title: Verslag van de Commissie aan de begrotingsautoriteit over de stand van de algemene-begrotingsgaranties per 31 december 1996

eurovoc_concepts:
Community loan
European Investment Bank
budgetary power
general budget (EU)

text: COMMISSE VAN DE EUROPESE GEMEENSCHAPPEN Brussel, 05. 06. 1997 COM(97) 273 def. VERSLAG VAN DE COMMISSIE AAN DE BEGROTINGS AUTORITEIT OVER DE STAND VAN DE ALGEMENE- BEGROTINGSGARANTIES PER 31 DECEMBER 1996 d. VERSLAG OVER DE STAND VAN DE ALGEMENE-BEGROTINGSGARANTIES PER 31 DECEMBER 1996 Dit verslag heeft betrekking op de stand van de algemene-begrotingsgaranties op de datum van indiening van het verslag. Het is opgesteld naar aanleiding van de verklaring van de Commissie bij de goedkeuring van GAB nr. 1/91, waarin zij toezegde "tweemaal per jaar aan de Begrotingsautoriteit verslag uit te brengen over de situatie in verband met de begrotingsgaranties en de overeenkomstige risico's". Dit verslag wordt ingediend overeenkomstig het bepaalde in art. 134 (g) van het Financieel Reglement van toepassing op de algemene begroting der Europese Gemeenschappen. De Commissie heeft reeds elf van dergelijke verslagen bij de Begrotingsautoriteit ingediend. Dit verslag bestaat uit twee delen en een bijlage: 1) Gebeurtenissen sedert het vorige verslag, situatie inzake risico's en toepassing van de begrotingsgarantie. 2) Evaluatie van de potentiële risico's: economische en financiële toestand in de derde landen waarop de voornaamste leningsoperaties betrekking hebben. INHOUD DEEL ÉÉN: GEBEURTENISSEN SEDERT HET VERSLAG VAN 30. 6. 96, ONTWIKKELING VAN DE SITUATIE INZAKE RISICO'S EN TOEPASSING VAN DE BEGROTINGSGARANTIE I. INLEIDING: AARD VAN DE BETROKKEN OPERATIES LA OPERATIES MET EEN MACRO-ECONOMISCH DOEL I. B OPERATIES MET EEN MICRO-ECONOMISCH DOEI II. GEBEURTENISSEN SEDERT HET VERSLAG VAN 30. 6. 96. II. A BULGARIJE II II. B OEKRAÏNE II II. C MOLDAVIË II II. D LENINGEN VAN DE EUROPESE INVESTERINGSBANK AAN EN IN ANDERE DERDE LANDEN (ONTWIKKELINGSLANDEN VAN LATIJNS-AMERIKA EN AZIË) WAARMEE DE GEMEENSCHAP SAMENWERKINGSOVEREENKOMSTEN HEEFT GESLOTEN III. DE SITUATIE INZAKE DE RISICO'S III. A UITSTAAND BEDRAG OP DE DATUM VAN INDIENING VAN HET VERSLAG III. B MAXIMAAL JAARLIJKS RISICO VOOR DE GEMEENSCHAPSBEGROTING: UITBETALINGEN OP DE DATUM VAN INDIENING VAN HET VERSLAG III. C THEORETISCH MAXIMAAL JAARLIJKS RISICO VOOR DE GEMEENSCHAPSBEGROTING IV. TOEPASSING VAN DE BEGROTINGSGARANTIE IV. A LENINGEN VAN DE EUROPESE INVESTERINGSBANK AAN DERDE LANDEN IV. B LENINOSOPERATIES OF LENINGSGARANTIES TEN BEHOEVE VAN DERDE LANDEN 2 2 2 2 3 4 5 9 9 9 V. ANALYSE VAN HET THEORETISCHE VERMOGEN VAN DE GEMEENSCHAP OM LENINGEN EN GARANTIES TE VERSTREKKEN TEN BEHOEVE VAN DERDE LANDEN. 10 VI. RELATIEVE SOLIDITEIT VAN HET GARANTIEFONDS DEEL TWEE: BEOORDELING VAN DE POTENTIËLE RISICO'S: ECONOMISCHE EN FINANCIËLE SITUATIE VAN DE DERDE LANDEN DIE DE GROOTSTE LENINGEN HEBBEN ONTVANGEN I. INLEIDING. II. LANDEN IN MIDDEN- EN OOST-EUROPA ID. DE NIEUWE ONAFHANKELIJKE STATEN IV. LANDEN IN HET MIDDELLANDSE-ZEEGEBIED BIJLAGE 1. VERKLARENDE OPMERKINGEN OVER DE SITUATIE INZAKE DOOR DE COMMUNAUTAIRE BEGROTING GEDEKTE RISICO'S I. A TABELLEN 1 TOT 3 I. B TABELLEN VAN DE LENINGSOPERATIES MET BEGROTINGSGARANTIE I. C VERWACHTE ONDERTEKENING EN UITBETAUNG VAN DE EIB-LENINGEN '. I. D WIJZE VAN BETALING VAN DE BEGROTINGSGARANTIE 11 13 13 16 20 23 23 25 30 31 <Li* II. METHODOLOGISCHE OPMERKINGEN OVER DE ANALYSE VAN HET VERMOGEN VAN DE GEMEENSCHAP OM IN DE PERIODE 1997-1999 AAN DERDE LANDEN LENINGEN TE VERSTREKKEN VOLGENS HET MECHANISME VAN HET GARANTIEFONDS II. A RESERVE VOOR GARANTIES OP LENINGEN AAN EN IN DERDE LANDEN (1) I I. B BEREKENING VAN DE VOORZIENING VAN HET GAR ANTIEFONDS (2) II. C VOORZIENING VAN HET FONDS IN GEVAI. VAN GEDEELTELIJKE GARANTIE II. D VOORZIENING VAN HET GARANTIEFONDS (3) II. E RUIMTE IN DE RESERVE VOOR GARANTIES (4) H. FRESIDUELE LENINGSCAPACITEIT (5) III. TABELLEN VAN DE LANDENRISICO-INDICATOREN 32 32 33 34 34 34 34 35 -1 o DEEL ÉÉN GEBEURTENISSEN SEDERT HET VERSLAG VAN 30. 6. 96, ONTWIKKELING VAN DE SITUATIE INZAKE RISICO'S EN TOEPASSING VAN DE BEGROTINGSGARANTIE I. INLEIDING: AARD VAN DE BETROKKEN OPERATIES De door de Gemeenschapsbegroting gedekte risico's betreffen uiteenlopende lenings- en garantie-operaties die in twee categorieën kunnen worden ondergebracht: leningen met macro-economisch doel en leningen met micro-economisch doel. LA Operaties met een macro-economisch doel Deze operaties omvatten in de eerste plaats betalingsbalansleningen die bestemd zijn voor Lid-Staten of derde landen, en waaraan precieze economische voorwaarden en verbintenissen worden gekoppeld. Tot deze categorie behoort ook de lening van 1. 250 miljoen ecu voor het financieren van de invoer van landbouwprodukten en levensmiddelen in de voormalige Sovjet-Unie, want het met deze operatie samenhangende risico wordt grotendeels bepaald door de macro- economische en politieke ontwikkeling van de begunstigde landen. I. B Operaties met een micro-economisch doel Dit zijn leningen voor de financiering van projecten die over een lange periode moeten worden afgelost met de verwachte opbrengst van de projecten, en die doorgaans worden toegekend aan ondernemingen, financiële instellingen of derde landen, en die niet alleen door de garantie van de Gemeenschap maar ook door de gebruikelijke bankgaranties worden gedekt. Het betreft hier de Euratom- en NCI-leningen in de Lid-Siaten en de leningen van Euratom en de EIB buiten de Gemeenschap (Middellandse-Zeegebied, Midden- en Oost-Europa, bepaalde derde landen - ontwikkelingslanden in Latijns-Amerika en Azië, en Zuid-Afrika). II. GEBEURTENISSEN SEDERT HET VERSLAG VAN 30. 6. 96 De voornaamste gebeurtenissen in de loop van het tweede halfjaar 1996 waren de volgende: II. A Bulgarije II In het kader van een nieuwe steunverlening van de G-24 voor het tijdvak 1992-1993 is de Commissie gemachtigd namens de Gemeenschap een lening van 110 miljoen ecu op maximaal zeven jaar en in twee tranches op te nemen. De opbrengst van deze lening moet worden geleend aan Bulgarije. Wegens vertraging bij het economisch hervormingsproces in Bulgarije is deze operatie uitgesteld tot december 1994, toen tenslotte een eerste tranche van 70 miljoen ecu werd uitbetaald. -2 De tweede tranche van 40 miljoen ecu werd uitbetaald in augustus 1996. Zij is terug betaalbaar in éénmaal op 29 augustus 2003 en de variabele rente is halfjaarlijks betaalbaar. II. B Oekraïne II In het kader van een algemeen programma ten behoeve van Oekraïne is de Commissie bij een besluit van de Raad van 23 oktober 1995 gemachtigd een lening van 200 miljoen ecu op maximaal 10 jaar op te nemen. De opbrengst van deze lening moet in twee tranches aan Oekraïne worden geleend. De helft van de eerste tranche, dus 50 van de toegestane 100 miljoen ecu, is op 29 augustus 1996 uitbetaald. Zij is terugbetaalbaar in 5 gelijke jaarlijkse delen met ingang van het zesde jaar. Op 29 augustus 2006 moet zij volledig zijn terugbetaald. De andere helft van de eerste tranche, dus ook 50 miljoen ecu, werd op 30 oktober 1996 uitbetaald. Ook dit deel is terug betaalbaar in 5 gelijke jaarlijkse delen met ingang van het zesde jaar en het moet op 30 oktober 2006 volledig terugbetaald zijn. De variabele rente is halfjaarlijks betaalbaar. II. C Moldavië II De Commissie is in het kader van een algemeen steunprogramma ten behoeve van Moldavië bij een besluit van de Raad van 25 maart 1996 gemachtigd namens de Gemeenschap een lening van 15 miljoen ecu op maximaal tien jaar op te nemen. De opbrengst van deze lening moet aan Moldavië worden geleend. De lening is in één enkele tranche uitbetaald op 30 december 1996. Zij is aflosbaar in 5 gelijke jaarlijkse delen met ingang van het zesde jaar. Op 30 oktober 2006 moet zij volledig afgelost zijn. De variabele rente is halfjaarlijks betaalbaar. II. D Leningen van de Europese Investeringsbank aan en in andere derde landen (ontwikkelingslanden van Latijns-Amerika en Azië) waarmee de Gemeen schap samenwerkingsovereenkomsten heeft gesloten Op 12 december 1996 heeft de Raad de EIB een 100 %-garantie van de EG toegestaan voor de leningen ten behoeve van projecten van wederzijds belang in bepaalde derde landen (ontwikkelingslanden van Latijns-Amerika en Azië) waarmee de Gemeenschap samen werkingsovereenkomsten heeft gesloten. De garantie is beperkt tot een totaal bedrag van 275 miljoen ecu dat in 1996 kan worden toegestaan. De geldigheidsduur van dit besluit wordt automatisch met zes maanden verlengd als het bedrag van de leningen van de EIB op 31 december 1996 het maximum van 275 miljoen ecu niet bereikt. III. DE SITUATIE INZAKE DE RISICO'S De risico's voor de Gemeenschapsbegroting kunnen aan de hand van twee criteria worden beoordeeld: - het vaak door de banken gehanteerde criterium van de totale, op een bepaalde datum uitstaande hoofdsom van de betrokken operaties; - het meer specifiek budgettaire criterium van het maximale risico van uitbetaling voor de Gemeenschapsbegroting van elk jaar. Dit laatste criterium werd zelf op twee wijzen toegepast: - alleen op de uitbetalingen tot en met de datum van de indiening van het verslag, wat het minimumrisico voor de Gemeenschap vormt bij afwezigheid van vervroegde aflossingen. De betrokken situatie is beschreven in de hierna volgende tabel 2; - in prospectieve zin, op alle operaties ten aanzien waarvan de Raad een besluit heeft genomen of de Commissie een voorstel heeft ingediend, ten einde de weerslag ervan op de toekomstige begrotingen te ramen, hetgeen het maximum- risico voor de Gemeenschap vormt in de veronderstelling dat de voorstellen van de Commissie zouden worden aanvaard. De betrokken situatie wordt beschreven in de hierna volgende tabel 3. In dit laatste geval is het mogelijk een orde van grootte van de ontwikkeling van de met de lopende voorstellen samenhangende risico's te geven. Uiteraard dient hierbij evenwel een aantal veronderstellingen te worden gemaakt over de data van uitbetaling en de aflossings- voorwaarden, waarvan de bijzonderheden in de bijlage zijn opgenomen, alsook over de rentevoeten1 en de wisselkoersen2. De uitkomsten zijn weergegeven in de tabellen 1 tot en met 3, waarin ten aanzien van het risico onderscheid is gemaakt naar landen in en landen buiten de Gemeenschap. Voorts kan worden opgemerkt dat de in de tabellen genoemde totale bedragen risico's van uiteenlopende aard dekken: lening aan één enkel land wanneer het gaat om macrofinancièle bijstand, leningen voor projecten die door de leningnemers worden gegarandeerd in het geval van NCI- of EIB-leningen bijvoorbeeld. In de volgende analyse wordt onderscheid gemaakt tussen het totale risico, het risico op operaties in de Lid-Staten en het risico op operaties in derde landen. III. A Uitstaand bedrag op de datum van indiening van het verslag De situatie van het uitstaand bedrag is beschreven in tabel 1. Het totale risico beloopt 11. 876 miljoen ecu op de datum van de indiening van het verslag, tegen 11. 705 miljoen ecu op 30 juni 1996, wat neerkomt op een stijging met 171 miljoen ecu3. De onderstaande tabel bevat de operaties die van invloed zijn geweest op de ontwikkeling van het uitstaande bedrag sedert het vorige verslag. 1 De toegepaste hypothese is die van een gemiddelde rentevoet van 10 %. 2 Voor leningen in andere valuta's dan de ecu zijn de toegepaste wisselkoersen die van 31. 12. 1996. 3 Een gedeelte van de evolutie van het uitstaande bedrag in de loop van het voorbije halfjaar kan worden verklaard door de wisselkoersschommelingen voor de leningen in andere valuta's dan de ecu. Uitstaand bedrag op 30. 6. 96 Aflossingen van de leningen Euratom NCI EIB Schommeling van de wisselkoers van de overige valuta's ten opzichte van de ecu Uitbetalingen van de leningen NCI Bulgarije Moldavië Oekraïne EIB Uitstaand bedrag op 31. 12. 96 in miljoen ecu 11. 705 123 187,5 81 - 48,5 0,01 40 15 100 456 11. 876 Het uitstaande bedrag in hoofdsom van de operaties ten gunste van de Lid-Staten beloopt 5. 564 miljoen ecu op de datum van indiening van het verslag, hetgeen 7,03 % minder is dan op 30. 6. 1996. Deze vermindering is vooral toe te schrijven aan de aflossing van een bedrag van 310,5 miljoen ecu aan Euratom- en NCI-leningen. Bij de overige operaties betreffende de Lid-Staten blijft het uitstaande bedrag onveranderd. Wat de risico's met betrekking tot derde landen betreft, bedroeg het uitstaande bedrag in hoofdsom op de datum van indiening van het verslag 6. 312 miljoen ecu, hetgeen 10,35 % meer is dan op 30 juni 1996. III. B Maximaal jaarlijks risico voor de Gemeenschapsbegroting: uitbetalingen op de datum van indiening van het verslag De situatie is weergegeven in tabel 2. Het totale risico, dat in 1997 3. 095 miljoen ecu beloopt, stijgt geregeld en zal in 2000 ongeveer 3. 546 miljoen ecu bereiken, terwijl zich in 1999 een bijzondere situatie zal voordoen als gevolg van het ontbreken van vervaldagen voor aflossingen van de hoofdsom voor de betalingsbalansleningen aan de Lid-Staten en het aflopen van de aflossingen van de hoofdsom in 1998 van de leningen aan Hongarije, de Tsjechische en de Slowaakse Republiek en de lening van 290 miljoen ecu aan Bulgarije. Het bedrag dat met de operaties betreffende de Lid-Staten samenhangt, beloopt 1. 429 miljoen ecu voor 1997. Dit cijfer volgt het tempo van de aflossingen van de hoofdsom (om de twee jaar) van de betalingsbalansleningen aan Griekenland en Italië. Voor de even jaren tot 2000 is het maximale risico dus hoger, waarbij het in 2000 2. 757 miljoen ecu zal bedragen. Het risico betreffende derde landen beloopt in 1997 1. 666 miljoen ecu, gezien de vervaldagen met betrekking tot de volgende hoofdsommen: - 80 miljoen ecu voor Hongarije, - 127 miljoen ecu voor de Tsjechische Republiek, - 63 miljoen ecu voor de Slowaakse Republiek, - 140 miljoen ecu voor Bulgarije, - 250 miljoen ecu voor Algerije, - 160 miljoen ecu voor Israël, - 143 miljoen ecu voor de Republieken van de voormalige Sovjet-Unie. Daarna volgt een afname tot 1. 275 miljoen ecu in 1998 en 806 miljoen ecu in 1999. III. C Theoretisch maximaal jaarlijks risico voor de Gemeenschapsbegroting De situatie is weergegeven in tabel 3. Dit risico, dat in 1997 3. 381 miljoen ecu beloopt, stijgt geregeld tot in het jaar 2000 (met uitzondering van 1999: 2. 072 miljoen ecu). De evolutie van het maximale risico betreffende de Lid-Staten is zeer goed vergelijkbaar met die van tabel 2 tot in het jaar 2000, wanneer het risico 3. 154 miljoen ecu zal bereiken, waarna het 2. 366 miljoen ecu in 2003 en 2. 188 miljoen ecu in 2004 zal belopen. Het risico betreffende derde landen stijgt van 1. 781 miljoen ecu in 1997 tot 1. 396 miljoen ecu in 1999. Er kan een toeneming van het risico worden vastgesteld tussen 2000 en 2004, waarin het 3. 370 miljoen ecu zal bedragen. TABEL 1 UITSTAAND BEDRAG IN HOOFDSOM VAN DE GARANTIES OP DE OPERATIES WAARVOOR UITBETALING PLAATSVOND (In miljoen ecu) Operatie Toegestaan maximumbedrag Uitstaand bedrag in hoofdsom per 30. 06. 96 Uitstaand bedrag in hoofdsom per 31. 12. 96 Nog uit te betalen per 31. 