajoitus on t(cid:132)ss(cid:132) keudet, erityistapauksessa paras tapa v(cid:132)ltt(cid:132)(cid:132) aiheettomia kilpailun- v(cid:132)(cid:132)ristymi(cid:132) ja samalla pit(cid:132)(cid:132) yll(cid:132) tarvittavaa joustavuutta markkinakehityksen seuraamiseksi. ei haittaa rajoitus sek(cid:132) Komissio panee merkille Ranskan uudet sitoumukset, jotka talous-, raha- ja teollisuusministeri esitti 17 p(cid:132)iv(cid:132)n(cid:132) syyskuuta 1997 p(cid:132)iv(cid:132)tyss(cid:132) kirjeess(cid:132)(cid:132)n, sellaisina kuin ne esitet(cid:132)(cid:132)n t(cid:132)m(cid:132)n p(cid:132)(cid:132)t(cid:148)ksen 1 artiklan 3 kohdan b alakoh- dassa. Komissio katsoo, ett(cid:132) Thomson multimedian mark- kinaosuuden j(cid:132)(cid:132)dytt(cid:132)minen yhteis(cid:148)n v(cid:132)ritelevisiomarkki- noilla 10 prosenttiin eli yht(cid:132) prosenttiyksikk(cid:148)(cid:132) alemmas kuin konsernin alin tosiasiallinen markkinaosuus oli vuonna 1996 on hyvin merkitt(cid:132)v(cid:132) keino korvata tuen aiheettomat v(cid:132)(cid:132)rist(cid:132)v(cid:132)t vaikutukset. Kyseisten tukitoimenpiteiden suhteellisuus Ranskan viranomaisten 26 p(cid:132)iv(cid:132)n(cid:132) toukokuuta p(cid:132)iv(cid:132)tyss(cid:132) kirjeess(cid:132)(cid:132)n esitt(cid:132)mien ennusteiden perusteella tase koos- tuisi vuoteen 1999 menness(cid:132) 8,2 miljardista Ranskan 7. 3. 98 FI Euroopan yhteis(cid:148)jen virallinen lehti L 67/45 frangista omia varoja sek(cid:132) 8,6 miljardista Ranskan fran- gista nettovelkaa, joten nettovelkaantumisaste olisi l(cid:132)hell(cid:132) 1:t(cid:132). Komission konsultin laatimassa varovaisemmassa jossa vuosien 1997–1998 tappiot ovat hahmotelmassa, suuremmat pienempi, ja velkaantumisaste olisi vuoteen 1999 menness(cid:132) l(cid:132)hemp(cid:132)n(cid:132) 1,25:t(cid:132) ja taseen rakenne pysyisi siis viel(cid:132) kire(cid:132)n(cid:132). vuoden voitto 1999 T(cid:132)m(cid:132)n perusteella Thomson multimedian p(cid:132)(cid:132)omarakenne olisi kyseisell(cid:132) aikav(cid:132)lill(cid:132) viel(cid:132) ep(cid:132)edullinen verrattuna sen t(cid:132)rkeimpiin kilpailijoihin. Ranskan viranomaisten ilmoit- tamat p(cid:132)(cid:132)omakannan vahvistamistoimenpiteet eiv(cid:132)t siis anna Thomson multimedialle liiallisia rahoitusvaroja verrat- tuna sen t(cid:132)rkeimpiin kilpailijoihin. Lis(cid:132)ksi yritys osallistuu t(cid:132)m(cid:132)n rakenneuudistussuunnitelman rahoitukseen kaikin k(cid:132)ytett(cid:132)viss(cid:132)(cid:132)n olevin keinoin; suunnitelman t(cid:132)rkeimmist(cid:132) teollisista kustannuksista tehtiin jo varaus yrityksen vuoden 1996 tilinp(cid:132)(cid:132)t(cid:148)kseen ennen kuin yritys edes sai valtiolta uutta p(cid:132)(cid:132)omaa. Vuosina 1997–1999 toiminnan tulorahoitus ja 35 kattaa 100 prosenttia yrityksen sijoitustarpeista prosenttia sen kokonaisrahoitustarpeista (mukaan lukien noin 9 miljardin Ranskan frangin suuruinen velan v(cid:132)hennys), kun