text: EUROOPAN YHTEISÖJEN KOMISSIO Bryssel, 04. 07. 1997 KOM(97) 346 lopull. KOMISSION KERTOMUS NEUVOSTOLLE JA EUROOPAN PARLAMENTILLE Euroopan yhteisöjen ja Amerikan yhdysvaltojen hallituksen välisen niiden kilpailusääntöjen soveltamista koskevan sopimuksen soveltamisesta (1 päivästä heinäkuuta 1996 31 päivään joulukuuta 1996) Komission kertomus neuvostolle ja Euroopan parlamentille Euroopan yhteisöjen ja Amerikan yhdysvaltojen hallituksen välisen niiden kilpailusääntöjen soveltamista koskevan sopimuksen soveltamisesta (1 päivästä heinäkuuta 1996 31 päivään joulukuuta 1996) 1. Johdanto Komissio teki 23 päivänä syyskuuta 1991 Amerikan Yhdysvaltojen hallituksen kanssa soveltamisesta1 sopimuksen niiden kilpailusääntöjen 'sopimus'). Sopimus hyväksyttiin neuvoston ja komission 10 päivänä huhtikuuta 19952 tehdyllä yhteisellä päätöksellä ja sitä ilmoitettiin sovellettavan siitä päivästä alkaen, jolloin komissio alunperin allekirjoitti sopimuksen. (jäljempänä Komissio antoi 8 päivänä lokakuuta 1996 ensimmäisen kertomuksen sopimuksen soveltamisesta 10 päivän huhtikuuta 1995 ja 30 päivän kesäkuuta 1996 välisenä ajanjaksona3. Toinen kertomus kattaa vuoden 1996 lopun 1 päivästä heinäkuuta 1996 31 päivään joulukuuta 1996, ja sen tarkoituksena on täydentää ensimmäistä kertomusta. Kertomus päätettiin tehdä tästä suhteellisen lyhyestä kuuden kuukauden ajanjaksosta, jotta tulevina vuosina olisi mahdollista antaa kertomus samana kalenterivuotena kuin kilpailupolitiikkaa koskeva vuosikertomus. Tätä kertomusta olisi luettava yhdessä ensimmäisen kertomuksen kanssa, jossa esitetään yksityiskohtaisesti sopimuksen tärkeimmät määräykset sekä yhteistyön edut ja puutteet. 2. Sopimukseen perustuva yhteistyö 2. 1 Ilmoitukset 2. 1. 1 Ilmoitettujen asioiden määrä Komissio ilmoitti Yhdysvaltojen viranomaisille 27 asiaa 1 päivän heinäkuuta 1996 ja 31 päivän joulukuuta 1996 välisenä aikana. Nämä asiat, jotka on jaoteltu sulautuma-asioihin ja muihin kuin sulautuma-asioihin, on lueteltu liitteessä 1. Komission ilmoittamista 27 asiasta 18 oli sulautuma-asioita. Saman ajanjakson aikana komissio sai Yhdysvaltojen viranomaisilta 21 ilmoitusta, 10 Yhdysvaltojen oikeusministeriön kilpailuasioita hoitavalta osastolta (jäljempänä 'OM') ja 11 Yhdysvaltojen kilpailuvirastolta (Federal Trade Commission, jäljempänä 'FTC'). Näistä asioista Yhdysvaltojen viranomaisten julkistamat asiat luetellaan liitteessä 2, ja ne on jälleen sulautuma-asioihin. Yhdysvaltojen viranomaisten jaettu ilmoittamista 21 asiasta 17 oli sulautuma-asioita. ja muihin kuin sulautuma- ilmaisevat niiden asioiden määrän, annettiin Luvut" tarkasteluajanjakson aikana, eivätkä kaikkien ilmoitusten määrää. Sopimuksen II artiklan joissa ensimmäinen ilmoitus Amerikan yhdysvaltojen hallituksen ja Euroopan yhteisöjen komission sopimus niiden kilpailusääntöjen soveltamisesta (EYVL N:o L 95, 27. 4. 1995, s. 47-50) Katso EYVL N:o L 95, 27. 4. 1995, s. 45 ja 46. KOM (96)479 lopullinen Vuoden 1991 sopimuksen ja 27 ja 28 päivänä heinäkuuta 1995 annetun tarkistetun OECD:n suosituksen perusteella tehtyjä ilmoituksia ei ole erotettu toisistaan, koska nämä kaksi välinettä ovat luonteeltaan osittain päällekkäisiä. perusteella ilmoituksia tehdään eri vaiheissa, jolloin samasta asiasta voidaan tehdä useita ilmoituksia. Taulukosta 1 käy ilmi sopimuksen ja OECDm suosituksen perusteella 1 päivän heinäkuuta 1996 ja 31 päivän joulukuuta 1996 välisenä kuuden kuukauden ajanjaksona tehtyjen ilmoitusten määrä. Taulukosta 2 käy ilmi sopimuksen ja OECD:n suosituksen perusteella 23 päivästä syyskuuta 1991 tehtyjen ilmoitusten määrä. ILMOITUKSET Taulukko 1 Vuosi EY:n tekemät ilmoitukset Yhdysvaltojen tekemät ilmoitukset FTC OM Sulautuma-asioita koskevat ilmoitukset 1. 7. 1996-31. 12. 1996 27 11 10 (=21) 18 (EY) + 17 (US) ] Taulukko 2 Vuosi 1991 1992 1993 1994 1995 1996 EY:n tekemät ilmoitukset Yhdysvaltojen tekemät ilmoitukset FTC OM Sulautuma-asioita koskevat ilmoitukset 5 26 44 29 42 48 10 20 22 16 14 20 2 (= 12) 3 (EY) + 9 (US) 20 (=40) 11 (EY) + 31 (US) 18 ( = 40) 20 (EY) + 20 (US) 19 (=35) 18 (EY) + 20 (US) 21 (= 35) 31 (EY) + 18 (US) 18 (= 38) 35 (EY) + 27 (US) 2. 1. 2. Jäsenvaltioille tehdyt ilmoitukset jäljennökset Yhdysvaltojen viranomaisilta Varmistaakseen sen, että jäsenvaltiot pidetään asianmukaisesti ajan tasalla, komissio lähettää itse edelleen lähettämistään ilmoituksista niille jäsenvaltioille, joiden etua asia koskee. Komissio ilmoittaa kyseisille jäsenvaltioille myös yksittäisissä asioissa tehdystä yhteistyöstä ja tällaisen yhteistyön luonteesta. ilmoituksista saamistaan ja 2. 2. Yhteistyö Komission ja sitä vastaavien Yhdysvaltojen viranomaisten välinen yhteistyö on ollut edelleen erittäin onnistunutta ja on vaikuttanut suuresti useiden asioiden ratkaisemiseen. Tarkasteluajanjakson lyhyyden vuoksi monet asiat, joihin sisältyy sopimuksen mukaista yhteistyötä, ovat vielä kesken eikä niitä sen vuoksi voida käsitellä yksityiskohtaisesti tai mainita tässä kertomuksessa. 2. 2. 1. Ajoitus Komissio ja Yhdysvaltojen viranomaiset ovat usein yhteydessä toisiinsa hyvin varhaisessa vaiheessa, kun asian on havaittu koskevan molempien etua. Yhteydenpito ennen virallisten menettelyjen aloittamista tai asian ottamista käsiteltäväksi ei ole harvinaista. Asioiden käsittelijät ovat huomanneet olevan hyödyllistä tietää heti alusta alkaen toisen viranomaisen suunnittelemasta lähestymistavasta yksittäiseen asiaan. Viranomaiset ovat myös edelleen ilmoittaneet toisilleen omien tutkimustensa ja menettelyidensä ajoituksesta. Tämän käytännön edut esiteltiin ensimmäisen kertomuksen yhteistyötä käsittelevässä osassa (4. 1 kohta). 2. 2. 