title: Bericht der Kommission an die Haushaltsbehörde über die Garantien aus dem Gesamthaushaltsplan - Stand: 31. Dezember 1996

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general budget (EU)

text: KOMMISSION DER EUROPÄISCHEN GEMEINSCHAFTEN Brüssel, den 05. 06. 1997 KOM(97) 273 cndg. BERICHT DER KOMMISSION AN DIE HAUSHALTSBEHÖRDE ÜBER DIE GARANTIEN AUS DEM GESAMTHAUSHALTSPLAN STAND: 31. Dezember 1996 A. BERICHT ÜBER DDE GARANTIEN AUS DEM GESAMTHAUSHALTSPLAN STAND: 31. DEZEMBER 1996 Der vorliegende Bericht hat die Situation der Garantien aus dem Gesamthaushaltsplan zum 31. Dezember 1996 zum Gegenstand. Darin kommt die Kommission der Erklärung nach, die sie anläßlich der Abstimmung über den BNHNr. 1/91 abgegeben hat und in der sie sich verpflichtete, "zweimal jährlich der Haushaltsbehörde über die Garantien aus dem Haushaltsplan und die damit zusammen hängenden Risiken" Bericht zu erstatten. Die Vorlage des Berichts erfolgt nach Maßgabe von Artikel 134 (g) der Haushaltsordnung für den Gesamthaushaltsplan der Europäischen Gemeinschaften. Die Kommission hat der Haushaltsbehörde bereits elf dieser Berichte unterbreitet. Der nunmehr vorliegende Bericht ist in zwei Teile und einen Anhang untergliedert: 1. Seit Vorlage des letzten Berichts eingetretene Ereignisse, Entwicklung der Risiko situation und effektive Inanspruchnahme der Haushaltsgarantie; 2. Beurteilung der potentiellen Risiken: Allgemeine Wirtschafts- und Finanzlage der Drittländer, denen die umfangreichsten Darlehen gewährt werden. 4. INHALT TEH. I: SEIT VORLAGE DES LETZTEN BERICHTS (STAND VOM 30. JUNI 1996) EINGETRETENE EREIGNISSE, ENTWICKLUNG DER RISIKOSITUATION UND EFFEKTIVE INANSPRUCHNAHME DER HAUSHALTSGARANTIE L ART DER TRANSAKTIONEN LA TRANSAKTIONEN MIT MAKROÖKONOMISCHER ZIELSETZUNG I. B TRANSAKTIONEN MIT MIKROÖKONOMISCHER ZIELSETZUNG 1 1 1 H. SEIT VORLAGE DES LETZTEN BERICHTS (STAND VOM 30. 06. 1996) EINGETRETENE EREIGNISSE ILA BULGARIEN II II. B UKRAINE II HC MOLDAU II II. D DARLEHEN DER EUROPÄISCHEN INVESTITIONSBANK AN ANDERE DRITTLANDER (ENTWICKLUNGSLÄNDER IN LATEINAMERIKA UND ASIEN), DIE MIT DER GEMEINSCHAFT KOOPERATIONSABKOMMEN GESCHLOSSEN HABEN 1 1 2 2 2 3 HL RISIKOSITUATION III. A AUSSTEHENDER GESAMTKAPITALBETRAG IM BERICHTZEITPUNKT 3 III. B JÄHRLICHE MAXIMALE RISIKEN FÜR DEN GEMEINSCHAFTSHAUSHALT IM ZUSAMMENHANG MIT DEN BIS 4 ZUM BERICHTZEITPUNKT AUSGEZAHLTEN DARLEHEN 5 III. C THEORETISCHES JÄHRLICHES MAXIMALRISIKO FÜR DEN GEMEINSCHAFTSHAUSHALT 9 IV. EFFEKTIVE INANSPRUCHNAHME DER HAUSHALTSGARANTIE IV. A DARLEHEN DER EUROPÄISCHEN INVESTITIONSBANK AN DRITTLÄNDER 9 IV. B ANLEIHE-/DARLEHENSOPERATIONEN BZW. DARLEHENSGARANTIEN ZUGUNSTEN VON DRITTLÄNDERN9 V. ANALYSE DER THEORETISCHEN DARLEHENS- UND GARANTIEKAPAZITÄTEN DER 10 GEMEINSCHAFT GEGENÜBER DRITTLÄNDERN VI. RELATIVE SOLIDITÄT DES GARANTIEFONDS 11 TEIL U: EVALUIERUNG DER POTENTIELLEN RISIKEN: ALLGEMEINE WIRTSCHAFTS UND FINANZLAGE DER DRITTLÄNDER, DENEN DHC UMFANGREICHSTEN DARLEHEN GEWÄHRT WERDEN L EINLEITUNG H. MITTEL- UND OSTEUROPÄISCHE LÄNDER HL NEUE UNABHÄNGIGE STAATEN IV. MITTLELMEERLÄNDER ANHANG 13 13 17 20 L ERLÄUTERUNGEN ZUR SITUATION DER AUS DEM GEMEINSCHAFTSHAUSHALT GARANTIERTEN RISIKEN LA ERLÄUTERUNG DER TABELLEN 1 BIS 3 I. B ÜBERSICHTEN ÜBER DIE DARLEHENSTRANSAKTIONEN, FÜR DIE EINE GARANTIE AUS DEM HAUSHALT GEWÄHRT WIRD I. C PROGNOSEN FÜR DIE UNTERZEICHNUNG UND AUSZAHLUNG WEITERER EIB-DARLEHEN I. D ZAHLUNGSMODALITÄTEN FÜR DIE HAUSHALTSGARANTIE 23 23 25 30 31 -iL TL ERLÄUTERUNG DER METHODIK FUR DEE ERMITTLUNG DER VORAUSSICHTLICHEN DARLEHENSKAPAZITÄTEN DER GEMEINSCHAFT GEGENÜBER DRITTLÄNDERN IM ZEITRAUM 1997-1999 - IN KOMPATBBELITÄT MIT DEM GARANTIEFONDS HA RESERVE FÜR DARLEHENSGARANTIEN ZUGUNSTEN VON DRITTLÄNDERN (1) II. B BERECHNUNGSGRUNDLAGE FÜR DIE EINZAHLUNGEN IN DEN GARANTIEFONDS (2) ILC EINZAHLUNGSQUOTE BEI TEILGARANTIEN II. D EINZAHLUNGEN IN DEN GARANTIEFONDS (3) ILE VERFÜGBARER SPIELRAUM BEI DER GARANTIERESERVE (4) II. F VERBLEIBENDE DARLEHENSKAPAZITÄTEN (5). » IEL TABELLEN - RISIKOINDIKATOREN NACH LÄNDERN 32 32 33 34 34 34 34 35 TEIL I SEIT VORLAGE DES LETZTEN BERICHTS (STAND VOM 30. JUNI 1996) EINGETRETENE EREIGNISSE, ENTWICKLUNG DER RISIKOSITUATION UND EFFEKTIVE INANSPRUCHNAHME DER HAUSHALTSGARANTIE I. ART DER TRANSAKTIONEN Die in den vorstehenden Abschnitten genannten Risiken betreffen unterschiedliche Maßnahmen, die sich zwei Kategorien zuordnen lassen: Transaktionen, die makroökono mischen Zielen und solche, die mikroökonomischen Zielen dienen. I. A Transaktionen mit makroökonomischer Zielsetzung Dazu gehören zunächst Darlehen zur Stützung der Zahlungsbilanzen, die den Mitgliedstaaten gewährt werden und die normalerweise an wirtschaftliche Auflagen und präzise Zusagen ge knüpft sind. Ebenfalls dieser Kategorie zuordnen läßt sich das Darlehen in Höhe von 1. 250 Mio. ECU, mit dem Lieferungen von landwirtschaftlichen Erzeugnissen und Nahrungsmitteln in die vor malige Sowjetunion finanziert werden sollen, da das Risiko bei diesen beiden Transaktionen weitgehend von der gesamtwirtschaftlichen und politischen Entwicklung der Empfänger länder abhängt. I. B Transaktionen mit mikroökonomischer Zielsetzung Hierbei werden fur bestimmte Vorhaben Darlehen zur Verfügung gestellt, die normalerweise langfristig aus den erwarteten Erlösen der Vorhaben zurückzuzahlen sind, generell Staatsbe trieben oder Finanzinstitutionen gewährt werden und nicht nur durch die Garantie der Gemeinschaft, sondern auch durch die üblichen Bankbürgschaften abgedeckt sind. Im wesentlichen handelt es sich dabei um Euratom- und NGI-Darlehen in den Mitgliedstaaten sowie um EIB-Darlehen an Länder außerhalb der Gemeinschaft (Mittelmeerländer, mittel- und osteuropäische Länder sowie gewisse Drittländer - Entwicklungsländer in Lateinamerika und Asien, Südafrika). H. SEIT VORLAGE DES LETZTEN BERICHTS (STAND VOM 30. 06. 1996) EINGETRETENE EREIGNISSE Im Laufe des zweiten Halbjahres 1996 kam es im wesentlichen zu folgenden neuen Transaktionen: ILA Bulgarien II Im Rahmen einer neuen Finanzhilfe der G-24 für den Zeitraum 1992/93 war die Kommission im Namen der Gemeinschaft ermächtigt worden, in zwei Tranchen eine Anleihe von 110 Mio. ECU mit einer maximalen Laufzeit von sieben Jahren aufzunehmen; das Aufkommen dieser Anleihe sollte an Bulgarien ausgezahlt werden. Da sich die Wirtschaftsreformen in Bulgarien jedoch erheblich verzögerten, wurde die gesamte Transaktion bis Dezember 1994 ausgesetzt. Zu diesem Zeitpunkt wurde schließlich eine erste Tranche in Höhe von 70 Mio. ECU an Bulgarien ausgezahlt. Die Auszahlung der zweiten Tranche von 140 Mio. ECU erfolgte im August 1996. Sie ist am 29. August 2003 in einer einmaligen Rückzahlung zu tilgen; die nach variablen Sätzen berechneten Zinsen sind halbjährlich fällig. n. B Ukraine n Durch Beschluß des Rates vom 23. Oktober 1995 wurde die Kommission im Namen der Gemeinschaft ermächtigt, im Rahmen des globalen Hilfsprogramms fur die Ukraine eine Anleihe in Höhe von 200 Mio. ECU mit einer maximalen Laufzeit von zehn Jahren aufzu nehmen und den Erlös als Darlehen an die Ukraine weiterzugeben. Die Hälfte der ersten Darlehenstranche, also 50 der insgesamt vorgesehenen 100 Mio. ECU, wurde der Ukraine am 29. August 1996 ausgezahlt. Dieser Betrag ist ab dem 6. Jahr in fünf gleich hohen Jahresbeträgen zurückzuzahlen und bis spätestens zum 29. August 2006 vollständig zu tilgen. Die zweite Hälfte dieser ersten Tranche wurde am 30. Oktober 1996 ausgezahlt; sie ist ab dem 6. Jahr der Laufzeit des Darlehens und bis spätestens zum 30. Oktober 2006 in fünf gleich hohen Jahresbeträgen zu tilgen. Die nach variablen Sätzen berechneten Zinsen sind halbjährlich fällig. n. C Moldau II Durch Beschluß des Rates vom 25. März 1996 wurde die Kommission im Namen der Gemeinschaft ermächtigt, im Rahmen des globalen Finanzhilfeprogramms für die Republik Moldau eine Anleihe im Betrag von 15 Mio. ECU fur eine Höchstdauer von 10 Jahren aufzunehmen und den Erlös als Darlehen an die Republik Moldau weiterzugeben. Das Darlehen wurde am 30. Dezember 1996 in einer einzigen Tranche ausgezahlt. Es ist ab dem 6. Jahr seiner Laufzeit in fünf gleich hohen Jahresbeträgen zurückzuzahlen und bis spätestens zum 30. Oktober 2006 vollständig zu tilgen. Die nach variablen Sätzen berechneten Zinsen sind halbjährlich fällig. EI. D Darlehen der Europäischen Investitionsbank an andere Drittländer (Entwicklungsländer in Lateinamerika und Asien), die mit der Gemeinschaft Kooperationsabkommen geschlossen haben Am 12. Dezember 1996 hat der Rat beschlossen, der EIB eine Gemeinschaftsgarantie zu 100% auf Darlehen zu gewähren, die die Bank für Vorhaben von gemeinsamem Interesse an bestimmte Drittländer (Entwicklungsländer in Lateinamerika und Asien) vergibt, die mit der Gemeinschaft Kooperationsabkommen geschlossen haben. Die Garantie gilt für einen Gesamtdarlehensbetrag von maximal 275 Mio. ECU, der im Laufe des Jahres 1996 zu vergeben ist. Die Geltungsdauer dieses Ratsbeschlusses verlängert sich automatisch um sechs Monate, wenn der Betrag der EBB-Darlehen bis zum 31. Dezember 1996 die Höchstgrenze von 275 Mio. ECU nicht erreicht hat. - 3- ffl. RISIKOSITUATION Bei der Evaluierung der Risiken für den Gemeinschaftshaushalt können zwei Kriterien zugrunde gelegt werden: - der vielfach von den Banken herangezogene Aspekt des zu einem bestimmten Zeitpunkt noch ausstehenden Gesamtkapitalbetrags im Rahmen der finanziellen Transaktionen; - der spezifisch haushaltstechnische Ansatz der Bewertung der maximalen Risiken einer tatsächlichen Inanspruchnahme der Garantie im laufenden Haushaltsjahr. Dieser letztgenannte Ansatz läßt sich wiederum unter zwei Gesichtspunkten beurteilen: - einmal unter ausschließlicher Berücksichtigung der bis zum 31. Dezember 1996 aus gezahlten Beträge; falls keine vorgezogenen Rückzahlungen erfolgen, entspräche dies dem Mindestrisiko für die Gemeinschaft (siehe Tabelle 2); - zum anderen unter Einbeziehung der voraussichtlichen Auswirkungen aller vom Rat be schlossenen oder von der Kommission vorgeschlagenen Maßnahmen auf die Haushalte der kommenden Jahre; bei einer Annahme der Kommissionsvorschläge würde dies das maximale Risiko für die Gemeinschaft darstellen (siehe Tabelle 3). Hierbei sind verschiedene Faktoren wie Auszahlungszeitpunkt, Rückzahlungsmodalitäten, Zinssatz1 und Wechselkurs2 maßgeblich, für die zunächst nur Hypothesen herangezogen werden können. Dennoch läßt sich so bereits generell die Größenordnung der mit den der zeitigen Vorschlägen verbundenen Risiken abschätzen. Die Ergebnisse dieser hypothetischen Berechnungen sind - aufgeschlüsselt nach Gemein schafts- und Drittländern - den Tabellen 1 bis 3 zu entnehmen. Ferner ist anzumerken, daß die dort aufgeführten globalen Zahlen ganz unterschiedliche Risikoaspekte beinhalten: Darlehen für ein bestimmtes Land (Finanzhilfen), Darlehen für Vorhaben, die durch Sicherheitsleistungen der Begünstigten garantiert werden (Beispiel: NGI- bzw. EIB-Maßnahmen). Das Gesamtrisiko, das Risiko bei Darlehen für die Mitgliedstaaten und das Risiko bei Darlehen für Drittländer werden nachstehend gesondert analysiert. III. A Ausstehender Gesamtkapitalbetrag im Berichtzeitpunkt Einzelheiten hierzu sind der Tabelle 1 zu entnehmen. Als Hypothese wird von einem Zinssatz von durchschnittlich 10% ausgegangen. Bei allen auf andere Devisen als den Ecu lautenden Darlehen werden die entsprechenden Umrechnungskurse vom 31. Dezember 1996 zugrunde gelegt. Im Berichtzeitpunkt beläuft sich das Gesamtrisiko auf 11. 876 Mio. ECU; verglichen mit dem Stand vom 30. Juni 1996 (11. 705 Mio. ECU) entspricht dies einem Anstieg um 171 Mio. ECU3. In der folgenden Tabelle sind alle Transaktionen aufgeführt, die sich seit Vorlage des letzten Berichts auf die Höhe des insgesamt ausstehenden Kapitalbetrags ausgewirkt haben. Ausstehender Kapitalbetrag zum 30. 06. 96 Rückzahlung von Dariehen Euratom NGI EIB 11. 705 123 187,5 81 Kursschwankungen gegenüber dem Ecu bei den übrigen DariehensOdevisen - 48,5 Auszahlung von Dariehen NGI Bulgarien Moldau Ukraine EIB Ausstehender Kapitalbetrag zum 31. 12. 96 0,01 40 15 100 456 11. 876 Die ausstehenden Kapitalbeträge bei Darlehen an Mitgliedstaaten belaufen sich im Berichtzeitpunkt auf 5. 564 Mio. ECU und liegen damit um 7,03 % niedriger als zum 30. Juni 1996. Ursache hierfür ist im wesentlichen die Rückzahlung von Euratom- und NGI-Darlehen im Gesamtbetrag von 310,5 Mio. ECU. Bei den übrigen Operationen ist generell eine Beibehaltung der ausstehenden Kapitalbeträge in alter Höhe zu verzeichnen. Bei den Darlehen an Drittländer beläuft sich der ausstehende Kapitalbetrag im Bericht zeitpunkt auf insgesamt 6. 312 Mio. ECU, was einem Anstieg um 10,35 % gegenüber dem Wert vom 30. Juni 1996 entspricht. EQ. B Jährliche maximale Risiken für den Gemeinschaftshaushalt im Zusammen hang mit den bis zum Berichtzeitpunkt ausgezahlten Darlehen Einzelheiten hierzu sind der Tabelle 2 zu entnehmen. Diese im vergangenen Halbjahr zu beobachtende rückläufige Entwicklung ist teilweise durch Kursschwankungen bei den Darlehen in anderen Devisen als in Ecu bedingt. Das Gesamtrisiko für das Jahr 1997 beziffert sich auf 3. 095 Mio. ECU und wird bis zum Jahr 2000 gleichmäßig bis auf einen Betrag von 3. 546 Mio. ECU ansteigen. Eine Unter brechung dieser linearen Entwicklung wird 1999 zu verzeichnen sein, da in diesem Jahr keine Rückzahlungen bei den Zahlungsbilanzdarlehen an Mitgliedstaaten fällig sind und die letzten Kapitalrückzahlungen auf die Darlehen an Ungarn, die Tschechische und die Slowakische Republik sowie des Darlehens in Höhe von 290 Mio. ECU an Bulgarien 1998 geleistet werden. Die jährlichen maximalen Risiken für den Gemeinschaftshaushalt im Zusammenhang mit Transaktionen zugunsten der Mitgliedstaaten belaufen sich 1997 auf 1. 429 Mio. ECU. Die Höhe dieses Betrags entwickelt sich entsprechend den FälUgkeitsterminen für die Kapitalrückzahlungen (alle zwei Jahre) auf die Zahlungsbilanzdarlehen zugunsten Grie chenlands und Italiens. Damit ist das Risiko bis zum Jahr 2000 zwangsläufig jeweils in den geraden Jahren höher und wird 2000 einen Betrag von 2. 757 Mio. ECU erreichen. Bei den Transaktionen zugunsten von Drittländern liegt das Gesamtrisiko für 1997 bei 1. 666 Mio. ECU entsprechend den Fälligkeiten der folgenden Kapitalrückzahlungen: - 80 Mio. ECU von Ungarn, - 127 Mio. ECU von der Tschechischen Republik - 63 Mio. ECU von der Slowakischen Republik, - 140 Mio. ECU von Bulgarien, - 250 Mio. ECU von Algerien, - 160 Mio. ECU von Israel, - 143 Mio. ECU von den Folgerepubliken der ehemaligen Sowjetunion. In der Folge ist eine rückläufige Entwicklung auf 1. 275 Mio. im Jahr 1998 und auf 806 Mio. ECU im Jahr 1999 abzusehen. rn. C Theoretisches jährliches Maximalrisiko für den Gemeinschaftshaushalt Einzelheiten dazu sind der Tabelle 3 zu entnehmen. Dieses Risiko, das sich 1997 auf 3. 381 Mio. ECU beziffert, wird bis zum Jahr 2000 stetig steigen (mit Ausnahme des Jahres 1999, in dem der entsprechende Wert auf 2. 072 Mo. ECU absinkt). Im Bereich der Mitgliedstaaten deckt sich die Entwicklung bis 2000 weitgehend mit der Be schreibung in Tabelle 2. Im Jahr 2000 wird sich der Risikobetrag auf 3. 