มุมมอง ดร.วิศิษฐ์ (23 - 27 มกราคม 2560) - FINNOMENA
มาดูกันครับ หลังจากนาย Donald Trump ในการรับตำแหน่งประธานาธิบดีสหรัฐคนที่ 45 เรียบร้อยแล้ว ทิศทางการลงทุนในสัปดาห์นี้มีประเด็นอะไรน่าจับตามองบ้าง กับ มุมมอง ดร.วิศิษฐ์ (23 - 27 มกราคม 2560)
23 ม.ค. 2560

ในวาระขึ้นปีใหม่นี้ ผมขออวยพรให้นักลงทุนมีแต่ความสำเร็จในการลงทุน “ซิงเจียยู่อี่” ครับ
จากสุนทรพจน์ของนาย Donald Trump ในการรับตำแหน่งประธานาธิบดีสหรัฐคนที่ 45 มีใจความสำคัญเกี่ยวกับการใช้นโยบาย America First หรือ อเมริกันต้องมาก่อน จะมีผลอย่างยิ่งในการค้าโลก มีการคาดการณ์ว่า ภาษีของบริษัทอเมริกัน (Corporate Income) จะลดลง และจะมีการลดลงของภาษีของบุคคลธรรมดา
เมื่อมองโดยรวมแล้ว การบริโภคภายในของประเทศสหรัฐจะเพิ่มขึ้น ส่งผลให้ราคา Commodity หรือสินค้า โภคภัณฑ์ทั้ง Hard และ Soft มีโอกาสปรับตัวขึ้นต่อ การใช้นโยบายการคลังที่ขาดดุลของสหรัฐนำไปสู่ Bond Yield ที่ปรับตัวลดลง แต่จะถูกชดเชยด้วยเงินเฟ้อที่ปรับตัวเพิ่มขึ้น จึงทำให้ Bond Yield จะผันผวนสูงและเป็นตัวกำหนดทิศทางของฟันด์โฟลว์ใน Step ต่อไป ถ้า Bond Yield ปรับตัวเพิ่มขึ้นต่อ แสดงให้เห็นถึงภาวะที่สูงขึ้นของแรงกดดันทางด้านเงินเฟ้อ
มองว่า Fed คงไม่ปรับการขึ้นดอกเบี้ยในครั้งแรกของปี 2017 จึงทำให้มุมมองยังคงเหมือนเดิมว่า ตลาดหุ้นไทยในครึ่งปีแรกจะดีกว่าครึ่งปีหลังของปี 2017 และมีโอกาสที่จะทดสอบระดับ 1600-1620 ในครึ่งปีแรกของปี 2017
มองว่ากำไรต่อหุ้นของตลาดหุ้นไทย (EPS) ที่ระดับ 106-107 บาทต่อหุ้นของปี 2017 ยังคงถูก Underestimated จากการปรับตัวเพิ่มขึ้นของ Commodity Price และ Steepening Yield Curve คือกลุ่มธนาคารและกลุ่ม Commodity มีโอกาสที่จะถูก Rerate ในทางบวกของกำไร
มองว่ากลุ่ม Telecom และกลุ่ม Content จะมี Earning ที่ Bottom Out ไปแล้ว ในไตรมาส 4 (การเห็นจุดต่ำสุดของ earning) ของปี 2016 คาดการณ์ Earning จะ Turnaround ในทางบวกในปี 2017 โดยเฉพาะอย่างยิ่ง บริษัทที่มีโอกาสที่จะทำ Private Public Partnership (PPP) กับ TOT และ CAT ถึงแม้ว่าราคาหุ้นของกลุ่ม เหล่านี้จะมี Overshoot ในช่วงสั้น การประกาศงบของไตรมาส 4 ของปี 2016 ถ้างบออกมาไม่ดี ก็อาจจะเป็นโอกาสในการสะสมหุ้นอีกครั้ง
มองว่ากลุ่ม Property ที่มีโครงสร้างรายได้ทางด้านบริการซ่อนอยู่ (Recurring Revenue) จะ Outperform
มองว่ากลุ่มสินค้าโภคภัณฑ์ที่มี Under Utilization Rate จะเห็นการ Turnaround ของ Earning ค่อนข้างเป็น Positive Surprise ในปี 2017
ที่มาบทความ : www.facebook.com/Trinitysecuritiesgroup
แท็ก:
Bond Yield
Commodity
donald trump
ประธานาธิบดีสหรัฐคน
ฟันด์โฟลว์
แชร์บทความ:
ผู้เขียน
Dr.Visit Ongpipattanakul
หนึ่งในผู้เชี่ยวชาญเรื่องเงินทุนเคลื่อนย้าย (Fund Flow) ระดับแนวหน้าของเมืองไทย ปัจจุบันดำรงตำแหน่ง กรรมการผู้จัดการ บริษัทหลักทรัพย์ ทรีนีตี้