ADVANC : Capex ยังอยู่ในวัฎจักรขาขึ้น
12 กุมภาพันธ์ 2565

ADVANC : Capex ยังอยู่ในวัฎจักรขาขึ้น
-กำไรปกติไตรมาส 4/64 อยู่ที่ 6.75 พันลบ. (-2.2% YoY และ +0.4% QoQ) ดีกว่าคาด 1.6% DPS ครึ่งหลังปี 64 อยู่ที่ 4.24 บาท ( 95% ของกำไร) ดีกว่าคาด 30%
-ปรับเพิ่มประมาณการกำไรปกติปี 65-66 ขึ้น 3.6-4.7% จากการควบคุมต้นทุนที่ดีขึ้นและเพิ่ม capex ปี 65-66 ขึ้น 5-7% ซึ่งส่งผลให้ราคาเป้าหมายสูงขึ้น 1.6%
-คงคำแนะนำ “ถือ” แต่เพิ่มราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 233.21 บาท ราคาหุ้นขณะนี้ซื้อขายที่ +2SD P/E และไม่มีปัจจัยหนุนราคาหุ้นในระยะสั้น
มุมมอง KS
เราคงคำแนะนำ “ถือ” ADVANC แต่เพิ่มราคาเป้าหมายปี 2565 ขึ้นเป็น 233.21 บาท ราคาหุ้นขณะนี้ไม่แพงเพราะซื้อขายด้วย PER ปี 2565 ที่ 22.5 เท่า หรือมากกว่า 2SD เหนือกว่าระดับเฉลี่ย 5 ปีก่อน เทียบกับอัตราเติบโตของ EPS ปกติและ ROIC ปี 2565 ที่ 6.9% และ 15%
แม้เรามีมุมมองบวกต่อการกระจายความเสี่ยงของธุรกิจของ ADVANC ไปยังกลุ่มดิจิทัลคอนเทนต์ บริการ B2B และศูนย์ข้อมูลขนาดใหญ่ แต่เราเชื่อว่าอาจต้องใช้เวลาสักระยะในการสร้างกำไรและต้องใช้เงินลงทุนเริ่มแรกก่อน แม้การขายทรัพย์สิน เช่น เสาส่งสัญญาณ สายเคเบิลใยแก้วนำแสงและศูนย์ข้อมูล เป็นต้น อาจเพิ่มความน่าตื่นเต้น แต่โอกาสที่จะเกิดขึ้นจริงยังไม่มีความชัดเจน
KS #KSecurities #ADVANC #หุ้น #ลงทุน #INVESTMENT
เปิดพอร์ตลงทุน >> https://bit.ly/3eC98sz
Follow us :
LINE : http://bit.ly/KSLINEOA
Facebook: http://bit.ly/2XwGoaa
Instagram: http://bit.ly/332OqIT
Twitter: http://bit.ly/344OVng
YouTube: http://bit.ly/2QAdiFp