2. Muiden kuin luottamuksellisten taustatietojen toimittaminen Molempien osapuolten toimittamat muut kuin luottamukselliset tiedot ovat erityisesti auttaneet havaitsemaan mahdollisen kilpailunvastaisen käyttäytymisen. Komissio on aloittanut 85 artiklan nojalla viran puolesta huipputeknologian alaa koskevan tutkimuksen Yhdysvaltojen oikeusministeriön toimittamien ei-luottamuksellisten taustatietojen perusteella. Näihin tietoihin sisältyi yhdysvaltalaisia mediakatsauksia, joita ei ollut helposti saatavilla Euroopassa. viranomaiset Kilpailuviranomaiset ovat aloittaneet sopimuksen perusteella ensimmäistä kertaa yhteistyön kuin kartellitutkimuksessa. Yhdysvaltojen luottamuksellisia taustatietoja kartellista, jolle ne ovat jo vaatineet rangaistusta menestyksellä. Viranomaisten välinen yhteistyö jatkuu yhä. Tällainen kehitys on merkittävää erityisesti sen vuoksi, että sekä komissio että Yhdysvaltojen viranomaiset asettavat kartellien poistamisen tärkeysjärjestyksessä korkealle. Kuitenkin silloin, kun Yhdysvaltojen viranomaisten antama tuomio perustuu sopimukseen syyllisyyden tunnustamisesta, ainoastaan erittäin rajoitettu määrä tietoja annetaan yleiseen käyttöön. Tietojen saatavuuden rajoittaminen voi kaventaa yhteistyön laajuutta. toimittaneet muita ovat 2. 2. 3. Sekä komissiolle että Yhdysvaltojen viranomaisille ilmoitetut sulautumat Sulautumaehdotukset, joista ilmoitettiin sekä komissiolle että Yhdysvaltojen viranomaisille, loivat hyvän tilaisuuden yhteistyölle ja mielipiteiden vaihdolle. Tarkasteluajanjakson aikana lopetettiin kahden sulautuma-asian tutkimukset, joiden yhteydessä tehtiin yhteistyötä. Nämä asiat ovat Sandoz/Ciba-Geigy ja Baxter/Immuno. Yhteistyötä pystyttiin tekemään huolimatta ongelmista, joita aiheutui siitä, että Yhdysvalloissa ja Euroopan unionissa sovellettiin erilaisia aikatauluja ja että markkinaolosuhteet olivat joissakin tapauksissa erilaiset, mikä oikeutti usein erilaisiin, mutta keskenään sopusointuisiin ratkaisuihin. niitä joilla ehtoja, tietyillä voitaisiin sulautuma -sulautumassa yhteistyö käsitti yksityiskohtaisia keskusteluja eri Sandoz/Ciba-Geigy tuotemarkkinoista lääkeaineiden, eläinten terveyden, kasvinsuojelun ja siementen alalla sekä siitä, kuinka osapuolet määrittelivät maantieteelliset markkinat. Keskusteluissa käsiteltiin myös luopuivat paljon vaihdon salassapitovelvollisuudesta mahdollistamiseksi. Yhteydenpito oli säännöllistä ja ratkaisua koskevat keskustelut olivat tärkeitä yritettäessä varmistaa, että komission ja FTC:n osapuolille asettamat velvoitteet olisivat keskenään sopusoinnussa. Ongelmia aiheutti Euroopan yhteisössä ja Yhdysvalloissa sovellettavat eri aikataulut. Komission oli sulautuma-asetuksen mukaisesti tehtävä päätös heinäkuussa 1996, kun taas FTC lopetti tutkimuksensa vasta 3 päivänä tammikuuta 1997, jolloin se teki sopimuksen sulautuman osapuolten kanssa. Näissä olosuhteissa viranomaiset tekivät yhteistyötä mahdollisuuksiensa mukaan ja lopullisen analyysin mukaan komission ja FTC:n erikseen vaatimat sitoumukset eivät ole ristiriidassa keskenään. hyväksyä. Osapuolet tietojen luottamuksellisten aloilla 2. 2. 4. Tutkimuksen johdon luovuttaminen toiselle viranomaiselle 'Nielsen') Vähittäiskaupan tutkimuspalveluita tarjoavan AC Nielsen Companyn (jäljempänä menettelyiden tutkiminen on hyvä esimerkki komission ja Yhdysvaltain oikeusministeriön välisestä menestyksekkäästä yhteistyöstä ja ennakoi uutta yhteistyömallia. Sekä komissio että Yhdysvaltain oikeusministeriö saivat IRIltä valituksen, jonka mukaan Nielsen käytti väärin määräävää asemaansa Euroopassa ja siten esti IRIä aloittamasta kilpailua siellä. Tutkimuksen aikana molempien viranomaisten asiaa käsittelevät henkilöt olivat tiiviisti yhteydessä toisiinsa ja vaihtoivat asiakirjoja sekä mielipiteitä asian eri puolista. Viranomaisten yhteistyökykyä lisäsi suuresti sekä IRIn että Nielsenin luopuminen salassapitovelvollisuudesta, mikä mahdollisti luottamuksellisten tietojen vaihdon. Koska valitus koski pääasiassa Euroopassa sovellettavia sopimushintoja ja sillä oli suurin vaikutus Euroopassa, Yhdysvaltain oikeusministeriö antoi tutkimuksen johdon komissiolle vakuuttauduttuaan siitä, että komissio oli päättänyt toimia asiassa. Komissio kävi Nielsenin kanssa neuvotteluja joka varmistaa kilpailun vääristymisen estämisen. Neuvottelujen kaikissa vaiheissa Yhdysvaltain oikeusministeriölle ilmoitettiin edistyksestä ja sille annettiin mahdollisuus esittää huomautuksensa Nielseniltä vaadittavista sitoumuksista. Kun komissio oli varmistanut välttämättömät sitoumukset Nielseniltä, Yhdysvaltain oikeusministeriö totesi, että sen tutkimat menettelyt eivät enää jatkuisi, minkä seurauksena se lopetti tutkimuksensa. löytääkseen hyväksyttävän ratkaisun, Vaikka Yhdysvallat ei pyytänyt komissiota toteuttamaan toimenpiteitä IRI/Nielsen-asiassa, Yhdysvaltojen päätös vetäytyä taustalle ja odottaa komission tutkimuksen tuloksia voi olla esimerkki siitä, kuinka näkökantojen huomioonottaminen voi toimia tulevaisuudessa. 