PTTGC : ความได้เปรียบต้นทุนก๊าซลดลง
27 มกราคม 2565

PTTGC : ความได้เปรียบต้นทุนก๊าซลดลง
-คงคำแนะนำ “ถือ” ด้วยราคาเป้าหมายที่ 60.50 บาท เนื่องจากมี upside ที่จำกัดต่อ และความได้เปรียบจากการเป็นผู้ผลิตที่ใช้ก๊าซเป็นวัตถุดิบลดลงในปี 2565
-คาดกำไรไตรมาส 4/2564 อยู่ที่ 5.7 พันลบ. ลดลง YoY และ QoQ จากธุรกิจอะแเมติกส์และโอเลฟินส์ที่อ่อนแอลง คาดกำไรปกติไตรมาส 1/2565 จะทรงตัว QoQ
-ข้อได้เปรียบจากวัตถุดิบก๊าซราคาถูกมีน้อยลงจากปริมาณอีเทนที่ลดลง เปลี่ยนวิธีกำหนดราคา LPG/โพรเพน และแผนหยุดซ่อมโรงงานจำนวนมากในปี 65
เราคาดว่ากำไรปกติไตรมาส 1/2565 ของ PTTGC แทบจะไม่เปลี่ยนแปลง เนื่องจากส่วนต่างของอะโรแมติกส์ที่ดีขึ้นจะหักกลบกับอัตรากำไรของโอเลฟินส์ที่ลดลง อีกทั้งมีการปิดซ่อมบำรุงโรงงานในไตรมาส
มุมมอง KS
คงคำแนะนำ “ถือ” ด้วยราคาเป้าหมายสิ้นปี 2565 ที่ 60.50 บาท คำแนะนำของเราอ้างอิงจาก upside ที่จำกัดต่อราคาเป้าหมายของเรา ในขณะเดียวกัน ความเสี่ยงต่อประมาณการกำไรปี 2565 ของเรานั้นเอนเอียงไปทาง downside มากกว่า upside จากความได้เปรียบจากการเป็นผู้ผลิตปิโตรเคมีที่ใช้ก๊าซราคาถูกเป็นวัตถุดิบที่ลดลง นอกจากนี้ แผนการปิดซ่อมโรงงานจำนวนมากจะฉุดราคาหุ้นของบริษัทฯ ในปี 2565
เปิดพอร์ตลงทุน >> https://bit.ly/3eC98sz
KS #KSecurities #PTTGC
Follow us :
LINE : http://bit.ly/KSLINEOA
Facebook: http://bit.ly/2XwGoaa
Instagram: http://bit.ly/332OqIT
Twitter: http://bit.ly/344OVng
YouTube: http://bit.ly/2QAdiFp