หุ้นเด่น-หุ้นด้อย – บล.โนมูระ พัฒนสิน
บล.โนมูระ พัฒนสิน ระบุเทคนิคเช้านี้
11 ก.ย. 2558

KBANK (TP216*) : Support 182/180 Resistant 190/192.5
– Theme : Government Spending
– Earning outlook : คาดผลประกอบการใน 2H15F แข็งแกร่งกว่าที่ตลาดคาด เนื่องจาก กนง.คงดอกเบี้ย เราคาด FY16F กำไรสุทธิกลับมาเติบโตที่ 13% y-y
– Valuation : ราคาปัจจุบันปัจจุบันซื้อขายกันอยู่ในระดับ PBV Band ที่ -0.5SD 15F มี upside 17.3%
– Catalyst : มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของภาครัฐ ผ่านกลุ่ม SMEs เป็นปัจจัยบวกต่อ KBANK เนื่องจากมีสัดส่วนสินเชื่อ SME สูงราว 35% ของพอร์ตสินเชื่อทั้งหมด
 
GLOBAL (TP11.2*) : Support 10.5/10.2 Resistant 11.0/11.5
– Theme : Government Spending
– Earning outlook : ประมาณการกำไรสุทธิปี 15F-16F  ที่ 919 และ 1,141 ลบ. (+31%y-y , +24%y-y ) ขณะที่คาดกำไร 3Q15F ราว 200 ล้านบาท -24%q-q เพราะเป็นช่วง Low season
– Valuation :  แนะนำ “BUY” ด้วยราคาเป้าหมายปี 16F ที่ 11.20 บาท
– Catalyst : ได้ประโยชน์จากพัฒนาการเชิงบวกของการลงทุนโครงสร้างพื้นฐานภาครัฐและสนับสนุนการอัดฉีดนโยบายกระตุ้นผู้ที่มีรายได้น้อย
 
ITD (TP10.7) : Support 8.0/7.85 Resistant 8.45/8.8
– Theme : Infrastructure Spending
– Earning outlook : คาด ITD ยังคงมีขาดทุนปกติใน 2H15F ต่อเนื่อง จากบริษัทมีภาระค่าใช้จ่ายคงที่ แต่รายได้ทรงตัว H-H จากการรับรู้รายได้จากงานในมือ และมีแนวโน้มได้รับงานก่อสร้างภาครัฐเพิ่มต่อเนื่องจากการเร่งอนุมัติจากทางภาครัฐ
– Valuation : คาดกำไรสุทธิที่ระดับ 758 ลบ. เติบโต 109% , P/BV ที่ 2.52 เท่า
– Catalyst : นโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจจากทีมเศรษฐกิจชุดใหม่ เป็นปัจจัยบวกต่อกลุ่มรับเหมา ผ่านการลงทุนโครงสร้างพื้นฐาน เพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจ จับตาความคืบหน้ารถไฟไทย-จีน, รถไฟฟ้าสายสีส้ม &amp; โครงการเหมืองโปแตซ จะช่วยหนุน Backlog ITD เติบโตต่อเนื่อง