Preview 3Q22 : THANI - MICRO
5 พฤศจิกายน 2565

Preview 3Q22 : THANI - MICRO
THANI มองข้ามไปยัง 4Q22
คาดว่า THANI รายงานกำไรไตรมาส 3/2565 ที่ 478 ลบ. เพิ่มขึ้น 19.2% YoY แต่ลดลง 3.0% QoQ กำไร 9M65 คิดเป็น 73.7% ของประมาณการกำไรทั้งปีนี้ของเรา
คาดกำไรเติบโตขึ้น YoY จาก credit cost ที่ลดลง แต่คาดลดลง QoQ จาก CoF ที่สูงขึ้น คาดสินเชื่อและคุณภาพสินทรัพย์ดีขึ้นต่อเนื่องในไตรมาส 3/2565
เราเชื่อว่ากำไรสุทธิไตรมาส 4/2565 จะฟื้นตัวขึ้น YoY และ QoQ จากช่วงไฮซีซั่นของยอดขายรถบรรทุก แนะนำ “ซื้อ” ด้วยราคาเป้าหมายที่ 5.05 บาท
มุมมอง KS
“ซื้อ” THANI ด้วยราคาเป้าหมาย 5.05 บาท เรายังชอบ THANI จากการควบคุมคุณภาพสินทรัพย์ที่แข็งแกร่งเมื่อเทียบกับคู่แข่ง นอกจากนี้มูลค่าหุ้นขณะนี้ยังค่อนข้างถูก
MICRO ยุ่งเหยิงจนยากจะรับมือ
เราปรับลดคำแนะนำ MICRO เป็น “ขาย” จาก “ถือ” และลดราคาเป้าหมายลงเป็น 3.35 บาท จาก 4.70 บาท เพื่อสะท้อนการปรับลดประมาณการกำไรและเป้า PBV
เราลดประมาณการกำไรปี 2565-67 ลง 33.1-43.0% จาก 1) สมมติฐาน credit cost ที่เพิ่มขึ้นจากคุณภาพสินทรัพย์ที่อ่อนแอและ 2) สมมติฐาน opex ที่สูงขึ้น
คาดกำไรไตรมาส 3/2565 จะอยู่ที่ 15 ลบ. ลดลง 61.7% YoY และ 17.6% QoQ และรายได้รายไตรมาสจะทำสถิติต่ำสุดใหม่จาก credit cost และ opex ที่สูงขึ้น
มุมมอง KS
“ขาย” และลดราคาเป้าหมาย 3.35 บาท จาก 1) การปรับลดประมาณกำไร และ 2) PBV ที่ลดลงเป็น 1.58 จาก 1.97 จาก ROE ระยะยาวที่ลดลงเป็น 14.1% จาก 15.6% มูลค่าหุ้นปัจจุบันดูเหมือนจะค่อนข้างแพง เมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ยของกลุ่มการเงิน
เปิดพอร์ตลงทุน >> https://bit.ly/3eC98sz
Follow us :
LINE : http://bit.ly/KSLINEOA
Facebook: http://bit.ly/2XwGoaa
Instagram: http://bit.ly/332OqIT
Twitter: http://bit.ly/344OVng
YouTube: http://bit.ly/2QAdiFp
#KS #หลักทรัพย์กสิกรไทย #KSecurities #หุ้น #หุ้นไทย #ข่าวหุ้น #ลงทุน #THANI #MICRO