المالية في المغرب
في عام 2007، حافظ القطاع المالي في المغرب على بيئة اقتصادية مواتية لمزيد من نمو النشاط المصرفي بعد عام جيد للغاية للقطاع في عام 2006. لم تتأثر البنوك المغربية إلى حد كبير بأزمة الائتمان بسبب ارتباطها المحدود بالأسواق المالية العالمية. ارتفع عدد الأشخاص الذين لديهم حساب بنكي من 25٪ في عام 2007 إلى 29٪ في عام 2008، بينما ارتفعت الودائع بنسبة 11.1٪ إلى مستوى قياسي بلغ 572.3 مليار درهم (51.5 مليار يورو)، 20٪ منهم من المواطنين المغاربة الذين يعيشون في الخارج. البنوك الخاصة تتجه بشكل متزايد نحو الخدمات المصرفية الشاملة، وشراء الشركات في جميع قطاعات الصناعة المالية. في حين ارتفع الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 5.6 ٪ في عام 2008، قفزت القروض غير المسددة بنسبة 23 ٪ لتصل إلى مستوى قياسي بلغ 519.3 مليار درهم (46.74 مليار يورو) حيث قام عدد أكبر من الناس بشراء العقارات وتأثيثها. نظرًا لأن بقية العالم شهد نضوب القروض، فقد أصدرت البنوك المغربية المزيد من القروض، مما أظهر نموًا بنسبة 2.6٪ في الأشهر الخمسة الأولى من عام 2009.

الخدمات المصرفية 
في عام 2007، ظل نمو الاقتصاد الكلي، باستثناء القطاع الزراعي، قوياً للغاية، حيث يوفر خلفية للنمو الديناميكي في الائتمانات المصرفية. ارتفع إجمالي أصول القطاع المصرفي بنسبة 21.6٪ ليصل إلى 654.7 مليار درهم (85.1 مليار دولار)، وهو أعلى من معدل النمو السنوي المرتفع في العام السابق والبالغ 18.1٪. بقي هيكل القطاع المحلي ثابتًا في العامين الماضيين، حيث سيطر على المشهد ثلاثة بنوك محلية رئيسية. بدأت الدولة تنأى بنفسها عن القطاع المحلي عن طريق التنازل عن جزء من رأس مالها في البنوك العامة. في نهاية عام 2007، كان رأس المال العام لا يزال يحتفظ بحصص مسيطرة في خمسة بنوك وأربع شركات تمويل. وفي الوقت نفسه، تستمر الملكية الأجنبية في القطاع المالي المحلي في النمو، حيث تسيطر المؤسسات الأجنبية على خمسة بنوك وثمانية شركات تمويل بالإضافة إلى امتلاك حصص كبيرة في أربعة بنوك وثلاث شركات تمويل. ومن المحتمل أيضًا تقديم منتجات مصرفية إسلامية إضافية في المستقبل.

على النظام المالي، رغم قوته، أن يتحمل مبالغ مفرطة من الديون الحكومية ذات العائد المنخفض والمخاطر المنخفضة على حساب الإقراض الأكثر خطورة، ولكن الأكثر إنتاجية من القطاع الخاص. هذا الازدحام في استثمارات القطاع الخاص يقلل من حوافز الربحية والنمو للقطاع المالي.

أكدت وكالة فيتش للتصنيف الائتماني التصنيف الائتماني للمصدرين المحليين والأجانب على المدى الطويل «بي بي بي-» و «بي بي بي»، على التوال، مع نظرة مستقرة. وعزت وكالة التصنيف الائتماني تصنيفها جزئياً إلى «المرونة النسبية للاقتصاد المغربي إلى الانكماش الاقتصادي العالمي».

