title: Wniosek decyzja Rady w sprawie istnienia nadmiernego deficytu w Danii

text:
     PL

PL        PL
 ---pagebreak---      KOMISJA EUROPEJSKA

                                   Bruksela, dnia 15.6.2010
                                   SEK(2010) 743 wersja ostateczna

                         Wniosek

                     DECYZJA RADY

      w sprawie istnienia nadmiernego deficytu w Danii

PL                                                                   PL
 ---pagebreak---                                               UZASADNIENIE

     1.      ZASTOSOWANIE PAKTU NA RZECZ STABILNOŚCI I WZROSTU PODCZAS OBECNEGO
             KRYZYSU

     Wiele krajów UE boryka się obecnie z deficytem sektora władz publicznych przekraczającym
     ustaloną w Traktacie wartość referencyjną, tj. 3 % PKB. Znaczne często pogłębienie się
     deficytu oraz poważny wzrost zadłużenia muszą być postrzegane w kontekście wyjątkowego
     globalnego kryzysu finansowego i pogorszenia koniunktury gospodarczej w latach
     2008/2009. Należy przy tym uwzględnić szereg czynników. Po pierwsze, pogorszenie
     koniunktury powoduje spadek dochodów podatkowych i wzrost wydatków na świadczenia
     społeczne (np. świadczenia dla bezrobotnych). Po drugie, Komisja, uwzględniwszy istotną
     rolę polityki budżetowej w obecnej nadzwyczajnej sytuacji gospodarczej, w opracowanym
     przez jej służby i zatwierdzonym na posiedzeniu Rady Europejskiej w grudniu 2008 r.
     Europejskim planie naprawy gospodarczej z listopada tego samego roku wezwała do
     wdrożenia budżetowych środków stymulacyjnych. W planie naprawy gospodarczej
     określono, iż środki te powinny mieć charakter doraźny, ukierunkowany, tymczasowy i
     zróżnicowany w poszczególnych państwach członkowskich, w zależności od ich sytuacji pod
     względem stabilności finansów publicznych i konkurencyjności, a w sytuacji poprawy
     warunków gospodarczych powinny zostać wycofane. Ponadto wiele krajów zastosowało
     środki mające na celu przywrócenie stabilności sektora finansowego. Niektóre z tych środków
     mają wpływ na wysokość zadłużenia lub grożą wzrostem deficytu i długu w przyszłości,
     mimo że część kosztów wsparcia rządowego mogłaby zostać odzyskana w przyszłości.

     Pakt stabilności i wzrostu zobowiązuje Komisję do wszczęcia procedury nadmiernego
     deficytu w przypadku gdy deficyt państwa członkowskiego przekracza wartość referencyjną
     wynoszącą 3 % PKB. Celem wprowadzonych w 2005 r. zmian do paktu stabilności i wzrostu
     było pełne uwzględnienie kontekstu gospodarczego i budżetowego na wszystkich etapach
     procedury nadmiernego deficytu. Pakt stabilności i wzrostu zawiera zatem ramy wspierające
     realizację polityki poszczególnych rządów mającej na celu szybkie przywrócenie finansów
     publicznych do dobrego stanu z uwzględnieniem sytuacji gospodarczej, a tym samym
     zapewniające długoterminową stabilność finansów publicznych.

     2.      POPRZEDNIE ETAPY PROCEDURY NADMIERNEGO DEFICYTU

     W art. 126 Traktatu o funkcjonowaniu Unii Europejskiej określono procedurę mającą
     zastosowanie w przypadku wystąpienia nadmiernego deficytu. Została ona doprecyzowana w
     rozporządzeniu Rady (WE) nr 1467/97 w sprawie przyspieszenia i wyjaśnienia procedury
     nadmiernego deficytu1, które z kolei stanowi część paktu stabilności i wzrostu.