3. Viimeaikainen kehitys viitekehys"5 "Kilpailusääntöjä koskeva Vuonna 1996 neuvostolle annetun vahvistaa pyrkimyksiään kansainvälinen kilpailuviranomaisten välistä yhteistyötä kaikkialla maailmassa luomalla kahdenvälisten sopimusten verkon ja edistämällä yhteisiä kilpailusääntöjä monenvälisellä tasolla Maailman kauppajärjestössä ja OECD:ssä. tiedonannon nimeltä jatkoi perusteella komissio Neuvosto antoi 25 päivänä lokakuuta 1996 komissiolle toimeksiannon aloittaa Yhdysvaltojen kanssa neuvottelut sopimuksesta, joka vahvistaisi yhteistyöstä kilpailusääntöjen soveltamisessa vuonna 1991 tehdyn kahdenvälisen sopimuksen määräyksiä näkökantojen huomioonottamisesta. Neuvottelut ovat olleet erittäin tuloksellisia ja Yhdysvaltojen viranomaisten alustavasti hyväksymä sopimusluonnos on toimitettu kommentoitavaksi EY:n jäsenvaltioille, teollisuuden toimialoille ja muille, joiden etua asia koskee. Neuvoston odotetaan hyväksyvän sopimuksen vuoden 1997 aikana saatuaan Euroopan parlamentin lausunnon. Sopimusluonnoksessa oman täytäntöönpanotoimintansa tai lykkää sitä sellaisten kilpailunvastaisten toimintojen osalta, jotka tapahtuvat pääasiassa toisen sopimuspuolen alueella tai jotka on pääasiassa suunnattu toisen sopimuspuolen alueelle, kun kyseessä oleva toinen sopimuspuoli on valmis käsittelemään asiaa. kilpailuviranomainen määrätään, siirtää että KOM(96) 284 lopull. 4. Kahdenvälinen kokous Komission, FTC:n ja Yhdysvaltain oikeusministeriön virkamiesten välinen korkean tason kokous pidettiin Washingtonissa 16 päivänä lokakuuta 1996. tekeminen, Kahdenvälisessä kokouksessa käsiteltiin useita laajoja kysymyksiä, joihin kuuluivat yhteistyö ja ilmoitusten ehdotetut muutokset politiikkaan ja lainsäädäntöön, kartellit, lentoliikenne, televiestintä ja media, EU:n Maailman kauppajärjestössä tekemä kilpailupolitiikkaa koskeva ehdotus sekä ehdotukset kilpailualan EU:n ja Yhdysvaltojen väliseksi uudeksi asialistaksi ja liiketoimintaa koskevaksi vuoropuheluksi. sopimusluonnos näkökantojen huomioonottamisesta, 5. Päätelmät Sopimus luo edelleen kehyksen mielekkäälle ja hyödylliselle yhteistyölle komission ja Yhdysvaltojen välillä. Yhteistyö, jota kuvailtiin ensimmäisessä kertomuksessa neuvostolle ja Euroopan parlamentille, on hyödyttänyt sopimuspuolia Atlantin molemmilla puolilla. Kilpailuviranomaisten lisäksi yhteistyöstä ovat hyötyneet kyseessä olevat yritykset. Keskenään sopusointuisten ratkaisujen löytäminen on kaikkien edun mukaista. Näin on erityisesti sulautuma-asioissa, joissa osapuolet ovat suostuneet luopumaan salassapitovelvollisuudesta luottamuksellisten tietojen vaihdon mahdollistamiseksi. IRI/Nielsen -asiassa oli selvästi valituksen tekijän edun mukaista helpottaa komission ja Yhdysvaltain oikeusministeriön välistä yhteistyötä sen varmistamiseksi, että asia korjataan mahdollisimman nopeasti ja tehokkaasti. On mielenkiintoista huomata, että myös vastaajana oleva yritys halusi välttää pitkät tutkimukset ja riskin, että komissio ja Yhdysvaltain toimenpiteitä. Tässä oikeusministeriö määräävät keskenään ristiriidassa olevia korjaavia tapauksessa sekä valituksen luopuivat luottamuksellisten tietojen salassapitovelvollisuudesta. tutkimuksen kohteena oleva yritys tekijä että Vaikka yhteistyötä voidaankin tehdä paljon myös ilman luottamuksellisten tietojen vaihtoa silloin, kun luopumista salassapitovelvollisuudesta ei voida saada, tämä voi vähentää yhteistyön tehokkuutta. Vaikeuksia voi ilmetä esimerkiksi selitettäessä tietyn korjaavan toimenpiteen soveltuvuutta, jos päätökseen oikeuttavista tiedoista ei voida keskustella. Tällä hetkellä komissio ja Yhdysvaltojen viranomaiset eivät voi vaihtaa luottamuksellisia tietoja kansallisessa lainsäädännössä olevien luottamuksellisuutta koskevien sääntöjen vuoksi. Ennen kuin voidaan toteuttaa toimenpiteitä tiedonvaihdon oikeudellisten esteiden poistamiseksi, on käsiteltävä jäsenvaltioiden ja liike-elämän ilmaisemaa todellista huolestumista mahdollisuuksista suojella tulevan yhteistyösopimuksen perusteella vaihdettavia tietoja. Komissio tutkii parhaillaan suojatoimenpiteitä, joita voidaan määrätä Yhdysvaltojen lain mukaan, ja mahdollisuutta poistaa luottamuksellisten tietojen vaihdon nykyiset esteet. Luottamuksellisten tietojen vaihto olisi erityisen hyödyllistä tutkittaessa kansainvälisiä kartelleja, joihin kuuluvat yritykset eivät todennäköisesti joiden salassapitovelvollisuudesta, yhteydessä voi esiintyä ongelmia syyllisyyttä osoittavien todisteiden keräämisessä. luottamuksellisten tietojen luovu ja Liite 1 A - Euroopan komission Yhdysvaltojen viranomaisille tekemät ilmoitukset 1. 7. 1996-31. 12. 19966 Sulautuma-asiat: 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10. 11. 12. 13. 14. 15. 16. 17. 18. IV/M. 747 - Chevron Corp. /British Gas/NOVA Corp. /NGC Corp. IV/M. 734 - Melitta /Dow - Newco IV/M. 727 - BP/Mobil IV/M. 774 - Saint Gobain / Wacker Chemie / NOM IV/M. 800 - Siemens/Sommer Allibert Industrie IV/M. 706 - GEC Alsthom/AEG IV/M. 823 - John Deere Capital Corp/Lombard North Central plc IV/M. 829 - Thyssen / Böhler Uddeholm IV/M. 821 - Baxter / Immuno IV/M. 779 - Bertelsmann / CLT IV/M. 836 - Gillette / Duracell IV/M. 826 - ESPN/STAR IV/M. 794 - Coca-Cola/Amalgamated Beverages IV/M. 841 - Lagardère / Thomson-CSF IV/M. 865 - Cable & Wireless/Nynex/Bell Canada IV/36. 213 - GEAE / Pratt & Whitney IV/M. 773 - Westinghouse / Equipos Nucleares IV/M. 862 - Textron / Kautex B - Euroopan komission Yhdysvaltojen viranomaisille tekemät ilmoitukset 1. 7. 1996-31. 12. 1996 Muut kuin sulautuma-asiat: 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. Lentoliikennealan sopimukset IV/35. 134 - Sopimus Atlantin ylittävästä konferenssista (Trans-Atlantic Conference Agreement) IV/35. 962 - De Agostini - Rand McNally IV/4722, 33690 - Caterpillar IV/36. 183/F-3 - Coca-Cola Enterprises Inc/Amalgamated Beverages Great Britain Ltd IV/D-5/35. 935 - Murex/Chiron + 4 IV/36. 194-Digital Video Discs IV/36. 089 - British Airways / American Airlines IV/30. 373 R - P&I Clubs Luottamuksellisuuteen liittyvistä syistä luettelo sisältää vain ne tutkimukset tai asiat, jotka on julkistettu. Liite 2 A - Yhdysvaltojen viranomaisten Euroopan komissiolle tekemät ilmoitukset: 1. 7. 1996 31. 12. 