หุ้นเด่น-หุ้นด้อย – บล.โนมูระ พัฒนสิน
บล.โนมูระ พัฒนสิน ระบุเทคนิคเช้านี้
22 ต.ค. 2558

AMATA (TP16.2*): Support 14.2/13.9 Resistant 14.8/15.3
– Theme : BOI เห็นชอบเร่งอนุมัติสิทธิประโยชน์ภาษีเงินได้นิติบุคคลเพิ่ม
– Earning Outlook : คาด 2H15F รับรู้รายได้ต่อเนื่องจาก Backlog รอรับรู้ราว 2.5 พันลบ.หนุนกำไรโตอีก 984 ลบ. +71% h-h แต่ลดลง -45% y-y
– Valuation : มูลค่าเหมาะสมปี 2016F ที่ 16.20 บาท (Upside 11.7%) PER 16F ที่ 10.7x เท่า เทียบค่าเฉลี่ย 10ปีที่ระดับ -0.5SD (10.4x) และ Dividend Yield ที่ 3.8%
– Catalyst : BOI เร่งออกมาตรการส่งเสริม สิทธิประโยชน์การยกเว้นภาษีเงินได้นิติบุคคลหนุนการลงทุนโตต่อเนื่องบวกต่อ AMATA พร้อมคาด AMATA VN เข้าเทรด 4Q15F หนุน AMATA จากโอกาสในการเติบโตจากการขยายนิคมฯใหม่ใน Long Than (ACLT) และ Halong (ACH) 
 
ITD (TP9.52-13.0): Support 8.65/8.45 Resistant 8.9/9.05
– Theme : Infrastructure Spending
– Earning outlook : คาด ITD ยังคงมีขาดทุนปกติใน 2H15F รายได้ทรงตัว H-H จากการรับรู้รายได้จากงานในมือ และมีแนวโน้มได้รับงานก่อสร้างภาครัฐเพิ่มต่อเนื่อง คาด Backlog ราว 3แสนลบ. รับรู้ปีนี้ 40%
– Valuation : มูลค่าเหมาะสมปี 2016F (Consensus) ที่ 10.7 บาท (Upside 22.3%) คาดกำไรสุทธิที่ระดับ 758 ลบ. เติบโต 109% อิงวิธี P/BV ที่ 2.62 เท่า เทียบกับค่าเฉลี่ยของกลุ่มก่อสร้างที่ราว 2.91 เท่า
– Catalyst : วานนี้ราคาหุ้น ITCE บริษัทฯลูกในอินเดียปรับเพิ่มขึ้นกว่า 11% คาดเป็น Sentiment เชิงบวกหนุนราคาหุ้น  ITD วันนี้
 
GUNKUL (TP26*): Support 22.6/22.0 Resistant 23.6/24.7
– Theme : EPC Brightens – Renewable Energy
– Earning outlook : คาดกำไรสุทธิ 3Q15 ที่ระดับ 268 ลบ. เติบโต 54.1% q-q รายได้รวมแตะระดับ 2.17 พันลบ. มากกว่า 6 เดือนแรก จากการบันทึกกำไร Sales &amp; Trading ของโครงการพลังงานแสงอาทิตย์ เรายังคงประมาณการกำไรสุทธิทั้งปี 2015 ที่ 669 ลบ. เติบโต 6.8% y-y  
– Valuation : คงคำแนะนำ “ซื้อ”ที่ราคาเป้าหมายเท่ากับ 25.85 บาท Upside 16.4% และยังมี Potential Upside อีก 5.01 บาทที่ยังไม่ได้รวมในประมาณการจากโครงการญี่ปุ่นและ Solar farm สหกรณ์
– Catalyst : ปี 2016 บันทึกกำไรเพิ่มจาก 3 โครงการพลังงานทดแทน พร้อมปัจจัยบวกจากโครงสร้างระบบไฟฟ้าพื้นฐานจากภาครัฐ มูลค่ารวมกว่า 2.51 แสนลบ. (สายส่งและสายไฟใต้ดิน) หนุนกำไรสุทธิเติบโตต่อเนื่องที่ระดับ 1.1 พันลบ. เติบโต 107.9% y-y