12. 96 LID-STATEN A Betalingsbalansen 1. Griekenland 2. Italie B. Andere 3 Euratom 4 NCI en NCI-aardbevingen 5. EIB Middellandse-Zeelanden: Spanie, Griekenland, Portugal TOTAAL LID-STATEN DERDE LANDEN A. Financiële bijstand 1. Hongarije 2. Tsjechië 3. Slowakije 4. Bulgarije 5. Roemenie 6. Algerije 7. Israel 8. Baltische Staten 9. Moldavie 10. Oekraïne H. Witrusland 12. Ex-USSR B. Andere 13. EIB Middellandse-Zeelanden 14. EIB Midden- en Oost-Europa I 15. EIB Midden- en Oost-Europa II 16. EIB Ontwikkelingslanden-ALA 17. EIB Zuid Afrika 2200 8000 14000 4000 6830 1500 26330 1050 250 125 400 580 600 160 220 60 285 55 1250 6362 1700 3000 1025 300 500 3512 695,2 931,8 345,9 5985 180 250 125 360 510 500 160 135 45 85 30 143 1981 884 141 191 TOTAAL DERDE LANDEN 17422 5720 500 3479 572 748 265 5564 180 250 125 400 510 500 160 135 60 185 30 144 2092 971 335 204 32 6312 1200 4000 0 0 0 5200 260 0 0 0 70 100 0 85 0 100 25 0 2497 602 2645 443 69 6896 TOTAAL-GENERAAL 43752 11705 11876 12096 1) Geen enkele uitbetaling gepland 2) De derde en de vierde tranche waren op 31 12 96 nog niet uitbetaald, omdat de Italiaanse Regering er niet om heeft verzocht BULAOE BU TABEL 1 STAND VAN DE EIB-OPERATIES OP 31. 12. 96 Operatie Toegestane kredieten (Geopende kredieten annuleringen Uitbetaald oorspronkelijk bedrag Uitstaand bedrag per 31. 12. 96 EIB Middellandse-Zeelanden : 1500 Spanje, Griekenland, Portugal 6362 Derde landen EIB Middellandse-Zeegebied 1700 Midden- en Oost-Europa I 3000 Midden- en Oost-Europa II 1025 Ontwikkelingslanden ALA Zuid Afrika 300 Opm. : Het feit dat het uitbetaalde oorspronkelijke bedrag soms meer beloopt dan het toegestane bedrag van de leningen, komt voort uit de schommelingen van de wisselkoers van de ecu tussen de dag van de ondertekening van de contracten en 31. 12 96. 1543 3143 1026 335 204 32 1465 5660 1628 2980 647 101 265 2092 971 335 204 32 MAXIMAAL JAARLIJKS RISICO VOOR DE GEMEENï (Raming in muloen ecu op basis van de uitbetalinc 3CHAPSB en per 31. EGROTINC 12. 96) TABEL 2 LID-STATEN 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 TOTAL HOOFDSOM A. Betalingsbalansen 1. Griekenland 2. Italie B. Structurele leningen 3. Euratom 4. NCI en NCI-Aardbevingen : 5. EIB/oude Middellandse-Zee- protocollen Spanje, Griekenland, Portugal 500 989 92 50 44 453 532 58 Subtotaal hoofdsom 1042 1675 RENTE A. Betalingsbalansen 1. Griekenland 2. Italie B. Structurele leningen 3. Euratom 4. NCI en NCI-Aardbevingen 5. EIB/oude Middellandse-Zee- protocolier Spanje, Griekenland, Portugal 48 211 42 63 23 48 211 10 16 18 2490 12 40 37 2579 16 40 39 t " f 157 157 3 12 14 1 10 11 Subtotaal rente 386 301 186 178 j 22 22 21 21 2 5 7 2 3 5 71 20 92 7 7 14 500 3479 572 748 257 5557 95 735 55 113 83 1082 16 15 30 2 2 3 TOTAAL LID-STATEN 1429 1976 280 2757 106 30 27 34 6638 DERDE LANDEN MÖÖFD5ÖM A Financiële bijstand 6. Hongarije 7. Tsjechië 8. Slowakije 9. Bulgarije 10. Roemenie 11. Israel 12. Algerije 13. Ex-USSR 14. Baltische Staten 15. Moldavie 16. Oekraïne 17. Witrusland B. Garanties 18. EIB/Middellandse-Zeelanden 19. EIB/Midden- en Oost-Europa I en II 20. EIB/Ontwikkeiingslanden ALA 21. EIB Zuid Afrika 100 123 62 150 185 80 127 63 140 160 250 144 190 80 110 5 175 119 22 140 50 15 162 78 19 175 104 20 Subtotaal hoofdsom 1169 879 489 511 RENTE A Financiële bijstand 6. Hongarije 7. Tsjechië 8. Slowakije 9. Bulgarije 10. Roemenie 11. Israel 12. Algerije 13. Ex-USSR 14 Baltische Staten 15. Moldavie 16. Oekraïne 17 Witrusland B Garanties 18 EIB/Middellandse-Zeelanden 19. EIB/MIdden- en Oost-Europa I en II 20 EIB/Ontwlkkellngslanden ALA 21. EIB Zuid Afrika Subtotaal rente 18 25 13 40 51 16 50 5 14 6 19 3 140 84 11 5 493 10 13 6 26 51 25 0 14 6 19 3 130 81 9 5 392 11 33 25 14 6 19 3 118 76 9 5 312 11 13 25 14 6 19 3 106 69 8 5 273 55 100 25 12 37 6 162 120 24 40 12 37 6 163 114 8 12 37 6 146 114 9 180 250 125 400 510 160 500 144 135 50 128 24 1289 821 141 32 541 380 324 4889 4 6 10 3 5 17 2 82 53 7 4 3 13 2 71 45 6 2 9 1 59 37 5 28 38 19 107 159 16 160 5 59 40 132 20 800 506 62 24 70 150 9 17 6 167 123 23 32 565 11 6 25 3 5 19 3 94 61 7 5 233 188 144 115 2174 TOTAAL DERDE LANDEN 1662 1271 801 784 798 729 524 439 7062 TOTAAL-GENERAAL 3090 3247 1082 3541 904 758 551 473 13700 (waarvan Oost-Europa) (waarvan andere derde landen) 880 782 926 345 454 347 448 336 332 466 344 385 277 248 219 220 3879 3183 TABEL 3 THEORETISCH MAXIMAAL RISICO PER JAAR VOOR DE GEMEENSCHAPSBEGROTING (Ramlnp in miljoen ecu op basis van uitbetalingen, besluiten en voorstellen van de Commissie) 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 TOTAL LID-STATEN HOOFDSOM A. Betalingsbalansen 1. Griekenland 2. Italie B. Structurele leningen 3 Euratom en NCI 4. EIB/Spanje, Griekenland, Portugal 0 0 985 58 500 989 141 44 Subtotaal hoofdsom 1042 1675 0 0 55 39 95 0 2490 52 37 2579 0 0 71 20 92 0 0 0 22 0 2000 0 2000 21 15 500 7479 1305 257 22 2021 2015 9541 RENTE A Betalingsbalansen 1. Griekenland 2 Itaiiê B. Structurele leningen 3 Euratom en NCI 4 EIB/Spanje, Griekenland, Portugal Subtotaal rente 48 383 105 23 559 48 553 25 18 553 553 340 340 340 170 15 14 11 11 7 7 2 5 2 3 2 2 95 3230 169 83 644 582 575 354 347 345 174 3577 TOTAAL LID-STATEN 1601 2318 676 3154 446 369 2366 2188 13118 DERDE LANDEN HOÓFbèOM A. Financiële bijstand 5. Hongarije 6. Tsjechië 7. Slowakije 8. Bulgarije 9. Roemenie 10. Israël 11. Algerije 12. Ex-USSR 13. Baltische Staten 14. Moldavie 15. Oekraïne 16Witrusland 17. Euratom/Midden- en Oost-Europa B. Garanties 18. EIB/Middellandse-Zeelanden 19. EIB/Midden- en Oost-Europa I en I 20. EIB/Ontwikkeiingslanden ALA 21. EIB/Zuid Afrika 100 123 62 150 185 80 127 63 140 160 250 144 190 80 55 70 150 100 110 5 231 187 34 1 9 17 6 0 295 268 54 40 25 12 37 6 1 385 365 79 17 140 50 15 162 78 19 175 104 20 0 0 40 0 0 0 12 57 6 7 500 482 95 28 260 0 0 0 70 0 100 0 85 12 57 6 16 0 558 551 119 39 440 250 125 400 580 160 600 144 220 50 168 24 24 2446 2085 435 125 Subtotaal hoofdsom 1169 879 489 648 909 1082 1227 1873 8276 RËNTË A. Financiële bijstand 5. Hongarije 6. Tsjechië 7. Slowakije 8. Bulgarije 9. Roemenie 10. Israel 11. Algerije 12. Ex-USSR 13. Baltische Staten 14. Moldavië 15. Oekraïne 16. Wit rusland 17 Euratom/Midden- en Oost-Europa B. Garanties 18. EIB/Middellandse-Zeelanden 19. EIB/Midden- en Oost-Europa I en I 20. EIB/ontwIkkelingslanden ALA 21. EIB/Zuid Afrika 31 25 13 40 55 16 55 5 18 6 24 3 1 173 124 18 6 36 12 6 26 58 35 22 6 29 3 6 26 0 11 40 35 22 6 29 3 17 240 209 34 11 328 310 61 20 26 0 11 21 35 22 6 29 3 34 436 429 93 31 26 0 11 13 35 11 6 29 3 54 525 523 122 40 26 0 4 13 20 11 5 27 2 72 574 571 138 45 26 26 4 7 10 9 3 23 2 88 594 589 145 49 0 7 10 9 2 17 1 101 559 575 141 49 223 37 19 107 212 16 235 5 124 40 205 20 373 3429 3330 752 251 Subtotaal rente 612 733 907 1175 1397 1507 1550 1497 9377 TOTAAL DERDE LANDEN 1781 1612 1396 1823 2306 2589 2777 3370 17653 TOTAAL-GENERAAL 3381 3930 2072 4977 2751 2958 5142 5559 30770 (waarvan Oost-Europa) (waarvan andere derde landen) 948 833 1111 501 757 639 962 861 1045 1261 1231 1358 1356 1421 1795 1575 9204 8449 -9 IV. TOEPASSING VAN DE BEGROTINGSGARANTIE rV. A Leningen van de Europese Investeringsbank aan derde landen Op 23 oktober 1996 heeft de EIB een beroep op de begrotingsgarantie gedaan voor leningen aan republieken van het voormalige Joegoslavië (Voormalige Joegoslavische Republiek Macedonië, Bosnië-Herzegovina en Servië) voor een bedrag van 5,7 miljoen ecu. De betaling aan de ELB heeft op 28 januari 1997 plaatsgevonden. De nog niet afgeloste 84,4 miljoen ecu is voor 24 miljoen in de begroting opgenomen voor wanbetalingen die van vóór 1994 dateren, terwijl voor 60,4 miljoen een beroep is gedaan op het Garantiefonds: 5,3 miljoen op 11 januari 1995, 14,3 miljoen ecu op 30 januari 1995, 6,08 miljoen op 24 mei 1995, 8,6 miljoen op 11 oktober 1995, 5,2 miljoen op 26 januari 1996, 6,4 miljoen op 11 juni 1996, 8,9 miljoen op 4 oktober 1996 en 5,7 miljoen op 28 januari 1997. De Voormalige Joegoslavische Republiek Macedonië (VJRM) heeft van zijn achterstand 4,7 miljoen betaald. IV. B Leningsoperaties of leningsgaranties ten behoeve van derde landen IVBA Gebruik van kasmiddelen De Commissie verricht betalingen uit haar kasmiddelen, hetgeen is toegestaan bij artikel 12 van Verordening nr. 1552/89 van de Raad van 29 mei 1989 houdende toepassing van Besluit 88/376/EEG, Euratom betreffende het stelsel van eigen middelen van de Gemeenschappen. Door deze procedure vermijdt de Commissie vertragingen bij de dienst van de opgenomen leningen en de betaling van bijkomende kosten wanneer een debiteur van een verstrekte lening te laat betaalt. IV. B. 2 Gebruik van het Garantiefonds Wanneer de begunstigde van een door de Gemeenschap verstrekte of gegarandeerde lening in gebreke van betaling blijft, wordt binnen drie maanden een beroep gedaan op het Garantiefonds. Rente wegens vertraging tussen de datum van terbeschikkingstelling van de kasmiddelen en de datum van interventie van het Fonds wordt uit het Garantiefonds terug in de kas gestort. In de laatste zes maanden is op het Garantiefonds een beroep gedaan voor het volgende land: Land Georgië (lening van 40 miljoen ecu) Datum 15. 10. 1996 Beorag (hoofdsom en rente) 855. 862,78 IV. B. 3 Laattijdige aflossingen De volgende landen hebben tijdens de verslagperiode laattijdige aflossingen verricht nadat een beroep was gedaan op het Garantiefonds. De betrokken bedragen zijn terug in het Fonds 10- gestort overeenkomstig artikel 2 van Verordening (EG, Euratom) nr. 2728/94 van de Raad van 31 oktober 1994 tot instelling van het Garantiefonds. Land Turkmenistan 45 miljoen ecu) (lening van Georgië Totaal Datum 13. 8. 96 g i 0% 13. 12. 96 10. 10. 96 Bedrag (hoofdsom en rente) 11. 386. 081,43 11. 467. 876,61 7. 716. 363,36 710. 997,54 31. 281. 318,94 IV. B. 4 Uitstaande aflossingen op de verslagdatum Aan het einde van de periode moesten nog de volgende betalingen worden verricht: Land Tadzjikistan Georgië Armenië Totaal4 Bedrag (hoofdsom en rente) 63. 181. 389,89 92. 608. 823,28 57. 601 313,20 213. 391. 525,37 V. ANALYSE VAN HET THEORETISCHE VERMOGEN VAN DE GEMEENSCHAP OM LENINGEN EN GARANTIES TE VERSTREKKEN TEN BEHOEVE VAN DERDE LANDEN Door het mechanisme van het Fonds en de reserve voor garanties wordt in de praktijk het vermogen van de Gemeenschap om leningen of garanties op leningen aan derde landen te verstrekken beperkt: de kredieten die beschikbaar zijn om de verplichte voorziening aan te leggen bij een nieuw leningsbesluit (of een jaartranche in het geval van garanties voor meerjarige leningen) worden beperkt door het bedrag dat in de financiële vooruitzichten als reserve voor garanties is opgenomen5. Op een bepaald ogenblik is de leningscapaciteit de tegenwaarde in termen van leningen van de in de reserve voor garanties overblijvende ruimte. Deze ruimte is gelijk aan het verschil tussen de reserve en het geraamde bedrag van de voorziening van het Garantiefonds op grond van reeds goedgekeurde of voorbereide operaties. 4 Op 31 december 1996 is 8,4 miljoen ecu afgelost : 3,7 miljoen door Armenië en 4,7 miljoen door Georgië. 5 In de financiële vooruitzichten is 300 miljoen ecu tegen de prijzen van 1992 opgenomen. 11 In tabel 4 wordt de capaciteit van de Gemeenschap om leningen aan derde landen te verstrekken voor de periode 1997-1999 geraamd met inaanmerkingneming van het mechanisme van het Garantiefonds. De berekeningsmethode en de verwijzingen naar de regelgeving worden meer uitvoerig beschreven in de bijlage bij dit verslag. Volgens de door de Raad goedgekeurde besluiten en de voorgestelde of nog in voorbereiding zijnde besluiten (zie tabel 4) zal het gebruik van de reserve voor garanties in 1997 286 miljoen ecu bedragen, hetgeen een ruimte in de reserve voor garanties laat van 43 miljoen ecu eind 1997. Het Garantiefonds kan in dit geval bij de sluiting van het begrotingsjaar 1997 843 miljoen ecu bereiken onder de volgende veronderstellingen: - geen nieuwe wanbetalingen die de interventie van het Fonds vergen; - geen laattijdige aflossingen door in gebreke gebleven landen. Rekening houdend met de invloed op de reserve voor garanties van de voorziening van het Fonds voor de leningen die al zijn goedgekeurd en de leningen die zijn voorgesteld of in voorbereiding zijn voor de periode 1997-1999, varieert de leningscapaciteit per jaar: - van 213 tot 286 miljoen ecu voor leningen waarop de totale begrotingsgarantie wordt verleend; - van 304 tot 409 miljoen ecu voor leningen die tot 70 % worden gegarandeerd (hetgeen het geval is met de nieuwe leningen van de EIB). VI. RELATIEVE SOLIDITEIT VAN HET GARANTIEFONDS De verhouding tussen de stand van het Fonds eind 1996 (557 miljoen ecu) en het maximale jaarlijkse risico van de leningen aan derde landen (zijnde het totale bedrag van de aflossingen en rentebetalingen) voor 1997 (1. 781 miljoen ecu) bedraagt 31 % (zie tabel 3). Op dezelfde datum zal het Fonds 8,5 % bedragen van het totale uitstaande bedrag van de gegarandeerde leningen aan derde landen. 12 TABEli 4 THEORETISCH VERMOGEN VAN DE GEMEENSCHAP OM IN DE PERIODE 1997-1999 LENINGEN EN GARANTIES TE VERSTREKKEN TEN BEHOEVE VAN DERDE LANDEN overeenkomstig het mechanisme van het Garantiefonds(*) In miljoen ecu HM Mè Mè\ Reserve voor garanties op leningen aan en In derde landen(1) 329 338 345 Gegevens voor de berekening van de voorziening van het Garantiefonds(2) - EIB-LENINGEN - Middellandse Zee (a) - Midden- en Oost-Europa (b) - Latijns-Amerika en Azië (c) - Zuid-Afrika (d) - Totaal EIB-leningen - Euratom-leningen (e) - Macro-financiële bijstand (f) Voorziening van het Garantiefonds (3) Ruimte In de reserve voor garanties (4) Reslduele leningscapaciteit (betallngsbalanslenlngen, EIB-lenlngen en Euratom-leningen) (5) Maximum indien volledig gebruikt met 100 %-garantie (b. v. betalingsbalansleningen) Maximum indien volledig gebruikt met 70 %-garantie (b. v. EIB-leningen) 644 787,5 172 125 f728,5 779,25 728 210 87,5 1804,75 693 752,5 210 105 1760,5 0 200 350 165 25 0 286 302 313 43 36 32 286 243 213 409 347 304 (*) Technische hypothese dat het streefbedrag wordt bereikt na 1999. Voorbeeld: als het Fonds zijn streefbedrag bereikt op 1 januari 1999, wordt, na het heronderzoek als bedoeld in artikel 4 van de verordening tot instelling van het Fonds, het voorzieningspercentage teruggebracht tot 10 %, zoadat de leningscapaciteit van de Unie wordt verhoogd met 106 miljoen ecu per jaar voor de leningen met 100 %-garantie en 152 miljoen voor de leningen met 70 %-garantie Kenmerken van de leningen die in de periode 1997-1999 tot voorziening van het Fonds leiden: • EIB a. Middellandse Zee: - goedgekeurde leningen: 1994-1996:115 miljoen ecu op grond van het vierde financieel protocol met Syrie. 1995-1998:80 miljoen ecu op grond van het vierde financieel protocol met Malta en Cyprus. - voorgestelde of voorbereide leningen: 1996 - 2000:750 miljoen ecu op grond van de financiële samenwerking met Turkije en 230 miljoen ecu op grond van de financiële samenwerking met Kroatië. 1997-2000:150 miljoen ecu op grond van de financiële samenwerking met de Voormalige Joegoslavische Republiek Macedonië (VJRM): 31. 