No início do seu mandato de cinco anos, no início de 1989, a administração do Presidente Carlos Andrés Pérez ordenou uma série de importantes reformas económicas destinadas a reduzir a intervenção estatal na economia, promover a concorrência de fontes nacionais e internacionais, dar um maior papel ao investimento privado e, em geral, mover a Venezuela para um sistema de livre mercado.