STARK : แมวที่จับหนูได้คือแมวที่ดี
24 มกราคม 2566

STARK : แมวที่จับหนูได้คือแมวที่ดี
STARK ดำเนินธุรกิจด้านสายไฟ สายเคเบิลและธุรกิจบริการแรงงาน ธุรกิจสายไฟและสายเคเบิลมีสัดส่วนมากกว่า 90% ของรายได้และกำไร โดยเป็นผู้เล่นรายใหญ่ที่สุดในอาเซียนและอันดับที่ 14 ของโลก (ส่วนแบ่ง 0.7%)
โอกาสที่ดีในการลงทุน
เรามองว่า STARK เป็น “Defensive growth company” เนื่องจากการมุ่งเน้นที่ธุรกิจไฟฟ้าทำให้โตได้แม้ในสภาวะที่เศรษฐกิจมีความยากลำบาก ในปี 2566 เราคาดการเติบโตของรายได้หลักที่ประมาณ 10% ต่อปี ในช่วงปี 2566-2568 ซึ่งสอดคล้องกับแนวทางของบริษัทฯ ซึ่งสนับสนุนโดย
-การเติบโตจากภายในของตลาดสายไฟในประเทศไทยและเวียดนาม
-การขยายส่วนแบ่งการตลาดในประเทศไทย เวียดนาม และประเทศอื่น ๆ
-ผลิตภัณฑ์ใหม่
-การเปลี่ยนส่วนแบ่งไปยังผลิตภัณฑ์ที่มีกำไรสูง
กลยุทธ์นี้บ่งบอกว่า STARK สามารถกำหนดราคาขายและมีอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ที่สูงที่ 35-45% เทียบกับผลิตภัณฑ์ทั่วไป ที่ 5-25% เราประเมินว่าสัดส่วนของผลิตภัณฑ์ที่มีกำไรสูงจะเพิ่มขึ้นเป็น 60% ของยอดขายในปี 2568 เทียบกับ 44% ในปี 2564 ส่งผลให้ GPM เพิ่มเป็น 24% ในปี 2568 เทียบกับ 20% ในปี 2564
มุมมอง KS
เราเริ่มต้นการวิเคราะห์ STARK ด้วยคำแนะนำ “ซื้อ” และราคาเป้าหมายสิ้นปี 2566 ที่ 4.50 บาท ด้วย PER ปี 2567 ที่ 15 เท่า อยู่ในระดับเดียวกับค่าเฉลี่ยของคู่แข่งและ 0.9SD ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีต
เปิดพอร์ตลงทุน >> https://bit.ly/3eC98sz
Follow us :
LINE : http://bit.ly/KSLINEOA
Facebook: http://bit.ly/2XwGoaa
Instagram: http://bit.ly/332OqIT
Twitter: http://bit.ly/344OVng
YouTube: http://bit.ly/2QAdiFp
#KS #หลักทรัพย์กสิกรไทย #KSecurities #หุ้น #หุ้นไทย #ข่าวหุ้น #ลงทุน #STARK