BGC : เส้นทางที่โรยด้วยกลีบกุหลาบกำลังรออยู่
14 กุมภาพันธ์ 2566

BGC : เส้นทางที่โรยด้วยกลีบกุหลาบกำลังรออยู่
-คาดกำไรปกติไตรมาส 4/65 ที่ 75 ลบ. (-36.9% YoY และ -13.5% QoQ) จึงคาดกำไรปกติทั้งปี FY65 จะน้อยกว่าประมาณเดิมก่อนทบทวนของเราที่ 5%
-ปรับประมาณการกำไรปกติปี 65/66 ลง 5%/11% จากราคาก๊าซที่สูงและการซ่อมเตาเผา ปรับประมาณการของปี 67 ลง 0.7% จากการปรับปริมาณการผลิต
-แนะนำ “ซื้อ” ด้วยราคาเป้าหมายที่ 11.5 บาท ปัจจัยหนุนคาดมาจาก 1) ราคาก๊าซ pool price ที่กลับมาปกติ 2) ประสิทธิภาพเตาเผาที่ดีขึ้นและ 3) การเปิดประเทศเต็มรูปแบบ
เรามีมุมมองบวกต่อแนวโน้มการเติบโตในระยะกลางของ BGC
หนุนจากรายได้และราคาสินค้าโภคภัณฑ์ และจากอุปสงค์เครื่องดื่มแอลกอฮอล์ในประเทศที่เพิ่มขึ้นและเครื่องดื่มที่ไม่ใช่แอลกอฮอล์ที่เติบโตขึ้นในต่างประเทศ BGC จึงจำเป็นต้องปิดซ่อมเตาเผา 2 แห่งในจังหวัดอยุธยาและขอนแก่นในปี 2566 เพื่อลดปริมาณของเสียและเพิ่มประสิทธิภาพการผลิต ขณะเดียวกัน เพื่อบรรเทาผลกระทบจากการผลิต BGC จึงต้องผลิตเกินกำลังไว้ล่วงหน้าและจ้างเอ้าท์ซอร์สเพื่อช่วยผลิต
คำแนะนำ
คงคำแนะนำ “ซื้อ” BGC ด้วยราคาเป้าหมายสิ้นปี 2566 ที่ 11.50 บาท หนุนจาก 1) ต้นทุนก๊าซ pool ที่กลับมาอยู่ระดับปกติซึ่งคิดเป็น 30% ของ CoGS ของธุรกิจแก้ว 2) การซ่อมเตาเผาซึ่งคาดจะเพิ่มกำลังการผลิตขึ้น 2 หมื่นตัน/ปี และ GPM ที่ขยายตัวขึ้น 3% และ 3) การบริโภคที่ฟื้นตัวขึ้นเต็มรูปแบบหนุนจากอุปสงค์เครื่องดื่มแอลกอฮอล์
เปิดพอร์ตลงทุน >> https://bit.ly/3eC98sz
Follow us :
LINE : http://bit.ly/KSLINEOA
Facebook: http://bit.ly/2XwGoaa
Instagram: http://bit.ly/332OqIT
Twitter: http://bit.ly/344OVng
YouTube: http://bit.ly/2QAdiFp
#KS #หลักทรัพย์กสิกรไทย #KSecurities #หุ้น #หุ้นไทย #ข่าวหุ้น #ลงทุน #BGC