تأمين 
يشهد قطاع التأمين في المغرب نموًا ديناميكيًا، مدفوعًا في المقام الأول بالتطورات في التأمين على الحياة، التي حلت محل التأمين على السيارات في العامين الماضيين باعتبارها القطاع الرائد في السوق بحوالي ثلث إجمالي الأقساط. وكان وراء التأمين على الحياة والتأمين على السيارات والحوادث والحوادث المرتبطة بالعمل والتأمين ضد الحريق والنقل أكبر المساهمين. بلغ إجمالي الأقساط 17.7 مليار درهم (2.3 مليار دولار) في عام 2007، مما يجعل المغرب واحداً من أكبر أسواق التأمين في العالم العربي بعد المملكة العربية السعودية والإمارات العربية المتحدة. يبلغ معدل انتشار التأمين 2.87٪ من الناتج المحلي الإجمالي، بينما تبلغ كثافة التأمين 69 دولارًا للشخص الواحد. على نطاق أوسع، قطاع التأمين المغربي مدمج بالفعل، حيث يسيطر خمسة لاعبين كبار على السوق. من المقرر أن يتم فتح القطاع أمام المنافسة الأجنبية اعتبارًا من عام 2010 فصاعدًا، ومن شأن دمج شركات التأمين في كيانات أكبر أن يعزز اللاعبين المحليين للمنافسة بشكل أفضل مع المنافسة النهائية من شركات التأمين الأجنبية. هناك أيضًا احتمال أن تصبح منافذ التأمين الجديدة مثل التكافل (التأمين الإسلامي) ومنتجات التأمين الأصغر جزءًا من السوق المغربي على المدى المتوسط، لكن من غير المحتمل ظهورها في المستقبل القريب.

بنك المغرب 
حصل بنك المغرب المركزي، بنك المغرب، على استقلال معزز في عام 2006. ويبدو أن البنك، الذي يتبع السياسة المزدوجة المتمثلة في السيطرة على التضخم وتشجيع النمو، يقوم بعمل جيد. كان لدى المغرب إلى حد كبير مستويات منخفضة من التضخم. في عام 2006، كان معدل التضخم السنوي 2.7 ٪ فقط. يلعب البنك المركزي دورًا بارزًا في النظام المصرفي في البلاد. وتصدر الدرهم المغربي، وتحتفظ باحتياطيات المغرب من العملات الأجنبية، وتسيطر على العرض الائتماني، وتشرف على مؤسسات الإقراض المتخصصة الحكومية، وتنظم الصناعة المصرفية التجارية.

القيمة السوقية 
في عام 2007، ارتفعت القيمة السوقية لسوق الأوراق المالية المغربي بنسبة 40.5 في المائة لتصل إلى 586.3 مليار درهم (76.2 مليار دولار)، مقارنة بـ417.1 مليار درهم (54.2 مليار دولار) المسجلة في العام السابق. تُعزى هذه القفزة الكبيرة إلى حد كبير إلى عشرة إصدارات جديدة من الأسهم في بورصة الدار البيضاء على مدار العام، بالإضافة إلى العديد من الإصدارات الثانوية التي حدثت أيضًا في عام 2007. كما ارتفعت نسبة الرسملة السوقية إلى الناتج المحلي الإجمالي في خطوة مع الاتجاه التصاعدي، وهو ما يمثل الآن 96.5 ٪ من الناتج المحلي الإجمالي، ارتفاعا من 71.1 ٪ من الناتج المحلي الإجمالي في عام 2006، ويمكن مقارنته مع النسب المميزة للعديد من الاقتصادات الغربية المتقدمة. أبرز قادة الصناعة في السوق هم البنوك والاتصالات والعقارات، والتي تشكل مجتمعة ما يقرب من ثلثي القيمة السوقية. زاد حجم النشاط في سوق الأسهم، بما في ذلك الأسهم والسندات، زيادة كبيرة في عام 2007، حيث بلغ 359.7 مليار درهم (46.8 مليار دولار)، بزيادة قدرها 161.1 ٪ في عام 2006، عندما بلغ إجمالي حجم التداول 166.4 مليار درهم (21.6 مليار دولار). هناك اعتقاد واسع النطاق بين المتخصصين في السوق بأن الرسملة السوقية وأحجام التداول ستستمر على الأرجح في اتجاهها التصاعدي، مدعومة بخلفية اقتصادية كلية إيجابية، وأحدث التطورات التكنولوجية، مثل تداول الأوراق المالية عبر الإنترنت، وإدخال محتمل في تجارة المشتقات. يُنظر إلى تعليم الجمهور أيضًا على أنه مسألة مهمة، وعلى الرغم من التحسينات التي تمت في السنوات الأخيرة، لا تزال هناك حاجة إلى تطوير مستوى من الاحتراف لدى المشغلين وجعل دورات التدريب المهني إلزامية، حيث أنها لا تزال تقدم على أساس طوعي.