taas rahoitustarpeen j(cid:132)(cid:132)nn(cid:148)s (65 prosenttia) katetaan noin 11 miljardin Ranskan frangin suuruisella p(cid:132)(cid:132)omakannan vahvistamisella. Komissio katsoo lis(cid:132)ksi, ett(cid:132) tuki on ehdottomasti pienin mahdollinen; nettotulos ennen veroja pienenisi n(cid:132)et 65 miljoonalla Ranskan frangilla jokaista p(cid:132)(cid:132)omansijoituksesta v(cid:132)hennett(cid:132)v(cid:132)(cid:132) miljardia kohti, mik(cid:132) vaikeuttaisi entisest(cid:132)(cid:132)n yritykselt(cid:132) vaadittavien kateta- voitteiden saavuttamista. Thomson multimedian rahoitusra- kenteen parantamiseen ei kuitenkaan voida etsi(cid:132) ratkaisua lis(cid:132)varojen sijoituksesta, joka toiminnan niukkojen katteiden vuoksi heikent(cid:132)isi yrityksen omien varojen tuottoastetta. Ratkaisua on etsitt(cid:132)v(cid:132) pikemminkin rakenteellisista toimista, joiden avulla voidaan kasvattaa katteita yrityksen velkojen pienent(cid:132)miseksi asteittain. VI) P(cid:142)(cid:142)TELM(cid:142)T Thomson SA:n p(cid:132)(cid:132)omakannan vahvistamistoimenpiteist(cid:132) sek(cid:132) Thomson SA:n Thomson multimedian hyv(cid:132)ksi omistamien Cr(cid:130)dit Lyonnais’n osakkeiden myynnist(cid:132) valtiolle 18 p(cid:132)iv(cid:132)n(cid:132) joulukuuta 1996 aloitetun menettelyn lopuksi komissio teki seuraavat p(cid:132)(cid:132)telm(cid:132)t: alakohdassa m(cid:132)(cid:132)r(cid:132)tty(cid:132) poikkeusta, joka on ainoa mahdol- linen poikkeus kyseisten toimenpiteiden osalta. Ranskan viranomaiset eiv(cid:132)t kuitenkaan ole esitt(cid:132)neet komissiolle seikkoja, joiden perusteella komissio voisi todeta, ett(cid:132) tuki olisi voinut p(cid:132)(cid:132)t(cid:148)sajankohtana olla perustamissopimuksen mukainen t(cid:132)m(cid:132)n poikkeuksen nojalla. T(cid:132)m(cid:132) tuki on siis paitsi laiton, my(cid:148)s perustamissopimuksen kanssa yhteen- sopimaton. 2. Thomson SA:n ja Thomson multimedian p(cid:132)(cid:132)- omakannan vahvistaminen ja teollisuuden rakenneuudistus- Thomson multimedia, jonka hy(cid:148)dyksi Ranskan viran- omaisten ilmoittama 11 miljardin Ranskan frangin suuruinen p(cid:132)(cid:132)omansijoitus Thomson SA:han suunnataan, n(cid:132)ytt(cid:132)isi olevan vuonna 1999 yh(cid:132) ep(cid:132)varmassa tilanteessa, vaikka p(cid:132)(cid:132)omaa olisi vahvistettu ja esitetty rakenneuudis- tussuunnitelma olisi toteutettu. Konsernilla on t(cid:132)rkeit(cid:132) vahvuuksia, erityisesti teknologista osaamista, joka asettaa sen edulliseen asemaan uusien digitaalisten tuotteiden tullessa markkinoille. Yritys pysyy kuitenkin viel(cid:132) vuonna 1999 tappiollisena t(cid:132)rkeimm(cid:132)ll(cid:132) toimialallaan (televisi- sen tilanne on erityisen oiden valmistuksessa), jossa sen kaupallinen asema on ep(cid:132)varma Euroopassa, ep(cid:132)vakaa. Aloitetut ja uudelleenj(cid:132)rjestelytoimenpiteet ovat tarpeen, mutta ei ole varmaa, riitt(cid:132)v(cid:132)tk(cid:148) ne