     Zgodnie z art. 126 ust. 2 Traktatu Komisja nadzoruje poszanowanie dyscypliny budżetowej
     na podstawie dwóch kryteriów, a mianowicie: a) czy stosunek między planowanym lub

     1
            Dz.U. L 209 z 2.8.1997, s. 6. Sprawozdanie uwzględnia również „Szczegółowe zasady wdrażania Paktu
            na rzecz stabilności i wzrostu oraz wytyczne dotyczące formy i treści programów stabilności i
            konwergencji” (Specifications on the implementation of the Stability and Growth Pact and guidelines
            on the format and content of stability and convergence programmes), zatwierdzone przez Radę
            ECOFIN        w    dniu    10    listopada   2009     r.,  dostępne     na   stronie  internetowej:
            http://ec.europa.eu/economy_finance/sgp/legal_texts/index_en.htm.

PL                                                      2                                                         PL
 ---pagebreak---      rzeczywistym deficytem publicznym a produktem krajowym brutto (PKB) przekracza wartość
     referencyjną równą 3 % (chyba że stosunek ten zmniejszył się znacznie oraz w sposób stały i
     osiągnął poziom bliski wartości referencyjnej; lub przekroczenie wartości referencyjnej ma
     charakter wyjątkowy oraz tymczasowy i stosunek ten pozostaje bliski wartości referencyjnej);
     oraz b) czy stosunek między długiem publicznym a PKB przekracza wartość referencyjną
     wynoszącą 60 % (chyba że stosunek ten zmniejsza się dostatecznie i zbliża się do wartości
     referencyjnej w zadowalającym tempie).

     Artykuł 126 ust. 3 stanowi, że jeśli państwo członkowskie nie spełnia wymogów jednego lub
     obu tych kryteriów, Komisja sporządza sprawozdanie. W sprawozdaniu takim Komisja
     „uwzględnia również to, czy deficyt publiczny przekracza publiczne wydatki inwestycyjne, i
     uwzględnia wszelkie inne istotne czynniki, w tym średniookresową sytuację gospodarczą i
     budżetową państwa członkowskiego”.

     Na podstawie danych przesłanych przez władze Danii w kwietniu 2010 r.2 oraz uwzględniając
     prognozę służb Komisji z wiosny 2010 r., w dniu 12 maja 2010 r. Komisja przyjęła zgodne z
     art. 126 ust. 3 sprawozdanie dotyczące Danii3.

     Następnie, zgodnie z art. 126 ust. 4, w dniu 27 maja 2010 r. Komitet Ekonomiczno-
     Finansowy wydał opinię na temat sprawozdania Komisji.

     3.      ISTNIENIE NADMIERNEGO DEFICYTU

     Zgodnie z informacjami przekazanymi przez władze Danii w kwietniu 2010 r. planowany
     deficyt sektora władz publicznych w 2010 r. ma wynieść 5,4 % PKB i tym samym przekroczy
     wartość referencyjną ustaloną na poziomie 3 % PKB. W sprawozdaniu Komisji
     sporządzonym zgodnie z art. 126 ust. 3 uznano, że planowany deficyt nie zbliża się do
     wartości referencyjnej, tj. 3 % PKB, ale można uznać, że jej planowane przekroczenie ma
     charakter wyjątkowy w rozumieniu Traktatu oraz paktu stabilności i wzrostu. W
     szczególności stwierdzono, że wynika ono ze znacznego pogorszenia sytuacji gospodarczej w
     rozumieniu Traktatu oraz paktu stabilności i wzrostu. W prognozie służb Komisji z wiosny
     2010 r. przewiduje się, że w 2010 r. realny PKB Danii wzrośnie o 1,6 %, po tym jak w roku
     2009 zanotowano jego gwałtowny spadek o 4,9 %. Recesja, która nastąpiła w 2009 r., była
     wynikiem gwałtownego spadku spożycia prywatnego, inwestycji i eksportu w następstwie
     kryzysu finansowego i ogólnoświatowej recesji, a zwłaszcza załamania popytu ze strony
     najważniejszych partnerów handlowych Danii (Niemiec, Zjednoczonego Królestwa, Szwecji i
     Norwegii). Deficyt w 2010 r. jest następstwem pogorszenia koniunktury gospodarczej oraz
     przyjęcia przez władze Danii budżetowych środków stymulacyjnych zgodnie z Europejskim
     planem naprawy gospodarczej. Nie można jednak uznać, że planowane przekroczenie
     wartości referencyjnej ma charakter tymczasowy. Według prognozy służb Komisji z wiosny