1. 97-31. 1. 2000:2. 310 miljoen ecu op grond van verlenging van het mandaat van de EIB (70 %-garantie). b. Midden- en Oost-Europa: - goedgekeurde of voorbereide leningen: 31. 1. 97-31. 1. 2000:3. 520 miljoen ecu op grond van verlenging van het mandaat van de EIB (70 %-garantie). c. Latijns-Amerika en Azië: - goedgekeurde leningen: 1993-1996: 750 miljoen ecu - voorgestelde of voorbereide leningen: 31. 1. 97-31. 1. 2000: 900 miljoen ecu op grond van verlenging van het mandaat van de EIB (70 %-garantie). d. Zuid-Afrika: - goedgekeurde leningen: midden 1995-midden 1997:300 miljoen ecu. - voorgestelde of voorbereide leningen: 1. 7. 97-1. 7. 2000:375 miljoen ecu op grond van verlenging van het mandaat van de EIB (70 %-garantie). e. • Euratom - goedgekeurde leningen: 1994 -1999:1. 100 miljoen ecu f. - Financiële bijstand - goedgekeurde leningen: 1997: 25 miljoen ecu aan Wit-Rusiand geannuleerd; 130 miljoen ecu aan Slowakije, geannuleerd, - voorgestelde of voorbereide leningen: 1997:170 miljoen ecu aan de republieken Georgië, Armenië en Tadzjikistan, 150 miljoen ecu aan Oekraïne. 13 DEEL TWEE BEOORDELING VAN DE POTENTIËLE RISICO'S: ECONOMISCHE EN FINANCIËLE SITUATIE VAN DE DERDE LANDEN DIE DE GROOTSTE LENINGEN HEBBEN ONTVANGEN I. INLEIDING De in de voorafgaande delen genoemde bedragen verschaffen informatie over de kwantitatieve aspecten van de risico's voor de algemene begroting. Deze gegevens moeten echter worden gewogen met de kwalitatieve aspecten van dit risico, die worden bepaald door de aard van de operaties en de hoedanigheid van de kredietnemers. In het volgende deel worden de recente gebeurtenissen besproken die een invloed kunnen hebben op het landen- risico van de portefeuille. De in dit hoofdstuk gegeven beoordeling van het landenrisico verschaft, in de vorm van een tabel van één pagina voor elk land, een reeks uitgebreide indicatoren van het landen risico voor alle betrokken landen in Midden- en Oost-Europa, de Nieuwe Onafhankelijke Staten (van de voormalige Sovjet-Unie) en de relevante landen in het Middellandse- Zeegebied. Ter aanvulling hierop wordt in de tekst een nadere analyse gegeven van de betrokken landen, indien sinds het voorgaande verslag over het eerste halfjaar van 1996 belangrijke nieuwe gegevens die op de risicobeoordeling van invloed zijn, beschikbaar zijn gekomen. Opgemerkt zij dat de in dit deel gegeven beoordeling geen betrekking heeft op risico's van de EU in andere dan de vermelde regio's, met name omdat die risico's (vooral uit hoofde van garanties voor EIB-leningen) slechts een fractie van de totale risicopositie vormen (minder dan 3%) en voorts goed over de verschillende landen gespreid zijn. II. LANDEN IN MIDDEN- EN OOST-EUROPA BULGARIJE Sedert het vorige verslag is de situatie in Bulgarije aanzienlijk verslechterd; geraamd wordt dat het BBP in 1996 met zo'n 10% gedaald is. De inflatie bedroeg aan het einde van het jaar meer dan 300% en de leva deprecieert in snel en steeds hoger tempo (van 70 leva per USD begin 1996 tot 250 in november, 500 in december en 1000 per 30 januari 1997). In deze omstandigheden bestaat er een grote kans op hyperinflatie in de eerste maanden van 1997. Het begrotingstekort is zeer snel opgelopen en wordt de afgelopen maanden direct door de centrale bank gefinancierd. De binnenlandse schuld is van 345 miljard BGL aan het eind van 1995 gestegen tot 1. 053 biljoen BGL eind december 1996. Met de privatisering is weliswaar enige vooruitgang geboekt, maar de structurele hervormingen blijven traag verlopen en het bankwezen stelt nog steeds vele problemen. Ten aanzien van verscheidene banken zijn insolventieprocedures geopend. In het najaar hebben de Wereldbank en het Internationaal Monetair Fonds hun financiële bijstand aan Bulgarije opgeschort. In november 1996 heeft het Internationaal Monetair 14 Fonds voorgesteld een currency board in te voeren als middel om de macro- economische stabiliteit en het vertrouwen bij de economische subjecten te herstellen. In december zijn technische besprekingen met de Bulgaarse autoriteiten gestart, die echter door het aftreden van de minister-president zijn vertraagd. Politieke krachten, zowel van de oppositie als in de regerende partij, lijken echter het idee van een currency board te hebben aanvaard. De crisis heeft tot een scherpe daling van de internationale reserves geleid, van 1,3 miljard USD eind 1995 tot 518 miljoen USD eind 1996. De dienst op de buitenlandse schuld blijft zeer omvangrijk: alleen al in het eerste kwartaal van 1997 300 miljoen USD. In deze omstandigheden kan de externe positie van het land alleen houdbaar blijven, als spoedig een overeenkomst wordt gesloten met het IMF en de overige internationale crediteuren. ESTLAND De risicobeoordeling van Estland blijft een van de meest positieve in de regio, ook al zijn er tekenen van mogelijke onrust in de toekomst. In 1996 was, voor het tweede achter eenvolgende jaar, de groei van het reële BBP positief, zij het ook lager dan in 1995 (3%). De bouwnijverheid en de (groot- en detail-) handel ontwikkelden zich zeer gunstig, de agrarische en industriële productie waren daarentegen lager dan in 1995. De sector handel is thans omvangrijker dan de verwerkende industrie. Bijna 20% van de totale uitvoer bestaat uit goederen die na invoer verwerkt zijn, en bij nog eens 13% gaat het om doorvoer. Estland heeft in 1992 een currency board ingevoerd, waarbij de groei van de geldhoeveelheid strikt gekoppeld is aan de omvang van de valutareserves. De wissel koers is gekoppeld aan de DEM. Dit systeem heeft met groot succes de macro- economische toestand gestabiliseerd: het tekort van de totale overheid in 1996 wordt geraamd op 1,5% van het BBP (bij hoger dan verwachte inkomsten) en de inflatie is blijven afnemen (van 29% in 1995 tot 23%). Het volume van de uitvoer van Estland is in de eerste negen maanden van 1996 met ongeveer 5% toegenomen, een zelfde toename als in de overeenkomstige periode van het voorgaande jaar; de waarde van de uitvoer is met 15%o gestegen. De geleidelijke waardestijging van de Estse kroon heeft echter geleid tot een snel oplopende invoer, waardoor het handelstekort in de eerste negen maanden van 1996 is gestegen tot bijna 30%. Voorts was in het verleden de netto instroom van kapitaal meer dan voldoende om het tekort op de lopende rekening te financieren, maar was de toestand in het derde kwartaal van 1996 slechts ongeveer in evenwicht. Andere tekenen van onzekerheid zijn het relatief hoge peil van de uitgaande directe investeringen (in het tweede kwartaal van 1996 hoger dan de inkomende investeringen), de politieke situatie (roep om aftreden van de minister-president) en de gevolgen van de wens van Litouwen om de currency board-rege\mg aldaar af te schaffen. LETLAND De kredietwaardigheid van Letland is aanmerkelijk toegenomen. De Letse economie herstelt zich van de crisis in het bankwezen van 1995: de economische groei trekt aan en 15- bedroeg in de eerste negen maanden van 1996 2,3%. De valutareserves en de activa van de banken zijn terug op het peil van vóór de crisis. Ook zijn de inflatie en de rentevoeten betrekkelijk snel gedaald, is de munteenheid stabiel en blijft het begrotingstekort in 1996 onder het streefcijfer. Om deze redenen en gezien de betrekkelijk geringe buitenlandse schuld van het land (de verhouding tussen schuld en BBP is lager dan 10%), hebben de internationale bureaus voor kredietwaardigheidsbeoordeling Letland in januari 1997 een "investment grade"-beoordeling toegekend. De onevenwichtigheden in de externe positie zijn echter toegenomen: het tekort op de handelsbalans en het tekort op de lopende rekening zijn gestegen tot respectievelijk 16% en 7%. De buitenlandse directe investeringen zijn nog altijd bescheiden. LITOUWEN De Litouwse economie bevindt zich nog in de fase van herstel na de crisis in het bankwezen van december 1995. In 1996 was in weerwil van de financiële onrust de macro-economische ontwikkeling opnieuw bevredigend. Aangetrokken door de stijgende uitvoer en door een later in het jaar oplevende binnenlandse vraag versnelde de groei. Dankzij voortgezette monetaire en begrotingsdiscipline kon de currency board worden gehandhaafd. De inflatie is verder afgenomen. Het begrotingstekort is weliswaar enigszins opgelopen, maar is nog altijd gering. De betalingsbalans was stabiel. Het bankwezen is nog steeds een zwak punt, maar het toezicht is aangescherpt en de regering heeft enige vooruitgang geboekt bij het afwikkelen van de erfenis van de crisis uit 1995. Als de autoriteiten de aangekondigde privatisering van grote telecommunicatie- en transportondernemingen doorzetten, zal bij de herstructurering van de reële economie belangrijke vooruitgang worden geboekt. Dit kan de belangstelling van investeerders wekken en leiden tot een snelle toename van de buitenlandse directe investeringen, die tot dusverre teleurstellend laag zijn gebleven. In september 1996 was Litouwen de eerste voormalige Sowjetrepubliek die een kredietwaardigheidsbeoordeling kreeg: Moody's gaf een beoordeling van iets lager dan "investment grade". ROEMENIË Nadat eind 1996 een nieuwe regering geformeerd was, lijkt de risicobeoordeling van Roemenië enigszins te zijn verbeterd. De nieuwe regering streeft naar een spoedige integratie van Roemenië in de EU en de NAVO en heeft zich ertoe verbonden het tempo van de hervormingen op te voeren. Op basis van nieuwe onderhandelingen met het IMF en de Wereldbank hebben de Roemeense autoriteiten een omvangrijk programma voor economische stabilisatie en structurele aanpassingen aangekondigd. In de laatste maanden van 1996 is de economische toestand echter aanzienlijk verslechterd, met name omdat de vorige regering in de aanloop naar de verkiezingen de uitgaven volledig uit de hand liet lopen en dit grotendeels monetair financierde. De inflatie liep op tot 57% aan het eind van het jaar. Het begrotingstekort van de centrale overheid steeg tot 6% van het BBP; als rekening wordt gehouden met het tekort van de staatsondernemingen en verkapte subsidies aan de landbouw, was het tekort nog hoger. Bij de structurele hervormingen is zeer weinig vooruitgang geboekt. De lopende rekening vertoont over 1996 volgens de ramingen een tekort van 2 miljard USD. Na in 1995 met 18% te zijn toegenomen, is de buitenlandse schuld in 1996 opnieuw gestegen, - 16 nu met 30%o (tot 6,9 miljard USD ofwel 25,8%) van het BBP). Met ongeveer 1 miljard USD blijft de schuldendienst ook in 1997 omvangrijk. De nieuwe regering heeft reeds enige stappen genomen in de richting van aanpassing en liberalisering van de economie. Het monetaire beleid is verkrapt. De brandstofprijzen zijn begin januari 1997 met 90%) verhoogd en sinds begin januari is de officiële koers van de leu ten opzichte van de Amerikaanse dollar met 41% verlaagd. Deze maatregelen zijn noodzakelijke stappen om aan prijsverstorende factoren een eind te maken en de binnenlandse prijzen in overeenstemming te brengen met het internationale prijspeil. De regering heeft inmiddels in beginsel overeenstemming met het IMF bereikt over een programma van aanpassingen en langverwachte structurele hervormingen, dat een aantal zeer ingrijpende en onmiddellijk te nemen maatregelen omvat (zoals de sluiting van tien van de grootste verlieslijdende ondernemingen binnen nauwelijks vijf weken en het ontslag van 5% van de ambtenaren in dezelfde periode). Als deze maatregelen naar behoren worden uitgevoerd, zal het vertrouwen naar verwachting toenemen en kan Roemenië terugkeren tot het pad van een snelle en succesvolle overgang naar een volledige markteconomie. De moeilijke periode die het land voor zich heeft, kan echter de steun voor de regering ondergraven, zowel bij het grote publiek ais binnen de regeringscoalitie. Ook hebben bepaalde belangengroepen nog steeds grote invloed, hetgeen het tempo van de hervormingen negatief kan beïnvloeden. SLOWAKIJE Het landenrisico van Slowakije blijft betrekkelijk laag, maar het land is in toenemende mate afhankelijk van buitenlandse spaargelden. De macro-economische ontwikkeling was in 1996 merendeels positief: de reële groei was hoog (7%), de inflatie laag (5,9%) en de werkloosheid daalde. De stijgende consumptieve uitgaven van de gezinnen en de overheid leidden echter tot een duidelijke verslechtering van het saldo op de lopende rekening (het overschot van 3,6% van het BBP in 1995 sloeg om in een tekort van 7,8%o), hetgeen de houdbaarheid van de huidige beleidskoers in gevaar kan brengen. In december verhoogde de Nationale Bank haar rentetarieven aanzienlijk, maar in het vooruitzicht van de parlementsverkiezingen in 1998 kan zij onder druk komen om haar beleid te verruimen. De instroom van kapitaal was tot dusverre meer dan voldoende om het verslechterende saldo van de lopende rekening te financieren en de schuldendienst is evenals voorheen laag. III. DE NIEUWE ONAFHANKELIJKE STATEN ARMENIË Armenië blijft behoren tot de categorie crediteuren met een hoog risico. De economie heeft zich in 1996, voor het derde achtereenvolgende jaar, hersteld; de groei van het BBP bedroeg naar verwachting ongeveer 6%. Het lage tempo van de structurele hervormingen - ondanks het feit dat kort na de onafhankelijkheid een begin gemaakt is met het proces van privatiseringen - heeft Armenië in hoge mate afhankelijk gemaakt van buitenlandse hulp De buitenlandse schuld werd eind 1996 geraamd op ongeveer 600 miljoen USD (zo'n 35% van het BBP). Het land ondervindt moeilijkheden bij het 17- voldoen aan zijn financiële verplichtingen jegens de Gemeenschap, maar inmiddels is met de Armeense autoriteiten een akkoord bereikt dat moet leiden tot het uiteindelijk volledig inlopen van de huidige betalingsachterstanden. Dat de Board van het IMF in februari 1996 zijn goedkeuring heeft gehecht aan een driejaar lopend economisch programma, kan bijdragen tot versnelling van het hervormingstempo en tot verbetering van de algemene economische situatie op middellange termijn. Wat de politieke ontwikkelingen betreft, is geen vooruitgang geboekt in de richting van een oplossing voor het vraagstuk van Nagorno Karabach. AZERBEIDZJAN De risicobeoordeling van Azerbeidzjan is in 1996 enigszins verbeterd. Het economisch herstel lijkt te zijn ingezet: volgens de ramingen is het BBP in 1996 met ongeveer 1% gegroeid, na de scherpe daling met zo'n 40%) in 1994-1995. Ook de inflatie is zeer duidelijk afgenomen, van 400% in 1995 tot 20% in 1996; het begrotingstekort is naar verwachting geslonken tot minder dan 3% van het BBP. De buitenlandse schuld, die eind 1996 zo'n 560 miljoen USD (ongeveer 16% van het BBP) bedroeg, is betrekkelijk laag. Op het gebied van de structurele hervormingen echter loopt Azerbeidzjan duidelijk achter bij de meeste andere nieuwe onafhankelijke staten. Wel is er een nieuw economisch programma goedgekeurd, dat betrekking heeft op de periode 1996-1999 en bedoeld is om door IMF-kredieten te worden ondersteund. Dit programma is in december 1996 door de Board van het IMF goedgekeurd en is gericht op het