19967 Sulautuma-asiat: 1. Lucas Industries plc / Variety Corp. 2. Tilcon Inc. / Oldcastle Northeast Inc. 3. National Medical Care Inc / Fresenius AG 4. Metal Levé S. A. / Manie GmbH 5. Kolbenschmidt AG / T&N pic 6. Solvay SA / American Home Products Corp. 7. Immuno International AG / Baxter International Inc. 8. General Electric Company / Pratt & Whitney / United Technologies Corp. 9. Sandoz / Ciba-Geigy B - Yhdysvaltojen viranomaisten Euroopan komissiolle tekemät ilmoitukset: 1. 7. 1996 - 31. 12. 19968 Muut kuin sulautuma-asiat: 1. International Association of Conference Interpreters 2. Lykes Bros. Steamship Co Inc / Universal Shippers Association 3. A&L Mayer Associates Inc Luottamuksellisuuteen liittyvistä syistä tämä luettelo sisältää vain ne yhdysvaltalaiset tutkimukset tai asiat, jotka Yhdysvaltojen viranomaiset ovat julkistaneet. Luottamuksellisuuteen liittyvistä syistä tämä luettelo sisältää vain ne yhdysvaltalaiset tutkimukset tai asiat, jotka Yhdysvaltojen viranomaiset ovat julkistaneet. ISSN 1024-4492 KOM(97) 346 lopullinen ASIAKIRJAT FI 11 08 10 Luettelonumero : CB-CO-97-339-FI-C ISBN 92-78-21987-8 Euroopan yhteisöjen virallisten julkaisujen toimisto L-2985 Luxemburg


title: Komission asetus (EY) N:o 1302/97, annettu 4 päivänä heinäkuuta 1997, naudanliha-alan palkkiojärjestelmien soveltamista koskevista yksityiskohtaisista säännöistä annetun asetuksen (ETY) N:o 3886/92 muuttamisesta tiettyjen emolehmäpalkkio-oikeuksien väliaikaista luovutusta koskevien yksityiskohtaisten sääntöjen osalta

eurovoc_concepts:
agricultural guidance
aid system
beef
common organisation of markets
suckler cow

formats: html pdfa1b print


title: Ændret forslag til Europa-Parlamentets og Rådets direktiv om endelig afregning og sikkerhedsstillelse (omdøbes til: om begrænsning af systemrisici i betalings- og værdipapirafregningssystemer)

eurovoc_concepts:
credit institution
financial solvency
financial transaction
monetary policy
securities

formats: pdf pdfa1b print

text: KOMMISSIONEN FOR DE EUROPÆISKE FÆLLESSKABER Bruxelles, den 04. 07. 1997 KOM(97) 345 endelig udg. 96/0126 (COD) Ændret forslag til EUROPA-PARLAMENTETS OG RÅDETS DIREKTIV OM ENDELIG AFREGNING OG SIKKERHEDSSTILLELSE (OMDØBES TIL: OM BEGRÆNSNING AF SYSTEMRISICI I BETALINGS- OG VÆRDIPAPIRAFREGNINGSSYSTEMER) (forelagt af Kommissionen i henhold til EF-traktatens artikel 189 A, stk. 2) m fy '"iF»''; I H Mw I. 1. 2. 3. 4. 5. 6. Trin i proceduren Den 30. maj 1996 vedtog Kommissionen et forslag til direktiv om endelig afregning og sikkerhedsstillelse. Rådet fremsendte forslaget til Parlamentet, Det Økonomiske og Sociale Udvalg og Det Europæiske Monetære Institut, og påbegyndte behandlingen heraf den 20. september 1996. Det Økonomiske og Sociale Udvalg vedtog den 31. oktober 1996 en udtalelse om Kommissionens forslag enstemmigt og henstillede heri til, at forslaget kom til at omfatte værdipapirafregningssystemer. Det Europæiske Monetære Institut afgav udtalelse den 21, november 1996. Det hilste forslaget velkommen og understregede, at det var af afgørende betydning for, at betalingssystemer kunne fungere effektivt og gnidningsløst. Det foreslog ligeledes, at værdipapirafregningssystemer skulle være omfattet af forslaget. lovgivningsmæssige Europa-Parlamentet hilste forslaget velkommen og vedtog den beslutning med Parlamentets udtalelse om Kommissionens forslag på plenarforsamlingen den 9. april 1997. Det ændrede forslag, der er vedlagt, er blevet udarbejdet med henblik på at tage bemærkningerne fra disse institutioner i betragtning. II. Bemærkninger til ændringsforslagene Europa-Parlamentet fremlagde 21 ændringsforslag til Kommissionens forslag. 1. Accepterede ændringsforslag Kommissionen vil inkludere ændringsforslag 2, 3, 4, 5, 7, 8, 9, 13, 14, 15, 18, og 20 i sit ændrede forslag. Ændringsforslag 2 og 3 indføjer to ny betragtninger. Disse betragtninger er nyttige med henblik på at gøre baggrunden for forslaget mere forståelig. Ændringsforslag 5. 7. 8. 9. 14 og 15 kan alle accepteres, da de tager sigte på at bringe værdipapirafregningssystemer ind under direktivets dækningsområde. Inkluderingen heraf ligger på linje med både EMI's og ØSU's henstillinger. det Europa-Parlamentet ønsker værdipapirafregningssystemer dækket af direktivet. For at være i et skal overenstemmelse med værdipapirafregningssystem" i slutningen af ændringsforslag nr, 7, men investeringsselskaber som defineret i artikel 1, punkt 2 i direktiv 93/22/EØF eksklusive de institutter, der er nævnt i artikel 2, stk. 2 punkterne a)-k) i samme direktiv skal også typisk har omfattes af definitionen af "institut", investeringsselskaber som deltagere. idet værdipapirafregningssystemer indføjes ordene ønske "eller alene ikke Direktivet dækker sikkerhedsstillelse i forbindelse med pengepolitiske operationer. Ændringsforslag nr. 13 indføjer afledte instrumenter i definitionen af pengepolitiske operationer. For så vidt at centralbanker gennemfører operationer, der vedrører sådanne instrumenter, bør de være omfattet af direktivet. "institut" Idet "værdipapirinstitutter" ikke er defineret i Europa-Parlamentets ændringsforslag, og idet omfatter definitionen af investeringsselskaber, hvilket forstår ved "værdipapirinstitut" i ændringsforslag nr. 15. henviser Kommissionens ændrede forslag simpelthen til "institut". Det erstatter tillige "deltager", som ikke er defineret, med "institut". i Kommissionens ændrede formentlig er hvad Europa-Parlamentet forslag også Ændringsforslag 18 ændrer formuleringen af det oprindelige kommissionsforslag, men giver udtryk for samme idé og synes derfor acceptabelt. Ændringsforslag 20 gør teksten klarere i stk. 1. Stk. 2 i det oprindelige Kommissionsforslag forklarer en underhypotese omfattet af