Faiz dərəcəsi pariteti
Faiz dərəcəsi pariteti (ing. interest rate parity), və ya faiz pariteti — qeyri-arbitraj şərti, investorların iki fərqli ölkədə faizlə bank depozitlərini eyni dərəcədə cəlbedici qəbul etdikləri, yəni bu investisiyalar arasında laqeyd olduqları bir tarazlıq vəziyyətidir. Bu şərtə əməl edilməməsi investorlara açıq faiz arbitrajından qazanc əldə etməyə imkan verir. Paritet konsepsiyası iki fərziyyəyə əsaslanır: kapitalın hərəkətliliyi və daxili və xarici aktivlərin mükəmməl dəyişdirilməsi. Valyuta bazarı tarazlıqda olarsa, faiz dərəcəsi pariteti daxili aktivlər üzrə gözlənilən gəlirin məzənnəyə uyğunlaşdırılmış valyuta aktivlərinin gəlirinə bərabər olacağını nəzərdə tutur. Nəticə etibarı ilə investorlar aşağı faizli ölkədə borc götürərək, onları ikinci ölkənin valyutasına çevirərək, ikinci ölkənin banklarına daha yüksək faizlə investisiya yatırmaqla arbitraj edə bilməyəcəklər. Kredit müddətinin sonunda vəsaitlərin ilkin valyutaya köçürülməsi zamanı itkilər (və ya əksinə, mənfəət) səbəbindən bu mümkün deyil. Faiz dərəcəsi pariteti iki formada ifadə edilir: örtülməmiş (İngilis dili açıq) və örtülmüş (İngilis dili örtülü). Birinci halda investorlar valyuta riskini, yəni məzənnənin gözlənilməz dəyişməsi riskini aradan qaldırmağa çalışmırlar. Təhlükəli paritet valyuta mübadiləsi üçün forvard müqavilələrinin bağlanmasından yaranır. Paritetin bu və ya digər formasına riayət olunmasını əks etdirən münasibətlər məzənnənin gələcək dəyərlərini proqnozlaşdırmağa imkan verir: (forvard və nağd) Məlumatlar təsdiq edir ki, ümumilikdə örtülü paritet müşahidə olunur. Lakin bərabərlik hər cür risklərin, xərclərin, vergilərin, likvidlik fərqinin səbəb olduğu xəta ilə müşahidə olunur. Paritet hər iki formada baş verərsə, forvard məzənnəsi qərəzsiz pul məzənnəsi proqnozuna çevrilir. Bu əlaqə örtülməmiş paritetə ​​riayət hipotezini yoxlamaq üçün istifadə olunur. Bu cür tədqiqatlar aşkar paritetin həmişə müşahidə olunmadığını göstərir. Əgər örtülməmiş paritet alıcılıq qabiliyyəti pariteti ilə müşayiət olunarsa, real faiz dərəcəsi pariteti yaranır. Bu nəzəriyyəyə görə gözlənilən real məzənnələr real məzənnədə gözlənilən düzəlişləri ifadə edir. Uzunmüddətli perspektivdə, xüsusən də inkişaf etməkdə olan bazarlarda real məzənnə pariteti müşahidə olunur.