154 Mio. ECU, im Jahr 2003 auf 2. 366 Mio. ECU und im Jahr 2004 auf 2. 188 Mio. ECU belaufen. Bei den Drittländern wird das Risiko von 1. 781 Mio. ECU im Jahr 1997 auf 1. 396 Mio. ECU 1999 zurückgehen. Ab dem Jahr 2000 ist ein erneuter Risikoanstieg zu erwarten, mit einem voraussichtlichen Spitzenwert von 3. 370 Mio. ECU im Jahr 2004. AUSSTEHENDE KAPITALBETRÄGE IM RAHMEN DER GEMEINSCHAFTSGARANTIE FÜR DIE AUSGEZAHLTEN TRANSAKTIONEN (in Mio ECU) TABELLE 1 Transaktion Bewilligte Höchst beträge Ausstehender Kapitalbetrag zum 30. 06. 96 Ausstehender Kapitalbetrag zum 31. 12. 96 Zum 31. 12. 96 noch aus zahlen MITGLIEDSTAATEN A. Zahlungsbilanz 1. Griechenland 2. Italien B. Andere 3. Euratom 4. NGI und NGI Erdbeben 5. EIB Mittelmeerländer Spanien, Griechenland, Portugal MITGLIEDSTAATEN INSGESAMT 2200 8000 DRITTLANDER A. Finanzhilfen 1. Ungarn 2. Tschechische Republik 3. Slowakische Republik 4. Bulgarien 5. Rumänien 6. Algerien 7. Israel 8. Baltische Staaten 9. Moldau 10. Ukraine 11. Belarus 12. Ehemalige UdSSR B. Andere 13. EIB Mittelmeerländer 14. EIB MOEL I 15. EIB MOEL II 16. EIB Entw. -ALA 17. EIB Südafrika 14000 4000 6830 1500 26330 1050 250 125 400 580 600 160 220 60 285 55 1250 6362 1700 3000 1025 300 500 3512 695 932 346 5985 180 250 125 360 510 500 160 135 45 85 30 143 1981 884 141 191 1200 4000 0 0 500 3479 572 748 265 5564 5200 180 250 125 400 510 500 160 135 60 185 30 144 2092 971 335 204 32 260 0 0 0 70 100 0 85 0 100 25 0 2497 602 2645 443 69 DRITTLÄNDER INSGESAMT 17422 5720 6312 6896 GESAMTBETRAG 43752 11705 11876 12096 1 ) Keine Auszahlung vorgesehen. 2) Auszahlung der 3. und 4. Tranche waren zum 31. 12. 96 nicht ausgezahlt. Bislang wurde jedoch von der italienischen Regierung noch kein entsprechender Antrag gestellt. ANLAGE ZU TABELLE 1 ABWICKLUNGSSTAND DER EIB-TRANSAKTIONEN (31. 12. 96) Transaktion Bewilligtes Kreditvolumen Eröffnete Kreditlinie - Annulierung Ausgezahlte Dariehens- beträge Ausstehende Beträge 31. 12. 96 EIB Mittelmeerraum SP, GR, PT EIB Mittelmeerraum - Drittländer MOELI MOEL II Entw. -ALA Südafrika 1500 6362 1700 3000 1025 300 1465 5660 1628 2980 647 101 1543 3143 1026 335 204 32 265 2092 971 335 204 32 Anmerkung: Die Tatsache, daß der ausgezahlte Betrag teilweise höher liegt als das insgesamt bewilligte Kreditvolumen, ist auf ECU-Wechselkursschwankungen zwischen dem Zeitpunkt der Unterzeichnung des Darlehensvertrags und dem 31. 12. 96 zurückzuführen. MAXIMALE JAHRLICHE R (Schätzung in Mio. ECU auf der Gn SIKEN FUR DEN GEMEINSCHAFTSHAUSHALT ndlaoe der zum 31. 12. 1996 ausgezahlten Transaktionen) T A B IL L I2 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 TOTAL MITGLIEDSTAATEN KAPITAL A. Zahlungsbilanzen 1. Griechenland 2. Italien. B. Strukturdarlehen 3. Euratom 4. NGI und NGI-Erdbeben 5. EIB Mittelmmeertander alte Protokolle SP. GR. PT 453 532 58 500 989 92 50 44 Kapital insgesamt ZINSEN A. Zahlungsbilanzen 1. Griechenland 2. Italien B. Strukturdarlehen 3. Euratom 4. NGI und NGI-Erdbeben 5. EIB Mittelmeeriander alte Protokolle SP. GR. PT 1042 1675 48 211 42 63 23 48 211 10 16 18 2490 12 40 37 2579 16 40 39 95 157 157 3 12 14 1 10 11 Zinsen insgesamt 386 301 186 178 71 20 92 7 7 14 22 22 21 21 2 5 7 2 3 5 500 3479 572 748 257 5557 95 735 55 113 83 1082 16 15 30 2 2 3 MITGLIEDSTAATEN INSGESAMT 1429 1976 280 2757 106 30 27 34 6638 DRITTLÄNDER KAPITAL A. Finanzhilfen 6. Ungarn 7. Tschechische Republik 8. Slowakische Republik 9. Bulgarien 10. Rumänien 11. Israel 12. Algerien 13. Ehemalige UdSSR 14. Baltische Staaten 15. Moldau 16. Ukraine 17. Belarus B. Garantien 18. EIB Mittelmeeriander 19. EIB MOEL l et II 20. EIB Entw. -ALA 21. EIB Südafrika 100 123 62 150 185 80 127 63 140 160 250 144 190 80 140 50 15 162 78 19 175 104 20 110 5 175 119 22 Kapital insgesamt 1169 879 489 511 ZINSEN A. Finanzhilfen 6. Ungarn 7. Tschechische Republik 8. Slovakische Republik 9. Bulgarien 10. Rumänien 11. Israel 12. Algerien 13. Ehemalige UdSSR 14. Baltische Staaten 15. Moldau 16. Ukraine 17. Belarus B. Garantien 18. EIB Mittelmeeriander 19. EIB MOEL I et II 20. EIB Entw. -ALA 21. EIB Südafrika Zinsen insgesamt 18 25 13 40 51 16 50 5 14 6 19 3 140 84 11 5 493 10 13 6 26 51 25 14 6 19 3 130 81 9 5 392 11 33 25 14 6 19 3 118 76 9 5 312 11 13 25 14 6 19 3 106 69 8 5 273 55 100 25 12 37 6 162 120 24 40 12 37 6 163 114 8 12 37 6 146 114 9 180 250 125 400 510 160 500 144 135 50 128 24 1289 821 141 32 541 380 324 4889 4 6 10 3 5 17 2 82 53 7 4 3 13 2 71 45 6 2 9 1 59 37 5 28 38 19 107 159 16 160 5 59 40 132 20 800 506 62 24 70 150 9 17 6 167 123 23 32 565 11 6 25 3 5 19 3 94 61 7 5 233 188 144 115 2174 DRITTLÄNDER INSGESAMT 1662 1271 801 784 798 729 524 439 7062 GESAMTRISIKO 3090 3247 1082 3541 904 758 551 473 13700 (davon Mittel- und Osteuropa) (davon sonstige Drittlander) 880 782 926 345 454 347 448 336 332 466 344 385 277 248 219 220 3879 3183 TABELLE 3 MAXIMALE JÄHRLICHE RISIKEN FÜR DEN GEMEINSCHAFTSHAUSHALT (Schätzung In Mio. ECU auf der C irundlage de von der Kon umlsslon vor geschlagener l sowie besc Mossenen un d ausgezahlt en Transaktk >nen 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 TOTAL MITGLIEDSTAATEN KAPITAL A. Zahlungsbilanzen 1. Griechenland 2. Italien B. Strukturdarlehen 3. Euratom und NGI 4. EIB SP. GR, PT 0 0 985 58 500 989 141 44 Kapital insgesamt 1042 1675 0 0 55 39 95 0 2490 52 37 2579 0 0 71 20 92 0 0 0 22 22 0 2000 0 2000 21 15 500 7479 1305 257 2021 2015 9541 ZINSEN A. Zahlungsbilanzen 1. Griechenland 2. Italien B. Strukturdarlehen 3. Euratom und NGI 4. EIB SP, GR. PT Zinsen insgesamt 48 383 105 23 559 48 553 25 18 553 553 340 340 340 170 15 14 11 11 7 7 2 5 2 3 2 2 95 3230 169 83 644 582 575 354 347 345 174 3577 MITGLIEDSTAATEN INSGESAM 1601 2318 676 3154 446 369 2366 2188 13118 DRITTLÄNDER KAPITAL A. Finanzhilfen 5. Ungarn 6. Tschechische Republik 7. Slowakische Republik 8. Bulgarien 9. Rumänien 10. Israel 11. Algerien 12. Ehemalige UdSSR 13. Baltische Staaten 14. Moldau 15. Ukraine 16. Belarus 17. Euratom MOEL B. Garantien 18. EIB Mittelmeeriander 19. EIB MOEL I und II 20. EIB Entw. -ALA 21. EIB Südafrika 100 123 62 150 185 80 127 63 140 160 250 144 140 50 15 162 78 19 Kapital insgesamt 1169 879 ZINSEN A. Finanzhilfen 5. Ungarn 6. Tschechische Republik 7. Slowakische Republik 8. Bulgarien 9. Rumänien 10. Israel 11. Algerien 12. Ehemalige UdSSR 13. Baltische Staaten 14. Moldau 15. Ukraine 16. Belarus 17. Euratom MOEL B. Garantien 18. EIB Mittelmeeriander 19. EIB MOEL I und II 20. EIB Entw. -ALA 21. EIB Südafrika Zinsen insgesamt 31 25 13 40 55 16 55 5 18 6 24 3 1 173 124 18 6 612 36 12 6 26 58 35 22 6 29 3 6 240 209 34 11 733 0 40 0 0 0 12 57 6 7 500 482 95 28 260 0 0 0 70 0 100 0 85 12 57 6 16 0 558 551 119 39 440 250 125 400 580 160 600 144 220 50 168 24 24 2446 2085 435 125 70 150 9 17 6 0 295 268 54 40 55 100 25 12 37 6 1 385 365 79 17 909 1082 1227 1873 8276 26 0 11 13 35 11 6 29 3 54 525 523 122 40 26 0 4 13 20 11 5 27 2 72 574 571 138 45 26 26 4 7 10 9 3 23 2 88 594 589 145 49 0 7 10 9 2 17 1 101 559 575 141 49 223 37 19 107 212 16 235 5 124 40 205 20 373 3429 3330 752 251 190 80 110 5 231 187 34 1 648 26 0 11 21 35 22 6 29 3 34 436 429 93 31 175 104 20 0 489 26 0 11 40 35 22 6 29 3 17 328 310 61 20 907 1175 1397 ,1507 1550 1497 9377 DRITTLÄNDER INSGESAMT 1781 1612 1396 1823 2306 2589 2777 3370 17653 GESAMTRISIKO 3381 3930 2072 4977 2751 2958 5142 5559 30770 (davon Mittel- und Osteuropa), (davon sonstige Drittländer) 948 833 1111 501 757 639 962 861 1045 1261 1231 1358 1356 1421 1795 1575 9204 8449 !V. EFFEKTIVE INANSPRUCHNAHME DER HAUSHALTSGARANTTE IV. A Darlehen der Europäischen Investitionsbank an Drittländer Am 23. Oktober 1996 hat die EIB die Haushaltsgarantie in Verbindung mit Darlehen an Republiken des vormaligen Jugoslawien (frühere jugoslawische Republik Mazedonien, Bosnien-Herzegowina und Serbien) für einen Betrag von rund 5,7 Mio. ECU angerufen. Die Zahlung an die EIB erfolgte am 28. Januar 1997. Von den insgesamt 84,4 Mio. ECU an nicht wahrgenommenen Zahlungsfälligkeiten wurden 24 Mio. ECU als Schuldnerausfälle der Jahre vor 1994 budgetiert; zur Deckung der restlichen 60,4 Mio. ECU wurde der Garantiefonds angerufen, und zwar am 11. Januar 1995 (5,3 Mio. ECU), am 30. Januar 1995 (14,3 Mio. ECU), am 24. Mai 1995 (6,08 Mio. ECU), am 11. Oktober 1995 (8,6 Mio. ECU), am 26. Januar 1996 (5,2 Mio. ECU), am 11. Juni 1996 (6,4 Mio. ECU), am 4. Oktober 1996 (8,6 Mio. ECU) und am 28. Januar 1997 (5,7 Mio. ECU. Die frühere jugoslawische Republik Mazedonien hat zwischenzeitlich einen Teil ihrer Zahlungsrückstände (4,7 Mio. ECU) aufgeholt. IV. B Anleihe-/Darlehensoperationen bzw. Darlehensgarantien zugunsten von Drittländern IV B. 1 Rückgriff auf Kassenmittel Gemäß Artikel 12 der Verordnung Nr. 1552/89 des Rates vom 29. Mai 1989 zur Durch führung des Beschlusses 88/376/EWG, Euratom über das System der Eigenmittel der Gemeinschaften ist die Kommission befugt, im Rahmen des Schuldendienstes Zahlungen aus Kassenmitteln vorzuleisten. Dadurch lassen sich bei Zahlungsausfall eines Schuldners Verzögerungen und dadurch bedingte Kosten vermeiden, die bei Anwendung der normalen Zahlungsverfahren zwangsläufig eintreten würden. IV. B. 2 Inanspruchnahme des Garantiefonds Kommt der Empfänger eines von der Gemeinschaft gewährten oder garantierten Darlehens seinen Zahlungsverpflichtungen nicht fristgerecht nach, so kann der Garantiefonds angerufen werden, der binnen drei Monaten nach dem Fälligkeitstermin die erforderliche Zahlung anstelle des säumigen Schuldners leistet. Die zwischen dem Zeitpunkt der Leistung des Kassenmittelvorschusses und der Intervention des Garantiefonds anfallenden Verzugszinsen werden ebenfalls aus dem Fonds vorgeschossen und der Kasse zurückerstattet. Im Laufe des zweiten Halbjahrs 1996 ist der Garantiefonds für folgendes Schuldnerland eingetreten: Land Datum der Garantieleistung Georgien (Darlehen 40 Mio. ECU) 15. 10. 1996 Zinsbetrag 855. 862,78 -10 IV. fi. 3 Verspätete Rückzahlungen Die nachstehenden Drittländer haben den Betrag, der vom Garantiefonds zum nicht wahrge nommenen Fälligkeitstermin vorgeleistet worden war, während des Berichtzeitraums zurück gezahlt. Diese verspäteten Rückzahlungen werden gemäß Artikel 2 der Verordnung (EG, Euratom) Nr. 2728/94 des Rates vom 31. Oktober 1994 zur Einrichtung eines Garantiefonds für Maßnahmen im Zusammenhang mit den Außenbeziehungen wieder dem Fonds zugeführt. Land Rückzahlungsdatum Betrag (Kapital + Zinsen) Turkmenistan(Darlehen 45 Mio. E C U) Georgien Insgesamt 13. 08. 1996 09. 10. 1996 13. 12. 1996 10. 10. 1996 11. 386. 081,43 11. 467. 876,61 7. 716. 363,36 710. 997,54 31. 281. 318,94 IV. B A Anstehende Zahlungsfälligkeiten zum 31. Dezember 1996 Zu Ende des Berichtzeitraums stehen noch folgende Beträge zur Zahlung an: Land Tadschikistan Georgien Armenien Insgesamt4 Betrag (Kapital + Zinsen) 63. 181. 389,89 92. 608. 823,28 57. 601. 313,20 213. 391. 525,37 V. ANALYSE DER THEORETISCHEN DARLEHENS- UND GARANTIE KAPAZITÄTEN DER GEMEINSCHAFT GEGENÜBER DRITTLÄNDERN Durch den Garantiefonds- und Garantiereservemechanismus werden die Darlehens kapazitäten der Union gegenüber Drittländern de facto eingeschränkt, da die Mittel, die zur Absicherung jedes neuen Darlehensbeschlusses (bzw. jeder neuen Jahrestranche bei mehrjährigen Transaktionen) bereitgestellt werden können, den in der Finanziellen Vorausschau bei der Rubrik "Garantiereserve" eingesetzten Betrag nicht überschreiten dürfen5. Seit dem 31. Dezember 1996 erfolgten zwei weitere Rückzahlungen in einem Gesamtbetrag von 8,4 Mio. ECU; davon entfallen 3,7 Mio. ECU auf Armenien und 4,7 Mio. ECU auf Georgien. Dieser Höchstbetrag beläuft sich in der derzeit geltenden FV auf 300 Mio. ECU zu Preisen 1992. 11 Die Darlehenskapazität zu einem gegebenen Zeitpunkt entspricht dem Gegenwert des bei der Garantiereserve verfügbaren Spielraums. Dieser wiederum ist gleich der Differenz zwischen dem Gesamtreservebetrag und dem (geschätzten) Betrag, der zur Sicherung der beschlossenen und in Vorbereitung befindlichen Darlehenstransaktionen in den Garantiefonds eingezahlt wurde bzw. wird. Tabelle 4 gibt einen Überblick über die voraussichtlichen Darlehenskapazitäten der Gemein schaft gegenüber Drittländern - in Kompatibilität mit dem Garantiefonds - im Zeitraum 1997- 1999. Die hierbei verwendeten Berechnungsmethoden sowie die entsprechenden Rechtsvor schriften werden im Anhang zu diesem Bericht im einzelnen erläutert. Nach Maßgabe der bereits ergangenen Beschlüsse des Rates sowie der unterbreiteten und in Vorbereitung befindlichen Beschlußentwürfe (vgl. Tabelle 4) dürfte die Garantiereserve 1997 im Betrag von 286 Mio. ECU in Anspruch genommen werden, womit zum Ende des Haus haltsjahres ein Spielraum von rund 43 Mio. ECU verbliebe. Unter den nachstehend genannten Voraussetzungen dürfte die tatsächliche Dotierung des Garantiefonds bis zum Abschluß des Haushaltsjahres 1997 einen Betrag von 843 Mio. ECU erreichen: - keine neuen Schuldnerausfälle, die eine Intervention des Fonds erforderlich machen; - keine verspäteten Zahlungsleistungen der Schuldnerländer. Berücksichtigt man die Auswirkungen der Einzahlungen in den Garantiefonds sowohl für bereits beschlossene Darlehen als auch für vorgeschlagene und geplante weitere Darlehens beschlüsse im Zeitraum 1997-99 auf die Garantiereserve, so ergeben sich folgende jährliche Darlehenskapazitäten: - zwischen 213 und 286 Mio. ECU für zu 100% aus dem Gemeinschaftshaushalt garantierte Darlehen; - zwischen 304 und 409 Mio. ECU für Darlehen mit einer 70%igen Garantie (wie z. B. die neuen EIB-Darlehen). VI. RELATIVE SOLIDITÄT DES GARANTIEFONDS Der Tabelle 3 zufolge wird für 1997 zwischen dem bis Ende des Vorjahres in den Garantiefonds eingezahlten Betrag (557 Mio. ECU) und dem maximalen jährlichen Risiko für Darlehen an Drittländer (= Gesamtbetrag der Kapital- und Zinsfälligkeiten) ein Prozentverhältnis von 31% angenommen. Weiter wird davon ausgegangen, daß die Disponibilitäten des Fonds im Jahr 1997 rund 8,5% des ausstehenden Kapitalbetrags aller garantierten Darlehen außerhalb der Gemeinschaft ent sprechen. - 1 2- TAPELUE; 4 VORAUSSICHTLICHE DARLEHENS KAPAZITÄTEN DER UNION GEGENÜBER DRITTLÄNDERN IM ZEITRAUM 1997-1999 (in Kompatibilität mit dem Garantiefondsmechanismus*) In Mio. EcU 7557 7335 7333 Garantiereserve f ür Darlehen an Drittländer (1) 329 335 345 B e r e c h n u n g s g r u n d i a ge f ür die Einzahlungen in d en G a r a n t i e f o n ds (2) - EIB-Darlehen - Mittelmeeriander (a) - Mittel- und osteuropäische Länder (b) - Lateinamerika und Asien (c) - Südafrika (d) - EIB-Darlehen insgesamt - EURATOM-Darlehen (e) - Finanzhilfen (f) E i n z a h l u n g en in d en G a r a n t i e f o n ds (3) S p i e l r a um bei d er G a r a n t i e r e s e r ve (4) 644 787,5 172 125 779,25 728 210 87,5 1728,5 1804,75 693 752,5 210 105 1760,5 0 200 350 165 25 0 286 302 313 43 36 32 Verbleibende D a r l e h e n s k a p a z i t ä t en (Darlehen zur S t ü t z u ng der Z a h l u n g s b i l a n z e n, EIB- u nd Euratom-Darlehen) (5) -Minimum bei vollst. Verwendung für zu 100% garantierte Darlehen (ZB) - Maximum bei vollst. Verwendung für zu 75% garantierte Darlehen (EIB) 286 409 243 347 213 304 O Technische Hypothese für den Fall, daß der Zielbetrag erst nach 1999 erreicht wird. Erreicht der Fonds seinen Zielbetrag z. B. zum 1/1/99 und wird nach der Überprüfung gemäß Artikel 4 der Fondverordnung die Einzahlungsquote auf 10% herabgesetzt, so hätte dies eine Erhöhung der Darlehenskapazitäten der Union gegenüber Drittländern um 106 Mio. ECU jährlich für zu 100% und um 152 Mio. ECU jährlich für zu 75% garantierte Darlehen zur Folge. Übersicht über die Darlehen, für die im Zeitraum 1997-99 Einzahlungen in den Garantiefonds geleistet werden: - EIB a. Mittelmeeriander: - genehmigte Darlehen^ 994-1996:115 Mio. ECU im Rahmen des 4. Finanzprotokolls mit Syrien. 