పెట్టుబడులకు ఢోకా లేకుండా దీర్ఘకాలంలో మంచి రాబడులు ఆశిస్తున్నారా? అయితే వాల్యూ ఫండ్స్పై దృష్టి పెట్టండి. ఇంతకీ వాల్యూ ఫండ్ అంటే ఏమిటి? వాటిలో పెట్టుబడులు ఎలా పెట్టాలో పిపిఎ్ఫఎఎస్ మ్యూచువల్ ఫండ్ చైర్మన్, సిఇఒ నీల్ పరాగ్ పారిఖ్ వివరిస్తున్నారు.వాల్యూ ఇన్వెస్టింగ్ఏదైనా ఒక వస్తువు లేదా ఆస్తి విలువ దాని యజమానికి తెలుస్తుంది. అయితే ఇతర వ్యక్తులకు ఆ విలువపై వేరే అభిప్రాయం ఉండొచ్చు. వాల్యూ ఇన్వెస్టింగ్కూ ఇది వర్తిస్తుంది. నిజానికి వాల్యూ ఇన్వెస్టింగ్ అనేది ఒక పెట్టుబడి విధానం. అసలు విలువ కంటే తక్కువ ధర దగ్గర ట్రేడవుతున్న షేర్లలో పెట్టుబడి పెట్టడాన్నే వాల్యూ ఇన్వెస్టింగ్ అంటారు. అయితే ఇక్కడ ఇన్వెస్టర్లు ఈ షేర్లను కొనుగోలు చేసే ముందు ‘మార్జిన్ ఆఫ్ సేఫ్టీ’కి ఢోకా లేకుండా చూసుకుంటారు. ఆ షేరు మార్కెట్ విలువ-అసలు విలువకు మధ్య ఉన్న వ్యత్యాసాన్నే ‘మార్జిన్ ఆఫ్ సేఫ్టీ’ అంటారు. మార్కెట్లో ఏవైనా ఆటుపోట్లు ఎదురైనపుడు కొన్ని కంపెనీల షేర్లు ఇన్వెస్టర్ల ఆదరణ కోల్పోతాయి. అపుడు వాటి ధర అవసరానికి మించి పడిపోతుంది. వాల్యూ ఇన్వెస్టర్లకు ఇదో అవకాశం. షేరు మార్కెట్ ధర, అసలు ధర కంటే తక్కువగా ఉందని భావిస్తే వాల్యూ ఇన్వెస్టర్లు రంగ ప్రవేశం చేసి లాభాల కోసం ఆ షేర్లు కొనుగోలు చేస్తుంటారు.రెండు రకాలువాల్యూ ఇన్వెస్టింగ్కు సంబంధించి బెంజమిన్ గ్రాహం, వారెన్ బఫెట్ పేరుతో రెండు రకాల భావనలు ఉన్నాయి. ఇందులో బెంజమిన్ గ్రాహమ్ సిద్ధాంతాన్ని ‘సిగాల్ బట్’ విధానంగా చెబుతారు. స్పష్టంగా చెప్పాలంటే .... ఇది సగం కాల్చి పారేసిన సిగరెట్ను, ఫ్రీగా రెండు మూడు దమ్ములు పీకేందుకు ఏరుకోవడం లాంటిది. ఏదైనా ఒక వ్యాపారం బాగోక ఆ రంగానికి చెందిన కంపెనీల షేర్లు భారీగా తగ్గినపుడు, ఇక పెద్దగా తగ్గే అవకాశం లేదని భావించినపుడు వాల్యూ ఇన్వెస్టర్లు ఇదే పద్దతిలో ఆ కంపెనీల షేర్లను చౌకగా కొనుగోలు చేస్తుంటారు. వారెన్ బఫెట్ పద్దతిలో మాత్రం...ఏదైనా మంచి బిజినెస్కు సంబంధించి పోటీ కంపెనీలను మించి రాబడులు పెంచుకుంటున్న కంపెనీల షేర్లు సముచిత ధరలో కొనుగోలు చేస్తారు. నేను ఈ తరహా వాల్యూ ఇన్వెస్టింగ్ను నమ్మే వ్యక్తిని.పరిశీలించాల్సిన విషయాలుమేనేజ్మెంట్, ఇదే రంగానికి చెందిన ఇతర కంపెనీలతో పోటీ విషంలో కంపెనీకి ఉన్న సౌలభ్యం, అప్పులు, అధిక డివిడెండ్ల రాబడులు, తక్కువ మూలధనం, ఈక్విటీపై అధిక రాబడులు వంటి విషయాల ఆధారంగా కంపెనీల షేర్లలో ఇన్వెస్ట్ చేయాలి. ఇక్కడ ఆ కంపెనీల షేర్లు సముచిత ధరలో లభించడం అన్నిటి కంటే ముఖ్యం. కనీసం ఐదేళ్లకు మించి పెట్టుబడులు కదిలించకుండా ఉండే ఇన్వెస్టర్లు మాత్రమే ఈ తరహా పెట్టుబడులకు సాహసించాలి.గుర్తించడం ఎలా?అయితే ఇలాంటి కంపెనీల షేర్లను గుర్తించడం అంత తేలిక కాదు. బుర్రలకు పదును పెట్టి చాలా కష్టపడితేగానీ మార్కెట్లో ఇలాంటి కంపెనీల షేర్ల ఆచూకీ తెలియదు. ఈ పెట్టుబడి నిర్ణయాలు తీసుకునేటపుడు భయాలు, అత్యాశలను పూర్తిగా పక్కన పెట్టాలి. సాహసాలకు పోకుండా సహేతుకమైన వాస్తవాల ఆధారంగానే ఇక్కడ పెట్టుబడి నిర్ణయాలు తీసుకోవాలి.