TOP : พรีวิว 3Q64 จุดเริ่มต้นของการฟื้นตัว
15 ตุลาคม 2564

TOP : พรีวิว 3Q64 จุดเริ่มต้นของการฟื้นตัว
คาดกำไรไตรมาส 3/2564 ที่ 2.8 พันลบ. ดีขึ้น YoY และ QoQ จาก GRM และกำไรธุรกิจน้ำมันหล่อลื่นและอะโรแมติกส์ กำไรจากสต็อกน้ำมันและรายการพิเศษที่สูงขึ้น
แนวโน้มไตรมาส 4/2564 ดีขึ้นอีกจาก GRM และปริมาณการกลั่นที่สูงขึ้น ปรับเพิ่มประมาณการกำไรปี 2564-66 ขึ้น 17-130% จากภาพรวมของโรงกลั่นที่แข็งแกร่ง
แนะนำ “ซื้อ” ปรับปีฐานราคาเป้าหมายเป็นสิ้นปี 2565 ที่ 66.25 บาท และเพิ่ม TOP เป็นหุ้นเด่นของเราจากกำไรที่ฟื้นตัวดีและมีสัดส่วนเงินกู้ในสกุลเงินดอลลาร์ฯ ลดลง
มุมมอง KS
คงคำแนะนำ “ซื้อ” และปรับปีฐานราคาเป้าหมายเป็นสิ้นปี 2565 อยู่ที่ 66.25 บาท คำแนะนำของเราอิงจากกำไรปกติที่คาดจะพลิกฟื้นขึ้นในไตรมาส 4/2564 และปี 2565-66 ขณะเดียวกัน ราคาหุ้น TOP ขณะนี้ซื้อขายด้วย PBV ปี 2565 ที่ 0.90 เท่าเทียบกับคู่แข่งที่ 1.09 เท่า โดย TOP ไม่สมควรได้รับส่วนลดที่มากเช่นนี้จากส่วนต่างราคาน้ำมันชนิดกลางที่เพิ่มขึ้นมากและประโยชน์ระยะยาวจากโครงการพลังงานสะอาด (CFP) ถึงแม้มูลค่าหุ้นอาจมีส่วนลดบ้างจากแผนเพิ่มทุนที่คาดจะเกิดขึ้นในครึ่งปีแรกปี 2565
เปิดพอร์ตลงทุน >> https://bit.ly/3eC98sz
KS #KSecurities #TOP
Follow us :
LINE : http://bit.ly/KSLINEOA
Facebook: http://bit.ly/2XwGoaa
Instagram: http://bit.ly/332OqIT
Twitter: http://bit.ly/344OVng
YouTube: http://bit.ly/2QAdiFp