palauttamaan yrityksen pitk(cid:132)n aika- v(cid:132)lin elinkelpoisuuden, ja t(cid:132)ydent(cid:132)vi(cid:132) tuottavuuden paran- nustapoja on etsitt(cid:132)v(cid:132). Kaikkien n(cid:132)iden seikkojen perus- teella kohtuudella odotettava kannattavuus ei v(cid:132)ltt(cid:132)m(cid:132)tt(cid:132) jos takaa konsernin pitk(cid:132)n aikav(cid:132)lin elinkelpoisuutta, yritys ei solmi vakaita kumppanuuksia, joiden tuoman teollisen ja kaupallisen synergian avulla Thomson multi- media voi selviyty(cid:132) kulutuselektroniikkamarkkinoiden kovassa kansainv(cid:132)lisess(cid:132) kilpailussa. Komissio pit(cid:132)(cid:132) t(cid:132)llaisia kumppanuuksia olennaisena edellytyksen(cid:132) sille, ett(cid:132) se voisi p(cid:132)(cid:132)tell(cid:132) Thomson multimedian elinkelpoi- suuden palautuvan. Kun otetaan huomioon Ranskan sitoumus toteuttamiseen ennen vuoden 2000 loppua, komissio voi p(cid:132)(cid:132)tell(cid:132) yrit- yksen elinkelpoisuuden palautuvan. kumppanuuksien t(cid:132)llaisten 1. Thomson SA:n omistamien Cr(cid:130)dit Lyonnais’n osakkeiden myynti valtiolle Valtion Thomson SA:lta ostamien Cr(cid:130)dit Lyonnais’n osakkeiden kauppahintaan sis(cid:132)ltyv(cid:132) arvonkorotus, jonka suuruudeksi arvioitiin 30 prosenttia, on valtion tukea, m(cid:132)(cid:132)r(cid:132)lt(cid:132)(cid:132)n 145,6 miljoonaa Ranskan frangia. T(cid:132)m(cid:132) ilmoittamatta j(cid:132)(cid:132)nyt tuki, jonka viranomaiset laillistivat 20 p(cid:132)iv(cid:132)n(cid:132) toukokuuta 1996 valtion ja Thomsonin v(cid:132)lisen sopimuksen allekirjoituksen yhteydess(cid:132), edelt(cid:132)(cid:132) komis- siolle lokakuussa 1996 ilmoitettua Thomson multimedian velkasaneeraussuunnitelmaa. Se on valtion kannalta tulon- menetys, jonka takaisin saamisesta ei ole toivoa. Tukeen voitaisiin soveltaa ainoastaan 92 artiklan 3 kohdan c Alkuper(cid:132)isen rakenneuudistussuunnitelman ennusteet, jotka koskevat konsernin v(cid:132)ritelevisiomyynti(cid:132) Euroopassa, ovat komission mielest(cid:132) olennaisilta osiltaan ep(cid:132)realistisia. Ne ovat lis(cid:132)ksi yhteismarkkinoille sopimattomia, koska niihin sis(cid:132)ltyy markkinaosuuksien valtaaminen takaisin tappiollisella toiminnalla, mik(cid:132) ei olisi mahdollista ilman ilmoitettuja tukia. Markkinoilla, joilla tuotantokapasiteetin k(cid:132)ytt(cid:148)aste on nykyisell(cid:132)(cid:132)n noin 85 prosenttia, t(cid:132)m(cid:132)n stra- tegian toteutus aiheuttaisi merkitt(cid:132)vi(cid:132) kilpailunv(cid:132)(cid:132)ris- tymi(cid:132). N(cid:132)it(cid:132) tavoitteita on siis tarkistettava alasp(cid:132)in ottaen sitoumukset huomioon viranomaisten viimeisimm(cid:132)t televisiovastaanotintuotannon Thomson multimedian markkinaosuuksien rajoittamiseen, joka on enint(cid:132)(cid:132)n 10 prosenttia yhteis(cid:148)n televisiomarkkinoista. L 67/46 FI Euroopan yhteis(cid:148)jen virallinen lehti 7. 3. 