     2
            Zgodnie z rozporządzeniem Rady (WE) nr 479/2009 państwa członkowskie muszą dwa razy w roku
            składać Komisji sprawozdania na temat planowanych i rzeczywistych poziomów deficytu oraz długu
            sektora władz publicznych. Najnowsze przekazane przez Danię dane można znaleźć na następującej
            stronie internetowej:
            http://epp.eurostat.ec.europa.eu/portal/page/portal/government_finance_statistics/excessive_deficit/edp_
            notification_tables.
     3
            Wszystkie dokumenty związane z procedurą nadmiernego deficytu dotyczącą Danii dostępne są na
            następującej stronie internetowej:
            http://ec.europa.eu/economy_finance/sgp/deficit/countries/index_en.htm.

PL                                                        3                                                            PL
 ---pagebreak---      2010 r., przy założeniu niezmiennego kursu polityki4 deficyt w 2011 r. zmniejszy się do 4,9 %
     PKB. Przewidziane w Traktacie kryterium deficytu nie jest spełnione.

     Zgodnie z danymi przekazanymi przez władze Danii w kwietniu 2010 r. dług brutto sektora
     władz publicznych kształtuje się w 2010 r. poniżej wartości referencyjnej wynoszącej 60 %
     PKB, a dokładnie na poziomie 45,1 % PKB. W prognozie służb Komisji z wiosny 2010 r.
     przewiduje się, że w 2010 r. wskaźnik zadłużenia wyniesie 46 % PKB, a w roku 2011
     wzrośnie do 49,5 % PKB, nadal jednak utrzymując się poniżej wartości referencyjnej, tj. 60
     % PKB. Przewidziane w Traktacie kryterium zadłużenia jest więc spełnione.

     Zgodnie z postanowieniami Traktatu oraz paktu stabilności i wzrostu Komisja
     przeanalizowała także w swoim sprawozdaniu „istotne czynniki”. Zgodnie z paktem
     stabilności i wzrostu mogą one zostać uwzględnione w procesie podejmowania decyzji w
     sprawie istnienia nadmiernego deficytu wyłącznie wtedy, gdy deficyt spełnia podwójny
     warunek: zbliża się do wartości referencyjnej oraz ma charakter tymczasowy. W przypadku
     Danii ten podwójny warunek nie jest spełniony. Jeżeli rozważyć w bieżącym przypadku
     wspomniane istotne czynniki indywidualnie, wydają się one w sumie względnie korzystne.

     Opinia Komitetu Ekonomiczno-Finansowego, wydana zgodnie z art. 126 ust. 4 Traktatu, jest
     spójna z oceną zawartą w sprawozdaniu Komisji na mocy art. 126 ust. 3.

     Uwzględniwszy swoje sprawozdanie przedstawione zgodnie z art. 126 ust. 3 i opinię
     Komitetu Ekonomiczno-Finansowego wydaną zgodnie z art. 126 ust. 4, Komisja jest zdania,
     że w Danii istnieje nadmierny deficyt. Opinia ta, przyjęta przez Komisję w dniu [15 czerwca
     2010 r.], zostaje niniejszym skierowana do Rady zgodnie z art. 126 ust. 5. Komisja zwraca się
     do Rady z wnioskiem o podjęcie stosownej decyzji zgodnie z art. 126 ust. 6. Ponadto Komisja
     przedstawia Radzie zalecenie dotyczące zalecenia Rady w sprawie likwidacji nadmiernego
     deficytu, które ma zostać skierowane do Danii zgodnie z art. 126 ust. 7.

