จับตาการแพร่ระบาดสายพันธ์ Delta เพื่อกำหนดทิศทาง Reopening vs Lockdown play
30 มิถุนายน 2564

จับตาการแพร่ระบาดสายพันธ์ Delta เพื่อกำหนดทิศทาง Reopening vs Lockdown play  

ในช่วง 1-2วันทำการที่ผ่านมาเราเริ่มเห็นการเคลื่อนไหวของหลายๆสินทรัพย์ออกไปในทางที่ Wait & see เพื่อรอดูสถานการณ์การแพร่ระบาดของ COVID-19 ที่กลับมาเพิ่มขึ้นอีกครั้ง ซึ่งส่วนหนึ่งเกิดจากความกังวลของสายพันธ์ Delta โดยทองคำจุเริ่มทรงตัวหลังจากที่เผชิญกับแรงขายทำกำไรมากกว่า 100เหรียญหลังการประชุม FOMC ในขณะที่ราคาน้ำมันดิบ Brent อ่อนตัว 2-3% ก่อนหน้าการประชุม OPEC ในช่วงปลายสัปดาห์  

ในขณะที่ดอลลาร์ชะลอการแข็งค่าในกรอบ 91.8 ในขณะที่อัตราผลตอบแนทนพันธบัตร 10ปี แกว่งในกรอบ 1.5%+-/- ในขณะที่หน้ากลุ่มหุ้นเริ่มกลับมาทยอยขายกลุ่ม value play และ cyclical play ในฝั่ง Reopening กลับมายังกลุ่ม Defensive, Technology (Lockdown play)  

เบื้องต้นเรามีมุมมองสอดคล้องกับภาพดังกล่าวในระยะสั้น ล่าสุดเราเริ่มเห็นยอดผู้ติดเชื้อบางประเทศในยุโรปกลับมาเพิ่มอีกครั้ง คาดว่าส่วนหนึ่งอาจเกิดจากการเคลื่อนย้ายและรวมกลุ่มคนจากเทศกาลฟุตบอลยูโร 2020 ซึ่งจะสิ้นสุดการแข่งขันในวันที่ 12 ก.ค. เพื่อประเมินสถานการณ์อีกครั้ง ในขณะเดียวกันอีกหนึ่งกลุ่มประเทศที่น่าเป็นห่วงนั่นคือภูมิภาคอาเซียนที่ปัจจุบันยอดจำนวนการฉีดวัคซีน 2 เข็มขึ้นไปยังอยู่ในระดับต่ำมากที่ 10%+/- เมื่อเทียบกับกลุ่มทวีปอื่นๆในระดับ 30-50% ขึ้นไป ซึ่งถือว่ามีความเสี่ยงต่อการป้องกัน Delta ในขณะเดียวกัน Supply ของวัคซีนไปภูมิภาคอาเซียนยังไม่ครบตามเป้าหมาย ฉะนั้นในระยะสั้น-กลาง เราอาจจะคาดหวัง Fund flow ที่จำกัด  

กลับมาที่กลุ่มการลงทุนเราคาดว่ากลุ่ม Domestic play ในประเทศอาจพักฐานระยะสั้นเพื่อรอดูสถานการณ์การแพร่ระบาดในประเทศ ฉะนั้นหากอิงจากทั้งสองมุมมองที่กล่าวมาข้างต้น เราคาดว่า SET จะแกว่งในกรอบ 1585-1610จุด แนะกลุ่มยาง (STA, NER) กลุ่ม packaging (SGGP, UTP) กลุ่มอิเล็กทรอนิกส์ (KCE)  , กลุ่มที่อิงกับการส่งออก (JWD) กลุ่มโรงกลั่น (TOP) และสำหรับกลุ่ม Reopening เบื้องต้นเราคาดว่าจะเป็นเพียงการปรับฐานระยะสั้นเท่านั่น (ไม่ได้เป็นการจบรอบ) ภายหลังในช่วงเดือนมิ.ย. ปรับขึ้นเด่นหลายกลุ่ม  

มุมมองตลาดหุ้น/ กลยุทธ์การลงทุน กลยุทธ์การลงทุนวันนี้คาด SET แกว่ง 1590—1,600 แนะ PTTGC, ORI 

หุ้นแนะนำ ORI (พื้นฐาน 10.50 บาท) ORI รายงานยอดขายไตรมาส 2/2564 ที่ 8.0 พันลบ. โตขึ้น 22% YoY และ 5% QoQ ทำให้ยอดขายครึ่งปีแรกอยู่ที่ 1.57 หมื่นลบ. หรือ 54% ต่อเป้าทั้งปี 2564 ของ ORI, ยอดขายส่วนใหญ่ในไตรมาส 2/2564 ยังมาจากกลุ่มคอนโด แต่คาดว่าแนวราบจะมีสัดส่วนมากขึ้นในไตรมาส 3/2564 เพราะมีแผนการเปิดตัวแนวราบมากขึ้นPTTGC (พื้นฐาน 73.00 บาท) คาดการณ์กำไรไตรมาส 2/2564 ที่สูงขึ้นและราคาหุ้นที่ไม่แพงที่ PBV 0.93 เท่าเทียบค่าเฉลี่ยที่ 1.32 เท่า, ชอบปัจจัยพื้นฐานของหุ้นอยู่เพราะบริษัทฯ คือหนึ่งในบริษัทด้านโรงกลั่นปิโตรเคมีเพียงไม่กี่รายที่คาดว่าจะมีกำไรแข็งแกร่งขึ้น QoQ ในไตรมาส 2/2564 

รายงานตัวเลขเศรษฐกิจ วันพฤหัสฯ ติดตาม ตัวเลข Caixin Manufacturing PMI ของจีนเดือน มิ.ย. คาดทรงตัว MoM ที่ 51.8 จุด ตัวเลข PMI ภาคการผลิตของเยอรมันเดือน มิ.ย. คาด +0.8% MoM เป็น 64.9 จุด ตัวเลข PMI ภาคการผลิตของอังกฤษเดือน มิ.ย. คาดทรงตัว ที่ 64.2 จุด  วันศุกร์ ติดตาม ตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ เดือน มิ.ย. คาด +6.75 แสนตำแหน่ง (+21% MoM) อัตราการว่างงานของสหรัฐฯ เดือน มิ.ย. คาด 5.7% (ลดลงจากเดือนก่อนหน้าที่ 5.8%) ตัวเลข Average Hourly Earnings ของสหรัฐฯ เดือน มิ.ย. คาด +0.3% MoM และ +3.6% YoY และถ้อยแถลงของประธาน ECB