Construction กลุ่มรับเหมาก่อสร้าง : การสร้าง Backlog ใหม่ จะมาหลังการเลือกตั้ง
12 พฤษภาคม 2566

Construction กลุ่มรับเหมาก่อสร้าง : การสร้าง Backlog ใหม่ จะมาหลังการเลือกตั้ง
การเลือกตั้งทั่วไปจะมีขึ้นในวันที่ 14 พ.ค. เราคาดว่าการเปิดตัวโครงการขนาดใหญ่จะถูกชะลอเป็นเวลา 2 ไตรมาสจนกว่าจะมีการจัดตั้งรัฐบาลใหม่ในช่วงครึ่งหลังของปี 2566 หลังจากนั้นจะมีการเปิดตัวโครงการเมกะโปรเจกต์ใหม่ๆ เพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจและผลักดันการเติบโตของ GDP
โครงการเมกะโปรเจกต์ที่กำลังดำเนินอยู่ โครงการเมกะโปรเจกต์ที่สำคัญที่คาดว่าจะเปิดประมูลในช่วงครึ่งหลังของปี 2566 หลังการเลือกตั้ง ได้แก่
1) รถไฟฟ้าสายสีส้มตะวันตก (มูลค่า 1.28 หมื่นลบ.) ซึ่งปัจจุบัน BEM เป็นผู้เสนอราคาต่ำที่สุด
2) รถไฟฟ้าส่วนต่อขยายสายสีแดง (มูลค่า 2.3 หมื่นลบ.)
3) รถไฟรางคู่ 3 เส้นทาง ได้แก่ ขอนแก่น-หนองคาย (มูลค่า 2.66 หมื่นลบ.) ชุมทางถนนจิระ-อุบลราชธานี (มูลค่า 3.75 หมื่นลบ.) และปากน้ำโพ-เด่นชัย (มูลค่า 6.28 หมื่นลบ.)
4) เส้นทางมอเตอร์เวย์สาย M5 M8 และ M9
เราชอบผู้รับเหมางานโยธา กลุ่มธุรกิจกำลังเผชิญกับการชะลอตัวของการลงทุนในโครงการแนวสูงของภาคเอกชน และช่องว่างเวลาของการเปิดตัวโครงการเมกะโปรเจกต์ใหม่ ที่อยู่ระหว่างการรอการเลือกตั้งทั่วไปและการจัดตั้งรัฐบาลชุดใหม่ เราชอบผู้รับเหมางานโยธา (CK และ STEC) มากกว่างานเสาเข็ม (SEAFCO และ PYLONเนื่องจากผู้รับเหมางานโยธามีระยะเวลาของ backlog ที่ยาวนานกว่า ความผันผวนของรายได้ที่ต่ำ และ downside risk ที่จำกัด โดย ณ ระดับ backlog ปัจจุบัน CK และ STEC สามารถรักษาระดับรายได้ปัจจุบันไว้ได้เป็นเวลา 15 และ 11 ไตรมาส ขณะที่ทั้ง SEAFCO และ PYLON สามารถรักษาระดับรายได้ไว้ได้เพียง 4 ไตรมาส
มุมมอง KS
มุมมองบวกต่อกลุ่ม CK (ซื้อ TP 33.55 บาท) เป็นหุ้นเด่นด้านการขยาย backlog และกำไรที่ฟื้นตัว ส่วน STEC (ซื้อ TP 18.02 บาท) เป็นหุ้น laggard เด่นของเรา
เปิดพอร์ตลงทุน >> https://ksecurities.co/open-account
Follow us :
LINE : https://ksecurities.co/KS-LineOA
Facebook: https://ksecurities.co/KS-Facebook
Instagram: https://ksecurities.co/KS-Instagram
Twitter: https://ksecurities.co/KS-Twitter
YouTube: https://ksecurities.co/KS-Youtube
#KS #หลักทรัพย์กสิกรไทย #KSecurities #หุ้น #หุ้นไทย #ข่าวหุ้น #ลงทุน #Construction