     4.      ZALECENIA DOTYCZĄCE LIKWIDACJI NADMIERNEGO DEFICYTU

     Zgodnie z art. 3 ust. 4 rozporządzenia Rady (WE) nr 1467/97, w zaleceniu Rady wydanym
     zgodnie z art. 126 ust. 7 określa się termin nie dłuższy niż sześć miesięcy na podjęcie przez
     dane państwo członkowskie skutecznych działań, a także ostateczny termin skorygowania
     nadmiernego deficytu, które „powinno zostać osiągnięte w roku następującym po roku
     stwierdzenia nadmiernego deficytu, chyba że zaistnieją szczególne okoliczności”. W art. 2
     ust. 6 wymienionego rozporządzenia wskazano, że przy podejmowaniu decyzji o wystąpieniu
     szczególnych okoliczności należy uwzględnić „istotne czynniki” rozważane w sprawozdaniu
     Komisji na mocy art. 126 ust. 3 Traktatu. Przepisy art. 3 ust. 4 rozporządzenia stanowią
     również, że Rada musi zalecić, by państwo członkowskie osiągnęło „minimalną roczną
     korektę o co najmniej 0,5 % PKB, rozumiane jako punkt odniesienia, salda w ujęciu
     uwzględniającym zmiany cykliczne, po skorygowaniu o działania jednorazowe i tymczasowe,
     w celu zapewnienia skorygowania nadmiernego deficytu w ostatecznym terminie wskazanym
     w zaleceniu”.

     W przypadku Danii istnieją szczególne okoliczności mające znaczenie dla zasady większej
     elastyczności w stosowaniu procedury nadmiernego deficytu, wprowadzonej w ramach

     4
            Prognoza oparta na założeniu niezmiennego kursu polityki uwzględnia (częściowe) wycofanie
            związanych z kryzysem środków o charakterze nadzwyczajnym.

PL                                                  4                                                   PL
 ---pagebreak---      reformy paktu stabilności i wzrostu w 2005 r. W szczególności recesja, która nastąpiła w
     2009 r., była wynikiem gwałtownego spadku spożycia prywatnego, inwestycji i eksportu w
     następstwie kryzysu finansowego i ogólnoświatowej recesji, a zwłaszcza załamania popytu ze
     strony najważniejszych partnerów handlowych Danii (Niemiec, Zjednoczonego Królestwa,
     Szwecji i Norwegii). Deficyt w 2010 r. jest następstwem pogorszenia koniunktury
     gospodarczej oraz przyjęcia przez władze Danii budżetowych środków stymulacyjnych
     zgodnie z Europejskim planem naprawy gospodarczej.

     W tym kontekście należy rozważyć korektę nadmiernego deficytu w perspektywie
     średnioterminowej w terminie do 2013 r. Uwzględniając fakt, że sytuacja budżetowa Danii w
     2010 r. jest rezultatem wprowadzenia w związku z kryzysem środków odpowiadających 2,2
     % PKB w 2009 r. i 1,3 % w roku 2010 (co stanowiło właściwą odpowiedź zgodną z
     Europejskim planem naprawy gospodarczej), a także swobodnego działania automatycznych
     stabilizatorów, w 2010 r. władze Danii powinny wdrożyć planowane środki polityki
     budżetowej. Ze względu na brak poważnych zaburzeń równowagi gospodarczej wiarygodna i
     zrównoważona ścieżka dostosowania wymagałaby w szczególności zapewnienia przez
     władze Danii średniorocznej strukturalnej korekty na poziomie ½ % PKB w latach 2011-
     2013, określenia środków koniecznych do dokonania – jeśli pozwolą na to warunki
     koniunkturalne – korekty nadmiernego deficytu do 2013 r., a także przyspieszenia redukcji
     deficytu w przypadku wyraźniejszej niż przewiduje się obecnie poprawy warunków
     gospodarczych lub budżetowych.

