Monthly Strategy เดือนนี้…จับตา! จุดเปลี่ยนของตลาดหุ้น
6 สิงหาคม 2565

KS Monthly Strategy เดือนนี้…จับตา! จุดเปลี่ยนของตลาดหุ้น 
คงเป้าหมาย SET ปี 2565 ไว้ที่ 1,650 จุด 
เรามีมุมมองเป็นกลางต่อหุ้นไทยจาก upside ที่จำกัดต่อเป้าหมาย SET ที่ 1,650 จุด ตรึงไว้ที่ EPS (กำไรต่อหุ้น) ปี 2566 ที่ 107.40 บาทและ EYG 3.47% (หรือ -0.875SD) ประมาณการกำไรต่อหุ้นปี 2566 ปรับเพิ่มขึ้น 0.3% MoM มุมมองในประเทศของเราตอนนี้เห็นผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีของไทยที่ 3.10% ณ สิ้นปี 2565 SET Index ลดลง -4% YTD เนื่องจาก PER ล่วงหน้า 12 เดือน ถูกปรับลดลงเหลือ 15.0 เท่า เทียบกับ 18.0 เท่า ณ สิ้นปี 2564 จากความกลัวเกี่ยวกับภาวะเศรษฐกิจถดถอยจากนโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้น อย่างไรก็ตาม EPS ของตลาด ปี 2565-2566 มีการปรับเพิ่มขึ้น 11%/20% YTD เป็น 98.3/107.40 นำโดยแนวโน้มเศรษฐกิจที่ดีขึ้นตามลำดับ
จับตาจุดเปลี่ยนของตลาดหุ้น 
เราคาดว่าตลาดหุ้นไทยจะฟื้นตัวในเดือนส.ค. 2565 จากการคลายความกังวลเกี่ยวกับนโยบายการเงินแบบตึงตัวของเฟด เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อในสหรัฐฯ ถึงจุดสูงสุดแล้วและภาวะถดถอยกำลังคลี่คลาย Fed Fund Futures คาดการณ์ว่าเฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ย 50 bps ในการประชุมครั้งต่อไปในเดือนก.ย. และ25 bps ในทุกการประชุมสองครั้งสุดท้ายของปีนี้ซึ่งจะทำให้อัตราดอกเบี้ยนโยบายของสหรัฐฯ สูงสุดที่ 3.25%-3.5% สำหรับวัฎจักรที่ตึงตัวนี้ ปัจจัยสนับสนุนเชิงบวกที่สำคัญอื่น ๆ ในครึ่งปีหลังได้แก่ จำนวนนักท่องเที่ยวที่เพิ่มขึ้น อัตราดอกเบี้ยต่ำ ค่าเงินบาทที่อ่อนค่า ความคืบหน้าของสถานการณ์รัสเซีย-ยูเครน และการพัฒนาเชิงบวกในจีน ด้วยความกลัวที่ลดลง เราคาดว่านักลงทุนจะลดการถือเงินสดซึ่งเพิ่มขึ้นถึงระดับสูงสุดนับตั้งแต่การโจมตีของผู้ก่อการร้ายในเหตุการณ์ 9/11 ในไตรมาส 2/2565 ตามรายงานของ Financial Times ความเสี่ยงที่สำคัญในครึ่งปีหลังคือการหยุดส่งก๊าซของรัสเซียให้กับยุโรปอย่างกะทันหัน อัตราเงินเฟ้อที่สูงอย่างมากจะบังคับให้เฟดมีท่าทีเชิงรุกมากขึ้น รวมถึงการชะลอการเปิดพรมแดนของจีนและการคงนโยบาย zero-COVID วิกฤตของหนี้และความไม่สงบทางสังคมในตลาดกลุ่มประเทศ emerging markets อาจกระทบต่อธุรกิจของบริษัทไทยบางบริษัท
Top picks ของเรา
ตอนนี้เรามีการลงทุนทั้งหมด 5 รูปแบบ
หุ้นปันผล (KKP และ DTAC) 
เราคาดว่าหุ้นปันผลจะออกมาดีในช่วงที่ตลาดปรับฐาน
หุ้นความผันผวนต่ำ (BGRIM, GPSC, BH, และ CPALL) 
หุ้นความผันผวนต่ำเป็นหุ้นที่ป้องกันความเสี่ยงจากภาวะเศรษฐกิจถดถอย
หุ้นเติบโต (BE8, BBIK, RBF, และ SINGER) 
เราคาดว่า BE8, BBIK, RBF และ SINGER จะมีกำไรเติบโตเฉลี่ย 40-70% ในปี 2565-2566
หุ้นเปิดประเทศ (MTC, PTG, ANAN, และ CENTEL) 
การกลับมาของกิจกรรมทางเศรษฐกิจ การกลับไปเรียนในโรงเรียน/ทำงานในสำนักงาน รายได้และค่าจ้างของภาคเกษตรที่สูงขึ้นจะช่วยกระตุ้นความต้องการเงินกู้ของ MTC ปริมาณการขายน้ำมันของ PTG ยอดขายของ ANAN และอัตราการเข้าพักและราคาห้องพักของ CENTEL
การพัฒนาเชิงบวกในจีน (PSL JWD) 
การกลับมาเปิดประเทศอีกครั้งและมาตราการกระตุ้นเศรษฐกิจของจีนจะช่วยเพิ่มค่าระวางขนส่งของ PSL
#KS #KSecurities #หุ้น #ลงทุน #INVESTMENT #Strategy
เปิดพอร์ตลงทุน >> https://bit.ly/3eC98sz
Follow us :
LINE : http://bit.ly/KSLINEOA
Facebook: http://bit.ly/2XwGoaa
Instagram: http://bit.ly/332OqIT
Twitter: http://bit.ly/344OVng
YouTube: http://bit.ly/2QAdiFp