PSL : คาดแข็งแกร่งขึ้นในปี 2565
19 กุมภาพันธ์ 2565

PSL : คาดแข็งแกร่งขึ้นในปี 2565
-กำไรไตรมาส 4/2564 อยู่ที่ 1.8 พันลบ. ดีกว่าที่เราคาดไว้ 35% กำไรสุทธิโตขึ้น 18% QoQ จากค่าระวางเรือที่สูงขึ้น (+7% QoQ เป็น 26,429 ดอลลาร์ฯ/ลำ/วัน)
-แม้จะเป็นช่วงโลว์ซีซั่น กำไรไตรมาส 1/2565 น่าจะโตอย่างแข็งแกร่ง YoY จากค่าระวางเรือ Supramax ที่สูงขึ้น (+20% YoY) และค่าเช่าเหมาลำระยะยาวที่สูงขึ้น
-คงคำแนะนำ “ซื้อ” ด้วยราคาเป้าหมายที่ 24.80 บาท เรือที่ถูกควบคุมคุมในไนจีเรีย1 ลำจะได้รับการปล่อยออกมาในไม่ช้า ตามคำสั่งของศาลสูงของไนจีเรีย
แม้ว่าจะเป็นช่วงโลว์ซีซันระหว่างเทศกาลตรุษจีนในไตรมาส 1/2565 แต่ค่า TC rate โดยเฉลี่ยในเชิง QTD ของเรือขนาด Supramax อยู่ในระดับค่อนข้างดีที่ 20,000 ดอลลาร์ฯ/ลำ/วัน (+20% YoY) ซึ่งอยู่เหนือระดับคุ้มทุนของ PSL ที่ 10,000 ดอลลาร์ฯ/ลำ/ วัน
มุมมอง KS
แนะนำ “ซื้อ” ด้วยราคาเป้าหมายที่ 24.80 บาท ราคาเป้าหมายของเราคำนวณด้วย PBV ที่ 1.7 เท่า (+1.5SD) และ BVPS ปี 2566 ที่ 14.50 บาท ราคาหุ้น PSL ปรับฐานขึ้น 31% จากระดับสูงสุดที่ 25 บาท/หุ้น ในไตรมาส 3/2564 และได้สะท้อนผลประกอบการไตรมาส 4/2564 ที่อ่อนแอแล้ว การฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งของ TC rate จะเป็นปัจจัยหนุนหลักของการดีดตัวขึ้นครั้งต่อไป
KS #KSecurities #PSL #หุ้น #ลงทุน #INVESTMENT
เปิดพอร์ตลงทุน >> https://bit.ly/3eC98sz
Follow us :
LINE : http://bit.ly/KSLINEOA
Facebook: http://bit.ly/2XwGoaa
Instagram: http://bit.ly/332OqIT
Twitter: http://bit.ly/344OVng
YouTube: http://bit.ly/2QAdiFp