     Wzmocniony nadzór w ramach procedury nadmiernego deficytu, który wydaje się niezbędny
     w świetle terminu korekty nadmiernego deficytu, będzie wymagał regularnego i terminowego
     monitorowania postępów w realizacji strategii konsolidacji budżetowej, aby zapewnić korektę
     nadmiernego deficytu. W związku z tym w kolejnych aktualizacjach programu konwergencji
     Danii, które zostaną przygotowane w latach 2010-2013, warto było by poświęcić tej kwestii
     oddzielny rozdział.

                 Porównanie głównych prognoz makroekonomicznych i budżetowych
                                                                  2007      2008     2009     2010     2011     2012       2013
                Realny PKB               KOM wiosna 2010           1,7      -0,9     -4,9      1,6      1,8      nd.        nd.
               (zmiana w %)                PK luty 2010            nd.      -0,9     -4,3      1,3      1,6      2.0        2,3
             Luka produktowa1            KOM wiosna 2010²          2,6       0,2     -5,1     -3,9     -2,7      nd.        nd.
          (% potencjalnego PKB)            PK luty 20103           nd.       0.3     -4.5     -3.9     -3.1     -2.0       -0.9
            Saldo sektora władz          KOM wiosna 2010           4,8       3,4     -2,7     -5,5     -4,9      nd.        nd.
                publicznych
                                            PK luty 2010           nd.      3,4      -2,9     -5,3      -4,1     -3,1      -1,8
                  (% PKB)
              Saldo pierwotne            KOM wiosna 2010           6,3      4,8      -0,7     -3,4      -2,7      nd.      nd.
                  (% PKB)                  PK luty 2010            nd.      4,8      -1,3     -3,7      -2,3     -1,2      0,3
               Saldo w ujęciu            KOM wiosna 2010           3,1      3,3       0,6     -3,0      -3,1      nd.      nd.
         uwzględniającym zmiany
                 cykliczne1                 PK luty 2010           nd.      3.2       0.0     -2.8      -2.1     -1.7      -1.1
                  (% PKB)
            Saldo strukturalne4          KOM wiosna 2010          3,1        3,3      0,6     -2,7     -3,1      nd.        nd.
                  (% PKB)                  PK luty 2010           nd.        3.2      1.4     -1.1     -1.0     -0.8       -0.3
           Dług publiczny brutto         KOM wiosna 2010          27,4      34,2     41,6     46,0     49,5      nd.        nd.
                  (% PKB)                  PK luty 2010           nd.       33,4     38,5     41,8     46,2     48,3       48,1
     Uwagi:
     1
       Podane w programie wartości luki produktowej oraz salda dostosowanego cyklicznie zostały przeliczone przez służby
     Komisji na podstawie informacji zawartych w programach.
     2
       W oparciu o szacowany potencjalny wzrost w wysokości – odpowiednio – 1,4 %, 0,6 %, 0,5 % i 0,9 % w latach 2008-
     2011.

PL                                                            5                                                              PL
 ---pagebreak---      3
       W oparciu o szacowany potencjalny wzrost w wysokości – odpowiednio – 1,4 %, 0,6 %, 0,5 % i 0,9 % w latach 2008-
     2011.
     4
       Saldo w ujęciu uwzględniającym zmiany cykliczne, po skorygowaniu o działania jednorazowe i tymczasowe. Zgodnie z
     najnowszym programem działania jednorazowe i tymczasowe wyniosą 1,4 % PKB w 2009 r., 1,7 % w roku 2010, 1,1 %
     w 2011, 0,9 % w 2012, 0,8 % w 2013 i 0,0 % w 2015 (wszystkie te działania przyczynią się do zmniejszenia deficytu),
     natomiast według prognozy służb Komisji z wiosny 2010 r. działania te wyniosą 0,2 % PKB w 2010 r. i przyczynią się
     do zmniejszenia deficytu. Ze względu na różnice metodyczne, zgłoszone w programie działania jednorazowe nie
     kwalifikują się jako takie zgodnie z definicją służb Komisji. Przyjmując tę definicję działania jednorazowe wyniosą 0,2
     % PKB (zmniejszające deficyt) w 2010 r. i zero w pozostałych latach.