بورصة الدار البيضاء 
حفزت الخصخصة نشاطها في بورصة الدار البيضاء (بورصة الدار البيضاء) خاصة من خلال تداول أسهم الشركات الكبيرة السابقة المملوكة للدولة. تم تأسيسها في عام 1929، وهي واحدة من أقدم البورصات في أفريقيا، لكنها احتسبت بعد الإصلاحات المالية في عام 1993،  مما يجعلها ثالث أكبر بورصة في أفريقيا. بلغت القيمة السوقية للشركات المدرجة في المغرب في المغرب 75,495 مليار دولار في عام 2007 من قبل البنك الدولي. هذه زيادة بنسبة 74٪ مقارنة بعام 2005. بعد أن تخطت الأزمة المالية العالمية، بدأت بورصة الدار البيضاء في تعزيز دورها المركزي في تمويل الاقتصاد المغربي. خلال السنوات القليلة المقبلة، تسعى إلى مضاعفة عدد الشركات المدرجة وأكثر من أربعة أضعاف عدد المستثمرين.

المراجع 

اقتصاد المغرب
في عام حافظ القطاع المالي في المغرب على بيئة اقتصادية مواتية ل مزيد من نمو النشاط المصرفي بعد عام جيد ل الغاية ل القطاع في عام لم تتأثر البنوك المغربية إلى حد كبير ب أزمة الائتمان ب سبب ارتباط ها المحدود ب الأسواق المالية العالمية . ارتفع عدد الأشخاص الذين لدي هم حساب بنكي من في عام إلى في عام بينما ارتفعت الودائع ب نسبة 1 ٪ إلى مستوى قياسي بلغ 3 مليار در هم 5 مليار يورو ) ، من هم من المواطنين المغاربة الذين يعيشون في الخارج . البنوك الخاصة تتجه ب شكل متزايد نحو الخدمات المصرفية الشاملة ، و شراء الشركات في جميع قطاعات الصناعة المالية . في حين ارتفع الناتج المحلي الإجمالي ب نسبة 6 ٪ في عام قفزت القروض غير المسددة ب نسبة ٪ ل تصل إلى مستوى قياسي بلغ 3 مليار در هم 74 مليار يورو ) حيث قام عدد أكبر من الناس ب شراء العقارات وتأثيث ها . نظرًا لأن بقية العالم شهد نضوب القروض ، ف قد أصدرت البنوك المغربية المزيد من القروض ، مما أظهر نموًا ب نسبة 6 ٪ في الأشهر الخمسة الأولى من عام الخدمات المصرفية في عام ظل نمو الاقتصاد الكلي ، ب استثناء القطاع الزراعي ، قوياً ل الغاية ، حيث يوفر خلفية ل النمو الديناميكي في الائتمانات المصرفية . ارتفع إجمالي أصول القطاع المصرفي ب نسبة 6 ٪ ل يصل إلى 7 مليار در هم 1 مليار دولار ) ، و هو أعلى من معدل النمو السنوي المرتفع في العام السابق و البالغ 1 ٪ . بقي هيكل القطاع المحلي ثابتًا في العامين الماضيين ، حيث سيطر على المشهد ثلاثة بنوك محلية رئيسية . بدأت الدولة تنأى ب نفس ها عن القطاع المحلي عن طريق التنازل عن جزء من رأس مال ها في البنوك العامة . في نهاية عام كان رأس المال العام لا يزال يحتفظ بحصص مسيطرة في خمسة بنوك وأربع شركات تمويل . و في الوقت نفس ه ، تستمر الملكية الأجنبية في القطاع المالي المحلي في النمو ، حيث تسيطر المؤسسات الأجنبية