H. capsulatum là một loại nấm lưỡng hình, mọc dưới dạng sợi trong tự nhiên hoặc khi nuôi cấy ở nhiệt độ phòng nhưng sẽ chuyển thành dạng nấm men tròn nhỏ (đường kính từ 1 đến 5 micromet) ở 37 ° C và trong quá trình xâm nhập của tế bào vật chủ.