Im Ausland ausgegebene Wertpapiere, die in der Schweiz von einer Bank auf Grund eines "an einen grössern Personenkreis gerichteten Angebots" in Verkehr gesetzt werden: Wann liegt ein solches Angebot vor? Fall einer Bank, die für Kunden gestützt auf einen allgemeinen Auftrag zeichnet, ohne sie angefragt zu haben.
Titres émis à l'étranger et placés en Suisse par une banque, sur la base  "d'une offre adressée à un cercle de personnes d'une certaine importance":  quand se trouve-t-on en présence d'une telle offre? Cas d'une banque qui souscrit, sans les consulter, pour des clients qui lui ont confié un mandat général.
Titoli emessi all'estero e collocati in Svizzera da una banca, in base ad  "un'offerta diretta ad una cerchia abbastanza estesa di persone":quando sussiste una tale offerta? Fattispecie in cui una banca ha sottoscritto, senza consultarli, per conto di clienti che le hanno conferito un mandato generale.