XIX. Estas sociedades eram habitualmente empresas de advogados, sociedades privadas, que geriam os activos dos seus clientes com grande sucesso. Ainda hoje existem empresas de investimento deste tipo, sociedades privadas, empresas individuais e outras estruturas com capital limitado. Os interesses dos clientes sao plenamente salvaguardados, ja que os seus activos sao detidos por depositarios regulamentados independentes e integralmente capitalizados. E assaz irrelevante estabelecer requisitos em capital relativamente as proprias sociedades de gestao de carteiras. Sinto-me aliviado por o Conselho ter reduzido ligeiramente os requisitos em capital estabelecidos por este Parlamento em primeira leitura e criado um limite maximo de 10 milhoes de euros. No entanto, trata-se ainda de uma soma consideravel para as sociedades privadas e para as empresas em nome individual. E por acaso, as maiores e mais bem sucedidas sociedades americanas e mundiais - a Fidelity e um bom exemplo - sao exactamente deste tipo. Este tipo de requisitos constituirao um obstaculo para aqueles que se iniciam numa area que requer injeccoes regulares de sangue novo. A directiva deveria, pelo menos, estabelecer que este capital estaria disponivel atraves de garantias bancarias ou de apolices de seguros para cobrir riscos operacionais e profissionais. Mas a posicao comum, por alguma razao nao muito aparente, restringe essa cobertura a apenas 50% do requisito. Porque?