DIF : หุ้นที่น่าจะได้ประโยชน์จากดีล M&A ระหว่าง DTAC และ TRUE
10 ตุลาคม 2564

DIF : หุ้นที่น่าจะได้ประโยชน์จากดีล M&A ระหว่าง DTAC และ TRUE
เรามองว่ามีความเป็นไปได้แค่ 25% ที่จะเห็นการควบรวมกิจการระหว่าง DTAC และ TRUE จากอุปสรรคทางกฎระเบียบจากหน่วยงานกำกับดูแลธุรกิจโทรคมนาคมและกฎหมายการแข่งขันทางการค้า เราคาดว่า DIF จะเป็นผู้ได้ประโยชน์หลักหากดีล M&A เกิดขึ้นจริงเพราะคาดว่า DTAC จะสปินออฟทรัพย์สินให้ DIF
เราคาดว่า DIF จะจ่าย DPS ที่ปีละ 1 บาท หรือคิดเป็นอัตราตอบแทนเงินปันผลที่ 7.7%
มุมมอง KS
แนะนำ “ซื้อ” เราคงประมาณการกำไรสุทธิปี 2564-66 ราคาเป้าหมายปี 2565 อิงด้วยวิธี DCF ที่ 15.99 บาท (WACC ที่ 7.2%) และคำแนะนำ “ซื้อ” ตามเดิม
ราคาหน่วยลงทุนปัจจุบันของ DIF ปรับเพิ่มขึ้นอย่างน่าดึงดูดใจจากช่องว่างเงินปันผลระหว่าง DIF และ JASIF ที่ปัจจุบันอยู่ที่ราว 160 bps เทียบกับที่ 250-350 bps ในอดีต เราไม่คาดว่า TRUE จะขายหุ้น DIF ที่ปรับลดลงต่ำกว่า 20% (เทียบกับปัจจุบันที่ 23%) เพราะ TRUE จะต้องรักษาสัดส่วนการถือหุ้นใน DIF เพราะ TRUE เช่าเสาส่งสัญญาณจาก DIF อยู่
เปิดพอร์ตลงทุน >> https://bit.ly/3eC98sz
KS #KSecurities
Follow us :
LINE : http://bit.ly/KSLINEOA
Facebook: http://bit.ly/2XwGoaa
Instagram: http://bit.ly/332OqIT
Twitter: http://bit.ly/344OVng
YouTube: http://bit.ly/2QAdiFp