వాల్యూ ఫండ్స్వ్యక్తిగత ఇన్వెస్టర్లు ఈ పని చేయడం కష్టం. వారిలో చాలా మందికి ఇందుకు అవసరమైన పరిజ్ఞానమూ ఉండదు. మ్యూచువల్ ఫండ్స్ ఆఫర్ చేసే మంచి ట్రాక్ రికార్డు ఉన్న వాల్యూ ఫండ్స్ను ఎంచుకోవడం ద్వారా ఈ సమస్య నుంచి బయట పడొచ్చు. ఈ ఫండ్స్ పెట్టుబడుల నిర్ణయాలను నిపుణులైన మేనేజర్లు తీసుకుంటారు. ఈ ఫండ్స్లో ‘మార్జిన్ ఆఫ్ సేఫ్టీ’ సూత్రం ఆధారంగా పెట్టుబడులు పెడతారు. కాబట్టి వీటి పెట్టుబడుల్లో పెద్దగా ఆటు పోట్లుగానీ రిస్కుగానీ ఉండవు. మార్కెట్లు ఎక్కువ కాలం పాటు నిస్తేజంగా ఉన్నా వాల్యూ ఫండ్స్ పెట్టుబడులు విలువ పెద్దగా పడిపోయే అవకాశమూ ఉండదు. మార్కెట్ అప్ట్రెండ్లోకి వెళ్లిన వెంటనే ఈ ఫండ్స్ మేనేజర్లు కొన్ని పెట్టుబడులు అమ్మి క్యాష్ చేసుకుంటారు. అయితే మార్కెట్ అదే పనిగా అప్ట్రెండ్లో కొనసాగితే మాత్రం స్వల్ప కాలంలో ఈ ఫండ్స్పై రాబడులు తక్కువగా ఉంటాయి.ఓపిక, క్రమశిక్షణ ముఖ్యంవాల్యూ ఫండ్స్లో మంచి రాబడులు పొందాలంటే అటు ఫండ్ మేనేజర్లతో పాటు ఇన్వెస్టర్లకూ ఓర్పు, క్రమ శిక్షణ, మార్కెట్పై దీర్ఘ కాలిక అభిప్రాయం తప్పనిసరి. అవసరమైతే ఒక్కోసారి పెట్టుబడుల్లో కొంత నష్టానికీ సిద్ధపడి ఉండాలి. సాధారణంగా ఈ ఫండ్ మేనేజర్లు తాత్కాలికంగా మార్కెట్ ఆదరణ తగ్గిన రంగాలకు చెందిన మంచి కంపెనీలు, లేదా ఏదైనా కారణం వల్ల బాగా తక్కువ ధరలకు లభిస్తున్న కంపెనీల షేర్లలో ఇన్వెస్ట్ చేస్తుంటారు. కనీసం ఐదేళ్లకు తగ్గకుండా ఓపిక పట్టే ఇన్వెస్టర్లు మాత్రమే ‘వాల్యూ ఫండ్స్’ ఎంచుకోవాలి.వాల్యూ ఫండ్స్ కీలక లక్ష్యంకష్ట కాలంలో పెద్దగా నష్ట భయం లేకుండా దీర్ఘకాలంలో మదుపరులకు మంచి రాబడులు పంచడం వాల్యూ ఫండ్ ప్రధాన లక్ష్యం. ఆటు పోట్ల సమయంలోనూ ఎన్ఎవిలో పెద్దగా మార్పులులేకుండా నిలకడతో కూడిన రాబడులు మరో ప్రధాన లక్ష్యం. ఫండ్ మేనేజర్లు ఈ లక్ష్యాల సాధన కోసం గొర్రెల మందలా ఎడాపెడా షేర్లు కొనకుండా ఆచితూచి అత్యంత క్రమశిక్షణతో పెట్టుబడి నిర్ణయాలు తీసుకుంటుంటారు. దీని వల్ల మార్కెట్లు తీవ్ర దిద్దుబాటుకులోనైనా ఇన్వెస్టర్ల పెట్టుబడులకు పెద్దగా నష్ట భయం ఉండదు. ‘పెట్టుబడులు నష్టపోకపోతే స్టాక్ మార్కెట్ యుద్ధంలో సగం గెలిసినట్టే’ అనేది వాల్యూ ఫండ్ మేనేజర్ల ప్రధాన పెట్టుబడి సూత్రం. ప్రతి పైసా కూడబెట్టడం ద్వారా దీర్ఘకాలంలో పెద్దగా రిస్కు, ఆటుపోట్లు లేకుండా మంచి ఆస్తులు సృష్టించవచ్చని వాల్యూ ఫండ్స్ నమ్మకం. ఈ లక్ష్యాలు ఉన్న ఇన్వెస్టర్లు వాల్యూ ఫండ్స్పై దృష్టిపెట్టడం మంచిది.
