หุ้นเด่น-หุ้นด้อย – บล.โนมูระ พัฒนสิน
บล.โนมูระ พัฒนสิน ระบุเทคนิคเช้านี้
15 ก.ย. 2558

KAMART (TP10.6*): Support 6.8/6.55 Resistant 7.25/7.7
– Theme : Consumer Spending Recovery
– Earning Outlook : คาดกำไร 2H15 เติบโตต่อเนื่องจากหมดภาระด้อยค่าธุรกิจเก่า + เร่งทำการตลาดเชิงรุกเริ่ม 3Q15  หนุนกำไร 15F-16F โต 110.3% และ 29.3% 
– Valuation : ปัจจุบัน ซื้อ/ขายที่ PER16F ถูกเพียง 18.3 เท่า เทียบกับกลุ่มค้าปลีกที่   29 เท่า และ PER16F BEAUTY ที่ 26 เท่า(Consensus) มูลค่าเหมาะสม 2016 ที่ 10.6 บาท
– Catalyst : ปลดล็อคธุรกิจเก่า แนวโน้มยอดขายโตรับนโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจภาครัฐ ขณะที่  Valuation ยังถูกเทียบกับกลุ่ม และ BEAUTY แถมจ่ายปันผลสม่ำเสมอทุกไตรมาส Div. Yield 3-4%
 
BRR (TP14.80*): Support 12.4/12.2 Resistant 13.0/14.2
– Theme:  Complete Utilization of Sugar
– Earning outlook: คาดกำไรสุทธิปี 2015F เติบโตมากถึง 99.2% ที่ระดับ 470 ลบ. และเติบโตต่อเนื่องในปี 2016F ที่ 45% จากการขยายกำลังการผลิต 35% และบันทึกกำไรโรงไฟฟ้าชีวมวลโครงการที่ 2 เต็มไตรมาสใน 2H15
– Valuation: มูลค่าเหมาะสมปี 2016F ที่ 14.80 บาท (Upside 17.5%) ราคาปัจจุบันอิง PER 16F เพียง 12.5x เท่า อย่างไรก็ตามค่าเฉลี่ย PER ของ BRR ตั้งแต่เข้าตลาดเมื่อวันที่ 6 Nov 14 อยู่ที่ 23.5x เท่า
– Catalyst: เราคาดว่าจากภาวะเอลนีโญ ทำให้ปริมาณการเก็บเกี่ยวต้นอ้อยจะน้อยกว่า Demand ของการบริโภค หนุนให้ราคาน้ำตาลตลาดโลกปรับตัวเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง
 
TVT (TP4.1) : Support 2.38/2.32 Resistant 2.5/2.58
– Theme : Digital TV Turnaround
– Earning Outlook : คาดกำไร 2H15 เติบโตมากกว่าเท่าตัวจากการออกรายการใหม่ 3 รายการ เราคาดกำไรปี FY15-FY16F เติบโต 141% y-y และ 33% y-y ตามลำดับ
– Valuation : ราคาเป้าหมายปี 2016 ที่ 4.10 บาท อิง PER 30x มี Upside 68% จากราคาปัจจุบัน
– Catalyst : คาดรายได้ 2H15F เพิ่ม 130 ล้านบาท (จากรายการใหม่ 3 รายการออกอากาศ) และคาดปิดดีล M&amp;A เพิ่มอีก 1 รายหนุนรายได้เติบโตก้าวกระโดด