1995-1998:80 Mio. ECU im Rahmen des 4. Finanzprotokolls mit Malta und Zypern - vorgeschlagene Darlehen: 1996-2000: 750 Mio. ECU im Rahmen der finanziellen Zusammenarbeit mit der Türkei und 230 Mio. ECU im Rahmen der Zusammenarbeit mit Kroatien. 1997-2000:150 Mio. ECU im Rahmen der finanziellen Zusammenarbeit mit der früheren jugoslawischen Republik Mazedonien. 31. 01. 1997 bis 31. 01. 2000:2310 Mio. ECU im Rahmen des neuen EIB Mandats mit einer Globalgarantie zu 70 %. b. Mittel- und osteuropäische Länder: - vorgeschlagene oder in Vorbereitung befindliche Darlehen: 31. 01. 1997 bis 31. 01. 2000: 3520 Mio. ECU im Rahmen des neuen EIB Mandats mit einer Globalgarantie zu 70 %. c. Lateinamerika und Asien: - genehmigte Darlehen: 1993-1996: 750 Mio. ECU - vorgeschlagene oder in Vorbereitung befindliche Darlehen: 31. 01. 1997 bis 31. 01. 2000: 900 Mio. ECU im Rahmen des neuen EIB Mandats mit einer Globalgarantie zu 70 %. d. Südafrika: - genehmigte Darlehen: Mitte 1995 bis Mitte 1997:300 Mio. ECU 31. 01. 1997 bis 31. 01. 2000: 375 Mio. ECU im Rahmen des neuen EIB Mandats mit einer Globalgarantie zu 70 %. e. - Euratom - Genehmigte Darlehen: 1994-1999:1. 100 Mio. ECU f. • Finanzhilfen: - Genehmigte Darlehen: 1997: 20 Mio. ECU für Belarus (annulliert); 130 Mio. ECU für die Slowakische Republik (annulliert) - vorgeschlagene oder in Vorbereitung befindliche Darlehen: 1997:170 Mio. ECU für die Republiken Georgien, Armenien und Tadschikistan; 150 Mio. ECU für die Ukraine. 1. 1 TEIL II EVALUIERUNG DER POTENTIELLEN RISIKEN: ALLGEMEINE WIRTSCHAFTS- UND FINANZLAGE DER DRITTLÄNDER, DENEN DIE UMFANGREICHSTEN DARLEHEN GEWÄHRT WERDEN I. EINLEITUNG Die in Teil I dieses Berichts genannten Zahlen informieren über die quantitativen Aspekte der Risiken, die den Gemeinschaftshaushalt belasten. Daneben sind jedoch auch qualitative Erwägungen mit einzubeziehen, die mit der Art der jeweiligen Transaktionen und der Bonität der Darlehensempfänger zusammenhängen. Im folgenden werden die jüngsten wirt schaftlichen und politischen Ereignisse analysiert, die sich auf die Risikosituation insgesamt auswirken können. Im Anhang sind Übersichten der Risikoindikatoren für die einzelnen Empfängerdrittländer beigefügt. in diesem Kapitel vorgelegte Länderrisikobewertung enthält umfassende Die Risikoindikatoren für alle betroffenen mittel- und osteuropäischen Länder, die NUS und die Mittelmeeriander in Form einer ganzseitigen Tabelle für jedes Land. Ergänzt werden diese Angaben durch eine Beschreibung der Situation in den Ländern, in denen seit dem letzten halbjährlichen Bericht über die ersten sechs Monate von 1996 neue aussagekräftige Informationen vorliegen, die die Risikobewertung beeinflussen. Wohlgemerkt erstreckt sich die Bewertung nicht auf das Engagement der EU in anderen als den genannten Regionen, vor allem da dieses Engagement (namentlich über Garantien für EIB-Darlehen) nur einen Bruchteil (weniger als 3 %) des Gesamtengagements ausmacht und zwischen den Ländern breit gestreut ist. II. MITTEL- UND OSTEUROPAISCHE LANDER BULGARIEN Seit Vorlage des letzten Berichts hat sich die Lage Bulgariens erheblich verschlechtert, und man schätzt, daß das BIP 1996 um rund 10 % geschrumpft ist. Die Inflation lag am Jahresende bei über 300 %, und der Lew verliert immer rascher an Wert (Anfang 1996 lag der Kurs bei 70 Lew/USD, im November bei 250 Lew/USD, Ende Dezember bei 500 Lew/USD und am 30. Januar bei 1. 000 Lew/USD). Unter diesen Umständen besteht in den ersten Monaten des Jahres 1997 eindeutig die Gefahr einer Hyperinflation. Das Haushaltsdefizit hat sich sehr rasch ausgeweitet und wurde in den letzten Monaten unmittelbar von der Zentralbank finanziert. Ende Dezember erreichte die Inlandsverschuldung 1. 053 Billionen BGL gegenüber 345 Billionen BGL Ende 1995. Auch wenn die Privatisierung gewisse Fortschritte gemacht hat, kommen die Strukturreformen doch nur langsam voran, und das Bankensystem bereitet nach wie vor große Probleme. Zur Zeit läuft gegen mehrere Banken ein Konkursverfahren. Im Herbst setzten die Weltbank und der Internationale Währungsfonds ihre Finanzhilfe für Bulgarien aus. Im November 1996 schlug der Internationale Währungsfonds die 14 Einrichtung eines Currency Board vor, um makroökonomische Stabilität und Vertrauen bei deo Wirtschaftsakteuren zurückzugewinnen. Die Beratungen mit den bulgarischen Behörden auf fachlicher Ebene begannen im Dezember, doch verzögerten sich die eigentlichen Verhandlungen durch den Rücktritt des Premierministers. Offenbar haben die politischen Kräfte auf Seiten sowohl der Opposition als auch der Regierungspartei inzwischen den Gedanken eines Currency Board akzeptiert. Die Krise hat die Währungsreserven stark schrumpfen lassen - von 1,3 Mrd. USD Ende 1995 auf 518 Mio. USD Ende 1996. Der Schuldendienst für die Auslandsschulden ist immer noch sehr umfangreich und machte allein im ersten Quartal 1997 300 Mio. USD aus. Unter diesen Umständen hängt die Tragfähigkeit der Zahlungsbilanz davon ab, ob möglichst rasch eine Einigung mit dem IWF und anderen internationalen Gläubigern zustande kommt. ESTLAND Die Risikobewertung Estlands gehört weiterhin zu den positivsten in dieser Region, auch wenn gewisse Anzeichen für mögliche Turbulenzen zu erkennen sind. Das reale BIP ist 1996 im zweiten Jahr in Folge gewachsen, wenn auch offenbar langsamer als 1995 (3 %). In der Bauwirtschaft und im Handel (Groß- und Einzelhandel) waren sehr positive Ergebnisse zu verzeichnen, während die Produktion in Landwirtschaft und Industrie geringer war als 1995. Der Handel spielt inzwischen eine größere Rolle als die verarbeitende auf Verarbeitungserzeugnisse aus importierten Vorprodukten und weitere 13 % auf den Transithandel. der Gesamtausfuhren Industrie. entfallen 20 % Fast Estland führte 1992 ein Currency-Board-System ein, das das Wachstum der Geldmenge streng an die Devisenreserven koppelt. Die Währung ist zu einem festen Wechselkurs an ist es weitgehend gelungen, die die DM gebunden. Mit Hilfe des Systems makroökonomische Situation zu stabilisieren: Das gesamtstaatliche Defizit wird für 1996 auf 1,5 % des BIP geschätzt (wobei die Einnahmen die Haushaltsvoranschläge übertrafen), und die Inflation hat sich weiter verlangsamt (23 % gegenüber 29 % 1995). Die Ausfuhren Estlands haben sich dem Volumen nach in den ersten drei Quartalen von 1996 im Vergleich zum entsprechenden Zeitraum des Vorjahres um rund 5 % und dem Wert nach um 15 % erhöht. Die schrittweise Aufwertung der Währung hat jedoch zu einem Importboom und einer Ausweitung des Handelsbilanzdefizits auf fast 30 % während der ersten drei Quartale von 1996 geführt. Während das Leistungsbilanzdefizit bisher bequem durch die Netto- Kapitalzuflüsse finanziert werden konnte, war die Situation im dritten Quartal 1996 nur gerade ausgeglichen. Weitere Anzeichen einer zunehmenden Unsicherheit sind das hohe relative Niveau der Direktinvestitionen im Ausland (das den Zustrom ausländischer Direktinvestitionen im zweiten Quartal 1996 übertraf), die politische Situation (so wird der Rücktritt des Premierministers gefordert) und die Rückwirkungen des litauischen Wunsches, das eigene Currency-Board-System aufzugeben. 15 LETTLAND Lettlands Kreditwürdigkeit hat sich offenbar erheblich verbessert. Die lettische Wirtschaft erholt sich von der Bankenkrise des Jahres 1995: das Wirtschaftswachstum belebt sich und erreichte in den ersten neun Monaten des Jahres 1996 2,3 %. Die Währungsreserven und Bankaktiva haben wieder den gleichen Stand wie vor der Krise erreicht. Überdies sind Inflation und Zinssätze relativ rasch gesunken, die Währung ist stabil, und das Haushaltsdefizit des Jahres 1996 lag schließlich unter dem Zielwert. Aus diesen Gründen wie auch wegen der relativ niedrigen Auslandsverschuldung des Landes (Schuldenquote in Relation zum BIP von weniger als 10 %) haben die internationalen Bewertungsagenturen Lettland im Januar 1997 ein Investment Grade Rating zuerkannt. Allerdings haben die außenwirtschaftlichen Ungleichgewichte zugenommen, und das Handelsbilanz- und Leistungsbilanzdefizit hat sich auf 16% bzw. 7% erhöht. Die ausländischen Direktinvestitionen sind nach wie vor nur bescheiden. LITAUEN Die litauische Wirtschaft hat die Bankenkrise vom Dezember 1995 immer noch nicht ganz überwunden. Im Laufe des Jahres 1996 war die gesamtwirtschaftliche Entwicklung trotz finanzieller Schwierigkeiten weiterhin befriedigend. Das Wachstum beschleunigte sich unter dem Einfluß steigender Ausfuhren und einer Belebung der Inlandsnachfrage später im Jahr. An dem Currency-Board-System wurde dank der fortgesetzten monetären und finanziellen Disziplin festgehalten. Die Inflationsrate ging weiter zurück. Das Haushaltsdefizit hielt sich in mäßigen Grenzen, verschlechterte sich aber geringfügig. Die Zahlungsbilanzsituation ist offenbar stabil geblieben. Der Bankensektor ist immer noch schwach, doch wurde die Bankaufsicht verstärkt, und die Regierung hat bei der Beseitigung der Hinterlassenschaften der Krise von 1995 gewisse Fortschritte erzielt. Die Umstrukturierung der Realwirtschaft wird beträchtlich vorankommen, wenn die Regierung mit der angekündigten Privatisierung der großen Telekommunikations- und Verkehrsunternehmen ernst macht. Dies könnte auch das Interesse der Anleger wecken und die ausländischen Direktinvestitionen anregen, die nach wie vor enttäuschend gering sind. Im September wurde Litauen von Moody's knapp unterhalb des "investment grade rating" eingestuft und erhielt damit als erste frühere Sowjetrepublik ein Kredit-Rating. RUMÄNIEN Nachdem Ende 1996 die neue Regierung gebildet worden war, hat sich die Risikobewertung Rumäniens offenbar leicht verbessert. Die neue Regierung strebt eine rasche Eingliederung Rumäniens in EU und NATO an und hat sich verpflichtet, die Reformen zügiger voranzutreiben. Auf der Grundlage erneuter Verhandlungen mit dem IWF und der Weltbank hat die rumänische Regierung ein umfassendes Programm zur Wirtschaftsstabilisierung und Strukturanpassung angekündigt. In den letzten Monaten des Jahres 1996 verschlechterte sich die Wirtschaftslage dennoch, vor allem wegen einer ungezügelten Ausgabenpolitik der früheren Regierung kurz vor den Wahlen, die weitgehend durch Geldschöpfung finanziert wurde. Die 16- Inflationsrate schnellte gegen Jahresende auf 57 % empor. Das Haushaltsdefizit des Staates vergrößerte sich auf 6 % des BIP und ist sogar noch höher, wenn man das Defizit der Staatsunternehmen und die verdeckten Agrarsubventionen mit einbezieht. Bei den Strukturreformen wurden nur sehr wenige Fortschritte erzielt. Die Leistungsbilanz wird aufweisen. Die schätzungsweise Auslandsschulden sind weiter um 30 % angestiegen (auf 6,9 Mrd. USD oder 25,8 % des BIP), nachdem sie sich 1995 um 18 % erhöht hatten. Der Schuldendienst für 1997 ist mit etwa 1 Mrd. USD nach wie vor hoch. 2 Mrd. USD ein Defizit 1996 von Die neue Regierung hat bereits gewisse Schritte zur Anpassung und Liberalisierung der Wirtschaft unternommen. Die Geldpolitik wurde gestrafft. Die Brennstoffpreise wurden Anfang Januar um 9 0% heraufgesetzt, und seit Anfang Januar 1997 ist der offizielle Wechselkurs des Leu gegenüber dem USD um 41 % abgewertet worden. Diese Maßnahmen sind notwendige Schritte zur Beendigung der Preisverzerrungen und Anpassung der Inlandspreise an das Weltmarktniveau. sich inzwischen grundsätzlich mit dem Die Regierung hat IWF über ein langem erwarteten Strukturreformen Anpassungsprogramm und die schon seit verständigt; das Programm sieht vor allem zu Anfang sehr einschneidende Maßnahmen vor (z. B. Schließung von zehn mit Verlust arbeitenden Großunternehmen innerhalb von knapp fünf Wochen und Entlassung von 5 % der öffentlichen Bediensteten während der gleichen Zeit). Wenn diese Maßnahmen tatsächlich umgesetzt werden, werden sie das Vertrauen stärken und Rumänien auf den Pfad eines raschen und erfolgreichen Übergangs zu einer voll ausgebildeten Marktwirtschaft zurückführen. Die schwierigen Zeiten, die dem Land bevorstehen, könnten allerdings den Rückhalt der Regierung sowohl in der breiten Öffentlichkeit als auch innerhalb der Regierungskoalition schwächen. Außerdem haben bestimmte Interessengruppen immer noch großen Einfluß und könnten das Reformtempo bremsen. SLOWAKEI Das Länderrisiko der Slowakei ist weiterhin relativ gemäßigt, doch hängt das Land in zunehmendem Maße von der ausländischen Ersparnis ab. Die gesamtwirtschaftliche Entwicklung war 1996 mit einem hohen Realwachstum (+7 %), einer niedrigen Inflation (5,9 %) und sinkenden Arbeitslosigkeit weitgehend positiv. Der zunehmende Verbrauch starken der privaten Haushalte und des Staates Verschlechterung der Leistungsbilanz (der Überschuß des Jahres 1995 von 3,6% des BIP verwandelte sich in ein Defizit von 7,8 %), was die Tragfähigkeit des gegenwärtigen wirtschaftspolitischen Kurses in Frage stellen könnte. Die Nationalbank hob im Dezember die Zinsen stark an, könnte sich jedoch im Vorfeld der Parlamentswahlen von 1998 zu einer Lockerung ihrer Politik gezwungen sehen. Die Kapitalzuflüsse haben bisher zur Finanzierung des wachsenden Leistungsbilanzdefizits mehr als ausgereicht, und der Schuldendienst ist nach wie vor gering. führte allerdings zu einer 17 III. NEUE UNABHÄNGIGE STAATEN ARMENIEN Armenien wird weiterhin zu den Ländern mit hohem Risiko gerechnet. Die wirtschaftliche Erholung hat sich 1996 im dritten Jahr in Folge fortgesetzt, und es wird erwartet, daß das BIP um rund 6 % gewachsen ist. Die Inflation ist unter Kontrolle. Aufgrund der schleppenden Strukturreformen - auch wenn der Privatisierungsprozeß schon bald nach der Unabhängigkeit eingeleitet wurde - ist Armenien allerdings weitgehend von Auslandshilfen abhängig. Die Auslandsschulden des Landes werden Ende 1996 auf 600 Mio. USD (rund 3 5% des BIP) geschätzt. Die Erfüllung der Zahlungsverpflichtungen des Landes gegenüber der Gemeinschaft gestaltete sich schwierig, doch wurde inzwischen eine Einigung mit den armenischen Behörden erzielt, die letzten Endes zur vollständigen Begleichung aller Zahlungsrückstände führen soll. des Die Zustimmung dreijährigen iWF-Exekutivdirektoriums Wirtschaftsprogramm im Februar 1996 könnte dazu beitragen, die Reformen zu beschleunigen und die allgemeine Wirtschaftslage auf mittlere Sicht zu verbessern. Politisch gesehen ist man in der Frage Berg-Karabach einer Lösung nicht näher gekommen. einem zu ASERBAIDSCHAN Aserbaidschans