على خمسة بنوك و ثمانية شركات تمويل ب الإضافة إلى امتلاك حصص كبيرة في أربعة بنوك و ثلاث شركات تمويل . و من المحتمل أيضًا تقديم منتجات مصرفية إسلامية إضافية في المستقبل . على النظام المالي ، رغم قوة ه ، أن يتحمل مبالغ مفرطة من الديون الحكومية ذات العائد المنخفض و المخاطر المنخفضة على حساب الإقراض الأكثر خطورة ، و لٰكن الأكثر إنتاجية من القطاع الخاص . هذا الازدحام في استثمارات القطاع الخاص يقلل من حوافز الربحية و النمو ل القطاع المالي . أكدت وكالة فيتش للتصنيف الائتماني التصنيف الائتماني ل المصدرين المحليين و الأجانب على المدى الطويل « بي بي بي - » و « بي بي بي » ، على التوال ، مع نظرة مستقرة . وعزت وكالة التصنيف الائتماني تصنيف ها جزئياً إلى « المرونة النسبية ل الاقتصاد المغربي إلى الانكماش الاقتصادي العالمي » . تأمين يشهد قطاع التأمين في المغرب نموًا ديناميكيًا ، مدفوعًا في المقام الأول ب التطورات في التأمين على الحياة ، التي حلت محل التأمين على السيارات في العامين الماضيين ب اعتبار ها القطاع الرائد في السوق ب حوالي ثلث إجمالي الأقساط . و كان وراء التأمين على الحياة و التأمين على السيارات والحوادث والحوادث المرتبطة ب العمل و التأمين ضد الحريق و النقل أكبر المساهمين . بلغ إجمالي الأقساط 7 مليار در هم 3 مليار دولار ) في عام مما يجعل المغرب واحداً من أكبر أسواق التأمين في العالم العربي بعد المملكة العربية السعودية و الإمارات العربية المتحدة . يبلغ معدل انتشار التأمين 87 ٪ من الناتج المحلي الإجمالي ، بينما تبلغ كثافة التأميندولارًا ل الشخص الواحد . على نطاق أوسع ، قطاع التأمين المغربي مدمج ب الفعل ، حيث يسيطر خمسة لاعبين كبار على السوق . من المقرر أن يتم فتح القطاع أمام المنافسة الأجنبية اعتبارًا من عامفصاعدًا ، و من شأن دمج شركات التأمين في كيانات أكبر أن يعزز اللاعبين المحليين ل المنافسة ب شكل أفضل مع المنافسة النهائية من شركات التأمين الأجنبية . هناك أيضًا احتمال أن تصبح منافذ التأمين الجديدة مثل التكافل ( التأمين الإسلامي ) و منتجات التأمين الأصغر جزءًا من السوق المغربي على المدى المتوسط ، لكن من غير المحتمل ظهور ها في المستقبل القريب . بنك المغرب حصل بنك المغرب المركزي ، بنك المغرب ، على استقلال معزز في عام و يبدو أن البنك ، الذي يتبع السياسة المزدوجة المتمثلة في السيطرة على التضخم و تشجيع النمو ، يقوم بعمل جيد . كان لدى المغرب إلى حد كبير مستويات منخفضة من التضخم . في عام كان معدل التضخم السنوي 7 ٪ فقط . يلعب البنك المركزي دورًا بارزًا في النظام المصرفي في البلاد . و تصدر الدر هم المغربي ، وتحتفظ ب احتياطيات المغرب من العملات