JUBILE กำไรจะทยอยฟื้นตัวได้ในปีหน้า Valuation น่าสนซื้อเป้า 27 บ.
JUBILE กำไรจะทยอยฟื้นตัวได้ในปีหน้า Valuationน่าสนซื้อเป้า 27 บ.
7 ก.ย. 2560

บล.โนมูระ พัฒนสิน ระบุในบทวิเคราะห์วันนี้(ก.ย.) ว่า บริษัท ยูบิลลี่ เอ็นเตอร์ไพรส์ จำกัด (มหาชน) หรือ JUBILE (BUY, TP27) หลายองค์ประกอบน่าสนใจ.แนะนำ”ซื้อ” จาก 1) เป็นผู้นำกลุ่มร้านจิวเวลรี มีสาขามากที่สุด และมี Brand awareness สูง สร้างความเชื่อมั่นต่อลูกค้า
2) เป็นอุตสาหกรรมที่มีแต่รายย่อย เป็นโอกาสเพิ่ม Market share จากปัจจุบันที่ 5% จากมูลค่า 3.5 หมื่นล้านบาท 3) จะเริ่มเก็บเกี่ยวผลจากการสร้าง Brand awareness ผ่านกลยุทธ์การตลาดช่วงถัดไปที่ต้นทุนต่ำลง + ได้ประโยชน์จาก FX คาด Margin ดีขึ้น 4) คาดกำไรปี 2018F จะเติบโตดี
5) ประเมินมูลค่าเหมาะสม 2017F อิง P/E 26x ที่ 27 บาท เป็นอีกหนึ่งบริษัทใน mid-small cap กลุ่มค้าปลีกที่มีความน่าสนใจ และ Laggard หุ้นจิวเวลรีในต่างประเทศที่ราคาปรับขึ้นมา 50-100% ในช่วงที่เศรษฐกิจโลกฟื้นตัว โดยราคาหุ้น JUBILE หลังผ่านการปรับฐานมากว่า 3 ปี ราคาลงมาจากจุดสูงสุด 51% และอยู่ในจุดที่มีความคาดหวังต่ำ
ขณะที่กำไรจะทยอยฟื้นตัวได้ในปี 61 และมี Valuation น่าสนใจ ซื้อขาย PER ปี 2018F ที่ 21 เท่า vs กลุ่มค้าปลีก 23 เท่า, ฐานะการเงินเป็น Net cash, ROE 21%  โดยประเมินมูลค่าพื้นฐานปี 61 ที่ 27 บาท อิง PER  26 เท่า ใกล้เคียงกลุ่มจิวเวลรีต่างประเทศ และคิดเป็น  ค่าเฉลี่ย  +1.6SD
 