Risikobewertung hat sich 1996 etwas verbessert. Der wirtschaftliche Erholungsprozeß hat offenbar begonnen, und das BIP ist 1996 nach dem drastischen Einbruch um rund 40% in den Jahren 1994-1995 schätzungsweise um etwa 1% gewachsen. Auch die Inflationsrate hat sich deutlich verbessert und ist von 400 % 1995 auf rund 20% im Jahr 1996 zurückgefallen, während sich das Haushaltsdefizit voraussichtlich auf weniger als 3 % des BIP verringert hat. Die Auslandsschulden des Landes sind mit etwa 560 Mio. USD (rund 16 % des BIP) Ende 1996 relativ gering. Bei den Strukturreformen hinkt Aserbaidschan deutlich hinter den meisten anderen NUS her. Allerdings wurde für den Zeitraum 1996-99 ein neues Wirtschaftsprogramm beschlossen, das durch IWF-Kredite unterstützt werden soll. Das Programm, dem das IWF- Exekutivdirektorium im Dezember 1996 zugestimmt hat, soll das Land auf den bevorstehenden Öl-Boom vorbereiten und die zentralen Strukturreformen in Angriff nehmen. Aserbaidschans mittelfristige Aussichten sind vor allem aufgrund seiner riesigen Ölvorkommen potentiell günstig. Auf kurze Sicht wird allerdings das Länderrisiko Aserbaidschans prekären Wirtschaftssituation, langsamer Strukturreformen und des ungelösten Konflikts mit Armenien in der Frage Berg-Karabach hoch bleiben. das Zusammenwirken immer durch noch einer BELARUS Die politischen Entwicklungen in Belarus während des Jahres 1996 gaben Anlaß zu Besorgnis. Im Zusammenhang mit dem Referendum vom November kamen Zweifel auf, ob die Regierung des Landes tatsächlich zu demokratischen Grundsätzen steht. Ein weiterer Unsicherheitsfaktor sind die Aussichten auf eine künftige politische und/oder wirtschaftliche Union zwischen Belarus und Rußland. Gesamtwirtschaftlich gesehen erzielte Belarus 1996 ein reales BIP-Wachstum von 2,6%, doch geben bestimmte 18- makroökonomische Entwicklungen nach wie vor Anlaß zu Besorgnis. Obgleich sich die Währung seit April 1996 stark abgewertet hat, war sie am Jahresende immer noch überbewertet, und das Handelsbilanzdefizit hat sich auf 1,7 Mrd. USD oder 14,1 % des BIP ausgeweitet. Da Umstrukturierungen bisher ausgeblieben sind, arbeiten 20 % der Unternehmen immer noch mit Verlust, die - weitgehend verdeckte - Arbeitslosigkeit ist hoch, und die zwischenbetrieblichen Zahlungsrückstände machten 100% des BIP aus. Gegen Ende des Jahres 1996 beschleunigte sich die Inflation (Monatsrate von 8 %) infolge der laxen Geldpolitik in Form gelenkter Zentralbankkredite. Die Unterbrechung des Strukturreformprozesses und die Unsicherheit über die politische Entschlossenheit zur Fortsetzung der Wirtschaftsreformen weckten ebenfalls Bedenken. Die Wirtschaft von Belarus muß in vielen Bereichen noch reformiert werden, und der Staat spielt in Produktion und Vertrieb immer noch eine überragende Rolle. Die Wirtschaftsstruktur ist de facto immer noch hochgradig monopolistisch, und die Preise werden weitgehend kontrolliert. Daher ist das Länderrisiko insgesamt nach wie vor hoch. GEORGIEN erheblich zurückblieben, verschlechtert. Die Die Risikobewertung Georgiens ist im Laufe des Jahres 1996 relativ stabil geblieben. Nachdem 1995 erste Anzeichen einer Erholung zu erkennen waren, rechnet man 1996 mit einem BIP-Wachstum von rund 10%. Die Lage der öffentlichen Finanzen hat sich infolge eines Zusammenbruchs der Einnahmen, die weit hinter den jedoch Programmzielen kumulierten Auslandsschulden Georgiens werden Ende 1996 auf rund 1,3 Mrd. USD (27 % des BIP) geschätzt und bestehen vor allem aus Zahlungsrückständen im Zusammenhang mit Einfuhren. Mit den meisten Gläubigern wurden Umschuldungsvereinbarungen geschlossen. Auch gegenüber der Gemeinschaft befindet im Zahlungsrückstand, doch gelangte man inzwischen zu einer Einigung mit der georgischen Regierung über die letztendliche volle Begleichung dieser Rückstände. Die Billigung eines dreijährigen Wirtschaftsprogramms durch das IWF-Exekutivdirektorium im Februar 1996 könnte dazu beitragen, die Reformen zu beschleunigen und die allgemeine Wirtschaftslage auf mittlere Sicht zu verbessern. Politisch gesehen harrt das Abchasien- Problem nach wie vor einer Lösung. sich Georgien REPUBLIK MOLDAU Die Wirtschaftsentwicklung und die Strukturreformen in der Republik Moldau blieben 1996 hinter den Erwartungen zurück Das BIP schrumpfte weiter um etwa 3 bis 5 %. Die öffentlichen Finanzen entwickelten sich infolge der unzulänglichen Steuererhebung sehr schwach, auch wenn 1996 Korrekturmaßnahmen getroffen wurden, um dieses Problem in den Griff zu bekommen. Die Auslandsschulden der Republik Moldau dürften Ende 1996 etwa 700 Mio. USD (rund 32 % des BIP) erreicht haben. Sie bestehen vor allem gegenüber den internationalen Finanzierungsinstituten. In Kernbereichen wie Privatisierung der Landwirtschaft und Umstrukturierung des Unternehmens- und Energiesektors stehen wichtige Strukturreformen noch aus. Die Billigung eines dreijährigen Wirtschaftsprogramms durch das IWF-Exekutivdirektorium im Mai 1996 dürfte dazu beitragen, die Reformen zu beschleunigen und die allgemeine Wirtschaftslage auf mittlere Sicht zu verbessern. Der neugewählte Präsident und die neue Regierung scheinen zu Reformen entschlossen und könnten auch den Verhandlungen über ein 19 etwaiges Autonomie-Statut für die zum Gebiet der- Republik Moldau gehörende, "selbsternannte" Dnjestr-Republik einen neuen Anstoß geben. TADSCHIKISTAN Nachdem die militärische Konfrontation mit der islamischen Opposition bis November 1996 eskaliert war, vereinbarten Regierung und Opposition einen Waffenstillstand, der bislang offenbar gehalten hat. Die gesamtwirtschaftliche Entwicklung seit Anfang 1996 war positiv; die monatliche Inflationsrate ist rasch gesunken (auf 2,5 % im November 1996), die Haushaltsergebnisse stimmen im großen und ganzen mit dem IWF-Programm überein, und die Kredit- und Geldpolitik ist zufriedenstellend. Allerdings ist das BIP weiter geschrumpft (10 %). Die Liberalisierung des Devisenmarktes, des Außenhandels und der Preise ist gut vorangekommen. Das bislang nur schleppende Tempo der Unternehmensprivatisierungen und Bodenreformen- dürfte einen sich 1997 beschleunigen. Ende 1996 verzeichnete das Land Handelsbilanzüberschuß von 111 Mio. USD, doch waren die Währungsreserven immer noch schwach. Ihr Umfang wird 1997 voraussichtlich soweit zunehmen, daß die Einfuhren von zwei Monaten gedeckt sind. Ende 1996 entsprachen die Auslandsschulden Tadschikistans dem BIP des Landes. Die wichtigsten Gläubiger stimmten allerdings einer Umschuldung der 1996 fälligen Schulden zu, während die Umschuldung der 1997 fälligen Schuldendienstzahlungen in die Wege geleitet wurde. Das Land befindet sich gegenüber der Gemeinschaft im Zahlungsrückstand, doch wurde inzwischen eine Einigung mit den tadschikischen Behörden erzielt, die letzten Endes die vollständige Begleichung dieser Rückstände im Rahmen einer Bereitschaftskreditvereinbarung mit dem IWF vorsieht, mit deren Abschluß in den nächsten Monaten gerechnet wird. UKRAINE Im zweiten Halbjahr 1996 hat der Übergangsprozeß zur Marktwirtschaft, der im wesentlichen Ende 1994 nach der Wahl von Präsident Kutschma eingesetzt hatte, offenbar wieder an Schwung gewonnen. Die Fortfuhrung einer relativ straffen Geldpolitik war ein entscheidender Faktor bei der weiteren Rückführung der Inflation, Stabilisierung des Wechselkurses und erfolgreichen Einführung einer neuen Landeswährung im September. Der für diese Politik verantwortliche Gouverneur der Zentralbank wurde kürzlich für eine zweite Amtszeit bestätigt. Auch das Haushaltsdefizit wurde entsprechend den mit dem IWF vereinbarten Zielen auf rund 3 % zurückgeführt, allerdings um den Preis wachsender erheblicher Rückstände bei Lohn- und Rentenzahlungen in der Größenordnung von etwa 3,5 % des BIP. Die Wirtschaftslage war weiterhin sehr schwierig; das BIP ist 1996 abermals um 10 % geschrumpft. Bei den Strukturreformen wurden in den Bereichen Privatisierung, Beseitigung der Monopole und Bankenaufsicht wesentliche Fortschritte erzielt. Um den Stabilisierungs- und Reformprozeß verstärkt voranzutreiben und damit die Grundlagen für ein erneutes Wirtschaftswachstum zu legen, beschloß die ukrainische Regierung im November ein umfassendes mittelfristiges Reformprogramm. In den letzten Monaten wurde jedoch deutlich, daß es geraume Zeit dauern würde, bis dieses Maßnahmenpaket vom Parlament verabschiedet würde, so daß sich der erwartete Wirtschaftsaufschwung verzögern dürfte. Wenn das Reformpaket erst einmal genehmigt ist, kann die Ukraine mit Finanzhilfen im Umfang von 1,9 Mrd. USD von IWF 20 (Erweiterte Fonds-Fazilität) und der Weltbank als Beitrag zur Deckung ihres Auslandsfinanzierungsbedarfs im Jahr 1997 rechnen Darüber hinaus wird erwartet, daß offizielle bilaterale Geber, u. a. die Gemeinschaft, ergänzende Finanzhilfen zur Verfügung stellen werden. Die Ukraine plant auch, ihre erste Eurobond-Emission aufzulegen, sobald die Erweiterte Fonds-Fazilität unter Dach und Fach ist und die Ukraine ein Kredit-Rating erhalten hat, was beides für Frühjahr 1997 erwartet wird. Die Schuldenquoten der Ukraine sind in den letzten beiden Jahren etwas zurückgegangen und daher immer noch recht gemäßigt. Mit der Wiederaufnahme der Zahlungen an Rußland und Turkmenistan für die zuvor gestundeten Rückstände aus Gaslieferungen dürfte sich die Schuldendienstquote 1997 leicht erhöhen. USBEKISTAN Nach der relativen Stabilisierung der militärischen Lage in Afghanistan besteht größere Aussicht, daß sich die usbekische Regierung die politische Stabilität in Zentralasien zunutze machen kann. Was die gesamtwirtschaftliche Entwicklung anlangt, so wird erwartet, daß sich das usbekische BIP 1996 real leicht erhöht hat (1,6 %). Allerdings ist die jährliche Inflationsrate gegen Jahresende wieder auf 65 % angestiegen, da im Oktober umfangreiche Haushaltssubventionen an die Landwirtschaft gezahlt wurden und das Haushaltsdefizit höher ausfiel als erwartet. Infolge des starken Einfuhranstiegs, des Rückgangs der Baumwollpreise und schlechter Ernteergebnisse wies die Leistungsbilanz 1996 ein Defizit auf, das zu einer Abnahme der Währungsreserven auf den allerdings immer noch komfortablen Umfang von 1,8 Mrd. USD (Einfuhren von 5 Monaten) führte. Da der Som zunehmend unter Druck geriet und die Regierung zögerte, auf ihre Hartwährungsreserven einem Hartwährungsmangel am Devisenmarkt, während drakonische Devisenkontrollen eingeführt wurden, was die internationalen Geber dazu veranlaßte, ihre Finanzhilfen auszusetzen. Allerdings waren die Zuflüsse ausländischer Direktinvestitionen im Jahre 1996 den Meldungen zufolge offenbar hoch. Die Umstrukturierung der Unternehmen machte Fortschritte, während bei der Liberalisierung des Außenhandels und Devisenmarktes gewisse Rückschritte zu beobachten waren. zurückzugreifen, Usbekistan unter litt IV. MITTLELMEERLANDER ALGERIEN Obgleich sich die Wirtschaftsindikatoren in letzter Zeit verbessert haben, ist das Länderrisiko Algeriens auf mittlere Sicht immer noch hoch. Die makroökonomischen Verbesserungen, die im Rahmen des vom IWF unterstützten Programms seit 1994 erzielt wurden, wurden in letzter Zeit dank guter Ergebnisse in der Landwirtschaft sowie bei Erdöl und Erdgas noch verstärkt. Das auf etwa 4 % geschätzte Wachstum der Produktion erholt sich 1996-97 weiter; die Inflationsrate fiel auf unter 20 % zurück, und der Auftrieb der Ölpreise trug dazu bei, daß ein Haushaltsüberschuß und ein Leistungsbilanzüberschuß von 2,7 % des BIP bzw. 0,3 % des BIP erzielt wurden. Die Währungsreserven erhöhten sich auf 4,2 Mrd. USD Ende 1996, was den Einfuhren von vier Monaten entspricht. Nach Einschätzung des IWF dürften diese Trends auch 1997 anhalten. Trotz dieser Erfolge beeinträchtigen die politische Lage und die 2 1- Sicherheitsprobleme auch weiterhin die mittelfristigen Aussichten, u. a. das Tempo der Strukturreformen und die Entwicklung einer dynamischen Privatwirtschaft. Die (wie z. B. Landwirtschaft, heikelsten Bereiche für bedeutsame Strukturreformen Umstrukturierung von Staatsunternehmen, Privatisierung staatlicher Großunternehmen, Deregulierung und Eigentumsrechte) müssen noch in Angriff genommen werden. Darüber hinaus könnte die schwierige soziale Lage, u. a. die weiterhin hohe Arbeitslosigkeit (schätzungsweise 28 %) und der Wohnungsmangel, den Reformeifer unterminieren. Sowohl der Staatshaushalt als auch die Zahlungsbilanz Algeriens sind auch weiterhin anfällig gegenüber Ölpreisschwankungen. So wird insbesondere die Außenposition auf mittlere Sicht insgesamt labil bleiben, da der Zugang zu den internationalen Kapitalmärkten fehlt, die ausländischen Direktinvestitionen sehr begrenzt sind und das Land weiterhin auf Unterstützung der multilateralen Finanzierungsinstitute und Umschuldungsvereinbarungen mit dem Londoner und Pariser Club angewiesen ist. - 2 2- ANHANG L ERLÄUTERUNGEN ZUR SITUATION DER AUS DEM GEMEINSCHAFTSHAUSHALT GARANTIERTEN RISIKEN I. A ERLÄUTERUNG DER TABELLEN 1 BIS 3 I. B ÜBERSICHTEN ÜBER DIE DARLEHENSTRANSAKTIONEN, FÜR DIE EINE GARANTIE AUS DEM HAUSHALT GEWÄHRT WIRD I. C PROGNOSEN FÜR DIE UNTERZEICHNUNG UND AUSZAHLUNG WEITERER EIB-DARLEHEN I. D ZAHLUNGSMODALITÄTEN FÜR DIE HAUSHALTSGARANTIE 23 23 25 30 31 II. ERLÄUTERUNG DER METHODIK FÜR DIE ERMITTLUNG DER VORAUSSICHTLICHEN DARLEHENSKAPAZITÄTEN DER GEMEINSCHAFT GEGENÜBER DRITTLÄNDERN IM ZEITRAUM 1997-1999 - IN KOMPATIBILITÄT MIT DEM GARANTIEFONDS H. A RESERVE FÜR DARLEHENSGARANTIEN ZUGUNSTEN VON DRITTLÄNDERN (1) II. B BERECHNUNGSGRUNDLAGE FÜR DIE EINZAHLUNGEN IN DEN GARANTIEFONDS (2) II. C EINZAHLUNGSQUOTE BEI TEILGARANTIEN II. D EINZAHLUNGEN IN DEN GARANTIEFONDS (3) II. E VERFÜGBARER SPIELRAUM BEI DER GARANTIERESERVE (4) II. F VERBLEIBENDE DARLEHENSKAPAZITÄTEN (5) IIL TABELLEN - RISIKOINDIKATOREN NACH LÄNDERN 32 32 33 34 34 34 34 35 23 I. ERLÄUTERUNGEN GEMEINSCHAFTSHAUSHALT GARANTIERTEN RISIKEN SITUATION DER ZUR AUS DEM LA Erläuterung der Tabellen 1 bis 3 Die vorstehenden Tabellen 1 bis 3 geben einen schematischen Überblick über die jährlichen Rückzahlungen an Kapital und Zinsen für die Anleihen und Darlehen, die für den Haus haltsplan ein Risiko darstellen. Die angeführten Zahlen entsprechen dem potentiellen Höchstrisiko, das für die Gemeinschaft mit diesen Transaktionen verbunden ist; sie sollen nicht dahingehend interpretiert werden, daß der Haushalt tatsächlich in Höhe dieser Beträge in Anspruch genommen werden muß; de facto steht noch nicht einmal fest, ob alle in Tabelle 3 aufgeführten Transaktionen auch wirklich bis zum Auszahlungsstadium gelangen. I. A. 1 Genehmigte Darlehenshöchstbeträge (Tabelle 1) Hierbei handelt es sich um die Summe der für jede vom Rat beschlossene Transaktion genehmigten Kapitalbeträge (Plafonds). Zur Ermittlung des damit verbundenen potentiellen Risikos für den Haushalt sind die folgenden Elemente zu berücksichtigen, die sich gegenläufig auf dieses Risiko auswirken: Erhöhung des Risikos: Hier ist dem Kapitalhöchstbetrag der genehmigten Darlehen der Betrag der auf diese Darlehen anfallenden Zinsen hinzuzurechnen. Minderung des Risikos: • Begrenzung der der EIB gewährten Garantie auf 75 % der mit den Ländern des Mittelmeerraums unterzeichneten Darlehen; • bereits erfolgte Rückzahlungen, da es sich außer im Falle der Darlehen zur Stützung der Zahlungsbilanzen (Mitgliedstaaten) um genehmigte Darlehens höchstbeträge und nicht um Plafonds der ausstehenden Beträge handelt; • die Tatsache, daß die genehmigten Beträge nicht unbedingt voll ausgeschöpft werden. I. A. 2 Ausstehende Anleihe-ZDarlehensbeträge (Tabelle 1) Hierbei handelt es sich um die Kapitalbeträge, die von den Schuldnern im Rahmen der aus gezahlten Transaktionen zu einem bestimmten Zeitpunkt noch zurückzuzahlen sind (Tabelle 1). Im Gegensatz zu dem vorstehend genannten Zahlenaggregat sind in diesem Betrag weder die noch nicht ausgezahlten Darlehen noch die bereits zurückgezahlten Teilbeträge der ausge zahlten Darlehen erfaßt. Dieser Begriff entspricht gewissermaßen den zu einem gegebenen Zeitpunkt "laufenden" Darlehen. -24 I. A. 3 Betrag der jährlichen Risiken (Tabellen 2 und 3) Hierbei handelt es sich um eine Schätzung des für jedes Haushaltsjahr fälligen Kapital- und Zinsbetrags. Berechnet wird dieser Betrag a) entweder nur für die ausgezahlten Darlehen (Tabelle 2), wobei der betreffende Betrag sich mit dem in der Spalte "Ausstehender Kapitalbetrag" ausgewiesenen Betrag deckt; b) oder aber für bereits ausgezahlte Darlehen ebenso wie für beschlossene, aber noch nicht ausgezahlte und für von der Kommission vorgeschlagene, aber noch nicht beschlossene Transaktionen (Tabelle 3). In diesem Fall entspricht der zurückzuzahlende Kapitalbetrag dem genehmigten Darlehenshöchstbetrag, gegebenenfalls zuzüglich des Betrags der von der Kommission vorgeschlagenen Transaktionen, für die noch kein Beschluß ergangen ist. 25 LB Übersichten über die Darlehenstransaktionen, für die eine Garantie aus dem Haushalt gewährt wird TABELLE 5a Anleihen/Darlehen zugunsten der Mitgliedstaaten Entwicklung der Darlehensbetrage im Berichtzeitraum LAND Nummer des Beschlusses Datum des Beschlusses Laufzeit des Dart. (Jahre) Stand der Dariehenstransaktionen Genehmigte Betrage -abgeschlossen • teilweise ausgezahlt (b) - vollständig ausgezahlt (c) - noch nicht ausgezahlt (d) GRIECHENLAND 91/136/EWG 04. 