O mecanismo de financiamento poe em pratica o artigo 119o do Tratado CE, que continua em vigor durante a terceira fase da Uniao Economica e Monetaria apenas para os Estados-Membros que nao fazem parte da moeda unica. O ultimo estudo foi efectuado em Outubro de 1997 com base num relatorio elaborado pela Comissao. Nessa ocasiao o Conselho aprovou a posicao da Comissao, segundo a qual esse mecanismo devia ser mantido, e decidiu que um novo estudo, segundo o mesmo processo, seria necessario a luz das mudancas ligadas ao inicio da terceira fase. Em consequencia disso, a Comissao deve apresentar um relatorio ao Conselho, a fim de que este possa proceder ao novo estudo do mecanismo. As principais recomendacoes do relatorio sao tres. Primeira recomendacao: o mecanismo unico devera ser mantido como instrumento de aplicacao do artigo 119o do Tratado, que continuara a ser aplicado aos Estados-Membros que nao fazem parte da zona euro; enquanto nao fizerem parte da moeda unica, esses Estados-Membros, assim como todos os novos membros da Comunidade, podem ter problemas no que respeita as suas balancas de pagamentos e querer, portanto, utilizar o mecanismo em questao. Tendo em conta o actual nivel de integracao economica, financeira e monetaria, a probabilidade de alguns Estados-Membros terem dificuldades ligadas as balancas de pagamentos e extremamente baixa do ponto de vista institucional; no entanto, o mecanismo deve continuar em vigor. Segunda recomendacao: a possibilidade de recorrer a creditos concedidos por outros Estados-Membros para financiar os emprestimos concedidos no ambito do mecanismo devera ser abolida uma vez que, por diversos motivos, nunca foi utilizada. No futuro, o recurso ao mercado de capitais devera continuar a ser a unica opcao possivel. Terceira e ultima recomendacao: a reducao do numero de Estados-Membros que poderao hoje solicitar essa forma de apoio financeiro, bem como a necessidade de cobrir as potenciais necessidades de novos Estados-Membros, justificam a reducao do limite maximo de intervencao previsto para o mecanismo de 16 para 12 mil milhoes de euros.