JASIF : ปันผลยังสูงและมีเสถียรภาพ
14 พฤศจิกายน 2564

JASIF : ปันผลยังสูงและมีเสถียรภาพ
กำไรปกติไตรมาส 3/64 (ทรงตัว YoY และ QoQ) สอดคล้องกับคาดการณ์ของเรา กำไรปกติ 9 เดือนแรกปีนี้คิดเป็น 77.7% ของประมาณการกำไรปกติทั้งปีของเรา
DPU ไตรมาส 3/64 อยู่ที่ 0.22 บาท คิดเป็นอัตราการจ่ายปันผลที่ 89%, อัตราตอบแทนเงินปันผลที่ 8.5% ต่อปี และ 73.6% ของประมาณการDPU ปี 2564 ที่ 1 บาท
มุมมอง KS
แนะนำ “ ซื้อ” เรายังคงประมาณการกำไรปกติปี 2564-2566 ราคาเป้าหมายอิงด้วยวิธี DCF ปี 2565 ที่ 11.24 บาท (WACC ที่ 7.2%) และคำแนะนำ “ซื้อ” ตามเดิม ปัจจัยหนุนราคาหุ้นจะมาจาก 1) ความสามารถในการทำกำไรของ JAS ที่เพิ่มขึ้นต่อเนื่อง 2) CPI ที่ปรับสูงขึ้นมากกว่าที่คาดไว้ เรายังคงเชื่อว่า DPU ที่สูงและมีเสถียรภาพของ JASIF ในอีกสามปีข้างหน้าจะมีค่าเกินกว่าอายุสัญญาเช่าในช่วงต้นปี 2575
Downside risk ต่อคำแนะนำ “ซื้อ” คือ 1) การแข่งขันในกลุ่มอินเทอร์เน็ตบ้าน (FBB) ที่อาจพัฒนาไปสู่สงครามราคา 2) การปรับลด DPU ของ JASIF เพื่อสำรองเงินสด 3) การขายหุ้น JASIF เพิ่มเติมของ JAS 4) การยกเว้นภาษีเงินปันผลของ JASIF ซึ่งจะหมดอายุในปี 2567 และ 5) กสทช. กำหนดข้อกำหนดใบอนุญาตในกองทุนโครงสร้างพื้นฐานด้วยอัตราค่าธรรมเนียมตามกฎหมายที่แน่นอน
เปิดพอร์ตลงทุน >> https://bit.ly/3eC98sz
KS #KSecurities
Follow us :
LINE : http://bit.ly/KSLINEOA
Facebook: http://bit.ly/2XwGoaa
Instagram: http://bit.ly/332OqIT
Twitter: http://bit.ly/344OVng
YouTube: http://bit.ly/2QAdiFp