03. 91 ITALIEN 93/67/EWG 18. 01. 93 EURATOM NGI 77/270-271/Euratom 80/29/Euratom 82/170/Euratom 85/537/Euratom 90/212/Euratom 78/870/EWG 81/19/EWG(1) 81/1013/EWG(2) 82/169/EWG 83/200/EWG 87/182/EWG 29. 03. 77 20. 12. 79 15. 03. 82 05. 12. 85 23. 04. 90 16. 10. 78 20. 01. 81 14. 12. 81 1503. 82 19. 04. 83 09. 03. 87 6 6 6 (3) (3) (c) (d) (d) (c) (c) (d) (d) (c) (c) (c) (b)(4) (d)(4) (c) (c) (c) (c) (c) (c) 2200,00 1. 000. 00 600. 00 600. 00 8. 000,00 2. 000,00 2. 000,00 2. 000. 00 2. 000,00 4. 000,00 500,00 500,00 1. 000. 00 1. 000. 00 1. 000,00 6. 830,00 1. 000,00 1. 000,00 80,00 1. 000. 00 3. 000. 00 750. 00 in Uto. ECU Ausstehende Betrage zum 1. 07. 96 Im abgelaufenen Halbjahr abgewickelte Transaktionen Getilgte Betrage Ausgezahlte Betrage Ausstehende Betrage zum 31. 12. 96 500. 00 3. 525. 90 500,00 3. 478,57 589. 50 24,80 572,48 \ 935. 60 0,01 187,50 748,11 INSGESAMT 21. 030,00 5. 551,00 0,01 212,30 5. 299,16 (1) AuBarordantlicha Baihilfa für Wiederaufbaumaßnahmen in den vom Erdbeben 1 9 80 geschidigtan Gebieten in Italien. (2) Außerordentliche Beihilfe für Wiederaufbaumaßnahmen in dan vom Erdbeben 1 9 81 geschidigtan Gebieten in Griechenland. (3) Langfristige Dar + B24lehen, bei denen die Fäiligkeitsdaten nach Maßgabe der Auszahlungsdaten festgesetzt werden. (3) Der Rat hat im Wege des Beschlusses 94/179/Euratom vom 2 1. März 1 9 94 verfügt, künftig auch Vorhaben in bestimmten Drittlindern aus Euratom-Darlehen zu finanzieren. Im Berichtzeitpunkt war jedoch noch kein Darlehen dieser Art gewährt worden. (5) Differenz infolge von Wechselkursschwankungen anderer Währungen gegenüber dem Ecu. TABELLE 5b (1) Darlehen im Rahmen von Finanzhilfen für Drittländer Entwicklung der Darlehenebeträge im Berichtzaitraum - aufgeschlüsselt nach Empfängariändam und Darlehenstranchen LAND Nummer des Beschlusses Datum des Beschlusses Laufzeit des Darl. (Jahre) Fälligkeit Stand der Darlehenstransaktionen Genehmigte Betrage • abgeschlossen (a) - teilweise ausgezahlt (b) • vollständig ausgezahlt (c) - noch nicht ausgezahlt (d) in Mio. ECU Ausstehende Betrage zum 1. 07. 96 Im abgelaufenen Halbjahr abgewickelte Transaktionen Getilgte Betrage Ausgezahlte Betrage Ausstehende Betrage zum 31. 12. 96 UNGARN 1 1. Tranche 2. Tranche 3. Tranche UNGARN II 1. Tranche 2. Tranche TSCHECHISCHE REP. 1. Tranche 2. Tranche SLOWAKISCHE REP. 1. Trancha 2. Tranche BULGARIEN I 1. Tranche 2. Tranche BULGARIEN II 1. Tranche 2. Tranche RUMÄNIEN I 1. Tranche 2. Tranche 90/83/EWG 90/681/EWG 22. 02. 90 21. 12. 90 91/310/EWG 24. 06. 91 91/106/EWG 25. 02. 91 91/106/EWG 25. 02. 91 91/311/EWG 24. 06. 91 92/511/EWG 19. 10. 92 91/384/EWG 22. 07. 91 RUMÄNIEN II RUMÄNIEN III 92/551/EWG 94/369/EG 27. 11. 92 20. 06. 94 1. Tranche 2. Tranche BALTISCHE STAATEN ESTLAND 1. Tranche 2. Tranche 92/542/EWG 23. 11. 92 5 5 7 5 7 5 7 5 7 5 7 7 7 6 7 7 7 20. 04. 95 14. 02. 96 18. 03. 98 15. 12. 97 18. 03. 98 15. 12. 97 18. 03. 98 15. 12. 97 18. 03. 98 15. 12. 97 07. 12. 2001 29. 08. 2003 01. 02. 99 18. 03. 98 26. 02. 2000 20. 11. 2002 31. 03. 2000 (a) (a) (d) (c) (c) (c) (c) (c) (c) (c) (c) (c) (c) (c) (d) (c) (d) (c) (d) 870,00 350,00 260,00 260,00 180,00 100,00 80,00 250,00 123,30 126,60 125,00 61. 60 63,30 290,00 150,00 140,00 110,00 70 00 40,00 375,00 Ï90. 00 185 00 80,00 125,00 55,00 70,00 220,00 40,00 20. 00 20,00 0. 00 100. 00 80. 00 123,30 126. 60 61,60 63,30 150,00 140,00 70,00 0,00 190,00 185,00 80,00 55,00 0,00 20,00 0,00 40,00 I \ 0. 3: 100 tr 80 3! 185. X 190 X 150. 3! 140 3! 703! 40. 3! 190 3! 185. 3! 80 3! 0 3! 55. 3! 0. 1U 20 3! C. 3! TABELLE 5b (2) Darlehen im Rahmen von Finanzhilfen für Drittländer Entwicklung der Dariehansbeträge im Berichtzaitraum - aufgeschlüssalt nach Empfängerländern und Dariehenstranchan LAND Nummer des Beschlusses Datum des Beschlusses Laufzeit des Dar! (Jahre) Fälligkeit Stand der Darlehenstransaktionen Genehmigte Betrage - abgeschlossen (a) - teilweise ausgezahlt (b) - vollständig ausgezahlt (c) • noch nicht ausgezahlt (d) in Mio. ECU Ausstehende Betrage zum 1. 07. 96 " Im abgelaufenen Halbjahr abgewickelte Transaktionen Getilgte Betrage Ausgezahlte Betrage Ausstehende Betrage zum 31. 12. 96 LETTLAND 1. Tranche 2. Tranche LITAUEN 1. Tranche 2. Tranche MOLDAU I 1. Tranche 2. Tranche MOLDAU II UKRAINE I UKRAINE II 1/2 Tranche 1/2 Tranche 2. Tranche BELARUS 1. Tranche 2. Tranche ALGERIEN 1 1. Tranche 2. Tranche ALGERIEN II 1. Tranche 2. Tranche ISRAEL REP. ehem. UdSSR INSGESAMT 7 7 7 10 10 10 10 10 10 31. 03. 2000 27. 07. 2000 16. 08. 2002 07. 12. 2004 08. 08. 2005 30. 10. 2006 28. 12. 2005 29. 08. 2006 30. 10. 2006 10 28. 12. 2005 5 7 7 5 3. 15. 12. 97 17. 08. 2001 27. 11. 202 15. 12. 97 28. 09. 97 94/346/EG 13. 06. 94 96/242/EG 94/940/EG 95/442/EG 25. 03. 96 22. 12. 94 23. 10. 95 95/132/EG 10. 04. 95 91/510/EWG 23. 09. 91 94/938/EG 22. 12. 94 91/408/EWG 91/658/EWG 22. 07. 91 16. 12. 91 (c) (d) (c) (b) (c) (c) (c) (c) (c) (c) (d) (c) (d) (c) (c) (c) (d) (c) 80,00 40,00 40,00 100,00 50,00 50,00 45,00 25,00 20,00 15,00 85,00 200,00 55,00 30. 00 25,00 400,00 250,00 150,00 200,00 100,00 100,00 160,00 1. 250,00 40,00 0,00 50,00 25,00 25,00 20,00 0,00 85,00 0,00 0,00 0,00 30,00 0,00 250,00 150,00 100,00 0,00 160,00 143,70 15,00 50,00 50,00 40,00 0,00 50,00 25,00 25,00 20,00 15,00 85,00 50,00 50. 00 0,00 30,00 0,00 250,00 150. 00 100. 00 0. 00 160,00 143,70 5. 035,00 2. 523,50 155,00 0,00 2. 678,70 TABELLE 6 GARANTIEN FÜR EIB-DARLEHEN GEOGRAPHISCHES GEBIET Nummer des Beschlusses Datum des Beschlusses GarantJe- satz Laufzeit des Darlehens (Jahre) Datum des Bürgschafts vertrags Genehmigte Beträge Unterzeichnete Darlehensverträge Ausstehende Beträge Mittelmeer - Finanzprot (1) 8. 03. 77 75% (2) Mittelmeer - Horizont Koop. V/1762/92/EWG 29. 06. 92 75% (2) Mtttelmeer - insgesamt MOELI 90/62/EWG(4) 12. 02. 90 91/252/EWG(5) 14. 05. 91 MOEL II 93/696/EG(6) 13. 12. 93 Entwicklungsländer ALA I 93/115/EWG 15. 02. 93 Entwicklungsländer ALA II 96/723/EG 12. 12. 96 Südafrika NSGESAMT 95/207/EG 01. 06. 95 100% 100% 100% 100% 100% 100% 15 15 15 15 15 15 15 15 30. 10. 78/10. 11. 78 09. 11. 92/18. 11. 92 24. 04. 90/14. 05. 90 19. 01. 93/04. 02. 93 22. 07. 94/12. 08. 94 04. 11. 93/17. 11. 93 18. 03. 97/- 04. 10. 95/16. 10. 95 zum 1. 07. 96 im Bericht zeitraum zum 1. 07. 96 zum 31. 12. 96 6062 1800 7862 1000 700 3000 750 275 300 5196 1397 6593 (3) 947 700 1999 647 101 129 404 533 (3) -20 981 2065 261 2327 559 325 141 191 2057 301 2357 615 356 335 204 32 Ko Lu 13887 10987 1494 3543 3898 (1) davon 1500 Mio. ECU zugunsten Spanien, Griechenlands und Portugals (2) Globalgarantie zu 75% für sämtliche Darlehen im Rahmen der betreffenden Transaktionen gemäß den zwischen der Gemeinschaft und der EIB geschlossenen Bürgschaftsvertragen vom 30. 10. 78 und vom 10. 11. 78 Überdies wird gemäß dem Beschluß des Rates vom 7. Oktober 1975 ausnahmsweise eine Garantie zu 100% für die Darlehen gewährt, die Portugal im Rahmen der Soforthilfe erhält (3) Der von der Gemeinschaft garantierte Teilbetrag beläuft sich auf 5379,4 Mio. ECU, davon 141,4 Mio. ECU mit einer 100%-Garantie für Portugal. (4) Begünstigte Drittländer: Polen, Ungarn (5) Begünstigte Drittländer Tschechische und Slowakische Republik, Bulgarien, Rumänien. (6) Begünstigte Drittländer Polen, Ungarn, Tschechische und Slowakische Republik, Bulgarien, Rumänien, Baltische Staaten und Albanien. -30 I. C Prognosen für die Unterzeichnung und Auszahlung weiterer EIB-Darlehen Die Zahlen, die als Berechnungsgrundlage für die Tabelle 3 (Darlehen der EIB an Drittländer aus eigenen Mitteln der Bank) dienten, wurden von der EIB selbst übermittelt. Voraussichtliche Unterzeichnung von Darlehensverträgen Mittelmeeriander Im Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts beläuft sich der im Rahmen der derzeitigen und früheren Mandate der EIB für die Vergabe von Darlehen verfügbare Betrag auf 477 Mio. ECU (abzüglich 227 Mio. ECU = in Abgang gestellter Saldo des ersten und zweiten Protokolls mit Jugoslawien). Somit können 1997 nur noch Darlehensverträge über insgesamt 250 Mio. ECU unterzeichnet werden. Beim zweiten und dritten Finanzprotokoll mit Syrien (in einem Gesamtbetrag von 225 Mio. ECU) geht die Kommission davon aus, daß die Unterzeichnung der Darlehensverträge für den insgesamt zur Verfügung stehenden Betrag erst 1998 erfolgt; hierbei handelt es sich allerdings um eine rein hypothetische Annahme. Mittel- und Osteuropäische Länder Im Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts beläuft sich der im Rahmen der derzeitigen und früheren Mandate der EIB für die Vergabe von Darlehen verfügbare Betrag auf nur noch 20 Mio. ECU; die Unterzeichnung soll 1997 erfolgen. Lateinamerika und Asien Im Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts beläuft sich der im Rahmen des ersten Mandats der EIB für die Vergabe von Darlehen verfügbare Betrag auf nur noch 20 Mio. ECU. Am 12. Dezember 1996 wurde vom Rat die Bereitstellung zusätzlicher 275 Mio. ECU beschlossen, so daß 1997 Darlehensverträge über insgesamt 295 Mio. ECU unterzeichnet werden können. Südafrika Im Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts beläuft sich der im Rahmen des ersten Mandats der EIB für die Vergabe von Darlehen verfügbare Betrag auf 199 Mio. ECU; die Unterzeichnung der entsprechenden Darlehensverträge soll 1997 erfolgen. Auszahlungsprognosen Für die Auszahlung der noch zu vergebenden Darlehen wurde die folgende zeitliche Staffelung zugrunde gelegt: Jahr der Unterzeichnung: 0%; 2. Jahr: 10%; 3. bis 5. Jahr: 25% jährlich; 6. Jahr: 15%. Im Berichtzeitpunkt stehen von den bis dato genehmigten Darlehensbeträgen noch 6. 256,3 Mio. ECU zur Auszahlung an. Dieser Betrag läßt sich wie folgt aufschlüsseln6: Ausgehend von einem hypothetischen Auszahlungsrhythmus über vier Jahre und in Tranchen von je 25%, bei einer durchschnittlichen Laufzeit von 15 Jahren und einem tilgungsfreien Zeitraum von 3 Jahren. 31 Mittelmeeriander Mittel- und osteuropäische Länder Lateinamerika und Asien Südafrika 2. 497,3 Mio. ECU 3. 247,0 Mio. ECU 443,0 Mio. ECU 69,0 Mio. ECU I. D Zahlungsmodalitäten für die Haushaltsgarantie I. D. 1 Bei Anleihen/Darlehen Bei Anleihe-ZDarlehenstransaktionen nimmt die Gemeinschaft auf dem Kapitalmarkt Anleihen auf und gibt den Erlös in Form von Darlehen mit gleichen Zinssätzen und Laufzeiten an die Mitgliedstaaten (Zahlungsbilanzdarlehen), an Drittländer (mittelfristige Finanzhilfen) oder an Unternehmen (NGI, Euratom-Darlehen) weiter. Die Rückzahlung dieser Darlehen erfolgt entsprechend den Fälligkeitsterminen der von der Kommission aufgenommenen Anleihen. Bei Säumigkeit des Darlehensempfängers ist die Kommission gezwungen, zum jeweiligen Fälligkeitsdatum die zur Tilgung der Anleihe erforderlichen Zahlungen aus Haushaltsmitteln vorzuleisten. Die Mittel, die erforderlich sind, um bei Zahlungsausfall des Empfängers eines von der Gemeinschaft gewährten oder garantierten Darlehens die Garantie aus dem Haushaltsplan zu leisten, können nach unterschiedlichen Verfahren mobilisiert werden: a) durch vorübergehenden Rückgriff auf Kassenbestände gemäß Artikel 12 der Ver ordnung Nr. 1552/89 des Rates vom 29. Mai 1989 mit Durchführungsvorschriften zum Beschluß 88/376/EWG, Euratom über das System der Eigenmittel der Gemein schaften. Diese Methode kommt vorwiegend dann zum Einsatz, wenn die Gemein schaft bei Säumigkeit eines Darlehensschuldners gezwungen ist, zum Fälügkeitstennin die zur Tilgung einer Anleihe erforderlichen Zahlungen umgehend vorzuleisten; b) hat der säumige Schuldner drei Monate nach dem FäUigkeitstermin die Zahlung noch immer nicht geleistet, ruft die Kommission den Garantiefonds an, um sich die veraus lagten Kassenmittel erstatten zu lassen; c) im Wege einer Mittelübertragung, durch die die betreffende Garantielinie des Haus haltsplans mit den erforderlichen Mitteln ausgestattet wird, um die Zahlungsfälligkeit anstelle des säumigen Schuldners wahrzunehmen. Diese Methode wird in Anspruch genommen, wenn der Garantiefonds keine ausreichenden Disponibilitäten aufweist, und erfordert die vorherige Genehmigung der Haushaltsbehörde; d) durch Wiederverwendung von Beträgen, die von säumigen Schuldnern, bei deren Ausfall Garantiezahlungen aus dem Gemeinschaftshaushalt geleistet wurden, wieder eingezogen werden. Diese Methode ermöglicht in der Praxis eine Auszahlung binnen kürzester Frist, vorausgesetzt, es wurden Mittel in ausreichender Höhe beigetrieben. 