SPRC: อุตสาหกรรมโรงกลั่นอยู่ในช่วงขาขึ้น
19 พฤศจิกายน 2564

SPRC: อุตสาหกรรมโรงกลั่นอยู่ในช่วงขาขึ้น
ปัจจัยพื้นฐานในอุตสาหกรรมโรงกลั่นอยู่ในเกณฑ์ดี จากอุปสงค์ในภูมิภาคที่ฟื้นตัว การส่งออกน้ำมันของจีนที่ลดลง และปริมาณน้ำมันคงคลังในภูมิภาคที่ตึงตัว
อัตราการกลั่นของ SPRC จะกลับมาที่ระดับก่อนโควิด-19 ได้ในเร็วๆนี้ แต่จะยังไม่ถึงระดับเต็มกำลังการผลิตหากส่วนต่างราคาระหว่างน้ำมันดิบเบาและหนักยังคงแคบอยู่
คงคำแนะนำ “ซื้อ” ด้วยราคาเป้าหมายที่ 14.0 บาท จากแนวโน้มค่าการกลั่นที่ค่อยๆปรับเพิ่มขึ้นไปสู่ระดับ up-cycle ใหม่ในปี 2566
ผู้บริหารของ SPRC มีมุมมองเชิงบวกต่ออุตสาหกรรมโรงกลั่นจากอุปสงค์น้ำมันในภูมิภาคที่ฟื้นตัว การส่งออกน้ำมันของจีนที่ลดลง และสต็อกน้ำมันสำเร็จรูปที่ตึงตัว ทั้งนี้ ความต้องการน้ำมันในภูมิภาคคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 2.3 ล้านบาร์เรลต่อวันในปี 2565 สูงกว่ากำลังการกลั่นใหม่ที่จะเข้ามาประมาณ 1 ล้านบาร์เรลต่อวัน
มุมมอง KS
คงคำแนะนำ “ซื้อ” ด้วยราคาเป้าหมายสิ้นปี 2565 ที่ 14.0 บาท คำแนะนำของเราขึ้นอยู่กับความคาดหวังที่ว่า GRM จะค่อยๆ ดีขึ้นไปสู่วัฏจักรขาขึ้นใหม่ของอุตสาหกรรมโรงกลั่นในปี 2566-67 ขณะที่ราคาหุ้น SPRC ปัจจุบันซื้อขายอิงตาม PBV ปี 2565 ที่ 1.29 เท่า เปรียบเทียบกับของคู่แข่งในประเทศที่ 0.98 เท่า SPRC สมควรซื่อขายที่ระดับสูงกว่าคู่แข่งจาก ROE ที่เหนือกว่า (16% เทียบกับ 10%)
KS #KSecurities #SPRC
เปิดพอร์ตลงทุน >> https://bit.ly/3eC98sz
KS #KSecurities
Follow us :
LINE : http://bit.ly/KSLINEOA
Facebook: http://bit.ly/2XwGoaa
Instagram: http://bit.ly/332OqIT
Twitter: http://bit.ly/344OVng
YouTube: http://bit.ly/2QAdiFp