stk. 1. Det kan derfor accepteres at slette stk. 2. Desuden har Kommissionen kunnet medtage ændringsforslag 1, 4, 10 og 12 med mindre ændringer. I ændringsforlag 1 foreslås titlen ændret til "Forslag til Europa-Parlaments og Rådets direktiv om behandling af betalingssystemer og værdipapirafregningssystemer som led i insolvensprocedurer, der vedrører kredit- eller værdipapirinstitutter". En ændring af titlen er acceptabel, men den foreslåede titel giver indtryk af, at forslaget udelukkende skal løse problemer i forbindelse med insolvens. Der vil derfor blive indføjet en ny titel "Direktiv om begrænsning af systemrisici i betalings- og værdipapirafregningssystemer". Ændringsforslag 4 er acceptabelt, bortset fra tilføjelsen "euro" efter "ecu". For det første antyder den særskilte angivelse af "euro" efter formuleringen "opererer i en hvilken som helst valuta", at euroen ikke er en valuta. For det andet - og dette er mere afgørende - vil det forhold, at e^u og euro nævnes i samme juridiske tekst, give indtryk af, at ecu og euro vil eksistere side om side. Ecuen vil imidlertid blive afløst af euroen, så de to vil aldrig eksistere samtidig. Ændringsforslag 12 har til formål at integrere værdipapirafregningssystemer i direktivet. Definitionen af tredjelandsbetalingssystem ændres, idet ordet betaling udelades, så der kommer til at stå tredjelandssystem. Parlamentet synes imidlertid at have overset, at definitionen af tredjelandssystem kun henviser til "betalingssystemer' uden at nævne "værdipapirafregningssystemer", hvilket ikke stemmer overens med Parlamentets ønske om integrere disse værdipapirafregningssystemer. Kommissionen fuldender derfor i sit eget ændrede forslag dette ændringsforslag for at omfatte værdipapirafregningssystemer. 2. Afviste ændringsforslag Ændringsforslag 6, 10, 11, 16 og 21 samt især 17 og 19 kan ikke medtages i det ændrede forslag. Ændringsforslag 6. stk. 1 anfører på generel vis, at medlemsstaterne vil skulle ændre deres insolvensret i henhold til dette direktiv for at undgå, at den griber forstyrrende ind, hvis en systemdeltager bliver insolvent. Ændringsforslag 6r stk. 2. forpligter de enkelte systemer til at deponere systemaftalen hos den kompetente myndighed, der fører tilsyn med de institutter, der deltager i systemet. Ændringsforslag 6. stk. 3. fastsætter, at der skal offentliggøres oplysninger om, at en aftale er blevet deponeret, og at alle kan få indsigt heri. Desuden skal navnene på de deltagende institutter anføres. Selv om tanken om en anmeldelsesprocedure, som den kommer til udtryk i dette ændringsforslag, ligger på linje med Rådets nuværende indfaldsvinkel, synes den foreslåede procedure unødvendigt besværlig og bureaukratisk. I nogle medlemsstater er de kompetente myndigheder, der fører tilsyn med de institutter, der deltager i systemet, ikke de samme som dem, der fører tilsyn med systemet, således at den myndighed, hos hvem systemaftalen skulle deponeres, skulle defineres mere præcist. Dette ændringsforslag kan derfor ikke medtages i det ændrede forslag. I ændringsforslag nr. 10 er der indføjet en tilføjelse til definitionen af et "betalingssystem". Der behov for at klargøre betydningen af denne tilføjelse. Ændringsforslaget kan derfor ikke accepteres. 1 sit ændringsforslag 11 ændrer Parlamentet lokalitetskriteriet (der skal afgøre, om et system er et EF-system, som er omfattet af direktivet) fra at være systemdeltagernes valg af lovgivning (system med hovedsæde i den medlemsstat, hvis lovgivning systemdeltagerne har valgt for deres aftale) til at være det sted, hvor afregningen eller posteringen finder sted. Da det sted, hvor afregningen finder sted, kan være et andet sted end det, hvor den dertil hørende postering finder sted, synes denne ændring ikke at være konsekvent. Samtidig kan der foretages flere posteringer for en og samme betalingsordre (f. eks. på clearingstedet eller hos afregningsagenten), således at man ville skulle ikke medtages i definere, hvilken postering der menes. Dette ændringsforslag kan derfor Kommissionens ændrede forslag. Men teksten i denne artikel i det oprindelige forslag fra Kommissionen er integreringen af værdipapirafregningssystemer i direktivets dækningsområde, som Europa-Parlamentet har anmodet om. imidlertid blevet ændret tage højde for at for Artikel 3 anfører, at netting af betalingsordrer har retsgyldighed, hvis de er afgivet i betalingssystemet inden indledning af insolvensprocedure. I Kommissionens forslag anføres det, at ordreafgivelsestidspunktet skal fastlægges i systemaftalen. dette. Spørgsmålet er så, hvornår en betalingsordre kan anses for at være afgivet i systemet. Parlamentet giver intetsteds noget svar på dette spørgsmål, så dette ændringsforslag kan ikke medtages i Kommissionens ændrede forslag. Teksten i artiklen i det oprindelige forslag fra Kommissionen er integreringen af værdipapirafregningssystemer i direktivets dækningsområde, som Europa-Parlamentet har anmodet om. imidlertid blevet ændret I ændringsforslag 6. stk. 1. udelades tage højde for at for I artikel 3, stk. 2, refereres der til bestemmelser om annullering af svigagtige kontrakter, der er indgået inden indledning af insolvensprocedure. Formuleringen i den engelske version af Kommissionens forslag "to enter into a contract" er synomymt med "to conclude a contract", altså "indgå en aftale". Der refereres ikke til "entering of transfer orders into a system", dvs. "afgive betalingsordrer i et system", som det hedder i Parlamentets ændrir^gsforslag 16. stk. 2 l. Det er samtidig uklart, hvad der menes med tilbageregulering af "afregning eller værdipapirtransaktioner", som der refereres