SAT : ต้นทุนยังขึ้นต่อ
10 มกราคม 2566

SAT : ต้นทุนยังขึ้นต่อ
-คาดกำไรสุทธิไตรมาส 4/2565 จะอยู่ที่ 208 ลบ. เพิ่มขึ้น 15.7% YoY แต่ลดลง 19.6% QoQ คาดยอดขายทรงตัว แต่ GPM ลดลงจากค่าไฟฟ้าที่เพิ่มขึ้น
-คาดกำไรสุทธิปี 2566 จะทรงตัว คาดยอดขายจะแข็งแกร่งในครึ่งแรกของปี 2566 แต่ GPM อ่อนแอ ขณะที่ยอดขายในครึ่งปีหลังอาจชะลอตัว แต่ GPM ปรับดีขึ้น
-ลดคำแนะนำเป็น “ถือ” และลดราคาเป้าหมายปี 2566 ลงจาก 24 บาท เป็น 20 บาท เพื่อสะท้อนการปรับลดประมาณการกำไรและการลดตัวคูณมูลค่าหุ้น
คาดรายได้ 1Q66 จะแข็งแกร่ง
เราคาดว่ารายได้จะเติบโตขึ้น YoY และ QoQ ในไตรมาส 1/2566 จาก
1) ช่วงไฮซีซั่นของการขาย
2) รายได้เพิ่มเติมจากคำสั่งซื้อใหม่และคำสั่งซื้อต่อเนื่องจากช่วงครึ่งหลังของปี 2565
หากมองในระยะยาว เราเชื่อว่าค่าไฟฟ้าที่สูงขึ้นในปี 2566 จะยังคงเป็นปัจจัยฉุด GPM และกำไรสุทธิ แต่เราเชื่อว่าค่าไฟฟ้าจะไม่เพิ่มขึ้นอีก เนื่องจากราคาก๊าซธรรมชาติแตะระดับสูงสุดแล้วและเงินบาทเริ่มแข็งค่าขึ้น ดังนั้น GPM จึงน่าจะค่อยๆ ปรับดีขึ้นตลอดทั้งปีจากต้นทุนวัตถุดิบที่ลดลง เช่น ราคาเหล็ก
มุมมอง KS
เราปรับลดคำแนะนำเป็น “ถือ” เนื่องจากเราคาดว่าแนวโน้มกำไรปี 2566 จะอยู่ในระดับปานกลาง โดยไม่มีการเติบโต เรายังลดราคาเป้าหมายปี 2566 เป็น 20 บาท เพื่อสะท้อนการปรับลดประมาณการกำไรและการลดตัวคูณมูลค่าหุ้น
เปิดพอร์ตลงทุน >> https://bit.ly/3eC98sz
Follow us :
LINE : http://bit.ly/KSLINEOA
Facebook: http://bit.ly/2XwGoaa
Instagram: http://bit.ly/332OqIT
Twitter: http://bit.ly/344OVng
YouTube: http://bit.ly/2QAdiFp
#KS #หลักทรัพย์กสิกรไทย #KSecurities #หุ้น #หุ้นไทย #ข่าวหุ้น #ลงทุน #SAT