Margin Valuation Adjustment
Margin valuation adjustment, förkortat MVA utgör en del av priset på ett derivatinstrument och motsvarar den finansieringskostnad som uppkommer genom att säljaren av derivatet måste posta den typ av kollateral som kallas initial margin. Initial margin utgör en kostnad eftersom pengarna måste deponeras på ett konto hos en tredje part och därför inte ger någon avkastning.

Basel-kommittén publicerade i mars 2015 den slutgiltiga versionen av det regulatoriska ramverket Margin Requirements for Non-Centrally Cleared Derivatives, som innebär att initial margin blir ett krav för alla derivataffärer som inte sköts via ett Central Clearing Counterparty (CCP). Reglerna förväntas träda i kraft i september 2016, dock enbart för nya affärer. Förväntningen är att MVA kommer att vara den typ av xVA som dominerar berörda affärer, eftersom CVA och KVA kommer att minska kraftigt som en följd av det större kollateralet.

Kostnadsberäkning 
Finansieringskostnaden för initial margin vid tidpunkten  ges av
 

där
 T är löptiden
  är väntevärdet
  är den riskfria räntan
  är aktörens eget funding spread, alltså skillnaden mellan den riskfria ränta och den faktiska ränta som aktören kan låna till
  är den riskjusterade diskonteringsfaktorn mellan tiderna  och T
  är initial margin med motparten vid tiden t

För att beräkna MVA krävs en Monte Carlo-simulering där initial margin beräknas i varje tidssteg i varje scenario. Initial margin är i sig en Monte Carlo-simulering, vilket innebär att MVA ställer mycket höga krav på beräkningskapacitet.

Se även 
 xVA, ett samlingsnamn för olika valuation adjustments

Källor 

Finansmarknad
Margin valuation adjustment , förkortat MVA utgör en del av priset på ett derivatinstrument och motsvarar den finansieringskostnad som uppkommer genom att säljaren av derivatet måste posta den typ av kollateral som kallas initial margin . Initial margin utgör en kostnad eftersom pengarna måste deponeras på ett konto hos en tredje part och därför inte ger någon avkastning . Basel-kommittén publicerade i marsden slutgiltiga versionen av det regulatoriska ramverket Margin Requirements for Non-Centrally Cleared Derivatives , som innebär att initial margin blir ett krav för alla derivataffärer som inte sköts via ett Central Clearing Counterparty ( CCP ) . Reglerna förväntas träda i kraft i september dock enbart för nya affärer . Förväntningen är att MVA kommer att vara den typ av xVA som dominerar berörda affärer , eftersom CVA och KVA kommer att minska kraftigt som en följd av det större kollateralet . Kostnadsberäkning Finansieringskostnaden för initial margin vid tidpunkten ges av där T är löptiden är väntevärdet är den riskfria räntan är aktörens eget funding spread , alltså skillnaden mellan den riskfria ränta och den faktiska ränta som aktören kan låna till är den riskjusterade diskonteringsfaktorn mellan tiderna och T är initial margin med motparten vid tiden t För att beräkna MVA krävs en Monte Carlo-simulering där initial margin beräknas i varje tidssteg i varje scenario . Initial margin är i sig en Monte Carlo-simulering , vilket innebär att MVA ställer mycket höga krav på beräkningskapacitet . Se även xVA , ett samlingsnamn för olika valuation adjustments Källor Finansmarknad