32 I. D. 2 Bei Garantien zugunsten Dritter In diesem Fall übernimmt die Gemeinschaft die Bürgschaft für Darlehen, die von einem Finanzinstitut (EIB bzw. im Fall der ehemaligen Sowjetunion Handelsbanken) gewährt werden. Stellt die EIB fest, daß der Empfänger eines dergestalt garantierten Darlehens die Rückzahlung nicht fristgerecht vornimmt, so fordert sie unter Berufung auf den Bürg schaftsvertrag die Gemeinschaft auf, anstelle des säumigen Schuldners die ausstehenden Beträge zu erstatten. Die entsprechenden Zahlungen sind binnen drei Monaten nach Eingang des Antrags der EIB zu leisten. Die EIB verwaltet die Darlehen nach Maßgabe der banken üblichen Sorgfaltspflicht; sie ist gehalten, nach Einschaltung der Garantie die betreffenden Beträge von den Schuldnern einzufordern. Durch die Verordnung (EG, Euratom) Nr. 2728/94 wurde ein Garantiefonds für Maßnahmen im Außenbereich eingerichtet. In der zwischen der Gemeinschaft und der EIB vereinbarten Regelung zur Verwaltung dieses Garantiefonds ist folgendes Verfahren vorgesehen: bei Fest stellung eines Schuldnerausfalls richtet die EIB einen Antrag auf Garantieleistung an die Kommission. Die Kommission ermächtigt die Bank, innerhalb von drei Monaten die erforderlichen Beträge aus dem Garantiefonds abzurufen. Sind im Garantiefonds keine ausreichenden Mittel vorhanden, so kommen die Vorschriften für Garantieleistung bei Anleihen/Darlehen zur Anwendung. H. ERLÄUTERUNG DER METHODIK FÜR DIE ERMITTLUNG DER DER VORAUSSICHTLICHEN GEMEINSCHAFT GEGENÜBER DRITTLÄNDERN IM ZEITRAUM 1997- 1999 - IN KOMPATIBILITÄT MIT DEM GARANTIEFONDS DARLEHENSKAPAZITÄTEN ILA Reserve für Darlehensgarantien zugunsten von Drittländern (1) Durch die Interinstitutionelle Vereinbarung vom 29. Oktober 1993 über die Haushaltsdisziplin und die Verbesserung des Haushaltsverfahren wird gemäß den Schlußfolgerungen des Euro päischen Rates von Edinburgh die Einsetzung einer Reserve zur Sicherung von Darlehen an Drittländer verfügt. Diese Reserve dient "zur Finanzierung der Deckungsmittel des [. ] Garantiefonds und gegebenenfalls zur Deckung der über die verfügbaren Fondsmittel hinausgehenden Garantieleistungen, deren Verbuchung im Haushaltsplan damit ermöglicht wird. " Der Betrag der Garantiereserve entspricht dem in der Finanziellen Vorausschau festgelegten Wert, d. h. 300 Mio. ECU zu Preisen 1992. Damit beläuft sich der Reservebetrag für 1997 auf 329 Mio. ECU. Die Bedingungen für die Einsetzung, Inanspruchnahme und Finanzierung dieser Garantie reserve sind in den folgenden Vorschriftstexten geregelt: • Beschluß 94/729/EG des Rates vom 31. Oktober 1994 über die Haushaltsdisziplin; • Verordnung (EGKS, EG, Euratom) Nr. 2730/94 des Rates vom 31. Oktober 1994 zur Änderung der Haushaltsordnung vom 21. Dezember 1977 für den Gesamthaushaltsplan der Europäischen Gemeinschaften; 33- • Beschluß 94/728/EG des Rates vom 31. Oktober 1994 über das System der Eigenmittel der Europäischen Gemeinschaften. D. B Berechnungsgrundlage für die Einzahlungen in den Garantiefonds (2) Die Höhe der Einzahlungen in den Garantiefonds berechnet sich durch Anwendung der jeweiligen Deckungssätze, also 75% bzw. 100%: - auf die Garantiebeträge für die vom Rat genehmigten Darlehen (und die von der Kommission vorgeschlagenen oder dort in Vorbereitung befindlichen Darlehens beschlüsse) nach Maßgabe der in den Finanzbogen genannten, voraussichtlich zur Auszahlung anstehenden Beträge (EIB- und EURATOM-Darlehen); - auf die Beträge der vom Rat genehmigten Darlehen und der von der Kommission vor geschlagenen oder dort in Vorbereitung befindlichen Darlehensbeschlüsse (Finanzhilfen). Der Anhang zur Verordnung (EG, Euratom) Nr. 2728/94 des Rates vom 31. Oktober 1994 zur Einrichtung eines Garantiefonds für Maßnahmen im Zusammenhang mit den Außenbeziehungen, in dem die Modalitäten der Einzahlung in den Fonds geregelt werden, verfügt, daß bei innerhalb eines vorgegebenen Mechanismus erfolgenden Anleihe- /Darlehenstransaktionen oder Garantietransaktionen zugunsten von Finanzinstituten, die sich über mehrere Jahre erstrecken und eine makroökonomische oder strukturelle Zweck bestimmung haben, die Einzahlungen in den Fonds in jährlichen Tranchen vorzunehmen sind, die auf der Grundlage der Jahresbeträge berechnet werden, welche in dem dem Kommis sionsvorschlag beigefügten Finanzbogen angegeben und erforderlichenfalls aufgrund des Beschlusses des Rates angepaßt worden sind. Bei sonstigen Anleihe-/Darlehenstransaktionen der Gemeinschaft, wie beispielsweise Darlehen zur Stützung der Zahlungsbilanzen von Drittländern, wird der Betrag der Ein zahlungen in den Fonds - unabhängig davon, ob die betreffenden Darlehen in einer oder mehreren Tranchen zur Auszahlung kommen - auf der Grundlage des Gesamtbetrags der vom Rat beschlossenen Transaktion berechnet. Der Anhang zur Garantiefondsverordnung besagt weiter, daß ab dem zweiten Jahr (bei mehr jährigen Transaktionen) die in den Fonds einzuzahlenden Beträge um die am 31. Dezember des Vorjahres festgestellte Differenz zwischen den Schätzungen, die der vorhergehenden Einzahlung zugrunde lagen, und den Beträgen der im Laufe desselben Jahres unterzeichneten und vergebenen Darlehen berichtigt werden. Etwaige Fehlbeträge gegenüber dem Vorjahr sind im Folgejahr einzuzahlen. Und schließlich heißt es in dem Anhang, daß die Kommission bei Einleitung eines Ein zahlungsverfahrens den Stand der Ausführung der Transaktionen, für die bereits Einzah lungen erfolgt sind, zu überprüfen hat; in Fällen, in denen die ursprünglichen Ver pflichtungsfristen nicht eingehalten wurden, schlägt sie vor, dies bei der Berechnung der ersten Einzahlung zu berücksichtigen, die zu Beginn des folgenden Haushaltsjahres für bereits laufende Transaktionen zu leisten ist. So hat die Haushaltsbehörde im Laufe des zweiten Halbjahrs 1996 die Mittelübertragungen Nr. 42/96 und 52/96 genehmigt, damit dem Garantiefonds die zur Sicherung der Darlehen an für die Republik Moldau und Darlehen der EIB an Drittländer (Finanzhilfe 34- Entwicklungsländer Kooperationsabkommen geschlossen hat) erforderlichen Mittel zugeführt werden können. in Lateinamerika und Asien, mit denen die Gemeinschaft II. C Einzahlungsquote bei Teilgarantien Bei EIB-Darlehen, für die eine 75%ige Globalgarantie gewährt wird, erfolgen die Ein zahlungen in den Garantiefonds auf der Grundlage von 100% der voraussichtlich in dem betreffenden Jahr zu unterzeichnenden Darlehensverträge bis zu 75% des Gesamtbetrags der genehmigten Transaktionen. II. D Einzahlungen in den Garantiefonds (3) Die in den Garantiefonds einzuzahlenden Beträge werden ermittelt durch Anwendung der jeweils geltenden Einzahlungsquoten von 15% bzw. 14% auf die vorstehend definierten Bemessungsgrundlagen. Die Einzahlungsquote von 15% findet auf diejenigen Darlehen Anwendung, die im Anschluß an eine Intervention des Garantiefonds und vor der Rückerstattung der geschuldeten Beträge an den Fonds gewährt werden. Artikel 5 der Verordnung zur Einrichtung des Garantiefonds verfügt hierzu folgendes: "Belaufen sich die Fondsmittel aufgrund des Abrufs von Garantiebeträgen infolge eines Schuldnerausfalls auf weniger als 75% des Zielbetrags, so wird die Einzahlungsquote für neue Transaktionen auf 15% angehoben, bis der Zielbetrag erneut erreicht ist oder, wenn der Ausfall vor Erreichen des Zielbetrags eingetreten ist, bis der der Garantieleistung entsprechende Betrag in voller Höhe wieder ausgeglichen ist. " Da die für Garantieleistungen verauslagten Fondsmittel noch nicht wieder aufgefüllt sind, gilt für alle neuen Transaktionen die 15%-Quote. Die Einzahlungsquote von 14% gilt für alle EIB-Darlehen, die vor dem Abruf der Garantie beträge aus dem Fonds beschlossen worden waren und in deren Finanzbogen die Unterzeichnung eines Teils der Darlehensverträge fur 1997 vorgesehen war. (In Artikel 2 und 4 der Garantiefondsverordnung heißt es hierzu ausdrücklich, daß der Fonds sich bis zum Erreichen des Zielbetrags durch Übertragungen aus dem Gesamthaushaltsplan in Höhe von 14% des Kapitalbetrags der Transaktionen finanziert. H. E Verfügbarer Spielraum bei der Garantiereserve (4) Der bei der Garantiereserve verbleibende Spielraum entspricht der Differenz zwischen der Dotierung der Reserve (Linie (1) der Tabelle 4) und dem in den Garantiefonds eingezahlten Mittelbetrag (Linie (3) der Tabelle 4). ELF Verbleibende Darlehenskapazitäten (5) Hierbei handelt es sich um den bei der Reserve verbleibenden Restbetrag, der - unter Ein haltung der vorgeschriebenen Deckungssätze - noch als Darlehen vergeben werden kann. - 3 5- i n. TABELLEN - RISIKOINDIKATOREN NACH LÄNDERN •36- Landerrisikoindikatoren Land: Bulgarien Reales BIP-Wachstum (in %) Industrieproduktion (prozentuale Veränderung) Arbeitslosenquote Inflationsrate Wechselkurs (Leva/USD) (Endstand) (Endstand) (Endstand) fussnoten 1994 1995 1,8 7,8 12,8 121,9 66 2,5 8,6 11,6 32,8 70,7 (12) 1996 (10) -10 -1,1 12,5 311 496 Gesamtstaatlicher Haushaltssaldo (in % des BIP) -5,8 -5,7 -11,0 Zahlungsbilanz W- und D-Exporte (in Mrd. USD) Leistungsbilanzsaldo (in % des BIP) Nettozufluß ausländischer Direktinvestitionen (in Mio. USD) Offizielle Devisenreserven (einschließlich Gold) (Endstand) in Mrd. USD bezogen auf W+D-Importe (Monate) Auslandsschulden Auslandsschuld (in Konvertibhr Wehrung; in Mrd. USD, Endstand) Konvertibler Schuldendienst (in Mrd. USD) Kapitalbetrag Zinsen Auslandsschuld / BIP (in %) Auslandsschuld / W+D-Exporte (in %) Schuldendienst/ W+D-Exporte (in %) Zahlungsrückstände (Kapital und Zinsen; in Mrd. USD) Schuldenreduzierungs- und -Umstrukturierungsvereinbarungen Indikatoren des EU-Engagements EU-Engagement/EU-Gesamtengagement (%) EU-Engagement/Auslandsschulden (%) EU-Engagement/W+D-Exporte (%) IWF • Vereinbarungen Art / keine (Datum / -) Vorgaben erfüllt / nicht erfüllt (- / Datum) Indikatoren der Kreditwürdigkeit am Markt MOODVs (für langfristige Fremdwahrungsverbindlichkeiten) - Endstand S & P (für langfristige Fremdwahrungsverbindlichkeiten) - Endstand Euromoney Rangmäßige Einstufung (Zahl der Under) The Institutional Investor Rangmäßige Einstufung (Zahl der Linder) Bonitatsmaßige Einstufung ("credit rating") 5,3 -2 105 1,3 3 10,3 0,9 0,5 0,5 118,9 219,8 18,4 17,6 (4) 6,8 4,6 8,9 (5)+(6) (3/94-3/95) (7) (09/94) 7 -0,4 90 1,5 2,8 9,4 0,8 0,2 0,6 80,9 155,1 11,4 (9) (9) 7,3 5,7 7,7 - (09/96) 4,4 -0,1 61 0,5 (11) 9,9 (09/96) (09/96) (09/96) 1,1 0,5 0,6 280 221 (11) (9) (9) 8,1 6,5 14,6 - (8) (8) 03/94 09/94 86 98 (167) (167) 03/94 09/94 91 95 (135) (135) 19. 8 20. 8 (8) (8) 03/95 09/95 90 90 (187) (181) 03/95 09/95 93 94 (135) (135) 21. 9 22. 2 (8) (8) 03/96 09/96 99 92 (178) (178) 03/96 09/96 92 93 (135) (135) 23. 1 23. 5 (1) (2) (2) P) (1) (2) (3) Nur EIB- und Zahlungsbilanzdarlehen (ausstehende Zahlungen) an MOEL, NUS und Mittelmeeriander. Je höher die Zahl bei der rangmäßigen Einstufung, desto niedriger die Kreditwürdigkeit des betreffenden Landes. Die Linder werden auf einer Zahlenskala von 0 bis 100 eingeordnet; bei einem Wert von 100 besteht das geringste Risiko eines Zahlungsausfalls. Ein bestimmtes Land kann durchaus seine Bonität verbessern und trotzdem in der Skala abfallen, wenn sich die Bewertung aller erfaßten Länder im Durchschnitt verbessert Londoner Club SSDR (Juli); Pariser Club (April). (4) BKV (5) SÜF (6) BKV im Sep. 94 ausgesetzt (7) Kein Rating (8) Keine (9) (10) Vorläufig (11) Nicht verfügbar (12) Neueste Daten od. Schätzungen (*) 37- Landerrlslkoindlkatoren Land: Tschechische Republik fussnoten 1994 1995 Reales BIP-Wachstum (in %) Industrieproduktion (prozentuale Veränderung) Arbeitslosenquote (in % der Erwerbsbevölkerung) Inflationsrate Wechselkurs (CK/USD) (Endstand) (DezJDaz. ) (Endstand) 2,6 2,1 3,3 10,2 28,2 4,8 9,2 3 7,9 26,3 1996 (7) 4,8 7,9 3 9 27 Gesamtstaatlicher Haushaltssaldo (In % des BIP) -0,3 -0,8 -0,6 Zahlungsbilanz W- und D-Exporte (in Mio. USD) Leistungsbilanzsaldo (in % des BIP) Nettozufluß ausländischer Direktinvestitionen (in Mio. USD) Offizielle Devisenreserven (Endstand) in Mrd. USD bezogen auf W+D-Importe (Monate) Auslandsschulden (Endstand) Auslandsschuld (in konvertibler Wahrung; in Mrd. USD, Endstand) Konvertier Schuldendienst (in Mrd. USD) Kapitalbetrag Zinsen Auslandsschuld / BIP (in %) Auslandsschuld / W+D-Exporte (%) Schuldendienst / W+D-Exporte (%) Zahlungsrückstände (Kapital und Zinsen; in Mio. USD) Schuldenreduzierungs- und -Umstrukturierungsvereinbarungen Indikatoren des EU-Engagements EU-Engagement/EU-Gesamtengagement (%) EU-Engagement/Auslandsschulden (%) EU-Engagement/W+D-Exporte (%) (1) IWF - Vereinbarungen Art / keine (Datum / -) Vorgaben erfüllt / nicht erfüllt (- / Datum) 14295 -0,1 762 6,2 4,2 10,7 2,5 2 0,5 29,7 56,6 12,6 (4) (4) 5,2 3,4 2,5 (5) (3/93-3/94) (6) 17054 -3 2547 14 7,9 16,5 2,6 1,5 1,1 35,8 56,5 15,2 (4) (4) 5,8 2,6 2,5 - 29920 -6,5 875 12,4 5,3 16,1 3,8 3 0,8 30,6 53,8 12,7 (4) (4) 7,3 3,6 1,9 - Indikatoren der Kreditwürdigkeit am Markt MOODVs (langfristige Fremdwahrungsverbindlichkeiten) - Endstand S & P (langfristige Fremdwahrungsverbindlichkeiten) - Endstand Euromoney Rangmäßige Einstufung (Zahl der Länder) The Institutional Investor Rangmäßige Einstufung (Zahl der Länder) Bonitätsmäßige Einstufung ("credit rating") Baa2 (06/94) BBB+ (07/94) 03/94 09/94 40 39 (167) (167) 03/94 09/94 40 39 (135) (135) 49. 7 52. 8 Baa2 (06/94) BBB+ (07/94) 03/94 09/94 40 39 (167) (167) 03/94 09/94 40 39 (135) (135) 49. 7 52. 8 Baal A 03/96 09/96 36 35 (178) (178) 03/95 09/95 30 29 (135) (135) 60. 1 62. 0 (2) (2) (3) Nur EIB- und Zahlungsbilanzdarlehen (ausstehende Zahlungen) an MOEL, NUS und Mittelmeeriander. Je höher die Zahl bei der rangmäßigen Einstufung, desto niedriger die Kreditwürdigkeit des betreffenden Landes. Die Länder werden auf einer Zahlenskala von 0 bis 100 eingeordnet; bei einem Wert von 100 besteht das geringste Risiko eines Zahlungsausfalls. Ein bestimmtes Land kann durchaus seine Bonität verbessern und trotzdem in der Skala abfallen, wenn sich die Bewertung aller erfaßten Länder im Durchschnitt verbessert Keine BKV Vorgaben erfüllt. Alle IWF-Schulden vorfristig zurückgezahlt Vorausschätzungen (wenn nichts anderes angegeben) 3 8- Landerristkoindlkatoren Land: Estland Reales BIP-Wachstum (in %) Industrieproduktion (prozentuale Veränderung) Arbeitslosenquote Inflationsrate Wechselkurs (Krone/USD) (Endstand) (Endstand) (Endstand) Gesamtstaatlicher Haushaltssaldo (In % des BIP) Finanzsaldo Haushaltssaldo Zahlungsbilanz Warenexporte (in Mio. USD) Leistungsbilanzsaldo (in % des BIP) (ohne offizielle Übertragungen) Nettozufluß ausländischer Direktinvestitionen (in Mio. USD) Offizielle Devisenreserven (Endstand) in Mio. USD bezogen auf Warenimporte (Monate) Auslandsschulden Auslandsschuld (einschl. gg. IWF) (in konvertibhr Wehrung; in Mio. USD, Endstand) Konvertier Schuldendienst (in Mio. USD) Kapitalbetrag Zinsen + Gebühren an IWF Auslandsschuld / BIP (%) Auslandsschuld /Warenexporte (%) Schuldendienst Warenexporte (%) Zahlungsrückstände (Kapital und Zinsen; in Mio. USD) Schuldenreduzierungs- und -Umstrukturierungsvereinbarungen Indikatoren des EU-Engagements EU-Engagement/EU-Gesa mtengagement (%) EU-Engagement/Auslandsschulden (%) EU-Engagement/W+D-Exporte (%) IWF - Vereinbarungen Art / keine (Datum / -) Vorgaben erfüllt / nicht erfüllt (- / Datum) tussnoten 1994 1995 -0,1 3,5 4,5 41,6 13 (1) (1) 2,9 1,3 1329 -12,3 212 447 3,2 3,2 1,4 4,1 28,8 11,5 -0,4 -0,8 1861 -8,2 202 583 2,7 1996 (10) 3,1 -0,7 4,3 23,1 12,4 (11) -1,5 1980 (11) 42 605 2,3 (12) * (09/96) (09/96) (09/96) 170,3 246,8 294 (10/96) 8,1 3 5,1 7,5 12,8 0,6 (5) (5) 0,4 15,7 2,0 12,8 3,5 9,3 7,1 13,3 0,7 (5) (5) 0,5 16,5 2,2 (2) 21,4 10,5 10,9 (11) 14,3 (11) (5) (5) 0,5 13,8 2,1 (10/96) (6) (10/93-3/95) (7) (9) (4/95-6/96) (7) (9) (4/95-6/96) (13) (7) Indikatoren der Kreditwürdigkeit am Markt MOODVs (für langfristige Fremdwährungsverbindlichkeiten) - Endstand S & P (für langfristige Fremdwährungsverbindlichkeiten) - Endstand Euromoney Rangmäßige Einstufung (Zahl der Länder) The Institutional Investor Rangmäßige Einstufung (Zahl der Länder) Bonitätsmäßige Einstufung f'credit rating") (8) (8) 03/94 09/94 105 102 (167) (167) 03/94 09/94 88 86 (135) (135) 20. 