98 Ranskan viranomaisten N(cid:132)m(cid:132) seikat huomioon ottaen ja edellytt(cid:132)en, ett(cid:132) t(cid:132)m(cid:132)n p(cid:132)(cid:132)t(cid:148)ksen 1 artiklan 3 kohdassa tarkemmin esitetyt viimeisimm(cid:132)t sitoumukset pannaan kokonaisuudessaan t(cid:132)yt(cid:132)nt(cid:148)(cid:148)n, komissio katsoo, ett(cid:132) sille ilmoitettuun noin 11 miljardin Ranskan frangin suuruiseen p(cid:132)(cid:132)omakannan vahvistamiseen sis(cid:132)ltyv(cid:132)(cid:132)n tukeen voidaan soveltaa perustamissopimuksen 92 artiklan 3 kohdan c alakohdassa ja Euroopan talous- alueesta tehdyn sopimuksen 61 artiklan 3 kohdan c alakohdassa m(cid:132)(cid:132)r(cid:132)tty(cid:132) poikkeusta, ON TEHNYT T(cid:142)M(cid:142)N P(cid:142)(cid:142)T(cid:153)KSEN: 1 artikla Tuki, 1. jonka Ranskan valtio on antanut Thomson SA:lle maksamalla ylihintaa yhti(cid:148)lt(cid:132) ostamastaan 3,01 prosentin yhti(cid:148)n osakkuudesta Cr(cid:130)dit Lyonnais’ssa, on ja perustamissopimuksen 92 Euroopan talousalueesta tehdyn sopimuksen 61 artiklan 1 kohdassa tarkoitettua tukea. T(cid:132)m(cid:132) tuki on laiton, eik(cid:132) sit(cid:132) voida julistaa yhteismarkkinoille soveltuvaksi perustamis- sopimuksen 92 artiklan 2 ja 3 kohdan sek(cid:132) Euroopan talousalueesta tehdyn sopimuksen 61 artiklan 2 ja 3 kohdan mukaisesti. artiklan 1 kohdassa hyv(cid:132)ksi suunnattu Thomson multimedian 2. 11 miljardin Ranskan frangin suuruinen Thomson SA:n p(cid:132)(cid:132)omakannan vahvistaminen on perustamissopimuksen 92 artiklan 1 kohdassa ja Euroopan talousalueesta tehdyn sopimuksen 61 artiklan 1 kohdassa tarkoitettua tukea. T(cid:132)m(cid:132) soveltuu yhteismarkkinoille ja Euroopan talousalueesta tehdyn sopimuksen toimintaan perustamis- sopimuksen 92 artiklan 3 kohdan c alakohdan ja Euroopan talousalueesta tehdyn sopimuksen 61 artiklan 3 kohdan c alakohdan mukaisesti, jos Ranska noudattaa j(cid:132)ljemp(cid:132)n(cid:132) 3 kohdassa esitettyj(cid:132) sitoumuksia ja 4 kohdassa esitettyj(cid:132) ehtoja. tuki 3. Ranska sitoutuu seuraavaan: a) vuoden 2000 loppuun menness(cid:132) Thomson multimedia teollisuuteen perustuvia strategisia kumppa- solmii nuuksia vahvistaakseen elinkelpoisuuttansa ja varmis- taakseen kehityksens(cid:132) pitk(cid:132)ll(cid:132) aikav(cid:132)lill(cid:132) nykyisill(cid:132) ja tulevilla toimialoillaan; tasolle, tarvittavat b) Thomson multimedia rajoittaa 31 p(cid:132)iv(cid:132)(cid:132)n joulukuuta televisiovastaanotintuotantonsa markkina- 2000 asti osuudet yhteis(cid:148)ss(cid:132) joka on enint(cid:132)(cid:132)n 10 prosenttia; kannattavuutensa s(cid:132)ilytt(cid:132)miseksi konserni toteuttaa kaikki toimenpiteet noudattaak- seen t(cid:132)t(cid:132) sitoumusta tuotantov(cid:132)lineidens(cid:132) kehityksess(cid:132), olipa sitten kyse nykyisest(cid:132) tai valmisteilla olevasta kapasiteetista. markkinoitavien televisiovastaanotinten ja Euroopassa sek(cid:132) Yhdysval- loissa markkinoitavien