Review 4Q22 MTC TIDLOR SAWAD
11 มีนาคม 2566

Review 4Q22 MTC TIDLOR SAWAD
MTC คาดกำไรจะไม่เติบโตในปี 2566
-เป้าหมายทางการเงินปี 2566 ดูอ่อนแอกว่าคาด จากแนวทาง NPL ต้นทุน/รายได้ และ credit cost เป้าการเติบโตของสินเชื่อปี 2566 ยังอยู่ที่ 20%
-เราปรับลดประมาณการกำไรปี 2566-67 ลง 16% และ 4% โดยคาดว่ากำไรปี 2566 จะลดลงเล็กน้อยที่ 4% YoY จาก credit cost ที่สูงขึ้น
-MTC มีแผนที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ย เพื่อชดเชยความเสี่ยงด้านสินเชื่อและต้นทุนดอกเบี้ยที่สูงขึ้น คงคำแนะนำ “ขาย” และลดราคาเป้าหมายเป็น 30.75 บาท
TIDLOR แนวโน้มการเติบโตของกำไร 1H66 ไม่น่าสนใจ
-เราปรับลดคำแนะนำสำหรับ TIDLOR เป็น “ถือ” และลดราคาเป้าหมายสิ้นปี 2566 เป็น 27 บาท จาก 33 บาท จากการปรับลดประมาณการกำไรและเป้า PBV
-เป้าหมายปี 2566 อ่อนแอกว่าคาด จาก credit cost ที่สูงขึ้นเป็น 3-3.5% และเป้าการเติบโตของสินเชื่อที่ลดลงเหลือ 10-20% ขณะที่ NPL จะยังคงอยู่ที่ <2%
-คาดกำไรปี 2566 จะทรงตัว YoY จาก PPOP ที่สูงขึ้นจะถูกหักลบด้วย ECL ที่เพิ่มขึ้น เราคาดว่ากำไรจะลดลง YoY ในครึ่งแรกของปี 2566 และจะโต YoY ในครึ่งปีหลัง
SAWAD คงมุมมองที่ระมัดระวังต่อคุณภาพสินทรัพย์
-เป้าการเติบโตของสินเชื่อปี 2566 ของ SAWAD และ ECL ดีกว่าคาด แต่แนวโน้ม non-NII และอัตราส่วนต้นทุน/รายได้อ่อนแอกว่าที่คาดการณ์ไว้
-เราคงมุมมองที่ว่า SAWAD จะต้องเพิ่ม credit cost อย่างมีนัยสำคัญ เนื่องจาก coverage ratio ที่ต่ำและอัตราส่วน NPL ที่สูงขึ้นในปี 2566
-เราคาดว่ากำไรจะเติบโต 3% และ 8% ในปี 2566-67 และคงคำแนะนำ “ขาย” พร้อมคงราคาเป้าหมายสิ้นปี 2566 เดิมที่ 46 บาท
เปิดพอร์ตลงทุน >> https://ksecurities.co/3lH6NSU
Follow us :
LINE : https://ksecurities.co/3Is4lZ9
Facebook: https://ksecurities.co/3Xr3P20
Instagram: https://ksecurities.co/3Isezcd
Twitter: https://ksecurities.co/3EeteoW
YouTube: https://ksecurities.co/3YSUgdd
#KS #หลักทรัพย์กสิกรไทย #KSecurities #หุ้น #หุ้นไทย #ข่าวหุ้น #ลงทุน #MTC #TIDLOR #SAWAD