ชอบโรงกลั่นที่เน้นผลิตน้ำมันดีเซล
27 พฤศจิกายน 2565

ชอบโรงกลั่นที่เน้นผลิตน้ำมันดีเซล
-โรงกลั่นที่เน้นผลิตเบนซินจะถูกกระทบมากกว่าจากสต็อกน้ำมันเบนซินที่สิงคโปร์ที่สูง โดยความเสี่ยงจากภาวะ ศก. ถดถอยที่เพิ่มขึ้นจะทำให้ตัวคูณมูลค่าหุ้นลดลง
-ลดคำแนะนำต่อ ESSO และ SPRC เป็น “ถือ” ชอบ BCP และ TOP จากผลผลิตดีเซลที่สูงกว่า และ PBV ที่ถูกกว่า รวมถึง downside ที่น้อยกว่ากรณี ศก.ถดถอยเล็กน้อย
มุมมอง KS
ลดมุมมองต่อกลุ่มโรงกลั่นเป็นมุมมองกลางจากมุมมองบวก
เนื่องจากการส่งออกผลิตภัณฑ์น้ำมันสำเร็จรูปของจีนและรัสเซียในเวลาเดียวกันอาจทำให้ตลาดภูมิภาคกลับมาเกินดุลในปี 2566 เราจึงปรับลดคำแนะนำต่อ SPRC และ ESSO จาก “ซื้อ” เป็น “ถือ” จากแนวโน้ม GRM และกำไรที่อ่อนแอลงจะฉุดอัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น (ROE) ซึ่งนำไปสู่การปรับลดตัวคูณมูลค่าหุ้นในท้ายที่สุด
เราคาดว่า BCP และ TOP เป็นตัวเลือกที่ดีกว่าจากแนวโน้มกำไรที่เหนือกว่าคู่แข่งจากสัดส่วนผลผลิตน้ำมันกลุ่มดีเซลที่สูง ราคาหุ้นที่ถูกกว่าในแง่ของ PBV และ downside ที่น้อยกว่าหากเศรษฐกิจโลกเข้าสู่ภาวะถดถอยเพียงเล็กน้อย
เปิดพอร์ตลงทุน >> https://bit.ly/3eC98sz
Follow us :
LINE : http://bit.ly/KSLINEOA
Facebook: http://bit.ly/2XwGoaa
Instagram: http://bit.ly/332OqIT
Twitter: http://bit.ly/344OVng
YouTube: http://bit.ly/2QAdiFp
#KS #หลักทรัพย์กสิกรไทย #KSecurities #หุ้น #หุ้นไทย #ข่าวหุ้น #ลงทุน #โรงกลั่น