voorbereiden van het land op de verwachte bloei van de olie-industrie en op het aanpakken van de belangrijkste structurele hervormingen. De vooruitzichten van Azerbeidzjan op middellange termijn zijn in aanleg gunstig, met name vanwege de omvangrijke olievoorraden. Op korte termijn echter impliceert de nog immer labiele economische toestand, in combinatie met de trage structurele hervormingen en het onopgeloste conflict met Armenië over Nagorno Karabach, dat het landenrisico hoog blijft. B E L A R US ( W I T - R U S L A N D) De politieke ontwikkelingen in Belarus in 1996 waren zorgwekkend. In verband met het in november gehouden referendum ontstond twijfel over de democratische gezindheid van de Belarussische autoriteiten. Het vooruitzicht op een toekomstige politieke en/of economische unie van Belarus en Rusland heeft voor nog meer onzekerheid gezorgd. Wat de macro-economische ontwikkelingen betreft, bereikte Belarus in 1996 een reële groei van het BBP van 2,6%, doch verscheidene macro-economische ontwikkelingen zijn reden tot zorg. Ondanks de scherpe waardedaling van de munt sinds april 1996 was de Belarussische roebel aan het eind van het jaar nog steeds overgewaardeerd en was het tekort op de handelsbalans opgelopen tot 1,7 miljard USD ofwel 14,1% van het BBP. Door het uitblijven van herstructureringen draait 20% van de ondernemingen nog altijd met verlies, is de werkloosheid hoog en verborgen, en zijn de betalingsachterstanden van ondernemingen opgelopen tot meer dan 100% van het BBP. Tegen het einde van 1996 nam, door een ruim monetair beleid in de vorm van directe kredieten van de Nationale Bank, het tempo van de inflatie toe (tot 8% per maand). Ook de onderbreking van het proces van structurele hervormingen en de onzekerheid over de politieke wil om economische hervormingen door te voeren zijn redenen tot ongerustheid. Op veel gebieden is de Belarussische economie nog altijd niet hervormd en de Staat blijft een 18 grote rol in productie en distributie spelen. De structuur van de economie is de facto nog steeds sterk monopolistisch en de prijzen zijn in hoge mate gereguleerd. Als geheel blijft het risico derhalve hoog. GEORGIË De risicobeoordeling van Georgië is in 1996 betrekkelijk stabiel gebleven. Na de eerste tekenen van economisch herstel in 1995 wordt voor 1996 een groei van het BBP verwacht van ongeveer 10%>. De toestand van de overheidsfinanciën is echter aanmerkelijk verslechterd door het inzakken van de inkomsten, die ver achterblijven bij de streefcijfers van het programma. Georgië heeft buitenlandse schulden opgebouwd, die eind 1996 op ongeveer 1,3 miljard USD (27% van het BBP) geraamd werden; het merendeel hiervan bestaat uit betalingsachterstanden die met invoer verband houden. Met de meeste crediteuren zijn herschikkingsregelingen getroffen. Ook jegens de is met de Gemeenschap heeft Georgië betalingsachterstanden, maar Georgische autoriteiten een akkoord bereikt dat moet leiden tot het uiteindelijk volledig inlopen van de huidige betalingsachterstanden. Dat de Board van het IMF in februari 1996 zijn goedkeuring heeft gehecht aan een drie jaar lopend economisch programma, kan bijdragen tot versnelling van het hervormingstempo en tot verbetering van de algemene economische situatie op middellange termijn. Wat de politieke ontwikkelingen betreft, blijft het probleem Abchazië onopgelost. inmiddels MOLDAVIË De resultaten van Moldavië op het gebied van de economische en structurele hervormingen bleven in 1996 achter bij de verwachtingen. Het BBP daalde opnieuw, met zo'n 3 tot 5%. De begroting ontwikkelde zich slecht, doordat de belastinginning achter bleef, ook al werden in 1996 corrigerende maatregelen ten uitvoer gelegd om dit probleem aan te pakken. De buitenlandse schuld van Moldavië bedroeg eind 1996 naar verwachting ongeveer 700 miljoen USD (zo'n 32% van het BBP); crediteuren zijn hoofdzakelijk de internationale financiële instellingen. In cruciale sectoren moeten nog altijd belangrijke structurele hervormingen worden doorgevoerd, zoals de privatisering van de landbouw en de herstructurering van het bedrijfsleven en de energiesector. Dat de Board van het IMF in mei 1996 zijn goedkeuring heeft gehecht aan een drie jaar lopend economisch programma, moet bijdragen tot versnelling van het hervormingstempo en tot verbetering van de algemene economische situatie op middellange termijn. De recentelijk gekozen president en de nieuwe regering lijken vastbesloten hervormingen door te voeren en kunnen ook een nieuwe impuls geven aan de onderhandelingen over een oplossing voor het vraagstuk van de autonomie voor de zelf uitgeroepen Republiek Djnestrië, een deel van het grondgebied van Moldavië. TADZJIKISTAN Na de escalatie van het militaire conflict met de islamitische oppositie, die tot november 1996 duurde, hebben de autoriteiten en de oppositie overeenstemming bereikt over een staakt-het-vuren, dat stand schijnt te houden. De macro-economische ontwikkelingen sinds begin 1996 zijn positief: de maandelijkse inflatie is sterk gedaald (2,5% in november 1996), de begroting ontwikkelt zich globaal conform het IMF-programma en het kredietverlenings- en monetaire beleid is bevredigend. Het BBP is echter blijven 19 dalen (10%). Bij de liberalisering van de valutamarkt, de buitenlandse handel en de prijzen is goede voortgang geboekt. Het tempo van de privatisering van bedrijven en de landhervorming lag tot dusverre laag, maar verwacht wordt dat dit proces in 1997 sneller zal verlopen. Eind 1996 had het land een overschot in de handel met het buitenland van 111 miljoen USD, maar de valutareserves zijn nog altijd gering. De omvang van deze reserves zal in 1997 naar verwachting oplopen tot. 2 maanden invoer. Eind 1996 was de buitenlandse schuld van Tadzjikistan gelijk aan het BBP van het land. De grootste crediteuren hebben echter ingestemd met een herschikking van in 1996 vervallende schulden en met de herschikking van in 1997 vervallende betalingen uit hoofde van de schuldendienst is een begin gemaakt. Het land heeft betalingsachterstanden jegens de Gemeenschap, maar inmiddels is met de Tadzjiekse autoriteiten een akkoord gesloten dat moet leiden tot het uiteindelijk volledig inlopen van de huidige betalingsachterstanden, zulks in het kader van een stand-by-regeling met het IMF waarover naar verwachting de komende maanden overeenstemming zal worden bereikt, OEKRAÏNE In de tweede helft van 1996 lijkt de overgang van Oekraïne naai* een markteconomie, die feitelijk eind 1994 na de verkiezing van president Kuchma begonnen was, een nieuwe impuls te hebben gekregen. De voortzetting van een betrekkelijk krap monetair beleid was een bepalende factor bij het verder terugdringen van de inflatie, het stabiliseren van de wisselkoers en het zorgen voor een succesvolle invoering van de nieuwe nationale munt in september. De gouverneur van de centrale bank die verantwoordelijk is voor dit beleid, is recentelijk voor een tweede termijn benoemd. Ook het begrotingstekort is verder teruggedrongen, tot ongeveer 3%, conform de streefcijfers die met het IMF zijn overeengekomen; de schaduwzijde hiervan is echter dat omvangrijke achterstanden zijn opgebouwd bij de uitbetaling van ambtenarensalarissen en pensioenen ten belope van zo'n 3,5%) van het BBP. De economische toestand is nog altijd zeer problematisch; het BBP is in 1996 gedaald met nog eens 10%. Op het gebied van de structurele hervormingen is aanmerkelijke vooruitgang geboekt bij de privatisering, de ontmanteling van monopolies en het bankentoezicht. Om het stabilisatiebeleid en de hervormingen voort te zetten en te versterken, ten einde de basis te scheppen voor een herstel van de groei, heeft de Oekraïense regering in november een omvangrijk hervormingsprogramma voor de middellange termijn goed gekeurd. De afgelopen paar maanden is echter duidelijk geworden dat het veel tijd zal kosten om dit pakket door het Parlement goedgekeurd te krijgen, zodat ook het verwachte economische herstel wordt vertraagd. Zodra het pakket hervormingen is goedgekeurd, mag de Oekraïne rekenen op financiële bijstand ten bedrage van 1,9 miljard USD van het IMF (uitgebreide financieringsfaciliteit, EFF) en de Wereldbank, ten einde aan zijn buitenlandse betalingsverplichtingen in 1997 te kunnen voldoen. Voorts wordt verwacht dat de officiële bilaterale donorlanden, waaronder de Gemeenschap, aanvullende financiële bijstand zullen verstrekken. De Oekraïne is voornemens om, zodra de uitgebreide financieringsfaciliteit tot stand gebracht is en het land een kredietwaardig heidsbeoordeling gekregen heeft, hetgeen waarschijnlijk in het voorjaar van 1997 het geval zal zijn, zijn eerste emissie van Euro-obligaties te plaatsen. De buitenlandse-schuldquotes van de Oekraïne zijn de afgelopen twee jaar licht gedaald en blijven derhalve bescheiden. Vanwege de hervatting van de betalingen aan Rusland en 20 Turkmenistan in verband met betalingsachterstanden voor gasleveranties waarvoor eerder een herschikkingsregeling getroffen was, zal de schuldendienstquote in 1997 naar verwachting enigszins oplopen. OEZBEKISTAN Nu de militaire situatie in Afghanistan zich enigermate gestabiliseerd heeft, hebben de Oezbeekse autoriteiten betere vooruitzichten om profijt te trekken van de politieke stabiliteit in Centraal-Azië. Wat de macro-economische gegevens betreft, is het reële BBP van Oezbekistan in 1996 naar verwachting enigszins gegroeid (1,6%). Door omvangrijke begrotingssteun voor de landbouw in oktober is de inflatie op jaarbasis echter weer opgelopen tot 65% aan het einde van 1996 en was het begrotingstekort hoger dan verwacht. Ten gevolge van een sterke toename van de invoer, een daling van de katoenprijs en slechte oogsten vertoonde de lopende rekening een tekort, hetgeen ertoe leidde dat de valutareserves afnamen tot het overigens nog comfortabele peil van 1,8 miljard USD (5 maanden invoer). Omdat de sum (de Oezbeekse munteenheid) onder toenemende druk kwam en de regering weigerde haar reserves aan harde valuta's aan te spreken, werd Oezbekistan getroffen door een ernstig tekort aan harde valuta's op de valutamarkt; er werden draconische deviezenbeperkingen ingevoerd, die voor de internationale donorlanden aanleiding vormden hun macrofinanciële bijstand op te schorten. De buitenlandse directe investeringen waren in 1996 volgens de gegevens echter omvangrijk. Op het gebied van de structurele hervormingen is voortgang geboekt bij de herstructurering van ondernemingen; de liberalisering van de buitenlandse handel en de valutamarkt werd echter ten dele teruggedraaid. IV. LANDEN IN HET MIDDELLANDSE-ZEEGEBIED ALGERIJE Hoewel de economische indicatoren recentelijk een verbetering te zien geven, blijft het landenrisico van Algerije op middellange termijn hoog. De verbetering van de macro- economische situatie, die in het kader van het door het IMF gesteunde en sinds 1994 ten uitvoer gelegde programma bereikt is, heeft recentelijk doorgezet, deels door de positieve ontwikkeling in de landbouw en de aardolie- en aardgassector. De groei van de productie, die op ongeveer 4% geraamd wordt, is zich in 1996-1997 blijven herstellen; de inflatie is afgenomen tot minder dan 20%» en de stijging van de olieprijzen heeft bijgedragen tot een overschot op de begroting en op de lopende rekening van respectievelijk 2,7%) en 0,3% van het BBP. De valutareserves waren eind 1996 opgelopen tot 4,2 miljard USD, hetgeen overeenkomt met meer dan 4 maanden invoer. Volgens het IMF mag verwacht worden dat deze ontwikkeling in 1997 voortduurt. Ondanks de goede resultaten blijven de politieke situatie en de onveiligheid een hinder paal vormen voor de vooruitzichten op middellange termijn, onder meer voor het tempo van de structurele hervormingen en de ontwikkeling van een dynamische particuliere economie. De gebieden die qua belangrijke structurele hervormingen het meest gevoelig zijn (waaronder de landbouw, de herstructurering van overheidsbedrijven, de privatisering van grote overheidsbedrijven, deregulering en het eigendomsrecht), moeten nog worden aangepakt. Voorts kunnen de moeilijke sociale situatie, waaronder de aanhoudend hoge werkloosheid (naar schatting 28%) en de woningnood, het tempo van 21 de hervormingen bedreigen. Tenslotte blijven de betalingsbalans en de overheidsfinanciën kwetsbaar voor toekomstige schommelingen van de olieprijzen. Met name de buitenland positie blijft als geheel op middellange termijn labiel, omdat het land geen toegang heeft tot de internationale kapitaalmarkten, de buitenlandse directe investeringen gering zijn en voortdurende steun van de internationale financiële instellingen en herschikkingen met de Club van Londen en de Club van Parijs nodig blijven. 22- BlJLAGE I. VERKLARENDE OPMERKINGEN OVER DE SITUATIE INZAKE DOOR DE COMMUNAUTAIRE BEGROTING GEDEKTE RISICO'S LA TABELLEN 1 TOT 3 I. B TABELLEN VAN DE LENINGSOPERATIES MET BEOROTINOSOARANTIE I. C VERWACHTE ONDERTEKENING EN UITBETALING VAN DE EIB-LENINGEN I. D WIJZE VAN BETALING VAN DE BEGROTINGSGARANTIE 23 23 25 30 31 IL METHODOLOGISCHE OPMERKINGEN OVER DE ANALYSE VAN HET VERMOGEN VAN DE GEMEENSCHAP OM IN DE PERIODE 1997-1999 AAN DERDE LANDEN LENINGEN TE VERSTREKKEN VOLGENS HET MECHANISME VAN HET GARANTIEFONDS II. A RESERVE VOOR GARANTIES OP LENINGEN AAN EN IN DERDE LANDEN (1) II. B BEREKENING VAN DE VOORZIENING VAN HET GARANTIEFONDS (2) II. C VOORZIENING VAN HET FONDS IN GEVAL VAN GEDEELTELIJKE GARANTIE. II. D VOORZIENING VAN HET GARANTIEFONDS (3) II. E RUIMTE IN DE RESERVE VOOR GARANTIES (4) II. FRESIDUELE LENINGSCAPACITEIT (5) 32 32 33 34 34 34 34 HL TABELLEN VAN DE LANDENRISICO-INDICATOREN 35 23 I. V E R K L A R E N DE O P M E R K I N G EN O V ER DE COMMUNAUTAIRE BEGROTING GEDEKTE RISICO'S SITUATIE I N Z A KE D O OR DE LA Tabellen 1 tot 3 De tabellen 1 tot 3 geven een schematisch overzicht van het uitstaande bedrag in hoofdsom van de garanties en de jaarlijkse aflossingen en rentebetalingen op de opgenomen en verstrekte leningen die een risico over de communautaire begroting meebrengen. Deze bedragen geven het mogelijke maximale risico van de operaties voor de Gemeenschap weer. Dit betekent evenwel niet dat zij ook werkelijk ten laste van de begroting zullen komen. Wat vooral tabel 3 betreft is het niet zeker dat alle beschreven operaties ook zullen worden uitbetaald. I. A. 1 Maximaal bedrag van de toegestane leningen (tabel 1) Het maximale bedrag van de toegestane leningen wordt bepaald als de som van de maximale bedragen in hoofdsom voor elke operatie die door de Raad is goedgekeurd. Om het risico voor de begroting volledig te kunnen beoordelen, moet rekening worden gehouden met de volgende factoren die een tegengestelde invloed hebben op het risico. - verhoging van het risico: bij het maximumbedrag van de toegestane hoofdsom komt de rente op de lening; - verlaging van het risico: • de beperking van de aan de EIB gegeven garantie tot 75 % van de in de landen aan de Middellandse Zee verstrekte leningen; • de reeds afgeloste operaties, in zover het, betalingsbalansleningen (Lidstaat), om maximumbedragen aan leningen gaat en niet om toegestane uitstaande bedragen; uitgezonderd de toegekende • het feit dat machtigingen niet noodzakelijk volledig worden gebruikt. LA. 2 Uitstaand bedrag van de verstrekte/opgenomen leningen (tabel I) Dit is de hoofdsom op een bepaalde datum die nog op de uitbetaalde operaties moet worden afgelost. In tegenstelling tot het vorige aggregaat omvat dit bedrag niet de verstrekte leningen die nog niet zijn uitbetaald, noch het reeds afgeloste gedeelte van de uitbetaalde leningen. Het gaat met andere woorden om het bedrag van de "levende" leningen op een bepaalde dag. LA. 3 Bedrag van de jaarlijkse risicio's (tabellen 2 en 3) Raming van de aflossingen en de rentebetalingen in elk begrotingsjaar. -24 Dit bedrag wordt berekend : a) hetzij alleen voor de uitbetaalde leningen (tabel 2), in welk geval de af te lossen hoofdsom overeenkomt met die welke is opgenomen in het uitstaande bedrag; b) hetzij voor de leningen die zijn uitbetaald, de leningen die zijn goedgekeurd maar nog niet uitbetaald én de leningen waarvoor de Commissie een voorstel heeft ingediend dat nog niet is goedgekeurd (tabel 3). In dit geval is de af te lossen hoofdsom gelijk aan het maximum van de toegestane leningen, waaraan eventueel de bedragen moeten worden toegevoegd van de operaties die de Commissie heeft voorgesteld maar die nog niet zijn goedgekeurd. -25 LB Tabellen van de leningsoperaties met begrotingsgarantie TABEL 5a Leningen aan de Lid-Staten Ontwikkeing van het uitstaande bedrag LAND Referentie van bestuit Datum van besluit Looptijd (in Jaren) Toestand Goedgekeurd bedrag - afgesloten (a) - gedeeltelijk uitbetaald (b) • volledig uitbetaald (c) - nog niet uitbetaald (d) GRIEKENLAND 91/136/EEG 04. 