     Źródło:
     program konwergencji (PK); prognozy służb Komisji z wiosny 2010 r. (KOM); obliczenia służb Komisji.

PL                                                              6                                                              PL
 ---pagebreak---                                                 Wniosek

                                             DECYZJA RADY

                           w sprawie istnienia nadmiernego deficytu w Danii

     RADA UNII EUROPEJSKIEJ,

     uwzględniając Traktat o funkcjonowaniu Unii Europejskiej, w szczególności jego art. 126 ust.
     6,

     uwzględniając wniosek Komisji Europejskiej,

     uwzględniając uwagi przedstawione przez Danię,

     a także mając na uwadze, co następuje:

     (1)    Zgodnie z art. 126 Traktatu o funkcjonowaniu Unii Europejskiej państwa
            członkowskie unikają nadmiernego deficytu budżetowego.

     (2)    Pakt stabilności i wzrostu opiera się na dążeniu do zapewnienia solidnych finansów
            państwa jako środka służącego umocnieniu warunków stabilności cen oraz silnego,
            trwałego wzrostu, sprzyjającego tworzeniu nowych miejsc pracy.

     (3)    Procedura nadmiernego deficytu określona w art. 126 Traktatu oraz wyjaśniona w
            rozporządzeniu Rady (WE) nr 1467/97 w sprawie przyspieszenia i wyjaśnienia
            procedury nadmiernego deficytu5, które jest częścią paktu stabilności i wzrostu,
            przewiduje podjęcie decyzji w sprawie istnienia nadmiernego deficytu. Załączony do
            Traktatu Protokół w sprawie procedury dotyczącej nadmiernego deficytu zawiera
            dalsze postanowienia dotyczące wdrażania procedury nadmiernego deficytu.
            Szczegółowe zasady i definicje w zakresie stosowania postanowień wspomnianego
            Protokołu określono w rozporządzeniu Rady (WE) nr 479/20096.

     (4)    Przeprowadzona w 2005 r. reforma paktu stabilności i wzrostu miała na celu
            wzmocnienie jego skuteczności i podstaw gospodarczych oraz ochronę stabilności
            finansów publicznych w perspektywie długoterminowej. W szczególności jej celem
            było, by na wszystkich etapach procedury nadmiernego deficytu w pełni
            uwzględniono kontekst gospodarczy i budżetowy. W związku z powyższym pakt
            stabilności i wzrostu zawiera ramy wspierające realizację polityki rządu mającej na
            celu szybkie przywrócenie dobrego stanu finansów publicznych z uwzględnieniem
            sytuacji gospodarczej.

     5
            Dz.U. L 209 z 2.8.1997, s. 6.
     6
            Dz.U. L 145 z 10.6.2009, s. 1.

PL                                                 7                                                PL
 ---pagebreak---      (5)   Postanowienia art. 126 ust. 5 Traktatu nakładają na Komisję obowiązek skierowania
           opinii do Rady w przypadku uznania przez Komisję, że w państwie członkowskim
           istnieje nadmierny deficyt lub że taki deficyt może wystąpić. Uwzględniwszy swoje
           sprawozdanie opracowane zgodnie z art. 126 ust. 3 oraz wziąwszy pod uwagę opinię
           Komitetu Ekonomiczno-Finansowego wydaną zgodnie z art. 126 ust. 4, Komisja
           stwierdziła, że w Danii istnieje nadmierny deficyt. W związku z tym [dnia 15 czerwca
           2010 r.] Komisja przedstawiła Radzie stosowną opinię w sprawie Danii7.
     (6)   Artykuł 126 ust. 6 Traktatu stanowi, że Rada po dokonaniu ogólnej oceny, a przed
           podjęciem decyzji w sprawie istnienia nadmiernego deficytu, zobowiązana jest
           rozważyć wszelkie uwagi zgłaszane przez dane państwo członkowskie. W przypadku
           Danii ogólna ocena prowadzi do następujących wniosków.

