O processo de integracao dos mercados financeiros internacionais passa pela renovacao de todas as estruturas que constituem o suporte dos servicos financeiros. Neste contexto, adquire, pois, uma importancia cada vez maior o estudo das experiencias realizadas tambem nos mercados de fora da Europa quanto a organizacao, as modalidades de funcionamento e a articulacao das medidas de controlo. Em particular, uma aplicacao especifica requer o recurso as novas tecnologias telematicas utilizadas com vista ao reforco da eficiencia dos mercados mobiliarios. Com efeito, a utilizacao destes novos instrumentos, permitindo tanto o crescimento do nivel de competitividade entre os operadores de mercado mobiliario como a gestao de um volume de negocios de acordo com prazos e modalidades ate ha poucos anos impensaveis, contribuiu para elevar a "qualidade" dos precos nesses mercados e para reduzir os custos de intermediacao. A eficacia e a integracao dos mercados de valores mobiliarios deve, contudo, realizar-se com um processo de tomada de decisoes mais eficaz - remetemos para o relatorio Lamfalussy -, salvaguardando o equilibrio institucional no respeito de todos os niveis de controlo democratico estabelecidos e em vigor. Dito isto, o primeiro ponto a por em pratica e a simplificacao e a aceleracao do processo legislativo, para que, na medida do possivel, os actos legislativos possam ser adoptados em primeira leitura. Como segundo ponto, devem ser reforcadas a transparencia e a informacao, plataforma essencial para a realizacao de um mercado integrado europeu dos valores mobiliarios. O terceiro ponto refere-se a linearidade e a regularidade, que devem guiar consumidores e investidores.