PTT : มี downside จากค่าธรรมเนียมท่อส่งก๊าซใหม่
2 กันยายน 2565

PTT : มี downside จากค่าธรรมเนียมท่อส่งก๊าซใหม่
-คงคำแนะนำ “ซื้อ” ด้วยราคาเป้าหมายที่ 45.0 บาท จากราคาหุ้นที่ไม่แพง (-2x SD PBV) แต่ราคาหุ้นมี downside ในระยะสั้นจากค่าธรรมเนียมท่อส่งก๊าซใหม่
-คณะกรรมการกำกับกิจการพลังงานอนุมัติค่าธรรมเนียมท่อส่งก๊าซใหม่ ซึ่งจะทำให้ประมาณการกำไรปี 2565-2569 ของ PTT ลดลง 5-6% หรือ 4.7 พันลบ./ปี
-ค่าธรรมเนียมท่อส่งก๊าซใหม่จะแบ่งเป็น 5 พื้นที่ โดยให้ผลตอบแทนการลงทุนที่ลดลงตาม WACC ที่ลดลงเหลือ 6-8% เทียบกับข้อเสนอของ PTT ที่ 8-11%
มุมมอง KS
คงคำแนะนำ “ซื้อ” ด้วยราคาเป้าหมายกลางปี 2566 ที่ 45.0 บาท เราคาดว่า downside ที่อาจเกิดขึ้นจากค่าธรรมเนียมท่อส่งก๊าซใหม่จะสร้างบรรยากาศการซื้อขายเชิงลบต่อ PTT ในระยะสั้น อย่างไรก็ตาม เนื่องจาก PTT ยังคงซื้อขายที่ PBV ปี 2566 ที่ 0.89 เท่า หรือ 2 S.D. ต่ำกว่าค่าเฉลี่ย เราจึงคงคำแนะนำ “ซื้อ” สำหรับ PTT เราเชื่อว่าแนวโน้มกำไรที่แข็งแกร่งในปี 2565 ประวัติการจ่ายเงินปันผลที่ดีและมูลค่าหุ้นที่ไม่แพงจะจำกัด downside ต่อราคาหุ้น
#KS #KSecurities #หุ้น #ลงทุน #INVESTMENT #PTT
เปิดพอร์ตลงทุน >> https://bit.ly/3eC98sz
Follow us :
LINE : http://bit.ly/KSLINEOA
Facebook: http://bit.ly/2XwGoaa
Instagram: http://bit.ly/332OqIT
Twitter: http://bit.ly/344OVng
YouTube: http://bit.ly/2QAdiFp