Han blev afskediget fra posten i 1991, da det efter bankens eget rutinemæssige krediteftersyn kom frem, at han optrådte som medejer af et ejendomskompleks i Liverpool, som banken havde finansieret, ligesom Spjeldnæs havde bevilliget sig selv, venner og bekendte lån for omkring 800 millioner kroner gennem et net af skuffeselskaber.