JAS : ยังอยู่ใต้น้ำ
29 ตุลาคม 2564

JAS : ยังอยู่ใต้น้ำ
คาดผลขาดทุนปกติไตรมาส 3/2564 เพิ่มขึ้นเป็น 680 ลบ. เทียบกับผลขาดทุนปกติไตรมาส 3/2563 ที่ 538 ลบ. จากต้นทุนด้านเนื้อหาและเครือข่ายที่สูงขึ้น
ออกหุ้นกู้ 1.37 พันลบ. เพื่อลดปัญหาสภาพคล่อง แต่ผลขาดทุนปกติช่วง 9 เดือนแรกของปีนี้สะท้อน downside ต่อประมาณการผลขาดทุนปกติปี 2564 ของเรา
แนะนำ “ถือ” หุ้นยังถูกกดดันจากกำไรที่น่าผิดหวังและปัญหาสภาพคล่อง แต่เรามองเห็นความเสี่ยงที่ต่ำจากการเพิ่มทุนและการผิดนัดชำระหนี้
มุมมอง KS
แนะนำ “ถือ” เราคงประมาณการกำไรสุทธิปี 2564-66 ราคาเป้าหมายปี 2565 อิงด้วยวิธี DCF ที่ 2.88 บาท กำไรสุทธิที่คาดจะออกมาน่าประหลาดใจคาดจะมีสาเหตุหลักจาก 1) การควบคุมต้นทุนที่ดีขึ้นและ 2) ผลกระทบที่ลดลงจากการใช้มาตรฐานบัญชี TFRS 16 ซึ่งคาดจะหักล้างปัจจัยที่จะฉุดราคาหุ้นซึ่งรวมถึงสงครามราคา FBB และความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นจากเพิ่มทุน
ความเสี่ยงเรื่องผิดนัดชำระหนี้เพิ่มขึ้นหรือไม่ JAS ไม่น่าจะประสบปัญหาเรื่องสภาพคล่องซึ่งส่งผลต้องเพิ่มทุนขณะนี้จากสัดส่วนหนี้สินสุทธิต่อทุนที่ 1.4 เท่า ซึ่งยังสามารถกู้ยืมเงินได้อีกเพราะธุรกิจ FBB ไม่ได้รับผลกระทบจากการระบาดของโควิด-19
เปิดพอร์ตลงทุน >> https://bit.ly/3eC98sz
KS #KSecurities
Follow us :
LINE : http://bit.ly/KSLINEOA
Facebook: http://bit.ly/2XwGoaa
Instagram: http://bit.ly/332OqIT
Twitter: http://bit.ly/344OVng
YouTube: http://bit.ly/2QAdiFp