SNNP ลุ้นกำไร Q2 โตเด่น รายได้ทํานิวไฮ! น้ำผลไม้ผสมกัญชา-เบนโตะ กระแสตอบรับเยี่ยม
SNNP ลุ้นกำไร Q2 โตเด่น รายได้ทํานิวไฮ! น้ำผลไม้ผสมกัญชา-เบนโตะ กระแสตอบรับเยี่ยม แนะซื้อเป้า 20 บาท
SNNP ลุ้นกำไร Q2 โตเด่น รายได้ทํานิวไฮ! น้ำผลไม้ผสมกัญชา-เบนโตะ กระแสตอบรับเยี่ยม แนะซื้อเป้า 20 บาท
22 มิ.ย. 2565

บล.เคทีบีเอสที ระบุในบทวิเคราะห์วันนี้ (22 มิ.ย.2565) ว่า บริษัท ศรีนานาพร มาร์เก็ตติ้ง จำกัด (มหาชน) หรือ SNNP คงคำแนะนํา “ซื้อ” และคงราคาเป้าหมายที่ 20 บาท อิง 2022E PER ที่ 38.0x ประเมินกำไรสุทธิไตรมาส 2/2565 ที่ 110-115 ล้านบาท ขยายตัว เทียบช่วงเดียวกันของปีก่อน,เทียบไตรมาสก่อนหน้าหนุนโดย 1) รายได้รวมทำสถิติสูงสุดใหม่ โดยรายได้ในประเทศขยายตัว จากสินค้าเดิมและสินค้าใหม่ที่ได้รับการตอบที่ดี เช่น น้ำผลไม้ผสมน้ำใบกัญชา ,Jelly Chewy และเบนโตะได้รับการตอบรับที่ดีมาก โดยกำลังการผลิตน้ำผลไม้ ผสมใบกัญชาเพิ่มเป็น 4 เท่าจาก  ไตรมาส 1/2565 อีกทั้งเบนโตะมีกำลังการผลิตต่อวัน สูงสุดตั้งแต่จัดตั้งบริษัทฯมา
ด้านรายได้ต่างประเทศจะเติบโตอย่างมีนัยสําคัญ เทียบช่วงเดียวกันของปีก่อน,เทียบไตรมาสก่อนหน้าโดยรายได้เวียดนามกลับมาฟื้นตัวหลังจบเทศกาล Tet และปัญหา เรื่องตู้คอนเทนเนอร์ในกลุ่มประเทศเพื่อนบ้านเริ่มคลี่คลาย, 2) GPM ขยายตัว เทียบช่วงเดียวกันของปีก่อน แต่ปรับตัวลงเล็กน้อยเทียบไตรมาสก่อนหน้า เนื่องจากค่าจ้างแรงงานที่เพิ่มขึ้น จากการเร่ง กําลังการผลิตเพื่อให้ทันความต้องการผู้บริโภคที่ปรับตัวเพิ่มขึ้น และ raw material อย่างใบกัญชาราคาสูงกว่าปกติ เนื่องจากผู้ปลูกในตลาดยังไม่มาก
โดยมองว่า GPM ที่ชะลอตัวในไตรมาส 2/2565 เป็นการชั่วคราว โดย GPM จะกลับสู่ ระดับปกติตั้งแต่ไตรมาส 3/2565 เป็นต้นไป และมี upside จากสินค้าใหม่ที่ GPM สูง อีก ทั้งยอดขายต่างประเทศโตต่อเนื่อง คงประมาณกําไรปกติปี 2565 ที่ 501 ล้านบาท (โต 63% เทียบช่วงเดียวกันของปีก่อน) คาดกําไรจะขยายตัวดีตั้งแต่ไตรมาส 2/2565 เป็นต้นไปจาก รายได้ในประเทศที่เติบโตต่อเนื่อง และ รายได้ต่างประเทศที่ฟื้นตัว
ด้านราคาหุ้น underperform SET ลดลง 5% ใน 1 เดือนที่ผ่านมา อย่างไรก็ตามยังคงแนะน่า “ชื้อ” โดย valuation ไม่แพง ปัจจุบันเทรดอยู่ที่ 2022E PER ที่ 29.1x เทียบกับ การเติบโตของกำไรปกติปี 2565 โต 63% เทียบช่วงเดียวกันของปีก่อน และปี2566 โตต่อเนื่อง 30% เทียบช่วงเดียวกันของปีก่อน อีกทั้งยังมี Upside จากผลิตภัณฑ์ผสมกัญชง-กัญชา และสินค้า นวัตกรรม