konsernin muiden tuotteiden osalta konserni rajoittaa markkinaosuuksiensa kehit- yksen vuosina 1996–1998 tiukasti komissiolle esite- tyss(cid:132) yrityksen velkasaneeraussuunnitelmassa m(cid:132)(cid:132)ritel- tyihin tavoitteisiin; Yhdysvalloissa c) l(cid:132)hikuukausista alkaen Thomson multimedia toteuttaa teollisen velkasaneeraussuunnitelmansa lis(cid:132)ksi toimen- piteit(cid:132) kauppa- ja tuotemerkkipolitiikkansa parantami- seksi komission konsultin esitt(cid:132)mien suositusten mukaisesti; d) komissiolle toimitetaan puolivuotiskertomukset velka- ja edell(cid:132) saneeraussuunnitelman t(cid:132)yt(cid:132)nt(cid:148)(cid:148)npanosta mainittujen sitoumusten noudattamisesta. Lis(cid:132)ksi Ranskan hallitus vahvistaa, ett(cid:132) se pit(cid:132)(cid:132) komis- siolle ilmoitettua p(cid:132)(cid:132)omakannan vahvistamista kertaluon- toisena p(cid:132)(cid:132)omansijoituksena ja ett(cid:132) se ei siis aio antaa mit(cid:132)(cid:132)n uutta tukea (lukuun ottamatta yhteis(cid:148)n edun mukaiseen tavoitteeseen t(cid:132)ht(cid:132)(cid:132)vi(cid:132) tukia, kuten tutkimus- ja kehitystukia) tulevina vuosina; jos syntyy olosuhteita, joita t(cid:132)ss(cid:132) vaiheessa ei voida ennustaa ja jotka oikeuttai- sivat viisaan sijoittajan toiminnan mukaisen p(cid:132)(cid:132)omansijoi- tuksen, Ranskan hallitus tiedottaa siit(cid:132) komissiolle etuk(cid:132)- teen ja noudattaa soveltuvia perustamissopimuksen m(cid:132)(cid:132)r(cid:132)yksi(cid:132); 4. Varmistaakseen, ett(cid:132) tuki on yhteismarkkinoiden mukainen, Ranskan hallitus valvoo seuraavien ehtojen noudattamista: a) Thomson SA k(cid:132)ytt(cid:132)(cid:132) kaikki p(cid:132)(cid:132)omakantansa vahvista- miseen tarkoitetut varat Thomson multimedian p(cid:132)(cid:132)- omakannan vahvistamiseen ja k(cid:132)ytt(cid:132)(cid:132) tukea ainoastaan suunnitelmassa m(cid:132)(cid:132)riteltyihin tarkoituksiin, b) Thomson multimedia saattaa p(cid:132)(cid:132)t(cid:148)kseen komissiolle esitettyyn vuosien 1997–1999 suunnitelmaan sis(cid:132)l- tyv(cid:132)t rakenneuudistustoimenpiteet eik(cid:132) muuta raken- neuudistussuunnitelman p(cid:132)(cid:132)t(cid:148)ksess(cid:132) m(cid:132)(cid:132)r(cid:132)ttyjen ehtojen huomioon ottamisen j(cid:132)lkeen ilman komission ennalta antamaa suostumusta, ehtoja t(cid:132)ss(cid:132) c) Ranskan viranomaiset ilmoittavat komissiolle joka vuosi Thomson SA:n ja Thomson multimedian vuosi- tilinp(cid:132)(cid:132)t(cid:148)kset, d) edell(cid:132) 3 kohdan b alakohdassa mainittu sitoumus tele- visiovastaanotintuotannon markkinaosuuksien rajoitta- miseen on tulkittava rajoittamiseksi 10 prosentin osuu- teen yhteis(cid:148)n televisiomarkkinoista arvon mukaan m(cid:132)(cid:132)riteltyn(cid:132), varmistetaan e) edell(cid:132) 3 kohdan d alakohdassa mainitun sitoumuksen seuranta konsernin kaikkien tuotteiden osalta maail- rakenneuudistussuunnitelman massa koko keston ajaksi ja