     (7)   Zgodnie z informacjami przekazanymi przez władze Danii w kwietniu 2010 r.
           planowany deficyt sektora władz publicznych w 2010 r. ma wynieść 5,4 % PKB i tym
           samym przekroczy wartość referencyjną ustaloną na poziomie 3 % PKB. Planowany
           deficyt nie zbliża się do wartości referencyjnej wynoszącej 3 % PKB, ale można
           uznać, że jej przekroczenie ma charakter wyjątkowy w rozumieniu Traktatu oraz paktu
           stabilności i wzrostu. Wynika ono w szczególności ze znacznego pogorszenia sytuacji
           gospodarczej w rozumieniu Traktatu oraz paktu stabilności i wzrostu. Według
           prognozy służb Komisji z wiosny 2010 r. realny PKB Danii zmniejszył się w roku
           2009 o około 4,9 %, natomiast w roku 2010 przewiduje się jego wzrost o 1,6 %.
           Deficyt w 2010 r. jest następstwem pogorszenia koniunktury gospodarczej oraz
           przyjęcia przez władze Danii budżetowych środków stymulacyjnych zgodnie z
           Europejskim planem naprawy gospodarczej. Nie można jednak uznać, że planowane
           przekroczenie wartości referencyjnej ma charakter tymczasowy. Według prognozy
           służb Komisji z wiosny 2010 r., przy założeniu niezmiennego kursu polityki8 deficyt
           w 2011 r. zmniejszy się do 4,9 % PKB. Przewidziane w Traktacie kryterium deficytu
           nie jest spełnione.

     (8)   Zgodnie z danymi przekazanymi przez władze Danii w kwietniu 2010 r. dług brutto
           sektora władz publicznych kształtuje się w 2010 r. poniżej wartości referencyjnej
           wynoszącej 60 % PKB, a dokładnie na poziomie 45,1 % PKB. W prognozie służb
           Komisji z wiosny 2010 r. przewiduje się, że w 2010 r. wskaźnik zadłużenia wyniesie
           46 % PKB, a w roku 2011 wzrośnie do 49,5 % PKB, nadal jednak utrzymując się
           poniżej wartości referencyjnej, tj. 60 % PKB. Przewidziane w Traktacie kryterium
           zadłużenia jest więc spełnione.

     (9)   Zgodnie z art. 2 ust. 4 rozporządzenia Rady (WE) nr 1467/97 „istotne czynniki” mogą
           zostać uwzględnione w procesie podejmowania decyzji Rady w sprawie istnienia
           nadmiernego deficytu zgodnie z art. 126 ust. 6 wyłącznie wtedy, gdy spełniony jest
           podwójny warunek: deficyt zbliża się do wartości referencyjnej oraz przekroczenie
           przez niego tej wartości ma charakter tymczasowy. W przypadku Danii ten podwójny
           warunek nie jest spełniony. Dlatego też istotne czynniki nie zostały uwzględnione w
           procesie podejmowania niniejszej decyzji,

     7
           Wszystkie dokumenty związane z procedurą nadmiernego deficytu dotyczącą Danii dostępne są na
           następującej stronie internetowej:
           http://ec.europa.eu/economy_finance/sgp/deficit/countries/index_en.htm.
     8
           Prognoza oparta na założeniu niezmiennego kursu polityki uwzględnia (częściowe) wycofanie
           związanych z kryzysem środków o charakterze nadzwyczajnym.

PL                                                  8                                                     PL
 ---pagebreak---      PRZYJMUJE NINIEJSZĄ DECYZJĘ:

                                              Artykuł 1

     Z ogólnej oceny wynika, że w Danii istnieje nadmierny deficyt.

                                              Artykuł 2

     Niniejsza decyzja skierowana jest do Królestwa Danii.

     Sporządzono w Brukseli, dnia

                                                W imieniu Rady
                                                Przewodniczący
                                                […]

PL                                                9                   PL