til i Parlamentets ændringsforslag. Denne formulering synes at antyde, at det ikke vil være muligt at tilbageregulere betalings- eller værdipapirtransaktioner, når de først er gennemført. Direktivet har imidlertid til formål at beskytte betalingsordrer mod tilbageregulering, mens de befinder sig i systemet, fordi det er dér, systemrisici kan forekomme. Efter gennemførelsen er der ikke længere noget systemrisikoproblem. Ændringsforslag 16 kan derfor ikke medtages i Kommissionens ændrede forslag. Ændringsforslag 21. som erstatter det tidligere ændringsforslag 16r stk. 3. bestemmer tidspunktet for indledning af insolvensprocedure, som fastsættes til det tidspunkt, hvor den kompetente myndighed formelt underretter de nationale tilsynsmyndigheder, hvorefter de skal underrette systemdeltagerne. Denne procedure er tidligere blevet undersøgt til bunds (i Kommissionens arbejdgruppe) og er ikke blevet bibeholdt, da proceduren er urimelig tung. Kommissionens forslag indeholder et forbud mod at tilbagekalde en betalingsordre efter det tidspunkt, der er fastsat i det pågældende systems regler, mens Parlamentets ændringsforslag 17 forbyder tilbagekaldelse efter det tidspunkt, hvor der er indledt insolvensprocedure. Formålet med bestemmelsen i Kommissionens forslag er at beskytte en betaling, mens den er på vej igennem systemet, hvilket er dér, hvor der kan forekomme systemrisici, hvorimod bestemmelsen har en helt anden betydning i Parlamentets ændringsforslag. Det forekommer imidlertid ikke nødvendigt at gentage - som det er tilfældet i Parlamentets ændringsforslag - at en deltagers aktiver indefryses ved insolvens, og at en tilbagekaldelse derfor ikke er mulig. I ændringsforslag 17 udelades desuden den henvisning til tredjepart (f. eks. kunden), der indgår i Kommissionens forslag. Denne udeladelse af henvisningen til tredjepart (f. eks. kunden, betalingsordrens ophavsmand), kunne betyde, at et institut - i et grar- seoverskridende system - kunne blive hindret i at tilbagekalde sin kundes betalingsordre, når den først er indgivet i et system (i henhold til systemaftalen eller i henhold til den anden medlemsstats lovgivning), hvorimod kunden lovligt kunne tilbagekalde betalingsordren over for sit institut (i henhold til sin egen medlemsstats lovgivning). Det er klart, at det kunne give anledning til systemrisici, hvis noget sådant fandt sted med et betydeligt beløb. Henvisningen til tredjepart bør derfor bibeholdes. O. a. : 1 den danske udgave af Europa-Parlamentets ændringsforslag 16, stk. 2, er tilføjelsen "in the EC system" faldet ud. Ændringsforslaget burde på dansk have lydt: ". der er afgivet i EF-systemet inden indledning af insolvensprocedurer. ". Dette ændringsforslag kan derfor ikke medtages i Kommissionens ændrede forslag. Men teksten i denne artikel i det oprindelige forslag fra Kommissionen er imidlertid blevet ændret for at tage højde for integreringen af værdipapirafregningssystemer i direktivets dækningsområde, som Europa-Parlamentet har anmodet om. Ændringsforslag 19 har til formål at fjerne artikel 6 om, hvilken insolvensret der finder anvendelse, hvis en deltager bliver insolvent. At udelade denne artikel er i strid med direktivets mål, som er at undgå systemrisici, og det af to grunde, nemlig a) retssikkerhed og b) undgåelse af lovkonflikt. a) b) Retssikkerhed: Det er af afgørende betydning at garantere retssikkerhed med hensyn til den status, som penge eller værdipapirer i systemet har, hvis en systemdeltager bliver insolvent. Jo længere der hersker usikkerhed, jo længere vil disse penge eller værdipapirer være utilgængelige for de andre deltagere i systemet. Dette kan undergrave de pågældende deltageres likviditetsgrundlag og dermed udgøre en systemrisiko. For at skabe retssikkerhed må det nødvendigvis fastlægges, hvilken insolvensret der finder anvendelse, hvis en systemdeltager bliver insolvent. Undgåelse af lovkonflikt: En medlemsstats insolvensret kan være i strid med en anden medlemsstats aftaleret (med hensyn til undersøgelsen af fordringens gyldighed). Det er derfor af afgørende betydning, at en systemdeltagers insolvens behandles efter insolvensretten i den medlemsstat, hvis aftaleret gælder for systemaftalen. Dette ændringsforslag kan derfor ikke medtages i Kommissionens ændrede forslag. Men teksten i denne artikel i det oprindelige forslag fra Kommissionen er imidlertid blevet ændret for at tage højde for integreringen af værdipapirafregningssystemer i direktivets dækningsområde, som Europa-Parlamentet har anmodet om. DIREKTIV OM BEGRÆNSNING AF SYSTEMRISICI VÆRDIPAPIRAFREGNINGSSYSTEMER ÆNDRET FORSLAG TIL EUROPA-PARLAMENTETS OG RÅDETS I BETALINGS- OG Kommissionens oprindelige forslag Kommissionens ændrede forslag (Ændringsforslag 1) Titel til Europa-Parlamentets og Rådets Forslag Forslag direktiv om endelig afregning og hedsstillelse sikker- direktiv om begrænsning af til Europa-Parlamentets og Rådets i systemrisici betalings- og værdipapirafregningssystemer (Ændringsforslag 2) Betragtning 1 Konkursretten vedrørende kredit- og værdi papirinstitutter er endnu ikke harmoniseret; et forslag fra 1985 om sanering og likvidation af kreditinstitutter ÆFT C 356 af 31 12. 1985. s. 55. som ændret den 8. 2. 