A Comissao ira avaliar com todo o cuidado a resposta do Parlamento a sua comunicacao e levara em conta as opinioes expressas no seu relatorio. A Comissao concorda com a opiniao expressa na resolucao de que a compensacao e liquidacao eficientes sao vitais para o funcionamento correcto e seguro dos mercados financeiros europeus. Com efeito, e tal como se costuma dizer acertadamente, a compensacao e liquidacao sao a pedra angular dos mercados de titulos sem o qual nada funciona. O desafio que as instituicoes comunitarias terao de enfrentar e o de assegurar - em colaboracao com os participantes no mercado, com as autoridades reguladoras nacionais e com os legisladores nacionais - a eliminacao de todas as barreiras existentes a integracao e a falta de concorrencia, dois factores susceptiveis de prejudicar o processo transfronteirico de tratamento pos-transaccao na Uniao Europeia. Isso e essencial se quisermos realizar o nosso objectivo comum de estabelecer um mercado de capitais integrado na UE ate 2005. A Comissao considera que devemos promover as abordagens e solucoes impulsionadas pelas forcas do mercado sempre que possivel. No entanto, tambem e verdade que estao em causa importantes preocupacoes quanto as politicas publicas, que se relacionam, por exemplo, com a eficiencia dos sistemas, os custos, as questoes relacionadas com peticoes - nomeadamente o acesso integral e nao discriminatorio e os acordos de exclusividade -, a interoperabilidade dos sistemas, e a seguranca prudencial e sistemica. Ha que levar em conta todas estas preocupacoes, e foram varias as que o relator mencionou. Agora que o periodo de consulta inicial terminou, a Comissao esta a ponderar as respostas ao documento de consulta e a definir a abordagem que ira adoptar em relacao aos mecanismos de compensacao e liquidacao. A Comissao tenciona, agora, apresentar uma nova comunicacao em que ira definir orientacoes politicas claras, uma coisa que, ate agora, nao lhe foi possivel fazer. Esse documento servira de base a uma segunda serie de consultas, a realizar, possivelmente, durante o primeiro semestre deste ano.