PTTGC กระแสเงินสดอิสระจะเพิ่มขึ้นในปี 2567
1 มีนาคม 2566

PTTGC กระแสเงินสดอิสระจะเพิ่มขึ้นในปี 2567
คงคำแนะนำ “ซื้อ”  และ TP ที่ 57.25 บาท จากกระแสเงินสดอิสระที่คาดว่าจะเพิ่มขึ้นอย่างมากในปี 2567 จาก CAPEX ที่ลดลงและส่วนต่างราคาเคมีภัณฑ์ที่ปรับดีขึ้น
ปัจจัยหลักขับเคลื่อนกำไร ปี 2566 คือ 1) การปิดซ่อมโรงงานที่น้อยลง 2) ปริมาณอีเทนที่ใช้ในการผลิตสูงขึ้น 3) ค่าใช้จ่ายพิเศษที่ลดลง และ 4) รายได้การเคลมประกัน
แนวโน้มอุตสาหกรรมยังไม่แน่นอนจากราคาน้ำมัน GRM และส่วนต่างราคาเคมีภัณฑ์ที่ปรับลดลง แต่คาดว่าจะการเริ่มกลับมาเพิ่มสต็อกสินค้าจะเริ่มในตั้งแต่ไตรมาส 2/66  
มุมมอง KS
แนะ “ซื้อ” ด้วยราคาเป้าหมายสิ้นปี 2566 ที่ 57.25 บาท คำแนะนำของเราตั้งอยู่บนคาดการณ์กระแสเงินสดอิสระที่จะสูงขึ้นตั้งแต่ปี 2567 เป็นต้นไป ซึ่งหมายความว่าหุ้นน่าได้รับการปรับเพิ่มตัวคูณมูลค่า นอกจากนี้ เราคาดว่ากำไรจะดีขึ้นอย่างค่อยเป็นค่อยไป QoQ ตลอดปี 2566 เนื่องจากการกลับมาดำเนินการตามปกติของโรงกลั่นในไตรมาส 1/2566 พร้อมกับปริมาณอีเทนที่สูงขึ้นในช่วงเดือน เม.ย.-ธ.ค. อีกทั้งคาดว่าส่วนต่างราคาปิโตรเคมีภัณฑ์บางรายการจะฟื้นตัวในช่วงครึ่งหลังของปี 2566 ในขณะที่ กำไรจะดีขึ้นในเชิง YoY เนื่องจากปีนี้ไม่มีผลขาดทุนก้อนใหญ่จากการป้องกันความเสี่ยงราคาน้ำมัน ดังนั้น เราคงคำแนะนำ “ซื้อ” PTTGC ด้วยราคาเป้าหมายสิ้นปี 2566 ที่ 57.25 บาท อิงตาม PBV ปี 2567 ที่ 0.8 เท่า (-1.25SD)
เปิดพอร์ตลงทุน >> https://bit.ly/3eC98sz
Follow us :
LINE : http://bit.ly/KSLINEOA
Facebook: http://bit.ly/2XwGoaa
Instagram: http://bit.ly/332OqIT
Twitter: http://bit.ly/344OVng
YouTube: http://bit.ly/2QAdiFp
#KS #หลักทรัพย์กสิกร #Ksecurities #หุ้น #หุ้นไทย #ข่าวหุ้น #ลงทุน #PTTGC