Faits: A. R._, né en 1961, a travaillé depuis le 15 septembre 2003 en qualité d'employé de plonge à la Clinique X._. A ce titre, il était au bénéfice d'une assurance collective d'indemnité journalière en cas de maladie conclue par son employeur auprès de Helsana Assurances SA (ci-après : Helsana). Le 11 août 2005, l'intéressé a subi une récessotomie L5-S1 gauche et une décompression de la racine S1 à gauche à la Clinique Y._. La doctoresse S._, spécialiste FMH en neurochirurgie ayant pratiqué l'intervention, a préconisé un arrêt de travail post-opératoire de trois mois (rapport du 25 octobre 2005). Le 9 novembre 2005, l'assuré a présenté une demande de prestations de l'assurance-invalidité sous la forme d'un reclassement dans une nouvelle profession. Se fondant sur un rapport de son Service médical régional (SMR) du 24 mars 2006, selon lequel une activité légère et adaptée était exigible de la part de l'assuré à partir du 12 novembre 2005, l'office cantonal AI (ci-après: l'OCAI) a rejeté cette demande (décision de refus de rente du 21 avril 2006 et décision de refus de mesures d'ordre professionnel du 24 avril 2006). Le 28 avril 2006, R._ a été licencié avec effet au 31 juillet suivant. Par décision du 14 juillet 2006, confirmée sur opposition le 11 décembre 2006, Helsana a mis fin, avec effet au 31 juillet 2006, au versement des indemnités journalières allouées à l'assuré depuis le 10 août 2005. B. Par jugement du 12 juin 2007, le Tribunal cantonal des assurances du Valais a rejeté le recours formé par R._ contre la décision sur opposition. Il a nié le droit aux indemnités journalières au-delà du 31 juillet 2006 au motif que le recourant était apte à travailler à 100% depuis novembre 2005 et qu'il aurait dû s'adresser à l'assurance-chômage. C. R._ interjette un recours en matière de droit public contre ce jugement en concluant, sous suite de frais et dépens, à son annulation ainsi qu'à celle de la décision sur opposition du 11 décembre 2006. Helsana conclut au rejet du recours tandis que l'Office fédéral de la santé publique ne s'est pas déterminé. 