1988) til behandling i Rådet: aftalen af 23. november vedrørende 1995 mellem medlemsstaterne konkursret udelukker udtrykkeligt forsikrings investerings kreditinstitutter og selskaber. selskaber; ligger (Ændringsforslag 3) Betragtning 7a Rapporten om "Interbank-Netting schemes" fra Komiteen af Centralbanker fra G10 lande når bl. a. frem til følgende henstillinger: "Netting schemes should have a well founded legal basis jurisdictions and netting relevant under all scheme participants clear understanding of the impact of the particular scheme on each of the financial risks affected by the netting process"; should hâYÊ a (Ændringsforslag 4) Artikel 1, nr. 1 Bestemmelserne i dette direktiv gælder for: Bestemmelserne i dette direktiv gælder for: 1) betalingssystemer i Fællesskabet, der opererer i en hvilken som helst valuta og ecu, og for forbindelse med i sikkerhed, der deltagelse i et sådant system stilles eller betalingssystemer 1) værdipapir afregningssystemer i Fællesskabet, der opererer i en hvilken som helst valuta, ecu eller forskellige valutaer, som i det pågældende system omregnes indbyrdes» og sikkerhed, der stilles i forbindelse med deltagelse i et sådant system (Ændringsforslag 5) Artikel 1, nr. 2 institutter fra Fællesskabet, der deltager 2) direkte i et tredjelandsbetalingssystem, og for sikkerhed, der forbindelse med i deltagelse i et sådant system stilles 2) institutter fra Fællesskabet, der deltager i et tredjelandsbetalingssystem værdipapir afregningssystem, og sikkerhed, der stilles i forbindelse med deltagelse i et sådant system eller (Ændringsforslag 6) Artikel la Afvist (Ændringsforslag 7) Artikel 2, litra a) a) "institut": et foretagende som defineret i artikel 1 i Rådets direktiv 77/780/EØF -inklusive de i direktivets artikel 2, stk 2, nævnte institutter -der deltager direkte i et betalingssystem, og et hvilket som helst andet et foretagende, betalingssystem; deltager direkte der i a) "institut": et foretagende som defineret i artikel 1 i Rådets direktiv 77/780/EØF - inklusive de i direktivets artikel 2, stk 2, nævnte investeringsselskab som institutter, eller et defineret i artikel 1 punkt 2 i Rådets direktiv 93/22/EØF ekslusive de institutter, som er anført i artikel 2 stk. 2 i punkterne aVk) deri, der deltager direkte i et betalingssystem eller et værdipapirafregningssystem, og et hvilket som helst andet foretagende, der deltager direkte i et et betalingssystem værdipapirafregningssystem: eller (Ændringsforslag 8) Artikel 2, litra b) "direkte" deltagelse: deltagelse b) betalingssystem, der medfører afregning i ansvar et b) for betalingssystem "direkte" deltagelse: deltagelse eller afregningssystem, der medfører ansvar afregning et i værdipapir- for et (Ændringsforslag 9) Artikel 2, litra e) e) "betalingsordre": en instruks om at stille et pengebeløb til rådighed for en endelig modtager ved en postering på et kreditinstituts eller en centralbanks konti e) "betalingsordre": en instruks om at stille et pengebeløb til rådighed for en endelig modtager ved en postering på et kreditinstituts eller en forbindelse med i centralbanks værdipapirafregningssystemer en instruks til et institut om at overføre fordringen på et eller liere værdipapirer ved postering i et register eller i en anden form konti; (Ændringsforslag 10) Artikel 2, litra h) h) "betalingssystem":, en skriftlig aftale mellem h) Uændret, flere to eller betalingsordrer institutter om at effektuere (Ændringsforslag 11) Artikel 2, litra i) i) "betalingssystem i Fællesskabet": et betalings system, der har hovedsæde i en medlemsstat. Et betalingssystem anses for at have hovedsæde i den medlemsstat, hvis lovgivning er blevet valgt af de institutter, der deltager direkte i dette betalingssystem. Hvis der ikke er foretaget et sådant valg, anses jetalingssystemet for at have hovedsæde i den medlemsstat, hvor afregningen finder sted eller eller ej i) "betalingssystem værdipapirafregningssystem i Fællesskabet'' : et betalingssystem el værdipapirafregningssystem, der har hovedsæde i en medlemsstat. Et betalingssystem eller et værdipapirafregningssystem i Fællesskabet anses for at have hovedsæde i den medlemsstat, hvis lovgivning er blevet valgt af de institutter, der deltager direkte i dette system. Hvis der ikke er foretaget et sådant valg, anses et ei værdipapirafregningssystem i Fællesskabet for at have hovedsæde i den medlemsstat, hvor afregningen finder sted; i Fællesskabet betalingssystem eller (Ændringsforslag 12) Artikel 2, litra j) "tredjelandsbetalingssystem": j) lingssystem, som ikke er et betalingssystem i værdipapirafregningssystem. som Fællesskabet. et betalings- eller ikke er et ei "tredjelandssystem": beta- j) et betalingssystem værdipapirafregningssystem i Fællesskabet. eller (Ændringsforslag 13) Artikel 2, litra k) k) "pengepolitisk transaktion": en national centralbanks eller den fremtidige europæiske centralbanks direkte købs- og salgstransaktioner (til omgående levering eller på termin) på de finansielle markeder eller en sådan transaktion i form af genkøbsforretninger eller långivning og låntagning omsættelige instrumenter, hvad enten transaktionerne sker i fællessskabsvalutaer eller i tredjelandsvalutaer eller i ædelmetaller; definitionen omfatter også en national centralbanks eller den fremtidige europæiske centralbanks lånetransaktioner med kreditinstitutter eller andre markedsdeltagere, hvor lån ydes imod passende sikkerhed fordringer og i i fordringer k) "pengepolitisk transaktion": en national centralbanks eller den fremtidige europæiske centralbanks direkte købs- og salgstransaktioner (til omgående levering eller på termin) på de finansielle markeder eller en sådan transaktion i form af genkøbsforretninger eller långivning og låntagning omsættelige instrumenter eller produkter afledt af sådanne fordringer enten i Fællesskabsvalutaer, transaktionerne ædelmetaller; tredjelandsvalutaer eller definitionen national en centralbanks eller den fremtidige europæiske centralbanks lånetransaktioner med kredit institutter eller andre markedsdeltagere, hvor lån