It means that Senju Kannon is also called 'Rengeo' (lotus king) because it is a king of Kannon, so that the name of Rengeoin (the formal name of Sanjusangendo Temple in Kyoto) originates from this.
千手観音を「蓮華王」とも称するのは観音の王であるとの意味で、蓮華王院（京都の三十三間堂の正式名称）の名はこれに由来する。