Review งบ 3Q22: STA STGT
17 พฤศจิกายน 2565

Review งบ 3Q22: STA STGT
STA แนวโน้มน่าท้าทาย
มุมมองลบเล็กน้อยจากการประชุมนักวิเคราะห์ของ STA หลังประกาศผลประกอบการไตรมาส 3/2565 คาดว่าธุรกิจถุงมือยังอ่อนตัวลง แต่ธุรกิจยางธรรมชาติดีขึ้น
ไม่ใช่แนวโน้มของอุตสาหกรรมที่ดีนัก แต่ STA กำลังใช้โอกาสนี้เพื่อชิงส่วนแบ่งทางการตลาดจากผู้ผลิตยางทั้งในไทยและอินโดนีเซีย
คงคำแนะนำ “ซื้อ” ด้วยราคาเป้าหมายปี 2566 ที่ 22 บาท เราปรับลดประมาณการกำไร ในปี 2565-2567 ลง 7-37% ตาม STGT 
มุมมอง KS
แนะ “ซื้อ” ด้วยราคาเป้าหมายปี 2566 ที่ 22.00 บาท เรายังคงคำแนะนำ “ซื้อ” สำหรับ STA เนื่องจากธุรกิจหลักยังมีแนวโน้มที่ดี ราคาเป้าหมายของเราที่ 22.00 บาท อิงจากการประเมินมูลค่าอิงวิธีรวมส่วนธุรกิจ (SOTP) ซึ่งสะท้อนราคาเป้าหมายของ STGT ที่ 8.00 บาท และเราใช้ PER ที่ 6.1 เท่า เพื่อประเมินมูลค่าธุรกิจยางธรรมชาติที่คำนวณด้วย 1.25SD ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีต 5 ปีของ SETAGRI
STGT แนวโน้มเชิงลบจากอุปทานส่วนเกิน
มุมมองเชิงลบจากการประชุมนักวิเคราะห์ของ STGT หลังประกาศผลประกอบการไตรมาส 3/2565 การแข่งขันในตลาดยังคงรุนแรง ยังไม่มีสัญญาณฟื้นตัว
ขณะที่ ASP อาจลดลงอีก 10-15% สู่ระดับที่ต่ำกว่าช่วงก่อนเกิดโควิด
คงคำแนะนำ “ขาย” สำหรับ STGT และลดราคาเป้าหมายลงเป็น 8.00 บาท เพื่อสะท้อนการปรับลดกำไร แนะนำให้เลี่ยงการลงทุนจนกว่าสถานการณ์จะดีขึ้น
มุมมอง KS
แนะ “ขาย” และลดราคาเป้าหมายลงเหลือ 8.00 บาท เราคงคำแนะนำ “ขาย” สำหรับ STGT และแนะนำให้นักลงทุนหลีกเลี่ยงการลงทุนเนื่องจากอุตสาหกรรมยังอยู่ในช่วงขาลง ราคาเป้าหมายของเราที่ 8.00 บาทอิงตามเป้าหมาย PBV ที่ 0.8 เท่า หรือ -1.5SD ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยของช่วงการซื้อขายย้อนหลัง 2 ปี
เปิดพอร์ตลงทุน >> https://bit.ly/3eC98sz
Follow us :
LINE : http://bit.ly/KSLINEOA
Facebook: http://bit.ly/2XwGoaa
Instagram: http://bit.ly/332OqIT
Twitter: http://bit.ly/344OVng
YouTube: http://bit.ly/2QAdiFp
#KS #KSecurities #หุ้น #ลงทุน #INVESTMENT #STA #STGT