ydes imod passende sikkerhed instrumenter, hvad omfatter også eller sker og (Ændringsforslag 14) Artikel 2, litra 1) 1) "sikkerhed": alle aktiver, der stilles som sikkerhed for rettigheder og forpligtelser, der kan opstå i et betalingssystem, eller som stilles til rådighed for de nationale centralbanker eller den i centralbank europæiske forbindelse med pengepolitiske transaktioner fremtidige 1) "sikkerhed": alle aktiver, der stilles som sikkerhed for rettigheder og forpligtelser, der i et betalingssystem eller et kan opstå værdipapirafregningssystem, eller som stilles til rådighed for de nationale centralbanker eller den fremtidige europæiske centralbank i forbindelse med pengepolitiske transaktioner (Ændringsforslag 15) Artikel 2, litra la) a) "værdipapirafregningssystem": en skriftlig for aftale mellem af formidling værdipapirtransaktioner mellem disse institutter institutter med og effektuering regler (Ændringsforslag 16 og 2D Artikel 3 for l. Betalingsnetting har retsgyldighed og er selv i tilfælde af insolvensprocedurer mod et institut, i et betalingssystem, der deltager direkte at tredjeparter, bindende betalingsordren var afgivet i betalingssystemet inden insolvensprocedurerne. Tidspunktet for hvornår en betalingsordre anses for afgivet i betalingssystemet skal fastlægges i det pågældende betalingssystems regler. indledning af forudsat bindende insolvensprocedurer mod et 1. Netting har retsgyldighed og er selv i tilfælde af institut, der deltager direkte i et betalingssystem eller et for værdipapirafregningssystem, tredjeparter, forudsat at ordren var afgivet i betalingssystemet eller værdipapirafregningssystemet inden indledning for insolvensprocedurerne. Tidspunktet af hvornår en betalingsordre anses for afgivet i betalingssystemet eller værdipapirafregningssystemet skal fastlægges i det pågældende betalingssystems regler. 2. Bestemmelser om annullering af kontrakter og 2. Uændret, transaktioner, der er indgået inden indledning af insolvensprocedurer, medfører ikke oprulning af netting. 2a. Afvist. (Ændringsforslag 17) Artikel 4 1. En betalingsordre kan hverken tilbagekaldes i et instimt, der deltager direkte af et betalingssystem, eller en tredjepart over for de andre direkte deltagere i det pågældende betalingssystem eftt; det tidspunkt, der er fastsat i det pågældende systems regler. Denne regel gælder, indledt om insolvensprocedurer. uanset der er kan betalingssystem værdipapirtransaktion 1. En betalingsordre eller en ordre vedrørende hverken en tilbagekaldes af et institut, der deltager direkte i ei et værdipapirafregningssystem, en tredjepart over for de andre institutter, der deltager direkte i det pågældende system efter det tidspunkt, der er fastsat i det pågældende systems regler. Denne regel gælder uanset om der er indledt insolvensprocedurer. eller eller af 10 (Ændringsforslag 18) Artikel 5 ikke tilbagevirkende Insolvensprocedurer har tilbagevirkende Insolvensprocedurer har kraft for et instimts rettigheder og forpligtelser i kraft for et instimts rettigheder og forpligtelser i i et forbindelse med direkte deltagelse betalingssystem i Fællesskabet. Enhver anden betalingssystem et Fællesskabet. regel eller praksis, der har tilbagevirkende kraft, værdipapirafregningssystem Reglerf der har tilbagevirkende kraft, finder ikke skal tilsidesættes. anvendelse af institutter insolvensprocedurer. i et forbindelse med direkte deltagelse eller i omfattet ikke på (Ændringsforslag 19) Artikel 6 I tilfælde af insolvensprocedurer mod et institut, I tilfælde af insolvensprocedurer mod et institut, der deltager direkte i et betalingssystem, skal de der deltager direkte i et betalingssystem eller et rettigheder og forpligtelser, der følger af eller værdipapirafregmngssystem, skal de rettigheder har forbindelse med direkte deltagelse i det og pågældende betalingssystem, fastlægges efter i konkurslovgivningen betalingssystemet har hovedsæde. i det efter konkurslovgivningen i det land, hvor systemet har hovedsæde. forbindelse med direkte deltagelse fastlægges system, forpligtelser, der hvor pågældende følger af eller • -hap land, det il (Ændringsforslag 20) Artikel 7 1. En panthavers rettigheder i forbindelse med en deltagers forpligtelser over for en anden del tager eller andre deltagere i et betalingssystem eller pengepolitiske myndigheders rettigheder som følge af modtaget sikkerhed i forbindelse med pengepolitiske transaktioner berøres ikke af, at der indledes insolvensprocedurer mod pantsætteren. Sikkerheden skal til fyldestgørelse af rettigheder i forbindelse med deltagelse i et betalingssystem eller i forbindelse med pengepolitiske transaktioner med fortrinsret frem for alle øvrige kreditorer. indfries De rettigheder, som et institut eller en afregningsagent har på sikkerhed stillet til dets fordel i forbindelse med deltagelse i et system, og som EF's pengepolitiske myndigheder har på sikkerhed stillet til dets fordel i forbindelse med pengepolitiske transaktioner, berøres ikke af insolvensprocedurer mod det institut, som stillede sikkerheden. Sikkerheden af disse kan rettigheder, fyldestgørelse indfrier til 2. Når et trejdelandsinstitut stiller sikkerhed i en medlemsstat i forbindelse med deltagelse i et EF-betalingssystem eller i forbindelse med pengepolitiske transaktioner, berøres panthave rens rettigheder ikke af, at der indledes insol pågældende vensprocedurer tredjelandsinstitut. mod det Artikel 8 til 10 Uændrede 12 ISSN 0254-1459 KOM(97) 345 endelig udg. DOKUMENTER DA 09 10 08 Katalognummer : CB-C0-97-335-DA-C ISBN 92-78-21935-5 Kontoret for De Europæiske Fællesskabers Officielle Publikationer L-2985 Luxembourg \1