PTTGC โบรกฯชี้กำไรปี 64 แตะ 3.12 หมื่นลบ. รับการฟื้นตัวสูงจากทุกธุรกิจ
PTTGC โบรกฯชี้กำไรปี 64 แตะ 3.12 หมื่นลบ.รับการฟื้นตัวสูงจากทุกธุรกิจ โบรกเชียร์ซื้อเป้า 80 บาท
PTTGC โบรกฯชี้กำไรปี 64 แตะ 3.12 หมื่นลบ.รับการฟื้นตัวสูงจากทุกธุรกิจ โบรกเชียร์ซื้อเป้า 80 บาท
28 มิ.ย. 2564

บล.โนมูระ พัฒนสิน ระบุในบทวิเคราะห์วันนี้(25มิ.ย.2564) บริษัท พีทีที โกลบอล เคมิคอล จำกัด (มหาชน) หรือ PTTGC (TP21F 80*): S 58.5/58.0 R 60.0/61.0 (Stop Loss: 57.5) คาดกำไรปกติปี 2564 ที่ 31,273 ลบ. เทียบเท่าช่วง pre-COVID และฟื้นตัวสูงจากปี 2563 ที่ขาดทุน 932 ล้านบาท โดย 1) ธุรกิจโรงกลั่น อัตรากำไรฟื้นตาม spread ปิโตรเลียม จาก demand ฟื้น 2) ธุรกิจอะโรเมติกส์ spread PX ฟื้น จากแรงกดดัน supply ใหม่ PX ลดลง (ไตรมาส2/2564 ราว 2.4 ล้านตัน Vs. 2020 ราว 7.8 ล้านตัน)
3) ธุรกิจโอเลฟินส์ ได้ทั้งปริมาณขายที่เพิ่มขึ้นจากโรงโอเลฟินส์ใหม่/ORP (กำลังการผลิต +25%) และ PO/Polyols (380 KTA) รวมถึง spread สาย PE ที่ฟื้นตัว 4) ไม่มี stock loss ก้อนใหญ่มาฉุดเหมือนปึ 2563 และ 5) แรงหนุนจากส่วนแบ่งกำไรที่เพิ่มขึ้นจากการเข้าซื้อ VNT เพิ่ม
ด้าน Valuation: เป็นโอกาสในการสะสมรับกำไรฟื้นตัวกลับมาสูงกว่าระดับ pre-COVID โดยปัจจุบันซื้อขายบน P/BV 21F ที่ 0.9 เท่า ขณะที่ราคาน้ำมันอยู่ในช่วงขาขึ้น โดยต้นทุน PTTGC เป็น gas based ซึ่งขึ้นช้ากว่าราคาน้ำมัน หนุน spread กว้างขึ้น + กำไรฟื้นตัวสูงในปี 2564 จากอัตรากำไรที่ฟื้นในทุกธุรกิจ