SAT : เดินหน้าต่อเนื่อง
12 กรกฎาคม 2564

SAT : เดินหน้าต่อเนื่อง
Preview งบ 2Q64 : คาดกำไรสุทธิ 2Q64 อยู่ที่ 190 ลบ. เติบโตขึ้น 233% YoY จากฐานที่ต่ำแต่ลดลง 40.8% QoQ จากปัจจัยตามฤดูกาลและ GPM ที่หดตัว
เราคาดว่ารายได้ 3Q64 ของ SAT จะขยายตัวขึ้นจาก 2Q64ตามการผลิตรถยนต์ที่เติบโต อย่างไรก็ดี เราคาดว่ากำไรสุทธิจะถูกกดดันจาก GPM ที่อาจปรับตัวลดลงอีก จากราคาวัตถุดิบที่เพิ่มขึ้นต่อเนื่อง โดยเฉพาะเหล็กที่นำเข้ามาจากประเทศญี่ปุ่น ซึ่งคิดเป็นสัดส่วนที่ 45% ของปริมาณเหล็กที่ใช้ในการผลิต เราคาดว่าบริษัทฯ จะปรับเพิ่มราคาขายเฉลี่ย (ASP) ขึ้นใน 3Q64 เช่นกัน แต่อาจจะมีช่วงเหลื่อมในการปรับราคาขึ้น
มุมมอง KS
เราคงมุมมองบวกต่อ SAT ด้วยราคาเป้าหมายเดิมกลางปี 65 ที่ 26 บาท เราชอบ SAT เพราะ
1.เราคาดว่ายอดขายจะฟื้นตัวขึ้นตามอุตสาหกรรมรถยนต์
2.ความสามารถในการควบคุมต้นทุนในช่วงเกิดวิกฤติโควิด-19
3.คาดว่า GPM สูงขึ้นใน 4Q64จากการปรับเพิ่ม ASP และคาดจะส่งผลบวกเต็มรูปแบบต่อ SAT ตั้งแต่ปี 65 เป็นต้นไป
4.การเติบโตสูง ในขณะที่มูลค่าหุ้นไม่แพง
เราคาดว่ากำไรสุทธิจะมีอัตราเติบโตเฉลี่ยต่อปี (CAGR) ช่วง 3 ปี ที่ 48% ในปี 2564-66
เปิดพอร์ตลงทุน >> https://bit.ly/3eC98sz
KS #KSecurities #SAT
Follow us :
LINE : http://bit.ly/KSLINEOA
Facebook: http://bit.ly/2XwGoaa
Instagram: http://bit.ly/332OqIT
Twitter: http://bit.ly/344OVng
YouTube: http://bit.ly/2QAdiFp