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Poiché i contratti sono collegati tra di loro, una qualsiasi inadempienza può provocare una valanga di promesse non mantenute, “rendendo possibile la distruzione praticamente dell’intera rete di contratti formali e informali che il sistema di mercato richiede per funzionare”. La funzione dello stato è quella di proteggere, far rispettare e regolare tali contratti ed i diritti di proprietà correlati, nonché di intervenire per prevenire un fallimento sistemico.

发自香港——经济学家阿克塞尔·莱琼霍夫德（Axel Leijonhufvud）在近期的一篇文章中将市场体系定义为一个合约网络。由于合约之间彼此关联，一份合同的违约可能影响一系列承诺的兑现，如雪崩一般不断扩大，进而“破坏市场体系正常运转所需要的整个正式与非正式合约的网络系统”。国家的作用正是保护、强制执行并规范这些合约以及相关的财产权利，并适时干预以防系统性失灵。