03. 91 ITALIË 93/67/EEG 18. 01. 93 EURATOM Na TOTAAL 77/270-271/Euratom 80/29/Euratom 82/170/Euratom 85/537/Euratom 90/212/Euratom 78/870/EEG 81/19/EEG(1) 81/1013/EEG(2) 82/169/EEG 83/200/ŒG 87/182/EEG 29. 03. 77 20. 12. 79 15. 03. 82 05. 12. 85 23. 04. 90 16. 10. 78 20. 01. 81 14. 12. 81 15. 03. 82 19. 04. 83 09. 03. 87 6 6 6 (3) (3) (c) (d) «0 (o) (c) (d) (d) (c) (c) (c) (b)(4) (d)(4) (c) (c) (c) (c) (c) (c) in miljoen ecu Uitstaand bedrag op 1. 07. 96 Operaties van het halfjaar Uitbetaald bedrag Terugbetaald bedrag Uitstaand bedrag op 31. 12£6 500,00 3. 525,90 500. 00 3. 478. 57 589,50 24,80 572,48 SN l 935,60 0,01 187,50 748,11 2200. 00 1. 000. 00 600,00 600. 00 8. 000. 00 2. 000. 00 2. 000. 00 2. 000,00 2. 000,00 4. 000. 00 500. 00 500. 00 1. 000. 00 1. 000,00 1. 000,00 6. 830. 00 1. 000,00 1. 000,00 80,00 1. 000,00 3. 000,00 750,00 21. 030. 00 5. 551. 00 0. 01 212. 30 5299,16 (5) (1) Buitengewone steun voor de werderopbouw van de door de aardbeving van 1 9 80 in Italië getroffen gebieden. (2) Buitengewone cteun voor de wederopbouw van de door de aardbeving van 1 9 81 in Griekenland getroffen gebieden. (3) Leningen op lange termijn waarvan de afioasingsdata afhankelijk zijn van de uitbetalingsdata. (4) Bij Besluit 94/179/Euratom van 21 maart 1 9 94 heeft de Raad besloten de Euratom-leningen ook te gebruiken voor de financiering van projecten in bepaalde derde landen. Op de verslagdatum waren geen leningen toegekend in derde landen. (5) Afwijking door wissolkoersschommelingen van de overige valuta's ten opzichte van de ecu. Financiële bijstand aan derde landen in de vorm van leningen TABU3. Sb (1) OntwikkeSng tijdens het harfjaar van het uitstaande bedrag van de leningen per begunstigd land en per tranche LAND Referentie van besluit Datum van besluit Looptijd (in jaren) Vervaldag Toestand • afgesloten (a) - gedeelteiijk uitbetaald (b) > volledig uitbetaald (c) • nog niet uitbetaald (d) Goedgekeurd bedrag Uitbetaald bedrag op 1. 07. 96 Operaties van het halfjaar Uittaand bedrag Terugbetaald bedrag Uitstaand bedrag op 31. 12. 96 in nuf oen ecu HONGARIJE I 1e tranche 2e tranche 3e tranche HONGARIJE II 1e tranche 2e tranche REP. TSJECHIË 1e tranche 2e tranche REP. SLOWAKIJE Ie tranche 2e tranche BULGARIJE I 1e tranche 2e tranche BULGARIJE II Ie tranche 2e tranche ROEMENIË I 1e tranche 2e tranche ROEMENIË II ROEMENIË III 1e tranche 2e tranche BALTISCHE STATEN ESTLAND 1e tranche 2e tranche 90/83/EEG 90/681/EEG 22. 02. 90 2 1. 1 2 90 91/31 O/EEG 24. 06. 91 91/106/EEG 25. 02. 91 91/106/EEG 25. 02. 91 91/311/EEG 24. 06. 91 92/511/EEG 19. 10. 92 91/384/EEG 22. 07. 91 92/551/EEG 94/369/EG 27. 11. 92 20. 06. 94 92/542/EEG 23. 11. 92 20. 04. 95 14. 02. 96 18. 03. 98 15. 12. 97 18. 03. 98 15. 12. 97 18. 03. 98 15. 12. 97 18. 03. 98 15. 12. 97 07. 12. 2001 29. 08. 2003 01. 02. 99 18. 03. 98 26. 02. 2000 20. 11. 2002 31. 03. 2000 (a) (a) (d) (o) (c) (c) (c) (c) (c) (c) (o) (o) (c) (c) (d) (c) (d) (c) M. 870,00 350,00 260,00 260,00 180,00 100,00 80,00 250,00 123,30 126. 60 125,00 67,60 63,30 290,00 150. 00 140. 00 110,00 70,00 40,00 375,00 f 9 0 , 00 185,00 80,00 125,00 55,00 70. 00 220,00 40,00 20,00 20,00 0,00 100,00 80,00 123,30 126,60 61,60 63,30 150,00 140,00 70,00 0,00 190,00 185,00 80,00 55,00 0,00 20,00 0,00 40,00 \ 0,00 100,00 80. 00 185,00 190,00 150,00 140,00 70,00 40,00 190,00 185,00 80,00 0,00 55,00 0,00 20,00 0,00 TABEL 5b (2) Financiële bijstand aan derde landen in de vorm van leningen Ontwikkeing tijden* het halfjaar van het uitstaande bedrag van de leningen per begunstigd land en per tranche LAND Referentie van besluit Datum van besluit Looptijd (in jaren) Vervaldag Toestand - afgestoten (a) - gedeeltelijk uitbetaald (b) - v o l l e d ig uitbetaald (c) - n og n i et uitbetaald (d) Goedgekeurd bedrag Uitstaand bedrag op 1. 07. 96 Operaties van het halfjaar Uitbetaald b e d r ag Terugbetaald b e d r ag Uitstaand bedrag op 31. 12. 96 in miljoen ecu LETLAND 1e t r a n c he 2e t r a n c he LITOUWEN 1e franche 2e tranche MOLDAVIË 1 1e tranche 2e trance MOLDAVIË li OEKRAÏNE I OEKRAÏNE II 1/2 tranche 1/2 tranche 2e tranche WiT-RUSLAND 1e tranche 2e tranche A L G E R U EI 1e t r a n c he 2e tranche A L G E R U EU le franche 2e tranche ISRAËL REPUBLIEKEN V AN VOORMALIGE USSR 94/346/EG 13. 06. 94 96/242/EG 94/940/EG 95/442/EG 25. 03. 96 22. 12. 94 23. 10. 95 95/132/EG 10. 04. 95 91/51 O/EEG 23. 09. 91 94/938/EG 22. 12. 94 91/408/EEG 91/656/EEG 22. 07. 91 16. 12. 91 7 7 7 10 10 10 10 10 10 31. 03. 2000 27. 07. 2000 16. 08. 2002 07. 12. 2004 08. 08 2005 30. 10. 2006 28. 12. 2005 29. 08. 2006 30. 10 2006 10 28. 12. 2005 5 7 7 5 3 15. 12. 97 17. 08. 2001 27. 11. 202 15. 12. 97 28. 09. 97 (e) (d) (c) (b) (c) (e) (e) (e) (o) (c) (<A (e) (d) (c) (c) W (d) <c) 80,00 40,00 40,00 100,00 50,00 50,00 45,00 25. 00 20. 00 15,00 85. 00 200,00 65,00 30,00 25,00 400,00 250. 00 150,00 200,00 100,00 100,00 160,00 1. 250,00 40,00 0,00 50,00 25,00 25,00 20,00 0,00 85,00 0,00 0,00 0,00 30,00 0,00 250,00 150,00 100,00 0,00 160,00 143,70 15,00 50,00 50,00 40,00 0,00 50. 00 25,00 25,00 20. 00 15,00 85,00 50,00 50,00 0,00 30,00 0,00 250,00 150,00 100,00 0,00 160,00 143,70 l TOTAAL 5,035,00 2. 523,50 155,00 0. 00 2. 678,70 GEOGRAFISCHE ZONE Referentie van besluit Datum van besluit Garantie- percentage Looptijd (in jaren) Datum van waarborg- confract Goedgekeurd bedrag Ondertekende leningen Uitstaand bedrag TABS. 6 LENINGSGARANTIES VOOR DE EIB MED. ejundua protocaean. il) 8. 03. 77 75% (2) MED. horizontal» samanwarkfcig V/1762/92/EEG 29. 06. 92 75% (2) TOTAAL MED. L M O EI LMOEII A L AI ALA II Z U I & A F R I KA TOTAAL 90/62/EEG(4) 12. 02. 90 91/252/EEG(5) 14. 05. 91 93/696/EG(6) 13. 12. 93 93/115/EEG 15. 02. 93 96/723/EG 95/207/EG 12. 12. 96 01. 06. 95 100% 100% 100% 100% 100% 100% 15 15 15 15 15 15 15 15 30. 10. 78/10. 11. 78 09. 1192/18. 11 92 24. 04. 90/14. 05. 90 19. 01. 93/04. 02. 93 22. 07. 94/12. 08. 94 04. 11. 93/17. 11. 93 18. 03. 97/- 04. 10. 95/16. 10. 95 per 1. 07. 96 tijdens halfjaar per 1. 07. 96 per 31. 1246 6062 1800 7862 1000 700 3000 750 275 300 5196 1397 6593 (3) 947 700 1999 647 101 129 404 533 (3) -20 981 2065 261 2327 559 325 141 191 13887 10987 1494 3543 2057 301 2357 615 356 335 204 32 3898 IP \ (1) Waarvan 1. 500 miljoen ecu ten behoeve van Spanje, Griekenland en Portugal. (2) Algemene garantie van 75 % van alle verstrekte leningen in het kader van leningsoperaties waarvoor tussen de Gemeenschap en de EIB een waarborgcontract werd gesloten op 30. 10. 78 en 10. 11. 78. Bij wijze van uitzondering bedraagt de garantie 100 % van de leningen in het kader van de spoedhulp aan Portugal overeenkomstig het besluit van de Raad van 7 oktober 1975. (3) Het door de Gemeenschap gegrandeerde gedeelte bedraagt 5. 379,4 miljoen ecu, waarvan 141,5 miljoen met een garantie van 100 % (Portugal). (4) Begunstigde derde landen : Polen, Hongarije (5) Begunstigde derde landen : Tsjechië, Slowakije, Bulgarije, Roemenië. (6) Begunstigde derde landen : Polen, Hongarije, Tsjechië, Slowakije, Bulgarije, Roemenië, Baltische Staten en Albanië. 30 l. C Verwachte ondertekening en uitbetaling van de EIB-leningen De cijfers voor de berekening van de veronderstellingen aan de hand waarvan tabel 3 voor de leningen van de EIB aan derde landen uit haar eigen middelen is opgesteld, zijn afkomstig van de EIB. Verwachte ondertekeningen Middellandse Zee Op de verslagdatum moesten in het kader van de lopende en de oude mandaten in 1997 nog leningscontracten worden ondertekend voor 477 miljoen ecu min 227 miljoen ecu (saldo van het eerste en het tweede protocol met Joegoslavië, dat niet meer zal worden ondertekend), dus in totaal 250 miljoen ecu. Wat het derde en het vierde protocol met Syrië betreft (in totaal 225 miljoen ecu) is de Commissie ervan uitgegaan dat de contracten volledig in 1998 zullen worden ondertekend, maar deze veronderstelling is zeer onzeker. LMOE Op de verslagdatum moesten in het kader van de lopende en de oude mandaten in 1997 nog leningscontracten worden ondertekend voor 20 miljoen ecu. ALA Op de verslagdatum moesten in het kader van het eerste mandaat nog contracten worden ondertekend voor 20 miljoen ecu. Op 12 december 1996 is door de Raad een besluit genomen voor 275 miljoen ecu. In 1997 moeten dus contracten worden ondertekend voor in totaal 295 miljoen ecu. Zuid-Afrika Op de verslagdatum moesten in het kader van het eerste mandaat in 1997 nog contracten worden ondertekend voor 199 miljoen ecu. Verwachte uitbetalingen Wat de uitbetaling van de nog te ondertekenen leningscontracten betreft is het volgende schema aangehouden: jaar van ondertekening 0 %, tweede jaar 10 %, derde tot vijfde jaar 25 % per jaar, zesde jaar 15 %. -31 Op de verslagdatum moest nog 6. 256,3 miljoen ecu op de reeds ondertekende leningen worden uitbetaald, bedrag dat als volgt is verdeeld6: MED LMOE ALA Zuid-Afrika , 2. 497,3 miljoen ecu 3. 247 miljoen ecu 443 miljoen ecu 69 miljoen ecu I. D Wijze van betaling van de begrotingsgarantie LD A Opgenomen/verstrekte leningen De Commissie neemt op de kapitaalmarkt leningen op om leningen tegen dezelfde voorwaarden qua looptijd en rente te kunnen verstrekken aan de Lid-Staten (betalingsbalans leningen), derde landen (financiële bijstand op middellange termijn) of ondernemingen (NCI, Euratom). De aflossingen van de door de Gemeenschap opgenomen leningen worden betaald met de aflossingen van de door haar verstrekte leningen. Bij laattijdige betaling door een begunstigde van een verstrekte lening moet de Commissie de opgenomen lening op de vervaldag uit haar eigen middelen aflossen. De middelen die voor de betaling van de begrotingsgarantie nodig zijn ingeval een begunstigde van een door de Gemeenschap toegestane lening te laat betaalt, kunnen als volgt worden vrijgemaakt: a) door overeenkomstig artikel 12 van Verordening nr. 1552/89 van de Raad van 29 mei 1989 houdende toepassing van Besluit 88/376/EEG, Euratom betreffende het stelsel van eigen middelen van de Gemeenschappen voorlopig gebruik te maken van de kasmiddelen. Deze methode is ingevoerd om de Gemeenschap in staat te stellen opgenomen leningen tijdig af te lossen in geval van laattijdige betaling door de begunstigde van een verstrekte lening; b) als de betalingsachterstand drie maanden na de vervaldag niet is geregeld, maakt de Commissie gebruik van het Garantiefonds om haar kasmiddelen terug te kunnen betalen; c) door de overschrijvingsprocedure, om de begrotingslijn voor garanties te voorzien van de nodige kredieten voor de betaling van de geconstateerde wanbetaling, waarbij in de eerste plaats uit de reserve voor garanties wordt geput. Deze Op basis van de werkhypothese van uitbetaling in een periode van vier jaar naar rato van 25 % per jaar en een gemiddelde looptijd van de leningen van 15 jaar met een aflossingsvrije periode van drie jaar. 32 methode wordt gevolgd wanneer de middelen van het Garantiefonds ontoereikend zijn en moet vooraf door de begrotingsautoriteit worden goedgekeurd; d) door hergebruik van voorheen bij in gebreke gebleven debiteuren teruggevorderde bedragen, in wier plaats de Gemeenschap als garant uit haar begroting heeft betaald. Deze methode maakt betaling binnen korte termijnen mogelijk. /. D. 2 Garanties aan derden Bij garantieverstrekking aan derden staat de Gemeenschap borg voor de leningen die zijn verstrekt door een financiële instelling, zoals de Europese Investeringsbank. Wanneer de EIB vaststelt dat de begunstigde van een gegarandeerde lening niet op de vastgestelde vervaldag betaalt, vraagt zij de Gemeenschap, op grond van de waarborgcontracten, de door de in gebreke gebleven debiteur verschuldigde bedragen te betalen. Dit moet uiterlijk drie maanden na ontvangst van het verzoek van de EIB geschieden. De EIB beheert de verstrekte lening met alle zorgvuldigheid van de gebruiken in het bankwezen en moet de verschuldigde betalingen opeisen nadat het garantiebeding is toegepast. Sedert de inwerkingtreding van de Verordening tot instelling van een Garantiefonds voor externe maatregelen bepaalt de Overeenkomst tussen de Gemeenschap en de EIB over het beheer van het Fonds dat de Commissie, wanneer de EIB bij een wanbetaling een beroep doet op de garantie, de Bank toestaat binnen drie maanden de met de wanbetalingen overeenkomende bedragen van de rekening van het Garantiefonds op te nemen. Als het Fonds ontoereikend opgenomen/verstrekte leningen van toepassing. is, zijn de bepalingen betreffende de garanties op II. METHODOLOGISCHE OPMERKINGEN OVER DE ANALYSE VAN HET VERMOGEN VAN DE GEMEENSCHAP OM IN DE PERIODE 1997-1999 AAN DERDE LANDEN LENINGEN TE VERSTREKKEN VOLGENS HET MECHANISME VAN HET GARANTIE FONDS II. A Reserve voor garanties op leningen aan en in derde landen (1) Het Interinstitutioneel Akkoord van 29 oktober 1993 over de begrotingsdiscipline en de verbetering van de begrotingsprocedure bepaalt, overeenkomstig de conclusies van de Europese Raad van Edinburgh, dat in de algemene begroting van de Europese Gemeenschap een reserve voor garanties op leningen aan en in derde landen wordt opgenomen. Uit deze reserve wordt het Garantiefonds onderhouden en eventueel aan garantieverzoeken voldaan wanneer het Fonds ontoereikend is. De omvang van de reserve voor garanties is vastgesteld in de financiële vooruitzichten: 300 miljoen ecu tegen de prijzen van 1992. In 1997 bedraagt de reserve 329 miljoen ecu. De