7 23. 6 (8) (8) 03/95 09/95 66 76 (187) (181) 03/95 09/95 79 79 (135) (135) 254 26. 3 (8) (8) 03/96 09/96 73 71 (178) (178) 03/96 09/96 76 71 (135) (135) 28. 9 31. 1 (3) (3) (4) (1) (2) (3) (4) Im Finanzsaldo ist der Finanzierungsüberschuß des Staates nicht berücksichtigt, beim Haushaltssaldo ist dies hingegen der Fall. Nur EIB- und Zahlungsbilanzdarlehen (ausstehende Zahlungen) an MOEL, NUS und Mittelmeeriander. Je höher die Zahl bei der rangmäßigen Einstufung, desto niedriger die Kreditwürdigkeit des betreffenden Landes. Die Länder werden auf einer Zahlenskala von 0 bis 100 eingeordnet; bei einem Wert von 100 besteht das geringste Risiko eines Zahlungsausfalls. Ein bestimmtes Land kann durchaus seine Bonität verbessern und trotzdem in der Skala abfallen, wenn sich die Bewertung aller erfaßten Länder im Durchschnitt verbessert. Keine (5) BKV/SÜF (6) (7) Vorgaben erfüllt (8) Kein Rating (9) BKV (10) Vorläufig (11) Nicht verfügbar (12) Neueste Daten od. Schätzungen (*) (13) Bei der BKV (7/96-7/97) sind die Vorgaben ebenfalls erfüllt. - 3 9- Länderrislkoindikatoren Land: Ungarn Reales BIP-Wachstum (in %) Industrieproduktion (prozentuale Veränderung) Arbeitslosenquote (in % der Erwerbsbevölkerung) (Endstand) (DazJDaz. ) Inflationsrate (Endstand) Wechselkurs (Forint/USD) Konsolidierter gesamtstaatlicher Haushaltssaldo (in % des BIP) (GFS-DeflnltJon) Zahlungsbilanz W- und D-Exporte (in Mio. USD) Leistungsbilanzsaldo (in % des BIP) Nettozufluß ausländischer Direktinvestitionen (in Mio. USD) Offizielle Reserven (Endstand) in Mrd. USD bezogen auf Warenimporte (Monate) Auslandsschulden Auslandsschuld (in konvertier Währung; in Mrd. USD, Endstand) Konvertier Schuldendienst (in Mrd. USD) Kapitalbetrag Zinsen Auslandsschuld / BIP (%) Auslandsschuld / W+D-Exporte (in %) Schuldendienst /W+D-Exporte (in %) Zahlungsrückstände (Kapital und Zinsen; in Mio. USD) Schuldenreduzierungs- und -Umstrukturierungsvereinbarungen Indikatoren des EU-Engagements EU-Engagement/EU-Gesamtengagement (%) EU-Engagement/Auslandsschulden (%) EU-Engagement/W+D-Exporte (%) IWF - Vereinbarungen Art / keine (Datum / -) Vorgaben erfüllt/ nicht erfüllt (- / Datum) fussnotan 1994 1995 1996 (10) (09/96) (11/96) 2,9 9. 0 10,9 21,2 111,0 1,5 6,0 10,4 28,5 139,5 1,0 2,3 10,5 19,8 164,0 -6,3 -6,8 -3,3 10219 -9,5 1100 6,8 7,2 28,5 6,2 4,2 2 68,9 278,9 60,8 (5) (5) 16,5 4,0 11,3 (6) (7) 14667 -5,6 4410 12 9,5 12788 -3,2 1730 13,8 10,1 (11/96) (8) (11/96) (11/96) (11/96) 31,7 26,4 (11/96) (8) (8) 7,7 5,3 2,4 70,8 189,2 52,5 (5) (5) 13,0 3,1 6,6 7,4 5,1 2,3 59,1 206,2 43,6 (5) (5) 9,6 2,9 5,9 - (6) (3/96-2/98) (9) (1) (2) Indikatoren der Kreditwürdigkeit am Markt MOODY'S (für langfristige Fremdwährungsverbindlichkeiten) - Endstand S & P (für langfristige Fremdwährungsverbindlichkeiten) • Endstand Euromoney Rangmäßige Einstufung (Zahl der Länder) The Institutional Investor Rangmäßige Einstufung (Zahl der Länder) Bonitätsmäßige Einstufung ("credit rating") Ba1 BB+ 03/94 09/94 44 46 (167) (167) 03/94 09/94 43 44 (135) (135) 46. 1 46. 2 Ba1 BB+ 03/95 09/95 50 44 (187) (181) 03/95 09/95 45 48 (135) (135) 46. 4 45. 0 Baa3 BBB- 03/96 09/96 44 44 (178) (178) 03/96 09/96 50 50 (135) (135) 43. 6 44. 7 (3) (3) (4) (1) (2) (3) (4) Einschließlich vorzeitiger Rückzahlungen Nur EIB- und Zahlungsbilanzdarlehen (ausstehende Zahlungen) an MOEL, NUS und Mittelmeeriander. Je höher die Zahl bei der rangmäßigen Einstufung, desto niedriger die Kreditwürdigkeit des betreffenden Landes. Die Länder werden auf einer Zahlenskala von 0 bis 100 eingeordnet; bei einem Wert von 100 besteht das geringste Risiko eines Zahlungsausfalls. Ein bestimmtes Land kann durchaus seine Bonität verbessern und trotzdem in der Skala abfallen, wenn sich die Bewertung aller erfaßten Länder im Durchschnitt verbessert. Keine BKV 1. Überprüfung nicht abgeschlossen Für 1996 nur Warenexporte Vorgaben erfüllt (10) Neueste Daten od. Schätzungen (*) • 4 0- Länderrislkoindlkatoren Land: Lettland fussnoten Reales BIP-Wachstum (in %) Industrieproduktion (prozentuale Veränderung) Arbeitslosenquote Inflationsrate Wechselkurs (Lats/USD) (Endstand) (Endstand) (Endstand) Gesamtstaatlicher Haushaltssaldo (in % des BIP) Finanzsaldo Haushaltssaldo Zahlungsbilanz Exporte (in Mio. USD) Leistungsbilanzsaldo, ohne offizielle Übertragungen (in % des BIP) Nettozufluß ausländischer Direktinvestitionen (in Mio. USD) Offizielle Devisenreserven (Endstand) in Mio. USD bezogen auf W+D-Importe (Monate) Auslandsschuldan Auslandsschuld (in konvertibler Wehrung; in Mio. USD, Endstand) Konvertier Schuldendienst (in Mio. USD) Kapitalbetrag Zinsen Auslandsschuld / BIP (%) Auslandsschuld / Warenexporte (%) Schuldendienst / Warenexporte (%) Zahlungsrückstände (Kapital und Zinsen; in Mio. USD) Schuldenreduzierungs- und -Umstrukturierungsvereinbarungen Indikatoren des EU-Engagements EU-Engagement/EU-Gesamtengagement (%) EU-Engagement/Auslandsschulden (%) EU-EngagementfW+D-Exporte (%) IWF - Vereinbarungen Art / keine (Datum / -) Vorgaben erfüllt / nicht erfüllt (- / Datum) Indikatoren der Kreditwürdigkeit am Markt MOODY'S (für langfristige Fremdwährungsverbindlichkeiten) - Endstand S & P (für langfristige Fremdwährungsverbindlichkeiten) - Endstand Euromoney Rangmäßige Einstufung (Zahl der Länder) The Institutional Investor Rangmäßige Einstufung (Zahl der Länder) Bonitätsmäßige Einstufung ("credit rating") (1) (1) (2) (3) (3) (4) 1995 -1,6 -6,3 6,1 23,1 0,54 (12)1 2,5 1 7,2 13,1 0,55 -2,7 -3,3 -1,2 -1,8 1306 -4,4 165 527 3,2 423 39 (5) (5) 9 32,4 3 (6) (6) 0,7 12,3 4,0 1430 -6,8 200 649 3,5 500 71 (5) (5) 9 35,0 5 (6) (6) 0,7 10,4 3,6 2 -2,2 6,5 26 0,55 -1,7 -4 997 -3,5 155 545 4,5 359 50 (5) (5) 10 36,0 5 (6) (6) 0,7 13,3 4,8 (7) (12/93-3/95) (8) (10) (4/95-4/96) (11) (10) (5/96) (8) (9) (9) 03/94 09/94 104 125 (167) (167) 03/94 09/94 94 92 (135) (135) 19. 6 21. 3 (9) (9) 03/95 09/95 106 116 (187) (181) 03/95 09/95 91 89 (135) (135) 22. 6 23. 4 Baa3 (01/97) BBB (01/97) 03/96 09/96 89 75 (178) (178) 03/96 09/96 86 88 (135) (135) 24. 7 25. 7 (1) (2) (3) (4) Im Finanzsaldo ist der Finanzierungsüberschuß des Staates nicht berücksichtigt, beim Haushaltssaldo ist dies hingegen der Fall. Nur EIB- und Zahlungsbilanzdarlehen (ausstehende Zahlungen) an MOEL, NUS und Mittelmeeriander. Je höher die Zahl bei der rangmäßigen Einstufung, desto niedriger die Kreditwürdigkeit des betreffenden Landes. Die Länder werden auf einer Zahlenskaia von 0 bis 100 eingeordnet, bei einem Wert von 100 besteht das geringste Risiko eines Zahlungsausfalls. Ein bestimmtes Land kann durchaus seine Bonität verbessern und trotzdem in der Skala abfallen, wenn sich die Bewertung aller erfaßten Länder im Durchschnitt verbessert Nicht verfügbar Keine BKV/SÜF Vorgaben erfüllt Kein Rating (5) (6) (7) (8) (9) (10) BKV (11) Vorgaben nicht erfüllt (12) Neueste Daten od. Schätzungen (*) 4/ Ulnderrislkolndikatoren Land: Litauen fussnoten 1994 1995 (1) (1) Reales BIP-Wachstum (in %) Industrieproduktion (prozentuale Veränderung) Arbeitslosenquote Inflationsrate Wechselkurs (Litas/USD) (Endstand) (Endstand) (Endstand) Gesamtstaatlicher Haushaltssaldo (In % des BIP) Finanzsaldo Haushaltssaldo Zahlungsbilanz Exporte (in Mio. USD) Leistungsbilanzsaldo (in % des BIP), ohne offizielle Übertragungen Nettozufluß auslandischer Direktinvestitionen (in Mio. USD) Offizielle Devisenreserven (Endstand, BruttoauslandsaktJva) in Mio. USD bezogen auf W+O-Importe (Monate) Auslandsschulden Auslandsschuld (in konvertibler Wahrung; in Mio. USD, Endstand) Konvertjbler Schuldendienst (in Mio. USD) Kapitalbetrag Zinsen Auslandsschuld / BIP (%) Auslandsschuld / W+D-Exporte (%) Schuldendienst / W+D-Exporte (%) Zahlungsrückstände (Kapital und Zinsen; in Mio. USD) Schuldenreduzierungs- und -Umstrukturierungsvereinbarungen Indikatoren des EU-Engagements EU-Engagement/EU-Gesamtengagement (%) EU-Engagement/Auslandsschulden (%) EU-Engagement/W+D-Exporte (%) (2) 1,0 -6,7 3,8 45,1 4,3 -1,5 -4,2 1930 -4,2 60 587,4 3,1 448 19 (5) (5) 8,0 23,2 1,0 (6) (6) 0,9 13,3 3,1 3,1 0,8 6,1 35,5 4,0 -1,8 -3,3 2210 -3,2 55 819,1 3,9 757 69 (5) (5) 9,7 34,3 3,1 (6) (6) 1,4 13,9 4,8 (09/96) (09/96) (11/96) (09/96) 1996 (11) 3,6 2,4 6,4 13,1 4,0 -1,9 -3,4 3361 -2,7 101 838,0 2,9 1070 120 (5) (5) 10,4 42,7 4,8 (6) (6) 1,4 10,5 3,3 IWF - Vereinbarungen Art / keine (Datum / -) Vorgaben erfüllt / nicht erfüllt (- / Datum) (7) (10/93-3/94) (10) (10/94-11/97) (8) (10) (10/94-10/97) (8) (10) (10/94-10/97) (8) Indikatoren der Kreditwürdigkeit am Markt MOODY'S (für langfristige Fremdwahrungsverbindlichkeiten) - End S & P (für langfristige Fremdwährungsverbindlichkeiten) - Endstan Euromoney stand d Rangmäßige Einstufung (Zahl der Lander) The Institutional Investor Rangmäßige Einstufung (Zahl der Länder) Bonitätsmaßige Einstufung ("credit rating") (9) (9) 03/94 09/94 110 121 (167) (167) 03/94 09/94 97 96 (135) (135) 18. 4 20. 0 (9) (9) 03/95 09/95 108 118 (187) (181) 03/95 09/95 95 90 (135) (135) 21. 7 22. 9 Ba2 (9) 03/96 09/96 85 59 (178) (178) 03/96 09/96 89 90 (135) (135) 23. 8 25. 3 (3) (3) (4) Im Finanzsaldo ist der Finanzierungsoberschuß nicht berücksichtigt, beim Haushaltssaldo ist dies hingegen der Fall. (1 ) (2) Nur EIB- und Zahlungsbilanzdarlehen (ausstehende Zahlungen) an MOEL, NUS und Mittelmeeriander. (3) Je höher die Zahl bei der rangmäßigen Einstufung, desto niedriger die Kreditwürdigkeit des betreffenden Landes. (4) Die Länder werden auf einer Zahlenskala von 0 bis 100 eingeordnet, bei einem Wert von 100 besteht das geringste Risiko eines Zahlungsausfalls. Ein bestimmtes Land kann durchaus seine Bonität verbessern und trotzdem in der Skala abfallen, wenn sich die Bewertung aller erfaßten Länder im Durchschnitt verbessert (5) Nicht verfügbar (6) Keine (7) SÜF (8) Vorgaben erfüllt (9) Kein Rating (10) EFF (11) Vorausschatzungen (wenn nichts anderes angegeben) CA Länderrisikoindikatoren Land: Rumänien fussnoten 1994 1995 1996 (11) Reales BIP-Wachstum (in %) Industrieproduktion (prozentuale Veränderung) Arbeitslosenquote Inflationsrate Wechselkurs (Lei/USD) (Endstand) (Dez/Dez. ) (Endstand) 3,9 7,2 10,9 61,7 1767 6,9 5,2 8,9 27,8 2760 4,4 4,9 6,1 56,9 4100 Gesamtstaatlicher Haushaltssaldo (In % des BIP) -1 -2,8 -5,7 Zahlungsbilanz W- und D-Exporte (in Mrd. USD) Leistungsbilanzsaldo (in % des BIP) Nettozufluß auslandischer Direktinvestitionen (in Mio. USD) Offizielle Devisenreserven (Endstand) in Mio. USD bezogen auf W+D-Importe (Monate) Auslandsschulden Auslandsschuld (in konvertibler Währung; in Mrd. USD, Endstand) Konvertibler Schuldendienst (in Mio. USD) Kapitalbetrag Zinsen Auslandsschuld / BIP (%) Auslandsschuld / W+D-Exporte (%) Schuldendienst / W+D-Exporte (%) Zahlungsrückstände (Kapital und Zinsen; in Mio. USD) Schuldenreduzierungs- und -Umstrukturierungsvereinbarungen Indikatoren des EU-Engagements EU-Engagement/EU-Gesamtengagement (%) EU-Engagement/Auslandsschulden (%) EU-EngagementA/V+D-Exporte IWF - Vereinbarungen Art / keine (Datum / -) Vorgaben erfüllt / nicht erfüllt (- / Datum) Indikatoren der Kreditwürdigkeit am Markt MOODY'S (für langfristige Fremdwahrungsverbindlichkeiten) - Endstand S & P (für langfristige Fremdwahrungsverbindlichkeiten) - Endstand Euromoney Rangmäßige Einstufung (Zahl der Lander) The Institutional Investor Rangmäßige Einstufung (Zahl der Lander) Bonitätsmaßige Einstufung ("credit rating") 6,1 -1,4 341 1596 2,2 5,5 589 3-. : 276 18,3 90,1 9,6 (4) (4) 8,4 10,7 9,7 7,5 -3,6 417 1110 1. 4 6,6 1038 462 576 18,7 8ö 13,8 (4) (4) 10,2 11,5 10,1 (5) (5/94-12/95) (6) (8) (9) 6,4 -3,4 608 1700 2,3 6,9 1200 477 723 22 97 13,7 (4) (4) 10,2 11,0 12,5 (10) (7) (7) 03/94 09/94 74 77 (167) (167) 03/94 09/94 76 74 (135) (135) 25. 4 26. 2 (7) (7) 03/95 09/95 68 64 (187) (181) 03/95 09/95 73 71 (135) (135) 28. 1 29. 7 Ba3 BB- 03/96 09/96 67 61 (178) (178) 03/96 09/96 68 72 (135) (135) 30. 9 31 0 (1) (2) (2) (3) (1) (2) (3) Nur EIB- und Zahlungsbilanzdarlehen (ausstehende Zahlungen) an MOEL, NUS und Mittelmeeriander Je höher die Zahl bei der rangmäßigen Einstufung, desto niedriger die Kreditwürdigkeit des betreffenden Landes. Die Lander werden auf einer Zahlenskala von 0 bis 100 eingeordnet; bei einem Wert von 100 besteht das geringste Risiko eines Zahlungsausfalls. Ein bestimmtes Land kann durchaus seine Bonität verbessern und trotzdem in der Skala abfallen, wenn sich die Bewertung aller erfaßten Länder im Durchschnitt verbessert. Keine BKV/SÜF Vorgaben erfüllt Kein Rating BKV bis 1997 verlängert und erhöht Vorgaben erfüllt, Vorgaben 1996 nicht erfüllt. (4) (5) (6) (7) (8) (9) (10) BKV annuliert - IWF - Exekutivdirektorium soll neues Programm genehmigen (11) Neueste Daten od. Schätzungen (*) 43- Landerrisikoindikatoren Land: Slowakisch« Republik Reales BIP-Wachstum (in %) Industrieproduktion (prozentuale Veränderung) Arbeitslosenquote (in % der Erwerbsbevölkerung) (Endstand) Inflationsrate Wechselkurs (SK/USD) (Dez/Dez. ) (Endstand) fussnoten 1994 1995 1996 4,8 7 14,6 11,7 31,3 7,4 9,6 13,1 7,2 29,6 7 2,6 12,8 5,4 31,9" (9) (09/96) (11/96) Gesamtstaatlicher Haushaltssaldo (In % des BIP) -0,4 0,7 -1,4 Zahlungsbilanz W+D-Exporte (in Mio. USD) Leistungsbilanzsaldo (in % des BIP) Nettozufluß auslandischer Direktinvestitionen (in Mio. USD) Offizielle Devisenreserven (Endstand) in Mio. USD bezogen auf W+D-Importe (Monate) Auslandsschulden Auslandsschuld (in konvertibler Währung; in Mrd. USD, Endstand) Konvertibler Schuldendienst (in Mio. USD) Kapitalbetrag Zinsen Auslandsschuld / BIP (%) Auslandsschuld / W+D-Exporte (%) Schuldendienst / W+D-Exporte (%) Zahlungsrückstände (Kapital und Zinsen; in Mio. USD) Schuldenreduzierungs- und -Umstrukturierungsvereinbarungen Indikatoren des EU-Engagements EU-Engagement/EU-Gesamtengagement (%) EU-Engagement/Auslandsschulden (%) EU-EngagemenWW+D-Exporte (%) IWF - Vereinbarungen Art / keine (Datum / -) Vorgaben erfüllt / nicht erfüllt (- / Datum) Indikatoren der Kreditwürdigkeit am Markt MOODY'S (langfristige Fremdwahrungsverbindlichkeiten) - Endstand S & P (langfristige Fremdwahrungsverbindlichkeiten) - Endstand Euromoney Rangmäßige Einstufung (Zahl der Lander) The Institutional Investor Rangmäßige Einstufung (Zahl der Lander) Bonitätsmaßige Einstufung ("credit rating") 8983 6 184 1691 2,3 3,9 791 (4) (4) 31,1 43,4 8,8 (5) (5) 2,9 5,3 2,3 10921 3,6 157 3400 4,1 5,8 1045 (4) (4) 39,9 53,1 9,5 (5) (5) 4,1 5,2 2,8 (7) (7/94-3/96) (8) (6) (7/93 - 7/94) (7) (7/94-3/96) (09/96) (10/96) (09/96) 7980 -7,7 189 3473 3,4 6,3 (09/96) (09/96) (09/96) (09/96) (09/96) 820 (4) (4) 33,4 58,8 7,7 (5) (5) 4,5 5,6 4,4 - Baa3 (05/94) BB- (02/94) 03/94 09/94 64 66 (167) (167) 03/94 09/94 59 59 (135) (135) 31. 6 33. 1 Baa3 BB+ 03/95 09/95 53 51 (187) (181) 03/95 09/95 61 59 (135) (135) 33. 2 35. 