yhteis(cid:148)n televisiovastaanotin- markkinoiden osalta 31 p(cid:132)iv(cid:132)(cid:132)n joulukuuta 2000 asti. Seurantaan sis(cid:132)ltyy Thomson multimedian tuotannon, myynnin ja markkinaosuuksien kehitys Euroopassa ja koko maailmassa sek(cid:132) mittareita, joilla sen t(cid:132)rkeim- pien tuotteiden hintoja verrataan sen kilpailijoiden hintoihin Euroopassa. Seurannan toteutuksessa nouda- tetaan eritelm(cid:132)(cid:132), jonka yhteydess(cid:132) kuullaan komissiota, ja seuranta uskotaan riippumattomalle asiantuntijalle, joka nimet(cid:132)(cid:132)n t(cid:132)t(cid:132) tarkoitusta varten yhteisymm(cid:132)rryk- sess(cid:132) komission kanssa, 7. 3. 98 FI Euroopan yhteis(cid:148)jen virallinen lehti L 67/47 g) f) Ranskan viranomaiset tiedottavat komissiolle yksityis- kohtaisesti kaikesta Thomson SA:n ja Thomson multi- median tilanteessa tapahtuvasta kehityksest(cid:132), lukuun ottamatta poikkeuksellisia ja yrityksen ulko- puolisia oloja, joita t(cid:132)ss(cid:132) vaiheessa ei voida ennustaa, t(cid:132)m(cid:132) Thomson multimedian p(cid:132)(cid:132)omakannan vahvista- minen on kertaluontoinen, viranomaiset my(cid:148)nn(cid:132) yritykselle tulevina vuosina mit(cid:132)(cid:132)n uutta tukea (lukuun ottamatta yhteis(cid:148)n edun mukaiseen tavoitteeseen t(cid:132)ht(cid:132)(cid:132)vi(cid:132) tukia, kuten tutkimus- ja kehi- tystukia), eiv(cid:132)tk(cid:132) h) verohyvityksiin oikeuttavien tappioiden siirt(cid:132)minen tehd(cid:132)(cid:132)n vaikeuksissa olevien yritysten pelastamiseen ja rakenneuudistukseen my(cid:148)nnett(cid:132)vi(cid:132) tukia koskevien yhteis(cid:148)n suuntaviivojen 3. 2. 2-C kohdan mukaisesti. Erityisesti Thomson SA -konsernin yri- tysten mahdollisuus siirt(cid:132)(cid:132) vuotta 1997 aiemmat, Thomson multimediaan kohdistettavat verotappiot poistetaan silt(cid:132) osin kuin komissiolle ilmoitettu p(cid:132)(cid:132)- omanlis(cid:132)ys kattaa verotappiot. valtion 2 artikla Ranska vaatii t(cid:132)t(cid:132) toimea varten avatulta sulkutililt(cid:132) 145,6 miljoonan Ranskan frangin palauttamista. Se vastaa jonka Thomson SA sai valtiontuen osuutta tuotossa, myydess(cid:132)(cid:132)n omistamansa Cr(cid:130)dit Lyonnais’n osakkeet, m(cid:132)(cid:132)r(cid:132)lt(cid:132)(cid:132)n 3,01 prosenttia p(cid:132)(cid:132)omasta, valtiolle 482 miljoonan Ranskan frangin hintaan. My(cid:148)s t(cid:132)m(cid:132)n sulkuti- lill(cid:132) olleen summan rahoitustuotto perit(cid:132)(cid:132)n takaisin. 3 artikla Ranskan on ilmoitettava komissiolle kahden kuukauden kuluessa t(cid:132)m(cid:132)n p(cid:132)(cid:132)t(cid:148)ksen tiedoksiantamisesta p(cid:132)(cid:132)t(cid:148)ksen noudattamiseksi toteuttamansa toimenpiteet. 4 artikla T(cid:132)m(cid:132) p(cid:132)(cid:132)t(cid:148)s on osoitettu Ranskan tasavallalle. Tehty Brysseliss(cid:132) 1 p(cid:132)iv(cid:132)n(cid:132) lokakuuta 1997. Komission puolesta Karel VAN MIERT Komission j(cid:132)sen