TRUE : กังวลเรื่องมาตรการเยียวยามากกว่ามูลค่าการผนึกกำลัง
20 เมษายน 2565

TRUE : กังวลเรื่องมาตรการเยียวยามากกว่ามูลค่าการผนึกกำลัง
-คาดขาดทุนปกติไตรมาส 1/65 ที่ 1.36 พันลบ. (เทียบกับขาดทุนไตรมาส 1 และ 4/64 ที่ 610 ลบ./1.29 พันลบ.) สูงกว่าคาดการณ์ขาดทุนปีนี้ของเราที่ 301 ลบ.
-การเทขายครั้งล่าสุดทำให้ราคาหุ้นต่ำกว่าราคา VTO ซึ่งสะท้อนถึงความกังวลเกี่ยวกับมาตรการเยียวยาที่มากกว่ามูลค่าของการผนึกกำลังที่คาดไว้
-“ซื้อ” ปัจจัยลบในระยะสั้น เช่น ผลประกอบการที่อ่อนแอ คำวิจารณ์จากสาธารณชนจะหักล้างความชัดเจนเรื่องระเบียบข้อบังคับและการเปิดเผยมูลค่าของการผนึกกำลัง
มุมมอง KS
เราคงคำแนะนำ “ซื้อ” TRUE ประมาณการกำไรปกติปี 2565-2567 และราคาเป้าหมายปี 2565 ตามเดิมที่ 5.64 บาท ซึ่งรวมมูลค่าการผนึกกำลังที่ 3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ หากไม่มีการควบรวมกิจการ เราให้มูลค่าของ TRUE เพียง 3.05 บาท (WACC ที่ 9.7%) ปัจจัยหนุนราคาหุ้น ได้แก่ 1) ความคืบหน้าในเชิงบวกของการพิจารณาด้านกฎระเบียบและ 2) การเปิดเผยมูลค่าของการควบรวมกิจการที่มากกว่า 3 พันล้านดอลลาร์ฯ หลังจากการควบรวม
ความเสี่ยงขาลง ได้แก่ 1) ความล้มเหลวของการควบรวมกิจการด้วยเหตุผลใดก็ตาม 2) มาตรการเยียวยาที่เข้มงวดโดย กสทช. 3) การแข่งขันหลังควบรวมกิจการที่ยังรุนแรงและ 4) การประมูลคลื่นความถี่ 3.5 GHz ของ กสทช. ภายในสิ้นปี 2565
KS #KSecurities #หุ้น #ลงทุน #INVESTMENT #TRUE
เปิดพอร์ตลงทุน >> https://bit.ly/3eC98sz
Follow us :
LINE : http://bit.ly/KSLINEOA
Facebook: http://bit.ly/2XwGoaa
Instagram: http://bit.ly/332OqIT
Twitter: http://bit.ly/344OVng
YouTube: http://bit.ly/2QAdiFp