EPG ฮุบกิจการ “4 Way” ต่อยอดธุรกิจในออสเตรเลีย จับตากำไรปีนี้โตแรง แนะซื้อเป้า 13.50 บ.
EPG ฮุบกิจการ “4 Way” ต่อยอดธุรกิจในออสเตรเลีย จับตากำไรปีนี้โตแรง โบรกแนะซื้อเป้า 13.50 บาท
EPG  ฮุบกิจการ “4 Way” ต่อยอดธุรกิจในออสเตรเลีย จับตากำไรปีนี้โตแรง โบรกแนะซื้อเป้า 13.50 บาท
15 มิ.ย. 2565

บล.เคทีบีเอสที ระบุในบทวิเคราะห์วันนี้ (8 มิ.ย.2565) ว่า บริษัท อีสเทิร์นโพลีเมอร์ กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) หรือ EPG ซื้อราคาเป้า 13.50 บาท เข้าซื้อกิจการ 4 Way Suspension Products Pty. Ltd ในออสเตรเลีย ที่ประชุม บอร์ด EPG (7 มิ.ย.22) มีมติอนุมัติให้ Aeroklas Australia Pty. Ltd. ออสเตรเลีย ซึ่งเป็นบริษัทย่อยของบริษัทเข้าซื้อกิจการ 4 Way Suspension Products Pty. Ltd (4Way) ในประเทศออสเตรเลีย โดยเป็นการซื้อหุ้นทั้ง 100% คิดเป็นมูลค่ารวมไม่เกิน 75 ล้านดอลลาร์ออสเตรเลีย (จ่ายส่วนแรก 58 ล้านดอลลาร์ออสเตรเลียก่อน ส่วนอีกไม่เกิน 17 ล้านดอลลาร์ออสเตรเลีย จะจ่ายในอีก 1 ปี โดยจะพิจารณาจากผลการดำเนินงาน EBIT)
โดยจะใช้แหล่งเงินทุนจากกระแสเงินสดของบริษัทและการกู้ยืมเงินจากสถาบันการเงินทั้งนี้คาดว่าจะนําเนินธุรกรรมแล้วเสร็จภายในวันที่ 30 มิ.ย.22 สำหรับ 4 Way คำเนินธุรกิจผลิตและจําหน่ายชิ้นส่วนอุปกรณ์ยานยนต์ในกลุ่มของ suspension product เช่น โช้คอัพ และชุดตกแต่งสำหรับรถกระบะ
ด้าน KTBST:มองเป็นบวกจากข่าวดังกล่าว เป็นดีลที่ดี โดยการเข้าซื้อ 4Way จะเป็นการช่วยเพิ่มกำไรให้กับ EPG ตั้งแต่ ไตรมาสมาส 2/2566 (ก.ค.-ก.ย.22) และเป็นการ ต่อยอดธุรกิจไปยัง TJM ออสเตรเลีย ที่จะน่าสินค้าของ 4Way มาจําหน่ายใน ร้านค้าของ TJM และสามารถขยายฐานลูกค้าใหม่ๆ เพิ่มขึ้นจากลูกค้า 4Way เดิม
ทั้งนี้ประเมินรายได้ของ 4Way ในงวดปี 2565 (ก.ค.64-มิ.ย.65) จะอยู่ที่ 28 ล้านดอลลาร์ออสเตรเลีย ซึ่งในอดีตที่ผ่านมาสามารถท่า NPM ราว 15%-20% หรือจะคิดเป็นกำไรสุทธิประมาณ 5 ล้านดอลลาร์ออสเตรเลีย (ประมาณ 125 ล้านบาท)
ดังนั้น จะคิดเป็นราคาซื้อขายที่ PY22E PER ที่ไม่เกิน 15 เท่า (75/5 ล้านดอลลาร์ออสเตรเลีย) ต่ำกว่า peer ที่ออสเตรเลียที่เทรด PER ราว 18 เท่า ขณะที่จะช่วยเพิ่มกำไรให้กับ EPG งวดปี 2565 (ก.ค.64-มิ.ย.65) ได้ไม่ต่ำกว่า 100 ล้านบาท จากปัจจุบันที่ประเมินกำไรงวดปี 2565 (ก.ค.64-มิ.ย.65) ที่ 1.77 พันล้านบาท โต 11% เทียบช่วงเดียวกันของปีก่อน และจะเพิ่มในสัดส่วนมากขึ้นในปีถัดไป
คงคำแนะนํา “ซื้อ” ราคา เป้าหมาย 13.50 บาท อิง FY23E ที่ 21.5 เท่า (5-yr average PER) โดยยัง ไม่ได้รวมดีลดังกล่าวในประมาณการ ทั้งนี้หากรวมดีลดังกล่าวเบื้องต้นประเมิน ว่าจะเป็น upside ต่อราคาเป้าหมาย FY23E ราว 0.80 บาท ซึ่งขอรอความชัดเจนเกี่ยวกับดีลดังกล่าวมากขึ้นหลังการประชุมนักวิเคราะห์ในวันนี้