ORI : เปิดเผยเป้าหมายธุรกิจใหม่ในเชิงรุก
2 กันยายน 2564

ORI : เปิดเผยเป้าหมายธุรกิจใหม่ในเชิงรุก
ORI คาดว่าแอลฟา อินดัสเทรียล โซลูชั่น (ALPHA) JV ใหม่ระหว่าง ORI และ JWD จะทำกำไรส่วนเพิ่มได้ 55-600 ลบ. ในปี 2565-68 และพร้อม IPO ในปี 68
นอกจากสินทรัพย์ภายใต้การบริหารจัดการขนาด 1 ล้านตร.ม. ที่มีแผนเริ่มดำเนินงานในปี 68 ALPHA ก็มีแผนให้บริการสาธารณูปโภคและไฟฟ้าในระยะยาวด้วย
มุมมอง KS
คงคำแนะนำ “ซื้อ” และราคาเป้าหมายกลางปี 2565 ที่ 10.80 บาทสำหรับ ORI เรามองบวกต่อการลงทุนในครั้งนี้ แม้จะรวมมูลค่าส่วนเพิ่มจากธุรกิจใหม่ที่ 0.26 บาท (ขายสินทรัพย์ 62,000 ตร.ม. มูลค่า 2.4 หมื่นบาท/ตร.ม. เข้ากอง REIT เป็นเวลา 10 ปี ด้วยอัตรากำไรสุทธิ (NPM) ที่ 15% และต้นทุนถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก (WACC) ที่ 7%) เข้ามาในประมาณการแล้ว แต่มองว่ายังเร็วเกินไปที่จะรวมเป้าหมายทั้งหมดเข้ามา ซึ่งจะมีมูลค่ามากกว่าประมาณการเดิมของเราถึง 4 เท่า นอกจากนี้เราก็ยังไม่ได้รวมกำไรจาก JV ดังกล่าวเข้ามาร่วมคำนวณ ซึ่งอาจเป็นส่วนที่ก่อให้เกิด upside risk 1-7% ต่อประมาณการกำไรปี 2565-68 ของเรา
เปิดพอร์ตลงทุน >> https://bit.ly/3eC98sz
KS #KSecurities #ORI
Follow us :
LINE : http://bit.ly/KSLINEOA
Facebook: http://bit.ly/2XwGoaa
Instagram: http://bit.ly/332OqIT
Twitter: http://bit.ly/344OVng
YouTube: http://bit.ly/2QAdiFp