الأجنبية ، وتسيطر على العرض الائتماني ، وتشرف على مؤسسات الإقراض المتخصصة الحكومية ، و تنظم الصناعة المصرفية التجارية . القيمة السوقية في عام ارتفعت القيمة السوقية ل سوق الأوراق المالية المغربي ب نسبة 5 في المائة ل تصل إلى 3 مليار در هم 2 مليار دولار ) ، مقارنة بـ 417.1 مليار در هم 2 مليار دولار ) المسجلة في العام السابق . تُعزى هذه القفزة الكبيرة إلى حد كبير إلى عشرة إصدارات جديدة من الأسهم في بورصة الدار البيضاء على مدار العام ، ب الإضافة إلى العديد من الإصدارات الثانوية التي حدثت أيضًا في عام كما ارتفعت نسبة الرسملة السوقية إلى الناتج المحلي الإجمالي في خطوة مع الاتجاه التصاعدي ، و هو ما يمثل الآن 5 ٪ من الناتج المحلي الإجمالي ، ارتفاعا من 1 ٪ من الناتج المحلي الإجمالي في عام و يمكن مقارنته مع النسب المميزة ل العديد من الاقتصادات الغربية المتقدمة . أبرز قادة الصناعة في السوق هم البنوك و الاتصالات و العقارات ، و التي تشكل مجتمعة ما يقرب من ثلثي القيمة السوقية . زاد حجم النشاط في سوق الأسهم ، ب ما في ذلك الأسهم و السندات ، زيادة كبيرة في عام حيث بلغ 7 مليار در هم 8 مليار دولار ) ، ب زيادة قدر ها 1 ٪ في عام عندما بلغ إجمالي حجم التداول 4 مليار در هم 6 مليار دولار ) . هناك اعتقاد واسع النطاق بين المتخصصين في السوق ب أن الرسملة السوقية و أحجام التداول س تستمر على الأرجح في اتجاه ها التصاعدي ، مدعومة بخلفية اقتصادية كلية إيجابية ، و أحدث التطورات التكنولوجية ، مثل تداول الأوراق المالية عبر الإنترنت ، وإدخال محتمل في تجارة ال مشتقات . يُنظر إلى تعليم الجمهور أيضًا على أن ه مسألة مهمة ، و على الرغم من التحسينات التي تمت في السنوات الأخيرة ، لا تزال هناك حاجة إلى تطوير مستوى من الاحتراف لدى المشغلين و جعل دورات التدريب المهني إلزامية ، حيث أن ها لا تزال تقدم على أساس طوعي . بورصة الدار البيضاء حفزت الخصخصة نشاط ها في بورصة الدار البيضاء ( بورصة الدار البيضاء ) خاصة من خلال تداول أسهم الشركات الكبيرة السابقة المملوكة ل الدولة . تم تأسيس ها في عام و هي واحدة من أقدم البورصات في أفريقيا ، لٰكن ها احتسبت بعد الإصلاحات المالية في عام مما يجعل ها ثالث أكبر بورصة في أفريقيا . بلغت القيمة السوقية ل الشركات المدرجة في المغرب في المغرب 495 مليار دولار في عاممن قبل البنك الدولي . هذه زيادة ب نسبة مقارنة ب عام بعد أن تخطت الأزمة المالية العالمية ، بدأت بورصة الدار البيضاء في تعزيز دور ها المركزي في تمويل الاقتصاد المغربي . خلال السنوات القليلة المقبلة ، تسعى إلى مضاعفة عدد الشركات المدرجة وأكثر من أربعة أضعاف عدد المستثمرين . المراجع اقتصاد المغرب