TOP : ปัญหาค้างคาใกล้จะจบลง
12 กันยายน 2565

TOP : ปัญหาค้างคาใกล้จะจบลง
-คงคำแนะนำ “ซื้อ” และปรับราคาเป้าหมายขึ้นเล็กน้อยเป็น 67.70 บาท จาก dilution effect ที่ลดลงจาก 13% เป็น 10% ราคาหุ้นปัจจุบันมี TSR ที่ 20%
-TOP ประกาศช่วงราคาเสนอขายหุ้นที่ออกใหม่ที่ระหว่าง 52-54 บาท/หุ้น
-จำนวนหุ้นที่ออกใหม่ทั้งหมดจะอยู่ที่ 192-226 ล้านหุ้น คิดเป็น dilution effect ที่ 8.6-10.0% คาดเงินปันผลระหว่างกาลที่ 1.25 บาท/หุ้น หรือผลตอบแทนที่ 2.1%
มุมมอง KS
เราปรับราคาเป้าหมายกลางปี 2566 ขึ้น จาก 65.50 บาท เป็น 67.70 บาท จาก dilution effect ที่ลดลงจาก 13% เป็น 10% ราคาเป้าหมายใหม่กลางปี 2566 ของเราที่ 67.70 บาท ยังคงอิงตาม PBV ที่ 0.98 เท่า หรือเท่ากับ -0.75x S.D. โดยมีส่วนลด 10% สำหรับ dilution ด้วยผลตอบแทนผู้ถือหุ้นรวม (TSR) ที่ประมาณ 20%
เรายังชอบปัจจัยพื้นฐานของ TOP จากวัฏจักรอุตสาหกรรมการกลั่นที่คาดว่าจะแข็งแกร่งในอีก 2-3 ปีข้างหน้า แนวโน้มการเติบโตระยะยาวที่ดีจากโครงการ CFP และราคาหุ้นที่ไม่แพงโดยซื้อขายตาม PBV ปี 2566 ที่ 0.78 เท่า เทียบกับ 0.92 เท่า ของคู่แข่งในประเทศ
เปิดพอร์ตลงทุน >> https://bit.ly/3eC98sz
Follow us :
LINE : http://bit.ly/KSLINEOA
Facebook: http://bit.ly/2XwGoaa
Instagram: http://bit.ly/332OqIT
Twitter: http://bit.ly/344OVng
YouTube: http://bit.ly/2QAdiFp
#KS #KSecurities #หุ้น #ลงทุน #INVESTMENT #TOP