7 Baa3 BBB- 03/96 09/96 48 49 (178) (178) 03/96 09/96 57 53 (135) (135) 38. 6 41. 2 (1) (2) (2) (3) Nur EIB- und Zahlungsbilanzdarlehen (ausstehende Zahlungen) an MOEL, NUS und Mittelmeeriander. Je höher die Zahl bei der rangmäßigen Einstufung, desto niedriger die Kreditwürdigkeit des betreffenden Landes. Die Lander werden auf einer Zahlenskala von 0 bis 100 eingeordnet; bei einem Wert von 100 besteht das geringste Risiko eines Zahlungsausfalls. Ein bestimmtes Land kann durchaus seine Bonität verbessern und trotzdem in der Skala abfallen, wenn sich die Bewertung aller erfaßten Länder im Durchschnitt verbessert. Nicht verfügbar Keine SÜF BKV Die für Februar 1995 angesetzte Überprüfung des Programms nach halber Laufzeit wurde nicht abgeschlossen. Neueste Daten od. Schätzungen (*) 44 Landerrisikoindikatoren Land: Belarus fussnoten 1994 1995 1996 Reales BIP-Wachstum (in %) Industrieproduktion (prozentuale, Veränderung) (Endstand) Arbeitslosenquote (Dez. /Dez. ) Inflationsrate (Durchschnitt) Wechselkurs (Rbs/USD) Gesamtstaatlicher Haushaltssaldo (in % des BIP) Zahlungsbilanz W+D-Exporte (in Mio. USD) Leistungsbilanzsaldo (in % des BIP) Nettozufluß ausländischer Direktinvestitionen (in Mio. USD) Offizielle Devisenreserven (Endstand) in Mio. USD bezogen auf Importe (Monate) Auslandsschulden Auslandsschuld (In konvertibler Wahrung, in Mio. USD, Endstand) Konvertibler Schuldendienst (in Mio. USD) Kapitalbetrag Zinsen Auslandsschuld / BIP (%) Auslandsschuld / W+D-Exporte (%) Schuldendienst / W+D-Exporte (%) Zahlungsrückstände (Kapital und Zinsen; in Mrd. USD) Schuldenreduzierungs- und -umstrukturierungsvereinbarungen Indikatoren das EU-Engagements EU-Engagement/EU-Gesamtengagement (%) EU-Engagement/Auslandsschulden (%) EU-Engagement/W+D-Exporte (%) IWF - Vereinbarungen Art / keine (Datum / -) Vorgaben erfüllt / nicht erfüllt (- / Datum) Indikatoren der Kreditwürdigkeit am Markt MOODY'S (langfristige Fremdwahrungsverbindlichkeiten) • Endst; S & P (langfristige Fremdwahrungsverbindlichkeiten) - Endstand Euromoney ind Rangmäßige Einstufung (Zahl der Lander) The Institutional Investor Rangmäßige Einstufung (Zahl der Lander) Bonitätsmaßige Einstufung ("credit rating") (1) - (2) (2) (3) -12,2 -19,3 2,1 1957 3651 -2,6 2641 -12,4 10 101 0,3 1251 123 (4) (4) 25,9 47,4 4,3 493 0,9 4,8 2,3 -10,2 -11,5 2,7 244 11532 -1,9 4621 -2,5 7 377 0,7 1513 178 (4) (4) 14,7 32,7 3,4 460 (9) 0,5 2,6 0,8 2,6 3,2 3,9 39 (4) -2,0 5264 -14,1 * 6" (4) 0,7* 950 163,2 * (4) (4) 8,1 15,4 3,1 (4) (9) 0,5 4,0 0,7 (6) (01/95) (7) (10) (12/95-11/96) (11) (12) (10) (12/95-11/96) (11) (12) (8) (8) 03/94 09/94 145 138 (167) (167) 03/94 09/94 109 109 (135) (135) 15. 5 15. 7 (8) (8) 03/95 09/95 135 134 (187) (181) 03/95 09/95 112 112 (135) (135) 15. 2 15. 5 (8) (8) 03/95 09/95 128 142 (178) (178) 03/95 09/95 116 118 (135) (135) 14. 5 14. 6 (1 ) Nur EIB- und Zahlungsbilanzdarlehen (ausstehende Zahlungen) an MOEL, NUS und Mittelmeeriander. (2) Je höher die Zahl bei der rangmäßigen Einstufung, desto niedriger die Kreditwürdigkeit des betreffenden Landes. (3) Die Länder werden auf einer Zahlenskala von 0 bis 100 eingeordnet; bei einem Wert von 100 besteht das geringste Risiko eines Zahlungsausfalls. Ein bestimmtes Land kann durchaus seine Bonität verbessern und trotzdem in der Skala abtallen, wenn sich die Bewertung aller erfaßten Lander im Durchschnitt verbessert. (4) Nicht verfügbar (5) Mit Rußland für Erdgaszahlungsruckstände (6) SÜF (7) Ab Anfang 1994 wurde das SÜF-Programm des IWF nicht mehr eingehalten Die IWF-Dienststellen nahmen jedoch das im Herbst 1994 beschlossene Programm der Regierung wohlwollend auf. Ende Januar 1995 wurde es durch die zweite SÜF-Tranche unterstutzt. (8) Kein Rating (9) Vereinbarung Ober Streichung der Erdgaszahlungsrückstande gegenüber Rußland 2/96-8/96. (10) BKV (11 ) Vorgaben nicht erfüllt (12) Die für Dezember 1995 angesetzte erste vierteljährliche Überprüfung des Programms wurde nicht abgeschlossen. (13) Neueste Daten - 4V LSnderrlslkolndlkatoren Land: Moldau (11) (11/96) (09/96) (09/96) (09/96) fussnoten 1994 1995 Reales BIP-Wachstum (in %) Industrieproduktion (prozentuale Veränderung) Arbeitslosenquote (in % der Erwerbsbevölkerung) (Endstand) (Endstand) Inflationsrate (Endstand) Wechselkurs (Leu/USD) -31,2 -30,0 1,0 116,0 4,27 -3,0 -10,0 2,0 23,8 4,50 1996 (9) -5,0 -17,7 2,0 15,1 4,65 Gesamtstaatlicher Haushaltssaldo (in V, des BIP) -8,7 -5,5 -3,4 Zahlungsbilanz Warenexporte (in Mio. USD) Leistungsbilanzsaldo (in % des BIP) Nettozufluß ausländischer Direktinvestitionen (in Mio. USD) Offizielle Devisenreserven (Endstand) in Mio. USD bezogen auf Warenimporte (Monate) Auslandsschulden Auslandsschuld (in konvertibler Wehrung; in Mio. USD, Endstand) Konvertibler Schuldendienst (in Mio. USD) Kapitalbetrag Zinsen Auslandsschuld / BIP (%) Auslandsschuld / Warenexporte (%) Schuldendienst / Warenexporte (%) Zahlungsrückstände (Kapital und Zinsen; in Mio. USD) Schuldenreduzierungs- und -Umstrukturierungsvereinbarungen Indikatoren des EU-Engagements EU-Engagement/EU-Gesamtengagement (%) EU-Engagement/Auslandsschulden (%) EU-Engagement/W+D-Exporte (%) IWF - Vereinbarungen Art / keine (Datum / -) Vorgaben erfüllt / nicht erfüllt (- / Datum) Indikatoren der Kreditwürdigkeit am Markt MOODY'S (für langfristige Fremdwährungsverbindlichkeiten) - Endstanc S & P (für langfristige Fremdwährungsverbindlichkeiten) - Endstand Euromoney Rangmäßige Einstufung (Zahl der Länder) The institutional Investor Rangmäßige Einstufung (Zahl der Länder) Bonitätsmäßige Einstufung ("credit rating") (1) (2) (2) (3) 618,0 -12,9 18,0 179,0 2,9 741,0 -6,8 72,0 257,0 3,2 343,0 675,0 12,3 (4) (4) 30,0 55,5 4,0 (5) (5) 0,9 18,0 10,0 91,0 (4) (4) 38,0 91,1 11,0 (5) (5) 0,8 8,7 7,9 563,0 -6,8 (4) 292,0 3,4 700,0 (4) (4) (4) 32,0 124,3 11,0 (5) (5) 1,0 11,1 13,9 (6) (12/93-3/95) (7) (6) (3/95-3/96) (7) (10) (5/96-5/99) (7) (8) (8) 03/94 09/94 148 155 (167) (167) (8) (8) 03/95 09/95 157 141 (187) (181) (8) (8) 03/96 09/96 134 125 (178) (178) (8) (8) (8) (1) Nur EIB- und Zahlungsbilanzdarlehen (ausstehende Zahlungen) an MOEL, NUS und Mittelmeeriander. (2) Je höher die Zahl bei der rangmäßigen Einstufung, desto niedriger die Kreditwürdigkeit des betreffenden Landes. (3) Die Länder werden auf einer Zahlenskala von 0 bis 100 eingeordnet, bei einem Wert von 100 besteht das geringste Risiko eines Zahlungsausfalls. Ein bestimmtes Land kann durchaus seine Bonität verbessern und trotzdem in der Skala abfallen, wenn sich die Bewertung aller erfaßten Länder im Durchschnitt verbessert. (4) Nicht verfügbar (5) Keine (6) BKV (7) Vorgaben erfüllt (8) Kein Rating (9) Vorausschätzungen (wenn nichts anderes agegeben). (10) EFF (11) Neueste Daten oder Schätzungen (*) -46- Ländenislkolndikatoren Land: Ukraine Reales BIP-Wachstum (prozentuale Veränderung) Industrieproduktion (prozentuale Veränderung) Arbeitslosenquote (Endstand) Inflatlonsrate Wechselkurs (Krb/USD) (Daz. /Daz. ) (Endstand) Aukttonskurs/Intarbankenkurs - -BargaUkurs fussnoten 1994 1995 23 -28,5 0,3 401 108196 128000 -11,8 -11,7 0,6 182 179400 186000 Gesamtstaatlicher H a u s h a l t e s a l do (In % dee BIP) -8,2 -5 Z a h l u n g s b i l a nz W+D-Exporte (In Mrd. USD) Leistungsbilanzsaldo (ohne Übertragungen) (in % de« BIP) NettozufluO ausländischer Direktinvestitionen (in Mrd. USD) Offizielle Bruttodevisenreserven in Mio. USD bezogen auf W+D-Importe (Wochen) A u s l a n d s s c h u l d en Auslandsschuld (In konvertibler Währung, Konvertlble Schuldendienstzahlungen (in Mio. USD) In Mrd. USD, Endstand) Kapitalbetrag Zinsen Auslandsschuld / BIP (%) Auslandsschuld / W+D-Exporte (%) Schuldendienst / W+D-Exporte (%) Zahlungsrückstände (Kapital und Zinsen; In Mio. USD) Schuldenreduzierungs- und -Umstrukturierungsvereinbarungen I n d i k a t o r en d es EU-Engagements EU-Engagement/EU-Gesamtengagement (%) EU-Engagement/Auslandsschulden (%) EU-Engagement/W+D-Exporte (%) IWF - V e r e i n b a r u n g en Art / k e i ne (Datum / -) Vorgaben erfüllt / nicht erfüllt (- / Datum) I n d i k a t o r en der K r e d i t w ü r d i g k e it am Markt MOODY'S (langfristige Fremdwahrungsverbindlichkeiten) - Endstand S & P (langfristige Fremdwährungsverbindlichkeiten) - Endstand Euromoney ' Rangmäßige Einstufung (Zahl der Länder) The Institutional Investor Rangmäßige Einstufung (Zahl der Länder) Bonitätsmaßige Einstufung ("credit rating") (1) (2) (2) (3) 14,8 -6 0,09 646 2,3 7,2 1794 (4) (4) 29,2 48 12,1 2722 (5) 1,6 1,6 0,8 15. 1 -4,4 0,27 1134 3,7 8,1 1531 986 545 23,3 53. 6 9,3 236 (5) 1,5 1,4 0,7 (6) 10/94 (7) (9) 08/95 (10) ( 1 ) Nur EIB- und Zahlungsbllanzdariehen (ausstehende Zahlungen) an MOEL, NUS und Mittelmeeriander. (2) Je höher die Zahl bei der rangmäßigen Einstufung, desto niedriger die Kreditwürdigkeit des betreffenden Landes. (3) Die Länder werden auf einer Zahlenskala von 0 bis 100 eingeordnet; bei einem Wert von 100 besteht das geringste Risiko eines Zahlungsausfalls. Ein bestimmtes Land kann durchaus seine Bonität verbessern und trotzdem In der Skala abfallen, wenn sich die Bewertung aller erfaßten Länder im Durchschnitt verbessert. (4) Nicht verfügbar (5) Umschuldung der Verbindlichkeiten gegenüber Rußland/Turkmenistan (6) SÜF (7) Vorgaben erfüllt (8) Kein Rating (9) BKV (10) Vorgaben nicht erfüllt (11) Neueste Daten oder Schätzungen (*) 1996 (11) -10,0 * -5,1 1,3 39,7 1,89 1,89 -3,2 1 5 , 6* - 3 , 2* 0 , 4* 1994 5,3 9,2 1221 716 505 21,2 45,3 6 (5) 3,0 2,6 1,5 0) 5/96 (7) (8) (8) 03/94 09/94 149 147 (167)(167) 03/94 09/94 111 113 (135) (135) 15. 1 14. 5 (8) (8) 03/95 09/95 145 138 (187) (181) 03/95 09/95 109 111 (135) (135) 15. 5 15. 7 (8) (8) 03/95 09/95 136 135 (178) (178) 03/95 09/95 107 111 (136) (135) 16. 7 16. 6 47- Landerrisikoindikatoren Land: Algerlen Reales BIP-Wachstum (in %) Kohlenwasserstoffproduktion (prozentuale Veränderung) Inflationsrate Wechselkurs (Dez/Dez. ) (Endstand) Gesamtstaatlicher Haushaltssaldo (In % des BIP) Zahlungsbilanz W+D-Exporte (in Mrd. USD) Leistungsbilanzsaldo (in % des BIP) Nettozufluß auslandischer Direktinvestitionen (in Mio. USD) Offizielle Devisenreserven in Mrd. USD bezogen auf W+D-Importe (Monate) Auslandsschulden Auslandsschuld (in konvertibler Wahrung; in Mrd. USD, Endstand) Konvertibler Schuldendienst (in Mrd. USD) Kapitalbetrag Zinsen Auslandsschuld / BIP (%) Auslandsschuld / W+D-Exporte (%) Schuldendienst / W+ D-Exporte (%) Zahlungsrückstände (Kapital und Zinsen; in Mio. USD) Schuldenreduzierungs- und -Umstrukturierungsvereinbarungen (Mrd. USD) Indikatoren des EU-Engagements EU-Engagement/EU-Gesamtengagement (%) EU-Engagement/Auslandsschulden (%) EU-Engagement/W+D-Exporte (%) IWF - Vereinbarungen Art / keine (Datum / -) Vorgaben erfüllt / nicht erfüllt Indikatoren der Kreditwürdigkeit am Markt MOODY'S (langfristige Fremdwahrungsverbindlichkeiten) - Endstand S & P (langfristige Fremdwahrungsverbindlichkeiten) - Endstand Euromoney Rangmäßige Einstufung (Zahl der Lander) The Institutional Investor Rangmäßige Einstufung (Zahl der Lander) Bonitätsmaßige Einstufung ("credit rating") fussnoten 1994 1995 1996 -0,9 -2,5 38,6 42,9 -4,4 8,9 -1,8 0,0 2,6 2,9 29,5 8,9 7,1 1,8 70,3 307,5 48,6 (4) 4,5 9,9 2,4 7,8 3,9 4,4 21,9 52. 2 -1,4 10,3 -2,2 0,0 2,1 2,1 32,5 9. 4 7,1 2,3 78,4 297,1 42,4 (4) 4,9 12,2 2,8 8,9 4,0 5,4 15,1 56 2,6 12,6 0,2 0,2 3,7 3,9 ' 32,7 7,6 5,2 2,4 72,4 230,8 32,7 (4) 3,3 11,6 2,7 7,1 (5) (5/94 - 5/95) (6) (5) (5/94 - 5/95) (6)/(8) (5/95 - 5/98) (8) (5/95 - 5/98) (6) (7) (7) 03/94 09/94 92 96 (167) (167) 03/94 09/94 75 78 (135) (135) 26. 3 24. 6 (7) (7) 03/95 09/95 102 107 (187) (181) 03/95 09/95 89 91 (135) (135) 23. 5 22. 8 (7) (7) 03/95 09/95 109 97 (178) (178) 03/95 09/95 95 95 (135) (135) 21. 5 22. 8 (1) (2) (2) (3) (1) (2) (3) (4) (5) (6) (7) (8) Nur EIB- und Zahlungsbilanzdarlehen (ausstehende Zahlungeh) an MOEL, NUS und Mittelmeeriander. Je höher die Zahl bei der rangmäßigen Einstufung, desto niedriger die Kreditwürdigkeit des betreffenden Landes. Die Lander werden auf einer Zahlenskala von 0 bis 100 eingeordnet; bei einem Wert von 100 besteht das geringste Risiko eines Zahlungsausfalls. Ein bestimmtes Land kann durchaus seine Bonität verbessern und trotzdem in der Skala abfallen, wenn sich die Bewertung aller erfaßten Länder im Durchschnitt verbessert. Nicht verfügbar BKV Vorgaben erfüllt Kein Rating EFF • 4 8- Länderrislkoindlkatoren Land: Israel Reales BIP-Wachstum (in %) Industrieproduktion (prozentuale Veränderung) (zu konstanten Preisen von 1990) Arbeitslosenquote (Durchschnitt) Verbraucherpreisindex Wechselkurs (Shekel/USD) (Daz. /Dez. ) (Endstand) 6,5 7,2 7. 8 12,3 3,018 7,1 7,9 6,3 10,1 3,135 fussnoten 1994 1995 1996 (7) 4,3 2,7* 6,3 11,5 3,244 Gesamtstaatlicher Haushaltssaldo (in % des BIP) -2,4 -4,2 -4,3 Zahlungsbilanz W+D-Exporte (in Mrd. USD) Leistungsbilanzsaldo (in % des BIP) Nettozufluß auslandischer Direktinvestitionen (in Mio. USD) Offizielle Bruttodevisenreserven in Mrd. USD bezogen auf W+D-Importe (Monate) Auslandsschulden Auslandsschuld (Bruttoauslandsverbindlichkeiten) (in Mrd. USD, Endstand) Schuldendienst (in Mrd. USD) Kapitalbetrag Zinsen (brutto) Auslandsschuld / BIP (%) Auslandsschuld / W+D-Exporte (%) Schuldendienst /W+D-Exporte (%) Zahlungsrückstände (Kapital und Zinsen, in Mio. USD) Schuldenreduzierungs- und -Umstrukturierungsvereinbarungen (Mrd. USD) Indikatoren des EU-Engagements EU-Engagement/EU-Gesamtengagement (%) EU-Engagement/Auslandsschulden (%) EU-Engagement/W+D-Exporte (%) IWF - Vereinbarungen Art / keine (Datum / -) Vorgaben erfüllt / nicht erfüllt (- / Datum) Indikatoren der Kreditwürdigkeit am Markt MOODY'S (langfristige Fremdwahrungsverbindlichkeiten) - Endstand S & P (langfristige Fremdwahrungsverbindlichkeiten) • Endstand Euromoney Rangmäßige Einstufung (Zahl der Lander) The Institutional Investor Rangmäßige Einstufung (Zahl der Länder) Bonitätsmaßige Einstufung ("credit rating") (1) (2) (2) (3) 16,7 -3,2 -0,2 6,792 3,6 41 4,6 2,2 2,4 54,2 169,4 14,9 (4) (4) 4,4 0,8 1,9 19 -4,5 1,2 8,119 3,6 19,9 -5,6 (6) 10,05 4,2 46 3. 9 (6) (6) 53 170 15 (4) (4) 4,4 0,7 1,7 (6) (6) (6) (6) 54 (6) (6) (4) (4) 3,9 (6) 1,5 (4) (4) (4) (5) BBB+ 03/94 09/94 30 33 (167) (167) 03/94 09/94 46 43 (135) (135) 43. 4 46. 5 A3 A- 03/95 09/95 31 31 (187) (181) 03/95 09/95 43 42 (135) (135) 47. 9 49. 2 A3 A- 03/95 09/95 33 32 (178) (178) 03/95 09/95 41 40 (135) (135) 50. 8 52. 2 (1 ) Nur EIB- und Zahlungsbllanzdariehen (ausstehende Zahlungen) an MOEL, NUS und Mittelmeeriander. (2) Je höher die Zahl bei der rangmäßigen Einstufung, desto niedriger die Kreditwürdigkeit des betreffenden Landes. (3) Die Länder werden auf einer Zahlenskala von 0 bis 100 eingeordnet; bei einem Wert von 100 besteht das geringste Risiko eines Zahlungsausfalls. Ein bestimmtes Land kann durchaus seine Bonität verbessern und trotzdem in der Skala abfallen, wenn sich die Bewertung aller erfaßten Länder im Durchschnitt verbessert (4) Nicht verfügbar (5) Kein Rating (6) Nicht verfügbar (7) Schätzungen (*) 4=9 ISSN 0254-1467 KOM(97) 273 endg. DOKUMENTE DE 01 09 Katalognummer : CB-CO-97-269-DE-C ISBN 92-78-20844-2 Amt für amtliche Veröffentlichungen der Europäischen Gemeinschaften L-2985 Luxemburg