KCE ราคาถูกสุดในกลุ่ม กำไรนิวไฮต่อเนื่องย้ายโรงงานใหม่เพิ่มประสิทธิภาพการผลิต
โบรกฯแนะ KCE ราคาถูก กำไรนิวไฮต่อเนื่อง อุตสาหกรรมมีแนวโน้มเติบโตดี พร้อมย้ายโณงงานผลิตเพิ่มประสิทธิภาพหนุนอนาคต
20 พ.ย. 2558

บล.ยูโอบี เคย์เฮียน (ประเทศไทย) ระบุในบทวิเคราะห์ (20 พ.ย.) ว่า บริษัท เคซีอี อีเลคโทรนิคส์ จำกัด (มหาชน) หรือ KCE กำลังปิดโรงงานลาดกระบังเก่า กำลังการผลิต 600,000 ตารางฟุตต่อเดือน เพื่อย้ายไปโรงงานใหม่ให้หมด ทำให้ save costs ได้ 30 ล้านบาทต่อไตรมาส โรงงานใหม่ Phasel เปิดแล้วเมื่อต้นปีตอนนี้เต็มแล้ว 70% คาดว่าปลายปีเต็ม 100% และมีประสิทธิภาพมากกว่า เป็น Phase ที่มีอนาคตไกล
ขณะที่อุตสาหกรรม PCB ในรถยนต์ดี มีแนวโน้มเติบโตดีอยู่ โดย cost electronics ต่อรถยนต์มีแนวโน้มจะเพิ่มจาก 30% ไป 50% ภายในปี 2020 ด้านโรงงาน phase 2 เต็มแล้ว ดีมานด์ชัดเจนต่อเนื่อง ส่วนโรงงานใหม่ phase 3 จะเปิดไตรมาส 3 ปี 2557
กำไรไตรมาส 2 นิวไฮ ขณะที่ไตรมาส 3 นิวไฮอีก มาร์จิ้นดี เนื่องจากโรงงานใหม่ phase 1&amp;2 ที่ลาดกระบังมีประสิทธิภาพดี earnings CAGR 22% 3 ปี ถึงปี 2560 สูงสุดในกลุ่ม electronics จุดแข็งของบริษัทคือมี margin สูงสุดในโลก เมื่อเทียบกับผู้ผลิต PCB ทั้งหมด เนื่องจากลด cost โดยการผลิต raw materials เช่น software &amp; laminate เอง
ด้าน P/E ปี 2559 12.7 เท่า (อุตสาหกรรม 15 เท่า) ถือว่า KCE ยังถูกอยู่ ราคาเป้าหมาย 69 บาท