# 仏格下げ確率来年５割、早ければ１－３月－英ＡＳＲのバウワーズ氏長谷川敏郎、岩本正明
英ロンドンに本拠を置く独立系の マクロリサーチ会社、アブソルート・ストラテジー・リサーチ（ＡＳ Ｒ）では、2012年に欧州がリセッション（景気後退）に陥ることは確 実で、その影響からフランスの国債が格下げされる可能性は50％と見 ている。
ＡＳＲのマネージング・ディレクター、デビッド・バウワーズ氏 がこのほど、ブルームバーグとのインタビューでこうした見解を述べ た。バウワーズ氏は、緊縮財政や経済現況に比べた過度な金融引き締 めから、イタリアやスペインは12年に必ずリセッションになると予想 されるほか、ドイツも成長率がマイナスに陥る可能性があると指摘。 欧州のリセッション確率は100％と予測した。
同氏は、ユーロ圏の来年の実質国内総生産（ＧＤＰ）成長率をマ イナス２％と予想している。経済協力開発機構（ＯＥＣＤ）は11月 28日、ユーロ圏の成長率予想を２パーセントから0.2パーセントへ引 き下げたが、それをさらに下回る景気後退を見込む。
欧州がリセッションに陥った場合の「最大のリスクは、フランス のトリプルＡからの格下げだ」とバウワーズ氏は強調。同国が格下げ される確率は12年に50％に達するとし、早ければ同年１－３月の格 下げもあり得ると言う。
欧州危機の深刻化を防ぐには、世界的な経済成長の力強い上昇が 必要だとバウワーズ氏は指摘し、「特効薬としては欧州中央銀行（ＥＣ Ｂ）の金融政策のスタンスを変えることが求められる」とした。11月 初旬のＥＣＢの政策金利0.25％の引き下げは始まりで、「少なくとも さらに0.5％は引き下げる余地がある」と見ている。
70年代の情勢に類似、ユーロ解体は否定的
同氏は、現在の経済状況はオイルショックやブレトンウッズ体制 が崩壊し、金融市場が今ほど発展していなかった1970年代のように、 政治リスクが世界の動きを決めていると分析しており、「世界はとても 不確かだ」とも話した。
一方で、ユーロ圏の解体については否定的な見解だ。「ユーロ圏諸 国のユーロに対する政治的なコミットメントを過小評価してはならな い。ユーロの失敗は、欧州の失敗を意味するからだ」と言う。ただ、 フランスの格下げは、ドイツへの負担が拡大するほか、欧州連合（Ｅ Ｕ）発足から続いてきた独仏の対等関係を脅かし、欧州が直面する問 題をさらに困難にするとの認識を示した。