pettubadulaku dhoka lekunda deerghakaalamlo manchi raabadulu asistunnara? ayithe valyu fundspie drushti pettandi. intakee valyu fund ante emiti? vaatilo pettubadulu ela pettalo ppphs mutuola fund chairman, cie neel parag parikh vivaristunnaaru.valyu investingydaina oka vastuvu leda aasti viluva daani yajamaniki telustundi. ayithe itara vyaktulaku aa viluvapai vere abhiprayam undochu. valyu investingcu idhi vartistundi. nijaaniki valyu investing anedi oka pettubadi vidhaanam. asalu viluva kante takkuva dhara daggara tredavutunna sherlalo pettubadi pettadaanne valyu investing antaaru. ayithe ikkada investerlu ee sherlanu konugolu chese mundu ‘margin af sefty’ki dhoka lekunda chusukuntaru. aa sheru market viluva-asalu viluvaku madhya unna vyatyaasaanne ‘margin af sefty’ antaaru. marketlo evaina autupotlu edurainapudu konni companyla sherlu investerla aadarana kolpotayi. apudu vaati dhara avasaraaniki minchi padipotundi. valyu investerlaku idho avakaasam. sheru market dhara, asalu dhara kante takkuvagaa undani bhaviste valyu investerlu ranga pravesam chesi labhala kosam aa sherlu konugolu chestuntaaru.rendu rakaaluvaalyuu investingku sambandhinchi benjamin graham, varen buffet paerutho rendu rakala bhaavanalu unnaayi. indulo benjamin graham siddhaantaanni ‘sigal butt’ vidhaanamgaa chebutaaru. spashtamgaa cheppalante .... idhi sagam kaalchi paaresina sigaretnu, freega rendu moodu dammulu peekenduku erukovadam lantidi. edaina oka vyaparam bagoka aa rangaaniki chendina companyla sherlu bhariga tagginapudu, ika peddagaa tagge avakaasam ledani bhaavinchinapudu valyu investerlu ide paddatilo aa companyla sherlanu choukagaa konugolu chestuntaaru. varen buffet paddatilo maatram...edaina manchi bijinesku sambandhinchi poty companylanu minchi raabadulu penchukuntunna companyla sherlu samuchita dharalo konugolu chestaaru. nenu ee taraha valyu investingnu namme vyaktini.pariseelinchaalsina vishayalumenejment, ide rangaaniki chendina itara companylatho poty vishamlo kampeneeki unna soulabhyam, appulu, adhika dividendla raabadulu, takkuva mooladhanam, eekviteepai adhika raabadulu vanti vishayaala aadhaaramgaa companyla sherlalo invest cheyali. ikkada aa companyla sherlu samuchita dharalo labhinchadam anniti kante mukhyam. kaneesam aidellaku minchi pettubadulu kadilinchakunda unde investerlu matrame ee taraha pettubadulaku saahasinchaali.gurtinchadam ela?ayithe ilanti companyla sherlanu gurtinchadam anta telika kaadu. burralaku padunu petti chala kashtapaditegaanii marketlo ilanti companyla sherla aachuki teliyadu. ee pettubadi nirnayaalu teesukunetapudu bhayalu, atyaasalanu