Pasirinkimo sandoris
Pasirinkimo sandoris (opcionas) – finansinis instrumentas, kuris vienai jo šaliai suteikia teisę (bet ne pareigą) ateityje pirkti arba parduoti tam tikrą turtą ar finansinį instrumentą, kitai šaliai tuo pačiu metu tai yra įsipareigojimas tą turtą parduoti arba jį nupirkti. Pavyzdžiui, perkant įsigijimo opcioną (angl. call option), įgyjama teisė nusipirkti tam tikrą turtą ar finansinį instrumentą nustatyta kaina, iki nustatyto laiko (arba nustatytu laiku) ateityje, t. y. iki opciono galiojimo pabaigos. Pardavėjo (angl. put) opcionas suteikia asmeniui teisę parduoti turtą. Už tokią pasirinkimo teisę, viena šalis moka kitai opciono premiją. Opcionas, kuris gali būti vykdomas bet kuriuo metu sutarties galiojimo laikotarpiu, vadinamas amerikietišku. Opcionai, kurių sutartis gali būti vykdoma paskutinę opciono galiojimo dieną, vadinami europietiškais. Yra daug metodų, nustatančių teorinę opciono vertę jo sudarymo dieną, taip pat nustatančių jų kitimo tendencijas keičiantis aplinkybėms. Tokie metodai (su tam tikru patikimumo laipsniu) padeda įvertinti ir valdyti riziką, susijusią su opcionais.