सिंथेटिक संपार्श्विक ऋण दायित्व
सिंथेटिक सीडीओ, सीडीओ (संपार्श्विक ऋण दायित्व) का एक रूपांतर है जो आम तौर पर अपने निवेश लक्ष्यों को प्राप्त करने के लिए क्रेडिट डिफ़ॉल्ट स्वैप और अन्य डेरिवेटिव का उपयोग करता है। जैसे, यह एक जटिल व्युत्पन्न वित्तीय सुरक्षा है जिसे कभी-कभी वास्तविक बंधक सुरक्षा के बजाय अन्य बंधक (या अन्य) उत्पादों के प्रदर्शन पर दांव के रूप में वर्णित किया जाता है। एक सिंथेटिक सीडीओ का मूल्य और भुगतान धारा नकद संपत्ति से प्राप्त नहीं होती है, जैसे कि बंधक या क्रेडिट कार्ड से भुगतान - जैसा कि एक नियमित या "नकद" सीडीओ के मामले में होता है - लेकिन क्रेडिट डिफ़ॉल्ट स्वैप के लिए भुगतान करने वाले प्रीमियम से "बीमा" की संभावना पर नकद संपत्ति पर आधारित "संदर्भ" प्रतिभूतियों के कुछ परिभाषित सेट के डिफ़ॉल्ट का। बीमा खरीदने वाले "प्रतिपक्ष" "संदर्भ" प्रतिभूतियों के मालिक हो सकते हैं और उनके डिफ़ॉल्ट के जोखिम का प्रबंधन कर सकते हैं, या सट्टेबाज हो सकते हैं जिन्होंने गणना की है कि प्रतिभूतियां डिफ़ॉल्ट होंगी। सिंथेटिक्स थोड़े समय के लिए फले-फूले क्योंकि वे पारंपरिक सीडीओ की तुलना में सस्ते और बनाने में आसान थे, जिनका कच्चा माल-बंधक- सूखने लगा था। 2005 में, कॉरपोरेट बॉन्ड में सिंथेटिक सीडीओ बाजार गिरवी-समर्थित प्रतिभूति बाजार में फैल गया, जहां भुगतान स्ट्रीम प्रदान करने वाले प्रतिपक्ष मुख्य रूप से हेज फंड या निवेश बैंक हेजिंग थे, या अक्सर सट्टेबाजी करते थे कि सिंथेटिक सीडीओ संदर्भित कुछ ऋण – आमतौर पर सबप्राइम होम मॉर्गेज की "किश्तें" - डिफ़ॉल्ट होगी। सिंथेटिक जारी करना 2005 में 15 अरब डॉलर से बढ़कर 2006 में 61 अरब डॉलर हो गया, जब सिंथेटिक्स अमेरिका में सीडीओ का प्रमुख रूप बन गया, वर्ष के अंत तक 5 ट्रिलियन डॉलर का मूल्य "नोशनली" था। एक अनुमान। सिंथेटिक सीडीओ सबप्राइम गिरवी संकट में अपनी भूमिका के कारण विवादास्पद हैं। उन्होंने बंधक-संबंधित प्रतिभूतियों के मूल्य पर बड़े दांव लगाने में सक्षम बनाया, जिसके बारे में आलोचकों का तर्क था कि ऋण देने के मानकों और धोखाधड़ी को कम करने में योगदान हो सकता है। सिंथेटिक सीडीओ की आलोचना ट्रिपल-ए चाहने वाले निवेशकों से सबप्राइम गिरवी के खिलाफ दांव की छोटी स्थिति को छिपाने और सबप्राइम मॉर्गेज हाउसिंग बबल को बढ़ाकर 2007-2009 के वित्तीय संकट में योगदान देने के लिए की गई है। 2012 तक सिंथेटिक्स का कुल अनुमानित मूल्य कुछ अरब डॉलर तक कम हो गया था।