puurtigaa pakkana pettali. saahasaalaku pokunda sahetukamaina vaastavaala aadhaaramgaane ikkada pettubadi nirnayaalu teesukovali.valyu fandsvyaktigata investerlu ee pani cheyadam kashtam. vaarilo chala mandiki induku avasaramaina parignaanamuu undadu. mutuola funds affer chese manchi track rikaardu unna valyu fundsnu enchukovadam dwara ee samasya nunchi bayata padochu. ee funds pettubadula nirnayaalanu nipunulaina maenejarlu teesukuntaaru. ee fundslo ‘margin af sefty’ suutram aadhaaramgaa pettubadulu pedataaru. kabatti veeti pettubadullo peddagaa aatu potlugaanii riskugaanii undavu. marketlu ekkuva kaalam paatu nistejamgaa unna valyu funds pettubadulu viluva peddagaa padipoye avakaasamuu undadu. market uptrendloki vellina ventane ee funds maenejarlu konni pettubadulu ammi kyash chesukuntaru. ayithe market adhe panigaa uptrendlo konasagithe maatram swalpa kaalamlo ee fundspie raabadulu takkuvagaa untaayi.opika, kramasikshana mukhyamvaalyuu fundslo manchi raabadulu pondalante atu fund maenejarlatho paatu investerlakoo orpu, krama sikshana, marketpy deergha kaalika abhiprayam tappanisari. avasaramaite okkosari pettubadullo kontha nashtaniki siddapadi undaali. saadhaaranamgaa ee fund maenejarlu taatkaalikamgaa market aadarana taggina rangaalaku chendina manchi companylu, leda edaina kaaranam valla baga takkuva dharalaku labhistunna companyla sherlalo invest chestuntaaru. kaneesam aidellaku taggakunda opika patte investerlu matrame ‘valyu funds’ enchukovali.valyu funds keelaka lakshyankashta kaalamlo peddagaa nashta bhayam lekunda deerghakaalamlo maduparulaku manchi raabadulu panchadam valyu fund pradhaana lakshyam. aatu potla samayamloonuu envlo peddagaa marpululekunda nilakadatho kuudina raabadulu maro pradhaana lakshyam. fund maenejarlu ee lakshyala saadhana kosam gorrela mandala edapeda sherlu konakunda aachituchi atyanta kramasikshanato pettubadi nirnayaalu teesukuntuntaaru. deeni valla marketlu teevra diddubaatukuloonainaa investerla pettubadulaku peddagaa nashta bhayam undadu. ‘pettubadulu nashtapokapothe stack market yuddhamlo sagam gelisinatte’ anedi valyu fund manejarla pradhaana pettubadi suutram. prati paisa koodabettadam dwara deerghakaalamlo peddagaa risku, autupotlu lekunda manchi aastulu srushtinchavacchani valyu funds nammakam. ee lakshyaalu unna investerlu valyu fundspie drushtipettadam manchidi.