wijze van opvoering, gebruik en financiering van de reserve voor garanties is vastgesteld bij de volgende bepalingen: • Beschikking van de Raad nr. 94/729/EG van 31 oktober 1994 betreffende de begrotingsdiscipline. -33 Verordening (EGKS, EG, Euratom) nr. 2730/94 van de Raad van 31 oktober 1994 tot wijziging van het Financieel Reglement van 21 december 1977 van toepassing op de algemene begroting der Europese Gemeenschappen. • Besluit nr. 94/728/EG, van de Raad van 31 oktober 1994 betreffende het stelsel van eigen middelen van de Europese Gemeenschappen. II. B Berekening van de voorziening van het Garantiefonds (2) De grondslagen voor de voorziening van het Fonds worden berekend met toepassing van de geldende garantiepercentages, te weten 75 en 100 %: - op de garanties voor de leningen die door de Raad zijn toegestaan en de door de Commissie voorgestelde of voorbereide leningen, op basis van de verwachte bedragen van de leningen als opgenomen in de financiële memoranda (EIB- leningen, Euratom-leningen); - de door de Raad toegestane leningen (financiële bijstand) en de door de Commissie voorgestelde of voorbereide leningen. In de bijlage bij Verordening (EG, Euratom) nr. 2728/94 van de Raad van 31 oktober 1994 tot instelling van een Garantiefonds, waarin de praktische regels voor de overmakingen aan het Fonds worden gegeven, is bepaald dat voor de uit hoofde van een kaderregeling aangegane/verstrekte leningen van de Gemeenschap of garanties aan financiële instellingen die over vercheidene jaren lopen en een micro-economische en structurele bestemming hebben, de overmakingen aan het Fonds geschieden in jaarlijkse tranches, die worden berekend op basis van de in het financieel memorandum bij het voorstel van de Commissie vermelde jaarlijkse bedragen, die eventueel worden aangepast op grond van het besluit van de Raad. Wat de andere opgenomen/verstrekte leningen van de Gemeenschap betreft, zoals de betalingsbalansleningen aan derde landen, worden de overmakingen aan het Fonds, ongeacht of de leningen in een of meer tranches worden uitbetaald, berekend op basis van het totale bedrag van de door de Raad goedgekeurde operatie. Voorts is in de bijlage bij de Verordening tot instelling van het Garantiefonds bepaald dat vanaf het tweedejaar (voor operaties die zich over verschillende jaren uitstrekken) de aan het Fonds over te maken bedragen worden gecorrigeerd voor het op 31 december van het jaar voordien geconstateerde verschil tussen de ramingen die als basis hebben gediend voor de vorige overmaking en de bedragen die zijn opgenomen uit hoofde van de in hetzelfde jaar ondertekende leningen. Het eventuele verschil wordt in het volgende jaar overgemaakt. De Commissie moet, wanneer zij een overmakingsprocedure inleidt, de stand van uitvoering van de operaties controleren waarvoor reeds overmakingen hebben plaatsgevonden en, ingeval de oorspronkelijk gestelde termijnen niet in acht zijn genomen, voorstellen daarmee rekening te houden bij de berekening van de eerste uitbetaling van reeds lopende operaties aan het begin van het volgende begrotingsjaar. In het tweede halfjaar 1996 heeft de begrotingsautoriteit zijn goedkeuring gehecht aan de overschrijvingen nrs. 42/96 en 52/96 om het Garantiefonds van middelen te voorzien voor de leningsoperaties ten behoeve van derde landen (Moldavië en EIB-leningen voor de 34 ontwikkelingslanden van Latijns-Amerika en Azië waarmee de Gemeenschap samen werkingsovereenkomsten heeft gesloten). II. C Voorziening van het Fonds in geval van gedeeltelijke garantie Voor de EIB-leningen, waarop meestal een garantie van 75 % wordt toegepast, wordt het Fonds onderhouden op basis van 100 % van de jaarlijks verwachte leningscontracten en tot 75 % van het totale bedrag van de toegestane operaties. H. D Voorziening van het Garantiefonds (3) Het Garantiefonds wordt van middelen voorzien door op de hierboven beschreven berekeningsgrondslag het betrokken voorzieningspercentage toe te passen, te weten 15 of 14%. Het voorzieningspercentage van 15 % wordt toegepast op de leningen die worden toegekend in de periode na een garantie-interventie van het Fonds en totdat de achterstallige bedragen in het Fonds zijn teruggestort. Artikel 5 van de Verordening tot instelling van het Garantiefonds luidt: "Indien de middelen van het Fonds, ten gevolge van het honoreren van garanties, naar aanleiding van het in gebreke blijven, minder bedragen dan 75 % van het streefbedrag, wordt het voorzieningspercentage voor nieuwe operaties op 15 % gebracht, ofwel totdat het streefbedrag opnieuw is bereikt, ofwel, indien het streefbedrag nog niet was bereikt vóór het in gebreke blijven, totdat het bedrag van de garantie volledig is aangevuld. " Daar het bedrag van de garanties niet is aangevuld, geldt voor nieuwe operaties het voorzienings percentage 15. Een voorzieningspercentage van 14 % wordt toegepast voor de EIB-leningen die werden goedgekeurd vóór de dekking van de wanbetalingen door het Fonds en waarvan de financiële memoranda voorzien in de ondertekening van een deel van de leningen in 1997. (De verordening tot instelling van een Garantiefonds bepaalt verder (artikelen 2 en 4) dat het Fonds middelen ontvangt uit de algemene begroting ten bedrage van 14 % van de hoofdsom van de operaties, totdat het Fonds het streefbedrag heeft bereikt). ILE Ruimte in de reserve voor garanties (4) De ruimte in de reserve voor garanties is gelijk aan het verschil tussen de reserve (1) en de lijn voor de voorziening van het Garantiefonds (3). ILF Residuele leningscapaciteit (5) De residuele leningscapaciteit is de tegenwaarde, uitgedrukt in verstrekte leningen, van de resterende marge in de reserve, rekening gehouden met de geldende garantiepercentages. - 3 5- I I I. T A B E L L EN V AN DE L A N D E N R I S I C O - I N D I C A T O R EN - 3 6- Indicatoren van het landenrlslco Land: Bulgarije voetnoten 1994 1995 Reële groei van het BBP (In %) Industriële produktle (%-mutatle) Werkloosheid Inflatie Wisselkoer» (BOL per USD) (ultimo tijdvak) (ultimo tijdvak) (ultimo tijdvak) 1,8 7,8 12,8 121,9 66 2,5 8,6 11,6 32,8 70,7 (12) 1996 (10) -10 -1,1 12,5 311 496 Begrotingesaldo van de totale overheid (In % van het BBP) -5,8 -5,7 -11,0 Betalingsbalans Ooederen- en dlenstenultvoer (in miljard USD) Saldo lopende rekening (In % van het BBP) Netto-Instroom van buitenlandse directe Investeringen (In miljoen USD) Officiële reserves, Inclusief goud (ultimo tijdvak) In miljard USD In maanden Invoer goederen en diensten Buitenlandse schuld Buitenlandse schuld (In convertlbelo valuta, In miljard USD, ultimo tijdvak) Dienst op schulden In convertlbele munteenheden (In miljard USD) hoofdsom rente , Buitenlandse schuld/BBP (%) Buitenlandse schuld/uitvoer van goederen en diensten (%) SchuldendlenstrtJItvoer van goederen en diensten (%) Achterstallige betalingen (zowel rentebetalingen als aflossingen, In miljard USD) Schuldverllchtlngsovereenkomsten en herschikkingen Indicatoren van EU-rlalco's EU-rlsIco/Totaal EU-rlslco (%) EU-rlsico/Bultenlandse schuld (%) EU-rlslco/Ultvoer van goederen en diensten (%) (1) IMF-overeenkomsten Type/nr (Datum/ - ) Op schema/niet op schema ( - / Datum) 5,3 -2 105 1,3 3 10,3 0,9 0,5 0,5 118,9 219,8 18,4 17,6 (4) 6,8 4,6 8,9 (S)+(6) (3/94-3/95) (7) (09/94) 7,0 -0,4 90 1,5 2,8 9,4 0,8 0,2 0,6 80,9 155,1 11,4 (9) (9) 7,3 5,7 7,7 - (09/96) 4,4 -0,1 61 0,5 (11) 9,9 (09/96) 1,1 0,5 0,6 280 221 (11) (9) (9) 8,1 6,5 14,6 - (09/96) (09/96) Indicatoren van de kredietwaardigheid volgene de markt Lange-termljnkredletwaardlgheldsbeoordellng door Moody's (ultimo tijdvak) Lange-termljnkredletwaardlgheldabeoordellng door Standard and Poor's (ultimo 1 Euromoney Jdvak) Positie op de ranglijst (aantal landen) The Institutional Investor Positie op de ranglijst (aantal landen) Kredietwaardigheidsbeoordeling (2) (2) 0) (8) (8) 03/94 09/94 88 98 (167) (167) 03/94 09/94 91 95 (136) (135) 19. 8 20. 8 (8) (8) 03/95 09/95 90 90 (187)(181) 03/95 09/95 93 94 (135) (135) 21. 9 22. 2 (8) (8) 03/96 09/96 99 92 (178) (178) 03/96 09/96 92 93 (135) (135) 23. 1 23. 5 (1) Uitsluitend EIB- en betallngsbalanslenlngen (uitstaande uitkeringen) aan de LMOE, NOS en MID. (2) Hoe hoger het rangnummer, des te lager de kredietwaardigheid van het land. (3) Landen worden beoordeeld op een schaal van 0 tot 100, waarbij 100 staat voor de geringste kans op wanprestatie. Een bepaald land kan zijn beoordeling zien verbeteren en tegelijkertijd zijn plaats op de ranglijst zien dalen, als de gemiddelde globale beoordeling voor alle beoordeelde landen verbetert (4) Club van Londen schuld- en schuldendlenstvermlnderlng (juli). Club van Parijs herschikking (april) (5) SBO (6) STF (7) SBO opgeschort (8) Geen rating (9) Qeen (10) Voorlopige gegevens (11) Onbekend (12) Meest recente gegevens of ramingen (In de tabel aangeduid met *) v - 3 7- Indicatoren van het landenrlalco Land: Tsjechië1 voetnoten 1994 1995 Reële groei van het BBP (In %) Industriële produktle (%-mutatle) Werkloosheid (% van de beroepsbevolking) Inflatie Wisselkoers (CZK per USD) (ultimo tijdvak) (Dac/Dac) (ultimo tijdvak) Begrotingesaldo van de totale overheid (In % van het BBP) Betalingsbalans Uitvoer van goederen en diensten (In miljoen USD) Saldo lopende rekening (In % van het BBP) Netto-Instroom van buitenlandse directe Investeringen (in miljoen USD) Officiële buitenlandse valutareserves (ultimo tijdvak) In miljard USD In maanden Invoer van goederen en diensten Bultenlandss schuld (ultimo tijdvak) Buitenlandse schuld (In convartlbela munteanhedon, In miljard USD, ultimo tijdvak) Dienst op schulden In convertibele munteenheden (In miljard USD) hoofdsom rente Buitenlandse schuld/BBP (%) Buitenlandse schuld/uitvoer van goederen en diensten (%) Schuldendlenst/ultvoer van goederen en diensten (%) ) Achterstallige betalingen (zowel rentebetalingen als aflossingen, In miljoen USC Schuldverllchtlngsovereenkomsten en herschikkingen Indicatoren van EU-rlsIco's EU-rlsico/Totaal EU-rlslco (%) EU-rlsico/Bultenlandae schuld (%) EU-rlsico/Ultvoer van goederen en diensten (%) (1) IMF-overeenkomsten Type/nr. (Datum/-) Op schema/niét op schema ( - / Datum) 2,6 2,1 3,3 10,2 28,2 -0,3 14295 -0,1 762 6,2 4,2 10,7 2,5 2 0,5 29,7 56,6 12,6 (4) (4) 6,2 3,4 2,6 4,8 9,2 3 7,9 26,3 -0,8 17054 -3 2647 14 7,9 16,5 2,6 1,5 1,1 35,8 56,5 15,2 (4) (4) 6,8 2,6 2,6 (5) (3/93-3/94) (6) - 1996 (7) 4,8 7,9 3 9 27 -0,6 29920 -6,5 875 12,4 5,3 16,1 3,8 3 0,8 30,6 53,8 12,7 (4) (4) 7,3 3,6 1,9 - Indicatoren van de kredietwaardigheid volgens de markt Lange-termynkredletwaardlgheldabeoordeling door Moody's (ultimo tijdvak) Lange-termljnkredletwaardkjheldabeoordellng door Standard and Poor's (uit. tljc Euromoney vak) Positie op de ranglijst (aantal landen) The Institutions! Investor Positie op de ranglijst (aantal landen) Kredietwaardigheidsbeoordeling (2) (2) (3) Baa2 (06/94) BBB+ (07/94) 03/94 09/94 40 39 (167) (167) 03/94 09/94 40 39 (135) (136) 49. 7 52. 8 Baal (09/95) A 03/95 09/95 35 41 (187) (181) 03/95 09/95 33 30 (135) (135) 55. 8 58. 4 Baal A 03/96 09/96 36 35 , (178) (178) 03/95 09/95 30 29 (135)(135) 60. 1 62. 0 (1) Uitsluitend EIB- en betalingsbalansleningen (uitstaande uitkeringen) aan de LMOE, NOS en MID. (2) Hoe hoger het rangnummer, dés te lager de kredietwaardigheid van het land. (3) Landen worden beoordeeld op een schaal van 0 tot 100, waarbij 100 staat voor de geringste kans op wanprestatie. Een bepaald land kan zijn beoordeling zien verbeteren en tegelijkertijd zijn plaats op de ranglijst zien dalen, als de gemiddelde globale beoordeling voor alle beoordeelde landen verbetert (4) Geen (5) SBO (6) Op schema. Alle schulden aan het IMF vervroegd afgelost (7) Projecties (tenzij anders vermeld). 38 Indicatoren van het landenrislco Land: Estland voetnoten 1994 1995 Reële groei van het BBP (in %) Industriële produktle (%-mutatle) Werkloosheid Inflatie Wisselkoers (EEK per USD) (ultimo tijdvak) (ultimo tijdvak) (ultimo tijdvak) Begrotingssaldo van de totale overheid (In % van het BBP) Vorderingensaldo Begrotingssaldo Betalingsbalans -0,1 3,5 4,5 41,6 13 (1) (1) 2,9 1,3 Goederenuitvoer (In miljoen USD) Saldo lopende rekening (in % van het BBP) (excl. officiële overdrachten) Netto-instroom van buitenlandse directe investeringen (in miljoen USD) Officiële buitenlandse valutareserves (ultimo tijdvak) in miljoen USD In maanden goedereninvoer 1329 -12,3 212 447 3,2 3,2 1. 4 4,1 28,8 11,5 -0,4 -0,8 1861 -8,2 202 583 2,7 1996 (10) 3,1 -0,7 4,3 23,1 12,4 (11) -1,5 1980 (11) 42 (12) (09/96) i 605 2,3 (09/96) (09/96) Buitenlandse schuld Buitenlandse schuld (incl. aan IMF) (In convertlbele valuta, In miljoen USD, ultimo tijdvak) Dienst op schulden in convertlbele munteenheden (In miljoen USD) hoofdsom rente + kosten aan IMF Buitenlandse schuld/BBP (%) Buitenlandse schuld/goederenuitvoer (%) Schuldendlenst/goederenurtvoer (%) Achterstallige betalingen (zowel rentebetalingen als aflossingen, milj USD) Schuldverilchtlngsovereenkomsten en herschikkingen Indicatoren van EU-rlslco's EU-rlsico/Totaal EU-risico (%) EU-risico/Bultenlandse schuld (%) EU-rlsico/Uitvoer van goederen en diensten (%) (2) 170,3 246,8 294 (10/96) (10/96) 8,1 3 5,1 7,5 12,8 0,6 (5) (5) 0. 4 15,7 2,0 12,8 3,5 9,3 7,1 13,3 0,7 (5) (5) 0,5 16,5 2,2 21,4 10,5 10,9 (11) 14,3 (11) (5) (5) 0,5 13,8 2,1 IMP-overeenkomsten Type/nr. (Datum / - ) Op schema/niet op schema ( - / Datum) Indicatoren van de kredietwaardigheid volgens de markt Lange-termljnkredletwaardighaidsbeoordeling door Moody's (ultimo tijdvak) Lange-termljnkredletwaardigheidsbeoordeling door Standard and Poor's (ultir Euromoney io tijdvak) Positie op de ranglijst (aantal landen) The Institutional Investor Positie op de ranglijst (aantal landen) Kredietwaardigheidsbeoordeling i (3) (3) (4) (6) (10793-3/95) (7) (9) (4/95-6/96) (7) (9) (4/95-6/96) (13) (7) (8) (8) 03/94 09/94 105 102 (167) (167) 03/94 09/94 88 86 (135) (135) 20. 7 23. 6 (8) (8) 03/95 09/95 66 76 (187) (181) 03/95 09/95 79 79 (135) (135) 25. 4 26. 3 (8) (8) 03/96 09/96 73 71 (178) (178) 03/96 09/96 76 71 (135) (135) 28. 9 31. 