Faits: A. T._, né en 1954, est titulaire d'un diplôme d'ingénieur-architecte obtenu à l'étranger en 1981. Arrivé en Suisse en 1988, il a travaillé en qualité d'ouvrier non qualifié au service d'une entreprise forestière. A ce titre, il était obligatoirement assuré contre le risque d'accident auprès de la Caisse nationale suisse d'assurance en cas d'accidents (CNA). Le 8 août 1991, il a subi une contracture de la colonne lombaire, alors qu'il était occupé à déplacer une lourde pierre. La CNA a pris en charge le cas, ainsi que diverses rechutes. A partir du 1er mai 1992, T._ a travaillé en qualité de technicien au service de la société X._ SA. Le 26 avril 1994, il a été inscrit en tant qu'architecte au Registre suisse des ingénieurs, architectes et des techniciens, niveau ETS (REG B). Il a poursuivi son activité au service du même employeur, mais en tant qu'architecte jusqu'au 31 août 1996, date à laquelle il a été licencié. Après une période de chômage, il a travaillé au service de la société Y._ SA durant la période du 17 août 1998 au 31 janvier 2003. Il exerçait non pas la profession d'architecte, mais celle d'assistant polyvalent. Son travail consistait dans la réalisation de plans et d'images de synthèse sur un système informatique, ainsi que dans le montage de stands d'exposition. Au cours de cette activité, il a subi une exacerbation des douleurs lombaires, qui a entraîné une incapacité de travail de 50 % à partir du 22 mai 2002. Par courrier du 4 juillet suivant, la CNA a indiqué à l'employeur qu'elle ne pouvait se prononcer sur le droit éventuel de l'assuré à des prestations, avant d'avoir obtenu divers renseignements médicaux. Le 9 octobre 2002, Y._ SA a informé la CNA que l'assuré, bien que travaillant à 50 % depuis le 22 mai 2002, recevait un salaire correspondant à un horaire à plein temps. Toutefois, l'employeur envisageait de réduire le salaire à 50 % à partir du 1er octobre 2002. Dans un rapport du 29 janvier 2003, le docteur G._, spécialiste en médecine interne et rhumatologie, a posé le diagnostic de syndrome lombo-vertébral sur maladie discale étendue, en relation avec l'accident survenu en 1991. Il a attesté une capacité de travail de 50 % dans une activité exigeant le port de charges, comme le montage de stands d'exposition, et de 100 % dans une activité adaptée, avec le port répété de charges limitées à 20 kg, permettant l'alternance des positions et évitant les mouvements extrêmes du rachis, ainsi que le travail à genou ou à quatre pattes. Par décision du 27 juin 2003, confirmée sur opposition le 10 mars 2004, la CNA a supprimé le droit de l'assuré au paiement des soins médicaux et à l'indemnité journalière après le 30 juin 2003. En outre, elle a nié le droit de l'intéressé à une rente d'invalidité, motif pris que les troubles de nature somatique dus à l'accident ne diminuaient pas sa capacité de gain dans la profession d'architecte. Enfin, l'assureur-accidents a alloué une indemnité pour atteinte à l'intégrité fondée sur un taux d'atteinte de 10 %. B. Saisi d'un recours de l'assuré qui concluait à l'octroi d'une rente d'invalidité, le Tribunal des assurances du canton de Vaud l'a rejeté par jugement du 27 septembre 2005. C. T._ interjette recours de droit administratif contre ce jugement, dont il demande l'annulation, en concluant derechef à l'octroi d'une rente d'invalidité. La CNA conclut au rejet du recours, tandis que l'Office fédéral de la santé publique a renoncé à présenter des déterminations. 