Este facto foi, alias, realcado no relatorio do Comite de Sabios relativo a regulamentacao dos valores mobiliarios, elaborado sob a presidencia de Alexandre Lamfalussy, que iremos debater ainda no decurso desta semana. Outra prova desta mudanca e o crescimento exponencial do volume de accoes, que aumentou mais de 30% ao ano no periodo entre 1995 e 1999. Tendo em conta a importancia estrategica do bom funcionamento dos mercados financeiros para o aumento do bemestar economico na Uniao Europeia, este crescimento assume um papel primordial. A actualizacao da directiva relativa aos servicos de investimento devera visar, simultaneamente, tres objectivos: em primeiro lugar, uma integracao mais rapida dos mercados; em segundo lugar, uma melhor proteccao dos investidores e, em terceiro lugar, a estabilidade do mercado. Tal beneficia nao so os mercados, como protege tambem os investidores. Alem disso, garante ainda a estabilidade financeira no futuro. Neste contexto, prossigo ainda dois objectivos principais que ja foram, alias, mencionados. Em primeiro lugar, e necessario criar um passaporte europeu perfeitamente operacional para as empresas de investimento. Se quisermos aproveitar esta oportunidade e eliminar os obstaculos existentes, e urgente efectuar a transicao para o principio do pais de origem. No que se refere aos grandes investidores, a transicao devera realizarse o mais rapidamente possivel e mesmo no caso dos pequenos investidores seria conveniente aplicar este principio, como a senhora deputada Kauppi ja referiu, embora seja provavelmente necessario adoptar disposicoes transitorias. Neste contexto, impoese ainda proceder a harmonizacao das normas de boa conduta, o que e indispensavel para assegurar o funcionamento do mercado comum. O meu segundo objectivo e que sejam criadas condicoes propicias a uma verdadeira concorrencia entre as bolsas de valores e plataformas comerciais. A fim de viabilizar uma concorrencia leal, e necessario criar mecanismos de supervisao adequados e eficazes.