1 In het vorderingensaldo wordt geen rekening gehouden met netto-kredietverlening door de overheid, in het begrotingssaldo wel. ( 1 ) (2) Uitsluitend EIB- en betalingsbalansleningen (uitstaande uitkeringen) aan de LMOE, NOS en MID. (3) Moe hoger het rangnummer, des te lager de kredietwaardigheid van het land. (4) Landen worden beoordeeld op een schaal van 0 tot 100, waarbij 100 staat voor de geringste kans op wanprestatie. Een bepaald land kan zijn beoo zien verbeteren en tegelijkertijd zijn plaats op de ranglijst zien dalen, als de gemiddelde globale beoordeling voor alle beoordeelde landen verbetert Oeen SBO/STF (5) (6) (7) Op schema. (8) Oeen rating (9) SBO (10) Voorlopige gegevens (11) Onbekend (12) Meest recente gegevens of ramingen (in de tabel aangeduid met *) (13) De SBO (7/96-7/97) eveneens op schema. •39- Indicatoren van het landenrlslco Land: Hongarije Reële groei van het BBP (in %) Industriële produktie (%-mutatle) Werkloosheid (% van de beroepsbevolking) Inflatie Wisselkoers (forint per USD) (ultimo tijdvak) (Dec/Dec) (ultimo tijdvak) Geconsolideerd begrotingssaldo van de overheid (in % van het BBP) (OFS-deflnltle) Betalingsbalans Uitvoer van goederen en diensten (in miljoen USD) Saldo lopende rekening (in % van het BBP) Netto-instroom van buitenlandse directe investeringen (in miljoen USD) Officiële reserves (ultlmotijdvak) In miljard USD in maanden goedereninvoer Buitenlandse schuld Buitenlandse schuld (in convertlbele munteenheden, in miljard USD, ultimo tijdvak) Dienst op schulden in convertlbele munteenheden (In miljard USD) hoofdsom rente Buitenlandse schuld/BBP(%) Buitenlandse schuld/uitvoer van goederen en diensten (%) Schuldendlenst/ultvoer van goederen en diensten (%) Achterstallige betalingen (zowel rentebetalingen als aflossingen, In miljoen USD) Schuldvorilchtlngsovereenkomsten en herschikkingen Indicatoren van EU-rlsIco's EU-rlsico/Totaal EU-risico (%) EU-rlsIco/Externe schuld (%) EU-rlsico/Ultvoer van goederen en diensten (%) IMF-overeenkomsten Type/nr. (Datum/-) Op schema/niet op schema ( - / Datum) Indicatoren van de kredietwaardigheid volgens de markt Lange-termijnkredietwaardigheidsbeoordeling door Moody's (ultimo tijdvak) <) Lange-termljnkredletwaardigheidsbeoordeling door Standard and Poor's (uit tijdva Euromoney Positie op de ranglijst (3) (aantal landen) The Institutional Investor Positie op de ranglijst (3) (aantal landen) Kredietwaardigheidsbeoordeling (4) footnotes 1994 1995 1996 (10) (09/96) (11/96) 2,9 9 10,9 21,2 111 1,5 6 10,4 28,5 139,5 1 2,3 10,5 19,8 164 -6,3 -6,8 -3,3 10219 -9,5 1100 6,8 7,2 28,5 6,2 4,2 2 68,9 278,9 60,8 (5) (5) 16,5 4,0 11,3 (6) (7) 0,0 0,0 14667 -5,6 4410 12 9,5 31,7 7,7 5,3 2,4 70,8 189,2 52,5 (5) (5) 13,0 3,1 6,6 12788 -3,2 1730 13,8 10,1 11/96) (8 (11/96) (11/96) (11/96) 26,4 (11/96) (8) (8) 7,4 5,1 2,3 59,1 206,2 43,6 (5) (5) 9,6 2,9 5,9 - (6) (3/96-2798) Ba1 BB+ 03/94 09/94 44 46 (167) (167) 03/94 09/94 43 44 (135) (135) 46. 1 46. 2 Ba1 BB+ 03/95 09/95 50 44 (187) (181) 03195 09/95 45 48 (135) (135) 46. 4 45. 0 Baa3 BBB- 03/96 09/96 44 44 (178) (178) 03/98 09/96 50 50 (135) (135) 43. 6 44. 7 (1) (2) (3) (3) (4) Inclusief vervroegde terugbetalingen (1 ) (2) Uitsluitend EIB- en betalingsbalansleningen (uitsUande uitkeringen) aan de LMOE, NOS en MID. (3) Hoe hoger het rangnummer, des te lager de kredietwaardigheid van het land. (4) Landen worden beoordeeld op een schaal van 0 tot 100, waarbij 100 staat voor de geringste kans op wanprestatie. Een bepaald land kan zijn beoordel zien verbeteren en tegelijkertijd zijn plaats op de ranglijst zien dalen, als de gemiddelde globale beoordeling voor alle beoordeelde landen verbetert. (5) Geen (6) SBO (7) Eerste beoordeling niet afgerond. (8) Voor 1998 alleen de goederenuitvoer. (9) Op schema. (10) Meest recente gegevens of ramingen (in de tabel aangeduid met *). - 4 0- I n d i c a t o r en v an het l a n d e n r l s l co L a n d: L e t l a nd Reële groei van het B BP (in %) Industriële produktie (%-mutatie) Werkloosheidspercentage Inflatie W i s s e l k o e rs (LVL per USD) (ultimo (ultimo (ultimo tijdvak) tijdvak) tijdvak) 2 -2,2 6,5 26 0,548 -1,6 -6,3 6,1 23,1 0,537 2,5 1 7,2 13,1 0,55 voetnoten 1994 1995 1996 (12) B e g r o t i n g s s a i do v an de t o t a le o v e r h e id (In % v an h et B B P) Vorderingensaldo Begrotingssaldo B e t a l i n g s b a l a ns Uitvoer (in miljoen USD) Saldo lopende rekening, exclusief officiële overdrachten (in % van het BBP) Netto-Instroom van buitenlandse directe investeringen (in miljoen USD) Officiële buitenlandse valutareserves (ultimo tijdvak) in miljoen U SD in m a a n d en invoer van goederen en diensten B u i t e n l a n d se s c h u ld Buitenlandse schuld (in convertlbele munteenheden, Dienst op schulden in convertibele munteenheden (in miljoen USD) In miljoen USD, ultimo tijdvak) hoofdsom rente Buitenlandse schuld/BBP (%) Buitenlandse schuld/goederenuitvoer (%) Schuldendienst/goederenuitvoer (%) Achterstallige betalingen (zowel rentebetalingen als aflosingen, in miljoen Ui Schuldverlichtingsovereenkomsten en herschikkingen 0) I n d i c a t o r en v an E U - r l s l c o 's EU-risico/Totaal EU-rlsico (%) EU-rislco/Bultenlandsa schuld (%) EU-rlslco/Ultvoer van goederen en diensten (%) I M F - o v e r e e n k o m s t en Type/nr. (Datum / - ) Op schema/niet op s c h e ma ( - / Datum) I n d i c a t o r en v an de k r e d i e t w a a r d i g h e id v o l g e ns da m a r kt Lange-termijnkredletwaardigheidsbeoordeling door Moody's (ultimo tijdvak) Lange-termljnkredletwaardigheidsbeoordeling door Standard a nd Poor's (uit Euromoney tijdvak) Positie op de ranglijst (aantal landen) The Institutional Investor Positie op de ranglijst (aantal landen) Kredietwaardigheidsbeoordeling (3) (3) (4) (1) (1) (2) -1,7 -4 997 -3,5 155 545 4,5 359 50 (5) (5) 10 36,0 5 (6) (6) 0,7 13,3 4,8 -2,7 -3,3 -1,2 -1,8 1306 -4,4 165 527 3,2 423 39 (5) (5) 9 32,4 3 (6) (6) 0,7 12,3 4,0 1430 -6,8 200 649 3,5 500 71 (5) (5) 9 35,0 5 (6) (6) 0,7 10,4 3,6 (7) (12/93-3/95) (8) (10) (4/95-4/96) (11) (10) (5/96) (8) (9) (9) 03/94 09/94 104 125 (167) (167) 03/94 09/94 94 92 (135) (135) 19. 6 21. 3 (9) (9) 03/95 09/95 108 116 (187) (181) 03/95 09/95 91 89 (135) (135) 22. 6 23. 4 Baa3 (01/97) B BB (01/97) 03/96 09/96 89 75 (178) (178) 03/96 09/96 86 88 (135) (135) 24. 7 25. 7 In het vorderingensaldo wordt geen rekening gehouden met netto-kredietverlening door de overheid, in het begrotingssaldo wel. (1 ) (2) Uitsluitend EIB- en betalingsbalansleningen (uitstaande uitkeringen) aan de LMOE, NOS en MID. (3) Hoe hoger het rangnummer, des te lager de kredietwaardigheid van het land. (4) Landen worden beoordeeld op ean schaal van 0 tot 100, waarbij 100 staat voor de geringste kans op wanprestatie. Een bepaald land kan zijn beoordel zien verbeteren en tegelijkertijd zijn plaats op de ranglijst zien dalen, als de gemiddelde globale beoordeling voor alle beoordeelde landen verbetert SBO/STF (5) Onbekend (6) Geen (7) (8) Op schema (9) Geen rating (10) SBO (11) Niet op schema (12) Meest recente gegevens of ramingen (In de tabel aangeduid met *) • 4 1- Indicatoren van het landenrlalco Land: Litouwen voetnoten 1994 1995 Reële groei van het BBP (In %) Industriële produktle (%-mufate) Werkloosheid Inflate Wlssefcoers (LTL par USD) (ulVmo tijdvak) (ultimo tijdvak) (unimo tijdvak) Begrotingssaido van da total* overheid (In % van het BBP) Vorderingensaldo Begrotingssaldo Betalingsbalans Uitvoer (In ml|oen USD) Sakto lopende rekening (In % van het BBP) (exclusief officiële overdrachten) Netto-Instroom van buitenlandse direct» Investeringen (In mtfoen USD) Officiële buitenlandse valutareserves (utUmo tijdvak, bruto buitenlands actief) In mi|oen USD in maanden Invoer van goederen en diensten Buitenlands* schuld Buitenlandse schuld (In convartlbala munteenheden, In miljoen USD, ultimo tijdvak) Dienst qp schulden In convertlbele munteenheden (In migoen USD) hoofdsom rente Buitenlands* schuld/BBP (%) Buitenlandse schuld/uitvoer van goederen en diensten (%) SchuldendlenstAJltvoer van goederen en diensten (%) Achterstallige betalngen (zowel rentebetalingen als aflossingen, in miljoen USD) SchuloVeriichtlngsovereenkomsten en herschikkingen Indicatoren van EU-rlslco's EU-risIco/Totaal EU-rlslco(%) EU-rlslco/BUtenlandse schuld (%) EU-rislco/Ultvoer van goederen en diensten (%) IMF-over**nkom*t*n TypeAir. (Datum/-) Op schemaAilet op schema ( - / Datum) Indicatoren van da kredietwaardigheid volgens da markt Lange-tenmjnkredletwaardlgheidsbeoordelng door Moody's (ultimo tijdvak) Lange-termljnkredletwaardlgheldsbeoordeilng door Standard and Poor's (uit. tijdvak) Euromoney Positie op de ranglijst (aantal landen) The Institutional Investor Positie op de rangijst (aantal landen) KredletweanJgheldsbeoordetlng (1) (1) (2) (3) (3) (4) 1 -6,7 3. 8 45,1 4,27 -1,6 -4,2 1930 -4,2 60 687,4 3,1 3,1 0,8 6,1 36,5 4 -1,8 -3,3 2210 -3,2 55 819,1 3,9 1996 (11) 3,6 2,4 6,4 13,1 4 -1. 9 -3,4 3361 -2,7 101 838,0 2,9 (09/96) (09/96) (11/96) (09/96) 448,0 757,0 1070,0 19,0 (5) (5) 8,0 23. 2 1. 0 (6) (6) 0,9 13,3 3,1 69,0 (6) (5) 9,7 34,3 3,1 (6) (6) 1,4 13,9 4. 8 120,0 (5) (5) 10,4 42,7 4,8 (6) (6) 1. 4 10,5 3,3 (7) (10/93-3/94) (10) (10/94-11/97) (8) (10) (10/94-10/97) (8) (10) (10/94-10/97) (8) (9) (9) 03/94 09/94 110 121 (167) (167) 03/94 09/94 97 96 (136) (135) 18. 4 20. 0 (9) (9) 03/95 09/95 108 118 (187) (181) 03/95 09/95 95 90 (136) (135) 21. 7 22. 9 Ba2 Not rated 03/96 09/96 85 59 (178)(178) 03/96 09/96 89 90 (135) (136) 23. 8 25. 3 ( 1 ) (2) (3) (4) In het vorderingensaldo wordt geen rekening gehouden met netto-kredietverlening door de overheid, In het begrotingssaldo wel. Uitsluitend EIB- en betalingsbalansleningen (uitstaande uitkeringen) aan de LMOE, NOS en MID. Hoe hoger het rangnummer, des te lager de kredietwaardigheid van het land. Landen worden beoordeeld op een schaal van 0 tot 100. waarbij 100 staat voor de geringste kans op wanprestatie. Een bepaald land kan zijn beoordeing zien verbeteren en tegelijkertijd zijn plaats op de rangijst zien dalen, als de gemiddelde globale beoordeing voor ale beoordeelde landen verbetert (6) Onbekend (6) Geen (7) STF (8) Op schema (9) Geen rating (10) EFF (11) Projecties (tenzij anders vermeld). •42- Indicatoren van het landenrlslco Land: Roemenië voetnoten 1994 1995 1996 (11) Reële groei van het BBP (in %) Industriële produktle (%-mutatle) Werkloosheid Inflatie Wisselkoers (ROL per USD) (ultimo tijdvak) (Dec/Dec) (ultimo tijdvak) 3,9 7,2 10,9 61,7 1767 6,9 5,2 8,9 27,8 2760 4,4 4,9 6,1 56,9 4100 Begrotingssaldo van da totale overheid (In % van het BBP) -1 -2,8 -5,7 Betalingsbalans Uitvoer van goederen en diensten (In miljard USD) Saldo lopende rekening (in % van het BBP) Netto-instroom van buitenlandse directe investeringen (In miljoen USD) Officiële buitenlandse valutareserves (ultimo tijdvak) in miljoen USD in maanden invoer van goederen en diensten Buitenlandse schuld Buitenlandse schuld (in convertlbele munteenheden, in miljard USD, ultimo tijdvak) Dienst op schulden in convertlbele munteenheden (in miljoen USD) hoofdsom rente Buitenlandse schuld/BBP (%) Buitenlandse schuld/uitvoer van goederen en diensten (%) Schuldendienst/uitvoer van goederen en diensten (%) Achterstallige betalingen (zowel rentebetalingen als aflossingen, in miljoen USD) Schuldverlichtlngsovereenkomsten en herschikkingen llndlcatoreti van EU-rlslco's EU-risico/Totaal EU-risico (%) EU-risico/Buitenlandse schuld (%) EU-risico/Uitvoor van goederen en diensten (%) IMF-overeankomstsn Type/nr (Datum / - ) Op schema/niet op schema ( - / Datum) Indicatoren van da kredietwaardigheid volgens de markt Lange-termljnkredietwaardigheidsbeoordellng door Moody's (ultimo tijdvak) Lange-termijnkredletwaardigheldsbeoordeling door Standard and Poor's (uit tijdva Euromoney 0 Postitle op de lijst (aantal landen) The Institutional Investor Positie op de lijst (aantal landen) Kredietwaardigheidsbeoordeling 6,1 -1,4 341 1596 2,24 5,5 589 313 276 18,3 90,1 9,6 (4) (4) 8,4 10,7 9,7 7,5 -3,6 417 1110 1,36 6,6 1038 462 576 18,7 86 13,8 (4) (4) 10,2 11,5 10,1 (5) (5/94-12795) (6) (8) (9) 6,4 -3,4 608 1700 2,3 6,9 1200 477 723 22 97 13,7 (4) (4) 10,2 11,0 12,5 (10) (7) (7) 03/94 09/94 74 77 (167) (167) 03/94 09/94 76 74 (135) (135) 25. 4 26. 2 (7) (7) 03/95 09/95 68 64 (187) (181) 03/95 09/95 73 71 (135) (135) 28. 1 29. 7 Ba3 BB- 03/96 09/96 67 61 (178) (178) 03/96 09/96 68 72 (135) (135) 30. 9 31. 0 (1) (2) (2) (3) Uitsluitend EIB- en betalingsbalansleningen (uitstaande uitkeringen) aan de LMOE, NOS en MID. Hoe hoger het rangnummer, des te lager de kredietwaardigheid van het land. Landen worden beoordeeld op een schaal van 0 tot 100, waarbij 100 staat voor de geringste kans op wanprestatie. Een bepaald land kan zijn beoordeii zien verbeteren en tegelijkertijd zijn plaats op de ranglijst zien dalen, als de gemiddelde globale beoordeling voor alle beoordeelde landen verbetert. Geen SBO/STF (6) Op schema (7) Geen rating (8) SBO verlengd tot en met 1997 en verhoogd (9) Op schema, niet op schema in 1996 (10) SBO geschrapt. Nieuw programma goed te keuren door de Board van het IMF. (11) Meest recente gegevens of ramingen (in de tabel aangeduid met *). • 43. Indicatoren van hst landenrlslco Land: Slowakije voetnoten 1994 1995 1996 Reële groei van het BBP (in %) llndustriële produktie (%-mutatie) Werkloosheid (% van de beroepsbevolking) Inflatie Wisselkoers (SKK per USD) (ultimo tijdvak) (Dec/Dec) (ultimo tijdvak) 4,8 7 14,6 11,7 31,3 7,4 9,6 13,1 7,2 29,6 Begrotingssaido van de totale overheid (In % van het BBP) -0,4 0,7 (9) (09/96) (11/96) (09/96) (10/96) (09/96) 7 2,6 12,8 5,4 31,9 -1,4 7980 -7,7 189 3473 3,4 6,3 (09/96) (09/96) (09/96) (09/96) (09/96) 820 (4) (4) 33,4 58,8 7,7 (5) (5) 4,5 5,6 4,4 - 8983 6 184 1691 2,3 3,9 791 (4) (4) 31,1 43,4 8,8 (5) (5) 2,9 5,3 2,3 10921 3,6 157 3400 4,1 5,8 1045 (4) (4) 39,9 53,1 9,5 (5) (5) 4,1 5,2 2,8 (6) (7/93 -7/94) (7) (7) (7/94-3/96) (8) Baa3 (05/94) BB- (02/94) 03/94 09/94 64 66 (167) (167) 03/94 09/94 59 59 (135) (135) 31. 6 33. 1 Baa3 BB+ 03/95 09/95 53 51 (187) (181) 03/95 09/95 61 59 (135) (135) 33. 2 35. 7 Baa3 BBB- 03/96 09/96 48 49 (178) (178) 03/96 09/96 57 53 (135) (135) 38. 6 41. 2 Betalingsbalans Uitvoer van goederen en diensten (in miljoen USD) Saldo lopende rekening (in % van het BBP) Netto-instroom van buitenlandse directe investeringen (in miljoen USD) Officiële buitenlandse valutareserves (ultimo tijdvak) in miljoen USD In maanden Invoer van goederen en diensten Buitenlandse schuld Buitenlandse schuld (in convertlbele munteenheden, in miljard USD, ultimo tijdvak) Dienst op schulden in convertibele munteenheden (in miljoen USD) hoofdsom rente Buitenlandse schuld/BBP (%) Buitenlandse schuld/uitvoer van goederen en diensten (%) Schuldendienst/ultvoer van goederen en diensten (%) Achterstallige betalingen (zowel rentebetalingen als aflossingen, In miljoen USD) Schuldverlichtingsovereenkomsten en herschikkingen Indicatoren van EU-rlsIco's EU-risico/Totaal EU-risico (%) EU-rislco/Buitenlandse schuld (%) EU-risico/Uitvoer van goederen en diensten (%) IMF-ovoreonkomsten Type/nr (Datum / - ) Op schema/niet op schema ( - / Datum) Indicatoren van de kredietwaardigheid volgens do markt Lange-termijnkredietwaardigheidsbeoordeling door Moody's (ultimo tijdvak) Lange-termljnkredletwaardlgheldsbeoordellng door Standard and Poor's (ulttijdvi Euromoney k) Positie op de ranglijst (aantal landen) The Institutional Investor Positie op de ranglijst (aantal landen) Kredietwaardigheidsbeoordeling (1) (2) (2) (3) (1) Uitsluitend EIB- en betalingsbalansleningen (uitstaande uitkeringen) aan de LMOE, NOS en MID. (2) Hoe hoger het rangnummer, des te lager de kredietwaardigheid van het land. (3) Landen worden beoordeeld op een schaal van 0 tot 100, waarbij 100 staat voor de geringste kans op wanprestatie. Een bepaald land kan zijn beoordeii zien verbeteren en tegelijkertijd zijn plaats op de ranglijst zien dalen, als de gemiddelde globale beoordeling voor alle beoordeelde landen verbetert (4) Onbekend (5) Geen (6) STF (7) SBO (8) De tussentijdse beoordeling van het programma, die voor februari 1995 was gepland, werd niet afgerond. (9) Meest recente gegevens of ramingen (in de tabel aangeduid met *) 44- Indicatoren van het landenrlslco Land: Belarus (Wlt-Rueland) voetnoten 1994 1995 1996 Reftle groei van het BBP (in %) Industriële produktie (%-mutatie) Werkloosheidspercentage Inflatie Wisselkoers ( BYB per USD) (ultimo tijdvak) (Dec/Dec) (gemiddeld) -12,2 -19,3 2,1 1957 3651 -10,2 -11,5 2,7 244 11532 Begrotingssaldo van de totale overheid (In % van het BBP) -2,6 -1,9 Betalingsbalans Uitvoer van goederen en diensten (in miljoen USD) Saldo lopende rekening (in % van hat BBP) Netto-instroom van buitenlandse directe investeringen (in miljoen USD) Officiële buitenlandse valutareserves (ultimo tijdvak) in mijloen USD in maanden Invoer Buitenlandse schuld Buitenlandse schuld (in convertible munteenheden, in miljoen USD, ultimo tijdvak) Dienst op schulden in convertlbele munteenheden (in miljoen USD) hoofdsom rente Buitenlandse schuld/BBP (%) Buitenlandse schuld/uitvoer van goederen en diensten (%) Schuldendlenst/uitvoer van goederen en diensten (%) Achterstallige betalingen (zowel rentebetalingen als aflossingen, in milj. USD) Schuldherschikking Indicatoren van EU-rislco's EU-rlslco/Totaal EU-risico (%) EU-risico/Buitenlandse schuld(%) EU-risico/Uitvoer van goederen en diensten (%) IMP-overesnkomstsn Typo/nr (Datum / - ) Op schema/niet op schema ( - / Datum) Indicatoren van de kredietwaardigheid volgons do markt Langa-termijnkradlotwaardlghaidsbooordaling door Moody's (uit. tijdvak) Lange-termljnkredietwaardighaidsbaoordellng door S&P (ultimo tijdvak) Euromoney Positie op de ranglijst (aantal landen) The Institutional Investor Positie op de ranglijst (aantal landen) Kredietwaardigheidsbeoordeling (1) (2) (2) (3) 2,6 3,2 3,9 39 (4) -2 5264 -14,1 6 (4) 0,7 950 163,2 (4) (4) 8,1 15,4 3,1 (4) (9) 0,5 4,0 0,7 2641 -12,4 10 101 0,3 1251 123 (4) (4) 25,9 47,4 4,3 493 (5) 0,9 4,8 2,3 4621 -2,5 7 377 0,7 1513 178 (4) (4) 14,7 32,7 3,4 460 (9) 0,5 2,6 0,8 (6) (01. 95) (7) 0,0 (10) (12. 95-11. 96) (11) (10) (12. 95-11. 96) (11) (12) 0,0 (8) (8) 03/94 09/94 145 138 (167) (167) 03/94 09794 109 109 (135) (135) 15. 5 15. 7 0,0 (8) (8) 03/95 09/95 135 134 (187) (181) 03/95 09/95 112 112 (135) (135) 15. 2 15. 5 0,0 (8) (8) 03/95 09/95 128 142 (178) (178) 03/95 09/95 116 118 (135) (135) 14. 514. 6 (1) (2) (3) (4) (5) (6) (7) (8) (9) (10) (11) (12) (13) Uitsluitend EIB- en betalingsbalansleningen (uitstaand* uitkeringen) aan de LMOE, NOS en MID. Hoe hoger het rangnummer, des t* lager de kredietwaardigheid van het land. Landen worden beoordeeld op ean schaal van 0 tot 100, waarbij 100 staat voor da geringste kans op wanprestatie. Een bepaald land kan zijn baoordaling zien verbeteren en tegelijkertijd zijn plaats op de ranglijst zien dalen, als de gemiddelde globale beoordeling voor alle beoordeelde landen verbetert. Onbekand. Met Rusland over achterstallige betalingen voor gasleveranties. STF. Het in 1983 met het IMF overeengekomen STF-programma ontspoorde begin 1994. IMF-functionarissen gaven echter een positief oordeel over het in het najaar van 1994 door de regering goedgekeurde programma, dat eind januari 1995 ondorsteuning kreeg in de vorm van de tweede STF-tranche. Oeen rating. Overeenkomst inzake annulering betalingsachterstanden voor Russische gasleveranties 02/96-08/96. SBO. Niet op schema. De eerste kwartaalbeoordeling van het programma, die anvankelijk voor december 1995 was gepland, is nooit afgerond. Ramingen (in de tabel aangeduid mot *). • 45- Indloatoren van het landenrleloo Land: Moldavie1 (11) (11/96) (09/96) (09/96) (09/96) voetnoten 1994 1995 Reële groei van het BBP (In %) Industriële produktle (%-mutatie) Werkloosheid (% van do beroepsbevolking) Inflatie Wisselkoers (MDL per USD) (ultimo tijdvak) (ultimo tijdvak) (ultimo tijdvak) -31,2 -30,0 1. 0 116 4,27 -3,0 -10,0 2,0 23,8 4,50 1996 (9) -5,0 -17,7 2,0 15,1 4,66 Begrotingssaido van de total* overheid (In % van het BBP) -8,7 -5,5 -3. 4 Betalingsbalans Goederenultvoer (In miljoen USD) Ssldo lopende rekening (In % van het BBP) Netto-instroom van buitenlandse directe Investeringen (In miljoen USD) Officiële buitenlandse valutareserves (ultimo tijdvak) In miljoen USD In maanden goederenlnvoer Buitenlands* sohuld Buitenlandse schuld (In convertlbele munteenheden, In miljoen USD, ultimo tijdvak) Dienst op schulden in convertlbele munteenheden (in miljoen USD) hoofdsom rent* Buitenlandse schuld/BBP (%) Buitenlandse schuld/goederenultvoer (%) Schuldendlenst/goederenultvoer (%) Achterstallige betalingen (zowel rentebetalingen als aflossingen, in miljoen USE Schuldverilchtlngsovereenkomsten en herschikkingen 1 Indicatoren van EU-rlslco's EU-rWco/Totaal EU-rislco (%) EU-rlslco/Bultenlandse schuld (%) EU-risIco/Goederenultvoer (%) IMF-ov*r**nkomst*n Type/nr (Datum / - ) Op schema/niet op schema ( - / Datum) (1) Indicatoren van de kredietwaardigheid volgen* d* markt Lange-tarmljnkredletwaardlgheldsbeoordellng door Moody's (ultimo tijdvak) Lange-termljnkredletwsardkjheldsbeoordellng door Standard and Poor's (uit. tljc Euromonsy vak) Positie op de ranglijst (aantal landen) The institutional Investor Positie op de ranglijst (aantal landen) Kredietwaardigheidsbeoordeling (2) (2) (3) 618 -12,9 18 179 2,9 343 12,34 (4) (4) 30,0 55,5 4 (5) (5) 0,9 18,0 10,0 741 -6,8 72 257 3,2 675 91 (4) (4) 38,0 91,1 11 (5) (5) | 0,8 8,7 7,9 563 -6,8 292 3,4 700 (4) (4) 32,0 124,3 11 (5) (5) 1,0 11,1 13,9 (6) (12/93-3/95) (7) (6) (3/95-3/96) (7) (10) (5/96-5/99) (7) (8) (8) 03/94 09/94 148 155 (167)(167) (8) (8) 03/95 09/95 157 141 (187) (181) (8) (8) 03/96 09/96 134 125 (178) (178) (8) (8) (8) (1) Uitsluitend EIB- en betalingsbalansleningen (uitstaande uitkeringen) aan de LMOE, NOS en MID. (2) Ho* hoger het rangnummer, des te lager de kredietwaardigheid van het land. (3) Landan worden beoordeeld op een schaal van 0 tot 100, waarbij 100 staat voor da geringste kans op wanprestatie. Een bepaald land kan zijn beoordeling zien verbeteren en tegelijkertijd z|Jn plaats op d* ranglijst zl*n dalen, als de gemiddelde globale beoordeling voor alle beoordeelde landen verbetert. (4) Onbekend (5) Geen (6) SBO (7) Op schema (8) Geen rating (9) Projecties (tenzij anders vermeld). (10) EFF (11) Meest recente gegevens of ramingen (In de tabel aangeduid met *) • 4 6- Indicatoren van het landenrlslco Land: Oekraïne Reële groei van het BBP (in %) Industriële produktie (%-mutatie) Werkloosheid Inflatie Wisselkoers (UAK per USD) (voor 1996: Hrv per USD) (ultimo tijdvak) (Dec/Dec) - openbare verkoop/interbank - contant (ultimo tijdvak) (ultimo tijdvak) voetnoten 1994 1994 -17,1 -25,1 0,3 10155 12610 25000 23,0 -28,5 0,3 401 108196 128000 1995 (33) -12,0 -11,7 0. 4 182 179400 186000 Begrotingssaido van de total* overheid (In % van het BBP) -10,1 -8,2 -5,0 Betalingsbalans Uitvoer van goederen en diensten (in miljard USD) Saldo lopende rekening (excl. overdrachten) (in % van het BBP) Netto-instroom van buitenlandse directe Investeringen (in miljard USD) Bruto officiële buitenlandse valutareserves In miljoen USD in weken invoer van goederen en dien; ten Buitenlandse schuld Buitenlandse schuld (In convertlbele munteenheden, in miljard USD, ultimo tijdvak) Dienst op schulden In convertlbele munteenheden (in miljoen USD) hoofdsom rente Buitenlandse schuld/BBP (%) Buitenlandse schuld/uitvoer van goederen en diensten (%) Schuldendienst/ultvoer van goederen en diensten (%) Achterstallige betalingen (zowel rentebetalingen als aflossingen, in milj. USD) Schuldverllchtingsovereenkomsten en herschikkingen Indicatoren van EU-rlslco's EU-risico/Totaal EU-risico (%) EU-risico/Buitenlandse schuld (%) EU-rlsico/Uitvoervan goederen en diensten (%) !MF-ov*r**nkomsten Type/nr (Datum / - ) Op schema/niet op schema ( - / Datum) Indicatoren van d* kredietwaardigheid volgens d* markt Lang*-termijnkredletwaardigh*idsbeoord*ling door Moody's (ultimo tijdvak) Lange-termijnkr*dl0twaardigh*ldsb*oord*ling door S&P (ultimo tijdvak) Euromoney Positie op de ranglijst (aantal landen) The Institutional Investor Positie op de ranglijst (aantal landen) Kredietwaardigheidsbeoordeling (1) (2) (2) (3) 14,4 -5,9 0,2 193 0,8 4,1 202 (4) (4) 12,1 28,5 1,3 548 2,3 3,5 1. 0 - 14,8 -6,0 0,09 646 2,3 7,2 1794 (4) (4) 29,2 48,0 12,1 2722 (24) 1,6 1,6 0,8 15. 1 -4,4 0. 27 1100 3,7 8,1 1531 986 545 23,3 53. 6 9,3 236 (24) 1,5 1,4 0,7 (15) 26/10/94 (8) (11) 12/96 (23) (7) (7) 03/93 09/93 142 146 (169) (170) 03/93 09/93 95 96 (127) (133) 16. 2 18. 2 (7) (7) 03/94 09/94 149 147 (167) (167) 03/94 09/94 111 113 (135) (135) 15. 1 14. 5 (7) (7) 03/95 09/95 145 138 (187) (181) 03/95 09/95 109 111 (135) (135) 15. 5 15. 7 (1) (2) (3) (4) (5) (6) (7) (8) (9) (10) (11) Uitsluitend EIB- en betalingsbalansleningen (uitstaand* uitkeringen) aan de LMOE, NOS en MID. Hoe hoger het rangnummer, des te lager de kredietwaardigheid van het land Landen worden beoordeeld op een schaal van 0 tot 100, waarbij 100 staat voor de geringste kans op wanprestatie. Een bepaald land kan zijn beoordeling zien verbeteren en tegelijkertijd zijn plaats op de ranglijst zien dalen, als de gemiddelde globale beoordeling voor alle beoordeelde landen verbetert. Onbekend. Herschikking van schulden aan Rusland en Turkmenistan STF Op schema. Geen rating. SBO. Niet op schema. Ramingen (in de tabel aangeduid met *). • 4 7- Indicatoren van het landenrlslco Land: Algerije Reële groei van het BBP Produktie van koolwaterstoffen (%-mutatie) Inflatie Wisselkoers (Alger dinars per USD) (Dec/Dec) ((ultimo tijdvak) voetnoten 1994 1994 1995 -2,0 -0,6 16,1 24,0 -0,2 -2,5 38,6 42,9 4,3 3,5 21,9 52. 2 Begrotingssaldo van d* total* ov*rh*ld (In % van h*t BBP) -8,7 -4,4 -1,4 Betalingsbalans Uitvoer van goederen en diensten (in miljard USD) Saldo lopende rekening (in % van het BBP) Netto-instroom van buitenlandse directe Investeringen (in mllj. USD) Officiële buitenlands* valutareserves In miljard USD In maanden Invoer van goederen en dienaton Buitenlandse schuld Buitenlandse schuld (in convertlbele munteenheden, in miljard USD, ultimo tijdvak) Dienst op schulden in convertibele munteenheden (in miljard USD) hoofdsom rente Buitenlandse schuld/BBP(%) Buitenlandse schuld/uitvoer van goederen en diensten (%) Schuldendlenst/ultvoer van goedaren en diensten (%) Achterstallige betalingen (zowel rentebetalingen als aflossingen, in milj. USD) Schuldvertlchtingsovereenkomsten en herschikkingen (mrd USD) Indicatoren van EU-rlslco's EU-risico/Totaal EU-risico (%) EU-rislco/Externs schuld (%) EU-rislco/Ultvoer van goederen en diensten (%) (1) IMF-ov*r**nkomst*n Type/nr (Datum / - ) Op schema/niet op schema 11,0 1,6 0,0 1,5 1,9 26,4 8,7 7,0 1. 7 62,9 240,0 82,2 (14) (14) 7,4 1,8 4,2 (14) 8,9 -4,34 0,0 2,6 2,9 10,2 -5,6 0,0 2,1 2,1 29,5 31,7 5,1 3,4 1,7 70,6 331,5 48. 6 (26) (14) 4,5 3. 8 (26) 2. 2 (26) 1. 6 (26) 76,4 310,8 43,8 (14) 4,8 9,9 2,4 7,8 12,2 2,9 8,9 (11) (5. 94 - 5. 95) (8) (11) (5. 94 - 5. 95) (20)/(8) (5. 95 - 5. 98) Indicatoren van de kredietwaardigheid volgens de markt Lange-termijnkredietwaardigheidsbeoordeling door Moody's (ultimo tijdvak) Lange-termijnkredletwaardigheidsbeoordeling door Standard&Poor's (ultimo tijdvak) Euromoney Positie op de ranglijst (aantal landen) The Institutional Investor Positie op de ranglijst (aantal landen) Kredietwaardigheidsbeoordeling (7) (7) 03/93 09/93 68 79 (169) (170) 03/93 09/93 62 69 (127) (133) 28. 2 27. 1 (7) (7) 03/94 09/94 92 96 (167) (167) 03/94 09/94 75 78 (135) (135) 26. 3 24. 6 (7) (7) 03/95 09/95 102 107 (187) (181) 03/95 09/95 89 91 (135) (135) 23. 5 22. 8 (2) (2) (3) (1) (2) (3) (4) (5) (6) (7) (8) Uitsluitend EIB- en betalingsbalansleningen (uitstaande uitkeringen) aan de LMOE, NOS en MID. Hoe hoger het rangnummer, des te lager de kredietwaardigheid van het land. Landen worden beoordeeld op een schaal van 0 tot 100, waarbij 100 staat voor de geringste kans op wanprestatie. Een bepaald land kan zijn beoordeling zien verbeteren en tegelijkertijd zijn plaats op de ranglijst zien dalen, als de gemiddelde globale beoordeling voor alle beoordeelde landen verbetert. Geen. SBO. Op schema Geen rating. EFF. 48. Indicatoren van het landenrisico Land: Israël Reële groei van het BBP (in %) Industriële productie (%-mutatie) (in constante prijzen van 1990) Werkloosheidspercentage Consumentenprijsindex Wisselkoers (shekel per USD) (gemiddeld) (gemiddeld) (ultimo tijdvak) voetnoten 1994 1994 3,5 6,5 10,0 11,3 2,986 6,5 7,2 7. 8 14,5 3,018 1995 (33) 7,1 8,4 6,3 8,1 3,140 Tekort van de centrale overheid (in % van het B3P) -2,5 -2,0 • -3,2 Betalingsbalans Uitvoer van goederen en diensten (in miljard USD) Saldo lopende rekening {in % van het BBP) Netto- instroom van buitenlandse directe investeringen (in milj. USD) Bruto officiële buitenlandse valutareserves in miljard USD in maanden invoer van goederen en diensten jBuitemiandse schuld ! j Buitenlandse schuld (bruto buitenlands passief) (in miljard USD, ultimo tijdvak) Schuldendienst (in miljard USD) hoofdsom rente (bruto) Buitenlandse schuld/BBP (%) Buitenlandse schuld/uitvoer van goederen en dionsten (%) Schuldendienst/uitvoervan goederen en diensten (%) Achterstallige betalingen (zowel rentebetalingen als aflossingen, in milj. USD) Schuldverlichtingsovereenkomsten en herschikkingen Indicatoren van EU-risico's EU-nsico/Totaal EU-risico (%) EU-risico/Buitenlandse schuld (%) EU-risico/Uitvoer van goederen en diensten (%) IMP-overeenkomsters Type/nr ( D a t u m / -) Op scherna/niet op scnema ( - / Datum) s I indicatoren van de kredietwaardigheid volgens de markt Lange-termijnkredietwaardigheidsbeoordeling door Moody's (ultimo tijdvak) Lange-termijnkredietwaardigheidsbeoordeling door Standard&Poof s (urflrno tijdvak) Euromoney Positie op de ranglijst (aantal landen) The Institutional Investor Positie op de ranglijst (aantal landen) Kredietwaardigheidsbeoordeling 22,1 -1,8 -141 6,382 2,4 36,1 4,1 1,9 2,2 55,8 163,4 14,0 (14) (14) 4,7 0,8 1,4 24,2 -3,0 -357 6,689 2,5 41 4,6 2,2 2,4 54,2 169,4 14,9 (14) (14) 4,4 0,8 1,3 25,9 -4,5 806 8,158 2,6 44 3. 9 (4) (4) 57 170,0 15 (14) (14) 4,4 0,7 1,3 (14) (14) (14) (7) BBB+ 03/93 09/93 29 29 (169) (170) 03/93 09/93 46 46 (127) (133) 39. 6 40. 5 (7) BBB+ 03/94 09/94 30 33 (167) (167) 03/94 09/94 46 43 (135) (135) 43. 4 46. 5 A3 A- 03/95 09/95 31 31 (187) (181) 03/95 09/95 43 42 (135) (135) 47. 9 49. 2 (1) (2) (2) (3) (1) (2) (3) (4) (5) (6) (7) Uitsluitend EIB- en betalingsbalansleningen (uitstaande uitkeringen) aan de LMOE, NOS en MID. Hoe hoger het rangnummer, des te lager de kredietwaardigheid van het land. Landen worden beoordeeld op een schaal van 0 tot 100, waarbij 100 staat voor de geringste kans op wanprestatie. Een bepaald land kan zijn beoordeling 2ien verbeteren en tegelijkertijd zijn plaats op de ranglijst zien dalen, als de gemiddelde globale beoordeling voor alle beoordeelde landen verbetert. Geen. Geen rating. Onbekend. Ramingen (in de tabel aangeduid met *). ^9 ISSN 0254-1513 COM(97) 273 def. DOCUMENTEN NL oi 09 Catalogusnummer : CB-CO-97-269-NL-C ISBN 92-78-20849-3 Bureau voor officiële publikaties der Europese Gemeenschappen L-2985 Luxemburg